ıv, no:8 ça*rı yoluyla vekalet veya h*sse sened* toplanmasına *l**k

BİR HALKA ARZ DENEYİMİ:
ÖNCESİ VE DE SONRASI
Reha Yolalan
16 Kasım 2013
Boğaziçi Üniversitesi
Conrad Oteli
HALKA ARZ NEDİR?

Şirketin yaşamında çok önemli bir dönüm noktası.

Firmanın yaşamını, paydaşlarını, operasyonlarını, iş yapış şeklini,
kontrol mekanizmalarını, esas mukavelesini, yaşam süresi ve ileri
yönelik vizyonunu misyonunu, startejisnini değiştiren kapsamlı bir
değişim, entegrasyon ve açılım süreci.

Kurumsal yönetişimi artıran, yapılan işin ölçeğini değiştiren, yapılan
işlere şeffaflık katan, verimlilik adına atılan cesur bir adım.

Mülkiyet yapısı, sermaye tabanı ve operasyonlara ilişkin yepyeni
kurumsal ve yapısal bir boyut.

Yatırımcılarla, ve Yasal Düzenlemelerle içiçe yaşama dönemi.
2
HALKA ARZIN GENEL FAYDALARI

Kurumsallaşma
• Kurumsal Sürdürülebilirlik
• Sermayenin-Mülkiyetin Tabana Yayılması

Finansman (Doğrudan + Dolaylı)

Likidite

Operasyonel
3
HALKA ARZIN ÖN KOŞULLARI

Mülkiyet ve örgüt yapısı olabildiğince sade ve yalın
olması,

Hissedarların şirketlerine ve şirketlerinin geleceğine
inanmış olması,

Yöneticilerin halka açıklık felsefesini anlamaları ve
inanmaları,

Halka arzın zamanlaması,

Şirket içinde Risk Yönetimi ve İç Denetime ilişkin
farkındalığın yaratılması,
4
HALKA ARZ AŞAMALARI

İştirak yapısı

Büyüme imkanları ve karlılık

Temettü politikası

Ana sözleşme

Halka arz ekibi

Yatırım bankaları ve hukuk danışmanları

Halka arz yapısı (arz oranı, ortak /sermaye artışı, vb.)

Denetim raporları

Halka açılma zamanlaması
5
HALKA ARZLA BİRLİKTE ŞİRKET YÖNETİMİNDE
ÖNEMİ ARTAN KAVRAMLAR

Ölçülebilirlik

Şeffaflık ve İletişim

Verimlilik, Etkinlik ve Çeviklik

Karlılık ve Risk-Kar Ödünleşimi

Denetim ve Uluslararası Standartlar

Kurumsal Yönetim İlkeleri

Tanınırlık

Hisse Senedinin Performansı
6
HALKA ARZ SONRASI YAŞAM

Sosyal sorumluluk

Düzenlemeli yaşam

Bağımsız denetim

Yatırımcı odaklılık ve İletişim

İçsel bilginin gizliliği

Özel durum açıklamaları
7
HALKA AÇILACAK ŞİRKETLERE ÖNERİLER

Halka açıklık oranı ve ilave sermayeyi şirkette bırakma

Tüm yöneticilerin halka açıklık felsefesini anlamaları

Şirket içi seferberlik

Kurumsal yönetim ilkelerini tüm örgüt kademelerinde
özümsenmesi

Bilgilendirme duyarlılığı ve etkin Yatırımcı İlişkileri

Zamanlama: “Yapabildiğin zaman en iyi zaman”
8
GLOBAL
TRENDLER
10
Kaynak: WFE
11
Kaynak: WFE
12
TÜRKİYE’DEKİ
GELİŞİM
14
Kaynak: WFE 15
Kaynak: Wikipedia 16