Günlük Strateji Bülteni

Günlük Strateji Bülteni
19 Nisan 2017 Çarşamba
Piyasalara Bakış
Piyasa Verileri
Endeksler
18 Nisan
%Değ.
Ybb
BIST100

91.373,8
0,8%
16,9%
BIST030

112.282,3
0,9%
17,6%
VIOP030 Endeks

112,175
0,7%
16,6%
S&P 500

2.342,2
-0,3%
4,6%
DJI

20.523,3
-0,6%
3,8%
DAX

12.000,4
-0,9%
4,5%

1.077,2
-1,6%
-6,5%
18 Nisan
%Değ.
Ybb
RTS
Parite
USD/TRY

3,6579
-0,3%
3,8%
EUR/TRY

3,9227
-0,2%
5,9%
($+€)/TRY

3,7898
-0,3%
4,8%

1,0720
0,1%
1,9%
18 Nisan
%Değ.
Ybb
EUR/USD
Emtia
Brent Petrol(bbl)

54,8
-0,3%
-6,3%
Bakır ($/ton)

5.572,0
-2,1%
0,7%
Altın ($/ons)

1.286,4
-0,4%
11,6%

18,2
-0,3%
14,5%
Gümüş ($/ons)
(%)
20%
16%
13%
11%
9%
Düşenler
BRMEN
KRSAN
MEMSA
POLHO
ATSYH
(%)
-8%
-7%
-7%
-5%
-5%
Hacim (TL)
GARAN
1075
HALKB
622
AKBNK
411
THYAO
249
VAKBN
208
BIST 100 ve Gösterge Endeksler
İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn)
BIST-100 (Sol)
91.374
91.500
90.952
91.000
İngiltere'de Başbakan Theresa May'in erken seçim çağrısı ve Fransa'da yaklaşan
Cumhurbaşkanlığı seçimleri nedeniyle Avrupa borsalarında satış baskısı artış
gösterdi. ABD'de ise beklentinin altında gelen şirket karlılıklarının etkisi ile
borsalar değer kaybetti.
Bugün yurt içinde tüketici güveni verisi izlenirken, yurt dışında da ABD’den
haftalık işsizlik maaşı başvuruları ile Avro Bölgesi tüketici güveni verisi takip
edilecek. Sabah Asya tarafında Japonya piyasaları yatay seyrederken, Çin
piyasaları satış baskılı bir seyir izlemekte. Borsa İstanbul’un bugüne yatay
başlamasını bekliyoruz. Yurt dışı piyasalarda satışlar ardından toparlanma
görülmesi halinde BİST tarafında da yukarı hareketlilik sürebilir. Tersi
durumda, Borsa İstanbul’un da yukarı hareketlerde satışlarla karşılaşması
beklenmelidir.
Makroekonomi & Politika Haberleri



IMF, Türkiye için 2017 yılı büyüme beklentisini düşürdü
Fitch referandumun reformlar için alan açabileceğini bildirdi
JCR anayasa değişikliğinin kredi notlarına etkisi sınırlı olacağı
yorumunda bulundu
Sektör ve Şirket Haberleri
Performans ve işlem hacmi verileri
Yükselenler
POLTK
KRONT
ALKA
DGKLB
MEGAP
Borsa İstanbul güne satış baskısıyla başlasa da günün devamında yukarı yönlü
denemelerine devam etti. Yurt dışı piyasalardaki satış baskısına karşın yukarı
denemelerini sürdürerek 91.500 seviyelerini aşan BİST, kapanışını 91.374
seviyesinden gerçekleştirdi.


Bankacılık Sektörü 1Ç17 kar beklentilerimiz
Kısa Kısa Şirket Haberleri: DGLKB, ISGYO, ODAS, PRKME
Takvim
Dönem
Veri
Avro Bölgesi 12:00
Ülke
TSİ
Şub.
Dış Ticaret Dengesi
Avro Bölgesi 12:00
M ar.
TÜFE- Aylık %
0,80%
0,40%
Avro Bölgesi 12:00
M ar.
TÜFE- Yıllık %
1,50%
1,50%
Avro Bölgesi 12:00
M ar.
Çekirdek TÜFE- Yıllık %
0,70%
0,70%
6.000
ABD
14:00 14 Nis.
5.000
ABD
19:00
Fed Rosengren konuşması
4.000
ABD
21:00
FED’in Bej Kitabı
90.654
M BA M ortgage Başvuruları(Haftalık)
Beklenti
Önceki
-0,6 mlr €
1,50%
90.500
90.064
3.000
89.871
90.000
3.749,2
3.690,1
2.366,0
3.480,7
4.951,7
2.000
89.500
12/04
13/04
14/04
17/04
18/04
89.000
1.000
0
MSCI TR
MSCI GOP
MSCI GOP BANKALAR
BIST BANKALAR
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
21.04.2016
20.07.2016
18.10.2016
16.01.2017
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır
16.04.2017
Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür.
Sayfa 1 / 5
Makro Ekonomi & Politika
19 Nisan 2017 Çarşamba
IMF, Türkiye için 2017 yılı büyüme beklentisini düşürdü






Uluslararası Para Fonu (IMF), Türkiye'nin 2017 için büyüme beklentisini düşürdü, 2018 yılı için
tahminini korudu.
5 Şubat tarihinde Türkiye için 2017 yılı büyüme tahminini %2,9 olarak açıklayan IMF, bu kez
tahmini %2,5'e indirdi. IMF, 2016 3. çeyrekte keskin bir yavaşlama gösteren ancak ılımlı bir
şekilde hızlanacağı öngörüyor. IMF, 2018 yılı büyüme tahminini %3,3 olarak korudu.
IMF güçlü net ihracat ve ılımlı ali teşviklerin 2017 yılında büyümeye destek vereceğini
öngörürken, görünümün artan siyasi belirsizlik, güvenlik endişeleri ve TL'deki değer kaybının
etkisiyle artan döviz cinsinden borç yükü tarafından gölgelendiğini savundu.
IMF, bu yıl için tüketici fiyat artışı beklentisini %8,0'den %10,1'e, gelecek yıl için beklentisini
%7,9'dan %9,1'e yükseltti.
IMF'nin işsizlik oranı için bu yılki tahmini %11,0'den %11,5'e yükseltirken, gelecek yıl tahmini
%11,0 olarak bıraktı.
Cari denge/GSYH için bu yılki tahmin -%5,3'ten -%4,7'ye, gelecek yılın tahmini -%5,5'ten -%4,6'ya
revize etti.
Fitch referandumun reformlar için alan açabileceğini bildirdi



Fitch, Türkiye ile ilgili yayınladığı raporda; erken seçimin olmamasının hükümetin ekonomi
ajandasına geri dönme imkanı sağlayabileceğini belirterek, bu durumun da reformların
canlandırılmasını sağlayabileceğini bildirdi.
Önümüzdeki dönemde uygulanacak farklı politika seçenekleri ve bunların istikrarlı ve
sürdürülebilir büyümeyi desteklemekte başarılarının Türkiye'nin kredi notuna yönelik
değerlendirmelerin önemli bir parçası olacağını belirten Fitch, yapısal eksiklikleri düzelten ve
dış kırılganlıkları azaltan reform uygulamalarının pozitif bir not hassasiyeti; zayıflayan kamu
finansmanı ve dış finansmanın kamu borcu/GSYH oranına yansıması veya dış finansman
kırılganlıklarının ön plana çıkmasının negatif not hassasiyetleri oluşturacağını açıkladı.
Fitch değerlendirmelerine ek olarak Türkiye'nin kredi notu için bir sonraki açıklamanın 21
Temmuz 2017'de yapılacağını da belirtti.
Kaynak: Dünya
JCR anayasa değişikliğinin kredi notlarına etkisi sınırlı olacağı yorumunda bulundu


Piyasalarda referandum sonrası toparlanma beklentisi olduğunu belirten JCR Eurasia Rating
Başkanı Orhan Ökmen, anayasa değişikliğinin kredi notlarına etkisinin de sınırlı olmasını
beklediklerini söyledi.
Ökmen enflasyonun, işsizlik ve bütçe açıklarının arttığı, büyümenin yavaş seyrinin devam ettiği,
TL'nin zayıfladığı, cari açığın kritik seviyesini koruduğu, faizlerin yükseldiği bir görünüm
içerisinde birikmiş ekonomik ve politik kilit problemlerin tümünün anayasa değişikliği
referandumu sonrasına sarkmış olmasının yanında, yönetim şekline ve rejimin devamlılığına
ilişkin politik belirsizlik halinin ortadan kalkmasına odaklanılması gerektiğini belirtti.
Kaynak: Dünya
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır
Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür
Sayfa 2 / 5
Sektör & Şirket Haberleri
19 Nisan 2017 Çarşamba
Bankacılık Sektörü 1Ç17 kar beklentilerimiz




25 Nisan’da Akbank’ın 1Ç17 solo finansal tablolarını açıklamasıyla beraber bankaların bilanço
açıklama dönemi başlayacak. 26 Nisan’da Garanti Bankası ve 27 Nisan’da Yapı Kredi Bankası
finansal sonuçlarını açıklamayı planlarken, İş Bankası’nın Nisan ayının son haftasında, Halk
Bankası’nın ise Mayıs ilk haftasında 2017 yılı ilk çeyrek sonuçlarını açıklaması
beklenmektedir. Bankaların 2016 yılı solo finansallarını son açıklama tarihi ise 10 Mayıs
2017’dir.
BDDK tarafından yayınlanan haftalık bültenden derlediğimiz verilere göre, 31 Mart 2017
itibariyle bankacılık sektörünün kredi büyümesi bir önceki çeyreğe göre %5,5 oranında artış
göstermiştir. 1Ç’de sektördeki TL kredi hacmi bir önceki çeyreğe göre %7,2 artış görülürken,
YP kredilerde ise Türk Lirası basında %2,2 büyüme kaydedildi (YP krediler dolar bazında
çeyreksel bazda %1,0 daraldı).
Bu doğrultuda izleme listemizde bulunan bankaların 1Ç’de toplam konsolide olmayan net
karlarında çeyreksel %39,7, yıllık bazda ise %44,2 artış öngörüyor, bankaların net faiz
gelirlerinin ise çeyreksel bazda ortalama %8,5, net ücret ve komisyon gelirlerinde %4,2 artış
öngörüyoruz.
Takip ettiğimiz bankalar arasında; 1Ç’de Halk Bankası’nın düşük baz etkisi nedeniyle çeyreksel
%176 ile net karını en çok artıran banka olmasını beklerken, aynı dönemde %17,6 artış ile
Akbank’ın en az net karını artıran banka olacağını tahmin ediyoruz.
1Ç17 Net Kar Beklentilerimiz (Solo)
Mn TL
1Ç17T
4Ç16
Çeyreksel %
1Ç16
Yıllık %
AKBNK
1.275
1.085
17,6%
1.007
26,6%
GARAN
1.487
1.160
28,2%
1.041
42,9%
26.04.2017
HALKB
1.000
363
175,7%
680
47,1%
Mayıs ilk haftası
ISCTR
1.633
1.365
19,7%
969
68,5%
Nisan son haftası
Y KBNK
950
570
66,7%
704
34,9%
27.04.2017
6.346
4.542
39,7%
4.401
44,2%
Toplam/Ort.
Açıklama Tarihi*
25.04.2017
*Tahmini
Raporun tamamına ulaşmak için tıklayınız…
Kısa Kısa Şirket Haberleri:




(=) Doğtaş Kelebek Mobilya (DGLKB): Şirket ile Sera Yapı Endüstri ve Ticaret A.Ş. arasında Nef
İş GYO Projesinin mutfaklarının imalatı hususunda KDV hariç toplam 3,65 mn TL, MSY Yapı
Ticaret ve Sanayi Ltd. Şti. ile Pendik Projesinin mutfaklarının imalatı hususunda KDV hariç
toplam 1,1 mn TL tutarında sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme konusu işler 19.04.2018 tarihine
kadar tamamlanacaktır.
(=) İş GYO (ISGYO): Yönetim kurulu, kira gelirlerinin artırılması ve portföyün
çeşitlendirilmesine yönelik yatırım stratejisi doğrultusunda, TSKB GYO’nun (TSGYO)
devralınarak birleşilmesine, birleşme işleminin 2016 yılsonu mali tabloları üzerinden
gerçekleştirilmesine karar verildiğini belirtti. İş GYO ile ilgili ayrılma hakkı kullanım fiyatı
1,4741 TL, TSKB GYO ile ilgili ayrılma hakkı fiyatı ise 0,6488 TL olarak belirtildi.
(=) ODAŞ Elektrik (ODAS): Çıkarılmış sermayesinin %185,18799 bedelsiz artırılarak 135.750.000
TL’ye yükseltilmesi işleminde, bedelsiz payların 24 Nisan 2017 tarihinden itibaren
dağıtılacağını bildirdi.
(=) Park Madencilik (PRKME): Siirt/Madenköy'e ait işletme lisansı Cengiz İnşaat Sanayi ve
Ticaret A.Ş.'ye devrinin Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı Maden İşleri Genel Müdürlüğü
tarafından onaylanarak tamamlandığı açıklanmıştır.
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır
Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür
Sayfa 3 / 5
Haftalık Ajanda
19 Nisan 2017 Çarşamba
Tarih
Ülke
TSİ
Dönem
Veri
19 Nis.
Avro Bölgesi
12:00
Şub.
Dış Ticaret Dengesi
Önem
29,55
Beklenti
Önceki
19 Nis.
Avro Bölgesi
12:00
M ar.
TÜFE- Aylık %
84,09
0,80%
0,40%
19 Nis.
Avro Bölgesi
12:00
M ar.
TÜFE- Yıllık %
95,45
1,50%
1,50%
19 Nis.
Avro Bölgesi
12:00
M ar.
Çekirdek TÜFE- Yıllık %
63,64
0,70%
0,70%
19 Nis.
ABD
14:00
14 Nis.
M BA M ortgage Başvuruları(Haftalık)
92,31
19 Nis.
ABD
19:00
19 Nis.
ABD
21:00
20 Nis.
Japonya
02:50
M ar.
Dış Ticaret Dengesi
72,16
605 mlr ¥
813 mlr ¥
20 Nis.
Almanya
09:00
M ar.
ÜFE - Aylık %
55,93
0,20%
0,20%
20 Nis.
Almanya
09:00
M ar.
ÜFE - Yıllık %
54,24
3,20%
20 Nis.
Türkiye
10:00
M ar.
Yurt Dışı ÜFE- Aylık %
50,00
20 Nis.
Türkiye
10:00
Nis.
Tüketici Güven Endeksi
39,39
65,00
67,80
20 Nis.
ABD
15:30
15 Nis.
Haftalık İşsizlik M aaşı Başvuruları
98,50
240 Bin
234 Bin
20 Nis.
ABD
15:30
Nis.
Philadelphia FED İmalat Endeksi
80,45
25,00
32,80
20 Nis.
Avro Bölgesi
17:00
Nis.
Tüketici Güven Endeksi- Öncü
81,82
-4,70
-5,00
20 Nis.
ABD
17:00
M ar.
CB Öncü Göstergeler Endeksi %
84,21
0,20%
0,60%
21 Nis.
Fransa
10:00
Nis.
M arkit PM I İmalat
90,00
53,10
53,30
21 Nis.
Almanya
10:30
Nis.
M arkit/BM E PM I İmalat
90,00
58,00
58,30
21 Nis.
Avro Bölgesi
11:00
Nis.
M arkit PM I İmalat
90,00
56,00
56,20
21 Nis.
Avro Bölgesi
11:00
Nis.
M arkit PM I İmalat Dışı
70,00
56,00
56,00
21 Nis.
Avro Bölgesi
11:00
Nis.
M arkit PM I Bileşik
75,00
56,40
56,40
21 Nis.
İngiltere
11:30
M ar.
Perakende Satışlar- Araç Yakıtı Hariç-Aylık %
80,23
-0,50%
1,30%
21 Nis.
ABD
16:30
21 Nis.
ABD
16:45
Nis.
M arkit PM I İmalat
90,00
53,80
53,30
21 Nis.
ABD
16:45
Nis.
M arkit PM I İmalat Dışı
70,00
53,60
52,80
21 Nis.
ABD
16:45
Nis.
M arkit PM I Bileşik
70,00
21 Nis.
ABD
17:00
M ar.
2. EL Konut Satışları
88,72
5,60 mn
5,48 mn
21 Nis.
ABD
17:00
M ar.
2. El Konut Satışları - Aylık %
54,89
2,10%
24 Nis.
Türkiye
10:00
M ar.
Konut Satışları
50,00
101,5 Bin
24 Nis.
Türkiye
10:00
M ar.
Konut Satışları- Yıllık %
50,00
-0,20%
24 Nis.
Türkiye
10:00
Nis.
Sektörel Güven Endeksleri
24 Nis.
Almanya
11:00
Nis.
IFO İş Ortamı Güven Endeksi
98,31
112,30
24 Nis.
Almanya
11:00
Nis.
IFO Beklenti Endeksi
84,75
105,70
24 Nis.
Türkiye
14:30
Nis.
Reel Kesim Güven Endeksi
54,55
106,70
24 Nis.
Türkiye
14:30
Nis.
Kapasite Kullanımı
69,70
74,90%
24 Nis.
ABD
15:30
M ar.
Chicago Ulusal Aktivite Endeksi
65,41
0,34
24 Nis.
ABD
17:30
Nis.
Dallas Fed İmalat Aktivite End.
66,17
16,90
24 Nis.
Türkiye
1Ç17
ARCLK Finansal Sonuçları
25 Nis.
ABD
16:00
Şub.
S&P/CS-20 Konut Fiyat Endeksi
53,38
25 Nis.
ABD
17:00
M ar.
Yeni Konut Satışları
91,73
25 Nis.
ABD
17:00
M ar.
Yeni Konut Satışları- Aylık%
50,38
0,50%
6,10%
25 Nis.
ABD
17:00
Nis.
CB Tüketici Güven Endeksi
94,74
124,50
125,60
25 Nis.
ABD
17:00
Nis.
Richmond Fed Sanayi Endeksi
72,93
25 Nis.
Türkiye
1Ç17
AKBNK ve TTKOM Finansal Sonuçları
-0,6 mlr €
1,50%
Fed Rosengren konuşması
FED’in Bej Kitabı
3,10%
-0,93%
Fed Kashkari konuşması
53,00
-3,70%
192,81
595 Bin
592 Bin
22,00
Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks
Rapora ulaşmak için tıklayınız…
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır
Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür
Sayfa 4 / 5
19 Nisan 2017 Çarşamba
www.vakifyatirim.com.tr
Genel Müdürlük
Akat Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok
Beşiktaş 34335 İstanbul
(0212) 352 35 77
Araştırma ve Strateji Müdürlüğü
[email protected]
Sezai ŞAKLAROĞLU
Selahattin AYDIN
Tuğba SAYGIN
Serap KAYA
Esra SARI
Ögeday GÜRBÜZ
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı
hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak
yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate
alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum
ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki,
gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda
yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan,
manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır
Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür
Sayfa 5 / 5