GÜNÜN VERİSİ: YENİ SINAİ SİAPARİŞLER 23 Mart 2011 Frekans: Dönem: Aylık Ocak Ülke: Zaman: AB TSİ 12:00 Önceki: Beklenti: +19.3% +21.4% Veri Kaynağı: Gelecekteki sınai üretim hacmine ışık tutması amacıyla endüstriyel ürünlere yönelik talebi göstermeyi amaçlayan bir endekstir. Avrupa Birliği İstatistik Enstütüsü EuroStat tarafından aylık olarak hesaplanarak yayınlanmaktadır*. Önemi: Endüstriyel ürünler için verilen siparişler ülke ekonomilerinin hangi yönde gittiğine dair önemli işaretler barındırmaktadırlar. Tarihsel olarak incelendiği zaman gayrisafi yurtiçi hasıla ve sınai sipariş oranları arasında yakın ilişki gözlenmektedir. Siparişlerin arttığı dönemler ekonomik aktivitenin de arttığı dönemlere denk gelirken, gerilemelerin yaşandığı dönemlerde ülke ekonomilerinde de yavaşlama görülmektedir. Aynı zamanda tüketici güveni ile de yakın ilişki içinde olan sipariş endeksleri yatırımcılar açısından ekonominik canlılığın nasıl gelişeceğine yönelik yakından takip edilmektedir. Türkiye Etkisi: Güniçi bazda, Avrupa piyasalarındaki yatırımcı algısına bağlı İMKB’ye dolaylı etkisi olabilir. Genel olarak bakıldığında, Avrupa’daki talebin artması bölgeye ihraç yapan Türk imalatçıları için de olumlu bir gelişmedir. Tam tersi bir veri akışı da aynı doğrultuda yorumlanmalıdır. Karşılaştırma: Türkiye’de kaydı tutulan endüstriyel ürün sipariş verisi bulunmamaktadır. Bunun yerine Türkiye İstatistik Kurumu tarafından takip edilen ve aylık yayınlanan Endüstriyel Üretim Endeksi karşılaştırma için kullanılabilir. Grafikler incelendiği zaman Avrupa sınai ürün siparişleri ve Türkiye sınai üretim endeks çizgileri birbirleri ile uyumlu hareket etmektedir. Üretimin siparişin bir fonksiyonu olduğu göz önünde bulundurulduğunda yadırganmaması gereken bir sonuçtur. Bununla birlikte tüketici güveni eğrileri, ilgili verileri sağlayan bireylerin sektörde aktif çalışmalarının da etkisiyle sınai sipariş ve üretim eğrileri ile aynı doğrultuda hareket etmektedirler. Son dönemde artış eğiliminde olan AB endüstriyel ürün siparişleri, ekonomik toparlanma açısından olumlu sinyaller vermektedir. Japonya’nın AB’ye net ihracatta olduğu göz önüne alındığında Japonya’daki gelişmeler sonucunda üretimin azalması durumunda AB imalatına pozitif gelişme alanı verebilir. Türkiye’nin kriz öncesi dönemde toplam ihracatının %56’nı AB ile yaptığı göz önüne alındığında, 2008 yılından beri %50’nin altında kalan oranın, AB’de artan taleple birlikte yeniden toparlanması ve aynı zamanda toplam ihracat hacmini de geliştirecek şekilde ihracatı ivmelemesi mümkündür. Türkiye’deki sınai üretimin AB sınai siperişlerini yaklaşık bir çeyrek geriden takip ettiğini gözlemlemekteyiz. Bu sebeple AB sınai siparişler verisindeki gelişimin devam ettiği sürece ülkemizdeki sınai üretimin istikrarlı seyrini sürdüreceği görüşündeyiz. Şekil 1: AB – Sınai Sipariş Endeksi, GSYİH Çeyrekler Bazında Yıllık Değişim % ve Tüketici Güveni 140 30% GSYİH Siparişler Endeksi 6% Şekil 2: TÜRKİYE – Sınai Üretim Endeksi, GSYİH Çeyrekler Bazında Yıllık Değişim % ve Tüketici Güveni 40% 120 120 20% 4% 100 10% 2% 80 0% 60 0% -10% 40 -2% -20% 20 -4% 20 -6% -40% 0 Tüketici Güveni -30%0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: Bloomberg GSYİH Sınai Üretim 20% 15% 100 20% 10% 80 5% 0% 60 0% -5% 40 -20% -10% Tüketici Güveni -15% -20% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: Bloomberg *Verilerin sağlandığı endüstri kolları; sipariş üzerine çalışan, NACE klasifikasyonu 2. revizyonunda iki basamaklı kodlardan oluşan başlıklarda yer aldığı kabul edilen sınai kuruluşlardan oluşmaktadır. Bu başlıklarda yer alan imalatçılar ciro olarak tüm imalat endüstrisinde yaklaşık %63 paya sahiptirler. Bora Tamer Yılmaz, Uzman +90 (0212) 314 81 86 [email protected] Adres:Halide Edip Adıvar Mah. Darülaceze Cad. No:20 K:4 34382 Şişli-İSTANBUL Tel: (0212) 314 81 81 Fax: (0212) 221 31 81 Araştırma Bölümü: Tel (0212) 314 81 07 GÜNÜN VERİSİ: YENİ SINAİ SİAPARİŞLER 23 Mart 2011 ARAŞTIRMA BİRİMİ Azmi DÖLEN G. Müdür Yrd. (212) 314 81 07 [email protected] Mehmet Hakan AKSOY Müdür (212) 314 81 89 [email protected] Risale Fulin ÖNDER Yönetmen (212) 314 81 87 [email protected] Işıl BÜK Uzman (212) 314 81 83 [email protected] Bora Tamer YILMAZ Uzman (212) 314 81 86 [email protected] Recep BOZKURT Uzman (212) 314 81 84 [email protected] ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz. Adres:Halide Edip Adıvar Mah. Darülaceze Cad. No:20 K:4 34382 Şişli-İSTANBUL Tel: (0212) 314 81 81 Fax: (0212) 221 31 81 Araştırma Bölümü: Tel (0212) 314 81 07