ilk halka arz izahname örneği

GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
İKİNCİ GELİR AMAÇLI ESNEK
EMEKLİLİK YATIRIM FONU
2015 YILINA İLİŞKİN YILLIK RAPOR
BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA
AMACIYLA DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLERİ KAPSAMINDA DÜZENLENEN
BİR
BELGE
OLUP,
EMEKLİLİK
ŞİRKETİNİN
MERKEZİ,
BÖLGE
MÜDÜRLÜKLERİ, ŞUBELERİ, TEMSİLCİLİKLERİ VE İNTERNET SİTESİNDE
GÜNCELLENMİŞ OLARAK KATILIMCILARIN İNCELEMESİNE SUNULMAK,
KATILIMCININ TALEP ETMESİ HALİNDE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE
VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR VE İLGİLİ
DÖNEMİN BİTİMİNİ TAKİP EDEN 3 AY İÇİNDE KAMUYU AYDINLATMA
PLATFORMU’NDA İLAN EDİLİR.
1
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
İKİNCİ GELİR AMAÇLI ESNEK
EMEKLİLİK YATIRIM FONU
YILLIK RAPOR
Bu rapor Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. İkinci Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım
Fonu’nun 2015 yılına ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet
raporunun, fonun bir önceki yıl ile karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız
denetimden
geçmiş yıllık fon
bilanço ve
gelir tablolarının, bağımsız
denetim
raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının
katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir.
BÖLÜM A: 01.01.2015-31.12.2015 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ
2015 yılı yurtiçinde genel seçimler ve Merkez Bankası faiz tartışmaları, yurtdışında ise
küresel ekonomik kriz, düşen petrol ve emtia fiyatları, Avrupa Birliği parasal
genişleme programı ve Fed faiz artırım kararı zamanlaması gibi belirsizlikler altında
başladı.
Yurtiçi ve yurtdışı belirsizliklerin etkisinde Türkiye ekonomisi mütevazi bir büyüme
göstererek %3,5-4 seviyelerinde bir büyümeyle yılı tamamladı. Avro bölgesinin
genelinde görülen büyüme sorununa karşın Türkiye’nin büyüme rakamı olumlu olarak
ayrışırken ülke içindeki siyasi belirsizlikler ve üst üste 2 seçimin yaşanmasının yanında
jeopolitik risklerin yarattığı etki ve sınır ihlali yapan Rus uçağının düşürülmesi yabancı
yatırımcının risk algısını arttırmıştır.
Borç krizinde olan Yunanistan’ın etkilediği Avro Bölgesi’nde ekonomik büyüme sınırlı
kalırken, Amerika Birleşik Devletleri ekonomik olarak olumlu gelişme göstermiş ve
daha hızlı bir toparlanma süreci yaşanmıştır. Öte yandan Çin ve Japonya, küresel kriz
ve
emtia
fiyatlarının
etkisiyle
beklentilerin
altında
bir
ekonomik
performans
gösterirken, küresel büyüme rakamlarına katkısı sınırlı kaldı. Avro bölgesinde yaşanan
parasal genişleme ve merkez bankalarının düşük faiz politikaları da küresel ekonomik
büyümeye istenilen etkiyi yaratamadı.
Arz fazlası nedeniyle 2015 yılı genelinde düşen petrol fiyatları gelişmekte olan ülkeleri
ve petrol ithal eden ülkeleri olumlu etkilese de, toparlanan ABD ekonomisiyle beraber
güçlenen dolar gelişmekte olan ülkelerin para birimleri karşısında çok iyi bir
performans gösterdi. Küresel anlamda bütün para birimleri karşısında güçlü duran
dolar, özellikle Meksika pezosu, Brezilya reali, Güney Afrika rantı ve Türk Lirası
karşısında ciddi değer artışları yaşamıştır.
2
Yeni yıla 92.000 seviyesinde güçlü giren BIST100 yıl içinde dalgalı bir seyir izlerken,
gerek
ulusal
gerekse
uluslararası
belirsizliklerin
etkisinde
yılı
71.700
puan
seviyelerinde kapattı. Özellikle genel seçimler ve siyasi belirsizliklerin yanında
jeopolitik etkiler BIST100 üzerinde ciddi dalgalanmalara neden oldu.
Petrol ve emtia fiyatlarının etkisiyle 2015 yılının genelinde azalma eğiliminde olan cari
açık yılı 32 milyar dolar seviyesinde kapattı.
Cari açık tarafında olumlu verilerin rahatlattığı piyasalara hedeflerin çok uzağında
kalan ve yılı %8,81 seviyesinde kapatan enflasyon olumsuz etki yaptı. 2015 yılında
özellikle Rusya krizi ve kuraklık gıda enflasyonunun istenilen seviyelere inmesinin
önünde engel oluşturdu.
Yıl içerisinde %9 seviyesine kadar gerileyen işsizlik oranı ise yılı %10,3 gibi yüksek bir
seviyede kapattı.
Merkez Bankası 2015 yılında haftalık repo faizini %7,5 seviyesine, bunun yanında faiz
koridorunun üst bandını %10,75’e, alt bandını ise %7,25’e indirdi. Yıl içerisinde daha
sonra herhangi bir değişikliğe gidilmedi.
Yıl içerisinde %7 seviyesinin altına kadar düşen gösterge tahvil, daha sonra yükselen
bir trend izleyerek yılı %10 seviyelerinde kapattı.
USD/TL paritesi 2015 yılına 2,30-2,40 bandında başlamış ve devam eden süreçte
ulusal
ve
uluslararası
olumsuzluklara
karşı
koyamayarak
ABD
ekonomisinin
toparlanma sürecinin de etkisiyle 3,07 seviyelerine kadar yükselmiş ve yılı 2,90
seviyesinde kapatmıştır.
Devam eden jeopolitik riskler, yüksek işsizlik ve enflasyon rakamları, küresel anlamda
devam eden yavaş büyüme rakamlarının gölgesinde başlayan 2016 yılında, tüm bu
olumsuz tabloya rağmen Türkiye’nin ekonomik anlamda toparlanmasına devam
ederek iç tüketim kaynaklı ve daha hızlı bir büyüme gerçekleştirmesi öngörülmektedir.
BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU
İlgili dönemde, fonun faaliyet gösterdiği piyasanın ve ekonominin genel durumuna
ilişkin
bilgileri,
politikalarında,
fonun
performans
izahname,
fon
bilgilerini
içtüzüğü
gibi
ve
varsa
kamuyu
dönem
içinde
aydınlatma
yatırım
belgelerinde,
katılımcıların karar vermesini etkileyecek diğer konularda meydana gelen değişiklikleri
içeren “fon kurulu faaliyet raporu” raporun ekidir.
3
BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR
Bağımsız denetimden geçen son mali tablolar rapor eki olarak sunulmaktadır.
BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI
FON PORTFÖY
31/12/2015
DEĞER TABLOSU
KIYMET TÜRÜ
Nominal Değer
Yabancı Tahvil
Rayiç Değer (TL)
17,075,000
US912828H524
49,327,644.16
15,000,000
US912828QY99
45,346,529.87
12,100,000
US912828SD35
35,381,640.67
17,670,000
US912828TY62
50,177,127.58
Nominal Değer
Ters-repo
Vadeli Mevduat
Menkul Tanımı
Menkul Tanımı
Rayiç Değer (TL)
258,710.00
TRT060121T16
375,382.19
9,936,775.00
TRT150120T16
10,011,200.00
4,576,250.00
TRT270319T13
4,505,040.00
Nominal Değer
Vade Tarihi
Rayiç Değer (TL)
4,400,815
15.04.2016
Nominal Değer
VİOP
4,244,940.77
Menkul Tanımı
208,305
Rayiç Değer (TL)
Teminat
208,304.90
TOPLAM
199,577,810.14
NET VARLIK DEĞERİ
31/12/2015
TABLOSU
TUTARI (TL)
1.Fon Portföy Değeri
199,577,810.14
Hazır Değerler (+)
2,330.99
Borçlar (-)
369,250.84
- Yönetim Ücreti
264,578.71
- Diğer Borçlar*
104,672.13
2.Net Varlık Değeri
199,210,890.29
Dolaşımdaki Pay Sayısı
6,625,369,221.148
3.Birim Pay Değeri
Diğer
Borçlar*:
0.030068
Tahvil
borsa
payı
+
itibariyle
ödünç
menkul
bağımsız
denetim
ücreti
karşılığından
oluşmaktadır.
Bilanço
tarihi
kıymet
bulunmamaktadır.
4
işleri
ve
türev
araç
işlemleri
Dönem
içinde
yapılan
türev
https://www.garantiemeklilik.com.tr
araç
internet
işlemlerine
adresinden
ilişkin
“kamuyu
bilgiye
sürekli
bilgilendirme formu” “Raporlar” bölümünden ulaşılabilmektedir.
BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER
2015 yılı özellikle petrol fiyatında başta olmak üzere tüm emtia fiyatlarında hızlı
düşüşlerin yaşandığı bir sene olarak başladı. Yılın başında, bu düşüşün temel sebebi
olarak arz kaynaklı problemler öne çıktıysa da senenin geri kalanında bir çok
gelişmekte olan ülkedeki (özellikle de Çin’deki) problemlerin belirginleşmesiyle talep
kaynaklı sorunların da düşünülenden daha büyük olduğu görüldü. Dolayısıyla bu yıl,
tüm global piyasalarda gelişmekte olan ülkeler ve Çin dolayısıyla yaşanan bir
yavaşlama dönemi olarak gerçekleşti. Gelişmiş ülkeler tarafında ise, birbirinden
ayrışan para politikalarının etkisi devam etti. Özellikle FED’den uzun süredir beklenen
sıkılaşmanın, Avrupa ve Asya’daki gevşek para politikaları ile çakışması doların diğer
tüm gelişmiş ülke para birimlerine karşı kuvvetlenmeye devam ettiği bir dönemi
getirdi. Bu trend doğrultusunda, gelişmekte olan para birimleri de dolara karşı ciddi
bir şekilde değer kaybettiler. Özellikle bu kurlar arasında büyük emtia ithalatçısı olan
(örn: Kolombiya), büyüme problemleri çeken (örn: Brezilya) veya politik sıkıntılar
içinde olan (örn: Türkiye) ülkeler çok daha ciddi bir sıkıntı içine girdiler. Aynı dönemde
zayıflamaya devam eden Euro ve Yen de, bu ülkelerin kurlarındaki değer kayıplarını
reel anlamda son derece sınırlı tuttu ve bu ülkelerin rekabetçilik anlamında
kazanımları da düşük oldu.
Özellikle petrol fiyatlarındaki düşüş sene içerisinde giderek daha etkili bir hal aldı.
Petrol ithalatçısı olan ülkelerin bu durumdan sağladıkları avantaj şimdilik sınırlı kalsa
da, kırılganlıklarının azalmasında bir miktar etkisi oldu. Bununla birlikte petrol
ihracatçısı olan ülkelerde mali ve enflasyonist baskının artması ve para birimlerinde
değer kaybının hızlanması gibi problemler kuvvetlendi.
Ağırlıklı olarak ABD tahviline yatırım yapan fonumuzda, global piyasalarda yaşanan
dalgalanmalardan etkilenmemek amacıyla daha korumacı pozisyon taşıyarak ve kur
riskini düşük seviyede tutarak fonumuzun getirisini artırmayı hedefledik.
31.12.2014-31.12.2015 tarihleri arasında fon getirisi %24.18 olarak gerçekleşirken,
benchmark getirisi %26.96 olarak gerçekleşmiştir.
Ayrıntılar için performans sunuş raporuna bakılmalıdır.
Fonun karşılaştırma ölçütü “%95 USD US FTSE (5-7 yıl) T-bills endeksi, %3 BIST-KYD
Repo Brüt Endeksi, %1 BIST-KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat TL Endeksi, %1 BISTKYD 1 Aylık Gösterge Mevduat USD Endeksi” olup, fon %70-100 aralığında
uluslararası borçlanma araçlarına, %0-20 aralığında ters repo/takasbank para piyasası
işlemlerine, %0-25 aralığında mevduat/katılım hesabına yatırım yapar.
5
Performans Grafiği
35
30
25
20
15
Fon Getirisi
10
Karşılaştırma Ölçütü
Getirisi
5
2011
2012
2013
2014
2015
(5)
BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER
i.
Hisse Senetleri
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
: 0.0004 (BSMV dahil)
ii.
Borçlanma Senetleri
: 0.0000105
iii.
Ters Repo İşlemleri
O/N
: 0.00000525
Vadeli
: 0.00000525*repo süresi
iv.
Tahvil/bono aracılık işlemleri
: 0.00001
v.
Ters repo aracılık işlemleri
: 0.000003
vi.
Takasbank Para Piyasası işlemleri
:
1-7 güne kadar vadeli
: 0.00002+BSMV
7 günden uzun vadeli
: 0.0000025+BSMV*gün
Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık
Değerine Oranı
Aşağıda fondan yapılan harcamaların 12 aylık tutarlarının ortalama fon toplam
değerine oranı yer almaktadır.
Gider Türü
Ortalama
Fon
Net
Varlık Değerine Oranı
Fon İşletim Ücreti
0.0150
Aracılık Komisyonları
0.0001
Diğer Fon Giderleri
0.0007
Toplam Giderler
0.0157
Söz konusu oranlar gerçekleşenler üzerinden hesaplanmıştır.
6
EKLER:
1. Fon kurulu faaliyet raporu
2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları
3. Bağımsız denetim raporu
4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları
7