günlük yatırım bülteni

GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ
12 Eylül 2012
PİYASALARA BAKIŞ
80,000
Haftanın odak noktasında bugünkü Almanya ESM kararı ile birlikte 13
70,000
Eylül FED toplantısı ve Cuma günkü Eurogroup toplantısı yer alıyor.
60,000
Bu sabah Asya piyasaları Almanya Anayasa Mahkemesinin ESM /
50,000
40,000
mali anlaşma kararı öncesinde risk iştahındaki artışla artıda. Beklenti
30,000
ESM kararının olumlu yönde çıkması yönünde yoğunlaşıyor. Kararın
20,000
tsi ile 11:00 civarında gelmesi bekleniyor. Makro veri tarafında bugün
10,000
ABD’de ithalat fiyatları, Avrupa’da ise enflasyon rakamları açıklanıyor.
09/12
07/12
06/12
04/12
03/12
01/12
12/11
10/11
09/11
0
İtalya’da ve Almanya’da ihaleler var.
Bugün ayrıca Hollanda’daki
seçim sonuçları izlenecek.
GLOBAL PİYASALAR
Endeks
Avrupa:
IMKB-100 Index
Paris CAC-40
DAX
FTSE-100
Rusya RSI
Prag PX50
Varşova WIG20
Güney Amerika:
Bovespa
Arjantin MERVAL
Son Değer
Günlük Değişim
68,105
3,537
7,310
5,792
1,482
953
2,353
-0.02%
0.89%
1.34%
-0.02%
0.11%
-0.26%
0.75%
59,423
2,407
1.74%
1.47%
Endeks
ABD:
Dow Jones
Nasdaq
S&P500
Asya:
Seul KOSPI
Bombay SENSEX
Nikkei-225
Hang Seng
Shanghai Composite
Tayland Set
Son Değer
Günlük Değişim
13,323
3,105
1,434
0.52%
0.02%
0.31%
1,951
17,928
8,948
20,048
2,116
1,257
1.58%
0.36%
1.50%
0.97%
-0.30%
0.67%
PİYASA TAKVİMİ - ÖZET
TARİH
SAAT
12 Eylül
12 Eylül
12 Eylül
12:00
15:30
VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ)
Almanya ESM kararı
İtalya'da ve Almanya'da ihaler var
ABD - İthalat Fiyatları (beklenti:%1.5 önceki:%-0.6)
BÜLTENİMİZDEN BAŞLIKLAR
•
•
•
Döviz
Tahvil-Bono
Piyasa Takvimi
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 12 Eylül 2012
PİYASA YORUMU
Haftanın odak noktasında bugünkü Almanya ESM kararı ile birlikte 13 Eylül FED toplantısı ve Cuma günkü
Eurogroup toplantısı ki İspanya resmi EFSF desteğini talep edebilir; yer alıyor. Dün Avrupa borsaları günü
artıda tamamladı. Dax 1.34%, İtalya 0.84%, İspanya 0.93%. ECB’nin bono alım planı sonrasında düşüş
gösteren İspanya ve İtalya bono faizlerinde dün sakin hava hâkimdi, sınırlı düşüşler görüldü. Küresel risk
barometresi olarak izlenen S&P 500 endeksi ise günü %0.31 artıyla kapattı, ancak volatilite gösteresi olarak
izlenen VIX endeksi %0.80 artış gösterdi.
Bu sabah Asya piyasaları Almanya Anayasa Mahkemesinin ESM / mali anlaşma kararı öncesinde risk
iştahındaki artışla artıda. Beklenti ESM kararının olumlu yönde çıkması yönünde yoğunlaşıyor. Kararın tsi ile
11:00 civarında gelmesi bekleniyor. Diğer taraftan Çin Başbakanı Wen’den gelen bazı açıklamalar da risk
iştahında artışa destek oldu. Wen’in Çin’in ekonomiyi desteklemek için yeni adım alanı olduğuna yönelik
vurgulamaları ön plandaydı.
Makro veri tarafında bugün ABD’de ithalat fiyatları, Avrupa’da ise enflasyon rakamları açıklanıyor. İtalya’da ve
Almanya’da ihaleler var. Bugün ayrıca Hollanda’daki seçim sonuçları izlenecek. Merkezi koalisyon hükümeti
en olası sonuç olarak bakılıyor (Merkez Sağ (VVD), Sosyal Demokratlar (PvdA) ve Hıristiyan Demokratlar
(CDA) + Sol Liberaller (D66))
Yurtiçinde ise dün Temmuz ayı Cari işlemler açığı 3.86 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentisi 4
milyar dolar idi. Diğer taraftan endeks üzerinde ağırlığı yüksek olan bankacılık hisselerinde son günlerde
oluşan zayıflama eğiliminin ardından, piyasada sanayi sektörü hisselerini ön planda olmaya devam ediyor. Biz
68,500 hedef direnç noktasını gün içi harekette yakından izlemeyi sürdürüyoruz. Seans içi geri çekilmeleri
67,750 ara desteği üzerinde karşılamayı başaracak hareketlerin, piyasadaki alım eğiliminin devamını
getireceğini düşünüyoruz. Bu durumda etkisini sürdürecek yukarı hareket, 68,500 üzerinde önce 69,000,
ardından ise 70,000 seviyesinde bulunan ana hedef noktasının test edilme potansiyelini koruyacaktır.
ESM kararı ardından ABD’de 12-13 Eylül FED faiz toplantısı parasal genişleme beklentileri doğrultusunda
odak noktasında bulunuyor. Düşük faiz politikasını 2015’e uzatılması ve yeni varlık alım programının
başlatılması piyasadaki beklentilerden bazıları. Hatırlanacağı üzere Cuma günü ABD’de açıklanan 96.000 kişi
artışa işaret ederek beklenenden zayıf yönde gelen (beklenti 130.000 artış) Ağustos ayı tarım dışı istihdam
verisi FED toplantısı öncesi FED'den ek adım beklentilerini destekliyor nitelikteydi. FED'in “ekonomik veriler
iyileşmeye işaret etmezse yakın zamanda ek parasal gevşemeye ihtiyaç duyulacağı” görüşünü hatırlatalım.
İspanya’nın geniş kapsamlı kurtarma talep edip etmeyeceği ve şartları ile ilgili haber akışı ön planda olmaya
devam ediyor. İspanya Başbakanı Rajoy son açıklamalarında harcama kesintileri veya emeklilik maaşlarında
değişiklik talep eden bir kurtarma planını kabul etmeyeceklerini ifade etti. Portekiz mali hedefleri ile ilgili
görüşmelerde ise Troyka ise Portekiz’in ciddi ilerleme sağladığı sonucuna vardı. Portekiz ve Troyka ülkenin
borç ve bütçe açığı hedeflerinde bazı revizyonlar konusunda anlaştı.
Diğer taraftan dün Moody’sin ABD notu ile ilgili uyarıları dikkat çekiciydi.
Moody’s ABD’de eğer bütçe
görüşmeleri istikrar politikaları üretmekte başarısız olur ise kredi notu indirilebileceğini ifade etti. Açıklamalar
sonrasında euro dolar paritesinde yükselişler görüldü. Hisse piyasaları tarafında ise bir etki yaratmadı. FED
toplantısına odaklanan ABD piyasaları güne artıyla başladı.
2
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 12 Eylül 2012
Hafta genelinde ise makro veri tarafında ABD’de perakende satışlar, enflasyon rakamları ki yüksek benzin
fiyatları nedeni ile manşet rakamlar yüksek seviyelerde gerçekleşebilir, tüketici güven endeksi, sanayi üretimi
ve dış ticaret dengesi rakamları açıklanıyor. Avrupa tarafında ise İngiltere’de ise işsizlik rakamları açıklanıyor.
DÖVİZ
TL üzerindeki baskı devam etti. Faiz indirimi ve yükselen emtia fiyatları TL’yi negatif etkiliyor. Dolar-TL
1,8000’nin üzerinde kaldı. Sepet 2,05’i taban yapıyor. Dolar-TL’de daha yatay bir seyir öngörüyoruz.
TAHVİL-BONO
Fed'in yeni bir parasal gevşeme açıklayacağı ve TCMB'nin önümüzdeki hafta gerçekleştireceği PPK
toplantısında faiz koridorunu daraltacağı beklentileri piyasalarda fiyatlanmaya devam ediyor. Bono piyasasında
yüklü yabancı girişi görülüyor. Düne %7,36 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvil %7,17 bileşik
seviyesini gördü. Kapanışı %7,23 bileşik seviyesinden gerçekleşti. FED’e kadar bono piyasasında olumlu hava
devam edebilir. Gösterge tahvilde %7-%7,20 bileşik aralığına doğru gevşeme görebiliriz.
Verim Eğrisi
CDS
CDS Turkiye (5 YILLIK)
09/12
05/12
01/12
09/11
05/11
01/11
09/10
05/10
01/10
09/09
05/09
01/09
09/08
05/08
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
01/08
31/01/2016
15/07/2015
27/12/2014
10/06/2014
22/11/2013
06/05/2013
18/10/2012
01/04/2012
14/09/2011
11.00
10.50
10.00
9.50
9.00
8.50
8.00
7.50
7.00
6.50
6.00
EMTİA
3
09/12
07/12
06/12
04/12
03/12
01/12
12/11
0
09/12
20
600
07/12
40
800
06/12
60
1,000
04/12
80
1,200
03/12
100
1,400
01/12
120
1,600
12/11
140
1,800
10/11
160
2,000
09/11
2,200
10/11
Brent petrol ($/varil)
09/11
Altın ($/ons)
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 12 Eylül 2012
PİYASA TAKVİMİ
Tarih
Saat
Açıklanacak veriler
05:00
10:00
10:00
Çin - Dış Ticaret Dengesi
TR - GSYİH 2Ç (beklenti:%3.1 önceki:%3.2)
TR - Sanayi Üretimi (beklenti:%3.1 önceki:%3.2)
10:00
15:30
TR - Cari İşlemler Dengesi
ABD - Dış Ticaret Dengesi
15:30
ABD - İthalat Fiyatları
15:30
15:30
19:30
ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları
ABD - ÜFE
FED Faiz Toplantısı
15:30
15:30
16:15
16:55
ABD - TÜFE
ABD - Perakende Satışlar
ABD - Sanayi Üretimi
ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi
10/09/2012
11/09/2012
12/09/2012
13/09/2012
14/09/2012
4
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
ÇEKİNCE:
Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca
araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek
zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla
hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek
kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk
üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu
raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere
gösterilemez.