Haftalık Döviz Rehberi

ALTIN
Ekonomik
EkonomikNotlar
Notlar
Makro Görünüm
ALTIN PİYASASI GÖRÜNÜMÜ

VERİ GÜNDEMİ
NY Fed Başkanı Dudley’den Pazartesi günü gelen mesajların geçen
hafta sonuçlanan FOMC toplantısından çıkan şahince iletişimin yarattığı
etkiyi desteklemesi altını baskı altında bıraktı.

ABD’de tahvil faizlerinin zemin oluşturmaya başlaması ve USD’nin
dünya para birimlerine karşı destek bulması altın açısından olumsuz.
Küresel risk algısının nispeten düşük seyretmesi de negatif bir etken.
Önümüzdeki günlerde ekonomik veri gündemi nispeten hafif. Fed’e
ilişkin beklentilerin nasıl şekilleneceği altın açısından kritik olacak. Şu
anda gündemde olmasa da Suriye kaynaklı jeopolitik riskler ve ABD’de
Başkan Trump’a ilişkin soruşturmaya dair haber akışı altında orta
vadede takip edilecek başlıklar.

Altının baskı altında kalmaya devam edeceği ancak bu hafta US$
1,238’deki
200
günlük
ortalamasının
Teknik
Teknik
Görünüm
Görünüm
üzerinde
tutunabileceği
Tarih
20.06.2017
-21.06.2017
21.06.2017
-22.06.2017
-23.06.2017
23.06.2017
23.06.2017
23.06.2017
23.06.2017
23.06.2017
-26.06.2017
26.06.2017
-27.06.2017
27.06.2017
27.06.2017
Kapanış
Haftalık
Değ. (%)
Aylık Değ.
(%)
YBB (%)
ALTIN
1,247.2
-%0.51
-%1.70
%17.55
GR/TL
141.19
%0.00
-%1.88
%41.98
EURUSD
1.1151
-%0.40
-%0.81
%2.71
Dolar Endeksi
97.56
%0.41
%0.66
-%0.66
USDTRY
3.5211
%0.54
-%0.18
%20.44
Veri
FED Üyesi Kaplan Konuşma
Yapacak
Dönem
Beklenti
Önceki
17:00 A.B.D.
17:30 A.B.D.
Mevcut Konut satışları (aylık)
DOE A.B.D. Ham Petrol Stokları
Mayıs
16 Haziran
-0.4%
--
-2.3%
-1661b
17:00 A.B.D.
Öncü Göstergeler Endeksi
Mayıs
0.4%
0.3%
10:30
11:00
11:00
17:00
19:40
20:00
İmalat PMI
İmalat PMI
Hizmet PMI
Yeni Konut Satışları (aylık)
FED Üyesi Mester Konuşacak
Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı
Haziran
Haziran
Haziran
Mayıs
59
56.7
56.2
3.8%
59.5
57.0
56.3
-11.4%
11:00 Almanya
15:30 A.B.D.
IFO Beklenti Anketi
Dayanıklı Mal Siparişleri (aylık)
Haziran
Mayıs
---
106.5
-0.8%
17:00 A.B.D.
17:00 USA
18:00 USA
Conf. Board Tüketici Güven Endeksi Haziran
Conf. Board Beklentiler
June
Fed Üyesi Harker Konuşma
---
117.9
102.6
Almanya
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
A.B.D.
A.B.D.
A.B.D.
23 Haziran
Piyasa Dinamikleri & Talep Unsurlarının Görünümü
görüşündeyiz. TL cinsi altında 140 TL/gr’nin altı test edilebilir.
Altın Fiyatları & İlgili Pariteler
Saat Ülke
22:00 A.B.D.
USD
USD'nin destek bulmaya başlaması altın için
olumsuz.
Risk İştahı
Altını destekleyecek bir risk algısından söz etmek
mümkün değil.
Faiz Oranları
ABD tahvil faizlerinin zemin bulması altın için hafif
olumsuz.
Fiziki Talep
Çin ve Hindistan gibi ülkelerde takı/mücevher talebi
ve merkez bankalarının fiziki talebi nispeten zayıf.
Yatırım/Spekülatif
Talep
Altına dayalı ürünlerden son günlerde çıkış
gözleniyor.
Teknik Görünüm
Görünüm belirgin bir eğilime işaret etmiyor.
20 Haziran 2017
1
ALTIN
Ekonomik
EkonomikNotlar
Notlar
Makro Görünüm
Altın opsiyonlarında fiyatlanan oynaklık uzun vadeli diplerde…
Altında dayalı yatırım ürünlerinden çıkış gözleniyor…
Kaynak: Bloomberg


Teknik
Teknik
Görünüm
Görünüm
Kaynak: Bloomberg
Altına dayalı opsiyonlarda fiyatlanan oynaklık gerilemeye devam ediyor.

CFTC tarafından yayımlanan veriler son bir aylık dönemde yükselme
Oynaklık uzun vadeli dip seviyelerine gerilerken, alım ve satım
eğilim gösteren spekülatif net uzun altın pozisyonunun 12 Haziran ile
opsiyonlarına talebin nispeten dengeli seyrettiğini söylemek mümkün.
sonlanan haftada gerilediğini gösterdi. CFTC verileri spekülatif
Bloomberg tarafından derlenen piyasa beklentilerinin orta noktasına
pozisyonların FOMC öncesinde azaltıldığına işaret ederken, bu eğilimin
(medyan) bakılacak olursa, altın fiyatında önümüzdeki dönemde
haftanın kalanında da korunmuş olabileceğini düşünüyoruz.
nispeten yatay bir seyir beklentisi piyasaya hakim. Orta vadede, bu

Geçen hafta ortasından itibaren ABD’de altına dayalı borsa yatırım
konuda piyasa beklentisini makul buluyoruz. Çeyreklik dönemlere göre
fonlarından(ETF) çıkış gördük. ETF’lerde tutulan altın miktarının yıl içi
ortalama piyasa beklentisi aşağıda görülebilir:
zirvesinden gerilemeye devam etmesi orta vadede altını baskı altında
1. çeyrek
2.çeyrek
3. çeyrek
4. çeyrek
2017
1,250
1,242
1,230
2018
1,260
1,267
1,270
-
bırakabilecek bir etken. Altındaki düşüşün önümüzdeki günlerde ETF
yatırımcıları tarafından alım fırsatı olarak görülüp görülmeyeceği altın
açısından en önemli konulardan biri olacak.
20 Haziran 2017
2
ALTIN
Ekonomik Notlar
Makro Görünüm
Piyasa dengelendi, alıcıların birçok dayanağı var, satıcılar ise
kendini ispat etmeli…

Teknik Görünüm
XAU / USD (Altın) Teknik Analizi
Günlük
Altın Salı günü yükseliş kanalının alt trend desteğini ABD-Asya
seansında test etti. 233 günlük ortalama ve bu trend desteği
1243/45 dolar ile çevreleniyor. RSI osilatörünün de 40/50
aralığına gelmesi, satıcıların soluklanmasına bahane olabilir.
Boğaların
yukarı
algısını kaybetmemesi
için
bu
bölge
korunmalı. Piyasanın yükseliş bandını terk etmesi tüm algıyı
değiştirecektir. 1243 altında nispeten en anlamlı bölge 1236/38
dolar var. Bu bölge kırılmadığı sürece alıcıların hala fırsatı
olduğu söylenebilir. Görünüm yatay. Sıralı dirençler olarak 55
ve 100 günlük ortalamalar yazılmalı; 1251 ve 1258.

Haftalık bazda ise daha olumlu bir görüntü izliyoruz. Tüm
Haftalık
ortalamalar korunuyor ve ortalamalar birbirlerine oldukça
yaklaşmış durumda. Birçok açıdan bu altyapı, 1243/45
bölgesindeki desteğin sağlam olduğu hakkında işaret veriyor.
Alıcıların kendini ispat edebilmesi için yeniden 1270 üstüne
adım atılmalı. Haftalık bazda düşey trend direnci de bu
bölgede başlıyor. Boğalar ilk sınavını burada verecek. Ayıların
piyasayı tamamen baskı altına alabilmesi için ise 1235 altında
kapanış görülmeli.
20 Haziran 2017
3
ALTIN
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ
YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir
sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti
Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da
tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve
münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı
tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
20 Haziran 2017
4