günlük günlük 3 Ağustos 2015 Enerji ithalatındaki düşüşle birlikte dış ticaret açığı daralıyor. Haziran ayı dış ticaret dengesi 6.2 milyar dolar olarak gerçekleşti. Yıllık bazda %7 düşen ihracat 12 milyar dolar, %13 azalan ithalatsa 18.2 milyar dolar oldu. Sonuç olarak, aylık dış ticaret açığı %22 azalırken; bir önceki ay 79.7 milyar dolar seviyesinde olan 12 ay birikimli dış ticaret açığı, 78.1 milyar dolara indi. Yılın ilk dört ayında 6.7 milyar dolara varan altın ihracatı, Mayıs’tan sonra Haziran’da da normal seviyelerde kaldı. Altın ve diğer değerli metallerde ihracat 0.4, ithalat 0.3 milyar dolar oldu. Yıllık bazda %26 oranında (1.2 milyar dolar) düşen enerji ithalatı dış ticaret açığındaki daralmada belirleyici olmayı sürdürdü. Yılın ilk altı ayında ise enerji ithalatı %25 (6.7 milyar dolar) düştü. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış veriler, ithalatta geçen aya göre %3 düşüş, ihracatta %3 artış gösterdi. Son üç ayın arındırılmış dış ticaret açığının yıllıklandırılmış ortalaması 70 milyar dolar civarında bir açık seviyesine işaret etti. Son aylarda artış gösterse de, bu sonuç dış açıktaki dengelenme eğiliminin sürmesini destekliyor. Önümüzdeki dönemde enerji fiyatlarındaki düşüşün dış ticaret açığına olumlu etkisinin sürmesini bekliyoruz. İç talep büyümesinin zayıf olması da dengelenmeyi destekleyecektir. Bu doğrultuda dış ticaret açığındaki daralma yavaş tempoda da olsa sürecektir. Hazine Ağustos’ta iki ihale düzenleyecek. Hazine Ağustos-Ekim dönemi iç borçlanma stratejisini açıkladı. Buna göre, Hazine Ağustos’ta 5.2 milyar TL tutarında borçlanma yapmayı planlıyor. Bunun 2.6 milyar TL’sini piyasadan borçlanacak olan Hazine’nin, iç borç geri ödemesi ise 7.5 milyar TL. Ağustos ayında iki ihale yapılacak. 18 Ağustos’ta 8 Temmuz 2020 vadeli 5 yıllık sabit kuponlu tahvil yeniden, 17 Ağustos 2016 vadeli kuponsuz tahvil ilk defa ihraç edilecek. günlük Temmuz ayı enflasyonu bugün saat 10’da açıklanacak. Temmuz ayı TÜFE enflasyonunu piyasa beklentisi doğrultusunda sıfır olarak tahmin ediyoruz. Tahminimiz yıllık enflasyonunun önceki aydaki %7.2 seviyesinden %6.72’ye düşececeğine işaret ediyor. Son iki ayda toplamda %5’ten fazla düşüş kaydeden gıda ve alkolsüz içki fiyatlarında, %0.25 oranında artış bekliyoruz. Buna bağlı olarak yıllık gıda enflasyonu fazla değişmeyerek %9.23 olacak. Temmuz genelinde düşüş gösteren petrol fiyatları ve kurlar sebebiyle ulaştırma grubunda aylık bazda %0.40 düşüş öngörüyoruz. Önümüzdeki dönemde ise Fed’in yaklaşan faiz artırımına ve iç siyasi belirsizliklere ve risklere bağlı olarak, kur gelişmelerinin enflasyonu olumsuz etkilemesini bekliyoruz. Bu doğrultuda, 2015 sonu enflasyon oranı için %7.6 olan tahminimizi koruyoruz. Veri gündemi Pazartesi günü yurtiçinde Temmuz ayı enflasyonu, PMI ve öncü dış ticaret istatistikleri; ABD’de Haziran ayı kişisel gelirler ve harcamalar, Temmuz ayı ISM imalat sanayi endeksi; ABD ve Euro Bölgesinde Markit imalat sanayi PMI açıklanacak. Piyasalar USD/TL Cuma sabahı 2.7810 seviyelerinde güne başladı. Kurdaki volatilite sürerken, USD/TL sabah saatlerindeki 2.79’un üzerine çıktı. Öğleden sonra aşağı yönde hareket eden kur, ABD istihdam maliyetleri verisinin beklenin altında artmasıyla 2.76 seviyesinin altına geriledi. Kur günü 2.7630 seviyesinde kapattı. USD/TL bu sabah 2.7730 seviyesinde işlem geçiyor. EUR/USD Cuma sabahı 1.0940 seviyesinde işlem görüyordu. Günün büyük bölümünde 1.0950 civarında dalgalanan parite, olumsuz ABD verilerinin ardından doların değer kaybetmesiyle 1.11 seviyelerine kadar yükseldi. Parite gün sonunda 1.1085’te işlem gördü. EUR/USD bu sabah 1.0980 seviyelerinde yer alıyor. 14 Haziran 2017 vadeli gösterge tahvilin faizi önceki kapanışa göre 11 baz puan yukarıda %10.12’den ilk işleme geçti. Gün içinde aşağı yönlü seyir izleyen ve %10 seviyesinin altına inen faiz günü %9.98 seviyesinde sonlandırdı. 2030 vadeli gösterge eurobond 166.66 değerini aldı. 5 yıllık Türkiye CDS’i ise 236.5’ten işlem geçti. İnan Demir +(90) 212 318 5087 [email protected] Deniz Çiçek +(90) 212 318 5086 [email protected] Gökçe Çelik +(90) 212 318 5096 [email protected] **USD/YTL TCMB Bu rapor, Finansbank CEO Ofisi Araştırma Bölümü tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun Finansbank ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan bilgi, yorum ve tavsiyeler raporu hazırlayan Finansbank CEO Ofisine ait görüşleri yansıtmakta olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin çeşitliliğini göz önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek yatırım kararları beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde güvenilirliğine inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiştir. Finansbank bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler üzerinde önceden belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Finansbank ve ilişkili kuruluşlar ile bu kurumlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. **USD/YTL TCMB