Piyasa Yorumu

Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
www.turkishyatirim.com.tr
www.turkborsa.net
Günlük Bülten
09.07.2012
FATURA MI ? CENAZE Mİ?
Geçen hafta hayal kırıklığı yaratan Sinyor Draghi'nin AB parlemantosundan Cenazeyi siyasilerin
aldıkları yada alamadıkları kararlar kaldırır ECB değil demesinin beklendiği konuşmasının
ardından Eurogroup toplantısının gidişatına bakacağız.
Gidişat diyorum çünkü; AB liderler zirvesinden piyasaların çıkardığı sonucu ben çıkarmadım hatta
geri adım bile atmadım diyen bir MERKEL, çok sonradan yalanlanmış olsa da başka ülkelerin
borçlarından bana ne ben bunların borçlarını ödeyeceğime eurodan çıkarım diyen Finlandiya ve
buna destek veren Hollanda varken, nasıl olacakta EFSF/ESM ile piyasaların beklediği yolun
adımları, nasıl olacakta şartsız banka denetimine ikna olma, nasıl olacakta ortak bankacılık
düzenleme ve denetleme kurumu hayata geçirilene kadar Avrupa İstikrar Fonu aracılığıyla
bankalara sermaye takviyesine yeşil ışık yanacak, nasıl olacakta Avrupa İstikrar Fonu'u zordaki
ülkelerin tahvillerini satın almaya biran önce başlayacak, nasıl olacak ta İspanya ve Kıbrıs Rum
Kesimi’ne yapılacak mali yardımın detaylandırılması nasıl olacak ?? Faturayı Almanya'yı mı
ödeceyecek ? yoksa cenaze ortada kalmaya devam mı edecek?
Ayrıldım diyen Türkiye'ye baktığımız da ise; 2012’nin ilk çeyreğinde Türkiye ekonomisi (GSYİH)
bizim beklentimiz olan %3.2 seviyesinde büyüme kaydeder, İç talep büyümesinde ciddi
yavaşlama ve dış talebin pozitif etkisinin artması ekonomide beklenildiği gibi yumuşak bir inişin
gerçekleştiğini gösterir, Nisan ve Mayıstaki ithalattaki %2.5'lik gerileme ve ihracattaki %13'lük
artış, net ihracatın büyümeye katkısının devam ederse, Yaz etkisi ile Gıda fiyatlarındaki azalma,
emtia fiyatlarındaki (petrol) ciddi gerileme nedeniyle ulaştırma grubundaki düşüş Haziran ayında
TÜFE artışı, %8,89'e inerse, petrol fiyatları 100 doların altında kalmaya devam ederse, TCMB
kontrollü likidite sağlayarak kurun stabil kalmasına devam ederken, fonlama maliyetini aşağı
çekmeye devam faiz eğrisinin kısa vadesi üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmaya devam ederse,
Moody's'in Türkiye'nin kredi notunu yatırım yapılabilir seviyenin bir kademe altına
yükseltmesinin ardından, Türkiye'nin notunu yatırım yapılabilirin hemen altında tutan Fıtch,
kredi notu ile ilgili nihai kararımı üç ay içinde açıklayacagım derse, SWAP egrisi TCMB’nin faizleri
indireceğini fiyatlamya devam ederse, Bankalarım Mayıs ayında geçen yıla göre 5 aylık karlarını
%14.1 artırırsa IMKB'de bankacılık sektörüyle giderse, bunu ya yılbaşından buyana en fazla
kazanç sağlayan sektör olduğu ortaya koyarsa, Merrl Lynch bile 2013'de Moody's Türkiyenin
notunu yatırım yapılabilir seviyeye yükseltir düşüncesine sahip olursa, IMKB'de geri çekimler
sadece kısa süreli kar realizasyonu olmaya devam etmez mi ? Bugünün yurtiçi verisi ise yıllık %3
seviyesinde gerçekleşmesi beklenen Sanayi üretim verimiz, etkiler mi? neyi mi?
63,000 direncimizi kırdık mı 64,500' e zorlanmadan gideriz, geri çekilmelerde ise 61,800 - 61,200
bandını kırmayı beklemiyoruz.
M.BAKİ ATILAL [email protected]
Piyasa Takvimi – Açıklanacak veriler
 09:00 Almanya Mayıs Cari İşl. Dengesi
 09:00 Almanya Mayıs Dış Ticaret Dengesi
 10:00 Türkiye Mayıs Sanayi Üretimi (TÜİK)
(yıllık beklenti : %2,6)
 10:00 Türkiye Mayıs İmalat Sanayi Üretimi
 12:30 Almanya 6 aylık hazine bonosu ihalesi
(hedeflenen borçlanma : 4 milyar euro)
 13:00 OECD Mayıs Öncü Ekonomik Göstergeler
 16:00 Fransa 13-24-50 hafta vadeli hazine
bonosu ihaleleri (hedeflenen borçlanma : 7,8
milyar euro)
 17:00 ABD Haziran CB İstihdam Trend Endeksi
 17:30 Türkiye Haziran Hazine Nakit Dengesi
 17:30 Türkiye Haziran Faiz Dışı Denge
 Eurogroup toplantısı yapılacak.
 DOCO hisse başı net 0,3375 euro temettü
dağıtacak.
BAŞAK ERÇEVİK [email protected]
Bu rapordaki bilgi ve fikirler Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanilan kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir garanti veremez. Raporda yer alayatırım, bilgi, yorum
ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler,tahmin ve prejeksiyonlar raporu hazırlayan analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analist / ler görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla
hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu tutulamaz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
www.turkishyatirim.com.tr
Günlük Bülten
www.turkborsa.net
09.07.2012
Yurtdışı önemli gelişmeler
 Euro Bölgesi maliye bakanları bugün toplanıyor. İspanyol bankalarının desteklenmesini görüşmek üzere yarın çalışmaya başlayacak olan Eurogrup, Euro
Bölgesi'nde bankacılık birliğinin kurulması ve tahvil piyasalarında İtalya'ya destek verilmesini de görüşecek.
 El Pais gazetesinin haberine göre Eurogroup, Avro Bölgesi kurtarma fonlarının aktarılmaya başlanması için İspanya'dan bir kötü banka oluşturmasını ve
bankacılık sektörü genelinde çekirdek sermaye rasyolarının yükseltilmesini isteyecek, yardım için şartlar arasında, kurtarılan bankaların tercihli hisseleri
veya sermaye benzeri tahvillerine yatırım yapanların zararları için sağlanacak telafilerin azaltılması da yer alacak.
 Çin'de enflasyon Haziran'da yıllık %2.2 (aylık -0,6%) artış ile 29 ayın en düşük seviyesine geriledi. Enflasyondaki yavaşlama, başbakan Wen Jiabao'ya, 1 ay
içinde yaptığı 2 faiz indiriminin ardından para politikaları daha fazla gevşetmesi imkanı tanıyor.
 Çin Başbakanı Wen Jiabao, ekonomideki aşağı yönlü risklerin hâlâ yüksek olmasından ötürü, politikalardaki ince ayarın yoğunlaştırılacağını belirtti.
 Japonya’da makina siparişleri Mayıs'ta bir önceki aya göre yüzde 14.8 düştü ve kayıt tutulmaya başlandığı 2005'ten bu yana en sert düşüşünü kaydetti.
 Reuters anketine göre Fed'le doğrudan işlem yapan 16 büyük finansal kuruluşun medyan tahmini, ABD Merkez Bankası'nın 3. kez parasal genişlemeye
gitme ihtimalini yüzde 70 olarak öngörüyor.
 Almanya'da koalisyon hükümetinin küçük ortağı Hür Demokratlar'ın lideri Bruederle, Almanya'nın AB'nin veznedarı haline gelmeyeceğini söyledi.
 Fransa Maliye Bakanı Moscovici, İspanyol bankalarının hızla yeniden sermayelendirilmesi gerektiğini söyledi. BloombergHT'ye göre Moscovici Euro
Bölgesi'nin borç yükünün paylaşılmasını hedeflediklerini belirtti.
 İtalya Merkez Bankası, ülke ekonomisinin bu yıl yüzde 2 civarında daralmasını beklediğini bildirdi
 Alman IFO Enstitüsü Başkanı Sinn liderliğinde 150 ekonomist Euro Bölgesi'nde bankacılık birliği kurulmasına karşı çıktı.
 İspanya Başbakanı Mariano Rajoy, finansal istikrarı sağlamak adına birkaç gün içinde yeni ve etkili bir adıma hazırlandıklarını açıkladı.
 Yunanistan'da Yeni Demokrasi (YDP), PASOK ve Demokratik Sol (DİMAR) partileri tarafından oluşturulan koalisyon hükümeti güvenoyu aldı.
 Yunanistan Başbakanı Samaras, koalisyon hükümetinin programını açıkladı, programının özelleştirme konusu başta olmak üzere 9 ana noktada
odaklandığını kaydetti, hükümetin hedefleri arasında Ege'de Münhasır Ekonomik Bölge (MEB) ilan edilmesi de bulunuyor.
 Japonya Maliye Bakanlığı'ndan yapılan açıklamaya göre ülkenin cari fazlası Mayıs'ta yüzde 63 azalarak 215.1 milyar yene(2.7 milyar dolar) geriledi ve
1985'ten bu yana en düşük seviyesine işaret etti.
 Japonya'da Haziranda ekonomik izlenim cari endeksi 43.8 (beklenti 47.5, önceki 47.2) oldu.
 Güney Kore'de üretici fiyatları Haziran ayında aylı k-1,4, yıllık %0,8 ile son 2.5 yılın en düşük seviyesine indi.
 Brezilya merkez bankası anketine göre, büyüme tahmini 8. haftada da aşağı çekildi. Brezilya'nın 2012'de %2.05 büyümesi bekleniyor.(önceki %2.18).
 S&P baş Avrupa ekonomisti, Kaldıraçlardan kurtulmanın Avrupa'yı resesyon ve duraklamaya iterek, çift dipli resesyon tehdidini artırdığını belirtti,
Almanya ve Fransa'nın da resesyona yakın olduğunu kaydetti.
 Avrupa Menkul Kıymetler Piyasası Otoritesi, Moody's, Standart&Poor's ve Fitch hakkında yatırımcıları paniğe sürüklemek iddiasıyla soruşturma başlattı.
 İran, Hürmüz Boğazı'nı petrol transferine kapatmanın şimdilik gündemde olmadığını bildirdi.
 .The Sunday Times'a göre, Barclays direktörleri, Libor manlipülasyonu skandalının ardından denetimlerin artmasıyla, şirketi ikiye bölmeyi değerlendiriyor.
 Ekonomist Roubini, 2013 yılında yaşanmasını bekledği 'kusursuz fırtına'nın 2008 yılındaki krizden daha kötü olacağını savundu.
Yurtiçi önemli gelişmeler ve Şirket Haberleri
 SPK beklenti anketi, Temmuz'da döviz, faiz ve İMKB 100 Endeksi'nde çok büyük bir değişiklik beklenmediğine işaret ediyor.
 Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı, Türkiye ekonomisine ilişkin Ekim ayında yaptığı ‘Uçak piste indi, ama kemerleri çözmeyin’ değerlendirmesinin hâlâ
geçerli olduğunu belirtti.Kredi büyümesinin yeterince yavaşladığını, döviz kurunun da yeterince değer kaybettiğini hatırlatan Başçı, bundan sonra daha
fazla değer kaybetmesinin beklenmemesi gerektiğini kaydetti.
 Sabah'ın haberine göre Yapı Denetimi Kanun Taslağı'na göre, inşaatları mali ve mesleki sorumluluk sigortası zorunluluğu getiriliyor.
 Cuma günü benzine 12 kuruş zam yapan TÜPRAŞ, motorinin de fiyatını artırdı. Motorin fiyatları, 10 kuruş zamlandı.
 Otomotiv Distribütörleri Derneği raporunda, tüketicilerin borçlanma imkanları arttıkça kredi hacminin genişlemesiyle birlikte talebin de yükseldiği ancak
yüksek ÖTV'nin, talep artışını önemli oranda etkilediği belirtildi.
 Avukat Timur İbrahim Şen'in, “Futbol kulüpleri teşebbüs, şike ise rekabet ihlalidir, ön araştırma yapılsın” talebiyle Rekabet Kurulu'na yaptığı başvuru oy
çokluğuyla reddedildi.Avukat Şen kararın iptali için Danıştay'a gidiyor.
 Star Gazetesine göre Suriye Lideri Esad’ın paralarının büyük kısmı Rus ve Çinli bankalarda bulunuyor ve bu bankalar arasında Sberbank da var. Ancak,
iddialarla ilgili Ankara’nın elinde henüz net bir belge bulunmuyor. BDDK, Denizbank’ı satın almak isteyen Sberbank ile ilgili geniş kapsamlı güvenlik
soruşturması yapacak.
 Bagfaş, Türkiye’nin ilk granül stabilize Amonyum Nitrat/Kalsiyum Amonyum Nitrat fabrikaları ile birlikte Amonyak Tankı inşası için 160 milyon euro’luk
yatırım gerçekleştirmek için AKA Ausfuhrkredit-Gesellschaft ve Commerzbank A.G. ile de 132 milyon 87 bin 500 euro’luk bir kredi anlaşması imzaladı.
 Vakko, orta vadede Çin, Hindistan ve Brezilya’da yer almayı, 2016’ya kadar da Rusya’daki mağaza sayısını 15’e çıkarmayı hedefliyor.
 BRISA : %4000 bedelsiz sermaye artırımında pay alma tarihi 12.07.2012 olarak belirlenmiştir.
 LTHOL : Şirket, toplam 160.000-TL nominal değerinde 16.000 adet hisseye sahip olduğu LTK Dış Ticaret hissedarlarından 33.995 adet hisseyi
79.325.040,98 TL bedelle satın almıştır, satın almayla şirketin LTK Dış Ticaret’te payı %99,99 oranında olacaktır.
 LTHOL : 50.000.000-TL olan kayıtlı sermaye tavanının 250.000.000-TL'ye çıkarılmasına karar verildi.
 YKBNK : Yapı Kredi Finansal Kiralama'nın borsa kotundan çıkmasına ilişkin çağrı işlemiyle; Şirket sermayesindeki pay % 98,85'den % 99,20'ye ulaşmıştır.
 EUROM : İştirak Gries&Heissel Bankiers AG Bank'ın SERMAYE ARTIRIMINA NAKDEN KATILIM sonucu Edinilen Payların Nominal Tutarı 5.000.000 EUR ve
Edinimden Sonra Finansal Duran Varlıktaki İştirak Oranı %96.3 olarak açıklandı.
 RHEAG : Bağlı ortaklık Seta'nın eski hissedarlarına olan borcunun kalan kısmı için de yeniden yapılanmaya gidilmiştir.
 2011'in yaz döneminde Marmara - Avşa Adası seferleriyle 200 binden fazla yolcu taşıyan İDO, 09 Temmuz - 16 Ağustos tarihleri arasında düzenlediği
kampanyayla bu hatta yüzde 30 indirim uygulayacak.
 Emniyet Genel Müdürlüğü ile GSM şirketi Avea arasındaki dört yıllık yargı süreci sona erdi. Yargıtay 13. Hukuk Dairesi, yerel mahkemenin kararını
onayarak, Avea'nın 400 bin polis abonesine yasal faiziyle birlikte 16 milyon lira ödeme yapmasına karar verdi.
 GÜBRETAŞ Genel Müdürü Balta,” 2012’de 2,5 milyar TL konsolide ciro ve 1 milyon 600 bin ton gübre satışı ile yaklaşık %4 büyüme hedefliyoruz.” Dedi.
 Aselsan, iç kaynaklardan karşılanmak üzere 264.776.000 TL nominal bedelli pay ihracı için SPK'ya başvurmuştur.
 Trakya Cam'ın, sermayesini 693.680.000 TL'ye artıracak temettüden karşılanmak üzere 90.480.000 TL pay ihracı SPK kaydına alındı.
 Türk Ekonomi Bankası, 1.400.000.000 TL nominal ihraç tutarlı tahvil/banka bonosu ihracı SPK kaydına alındı.
M.BAKİ ATILAL [email protected]
BAŞAK ERÇEVİK [email protected]
Bu rapordaki bilgi ve fikirler Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanilan kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir garanti veremez. Raporda yer alayatırım, bilgi, yorum
ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler,tahmin ve prejeksiyonlar raporu hazırlayan analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analist / ler görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla
hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu tutulamaz.