11 Temmuz 2016 Haftalık Ekonomi Raporu

HAFTALIK RAPOR
11 Temmuz 2016
Enflasyon Haziran ayında beklentilerin üzerinde geldi.
Haziran ayında enflasyon beklentilerin üzerinde gelerek bir önceki aya göre %0.47 arttı. Bu artışta gıda
ve alkolsüz içecekler grubundaki sert artış belirleyici olurken, çekirdek enflasyon ise yıllık bazda düşmeye
devam etti. Yİ-ÜFE ise yıllık bazda yükseliş gösterdi. Yİ-ÜFE’deki artışta ise enerji maliyetlerindeki artış
belirleyici oldu. Bu haftaki raporumuzda Haziran ayı fiyat gelişmelerini ele alacağız.
TÜFE Harcama Gruplarının Katkısı (puan)
TÜFE (y-y, %)
14
12
10
7.64
8
6
4
2
Ara.15
Haz.16
Ara.14
Kaynak: TÜİK
Haz.15
Ara.13
Haz.14
Ara.12
Haz.13
Haz.12
Ara.11
Ara.10
Haz.11
Ara.09
Haz.10
Ara.08
Haz.09
Haz.08
0
Haberleşme
Eğitim
Eğlence ve kültür
Sağlık
Çeşitli mal ve hizmetler
Giyim ve ayakkabı
Alkollü içecekler ve tütün
Lokanta ve oteller
Ev eşyası
Ulaştırma
Konut
Gıda ve alkolsüz içecekler
Kaynak: TÜİK
Yıllık
Aylık
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) Haziran ayında
beklentilerin üzerinde aylık bazda %0.47 arttı
2016 Yılı Gerçekleşmesi
(VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Beklentisi: -%0.15,
Piyasa Beklentisi: %0.10). Yıllık bazda ise TÜFE Mayıs
Geçmiş Yıllar Ortalaması (2003-2016)
4.28
ayındaki %6.58 seviyesinden, Haziran ayında %7.64’e
2.50
yükseldi. Haziran ayında enflasyonun beklentimizden
1.16
1.95
1.31
sapmasında gıda ve alkolsüz içecekler grubunun sert
0.20
-0.78
yükseliş göstermesi etkili oldu. Gıda grubu fiyatları
-0.04
-1.99
genelde Haziran aylarında düşüş gösteriyor. Biz de
-1.48
-1.53
-1.64
gıda grubunun bu yıl da düşüş göstermesini ancak
Ocak
Şubat
Mart
Nisan
Mayıs
Haziran
geçen dört ay üst üste düşüş göstermiş olması
Kaynak: TCMB
Ocak ayı 2004-2016 yılları ortalamasıdır.
nedeniyle, bu yılki düşüşün geçmiş yıllar ortalamasının
altında kalmasını bekliyorduk. Ancak geçmiş dört ayda
üst üste düşüş yaşanmış olmasının etkisiyle, gıda ve alkolsüz içecekler grubunda bir düzeltme hareketi yaşandı ve
söz konusu grup bir önceki aya göre %1.16 artış gösterdi. Böylece gıda ve alkolsüz içecekler grubunda 2013
yılındaki %1.82’lik artışla birlikte ikinci defa Haziran ayları içinde bu kadar sert bir artış yaşanmış oldu. Söz konusu
grup Haziran ayında en yüksek aylık artışı göstererek enflasyonu da 0.27 puan yukarı yönlü etkiledi. Sağlık grubu
fiyatları da Haziran ayında beklenmedik bir yükseliş gösterdi ve aylık bazda %0.74 arttı. Ulaştırma grubu fiyatları
da akaryakıt fiyatlarındaki zamlar ve ikinci el otomobil fiyatlarındaki artışın etkisiyle bir önceki aya göre %0.67
artarak, enflasyona 0.1 puan artış yönlü katkıda bulundu. Haziran ayında sezon indirimlerinin etkisiyle giyim ve
ayakkabı grubu bir önceki aya göre %1.33 düştü ve enflasyonu 0.1 puan düşüş yönlü etkiledi.
Gıda ve Alkolsüz İçecekler (aylık % değişim)
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü | İstanbul
1
Çekirdek Enflasyon Göstergeleri (y-y, %)
H Endeksi
I Endeksi
12
8.67
10
8
6
4
Haz.16
Eki.15
Şub.15
Eki.13
Haz.14
Şub.13
Eki.11
Haz.12
Şub.11
Eki.09
Haz.10
Şub.09
Eki.07
Haz.08
Haz.06
Şub.07
2
Kaynak: TCMB
Manşet enflasyondaki beklenmeyen artışa karşın,
TCMB’nin yakından takip ettiği gıda ve enerji gibi
kontrol edilemeyen kalemleri içermeyen çekirdek
enflasyon (I endeksi) yavaş da olsa düşmeye devam
etti. Haziran ayında bir önceki aya göre %0.24 artan
çekirdek enflasyon yıllık bazda ise Mayıs ayındaki
%8.77’den Haziran ayında %8.67’ye geriledi. Böylece
çekirdek enflasyon yıllık bazda Eylül 2015’ten sonraki
en düşük seviyeye geriledi. Baz etkisi ve yılın ilk dört
ayında kurda yaşanan düşüşün gecikmeli etkilerinin
görülmeye devam etmesi, çekirdek enflasyondaki
düşüşte etkili oldu.
Yurt İçi Üretici Fiyatları Endeksi (Yİ-ÜFE) Haziran
ayında bir önceki aya göre %0.41 arttı, yıllık bazda ise
Yİ-ÜFE (y-y, %) (Sağ Eksen)
Nisan ayındaki en dip seviyeden bir miktar yükselerek
100
20
Haziran ayında %3.41 gerçekleşti. Yİ-ÜFE’deki
80
15
60
yükselişte kur gelişmelerinin yanı sıra petrol başta
40
10
olmak üzere emtia fiyatlarında yaşanan düşüşün
20
0
üretici fiyatları üzerindeki olumlu etkisinin azalmaya
5
-20
başlaması etkili oluyor. Haziran 2014’te başlayan
-40
0
-60
petrol fiyatlarındaki düşüş yavaşladı ve artık petrol
-80
-5
fiyatları daha yatay seyrediyor. Ayrıca baz etkisinin
olumlu katkısı da neredeyse ortadan kalktı. Bu
Kaynak: TCMB
nedenle artık petrol fiyatlarındaki düşüşün, üretici
fiyatları üzerindeki düşürücü etkisini görmüyoruz.
Nitekim Haziran ayında Yİ-ÜFE altında yer alan ham petrol ve doğalgaz kalemi bir önceki aya göre %17 artış
gösterdi. Ayrıca kok ve rafine petrol ürünleri ile ham petrol ve doğalgaz kalemleri, Haziran ayında Yİ-ÜFE’ye en
yüksek katkıyı yapan alt kalemler oldu. Mayıs ayında küresel piyasalardaki satış baskısının etkisiyle kurda hızlı bir
yükseliş yaşanmıştı. Haziran ayında ise Brexit kararı kurlar üzerinde baskı yaratsa da kısa süreli oldu ve Fed’in faiz
artırımlarına devam etmeyeceği beklentilerinin satın alınmasıyla birlikte, kurlarda geri çekilme yaşandı. Söz
konusu geri çekilme önümüzdeki dönemde hem çekirdek enflasyonu hem de Yİ-ÜFE’yi olumlu etkileyebilir.
Haz.16
Ağu.15
Eki.14
Ara.13
Şub.13
Nis.12
Haz.11
Ağu.10
Eki.09
Ara.08
Şub.08
Nis.07
Haz.06
Ham Petrol ve Doğalgaz (y-y, %)
Sonuç olarak Haziran ayında gıda fiyatlarındaki beklenmedik düşüşlerin geri alınmasının etkisi ve baz etkisinin
ortadan kalkması sonucu manşet enflasyonda hızlı bir yükseliş yaşandı. Geçen aylarda gıda fiyatlarında yaşanan
düşüşte Rusya ile yaşanan uçak krizi sonrası Rusya’nın Türkiye’ye uyguladığı ambargo da etkili olmuştu. Rusya ile
bozulan ilişkilerin etkisiyle Rus turist sayısının azalması eğlence ve kültür grubu ile lokanta ve oteller grubunda da
fiyatların düşmesine neden olmuştu. Haziran ayında gıda fiyatlarındaki yükselişte hem geçmiş aylarda yaşanan
düşüşün geri alınmasının hem de Ramazan ayı etkili olmuş olsa da, önümüzdeki dönemde ise Rusya ile ilişkilerin
normalleştirilmesinin etkisiyle ambargoların kaldırılacak olması, gıda fiyatlarında yükselişin devam etmesine
neden olabilir. Haziran ayında manşet enflasyondaki yükselişe karşın çekirdek enflasyon yıllık bazda gerilemeye
devam etti ve Eylül 2015’ten sonraki en düşük seviyeye geldi. Brexit kararına ilk etapta sert tepki verilmesine
rağmen sonrasında Fed’in faiz artırımlarının ötelendiği beklentileriyle piyasalarda iyimserliğin artması Türkiye gibi
gelişmekte olan ülkeleri de destekledi. Böylece kurda sakin bir seyir yaşanıyor. Manşet enflasyondaki yükselişe
karşın çekirdek enflasyondaki düşüşün katkısıyla, önümüzdeki dönemde kur ve faizlerde de beklenmedik sert
hareketler yaşanmazsa TCMB ölçülü sadeleştirme adımlarına devam edebilir. Öte yandan Brexit sonrası oluşan
olumlu ortamın kısa vadeli olduğunu unutmamak gerekiyor. Bu yılın başında Çin büyümesine ve Çin’den sermaye
çıkışına ilişkin oluşan kaygılar, Yunanistan kurtarma paketiyle ilgili gelişmeler ve son olarak İngiltere’nin AB’den
ayrılma kararının önümüzdeki dönemde küresel ekonomi üzerinde baskı yaratma ihtimali yüksek görünüyor. Bu
bağlamda Brexit kararının kısa vadeli etkilerinin yanı sıra uzun vadede ortaya çıkabilecek sonuçlarının da göz
önünde bulundurulması gerektiğini düşünüyoruz.
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü | İstanbul
2
Haftalık Veri Takvimi (11 - 15 Temmuz 2016)
Tarih
11.07.2016
12.07.2016
13.07.2016
14.07.2016
Ülke
Açıklanacak Veri
Beklenti
İş Dünyası Güven Endeksi (Haziran)
İtalya
Sanayi Üretimi (Mayıs, a-a)
%0.5
%0.1
Japonya
Makine Siparişleri (Mayıs,y-y)
-%8.2
-%8.8
M2 Para Arzı (Haziran, y-y)
%3.4
%3.4
97
97
M3 Para Arzı (Haziran (y-y)
%2.8
%2.8
Almanya
TÜFE (Haziran, y-y)
%0.2
%0.2
Japonya
ÜFE (Haziran, y-y)
-%4.2
-%4.2
ABD
Fed Bej Kitap Raporu
--
--
Euro Bölgesi
Sanayi Üretimi (Mayıs, Mevs. Arınd., a-a)
%1.1
-%0.8
Fransa
TÜFE (Haziran, y-y)
%0.3
%0.3
İtalya
TÜFE (Haziran, y-y)
-%0.3
-%0.3
Japonya
Sanayi Üretimi (Mayıs,a-a)
-%2.3
--
Kapasite Kullanım Oranı (Mayıs, a-a)
-%1.0
--
Sanayi Üretimi (Mayıs, a-a)
-%1.1
%1.42
Cari İşlemler Dengesi (Mayıs)
-2.96 Milyar Dolar
-2.9 Milyar Dolar
TCMB Beklenti Anketi (Mayıs)
--
--
254 Bin Kişi
265 Bin Kişi
-%0.1
-%0.1
--
--
Türkiye
ABD
Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları
ÜFE (Haziran, y-y)
15.07.2016
Önceki
Fransa
İngiltere
Merkez Bankası Toplantısı ve Faiz Kararı (Temmuz)
Türkiye
İşsizlik Oranı (Nisan)
%10.1
--
3.66 Milyar TL
--
Perakende Satışlar (Haziran, a-a)
%0.5
%0.1
TÜFE (Haziran, y-y)
%1.0
%1.1
Çekirdek TÜFE (Haziran, y-y)
%2.2
%2.2
New York Fed İmalat Endeksi (Temmuz)
6.01
5.00
Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Haziran)
ABD
Sanayi Üretimi (Haziran, a-a)
-%0.4
%0.2
Kapasite Kullanım Oranı (Haziran)
%74.9
%75.1
Michigan Ün. Tüketici Güven Endeksi (Temmuz, öncül)
Euro Bölgesi
Dış Ticaret Dengesi (Mayıs)
TÜFE (Haziran, y-y)
Çekirdek TÜFE (Haziran, y-y)
İtalya
Dış Ticaret Dengesi (Mayıs)
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü | İstanbul
93.5
93.0
27.5 Milyar Euro
--
%0.1
%0.1
%0.9
%0.9
4520 Milyon Euro
--
3
TÜRKİYE
Türkiye Büyüme Oranı
Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %)
Reel GSYH (y-y, %)
Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %)
14
15
12
10
10
8
5
6
0
4
-5
2
0
-10
-2
-4
-20
-6
2005Ç3
2006Ç1
2006Ç3
2007Ç1
2007Ç3
2008Ç1
2008Ç3
2009Ç1
2009Ç3
2010Ç1
2010Ç3
2011Ç1
2011Ç3
2012Ç1
2012Ç3
2013Ç1
2013Ç3
2014Ç1
2014Ç3
2015Ç1
2015Ç3
2016Ç1
2011-III
2011-IV
2012-I
2012-II
2012-III
2012-IV
2013-I
2013-II
2013-III
2013-IV
2014-I
2014-II
2014-III
2014-IV
2015-I
2015-II
2015-III
2015-IV
2016-I
-15
Tarım
Kaynak:TÜİK
Kaynak:TÜİK
Sanayi
Ticaret
Ulaştırma
Sanayi Üretim Endeksi
Harcama Bileşenlerinin Büyüme Hızları (y-y, %)
Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %)
Harcama Bileşenleri Büyüme Hızları (%)
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
İnşaat
Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim
Endeksi (a-a, %) (Sağ Eksen)
20
7
15
5
3
10
1
Nis.16
Ara.15
Ağu.15
Nis.15
Ara.14
İthalat
Ağu.14
İhracat
Nis.14
Yatırım
-5
Ara.13
Devlet
-3
-5
Ağu.13
Tüketim
-1
0
Nis.13
2011-II
2011-III
2011-IV
2012-I
2012-II
2012-III
2012-IV
2013-I
2013-II
2013-III
2013-IV
2014-I
2014-II
2014-III
2014-IV
2015-I
2015-II
2015-III
2015-IV
2016-I
5
Kaynak: TÜİK
Kaynak: TÜİK
Sanayi Ciro Endeksi
Toplam Otomobil Üretimi
May.03
Kas.03
May.04
Kas.04
May.05
Kas.05
May.06
Kas.06
May.07
Kas.07
May.08
Kas.08
May.09
Kas.09
May.10
Kas.10
May.11
Kas.11
May.12
Kas.12
May.13
Kas.13
May.14
Kas.14
May.15
Kas.15
May.16
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
Kaynak: OSD, VakıfBank
Aylık Sanayi Ciro Endeksi (2010=100)
230
210
190
170
150
130
110
90
70
Nis.11
Tem.11
Eki.11
Oca.12
Nis.12
Tem.12
Eki.12
Oca.13
Nis.13
Tem.13
Eki.13
Oca.14
Nis.14
Tem.14
Eki.14
Oca.15
Nis.15
Tem.15
Eki.15
Oca.16
Nis.16
Toplam Otomobil Üretimi (Adet)
(12 aylık Har. Ort.)
Kaynak:TÜİK
4
Beyaz Eşya Üretimi
Kapasite Kullanım Oranı
Kapasite Kullanım Oranı (%)
Beyaz Eşya Üretimi (Adet)
85
2700000
2500000
2300000
2100000
1900000
1700000
1500000
1300000
1100000
900000
700000
80
75
70
65
60
PMI Endeksi
PMI Imalat Endeksi
60
47.40
55
50
45
40
35
Haz.06
Ara.06
Haz.07
Ara.07
Haz.08
Ara.08
Haz.09
Ara.09
Haz.10
Ara.10
Haz.11
Ara.11
Haz.12
Ara.12
Haz.13
Ara.13
Haz.14
Ara.14
Haz.15
Ara.15
Haz.16
30
Kaynak:Reuters
5
Haz.16
Nis.15
Kaynak:TCMB
Kaynak:Hazine Müsteşarlığı
Kas.15
Eyl.14
Şub.14
Tem.13
Ara.12
Eki.11
May.12
Ağu.10
Mar.11
Oca.10
Kas.08
Haz.09
Nis.08
55
ENFLASYON GÖSTERGELERİ
TÜFE ve Çekirdek Enflasyon
ÜFE
TÜFE (y-y, %)
ÜFE (y-y, %)
Çekirdek-I Endeksi (y-y, %)
14
12
10
8
6
4
2
0
25.0
20.0
15.0
10.0
5.0
Kaynak: TCMB
Haz.04
Ara.04
Haz.05
Ara.05
Haz.06
Ara.06
Haz.07
Ara.07
Haz.08
Ara.08
Haz.09
Ara.09
Haz.10
Ara.10
Haz.11
Ara.11
Haz.12
Ara.12
Haz.13
Ara.13
Haz.14
Ara.14
Haz.15
Ara.15
Haz.16
Haz.04
Ara.04
Haz.05
Ara.05
Haz.06
Ara.06
Haz.07
Ara.07
Haz.08
Ara.08
Haz.09
Ara.09
Haz.10
Ara.10
Haz.11
Ara.11
Haz.12
Ara.12
Haz.13
Ara.13
Haz.14
Ara.14
Haz.15
Ara.15
Haz.16
0.0
-5.0
Kaynak: TCMB
Dünya Gıda ve Emtia Fiyat Endeksi
Gıda ve Enerji Enflasyonu (y-y, %)
Kaynak:Bloomberg
Ara.15
Haz.16
-5
Ara.14
Haz.15
Haz.16
Eki.15
Şub.15
Haz.14
Eki.13
Şub.13
Haz.12
Eki.11
Şub.11
0
Haz.10
100
0
Haz.14
500
5
Haz.13
Ara.13
1000
150
10
Ara.11
1500
TÜFE
15
Haz.12
Ara.12
200
Enerji
Ara.10
Haz.11
2000
Haz.09
2500
Haz.08
Ara.08
250
Eki.09
Gıda
20
Ara.09
Haz.10
BM Dünya Gıda Fiyat Endeksi
UBS Emtia Fiyat Endeksi (sağ eksen)
Kaynak: TCMB
Enflasyon Beklentileri
Reel Efektif Döviz Kuru
12 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%)
Kaynak: TCMB
6
Haz.16
Ara.15
Haz.15
Ara.14
Haz.14
Ara.13
Haz.13
Kaynak: TCMB
Ara.12
5.5
100.17
Haz.12
6
Ara.11
6.5
Haz.11
7
Ara.10
7.5
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
Haz.10
24 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%)
8
TÜFE Bazlı (2003=100)
İŞGÜCÜ GÖSTERGELERİ
İşsizlik Oranı
İşgücüne Katılım Oranı
Mevsimsellikten Arındırılmış İşsizlik Oranı (%)
İşgücüne Katılma Oranı (%)
İşsizlik Oranı (%)
14.0
İstihdam Oranı (%)
53
51
49
47
45
43
41
39
37
35
13.0
12.0
11.0
10.0
9.0
8.0
7.0
Kaynak: TÜİK
Kaynak: TÜİK
Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı
Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı (Adet)
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0
Kaynak: TOBB
7
DIŞ TİCARET GÖSTERGELERİ
İthalat-İhracat
Dış Ticaret Dengesi
İhracat (milyon dolar)
Dış Ticaret Dengesi (milyon dolar)
İthalat (milyon dolar)
25000
0
20000
-2000
15000
-4000
-6000
10000
-8000
5000
-10000
May.04
Kas.04
May.05
Kas.05
May.06
Kas.06
May.07
May.07
Kas.07
May.08
May.08
Kas.08
May.09
May.09
Kas.09
May.10
May.10
Kas.10
May.11
May.11
Kas.11
May.12
May.12
Kas.12
May.13
May.13
Kas.13
May.14
May.14
Kas.14
May.15
May.15
May.16
Kas.15
May.04
Kas.04
May.05
Kas.05
May.06
Kas.06
May.07
Kas.07
May.08
Kas.08
May.09
Kas.09
May.10
Kas.10
May.11
Kas.11
May.12
Kas.12
May.13
Kas.13
May.14
Kas.14
May.15
Kas.15
May.16
-12000
0
Kaynak: TCMB
Kaynak: TCMB
Cari İşlemler Dengesi
Sermaye ve Finans Hesabı
6000
-4000
-14000
-24000
-34000
-44000
-54000
-64000
-74000
-84000
3000
1000
-1000
-3000
-5000
-7000
-9000
-11000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
-10000
-20000
-30000
Cari İşlemler Dengesi (12 Aylık-milyon dolar)
Doğrudan Yatırımlar (12 aylık-milyon dolar)
Cari İşlemler Dengesi (milyon dolar-sağ eksen)
Portföy Yatırımları (12 aylık-milyon dolar)
Diğer Yatırımlar(12 aylık-milyon dolar)
Kaynak: TCMB
Kaynak: TCMB
TÜKETİM GÖSTERGELERİ
Tüketici Güveni ve Reel Kesim Güveni
Tüketici Güven Endeksi
Reel Kesim Güven Endeksi (sağ eksen)
105.0
140
95.0
120
85.0
100
75.0
80
65.0
60
55.0
40
Kaynak: TCMB
8
KAMU MALİYESİ GÖSTERGELERİ
Bütçe Dengesi
Faiz Dışı Denge
Faiz Dışı Denge (12 aylık-milyar TL)
Bütçe Dengesi (12 aylık toplam-milyar TL)
10000
57
0
47
-10000
37
-20000
May.16
Kaynak:TCMB
Kaynak: TCMB
Türkiye’nin Net Dış Borç Stoku
İç ve Dış Borç Stoku
Kaynak: Hazine Müsteşarlığı
Kaynak: Hazine Müsteşarlığı
9
2015
2014
2013
2012
60
2011
200
2010
110
2001
250
2009
160
2008
300
2007
210
350
35.3
2006
260
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
2005
400
310
2004
450
Türkiye'nin Net Dış Borç Stoku/GSYH (%)
2003
500
İç Borç Stoku (milyar TL)
Dış Borç Stoku (milyar TL-sağ eksen)
2002
Kas.15
Kas.14
May.15
May.14
Kas.13
May.13
Kas.12
-3
Kas.11
7
-60000
May.12
17
-50000
May.11
-40000
Kas.10
27
May.10
-30000
LİKİDİTE GÖSTERGELERİ
TCMB Faiz Oranı
Reel ve Nominal Faiz
Borç Alma Faiz Oranı (%)
Reel Faiz
Borç Verme Faiz Oranı (%)
20
20
15
15
10
10
5
5
0
0
-5
Ara.04
Haz.05
Ara.05
Haz.06
Ara.06
Haz.07
Ara.07
Haz.08
Ara.08
Haz.09
Ara.09
Haz.10
Ara.10
Haz.11
Ara.11
Haz.12
Ara.12
Haz.13
Ara.13
Haz.14
Ara.14
Haz.15
Ara.15
Haz.16
Haz.07
Ara.07
Haz.08
Ara.08
Haz.09
Ara.09
Haz.10
Ara.10
Haz.11
Ara.11
Haz.12
Ara.12
Haz.13
Ara.13
Haz.14
Ara.14
Haz.15
Ara.15
Haz.16
25
Nominal Faiz
Kaynak:TCMB, VakıfBank
Kaynak:TCMB
Dünya Piyasalarında Son Açıklanan Ekonomik Göstergeler
Reel Büyüme
(y-y,%)
Enflasyon (y-y,%)
Cari Denge/GSYH
(%)*
Merkez
Bankası Faiz
Oranı (%)
Tüketici
Güven
Endeksi
ABD
2.1
1
-2.70
0.50
98
Euro Bölgesi
1.7
0.1
3.20
0.00
-7.30
Almanya
1.6
0.20
7.30**
0.00
97
Fransa
1.30
0.30
-0.13
0.00
-12.60
İtalya
1.11
-0.30
2.13
0.00
110.20
Macaristan
0.90
-0.20
2.26**
0.90
-19.20
Portekiz
0.90
0.40
0.45
0.00
-13.90
İspanya
3.40
-0.80
0.98**
0.00
-2.40
Yunanistan
-1.40
0.20
-0.00
0.00
-68.00
İngiltere
2.00
0.30
-4.33
0.50
-1.00
Japonya
0.10
-0.40
3.33
-0.10
41.80
Çin
6.70
1.90
2.67
4.35
101.00
Rusya
-1.20
7.50
2.93**
10.50
--
Hindistan
5.30
6.59
-1.25
6.50
--
Brezilya
-5.42
8.84
-4.31**
14.25
101.00
G.Afrika
-0.20
6.10
-5.44**
7.00
-11.00
Türkiye
4.81
7.64
-5.40**
7.50
69.43
Kaynak: Bloomberg. *: Cari denge verileri IMF’den alınmaktadır ve 2015 yılı verileridir. ** 2014 verileri.
10
Türkiye Makro Ekonomik Görünüm
2014
2015
En Son Yayımlanan
2016
Yılsonu
Beklentimiz
Reel Ekonomi
GSYH (Cari Fiyatlarla, Milyon TL)
1 748 167
1 953 561
499 315
(2016 1Ç)
--
GSYH Büyüme Oranı (Sabit Fiyatlarla, y-y, %)
3.0
4.0
4.8
(2016 1Ç)
4.0
Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %)(takvim etk.arnd)
2.6
4.6
0.7
(Nisan 2016)
--
Kapasite Kullanım Oranı (%)
74.6
75.8
76.1
(Haziran 2016)
--
İşsizlik Oranı (%)
9.9
10.3
10.1
(Mart 2016)
10.50
TÜFE (y-y, %)
8.17
8.81
7.64
(Haziran 2016)
7.50
ÜFE (y-y, %)
6.36
5.71
3.41
(Haziran 2016)
--
Fiyat Gelişmeleri
Parasal Göstergeler (Milyon TL)
M1
251,991
312,309
336,563
(24.06.2016)
--
M2
1,018,546
1,206,005
1,272,179
(24.06.2016)
--
M3
1,063,151
1,249,183
1,315,655
(24.06.2016)
--
Emisyon
77,420
94,464
103,987
(24.06.2016)
--
TCMB Brüt Döviz Rezervleri (Milyon $)
106,314
95,703
101,895
(24.06.2016)
--
Faiz Oranları
TCMB O/N (Borç Alma)
7.50
7.25
7.25
(08.07.2016)
--
TRLIBOR O/N
11.25
11.28
9.45
(08.07.2016)
--
Ödemeler Dengesi (Milyon $)
Cari İşlemler Dengesi
-43,552
-32,199
-2,956
(Nisan 2016)
-34,600
İthalat
242,177
207,236
17,194
(Mayıs 2016)
--
İhracat
157,611
143,844
12,140
(Mayıs 2016)
--
Dış Ticaret Dengesi
-84,567
-63,392
5,054
(Mayıs 2016)
-61,000
Borç Stoku Göstergeleri (Milyar TL)
Merkezi Yön. İç Borç Stoku
414.6
440.1
452.3
(Mayıs 2016)
--
Merkezi Yön. Dış Borç Stoku
197.5
237.5
248.1
(Mayıs 2016)
--
Kamu Net Borç Stoku
187.1
161.0
161.0
(2015)
--
Kamu Ekonomisi (Milyar TL)
2014 Mayıs
2015 Mayıs
Bütçe Gelirleri
37.56
41.75
49.52
(Mayıs 2016)
--
Bütçe Giderleri
36.08
40.11
45.85
(Mayıs 2016)
--
Bütçe Dengesi
1.48
1.64
3.66
(Mayıs 2016)
--
Faiz Dışı Denge
8.56
5.49
8.70
(Mayıs 2016)
--
11
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar
[email protected]
Cem Eroğlu
Müdür
[email protected]
0212-398 18 98
Fatma Özlem Kanbur
Uzman
[email protected]
0212-398 18 91
Bilge Pekçağlayan
Uzman
[email protected]
0212-398 19 02
Elif Engin
Uzman
[email protected]
0212-398 18 92
Sinem Ulusoy
Uzman Yardımcısı
[email protected]
0212-398 19 05
Ezgi Şiir Kıbrıs
Uzman Yardımcısı
[email protected]
0212-398 19 03
Bu rapor Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanan bilgiler kullanılarak hazırlanmıştır.
Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında herhangi bir garanti vermemekte ve bu rapor ve içindeki bilgilerin
kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor sadece bilgi
vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir konuda yatırım önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu raporda yer
alan bilgilerde daha önceden bilgilendirme yapmaksızın kısmen veya tamamen değişiklik yapma hakkına sahiptir.
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar