Günlük Bülten 26 Temmuz 2010 Pazartesi Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü www.sekeryatirim.com.tr • Hazine, 3 yıl vadeli tahvil ihalesi düzenleyecek. • ABD Haziran ayı yeni konut satışları verisi (TSİ:17:00). ayı dayanıklı mal siparişleri verisi (TSİ:15:30). • ABD, Conference Board Tüketici Güveni Endeksi (TSİ:17:00). • Hazine, 357 gün vadeli bono ve 7 yıl vadeli tahvil ihraç edecek. • Hazine 5.94 milyar TL iç borç ödemesinde bulunacak. işsizlik başvuruları (TSİ:15.30). • TÜİK, 2Ç10 turizm gelirlerini açıklayacak. 3.000 30 Cuma • ABD, 2Ç10 büyüme verisi (TSİ:15:30). 2.000 • ABD Temmuz 1.000 ayı 2. Michigan Tüketici Güveni Endeksi (TSİ:16:55) • TUİK, Haziran ayı dış ticaret verilerini açıklayacak. • Hazine, Ağustos -Ekim ayı iç borçlanma stratejisini açıklayacak. İMKB: Haftanın son işlem gününde İMKB kar satışları ile karşılaştı. Yurt dışı borsalardaki olumlu havanın desteği ile güne alıcılı bir seyirle başlayan ve 60.000 seviyeleri üzerine yükselen Endeks bu seviyelerde tutunamadı ve gelen kar realizasyonları sonrası günü 619 puan (%1.03) düşüşle 59.300 seviyesinden tamamladı. Avrupa bankalarının stres testi sonuçlarının olumlu bulunması ve beklentilerden iyi gelen şirket karları, ABD borsalarının haftayı yükselişle tamamlamasını sağlarken, Asya borsaları da, ABD borsalarındaki yükselişlerin ardından haftaya yükselişle başladı. Global borsalardaki iyimser havaya paralel haftaya alıcılı bir seyirle başlamasını beklediğimiz piyasaların sonrasında ABD’de açıklanacak ekonomi verileri ve şirket karlarını takip ederek yurt dışı odaklı dalgalı bir seyir izleyeceğini düşünüyoruz. Ancak, SPK tarafından açıklanan ve 1 Ekim’den itibaren uygulamaya konulacak olan sığ hisselere yönelik tedbirler piyasada bir sıkışıklığa neden olabilir. Para ve Döviz Piyasaları: Yurtiçi finansal piyasaları Çarşamba ve Perşembe günkü ciddi değerlemelerden sonra Cuma günü kar realizasyonuyla karşılaştı. Para piyasalarında Nisan 2012 itfa tarihli gösterge niteliğinde tahvil faizleri 8 puan artarak %8.24’e çıktı. TL dolar karşısında hafif değer kaybederek 1.521TL’ye yükseldi. AB bölgesi bankacılık sisteminin sağlamlığını kontrol için 91 bankaya yapılan stress test ise içereğiyle piyasaları tatmin etmezken sonuçlarının olumlu olması gene de iyi karşılandı. Yapılan test sonuçlarıyla AB mali sisteminin 3.5mlr€ sermaye ihtiyacı olduğu ortaya çıktı. Sonuç itibarıyla, test sonuçlarının piyasalarda ciddi bir değer kazancı yaratması beklenmezken bir belirsizliğin daha ortadan kalkması piyasalar tarafından olumlu karşılandı. Yurtiçinde bu hafta Merkez Bankasının Salı günü yayımlayacağı Enflasyon Raporunda enflasyon ve faiz artırım tahminlerinde güncellemeye gitmesi bekleniyor. Ayrıca Hazine bu haftaki 5.97mlrTL’lik iç borç ödemesi öncesinde 3 ihaleye çıkıyor. Yurtdışındaki olumlu havanın etkisiyle para piyasalarında hafif alıcı seyrin devam etmesini bekliyoruz. 59.495 58.114 0 Merkez Bankası enflasyon tahminlerini aşağı çekecek Merkez Bankası üç aylık Enflasyon Raporunu Salı günü açıklıyor. Bankanın gıda fiyatlarındaki aşağı yönlü ayarlamanın ardından enflasyon tahminlerinde aşağı yönlü ciddi güncellemeye gidip para politika duruşunu da değiştirmesini bekliyoruz. Son raporunda yıl sonu TÜFE’yi % 8.4’te görürken bizim yıl sonu enflasyon tahminimiz %7.2’dır. Öte yandan faiz artırımına yılın son çeyreğinde gidileceği varsayımında da güncelleme bekliyoruz. AB ekonomisindeki yavaşlama ve emtia fiyatlarından bir önceki tahminlerden düşük seyretmesi ayrıca gelişmiş ekonomilerdeki faiz artırımın gelecek seneye kalması Bankanın faiz politikası konusunda daha iyimser olmasını destekliyor. Yıl sonu enflasyon tahminimizi %7.2’ye çekerken bunda gıda fiyatlarında olumlu arz şoklarından kaynaklanan düşüşler etkin oldu. Hükümet, et ithalatına izin vereren son aylarda yıllık % 30-%50 cıvarında artış gören ürünlerde aşağı yönlü ayarlamaların gerçekleşmesini sağladı. Bu bağlamda enflasyon beklentilerinde de iyimser bir hava hakimdir. Bu gelişmeler ışığında Bankanın faiz artırım sürecini 2011’e bırakması bekliyoruz.Merkez Bankası dab u beklentiyi destekleyici açıklamalar yapacaktır. 62.000 59.300 60.000 58.228 58.000 56.000 54.000 19 Temmuz 20 Temmuz 21 Temmuz 22 Temmuz 23 Temmuz Endeksler Önceki İMKB-100 İMKB-30 Mali Sanayi Yükselen Düşen Hisse (%) Hisse YYGYO BUMYO T KBNK UNYEC EUROM Dünkü Gün (%) 59.919 75.857 95.276 43.158 10,27 7,07 5,75 5,15 4,57 GEDIZ LUKSK AKYO DARDL AKALT Para Piyasaları Döviz (Serbest Piyasa) 59.300 74.946 93.910 42.985 -1,03% -1,20% -1,43% -0,40% GARAN ISCT R VAKBN KENT HALKB 196.812.195 172.855.265 71.669.533 64.791.307 56.948.944 Önceki Dünkü G. Ay Yıl B. 6,50 167,00 8,16 6,58 167,75 8,24 6,52 155,00 8,84 6,66 161,50 8,80 Önceki Dolar Euro Euro/Dolar Dünkü Gün (%) 1,5185 1,9575 1,2893 1,5245 1,9535 1,2822 Önceki Dünkü Gün (%) Petrol (Brent, $) Altın (Ons, $) 72,7 1.195,1 76,8 1.191,6 * 26.07.2010 5,68% -0,29% Önceki Dünkü* Gün (%) Şekerbank A Tipi Değişken Şekerbank B Tipi Tah.Bon. Şekerbank B Tipi Likit Şeker Yatırım B Tipi Değişken Şeker Yatırım B Tipi Altın 0,267822 0,018615 0,728229 0,016898 0,011863 Yıl B. 0,40% 1,80% -0,20% -9,10% -0,55% -10,42% Em tia Fiyatları Şeker Fon Yıl B. 12,26% 11,87% 17,74% 13,42% Hacim (TL) (%) Hisse -10,56 -9,66 -7,78 -4,17 -4,00 Repo (İMKB repo, bileşik, %) Euro Bond (2030, fiyat, $) Tahvil (en aktif, bileşik, %) 0,266659 0,018616 0,728402 0,016906 0,011930 -0,43% 0,01% 0,02% 0,05% 0,56% Yıl B. -0,72% 8,61% Yıl B. 2,41% 3,19% 1,64% 1,98% 7,76% tarihinde geçerli olan f iy atlardır. Uluslararası End. Önceki Dow Jones (ABD) Nasdaq (ABD) Dax (Almanya) Nikkei (Japonya) Bovespa (Brezilya) Merval (Arjantin) RTSI (Rusya) 10.322 2.246 6.142 9.221 65.748 2.360 1.444 10.425 2.269 6.166 9.431 66.323 2.375 1.449 Önceki Dünkü 59,725 76,400 87,780 1,530 1,972 3,685 0,554 58,625 59,600 75,500 87,780 1,534 1,973 3,685 0,554 58,475 VOB (Uzlaşm a Fiyatları) Yurtiçi Gündem: 59.919 1.802 raporunu açıklayacak (Saat:10:00). 29 Perşembe • ABD, haftalık 1.663 28 Çarşamba • ABD Haziran IMKB -100 1.317 ayı Kapasite Kullanım Oranı verisini açıklayacak (Saat:10:00). 27 Salı • MB, enflasyon 1.105 26 Pazartesi • MB, Temmuz Hacim (mn TL) 1.315 AJANDA INX100 (TEMMUZ 10) INX30 (AĞUSTOS 10) FAIZ (TEMMUZ 10) DOLAR (AĞUSTOS 10) EURO (AĞUSTOS 10) PAMUK (TEMMUZ 10) BUGDAY (TEMMUZ 10) ALTIN (AĞUSTOS 10) Portföy Hisse Türk Traktör Aygaz Tav Havalimanları Ak Enerji İş Bankası Türk Hava Yolları ISGYO Ford Otosan Portföyün Getirisi P. Giriş Tarihi 13.07.10 21.05.10 08.01.10 28.06.10 21.05.10 11.05.10 26.04.10 13.01.10 Dünkü Gün (%) P.Giriş Fiyatı 12,20 5,80 4,88 3,14 4,82 4,08 1,74 9,24 Yıl B. 0,99% -0,03% 1,05% 0,01% 0,39% 3,51% 2,28% -10,58% 0,87% -3,30% 0,66% 2,35% 0,34% 0,32% Gün (%) Son Fiyat 12,40 6,50 6,65 3,22 5,75 4,46 1,59 10,80 -0,21% -1,18% 0,00% 0,23% 0,05% 0,00% 0,00% -0,26% Yıl B. 13,09% 12,94% -1,48% 2,61% -8,38% 41,73% -2,64% 11,25% Getiri Relatif (%) İMKB 1,6% -1,3% 12,1% 2,9% 36,3% 26,3% 2,5% -3,4% 19,3% 9,5% 9,3% 4,1% -8,6% -10,1% 16,9% 5,8% 21,3% 40,2% Bu raporda yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksiklilerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.A.Ş.- İnönü Caddesi Tümşah Han No:36 Kat: 3 – 4 Gümüşsuyu / İSTANBUL Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, [email protected] Günlük Bülten 26 Temmuz 2010 Pazartesi Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü www.sekeryatirim.com.tr Haziran ayı dış ticaret verileri Cuma açıklanıyor Haziran ayında ihracatın 9.6mlr$, ithalatın da 15.2mlr$ olacağını tahmin ediyoruz. Böylece dış ticaret açığı beklentimiz 5.5mlr$’dır, piyasanın ortalama beklentisi henüz açıklanmadı. TÜİK verileri Cuma günü saat 10:00’da açıklıyor. Kasım ayında beri genişleme eğilimine giren dış ticaret açığının bu trendini hız kazanarak devam etmesini bekliyoruz. Öte yandan bu genişleme eğilimi halıhazırda fiyatlandığı için piyasanın verileri tepkisi sınırlı kalacaktır. SPK, sığ hisseler için kriterler belirleyerek, çeşitli tedbirler aldı İMKB’de payları işlem gören şirketlerin paylarının alım satım esaslarının farklılaştırılmasına yönelik olarak da paylar A, B, C olmak üzere üç gruba ayrıldı. Buna göre halka açık piyasa değeri 10 Milyon TL’nin ve dolaşımdaki pay sayısı 10.000.000 adetin altında olan şirketlerin ve halka açık piyasa değeri 45 milyon TL ve fiili dolaşımdaki pay oranı % 5’in altında olan şirketlerin paylarının B listesi kapsamında değerlendirilmesine, halka açık piyasa değeri için alt ve üst sınır belirlenmeksizin Gözaltı Pazarında işlem gören paylar ile fiili dolaşımdaki pay sayısı 250 binin altında yer alan şirketlerin ile C listesi kapsamında değerlendirilmesine. Borsa fiyatı birim pay değerinin 1,5 katı ve üzeri olan yatırım ortaklıklarının paylarının B listesi kapsamında değerlendirilmesine, borsa fiyatı birim pay değerinin 2 katı ve üzeri olan yatırım ortaklıklarının paylarının ise C listesi kapsamında değerlendirilmesine. Yukarıda yer alan şirketler dışındaki şirketlerin A listesi kapsamında değerlendirilmesine karar verilmiştir. -C grubu tek fiyat sisteminde işlem görecek. İşlem saatleri İMKB tarafından belirlenecek. -A ve B grubu sürekli müzayede sistemine göre işlem görecek. -A grubu kredili işlem ve açığa satışa konu olurken, B ve C grubu olamayacak. -A, B ve C grubunda yer alan hisse senetlerinin yatırımcılara duyurulma esasları İMKB tarafından belirlenecek. -B ve C grubunda yer alan hisse senetlerinde işlem yapan yatırımcılara o hisse senedi ile ilgili ilk yatırımlarından önce ilgili hisse senedi ile risklerden haberdar olduklarına dair, bir risk bildirimi uyarısı yapılacak. Açıklanan tedbirler 1 Ekim’den itibaren yürürlüğe girecek. Şirket Haberleri: Akbank (AKBNK.IS), Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ile, Malta Şubesi tarafından kullanılan sendikasyon kredileri ile ilgili olarak, TCMB nezdinde tesis edilen zorunlu karşılıklara ilişkin görüş ayrılığının söz konusu olduğunu açıkladı. Akbank bu bağlamda, TCMB'nin konuyla ilgili talebinin iptaline ilişkin yürütmenin durdurulması talepli dava açtığını belirtti. Coca Cola İçecek (CCOLA.IS), Öz Gıda-İş Sendikası ile 01.04.2010 - 31.03.2012 dönemini kapsayan Toplu İş Sözleşmesinin anlaşma ile sonuçlandığını açıkladı. Çelebi Hava Servisi (CLEBI.IS) yurt içi ve yurt dışı proje ve yatırımlarının finansmanı için daha önce yurt dışındaki bir bankadan kullandığı uzun vadeli, 13 milyon Euro ve 9 milyon dolar tutarlarındaki kredilerinin, 3 milyon dolar tutarındaki kısmının geri ödemesi sonrasında kalan, 13 milyon Euro ve 6 milyon dolar kredinin Türkiye'deki bir bankadan sağlanan ortalama 2 yıl vadeli aynı tutardaki krediler ile refinanse edildiğini belirtti. Ihlas Holding (IHLAS.IS) iştiraki İhlas Pazarlama Yatırım Holidng’in, İhlas Ev Aletleri (IHEVA.IS) ile Kristal Kola (KRSTL.IS)’nin paylarını satın alması sonucunda yönetim kontrolünde bir değişiklik omayacağından dolayı İhlas Pazarlama Yatırım Holidng’in çağrıdan muaf tutulması için SPK’ya başvurduğunu açıkladı. Reysaş Taşımacılık (RYSAS.IS) sermayesinin %90'ına sahip olduğu Reysaş Taşıt Muayene İstasyonları’nın sermayesinin 11.900.000 TL artırılarak 12.000.000 TL'ye yükseltilmesi işleminde, artırılan sermayenin 9.425.795 TL'sinin nakten, bakiye olan 1.903.004 TL'sinin üç yıl içerisinde ödeneceğini bildirdi. Sinpaş GYO (SNGYO.IS) şirket paylarının geri alım programı çerçevesinde, 300.000 adet SNGYO hissesini 1.7317 TL fiyattan toplam 519.500 TL karşılığı satın aldığını, alımların sonrasında sahip olduğu payların şirket sermayesi içindeki payının %0.34’e yükseldiğini bildirdi. Tofaş (TOASO.IS) CEO’su Ali Pandır elektrikli Doblo’nun seri üretimine 10 milyon Euro yatırımla 2011 yılı ortasında başlayacaklarını açıkladı. Pandır, 2010 yılı başında star verdikleri proje için 2 ayda 20’şer milyon Euro’dan iki prototip geliştirdiklerini belirtirken, elektrik motorunu ise Arçelik (ARCLK.IS) ile birlikte geliştirme kararı aldıklarını söyledi. İMKB’den yapılan açıklamaya göre, Reysaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (RYGYO.IS) hissesi 26.07.2010 tarihinden itibaren, İMKB Tüm, İMKB Tüm100, İMKB Mali ve İMKB Gayrimenkul Yat. Ort. endeksleri kapsamına dahil edilecek. Türk Ekonomi Bankası (TEBNK.IS), Fortis Bank (FORTS.IS) ile birleşmesine ilişkin yürütülen müzakerelerin mutabakat ile sonuçlandığını açıkladı. Türk Ekonomi Bankası, düzenleyici kurumlardan ve şirketlerin yetkili kurullarından gerekli izinlerin alınmasını takiben, TEB altında gerçekleştirilecek birleşme sonrasında, TEB Mali Yatırımlar A.Ş.'de Çolakoğlu Grubu ile BNP Paribas Grubu'nun her birinin %50 hisse oranına sahip olmasının öngörüldüğü hissedarlar anlaşmasının birleşmenin gerçekleşmesi tarihinde yürürlüğe gireceğini belirtti. SPK Haftalık Bülteni'ne göre, Net Holding (NTHOL.IS) 129 milyon 442 bin TL, Net Turizm (NTTUR.IS) ise 43 milyon TL sermaye azaltımı için SPK’ya başvurdu. SPK Haftalık Bültenine göre Martı Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı'nın halka açılma başvurusunu kayda alındı. Bu raporda yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksiklilerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.A.Ş.- İnönü Caddesi Tümşah Han No:36 Kat: 3 – 4 Gümüşsuyu / İSTANBUL Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, [email protected]