1 FED konuşmaları piyasalar için belirleyici olacak 07/08

FED konuşmaları piyasalar için belirleyici olacak
07/08/2017
Hafta içinde dar bantta biraz volatilite yaşansa da BIST 100 endeksi haftayı 108.545’le yeni bir rekor seviyesinde
kapattı. TL de bu esnada dar bir bant içinde hareket ettikten sonra dolar karşısında 3,52’ye yakın bir seviyede haftayı
tamamladı. Gösterge faiz ise daha çok yüksek gelen çekirdek enflasyonun etkisiyle haftalık bazda 7bp artışla %11,60
seviyesinde işlem görüyor.
Global piyasalar aynı önemli veriler etrafında dönmeye devam ediyor. Geçen Cuma günü 209.000’le beklentilerin
üzerinde gelen ABD işgücü artış rakamı ABD’nin 10 yıllık faizine destek verdi ve aynı zamanda da Euro’nun Dolar
karşısında geldiği çok yüksek seviyelerden bir miktar gerilemesine yol açtı. Piyasalarla ilgili temel sorular da aynı
kalmaya devam ediyor. Düşük işsizlik rakamlarına rağmen ücret artışı enflasyonun düşük kalmaya devam etmesi FED
dahil tüm piyasa oyuncuları için kafa karıştırıcı bir durum oluşturuyor ve hem politika yapmayı hem tahmin yapmayı
güçleştiriyor. FED’in Eylül ayında bilanço küçültmeye başlaması büyük ölçüde bekleniyor ancak bu yıl içinde üçüncü bir
faiz artırımının gelip gelmeyeceği ve faizlerin 2018’de nasıl bir patika izleyeceği hala tartışma konusu olarak görülüyor.
Bu hafta da piyasalar Cuma günü açıklanacak ABD enflasyonu ve FED üyelerinin yapacağı konuşmalarda bu konularla
ilgili yeni ipuçları elde etmeye çalışacak. Piyasalar ayrıca Macy’s, Nordstrom, ve JC Penney gibi zorlanan
perakendecilerin kar açıklamalarını takip edecek. Bu hafta gerçekleşecek bazı üyelerin neden üretim kısıntısı sözlerini
tutmadığının tartışılacağı OPEC toplantısı öncesinde petrol fiyatları biraz yükselmiş bulunuyor, bu toplantı da yakından
takip edilecektir. Ayrıca, Başkan Trump ve Beyaz Saray’dan gelen açıklamalar da gündemde önemli bir yer teşkil
etmeye devam ediyor.
Yurtiçi tarafta, geçen haftanın yoğun makro gündemi ardından bu hafta makro veri akışı oldukça düşük. Salı günü
Haziran ayı için sanayi üretim verisi açıklanacak (konsensüs beklenti: aylık %0,4 artış). 1Ç17’de gelen güçlü büyüme
verisinin ardından 2Ç17’de de güçlü bir büyüme görmeyi bekliyoruz. Büyüme verisi 11 Eylül’de açıklanıyor olacak.
Veriye kadar tüm ön göstergeler yakından takip edilecek. Bir başka önemli makro veri ise Cuma günü açıklanacak
Haziran ayı cari açık verisi. Konsensus beklenti 3,9milyarABD’lık bir açığa işaret ediyor. Bu makro açıklamalar dışında
BİST şirketleri için 2Ç17 kar açıklamaları takip edilmeye devam edecek. Kar açıklamaları bu hafta da Ereğli,
Vakıfbank, Petkim, Migros ve THY gibi şirketlerle devam edecek.
Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri
BIST-100 (TL)
BIST-100 (USD)
BIST-30 (TL)
BIST-BANKA (TL)
BIST-SINAI (TL)
Günlük İşlem Hacmi (mn TL)
Günlük İşlem Hacmi (mn USD)
Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL)
Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD)
Yabancı Takas Oranı (% ,değişim bp)
BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL)
Kapanış
108,545
30,761
133,555
183,462
119,040
4,952
1,403
4,742
1,337
65.40
813,575
Günlük
1.3
0.0
1.4
1.8
0.9
5.2
5.5
0.1
0.1
12
1.1
Haftalık
0.8
0.8
1.0
0.4
1.6
11.2
11.2
0.3
0.3
3
0.3
Değişim (%)
Aylık
7.7
9.3
8.0
6.6
9.0
32.2
34.0
2.8
3.5
7
7.3
Yıllık
42.6
22.1
43.0
46.4
47.1
34.6
15.3
32.6
10.1
260
43.9
YBB
38.9
38.5
39.9
41.6
42.4
176.0
175.2
45.0
32.8
204
39.1
BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL)
Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp)
10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp)
TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp)
255,147
11.60
10.66
9.25
1.2
1
3
0
0.8
7
4
0
7.6
32
-9
0
46.1
229
79
50
41.2
97
-76
75
8.00
3.84
3.53
4.15
173
161.3
5.17
0
-0.8
-0.3
-1.2
-1.09
-0.03
0.30
0
0.1
0.0
0.2
-9
0.9
-12.2
0
-0.3
-2.2
1.4
-28
2.5
-34.0
50
20.7
17.2
23.9
-97
-4.5
29.0
0
6.3
0.1
12.1
-100
7.6
-110.0
TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp)
TL Sepet €/$
$/TL
€/TL
CDS (5 yıllık, değişim bp)
Eurobond 2030 (USD, % değişim)
Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp)
Kaynak: Matriks, Bloomberg
1
VERİ AKIŞI (4-11 Ağustos 2017)
Tarih
07.08.2017
07.08.2017
07.08.2017
07.08.2017
07-12.08.17
07-12.08.17
07-12.08.17
07-12.08.17
07-12.08.17
07.08.2017
07.08.2017
07.08.2017
07.08.2017
07.08.2017
07.08.2017
07.08.2017
07.08.2017
-08.08.2017
08.08.2017
08.08.2017
08.08.2017
08.08.2017
08.08.2017
08.08.2017
08.08.2017
08.08.2017
08.08.2017
08.08.2017
08.08.2017
08.08.2017
08.08.2017
-09.08.2017
09.08.2017
09.08.2017
09.08.2017
09.08.2017
09.08.2017
09.08.2017
09.08.2017
09.08.2017
-10.08.2017
10.08.2017
10.08.2017
10.08.2017
10.08.2017
10.08.2017
10.08.2017
10.08.2017
10.08.2017
10.08.2017
10.08.2017
-11.08.2017
11.08.2017
11.08.2017
11.08.2017
11.08.2017
11.08.2017
11.08.2017
11.08.2017
11.08.2017
11.08.2017
11.08.2017
Saat
Ülke
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Almanya
Almanya
Euro Bölgesi
Çin
Çin
TURKEY
USA
USA
Veri
AVISA 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL31mn, Piyasa Beklentisi: TL30mn
CCOLA 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL211mn, Piyasa Beklentisi: TL242mn
OTKAR 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL-10mn, Piyasa Beklentisi: TL-1mn
TKNSA 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL4mn, Piyasa Beklentisi: TL2mn
VESTL 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL53mn, Piyasa Beklentisi: m.d
KRDMD 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL85mn, Piyasa Beklentisi: TL81mn
EREGL 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL864mn, Piyasa Beklentisi: TL811mn
EGSER 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL13mn, Piyasa Beklentisi: m.d
AKCNS 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL43mn, Piyasa Beklentisi: TL39mn
Sanayi Üretimi Mevs. Arınd. (aylık)
Sanayi Üretimi (yıllık)
Sentix Yatırımcı Güveni
Dış Rezervler
Cari Denge
Cash Budget Balance
FED Üyesi Bullard Konuşacak
FED Üyesi Kashkari Konuşacak
Beklenti
Önceki Veri
Haziran
Haziran
Ağustos
Temmuz
2Ç
July
0.2%
3.7%
27.6
USD3074.9bn
---
1.2%
5.0%
28.3
USD3056.8mlr
USD18.4mlr
-12.6mlr
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Japonya
Almanya
Almanya
Almanya
Almanya
Türkiye
Türkiye
A.B.D.
Çin
Çin
Çin
AEFES 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL248mn, Piyasa Beklentisi: TL256mn
BIZIM 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL-12mn, Piyasa Beklentisi: TL-10mn
TRGYO 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL128mn, Piyasa Beklentisi: TL127mn
Cari Denge
Dış Ticaret Dengesi
Cari Denge
İhracat Mevs. Arınd. (aylık)
İthalat Mevs. Arınd. (aylık)
Sanayi Üretimi (aylık)
Sanayi Üretimi (yıllık)
JOLTS İş Olanakları
İthalat (yıllık)
İhracat (yıllık)
Dış Ticaret Dengesi
Haziran
Haziran
Haziran
Haziran
Haziran
Haziran
Haziran
Haziran
Temmuz
Temmuz
Temmuz
JPY860.5bn
23.0bn
24.5bn
0.2%
0.2%
0.4%
3.6%
5700
22.8%
15.0%
291.80mlr
JPY1653.9mlr
22.0mlr
17.3mlr
1.5%
1.3%
-1.5%
3.5%
5666
23.1%
17.3%
294.30mlr
BAGFS 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL2mn, Piyasa Beklentisi: TL0mn
EKGYO 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL265mn, Piyasa Beklentisi: TL237mn
VAKBN 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL866mn, Piyasa Beklentisi: TL843mn
04:30
04:30
14:00
15:30
17:00
17:30
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Çin
Çin
A.B.D.
A.B.D.
A.B.D.
A.B.D.
TÜFE (yıllık)
ÜFE (yıllık)
MBA Mortgage Başvuruları
Birim İşçilik Maliyetleri
Toptan Stoklar (aylık)
ABD Ham Petrol Stokları
Temmuz
Temmuz
04 Ağu.
2Ç
Haziran
04 Ağu.
1.5%
5.6%
-1.1%
0.6%
--
1.5%
5.5%
-2.8%
2.2%
0.6%
-1527k
02:50
02:50
11:30
11:30
11:30
15:30
15:30
15:30
21:00
Türkiye
Türkiye
JAPAN
JAPAN
İngiltere
İngiltere
İngiltere
A.B.D.
A.B.D.
A.B.D.
A.B.D.
MGROS 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL-116mn, Piyasa Beklentisi: TL-90mn
PETKM 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL330mn, Piyasa Beklentisi: TL326mn
TÜFE (aylık)
TÜFE (yıllık)
Sanayi Üretimi (aylık)
Sanayi Üretimi (yıllık)
Ticaret Dengesi
ÜFE (aylık)
ÜFE (yıllık)
Haftalık İşsizlik Başvuruları
Aylık Bütçe Açıklaması
July
July
Haziran
Haziran
Haziran
Temmuz
Temmuz
04 Ağu.
Temmuz
0.2%
2.3%
0.1%
-0.1%
-GBP2500
0.1%
2.2%
240bin
-USD55.5mlr
0.0%
2.1%
-0.1%
-0.2%
-GBP3073
0.1%
2.0%
240bin
-USD90.2mlr
09:00
09:00
10:00
15:30
15:30
15:30
15:30
15:30
15:30
Türkiye
Türkiye
Almanya
Almanya
Türkiye
A.B.D.
A.B.D.
A.B.D.
A.B.D.
A.B.D.
A.B.D.
KORDS 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL44mn, Piyasa Beklentisi: m.d
THYAO 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL-514mn, Piyasa Beklentisi: TL-460mn
TÜFE (aylık)
TÜFE (yıllık)
Cari Denge
TÜFE (aylık)
TÜFE (yıllık)
TÜFE Çekirdek Endeksi Mevs. Arınd.
TÜFE Endeksi
Ortalama Haftalık Reel Kazançlar (yıllık)
Ortalama Saatlik Reel Kazançlar (yıllık)
Temmuz
Temmuz
Haziran
Temmuz
Temmuz
Temmuz
Temmuz
Temmuz
Temmuz
0.4%
1.7%
-3.90mlr
-0.7%
1.5%
-244918
---
0.4%
1.7%
-5.24mlr
-0.7%
1.5%
251627
244955
1.2%
0.9%
09:00
09:00
11:30
17:30
17:45
20:25
02:50
09:00
09:00
09:00
09:00
10:00
10:00
17:00
Dönem
2
ARAŞTIRMA
UYARI NOTU
Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi
verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz
ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise
benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi
verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da
çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel
tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa
beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif
performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında
yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak
kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler
mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar
sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde
sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği
kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez,
alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun
gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal
düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize
geri gönderin.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]