Günlük Bülten 21 Kasım 2016 - Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Günlük Bülten
21 Kasım 2016
Piyasa Yorumu
Piyasa gündemi ve veri takvimi
Cuma günü EKK toplantısına bağlı beklentilere bağlı olarak %0,67
yükselerek günü 75,639 seviyesinden kapatan BİST-100 endeksinde
yükseliş banka ve holding endeksleri öncülüğünde gerçekleşti.
Bu sabah itibariyle dolar endeksi tarihsel olarak zirve seviyelerinde
bulunmakta olup, 10 yıllık ABD tahvil faizleri %2,34 ile Ocak 2016’dan
beri en yüksek seviyesine ulaştı. Mevcut durumun piyasalara
yansıması olarak da GOÜ para birimlerinde ABD dolarına karşı karışık
bir görünümün mevcut olduğu ve GOÜ hisse senedi piyasalarında
ise karışık bir seyir olduğunu gözlemliyoruz.
Bugün Türk lirasındaki seyrin hisse senedi piyasası için önemli
olacağını düşünüyor ve Borsa Istanbul son zamanlarda yaşanan satış
baskının ardından alıcı bir seyir izlenmesini bekliyoruz. Gün içinde
BİST-100 endeksinde 76.117, 76.594 ve 77.405 dirençlerini ve 74.829,
74.018 ve 73.540 desteklerini takip ediyor olacağız.
Ekonomi ve Politika Haberleri

EKK toplantısı sonrasında fiyat istikrarı hedefi doğrultusunda
gereken tedbirlerin alınacağı açıklandı.

Milli gelir hesaplamalarına Avrupa standartlarına uyum
çerçevesinde değişiklik yapılıyor.

Cumhurbaşkanı Erdoğan Türkiye’nin Şangay Beşlisi içerisinde yer
alabileceğini belirtti.
Şirket ve Sektör Haberleri

Aksa Enerji – Mali’de bir HFO santralinin kurulması ve üretilen
elektriğin garantili satışının yapılması amacıyla anlaşma imzaladı.

Aselsan – Milli Savunma Bakanlığı ile 62 milyon TL değerinde
sözleşme imzaladı.
21 Kasım - Kasım TCMB Beklenti Anketi
Ekim Tüketici Güven Endeksi
22 Kasım - Hazine ihalesi (12-ay tahvil)
23 Kasım - Ekim Konut Satışları
24 Kasım - Kasım Reel Sektör Güven Endeksi ve KKO
Para Politikası Kurulu toplantısı
TCMB haftalık para ve banka istatistikleri
Haftalık yabancı porföy hareketleri
Hisse senedi piyasası
BIST-100
BIST-30
Banka
Sanayi
Hizmet
Tahvil ve para piyasaları
Interbank gecelik faizi
AOFM
2 yıllık bono faizi
10 yıllık bono faizi
Kur
USD/TL
EUR/TL
Döviz sepeti (0.5USD+0.5EUR)
Kapanış
75,639
92,429
128,700
78,663
49,402
%0.7
%0.8
%1.0
%0.4
%0.5
%0.6
%0.8
%1.1
%0.3
%0.8
Kapanış
1 hafta
1 ay
8.25
7.87
10.29
11.11
8.25
7.79
10.05
11.04
8.25
7.80
9.89
10.85
3.38
3.59
3.49
%3.8
%1.2
%2.5
%9.4
%5.4
%7.4
171
1.20
188
1.23
2016T
8.9x
1.0x
0.8x
7.8x
%14.0
%12.8
%3.3
2017T
7.5x
0.9x
0.7x
6.7x
%18.6
%13.1
%3.7
Hisse senedi piyasası değerleme istatistikleri
Piyasa değeri *
166
Ortalama işlem hacmi *
1.19
* milyar ABD doları
BIST-100
F/K
PD/DD
PD/DD (Banka)
FD/FAVÖK
Kar büyümesi
Özsermaye karlılığı
Temettü verimi
% değişim
1 gün
1 hafta
2015
9.6x
1.1x
0.8x
7.3x
-%3.5
%12.8
%3.5
Kaynak: Bloomberg, Tacirler Yatırım

Bim – 25 bin adet payı geri aldı.
İletişim:

Gübre Fabrikaları – Negmar Denizcilik’teki paylarını 21 milyon
TL karşılığında sattı.
Müşteri Memnuniyeti Merkezi
[email protected]
+90 212 355 4646

İş GYO – Yönetim Kurulu, TSKB GYO ile birleşme görüşmelerine
başlanmasına karar verdi.

Türk Telekom – Bağlı ortaklığı Avea, 90 milyon Euro tutarlı kredi
sözleşmesi imzaladı.

Zorlu Enerji - Osmangazi Elektrik Dağıtım A.Ş. ve Osmangazi
Elektrik Perakende Satış A.Ş. hisselerinin satın alınması sürecinin
Ocak 2017’de tamamlanması bekleniyor.
Lütfen bu raporun sonunda bulunan önemli uyarı notunu okuyunuz.
21 Kasım 2016
Ekonomi ve Politika Haberleri
EKK toplantısı sonrasında fiyat istikrarı hedefi doğrultusunda
gereken tedbirlerin alınacağı açıklandı
Bu hafta Perşembe günü
gerçekleştirilecek PPK
toplantısında bir hafta
vadeli repo faizinin
%7,5’dan %7,75’e
çıkarılmasını bekliyoruz.
Geçen hafta Cuma günü yapılan EKK toplantısı sonrasındaki basın açıklamasında
TCMB’nin ekonomik gelişmeleri yakından takip etmekte olup fiyat istikrarı hedefi
doğrultusunda gereken tedbirleri alacağı belirtildi. Buna ek olarak ekonominin
direncini artıracak reformların hızlandırılacağı söylendi.

TCMB’nin Para Politikası Kurulu toplantısı bu hafta Perşembe günü
toplanıyor olacak. Söz konusu toplantıda bir hafta vadeli repo faizinin
7,5’dan %7,75’e çıkarılmasını bekliyoruz.

Buna ek olarak bazı likidite önlemlerinin alınmasının olası olduğunu
düşünüyoruz.
Milli gelir hesaplamalarına Avrupa standartlarına uyum
çerçevesinde değişiklik yapılıyor
TÜİK’in milli gelir
rakamlarını yukarıya
çekmesi beklenen
revizyon çalışmalarında
sona gelindi.
Hürriyet’te hafta sonu çıkan bir habere göre TÜİK’in milli gelir rakamlarını yukarıya
çekmesi beklenen revizyon çalışmalarında sona gelindi. Söz konusu çalışmaların
önümüzdeki ay içerisinde tamamlanması bekleniyor. Revizyon ile beraber ESA2010
standartlarına geçilecek. Bu standartlara geçişin Avrupa Birliği’yle uyum kapsamında
yapıldığı belirtiliyor. Bu revizyonla, Türkiye’nin milli gelirinin yukarı doğru revize
edilmesi bekleniyor.

Türkiye daha önce 1997 ve 2008 yıllarında hesaplamalarda bir revizyon
gitmiş ve sırasıyla nominal GSYİH’da %35 ve %38 oranında artışlara neden
olmuştu.
Cumhurbaşkanı Erdoğan Türkiye’nin Şangay Beşlisi içerisinde
yer alabileceğini belirtti
Cumhurbaşkanı Şangay
beşlisi ile ilgili olarak
Rusya ve Kazakistan
Başkanlarıyla
görüştüğünü ekledi.
Günlük Bülten
Pakistan ve Özbekistan ziyaretinden dönüşünde uçakta gazetecilerin sorularını
yanıtlayan Cumhurbaşkanı Erdoğan, Türkiye’nin Şangay 5’lisi içinde yer alabileceğini
söyledi. Erdoğan ayrıca Türkiye’nin “varsa yoksa Avrupa Birliği” görüşünde olmaması
gerektiğini belirtti.

Cumhurbaşkanı Türkiye’nin Şangay 5’lisi içerisinde olabileceğini ve bunun
ülkeye çok daha rahat hareket etme kapasitesi sağlayacağını belirtti.

Cumhurbaşkanı Şangay beşlisi ile ilgili olarak Rusya ve Kazakistan
Başkanlarıyla görüştüğünü ekledi.
2
21 Kasım 2016
Şirket ve Sektör Haberleri
Aksa Enerji - Mali Cumhuriyeti'nin başkenti Bamako'da 40 MW kurulu güçte bir HFO
santralinin kurulması ve üretilen elektriğin 3 yıl süre ile garantili satışının yapılması
amacıyla Electricite du Mali ile bir enerji satış anlaşması imzaladı.
Aselsan – Milli Savunma Bakanlığı ile Lazer Hedef İşaretleme Sisteminin tedarikine
ilişkin olarak toplam 62.077.000,- TL tutarında sözleşme imzaladı.
Bim – 48,72-48,80 TL fiyat aralığından 25 bin adet payı geri aldı. Şirket geri alım
programının başlangıcından bu yana 951 bin adet (ödenmiş sermayenin %0,3133’ü)
payı geri almış oldu.
Gübre Fabrikaları – Negmar Denizcilik’teki %40 payını 21 milyon TL karşılığında
Asyagaz Enerji ve Petrokimya Ürünleri Turizm San. Tic. A.Ş.’ye sattı.
İş GYO – Yönetim Kurulu, TSKB GYO ile birleşme görüşmelerine başlanmasına karar
verdi. İş GYO, bu birleşme ile kira gelirlerini arttırmayı ve gayrimenkul portföyünü
çeşitlendirmeyi amaçlıyor. TSKB GYO’nun portföyünde toplam 403 milyon TL
değerinde 4 adet varlık bulunuyor. TSKB GYO’nun hakim hissedarı %70,84 pay ile
TSKB’dir.
9 aylık bilanço baz alındığında TSKB GYO’nun 203 milyon TL’lik net aktif değeri ve son
kapanış fiyatına göre 94,3 milyon TL piyasa değeri vardır. Bu rakamlar %53’lük bir
iskontoyu işaret ediyor.
İş GYO’nun 3.023 milyon TL net aktif değeri var ve Cuma günü kapanış fiyatına göre
Şirket, %58 iskonto ile işlem görüyor. Son bir yıl içerisinde Şirket ortalama %52
ortalama iskonto ile işlem gördü.
Türk Telekom – Bağlı ortaklığı Avea, LTE yatırımlarının finansmanı amacıyla 90
milyon Euro tutarlı 9 yıl vadeli ve EURIBOR+ %0,38 faiz oranlı kredi anlaşması
imzaladı.
Zorlu Enerji - Osmangazi Elektrik Dağıtım A.Ş. ve Osmangazi Elektrik Perakende Satış
A.Ş. hisselerinin mevcut hissedarlardan satın alınması sürecinin devam ettiğini ve
anlaşmanın Ocak 2017’de tamamlanmasının beklendiğini açıkladı.
Günlük Bülten
3
21 Kasım 2016
Haftalık ikili işlem monitörü
İkili İşlem (Pair Trade) Monitörü 21 Kasım haftası için sonuçlarını bulabilirsiniz. Haftalık
bazda yüksek sinyal listesi %0,948 getiri elde ederken, BIST-100 %1,639 ve gecelik
faizler %0,152 getiri sağladı.
Haftalık Sonuçlar
Günlük Bülten
4
21 Kasım 2016
Teknik Analiz
BIST-100
Cuma günü EKK toplantısına bağlı beklentilere bağlı olarak %0,67 yükselerek günü
75,639 seviyesinden kapatan BİST-100 endeksinde yükseliş banka ve holding
endeksleri öncülüğünde gerçekleşti.
Bu sabah itibariyle dolar endeksi tarihsel olarak zirve seviyelerinde bulunmakta olup,
10 yıllık ABD tahvil faizleri %2,34 ile Ocak 2016’dan beri en yüksek seviyesine ulaştı.
Mevcut durumun piyasalara yansıması olarak da GOÜ para birimlerinde ABD dolarına
karşı karışık bir görünümün mevcut olduğu ve GOÜ hisse senedi piyasalarında ise
karışık bir seyir olduğunu gözlemliyoruz.
Bugün Türk lirasındaki seyrin hisse senedi piyasası için önemli olacağını düşünüyor ve
Borsa Istanbul son zamanlarda yaşanan satış baskının ardından alıcı bir seyir
izlenmesini bekliyoruz. Gün içinde BİST-100 endeksinde 76.117, 76.594 ve 77.405
dirençlerini ve 74.829, 74.018 ve 73.540 desteklerini takip ediyor olacağız.
BIST-100 (Günlük, TL)
Günlük Bülten
5
21 Kasım 2016
USD/TL
Cuma günü yaşanan yüksek oynaklık ile 3,40 seviyelerini gören USD/TL EKK
toplantısının yapılacağı açıklamaları ile bir miktar alıcılı seyrederek tekrar 3,38
seviyelerinin altına geriledi. EKK toplantısı sonucunda ise TCMB’nin gerekli önlemleri
alacağı yolunda bir açıklama çıktı. Bu çerçevede Perşembe günü gerçekleştirilecek
PPK toplantısı oldukça yakından takip edilecek. Beklentimiz bir hafta vadeli repo
faizinde 25 baz puanlık bir artış yolunda. Global görünüm TL üzerinde özellikle 8
Kasım ABD Başkanlık seçimleri sonrasında önemli bir baskı nedeni ve gelişmekte olan
ülkelerde yaşanan değer kaybına paralel bir değer kaybı içerisinde olduğumuzu
görüyoruz. Gün içerisinde yurtdışında önemli bir veri akışı mevcut değil. Ancak FED
başkan Yardımcısı Fischer’in konuşmalarının etkili olabileceğini düşünüyoruz. Zira
Fischer uzun bir süredir faiz artırımlarının geciktirilmesinin ileriki dönemde faiz artırımı
patikasını hızlandırmayı gerektirip bir resesyon ihtimalini gündeme taşımayabileceğini
belirten üyelerin başında yer alıyor. Sabah kotasyonlarına baktığımızda 3,38
seviyelerinin altında yatay bir TL görünümü dikkat çekiyor. Oynaklığın bir süre daha
devam etmesini bekliyoruz.
USD/TL (Haftalık, TL)
Günlük Bülten
6
21 Kasım 2016
EUR/USD
Geçen hafta Cuma günü içerisinde 1,06 seviyesinin altına gerileyen EUR/US4 paritesi
bugün sabah kotasyonlarında 1,06 sınırında seyrediyor. Gün içerisinde parite üzerinde
hareketlilik yaratabilecek en önemli faktörün FED başkan Yardımcısı Fischer’in
konuşmaları olabileceğini düşünüyoruz. Zira Fischer uzun bir süredir faiz artırımlarının
geciktirilmesinin ileriki dönemde faiz artırımı patikasını hızlandırmayı gerektirip bir
resesyon ihtimalini gündeme taşıyabileceğini belirten üyelerin başında yer alıyor. Gün
içerisinde önemli bir veri akışı mevcut değil. Bu çerçevede paritede Fischer’in
konuşmasına kadar daha yatay bir görünümün geçerli olabileceğini düşünüyoruz.
EUR/USD (Günlük, USD)
Günlük Bülten
7
21 Kasım 2016
Günlük Bülten
8
21 Kasım 2016
Piyasalara Genel Bakış
Son Fiyat /
Değer
1 günlük
1 haftalık
Değişim
1 aylık
6 aylık
YBB
Gelişmiş Piyasalar
S&P
DAX
FTSE
Nikkei
2,182
10,665
6,776
17,967
-%0.2
-%0.2
-%0.3
%0.6
%0.8
%0.0
%0.7
%2.3
%1.9
-%0.4
-%3.5
%5.2
%6.3
%7.5
%10.1
%8.0
%6.7
-%0.7
%8.5
-%5.0
Gelişmekte olan Piyasalar
Türkiye
Çin
Hindistan
Endonezya
Rusya
Brezilya
Meksika
Güney Afrika
75,639
3,193
26,150
5,170
2,038
59,962
44,364
50,626
%0.7
%0.9
%0.4
-%0.4
-%0.2
%0.3
-%1.2
%0.0
%0.6
%0.3
-%2.1
%0.6
%0.3
-%2.0
-%1.4
%0.7
-%4.1
%4.2
-%6.5
-%4.8
%4.1
-%6.5
-%8.4
-%1.9
-%0.9
%14.0
%3.7
%9.2
%7.8
%20.6
-%1.8
-%3.8
%5.5
-%9.0
%0.5
%12.1
%15.7
%38.3
%3.2
-%0.1
13
22
82
-%3.7
-%2.2
%5.3
-%9.3
-%24.8
a.d.
-%15.9
%1.3
%29.2
-%19.4
-%14.1
%16.9
-%29.4
-%4.9
%20.3
3.3686
3.3825
14.4222
6.8864
68.1362
13428
-%0.1
-%1.1
%0.0
%0.1
%0.5
%0.4
%3.8
-%0.6
%0.6
%1.1
%1.3
%1.1
%8.8
%6.1
%3.8
%2.2
%2.1
%3.0
%12.8
-%5.2
-%9.1
%5.3
%1.7
%0.3
%15.6
-%14.7
-%6.8
%6.0
%3.0
-%2.6
CDS *
Türkiye
Brezilya
Güney Afrika
Endonezya
Rusya
296.2
312.5
255.7
181.1
231.4
6.7
5.5
0.0
4.3
1.2
0.3
5.3
1.8
-0.2
-3.8
32.2
36.0
-8.1
22.6
-0.8
-30.1
-87.4
-94.2
-49.8
-30.6
-31.4
-78.8
-82.8
-16.9
-54.0
10 yıllık bono faizleri
Türkiye
Brezilya
Güney Afrika
Hindistan
Endonezya
%11.1
%12.1
%9.0
%6.4
%7.8
0.1
0.1
0.0
0.0
0.1
1.4
0.0
-0.2
-0.3
-0.1
1.1
0.8
0.2
-0.3
0.7
0.8
-0.8
-0.5
-1.0
0.1
0.4
-4.4
-0.8
-1.3
-0.9
%5.8
%5.4
%4.8
%4.2
0.13
0.07
a.d.
0.16
1.33
a.d.
-0.24
0.04
1.18
0.78
0.48
0.69
1.19
-0.14
-0.14
0.33
0.76
-1.77
-0.69
-0.52
%0.8
%0.6
-%0.7
-%0.9
-%0.1
%4.7
%5.3
-%1.3
-%4.4
-%0.1
-%9.3
-%9.1
-%4.1
-%5.7
%3.1
-%4.2
-%5.2
-%5.2
-%2.9
-%0.9
%25.7
%23.4
%14.0
%20.4
%10.1
Hisse senedi endeksleri
Oynaklık Endeksleri
VIX
EM VIX
MOVE
Döviz Kurları (ABD dolarına karşı)
Türkiye
Brezilya
Güney Afrika
Çin
Hindistan
Endonezya
10 yıllık Eurobond faizleri (USD)
Türkiye
Brezilya
Güney Afrika
Endonezya
Emtia
Ham Petrol - Brent USD/varil
46.86
Ham Petrol - WTI USD/varil
45.69
Altın - USD / oz
1208.7
Gümüş - USD / t oz.
16.624
Commodity Bureau Index
412.41
* Değişim değerleri baz olarak ifade edilmiştir.
Kaynak: Bloomberg
Günlük Bülten
9
21 Kasım 2016
Yatırım Merkezlerimiz
Günlük Bülten
10
21 Kasım 2016
Uyarı Notu
Bu raporda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta
olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate
alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler, mali
durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak
yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Danışmanlığı hizmeti talep edilmesi halinde; yatırımcının Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Yatırım
Danışmanlığı sözleşmesi imzalamış olması, Yerindelik Testi’ni tamamlamış ve risk grubunun belirlemiş olması
zorunludur.
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz
ile uyumlu olmayabilir. Dolayısıyla, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapor herhangi bir sürede belirli bir getirinin sağlanacağına dair bir taahhüt içermemekte olup, zaman içerisinde
piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle yorum ve tavsiyelerde değişiklikler söz konusu olabilir. Bu
raporda bahsedilen yatırım araçlarının fiyatları ve değerleri yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak hareket edebilir ve
netice itibariyle yatırımcılar anaparalarını kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilirler. Bu raporda yer alan geçmiş
performans verileri gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez.
Bu raporda yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
tarafından güncel ve güvenilir kaynaklardan temin edilmiş olmakla beraber, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. söz
konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemektedir. Raporlardaki yorumlardan, bilgilerin tam veya doğru
olmaması ve/veya güncellenme nedeniyle doğabilecek maddi ve manevi zararlardan Tacirler Yatırım Menkul Değerler
A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamaz.
Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Tacirler Yatırım Menkul Değerler
A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz.
Aksi halde, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar.
Günlük Bülten
11