PİYASA GÜNLÜĞÜ İktisadi Araştırmalar Bölümü 1 Mart 2012 Dünya Borsaları* Dow Jones S&P 500 Nasdaq Latin Amerika Bovespa Asya Borsaları Shanghai Nikkei -0,41 -0,47 -0,67 -0,46 -0,22 -0,76 -0,14 -0,16 * G ünlük % D eğiş im Pariteler €/$ $/¥ Em tia Fiyatları Petrol ($/varil) Altın ($/ons) 1,3324 81,2 123,6 1.695 Risk Göstergeleri ABD Hazine Tahvilleri* EMBI(+) ** EMBI-TR ** VIX Endeksi 1,98 334 331 18,4 * 1 0 yıllık H azine tahvillerinin % getiris i * * Baz puan Yurtiçi Piyasalar İMKB-100 Günlük % Değişim Kapanış $/TL €/TL Gösterge Tahvil Faizi (%) 1,24 60.721 1,7471 2,3284 9,16 TAHMİNLERİMİZ Temel Makroekonomik Göstergeler 2011 Reel Büyüme (%) Cari Açık (milyar, $) TÜFE (Yıllık % Değişim) DİBS Faizi (Yıllık Ort. %) 2012 8,3 3,5 77,1* 67,0 10,45* 6,3 8,7 9,8 *Gerçekleşme ECB’den €530 milyarlık likidite operasyonu... Bernanke’nin açıklamaları piyasaların seyrinde etkili oldu. Altın fiyatları hızlı geriledi. Dün piyasalar tarafından yakından takip edilen Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) likidite operasyonunda bankacılık sistemine €530 milyar tutarında ek kaynak sağlanması kararı alındı. Aralık ayından bu yana finansal piyasalardaki sıkışıklıkları aşmak adına piyasalara agresif bir şekilde müdahale eden ECB’nin bu yönde atmış olduğu adımlar son üç aylık dönemde €1 trilyonun üzerinde gerçekleşirken, piyasalara sağlanan yeni likiditenin bankalar tarafından ne yönde kullanılacağı önem taşıyor. Nitekim, Aralık ayında gerçekleştirilen likidite operasyonunun ardından finansal piyasalarda kademeli bir iyileşme görülmesine karşılık bankaların yeni kredi verme konusunda ihtiyatlı bir tavır sergiledikleri görülmüştü. ECB’nin yeni operasyonuyla birlikte piyasalardaki likidite koşullarının iyileşmesi bekleniyor. Çarşamba günü, piyasalara yön veren bir diğer gelişme ise ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Bernanke’nin yapmış olduğu açıklamalardı. Bernanke’nin ABD ekonomisindeki “ılımlı” büyüme sürecinin devam ettiğine işaret ederek olumlu değerlendirmelerde bulunması, Fed’in önümüzdeki dönemde yeni bir parasal genişleme sürecine gitmeyebileceği yönünde algılandı. Dün ABD ve Latin Amerika borsaları gerilerken, bu sabah Asya borsaları da benzer bir performans sergiliyor. Son dönemde, başta gelişmiş ülke merkez bankalarının uyguladığı genişletici para politikaları çerçevesinde yukarı yönlü bir seyir izleyen altın fiyatları, dün Fed Başkanı’nın yapmış olduğu açıklamalar sonrasında hızlı bir şekilde geriledi. Dün, $/ons 90 civarında gerileyen altın fiyatları bu sabah kayıplarının bir kısmını geri kazanarak $/ons 1.715’ten işlem görüyor. Petrol fiyatları ise $/varil 125 seviyesinde. Dün, yurtiçinde açıklanan dış ticaret verilerine göre Ocak ayında ihracat $10,4 milyar, ithalat $17,4 milyar seviyesinde gerçekleşti. Böylece, dış ticaret açığı $7 milyar ile beklentilerin bir miktar üzerinde gerçekleşerek iç ve dış talep arasındaki dengelenmenin daha yavaş bir şekilde gerçekleşebileceğine işaret etti. Dış ticaret açığının esas kaynağı konumunda olan enerji ithalatı bu dönemde $4,7 milyar düzeyinde gerçekleşti. Dün, İMKB-100 endeksi ECB’nin gerçekleştirmiş olduğu likidite operasyonu sonrasında oluşan olumlu havayla birlikte günü primli tamamladı. TL, döviz sepeti karşısında (0,5*$+0,5*€) karşında %1’e yakın değer kazandı. Dün, %9,16’ya gerileyen 4 Aralık 2013 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi bu sabah %9,13 seviyesinde. Veri Gündemi Dün Dönemi Dünya ABD Chicago PMI EA Enflasyon Türkiye Dış Ticaret Dengesi Beklenti Gerçekleşme Şubat Ocak 61,5 %2,7 64,0 %2,6 Ocak -$6,3 mlyr -$7,0 mlyr Dünya ABD ISM İmalat Endeksi ABD Kişisel Gelirler Türkiye ISM İmalat Endeksi Bugün Dönemi Beklenti Önceki Şubat Ocak 55,0 %0,5 54,1 %0,5 Şubat - 51,7