Strateji Bülteni - Vakıf Portföy Yönetim A.Ş.

ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ
13 Haziran 2016
Strateji Bülteni
BIST 100 76.887
BIST 30
94.448
F_XU030
95.500
USD/TRY
2,930
2Y Gösterge
9,22
Dikkat Çeken ;
Yurt İçi Strateji ;
Forward ve Swap Oranı
Borsa İstanbul geçtiğimiz hafta TL bazında 1,60% değer kaybederek 76,887 seviyesinden kapandı. Gelişmekte olan ülke ETF’i 1,03% değer kaybederken, Türkiye ETF
değeri 3,40% değer kaybederek haftalık bazda daha kötü performans göstermiştir.
Geçtiğimiz hafta yurt içinde 1. çeyrek büyüme verisi 4,8% ile piyasa beklentilerinin
sınırlı üzerinde gerçekleşti. Gerçekleşen artış yerleşik hane halkları tüketimi ile
devlet tüketim harcamalarının desteğiyle gerçekleşirken, ihracat kalemi 1,5% oranında negatif etki etmiştir. Arz yönlü hesaplamalarda ise Hizmet kalemi büyümeye
öncü kalmaya devam ediyor. Ödemeler dengesi ise 2,95 Milyar Dolar açık gözlemlenmiştir. Dış ticaret açığı bir önceki yılın aynı aynına göre 643 Milyon Dolar azalarak 2,9 Milyar Dolar seviyesine düştü. Hizmetler dengesinde ise özellikle seyahat
kaleminden kaynaklanan net gelirlerin 376 Milyon Dolar azalması sonrası olumlu
etkisi sınırlı oldu. Mayıs ayı ile birlikte seyahat kaleminin olumsuz baz etkisi artacaktır.
Bu hafta küresel piyasalar da veri seti oldukça yoğun, özellikle merkez bankalarının
eğilimi yakından takip edilecektir. Sırasıyla FED, Japonya ve İngiltere Merkez bankaları faiz kararı ve görünüm açıklamaları yakından takip edilecektir. FED kanadında
beklentilerin oldukça altında gelen istihdam verisi, Japonya kanadında büyüme
endişeleri ve İngiltere kanadında önümüzdeki hafta yapılacak olan Avrupa Birliğinden çıkış referandumu sebebiyle spesifik durumları bulunmaktadır. Aynı zamanda
ABD, Avrupa ve İngiltere’de enflasyon verisi de büyük önem arz etmektedir. Yurt
içinde ise veri seti sığ olup küresel değişimler endeks açısından etkili olacaktır.
Yurt içi piyasalarda risk algısının düşük kalmaya devam etmektedir. Gelişmekte
olan ülke endekslerinde yaşanan oynaklığın artması sebebiyle yeni hisse önerisi
bulunmamaktadır. Sektör bazında havacılık sektöründe en kötünün geri kalmaya
yakın olduğu düşünülmesine karşın düşüş eğiliminin devam etmesi pozisyon alınması amacıyla öncelikle iki gün yukarı yönlü kapanış yaşanması önerilmektedir.
Otomotiv sektöründe ise Mayıs ayı ihracat verileri ve OSD verileri sonrası güçlü
satış rakamları piyasa değeri açısından yukarı yönlü beklentiyi oluşturmaktadır.
Para Piyasaları ve Hazine ;
TCMB fonlama maliyeti sadeleşme sinyalleri sonrası 8,50% seviyesinde yakınsamakta. Bu hafta yurt içinde veri seti sakin olmasına karşın yurt dışı enflasyon ve
merkez banka açıklamaları yakından izlenecektir.
Gelişmekte olan ülke endekslerindeki sermaye akımı zayıflamaya devam ediyor.
DIBS tarafında 50 Milyon Dolar çıkış yaşandı. Böylelikle yıl başından bu yana yaşanan giriş 2,5 Milyar Dolar seviyesine geriledi.
10
9,5
9
1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y
13.06.201 6 V erim E ğrisi
06.06.201 6 V erim E ğrisi
Haftalık Kritik Veriler ;
14.6.2016
07:30 JPY / Sanayi Üretimi
14.6.2016
07:30 JPY / Kapasite Kullanım Oranı
14.6.2016
11:30 ING
14.6.2016
12:00 EUR / Sanayi Üretimi
14.6.2016
15:30 ABD / Perakende Satışlar
14.6.2016
17:00 ABD / İşletme Stokları
15.6.2016
10:00 TR
/ İşsizlik Oranı
15.6.2016
11:00 TR
/ Bütçe Dengesi
15.6.2016
12:00 EUR / Dış Ticaret Dengesi
15.6.2016
15:30 ABD / ÜFE - Aylık %
15.6.2016
16:15 ABD / Sanayi Üretimi
15.6.2016
16:15 ABD / Kapasite Kullanım Oranı
15.6.2016
21:00 ABD / FED Faiz Kararı
15.6.2016
21:30 ABD / Yellen Basın Toplantısı
16.6.2016
06:30 JPY / BOJ Para Politikası Top.
16.6.2016
12:00 EUR / TÜFE- Aylık %
16.6.2016
14:00 ING
/ BOE Faiz Kararı
16.6.2016
14:30 TR
/ TCMB Beklenti Anketi
16.6.2016
15:30 ABD / Cari Denge
16.6.2016
15:30 ABD / TÜFE- Aylık %
17.6.2016
11:00 EUR / Cari Denge
17.6.2016
15:30 ABD / Konut Başlangıçları
/ TÜFE- Aylık %
TL yıllık forward ve swap oranların TL’nin değer kaybına karşın eğim yatay hareket
ediyor. Dolar endeksin de diğer gelişmiş ülke para birimlerine karşın değer kazanmasına karşın eğilim yatay hareket ediyor.
Dikkat: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak
yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
VAKIF PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.
Araştırma