Günlük Bülten 1 Eylül 2016 - Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Günlük Bülten
1 Eylül 2016
Piyasa Yorumu
Piyasa gündemi ve veri takvimi
BIST 100 endeksi dünü %0,20’lik kayıpla 75,967 puandan tamamladı.
Küresel hisse senetleri piyasasında hafif zayıf bir seyir söz konusu.
Yarın açıklanacak olan ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi verisi
öncesinde ABD piyasalar düşüş kaydederken, Asya seansında
açıklanan ve beklentilerden iyi bir performans sergileyen Çin
verilerine rağmen Asya piyasaları dalgalı bir seyir izledi. Dün
açıklanan ve beklentilerin çok üzerinde gelen petrol stokları verisinin
de etkisi ile birlikte bu sabah saatlerinde petrol fiyatlarında sert bir
satış baskısının hakim olduğunu görmekteyiz. Bu sabah saatlerinde
USDTRY paritesinin de 2,95 seviyesi üzerindeki seyrini sürdürdüğünü
görüyoruz.
Bu gelişmeler ışığında endeksin bugüne yatay bir başlangıç yapması
beklenebilir. Gün içinde BİST-100 endeksinde 76.366, 76.765 ve
77.012 dirençlerini ve 75.721, 75.473 ve 75.075 desteklerini takip
ediyor olacağız.
Ekonomi ve Politika Haberleri

Kabine’de değişiklik -- İçişleri Bakanı Efkan Ala istifasını açıkladı

Yıllık dış ticaret açığı gerilemeye devam etti.

Yabancı ziyaretçi sayısındaki gerileme Temmuz’da %36,7 oldu.
Şirket ve Sektör Haberleri

Bim – 50,60-51,55 fiyat aralığından 81.853 adet payı geri aldı.

Doğuş Otomotiv – 123 bin adet payı geri aldı.

Emlak Konut - İstanbul Maltepe Küçükyalı Arsa Satışı Karşılığı
Gelir Paylaşımı İşi sözleşmesi Tahincioğlu ile imzalandı.

Tekfen Holding - Yanbu – Cidde arasında yapılacak boru hattı
projesinin inşaatı işini 299,3 milyon dolar bedelle üstlenmek
üzere Niyet Mektubu imzaladı.

Türk Telekom – CEO Rami Aslan görevinden ayrılma kararı aldı
ancak yeni bir CEO atanana kadar görevini sürdürecek.
1 Eylül - TCMB haftalık para ve banka istatistikleri
Haftalık yabancı portföy hereketleri
Ağustos PMI
Ağustos BloombergHT tüketici endeksleri
Ağustos TİM ihracat verileri
Ağustos İTO verileri
2 Eylül - Haziran Finansal Kesim dışı sektörlerin döviz pozisyonu
5 Eylül - Ağustos Enflasyon verileri
Kapanış
% değişim
1 gün
1 hafta
75,968
93,170
127,898
79,552
49,618
-%0.2
-%0.1
%0.4
-%1.0
%0.4
-%0.2
-%0.3
%1.0
-%1.2
%0.1
Kapanış
1 hafta
1 ay
Tahvil ve para piyasaları
Interbank gecelik faizi
AOFM
2 yıllık bono faizi
10 yıllık bono faizi
8.50
7.92
8.68
9.82
8.50
7.92
8.59
9.73
8.75
7.92
8.81
9.81
Kur
USD/TL
EUR/TL
Döviz sepeti (0.5USD+0.5EUR)
2.95
3.29
3.12
%0.0
-%1.3
-%0.6
-%1.9
-%1.6
-%1.8
191
1.07
186
1.15
2016T
9.1x
1.1x
0.8x
7.6x
%12.2
%12.4
%3.3
2017T
7.6x
0.8x
0.7x
6.6x
%20.4
%12.7
%3.7
Hisse senedi piyasası
BIST-100
BIST-30
Banka
Sanayi
Hizmet
Hisse senedi piyasası değerleme istatistikleri
Piyasa değeri *
190
Ortalama işlem hacmi *
0.91
* milyar ABD doları
BIST-100
F/K
PD/DD
PD/DD (Banka)
FD/FAVÖK
Kar büyümesi
Özsermaye karlılığı
Temettü verimi
2015
9.7x
1.1x
0.8x
7.2x
-%3.9
%12.7
%3.5
Kaynak: Bloomberg, Tacirler Yatırım
İletişim:
Müşteri Memnuniyeti Merkezi
[email protected]
+90 212 355 4646
Lütfen bu raporun sonunda bulunan önemli uyarı notunu okuyunuz.
1 Eylül 2016
Ekonomi ve Politika Haberleri
Kabine’de değişiklik -- İçişleri Bakanı Efkan Ala istifasını açıkladı
Kabine’de iki Bakan
değişimi yaşandı.
İçişleri Bakanı Efkan Ala'nın istifasıyla yerine, Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanı
Süleyman Soylu, Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanlığı'na da AK Parti Genel Başkan
Yardımcısı ve Bursa Milletvekili Mehmet Müezzinoğlu'nun atandığı bildirildi. Kabinedeki
değişiklik Resmi Gazete'de yayınlandı.
Yıllık dış ticaret açığı gerilemeye devam etti
Temmuz dış ticaret verileri
ışığında Temmuz cari işlemler
açığının 2,7 milyar dolar olarak
gerçekleşeceğini ve yıllık açığın
29,4 milyar dolardan
(GSYİH’nın %4’ü), 29 milyar
dolara (GSYİH’nın %3,9’u)
gerileyeceğini tahmin ediyoruz
Temmuz ayı dış ticaret açığı, Gümrük ve Ticaret Bakanlığı’nın ay başına açıkladığı gayri
resmi veriler paralelinde, 4,8 milyar dolar olarak gerçekleşti. Böylelikle 12 aylık dış
ticaret açığı 58,1 milyar dolardan 55,7 milyar dolara (GSYİH’nın %7,9’u) geriledi. Enerji
ve altın harici dış ticaret açığında ise 34 milyar dolardan 33,6 dolara sınırlı da olsa bir
iyileşme kaydedildi. Bugün Türkiye İhracatçılar Meclisi tarafından açıklanacak Ağustos
ihracat verilerinde, bir önceki yılın aynı ayına göre işgünü sayısının daha fazla olması ve
Temmuz& Eylül aylarında uzun bayram tatilleri nedeniyle Ağustos ayına çekilen
siparişler çerçevesinde yıllık bazda bir yükseliş kaydedilebilir.

Bu veriler ışığında, Temmuz cari işlemler açığının 2,7 milyar dolar olarak
gerçekleşeceğini ve yıllık açığın 29,4 milyar dolardan (GSYİH’nın %4’ü), 29
milyar dolara (GSYİH’nın %3,9’u) gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Zayıflayan
turizm aktivitesi ve petrol fiyatlarındaki düşüşün hız kaybetmiş olması
nedeniyle yılın geri kalanında cari işlemler açığında kademeli artış bekliyoruz.
2016 yılına ilişkin Cari İşlemler Açığı / GSYİH tahminimiz 33,7 milyar dolar
(GSYİH’nın %4,6’sı) ile piyasa beklentileri doğrultusunda.
Yabancı ziyaretçi sayısındaki gerileme Temmuz’da %36,7 oldu
Rusya ile ilişiklerin düzelmesi
turizm sektörü açısından
oldukça olumlu bir gelişme.
Bunun yanı sıra Rusya’dan
Türkiye’ye gerçekleştirilecek
charter uçuşlarının Eylül
ayı’nda başlayabileceğine
ilişkin haberler de oldukça
yapıcı nitelikte görülüyor.
Günlük Bülten
Yabancı ziyaretçi sayısı temmuz ayında yıllık bazda %36,7 oranında gerileme kaydetti.
Yılbaşından beri kümülatif yabancı ziyaretçi sayısı yıllık %30,2 düşerken, 12aylık bazda
yıllık zayıflama %18,2 oldu. Rusya, Almanya ve İngiltere’den gelen ziyaretçi sayısında
düşüşlerin son hız devam ettiği görüldü. Buna göre temmuz ayında Rusya’dan gelen
ziyaretçi sayısı %93 daralırken, Almanya ve İngiltere’den gelen ziyaretçi sayıları sırasıyla
%17 ve %34 oranlarında düşüş gösterdi.

Rusya ile ilişiklerin düzelmesi turizm sektörü açısından oldukça olumlu bir
gelişme. Bunun yanı sıra Rusya’dan Türkiye’ye gerçekleştirilecek charter
uçuşlarının Eylül ayı’nda başlayabileceğine ilişkin haberler de oldukça yapıcı
nitelikte görülüyor. Ancak sözkonusu uçuş yasağının kalkmasının çok kısa
vadede, en azından yaz sezonunun neredeyse bittiği 2016 yılında etkisinin çok
sınırlı olması beklenmeli. Olumlu etkinin daha çok 2017’de kendini göstermesi
beklenebilir. Ancak halen devam eden güvenlik endişelerinin turizm sektörü
üzerinde etkili olmaya devam edebileceği de gözden kaçırılmamalı. 2016 yılı
net turizm gelirlerinde yıllık %30 düşüş beklentimizi korurken, cari işlemler
açığının GSYİH’ya oranının %4,6 olacağına yönelik tahminimizi tekrar ediyoruz.
2
1 Eylül 2016
Şirket ve Sektör Haberleri
Bim - 50,60-51,55 fiyat aralığından 81.853 adet payı geri aldı.
Doğuş Otomotiv – 123 bin adet payı geri aldı. 27 Temmuz’da açıklanan geri
alım programı kapsamında Doğuş Otomotiv içindeki payları %4,62 artmış oldu.
Emlak Konut - İstanbul Maltepe Küçükyalı Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı
İşi sözleşmesi Tahincioğlu ile imzalandı. İhale 7 Haziran’da yapılmış, Tahincioğlu
ihaleyi 3.636 milyon TL toplam satış geliri, %42 şirket payı gelir oranı teklifiyle
kazanmıştı.
Tekfen Holding - Bağlı ortaklığı Tekfen İnşaat ve Tesisat A.Ş., Suudi
Arabistan'da yatırımı Aramco tarafından yapılan Yanbu – Cidde arasında toplam
333 km uzunluğundaki 20'' benzin ve 24'' jet yakıtı boru hattı projesinin inşaatı
işini toplam 299.312.000 ABD Doları bedelle üstlenmesine yönelik Niyet
Mektubu imzaladı.
Türk Telekom - CEO Rami Aslan görevinden ayrılma kararı aldı ancak yeni bir
CEO atanana kadar görevini sürdürecek.
Günlük Bülten
3
1 Eylül 2016
Teknik Analiz
BIST-100
BIST 100 endeksi dünü %0,20’lik kayıpla 75,967 puandan tamamladı. Küresel hisse
senetleri piyasasında hafif zayıf bir seyir söz konusu. Yarın açıklanacak olan ABD Tarım
Dışı İstihdam Değişimi verisi öncesinde ABD piyasalar düşüş kaydederken, Asya
seansında açıklanan ve beklentilerden iyi bir performans sergileyen Çin verilerine
rağmen Asya piyasaları dalgalı bir seyir izledi. Dün açıklanan ve beklentilerin çok
üzerinde gelen petrol stokları verisinin de etkisi ile birlikte bu sabah saatlerinde petrol
fiyatlarında sert bir satış baskısının hakim olduğunu görmekteyiz. Bu sabah saatlerinde
USDTRY paritesinin de 2,95 seviyesi üzerindeki seyrini sürdürdüğünü görüyoruz.
Bu gelişmeler ışığında endeksin bugüne yatay bir başlangıç yapması beklenebilir. Gün
içinde BİST-100 endeksinde 76.366, 76.765 ve 77.012 dirençlerini ve 75.721, 75.473 ve
75.075 desteklerini takip ediyor olacağız.
BIST-100 (Günlük, TL)
Günlük Bülten
4
1 Eylül 2016
USD/TL
2,91 – 2,93 bandında tutunarak geçtiğimiz haftalarda öngördüğümüz yükseliş
hareketini gerçekleştiren USD/TL paritesi, 2,95 seviyesi üzerinde istikrar kazanmış
durumda. Bu sabah saatleri itibariyle 20 günlük hareketli ortalamasına denk gelen
2,9560 seviyesi üzerinde tutunmakta olan USD/TL paritesinin bu seviye üzerinde kalıcı
olması durumunda yükseliş hareketini 3 seviyesine doğru devam ettirmesi beklenebilir.
Gün içerisinde ABD cephesinden gelecek olan ISM İmalat Endeksi verisini yakından
takip ediyor olacağız. USD/TL grafiğine baktığımızda paritenin an itibariyle 2,9569
seviyesinden işlem gördüğünü ve 2,9510 – 2,9653 seviyeleri arasında hareket etmekte
olduğunu görüyoruz. 2,9653 direncinin yukarı yönlü kırılması halinde bir sonraki direnç
seviyemiz 2,9731, 2,9510 desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde ise bir sonraki destek
seviyemiz 2,9450.
USD/TL (Günlük, TL)
Günlük Bülten
5
1 Eylül 2016
EUR/TL
Bu sabah saatleri itibariyle 3,30 seviyesi üzerinde tutunmakta olan paritenin mevcut
seviyelerdeki seyri oldukça önemli. Bu noktada kurun, 3,30 seviyesi üzerindeki seyrini
sürdürebilmesi durumunda genel yükseliş eğilimini sürdürmesi beklenebilir ve düşüş
hareketleri alım fırsatı olarak sınırlı kalabilir. Dolayısı ile yatırımcılarımıza 3,30
seviyesinin yakından takip etmelerini ve bu seviye üzerinde tutunulması durumunda
oluşabilecek alım fırsatlarını değerlendirmelerini öneriyoruz. Gün içerisinde Avrupa
cephesinden gelecek olan PMI verileri yakından izlenecek. Bu sabah saatlerinde 3,3012
seviyesinden işlem görmekte olan EUR/TL paritesinde 3,30 seviyesinin destek, 3,3087
seviyesinin ise direnç olarak karşımıza çıktığını görüyoruz. 3,3087 direncinin yukarı
yönlü kırılması sonrasında alım baskılarının ikinci direnç seviyemiz olan 3,3242
seviyesine kadar sürmesi beklenebilir. 3,30 desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde ise
ikinci destek seviyemiz 3,2920 seviyesi.
EUR/TL (Günlük, USD)
Günlük Bülten
6
1 Eylül 2016
EUR/USD
Dün sabahki bültenimizde, EUR/USD paritesinin, yaşadığı sert satış baskılarının
ardından kısa vadeli bir düzeltme yapabileceğini ancak olası yükseliş hareketlerinin satış
fırsatı olarak sınırlı kamaya devam edebileceğini belirtmiştik. Öngördüğümüz üzere
dünü yükseliş çabaları içerisinde geçirerek yükselişle tamamlayan parite, bu sabah
saatlerinde yeniden yönünü aşağı çevirmiş durumda. Kısa vadeli teknik göstergelerin
satış hareketlerini işaret etmeye devam ettiği EUR/USD paritesinde, yükseliş çabalarının
sınırlı kalmaya devam edebileceğini düşünüyoruz. Yatırımcılarımıza olası satış fırsatlarını
değerlendirmelerini öneriyoruz. Bugün içerisinde ABD cephesinden gelecek olan ISM
İmalat Endeksi verisi yakından takip ediliyor olacak. An itibariyle 1,1150 seviyesinden
işlem gören EUR/USD paritesinde 1,1134 seviyesi destek, 1,1160 seviyesi ise direnç
konumunda. 1,1134 desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde bir sonraki destek
seviyemiz 1,1101, 1,1160 direncinin yukarı yönlü kırılması halinde ise bir sonraki direnç
seviyemiz 1,1182.
EUR/USD (Günlük)
Günlük Bülten
7
1 Eylül 2016
Piyasalara Genel Bakış
Son Fiyat /
Değer
1 günlük
1 haftalık
Değişim
1 aylık
6 aylık
YBB
Gelişmiş Piyasalar
S&P
DAX
FTSE
Nikkei
2,171
10,593
6,782
16,887
-%0.2
-%0.6
-%0.6
%0.2
-%0.2
-%0.3
-%1.3
%2.2
%0.0
%2.5
%1.3
%1.7
%9.7
%9.0
%10.2
%5.2
%6.2
-%1.4
%8.6
-%11.1
Gelişmekte olan Piyasalar
Türkiye
Çin
Hindistan
Endonezya
Rusya
Brezilya
Meksika
Güney Afrika
75,968
3,085
28,452
5,386
1,972
57,901
47,541
52,733
-%0.2
-%0.1
%0.1
-%0.8
-%0.7
-%1.2
-%0.2
-%1.3
-%1.8
%0.4
%2.3
-%2.1
-%0.6
%0.3
-%0.4
-%1.5
-%1.0
%4.3
%1.7
-%0.4
%1.2
%2.0
%1.6
-%0.7
%0.0
%12.7
%19.8
%11.7
%6.9
%31.2
%7.5
%4.8
%5.9
-%12.9
%9.0
%16.3
%11.9
%33.6
%10.6
%4.0
13
22
69
%2.3
%5.1
%0.0
-%0.2
%2.7
%3.9
%7.9
%8.9
%8.5
-%34.7
-%25.1
-%17.2
-%26.3
-%5.9
%1.8
2.958
3.2263
14.7313
6.6793
66.9637
13265
-%0.2
-%0.5
%1.6
%0.0
-%0.1
-%0.1
%0.2
%0.0
%4.0
%0.3
-%0.2
%0.1
-%1.1
-%1.2
%5.8
%0.5
%0.3
%1.5
-%0.3
-%19.7
-%7.2
%1.9
-%2.1
-%0.8
%1.5
-%18.6
-%4.8
%2.9
%1.2
-%3.8
CDS *
Türkiye
Brezilya
Güney Afrika
Endonezya
Rusya
245.6
258.6
260.8
145.5
221.1
2.9
-0.3
10.5
1.6
0.0
-2.4
1.6
5.4
5.4
-11.2
-21.4
-34.5
-2.4
-20.9
-6.3
-25.0
-94.0
-39.4
-40.3
-64.0
-11.3
-145.3
-87.8
5.6
61.6
10 yıllık bono faizleri
Türkiye
Brezilya
Güney Afrika
Hindistan
Endonezya
%9.8
%12.1
%9.1
%7.1
%7.1
a.d.
-0.1
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.1
0.3
0.4
0.0
0.2
-0.7
-4.0
-0.3
-0.5
-1.1
-0.9
-4.4
-0.7
-0.7
-1.6
%4.4
%4.5
%4.2
%3.3
a.d.
0.11
0.17
0.03
0.09
0.17
0.20
0.05
-0.12
-0.11
0.19
0.06
-0.46
-1.92
-0.97
-1.04
-0.60
-2.65
-1.31
-1.44
-%2.7
-%3.6
-%0.4
%0.2
-%0.4
-%4.1
-%4.4
-%1.2
%0.4
-%2.0
%11.6
%11.6
-%3.2
-%9.2
-%0.9
%30.8
%32.4
%6.0
%25.0
%5.0
%26.2
%20.7
%23.4
%34.9
%7.5
Hisse senedi endeksleri
Oynaklık Endeksleri
VIX
EM VIX
MOVE
Döviz Kurları (ABD dolarına karşı)
Türkiye
Brezilya
Güney Afrika
Çin
Hindistan
Endonezya
10 yıllık Eurobond faizleri (USD)
Türkiye
Brezilya
Güney Afrika
Endonezya
Emtia
Ham Petrol - Brent USD/varil
47.04
Ham Petrol - WTI USD/varil
44.7
Altın - USD / oz
1307.9
Gümüş - USD / t oz.
18.622
Commodity Bureau Index
402.81
* Değişim değerleri baz olarak ifade edilmiştir.
Kaynak: Bloomberg
Günlük Bülten
8
1 Eylül 2016
Yatırım Merkezlerimiz
Günlük Bülten
9
1 Eylül 2016
Uyarı Notu
Bu raporda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta
olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye
özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Danışmanlığı hizmeti talep edilmesi halinde; yatırımcının Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Yatırım
Danışmanlığı sözleşmesi imzalamış olması, Yerindelik Testi’ni tamamlamış ve risk grubunun belirlemiş olması zorunludur.
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz
ile uyumlu olmayabilir. Dolayısıyla, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapor herhangi bir sürede belirli bir getirinin sağlanacağına dair bir taahhüt içermemekte olup, zaman içerisinde
piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle yorum ve tavsiyelerde değişiklikler söz konusu olabilir. Bu
raporda bahsedilen yatırım araçlarının fiyatları ve değerleri yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak hareket edebilir ve
netice itibariyle yatırımcılar anaparalarını kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilirler. Bu raporda yer alan geçmiş
performans verileri gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez.
Bu raporda yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
tarafından güncel ve güvenilir kaynaklardan temin edilmiş olmakla beraber, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. söz
konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemektedir. Raporlardaki yorumlardan, bilgilerin tam veya doğru
olmaması ve/veya güncellenme nedeniyle doğabilecek maddi ve manevi zararlardan Tacirler Yatırım Menkul Değerler
A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamaz.
Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Tacirler Yatırım Menkul Değerler
A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz. Aksi
halde, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar.
Günlük Bülten
10