Aylık Fon Bülteni

Aylık Fon Bülteni
Eylül / 2016
1
Yakın Dönem Beklentilerimiz - 1
Küresel ekonominin düşük büyüme seyri devam ediyor. Bu durum nedeniyle ABD Merkez Bankası
FED faiz oranlarını artırma konusunda yıl başından beri adım atmıyordu. Ancak Eylül ayındaki FED
toplantısında “ekonomik aktivitenin yılın ilk yarısındaki ılımlı tempoya göre hızlandığı ve faiz
artırma senaryosunun güçlendiğinin” ifade edilmesiyle birlikte Aralık ayındaki toplantıda faiz artış
beklentileri yükseldi ve piyasaların faiz artış beklentisi %62’ye ulaştı. ABD tarım dışı istihdam (TDİ)
verisi Mayıs ayındaki aşırı düşük rakamın ardından Haziran ayından itibaren güçlü seyrine devam
etti. Anormal parasal teşviklere rağmen istenen ölçüde büyüme yakalayamayan EURO Bölgesi
Ağustos üretim endeksleri beklentiler düzeyinde kaldı. Küresel krizin büyüme üzerindeki olumsuz
etkilerinin ortadan kalkmadığı görülebiliyor. Küresel çapta düşük enflasyon oranları da bu
görünümün bir diğer yönü olarak ön plana çıkıyor. Global makro görünümün üçüncü en önemli
unsuru olan istihdam konusunda ise durgunluğun etkisi ile istenen istihdam seviyelerine tam
ulaşılmış değil. ABD’den sonra dünyada ikinci büyük ekonomi olan Çin’de ise büyüme önümüzdeki
yıllarda eski seviyelere (%10-%11) kolay kolay gelmeyecek gibi görünüyor. Yılın kalanında öne
çıkan gündemler, ABD başkanlık seçimi, AB’deki sorunlu bankalar, İtalya’daki anayasa değişikliği
referandumu, FED faiz kararı, Suriye’deki durum olacak.
Ülke içine baktığımızda görüyoruz ki başarısız ‘kalkışma’ teşebbüsü sonrasında Temmuz ayında
sanayi üretimi %4,9 oranında düşüş gösterdi. Kalkışmanın başarısızlığa uğratılmasının ardından
iktidar ve muhalefetin birlikte hareket etmesi siyasi tansiyonu düşüren bir unsur oldu. Ağustos
ayıyla birlikte tüketici güveni yükseldi. Bütçe gerçekleşmelerindeki başarı devam ederken,
hükümet yetkililerinin yabancı siyasi ve ekonomik çevrelere yaptığı bilgilendirme toplantılarının
pozitif etkileriyle sert düşüşün durması ve risk algısında nispi gelişme sağlandı. Yine de siyasi ve
konjonktürel riskler, ekonominin büyümesini baskı altında tutmaya devam ediyor. Başlıca
ekonomik gelişmeleri sayısal olarak ele alırsak şunları belirtebiliriz; TCMB beklendiği gibi PPK
toplantısında faiz aralığını daralttı ve %8.50 olan üst bandı %8.25’e indirdi (%8.25-%7.50-%7.25
Üst bant-Politika faizi-Alt bant). Eylül ayında Moody's yatırım yapılabilir kredi notumuzu aceleci
bir şekilde spekülatif seviyeye düşürünce beklentiler tekrar kötüleşirken bunun olumsuz etkisi
alınan tedbirlerle azaltıldı. Ancak şu anda tek yatırım yapılabilir nota sahip olduğumuz Fitch’den de
yıl sonuna kadar gelebilecek not indirimi piyasaları bir süre daha baskı altında tutacaktır. Bu yıl
içinde hükümet değişikliği, darbe kalkışması, ülke kredi notunun düşürülmesi, artan terör, Suriye
harekatı, AB ile mülteci krizi gibi ülke riskini artıran pek çok olumsuz durum gerçekleştiği halde,
ekonomi ve piyasalarımızın hiç de fena bir sınav vermediğini söyleyebiliriz. Bunun şüphesiz en
büyük sebepleri içeride yatışan siyasi ortam, diğer ülkelere göre oldukça ucuzlayan varlık fiyatları,
dünyanın pek çok ülkesine göre daha iyi büyüme oranının yakalanması, küresel likidite bolluğunun
sürmesi olarak sıralanabilir. TÜFE, eylül ayında %0.18 yükselirken yıllık enflasyon %7,28’e geriledi.
2
Yakın Dönem Beklentilerimiz - 2
Bu çerçeveden yola çıkarak temel piyasalarla ilgili beklentilerimizi aşağıdaki gibi özetleyebiliriz.
Pay (Hisse Senetleri) Piyasası: 30 Eylül itibariyle 50 günlük hareketli ortalamanın altına düşen
borsa endeksi gelişmekte olan ülke borsalarına göre %20-30 civarında ucuz ve bu yönüyle
cezbedici. Çok riskli siyasi/ekonomik dönemlerden geçiyor olmamıza rağmen borsa endeksinin
direnmesinde en büyük faktör aşırı ucuzluk cazibesi ve küresel likidite bolluğu. Şunu belirtelim
ki; bu seviyelerdeki rakamların çarpanları geçmiş ortalamalar ve emsal borsalar bazında oldukça
uygun seviyeleri işaret ediyor. Bu seviyelerin orta ve uzun vadeli yatırım için cazip olduğunu
söyleyebiliriz.
Tahvil Piyasası: Tahvil faizlerinde gözler yurt için enflasyon gelişmelerinde, FED den gelecek
açıklamalarda ve bu beklentileri etkileyen rakamlarda olacak. Eylül ayı enflasyon rakamlarının
ümit vermesi ve TCMB faiz indirimleri yanında dış dünyadaki çok düşük hatta negatif faizler tahvil
piyasamıza destek veriyor. Ancak faizlerde düşüş potansiyeli son hareketlerden sonra daha sınırlı
olabilir.
Döviz Piyasası: TCMB’nin yüksek enflasyona rağmen faiz indirimi sürecine devam etmesi, FED’in
yıl sonunda 0,25 puan gibi küçük ölçüde bile olsa faiz artırım ihtimalinin güçlenmesine Moody’s
in not indiriminin de eklenmesiyle USD/TL paritesinde bizce yıl sonuna kadar yukarı yönlü eğilim
güç kazanmış durumda. Bundan sonra USD/TL 3.09 zirvesini test ederek yeni bir platoya
oturabilir. Hisse senedi taşıyan portföyler buna karşılık bir miktar dövizli varlık tutarak riski belli
ölçüde dengeleyebilirler.
3
Fonlarımız
Minimum Risk
Maksimum Risk
Likit Fon (Risk: Düşük)
Hangi Katılımcılara uygun?
Tasarruflarını korumak ve düzenli getiri elde etmek isteyen katılımcılar için uygundur. Riski yani
oynaklığı (volatilite) en düşük fonumuzdur.
Fon
Kodu
Fon Toplam Gider
Kesintisi (Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
5%
MHL
%1,09
%1,02
Fon Büyüklüğü
73.156.361 TL
Katılımcı Sayısı
38.188
10%
2%
Ters Repo
Vadeli Mevduat
3%
14%
Finansman Bonosu
66%
Hazine Bonosu
Devlet Tahvili
Takasbank Para Piyasası
Tahvil Bono Standart Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Kamu borçlanma araçlarından faiz geliri elde etmek suretiyle reel bazda tatminkar getiri sağlamayı
hedefleyen katılımcılara hitap eder.
Fon
Kodu
MHK
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%1,91
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%1,86
Fon Büyüklüğü
369.578.398 TL
Katılımcı Sayısı
146.537
Portföy Dağılımı
15%
2% 1%
Devlet Tahvili
Vadeli Mevduat
82%
Takasbank Para
Piyasası
Hazine Bonosu
4
Fonlarımız
Döviz Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Ağırlıklı olarak tüm vadelerdeki eurobondlara yatırım yaparken ortalama portföy vadesini 3-4 yıl
civarında tutmak suretiyle dövizin hareketine paralel getiri sağlamak isteyen katılımcılara uygundur.
Hem USD hem de EURO bazında yatırım yaparak parite riskini de dengeleyen bir fondur.
Fon
Kodu
MHD
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%1,86
Fon Büyüklüğü
40.614.285 TL
Katılımcı Sayısı
9.029
%1,91
Portföy Dağılımı
11%
3%
Eurobond
Vadeli Mevduat
86%
Takasbank Para
Piyasası
Esnek Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı
portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını
gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygundur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
5%
MHE
%2,28
%2,21
Fon Büyüklüğü
265.658.895 TL
Katılımcı Sayısı
99.276
Devlet Tahvili
Vadeli Mevduat
26%
45%
Pay (Hisse Senedi)
24%
Takasbank Para
Piyasası
5
Fonlarımız
Hisse Fon (Risk: Yüksek)
Hangi Katılımcılara uygun?
Katkı paylarının bir kısmını veya tamamını hisse senetlerine yatırarak sermaye kazancı ve temettü geliri
elde etmek isteyen katılımcılara hitap eder. Uzun vadede yüksek getiri sağlamak için ara dönemlerde
tasarruflarının değer kaybetme ihtimalini göze alabilen katılımcılar için uygundur. Bir başka deyişle
agresif yatırım karakteri olan, hisse senetlerine ilgi duyan katılımcılar için emeklilik fon alternatifidir.
Fon
Kodu
MHH
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%2,28
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%2,21
Fon Büyüklüğü
52.151.801 TL
Katılımcı Sayısı
26.695
Portföy Dağılımı
6%
6%
Pay (Hisse Senedi)
Devlet Tahvili
88%
Takasbank Para
Piyasası
Alternatif Standart Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı
portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını
gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygun olan ve faiz getirisi elde etmeyen bir fondur. Ağırlıklı
olarak kira sertifikalarıyla sürekli olarak belli kriterlere göre faizsiz amaca uygunluğu açısından test
edilen yerli hisse senetlerine yatırım yapar.
Fon
Kodu
MHS
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%1,91
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%1,86
Fon Büyüklüğü
3.711.020 TL
Katılımcı Sayısı
4.235
Portföy Dağılımı
15%
Kamu Kira
Sertifikası
85%
Pay (Hisse
Senedi)
6
Fonlarımız
Katkı Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Sadece devlet katkılarının değerlendirildiği bu fon, devlet katkılarını yüksek riskten uzak tutmaya
çalışırken yüksek getiri beklentisi olan yatırım araçlarının getirilerinden de belli ölçüde faydalanmaya
çalışan bir yönetim yaklaşımıyla tüm katılımcılar için uygun bir fondur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%0,35
Fon Büyüklüğü
161.421.871 TL
Katılımcı Sayısı
144.151
Portföy Dağılımı
3%
MHT
%0,37
Devlet Tahvili
14%
Vadeli Mevduat
83%
Pay(Hisse Senedi)
Alternatif Katkı Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Sadece devlet katkılarının değerlendirildiği bu fon, devlet katkılarını yüksek riskten uzak tutmaya
çalışırken, yüksek getiri beklentisi olan yatırım araçlarının getirilerinden de belli ölçüde faydalanmaya
çalışan bir yönetim yaklaşımıyla hiç bir şekilde faiz geliri elde etmek istemeyen katılımcılar için uygun
bir fondur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
2%
MHA
%0,37
%0,35
Fon Büyüklüğü
380.349 TL
Katılımcı Sayısı
778
Kira Sertifikası
98%
Hisse Senedi
7
Fonlarımız
Grup Tahvil Bono Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Kamu borçlanma araçlarından faiz geliri elde etmek suretiyle reel bazda tatminkar getiri sağlamayı
hedefleyen katılımcılara hitap eder.
Fon
Kodu
MHG
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%1,28
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%1,00
Fon Büyüklüğü
85.078.737 TL
Katılımcı Sayısı
17.307
Portföy Dağılımı
18%
Devlet Tahvili
82%
Vadeli Mevduat
Grup Esnek Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı
portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını
gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygundur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
1%
MHE
%1,28
%1,00
Fon Büyüklüğü
86.109.436 TL
Katılımcı Sayısı
17.411
26%
Devlet Tahvili
5%
45%
Vadeli Mevduat
Pay (Hisse Senedi)
Finansman Bonosu
23%
Takasbank Para
Piyasası
8
MetLife Fonları Performansı
MetLife Emeklilik
Yatırım Fonları
Fon Kuruluş
Tarihi
Fon
Kuruluşundan
İtibaren Getiri
Son 1 Ay
Getiri
Son 1 Yıl
Getiri
Likit Kamu EYF
18.11.2009
% 58,61
% 0,66
% 9,37
Tahvil Bono Standart EYF
18.11.2009
% 49,57
% 1,15
% 13,17
Döviz EYF
18.11.2009
% 94,79
% 0,84
% 1,35
Esnek EYF
18.11.2009
% 66,15
% 0,83
% 9,48
Hisse Senedi EYF
18.11.2009
% 58,54
% 0,32
% 3,80
Grup Tahvil Bono EYF
18.11.2009
% 62,45
% 1,24
% 14,06
Grup Esnek EYF
18.11.2009
% 82,79
% 0,92
% 10,73
Katkı EYF
02.05.2013
% 25,21
% 1,20
% 15,17
Alternatif Standart EYF
13.01.2014
% 21,53
% 0,28
% 5,69
Alternatif Katkı EYF
28.02.2014
% 22,55
% 0,81
% 7,67
EYF: Emeklilik Yatırım Fonu
GY: Gruplara Yönelik
Fonlarımızın strateji, içerik ve performansları ile ilgili her türlü detaylı bilgiyi www.metlife.com.tr
internet sitemizde “Emeklilik Yatırım Fonları” sayfasından güncel olarak takip edebilirsiniz.
Bu belge MetLife Emeklilik ve Hayat A.Ş. tarafından sadece bilgi amaçlı yayınlanmış olup, içeriğinin
hiçbir bölümü alım-satım yönünde yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilemez. Yatırım danışmanlığı
hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan görüşler,
yatırımcının mali durumuna veya risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece
burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilere uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
9
13,17%
9,48%
14,06%
MetLife Emeklilik
Katkı Fonu
MetLife Emeklilik
Grup Esnek Fon
MetLife Emeklilik
Grup Tahvil Bono Fon
1,24%
MetLife Emeklilik
Katkı Fonu
1,35%
MetLife Emeklilik
Hisse Fon
MetLife Emeklilik
Esnek Fon
0,84% 0,83%
MetLife Emeklilik
Grup Esnek Fon
2,50%
MetLife Emeklilik
Döviz Fon
1,15%
MetLife Emeklilik
Grup Tahvil Bono Fon
3,80%
MetLife Emeklilik
Hisse Fon
9,37%
MetLife Emeklilik
Esnek Fon
8,39%
MetLife Emeklilik
Tahvil Bono Standart Fon
0,84%
MetLife Emeklilik
Döviz Fon
17,50%
MetLife Emeklilik
Tahvil Bono Standart Fon
11,33%
MetLife Emeklilik
Likit Kamu Fon
TCMB Euro
Satış Kuru
0,55%
MetLife Emeklilik
Likit Kamu Fon
-7,50%
TCMB Euro
Satış Kuru
-2,50%
TCMB Dolar
Satış Kuru
IMKB Ulusal
100 Endeksi
KYD O/N Repo
Endeksi (Net)
1,26%
TCMB Dolar
Satış Kuru
7,50%
IMKB Ulusal
100 Endeksi
12,50%
KYD O/N Repo
Endeksi (Net)
KYD BONO 182
Günlük Bono Endeksi
Getiri Oranı
31.08.2016 -30.09.2016
Son 1 Ay
1,80%
1,60%
1,40%
1,20%
1,00%
0,80%
0,60%
0,40%
0,20%
0,00%
KYD BONO 182
Günlük Bono Endeksi
Getiri Oranı
01.10.2015 - 30.09.2016
Son 1 Yıl
Karşılaştırmalı Alternatif
Yatırım Araçları
1,72%
1,40%
1,20%
0,92%
0,66%
0,32%
22,50%
15,17%
10,73%
3,80%
-1,56% -1,76%
10