Çin`de Gelişmeler o Ekonomi o Enflasyon ve Para Politikası o Dış

Nisan 2013 Sayı: 37
Çin’de Gelişmeler
I.
o Ekonomi
o Enflasyon ve Para Politikası
o Dış Ticaret
o Yatırımlar
II.
Çin’in Dış Ekonomik İlişkileri
o AB ile ilişkiler
o ABD ile ilişkiler
o Diğer Ülkelerle İlişkiler
o Türkiye ile İlişkiler
III.
Çin ve Diğer Ülkeler Arasında İmzalanan Ortaklık Anlaşmaları
MEMBER OF THE CONFEDERATION OF EUROPEAN BUSINESS (BUSINESSEUROPE)
Headquarters: Meşrutiyet Cad. No: 46 Tepebaşı 34420 İstanbul – Turkey
Phone: +90 (212) 249 19 29 Fax: +90 (212) 249 13 50
Ankara: Iran Cad. No: 39/4 Gaziosmanpaşa 06700 Ankara – Turkey
Phone: +90 (312) 468 10 11 Fax: +90 (312) 428 86 76
Brussels: 13, Avenue des Gaulois, 1040 Brussels – Belgium
Phone: +32 (2) 736 40 47
Fax: +32 (2) 736 3993
Washington D.C. : 1250 24th Street, N.W., Suite Nr. 300, Washington D.C. 20037 - USA Phone: +1 (202) 776 77 70 Fax: +1 (202) 776 77 71
Berlin: Märkisches Ufer, 28 Berlin 10179 Germany
Phone: +49 (30) 288 786 300 Fax: +49(30) 288 786 399
Paris: 33, Rue de Galilée 75116 Paris – France
Phone: +33 (1) 44 43 55 35 Fax: +33 (1) 44 43 55 46
Beijing: Beijing Lufthansa Centre, Office C-319, Beijing 100025, P. R. China
Phone: +86 (10) 6462 2066 Fax: +86 (10) 6462 3206
www. tusiad.org
e-mail: [email protected]
e-mail: [email protected]
e-mail: [email protected]
e-mail: [email protected]
e-mail: [email protected]
e-mail: [email protected]
e-mail: [email protected]
I.
Çin’de Gelişmeler
dayalı
gelişim
bir
modeli
benimseneceğini sözlerine ekledi. (2)
 Ekonomi
GSMH
Çinliler
sırada
yurtdışına
seyahatte
ilk
Yılın ilk çeyreğinde Çin’in GSMH’sı bir
önceki yılın aynı dönemine göre yüzde
Çin, 2012 yılında yurtdışına seyahat
7.7 arttı, 11,885.5 milyar dolar oldu.
eden kişi sayısı bakımından dünyanın
Sanayide katma değer bir önceki yıla
en büyük ülkesi oldu.
kıyasla yüzde 3.4 arttı. Birincil sanayiler
Çin
yüzde 3.4 arttı, 742.7 milyar yuan oldu;
tarafından
ikincil sanayiler yüzde 7.8 arttı, 5456.9
seyahat
katma değer yüzde 8.3 arttı, 5685.9
Çin
eden
Çinlilerin
sayısı
83
ülke dışındaki tüketimi 102 milyar dolara
hızlı
yükseldi. Böylece, dış turizm açısından
ekonomik
dünyanın en büyük kaynak piyasası
gelişimini sürdürecek
olan Çin, yurtdışında yapılan harcama
bakımından da dünyada
Çin Cumhurbaşkanı Xi, geçtiğimiz 8
Nisan’da Boao Forumu’nda yaptığı
konuşmada Çin’in hızlı ekonomik
gelişimini koruyacağına inandığını ifade
etti.
Xi “Çin sanayileşme
sürecinden
yayımlanan
Nisan’da
milyona ulaşırken, Çin vatandaşlarının
milyar yuan oldu. (1)
Jinping:
27
Enstitüsü
rapora göre, 2012 yılında yurtdışına
milyar yuan oldu. Üçüncül sanayilerde
Xi
Turizm Araştırma
oturdu.
Diğer yandan, 2012 yılında farklı
ülkeleri
ziyaret
eden
Çinli
sayısı,
Almanya ve ABD'yi de geride bıraktı.
ve kentleşme
geçiyor.
ilk sıraya
Tarımı
2013 yılında da Çin'in dış turizm
modenleşiyor. Tüm bu gelişmeler iç
pazarındaki
pazarda
sahibi
korunacağı tahmin ediliyor. Bu yıl,
olmamızı sağlıyor” dedi. Xi, önümüzdeki
yurtdışına gidecek Çinli turist sayısının
büyük
potansiyel
dönemde
ülkenin
sadece
büyümeye
odaklanmayacağını
büyüme
eğiliminin
hızlı
100 milyona ulaşması, Çinlilerin yurtdışı
aynı
tüketiminin ise 2012'ye göre yüzde 20
zamanda kaliteli ve efektif bir gelişim
modeli izleyeceğini, özellikle
hızlı
oranında artması bekleniyor. (3)
yeşil,
düşük karbonlu ve dönüşüm ekomisine
2
 Enflasyon ve Para Politikası
Üretici satış fiyatları bir öceki yılın aynı
dönemine göre yüzde 2 azaldı. Yılın ilk
Çin Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE)
çeyreğinde ÜFE 1.7 oranında düştü.
ÜFE maden sanayinde yüzde 5.6, ham
madde sanayinde yüzde 3.2, imalat
sanayinde
yüzde
2.1
oranında
düşerken, tüketici mallarında yüzde 0.5,
gıda fiyatlarında yüzde 1.2, kıyafet
sektöründe yüzde 1.5 ve taşınmazlarda
yüzde 0.8 arttı. (5)
Mart ayında, TÜFE bir önceki yılın Mart
ayına kıyasla yüzde 2.1 arttı. Fiyatlar
Çin Mali Gelirleri
şehirlerde yüzde 2, kırsal kesimlerde
Çin Maliye Bakanlığı verilerine göre, bu
yüzde 2.2 arttı. Gıda fiyatlarında yüzde
yılın Ocak ve Mart ayları arasında Çin’in
2.7, gıda dışı ürünlerde yüzde 1.8 artış
mali gelirleri yüzde 6.9 arttı 3.2 trilyon
kaydedildi. Tüketici mallarında fiyatlar
yuan oldu.
yüzde 1.7, hizmet sektöründe yüzde 3.1
İlk üç ayda Çin merkezi hükümetin
oranında arttı. (4)
gelirleri yüzde 0.2 düştü, toplam 1.46
Çin Üretici Fiyatları Endeksi (ÜFE)
trilyon yuan oldu. Yerel hükümetlerin
gelirleri ise yüzde 13.7 arttı, 1.74 trilyon
yuan oldu.
Yılın ilk çeyreğinde ülkenin mali giderleri
yüzde 12.1 arttı, 2.7 trilyon yuan oldu.
(6)
 Dış Ticaret
Yılın ilk çeyreğinde Çin’in dış ticaret
2013 yılının Mart ayında PPI bir önceki
hacmi bir önceki yılın aynı dönemine
yılın aynı ayına göre, 1.9 oranında
kıyasla yüzde 13.4 arttı, 974.7 milyar
azaldı.
dolar oldu.
3
İhracat yüzde 18.4 arttı, 508 milyar
şekilde
dolar oldu. İthalat ise yüzde 8.4 artışla
Nisan 2012 tarihinden bu yana ilk kez
43.07 milyar dolara ulaştı.
yüzde 35’in üzerine çıktı.
Yılın ilk üç ayında, Çin ve ASEAN
arttığını
söyledi. Bu rakam
Bu yılın ilk yarısında ticaret hacmi
arasındaki dış ticaret hacmi yüzde 15.5
beklenenden
arttı, 100.20 milyar dolar oldu. Çin ve
daha
fazla
oldu.
Dış
ticaret hacmi yüzde 13.4 arttı, 974.7
Japonya arasındaki dış ticaret hacmi
milyar dolar oldu. (7)
yüzde 10.7 düştü 70.87 milyar dolar
olarak kaydedildi.
 Yatırımlar
Yine aynı dönemde Çin ve Amerika
Çin’e
yapılan
Yatırımlar (FDI)
arasındaki dış ticaret hacmi yüzde 10.8
Yabancı
Direk
yükseldi, 118.24 milyar dolar oldu. Çin
anakara ve Hong Kong arasındaki
ticaret hacmi
yüzde 71.2 arttı 109.88
milyar dolar oldu. Çin ve AB arasındaki
ticaret hacmi ise yüzde 1.9 düştü,
124.41 dolar oldu. (7)
İlk çeyrekte hızla artan ithalat Çinli
ihracatçıların güvenini arttırdı
Çin
Dış
Ticaret
Bakanlığı,
son
Yılın ilk çeyreğinde Çin’de bir önceki
zamanlarda ekonomik ortamda yaşanan
belirsizliklere
gelen
rağmen
siparişlerdeki
ihracatçıların
yılın aynı dönemine göre yüzde 10.36
yurtdışından
artışın
güvenini
düşüşle toplam 4,822 yabancı işletme
Çinli
kuruldu. Ülkeye giren toplam yabancı
arttırdığını
sermaye
açıkladı.
Ticaret
yüzde
1.44
arttı,
29.905
toplam
1,907
dolar’a ulaştı.
Bakanlığı
Bakanlık tarafından
Sözcüsü
Dayang,
Mart
hazırlanan anket
ayında
ülkede
sonuçlarına göre, 1900 şirketten yüzde
yabancı işletme kuruldu. Bu rakam bir
38.7’sinin Şubat ve Mart ayları arasında
önceki yılın aynı dönemine göre yüzde
yurtdışından gelen siparişlerinin hızlı bir
19.67 oranında düştü. Mart ayında
4
ülkeye giren yabancı sermaye yüzde
0.69,
doğu
kesimlerine
yapılan
5.65 arttı, 12.421 milyar dolar oldu.
doğrudan yabancı yatırımlar ise yüzde
0.17 oranında arttı. (9)
Çin’e
Amerika’nın
yaptığı
yatırımlar
Çin’in Yurtdışı Yatırımları (ODI)
yüzde 18.49 oranında arttı, 1.058 milyar
Çinli işletmeler toplam 138 ülke ve
dolar oldu.
bölgede 1,621 adet yabancı şirkete
Avrupa’dan ülkeye yapılan yatırımlar ise
yatırım yaptı.
yüzde 45.01 oranında arttı, 2.051 milyar
Yılın ilk çeyreğinde Çinli işletmelerin
dolar oldu.
yurtdışına yaptığı yatırımlar yüzde 44
Japonya’nın yaptığı yatırımlar yüzde
10.48 arttı, 2.290 milyar dolar oldu.
oranında arttı. Reel sektörde yapılan
(8)
ODI 23.8 milyar dolar olarak kaydedildi.
Çin’e giren FDI yılın ilk yarısında
azaldı
Çin
Ticaret
çeyreğinde
Bakanlığı,
Çin’e
giren
yılın
Çinli işletmelerin Amerika ve ASEAN
ülkelerine yaptığı direk yatırımlar ilk üç
ilk
ayda iki kat arttı. Öte yandan, Japon ve
yatırımların
Rusya’ya
29.91 milyar dolara ulaştığını açıkladı.
sırasıyla
Mart ayında FDI yüzde 5.65 oranında
yapılan
yüzde
61
direk
ve
yatırımlar
yüzde
17
oranlarında düştü. (10)
arttı, 12.42 milyar dolar oldu. FDI
Çin’in Dış Ekonomik İlişkileri
geçtiğimiz Haziran ayından bu yana ilk
kez iyileşme yaşadı.
 AB ile ilişkiler
Bakanlık, Ocak ve Mart ayları arasında
Çin-Fransa Ticaret Forumu
ülkeye
yatırımların
Çin-Fransa Ticaret Forumu 25 Nisan’da
çoğunlukla Çin’in hizmet ve imalat
Beijing'de yapıldı. Forumun kapanış
sektörlerine gerçekleştiğini belirtti. Bu
törenine Çin Cumhurbaşkanı Xi Jinping
sektörler ülkeye giren toplam FDI’ın
ve Fransa Cumhurbaşkanı François
sırasıyla yüzde 48.24 ve yüzde 44.05’ini
Hollande katıldı. Xi, iki tarafın fırsatları
tutmakta.
kaçırmayarak işbirliğini derinleştirmesi
Çin’in batı kesimlerine yapılan yabancı
ve yoğun, uzun vadeli ve sürdürülebilir
direk yatırımlarda yüze 18.29 oranında
ekonomik
hızlı bir artış kaydedildi. Ülkenin orta
oluşturması gerektiğine vurgu yaptı.
giren
yabancı
kesimlerine yapılan yatırımlar yüzde
5
ve
ticari
ortaklık
ilişkisi
Xi Jinping, havacılık, nükleer enerji ve
anlaşma ile iki tarafın ekonomik ve ticari
otomotiv gibi geleneksel alanlara ek
ilişkileri güçlendirmenin yanısıra diğer
olarak, enerji tasarrufu ve çevre koruma,
Avrupa ülkelerinin de Çinle benzer bir
tarım ürünleri, sağlık hizmeti ve dijital
anlaşma yapması için öncü olacağı
ekononomi gibi yeni alanlarda işbirliği
düşünülüyor. Anlaşmaya göre, İzlanda
geliştirilmesi önerisinde bulundu.
Çin’den ithal edilen ürünlerde yüzde
99.77
Xi, korumacılıkla mücadele, yatırım
engellerinin
kaldırılması,
oranındaki
gümrük
tarifesini
kaldıracak. Yine aynı şekilde Çin de
Çin-Avrupa
yüzde 81.5’lık ithalat vergisini İzlandalı
yatırım anlaşmasıyla ilgili görüşmelerin
şirketler için fesh edecek. (12)
hızlandırılması, G-20 ve Uluslararası
Para
Fonu
gibi
çok
mekanizmalarda
güçlendirilmesi,
taraflı
ABD ile ilişkiler
eşgüdümün
dünya
AmCham China Beyaz Kitap 2013
ekonomisine
Ticaret
Odası
katkıda bulunulması gibi konularda, Çin
Çin’deki
ve Fransa'nın ortak çaba göstermesi
(AmCham China) Çin’in 24 Nisan’da
gerektiğine işaret etti.
yayımladığı “ Beyaz Kitap” ile Çin’in
Amerikan
ekonomik gelişimini desteklediklerini ve
Hollande,
yeni
Amerikalı
alanlarda geliştirmeye ve Avrupa-Çin
dönemde
işbirliğini daha yüksek düzeye taşımaya
yaparak ekonomiye katkıda bulunmaya
hazır olduklarını dile getirdi.
devam edeceğini açıkladı.
Ana teması "İşbirliği ve Ortaklık İlişkisi:
Beyaz Kitapta, Çin marketinin giderek
Yeni Güçler" olarak belirlenen foruma
olgunlaştığına,
700 kişi katıldı. (11)
gücünün
Çin
ve
Çin
ile
İzlanda
işbirliğini
Serbest
süreçte
İzlanda
Başbakanı
imzalandı.
halkların
arttığına,
yatırımlar
tüketim
hizmet
Çin’de
bulunan
yabancı
sürülüyor.
AmCham China Başkanı Greg Gilliga,
ülke arasında 15 Nisan’da Serbest
Anlaşması
giderek
iyi
şirketlerin büyük desteğinin olduğu öne
Johanna Sigurdardottir’in katılımıyla iki
Ticaret
ülkeye
gelişim gösterdiğine değiniliyor ve bu
Çinli Başbakan Li Keqiang ve Çin’i
eden
de
önümüzdeki
sektörünün ve inovasyonun hızlı bir
Ticaret
Anlaşması İmzaladı
ziyaret
şirketlerin
“üye şirketlerimiz yönetim becerileri ve
Bu
teknoloji alanındaki uzmanlıkları ile Çin
6
ekonomisinin gelişimine büyük katkı
güç
sağlıyorlar” açıklamasını yaptı. Beyaz
Kalkınma Planı'nda ekonomik büyüme
Kitap’a
göre,
2012
yılında
Amerikalı
bulunan
modelinde
Çin’de
işadamları
olduğu
belirtildi.
değişimi
hatırlatıldığı
Çin
Çin'in
12'inci
hızlandırmanın
raporda,
yoksulluğu
marketine karşı optimistik olduklarını
azaltma ve kentlerdeki göçmen köylü
ifade etmişlerdir. 2012 yılında Amerikalı
işçilerin sosyal güvencelerini iyileştirme
yatırımcılar için Çin üçüncü en önemli
çabalarına dikkat çekildi. Bu reformların
yatırım merkezi olmuştur. Geçtiğimiz yıl
Çin
Amerikalı şirketlerin yüzde 68’i çok iyi
kapsayıcı özellik kattığının belirtildiği
bir performans sergilerken, yüzde 9’u
raporda,
yüksek karlar elde etmişlerdir. Tüm bu
ekonomisine olumlu yansıtacağının altı
olumlu görüşlerin yanısıra, kamu ve
çizildi.
devlet
mal
alımlarında
ekonomisine
bunun
Birleşmiş
izlendiği, insan kaynaklarındaki sorunlar
Ekonomik
Asya-Pasifik
Milletler
ve
Asya-Pasifik
Sosyal
Komisyonu
Küreselleşme ve Kalkınma Stratejisi
vb. gibi konular da yabancı yatırımcılar
sıkça
biçimde
yabancı
şirketlere yönelik ayrımcı bir politika
tarafından
somut
İdaresi
gündeme
Yetkilisi,
Asya-Pasifik
bölgesinde pek çok ülke ekonomisinin
getirilmektedir. (13)
Çin'deki
 Diğer Ülkelerle İlişkiler
ekonomik
büyüme
modeli
değişiminden olumlu etkilendiğine işaret
etti. Asya-Pasifik bölgesi ekonomilerinin
Çin ekonomisi Asya-Pasifik'te itici
söz konusu değişimi yakından takip
güç
ettiğini belirten yetkili, bunun bölge içi
ticaret
Asya-Pasifik bölgesinde 2013 yılında
kalkınma
Birleşmiş
ve
Milletler,
tüketim
Çin'in
 Türkiye ile İlişkiler
Çin'den
getirdiğini kaydetti.
dolarlık yatırım
BM tarafından 18 Nisan’da yayımlanan
Çinli
Çin'in
uyguladığı
çıkarma
yanlısı
politikalarının bölge ekonomisine yarar
raporda,
açığa
fırsatı sunduğunu ifade etti. (14)
ekonomik itici gücün yetersiz olduğunu
belirten
potansiyelini
iç
talep
Balıkesir'e
tekstil
firması
180
milyon
Texhong'un,
Balıkesir'de yapacağı 180 milyon dolar
destekli kapsayıcı gelişme modelinin
değerindeki
Asya-Pasifik bölgesinde ekonomik itici
imzalandı.
7
yatırım
için
protokol
üretime geçmesi planlanan projede,
Balıkesir
Valisi
Ahmet
Turhan,
sürekli olarak 30 Çinli ve 350 Türk
"Balıkesir lojistik açısından çok önemli
kalifiye
teknik
bir yerde. Bu yatırımların devamının
inşaat ve üretim safhalarında yaklaşık 6
geleceğini düşünüyorum" dedi.
bin
kişilik
personel
istihdam
çalışacağı,
yaratılacağı
belirtildi. (16)
Texhong Yönetim Kurulu Başkanı Hong
Tian Tzu da tekstilde Çin'in en büyük
Çin'e Türkiye motoru
firmaları arasında yer aldıklarını bildirdi.
Türkiye otomotiv sektöründe Ar-Ge'ye
Yatırımı
olarak
en büyük yatırımı yapan ve mühendislik
planladıklarını anlatan Tian, "200 bin
çalışmalarını ihraç eden Ford Otosan,
metrekarelik alanda fabrika kuracağız.
dünyanın en büyük kamyon pazarı olan
Tamamlandığında
Çin'de
üç
aşamalı
bin
500
kişiye
istihdam sağlanacak" dedi. (15)
motor üretimi
için
Jiangling
Motors Corporation Limited Şirketi (JMC)
ile motor teknolojisi lisans anlaşması
kısa süre önce imzaladı. 12 yıllık
Çinli CSR Ankara'da vagon üretecek
anlaşma süresince Çin'de de üretilecek
Dünyanın en büyük ikinci demiryolu
Ecotorq
ekipmanı üreticisi CSR Corporation,
motorlar,
JMC
markalı
araçlarda kullanılacak.
MNG Holding'le Ankara Sincan'da 110
milyon
dolara
vagon
üretim
2016 YILINDA BAŞLIYOR
tesisi
kuracak.
Hürriyet gazetesinde yer alan habere
Ulaştırma
Bakanlığı'ndan
yatırım
için
gerekli
tamamlandığını
söyledi.
bir
göre, 53
yetkili,
çalışmalarıyla kamyon ve motor üretimi
"İki
gerçekleştiren Ford Otosan, Ford Motor
etapta toplam 108 bin metrekarelik
Company'nin yüzde 31.5 ortağı olduğu
alanda inşa edilecek CSR-MNG Ankara
Metro
Araçları
Üretim
Çinli
Tesisleri'nde,
Jiangling
Corporation
JMC Heavy Duty Vehicle Co. Limited
ikinci etapta ise 150 araç bakım ve
Şirketi ile teknoloji lisans anlaşması
onarımı kapasitesi yaratılacak" dedi.
imzaladı.
aylık inşaat süresinin
Motors
Limited Şirketi ve bu şirketin iştiraki
birinci etapta yılda 200 araç imalatı,
12
İnönü
tesisinde Türk tasarımı ve mühendislik
koşulların
Yetkili,
yıllık tecrübesi ile
ardından
8
ÜRÜN BAŞINA 150 EURO
 Çin ve Diğer Ülkeler
Arasında
İmzalanan
Ortaklık Anlaşmaları
Yapılan anlaşma ile Ford Otosan, fikri
mülkiyet haklarına sahip olduğu Ecotorq
motorlarının, JMC markalı araçlarda

kullanılmak üzere Çin'de üretilmesine
izin
veriyor.
Lisans
anlaşması
26 Nisan; Çinli Aviation Supplies
ilk
Holding Company (CAS) Airbus
üretimin gerçekleşeceği 2016 yılından
ile 6 adet uçak alımı için anlaşma
itibaren 12 yıl süreyle geçerli olacak.
imzaladı. Anlaşmaya göre, Çin
Anlaşma kapsamında ürün başına 150
42 adet A320 ve 18 adet A330
Euro ile 190 Euro arasında değişen bir
uçak satın alacak.
(19)
lisans ücreti alacak olan Ford Otosan 1

Milyon Euro'luk lisans bedelini de avans
Çin’in
en
şirketlerinden
olarak alacak. (17)
büyük
emlak
Vanke,
135.5
milyon Singapur dolara (109.3
milyon dolar) Singapurlu Keppel
Türk Lirası, Amerikan Doları ve AVRO
karşısındaki Çin Yuan (RMB) kuru
(3.05.2013) (18)
Türk Lirası
3.43223
Amerikan Doları
6.16109
AVRO
8.07489
Land Limited’in emlak projesinin
yüzde 30 hissesini satın aldı.
9
(20)
Kaynaklar
1. http://turkish.cri.cn/781/2013/03/14/1s146833.htm
2. http://www.chinadaily.com.cn/hqcj/gsjj/2013-03-07/content_8431625.html
3. http://finance.ifeng.com/news/special/2013lianghui/20130306/7736678.shtml
4. http://www.stats.gov.cn/tjfx/jdfx/t20130309_402878623.htm
5. http://www.stats.gov.cn/tjfx/jdfx/t20130309_402878616.htm
6. http://www.stats.gov.cn/tjfx/jdfx/t20130309
7. http://news.xinhuanet.com/fortune/2013-03/14/c_124456138.htm
8. http://gks.mof.gov.cn/zhengfuxinxi/tongjishuju/201303/t20130306_754230.html
9. http://www.mofcom.gov.cn/xwfbh/20130319.shtml
10. http://news.sina.com.cn/o/2013-03-08/114726469954.shtml
11. http://news.xinhuanet.com/2013-03/14/c_115030419.htm
12. http://www.mofcom.gov.cn/xwfbh/20130319.shtml
13. http://www.mofcom.gov.cn/xwfbh/20130319.shtml
14. http://english.peopledaily.com.cn/90778/8177404.html
15. http://cn.reuters.com/article/CNIntlBizNews/idCNCNE92608720130307
16. http://turkish.cri.cn/781/2013/03/31/1s147291.htm
17. http://www.sabah.com.tr/Dunya/2013/03/21/cinde-turk-kultur-yili-icin-gala
18. http://www.xe.com/currencyconverter/
19. http://www.crecg.com/tabid/461/InfoID/20851/frtid/40/Default.aspx
20. http://finance.eastmoney.com/news/1355,20130308277753235.html
21. http://news.xinhuanet.com/fortune/2013-03/15/c_124461703.htm
10
11