Son aylarda dar bir aralıkta dalgalanan 12 aylık birikimli dış ticaret açığı Ocak’tan sonra Şubat’ta da yükseldi ve 57 milyar dolar oldu… İ C A R E T 31.03.17 Şubat verileri son dönemde dar bir aralıkta dalgalanan dış açığın geçtiğimiz aylarda yükselen petrol fiyatlarıyla yukarı hareketlendiğini gösterdi. Bu yıl, iç talepteki zayıflık ve TL’deki değer kaybına bağlı artan rekabet gücünün olumlu etkisinin daha az destekleyici enerji fiyatlarını ve altın ticaretini dengeleyebileceğini düşünüyoruz. -57.0 -60 -40 -31.6 -20 Eki-16 Haz-16 Şub-17 Eki-15 Haz-15 Şub-16 Eki-14 Şub-15 Haz-14 Eki-13 Şub-14 Haz-13 Eki-12 Şub-13 Şub-12 Haz-12 0 12 Aylık Dış Ticaret Dengesi (milyar dolar) Enerji Hariç* 12 Aylık Dış Ticaret Dengesi (milyar dolar) 65% 96 Eki-15 Şub-16 Eki-14 Eki-13 Eki-16 100 Şub-17 104 69% Haz-16 73% Haz-15 108 Şub-15 77% Haz-14 112 Şub-14 116 81% Haz-13 85% Eki-12 T Geniş ekonomik gruplara göre, daha önceki aylarda ithalatın hızında belirleyici olan ara malları %7.1 puanlık katkıyla bir kez daha öne çıkarken, diğer iki ana gruptan sermaye malları %-3.3 puan, tüketim malları ise %-2.3 puanlık katkılar sağladı. En çok ticaret yapılan 20 fasıla göre ihracat tarafında, gücünü koruyan AB talebi otomotivi, yükselen emtia fiyatları demir & çeliği desteklerken, altında kaydedilen sert düşüş ihracat büyümesini önemli ölçüde sınırladı. Nitekim altın dışarıda bırakıldığında Şubat’taki ihracat artışının %5’e ulaşması bu kalemin etkisini ortaya koyuyor. Benzer şekilde ithalat tarafında da altın önde gelen kalemler arasında yer alırken, Şubat’ta bu kalemin neredeyse üç katına çıkması, 12 aylık birikimli net altın ticaretinin dış ticarete olan olumlu katkısını aşağı çekti. İthalatı büyüten bir diğer fasıl da enerji fiyatlarının yansıdığı mineral yakıtlar oldu. Öte yandan, kazan ve makineler, otomotiv, elektrikli araçlar ve hava taşıtları kalemlerinde gözlenen düşüş altın ve enerjinin etkisini kısmen dengeledi. Ülke gruplarına göre, dikkat çeken noktalardan biri Ortadoğu ve K. Afrika ülkelerinin payının, Kuzey Afrika ülkelerindeki daralmaya rağmen, özellikle BAE’ye olan ihracatın ivmelenmesiyle %24.7’den %30.1’e yükselmesi oldu. Toplamda en yüksek ağırlığa sahip AB ülkelerinin payı ise %46.3’ten %45.7’ye geriledi. Ekim’den bu yana devam eden gerileme eğiliminde son dönemde daha hızlı artan Ortadoğu ve K. Afrika ülkelerine göre AB’ye yapılan ihracat büyümesinin göreli olarak ılımlı seyretmesi önemli rol oynadı. -80 Şub-13 Ş -100 Haz-12 I -120 Şub-12 D Son aylarda dar bir bantta dalgalanan 12 aylık birikimli dış ticaret açığı Şubat’ta gelen 3.7 milyar dolarlık rakama paralel olarak önceki aya göre sınırlı bir artış kaydetti ve 57.0 milyar dolar oldu. Öte yandan, ithalat büyümesi Şubat’ta önceki aya göre ivme kaybederek yıllık bazda %1.6 olurken (bir önceki aya göre %1.7), son üç ayda güçlü seyreden ihracat büyümesi ise zayıfladı ve YY %1.9 (önceki aya göre %1.8) düzeyinde gerçekleşti. Böylece, ihracatın ithalatı karşılama oranı 12 aylık birikimli bazda %71.7 ile önceki aya göre geriledi. 2016’nın 2. yarısında yukarı yönlü hareket eden altın ve enerji hariç 12 aylık çekirdek ticaret açığı ise Aralık ve Ocak’tan sonra Şubat’ta da geriledi. Dolayısıyla dış açıkta 2016’nın aynı ayına göre kaydedilen %20’luk artışta petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü hareket belirleyici olmaya devam etti. İhracat/İthalat (Enerji hariç, 12 aylık küm.) Reel Efektif Döviz Kuru (12HO, Sağ ölçek) Dış Ticaret Özet Tablo Oca-Şub 16 Değişim (YY%) Oca-Şub 17 Değer Pay Değer Pay İHRACAT 21.9 100.0 23.4 100.0 İTHALAT 29.0 100.0 31.4 100.0 8.2% Sermaye (Yatırım Malları) 4.9 16.9 4.4 14.1 -9.9% Ara (Ham madde) Malları 20.2 69.6 23.5 74.8 16.1% Tüketim Malları 3.8 13.2 3.4 10.9 -11.0% Diğerleri 0.1 0.2 0.1 0.3 29.1% Milyar dolar İTHALAT 6.7% Oca-Şub 16 2016 AB Ülkeleri (27) 37.0% 39.0% 35.5% -1.5% Kuzey Afrika Ülkeleri 1.6% 1.6% 1.6% 0.0% Yakın ve Orta Doğu Ülke. 6.3% 6.9% 9.3% 2.9% MENA Toplam 8.0% 8.5% 10.9% 2.9% İHRACAT Oca-Şub 17 YY puan Oca-Şub 16 2016 AB Ülkeleri (27) 47.7% 48.0% 46.3% -1.4% Kuzey Afrika Ülkeleri 5.9% 5.4% 4.9% -1.0% Yakın ve Orta Doğu Ülke. 19.3% 22.0% 24.0% 4.7% MENA Toplam 28.0% 27.4% 29.0% 1.0% Oca-Şub 17 YY puan Kay nak : TUİK Teknoloji Yoğunluğuna Göre İmalat Sanayi Ürünleri Dış Ticareti Oca-Şub'16 Değer Oca-Şub'17 Pay Değer Pay Değ (y/y) mlyr dolar % mlyr dolar Toplam İhracat 20.6 21.9 % % Yüksek teknoloji 0.6 3.1% 0.6 2.8% -4.6% Orta yüksek teknoloji 6.5 31.8% 7.3 33.5% 12.1% Orta düşük teknoloji 6.1 29.9% 6.5 29.8% 6.1% Düşük teknoloji 7.2 35.2% 7.4 33.8% 1.9% Toplam İthalat 23.9 Yüksek teknoloji 4.0 16.6% 3.9 16.0% -0.8% Orta yüksek teknoloji 10.5 44.1% 10.5 42.4% -0.5% Orta düşük teknoloji 6.0 25.0% 7.2 29.0% 20.1% Düşük teknoloji 3.4 14.3% 3.1 12.7% -8.3% 6.2% 24.7 3.5% Kaynak: TÜİK LÜTFEN ÖNEMLİ AÇIKLAMALAR İÇİN SON SAYFAYA BAKINIZ Muhammet Mercan ING Bank Ekonomik Araştırmalar Grubu Muhammet Mercan Baş Ekonomist + 90 212 329 0751 [email protected] AÇIKLAMA: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor, ING Bank A.Ş. Ekonomik Araştırmalar Grubu tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING Bank A.Ş. bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING Bank A.Ş. ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING Bank A.Ş.’nin izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. ING Bank A.Ş., bu raporun Türkiye’de yayımlanmasından sorumludur. [ [