ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A.Ş. ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM

ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A.Ş.
ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU
1 OCAK - 31 ARALIK 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT
YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN
BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR
ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A.Ş.
ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NA AİT
PERFORMANS SUNUM RAPORU
(Tüm tutarlar, Türk Lirasi (“TL”) olarak gösterilmiştir.)
ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A.Ş.
ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NA AİT
PERFORMANS SUNUM RAPORU
A.
TANITICI BİLGİLER
PORTFÖYE BAKIŞ
Halka arz tarihi: 2 Mayıs 2013
YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER
31/12/2015 Tarihi itibariyle
Fonun Yatırım Stratejisi
Fon Toplam
Değeri
Fon altın fonu olup, fon portföyündeki varlıklar
Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine
ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon
portföyü
yönetici
tarafından
içtüzüğün
5.maddesine uygun olarak yönetilir. Fon,
portföyünün en az %80’ini ulusal ve uluslararası
borsalarda işlem gören altın ve altına dayalı
sermaye piyasası araçlarına yatırım yapmak
suretiyle gelecekte istikrarlı ve sürekli gelir
akımları yaratılmasını hedeflemektedir.
52.637.640
Birim Pay
Değeri
0,010988
Yatırımcı
Sayısı
14.073
Tedavül Oranı
%4,79
Portföy Dağılımı
- Altın
-Takasbank
%0,54
Yatırım Stratejisi
%97,42
Para
-VİOB Nakit Teminat
Piyasası
Fon altın fonu olup, fon portföyündeki varlıklar
Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine
ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon
portföyü
yönetici
tarafından
içtüzüğün
5.maddesine uygun olarak yönetilir.
%2,04
Fon portföyüne yatırım yapılacak sermaye
piyasası araçlarının seçiminde, nakde dönüşümü
kolay ve riski düşük olanlar tercih edilir.
Portföy sınırlamaları itibariyle fon portföyünün
en az %80’i devamlı olarak altın ile altına dayalı
sermaye piyasası araçlarına yatırılır.
Altın fiyatlarındaki değişime paralel olarak bir
getiri sağlamak, fonun hedefidir.
Portföyün performansının ölçülmesi amacıyla
kullanılan karşılastırma ölçütü, “%95 KYD Altın
Fiyat Endeksi (Ağırlıklı Ortalama), %5 KYD
O/N Repo Endeksi (Brüt)” olarak belirlenmiştir.
1
(Yapı Kredi Portföy
Yönetimi A.Ş.)
Portföy Yöneticileri
Okan UZUNOĞLU,
Yapı Kredi Portföy
Yönetimi A.Ş.
Mehmet Hamdi ÖZEL ,
Yapı Kredi Portföy
Yönetimi A.Ş.
Mürvet Gaye Vural
DERAN ,
Yapı Kredi Portföy
Yönetimi A.Ş.
Mustafa Murat
KUBİLAY,
Yapı Kredi Portföy
Yönetimi A.Ş.
Onursal YAZAR,
Yapı Kredi Portföy
Yönetimi A.Ş.
En Az Alınabilir
Adedi: 0,001 Adet
Pay
ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A.Ş.
ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NA AİT
PERFORMANS SUNUM RAPORU
(Tüm tutarlar, Türk Lirasi (“TL”) olarak gösterilmiştir.)
B.
PERFORMANS BİLGİSİ
PERFORMANS BİLGİSİ
YILLAR
1. yıl
(02.05.201302.01.2014)
2. yıl / (2014)
3. yıl / (2015)
(*)
Portföyün Karşılaştırma
Toplam Karşılaştırma
Zaman İçinde
Ölçütünün
Getiri
Ölçütünün Enflasyon
Standart
Standart
(%)
Getirisi (%) Oranı (*) Sapması (%) Sapması (%)
(4,45)
6,59
7,88
(2,89)
8,78
11,28
6,99 (1)
6,36
5,71
1,05
14,46 (2)
13,92
1,06
14,62 (2)
13,71
Sunuma
Dahil Dönem
Sonu
Portföyün
Bilgi
Toplam
Rasyosu
Değeri/Net
(%) Aktif Değeri
(0,22)
(0,21)
(0,14)
11.137.792
29.392.939
52.637.640
Enflasyon oranı TUİK tarafından açıklanan ilgili döneme ait ÜFE oranıdır.
Fon 02.05.2013 tarihinde halka arz edilmiştir.
(1)
Enflasyon oranı 2013 Mayıs-Aralık 8 aylık ÜFE oranıdır.
(2)
2014 yılı standart sapmalar yıllığa çevrilmiştir.
GRAFİK
GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ.
(01.01.2015-31.12.2015)
2
ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A.Ş.
ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NA AİT
PERFORMANS SUNUM RAPORU
(Tüm tutarlar, Türk Lirasi (“TL”) olarak gösterilmiştir.)
C.
DİPNOTLAR
1.
Fon altın fonu olup, fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine
ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün
5.maddesine uygun olarak yönetilir.
2.
Fon’un Yatırım Amacı: Fon, portföyünün en az %80’ini ulusal ve uluslararası borsalarda işlem
gören altın ve altına dayalı sermaye piyasası araçlarına yatırım yapmak suretiyle gelecekte
istikrarlı ve sürekli gelir akımları yaratılmasını hedeflemektedir.
Fon’un Yatırım Stratejisi: Fon altın fonu olup, fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası
Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici
tarafından içtüzüğün 5.maddesine uygun olarak yönetilir. Fon portföyüne yatırım yapılacak
sermaye piyasası araçlarının seçiminde, nakde dönüşümü kolay ve riski düşük olanlar tercih
edilir. Portföy sınırlamaları itibariyle fon portföyünün en az %80’i devamlı olarak altın ile altına
dayalı sermaye piyasası araçlarına yatırılır. Altın fiyatlarındaki değişime paralel olarak bir getiri
sağlamak, fonun hedefidir.
Fon’un Risk Bilgisi: Fon, portföy dağılımı itibari ve Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri
uyarınca, fon portföyünün en az %80’i devamlı olarak altın ile altına dayalı sermaye piyasası
araçlarına yatırır. Altın ağırlıklı portföy yapısıyla, altın fiyatlarının değişimine paralel olarak
getiri elde etmeyi hedefleyen fondur. Fon,
altına dayalı yatırımlarıyla istikrarlı ve sürekli gelir elde etmeyi hedefler ve kısa ve orta vade
perspektifiyle, düşük risk istikrarlı getiri performansını amaçlar. Karşılaşılabilecek riskler;
piyasa riski, verim eğrisi riski, geri ödememe riski, enflasyon riski, kur riski, likidite riski,
yeniden yatırım riski, geri çağırma (call) riski ve politik/hukuki risk olarak sınıflandırılabilir;
Piyasa Riski: Finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz, kur ve özellikle altındaki
fiyat değişmelerine bağlı olarak ortaya çıkan faiz oranı riski, iç ve dış kamu borçlanma araçları
pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile zarar etme ihtimalidir.
Tüm dünyadaki ekonomik gelişmelerden oldukça etkilenen altın fiyatlarının izlediği dalgalı
seyir, fonun birim fiyatının da bu doğrultuda dalgalanmasına yol açacaktır. Faiz oranlarındaki
dalgalanmalar, devlet iç borçlanma araçlarının fiyatları üzerinde kısa ve orta vadede
olumlu/olumsuz etkili olmaktadır. Faiz oranlarının yükselmesi ile, fon portföyünde yer alan
devlet tahvillerinin (eurotahvil dahil) borsa fiyatı, her ne kadar vade sonunda değişmeyecek olsa
da, düşer. Portföyde yer alan menkul kıymetlerin fiyatlarının düşmesi, vade sonuna kadar belli
bir getiriyi sağlayacak olmasına rağmen, fonun birim fiyatının da düşmesine yol açar.
Türkiye’nin de içinde bulunduğu gelişmekte olan piyasalarda, ortaklık payları fiyatlarının
dalgalanması oldukça yüksek düzeydedir ve bu fiyat dalgalanmalarının fon değerine yansıması
kaçınılmazdır.
Verim Eğrisi Riski: Faiz oranlarının relatif yapısından kaynaklanan risktir.
Geri Ödememe Riski: Menkul kıymeti ihraç edenin yükümlülüğünü yerine getirememe riskidir.
Enflasyon riski: Nominal faiz oranlarının enflasyon oranına ciddi oranda bağlı olması tüm sabit
getirli enstrümanlar için reel getiri açısından risk yaratır.
Kur Riski: Yabancı Para birimi bazında ihraç olan menkul kıymetler için geçerli olan bir risktir.
Türkiye’deki katılımcılar için bu tür menkul kıymetlerde kur riski genelde faiz riskinden daha
fazladır.
3
ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A.Ş.
ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NA AİT
PERFORMANS SUNUM RAPORU
(Tüm tutarlar, Türk Lirasi (“TL”) olarak gösterilmiştir.)
C.
DİPNOTLAR (Devamı)
Türk Lirası’nın yabancı para birimleri karşısındaki dalgalanma potansiyelinin, yurtiçinde ihraç
edilen ve bu fonun yatırım alanına giren döviz cinsi ya da dövize endeksli menkul kıymetlerin
uzun dönemli getirileri karşısında çok daha büyük olması sebebiyle, bu fonun uzun dönemdeki
Türk Lirası cinsi performansı, Türk Lirası’nın yabancı para birimleri karşısındaki değeri ile
doğrudan ilintilidir. Başka bir deyişle belli bir dönemde fonun döviz cinsi getirisi oldukça
tatminkar düzeyde gerçekleşirken, Türk Lirası’nın ilgili yabancı para birimi karşısında değer
kazanması sebebiyle Türk Lirası cinsi reel getiri oldukça düşük kalabilmektedir.
Likidite Riski: Nakit akışındaki dengesizlik sonucunda nakit çıkışlarını tam olarak ve
zamanında karşılayacak düzeyde ve nitelikte nakit mevcuduna veya nakit girişine sahip olmama
riskidir.
Yeniden Yatırım Riski: Yatırımlar sonucunda elde edilen nakit akımlarının daha düşük faiz
oranları ile değerlendirilme riskidir.
Geri Çağırma (call) Riski: Bir menkul kıymetin geri çağırılma opsiyonu taşıması halinde
karşılaşılan risktir. İhraççının böyle bir menkul kıymeti vadesinden önce ve belli bir fiyattan
geri alması durumunda, katılımcı parasını daha düşük bir faiz ile değerlendirme riski ile
karşılaşabilir.
Politik/Hukuki Risk: Vergi düzenlemeleri ve diğer hukuki düzenlemelerdeki değişiklikler ile
katılımcıyı/fonu kayba uğratabilecek olan risklerdir.
Yoğunlaşma Riski: Fon portföyünün belirli bir vadeye ya da varlığa yatırım yapması sonucunda
söz konusu vade ya da varlığın risklerine açık olmasıdır.
Yasal Risk: Fonun halka arz edildiği dönemden sonra yasal mevzuatta ve düzenleyici
otoritelerin düzenlemelerinde meydana gelen değişiklerden alt fonun olumsuz etkilenmesi
riskidir. Özellikle, vergi mevzuatında olabilecek değişiklikler alt fonun değerini ve fiyatını
etkileyebilecektir.
Fon, belli bir getiriyi alınabilecek minimum risk ile sağlama, yatırımları çeşitlendirme ve riski
dağıtma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çeşitli süre (durasyon)
analizleri ve verim eğrisi modelleri ile gerektiğinde korunma amaçlı finansal enstrümanlar da
kullanılarak yönetilir.
3.
Fon 31 Aralık 2015 tarihinde sona eren dönemde net %7,88 (31 Aralık 2014: %6,59) oranında
getiri sağlanmıştır.
4.
Aşağıda Fon’dan yapılan 1 Ocak - 31 Aralık 2015 ve 1 Ocak - 31 Aralık 2014 dönemine ait
faaliyet giderlerinin ilgili dönemin ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır.
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Fon İşletim Gideri
Aracılık komisyonu giderleri
Saklama Giderleri
Diğer Giderler
1.8802%
0.1271%
0.0020%
0.1662%
1.8802%
0.0721%
0.0026%
0.1720%
Toplam Giderler
2.1755%
2.1269%
Gider Türü
5.
Performans sunum döneminde Fon’a ilişkin yatırım stratejisi değişikliği yapılmamıştır.
6.
Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve
stopajdan muaftır.
4
ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A.Ş.
ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NA AİT
PERFORMANS SUNUM RAPORU
(Tüm tutarlar, Türk Lirasi (“TL”) olarak gösterilmiştir.)
D.
İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR
1.
Fonun ve karşılaştırma ölçütünün dönem içindeki performansları aşağıdaki gibidir:
Dönem: 01/01/2015-31/12/2015
Fonun Net Getirisi
7.88%
*
**
Karşılaştırma
Ölçütünün Getirisi Fonun Nispi Getirisi**
11.28%
-3.40%
Fonun Brüt Getirisi *
9.79%
Fonun brüt getirisi fonun toplam giderlerinden kurucu tarafından karşılanan giderler düşülerek
hesaplanmıştır.
Fonun nispi getiri oranı; performans dönemi sonu itibarı ile hesaplanan fonun net getiri oranından
karşılaştırma ölçütünün getiri oranının çıkarılması sonucu bulunan pozitif ya da negatif yüzdesel değeri
ifade etmektedir.
01 Ocak 2015 - 31 Aralık 2015 döneminde fon getirisi %7,88 olarak gerçekleşirken,
Benchmarkının (Karşılaştırma ölçütü) getirisi ise %11,28 olarak gerçekleşmiştir.
Fon’dan karşılanan toplam giderlerin (fon işletim gideri kesintisi dahil) üst sınırı fon net varlık
değerinin yıllık %1,91’i (yüzde birvirgüldoksanbir) olarak uygulanmaktadır.
Her takvim yılının son işgünü itibarıyla, yıllık fon toplam gider kesintisi oranının aşılıp
aşılmadığı, ilgili yıl için hesaplanan günlük ortalama fon net varlık değeri esas alınarak, Şirket
tarafından kontrol edilir. Yapılan kontrolde belirtilen oranın aşıldığının tespiti halinde aşan tutar
ilgili dönemi takip eden 5 iş günü içinde Şirket tarafından fona iade edilir.
2015 yılı içerisinde fonun toplam giderlerinin belirtilen azami oranın üzerinde gerçekleşmesi
neticesinde, kurucu tarafından karşılanan fon giderlerinin tutarı 112.503,36-TL olarak
hesaplanmıştır ve fona iade edilmiştir.
2.
31 Aralık 2015 itibariyle Fon’un Bilgi Rasyosu % (0,14) [31 Aralık 2014: %(0,21)] olarak
gerçekleşmiştir. Bilgi Rasyosu, riske göre düzeltilmiş getiri ölçümünde kullanılır. Karşılaştırma
ölçütü (benchmark) getirisi üzerindeki fon getirisinin, fonun volatilitesine (oynaklığına) oranı
olarak hesaplanır. Portföy yöneticisinin performans ölçütü üzerinde sağladığı getiriyi ölçer.
Bilgi rasyosunun aynı zamanda portföy yöneticisinin tutarlılık / istikrar derecesini de gösterdiği
kabul edilir. Pozitif ve yüksek Bilgi Rasyosu iyi kabul edilir.
3.
Fon ile ilgili tüm değişiklikler Emeklilik Şirketi’nin internet sitesinde “Kamuyu Sürekli
Bilgilendirme Formu” sayfasında ve Kamuyu Aydınlatma Platformu’ nda (KAP) yer
almaktadır.
………………..
5