Acrobat Distiller, Job 22

SERMAYE PİYASALARININ YENİ HÜKÜMETTEN BEKLENTİLERİ
Bir önceki yazımızda “Türkiye İçin Umutlar Seçim Sonrasına Kaldı” demiştik. 3 Kasım ‘da gerçekleştirilen seçimlerin ardından
Türkiye, önümüzdeki günlerde kurulacak tek partili bir hükümetle siyasi belirsizlikleri geride bırakarak yeni bir döneme
başlayacaktır.
1.
2.
Bu dönemde Türkiye için asıl önemli olan, verimliliği ve rekabet gücü yüksek bir ekonomi için yeniden yapılanma ve
Avrupa Birliği gibi uzun dönemli bir misyonu üstlenmek olmalıdır.
Yatırımcı, üretici ve tüketici güveninin sağlanmasına yönelik olarak yeni hükümetin alacağı kararlar ve uygulamalar
ülkenin önünün açılması açısından son derece önemlidir. Bu kapsamda ,
•
3.
IMF’le yürütülmekte olan mevcut ekonomik programın güçlendirilmesi ve hatta “ yeni program” ile toplumsal
heyecan yaratılması büyük yarar sağlayacaktır.
•
Kamunun yüksek borçlanma gereksinimi ve yüksek reel faizler, tüm reel sektör ve sermaye piyasasının
sağlıklı gelişiminin önündeki en önemli engeldir. Kamunun borçlanma ihtiyacı Türkiye’de yaratılan tasarrufları
aşan boyuta gelmiştir.Sermaye piyasasının ve özel sektörün gelişmesi için kaynak sorunu yaşanmaya başlamıştır.
•
Kamu finansman açıklarının sürdürülebilir bir düzeye indirilmesi için kamuda yeniden yapılanma çalışmaları
ve sosyal güvenlik kuruluşlarının finansman açıklarının nasıl kapatılacağı, sosyal güvenlik sisteminde mutlaka
radikal reformların yapılması, yeni hükümetin somut plan, program ve uygulamalarının nasıl olacağı ekonominin
geleceği için belirleyici olacaktır.
•
Yatırım ortamının iyileştirilmesine yönelik sürdürülen çalışmaların sonuçlandırılması
ve
yabancı
yatırımcılara güven verecek nitelikte olması çok önemlidir. Sağlıklı bir hukuk sistemi ile birlikte idari
,ekonomik ve mali istikrarın varlığı, kamu ve özel sektör kuruluşların , şirketlerin şeffaflık düzeyi, iyi ve hızlı
işleyen bir bürokrasi ile yatırımcıların Türkiye’ye yapacakları yatırımlarda tercih nedeni olması açısından son
derece önemlidir.
•
Enflasyon muhasebesi ve uluslararası muhasebe standartlarına geçilmesi; Halka açık şirketlerin karlılıklarını
direkt olarak etkileyecek enflasyon muhasebesi ve uluslararası muhasebe standartları konularında yürütülmekte
olan çalışmalara gerekli destek verilmelidir.
•
Türkiye’deki halka açık şirketlerin Kurumsal Yönetim İlkelerini uygulamaya başlaması, güven ortamının
oluşması için çok önemlidir.
Yatırımcı, üretici ve tüketici güveninin sağlanması açısından kamu finansman açığının düşürülmesi tüm ülkenin ve sermaye
piyasalarının gelişip büyümesinde hayati önem taşımaktadır. Bunların gerekleri yerine getirildiği taktirde
güçlü bir alt
yapıya sahip olan Türk sermaye piyasalarının hükümetten çok fazla bir beklentisi olmayacaktır.
3.1 Yatırımcı Haklarının daha etkin korunmasına yönelik olarak önerilen yasal düzenlemeler;
3.1.1
Türkiye sermaye piyasalarının yaklaşık %60’ını oluşturan halka açık bankalar ile iştirakleri
konusunda Bankalar Kanunu yoluyla oluşan belirsizliğin ve kamuyu aydınlatma açığının giderilmesi
acilen sağlanmalıdır.
3.1.2
Sermaye piyasası davalarının hızla sonuçlandırılmasını sağlayıcı hukuki ve idari önlemler alınmalı,
Türkiye’de hukuk düzeninin işlediği inancı iç ve dış yatırımcılar nezdinde oluşturulmalıdır. TMSF’na
devredilen halka açık bankaların küçük hissedarlarının el konulan hisse senetleri sorununa hukuk
çerçevesinde çözüm bulunmalıdır.
3.1.3
Halka açık şirketlerde ortakların ve çalışanların hisse senedi alım-satımlarına yeniden düzenleme
getirilmesi, Halka açık şirketlerin uluslararası muhasebe ve raporlama standartlarını uygulamaları
için etkin denetim ve gözetimin hukuki alt yapısının oluşturulması gereklidir.
3.2 Sermaye piyasalarının vergilendirilmesine yönelik olarak önerilen yasal düzünlemeler;
3.2.1
3.2.2
4.28.1
3.2.4
2002 yılı sonunda sona erecek olan Yatırım Fonları ve Yatırım Ortaklıkları’na uygulanan geçici
vergi teşviğinin kalıcı hale getirilmesi,
Borsada uzun vadeli yatırımları özendirmek amacıyla Temettü Gelirlerinin tamamına vergi
muafiyeti sağlanması,
Hisse senedi alım/satım kazançlarının vergilendirilmesi mevcut sistemde devam etmeli ve işlem
zararları mahsup edilebilmeli ,
Özel Emeklilik Fonları Türkiye’de uzun vadeli tasarruf birikimini sağlayacak en önemli
projedir. Başarısı verilecek vergi teşviği ile birebir orantılıdır. Bakanlar Kurulu’na tanınan, vergi
limitini arttırma yetkisi, özel emeklilik şirketleri faaliyete geçmeden evvel son haddine kadar
kullanılmalıdır
Sonuç olarak , Türkiye Sermaye Piyasalarının
gelişmesi ve
uluslararası piyasalarla rekabet edebilmesi için yukarıda
bahsettiğimiz yasal ve yapısal düzenlemelerin bir an once hayata geçirilmesi kaçınılmazdır. Sermaye piyasalarının kurulacak yeni
hükümetten en önemli beklentisi, ülkenin iyi yönetilmesi ve Türkiye ekonomisinin gelişip büyümesinde Sermaye Piyasalarının
öneminin bilinmesi ve buna göre sorunların giderilmesi yönünde çalışmaların hızlandırılmasıdır. Yeni dönemin tüm Türkiye’ye
ve sermaye piyasalarına hayırlı olmasını dilerim.
Saygılarımla,
Erhan TOPAÇ
Gedik Yatırım Yönetim Kurulu Başkanı
TSPAKB Başkan Vekili