Güne Başlarken

Güne Başlarken
24 Aralık 2015
Günaydın,
Dün ABD’de yeni konut satışları, Michigan tüketici güven endeksi ve dayanıklı mal siparişleri verileri takip edildi. ABD’de yeni konut satışları Kasım
ayında beklentilerin altında kalırken, geçtiğimiz üç aya ait verilerin de aşağı yönlü revize edilmesi ABD konut sektöründe yavaşlamaya işaret etti.
Michigan tüketici güven endeksi ise petrol fiyatlarının düşmesi, ABD istihdam piyasasının iyileşmesi ve Noel tatilinin yaklaşması ile Aralık ayında
92.6’ya yükselerek son beş aydan beri gördüğü en yüksek seviyeye çıktı. Dün açıklanan bir diğer veri olan dayanıklı mal siparişleri Kasım ayında
değişim göstermezken, yatırım malları siparişlerinin son üç aydan bu yana ilk kez düşüş göstermesi Kasım ayında yeni yatırımların azaldığının
sinyalini verdi. Dün dolar endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil getirisi yükseldi. ABD borsaları ise alıcılı bir gün geçirdi. Borsa endekslerinin artış
göstermesinde petrol fiyatlarında görülen yükselişle birlikte enerji hisselerine alım gelmesi ve önceki gün açıklanan kişisel tüketim harcamalarının
artış göstererek büyümeyi desteklemesi etkili oldu. Bugün ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları verisi takip edilecek.
ABD ekonomisine ilişkin olumlu verilerin yanı sıra dolar endeksindeki gerilemenin etkisiyle dün de iki günlük yükseliş trendini sürdüren petrol
fiyatlarının enerji sektörü öncülüğündeki hisse senedi piyasalarına olumlu yansımalarıyla Avrupa borsaları dün %2’nin üzerinde yükselişler kaydetti.
Avrupa borsalarının bazıları bugün Noel tatili nedeniyle kapalı. Petrol fiyatlarındaki artış ve madencilik hisse senetlerindeki olumlu yansıması
sonrasında Asya borsaları da günü yukarı yönlü tamamladı. Noel tatili nedeniyle Japonya borsalarının kapalı olduğu günde Japonya hükümeti
ekonominin canlandırılması ve kamu borcunun azaltılması amacıyla yüksek vergi geliri öngören 2016 mali yılı bütçesini onayladı. Japonya Başbakanı
Shinzo Abe, deflasyonun üstesinden gelmek için şirketleri daha yüksek ücret vermeye ve sermaye harcamalarını yükseltmeye çağırırken, Japonya
Merkez Bankası (BOJ) üyeleri ücretlerde ve sermaye harcamalarındaki yavaş büyümenin sorunlusu olarak gelişmekte olan piyasalardaki zayıflığa
dikkat çektiler. Bugün Avrupa ve Asya veri bakımından sakin.
Yılsonuna yaklaşılmasıyla birlikte yurtdışı piyasalarda Noel tatilinin başlamasının ve işlem hacimlerinin azalmasının etkisiyle sakin bir havanın hakim
olduğu görülüyor. Yurtdışı piyasalardaki sakinliğin yurtiçi piyasalara da yansıdığını söyleyebiliriz. Bununla birlikte petrol fiyatlarındaki yükselişle
birlikte küresel durgunluk endişelerinin bir miktar hafiflediği görülüyor. Söz konusu ortamda, USD/TL kuru dün bir miktar geri çekilirken BİST 100
endeksi ise günü primli tamamladı. Bugün veri takviminin zayıf olacağı günde ABD açıklanacak haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek.
Döviz
Salı günü TCMB’nin piyasa beklentilerinden farklı gelen kararının ardından yükselen USD/TL
USD/TL
1
2
3
kurunda dün gelişmekte olan ülke para birimlerine paralel düşüş yaşandı. Böylece USD/TL kuru
dün 2.9159’dan günü sonlandırdı. EUR/TL kuru ve sepet kurda (0.5*€+0.5*) da dün hareket
Destek
2.9000
2.8670
2.8500
aşağı yönlüydü. Böylece EUR/TL kuru dün 3.1856’dan, sepet kur ise 3.0522’den kapandı. Dün
piyasalar TCMB’nin ekonomistler ile yaptığı toplantıyı takip etti. Toplantının ardından piyasada
Direnç
2.9200
2.9500
2.9750
alt bantta ve politika faiz oranında artırım beklentilerinin yanı sıra üst bantta ise indirim
beklentilerinin oluştuğu görülüyor. Yılsonuna yaklaşıldığı için piyasalarda işlem hacimleri zaten azalmıştı. Bugün yurtdışında Noel tatilinin
başlamasıyla birlikte işlem hacimleri daha düşük seyredecek. İşlem hacimlerinin düştüğü bu günlerde piyasada sakinleşme görebiliriz. Bu
sakinleşmeyle birlikte kur geldiği seviyelerde dengelenebilir. USD/TL kuru bu sabah da 2.91’li seviyelerde hareket ediyor. Kurun yukarı yönlü
hareketlerinde 2.92 direncinin ardından 2.95 önemli bir direnç seviyesi olarak takip edilmeli. Kurun aşağı yönlü hareketlerinde ise 2.90 seviyesi
psikolojik destek seviyesi de olduğu için önemli görünüyor.
Dün ABD’de yoğun bir veri takvimi vardı. Yeni konut satışları Kasım ayında beklentilerin
EUR/USD
1
2
3
üzerinde bir artış gösterirken, Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi Aralık ayında
Temmuz ayından sonraki en yüksek seviyesini gördü. Açıklanan bir diğer veri olan dayanıklı mal
Destek
1.0809
1.0750
1.0680
siparişleri beklentilerden iyi açıklanmasına rağmen bir önceki aya göre değişmedi. Açıklanan
verilerin olumlu bir görünüm çizmesiyle dün dolar endeksinin küresel piyasalarda değer
Direnç
1.0984
1.1058
1.1167
kazanımlarını arttırdığı görüldü. EUR/USD paritesi ise sabah saatlerinde güne başladığında
1.0957 seviyesi ile gün içindeki en yüksek seviyesini gördükten sonra akşam saatlerine kadar geri çekilmesini sürdürdü ve 1.0870 seviyesine kadar
geri çekildikten sonra bir miktar toparlanarak günü 1.0912 seviyesinden satıcılı sonlandırdı. Bu sabah parite 1.09’lu seviyelerdeki hareketini
sürdürüyor. Bugün ABD tarafında haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. Euro Bölgesi’nde ise Noel tatilinin başlamasıyla birlikte piyasaların
kapalı olmasından dolayı işlem hacimlerinin düşük kalması bekleniyor. Bu bağlamda paritede sert hareketler yaşanmasını beklemiyoruz. Parite bir
süredir bulunduğu 1.08-1.10 aralığındaki hareketlerine devam edebilir. ABD Merkez Bankası (Fed)’nın Aralık ayı toplantısında ilk faiz artırımı adımını
atmasının ardından artık faiz artırımlarının hızına ilişkin fiyatlamaların ön planda olması bekleniyor. 2016 yılında faiz artırımlarının hızına ilişkin
beklentiler dolar endeksinin dolayısıyla paritenin hareketleri üzerinde belirleyici olabilir. Bugün paritenin aşağı yönlü hareketlerinde 1.0809 seviyesi
ilk destek seviyesi olarak takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise ilk direnç seviyesi olarak 1.0984 seviyesi ve devamında 100 günlük hareketli
ortalama değeri olan 1.1058 takip edilebilir.
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü| İstanbul
Faiz
Dün kısa vadeli faizlerde değişim görülmezken, uzun vadeli faizlerde ise düşüşler görüldü. İki
Gösterge
1
2
3
yıllık gösterge tahvil faizi gün içerisinde %10.88 seviyesine kadar gerilerken günü açılışı ile
Tahvil
aynı seviye olan %11.08 seviyesinden tamamladı.10 yıllık tahvil getirisi ise açılış seviyesine
göre 2 baz puan düşerek %10.80 seviyesinden kapandı. Dün yurtiçinde TCMB ekonomistler
Destek
10.50
9.50
9.00
toplantısı takip edildi. TCMB, toplantıda sıkı para politikasını sürdüreceğini belirtirken, 2016
Direnç
11.08
11.50
11.60
yılında küresel para politikasında normalleşmenin başlaması ile oynaklıklarda gözlenen
düşüşün kalıcı olması halinde para politikasındaki sadeleştirme adımlarına başlanabileceğini
ifade etti. Ayrıca TCMB gösterge olarak gelişmekte olan ülke para birimlerindeki seyirde de belirleyici olan VIX ve MOVE endekslerini izleyeceğine
işaret etti. Toplantının ardından piyasalarda para politikasındaki sadeleştirmenin bir hafta vadeli repo faizi ve alt koridoru yükseltmenin yanı sıra
üst bantta ise indirimle başlayabileceği beklentileri oluştu. Bugün yurt içinde önemli bir veri açıklaması bulunmazken yurtdışında ABD haftalık işsizlik
maaşı başvuruları izlenecek. Yılsonunun yaklaşması ve Noel tatili nedeniyle bugün işlem hacimlerinde daralmalar görülebilir. Bu sabah %11.05
seviyelerinde hareket eden iki yıllık gösterge tahvilin hareketlerinde ilk direnç seviyesi son zamanlarda test edilen %11.08 seviyesi olacaktır.
Hisse Senedi
Hisse senedi piyasalarında yılın son işlem günleri olması sebebiyle sakinlik sürüyor. Noel
BİST-100
1
2
3
tatilinin başlamasıyla yurtdışı borsalarda işlem hacimlerinin azaldığı görülüyor. Gelişmekte
olan ülke borsaları ise Fed’in faiz artırımlarının kademeli ve sembolik düzeyde olacağına
Destek
71,800
69,790
68,130
ilişkin fiyatlamaların verdiği iyimserlikle artıda seyir izlemeye devam ediyor. Söz konusu
ortamda, dün güne 73,102 seviyesinden başlayan BIST 100 endeksi gelen alımlarla günü
Direnç
74,690
75,360
76,770
%1.29’luk primle 74,044 seviyesinden tamamladı. Endekse gelen alımlarda gelişmekte olan
ülke piyasalarına yönelen sermaye girişlerinin yanı sıra dün petrol fiyatlarında yaşanan
yükselişin ve USD/TL kurunda yaşanan geri çekilmenin etkili olduğunu düşünüyoruz. Petrol fiyatlarındaki yükselişle birlikte küresel durgunluk
endişelerinin bir miktar hafiflemesi endekse bu sabah da destek olmaya devam ediyor. Ancak veri takviminin zayıf olduğu günde yurtdışı piyasalara
paralel olarak işlem hacminin düşük kalmasını bekliyoruz. Endeksin kısa vadede yükseliş seyrini sürdürmesi halinde, 74,690-76,770 direnç bandına
yönelmeler görülebilir. Ancak Fed politikalarının gelişmekte olan ülke borsaları üzerinde yaratabileceği aşağı yönlü baskılar nedeniyle endekste kar
realizasyonu görülme potansiyeli varlığını koruyor. Bu bağlamda, 71,800 seviyesinin üzerinde yapıp yapmayacağı önemli.
Emtia
Dün ABD’den gelen verilerin olumlu bir görünüm çizmesi altında satışların yaşanmasına
Altın
1
2
3
sebep olmasına karşın, altında yine de düşük işlem hacminin yaşandığı bir gün oldu. Buna
göre dün sabah 1,072 dolar/ons seviyesinden güne başlayan altın fiyatlarının gün içerisinde
1,052
1,043
1,033
Destek
1,068 dolar/ons seviyesine kadar gerilemesinin ardından 1,070 dolar/ons’tan günü
sonlandırdı. Dün %0.18’lik sınırlı bir değer kaybı yaşayan altın fiyatlarının bu sabah ise dolar
Direnç
1,086
1,100
1,125
endeksindeki değer kaybı sebebiyle alıcılı hareketlerle 1,074 seviyelerinde seyrettiği
görülüyor. Küresel piyasalarda yer alan aktörlerin küresel ekonomik aktivite ve emtia fiyatlarındaki düşüş eğilimi düşünüldüğünde 2016 yılında
Fed’in faiz artırımlarına ılımlı yaklaşabileceğini fiyatlaması ile dolar endeksinde görülen düşüş emtia fiyatlarını yukarı yönlü destekleyebilir. Ancak
altın fiyatlarının ilk etapta 1,086 dolar/ons direncini kırmadığı sürece yukarı yönlü hareketleri geçici olabilecekken, aşağı yönlü hareketlerinde ise
1,052 dolar/ons desteği önemini koruyor olacak. Bugün ABD’den gelecek haftalık işsizlik maaşı başvurularının dışında herhangi önemli bir veri
açıklaması yokken, Noel tatili sebebiyle düşük işlem hacimlerinin de yaşandığını görebiliriz.
Noel öncesinde piyasalardaki sakinliğe rağmen, ABD büyüme verisi ve küresel piyasalardaki iyimserliğin etkisiyle düşen dolar endeksi dün, petrol
fiyatlarında önceki gün tepki alımlarıyla başlayan yukarı yönlü hareketi destekledi. Petrol fiyatları gün içinde 37.95 dolar/varil seviyesine kadar
yükseldi ve günü 37.50 dolar/varil seviyesinden tamamladı. Fiyatlardaki artışta ABD’de faaliyetlerini sürdüren petrol ve gaz sondaj kulelerinin
geçtiğimiz hafta düşüş göstermiş olması da etkili oldu. Uzun zamandır gerileme trendinde olan petrol fiyatları bugün de güne yukarı yönlü başlarken,
söz konusu fiyat artışının kalıcı olup olmaması açısından 39.7 dolar/varil seviyemiz önemini koruyor.
Açıklanacak Veriler
Ülke
Açıklanacak Veriler
ABD
Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü| İstanbul
Önceki
Beklenti
271 Bin Kişi
270 Bin Kişi
FİNANSAL GÖSTERGELER
VERİ
Kapanış
G.D.
H.D.
Y.B.D.
YURT İÇİ
DÖVİZ
USD/TRY
EUR/TRY
Sepet (0.5$+0.5€)
USD/TRY 3M Imp. Vol.
USD/TRY Future
-0.46
-0.82
-0.65
0.00
-0.50
-0.61
-0.55
-0.58
-2.10
-1.35
24.39
13.15
18.26
3.46
23.40
0.00
0.00
0.08
-0.13
2.71
0.64
0.14
-0.70
47.15
1.29
1.29
1.13
0.92
1.67
1.33
1.12
1.23
-13.36
-14.38
-21.49
-14.99
0.11
-0.41
-0.12
0.29
0.36
-0.54
0.48
0.00
-1.06
-0.89
0.06
-1.05
7.97
-9.08
0.35
-2.98
-1.10
-8.77
0.01
0.02
0.01
0.03
-0.02
-0.04
-0.01
-0.05
0.32
0.14
-0.23
0.13
-2.37
-0.36
0.24
-0.26
0.01
-0.86
-0.80
0.92
-0.77
-2.57
-1.16
-0.86
-0.44
-0.43
-1.01
0.98
0.64
2.53
2.15
7.30
0.92
-0.87
5.02
-0.85
3.14
-2.84
-1.16
4.66
-8.59
-42.93
-0.04
-20.74
3.45
-7.54
-19.33
140.43
-35.70
75.30
-9.56
1.06
1.24
0.90
2.28
2.34
0.00
-0.43
1.25
1.51
-6.20
-0.83
-0.42
-0.50
2.47
1.08
-0.86
3.41
-2.22
3.64
-12.82
-1.34
0.29
7.48
9.81
9.50
8.81
19.03
-11.90
-4.69
-25.51
-0.18
3.76
3.46
-1.09
-0.17
2.04
-0.08
0.16
-9.16
-16.52
-14.82
-14.39
FAİZ
Gösterge Tahvil Getirisi*
Gösterge Eurobond Getirisi(2030)*
5Y CDS
BİST-100
BİST-30
BİST-Bankacılık
BİST-30 Future
Dolar Endeksi
EUR/USD
USD/JPY
GBP/USD
USD/CHF
EUR/JPY
2Y ABD Hazine Tahvil Getirisi
10Y ABD Hazine Tahvil Getirisi
2Y Almanya Hazine Tahvil Getirisi
10Y Almanya Hazine Tahvil Getirisi
YURT DIŞI
2.9170
3.1855
3.0513
13.3825
2.9333
iTraxx Crossover
ABD 5Y CDS
Almanya 5Y CDS
Fransa 5Y CDS
İngiltere 5Y CDS
İtalya 5Y CDS
İspanya 5Y CDS
Portekiz 5Y CDS
İrlanda 5Y CDS
Brezilya 5Y CDS
Rusya 5Y CDS
Güney Afrika 5Y CDS
Macaristan 5Y CDS
Dow Jones
S&P500
Nasdaq
DAX
CAC40
Nikkei
Shanghai
Bovespa
MSCI GOÜ
VIX
Altın ($/ons)
ABD Ham Petrolü ($/varil)
Brent Petrol ($/varil)
Emtia Endeksi
11.08
5.33
270.30
HİSSE SENEDİ
74044.89
90567.05
124113.50
90.73
DÖVİZ
98.34
1.09
120.92
1.49
0.99
131.95
FAİZ*
0.98
2.25
-0.34
0.63
KREDİ
327.61
17.56
12.75
25.77
19.49
98.87
91.60
172.84
39.99
494.17
310.36
335.11
162.59
HİSSE SENEDİ
17602.61
2064.29
5045.93
10727.64
4674.53
18886.70
3636.09
44014.93
451.96
15.57
EMTİA
1070.50
37.50
37.36
372.22
*: Puan Değişim
LİBOR
TL
USD
EUR
ON
1 Hafta
1 Ay
2 Ay
3 Ay
6 Ay
1 Yıl
11.0150
11.0556
11.3250
11.3644
11.3750
11.3749
11.3744
0.3674
0.3900
0.4175
0.5097
0.5944
0.8195
1.1310
-0.2779
-0.2686
-0.2021
-0.1571
-0.1264
-0.0379
0.0593
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar
[email protected]
Cem Eroğlu
Müdür
[email protected]
0212-398 18 98
Uzman
[email protected]
0212-398 18 93
Fatma Özlem Kanbur
Uzman
Bilge Pekçağlayan
Uzman
Naime Doğan Eriş
Elif Engin
Uzman
Ezgi Şiir Kıbrıs
Uzman Yardımcısı
Sinem Ulusoy
Uzman Yardımcısı
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
0212-398 18 91
0212-398 19 02
0212-398 18 92
0212-398 19 05
0212-398 19 03
Bu rapor Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanan bilgiler kullanılarak hazırlanmıştır.
Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında herhangi bir garanti vermemekte ve bu rapor ve içindeki bilgilerin
kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor sadece bilgi
vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir konuda yatırım önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu raporda yer
alan bilgilerde daha önceden bilgilendirme yapmaksızın kısmen veya tamamen değişiklik yapma hakkına sahiptir.
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar