ALTERNATİF FON DAĞILIM ÖNERİLERİ

Kurumsal Müşteri Hattı (0212) 334 71 74
garantiemeklilik.com.tr
NİSAN 2014
FON BÜLTENİ
Hatırlanacağı üzere
yerel seçim öncesinde
Türk piyasaları bir yön
arayışındaydı. Açıklanan
seçim sonuçları ise son
açıklanan anketlere
göre çok da farklı
sonuçlara işaret etmedi.
Seçim öncesinde
beklentilerin satın
alınmasıyla Sermaye
Piyasalarında belli bir
süre Türk Lirası cinsi
varlıkların oldukça iyi
performans göstererek,
PİYASALARDAKİ
GELİŞMELER
Piyasalarda
Bir Miktar
Normalleşme
benzer piyasalardaki
varlıklar ile arasındaki
iskontoyu kapadığını
gözlemledik. Bulunan
ucuz seviyeler sebebiyle
büyük sürpriz olmadığı
kanaatindeyiz.
Dünya piyasalarına
baktığımızda ise Mart
ayının en önemli
gelişmelerinden biri
ABD Merkez Bankası
Fed’in kararıydı. Fed
varlık alımlarında
10 milyar USD daha
kesintiye gitti. Bu
durum beklentilere
paraleldi; ancak hedef
olarak açıklanan %6,5
işsizlik oranı, artık
hedef olmaktan
çıkarıldı. Bunun
yerine verilerin daha
kapsamlı olarak
değerlendirileceğinin ve
önümüzdeki dönemde
para politikasının buna
göre belirleneceğinin
altı çizildi.
Devamı 2. sayfada...
ALTERNATİF FON DAĞILIM ÖNERİLERİ
Portföy Fon Dağılım Oranları
Standart
Dengeli
Süratli
Piyasaları çok yakından takip
edemiyorum ancak uzun
vadede cazip bir getiri istiyorum
diyorsanız bu önerimiz tam size
göre!
Belli oranlarda Hisse Senedi
de bulunduran bu önerimizde
getiriler elbette dönemsel
olarak dalganabilmektedir.
Ancak uzun vadeli bakıldığında
daha düşük riskli fonlarımıza göre
bu önerimizin getirisinin daha yüksek olması
beklenmektedir.
Kısa ve orta vadeli dalgalanmaları önemsemem
ama uzun vadede daha cazip bir düzeyde getiri
beklerim diyorsanız; bu önerimizi seçebilirsiniz!
Hisse senetlerine daha fazla
ağırlık veren bu önerimizde
getiriler elbette daha dalgalı
olabilmektedir.
Ancak uzun vadede risk alabirim ve
kısa vadeli dalgalanmalar benim için
önemli değil hedefim uzun vadede yüksek bir
getiri diyorsanız; bu önerimizi seçebilirsiniz!
*Bu önerimizi seçtiyseniz piyasalardaki
gelişmeleri yakından takip etmenizi öneriyoruz.
G.A. Devlet İç Borç. Araç.
Standart EYF
%100
G.Y. Esnek
EYF
G.Y.
Hisse Senedi EYF
G.Y. Esnek
EYF
%100
%30
%70
Aylık Getiri (%)
1,48
3,73
5,39
2014 Getirisi (%)
1,72
2,45
2,33
Yıllık Getiri (%)
-1,60
-2,40
-6,00
İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. AYLIK: 28.02.2014-31.03.2014 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2014: 31.12.2013-31.03.2014
tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK: 31.03.2013-31.03.2014 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı
G.Y.: Gruplara Yönelik
Emekliliğinize 2 yıl ve daha az zaman kaldıysa, fon dağılımınızı tekrar gözden geçirerek, yatırımlarınızı daha düşük riskli veya risksiz fonlarda
değerlendirebileceğinizi hatırlatmak isteriz. Fonlarımızla ilgili detaylı risk bilgisine ulaşmak için tıklayın.
01
Kurumsal Müşteri Hattı (0212) 334 71 74
garantiemeklilik.com.tr
EMEKLİLİK FONLARIMIZDAKİ SON DURUM
Fon Adı (TL)
Halka Arz
Tarihi
Katılımcı Sayısı
(31.03.2014)
Büyüklük
(Bin TL)
(31.03.2014)
Aylık
Getiri
2014
Getirisi
Yıllık
Getiri
Halka Arzdan
Bugüne Getiri
(31.03.2014)
Likit Karma EYF
24.10.03
210.967
617.631
%0,79
%2,15
%6,98
%218,43
G.A. Kamu Borç. Araç. EYF
24.10.03
344.652
1.551.152
%1,06
%1,82
-%0,59
%294,77
G.Y. G.A. Kamu Borç. Araç. EYF
26.09.05
31.469
323.825
%1,20
%1,96
%0,66
%149,40
Alternatif Standart EYF
26.06.13
2.290
1.190
%0,40
%1,47
-
%2,97
Katkı EYF
30.04.13
554.937
256.492
%1,39
%1,98
-
-%1,75
Alternatif Katkı EYF
30.04.13
22.647
9.565
%0,49
%1,68
-
%0,83
Kamu ve Özel Sektör Borç. Araç. EYF
01.01.13
5.294
31.495
%0,97
%1,83
%2,70
%4,31
G.A. Devlet İç Borç. Araç. Standart EYF
24.01.11
372.593
288.730
%1,48
%1,72
-%1,60
%13,19
G.A. Esnek EYF
15.10.04
15.593
32.269
%0,11
%2,81
%7,68
%73,66
Altın EYF
26.06.13
10.012
23.941
-%5,03
%8,26
-
%10,92
Esnek Alternatif EYF
10.07.09
26.445
79.399
%2,11
%1,78
-%0,06
%35,30
Esnek (TL) EYF
24.01.11
254.412
330.821
%3,88
%2,11
-%3,71
%18,02
Esnek EYF
24.10.03
140.724
480.213
%3,80
%2,29
-%2,93
%256,50
G.Y. Esnek EYF
26.09.05
20.249
144.612
%3,73
%2,45
-%2,40
%159,38
B.A. Hisse Senedi EYF
24.10.03
34.632
143.390
%9,09
%1,87
-%17,22
%347,27
Hisse Senedi EYF
24.01.11
23.126
70.798
%9,39
%2,12
-%14,59
%16,29
G.Y. Hisse Senedi EYF
18.11.11
3.470
39.858
%9,25
%2,06
-%14,41
%34,84
Fon Adı (Döviz)
Halka Arz
Tarihi
Katılımcı Sayısı
(31.03.2014)
Büyüklük
(Bin TL)
(31.03.2014)
Aylık
Getiri
2014
Getirisi
Yıllık
Getiri
Halka Arzdan
Bugüne Getiri
(31.03.2014)
G.A. Uluslararası Borç. Araç. EYF
24.10.03
17.078
64.658
-%3,07
%1,29
%14,07
%99,35
G.A. Kamu Dış Borç. Araç. (Eurobond) EYF
24.10.03
15.301
57.277
-%0,74
%6,51
%12,75
%181,90
G.Y. G.A. Kamu Dış Borç. Araç. (Eurobond) EYF
26.09.05
2.646
14.482
-%0,80
%6,31
%13,45
%115,54
*İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. *Getiri hesaplamalarında iki tarih arasındaki fiyat değişimleri kullanılarak basit getiri hesaplanmıştır.
AYLIK GETİRİ: 28.02.2014-31.03.2014 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2014 GETİRİSİ: 31.12.2013-31.03.2014 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini
ifade etmektedir. YILLIK GETİRİ: 31.03.2013-31.03.2014 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik B.A.: Büyüme Amaçlı
PİYASALARDAKİ
GELİŞMELER
Gelişmekte olan ülkelere baktığımızda ise,
özellikle Çin’de büyüme beklentileri aşağıya
çekiliyor. Ticaret verilerindeki gerçekleşmeler ve
satın alma yöneticileri endekslerindeki veriler
karamsarlığı bir miktar daha artırıyor. Ayrıca
son dönemde Rusya ve Ukrayna arasındaki tüm
Dünya’yı etkileyen gerilim bölge piyasalarında da
tedirginliğe neden oluyor.
Türkiye piyasalarına dönecek olursak,
TCMB’nin attığı faiz artırım adımı işe yaramış
gibi görünüyor. Ayrıca, diğer gelişmekte
olan ülkelere bakıldığında, onların da
çoğunun sıkılaştırıcı politikaya geçtiğini
gözlemlemekteyiz. Dış ticaret verilerinde
gelişme olduğu gözlemleniyor ve satın alma
yöneticileri endeksleri de %50’nin üzerinde
kalmaya devam ediyor ki bu veriler genişleyen
ekonomiye işaret etmektedir.
Piyasalarda Bir Miktar
Normalleşme
Hatırlanacağı üzere yerel seçim öncesinde Türk
piyasaları bir yön arayışındaydı. Açıklanan seçim
sonuçları ise son açıklanan anketlere göre çok da
farklı sonuçlara işaret etmedi.
Seçim öncesinde beklentilerin satın alınmasıyla
Sermaye Piyasalarında belli bir süre Türk
Lirası cinsi varlıkların oldukça iyi performans
göstererek, benzer piyasalardaki varlıklar ile
arasındaki iskontoyu kapadığını gözlemledik.
Bulunan ucuz seviyeler sebebiyle büyük sürpriz
olmadığı kanaatindeyiz.
Dünya piyasalarına baktığımızda ise Mart ayının en
önemli gelişmelerinden biri ABD Merkez Bankası
Fed’in kararıydı. Fed varlık alımlarında 10 milyar
USD daha kesintiye gitti. Bu durum beklentilere
paraleldi; ancak hedef olarak açıklanan %6,5
işsizlik oranı, artık hedef olmaktan çıkarıldı.
Bunun yerine verilerin daha kapsamlı olarak
değerlendirileceğinin ve önümüzdeki dönemde
para politikasının buna göre belirleneceğinin
altı çizildi. Toplantının en önemli mesajıysa, faiz
artırımı konusunun ilk defa bu kadar ciddi bir
şekilde gündeme gelmesi oldu ve aslında bu
açıklama piyasalar için olumsuzdu. Ancak buna
rağmen toplantı sonrası gelişmekte olan ülkelere
belirgin bir ilgi olduğunu gözlemledik. Bu durum
yatırımcıların bu ülkelerde uzun süredir yoğun
satıcı olmalarıyla ve pozisyonlanmanın oldukça
hafif olmasıyla açıklanabilir.
Avrupa tarafında ise, Avrupa Merkez Bankası’nın
yeni parasal genişleme programı uygulama
ihtimali sürekli gündemde tutulmaktadır.
Para arzının, son dönemde gelen politika faiz
indirimlerine rağmen, giderek düşmesi de bu tarz
bir parasal genişleme beklentisini güçlendiriyor.
Ayrıca seçimlerin bitmesiyle birlikte, bir
belirsizliğin daha ortadan kalktığını
gözlemliyoruz. Piyasaların ise bu belirsizliğin
ortadan kalkmasını seçim öncesinde satın
almaya başladığını gözlemliyoruz. Ayrıca,
Mart ayının ikinci yarısında genel olarak
gelişmekte olan ülkelere yoğun girişler
olduğunu da gözlemledik; bunlar iyi işaretler
olarak algılanmalı. Önümüzdeki dönem için
de beklentilerimiz genel olarak temkinli ama
olumludur.
Hisse Senetleri tarafında Türk piyasası
son dönemde rakiplerine kıyasla açılan
iskontosunu önemli ölçüde kapattı. Kar
beklentilerine baktığımız zaman, özellikle
politika faizi artışından sonra yapılan aşağı
kar revizyonlarının sonuna gelindiğini
gözlemlemekteyiz. Ayrıca TCMB’nin son para
politikası kurulunda zorunlu karşılıklara faiz
ödeyebileceğini açıklaması, banka karları
beklentilerinde olumlu bir senaryoya yol
açmıştır. Sanayi hisse senetlerinde ise, 2014 için
düşük seyreden büyüme beklentileri olumsuz
olsa da, TL’nin son dönemde değerlenmesi,
şirketlerin kur pozisyonlarından kar yazmalarını
sağlayacaktır. Son 2 yılda ciddi çıkışların
yaşandığı gelişmekte olan ülke hisse senetlerine
olan son dönemdeki girişin devam etmesiyle
birlikte, hisse senedi piyasaları bir süre daha
olumlu olabilir.
Tahvil piyasasında sınırlı da olsa bir toparlanma
söz konusu. Mart ayı sonu itibarıyla, 10 yıllık
tahvil faizi %10,40 2 yıllık gösterge tahvil faizi
ise %10,80 seviyesindedir ki bu oranlar önceki
döneme göre bir miktar düşüşe işaret ediyor.
Dövizdeki düşüş hareketi ile birlikte TCMB’nin
büyümeyi desteklemek için eli rahatlayabilir.
Yapılabilecek sınırlı parasal genişleme ve
elbette yurtdışından gelebilecek fon girişleriyle
birlikte, faizlerin aşağı yönlü bir gidişat
izlediğini görebiliriz.
YATIRIM ÖNERİSİ
Gelişmekte olan ülkelere Mart
ayında ilginin artması sonucunda
USD/TL’nin tekrardan 2,15
seviyesine geldiğini görüyoruz.
Bu fon akışlarının devamı
durumunda, Türk Lirası cinsi tüm
varlık sınıflarında olumlu bir hava
yakalanmasını bekleyebiliriz.
Ancak piyasalardaki iskontoların
daralmasıyla birlikte, Türk
varlıklarının fiyatlamaları, eskiden
daha az cazip hale gelebilir.
Yakından takip ediyor olacağız.
Piyasa Verileri
BIST 100
BIST 30
USD
EURO
Altın
Repo (Brüt)
KYD-TUM
Aylık
Artan belirsizlikler sebebiyle hisse
senedi piyasası özellikle son dönemde
ciddi anlamda olumsuz etkilenmişti.
Geldiğimiz noktada, yaşanan
girişlerin ve toparlanmanın devam
etmesi beklenebilir. Bu sebeple belirli
miktarda Hisse Senedi taşıyan fonları
önermeye devam etmekteyiz.
Varlık dağılımı önümüzdeki dönemde
de özellikle sabit getirili menkul
kıymetlerden hisse senetlerine geçiş
için önem taşıyacaktır. Bu sebeple
de yapılabilecek olası geçişleri
değerlendirebilmek için de Esnek
Fonlar önerilmektedir.
2014
%11,48
%13,01
-%2,58
-%2,55
-%3,19
%0,86
%1,30
Yıllık
%2,85
%3,84
%1,19
%1,21
%6,49
%2,34
%2,08
-%18,82
-%19,09
%19,18
%28,08
-%19,62
%6,95
%0,51
İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır.
AYLIK: 28.02.2014-31.03.2014 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.
2014: 31.12.2013-31.03.2014 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.
YILLIK: 31.03.2013-31.03.2014 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.
KYD TÜM ENDEKS‹: Kurumsal Yatırımcılar Derneği’nin hesapladığı
endekslerden biridir. Piyasada işlem gören tüm iskontolu ve sabit faizli
kuponlu borçlanma senetlerini bir arada yansıtmaktadır.
Enflasyon
Aylık
TÜFE
ÜFE
Döviz Kuru
$ / TL
€ / TL
€/$
Yıllık
%0,43
%1,38
31.03.2014
%7,89
%12,40
28.02.2014
2,1557
2,9699
1,3777
2,2129
3,0477
1,3772
Enflasyon verileri 03.03.2014 tarihinde açıklanan verilerdir.
02
Kurumsal Müşteri Hattı (0212) 334 71 74
garantiemeklilik.com.tr
A⁄IRLIKLI TL’YE YATIRIM YAPAN FONLAR
LikitKarma
EYF
GA
GY GA
Kamu
Kamu
Alternatif
Borçlanma Borçlanma Standart
Araçları
Araçları
EYF
EYF
EYF
Katkı
EYF
Kamu- GA Devlet
‹ç
Özel
Alternatif
Sektör Borçlanma
Katkı
Borçlanma Araçları
EYF
Araçları Standart
EYF
EYF
GA
Esnek
EYF
Altın
EYF
Esnek
Alternatif
EYF
Esnek
(TL)
EYF
Esnek
EYF
GY
Esnek
EYF
BA
Hisse
EYF
Minimum Risk
Hisse
EYF
GY
Hisse
EYF
Maksimum Risk
A⁄IRLIKLI DÖV‹ZE YATIRIM YAPAN FONLAR
GA Uluslararas› Borçlanma Araçlar› EYF
GA Kamu D›fl (Eurobond) Borçlanma
Araçlar› EYF
GY GA Kamu D›fl (Eurobond) Borçlanma
Araçlar› EYF
Minimum Risk
Fon Adı (TL)
Likit Karma
EYF*
GA Kamu
Borçlanma
Araçlar› EYF
Gruplara
Yönelik Gelir
Amaçlı Kamu
Borçlanma
Araçları EYF
Alternatif
Standart
EYF
Katkı EYF
Maksimum Risk
Fon Amac›
Karfl›laflt›rma
Ölçütü
Yat›r›m
Stratejisi
Portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en
fazla 45 gün olacak şekilde, Türkiye
Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı
tarafından ihraç edilen vadesine en
fazla 180 gün kalan Devlet Tahvili ve
Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters
Repolara fon portföyünde yer verir.
%30 KYD TL Bono
Endeksleri 91 Gün +
%58 KYD ON Repo
(Brüt) Endeksi + %1
KYD 1 Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(TL) + % 10 KYD OST
Endeksi (sabit) + %
1 KYD OST Endeksi
(değişken)
Tahvil/Bono:%0-%30 Ters Repo:%30%60 Mevduat : %0-%20 ÖST (Sabit
getirili): %10-%40 ÖST (Değişken getirili): %0-%30 Varlığa Dayalı Menkul
Kıymetler: %0-%20 Gelire Endeksli
Senetler: %0-%20 Gelir Ortaklığı
Senetleri: %0-%20 Borsa para piyasası
işlemleri fon portföy değerinin en
fazla %20’si oranında yapılacaktır.
Türkiye Cumhuriyeti Hazine
Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen
Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları
ve bunlara dayalı Ters Repolara fon
portföyünde yer vererek ağırlıklı
olarak faiz geliri elde etmektir.
%89 KYD TL Bono
Endeksleri Tüm + %8
KYD ON Repo (Brüt)
Endeksi + %1 KYD 1
Aylık Mevduat Endeksi
(TL) + % 1 KYD OST
Endeksi (sabit) + %
1 KYD OST Endeksi
(değişken)
Tahvil/Bono: %70-%100 Ters
Repo:%0-%30 Mevduat: %0-%20
OST: %0-20 Varlığa Dayalı Menkul
Kıymetler: %0-20 Gelire Endeksli
Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı
Senetleri: %0-20 Borsa para piyasası
işlemleri fon portföy değerinin en
fazla %20’si oranında yapılacaktır.
Türkiye Cumhuriyeti Hazine
Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen
Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları
ve bunlara dayalı Ters Repolara fon
portföyünde yer vererek ağırlıklı
olarak faiz geliri elde etmeyi hedefler.
%89 KYD TL Bono
Endeksleri Tüm +
%8 KYD ON Repo
(Brüt) Endeksi +
%1 KYD 1 Aylık
Mevduat Endeksi
(TL) + % 1 KYD
OST Endeksi (sabit)
+ % 1 KYD OST
Endeksi (değişken)
Tahvil/Bono: %70-%100 Ters
Repo:%0-%30 Mevduat : %0%20 OST: %0-20 Varlığa Dayalı
Menkul Kıymetler: %0-20 Gelire
Endeksli Senetler: %0-20 Gelir
Ortaklığı Senetleri: %0-20 Borsa
para piyasası işlemleri fon portföy
değerinin en fazla %20’si oranında
yapılacaktır
Fonun amacı, Türkiye Cumhuriyeti Hazine
Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen
faizsiz iç borçlanma senetlerine, katılma
hesaplarına özel sektör kira sertifikaları gibi
diğer faizsiz ürünlere yatırım yapmaktır.
%93 KYD 360 TL Bono
Endeksi + %5 KYD 1
Aylık Mevduat Endeksi
(TL) + %1 KYD ÖST
Endeksi (sabit) + %1
KYD ÖST Endeksi
(değişken)
Hazine Müsteşarlığınca İhraç Edilen Türk Lirası Cinsinden
Faizsiz Borçlanma Araçları, Gelir Ortaklığı Senetleri, Kira
Sertifikaları: %60-100 Türk Lirası Cinsinden Katılma Hesabı:
%0-25 Türk Lirası Cinsinden Borsada İşlem Görmesi Kaydıyla
Bankalar Tarafından İhraç Edilen Faizsiz Borçlanma Araçları:
%0-40 Türk Lirası Cinsinden Borsada İşlem Görmesi Kaydıyla
Yatırım Yapılabilir Seviyede Derecelendirme Notuna Sahip
İhraççılar Tarafından İhraç Edilen Faizsiz Borçlanma Araçları:
%0-40 Türk Lirası Cinsinden Özel Sektör Kira Sertifikaları:
%0-40
Bireysel emeklilik sistemindeki katılımcıların
katkı paylarına karşılık olarak ödenecek
devlet katkısı tutarlarının değerlendirilmesi
amacı ile kurulmuştur.
%95 KYD TL Bono
Endeksi Tüm + %1
BIST 100 Endeksi + %1
KYD 1 Aylık Mevduat
Endeksi (TL) + %1 KYD
ÖST Endeksi (sabit) +
%1 KYD ÖST Endeksi
(değişken) + %1 KYD
O/N Repo Endeksi
(brüt)
Hazine Müsteşarlığınca İhraç Edilen
Türk Lirası Cinsinden Borçlanma
Araçları, Gelir Ortaklığı Senetleri ve
Kira Sertifikaları:%75-100 BIST 100
Endeksindeki Paylar: %0-15 Türk
Lirası Cinsinden Vadeli Mevduat
/ Katılma Hesabı, Borsada İşlem
Görmesi Kaydıyla Bankalar Tarafından
Çıkarılan Borçlanma Araçları ve
Kaynak Kuruluşu Bankalar Olan Varlık
Kiralama Şirketlerince İhraç Edilen Kira
Sertifikaları:%0-15 BIST Ters Repo ve
Takasbank Para Piyasası İşlemleri:%0-1
Portföy Da€›l›m›
(31.03.2014)
● %38
T. Repo
● %32
Tahvil / Bono
● %30
Di€er
● %98
Tahvil / Bono
● %2
T. Repo
● %97
Tahvil / Bono
● %3
T. Repo
● %100
Faizsiz
Borçlanma
Araçları
● %92
Tahvil / Bono
● %6
Di€er
● %1
Hisse
● %1
T. Repo
03
Kurumsal Müşteri Hattı (0212) 334 71 74
Fon Adı (TL)
garantiemeklilik.com.tr
Fon Amac›
Karfl›laflt›rma
Ölçütü
Yat›r›m
Stratejisi
Bireysel emeklilik sistemindeki faizsiz
kazanç hedefleyen katılımcıların katkı
paylarına karşılık olarak ödenecek devlet
katkı tutarlarının değerlendirilmesi amacı
ile kurulmuştur.
%96 KYD TL Bono
Endeksi Tüm + %1
BIST Katılım Endeksi
+ %1 KYD 1 Aylık
Mevduat Endeksi
(TL) + %1 KYD ÖST
Endeksi (sabit) + %1
KYD ÖST Endeksi
(değişken)
Hazine Müsteşarlığınca İhraç Edilen Türk Lirası
Cinsinden Faizsiz borçlanma Araçları, Gelir
Ortaklığı Senetleri ve Kira Sertifikaları:%75-100
BIST Katılım Endeksindeki Paylar:%0-15 Türk
Lirası Cinsinden Katılma Hesabı, Borsada
İşlem Görmesi Kaydıyla Bankalar Tarafından
Çıkarılan Faizsiz borçlanma Araçları ve
Kaynak Kuruluşu Bankalar Olan Varlık
Kiralama Şirketlerince İhraç Edilen Kira
Sertifikaları:%0-15
● %99
Tahvil / Bono
T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı
tarafından ihraç edilen borçlanma araçları
ve Türk özel sektör borçlanma araçları ile
bunlara dayalı ters repolara portföyünde
yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde
etmektir.
%45 KYD TL Bono
Endeksleri Tüm +
%30 KYD ÖST Endeksi
(Değişken) + %15
KYD ÖST Endeksi (Sabit)
+ %9 KYD O/N Repo
Endeksi (Brüt) + %1 KYD
1 Aylık Gösterge Mevduat
Endeksi (TL)
Devlet Tahvili/Hazine Bonosu: %30-60 Sabit
Faizli Özel Sektör Borçlanma Araçları: %1040 Değişken Faizli Özel Sektör Borçlanma
Araçları: %20-50 Ters Repo/Borsa Para
Piyasası İşlemleri: %0-30 Mevduat/Katılım
Hesabı: %0-20 Gelire Endeksli Senetler: %020 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20
Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-20
● %62
ÖST
● %37
Tahvil / Bono
● %1
T. Repo
Ağırlıklı olarak portföyünde tahvil ve bono
taşıması nedeniyle iç borçlanma faizlerinde
eğilimin aşağı yönde olduğu dönemlerde
getirisi yükselir. Fon portföyünün
orta-uzun vadeli bonolardan oluşması
nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş
ve yükselişler fon fiyatını etkiler. Fonun
bir miktar hisse senedi piyasasında yatırım
yapabilmesi faiz getirisi beraberinde
sermaye getirisi elde edilmesi olanağını
sağlamaktadır.
%91 KYD TL Bono
Endeksleri Tüm + %5
BİST 30 Endeksi + %1
KYD 1 Aylık Mevduat
Endeksi (TL) + %1
KYD O/N Repo (Brüt)
Endeksi + %1 KYD
ÖST Endeksi (sabit) +
%1 KYD ÖST Endeksi
(değişen)
Hazine Müsteşarlığı’nca ihraç edilen
Türk Lirası cinsinden Borçlanma
Araçları ve Gelir Ortaklığı Senetleri:
%78-100, Türk ortaklık payları (BIST
100/BIST Katılım Endeksi): %0-20,
Vadeli Mevduat / Katılma Hesabı (TL):
%0-20, Türk Lirası cinsinden Borsada
işlem görmesi şartı ile bankalar
veya yatırım yapılabilir seviyede
derecelendirme notuna sahip olan
diğer ihraççılar tarafından ihraç edilen
borçlanma araçları: %0-20, Ters Repo
ve Takasbank Para Piyasası İşlemleri:
%0-2, Kira Sertifikaları: %0-20
Fon yöneticisi tarafından piyasadaki
hareketler ve beklentilere göre dağılımı
serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz
ve sermaye kazancı elde etmektir. Hazine
tarafından ihraç edilen TL veya döviz cinsi
borçlanma araçlarına yatırım yapar.
-Yoktur-
-Yoktur-
Fon portföyünün en az %80’i devamlı
olarak ulusal ve uluslararası borsalarda
işlem gören altın ve altına dayalı sermaye
piyasası araçlarına yatırılır. Bu şekilde, fonun
gelecekte altın fiyatlarının hareketleriyle
yüksek korelasyona sahip getiriler elde
etmesi hedeflenmektedir.
%97 KYD Altın
Endeksi + %1 KYD
1 Aylık Mevduat
Endeksi (TL) + %1
KYD TL Bono Endeksi
547 Gün + %1 KYD
ÖST Endeksi (sabit)
Fon portföyünün en az %80’i devamlı
olarak ulusal ve uluslararası borsalarda
işlem gören altın ile altına dayalı
sermaye piyasası araçlarına yatırılır.
Bununla birlikte, fon portföyünün en
fazla %20’sine kadar yatırım stratejisine
uygun olarak para ve sermaye piyasası
araçlarına yatırım yapılabilir.
-Yoktur-
-Yoktur-
Esnek
Alternatif
EYF
Fon portföyüne Türkiye Cumhuriyeti
Hazine Müsteşarlığı veya özel sektör
tarafından ihraç edilmiş ve BIST’de işlem
gören Türk Lirası cinsi Gelir Ortaklığı
Senetleri, Kira Sertifikaları ve benzeri
faizsiz enstrümanlar, uluslararası
piyasalarda ihraç edilmiş Amerikan Doları
cinsi faizsiz tahviller, yatırım stratejisine
uygun olarak Katılım Endeksinde yer alan
hisse senetleri almaktadır.
Esnek (TL)
EYF
Portföyünde yer alan orta-uzun vadeli
bonolar nedeniyle faizlerde yaşanabilecek
düşüş ve yükselişler ile yine portföyünde
taşıdığı hisse senedi nedeniyle hisse senedi
piyasasında yaşanacak dalgalanmalar fon
fiyatına +/- olarak yansımasına neden olur.
Ağırlıklı sabit getirili menkul kıymetlere
yer verilen portföyde, fonun hisse senedi
piyasasına yatırım yapması faiz getirisi
beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi
olanağını sağlamaktadır.
%59*KYD TL Bono
Endeksleri Tüm
+ %30*BIST 100
Endeksi + %8*KYD
O/N Repo Endeksi
(Brüt) + %1*KYD
1 Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(TL) + % 1 KYD OST
Endeksi (sabit) + %
1 KYD OST Endeksi
(değişken)
Tahvil/Bono: %45-75 Hisse Senetleri:
%15-45 Ters Repo / Borsa Para Piyasası
İşlemleri: %0-30 Mevduat / Katılım
Hesabı: %0-20 OST: %0-20 Varlığa
Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20 Gelire
Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı
Senetleri: %0-20 Borsa para piyasası
işlemleri fon portföy değerinin en fazla
%20’si oranında yapılacaktır
Fon yöneticisi tarafından piyasadaki
hareketler ve beklentilere göre
dağılımı serbestçe belirlenen fon
portföyü ile faiz ve sermaye kazancı
elde etmektir.
-Yoktur-
Alternatif
Katkı EYF
Kamu ve
Özel Sektör
Borçlanma
Araçları EYF
Gelir Amaçlı
Devlet ‹ç
Borçlanma
Araçları
Standart
EYF**
GA Esnek
EYF
Altın EYF
-Yoktur-
Portföy Da€›l›m›
(31.03.2014)
● %1
Hisse
● %92
Tahvil / Bono
● %6
Hisse
● %2
T. Repo
● %58
Tahvil / Bono
● %32
Eurobond
● %9
T. Repo
● %1
Di€er
● %100
Altın
● %69
Faizsiz
Borçlanma
Araçları
● %31
Hisse
● %59
Tahvil / Bono
● %34
Hisse
● %6
Di€er
● %1
T. Repo
● %52
Tahvil / Bono
● %36
Hisse
● %10
Di€er
Esnek EYF
● %2
T. Repo
Detayl› fon bilgilerimizi internet sitemizden incelemek için tıklayın.
04
Kurumsal Müşteri Hattı (0212) 334 71 74
Fon Adı (TL)
Gruplara
Yönelik Esnek
EYF
Fon Amac›
Karfl›laflt›rma
Ölçütü
Yat›r›m
Stratejisi
Fon yöneticisi tarafından piyasadaki
hareketler ve beklentilere göre
dağılımı serbestçe belirlenen fon
portföyü ile faiz ve sermaye kazancı
elde etmektir.
-Yoktur-
-Yoktur-
garantiemeklilik.com.tr
Portföy Da€›l›m›
(31.03.2014)
● %55
Tahvil / Bono
● %37
Hisse
● %7
Di€er
● %1
T. Repo
BA Hisse
Senedi
EYF
BIST’te işlem gören Hisse Senetlerine
fon portföyünde yer vererek
Türkiye’nin belli ölçekteki şirketlerine
yatırım yapmak ve sermaye kazancı
elde etmektir.
%90 BIST 100
Endeksi + %9 KYD
ON Repo (Brüt)
Endeksi + %1 KYD
1 Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(TL)
Hisse senedi: %80-%100 Ters
Repo:%0-%20 Mevduat: %0-%20
Borsa para piyasası işlemleri fon
portföy değerinin en fazla %20’si
oranında yapılacaktır
● %94
Hisse
● %5
T. Repo
● %1
Di€er
Hisse
Senedi
EYF
Yüksek getiri potansiyeline sahip olup , ülke
ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel
faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi
seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek
yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her
tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon
performansını olumsuz etkiler. Hisse senedi
portföyünde BIST-30’a yer veriyor olması
hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını
beraberinde getirmektedir.
%90 BIST 30 endeksi
+ %9 KYD ON Repo
(Brüt) Endeksi + %1
KYD 1 aylık Gösterge
Mevduat Endeksi (TL)
Gruplara
Yönelik Hisse
Senedi
EYF
Yüksek getiri potansiyeline sahip olup, ülke
ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel
faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi
seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek
yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her
tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon
performansını olumsuz etkiler. Hisse senedi
portföyünde BIST-30’a yer veriyor olması
hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını
beraberinde getirmektedir .
%90 BIST 30
endeksi + %9 KYD
ON Repo (Brüt)
Endeksi + %1 KYD
1 aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(TL)
Hisse Senedi: %80-100
Ters Repo / Borsa Para Piyasası
İşlemleri: %0-20 Mevduat /
Katılım Hesabı: %0-20 Borsa para
piyasası işlemleri fon portföy
değerinin en fazla %20’si
oranında yapılacaktır.
Fon Amac›
Karfl›laflt›rma
Ölçütü
Yat›r›m
Stratejisi
Yabancı borçlanma araçlarına fon
portföyünde yer vererek, yatırım yaptığı
menkul kıymetler üzerinden döviz kuru
kazancı ve ağırlıklı olarak faiz geliri elde
etmektir.
%90 USD US FTSE (5- 7
yıl) T-bills Endeksi +
%8 KYD ON Repo
(Brüt) Endeksi + %1
KYD 1 aylık Gösterge
Mevduat Endeksi (TL)
+ %1 KYD 1 aylık
Gösterge Mevduat
Endeksi (USD)
Uluslararası Borçlanma Araçları: %80100 Ters Repo: %0-20 Mevduat/Katılım
Hesabı: %0-20 Borsa para piyasası
işlemleri fon portföy değerinin en fazla
%20’si oranında yapılacaktır
● %87
Yabanc› Tahvil
/ Bono
● %8
T. Repo
● %5
Di€er
Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak
üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin
uluslararası piyasalarda ihraç ettiği
Eurobondlara ve en fazla %20 olmak üzere
döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet
Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur
ve faiz geliri elde etmeyi hedefler.
%90 KYD USD
Eurobond Endeksi + %8
KYD ON Repo (Brüt)
Endeksi + %1 KYD 1
Aylık Gösterge Mevduat
Endeksi (TL) + %1 KYD 1
Aylık Gösterge Mevduat
Endeksi (USD)
Eurobond: %80-%100 Ters Repo: %0%20 Mevduat: %0-%20 Borsa para
piyasası işlemleri fon portföy değerinin
en fazla %20’si oranında yapılacaktır
● %86
Eurobond
● %9
T. Repo
● %5
Di€er
Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak
üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin
uluslararası piyasalarda ihraç ettiği
Eurobondlara ve en fazla %20 olmak
üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli
Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer
vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi
hedefler.
%90 KYD USD
Eurobond Endeksi
+ %8 KYD ON
Repo (Brüt)
Endeksi + %1 KYD
1 Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(TL) + %1 KYD 1
Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(USD)
Eurobond: %80-%100 Ters Repo:
%0-%20 Mevduat: %0-%20
Borsa para piyasası işlemleri fon
portföy değerinin en fazla %20’si
oranında yapılacaktır.
Fon Adı
(Döviz)
GA
Uluslararas›
Borçlanma
Araçlar› EYF
GA Kamu
D›fl Borçlanma
Araçlar›
(Eurobond)
EYF
Gruplara
Yönelik Gelir
Amaçlı Kamu
Dış Borçlanma
Araçları
(Eurobond)
EYF
Hisse Senedi: %80-100 Ters Repo / Borsa
Para Piyasası İşlemleri: %0-20 Mevduat /
Katılım Hesabı: %0-20 Borsa para piyasası
işlemleri fon portföy değerinin en fazla
%20’si oranında yapılacaktır.
● %91
Hisse
● %5
T. Repo
● %4
Diğer
● %90
Hisse
● %7
T. Repo
● %3
Di€er
Portföy Da€›l›m›
(31.03.2014)
● %88
Eurobond
● %9
T. Repo
● %3
Di€er
İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. *Fonumuzun “Likit-Kamu” olan ismi içeriği ile beraber 01/01/2013 itibarıyla değişmiştir. **Fonumuzun “GA Devlet İç Borçlanma Araçları” olan ismi içeriği ile beraber 30/04/2013
itibarıyla değişmiştir. G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik
Bu rapor, Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fon Yönetimi tarafından hazırlanmıştır. Emeklilik yatırım fonlarının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve
tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. @2014 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Detayl› fon bilgilerimizi internet sitemizden incelemek için tıklayın.
05