Günlük Bülten 05 Eylül 2013

Günlük Bülten
05 Eylül 2013
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 USD/TL kuru, güne Suriye’ye ilişkin risklerle yükselerek başlasa da 2,06 seviyesinin altında bir seyir izledi. Dar bantta hareket
eden kur günü 2,05 seviyesinden sonlandırdı. REDK’ın da beklentilere paralel gelmesi ve önümüzdeki dönemde düşüşün süreceği
beklentisiyle kur tarafına yansıması olmadı. Dün ayrıca TCMB 9 Eylül'de uygulayacağı bir günlük ek parasal sıkılaştırmada (EPS)
döviz satışı tutarını en az USD 140 milyona revize etti.
31 Ara 12
$/TL
1,7818
3 Eyl 13
2,0589
4 Eyl 13
2,0500
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
-0,4%
15,1%
$/TL
Sepet
2,3793
2,2
2
1,8
2,0500
€/TL
2,3519
2,7122
2,7077
-0,2%
15,1%
Sepet*
2,0671
2,3855
2,3793
-0,3%
15,1%
€/$
1,3204
1,3170
1,3207
0,3%
0,0%
$/Yen
86,67
99,57
99,74
0,2%
15,1%
1
$ Endeks
79,77
82,36
82,17
-0,2%
3,0%
Oca 11 May 11
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
€/$
2,4
1,6
1,4
1,2
1,3207
Eyl 11
Oca 12 May 12
Eyl 12
Oca 13 May 13
Eyl 13
Kaynak: Bloomberg
* (0,5$+0,5€)
 Çin'de hizmet sektörünün geçtiğimiz ayda genişlediğini gösteren veri ardından Dolar gelişmiş ülke para birimleri karşısında
güne bir miktar düşüşle başladı. Euro Bölgesi büyümesinin revizesi de pariteye destek olurken, ABD’de dış ticaret açığının
beklentilerin üstünde gelmesi pariteyi çok fazla etkilemedi ve parite günü 1,3207 seviyesinden sonlandırdı. Başlıca Merkez
Bankaları’nın faiz kararı bugünün parite tarafındaki en önemli maddeleri.
 Sepet bazında TL sabah saatlerinde 2,3932 seviyesine kadar yükselse de sonrasında gerileyerek günü 2,3793 seviyesinden
sonlandırdı. Dolar endeksi de Suriye’ye ilişkin gelişmelerle kaydettiği yükselişine bir miktar ara verdi ve günü gerileyerek
sonlandırdı.
 Faiz Piyasası
 Güne yükselişle başlayan bono piyasası öğleden sonra aşağı yönlü bir seyir izledi. 2 yıllık gösterge faiz %9,38 seviyesine
gerilerken; 10 yıllık faiz tekrar tek haneli seviyeleri gördü. 5 yıllık tarafta hacmin daha çok olduğu gözlenirken faiz %9,62-10,07
bandında hareket etti.
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 49,6 milyar TL düzeyine yükselirken, bu rakamın 11 milyar TL’lik kısmı %4,50’den
haftalık, 20,6 milyar TL’lik kısmı %6,75’ten piyasa yapıcılığından ve 18 milyar TL’lik kısmı da %7,77’den aylık fonlamadan oluştu.
TCMB tarafından yapılan toplam fonlamanın maliyeti, %6,62 düzeyine geriledi.
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
14
31 Ara 12
3 Eyl 13
4 Eyl 13
Gösterge Tahvil*
6,16
9,61
9,60
-0,01
3,44
10
USD Libor( 3 aylık)
0,31
0,26
0,26
0,00
-0,05
8
EUR Libor( 3 aylık)
0,13
0,16
0,16
0,00
0,03
6
O/N İMKB Repo
5,25
6,91
6,63
-0,28
1,38
4
Eurobond 2030*
4,06
6,81
6,85
0,04
2,79
2
Eyl 11
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
* bi l eşi k fa i z
12
6,62
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Ara 11
Mar 12
Haz 12
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Eyl 12
Ara 12
Mar 13
Haz 13
Kaynak: TCMB
 Türkiye'nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti (CDS) 244 seviyesine gelirken, 2030 vadeli USD cinsi gösterge
Eurobond faizi %6,85 seviyesine yükseldi.
1
Günlük Bülten
05 Eylül 2013
 Emtia Piyasası
 Brent petrolün varil fiyatı, günü gerileyerek sonlandırsa da, Suriye'ye müdahale planının Senato'daki ilk engeli aşması ve
ABD'de açıklanan güçlü otomobil satışları verisinin petrolde talep görünümünü desteklemesiyle genel olarak USD 115 seviyesinin
üzerinde bir seyir izledi. Sabah saatlerinde ons başına USD 1.400 seviyesinin üzerinde tutunan altın, Suriye’ye ilişkin gelişmelere
bağlı olarak son zamanlarda kaydettiği yükselişini sona erdirdi ve günü gerileyerek ons başına USD 1.392 seviyesinden
sonlandırdı.
31 Ara 12
3 Eyl 13
4 Eyl 13
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
2000
Altın ($/Ons)
130
Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen)
1900
125
1800
120
114,9
Altın($/Ons)
1.674
1.412
1.392
-1,5%
-16,9%
1700
Petrol(Brent)
111,1
115,7
114,9
-0,7%
3,4%
1600
110
-22,5%
1500
105
Gümüş($/Ons)
30,3
24,3
23,5
-3,2%
Kaynak: Reuters , Bl oomberg
115
1400
100
1300
95
1.392
1200
1100
90
Kaynak: Bloomberg
85
Oca 11 May 11 Eyl 11 Oca 12 May 12 Eyl 12 Oca 13 May 13 Eyl 13
 Borsalar
 BIST-100 endeksi günü yatay bir seyir izleyerek 67.966 puandan tamamladı.
 ABD hisseleri, Suriye'ye olası askeri müdahalenin sınırlı olacağı beklentisi ve güçlü otomobil satışları verisinin ardından dün
yükseldi. Asya borsaları ise Hindistan Merkez Bankası’nın para birimi rupi ve bankacılık sektörünü destekleme amaçlı önlemler
açıklamasının ardından yükseldi.
31 Ara 12
3 Eyl 13
4 Eyl 13
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
5000
98000
4500
İşlem Hacmi (milyon TL)
93000
4000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
88000
BIST-100
78.208
66.973
66.966
0,0%
-14,4%
BIST-30
97.728
81.894
81.801
-0,1%
-16,3%
3500
83000
Sanayi
64.637
58.851
59.142
0,5%
-8,5%
3000
78000
2500
73000
Hizmetler
49.947
47.723
47.228
-1,0%
-5,4%
Mali
113.627
92.791
92.919
0,1%
-18,2%
Bankalar Endeksi
163.208
127.524
127.829
0,2%
-21,7%
1000
58000
Dow Jones
13.104
14.834
14.931
0,7%
13,9%
500
53000
S&P 500
DAX
1.426
1.640
1.653
0,8%
15,9%
7.612
8.181
8.196
0,2%
7,7%
Nikkei 225
10.323
13.978
14.054
0,5%
36,1%
Bovespa
60.952
51.626
51.716
0,2%
-15,2%
2000
68000
66.966
1500
63000
0
Ara.11
48000
Mar.12
Kaynak: Reuters
Haz.12
Eyl.12
Ara.12
Mar.13
Haz.13
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
2
Günlük Bülten
05 Eylül 2013
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Türkiye'nin fiyat düzeyinin dış ticaret yaptığı ülkelerin fiyat düzeylerine göre değişimini gösteren TÜFE bazlı REDK endeksi
ağustos ayında 111,5 değerini aldı.
 BDDK bugün bankaların özkaynaklarına ve sermaye yeterliliğinin ölçülmesine ilişkin iki yönetmelik yayınladı.
 TCMB, altın ticareti hariç tutulduğunda cari işlemler açığında gözlenen kademeli iyileşmenin sürdüğü ve yıl sonunda cari
işlemler açığının GSYH'ye oranının OVP tahmininden düşük olmasının beklendiğini belirtti.
 TCMB, ağustos ayına ilişkin aylık fiyat gelişmeleri raporunda temel enflasyon göstergelerinin Türk Lirası’ndaki değer kaybının
yansımaları ile sınırlı oranda yükseldiğini belirtti.
 Türkiye'deki binek ve ticari araç pazarı ocak-ağustosta %12,43 artışla 518.382 adet oldu.
 IMF, ABD'nin öncülüğündeki gelişmiş ekonomilerin küresel büyümenin arkasındaki itici güç olmayı sürdüreceklerini, ABD'nin
para politikasında sıkılaşmaya bağlı olarak da gelişmekte olan ülkeler için yavaşlama riski bulunduğunu belirtti.
 Euro Bölgesi’nin bu yılın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,3 büyüdüğü teyit edildi.
 Almanya'da hizmet sektörü satın alma yöneticisi endeksi (PMI) ağustosta nihai 52,8 ile beklentilerin (52,4) üzerinde açıklandı.
 Euro Bölgesi’nde perakende satışlar temmuzda %0,1 ile beklentilerin (%0,4) altında artış kaydetti.
 ABD'nin dış ticaret açığı temmuzda USD 39,15 milyara yükselerek beklentilerin (USD 38,7) üzerinde açıklandı.
 ABD Senatosu Dış İlişkiler Komitesi, ABD'nin Suriye'ye sınırlı askeri müdahalede bulunmasına izin veren bir tasarıyı onayladı.
 Japonya Merkez Bankası, 2 gün süren toplantısında para politikasında değişiklik yapmama kararı aldı.
 ABD Merkez Bankası FED'in 12 bölgesinden aldığı verilere dayanarak hazırladığı Bej Kitap raporuna göre, ABD ekonomisi
"mütavazı ile ılımlı" arasında büyümeyi sürdürdü.
 Mineapolis FED Başkanı Narayana Kocherlakota FED'in teşviklerinin yeterli olmadığını savundu.
 Hindistan'ın yeni merkez bankası başkanı Raghuram Rajan, bankaların hedging maliyetlerinin desteklenmesi, ithalatçı ve
ihracatçıların kur riskine karşı korunması yoluyla yurtdışından daha fazla fon çekme amaçlı planlar açıkladı.
Türkiye'nin fiyat düzeyinin dış ticaret yaptığı ülkelerin fiyat düzeylerine göre değişimini gösteren TÜFE bazlı reel efektif döviz
kuru endeksi ağustos ayında 111,5 değerini aldı. TCMB tarafından endeksin temmuz ayı için daha önce 114,6 olarak açıklanan
değeri ise 114,57 olarak revize edildi. Reel efektif döviz kuru endeksleri Türkiye'nin fiyat düzeyinin dış ticaret yaptığı ülkelerin fiyat
düzeylerine oranının ağırlıklı geometrik ortalaması alınarak hesaplanıyor. Reel efektif kurun artışı TL'nin reel olarak değer
kazandığını, diğer bir anlatımla Türk mallarının yabancı mallar cinsinden fiyatının arttığını gösteriyor.
TCMB, banka ekonomistlerine yaptığı sunumda, altın ticareti hariç tutulduğunda cari işlemler açığında gözlenen kademeli
iyileşmenin sürdüğü ve yıl sonunda cari işlemler açığının GSYH'ye oranının OVP tahmininden düşük olmasının beklendiğini
belirtti. Toplantıda ayrıca net rezervlerin kullanılmaya devam edileceğini ancak bundan sonra döviz cinsi zorunlu karşılıklar ve
rezerv opsiyon katsayısında olası indirimler başta olmak üzere brüt rezervlerin daha çok kullanılacağı sinyali verildi. Merkez
Bankası'nın faiz politikasında %6,75-7,75 aralığında sabit bırakılması yönündeki mesajların yinelenirken, bu kararın döviz kurunda
volatiliteyi artırmasına karşın, faizde belirsizliği azalttığı bunun bir politika tercihi olduğu ifade edildi.
3
Günlük Bülten
05 Eylül 2013
TCMB, ağustos ayına ilişkin aylık fiyat gelişmeleri raporunda temel enflasyon göstergelerinin Türk Lirası’ndaki değer kaybının
yansımaları ile sınırlı oranda yükseldiğini belirtti. TCMB açıklamasında ağustos ayında tüketici fiyatlarının %0,10 azaldığı ve yıllık
enflasyonun %8,17'ye gerilediği hatırlatılarak şöyle ifade edildi: "Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti'nde de vurgulandığı üzere
yıllık enflasyon işlenmemiş gıda ve enerji fiyatları kaynaklı olarak azalmıştır. Temel enflasyon göstergeleri ise Türk lirasındaki değer
kaybının yansımaları ile sınırlı bir oranda yükselmiştir. Enflasyondaki düşüşün önümüzdeki dönemde de süreceği
öngörülmektedir." Raporda ayrıca mevsimsellikten arındırılmış verilerin hizmet enflasyonunda ana eğilimindeki yüksek seyrin
korunduğuna işaret ettiğine de dikkat çekildi.
Türkiye'deki binek ve ticari araç pazarı ocak-ağustosta %12,43 artışla 518.382 adet oldu. Otomobil Distribütörleri Derneği'nin
verilerine göre binek ve ticari araç pazarı ağustos ayında ise %11,9 artışla 65.043 adet oldu. Otomobil pazarı ocak-ağustosta %21
artarak 399.429 adede çıkarken, hafif ticari araç pazarı ise %9 azalarak 118.953 adete indi.
BDDK bugün bankaların özkaynaklarına ve sermaye yeterliliğinin ölçülmesine ilişkin iki yönetmelik yayınladı. Sermaye
yeterliliğinin ölçülmesine ilişkin yönetmeliğe göre Bankalar ana sermaye yeterliliği oranını asgari %6 olarak tutturacak ve idame
ettirecekler. Çekirdek sermaye yeterliliği oranı ise asgari %4,50 olacak. Konsolide oranlar da aynı düzeyde dikkate alınacak.
Oranlar bankaların özkaynaklarına ilişkin yönetmelikte belirtilen özkaynak hesaplama dönemleri itibariyle hesaplanacak ve izleyen
30 gün içinde BDDK’ya gönderilecek. Yeni Yönetmelikler 1 Ocak 2014 tarihinden itibaren uygulamaya alınacak.
Uluslararası Para Fonu (IMF) ABD'nin öncülüğündeki gelişmiş ekonomilerin küresel büyümenin arkasındaki itici güç olmayı
sürdüreceklerini, ABD'nin para politikasında sıkılaşmaya bağlı olarak da gelişmekte olan ülkeler için yavaşlama riski
bulunduğunu belirtti. IMF tarafından G20 zirvesi için hazırlanan raporda, büyümenin canlandırılması ve risklerin daha iyi
yönetilebilmesi için küresel adımların güçlenmesi gerektiğine dikkat çekildi. Raporda bazı aşağı yönlü risklerin daha önemli hale
geldiği uyarısında da bulunuldu.
Almanya'da hizmet sektörü satın alma yöneticisi endeksi (PMI) ağustosta nihai 52,8 ile beklentilerin (52,4) üzerinde açıklandı.
Euro Bölgesi’nde hizmet sektörü (PMI) endeksi nihai 50,7 ile beklentilerin (51) altında açıklandı. Almanya ekonomisindeki iyileşme
sürerken toparlanma eğiliminin henüz Euro Bölgesi’nin geneline yayılmadığı gözleniyor.
Euro Bölgesi’nin bu yılın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,3 büyüdüğü teyit edildi. Gayri safi yurtiçi hasılanın geçen
yılın aynı dönemine göre kaydettiği daralma ise %0,7'den %0,5'e revize edildi.
Almanya ve Euro Bölgesi PMI
65
3
Çeyreksel Büyüme (%)
60
2
55
0,7
1
50
0,3
0
45
35
25
Euro Bölgesi İmalat PMI
Euro Bölgesi Hizmetler PMI
Almanya İmalat PMI
Almanya Hizmetler PMI
4
Ağu 13
May 13
Kas 12
Şub 13
Ağu 12
May 12
Kas 11
Şub 12
Ağu 11
May 11
Kas 10
20
Şub 11
Kaynak: Bloomberg
Kas 09
Haz Eki Şub Haz Eki Şub Haz Eki Şub Haz Eki Şub Haz Eki Şub Haz
08 08 09 09 09 10 10 10 11 11 11 12 12 12 13 13
30
Ağu 09
Fransa
May 09
Almanya
Kas 08
İtalya
Şub 09
İspanya
Ağu 08
Euro Bölgesi
Şub 08
Kaynak: Bloomberg
-4
May 08
-3
-5
Euro Bölgesi'nde toparlanma
belirginleşti. PMI lar 50 seviyesinin
üstünde
40
Ağu 10
-2
May 10
-0,2 -0,1
Şub 10
-1
Günlük Bülten
05 Eylül 2013
Mineapolis FED Başkanı Narayana Kocherlakota FED'in teşviklerinin yeterli olmadığını savundu. Mineapolis FED Başkanı
Narayana Kocherlakota FED’in politika değişikliğe gitmesi için erken olduğunun altını çizdi. FED’in teşvik programının yeterli
olmadığına dikkat çeken Kocherlakota, Banka’nın orta vadede %2’nin altındaki enflasyon ve istihdam beklentileri için ekonomiye
desteğin devam etmesi gerektiğini belirtti. Kocherlakota, FED Açık Piyasa Komitesi'nin kendi tahminlerinin, ekonomiye daha az
değil, daha fazla teşvik sunulması gerektiğini gösterdiğini savundu.
San Francisco FED Başkanı John William ise, tahvil alımlarının yıl sonuna kadar azaltılması gerektiğinin altını
çizerken, Bernanke’nin 2014’ta alımların sonlandırılması noktasında çizdiği yol planına destek verdi. Teşviklerin destekçisi olarak
bilinen Williams istihdam verilerinin istikrarlı bir piyasa profili çizdiğini belirtti.
ABD Merkez Bankası FED'in 12 bölgesinden aldığı verilere dayanarak hazırladığı Bej Kitap raporuna göre, ABD ekonomisi
"mütevazı ile ılımlı" arasında büyümeyi sürdürdü. Raporda, araç ve konut harcamalarının katkısıyla ekonomide büyümenin
sürdüğü ve çoğu bölgede konut sektörü hareketliliğinin hafif artış gösterdiği kaydedildi. İşe alımların birçok alanda ya eski hızında
devam ettiği ya da hafif de olsa hızlandığı belirtilirken birçok FED bölgesinde tüketici harcamalarının artış gösterdiği belirtildi.
Fiyatlar hafif artış gösterirken enflasyon baskısının yine çok düşük olduğu bildirildi. Raporda bazı bölgelerde kredi koşullarının
artan faizler sebebiyle zorlaştığına dikkat çekildi.
Japonya Merkez Bankası, ekonomideki güçlenme ve fiyat kazançlarının 15 yıldır devam eden deflasyonun sonlandırılması
çabalarında ilerlemeye işaret etmesiyle, parasal genişleme programında değişikliğe gitmedi. Merkez bankası, para tabanını yıllık
YEN 60 ila 70 trilyon genişletmeyi sürdüreceğini söyledi. Enerji maliyetlerinin artmasıyla tüketici fiyatları 5 yılın en hızlı artışını
kaydetti. Önümüzdeki hafta açıklanacak verilerin de Japonya'nın ekonomik büyümesinin geçtiğimiz çeyrekte hızlandığına işaret
etmesi bekleniyor. Satış vergilerinin nisanda artırılması planları tüketim ve büyümeyi tehdit ederken, BOJ'un önümüzdeki yılın ilk
yarısında genişleme önlemlerini artıracağı tahmin ediliyor.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde TCMB’nin izleyeceği likidite adımları ön plana çıkarken; Fransa işsizlik oranı, Almanya fabrika siparişleri, ABD özel sektör
istihdam, işsizlik maaş başvuruları, tarım dışı verimlilik, ISM imalat dışı endeksi açıklanacak. Günün en önemli gelişmeleri ise ECB,
BoE ve BOJ faiz kararları olacak.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
5