www.turkborsa.net İÇ TALEPSİZ BÜYÜME BU KADAR! Çin`de

Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
www.turkishyatirim.com.tr
www.turkborsa.net
Günlük Bülten
11.09.2012
İÇ TALEPSİZ
BÜYÜME BU KADAR!
http://www.turkborsa.net/belgeler/raporlar/gb_13082012.pdf
Çin'de beklenen genişleme adımı gelmemiş, ithalatı da düşmüş, zaten ordan
parasal genişleme ümidi veren gelişmeler haricinde gelen bir şey var mı?
Yunanistan borç ödemeleri için yapması gereken bütçe kesintilerinde anlaşamamış
, ne olucak ? anlaşır gibi yapıp yoluna devam eder can sıkmaya gerek yok. Obama
kasıma kadar atmayıın Merkel benim seçimide bekleyin atmayın, Yunanlı
politikacılarda hepsine birden atmayın. İtalya ECB'den yardım isteyecekti hani
Monti ne dedi atmayın. İspanya yardım isteyecek ti Rajoy ne dedi ? şartlar gelsin
bakalım ondan sonra, hemen kabul edeceğiz diye atmayın.
IPhone 5 satışları 4Ç12de ABDmilli gelirine 0,25-0,50 puan katkı yapabilirmiş o
zaman her sene bu aylar yeni İphone çıkacak 0,4 büyüme cepte olacak . Kore'de
5,2 milyar dolarlık paket yerine samsunga destek versin onlarda da %1 cepte
olmaz mı? Teknoloji ve üretim olunca büyümeye katkı da bu denli yüksek oluyor
işte. Dün bizim açıklanan büyüme verileri ise iç talepte negatif katkı büyüme dış
talepten sonucunu bir lez daha gösteriyor. 2009'dan bu yana yıllık bazda ilk defa
hem özel tüketim harcamaları hem de özel yatırım harcamları düştü hem de
manşet büyüme pozitifken. Temmuz ve Agustos verileri de zayıflamanın devam
ettiğini gösteriyor, büyüme %4'ün altında kalmaması için kısa sürede iç talep
canlandırılmalı bunun içinde TCMB faiz koridorunun tavanını 100 baz puan ( yıl
sonuna kadar 250 baz puan beklentimiz var) azaltıp destek destek vermeli.
Bugünün gündeminde bizde cari açık ki krediciler için önemli , ABD dış ticaret
dengesi ve Draghi-Samaras buluşmasının yanında birde elimize gelen yeni
veriler/şikayet ışığında Alman Anayasa Mahkemesinin ESM kararını erteleyip
ertelememesi var.
IMKB baktığımızda ise Mayıs 2011'den buyana ilk kez 68.000 üzerinde kapattık.
Teknik derki 67800-68100-68500 destek ve direnç bandı, kısa vadeli hedef ise ESM
kararı sorun çıkarmadığı takdirde tabii ki 69,500- 70000 bandı hedef.
M.BAKİ ATILAL [email protected]
Piyasa Takvimi – Açıklanacak veriler
09:00 Almanya Ağustos TEFE
09:00 Japonya Ağustos Makine Aksamı Siparişleri
10:00 Temmuz TCMB Cari İşlemler Dengesi
(beklenti : -3,9 MLR $)
11:30 İngiltere Temmuz Toplan Ticaret Dengesi
(beklenti : -3,2 MLR)
12:30 İngiltere 2034 vadeli tahvil ihalesi (1,25
MLR GBP)
12:00 Yunanistan hazine bonosu ihaleleri
13:00 OECD Temmuz İşsizlik Oranı
14:30 ABD Ağustos NFIB Küçük İşletmeler
İyimserlik Endeksi (b : 91,5)
14:45 ABD ICSC/Goldman Mağaza Satışları
15:30 ABD Temmuz Dış Ticaret Dengesi (beklenti
: -44,4 milyar dolar)
15:55 ABD Haftalık REDBOOK Perakende Satışlar
17:00 ABD Eylül IBD/TIPP Ekonomik İyimserlik
(beklenti : 46,4)
Yunanistan Başbakanı Samaras, ECB Başkanı
Draghi ile biraraya gelecek.
AB Komisyonu bankacılık birliğine ilişkin
raporunu açıklayacak.
Portekiz Maliye bakanı kurtarma programı
çeyrek dönem sonuçlarını açıklayacak.
İngiltere İşletmeler Bakanı, İngiltere sanayi
sektörü için uzun vadeli vizyon açıklayacak.
BAŞAK ERÇEVİK [email protected]
Bu rapordaki bilgi ve fikirler Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanilan kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir garanti veremez. Raporda yer alayatırım, bilgi, yorum
ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler,tahmin ve prejeksiyonlar raporu hazırlayan analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analist / ler görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla
hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu tutulamaz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
www.turkishyatirim.com.tr
Günlük Bülten
www.turkborsa.net
11.09.2012
Yurtdışı önemli gelişmeler
İspanya Başbakanı Rajoy, herhangi bir dış yardım isteme kararının verilmediğini belirtti ve kurtarma durumunda da yabancı ülkeler
tarafından belirlenen şartları kabul etmeyeceğinin altını çizdi. Rajoy, ECB’nin açıkladığı yeni planın Euro Bölgesi'ne güvenin artmasına
yardımcı olduğunu ve ülkesi için bir kurtarmayı daha az acil hale getirdiğini savundu.
Almanya’da Merkel'in partisi CDU'nun önde gelen isimlerinden Volker Kauder, ECB’nin sorunlu Avro Bölgesi ülkelerinin tahvillerini satın
alma planını ile bağımsızlığını sorgulanır hale getirdiğini ve yetkilerinin limitlerini zorladığını söyledi.
Yunanistan Başbakanı Samaras, Troyka heyeti ile 2013-2014 yılları için kamu harcamalarında yapılacak 11,5 milyar euroluk kesinti
paketini görüştü, görüşmede önlemlerle ilgili ayrıntılara girilmediği, hangi önlemlerin uygulanabilir olduğu üzerinde görüş alışverişinde
bulunulduğu ve Yunan tarafının heyete Yunan halkının daha fazla tasarruf önlemine katlanamayacağını bildirildi.
Yunanistan Maliye Bakanı Yannis Sturnaras, troyka ile görüşmelerde Troyka heyetini kendi argümanlarının doğruluğu hakkında ikna
etmeye çalıştıklarını belirtti. Sturnaras ile dün yaptıkları görüşmede, Troyka heyetinin, 11,5 milyar euroluk kesinti paketi çerçevesinde
Yunan hükümetinin sunduğu yaklaşık 2,1 milyar euroluk alternatif önleme itiraz ettiği bildirilmişti.
Çin Merkez Bankası'nın verilerine göre yeni yuan kredileri geçtiğimiz ay 703.9 milyar yuana ulaştı. (beklenti : 600 milyar yuan). Çin'de
yeni yuan kredileri, 2 faiz indiriminin fonlama talebini desteklemesi üzerine artış kaydederek hükümetin ekonomiyi destekleme
çabalarının etkisinin görülmeye başlanmış olabileceğinin sinyalini verdi.
BloombergHT’ye göre Japon şirketlerin maliyet kesintisi ücretleri aşağı çekerek, tüketici taleplerinde zayıflamaya ve daha fazla teşvik
ihtiyacının artmasına neden oluyor. Ücret deflasyonu sürdükçe Japonya Merkez Bankası'nın parasal genişlemeyi sürdürmek zorunda
kalacağı belirtiliyor. Japonya Maliye Bakanı Jun Azumi ise hükümetin ek teşvik adımlarına ihtiyaç olup olmadığını belirlemesi için daha
fazla çalışma yapılmasına ihtiyaç olduğunu söyledi.
The Lira’nın haberine göre Yunanistan'da dev bankalar ayakta kalabilmek için birleşmeyi görüşüyorlar. Birleşme haberlerinde üç büyük
National Bank, Eurobank ve Piraeus bankanın adı geçerken üç dev bankanın bu çalışmasına ülkenin bir bankasının daha ortak
olmayıplanladığı belirtildi.
Japon hükümeti tarafından yapılan ve büyük Japon şirketlerinin ekonomik şartlara güvenini yansıtan endeks, Temmuz-Eylül döneminde
şirketlerin ekonomik şartlar için bir önceki 3 aya göre daha iyimser olduğunu gösterdi. (gerçekleşen : 2,2, önceki : -3,1)
Girişim sermayesi şirketi A Capital tarafından yapılan araştırmaya göre Çin'in Avrupa'ya yaptığı yatırımlar ikinci çeyrekte büyük artış
gösterdi. 2012 2.çeyrekte Çin'in yurtdışına yaptığı doğrudan yatırımlar geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 67 artış kaydetti.
Moody's, İngiltere’nin belirsiz ekonomik görünümü, varlık kalitesinde aşağı yönlü riskler ve zayıf kredi büyümesi nedeniyle İngiliz
bankacılık sisteminin görünümünün 'negatif' olarak devam ettiğini bildirdi.
Financial Times Deutschland'ın haberine göre Almanya Ekonomi Bakanı Philip Roesler yönetimindeki ekonomi uzmanları, Alman
ekonomisinin yılın ikinci yarısında istikrarlı bir seyir izleyeceği konusunda ihtiyatlı bir iyimserlik içindeler.
NAB verilerine göre; Avustralya’da Ağustos’ta İş Dünyası Göstergesi -2 olarak açıklandı. (önceki : 4)
Yatırımcı George Soros'a göre Avrupa'daki resesyon 6 ay içinde Euro Bölgesi'nin en büyük ekonomisi Almanya'ya yayılacak.
Yatırımcı Jim Rogers, Avrupa Merkez Bankası'nın ses getiren limitsiz tahvil alımı programı hakkında tereddütlerini açıkladı. Rogers,
ECB’nin yeni planı için "Oyun değiştirici bir şey değil - piyasa için iyidir ama belki bir aylığına. Borç gittikçe daha da derinleşiyor” diyerek
Avrupa'nın, bölgedeki borç krizi nedeniyle yaptığı harcamalar için herkesin "korkunç bir bedel" ödeyeceğini vurguladı.
BloombergHT’nin haberine göre AIG hisselerinin 18 milyar dolarlık kısmını satmayı planlayan ABD Hazinesi, satışın gerçekleşmesi hâlinde
2008'deki kurtarmasından bu yana ilk kez şirkette yüzde 50'nin altında hisseye sahip olarak, azınlığa düşecek. ABD Hazinesi'nden yapılan
açıklamaya göre AIG 5 milyar dolarlık hisseye kadar geri almayı planlıyor.
Yurtiçi önemli gelişmeler ve Şirket Haberleri
İstanbul’da yapılması planlanan üçüncü havalimanının ihalesi için 28 Eylül’de ilana çıkması bekleniyor.
Zaman Gazetesinin haberine göre, SPK Başkanı Vedat Akgiray, Turkcell'e bağımsız atanmasının gündemlerinde olduğunu, bu konuda
beklenecek bir süreç olmadığını söyledi.
AKENR : Hissedarlardan Akkök Sanayi ile imzalanmış olan 15.12.2010 tarihli Kredi Sözleşmesiyle sağlanan 34.970.159,43 TL tutarındaki
kredi veya kredilerin, EZ, a. s. ("CEZ"), ile imzalanmış olan 25.06.2009 tarihli Kredi Sözleşmesi kapsamında sağlanan 63.942.793,56 TL
kredi veya kredilerin ve Akarsu Enerji Yatırımları ile imzalanmış 15.12.2010 tarihli Kredi Sözleşmesiyle sağlanan 28.972.634,14 TL kredi
veya kredilerin "Sermaye Avansı Ödemesi" olarak kaydileştirilip faiz işletiminin durdurulmasına ilişkin karar aldığını bildirmiştir.
AKFEN : AkfenHes Yatırımları ve Enerji Üretim(HES1)'in sahip olduğu HES proje şirketlerinin devirleri kapsamındaki ilk işlem olan, İdeal
Enerji hisselerinin Aquila HydropowerINVEST'e devri ile ilgili olarak Alıcı ile Şirket arasında, HES1'de mevcut İdeal hisselerinin kısmi
bölünme yolu ile ayni sermaye olarak konulması suretiyle kurulan, Şirket bağlı ortaklığı Karasular Enerji'deki % 40 hissesinin 22,580,055
Euro bedelle devrine dair Hisse Satış Sözleşmesi imzalandığı, 5.000.000 Euro tutarında cayma tazminatı ve satış bedelinin tamamı
11.09.2012’de intikal ettirildiğinde sözleşmenin yürürlüğe gireceği ve şirket yönetim ve kontrolünde değişiklik olmayacağı bildirildi.
EKGYO : Şirket projelerinden İstanbul Ataşehir Batı Bölgesi 1. Kısım 4. Bölge Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi (Varyap Meridien
Projesi) nde 3347 Ada 1 Parsel'de bulunan B ve C Bloklar ile bu Adada bulunan Çevre Düzenleme, Peyzaj ve Adaiçi Altyapı İmalatları'nın
Kısmi Geçici Kabulü yapılmış olup Kısmi Geçici Kabul Tutanağı 03.09.2012 tarihinde onaylanmıştır.
ASYO : Namık Kemal Gökalp'in imtiyazlı A grubu 100.000 adet halka kapalı paylarını 1.400.000TL ve 100.000 adet B grubu halka açık
paylarını 100.000TL karşılığında Mehmed Nureddin Çevik'e devrine ilişkin hisse devir sözleşmesi imzalanmış, 1,0074 birim fiyatla
yapılması gereken çağrı yükümlülüğünün Mehmed Nureddin Çevik tarafından yerine getirilmesi hususunda mutabakata varılmıştır.
M.BAKİ ATILAL [email protected]
BAŞAK ERÇEVİK [email protected]
Bu rapordaki bilgi ve fikirler Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanilan kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir garanti veremez. Raporda yer alayatırım, bilgi, yorum
ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler,tahmin ve prejeksiyonlar raporu hazırlayan analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analist / ler görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla
hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu tutulamaz.