sizin iзin - Amazon Web Services

sizin için
1xOHFVBàFIBàDsKxIà?>ɇəJəWàS>O
)SPSJBSǩSKSXÑEwLBCLÑ@SÑW?L?
ÑN?WB?խJ?PÚKÚXÚLÑPCD?FÚLÚÑI?JÚAÚÑIÚJK?W?ÑTCÑ?PRÚPK?W?ÑWsLCJGIÑRwKÑh?JÚխK?J?PÚKÚXÑEG@G
Ñ
)SPSKQ?JÑ1MQW?JÑ1MPSKJSJSIÑD??JGWCRJCPGKGXÑBC
ѤQwPBwPwJC@GJGPÑBCǩCPJCPÑW?P?RK?¥ÑGJICQGÑhCPhCTCQGLBCÑF?W?R?ÑEChGWMPÑ
$GL?LQ?JÑNCPDMPK?LQÚKÚXÚLÑW?LÚLB?
ÑCRGI
ÑhCTPCQCJ
ÑQMQW?JÑTCÑIwJRwPCJÑW?RÚPÚKJ?PÚKÚXÚLÑB?
ÑT?PÑMJBSǩSKSXÑ
hCTPCWG
ÑN?WB?խJ?PÚKÚXÚÑTCÑ ?LI?KÚXÚÑECJCACǩCÑR?խÚW?A?IÑsLCKJGÑSLQSPJ?PÑMJBSǩSL?ÑB?GK?ÑGL?LBÚIÑ SÑ?J?LJ?PB?Ñ
ECPhCIJCխRGPBGǩGKGXÑTCÑBCQRCIJCBGǩGKGXÑsLAwÑNPMHCJCPJC
ÑGJIJCPCÑGKX?Ñ?RRÚIÑ2MNJSKSLÑGJCPJCKCQGÑWsLwLBCÑhMIÑsLCKJGÑ
I?RIÚJ?PÑQ?ǩJ?W?LÑRwKÑ@SÑW?RÚPÚKJ?P
ÑMPR?IÑECJCACǩGKGXÑ?BÚL?Ñ ?LI?KÚXÚLÑwQRJCLKCWCÑBCT?KÑCRRGǩGÑQMPSKJSJSIJ?P
,CÑKSRJSÑ@GXCÑIG
Ñ)SPSKQ?JÑ1MQW?JÑ1MPSKJSJSIÑ?J?LÚLB?ÑW?NRÚǩÚKÚXÑ@SÑh?JÚխK?J?P
ÑW?JLÚXA?Ñ ?LI?KÚXÚLÑECPhCIJCխRGPBGǩGÑ
NPMHCJCPJCÑQÚLÚPJÚÑI?JKÚWMPÑI@?LI§JÚJ?PÑB?ÑICLBGÑGLGQGW?RGDJCPGWJC
ÑRMNJSKQ?JÑQMPSLJ?PÚLÑhsXwKwLCÑBCQRCIÑQ?ǩJ?K?W?Ñ
WsLCJGIÑEsLwJJwJwIÑD??JGWCRJCPGÑGhGLBCÑWCPÑ?JÚWMPJ?PÑ)?JÚAÚÑBCǩCPJCPGLÑQCTEG
ÑB?W?LÚխK?ÑTCÑN?WJ?խÚKJ?Ñ?PRRÚǩÚL?ÑGL?L?LÑ
EsLwJJwJCPGKGXGLÑ@SÑh?JÚխK?J?PÚÑTCÑQsXÑIMLSQSÑNPMHCJCPCÑ?PR?LÑI?RÚJÚKJ?PÚ
Ñ ?LI?KÚXÚLÑ)SPSKQ?JÑ1MQW?JÑ1MPSKJSJSIÑ
D??JGWCRJCPGLBCIGÑT?PJÚǩÚLÚÑB?F?ÑB?ÑEwhJCLBGPGWMP
ÑWÚJÚLB?ÑB?
ÑI@?LIÑMJ?P?I
ÑEsLwJJwJCPGKGXJCÑ@GPJGIRC
ÑGXÑ@ÚP?I?LÑNCIÑhMIÑh?JÚխK?W?ÑGKX?Ñ?RRÚIÑ
&CNQGÑ@GPCPÑTürkiye gönüllüsüÑMJ?LÑh?JÚխ?LJ?PÚKÚX
ÑB?F?ÑD?XJ?ÑsǩPCLAGKGXGLÑIGR?NÑMISW?@GJKCQGÑGhGLѤ)GR?NÑ2MNJ?K?Ñ
)?KN?LW?QÚ¥ÑBwXCLJCBGJCPÑ2MNJ?BÚIJ?PÚÑ@GLJCPACÑIGR?@Ú
ÑwJICKGXGLÑCLÑwAP?ÑIsխCJCPGLBCIG
ÑMISK?ÑQCTB?JÚQÚÑIwhwIÑ
I?PBCխJCPGKGXCÑSJ?խRÚPBÚJ?PÑ2wPIGWC§LGLÑD?PIJÚÑGJJCPGLBCÑNCIÑhMIÑGJIsǩPCRGKÑMISJSL?ÑEGBCPCI
ÑhCTPCÑTCÑGIJGKÑBCǩGխGIJGǩGÑ
CǩGRGKJCPGÑTCPBGJCPÑ%sPKCÑCLECJJGJCPÑGhGLÑIGR?NÑMISK?Ñh?JÚխK?J?PÚL?ÑI?RÚJ?P?I
ÑMLJ?PÚLÑBwLW?J?PÚLB?ÑWCLGÑNCLACPCJCPGLÑ
?hÚJK?QÚL?ÑBCQRCIÑMJBSJ?PÑ*sQCKGJGÑ^MASIJ?PÑ4?IDÚ§LÚÑXGW?PCRÑCBCPCI
ÑKGLGIJCPGKGXCÑKMP?JÑBCQRCǩGLBCÑ@SJSLBSJ?PÑ4?L§B?IGÑ
BCNPCKXCBCÑT?R?LB?խJ?PÚKÚXÚLÑW?PBÚKÚL?ÑIMխRSJ?PÑ%sLwJJwÑI@?LI§JÚJ?P
ÑTP?QW?Ñ+?P?RMLS§LB?ÑIMխ?P?IÑ2wPIGWCÑ#ǩGRGKÑ
%sLwJJwJCPGÑ4?IDÚÑ2#%4ÑTCÑ2wPIGWCÑ-KSPGJGIÑ$CJhJGJCPGÑ"CPLCǩGÑ2-$"ÑGhGLÑ@?ǩÚխÑRMNJ?BÚJ?PÑ)whwI?PKSRJS§B?IGÑ"SKJSNÚL?PÑ
ǶJIsǩPCRGKÑ-ISJS§L?ÑEGBCPCI
ÑTCPBGIJCPGÑCǩGRGKJCÑsǩPCLAGJCPGLÑǶLEGJGXACÑ@GJEGJCPGLGLÑECJGխKCQGLCÑI?RIÚB?Ñ@SJSLBSJ?PÑ&?WT?LÑ
@?PÚL?IJ?PÚLB?ÑW?խ?W?LÑKGLGIÑBMQRJ?PÚKÚXÚÑXGW?PCRÑCBCPCI
ÑQCTEGJCPGLG
ÑխCDI?RJCPGLGÑN?WJ?խRÚJ?P
2wPIGWC§LGLÑBsPRÑ@GPÑW?LÚL?ÑW?WÚJ?LÑEwAwKwXÑTCÑh?JÚխ?LJ?PÚKÚXÚLÑBCQRCǩGWJC
ÑB?F?ÑQwPBwPwJC@GJGPÑ@GPÑBwLW?ÑW?P?RK?IÑGhGLÑ
hÚIRÚǩÚKÚXÑWMJASJSǩSÑI?P?PJÚJÚIJ?ÑQwPBwPwWMPSXÑ SÑWMJB?Ñ@GXGÑW?JLÚXÑ@ÚP?IK?W?LÑTürkiye gönüllüsüÑh?JÚխ?LJ?PÚKÚXJ?ÑESPSPÑ
BSWSWMPSX
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
ȼ]ȼ+"Þ(ȼ)Þ/
BÖLÜM I
%#,#*Í Ņ*%Ņ*#0
02Ð-*ł,Ð%#,#*Ð)303*Ð2-.*,2'1'Ð%`,"#+ŔÐ03Ð ſ*'!Ð$Ŕ,,1*Ð
%_12#0%#*#0Ð04Ð)'1!Ð) ,)Ð4#Ð20Ŕ&1#*Ð%#*ŔſŔ+Ð05ÐÐ7'*'Ð_"`**#0ŔÐ4#Ð
ſ0'*0Ð06Ð) ,)¦',Ð4Ŕ87-,3
Ð+Ŕ17-,3
Ð%`à*`Ð2#+#**#0ŔÐ4#Ð1202#(Ŕ)Ð
&#"#$*#0ŔÐ07Ð) ,)¦',Ð%`à*`Ð2#+#**#0ŔÐ4#Ð1202#(Ŕ)Ð&#"#$*#0ŔÐ
08ÐÐ7'*',"Ð) ,)Ð10Ð7'**')Ð$*Ŕ7#2Ð0.-03Ð37%3,*3)Ð%_0`ſ`Ð
11Ð,Ð1_8*#ſ+#¦"#Ð7.'*,Ð"#łŔſŔ)*Ŕ)*#0Ð11Ð1#0+7#Ð4#Ð-02)*')Ð7.'1'Ð
12Ð `7`+#7#Ð4#Ð1`0"`0`*# Ŕ*Ŕ0Ð)ă0*'*'łÐ-")*'Ð ,)!'*')Ð
13Ð3*31*001'Ð"#0#!#*#,"Ŕ0+#Ð)303*3ſ*0',',Ð) ,)¦Ð4#0"Ŕ)*#0ŔÐ
,-2*0Ð14Ð7_,#2Ŕ+Ð)303*3Ð ſ),'¦,',Ð+#1('Ð16Ð7_,#2Ŕ+Ð)303*3Ð
16 2#$2ŔſÐ)303*3Ð4#Ð"#,#2àŔ*#0Ð17Ð3*31*001'Ð",'ſ+Ð)303*3Ð
18Ð%#,#*Ð+`"`0¦`,Ð+#1('Ð20Ð`12Ð"`8#7Ð7_,#2Ŕ+Ð26ÐÐ7'*'Ð$*Ŕ7#2*#0ŔÐ
29 )303+1*Ð ,)!'*')Ð30 2Ŕ!0ŔÐ4#Ð)- ŔÐ ,)!'*'ł'Ð33 Ŕſ*#+Ð ,)!'*'ł'Ð
36Ð Ŕ0#71#*Ð ,)!'*')Ð40Ð)0#"ŔÐ)02*0'Ð43Ð.0'42#Ð ,)',%Ð
44Ð3*31*001'Ð ,)!'*')Ð48Ð&8Ŕ,#Ð7_,#2Ŕ+ŔÐ50Ð1#0+7#Ð.Ŕ71*0'Ð4#Ð
"Ŕł#0Ð$Ŕ,,1*Ð&Ŕ8+#2*#0Ð54Ð"#12#)Ð&Ŕ8+#2*#0ŔÐ59Ð) ,)Ð1,2
BÖLÜM II
7^,#2Ņ+Í4#Í)303+1*Í7^,#2Ņ+Í37%3*+*0'
62Ð7_,#2Ŕ+Ð)303*3Ð62Ð`12Ð7_,#2Ŕ+Ð)-+Ŕ2#1ŔÐ62Ð"#,#2Ŕ+Ð)-+Ŕ2#1ŔÐ
63Ð)0#"ŔÐ)-+Ŕ2#1ŔÐ64Ð`12Ð"`8#7Ð0Ŕ1)Ð)-+Ŕ2#1ŔÐ64Ð)303+1*Ð7_,#2Ŕ+
Ð
`!0#2*#,"Ŕ0+#Ð4#Ð1-17*Ð1-03+*3*3)Ð)-+Ŕ2#1ŔÐ64Ð)2Ŕ$.1Ŕ$Ð)-+Ŕ2#1ŔÐ
65Ð"#,#2Ŕ+Ð)-+Ŕ2#1ŔÐ0.-03Ð66Ð_8#2Ð7_,#2Ŕ+Ð)303*3Ð0.-03Ð
67ÐŔ,1,Ð)7,)*0'Ð37%3*+*0'Ð68Ð ,)¦,',Ð"ă&Ŕ*Ð-*"3ł3Ð0Ŕ1)Ð%03 3Ð
Ŕ*#Ð7.2'ł'ÐŔſ*#+*#0Ð68Ð"#12#)Ð&Ŕ8+#2ŔÐ*',,Ð)ŔſŔÐ4#Ð)303*3ſ*0Ð
69Ð)303+1*Ð7_,#2Ŕ+ÐŔ*)#*#0Ŕ¦,#Ð373+Ð #7,'
BÖLÜM III
$Ņ,,1*Í Ņ*%Ņ*#0Í4#Í0Ņ1)Í7^,#2Ņ+Ņ
76Ð+*ŔÐ"303+
Ð)ă0*'*')Ð4#Ð -0àÐ_"#+#Ð%`!`,#ÐŔ*Ŕſ)Ŕ,Ð"#ł#0*#,"Ŕ0+#Ð
76Ð0Ŕ1)Ð7_,#2Ŕ+ŔÐ.-*Ŕ2Ŕ)*0'Ð78Ð #ſÐ7'**')Ð_8#2Ð$Ŕ,,1*Ð Ŕ*%Ŕ*#0Ð
79Ð"#,#2àŔ*#0Ð0.-03Ð81ÐÐ7'*'Ð+*ŔÐ2 *-*0'Ð4#Ðà')*+*0'
1
2
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
,)Ȫ+ß$Þ+Þ)ß(2/2)ß1,-)+1&0&ß$a+"Þ*ȼ
:GD:FÊRÁ2mG>LBFÁ$MJMEM GMGÁͬÁ(<:DÁͬͬÁL:JBABG=>ÁQ:HLÊdžÊÁLͱHE:GLÊ=:Á:GD:FÊRÁ
(E:dž:GÁ >G>EÁ$MJMEÁ-ͱHE:GLÊKÊ GÊGÁͭÁ&:JLÁͬͬÁMF:Á@qGqÁK::LÁ =:Á:Փ:džÊ=:DBÁ
@qG=>F=>Á;>EBJLBE>GÁAMKMKE:JÊÁ@mJqՓF>DÁqR>J>Á,:;:G<ÊÁ>GL>JÁÁ%>N>GLǓKL:G;MEÁ
:=J>KBG=>DBÁABRF>LÁ;BG:KÊG=:ÁQ:HÊEF:KÊG:ÁD:J:JÁN>JBEFBՓLBJ
ͽà6əIəà,OQ>HI>Oà,I>ɇ>Kà$BKBIà(RORIà1LMI>KQəPəà$xKABJF
Á :ՓD:GEÊDÁͰBN:GÊ GÊGÁL>ՓDBEBÁN>Á >G>EÁ$MJMEÁLML:G:džÊGÊGÁBFR:KÊÁBbBGÁQ>LDBÁN>JBEF>KB
ͬÁ 2mG>LBFÁ$MJMEM
ÁͰ>G>LbBE>JÁN>Á:džÊFKÊRÁͰ>G>LBFÁ$MJMEMՓMÁ+:HͱJE:JÊ GÊGÁͱDMGF:KÊ
ͭÁ ͬÁQÊEÊÁ;BE:GbͱKMÁBE>ÁD^JÁN>ÁR:J:JÁA>K:HE:JÊGÊGÁL>LDBDÁ>=BEBHÁL:K=BDBÁN>Á;MÁFM:F>E>ÁN>Á
A>K:HE:J=:GÁ=ͱE:QÊÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁBE>ÁͰ>G>LbBE>J BGÁB;J:E:JÊ
Á ͬÁQÊEÊÁD^JÊGÊGÁ=:džÊLÊFÊÁA:DDÊG=:ÁD:J:JÁ:EÊGF:KÊ
ͮÁ $MJMFE:JÁ/>J@BKBÁ$:GMGM GMGÁͮ BG<BÁF:==>KBGBGÁ BG<BÁ?ÊDJ:KÊGÊGÁ>Á;>G=BÁMQ:JÊG<:
Á
ͱE:dž:GqKLqÁQ>=>DE>J=>ÁQ>JÁ:E:GÁDMJMFE:JÁN>J@BKBG=>GÁFqKL>KG:ÁLMLME:<:DÁD:R:GbÁLML:JÊGÊGÁ
mR>EÁ?ͱGÁA>K:;ÊG:Á:EÊGF:KÊ
Á 2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>EBDE>JB G>ÁD:E:GÁKqJ>ÁBb>JBKBG=>Á@mJ>NÁQ:HF:DÁqR>J>ÁK>bBE>GÁ2mG>LBFÁ
$MJMEMÁ[Q>E>JB GBGÁͱG:QE:GF:KÊ
Á
mJ>NÁKqJ>E>JBÁ=ͱE:GÁ:GD:FÊRÁͰ>G>LbBE>JBÁBbBGÁK>bBFÁQ:HÊEF:KÊÁN>Áq<J>LE>JBGBGÁ;>EBJE>GF>KB
Á $:GMGÁN>ÁK:BJÁF>NRM:LL:ÁBRBGÁN>JBEFBՓÁ>GÁqKLÁKÊGÊJ:ÁD:=:JÁ-qJDÁ-B<:J>LÁ$:GMGM
Á:GD:<ÊEÊDÁ
$:GMGM
Á,>JF:Q>Á)BQ:K:KÊÁ$:GMGMÁN>ÁQqJqJEqDL>DBÁK:BJÁF>NRM:LÁAqDqFE>JBÁb>Jb>N>KBG=>Á
A>JÁLqJEqÁ-:ANBE
ÁBG:GKF:GÁͱGͱKM
Á:GD:ÁͱGͱKM
Á/:JEÊdž:ÁͰ:Q:EÊÁ&>GDMEÁ$ÊQF>LÁN>Q:Á
F>NRM:LL:ÁD:;MEÁ>=BE><>DÁ=Bdž>JÁ;ͱJbE:GF:Á:J:bE:JÊGÊGÁQMJLÁBbBÁN>Á=ÊՓÊG=:ÁBAJ:bÁ>=BEF>KBÁN>Á
BAJ:bÁBՓE>FE>JBGBGÁL>D>FFqEqÁBbBGÁ2mG>LBFÁ$MJMEM G:ÁQ>LDBÁN>JBEF>KB
Á :GD: GÊGÁD:QÊLEÊÁK>JF:Q>ÁL:N:GÊGÊGÁͭÁ-%Á:JLÊJÊE:J:DÁͮÁ-% =>GÁ
Á-% Q>ÁQqDK>ELBEF>KBÁN>Á;MGMGE:Á;:džE:GLÊEÊÁͱE:J:D
Á:GD:ÁG:Á,mRE>ՓF>KB GBGÁ
MG<MÁF:==>KBG=>Á=>džBՓBDEBDÁQ:HÊEF:KÊ
Á :GD:ÁL:J:?ÊG=:GÁͬÁQÊEÊG=:ÁQ:HÊE:GÁ;:džÊՓE:JE:ÁBE@BEBÁͱE:J:DÁͱJL:DE:J:Á;BE@BÁN>JBEF>KB
Á 2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>E>JB GBGÁ-qJDÁ-B<:J>LÁ$:GMGM GMGÁͭͭÁN>Áͭͭͮ BG<BÁF:==>E>JBÁD:HK:FÊG:Á
@BJ>GÁAMKMKE:J=:ÁF>RMGÁDÊEÊGF:E:JÊÁA:DDÊG=:Á2mG>LBFÁ$MJMEM G:ÁQ>LDBÁN>JBEF>KB
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
ɨ)&!ß#ȼ++0)ß$`01Þ/$Þ)Þ/ß2011
ʄ)&!à#ɘ++0)à
a6a()a()ß/à&Ǔ%2('Á-%
)-,1-*Ņ"#
)-,1-*Ņ"#Í-*+7,
)0#"Ŕ*#0
+#4"32
_81#0+7#
)0#"Ŕ*#02-.*+Ð)2Ŕ$*#0
+#4"322-.*+Ð)2Ŕ$*#0
_81#0+7#Ð)ă0*'*'ł'
)2Ŕ$Ð)ă0*'*'ł'
2)Ŕ.2#)ŔÐ)0#"ŔÐ-0,'
1#0+7#Ð7#2#0*Ŕ*Ŕ)Ð-0,'
&Ŕ11#Ð ſ',Ð)ă0Ð2*
2-.*+Ð)2Ŕ$*#0
,#2Ð)ă0
ʄ)&!à#ɘ++0)à,/+)/à
ґ
"Ɇ&1&)+à1ß*ß11aà
&Ǔ%2('Á-%
375
2004
540
660
2005
720
2006
2007
2008
360
540
570
2009
2010
418
2011
'ͱLÁMÁ?::EBQ>LÁJ:HͱJMG=:ÁQ>JÁ:E:GÁ?BG:GK:EÁ;BE@BE>J
Á-qJDBQ>Á&MA:K>;>Á,L:G=:JLE:JÊ G:ÁN>Á-qJDBQ>ÁBG:GK:EÁ+:HͱJE:F:Á,L:G=:JLE:JÊÁN>Á;MGE:J:ÁBEBՓDBGÁ
:GD:<ÊEÊDÁͰqR>GE>F>ÁN>ÁͰ>G>LE>F>Á$MJMFMÁL:J:?ÊG=:GÁQ:QÊFE:G:GÁF>NRM:L:ÁMQ@MGÁͱE:J:DÁ=qR>GE>G>GÁDͱGKͱEB=>ÁN>ÁDͱGKͱEB=>ÁͱEF:Q:GÁ?BG:GK:EÁ
L:;EͱE:J=:GÁ>E=>Á>=BEFBՓLBJ
3
4
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
(&0!ß( +(ß3Þß1/ȼ%0Þ)ß$Þ)ȼɨȼ*
::EBQ>LE>JBGBÁǓKL:G;ME =:DBÁ >G>EÁ&q=qJEqdžqÁN>ÁQMJLÁb:HÊG=:DBÁͬÁmE@>Á&q=qJEqdžqÁ
:J:<ÊEÊdžÊQE:ÁKqJ=qJ>GÁD;:GD
ÁQMJLÁBbBG=>ÁLͱHE:FÁͬÁՓM;>KBÁN>Áͮ BGÁqR>JBG=>Á
b:EÊՓ:GÊQE:Á@qbEqÁN>ÁQ:Q@ÊGÁ;BJÁ=:džÊLÊFÁ:džÊG:ÁK:ABHLBJ
(&0!à( +(à3ßà1/ɘ%0ß)à$ß)ɘʄɘ*
D;:GD
ÁQ>J>EÁ;BJÁ;:GD:ÁͱE:J:D
ÁÁQÊEÊGÊGÁ
(<:DÁ:QÊG=:
Á=:G: =:ÁDMJMEFMՓLMJÁ$MJMEMՓÁ
:F:<ÊÁ;mE@>=>DBÁH:FMDÁqJ>LB<BE>JBG>Á?BG:GKF:GÁ
K:džE:F:DÁͱE:GÁD;:GD
ÁBEDÁǓKL:G;MEÁՓM;>KBGB
Á
Á->FFMRÁͮ =>Á,BJD><B =>Á:bFÊՓLÊJÁ
ͮÁQÊEÊG=:Á >G>EÁ&q=qJEqdžq GqGÁǓKL:G;ME :Á
L:ՓÊGF:KÊGÊGÁ:J=ÊG=:GÁՓM;>ÁK:QÊKÊGÊÁAÊRE:Á:JLÊJ:GÁ
D;:GD
ÁͭÁQÊEÊG=:ÁLqFÁ;:GD:<ÊEÊDÁBՓE>FE>JBG=>Á
ͱLͱF:KQͱG:Á@>bFBՓLBJ
D;:GD
ÁÁQÊEÊG=:ÁA:ED:Á:bÊEFÊՓÁN>ÁÁQÊEÊG=:Á
BDBG<BEÁA:ED:Á:JRÁBE>ÁMEMKE:J:J:KÊÁHBQ:K:E:J=:Á
F>JB<:GÁͰ>HͱKBLͱJQÁ+><>BHLÁͰ+ÁͱE:J:DÁ=:Á
BՓE>FÁ@mJF>Q>Á;:ՓE:FÊՓLÊJ
ÁQÊEÊG=:ÁDÁ2:LÊJÊFÁ&>GDMEÁͰ>dž>JE>JÁՒÁ
$2:LÊJÊF
ÁÁQÊEÊG=:ÁDÁÁ-BHBÁ2:LÊJÊFÁ
(JL:DEÊdžÊÁՒ
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁDÁ)ͱJL?mQÁ2mG>LBFBÁ
ՒÁ$)ͱJL?mQÁN>ÁZR>EÁ:GD:<ÊEÊDÁmEqFq
Á
ͬͭÁQÊEÊG=:Á=:ÁDÁF>DEBEBDÁՒÁDMJMEFMՓLMJÁ
D;:GD
ÁͬͮÁQÊEÊG=:ÁDÁBG:GK:EÁ$BJ:E:F:ÁՒ QBÁ
$%>:K>Á;qGQ>KBG>ÁD:LFÊՓLÊJÁՒM;:LÁͬ =:Á
BK>ÁDÁF>DEBEBD BGÁDKB@ͱJL:ÁՒ Q>ÁK:LÊՓÊÁ
@>Jb>DE>ՓFBՓLBJ
D;:GD
ÁQMJLÁ=ÊՓÊG=:DBÁ?::EBQ>LE>JBGBÁEF:GQ:Á
D;:GDÁ Á!ͱEE:G=:ÁD;:GDÁ'/ÁN>ÁͰM;:B =>Á
D;:GDÁͰM;:BÁ%BFBL>=Á;MEMG:GÁBՓLBJ:DE>JBÁN>Á
&:EL: =:Á;MEMG:GÁ;BJÁՓM;>KBQE>ÁKqJ=qJF>DL>=BJÁ
D;:GD ÊGÁQMJLÁ=ÊՓÊG=:DBÁBՓLBJ:DE>JBGBGÁQ>GB=>GÁ
Q:HÊE:G=ÊJÊEF:KÊÁb>Jb>N>KBG=>ÁD;:GDÁ Á
BE>ÁD;:GDÁ'/ GBGÁD;:GDÁ Á;qGQ>KBG=>Á
;BJE>ՓLBJBEF>KBG>ÁD:J:JÁN>JBEFBՓÁN>Á;BJE>ՓF>Á
BՓE>FE>JBÁ;:ՓE:LÊEFÊՓLÊJ
->F>EÁ;:GD:<ÊEÊDÁABRF>LE>JBGBGÁQ:GÊÁKÊJ:Á;BJ>QK>E
Á
LB<:JBÁN>Á$(Ǔ
ÁDMJMFK:E
ÁmR>EÁ;:GD:<ÊEÊDÁN>Á
MEMKE:J:J:KÊÁLB<:J>LBGÁ?BG:GKF:GÊÁABRF>LE>JBGBÁ
KMG:GÁD;:GD L:
Á;:GD:<ÊEÊDÁ=ÊՓÊÁ?BG:GK:EÁ
ABRF>LE>JE>ÁK>JF:Q>ÁHBQ:K:KÊÁN>ÁQ:LÊJÊFÁ
ABRF>LE>JBGBÁBՓLBJ:DE>JBÁQqJqLF>DL>=BJÁD;:GD
Á
DMEE:G=ÊdžÊÁ>GÁKͱGÁ;BE@BÁL>DGͱEͱCBE>JBÁN>Á=>G>QBFEBÁ
;:GD:<ÊE:J=:GÁͱEMՓ:GÁb:EÊՓ:GÊÁBE>Á@>GBՓÁ;BJÁ
Q>EH:R>=>ÁQ>JÁ:E:GÁ;BJ>QK>EÁN>ÁDMJMFK:EÁ
FqՓL>JBE>JBG>ÁqKLqGÁD:EBL>=>ÁABRF>LE>JÁKMGF:QÊÁ
A>=>?E>FBՓLBJ
::EBQ>LE>JBGBÁǓKL:G;ME =:DBÁ >G>EÁ&q=qJEqdžqÁN>Á
QMJLÁb:HÊG=:DBÁͬÁ;mE@>ÁFq=qJEqdžqÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:Á
KqJ=qJ>GÁD;:GD
ÁQMJLÁBbBG=>ÁLͱHE:FÁͬÁՓM;>KBÁ
N>Áͮ BGÁqR>JBG=>Áb:EÊՓ:GÊQE:Á@qbEqÁN>ÁQ:Q@ÊGÁ
;BJÁ=:džÊLÊFÁ:džÊG:ÁK:ABHLBJÁD;:GD
ÁABRF>LE>JBGBÁ
FqՓL>JBE>JBG>
Á@>E>G>DK>EÁ=:džÊLÊFÁD:G:EE:JÊÁͱE:GÁ
ՓM;>E>JBGÁ=ÊՓÊG=:
Á;BJ>QK>EÁN>ÁDMJMFK:EÁBGL>JG>LÁ
ՓM;>E>JB
ÁL>E>?ͱGÁ;:GD:<ÊEÊdžÊÁՓM;>KB
ÁͭͮÁ-& KB
Á
ͬ =>GÁ?:RE:Á)(,ÁL>JFBG:EBÁN>Á=Bdž>JÁQqDK>DÁ
L>DGͱEͱCBÁD:G:EE:JÊÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:ÁKMGF:DL:=ÊJ
BLB@JͱMH
Á(<:DÁͬ =>GÁ;MÁQ:G:ÁD;:GD ÊGÁ
ґͬ KBG>ÁKLJ:L>CBDÁͱJL:DLÊJÁMÁͱJL:DEÊD
ÁͱJL:DÁ
-&
ÁBLBÁP>KKÁN>ÁBLBÁ0BG@KÁ@B;BÁDJ>=BÁD:JLÊÁ
MQ@ME:F:E:JÊÁBE>ÁBJ>QK>EÁ:GD:<ÊEÊDÁ?::EBQ>LE>JBGBGÁ
@>EBՓLBJBEF>KBG>ÁN>ÁͱJL:DE:Փ:Á@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁ
DMJMFK:EÁ;:GD:<ÊEÊDÁN>ÁHJͱC>Á?BG:GKF:GÊÁ
BFD^GE:JÊÁQ:J:LÊEF:KÊG:ÁD:LDÊÁK:džE:FÊՓLÊJÁMÁ
?::EBQ>LE>JÁ@qbEqÁ;BJÁBՓ;BJEBdžBÁBbBG=>ÁQqJqLqEF>DL>=BJÁ
D;:GDÁ:GD:<ÊEÊDÁ&>JD>RB
Á-qJDBQ> GBGÁ>GÁQqDK>DÁ
D:H:KBL>KBG>ÁK:ABHÁBՓE>FÁF>JD>RBÁͱE:J:D
ÁͬÁ
QÊEÊG=:ÁABRF>L>Á@BJFBՓLBJÁD;:GD ÊGÁN>JBFEBEBdžBGBÁ
ͱEMFEMÁQmG=>Á>LDBE>Q>GÁ;MÁF>JD>R
Á>GÁQqDK>DÁ
L>DGͱEͱCBQE>Á=ͱG:LÊEFÊՓLÊJ
!:JN:J=Á[GBN>JKBL>KBÁ$>GG>=QÁ,<AͱͱEÁͱ?Á
ͱN>JGF>GLÁ!:JN:J=Á$, ÁD;:GD ÊGÁͬÁDJBRBÁ
KͱGJ:KÊG=:DBÁ=mGqՓqFÁABD^Q>KBGBÁN>Á;qQqF>Á
KLJ:L>CBKBGBÁN:D:Áb:EÊՓF:KÊÁ<:K>ÁKLM=QÁA:EBG>Á
@>LBJFBՓLBJÁͬ =>ÁQ:Փ:G:GÁ>DͱGͱFBDÁDJBRÁ
KͱGJ:KÊG=:Á-qJDÁ>DͱGͱFBKBGBGÁN>Á;:GD:<ÊEÊDÁ
K>DLmJqGqGÁDJBRBGÁ>LDBE>JBÁBE>ÁFq<:=>E>KBÁKÊJ:KÊG=:
Á
2>GBÁ.?MDE:JÁͰ>džBՓBFÁ)Jͱ@J:FʞÁ;:ՓE:LÊEFÊՓLÊJÁ
:GD: GÊGÁMQ@ME:F:Q:ÁDͱQ=MdžMÁQmG>LBF
Á=>džBՓBFÁ
N>Á;qQqF>ÁKLJ:L>CBKB
ÁD;:GD ÊÁK:=><>ÁDJBR=>Á
;qQqQ>GÁ;BJÁ;:GD:ÁA:EBG>Á@>LBJF>DE>ÁD:EF:QÊHÁ
:QGÊÁR:F:G=:Á:GD: GÊGÁ>DͱGͱFBDÁDJBR=>GÁbÊDÊՓÁ
N>Á;qQqF>ÁDͱGMKMG=:Á=>JKÁDͱGMKMÁN>ÁJ>?>J:GKÁ
D:QG:DÁͱEF:KÊGÊÁ=:ÁK:džE:FÊՓLÊJ
ͰqGQ:ÁLJ>G=E>JBGBÁQ:D:E:F:ÁN>ÁMQ@ME:F:GÊGÁ
mL>KBG=>
ÁDBՓBK>EÁ@>J>DKBGBFE>J>ÁmR>EÁQ>GBÁqJqGE>JÁ
N>ÁD:G:EE:JÁ@>EBՓLBJF>ÁQ>L>G>džBQE>ÁD;:GD
Á
-qJDBQ> GBGÁQ>GBEBDbBÁ@q<qžÁͱEF:Á?BDJBGBÁ;BJÁB==B:Á
ͱEF:DL:GÁbÊD:JÊH
ÁKͱFMLÁmJG>DE>JE>ÁA:Q:L:Á
@>bBJFBՓLBJÁqQqDÁ$ÊJFÊRÊÁNÁN>Á$J>=BÁPHJ>KKÁ
ՓM;>E>JBÁ@B;BÁQ>GBEBDE>JE>Á-qJDBQ> =>ÁH>DÁbͱDÁBEDBÁ
;:ՓE:LF:KÊGÊGÁQ:GÊÁKÊJ:
ÁՓM;>Q>Á@BLF>Q>Á@>J>DÁ
D:EF:=:GÁDJ>=BÁ:EF:ÁͱE:G:džÊÁKMG:GÁ$J>=BÁ
&:DBG>KBÁN>Á>HÁ$J>=BÁ;MEMՓE:JÊQE:Á=qGQ:=:Á=:Á
BEDE>J>ÁBFR:Á:LFÊՓLÊJÁD;:GD
ÁqJqGÁN>ÁABRF>LÁ
HͱJL?mQqGqÁb>ՓBLE>G=BJF>QB
Á=:džÊLÊFÁD:G:EE:JÊGÊÁ
@>GBՓE>L>J>DÁFqՓL>JBÁL:;:GÊGÊÁ;qQqLF>QBÁN>Á
JBKDÁͱ=:DEÊÁ:GE:QÊՓÊG=:GÁm=qGÁN>JF>DKBRBGÁ
FqՓL>JBE>JBG>Á>GÁFqD>FF>EÁ;:GD:<ÊEÊDÁ
=>G>QBFBGBÁQ:Փ:LF:QÊÁKqJ=qJF>DL>=BJ
:Փ:JÊEÊÁMQ@ME:F:E:JÁN>ÁMRMGÁ=mG>FEBÁKLJ:L>CBD
QmG>LBFBÁBE>ÁD;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁDMEE:GÊF:Á@BJ>GÁ
FqՓL>JBÁBEBՓDBE>JBÁQmG>LBFBÁKBKL>FBÁBE>ÁͬÁQÊEÊG=:Á
:JLG>JÁL:J:?ÊG=:GÁN>JBE>GÁ+&ÁP<>EE>G<>
"GL>@J:L>=Á&:JD>LBG@žÁm=qEqGqÁ:EFÊՓLÊJÁD;:GD
Á
NJMH:
Á(JL:ÁͰͱdžM
Á?JBD:
ÁKQ:):KB?BDÁN>ÁXBG BÁ
BbBG>Á:E:GÁ;mE@>GBGÁ&)ÁL:F:FÊÁBbBGÁ
N>JBE>GÁ;MÁm=qEqÁ:E:GÁBEDÁ-qJDÁ;:GD:KÊÁͱEFMՓLMJ
QJÊ<:
Á):EE:=BMFÁ JͱMHÁNJMH:ÁL:J:?ÊG=:G
Á(JL:Á
ͰͱdžMÁN>Á?JBD:ÁmE@>E>JB G>Á&ÁQmG>EBDÁ
KLJ:L>CBÁͱ=:DEÊÁͱJ@:GBR:KQͱGÁFͱ=>EBGBÁ;:Փ:JÊQE:Á
MQ@ME:Q:GÁՓBJD>LE>JBGÁ=>dž>JE>G=BJBE=BdžBÁ!:EEÁͱ?Á
:F>žÁm=qEE>JBG=>ÁD;:GD
Á&ÁmE@>KB GBGÁGÁ
:Փ:JÊEÊÁ$MJMEMՓMžÁK>bBEFBՓLBJÁD;:GD
ÁQmG>LBFÁ
:E:GÊG=:
ÁMEMKE:J:J:KÊÁ=qR>Q=>ÁN>JBE>GÁ>GÁK:Q@ÊGÁ
m=qEE>J=>GÁ;BJBÁͱE:GÁ;MÁm=qEqÁ:E:GÁBEDÁ-qJDÁ;:GD:KÊÁ
ͱEFMՓLMJÁ
D;:GD
ÁJ:G=ÁBG:G<>ÁL:J:?ÊG=:GÁA:RÊJE:G:GÁ
ͰqGQ:GÊGÁGÁͰ>dž>JEBÁͮÁ:GD:Á&:JD:KʞÁ
KÊJ:E:F:KÊG=:Á
ͮÁFBEQ:JÁͰÁͰͱE:JÊÁͱE:J:DÁ
;>EBJE>G>GÁF:JD:Á=>dž>JBÁBE>Á-qJDBQ> GBGÁGÁͰ>dž>JEBÁ
:GD:Á&:JD:KʞÁͱEFMՓLMJÁQJÊ<:
Á=qGQ:Á@>G>EBG=>Á
ͮÁ;:GD:GÊGÁ;MEMG=MdžMÁEBKL>=>ÁÁKÊJ:=:ÁQ>JÁ
:EFÊՓLÊJ
X:dž=:ՓÁK:G:LÊGÁ-qJDBQ> =>DBÁ>GÁmG>FEBÁ
=>KL>DbBE>JBG=>GÁͱE:GÁD;:GD
ÁK:G:LÊGÁA>JÁ=:EÊG=:Á
N:JÁͱEF:ÁA>=>?BQE>Áb>ՓBLEBÁ:E:GE:J=:ÁDqELqJÁN>ÁK:G:LÁ
>LDBGEBDE>JBÁ@>Jb>DE>ՓLBJF>DL>=BJÁD;:GD
ÁKMG=MdžMÁ
;:GD:<ÊEÊDÁqJqGE>JBGBGÁQ:GÊÁKÊJ:
ÁLͱHEMFMGÁ
BE>JE>F>KBG>ÁQmG>EBDÁ<:R
ÁLBQ:LJͱÁN>Áb:dž=:ՓÁK:G:LÁ
@B;BÁK:G:LÁ>LDBGEBDE>JBG=>GÁD:J;ͱGÁK:Q=:FEÊDÁ
HJͱC>KBÁ@B;BÁb>NJ>ÁDͱJMF:ÁMQ@ME:F:E:JÊG:ÁD:=:JÁ
Q:LÊJÊFÁQ:H:GÁ@>GBՓÁNBRQͱGEMÁ;BJÁ;:GD:=ÊJ
qbEqÁK>JF:Q>KB
ÁBKLBDJ:JEÊÁF>N=M:LÁQ:HÊKÊ
Á
M<MRÁF:EBQ>LEBÁQ:;:G<ÊÁD:QG:DÁL>FBGÁͱE:G:DE:JÊÁ
N>ÁK:džE:FÁ:DLB?ÁQ:HÊKÊQE:ÁD;:GD
Á-qJDÁ
;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG=>ÁmG<qÁ;:GD:ÁDͱGMFMGMÁ
KqJ=qJF>DL>=BJÁ:GD: GÊGÁͬÁQÊEÊÁKͱGMG=:Á
DͱGKͱEB=>ÁG>LÁD^JÊÁͬͮͭͮÁFBEQͱGÁ-%ÁQ:DE:ՓÊDÁͭͬÁ
FBEQͱGÁͰÁͰͱE:JÊ
ÁLͱHE:FÁDͱGKͱEB=>Á:DLB?E>JBÁ
BK>ÁQ:DE:ՓÊDÁÁFBEQ:JÁ-%ÁQ:DE:ՓÊDÁÁFBEQ:JÁ
ͰÁͰͱE:JÊÁͱE:J:DÁ@>Jb>DE>ՓFBՓLBJÁ:GD: GÊGÁ
DͱGKͱEB=>ÁK>JF:Q>ÁQ>L>JEBEBDÁͱJ:GÊ
Áґ
ÁBE>Á
K>DLmJ=>DBÁ>GÁQqDK>DÁͱJ:GE:J=:GÁ;BJB=BJ
D;:GDÁABKK>ÁK>G>LE>JBÁґͭ
ÁA:ED:Á:bÊDEÊDÁ
ͱJ:GÊQE:ÁǓKL:G;MEÁ&>GDMEÁ$ÊQF>LE>JÁͱJK:KÊ G=:Á
BՓE>FÁ@mJF>DL>=BJÁ2MJLÁ=ÊՓÊG=:ÁBK>Á:GD: GÊGÁ
%>N>EÁžÁͰ+Á=>HͱÁK>JLB?BD:E:JÊÁͰ =>Á(-Á
HBQ:K:KÊG=:ÁBՓE>FÁ@mJF>DL>=BJÁD;:GD
ÁͭÁJ:EÊDÁ
ͬÁL:JBABÁBLB;:JÊQE:Áͬ
ÁFBEQ:JÁͰÁͰͱE:JÊÁHBQ:K:Á
=>dž>JBG>ÁK:ABHLBJ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
͠ß6&)&ß`"a))Þ/ȼßß ɨ/&)/
/+"à#&++!ß
+'ͰÁ"''ÁͰ['2'"'Á'ÁͰDž+%ǓÁͮÁ'$Á&+$,"žÁ,"+%&,"Á&Ǔ%2+ÁͮͬÁ&Ǔ%2('ÁͰÁͰ(%+"Á(%+$Á%Ǔ+%''Á&+$ÁͰDž+ǓÁ
Ǔ%Á-[+$Ǔ2 'Ǔ'Á'ÁͰDž+%ǓÁ'$Á&+$,"žÁ
$'$
ÁͰ['2Á '%Ǔ'ͰÁͮÁ'$'"'Á.%.'Ͱ.Dž.Á%Ǔ,-ͰÁÁ,"+Ͱ
ß2/,*,+ß6
-[+$Ǔ2 'Ǔ'Á'ÁǓ2ǓÁ)+"/-Á'$"' Á!Ǔ3&-ǓÁ/+'Á'$,"
$), )à#&++!ß
'ÁǓ2ǓÁͰZ/Ǔ3ÁǓՒ%&%+ǓÁ'$,"Á
/+.) ͰÁ,(,2%Á&Ͱ2'"'Á'ÁǓ2ǓÁ'$,"
$), )à +(&+$à+"à#&++!ßà/ß3&ß4à
-[+$Ǔ2 'Ǔ'Á'ÁǓ2ǓÁ'$,"Á
ß*ßà#&++!ß
/+.)
Á(+-ÁͰ(Dž.Á/Á+Ǔ$ÁZ% ,Ǔ 'ͰÁ&ÁͰ"ՒÁ(+X%'&ͰÁ'ÁՒ+"%"ÁǓ'',%Á$.+.%.Ւ
$'$ÁDž.,-(,ÁͬÁ,'ͰǓ$,2('Á$+ͰǓ,Ǔ/+.)
Á(+-ÁͰ(Dž.Á/Á+Ǔ$ÁZ% ,Ǔ 'ͰÁ&ÁǓ+ÁǓ'',%Á$.+.%.ՒÁ
-+"'Ͱ'Á%"''Á'ÁǓ2ǓÁ$+ͰǓ
-))"&2*à$/,2!%%Á(Á&žÁZͰ[%[)+(+&',Á2Z'-Ǔ&Á,[+X%+ǓÁ$),&"'ͰÁ&ÁZ% ,Ǔ 'Ǔ'Á'ÁՒ+"%"Á$.+.%.Ւ.
$/1+ß/
$'$Á&[Ւ-+ǓÁǓ%ǓՒ$Ǔ%+ǓÁ2Z'-Ǔ&ǓÁ,Ǔ,-&Ǔ+&Á1%%'ÁZͰ[%[
#&++!&)à4,/)"à&++,31&,+à4/"0
$'$Á,'Á,&,Á$+ͰǓžÁ.2 .%&,"$(ǓÁ'$"%"Dž"Á!Ǔ3&-%+Ǔ'ͰÁ&[$&&%%Ǔ$ÁZͰ[%[
01ß3&ßà4/"0
$'$ÁX(.$Á-Ǔ2-+(,.'$%+Á$- (+Ǔ,Ǔ'ͰÁ'ÁǓ2ǓÁǓ%-ǓՒǓ&Á$&)'2,"Á
$'$ÁͬÁ,Ǔ3Ǔ'ÁǓXǓ'ÁǓ%-ǓՒǓ&Á$&)'2,"'ÁǓ2ǓÁǓ%-ǓՒǓ&Á$&)'2,"Á$- (+Ǔ,Ǔ'ͰÁ#[+ǓÁZ3%ÁZͰ[%[Á
$'$ÁͬÁ%Ǔ2-Á+)(+.'ÁǓ2ǓÁ%Ǔ2-Á+)(+.Á$- (+Ǔ,Ǔ'ͰÁ#[+ǓÁZ3%ÁZͰ[%[Á
&*&àßɆɘ1ɘ*à6`+ß1ɘ*à3ßà,/$+ɘ706,+ͽàɘ01+ 2)à]Ɇ/&à*ß/(ß7ɘà`"a))ß/ɘ
'ÁZ/ [2ÁͰDž+Á&[Ւ-+ǓÁͰ'2Ǔ&Ǔž
Á'ÁZ/ [2ÁͰDž+Á-$"&Á%ǓͰ+ǓžÁ/Á'ÁZ/ [2ÁͰDž+Á(.-(.'ͰÁ&[Ւ-+ǓÁ-&,Ǔ%Ǔ,ǓžÁZͰ[%%+Ǔ
1a/(ɘ6ßà%)()àɘ)ɘʄ(ɘ)ß/à"ß/+ßɆɘà1a%ɘ")1&+à-202)à`"a))ß/ɘ
$'$ÁͬÁ3Á,-Ǔ/%Ǔ$[%-[+,'-Á$- (+Ǔ,Ǔ'ͰÁ#[+ǓÁZ3%ÁZͰ[%[
$"+&"3"2Á$(Ւ)3+%&ÁǓ%-ǓՒǓ&ǓÁ/Á[-['%ՒǓ$Á)3+%&Á)+(#%+ǓÁ$- (+Ǔ,Ǔ'ͰÁ#[+ǓÁZ3%ÁZͰ[%[
)!-à)ß$2ßà,#à*ß/&!+à!,**2+&!1&,+0à-/,#ß00&,+)0
$'$ÁͬÁ%Ǔ2-Á+)(+.$.32Á&+Ǔ$
Á ['2Á&+Ǔ$
Á/+.)
Á(+-ÁͰ(Dž.Á/Á+Ǔ$ÁZ% %+Ǔ 'Ǔ'Á'ÁǓ2ǓÁ%Ǔ2-Á+)(+.žÁZͰ[%[
&+1ß/!1&3ßà*ß"&à4/"0
$'$Á[2[$Á$"+&"3"Á/ÁǓ'-+'-Á,Ǔ-,Ǔ,X$Ǔ'ÁՒ+"ÁZͰ[%[Á
5
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
( +(¨&+ß3ȼ76,+2ß*ȼ06,+2ßß
$a])aß1Þ*Þ))Þ/ȼß3Þß01/1Þ'ȼ(ß%Þ"Þ#)Þ/ȼ
3ɘ76,+2
*ɘ06,+2
[,-['Á'Ǔ-%Ǔ$%ǓÁǓ','Á
$2'Dž"'"'Á,[+$%ǓÁ(%+$Á
+$Á2+-'Á,('.X%+Á
%ͰÁ--ǓDžǓÁ'ÁDž'Ǔ%'Á
-[+$ÁՒǓ+$-ǓÁ(%&$-"+
-[+$Ǔ2 Ͱ$ǓÁ'Á&[$&&%Á
'$"%"$ÁͰ'2Ǔ&Ǔ'ǓÁ
2Ւ-&$Á/Á)2ͰՒ%+"'Á
[2[$ÁͰDž+Á2+-&$-"+
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
$a])aà1ß*ß))ß/ɘ
01/1ß'ɘ(à%ß"ß#)ß/ɘ
kÁ -[+$Ǔ2 'Ǔ'Á'ÁͰDž+%ǓÁ'$Á
&+$,"
kÁ .3.'Á/ͰͰÁ,[+Ͱ[+[%Ǔ%Ǔ+Á
Z3$2'$Á -Ǔ+Ǔ,Ǔ'ǓÁ, +ǓÁґÁ
+%"Dž"'ͰÁ +X$%Ւ-Ǔ+&$
kÁ -[+$Ǔ2 'Ǔ'Á'ÁͰDž+%ǓÁ
ՒǓ+$-%+Ǔ'Ͱ'
kÁ Ւ+"%"Á.2 .%&%+ÁǓ%Á.3.'Á
ͰZ'&%ǓÁ,-+-#Ǔ$Á2Z'-Ǔ&
kÁ -[+$Ǔ2Á '%Ǔ'Á22"%&"ՒÁͬÁՒ.Á/Á
Ǔ%+ǓÁ-$'(%(#ǓÁͰDž"-"&Á$'%%+"
kÁ ,$-Z+ͰÁ)$ÁX($ÁǓ%$ǓÁՒ%-&,"ÁǓ%Á
-[+$Ǔ2 'Ǔ'Á2'Ǔ%Ǔ$XǓÁ [[
kÁ $%""Á/Á22 "'Á('%&Á-'"
kÁ ,[+Ͱ[+[%Ǔ%Ǔ+Á$ƍ+%"%"$ÁǓ%Á2[$,$Á
Z3$2'$Á/Á$-ǓÁ -Ǔ+Ǔ,Ǔ
kÁ ґ
Á,+&2Á2-+%Ǔ%Ǔ$Á(+'"ÁǓ%Á
[X%[Á,+&2Á2)","
kÁ Ւ,Ǔ3Á$-ǓÁ$%Ǔ-,Ǔ
ÁX($ÁͰ[Ւ[$Á
-$Ǔ)-$ǓÁ$+ͰǓ%+Á(+'"Áґ
kÁ ґ
Á()+,2('%Á ǓͰ+$-ǓÁ
+,2(,.ÁǓ%Á2[$,$Á/+Ǔ&%Ǔ%Ǔ$
kÁ Ͱ[Ւ[$Á$+ͰǓ&/Ͱ.-Á/Á$%Ͱ"+XÁ
(+'"ÁǓ%Á$+ͰǓ%+ͰÁͰ!Á [X%[Á
[2[&Á/'-#"
kÁ -[+$Ǔ2 ͰÁ/+Ǔ%Ǔ%$Á'Á2[$,$Á
Ǔ+2,%Á/ÁǓ'',%Á [XÁ'(-%+"
kÁ $+Ǔ-Ǔ$Á)3+Á)2%+"'ͰÁ-[+$Ǔ2 'Ǔ'Á
%ǓͰ+Á'$,"Á$('.&.'ͰÁ(%&$
kÁ -[+$Ǔ2 'Ǔ'Á&[Ւ-+ǓÁͰ'2Ǔ&ǓÁ/Á
&&'.'Ǔ2-ǓÁX","'Ͱ'Á'ÁǓ2ǓÁ'$,"Á
(%&$
kÁ -[+$Ǔ2 'Ǔ'Á'ÁͰDž+%ǓÁ'$,"Á
(%&$
7
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
͠ß6&)&+"ß( +(
,!(
*/1
I@?LI¦ŕLÐ#SPM@MLBÐŔFP?AŕÐ%CJGƀKCIRCÐ-J?LÐ
`JICJCPÐŔgGLBCÐÐ,SK?P?
MJͱO>>D
ÁͬÁQÊEÊÁGÁǓQBÁBG:GK:EÁǓՓE>FE>JžÁ
:J:ՓLÊJF:KÊG=:ÁD;:GD ÊGÁ->FFMRÁͬ =:Á
@>Jb>DE>ՓLBJ=BdžBÁÁFBEQ:JÁͰÁͰͱE:JÊÁLML:JÊG=:DBÁ
MJͱ;ͱG=ÁBAJ:<ÊGÊ
Á@>EBՓF>DL>ÁͱE:GÁqED>E>JÁ
D:L>@ͱJBKBG=>ÁBJÁBG:GK:EÁ$MJMEMՓÁ-:J:?ÊG=:GÁ
2:HÊE:GÁGÁǓQBÁ-:ANBEÁǓAJ:<ʞÁͱE:J:DÁK>bLB
I@?LIУ!0+Ð#VACJJCLAC¤Ð_BvJv¦LvÐJ?LÐŔJIÐ2vPIÐ
?LI?QŕÐ-JBS
D;:GD
Áͬ =:ÁDMEE:GÊF:Á@BJ>GÁFqՓL>JBÁBEBՓDBE>JBÁ
QmG>LBFBÁKBKL>FBÁBE>Á :JLG>JÁL:J:?ÊG=:GÁN>JBE>GÁ
+&ÁP<>EE>G<>"GL>@J:L>=Á&:JD>LBG@žÁm=qEqGqÁ
:E=ÊÁD;:GD
ÁNJMH:
Á(JL:ÁͰͱdžM
Á?JBD:
ÁKQ:
):KB?BDÁN>ÁXBG BÁBbBG>Á:E:GÁ;mE@>GBGÁ&)Á
L:F:FÊÁBbBGÁN>JBE>GÁ;MÁm=qEqÁ:E:GÁBEDÁ-qJDÁ;:GD:KÊÁ
ͱE=M
ʄ2 1
I@?LIÐ.PGT?RCÐ ?LIGLEÐ"rPBvLAvÐ)CXÐ
2vPIGWC¦LGLÐ#LÐŔWGÐ_XCJÐ ?LI?AŕJŕIÐ)SPSJSƀSÐ
1CgGJBG
MJͱFͱG>Q
ÁA>JÁQÊEÁ=qR>GE>=BdžBÁmR>EÁ;:GD:<ÊEÊDÁ
:J:ՓLÊJF:KÊG=:ÁD;:GDÁ)JBN:L>Á:GDBG@ BÁ
=mJ=qG<qÁD>RÁ-qJDBQ> GBGÁGÁǓQBÁZR>EÁ:GD:<ÊEÊDÁ
$MJMEMՓMžÁK>bLB
I@?LIÐ"ŕƀÐ MPgJ?LK?B?ÐTCÐ1CLBGI?QWMLÐ
)PCBGQGLBCÐTPSN?
Ð-PR?Ð"MŃSÐTCÐDPGI?Ð#+#Ð
rJECQG¦LGLÐ#LÐŔWGÐ ?LI?Qŕ
&ÁBG:G<>
ÁͬÁ2ÊEÊÁ:Փ:JÊÁZ=qEE>JBžÁ
=>dž>JE>G=BJF>KBÁD:HK:FÊG=:
ÁͬÁQÊEÊG=:Á
@>Jb>DE>ՓLBJ=BdžBÁ;:Փ:JÊEÊÁ=ÊՓÁ;ͱJbE:GF:ÁBՓE>FE>JBÁ
K>;>;BQE>ÁD;:GD ÊÁNJMH:
Á(JL:ÁͰͱdžMÁN>Á?JBD:Á
mE@>KB G=>ÁͰÊՓÁͱJbE:GF:=:ÁGÁ:Փ:JÊEÊÁ
BG:GK:EÁ$MJMEMՓž
ÁD;:GD ÊGÁdžMKLͱKÁͬ =:Á
@>Jb>DE>ՓLBJ=BdžBÁÁFBEQ:JÁNJͱÁLML:JÊG=:DBÁ
K>G=BD:KQͱGÁDJ>=BKBGBÁBK>ÁBJÁBG:GK:EÁ$MJMEMՓÁ
-:J:?ÊG=:GÁEÊG:GÁGÁǓQBÁ$J>=BžÁͱE:J:DÁK>bLB
I@?LIÐ%GPGƀGKAGJCPÐTCÐŔƀÐ"vLW?QŕLŕLÐ*GBCPJCPGLGÐ
SJSƀRSPBS
2qDK>DÁ;qQqF>ÁHͱL:GKBQ>EBG>ÁK:ABHÁͬͮÁ@BJBՓBF<BÁ
ՓBJD>LBGÁDMJM<MÁN>ÁqKLÁ=qR>QÁQmG>LB<BE>JB
Á
D;:GDÁ:G:ÁKHͱGKͱJEMdžMG=:Á,:;:G<ÊÁ>GL>J =:Á
@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁBQB BJBՓBFÁRBJN>KBG=>Á;BJÁ:J:Q:Á
@>E=B
#DQ?LCTGÐ!GPOSCÐBSÐ1MJCGJÐI@?LIÐ"CQRCŃGWJCÐ
2vPIGWC¦BC
ͰqGQ:GÊGÁK>bDBGÁ@mKL>JBÁLͱHEMEMDE:JÊG=:GÁBJIM>Á
=MÁ,ͱE>BE
ÁD;:GD ÊGÁ=>KL>džBQE>ÁBEDÁD>RÁ-qJDBQ> Q>Á
@>E=BÁ-ͱHEMEMDÁǓKL:G;MEÁ;=BÁǓH>DbBÁJ>G: =:ÁÁ
mR>EÁ@mKL>JBÁQ:HLÊ
I@?LIÐ
Ð+GJW?PÐ "Ð"MJ?PŕÐ2SR?PŕLB?IGÐ
1CLBGI?QWMLÐ)PCBGQGWJCÐ MPgJ?LK?Ð+?JGWCRJCPGLGLÐ
ƀ?ŃŕÐàCIGJKCQGLCÐ_LAvJvIÐ#RRG
D;:GD
Á=qGQ:GÊGÁmG=>Á@>E>GÁ;:GD:E:JÊGÊGÁ
D:LÊEÊFÊQE:Á
ͭÁFBEQ:JÁͰÁͰͱE:JÊÁLML:JÊG=:Á
K>G=BD:KQͱGÁDJ>=BKBÁK:džE:=ÊÁBJÁQÊEÁN:=>EBÁBDBÁ:QJÊÁ
=BEBFÁͱE:J:DÁQ:HÊE:G=ÊJÊE:GÁͮͬÁFBEQͱGÁNJͱÁN>Á
ÁFBEQͱGÁͰÁͰͱE:JÊÁLML:JÊG=:DBÁDJ>=BGBGÁ
F:EBQ>LB
ÁKÊJ:KÊÁBE>ÁMJB;ͱJґ
ÁN>Á%B;ͱJґ
Á
ͱE:J:DÁ@>Jb>DE>ՓLBÁD;:GDÁ;MÁK>G=BD:KQͱGÁ
DJ>=BKBÁBE>ÁͬÁQÊEÊÁ&:JLÁ:QÊG=:ÁK:džE:=ÊdžÊÁLͱHE:FÁ
ͬÁFBEQ:JÁͰÁͰͱE:JÊÁLML:JÊG=:DBÁK>G=BD:KQͱGÁ
DJ>=BKBGBÁґ qGÁqKLqG=>Á;BJÁͱJ:G=:ÁQ>GBE>=BÁ
I@?LIÐTCÐ!GRGÐ7CLGÐ GPÐ.PMHCÐGJCÐ"vLW?W?Ð_PLCIÐ
GPÐŔƀ@GPJGŃGLCÐTCÐ`PvLCÐŔKX?ÐRRŕ
(JL:DEÊDE:JÊGÊGÁ;>ՓBG<BÁQÊEÊG=:
ÁD;:GDÁN>ÁBLBÁQ>GBÁ
;BJÁHJͱC>QBÁ=:A:Á=MQMJ=MÁǓDBÁ;:GD:Á:J:KÊG=:DBÁ
BՓ;BJEBdžBGBGÁKͱGM<MG=:Á0BG@K >ÁBLB GBGÁ=mJLÁQ>GBÁ
@Eͱ;:EÁmR>EEBdžBÁ>DE>G=BÁN>ÁBLB;:GDÁ=:Á-qJDBQ> =>DBÁ
FqՓL>JBE>JBG>Á!:RBJ:GÁ:QÊÁBLB;:JÊQE:ÁBLBÁ0BG@KÁDJ>=BÁ
D:JLÊGÊÁKMG:<:džÊGÊÁ:bÊDE:=Ê
1?IŕNÐ1?@?LAŕÐ+vXCQG¦LGLÐ#ŃGRGKÐ$??JGWCRJCPGÐ
I@?LI¦ŕLÐ"CQRCŃGWJCÐ%CPgCIJCƀRGPGJGWMP
D;:GD
Á,:;:G<ÊÁ[GBN>JKBL>KBÁ,:DÊHÁ,:;:G<ÊÁ
&qR>KBÁBE>ÁFqR>GBGÁ=qR>GE>=BdžBÁ>džBLBFÁ:LmEQ>Á
N>Á>LDBGEBDE>J>Á>džBLBFÁKHͱGKͱJMÁͱE:J:DÁ=>KL>DÁ
K:džE:F:DÁ:F:<ÊQE:ÁBՓ;BJEBdžBG>Á@BLLB
I@?LI¦R?LÐ.?P?Ð%rLBCPKCBCÐàŕŃŕPÐg?LÐ
3WESJ?K?Ð.?P?Ð%rLBCPKCIÐPRŕIÐ1?BCACÐÐ
1?LGWC
D;:GD
ÁQ>GBÁ@>EBՓLBJ=BdžBÁ):J:Á mG=>JžÁ
MQ@ME:F:KÊQE:
ÁFqՓL>JBE>JBG>ÁLqFÁFͱ;BEÁL>E>?ͱGÁ
ͱH>J:LmJE>JBÁqR>JBG=>G
ÁA>K:;:
ÁDJ>=BÁD:JLÊG:ÁQ:Á=:Á
;BJÁD;:GDÁ-& KBG>ÁQ:EGÊR<:ÁͬÁK:GBQ>=>ÁHJ:LBDÁ
;BJÁ;BbBF=>ÁH:J:Á@mG=>J>;BEF>ÁͱE:G:džÊÁKMGMQͱJ
%7ɘ/+
+ɘ0+
I@?LI
ÐàGLÐGJCÐ ?LI?AŕJŕIÐŔƀJCKJCPGLBCÐ7S?LÐ
)SJJ?LŕKŕL?Ð ?ƀJ?Bŕ
D;:GDÁN>ÁXBGÁ$:EDÊGF:Á:GD:KÊÁL:J:?ÊG=:GÁͬÁ
J:EÊDÁ:QÊG=:ÁBFR:E:G:GÁ:GE:ՓF:Áb>Jb>N>KBG=>
Á
D;:GDÁ'BK:GÁͬÁBLB;:JÊQE:ÁXBGÁH:J:KÊÁ2M:GÁ
qR>JBG=>GÁBՓE>FÁQ:HF:Q:Á;:ՓE:=Ê
ŔQR?L@SJÐ$GJKÐ$CQRGT?JG
D;:GD
ÁǓ$,/ÁL:J:?ÊG=:GÁ=qR>GE>G>GÁǓKL:G;MEÁBEFÁ
>KLBN:EB G>ÁͬÁQÊEÊG=:ÁQ>=BG<BÁD>RÁ=>KL>DÁͱE=M
*6&0
#+#Ð$GL?LAC¦GLУ2vPIGWC¦LGLÐ#LÐGWGÐ ?LI?Qŕ¤Ð
_BvJvÐ`QRÐ`QRCÐ`gvLAvÐ)CXÐI@?LI¦ŕL
&ÁBG:G<>
Á(JL:ÁN>ÁͰͱdžMÁNJMH:ÁÁBE>Á
:džÊFKÊRÁͰ>NE>LE>JÁ-ͱHEMEMdžMÁ",ÁmE@>E>JB G>Á
QmG>EBDÁ>GÁBQBÁ;:GD:E:JÊGÁN>Á?BG:GKÁDMJMEMՓE:JÊGÊGÁ
=>dž>JE>G=BJBE=BdžBÁ;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqÁm=qEE>JBG=>Á
D;:GD ÊÁ-qJDBQ> GBGÁGÁǓQBÁ:GD:KʞÁK>bLBÁ
I@?LI¦R?LÐ"rPRÐ)ŕR?B?Ð7?RŕPŕKÐ-J?L?ŃŕÐ1?ŃJ?W?LÐ
"rPRÐ7CLGÐ$ML
D;:GD
Á-qJDÁQ:LÊJÊF<ÊE:JÊG:Á=mJLÁDÊL:=:ÁKQ:
Á
NJMH:
Á$MR>QÁF>JBD:ÁN>Á qG>QÁF>JBD:Á
Q:LÊJÊFÁͱE:G:džÊÁK:džE:Q:GÁD;:GDÁ-ՒÁJ:GDEBGÁ
->FHE>LͱGÁՒ>FKBQ>ÁͱGžE:JÊGÊÁBAJ:bÁ>LLBÁ
I@?LIÐ_BCKCÐ1GQRCKJCPG¦LBCLÐTPSN?¦B?Ð GPÐŔJIÐ
£I@?LIÐ!CNRCLÐ_BC¤
D;:GDÁN>Á/BK:ÁMJͱH> MGÁ-qJDBQ> =>Á
@>Jb>DE>ՓLBJ=BdžBÁQ>HQ>GBÁMQ@ME:F:QE:Á:JLÊDÁm=>F>Á
KBKL>FE>JBÁBE>ÁFͱ;BEÁ=qGQ:Á;BJE>ՓBQͱJÁD;:GDÁ
>HL>GÁZ=>žÁ:=ÊÁN>JBE>GÁMQ@ME:F:ÁBE>ÁͭͮÁ-% GBGÁ
:ELÊG=:DBÁLqFÁm=>F>E>JÁ<>HÁL>E>?ͱGMG=:GÁ
Q:HÊE:;BEBQͱJÁZ=>F>ÁKBKL>FE>JBG=>ÁNJMH:Á
H:R:JÊG=:Á;BJÁBEDBÁL>FKBEÁ>=>GÁMQ@ME:F:QE:Á
:JLÊDÁ<>HÁL>E>?ͱGE:JÊÁ;ͱRMDÁH:J:Á<qR=:GʞÁQ>JBG>Á
DMEE:GÊE:;BEBQͱJ
I@?LI¦R?LÐ#QL?D?Ð GPÐ"?IGI?B?У1+1Ð)PCBG¤
D;:GD
ÁKG:?:Á,&,Á$J>=BžÁMQ@ME:F:KÊÁBE>Á
LB<:JBÁ?::EBQ>LBÁͱE:GÁN>ÁN>J@BÁE>NA:KÊÁ;MEMG:GÁՓ:AÊKÁ
?BJF:E:JÊG:
ÁՓM;>Q>Á@BLF>Q>Á@>J>DÁD:EF:=:GÁ
BՓE>LF>E>JBÁBbBGÁ<>HÁL>E>?ͱGMÁqR>JBG=>GÁLB<:JBÁDJ>=BÁ
;:ՓNMJMKMG=:Á;MEMGF:ÁBFD^GÊÁK:džEÊQͱJ
I@?LI¦ŕLÐ1RP?RCHGÐTCÐ.CPDMPK?LQÐ7rLCRGKGLBCIGÐ
?ƀ?PŕQŕL?Ð vWvIÐ_BvJУ&?JJÐMDÐ$?KC¤
):EE:=BMFÁ JͱMHÁNJMH:
Á(JL:ÁͰͱdžMÁN>Á?JBD:Á
mE@>E>JB G>Á&ÁQmG>EBDÁKLJ:L>CBÁͱ=:DEÊÁ
ͱJ@:GBR:KQͱGÁFͱ=>EBGBÁ;:Փ:JÊQE:ÁMQ@ME:Q:GÁ
ՓBJD>LE>JBGÁ=>dž>JE>G=BJBE=BdžBÁ!:EEÁͱ?Á:F>žÁ
m=qEE>JBG=>ÁD;:GD ÊÁ&ÁmE@>KB GBGÁGÁ
:Փ:JÊEÊÁ$MJMEMՓMžÁK>bLBÁD;:GDÁQmG>LBFÁ:E:GÊG=:
Á
MEMKE:J:J:KÊÁ=qR>Q=>ÁN>JBE>GÁ>GÁK:Q@ÊGÁm=qEE>J=>GÁ
;BJBÁͱE:GÁ;MÁm=qEqÁ:E:GÁBEDÁ-qJDÁ;:GD:KÊÁͱE=MÁ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
1ß**27
ß6)a)
%JM@?JÐ ?LIGLEÐ?LBÐ$GL?LACÐ0CTGCU
ÐI@?LI¦ŕÐ
£2vPIGWC¦LGLÐ#LÐŔWGÐ ?LI?Qŕ¤Ð-J?P?IÐ1CgRG
D;:GD
Á Eͱ;:EÁ:GDBG@Á:G=ÁBG:G<>Á+>NB>OÁ
L:J:?ÊG=:GÁͬÁQÊEÊÁ:GD:<ÊEÊDÁZ=qEE>JBžÁ
D:HK:FÊG=:ÁQ:HÊE:GÁ=>dž>JE>G=BJF>=>Á-qJDBQ> GBGÁ
GÁǓQBÁ:GD:KʞÁK>bBE=B
I@?LI
Ð!".Ð%JM@?JÐÐ0?NMPS¦L?ÐŔIGÐ7ŕJÐ`QRÐ
`QRCÐ%GPCLÐŔJIÐ2vPIÐſGPICRGÐ-JBS
-qJDBQ> =>ÁMEMKE:J:J:KÊÁKL:G=:JLE:J:ÁMQ@MGÁK>J:Á
@:RÊÁ>FBKQͱGMÁJ:HͱJE:F:KÊÁL::AAq=qGqÁN>J>GÁ
mG<qÁDMJMFE:J=:GÁD;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:ÁͰ)Á
Eͱ;:EÁͮÁJ:HͱJMG=:ÁQ>JÁ:E=ÊÁD;:GDÁ;MÁHJ>KLBCEBÁ
J:HͱJ:ÁqKLÁqKL>ÁBDBÁQÊEÁ@BJ>GÁBEDÁN>ÁL>DÁ-qJDÁՓBJD>LBÁ
ͱE:J:DÁD:J;ͱGÁK:Q=:FEÊDÁ=>J><>E>G=BJF>KBG=>Á
=qGQ:ÁEB=>JE>JBÁ:J:KÊG=:ÁQ>JÁ:EF:Q:Á=>N:FÁ>LLB
¦SLÐ#LÐŔWGÐ ?LI?AŕJŕIÐ$??JGWCRÐ0?NMPSÐ
I@?LI¦R?L
D;:GD
ÁKqJ=qJqE>;BEBJEBDÁL>F:EÊÁͬÁ2ÊEÊÁ
::EBQ>LÁ+:HͱJMÁBE>Á=qGQ:GÊGÁ>GÁBLB;:JEÊÁA:EDE:Á
BEBՓDBE>JÁHE:L?ͱJFE:JÊG=:GÁF>JBD:GÁǓE>LBՓBFÁ
)Jͱ?>KQͱG>EE>JBÁ%B@B GBGÁ%)ÁͬÁ2ÊEÊÁ::EBQ>LÁ
+:HͱJE:JÊÁ/BRQͱGÁZ=qEE>JBžÁ;:GD:E:JÁD:L>@ͱJBKBG=>Á
$MR>QÁF>JBD:
Á qG>QÁF>JBD:
ÁNJMH:
Á(JL:Á
ͰͱdžMÁN>Á?JBD:ÁmE@>E>JB GBGÁGÁǓQBÁ::EBQ>LÁ
+:HͱJMžÁm=qEqGqÁ:E=Ê
Ɇ201,0
I@?LI
Ð'LRCPL?RGML?JÐ1RCTGCÐU?PBQ¦B?Ð
`gÐ_BvJÐ)?X?LBŕ
D;:GD
Á;MÁQÊEÁK>DBRBG<BKBÁ=qR>GE>G>GÁ"GL>JG:LBͱG:EÁ
,L>NB>ÁO:J=K =:
ÁD;:GDÁXͱ<MDÁ-BQ:LJͱKMžÁ
BE>LBՓBFÁD:FH:GQ:KÊÁBE>Á:GD:ÁǓE>LBՓBFÁ
$:FH:GQ:E:JʞÁD:L>@ͱJBKBG=>Á;BJBG<BEBDÁm=qEqÁ
D:R:G=ÊÁD;:GD
Á:QGÊÁD:L>@ͱJB=>ÁD;:GDÁͬÁ
,BRBGÁǓbBGžÁBE>LBՓBFÁD:FH:GQ:KÊÁBE>Á=>Á#qJBÁZR>EÁ
Z=qEq G>ÁE^QÊDÁ@mJqE=qÁD;:GD ÊGÁͬÁ::EBQ>LÁ
+:HͱJMžÁ=:ÁGÁǓQBÁ::EBQ>LÁ+:HͱJMžÁD:L>@ͱJBKBG=>Á
#qJBÁZR>EÁZ=qEq GqGÁK:AB;BÁͱE=M
I@?LI¦?ÐÐ+GJWMLÐ "Ð"MJ?PŕÐ2SR?PŕLB?Ð7CLGÐ
1CIvPGRGX?QWMLÐ)PCBGQG
D;:GD
ÁQMJLÁ=ÊՓÊÁA:N:E>Á:DÊFE:JÊG:Á=:Q:EÊÁ
K>DqJBLBR:KQͱGÁHJͱ@J:FÊÁD:HK:FÊG=:
ÁLͱHE:FÁ
ͬÁFBEQͱGÁͰÁͰͱE:JÊÁLML:JÊG=:DBÁBՓE>FE>
ÁQMJLÁ
=ÊՓÊÁHBQ:K:E:J=:GÁQ>GBÁ;BJÁMRMGÁN:=>EBÁ?BG:GKF:GÁ
K:džE:=ÊÁ2>=BÁQÊEÁN:=>EBÁͱE:J:DÁK:džE:G:GÁͬÁFBEQͱGÁ
ͰÁͰͱE:JÊÁLML:JÊG=:DBÁQ>GBÁDJ>=B
ÁNJMH:ÁǓF:JÁN>Á
$:EDÊGF:Á:GD:KÊÁ+ͰÁN>Á,MFBLͱFͱÁ&BLKMBÁ
:GDBG@ÁͱJHͱJ:LBͱG
ÁJMKK>EK =:GÁ,&ÁL>FBGÁ
>=BE=B
I@?LIÐ
Ð+GJW?PÐ "Ð"MJ?PŕÐ2SR?PŕLB?Ð
1CLBGI?QWMLÐ)PCBGQGÐ1?ŃJ?BŕÐ
D;:GD ÊGÁ
ͮÁFBEQͱGÁNJͱÁN>ÁͬͬÁFBEQͱGÁͰÁ
ͰͱE:JÊÁLML:JÊG=:
Á;BJÁQÊEÁN:=>EBÁBDBÁ:QJÊÁ=BEBFÁͱE:J:DÁ
Q:HÊE:G=ÊJÊE:GÁK>G=BD:KQͱGÁDJ>=BKBGBGÁF:EBQ>LBÁ
KÊJ:KÊÁBE>ÁMJB;ͱJґ
ÁN>Á%B;ͱJґ
ÁͱE:J:DÁ
@>Jb>DE>ՓLBÁD;:GD
Á;MÁK>G=BD:KQͱGÁDJ>=BKBÁBE>Á
ͬÁQÊEÊÁdžMKLͱKÁ:QÊG=:ÁK:džE:=ÊdžÊÁÁFBEQ:JÁNJͱÁ
LML:JÊG=:DBÁK>G=BD:KQͱGÁDJ>=BKBGBGÁ;BJÁQÊEÁN:=>EBÁ
=BEBFBGBÁґͭÁͱJ:GÊG=:ÁQ>GBE>=B
ß(ɘ*
I@?LI
Ð)?R?PJŕÐ"MF?Ð ?LIÐGJCÐ7CLGÐ GPÐ&?T?JCÐ
1GQRCKGÐŔgGLÐŔƀ@GPJGŃGÐLJ?ƀK?QŕÐŔKX?J?Bŕ
D;:GDÁN>ÁͰͱA:Á:GD
Á$:L:J ÊGÁ;:ՓD>GLBÁͰͱA: =:Á
BFR:E:G:GÁ:GE:ՓF:QE:ÁQ>GBÁ;BJÁA:N:E>ÁKBKL>FBGBÁ
ABRF>L>ÁKMG=MÁ2>GBÁA:N:E>ÁKBKL>FBÁBE>ÁD;:GD
Á
$:L:J =:DBÁ-qJDÁN:L:G=:ՓE:JÊG:Á-qJDBQ> Q>ÁbͱDÁ
MQ@MGÁDͱFBKQͱGE:JE:
ÁKqJ:LEBÁN>Á@qN>GEBÁͱE:J:DÁ
A:N:E>ÁQ:H:;BEF>ÁBFD^GÊÁK:džEÊQͱJ
7?RŕPŕKAŕJ?PÐTCÐŔƀÐ"vLW?QŕLŕLÐ*GBCPJCPGÐŔWGÐ7?RŕPŕKÐ
8GPTCQG¦LBCÐ SJSƀRS
,:;:G<ÊÁ>GL>J =:
ÁD;:GDÁ:G:ÁKHͱGKͱJEMdžMG=:Á
=qR>GE>G>GÁǓQBÁ2:LÊJÊFÁ3BJN>KBž
Á-qJDBQ> GBGÁN>Á
=qGQ:GÊGÁmG=>Á@>E>GÁQ:LÊJÊF<ÊE:JÊGÊ
Á@BJBՓBF<BE>JBGB
Á
:D:=>FBKQ>GE>JBÁN>ÁՓBJD>LÁqKLÁ=qR>QÁQmG>LB<BE>JBGBÁ
ǓKL:G;ME =:Á;MEMՓLMJ=MÁ3BJN> =>Á-qJDBQ> =>Á
@BJBՓBF<BEBdžBGÁ=>KL>DE>GF>KBÁN>Á=:A:Á=:Á
@>EBՓLBJBEF>KBG>ÁQmG>EBDÁ@BJBՓBF<BE>J>ÁK>JF:Q>GBGÁ
Q:GÊG=:Á;BE@BÁ;BJBDBFB
ÁDͱbEMDÁN>ÁG>LOͱJDÁ=>KL>džBÁ
=>ÁK:džE:Q:GÁ&>E>DÁ2:LÊJÊF<ʞÁFͱ=>EBÁ>E>Á:EÊG=Ê
I@?LIÐ!?XÐ$CQRGT?JGÐÐ7?ƀŕLŕÐ)SRJ?Bŕ
-qJDBQ> GBGÁ>GÁMRMGÁKͱEMDEMÁ?>KLBN:EE>JBG=>GÁ;BJBÁ
ͱE:GÁD;:GDÁ:RÁ>KLBN:EBÁ=qGQ:<:ÁqGEqÁ<:RÁ
K:G:LbÊE:JÊGÊGÁD:LÊEÊFÊQE:Á;MÁQÊEÁͬÁQ:ՓÊGÊÁDMLE:=ÊÁ
:RÁ>KLBN:EB GBGÁ>GÁmG>FEBÁ>LDBGEBDE>JBG=>GÁ;BJBÁ
ͱE:GÁ$:FHqKL>Á:RžÁBK>ÁǓKL:G;ME MGÁQ:GÊÁKÊJ:Á
G:=ͱEM GMGÁK>DBRÁ?:JDEÊÁՓ>AJBG=>ÁqGBN>JKBL>Á
mdžJ>G<BE>JBÁN>Á<:RK>N>JE>JE>Á;MEMՓLMÁ
(0&*
I@?LI
Ð!F?RF?KÐ&MSQC¦SÐŔIGLAGÐ)CXÐŔQR?L@SJ¦B?Ð
ŃŕPJ?Bŕ
A:LA:FÁ!ͱMK> MGÁ-qJDBQ>Á)JͱC>KB GBGÁBDBG<BÁ
LͱHE:GLÊKÊ
ÁD;:GD ÊGÁ>NÁK:ABHEBdžBG=>Á,:;:G<ÊÁ
>GL>JÁN>Á,:DÊHÁ,:;:G<ÊÁ&qR>KB G=>ÁQ:HÊE=ÊÁ
-ͱHE:GLÊE:J=:ÁJ:HÁ:A:JʞÁͱE:J:DÁ;BEBG>GÁ(JL:Á
ͰͱdžMÁN>Á$MR>QÁ?JBD: =:DBÁ=>džBՓBFE>JBGÁQ:J:LLÊdžÊÁ
?ÊJK:LE:JÁN>ÁRͱJEMDE:JÁL:JLÊՓÊE=ÊÁD;:GD ÊGÁ=>KL>džBQE>Á
@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁLͱHE:GLÊE:JÊGÁ;BJBG<BÁ@qGqG=>ÁÁ
:D:GÊÁN>Á:ՓFqR:D>J><BÁ@>F>GÁ:džÊՓ
ÁBDBG<BÁ
@qGqG=>ÁBK>ÁMFAMJ;:ՓD:GÊÁ;=MEE:AÁ qEÁ;BJ>JÁ
DͱGMՓF:ÁQ:HLÊ
I@?LI
Ð2vPIGWC¦BCÐ SEvLCÐ)?B?PÐ2!Ð&?XGLCQGÐ
"ŕƀŕLB?Ð%CPgCIJCƀRGPGJKGƀÐ3XSLÐ4?BCJGÐ#LÐ7vIQCIÐ
2SR?PJŕÐ2*Ð!GLQGLBCLÐ2?FTGJÐŔFP?AŕLŕÐ2?K?KJ?Bŕ
D;:GD ÊGÁQ:LÊJÊF<ÊE:J:ÁN>ÁFqՓL>JBE>JBG>ÁKMG=MdžMÁ
BDBÁQÊEÁN:=>EBÁͮÁFBEQͱGÁ-%ÁGͱFBG:EÁLML:JÊG=:DBÁ
L:ANBEÁBAJ:<Ê
ÁQMJLÁBbBG=>Á;M@qG>ÁD:=:JÁ-Á!:RBG>KBÁ
=ÊՓÊG=:Á@>Jb>DE>ՓLBJBEFBՓÁMRMGÁN:=>EBÁ>GÁQqDK>DÁ
LML:JEÊÁ-%Á<BGKBG=>GÁL:ANBEÁBAJ:<ÊGÊÁL>FKBEÁ>=BQͱJÁ
D;:GD ÊGÁBDBÁQÊEÁN:=>EB
ÁqbÁ:Q=:Á;BJÁDMHͱGÁm=>F>EBÁ
N>Á=>džBՓD>GÁ?:BREBÁͱE:J:DÁBAJ:bÁ>LLBdžBÁ;:GD:Á
L:ANBEBG>Á
ÁD:LÁL:E>HÁ@>E=B
I@?LI
Ð"SP@?LÐ GJBGPGQG¦LGÐŔKX?J?W?LÐ2vPIGWCÐ
ŔIJGKÐ*GBCPJCPGÐ%PS@SÐ`WCQGÐ2CIÐ2vPIÐ ?LI?QŕÐ
-JBS
qG>QÁ?JBD: GÊGÁͰMJ;:GÁD>GLBG=>Á@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁ
BJE>ՓFBՓÁ&BEE>LE>JÁǓDEBFÁͰ>džBՓBDEBdžBÁ3BJN>KBÁ
mG<>KBG=>
Á :EE>JÁ)J>GKEBdžBÁǓDEBFÁͰ>džBՓBDEBdžBÁ
%B=>JE>JBÁ JM;MÁL:J:?ÊG=:GÁA:RÊJE:G:GÁͰMJ;:GÁ
BE=BJBKBÁQ:QÊGE:G=ÊÁD;:GD
Á-qJDBQ>ÁǓDEBFÁ
%B=>JE>JBÁ JM;MÁqQ>KBÁͱE:J:DÁͰMJ;:GÁBE=BJBKB GBGÁ
@>EBՓLBJBEF>KBG>ÁD:LDÊÁK:džE:Q:GÁN>Á;BE=BJBQ>ÁBFR:Á
:L:GÁL>DÁ-qJDÁ;:GD:KÊÁͱE=M
I@?LI
Ð1CIGXGLAGÐ)CXУ2vPIGWC¦LGLÐ#LÐŔWGÐ"rTGXÐ
ŔƀJCKJCPGÐ ?LI?Qŕ¤Ð1CgGJBG
Eͱ;:EÁBG:G<>Á=>J@BKB
ÁÁqED>=>Á@>Jb>DE>ՓLBJ=BdžBÁ
ͰqGQ:GÊGÁGÁǓQBÁͰmNBRÁ->=:JBDbBE>JBÁͬͬžÁ
:J:ՓLÊJF:KÊG=:ÁD;:GD ÊÁqKLÁqKL>ÁK>DBRBG<BÁD>RÁ
-qJDBQ> GBGÁGÁǓQBÁͰmNBRÁǓՓE>FE>JBÁ:GD:KʞÁK>bLB
I@?LIÐà?ŃPŕÐ+CPICXG¦LCÐ`gÐ"?JB?Ð_BvJ
D;:GDÁX:džJÊÁ&>JD>RB
Á"&"ÁͱG?>J>G<>KÁL:J:?ÊG=:GÁ
=qR>GE>G>GÁǓKL:G;MEÁX:džJÊÁ&>JD>RBÁZ=qEE>JBÁ
ͬž=>
ÁGÁZN@qQ>ÁͰ>dž>JÁ&qՓL>JBÁͰ>G>QBFBž
ÁGÁ
ZN@qQ>ÁͰ>dž>JÁ-:DÊFÁ%B=>JBžÁN>ÁGÁZN@qQ>ÁͰ>dž>JÁ
(ML;ͱMG=Á&qՓL>JBÁ->FKBE<BKBžÁ=:EE:JÊG=:ÁͱEF:DÁ
qR>J>ÁLͱHE:FÁqbÁ?:JDEÊÁD:L>@ͱJB=>Ám=qEE>JBGÁK:AB;BÁ
ͱE=M
/)&(
I@?LIÐŔJCRGƀGKÐ.PMHCJCPGÐ*!.Ð1NMRJGEFRÐU?PBQÐ
£3JSQJ?P?P?QŕÐ#LÐŔWGФBC
D;:GD
Á%)Á%>:@M>Áͱ?ÁF>JB<:GÁ
ͱFFMGB<:LBͱGKÁ)Jͱ?>KKBͱG:EKF>JBD:GÁ
ǓE>LBՓBFÁ)Jͱ?>KQͱG>EE>JBÁ%B@BÁL:J:?ÊG=:GÁA>JÁK>G>Á
=qR>GE>G>GÁ,HͱLEB@ALÁO:J=KÁͬǓE>LBՓBFÁ
)JͱC>E>JBÁZ=qEE>JBG=>ÁK>DBRÁ=:E=:Ám=qEÁD:R:GÊJD>GÁ
;:ՓNMJ=MdžMÁHJͱC>E>JBGÁL:F:FÊQE:Á.EMKE:J:J:KÊÁ
GÁǓQBÁž=>ÁQ>JÁ:E=ÊÁD;:GD
Áͬͬ =>GÁ
;>JBÁ=qR>GE>G>GÁQ:JÊՓF:ÁL:JBABG=>Á;BJÁBEDBÁ
@>Jb>DE>ՓLBJ>J>DÁK>DBRÁHJͱC>KBQE>Á.EMKE:J:J:KÊÁGÁ
ǓQBÁÁǓE>LBՓBFÁ)JͱC>KBžÁD:L>@ͱJBKBG>Á@BJ>GÁL>DÁ-qJDÁ
ՓBJD>LBÁͱE=MÁD;:GD
Á:QJÊ<:Á.EMKE:J:J:KÊÁGÁǓQBÁ
ž=>ÁÁKÊJ:=:ÁQ>JÁ:E:GÁͬÁǓGL>J:DLB?Á::EBQ>LÁ
+:HͱJMÁBE>ÁQ:JÊՓF:=:Á;M@qG>ÁD:=:JÁ>GÁQqDK>DÁ
=>J><>QBÁ:E:GÁ-qJDÁ;:GD:KÊÁ=:ÁͱE=M
10
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
7'**')Í$*Ņ7#2Í0.-03Í37%3,*3)Í%^0_Ű_
D;:GDÁ-ՒÁ >G>EÁ$MJMEM G:
D;:GDÁ-Ւ GBGÁN>ÁDͱGKͱEB=:KQͱG:ÁL:;BÁͱJL:DEÊDE:JÊGÊGÁͭÁJ:EÊDÁͬÁL:JBABÁBLB;:JÊQE:ÁA:RÊJE:G:GÁQÊEEÊDÁ?::EBQ>LÁJ:HͱJMG=:ÁQ>JÁ:E:GÁ?BG:GK:EÁ;BE@BE>JBGÁBE@BEBÁ
A>K:HÁ=mG>FBÁKͱGMÁBLB;:JÊQE:Á=qR>GE>G>GÁ;:džÊFKÊRÁ=>G>LBFÁJ:HͱJMÁBE>ÁMQMFEMEMdžMGMÁN>Á=ͱdžJMEMdžMGMÁ=>G>LE>FBՓÁ;MEMGMQͱJMRÁ+:HͱJÁDͱGMKMÁQÊEEÊDÁ?::EBQ>LÁ
J:HͱJMÁ:GD:ÁQmG>LBFBGBGÁKͱJMFEMEMdžMG=:=ÊJÁ:džÊFKÊRÁ=>G>LBFBÁQ:H:GÁDMJMEMՓÁͱE:J:DÁqR>JBFBR>Á=qՓ>GÁKͱJMFEMEMD
Á=>G>LE>G>GÁQÊEEÊDÁ?::EBQ>LÁJ:HͱJMÁ
qR>JBG=>Á@mJqՓÁ;BE=BJF>DLBJ
Ͱ>G>LBF
ÁͮÁK:QÊEÊÁ:GD:<ÊEÊDÁ$:GMGMÁMQ:JÊG<:ÁQqJqJEqdž>ÁDͱGME:GÁQÊEEÊDÁ?::EBQ>LÁJ:HͱJMÁA:RÊJE:GF:KÊG:ÁN>ÁQ:QÊFE:GF:KÊG:ÁBEBՓDBGÁMKMEÁN>Á>K:KE:JÁBE>Á
;:džÊFKÊRÁ=>G>LBFÁBED>E>JBG>ÁBEBՓDBGÁ=qR>GE>F>E>J>ÁMQ@MGÁͱE:J:DÁ@>Jb>DE>ՓLBJBEFBՓLBJÁMÁ=qR>GE>F>E>J
ÁQÊEEÊDÁ?::EBQ>LÁJ:HͱJMG=:ÁmG>FEBÁ;BJÁA:L:GÊGÁͱEMHÁ
ͱEF:=ÊdžÊÁDͱGMKMG=:ÁF:DMEÁ@qN>G<>ÁK:džE:F:DÁqR>J>ÁHE:GE:GF:KÊGÊÁN>ÁQqJqLqEF>KBGBÁ@>J>DLBJF>DL>=BJÁ >Jb>DE>ՓLBJBE>GÁ=>G>LBFBG
Á@mJqՓqFqRqGÁ
ͱEMՓLMJMEF:KÊG:ÁF:DMEÁN>ÁQ>L>JEBÁ;BJÁ=:Q:G:DÁͱEMՓLMJ=MdžMG:ÁBG:GÊQͱJMR
mJqՓqFqR>Á@mJ>
ÁBEBՓBDL>DBÁQÊEEÊDÁ?::EBQ>LÁJ:HͱJMG=:ÁQ>JÁ:E:GÁ?BG:GK:EÁ;BE@BE>J
Á;qLqGÁmG>FEBÁL:J:?E:JÊQE:
ÁD;:GDÁ-Ւ GBGÁͭÁJ:EÊDÁͬÁL:JBABÁBLB;:JÊQE:Á
ͮÁK:QÊEÊÁ:GD:<ÊEÊDÁ$:GMGMGMGÁ ÊG<ÊÁF:==>KBÁ@>J>džBG<>ÁQqJqJEqDL>Á;MEMG:GÁ=qR>GE>F>E>J=>Á;>EBJE>G>GÁMKMEÁN>Á>K:KE:J:ÁMQ@MGÁͱE:J:DÁ:GD: GÊGÁ
?BG:GK:EÁ=MJMFMG:ÁBEBՓDBGÁ;BE@BE>JBÁ=ͱdžJMÁ;BJÁ;BbBF=>ÁQ:GKÊLF:DL:ÁN>ÁZR>LÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ+:HͱJMÁBE>ÁL:J:?ÊFÊR<:ÁN>JBE>GÁ;:džÊFKÊRÁ=>G>LbBÁ@mJqՓqGqÁ
Bb>JF>DL>ÁͱEMH
Á;:džÊFKÊRÁ=>G>LBF=>GÁ@>bFBՓÁ?BG:GK:EÁL:;EͱE:JÁN>Á:bÊDE:QÊ<ÊÁGͱLE:J=:ÁN>JBE>GÁ;BE@BE>JÁBE>ÁMQMFEM=MJÁ
qG>QÁ:džÊFKÊRÁͰ>G>LBFÁN>Á,>J;>KLÁ&MA:K>;><BÁ&:EBÁ&qՓ:NBJEBDÁGͱGBFÁՒBJD>LB
ÁF>F;>JÁ?BJFÁͱ?ÁJGKL2ͱMG@Á Eͱ;:EÁ%BFBL>=
Fatma Ebru Yücel
,ͱJMFEMÁ(JL:DÁ:Փ=>G>LbB
Á,&&&
ͬÁՒM;:LÁͬͬ
ǓKL:G;ME
Á-qJDBQ>
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
+ß0`7)Þɨ*Þ¨"Þß6-&)+ß"ÞȪȼɨȼ()ȼ()Þ/
2ÊEÁBbBG=>ÁG:Á,mRE>ՓF> =>ÁA>JA:G@BÁ;BJÁ=>džBՓBDEBDÁQ:HÊEF:FÊՓLÊJ
0ß/*6ßà3ßà,/1()&(à6-&0&
D;:GD ÊGÁbÊD:JÊEFÊՓÁK>JF:Q>KBÁÁ-% =BJ
ͭÁJ:EÊDÁͬÁL:JBABÁBLB;:JÊQE:
Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GÊÁ,:QÊGÁ,MR:GÁ,:;:G<ÊÁͰBGb>J BGÁK>JF:Q>GBGÁґ
ͭ qÁͱJ:GÊG=:ÁD;:GDÁABKK>KBÁ;MEMGF:DL:=ÊJ
%31,0
!:ED:ÁbÊDÁ$ÊKÊF
%20,0
BLB;:GDÁ(N>JK>:KÁ
"GN>KLF>GLÁͱJHͱJ:LBͱG
%49,0
!:<ÊÁZF>JÁ,:;:G<ÊÁ!ͱE=BG@ÁՒ
Á
ǓEBՓDBEBÁ$MJMEMՓE:JÁN>Á$BՓBE>J
11
12
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
a6a*Þ6Þß3Þß0a/"a/a)Þ ȼ)ȼ/ß(ǘ/)&)&Ȫß
,"()&ß +(!&)&(
D;:GD
Á;>EBJKBRÁN>ÁRͱJEMÁDͱՓMEE:J=:Á@qbEqÁJBKDÁQmG>LBFBÁKͱGM<MÁA>JÁR:F:GÁ
@qN>GBÁDͱJMQ:GÁ;BJÁ;:GD:ÁͱEFMՓLMJÁ$MJMFK:EÁQmG>LBF
ÁՓ>??:?EÊDÁN>ÁA>K:HÁ
N>J>;BEBJEBDÁDͱGME:JÊG:ÁN>J=BdžBÁmG<>EBD
ÁD;:GD ÊGÁ;MÁDͱGMFMGMÁ@qG=>GÁ@qG>Á
=:A:Á=:Á@qbE>G=BJF>DL>=BJ
#2)Ņ,Í0Ņ1)Í7^,#2Ņ+Ņ
%_Ý*_Í1#0+7#Í7.'1'
%Ǔ+,Ǔ3Á/Á3(+%.Á$(Ւ.%%+ͰÁ [/'ǓÁ
$(+.&$–
,+&2Á2-+%Ǔ%Ǔ$Á(+'"Áґ
qN>GÁDͱGMKMGMGÁ;BJBG<BEÁmG>FÁL:ՓÊ=ÊdžÊÁ@qGqFqRÁDͱՓMEE:JÊG=:ÁD;:GD
Á>LDBGÁ
JBKDÁQmG>LBFBÁMQ@ME:F:E:JÊQE:
Á>FBGÁ:=ÊFE:JE:ÁQͱEMG:Á=>N:FÁ>LF>DL>=BJÁ
ͰqGQ:ÁHBQ:K:E:JÊG=:ÁQ:Փ:G:GÁ?BG:GK:EÁN>Á>DͱGͱFBDÁ@>EBՓF>E>J
Á:K>EÁ"""Á
HJ>GKBHE>JBÁN>Á=Bdž>JÁMEMKE:J:J:KÊÁ=qR>GE>F>E>JÁBE>ÁJBKDÁQmG>LBFBÁ:E:GÊG=:Á
Q:Փ:G:GÁ@>EBՓF>E>JÁL:DBHÁ>=BE>J>DÁF>N<MLÁMQ@ME:F:E:J=:ÁBQBE>ՓLBJF>E>JÁ
Q:HÊEF:DL:=ÊJÁ&ͱͱ=Q KBGÁ>DͱGͱFBDÁ=:E@:E:GF:GÊGÁQ:Փ:G=ÊdžÊÁͬÁN>ÁͬÁ
QÊEE:JÊÁJ:HͱJE:JÊG=:Á=:Á:bÊDb:Á=BE>Á@>LBJ=BdžBÁ@B;B
ÁD;:GD
Á;>EBJKBRÁN>ÁRͱJEMÁ
DͱՓMEE:J=:Á@qbEqÁJBKDÁQmG>LBFBÁKͱGM<MÁA>JÁR:F:GÁ@qN>GBÁDͱJMQ:GÁ;BJÁ;:GD:Á
ͱEFMՓLMJÁ$MJMFK:EÁQmG>LBF
ÁՓ>??:?EÊDÁN>ÁA>K:HÁN>J>;BEBJEBDÁDͱGME:JÊG:ÁN>J=BdžBÁ
mG<>EBD
ÁD;:GD ÊGÁ;MÁDͱGMFMGMÁ@qG=>GÁ@qG>Á=:A:Á=:Á@qbE>G=BJF>DL>=BJ
Eͱ;:EÁDJBR
Á@qbEqÁmRD:QG:DÁQ:HÊKÊGÊGÁmG>FBGBÁ;BJÁD>RÁ=:A:Á@mKL>JFBՓLBJÁ
D;:GD
Á
ÁFBEQ:JÁͰÁͰͱE:JÊ QE:ÁK>DLmJ=>Á>GÁQqDK>DÁK>J;>KLÁK>JF:Q>Q>Á
K:ABHÁ;:GD:=ÊJÁ-qJDÁ;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG=>ÁK>JF:Q>ÁQ>L>JEBEBDÁͱJ:GÊG=:Á
L:NKBQ>Á>=BE>GÁͱJ:GÁґͬ
ÁD;:GD L:Á;MÁͱJ:GÁґ
=BJ
)2Ņ$Í)*Ņ2#1Ņ
7_)1#)Í _7_+#Í.-2,1Ņ7#*Ņ
-$Ǔ)-$ǓÁ$+ͰǓ%+Ǔ'Á(+'"Áґ
Ͱ[Ւ[$Á$%Ͱ"+XÁ(+'"Áґ
DLB?ÁD:EBL>KBGBGÁDͱJMGF:KÊ
Á>LDBGÁ;BJÁJBKDÁQmG>LBFBGBGÁ>GÁmG>FEBÁDͱՓMEM=MJÁ
D;:GD
Á;MÁQ:DE:ՓÊFÊÁ=ͱdžJMELMKMG=:
ÁK:džEÊDEÊÁ;BJÁDJ>=BÁHͱEBLBD:KÊÁBRE>F>Q>Á
mR>GÁ@mKL>JFBՓÁN>ÁQqDK>DÁ;qQqF>=>GÁbͱDÁHͱJL?mQÁD:EBL>KBÁQqDK>DÁ;BJÁ
;qQqF>Q>ÁmG<>EBDÁN>JFBՓLBJÁM@qGÁ-qJDÁ;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG=>ÁL:DBHL>DBÁ
DJ>=BE>JÁͱJ:GÊÁґͬ
ÁD;:GD L:ÁBK>Á;MÁͱJ:GÁґ
=BJÁͰBdž>JÁQ:G=:GÁD;:GD
Á
L:DBHL>DBÁDJ>=BE>JBÁBbBGÁ@>G>EÁDJ>=BÁD:JՓÊEÊDE:JÊÁ=:Á=BDD:L>Á:EÊG=ÊdžÊG=:ÁґͮÁ
ͱJ:GÊG=:ÁD:JՓÊEÊDÁ:QÊJF:DL:=ÊJ
D;:GD ÊGÁ;:ՓEÊ<:Á@qbEqÁGͱDL:E:JÊÁͱE:GÁQqDK>DÁEBDB=BL>KB
Á=qՓqDÁD:E=ÊJ:bÁͱJ:GÊÁ
ґ
ÁN>Á=qՓqDÁDJ>=BÁF>N=M:LÁͱJ:GÊÁґͬ
ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁD^JEÊÁ;qQqF>KBGBÁ
=>KL>DE>F>DL>=BJ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
3*31*001'ÍŅ2Ņ 0
)0#"ŅÍ,-2*0'
[X%[Á/Á$%""Á.%.,%++,"ÁǓ%ǓՒ$Ǔ%+–
D;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á@>Jb>DE>ՓLBJ=BdžBÁBՓE>FE>JÁBE>ÁFMA:;BJÁ;:GD:E:JÁN>Á
MEMKE:J:J:KÊÁ?BG:GKÁDMJMEMՓE:JÊÁBE>ÁDMJ=MdžMÁBՓ;BJEBdžBG>Á=:Q:EÊÁ@qbEqÁBEBՓDBE>JBGBÁN>Á
MEMKE:J:J:KÊÁQ:LÊJÊF<ÊE:JÁG>R=BG=>DBÁQqDK>DÁBLB;:JÊGÊÁ;BJÁD>RÁ=:A:ÁD:GÊLE:FÊՓLÊJÁ
.EMKE:J:J:KÊÁ:GD:<ÊEÊEÊDÁ:E:GÊG=:Á@>J>DÁFqՓL>JBE>JBG>ÁK:džE:=ÊdžÊÁGBL>EBDEBÁ
ABRF>LE>J
Á@>J>DK>ÁQ>GBEBDbBÁN>Á=BG:FBDÁQ:HÊKÊÁK:Q>KBG=>ÁD;:GD
ÁFMA:;BJÁ
;:GD:E:JÊGÁ-qJDBQ> =>ÁmG=>Á@>E>GÁBՓÁͱJL:DE:JÊG=:GÁ;BJBÁͱEF:ÁmR>EEBdžBGBÁͬÁ
QÊEÊG=:Á=:ÁKqJ=qJFqՓLqJÁ
2[$,$Á$+ͰǓÁ'(-%+"–
.Q@ME:=ÊdžÊÁ>LDBGÁJBKDÁQmG>LBFÁHͱEBLBD:E:JÊÁN>Á;:Փ:JÊEÊÁH>J?ͱJF:GKÊÁBE>ÁD;:GD
Á
&ͱͱ=Q KÁL:J:?ÊG=:GÁ-qJDÁ;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG=>ÁN>JBE>;BE><>DÁ>GÁQqDK>DÁ
?BG:GK:EÁ@qbÁN>ÁL>F>EÁDJ>=BÁGͱLMG:
ÁBL<AÁ+:LBG@KÁL:J:?ÊG=:GÁ=:ÁK>DLmJqGÁ>GÁ
QqDK>DÁMEMK:EÁN>Á;BJ>QK>EÁGͱLE:JÊG:ÁE^QÊDÁ@mJqEFqՓLqJÁ,:ABHÁͱE=MdžMÁGBL>EBDE>JÁ
N>ÁK:džE:FÁ:ELQ:HÊKÊQE:ÁD;:GD
ÁmGqFqR=>DBÁ=mG>F=>Á=>ÁABKK>=:JE:JÊG:Á
:JL:GÁͱJ:G=:Á=>dž>JÁQ:J:LF:QÊÁKqJ=qJ><>DLBJ
D;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á@>Jb>DE>ՓLBJ=BdžBÁK>G=BD:KQͱG
ÁK>DqJBLBR:KQͱGÁN>ÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ
L:ANBEÁHBQ:K:E:JÊG=:DBÁBՓE>FE>JE>Á=>ÁBEDE>J>ÁBFR:Á:L:J:D
ÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ;ͱJbE:GF:Á
:E:GÊG=:ÁK>DLmJ>ÁmG<qEqDÁ>LF>Q>Á=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ
3*31*001'Í"#0#!#*#,"Ņ0+#Í)303*3Ű*0',',Í
) ,)£Í4#0"Ņ)*#0ŅÍ,-2*0
D;:GD
ÁLBLBREBDE>ÁMQ@ME:=ÊdžÊÁ>LDBGÁJBKDÁQmG>LBFÁHͱEBLBD:E:JÊÁN>Á;:Փ:JÊEÊÁH>J?ͱJF:GKÊÁK:Q>KBG=>Á&ͱͱ=Q KÁL:J:?ÊG=:GÁ-qJDÁ;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG=>ÁN>JBE>;BE><>DÁ
>GÁQqDK>DÁ?BG:GK:EÁ@qbÁN>ÁL>F>EÁDJ>=BÁGͱLMG:
ÁBL<AÁ+:LBG@KÁL:J:?ÊG=:GÁ=:ÁK>DLmJqGÁ>GÁQqDK>DÁMEMK:EÁN>Á;BJ>QK>EÁGͱLE:JÊG:ÁE^QÊDÁ@mJqEFqՓLqJ
+MMBW¦Q
$GRAFÐ0?RGLEQ
3*31*
,-2
$Ņ,,1*Í
%_ÝÍ4#Í
Ņ0#71#*Í
,)Í
,-23
2#+#*Í
)0#"ŅÍ
Í,-23
383,Í
4"#*ŅÍ
2*Í,-23
)'1Í
4"#*ŅÍ
2*Í,-23
383,Í
4"#*ŅÍ
"^4Ņ8Í
,-23
)'1Í
4"#*ŅÍ
"^4Ņ8Í
,-23
!
Baa1
Baa1
.PGKC
Ba3
,MRÐ.PGKC
RSP
!
$
$
13
14
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
6`+Þ1ȼ*ß(2/2)2ß ɨ(+&¨+&+ß*Þ0'&
[ED>FBRBGÁEB=>JÁDMJMEMՓE:JÊG=:GÁ;BJBÁͱE:J:D
Á
DMJME=MdžMFMRÁ@qG=>GÁ;>JB
ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁD^JEÊEÊdžÊFÊRÊGÁ
ͱE=MdžMÁD:=:J
Á>LBD
Áb>NJ>K>E
ÁKͱKQ:EÁN>Á>DͱGͱFBDÁ
mG<>EBDE>JBFBRBGÁ=>Á;BRE>JBÁ@>E><>dž>ÁL:ՓÊQ:<:DÁmG>FEBÁ
MGKMJE:JÁͱE=MdžMG:ÁBG:GÊQͱJMR
BG:GK:EÁH>J?ͱJF:GKÊG=:GÁN>Á:DLB?ÁD:EBL>KBG=>GÁ
m=qGÁN>JF>=>G
ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁD^JEÊEÊdž:ÁN>ÁqED>Á
>DͱGͱFBKBG>Á=>dž>JÁD:LF:Q:Áͱ=:DE:G:GÁD;:GD
Á
@qbEqÁD^JÊÁN>Á;BE:GbͱÁ;qQqF>KBÁBE>ÁͬÁQÊEÊG=:Á
;:Փ:JÊEÊÁKͱGMbE:JÁ>E=>Á>LFBՓLBJ
ͬÁQÊEÊG=:
Á=qGQ:Á>DͱGͱFBKBG=>ÁN>Á?BG:GK:EÁ
HBQ:K:E:J=:
Á@>EBՓFBՓÁqED>E>JBGÁQqDK>DÁ;ͱJbÁ
QqDqGqGÁQ:J:LLÊdžÊÁ;>EBJKBREBDE>JBGÁ:JLF:KÊÁ
KͱGM<MG=:Á=:E@:E:GF:E:JÁQ:Փ:GFÊՓLÊJÁZR>EEBDE>Á
NJMH: =:
Á;ͱJbÁDJBRBGBGÁǓL:EQ:ÁN>ÁǓKH:GQ:Á@B;BÁ
;qQqDÁ>DͱGͱFBE>JBÁ=>ÁBbBG>Á:E:<:DÁ;BbBF=>Á
Q:QÊEF:KÊÁKͱGM<MG=:
ÁHBQ:K:E:J=:ÁJBKDÁ:EF:ÁBՓL:AÊÁ
:R:EFÊՓLÊJÁ$JBRE>ÁFq<:=>E>=>Á>LDBEBÁ;BJÁbmRqFqGÁ
qJ>LBE>F>FBՓÁͱEF:KÊÁ;>EBJKBREBDE>JBGÁKqJF>KBG>Á
G>=>GÁͱEFMՓLMJÁ
-qJDBQ>Á>DͱGͱFBKB
Á=ÊՓÁD:QG:DEÊÁ;MÁKBKL>F:LBDÁ
KͱJMGE:J=:GÁN>ÁJBKDE>J=>GÁ;>EBJEBÁmEbq=>Á>LDBE>GFBՓÁ
ͱEK:Á=:
ÁNJMH: =:DBÁ;ͱJbÁDJBRBG>ÁN>ÁͰÁ
>DͱGͱFBKBG=>DBÁQ:N:ՓE:F:Q:ÁJ:džF>GÁDMNN>LEBÁ
;qQqF>KBGBÁͬÁQÊEÊG=:Á=:ÁKqJ=qJ>J>DÁґÁ
K>NBQ>KBG=>Á;qQqFqՓLqJÁZGqFqR=>DBÁQÊEÁ@Eͱ;:EÁ
>DͱGͱFB=>Á;>DE>G>GÁQ:N:ՓE:F:GÊGÁ>LDBKBQE>Á
-qJDBQ>Á>DͱGͱFBKBG=>DBÁ;qQqF>GBGÁAÊRÁD>K>J>DÁ
ґÁK>NBQ>KBG=>Á@>Jb>DE>ՓF>KBÁ;>DE>GF>DL>=BJ
-qJDBQ>Á>DͱGͱFBKBGBGÁ@q<qGqÁDͱJMF:KÊG=:
ÁD:FMÁ
;ͱJbEMEMdžMFMRMGÁ;ͱJbÁKͱJMGMÁQ:Փ:Q:GÁqED>E>J>Á
DÊQ:KE:Á=qՓqDÁK>NBQ>E>J=>ÁͱEF:KÊÁBE>ÁF:EBÁ=BKBHEBGÁ
N>ÁBKLBDJ:JÊGÁ=>N:FÁ>LF>KBÁ>LDBEBÁͱEF:DL:=ÊJÁ
-qJDBQ> =>Á;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqÁ>LDBGÁ=qR>GE>F>
Á
=>G>LBFÁN>ÁKÊDÊÁJBKDÁQmG>LBFBÁKͱGM<MÁDJBRE>J>Á
D:JՓÊÁ=:A:ÁK:džE:FÁN>Á@qbEqÁ;BJÁDͱGMF=:Á
;MEMGF:DL:=ÊJÁMÁ=MJMF
ÁK>DLmJqFqRqGÁ
@>EBՓFBՓÁN>Á@>EBՓF>DL>ÁͱE:GÁqED>E>J=>ÁKÊDÊGLÊE:JÁ
Q:Փ:Q:GÁ;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJE>JBG=>GÁ:QJÊՓF:KÊG:Á
K>;>HÁͱEF:DL:=ÊJÁ
:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJq
Áͬ =>GÁ;MÁQ:G:ÁQ:Փ:G:GÁ
;MÁRͱJEMÁ=mG>F=>Á>DͱGͱFBQ>ÁN>ÁJ>>EÁK>DLmJ>Á
?BG:GKF:GÁD:QG:džÊÁK:džE:F:QÊÁN>ÁqED>FBRBGÁ
;qQqF>KBGBÁ=>KL>DE>F>QBÁKqJ=qJF>DL>=BJÁͬÁ
DJBRBG=>Á;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG=>ÁDJ>=BE>JBGÁL:DB;>Á
=mGqՓF>ÁͱJ:GÊÁґͮ
>ÁD:=:JÁQqDK>EFBՓD>G
Á
A^EBA:RÊJ=:Á;MÁͱJ:G
Á:JL:GÁDJ>=BÁHͱJL?mQqÁBE>Á;BJEBDL>Á
ґͬ
ÁK>NBQ>KBG>ÁD:=:JÁ@>JBE>FBՓLBJÁ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
!:G>ÁA:EDÊGÊGÁ=mNBRÁ<BGKBG=>GÁ;ͱJbEMEMdžMGMGÁ
ͱEF:F:KÊ
ÁDMJ=:DBÁ=:E@:E:GF:E:J:ÁD:JՓÊÁA:G>Á
A:EDÊGÊGÁDÊJÊE@:GEÊdžÊGÊÁ:R:ELF:DL:=ÊJÁQJÊ<:Á
;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqGqGÁK>JF:Q>ÁQ>L>JEBEBDÁͱJ:GÊÁ
ґ
ÁK>NBQ>KBG=>ÁͱEMH
ÁQ:K:EÁN>ÁA>=>?ÁJ:KQͱE:JÊGÁ
ͱE=MDb:ÁqR>JBG=>ÁK>QJ>LF>DL>=BJÁMGMGE:Á;>J:;>JÁ
K>DLmJqFqR
Á=qՓqDÁD:E=ÊJ:bÁͱJ:GÊÁN>ÁQqDK>DÁ
EBDB=BL>ÁͱJ:GE:JÊÁBE>ÁJBKDE>J>ÁD:JՓÊ
Á=Bdž>JÁ@>EBՓFBՓÁ
>DͱGͱFBE>J>ÁDÊQ:KE:Á=:A:Á=:Q:GÊDEÊÁ;BJÁDͱGMF=:Á
;MEMGF:DL:=ÊJ
&>JD>RÁ:GD:KÊÁN>Á:GD:<ÊEÊDÁͰqR>GE>F>ÁN>Á
Ͱ>G>LE>F>Á$MJMFMÁͰͰ$Á@B;BÁ=qR>GE>QB<BÁ
ͱLͱJBL>E>JÁ=>Á@Eͱ;:EÁBKLBDJ:J:ÁQmG>EBDÁL>A=BLE>JBÁ
N>Á;MGE:JÊGÁQ:J:L:;BE><>džBÁ>LDBQBÁmG@mJFqՓLqJÁ
ͰqR>GE>QB<BÁͱLͱJBL>E>J
Á?BG:GK:EÁBKLBDJ:JÊÁ@mR>L>J>DÁ
;ͱJbEMEMDÁͱJ:GÊGÊGÁN>Á<:JBÁBՓE>FE>JÁ:bÊdžÊGÊGÁ
KqJ=qJqE>;BEBJÁK>NBQ>E>J=>ÁD:EF:KÊGÊÁK:džE:F:DÁ
:F:<ÊQE:ÁDJ>=BÁ;qQqF>KBGBÁKÊGÊJE:QÊ<ÊÁBALBQ:LBÁ
mGE>FE>JÁ:EFÊՓE:J=ÊJÁMÁF:DJͱÁmGE>FE>JBGÁ
KͱGM<MG=:ÁDJ>=BÁ;qQqF>KBÁ;>EBJ@BGÁ;BJÁՓ>DBE=>ÁAÊRÁ
D>KF>Q>Á;:ՓE:JD>G
ÁLqD>LB<BÁDJ>=BE>JBG=>DBÁ:JLÊՓÁ
ґ E:J=:GÁґͭ EMÁK>NBQ>E>J>ÁD:=:JÁ@>JBE>FBՓLBJ
MÁKqJ>bL>
Á-qJDBQ> =>Á;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJq
Á
@qbEqÁK>JF:Q>ÁQ:HÊKÊ
Á:DLB?ÁD:EBL>KBÁN>ÁD^JEÊEÊdžÊGÊÁ
ͬÁQÊEÊG=:Á=:ÁKqJ=qJFqՓLqJÁ:BRÁͱJ:GE:JÊGÊGÁ
=qՓqDÁK>QJ>LF>KB
ÁBbÁL:E>HL>DBÁ<:GEÊEÊdžÊÁDͱJMJD>GÁ
;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqÁBbBGÁ=>ÁͱEMFEMÁ;BJÁ@>EBՓF>Á
ͱEFMՓLMJ
D;:GD
Á@qbEqÁD^JÁ@>EBՓBFBÁN>Á;BE:GbͱÁ;qQqF>KBÁ
BE>ÁH>J?ͱJF:GKÊGÊ
ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁD^JEÊEÊdž:ÁN>Á
qED>Á>DͱGͱFBKBG>Á=>dž>JÁD:LF:Q:Áͱ=:DEÊÁͱE:J:DÁ
KqJ=qJF>DL>=BJÁ:GD:
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁqJqGÁN>Á
ABRF>LÁHͱJL?mQqGqÁb>ՓBLE>G=BJF>QB
Á=:džÊLÊFÁ
D:G:EE:JÊGÊÁ@>GBՓE>L>J>D
ÁFqՓL>JBÁL:;:GÊGÊÁ
;qQqLF>QBÁN>ÁJBKDÁͱ=:DEÊÁ:GE:QÊՓÊG=:GÁm=qGÁ
N>JF>DKBRBGÁFqՓL>JBE>JBG>Á>GÁFqD>FF>EÁ
;:GD:<ÊEÊDÁ=>G>QBFBGBÁQ:Փ:LF:QÊÁKqJ=qJFqՓLqJÁ
[ED>FBRBGÁEB=>JÁDMJMEMՓE:JÊG=:GÁ;BJBÁͱE:J:D
Á
DMJME=MdžMFMRÁ@qG=>GÁ;>JB
ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁ
D^JEÊEÊdžÊFÊRÊGÁͱE=MdžMÁD:=:J
Á>LBD
Áb>NJ>K>E
Á
KͱKQ:EÁN>Á>DͱGͱFBDÁmG<>EBDE>JBFBRBGÁ=>Á;BRE>JBÁ
@>E><>dž>ÁL:ՓÊQ:<:DÁmG>FEBÁMGKMJE:JÁͱE=MdžMG:Á
BG:GÊQͱJMRÁ >J>DÁ;:GD:<ÊEÊDÁ?::EBQ>LE>JBFBRÁN>ÁBՓÁ
KqJ>bE>JBFBR
Á@>J>DK>Á>džBLBF
Á@BJBՓBF<BEBD
ÁDqELqJ
K:G:LÁN>Áb>NJ>ÁDͱGME:JÊG=:Á@>Jb>DE>ՓLBJ=BdžBFBRÁ
N>Á=>KL>DE>=BdžBFBRÁHJͱC>E>JE>ÁDMJMFK:EÁ
KͱKQ:EÁKͱJMFEMEMDÁ:E:GÊG=:DBÁmG<qÁJͱEqFqRqÁ
KqJ=qJqQͱJMR
MÁ?:JDÊG=:EÊDE:ÁLͱHEMFK:EÁD:LÊEÊFÁ
MQ@ME:F:E:JÊFÊR=:G
Áb>NJ>ÁDͱGMKMG=:DBÁ
b:EÊՓF:E:JÊFÊR:ÁqJqGE>JBFBRBÁ@>EBՓLBJBJD>GÁ
=BDD:L>Á:E=ÊdžÊFÊRÁqJqGÁKͱJMFEMEMdžMFMR=:GÁ
BGK:GÁD:QG:DE:JÊÁHͱEBLBD:FÊR:ÁD:=:JÁLqFÁ
?::EBQ>LE>JBFBR=>ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁ=>dž>JÁQ:J:LF:Á
;BEBG<BÁBE>ÁA:J>D>LÁ>=BQͱJMRÁBJE>ՓFBՓÁ&BEE>LE>JÁ
$qJ>K>EÁǓED>E>JÁ,mRE>ՓF>KB GBÁBFR:E:F:Á
KqJ><BFBRE>ÁBNF>ÁD:R:G:GÁKqJ=qJqE>;BEBJEBDÁ
Q:DE:ՓÊFÊFÊRÁF>N=M:LÁ;:GD:E:JÊÁ:J:KÊG=:Á;BJÁBEDÁ
ͱE:GÁ,qJ=qJqE>;BEBJEBDÁ+:HͱJMFMRMGÁBDBG<BKBGB
Á
@Eͱ;:EÁD:;MEÁ@mJFqՓÁN>Á=qGQ:GÊGÁH>DÁbͱDÁ
;qQqDÁՓBJD>LBÁL:J:?ÊG=:GÁDMEE:GÊE:GÁ +"Á Eͱ;:EÁ
+>HͱJLBG@Á"GBLB:LBN>$qJ>K>EÁ+:HͱJE:F:Á BJBՓBFBÁ
ͱG:QEÊÁJ:HͱJE:F:ÁKL:G=:J=ÊQE:ÁQ:QÊGE:F:FÊRÁBE>Á
BE>JE>FBՓLBJ
D;:GD
Á=qGQ:=:ÁBDEBFÁ=>džBՓBDEBdžBÁDͱGMKMG=:Á>GÁ
K:Q@ÊGÁHJͱC>ÁͱE:J:DÁD:;MEÁ>=BE>GÁͰ) GBGÁ:J;ͱGÁ
ͰBK<EͱKMJ>Á)JͱC><L$:J;ͱGÁ,:Q=:FEÊDÁ)JͱC>KBÁ
Eͱ;:EÁͮÁ+:HͱJM G:Á-qJDBQ> =>GÁBDBÁQÊEÁqKLÁqKL>Á
@BJ>GÁL>DÁDMJMEMՓÁͱE:J:DÁ=qGQ:ÁEB=>JE>JBÁ:J:KÊG=:Á
Q>JÁ:EFÊՓLÊJ
qbEqÁ;:GD:<ÊEÊDÁBEBՓDBE>JB
ÁBKLBDJ:JEÊÁN>ÁQ:Q@ÊGÁ
F>N=M:LÁL:;:GÊ
ÁK:džE:FÁ;BE:GbͱKM
ÁFqՓL>JBÁ
ͱ=:DEÊ
ÁQ>GBEBDbBÁQ:DE:ՓÊFÊ
ÁBALBQ:LEÊÁJBKDÁQmG>LBFBÁ
MQ@ME:F:E:JÊÁN>ÁDMJMFK:EÁQmG>LBՓBF=>ÁK:Q=:FÁ
Q:DE:ՓÊFÊQE:ÁD;:GD
Á-qJDÁ;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG=>DBÁ
mG<qÁDͱGMFMGMÁDͱJMQ:J:D
Á;:ՓL:ÁABKK>=:JE:JÊÁ
N>ÁFqՓL>JBE>JBÁͱEF:DÁqR>J>ÁLqFÁH:Q=:ՓE:JÊG:Á
=>dž>JÁQ:J:LF:Q:Á=>N:FÁ>=><>DLBJÁMÁQͱE=:Á>GÁ
;qQqDÁ@qN>G<>FBR
ÁK>DLmJqGÁ>GÁBQBE>JBG=>GÁͱEMՓ:GÁ
b:EÊՓ:GE:JÊFÊRÊGÁmRN>JBEBÁD:LDÊE:JÊ
ÁͱJL:DE:JÊFÊRÊGÁ
KqJ>DEBÁ=>KL>džBÁN>ÁLqFÁKͱKQ:EÁH:Q=:ՓE:JÊFÊRE:Á
Q:J:LLÊdžÊFÊRÁ@qbEqÁKBG>JCB=BJÁ
MÁN>KBE>QE>
Áb:EÊՓ:GE:JÊFÊR:
ÁͱJL:DE:JÊFÊR:ÁN>Á
KͱKQ:EÁH:Q=:ՓE:JÊFÊR:ÁL>Փ>DDqJqÁ;BJÁ;ͱJbÁ;BEBJBF
027+à0 +!&à"ɘ+]ß/
2Z'-Ǔ&Á$.+.%.ÁՒ$'"
15
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
6`+Þ1ȼ*ß(2/2)2ß
,.3'Á,'"ÁͰǓ'X+
7oLCRGKÍ)SPSJSÍ ?űI?LņÍTCÍ+SP?FF?QÍ_WCÍ
,MR:GÁ,:;:G<ÊÁͰBGb>J
ÁͬÁ&:JLÁͬÁL:JBABG=>Á2mG>LBFÁ
$MJMEMÁ:ՓD:GÊÁK>bBEFBՓLBJÁÁQÊEÊG=:ÁD;:GD L:Á
!:RBG>ÁmEqFÁ:ՓD:GÊÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁ:E:GÁ,:;:G<ÊÁ
ͰBGb>J
ÁÁQÊEÊG=:Á!:RBG>=>GÁKͱJMFEMÁ >G>EÁ&q=qJÁ
2:J=ÊF<ÊEÊdžÊÁ@mJ>NBG>Á@>LBJBEFBՓLBJÁ,:;:G<ÊÁͰBGb>J
Á
ÁQÊEÊG=:ÁͱGÁ2mG>LBFBÁN>Á.EMKE:J:J:KÊÁǓEBՓDBE>J=>GÁ
KͱJMFEMÁ&MJ:AA:KÁ[Q>
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁBK>ÁLqFÁ
DͱGME:J=:GÁKͱJMFEMÁ&MJ:AA:KÁ[Q>ÁͱE:J:DÁ2mG>LBFÁ
$MJMEM G:Á:L:GFÊՓLÊJÁ%qDK>F;MJ@Á:AJBÁ$ͱGKͱEͱKMÁ
ͱE:GÁ,:;:G<ÊÁͰBGb>J
Á:QGÊÁR:F:G=:Á':LBͱG:EÁ:GDÁ
ͱ?Á$MO:BLÁ.EMKE:J:J:KÊÁͰ:GÊՓF:Á$MJMEMÁ[Q>KB
Á
E:<DKLͱG>Á.EMKE:J:J:KÊÁͰ:GÊՓF:Á$MJMEMÁ[Q>KB
Á
A:LA:FÁ!ͱMK>Á&qL>N>EEBÁ!>Q>LBÁ[Q>KB
Á"GKLBLML>Á
ͱ?Á"GL>JG:LBͱG:EÁBG:G<>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KB
Á
>EBՓF>DL>Á(E:GÁ[ED>E>JÁͰ:GÊՓF:Á$MJMEMÁ[Q>KB
Á
Eͱ;:EÁǓEBՓDBE>JÁͱJMFMÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KB
ÁͱJMFÁ
ǓKL:G;MEÁ(GMJK:EÁͰ:GÊՓF:Á$MJMEMÁ[Q>KBÁN>ÁͰǓ$Á
-qJDǓG@BEBRÁǓՓÁ$ͱGK>QBÁ2qJqLF>Á$MJMEMÁ:ՓD:GÊ =ÊJ
+(%Á,'"Á
7oLCRGKÍ)SPSJSÍŰCPCDÍ ?űI?Lņ
Í"?LņűK?LņÍ
TCÍ_WCQG
JͱEÁ,:;:G<Ê
ÁÁQÊEÊG=:GÁ;MÁQ:G:ÁD;:GDÁ2mG>LBFÁ
$MJMEMÁ[Q>KBÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁQ:HF:DL:=ÊJÁ&:JLÁ
=>GÁBLB;:J>GÁÁQÊEÁKqJ>KBG<>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
:ՓD:GEÊdžÊÁQ:HFÊՓÁͱE:GÁJͱEÁ,:;:G<Ê
ÁͬÁ&:JLÁͬÁ
L:JBABG=>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁՒ>J>?Á:ՓD:GÊÁN>Á2mG>LBFÁ
$MJMEMÁͰ:GÊՓF:GÊÁͱE:J:DÁK>bBEFBՓLBJÁJͱEÁ,:;:G<Ê
Á
:QJÊ<:Á,:;:G<ÊÁ!ͱE=BG@Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GÁ
2:J=ÊF<ÊEÊdžÊÁ@mJ>NBGBÁ=>ÁQqJqLF>DL>=BJ
!2+ǓÁX.%!"
7oLCRGKÍ)SPSJSÍ ?űI?LÍ7?PBņKAņQņÍTCÍ
+SP?FF?QÍ_WCÍ
!:QJBÁXMEA:<Ê
ÁÁ->FFMRÁͬÁL:JBABG=>Á2mG>LBFÁ
$MJMEMÁ:ՓD:GÁ2:J=ÊF<ÊEÊdžÊÁN>ÁÁ(<:DÁͬÁL:JBABG=>Á
=>ÁͰ>G>LBFÁ$ͱFBL>KBÁN>Á[KLÁͰqR>QÁ+BKDÁ$ͱFBL>KBÁ
:ՓD:GEÊdžÊÁ@mJ>NE>JBG>Á:L:GFÊՓLÊJÁÁQÊEÊG=:Á >G>EÁ
&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁD;:GD L:Á@mJ>N>Á;:ՓE:Q:GÁ
XMEA:<Ê
ÁKÊJ:KÊQE:Á$MJMFK:EÁǓE>LBՓBF
Á2:LÊJÊF<ÊÁǓEBՓDBE>JBÁ
N>Á,LJ:L>CB=>GÁKͱJMFEMÁ >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊEÊdžÊ
Á
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GÁͰ:GÊՓF:GEÊdžÊÁN>Á2mG>LBFÁ
$MJMEMÁ&MJ:AA:KÁ[Q>EBdžBÁ@mJ>NE>JBG=>Á;MEMGFMՓLMJÁ
!:QJBÁXMEA:<ÊÁ=:A:ÁmG<>Á&:EBQ>Á:D:GEÊdžÊÁ;qGQ>KBG=>Á
!>K:HÁ.RF:GEÊdžÊÁN>ÁͰ:BJ>Á:ՓD:GEÊdžÊÁ@mJ>NE>JBGBÁ
QqJqLFqՓLqJÁGD:J:Á[GBN>JKBL>KBÁ,BQ:K:EÁ
BE@BE>JÁ:DqEL>KBÁF>RMGMÁͱE:GÁXMEA:<Ê
ÁQqDK>DÁ
EBK:GKÁ=>J><>KBGBÁǓՓE>LF>Á&Á=:EÊG=:ÁͰ =>Á
'ͱJLA>:KL>JGÁ[GBN>JKBL>KB G=>GÁ:EFÊՓLÊJÁ!:QJBÁ
XMEA:<Ê
Á,:;:G<ÊÁ/:D?ÊÁN>Á,:;:G<ÊÁ[GBN>JKBL>KBÁ
&qL>N>EEBÁ!>Q>LBÁ[Q>KB
ÁDKB@ͱJL:ÁՒÁN>ÁNBN:,Á
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KB =BJ
Z3'Á Z$,%Á
+SP?FF?QÍ_WC
ZR>GÁ mDK>E
ÁÁQÊEÊG=:Á&q?>LLBՓÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ
D;:GD L:Áb:EÊՓF:Q:Á;:ՓE:FÊՓ
Á:GD: =:Áb>ՓBLEBÁ
@mJ>NE>J=>Á;MEMG=MDL:GÁKͱGJ:ÁÁQÊEÊG=:Á >G>EÁ
&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊEÊdžÊ G:Á:L:GFÊՓLÊJÁ =>GÁ$:KÊFÁ
ͬ >ÁD:=:JÁD;:GDÁ >G>EÁ&q=qJqÁN>Á2mG>LBFÁ
$MJMEMÁ[Q>KBÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁQ:H:GÁ mDK>E
Á$:KÊFÁ
ͬ =>GÁDBFÁͬ Q>ÁD:=:JÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
&MJ:AA:KÁ[Q>EBdžBÁ@mJ>NBGBÁQqJqLFqՓLqJÁ2mG>LBFÁ
$MJMEMÁ[Q>KBÁͱE:J:DÁ=>N:FÁ>LLBdžBÁ@mJ>NBGB
ÁͮÁJ:EÊDÁ
ͬÁL:JBABÁBLB;:JÊQE:Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ&MJ:AA:KÁ[Q>KBÁ
ͱE:J:DÁKqJ=qJ>GÁ mDK>E
ÁǓKL:G;MEÁ[GBN>JKBL>KBÁǓDLBK:LÁ
:DqEL>KBÁF>RMGM=MJ
[%'-ÁͰ'"+Á
_WC
qE>GLÁ=:GÊJ
Á$:KÊFÁͬ =>GÁJ:EÊDÁͬ >ÁD:=:JÁ
D;:GDÁ2mG>LBFÁ$MJMEM G=:Á&MJ:AA:KÁ[Q>ÁͱE:J:DÁ
@mJ>NÁQ:HFÊՓLÊJÁN>ÁA:E>GÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KB =BJÁ
D;:GD :ÁD:LÊEF:=:GÁmG<>ÁͬÁQÊEÁ;ͱQMG<:ÁBLB@JͱMH L:Á
b>ՓBLEBÁMEMKE:J:J:KÊÁKͱJMFEMEMDE:JÁqKLE>GFBՓÁ
ͱE:GÁ=:GÊJ
Á@mJ>NBGBGÁKͱGÁÁQÊEÊG=:ÁBLB@JͱMH MGÁ
%ͱG=J:ÁF>JD>RBG=>ÁNJMH:
Á(JL:ÁͰͱdžMÁN>Á?JBD:Á
;mE@>E>JBG=>GÁKͱJMFEMÁ)ͱJL?mQÁ2mG>LB<BKBÁͱE:J:DÁ
b:EÊՓFÊՓLÊJÁ%BK:GKÁN>ÁEBK:GKqKLqÁmdžJ>GBFBGBÁF>JBD:Á
BJE>ՓBDÁͰ>NE>LE>JB G=>ÁL:F:FE:Q:GÁqE>GLÁ=:GÊJ ÊGÁ
+ML@>JKÁ,L:L>Á[GBN>JKBL>KB G=>GÁ>DͱGͱFBÁQqDK>DÁ
EBK:GKÁ=>J><>KBÁN:J=ÊJ
0"%%"&Á#Á&"%%,Á
_WCÍ
0BEEB:FÁ#Á&BEEK
ÁBLBÁNJMH:
Á(JL:ÁͰͱdžMÁN>Á?JBD:Á
mE@>KBÁ >G>EÁ&q=qJqÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁQ:HF:DL:=ÊJÁ
2:LÊJÊFÁ;:GD:<ÊEÊdžÊÁ:E:GÊG=:ÁͬÁQÊEÊÁ:ՓDÊGÁ=>G>QBF>Á
K:ABHÁͱE:GÁ&BEEK
Á=:A:ÁmG<>Á,:EͱFͱGÁ,FBLAÁ:JG>QÁ
KQ:Á):KB?BDÁ >G>EÁ&q=qJqÁN>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
[Q>KBÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁQ:HFÊՓ
ÁÁQÊEE:JÊÁ
:J:KÊG=:ÁBK>ÁF>JD>RBÁ'>OÁ2ͱJD L:Á;MEMG:GÁ Eͱ;:EÁ
2:LÊJÊFÁ:GD:<ÊEÊdžÊÁmEqFqÁՓ;:ՓD:GEÊdžÊÁ@mJ>NBGBÁ
QqJqLFqՓLqJÁ&BEEK
ÁͬÁ&:JLÁͬÁL:JBABG=>Á,BJÁ
0BG?JB>=ÁBK<Aͱ?? =:GÁ;ͱՓ:E:GÁD;:GDÁ2mG>LBFBÁ
$MJMEMÁ[Q>EBdžB G>ÁK>bBEFBՓLBJÁ0BEEB:FÁ#Á&BEEK
ÁEBK:GKÁ
=>J><>KBGBÁÁQÊEÊG=:ÁͰ>GBKͱGÁ[GBN>JKBL>KB G=>GÁ
:EFÊՓLÊJ
2$.-ÁͰ&Ǔ+2Á
_WC
QDMLÁͰ>FBJ:Q
ÁÁ&:JLÁͬͬÁL:JBABG=>ÁD;:GD :Á
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KBÁͱE:J:DÁD:LÊEFÊՓLÊJÁͰ>FBJ:Q
Á
ÁQÊEÊG=:ÁD:JBQ>JBG>Á-ÁǓՓÁ:GD:KÊ G=:Á&q?>LLBՓÁ
2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ;:ՓE:FÊՓ
Áb>ՓBLEBÁ;BJBFÁN>ÁՓM;>E>J=>Á
?:JDEÊÁ@mJ>NE>J=>Á;MEMG=MDL:GÁKͱGJ:ÁͬÁQÊEE:JÊÁ
:J:KÊG=:Á >G>EÁ&q=qJÁ/>DBEBÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁQ:HFÊՓLÊJÁ
(JL:ÁͰͱdžMÁ->DGBDÁ[GBN>JKBL>KBÁǓ=:JBÁBEBFE>JÁ:DqEL>KBÁ
ǓՓE>LF>ÁmEqFqÁF>RMGMÁͱE:GÁQDMLÁͰ>FBJ:Q
ÁD>G=BÁ
=:GÊՓF:GEÊDÁՓBJD>LBGBGÁDMJM<MÁqQ>KB
ÁǓKL:G;MEÁ$qELqJÁ
[GBN>JKBL>KBÁ&qL>N>EEBÁ!>Q>LBÁ[Q>KBÁN>Á-[,ǓͰÁ[Q>KB =BJ
!Ǔ$&-Á2+Á
_WCÍ
!BDF>LÁ:Q:J
ÁÁQÊEÊG=:Á-qJDÁ,BE:AEÊÁ
$MNN>LE>JB G=>GÁ>F>DEBÁͱE=MDL:GÁKͱGJ:ÁD;:GDÁ
2mG>LBFÁ$MJMEM G:ÁD:LÊEFÊՓLÊJÁ-,$ =:Á@mJ>NÁKqJ>KBÁ
;ͱQMG<:Áb>ՓBLEBÁDͱFML:Á@mJ>NE>JBG=>Á;MEMG:GÁ!BDF>LÁ
:Q:J
ÁÁQÊEE:JÊÁ:J:KÊG=:Á$:J:Á$MNN>LE>JBÁ
$ͱFML:GEÊdžÊÁQ:HFÊՓLÊJ
2&'Á-Z+['+
_WCÍ
2:F:GÁ-mJqG>J
Á&:JLÁ =>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
[Q>EBdžBÁ@mJ>NBG>Á:L:GFÊՓLÊJÁͮÁQÊEE:JÊÁ
:J:KÊG=:ÁFBEE>LN>DBEBÁͱE:GÁ2:F:GÁ-mJqG>J
Á =:Á
Ͱ>NE>LÁ:D:GEÊdžÊÁ@mJ>NBG=>Á;MEMGFMՓLMJÁ
Á:J:KÊG=:ÁǓKL:G;MEÁ&>GDMEÁ$ÊQF>LE>JÁͱJK:KÊÁ
:ՓD:GEÊdžÊ GÊÁQqJqL>GÁ-mJqG>J
Áͬ =>GÁÁQÊEÊG:Á
D:=:JÁ-Á&>JD>RÁ:GD:KÊ G=:Áb>ՓBLEBÁB=:JBÁ@mJ>NE>JÁ
Q:HFÊՓ
Á;MÁ=mG>F=>Á&>JD>RÁ:GD:KÊÁ:ՓD:GÊÁͱE:J:DÁ
=:ÁABRF>LÁN>JFBՓLBJÁ2:F:GÁ-mJqG>J
Á&BEEBQ>LÁ :R>L>KBÁ
DmՓ>ÁQ:R:JÊ
Á-ÁǓKL:G;MEÁQ=ÊGÁ[GBN>JKBL>KBÁ&qL>N>EEBÁ
!>Q>LBÁ[Q>KBÁN>ÁͰJÁÁJBDÁǓE:bÁ,:G:QBÁN>Á-B<:J>LÁՒÁ
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KB =BJ
!$'ÁǓ'Ւ Ǔ%
7oLCRGKÍ)SPSJSÍ_WCQGÍTCÍ%CLCJÍ+sBsP
!:D:GÁBG;:Փ@BE
ÁD;:GD :ÁDBFÁͬͬ =>ÁͰ>džBՓBFÁ
2mG>LBFBG=>GÁKͱJMFEMÁ >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁ
ͱE:J:DÁD:LÊEFÊՓLÊJÁD;:GD ÊGÁ-qJDBQ> GBGÁ>GÁFqՓL>JBÁ
ͱ=:DEÊ
ÁFͱ=>JGÁN>ÁQ>GBEBDbBÁ?BG:GKÁDMJMEMՓE:JÊG=:GÁ;BJBÁ
ͱEF:KÊGÊÁK:džE:Q:GÁ2>GB=>GÁ2:HÊE:G=ÊJÊEF:ÁN>ÁͰ>džBՓBFÁ
)Jͱ@J:FʞÁb:EÊՓF:E:JÊGÊÁ;:ՓE:LFÊՓLÊJÁ!:D:GÁBG;:Փ@BE
Á
$:KÊFÁͬͭ L>Á)>J:D>G=>Á:GD:<ÊEÊDL:GÁKͱJMFEMÁ
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ
Á&:QÊKÁͬ =>Á >G>EÁ
&q=qJÁ/>DBEBÁN>Á(<:DÁͬͬ =>GÁBLB;:J>GÁBK>Á >G>EÁ
&q=qJÁN>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KBÁͱEFMՓLMJÁBG;:Փ@BE
Á
D;:GD :ÁD:LÊEF:=:GÁmG<>Á<<>GLMJ> ÊGÁ%ͱG=J:ÁN>Á
ǓKL:G;MEÁͱ?BKE>JBG=>Á2mG>LBFÁͰ:GÊՓF:GEÊdžÊÁN>Á?:JDEÊÁ
;BJÁmR>EÁK>DLmJÁ;:GD:KÊG=:Á >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊEÊdžÊÁ
Q:HFÊՓLÊJÁBG;:Փ@BE
Á:QJÊ<:ÁQMJLÁBbBÁN>ÁQMJLÁ=ÊՓÊG=:DBÁ
b>ՓBLEBÁDMJMFE:J=:Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>EBDE>JB G=>Á=>Á
;MEMGFMՓLMJÁD;:GDÁ >G>EÁ&q=qJEqdžqÁ@mJ>NBGBGÁQ:GÊÁ
KÊJ:ÁBG;:Փ@BE
ÁDÁ)ͱJL?mQÁ2mG>LBFBÁՒ
ÁDÁ2:LÊJÊFÁ
&>GDMEÁͰ>dž>JE>JÁՒ
ÁDÁBG:GK:EÁ$BJ:E:F:ÁՒ
Á
D;:GDÁ'/
ÁD;:GDÁ ÁN>ÁD;:GDÁͰM;:BÁ%BFBL>= BGÁ
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GEÊdžÊGÊÁ=:ÁQ:HF:DL:=ÊJÁ
!:D:GÁBG;:Փ@BE
Á+ͱ;>JLÁ$ͱE>C BGÁ:J=ÊG=:GÁͱdž:RBbBÁ
[GBN>JKBL>KBÁ&:DBG>Á&qA>G=BKEBdžBÁmEqFq G=>GÁ
F>RMGÁͱEFMՓLMJÁBG;:Փ@BE
Á:QGÊÁR:F:G=:Á%ͱMBKB:G:Á
,L:L>Á.GBN>JKBLQ
Á:LͱGÁ+ͱM@> =:GÁBՓE>LF>ÁN>Á?BG:GKÁ
=:EE:JÊG=:ÁQqDK>DÁEBK:GKÁ=>J><>E>JBÁ:EFÊՓLÊJ
1ß#1ɘʄà(2/2)2à3ßà"ß+ß1]ɘ)ß/
1"#1ƴƐ(2/2)2
!"+"1Ěƴ)"/
#6Įŕ#,%ű,
,#"ű+• -7$)'-ţ*2
2CDRGűÍ)SPSJSÍ ?űI?Lņ
QqHÁG@BG
ÁÁQÊEÊG=:Á&q?>LLBՓÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁ
ͱE:J:DÁD;:GD L:Á@mJ>N>Á;:ՓE:FÊՓLÊJÁÁQÊEÊG=:Á
.EMKE:J:J:KÊÁ:GD:<ÊEÊDÁ >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁ
ͱE:J:DÁ:L:GF:=:GÁmG<>Á!:RBG>ÁmEqFÁ&q=qJqÁͱE:J:DÁ
@mJ>NÁQ:HFÊՓÁͱE:GÁQqHÁG@BG
Á->FFMRÁͬ =>Á
->?LBՓÁ$MJMEMÁ:ՓD:GEÊdžÊ G:Á:L:GFÊՓLÊJÁQqHÁG@BG
Á
(JL:ÁͰͱdžMÁ->DGBDÁ[GBN>JKBL>KBÁǓDLBK:=BÁN>ÁǓ=:JBÁBEBFE>JÁ
:DqEL>KBÁF>RMGM=MJ
"CLCRfG
'>=BFÁͱR?:DÊͱdžEM
Á,:;:G<ÊÁ!ͱE=BG@ÁՒÁ >G>EÁ
,>DJ>L>JEBdžB
Á-MJK:
Á(ÁN>ÁPK:ÁՒÁՓBJD>LE>JBÁ >G>EÁ
&q=qJEqdžqÁ@mJ>NE>JBGBÁQqJqLF>DL>=BJÁMÁ@mJ>NE>JBÁ
mG<>KBG=>Á,:;:G<ÊÁ!ͱE=BG@ =>ÁqLb>
Á&MA:K>;>ÁN>Á
$ͱGKͱEB=:KQͱGÁͰ:BJ>Á:ՓD:GEÊdžÊÁBE>Á JM;MGÁb>ՓBLEBÁ
ՓBJD>LE>JBG=>Á@mJ>NE>J=>Á;MEMGFMՓLMJÁ'>=BFÁ
ͱR?:DÊͱdžEM
ÁǓKL:G;MEÁ[GBN>JKBL>KBÁǓDLBK:LÁ:DqEL>KBÁ
F>RMGM=MJ
+#3*Į1•6"#+ű/
"CLCRfG
ÁQÊEÊG=:GÁ;MÁQ:G:Á!ZÁ,:;:G<ÊÁ!ͱE=BG@ =>Áb>ՓBLEBÁ
@mJ>NE>J=>Á;MEMG:GÁ&>NEqLÁQ=>FBJ
Á!ͱE=BG@ BGÁ
&:EBÁǓՓE>JÁN>ÁBG:GKF:GÁͰ:BJ>Á:ՓD:GEÊdžÊÁ@mJ>NBG=>Á
N>ÁLͱHEMEMdž:Á;:džEÊÁՓBJD>LE>JBGÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
[Q>EBDE>JBG=>Á;MEMGFMՓLMJÁ&>NEqLÁQ=>FBJ
Á
ͬÁQÊEÊÁ&:QÊKÁ:QÊG=:GÁBLB;:J>GÁ,:;:G<ÊÁ!ͱE=BG@Á
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KB =BJÁÁQÊEÊG=:GÁmG<>Á&:EBQ>Á
:D:GEÊdžÊ G=:Á!>K:HÁ.RF:GÊÁͱE:J:DÁb:EÊՓ:GÁ&>NEqLÁ
Q=>FBJ
ÁǓKL:G;MEÁ[GBN>JKBL>KBÁǓDLBK:LÁ:DqEL>KBÁ
F>RMGM=MJ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
2)20)//0&ß"+&ɨ*ß(2/2)2
)#+*•"#/3űƙ
?űI?L
,:;:G<ÊÁ[GBN>JKBL>KBÁ.EMKE:J:J:KÊÁͰ:GÊՓF:Á$MJMEMÁ
[Q>KBÁN>Á,:;:G<ÊÁ[GBN>JKBL>KBÁǓKL:G;MEÁ)ͱEBLBD:Á
&>JD>RBÁͰ:GÊՓF:GÊÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁQ:H:GÁ$>F:EÁ
Ͱ>JNBՓ
ÁJͱͱDBG@KÁGKLBLqKq G=>Á@Eͱ;:EÁ>DͱGͱFBÁN>Á
@Eͱ;:EÁD:EDÊGF:Á:E:GÊG=:Á:ՓD:GÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ
:J:ՓLÊJF:E:JÁQqJqLF>DL>=BJÁ$>F:EÁͰ>JNBՓ
ÁͬͬÁQÊEÁ
ABRF>LÁN>J=BdžBÁͰqGQ:Á:GD:KÊ G=:ÁͬÁQÊEE:JÊÁ
:J:KÊG=:Á:ՓD:GÁ2:J=ÊF<ÊEÊdžÊÁdžMKLͱKÁͬͮ L>GÁ
&:JLÁͬ :ÁD:=:JÁBK>ÁBJE>ՓFBՓÁ&BEE>LE>JÁ$:EDÊGF:Á
)Jͱ@J:FÊÁ.'Ͱ)Á:ՓD:GEÊdžÊÁ@mJ>NE>JBGBÁQqJqLFqՓLqJÁ
ͬͬͬÁQÊEE:JÊÁ:J:KÊG=:ÁDͱGͱFB=>GÁKͱJMFEMÁ
Ͱ>NE>LÁ:D:GEÊdžÊÁ@mJ>NBGBÁqKLE>GFBՓÁͱE:GÁͰ>JNBՓ
Á
ՒM;:LÁͬ =>Á-qJDÁ?BG:GKÁKBKL>FBG=>ÁQ:Փ:G:GÁDJBRBGÁ
:J=ÊG=:GÁQ>GB=>GÁQ:HÊE:G=ÊJF:ÁHJͱ@J:FÊÁA:RÊJE:FÊՓLÊJÁ
$>F:EÁͰ>JNBՓ
ÁǓG@BEL>J> =>Á%ͱG=ͱGÁ,<AͱͱEÁͱ?Á
<ͱGͱFB<K =>GÁDͱGͱFBÁ:E:GÊG=:ÁEBK:GKÁN>ÁEBK:GKqKLqÁ
=>J><>E>JBGBÁ:E=ÊDL:GÁKͱGJ:ÁͰ =>Á)JBG<>LͱGÁ
[GBN>JKBL>KB G=>Á=ͱDLͱJ:KÊGÊÁL:F:FE:FÊՓLÊJ
,"+Á0"'+"ͰÁ",!(
_WC
J:EÊDÁͬ =>GÁՒM;:LÁͬ :ÁD:=:JÁBLB@JͱMHÁ
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GEÊdžÊÁ@mJ>NBGBÁQqJqL>GÁ,BJÁ
0BG?JB>=ÁBK<Aͱ??
ÁQEqEÁͬ =:GÁ;MÁQ:G:Á%EͱQ=KÁ
:GDBG@Á JͱMHÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GÊÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁ
Q:HF:DL:=ÊJÁ,BJÁBK<Aͱ??
Á,<AJͱ=>JKÁ JM;M G=:ÁqKLÁ
=qR>QÁQmG>LB<BÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁ:E=ÊDL:GÁKͱGJ:Á&:QÊKÁ
ͮ L>Á,<AJͱ=>JKÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GÊÁͱE:J:DÁ
:L:GFÊՓ
Á'BK:GÁͬ =>ÁBK>ÁՓBJD>LBGÁ2:LÊJÊFÁ:GD:<ÊEÊdžÊÁ
;mEqFqGqGÁBLB@JͱMHÁL:J:?ÊG=:GÁK:LÊGÁ:EÊGF:KÊG=:GÁ
KͱGJ:ÁBLB@JͱMHÁNJMH:Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GEÊdžÊÁ
@mJ>NBG>Á@>LBJBEFBՓLBJÁ,BJÁ0BG?JB>=ÁBK<Aͱ??
Á(<:DÁ
ͬ =>GÁՒM;:LÁͬ >ÁD:=:JÁD;:GDÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
[Q>EBdžBÁQ:HFÊՓLÊJÁͰ =>ÁEBÁ%BEEQÁN>Á&< J:O!BEE =>
Á
ǓG@BEL>J> =>ÁBK>Á)JM=>GLB:E =:Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>EBdžB GBÁ
KqJ=qJF>DL>ÁͱE:GÁ,BJÁ0BG?JB>=
Á:QGÊÁR:F:G=:ÁǓG@BEL>J>Á
D:=>FBDÁ$:JBQ>JÁ/:D?ÊÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GEÊdžÊ GÊÁ
QqJqLF>DL>=BJÁBLB@JͱMHÁNJMH:ÁͰ:GÊՓF:Á$MJMEMÁ
:ՓD:GEÊdžÊÁ@mJ>NBGBÁKqJ=qJ>GÁ,BJÁ0BG?JB>=ÁBK<Aͱ??
Á
;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG>ÁD:LDÊE:JÊG=:GÁ=ͱE:QÊ
ÁͬÁQÊEÊG=:Á
(GMJÁ%BKL>KB G>Á@BJ>J>DÁՓmN:EQ>EBDÁMGN:GÊG:ÁE^QÊDÁ
@mJqEFqՓLqJ
(#,•Å'0,'Ɍ$#//6•
_WC
(<:DÁͬͮ L>GÁBLB;:J>GÁ+. %ÁJqDK>EÁNJMH:Á
N>Á$qJ>K>EÁDͱGͱFBÁ%:;ͱJ:LMN:JÊÁGKLBLqKqÁ
ͰBJ>DLmJEqdžq GqÁQqJqL>GÁ#>:GÁ)BK:GB>JJQ
Á:QGÊÁ
R:F:G=:Á):JBKͰ:MHABG>Á[GBN>JKBL>KB G=>Á>DͱGͱFBÁ
HJͱ?>KmJq=qJÁ)BK:GBÁ>JJQ
ÁÁQÊEÊG=:ÁͰ Á"'Á
NJMH:Á$ͱFBKQͱGMÁDͱGͱFBÁBG:GKÁǓՓE>JBÁ >G>EÁ
&q=qJEqdžqÁ:ՓD:GÊÁDͱGͱFBÁͰ:GÊՓF:GÊÁͱE:J:DÁ
NJMH:Á$ͱFBKQͱGM G:ÁD:LÊEFÊՓLÊJÁͬÁQÊEE:JÊÁ
:J:KÊG=:ÁJ:GK: GÊGÁ.EMKE:J:J:KÊÁDͱGͱFBÁ:E:GÊG=:Á
mG=>Á@>E>GÁ:J:ՓLÊJF:ÁDMJMEMՓMÁ)"" GBGÁQmG>LB<BEBdžBGBÁ
Q:H:GÁ)BK:GB>JJQ
ÁÁQÊEÊG=:ÁJ:GK:Á&:EBQ>Á
:D:GEÊdžÊÁ:ՓÁDͱGͱFBKLEBdžB
ÁͬͬͬÁQÊEE:JÊÁ
:J:KÊG=:ÁJ:GK:Á:Փ;:D:GEÊdžÊÁDͱGͱFBDÁG:EBRÁ
$ͱGK>QB GBGÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GEÊdžÊ
ÁͬͬͬÁ
QÊEE:JÊÁ:J:KÊG=:ÁBK>ÁJ:GKÊRÁ!:RBG>Á:ՓD:GÊ GÊGÁ:ՓÁ
Ͱ:GÊՓF:GEÊdžÊÁ@mJ>NE>JBGBÁQqJqLFqՓLqJÁ)BK:GB>JJQ
Á
):JBK L>Á;MEMG:GÁ<ͱE>Á)ͱEQL><AGBIM>ÁN>Á.GBN>JKBLcÁ
%B;J>Á=>ÁJMP>EE>K BGÁ=>ÁBbBG=>Á;MEMG=MdžMÁ;BJbͱDÁ
qGBN>JKBL>=>ÁmdžJ>LBFÁ@mJ>NEBKBÁͱE:J:DÁ=>JKE>JÁ
N>JFBՓLBJÁͬͬÁQÊEE:JÊG=:ÁJ:GKÊRÁDͱGͱFBÁ
Ͱ>JG>džBÁ:ՓD:GEÊdžÊ GÊÁQqJqLFqՓLqJÁJ:GK:Á
:Փ;:D:GÊ G:Á=:GÊՓF:GEÊDÁQ:H:GÁ;:džÊFKÊRÁ;BJÁDMJMEMՓÁ
ͱE:GÁDͱGͱFBDÁJ:ՓLÊJF:E:JÁ$ͱGK>QB GBGÁqQ>KB=BJÁ
ͮÁ=ͱdžMFEMÁͱE:GÁ)BK:GBB>JJQ
ÁFqA>G=BKEBDÁ
>džBLBFBGBÁL:F:FE:=ÊDL:GÁKͱGJ:ÁF:L>F:LBDÁ:E:GÊG=:Á
QqDK>DÁEBK:GKÁ=>J><>KBÁ:EFÊՓÁN>Á>GLJ>ÁͰ cLM=>KÁ
=>KÁ)Jͱ@J:FF>KÁ<ͱGͱFBIM>K =>GÁ)
Á):JBKÁ
>DͱGͱFBÁ=>J><>KBG>ÁK:ABHLBJ
%.'Á(%2'
_WC
%M;G:Á(E:Q:G
Á,MM=BÁJ:;BKL:GÁN>Á(JL:ÁͰͱdžM =:Á
?::EBQ>LÁ@mKL>J>GÁ(E:Q:GÁ JM;M GMGÁ;BJÁDMJMEMՓMÁ
ͱE:GÁ(E:Q:GÁBG:G<BG@ÁͱFH:GQ =>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
:ՓD:GÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁN>Á >G>EÁ&q=qJÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁ
Q:HF:DL:=ÊJÁQGÊÁR:F:G=:Á,MM=BÁJ:;BKL:G =:ÁA:ED:Á
:bÊDÁ;BJÁՓBJD>LÁͱE:GÁ,:M=BÁ!ͱEE:G=BÁ:GD L:Á2mG>LBFÁ
$MJMEMÁ[Q>KBÁͱE:GÁ(E:Q:G
Á&:JLÁͬͮ L>GÁ;MÁQ:G:Á=:Á
0)) GBGÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KB =BJÁ%M;G:Á(E:Q:G
ÁͰÊՓÁ
ǓEBՓDBE>JÁ$ͱGK>QBÁ.EMKE:J:J:KÊÁͰ:GÊՓF:Á$MJMEMÁ[Q>EBdžB
Á
"',ͰÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>EBdžB
ÁͱJG>EEÁ[GBN>JKBL>KBÁ
N>Á$.,-Á$J:EÁ;=MEE:AÁBEBFÁN>Á->DGͱEͱCBÁ
[GBN>JKBL>KBÁ&qL>N>EEBÁ!>Q>LBÁ[Q>EBdžBÁQ:HF:DL:=ÊJÁ
(E:Q:G
ÁDBFÁͬ =:ÁBK>Á+ͱEEKÁ+ͱQ<>Á.EMKE:J:J:KÊÁ
Ͱ:GÊՓF:Á$MJMEMÁ[Q>EBdžB G>ÁK>bBEFBՓLBJ
+(Ͱ+" (ÁͰÁ+-(Á
_WC
(<:DÁͬ =:Á:C:Á&:=JB=Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
:ՓD:GEÊdžÊÁ@mJ>NBG>Á@>LBJBE>GÁ+ͱ=JB@ͱÁ=>Á+:Lͱ
Á
ͬͬÁQÊEE:JÊÁ:J:KÊG=:Á"&Á:ՓD:GEÊdžÊÁ@mJ>NBGBÁ
QqJqLFqՓLqJÁ =:GÁͬ >ÁD:=:JÁBK>ÁǓKH:GQ: GÊGÁ
DͱGͱFBÁ:D:GÊÁN>Á:Փ;:D:GÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ
@mJ>NÁQ:HFÊՓLÊJÁDͱGͱFBÁ:D:GEÊdžÊÁ@mJ>NBÁ;ͱQMG<:Á
"&
ÁͰqGQ:Á:GD:KÊ
ÁNJMH:Á$:EDÊGF:Á:GD:KÊÁN>Á
NJMH:Á2:LÊJÊFÁ:GD:KÊÁLͱHE:GLÊE:JÊG=:ÁǓKH:GQ: QÊÁ
L>FKBEÁ>LFBՓLBJÁ+ͱ=JB@ͱÁ=>Á+:Lͱ
Á&:=JB= =>Á;MEMG:GÁ
ͱFHEML>GK>Á[GBN>JKBL>KB G=>GÁAMDMDÁ=>J><>KB
Á
:EB?ͱJGB:Á[GBN>JKBL>KB G=>GÁ&Á=>J><>KBÁN>Á
ͱFHEML>GK>Á[GBN>JKBL>KB G=>GÁ>DͱGͱFBÁ=ͱDLͱJ:KÊG:Á
K:ABHLBJ
%(+ͰÁ'"!(%,Á,-+'
_WC
ͰqGQ:Á:GD:KÊÁ>KDBÁ:Փ>DͱGͱFBKLBÁN>ÁǓG@BEL>J>Á
!qDqF>LB GBGÁ>KDBÁ>DͱGͱFBÁ=:GÊՓF:GE:JÊG=:GÁ%ͱJ=Á
'B<AͱE:KÁ,L>JG
ÁÁQÊEE:JÊÁ:J:KÊG=:Á(P?ͱJ=Á
[GBN>JKBL>KB G=>
ÁÁQÊEE:JÊÁ:J:KÊG=:Á0:JOB<DÁ
[GBN>JKBL>KB G=>ÁN>ÁͭÁQÊEE:JÊÁ:J:KÊG=:Á%ͱG=ͱGÁ
,<AͱͱEÁͱ?Á<ͱGͱFB<K L>Á=>JKÁN>JFBՓLBJÁÁ
QÊEE:JÊG=:ÁNJMH:ÁǓF:JÁN>Á$:EDÊGF:Á:GD:KÊ G=:Á
+ͰÁ:Փ>DͱGͱFBKLÁN>Á:ՓD:GEÊDÁZR>EÁͰ:GÊՓF:GÊÁ
ͱE:J:DÁ@mJ>NÁ:E:GÁ%ͱJ=Á,L>JG
ÁͬͬͭÁQÊEE:JÊÁ
:J:KÊG=:ÁͰqGQ:Á:GD:KÊÁ:Փ>DͱGͱFBKLBÁ@mJ>NBGBÁ
QqJqLFqՓLqJÁͬͭÁQÊEÊG=:ÁǓG@BEL>J>Á!qDqF>LBÁ
DͱGͱFBÁ,>JNBKBÁ:ՓD:GEÊdžÊ G:Á:L:G:GÁ%ͱJ=Á,L>JG
Á
ͬÁQÊEÊG=:ÁQ:QÊFE:=ÊdžÊÁǓDEBFÁͰ>džBՓBDEBdžBÁDͱGͱFBKBÁ
[R>JBG>Á,L>JGÁǓG<>E>F>KBžÁ:=EÊÁJ:HͱJE:ÁBDEBFÁ=>džBՓBDEBdžBÁ
DͱGMKMG=:Á=qGQ:GÊGÁmG=>Á@>E>GÁMRF:GE:JÊG=:GÁ
;BJBÁͱE:J:DÁL:GÊGFÊՓLÊJÁ!:RBJ:GÁͬ L>Á>DͱGͱFBÁ
:E:GÊG=:DBÁD:LDÊE:JÊG=:GÁmLqJqÁՓmN:EQ>EBDÁMGN:GÊG:Á
E^QÊDÁ@mJqE>GÁ%ͱJ=Á,L>JG
ÁJ:EÊDÁͬ =>Á%ͱJ=E:JÁ
$:F:J:KÊ G:ÁD:;MEÁ>=BEFBՓLBJÁͬÁQÊEÊÁ!:RBJ:GÁ
:QÊG=:GÁBLB;:J>GÁ%ͱG=ͱGÁ,<AͱͱEÁͱ?Á<ͱGͱFB<K L>Á" Á
):L>EÁDͱGͱFBÁN>Á,BQ:K>LÁ)Jͱ?>KmJqÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁ
Q:H:GÁ%ͱJ=Á,L>JG
ÁͬÁQÊEÊÁ'BK:GÁ:QÊG=:GÁ;MÁQ:G:Á
BDEBFÁ=>džBՓBDEBdžBÁN>Áb>NJ>ÁqR>JBG>Á:J:ՓLÊJF:E:JÁQqJqL>GÁ
%,Á J:GLA:FÁJ:ՓLÊJF:ÁGKLBLqKqÁ:ՓD:GEÊdžÊÁ
@mJ>NBGBÁQqJqLF>DL>=BJ
,.3'Á,'"ÁͰǓ'X+
_WC
+(%Á,'"
_WC
!2+ǓÁX.%!"Á
_WC
!$'ÁǓ'Ւ Ǔ%Á
_WC
17
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
$Þ+Þ)ß*a"a/¨a+ß*Þ0'&
EL>JG:LB?Á=:džÊLÊFÁD:G:EE:JÊG=:ÁMQ@ME:F:Q:Á
DͱQ=MdžMFMRÁHJͱC>E>JÁQͱEMQE:ÁFqՓL>JBE>JBFBRBGÁ=>džBՓ>GÁ
BALBQ:bE:JÊG:ÁAÊREÊ
Á>KG>DÁN>ÁHJ:LBDÁbmRqFE>JÁqJ>LBQͱJ
Á
ͱH>J:KQͱG>EÁN>JBFEBEBdžBFBRBÁ:JLÊJÊQͱJMR
ͬÁQÊEÊÁ@Eͱ;:EÁ>DͱGͱFB=>Áb:ED:GLÊE:JÊGÁ
KqJ=qdžqÁRͱJEMÁ;BJÁQÊEÁͱEFMՓLMJÁZR>EEBDE>Á@>EBՓFBՓÁ
qED>E>J=>DBÁKͱJMGE:JÊGÁmG>ÁbÊDLÊdžÊÁͬÁQÊEÊG=:
Á
qED>FBRBGÁMEMKE:J:J:KÊÁKBQ:KBÁ:J>G:=:ÁN>Á@Eͱ;:EÁ
>DͱGͱFBDÁQ:HÊÁBbBG=>ÁmG>FBGBGÁ@B=>J>DÁ:JLLÊdžÊGÊÁ
@mJF>DL>QBRÁ[ED>FBR
ÁM?DMGM
ÁͬͬͭÁQÊEÊG:ÁD:=:JÁ
=qGQ:GÊGÁ>GÁ;qQqDÁÁ>DͱGͱFBKBÁ:J:KÊG=:ÁQ>JÁ
:EF:DÁQmGqG=>Á;>EBJE>FBՓLBJÁMÁA>=>?>ÁQmG>EBDÁ
:LÊEÊFÊGÁ@>Jb>DE>ՓLBJBEF>KBÁBbBGÁ>DͱGͱFB=>Á
D:QG:DE:JÊGÁ>LDBGÁDMEE:GÊFÊÁN>ÁBKLBA=:FÁ
Q:J:LÊEF:KÊÁDJBLBDÁmG>FÁL:ՓÊF:DL:=ÊJÁD;:GD
Á
ͬÁQÊEÊG=:Á=:Á@qbEqÁ?BG:GK:EÁQ:HÊKÊ
ÁFqՓL>JBÁ
ͱ=:DEÊÁQ:DE:ՓÊFÊ
ÁQ>GBEBDbBÁqJqGÁN>ÁABRF>LE>JBQE>Á
-qJDBQ>Á>DͱGͱFBKBÁN>ÁJ>>EÁK>DLmJqG>ÁK:džE:=ÊdžÊÁ
=>KL>džBGBÁ:JLÊJ:J:DÁKqJ=qJFqՓLqJÁ
:GD:FÊRÊG
ÁͬÁKͱGMÁBLB;:JÊQE:ÁDͱGKͱEB=>Á
ͱEF:Q:GÁD^JÊ
Á;JqLÁͭÁFBEQͱGÁ-%
ÁÁFBEQͱGÁ-%Á
N>J@BÁD:JՓÊEÊdžÊG=:GÁKͱGJ:ÁG>LÁͬͭͮÁFBEQͱGÁ-% =BJÁ
D;:GD ÊGÁͬÁQÊEÊÁKͱGMG=:ÁDͱGKͱEB=>ÁG>LÁD^JÊÁBK>Á
ͬͮͭͮÁFBEQͱGÁ-%ÁͱE:J:DÁ@>Jb>DE>ՓFBՓLBJÁ
:GD:FÊRÊGÁQÊEKͱGMÁBLB;:JÊQE:ÁDͱGKͱEB=>Á
ͱEF:Q:GÁ:DLB?ÁLͱHE:FÊÁQ:DE:ՓÊDÁͭÁFBEQ:JÁ-%
Á
DͱGKͱEB=>Á:DLB?ÁLͱHE:FÊÁBK>ÁÁFBEQ:JÁ-%ÁͱE:J:DÁ
@>Jb>DE>ՓFBՓLBJÁͬÁQÊEÊÁDͱGKͱEB=>ÁͱJL:E:F:Á
mRK>JF:Q>ÁD^JEÊEÊdžÊFÊRÁґ
ͭ
Á:DLB?ÁD^JEÊEÊdžÊFÊRÁBK>Á
ґͬ
Á=qR>QBG=>=BJ
::EBQ>LE>JBGBÁ-qJDBQ>Á>DͱGͱFBKBÁBbBGÁ=>dž>JÁ
Q:J:LF:ÁKͱJMFEMEMdžMQE:ÁKqJ=qJ>GÁD;:GD ÊG
Á
ͬÁQÊEÊÁDͱGKͱEB=>ÁDJ>=BE>JBÁQÊEEÊDÁґͬÁ:JLÊՓE:
ÁÁ
FBEQ:JÁ-% Q>ÁME:ՓFÊՓLÊJÁQGÊÁ=mG>F=>ÁDJ>=BE>J=>Á
H:R:JÁH:QÊFÊRÁґ
Á=qR>QBG=>Á@>Jb>DE>ՓFBՓLBJÁ
-ͱHE:FÁDJ>=BE>JBFBRBGÁґͭ MÁDMJMFK:E
Á
ґͬ KBÁ$(ǓÁN>Áґͭ qÁ=>Á;BJ>QK>EÁDJ>=BE>J=>GÁ
ͱEMՓF:DL:=ÊJÁD;:GD ÊGÁMQ@ME:=ÊdžÊÁ>LDBGÁJBKDÁ
QmG>LBFBÁHͱEBLBD:E:JÊÁK:Q>KBG=>ÁͬÁQÊEÊG=:Á
ґͬ
ͬÁͱE:J:DÁ@>Jb>DE>Փ>GÁL:DBHL>DBÁDJ>=BÁͱJ:GÊÁ
ͬÁQÊEÊG=:Áґ
ÁK>NBQ>KBG>Á=qՓFqՓÁN>ÁK>DLmJÁ
ͱJL:E:F:KÊGÊGÁ:ELÊG=:ÁD:EFÊՓLÊJ
2ÊEKͱGMÁBLB;:JÊQE:ÁLͱHE:FÁDͱGKͱEB=>ÁF>N=M:LE:JÊÁ
QÊEEÊDÁґͭÁ:JLÊՓE:ÁÁFBEQ:JÁ-% Q>ÁME:Փ:GÁD;:GD
Á
@>GBՓÁՓM;>Á:džÊÁN>ÁQ:Q@ÊGÁFqՓL>JBÁL:;:GÊÁK:Q>KBG=>Á
ͬÁQÊEÊG=:Á=:ÁQ:Q@ÊGÁN>Á@qbEqÁF>N=M:LÁQ:HÊKÊGÊÁ
DͱJMF:QÊÁKqJ=qJFqՓLqJÁ
QJÊ<:
ÁK>JF:Q>ÁQ>L>JEBEBDÁͱJ:GÊFÊRÁґ
ÁBE>Á
QqDK>DÁK>NBQ>=>Á=>N:FÁ>LF>DL>=BJÁ qbEqÁ
K>JF:Q>ÁQ>L>JEBEBDÁͱJ:GÊÁN>Á=qՓqDÁD:E=ÊJ:bÁ
ͱJ:GÊFÊR
ÁQqDK>DÁEBDB=BL>FBRÁN>Á>LDBGÁJBKDÁ
QmG>LBFBÁHͱEBLBD:FÊRÁ:GD:FÊRÊGÁ:DLB?ÁD:EBL>KBGBÁ
=:A:Á=:Á@qbE>G=BJBJD>GÁKqJ=qJqE>;BEBJÁD^JEÊEÊdžÊGÊÁ
=>KL>DE>F>DL>=BJ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
G?E:KQͱGÁͱJ:GÊGÊGÁ=qՓqDÁK>NBQ>E>J=>ÁK>QJ>LLBdžBÁ
>DͱGͱFBDÁͱJL:F=:
ÁN>JBFEBEBDÁmEbqLE>JBGBGÁ
mG>FBÁ=:A:Á=:Á:JLF:DL:=ÊJÁ,>DLmJ=>Á>GÁN>JBFEBÁ
;:GD:E:J=:GÁ;BJBÁͱE:GÁD;:GD
ÁͱH>J:KQͱG>EÁ
N>JBFEBEBdžBGBÁ;MÁ=mG>F=>Á=:A:Á=:Á:JLÊJFÊՓLÊJÁͬÁ
QÊEÊG=:
ÁD;:GD ÊGÁͱH>J:KQͱG>EÁ@B=>JE>JBGBGÁLͱHE:FÁ
:DLB?E>JBG>ÁͱJ:GÊÁґͬ
ͬ =>GÁґ
:Á=qՓFqՓLqJ
&qՓL>JBE>JBFBRÁBbBGÁ=:A:Á>LDBGÁbmRqFE>JÁqJ>LF>D
Á
ͱH>J:KQͱG>EÁAÊRÊFÊRÊÁ:JLÊJF:DÁN>ÁN>JBFEBEBdžBFBRBÁ
=:A:Á=:ÁQMD:JÊÁL:ՓÊF:DÁBbBGÁ:ELQ:HÊÁN>ÁL>DGͱEͱCBÁ
Q:LÊJÊFE:JÊFÊR:Á=>N:FÁ>=BQͱJMRÁD;:GD L:ÁLqFÁ
;:GD:<ÊEÊDÁBՓE>FE>JBGBGÁqbL>ÁBDBKBÁ:EL>JG:LB?Á=:džÊLÊFÁ
D:G:EE:JÊÁqR>JBG=>GÁ@>Jb>DE>ՓLBJBEF>DL>=BJÁ
EL>JG:LB?Á=:džÊLÊFÁD:G:EE:JÊG=:ÁMQ@ME:F:Q:Á
DͱQ=MdžMFMRÁHJͱC>E>JÁQͱEMQE:ÁFqՓL>JBE>JBFBRBGÁ
=>džBՓ>GÁBALBQ:bE:JÊG:ÁAÊREÊ
Á>KG>DÁN>ÁHJ:LBDÁ
bmRqFE>JÁqJ>LBQͱJ
ÁͱH>J:KQͱG>EÁN>JBFEBEBdžBFBRBÁ
:JLÊJÊQͱJMRÁ
,BRBGÁBbBGžÁ?>EK>?>FBRE>ÁKmRÁN>J=BdžBFBRÁ@B;BÁ
FqՓL>JBE>JBFBR>ÁKMG=MdžMFMRÁABRF>LÁD:EBL>KBGBÁ
:JLÊJF:DÁBbBGÁb:EÊՓF:E:JÊFÊR:Á:J:EÊDKÊRÁ
=>N:FÁ>LF>DL>QBRÁ-qFÁ>G>JCBFBRE>ÁFqՓL>JBÁ
F>FGMGBQ>LBGBÁ=:A:Á=:ÁQMD:JÊE:J:ÁL:ՓÊF:Q:Á
ͱ=:DE:G=ÊDÁ&qՓL>JBE>J>ÁL>F:KÁGͱDL:E:JÊÁͱE:GÁ
ՓM;>E>JBGÁN>Á:EL>JG:LB?Á=:džÊLÊFÁD:G:EE:JÊGÊGÁABRF>LÁ
N>ÁD:EBL>Á=qR>QE>JBGBÁQ:DÊG=:GÁBRE>Q>J>D
ÁK>DLmJÁN>Á
FqՓL>JBÁmR>EEBDE>JBG>Á@mJ>ÁQ:HÊE:G=ÊJÊEFÊՓÁqJqGE>JÁ
N>Á?BG:GK:EÁbmRqFE>JÁKMGMQͱJMRÁ2:Q@ÊGÁՓM;>Á
:džÊFÊR
ÁqJqGÁb>ՓBLEBEBdžBFBR
Á;BE@BE>G=BJF>ÁABRF>LE>JBÁ
N>Á@>EBՓLBJ=BdžBFBRÁBՓ;BJEBDE>JBÁBE>Á?:JDÁQ:J:L:J:DÁ
:EÊՓÊE:@>EFBՓÁBՓÁQ:HF:Á;BbBFBGBÁ=>džBՓLBJBQͱJMRÁ-qFÁ
;MÁQ:LÊJÊFE:JÊFÊRÁN>Áb:EÊՓF:E:JÊFÊRÁKͱGM<MG=:Á
ͬÁQÊEÊG=:Áb:HJ:RÁK:LÊՓÁͱJ:GE:JÊG=:ÁmG>FEBÁ:JLÊՓÁ
>E=>Á>=>J>DÁՓM;>Á>LDBGEBdžBFBRBÁ:JLÊJ=ÊDÁ
ǓGͱN:KQͱGÁN>Á@BJBՓBF<BEBdžBGÁ>GÁmG>FEBÁ
D:QG:DE:JÊG=:GÁ;BJBÁͱE:GÁ$(Ǔ E>J>Á:QJÊÁ;BJÁmG>FÁ
N>JBQͱJMRÁDͱGͱFBFBRBGÁ;qQqF>ÁH>J?ͱJF:GKÊGÊGÁ
KqJ=qJqEF>KBÁN>ÁBKLBA=:FÁQ:J:LÊEF:KÊÁBbBGÁ
$(Ǔ E>J>ÁK:džE:G:GÁ?BG:GKF:GÁD:QG:DE:JÊGÊGÁ
:JLÊJÊEF:KÊÁ@>J>DF>DL>=BJÁD;:GDÁͱE:J:D
Á
$(Ǔ E>JBFBRBGÁJ >Á?::EBQ>LE>JBGBÁ@>EBՓLBJF>KB
Á
qJ>LBFÁN>ÁFqՓL>JBÁHͱJL?mQE>JBGBÁ;qQqLF>KBÁBbBGÁ
D:LDÊ=:Á;MEMGMQͱJMRÁ
$(ǓÁN>ÁDMJMFK:EÁDJ>=BE>JÁQͱEMQE:
ÁBKLBA=:FÁ:JLÊՓÊÁ
N>ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁ>DͱGͱFBDÁ;qQqF>ÁD:HK:FÊG=:Á
DJBLBDÁmG>F>ÁK:ABHÁ?BJF:E:JÊFÊR:ÁK:džE:=ÊdžÊFÊRÁ
=>KL>D
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁґͭÁ:JLÊՓE:ÁÁFBEQ:JÁ-% Q>Á
QqDK>EFBՓLBJ
ͬÁQÊEÊG=:
ÁMEMKE:J:J:KÊÁ?BG:GK:EÁHBQ:K:E:J=:Á
@mJ=qdžqFqRÁQqDK>DÁBLB;:JÁN>ÁMRMGÁQÊEE:JÁBbBG=>Á
ͱEMՓLMJ=MdžMFMRÁ@qN>G>Á=:Q:EÊÁDmDEqÁBEBՓDBE>JÁ
KͱGM<MG=:ÁD;:GD ÊGÁQMJLÁ=ÊՓÊG=:GÁ:E=ÊdžÊÁDJ>=BE>JBÁ
ͬÁQÊEKͱGMÁBLB;:JÊQE:Á
ÁFBEQ:JÁͰÁͰͱE:JÊ G:Á
ME:ՓFÊՓLÊJÁMGMGÁQ:GÊG=:ÁQMJLÁBbBÁ;ͱJbE:GF:=:Á
=:Á;:GD:Á;ͱGͱKMÁN>ÁL:ANBEBÁBAJ:bE:JÊFÊRE:Á
?:JDEÊÁ;ͱJbE:GF:Á>GKLJqF:GE:JÊGÊÁDMEE:G:J:DÁ
>DͱGͱFBFBRÁBbBGÁQ>GBÁD:QG:DÁQ:J:LÊEF:KÊG:Á
mG<qEqDÁ>LF>QBÁKqJ=qJqQͱJMRÁ:JDEÊÁ;ͱJbE:GF:Á
>GKLJqF:GE:JÊGÊÁDMEE:G:J:DÁ?BG:GK:EÁHBQ:K:E:JÊGÁ
=>JBGEBDÁD:R:GF:KÊG:
Á?BG:GK:EÁqJqGE>JBGÁ
b>ՓBLE>GF>KBG>ÁN>Á;MÁQͱEE:ÁQ:LÊJÊFE:JÊGÁ:JL:J:DÁ
>DͱGͱFBFBR>Á=:A:Á?:RE:ÁD:QG:DÁ:DL:JÊEF:KÊG:Á
:QJÊÁ;BJÁmG>FÁN>JBQͱJMR
DLB?ÁD:EBL>FBR=>GÁN>ÁJBKDÁͱ=:DEÊÁHͱEBLBD:FÊR=:GÁ
m=qGÁN>JF>=>GÁ@>GBՓE>LLBdžBFBRÁFqՓL>JBÁ
L:;:GÊFÊRE:
ÁA>JÁ@>b>GÁ@qGÁqJqGÁHͱJL?mQqFqR>Á
>DE>G>GÁQqDK>DÁL>DGͱEͱCBÁqJqGqÁ;:GD:<ÊEÊDÁ
bmRqFE>JBFBRE>ÁN>Á?:JDEÊÁDͱGME:J=:Á
=>KL>DE>=BdžBFBRÁDMJMFK:EÁKͱKQ:EÁKͱJMFEMEMDÁ
?::EBQ>LE>JBFBRE>
ÁH:Q=:ՓE:JÊFÊRÁBbBGÁKqJ=qJqE>;BEBJÁ
=>dž>JÁQ:J:LF:Q:Á=>N:FÁ>=BQͱJMRÁ
ZGqFqR=>DBÁ=mG>F=>ÁLqFÁFqՓL>JBÁ
K>@F>GLE>JBG=>DBÁ>LDBGEBdžBFBRBÁQqDK>EL>J>D
Á
mG<>EBDEBÁqJqGE>JBFBR=>ÁA:<BFK>EÁ:JLÊՓÁK:džE:Q:J:DÁ
N>ÁLqFÁD:G:EE:JÊFÊRE:ÁFqՓL>JBQE>ÁͱE:GÁBEBՓDBE>JBFBRBÁ
=>JBGE>ՓLBJ>J>DÁKqJ=qJqE>;BEBJÁH>J?ͱJF:GKÊFÊRÊÁ
=:A:Á=:ÁBE>JBQ>ÁL:ՓÊQ:<:džÊFÊR:ÁBG:G<ÊFÁKͱGKMR=MJÁ
MÁN>KBE>QE>ÁD;:GDÁF:JD:KÊGÊGÁ>GÁmG>FEBÁ
@q<qÁͱE:GÁQqDK>DÁH>J?ͱJF:GKEÊÁb:EÊՓ:GE:JÊFÊR:
Á
:GD:FÊR:ÁͱE:GÁ@qN>GE>JBGBÁ;BR>ÁA>JÁ
?ÊJK:LL:ÁABKK>LLBJF>Q>Á=>N:FÁ>=>GÁ=>dž>JEBÁ
FqՓL>JBE>JBFBR>
ÁABKK>=:JE:JÊFÊR:ÁN>Á=Bdž>JÁLqFÁ
H:Q=:ՓE:JÊFÊR:ÁL>Փ>DDqJÁ>=>JBF
%(+à ɘ+ ʄ$ɘ)
'%Á&[Ͱ[+
20
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
a01ß"a7Þ6ß6`+Þ1ȼ*
!$'ÁǓ'Ւ Ǔ%Á
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KBÁN>Á >G>EÁ&q=qJÁ
$Á-"%ÁZ3.,Á
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊBG:GK:EÁ$ͱͱJ=BG:KQͱGÁ
$+Ǔ&Á+(-Á
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ!:RBG>
3$ǓÁ-.'X2Áͬ
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ$J>=BÁ-:DBHÁN>ÁͰ>KL>DÁ
Á %Ǔ)Á-Z3 Á
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊBJ>QK>EÁ:GD:<ÊEÊDÁ
$'Á [+Áͬ
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ-B<:JBÁN>Á$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
,/Ǔ%2ÁZ3,Z3Áͭ
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ(H>J:KQͱGÁ
-.'XÁ$2.+-Á
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ,LJ:L>CB
%)+Á!$'Á2[$,%Áͭ
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ$MJMFK:EÁ:GD:<ÊEÊD
!&-Á.-Á2%Á
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ$J>=BE>JÁ
ͰÁ,Ǔ)!Ǔ(Dž%.Á"Ւ"$Á
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊǓGK:GÁ$:QG:DE:JÊ
,%-"$Á %-%"Á
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊZR>EÁ:GD:<ÊEÊD
![%2Á$%ǓÁͮ
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ.EMKE:J:J:KÊÁ:GD:<ÊEÊD
&!&-Á,Ǔ'Ͱ%Á
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊZ=>F>Á,BKL>FE>JB
-.+ .-Á ['2Áͮ
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊBE@BÁ->DGͱEͱCBE>JB
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
ɘʄ1ɘ/()ß/
$Á'.ÁZ3'Á
D;:GDÁ'/Á$Ê=>FEBÁ >G>EÁ&q=qJ
$+%+"Ͱ+"!Á+" +
D;:GDÁ Á$Ê=>FEBÁ >G>EÁ&q=qJq
,Á-.'+Á&.-%.'Á
$%>:K>Á >G>EÁ&q=qJq
2Ւ+Á$$(2.'%.
DÁÁ-BHBÁ2:LÊJÊFÁ(JL:DEÊdžÊÁ >G>EÁ&q=qJq
--Ǔ%Á)'ǓÁ
DÁ2:LÊJÊFÁ&>GDMEÁͰ>dž>JE>JÁ >G>EÁ&q=qJq
&Á-X
D;:GDÁͰM;:BÁ%L=Á >G>EÁ&q=qJq
%)Á$%+Á
DÁ)ͱJL?mQÁ2mG>LBFBÁ >G>EÁ&q=qJq
[%'-Á&'&'Ǔ
D;:GDÁ Á >G>EÁ&q=qJq
6
5
18
15
ÁͱLͱdžJ:?L:ÁQ>JÁ:EF:F:DL:=ÊJ
7
14
19
4
9
1
17
8
13
3
2
16
11
12
10
21
22
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
a01ß"a7Þ6ß6`+Þ1ȼ*
!$'ÁǓ'Ւ Ǔ%Á
7oLCRGKÍ)SPSJSÍ_WCQGÍTCÍ%CLCJÍ+sBsPÍ
!:D:GÁBG;:Փ@BE
ÁD;:GD :ÁDBFÁͬͬ =>ÁͰ>džBՓBFÁ
2mG>LBFBG=>GÁKͱJMFEMÁ >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁ
ͱE:J:DÁD:LÊEFÊՓLÊJÁD;:GD ÊGÁ-qJDBQ> GBGÁ>GÁFqՓL>JBÁ
ͱ=:DEÊ
ÁFͱ=>JGÁN>ÁQ>GBEBDbBÁ?BG:GKÁDMJMEMՓE:JÊG=:GÁ
;BJBÁͱEF:KÊGÊÁK:džE:Q:GÁ2>GB=>GÁ2:HÊE:G=ÊJÊEF:Á
N>ÁͰ>džBՓBFÁ)Jͱ@J:FʞÁb:EÊՓF:E:JÊGÊÁ;:ՓE:LFÊՓLÊJÁ
!:D:GÁBG;:Փ@BE
Á$:KÊFÁͬͭ L>Á)>J:D>G=>Á
:GD:<ÊEÊDL:GÁKͱJMFEMÁ >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ
Á
&:QÊKÁͬ =>Á >G>EÁ&q=qJÁ/>DBEBÁN>Á(<:DÁͬͬ =>GÁ
BLB;:J>GÁBK>Á >G>EÁ&q=qJÁN>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KBÁ
ͱEFMՓLMJÁ
BG;:Փ@BE
ÁD;:GD :ÁD:LÊEF:=:GÁmG<>Á<<>GLMJ> ÊGÁ
%ͱG=J:ÁN>ÁǓKL:G;MEÁͱ?BKE>JBG=>Á2mG>LBFÁ
Ͱ:GÊՓF:GEÊdžÊÁN>Á?:JDEÊÁ;BJÁmR>EÁK>DLmJÁ;:GD:KÊG=:Á
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊEÊdžÊÁQ:HFÊՓLÊJÁBG;:Փ@BE
Á:QJÊ<:Á
QMJLÁBbBÁN>ÁQMJLÁ=ÊՓÊG=:DBÁb>ՓBLEBÁDMJMFE:J=:Á2mG>LBFÁ
$MJMEMÁ[Q>EBDE>JB G=>Á=>Á;MEMGFMՓLMJ
D;:GDÁ >G>EÁ&q=qJEqdžqÁ@mJ>NBGBGÁQ:GÊÁKÊJ:Á
BG;:Փ@BE
ÁDÁ)ͱJL?mQÁ2mG>LBFBÁՒ
ÁDÁ2:LÊJÊFÁ
&>GDMEÁͰ>dž>JE>JÁՒ
ÁDÁBG:GK:EÁ$BJ:E:F:Á
Ւ
ÁD;:GDÁ'/
ÁD;:GDÁ ÁN>ÁD;:GDÁͰM;:BÁ
%BFBL>= BGÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GEÊdžÊ GÊÁ=:Á
Q:HF:DL:=ÊJ
!:D:GÁBG;:Փ@BE
Á+ͱ;>JLÁ$ͱE>C BGÁ:J=ÊG=:GÁͱdž:RBbBÁ
[GBN>JKBL>KBÁ&:DBG>Á&qA>G=BKEBdžBÁmEqFq G=>GÁ
F>RMGÁͱEFMՓLMJÁBG;:Փ@BE
Á:QGÊÁR:F:G=:Á
%ͱMBKB:G:Á,L:L>Á.GBN>JKBLQ
Á:LͱGÁ+ͱM@> =:GÁ
BՓE>LF>ÁN>Á?BG:GKÁ=:EE:JÊG=:ÁQqDK>DÁEBK:GKÁ
=>J><>E>JBÁ:EFÊՓLÊJ
3$ǓÁ-.'X2
%CLCJÍ+sBsPÍ7?PBņKAņQņ)PCBGÍ2?IGNÍTCÍ"CQRCIÍ
3>DBÁ-MGb:Q
ÁQÊEÊG=:Á&q?>LLBՓÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ
@mJ>N>Á;:ՓE:FÊՓ
Á)>JKͱG>EÁ&q=qJEqdžqÁ@mJ>NBG=>GÁ
KͱGJ:
ÁÁQÊEÊG=:ÁǓGK:GÁ$:QG:DE:JÊG=:GÁKͱJMFEMÁ
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ:L:GFÊՓLÊJÁ!:E>GÁ
$J>=BÁ-:DBHÁN>ÁͰ>KL>DÁ!BRF>LE>JBG=>GÁKͱJMFEMÁ
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁQ:H:GÁ3>DBÁ
-MGb:Q
ÁGD:J:ÁǓDLBK:=BÁN>Á-B<:JBÁǓEBFE>JÁD:=>FBKBÁ
F>RMGM=MJ
,/Ǔ%2ÁZ3,Z3Á
%CLCJÍ+sBsPÍ7?PBņKAņQņ-NCP?QWMLÍ
,>NBE:QÁZRKmR
ÁD;:GD :ÁJ:EÊDÁͬ =>Á >G>EÁ
&q=qJÁͰ:GÊՓF:GÊÁͱE:J:DÁD:LÊEFÊՓ
Á'BK:GÁͬͬ =>Á
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊEÊdžÊ G:Á:L:GFÊՓLÊJÁD;:GD :
D:LÊEF:=:GÁmG<>Áb>ՓBLEBÁmR>EÁK>DLmJÁ;:GD:E:JÊG=:Á
qKLÁ=qR>QÁHͱRBKQͱGE:J=:Á@mJ>NÁQ:H:GÁ,>NBE:QÁ
ZRKmR
ÁǓKL:G;MEÁ[GBN>JKBL>KBÁǓDLBK:LÁ:DqEL>KB G=>GÁ
F>RMG=MJ
!&-Á.-Á2%Á
%CLCJÍ+sBsPÍ7?PBņKAņQņ)PCBGJCPÍ
AF>LÁM:LÁQE:
ÁͬͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GD L:Á:LÊÁ
$MJMFK:EÁՒM;>Á&q=qJqÁͱE:J:DÁ@mJ>N>Á;:ՓE:FÊՓ
Á
ͬͮÁQÊEÊG=:Á$MJMFK:EÁN>Á-B<:JBÁ$J>=BE>JÁ(G:QÁ
mEqFÁ:ՓD:GEÊdžÊ G:ÁN>ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á$MJMFK:EÁ
N>Á-B<:JBÁ$J>=BE>JÁ >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊEÊdžÊ G:Á
:L:GFÊՓLÊJÁAF>LÁM:LÁQE:
ÁBJ>QK>E
Á$MJMFK:E
Á
-B<:JBÁN>Á)>J:D>G=>Á$J>=BE>JBGÁ(G:QÊG=:GÁKͱJMFEMÁ
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁQ:HF:DL:=ÊJÁ
X>ՓBLEBÁmR>EÁK>DLmJÁ;:GD:E:JÊG=:ÁqKLÁ=qR>QÁ
HͱRBKQͱGE:J=:Áb:EÊՓLÊDL:GÁKͱGJ:ÁD;:GD :ÁD:LÊE:GÁ
AF>LÁM:LÁQE:
Á(JL:ÁͰͱdžMÁ->DGBDÁ[GBN>JKBL>KBÁ
ǓDLBK:=BÁǓ=:JBÁBEBFE>JÁ:DqEL>KBÁǓՓE>LF>ÁmEqFqÁ
F>RMGM=MJ
![%2Á$%ǓÁ
%CLCJÍ+sBsPÍ7?PBņKAņQņ3JSQJ?P?P?QņÍ ?LI?AņJņI
!qEQ:Á$>?>EB
ÁͭÁQÊEÊG=:GÁ;MÁQ:G:ÁD;:GD L:ÁͰÊՓÁ
ǓEBՓDBE>JÁN>Á.EMKE:J:J:KÊÁ:GD:<ÊEÊDÁ;mEqFE>JBG=>Á
b>ՓBLEBÁHͱRBKQͱGE:J=:Á;MEMGFMՓ
ÁͬÁQÊEÊG=:Á
.EMKE:J:J:KÊÁ:GD:<ÊEÊDÁ >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁ
ͱE:J:DÁ:L:GFÊՓLÊJÁ$>?>EB
Á:QJÊ<:ÁD;:GDÁͰM;:BÁ
%BFBL>=ÁN>Á$%>:K>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KBÁͱE:J:DÁ
=:Á@mJ>NÁQ:HF:DL:=ÊJÁ!qEQ:Á$>?>EB
Á+ͱ;>JLÁ$ͱE>C BGÁ
:J=ÊG=:GÁǓKL:G;MEÁ->DGBDÁ[GBN>JKBL>KBÁǓՓE>LF>Á
:DqEL>KBÁǓՓE>LF>Á&qA>G=BKEBdžBÁmEqFq G=>GÁ
F>RMGÁͱEFMՓLMJ
$Á-"%ÁZ3.,Á
%CLCJÍ+sBsPÍ7?PBņKAņQņ$GL?LQ?JÍ)MMPBGL?QWMLÍ
LÊEÁZRMK
ÁD;:GD :Á$:KÊFÁͬ =>ÁBG:GK:EÁ$ͱGLJͱEÁ
N>Á+BKDÁ2mG>LBFBG=>GÁKͱJMFEMÁ&q=qJÁͱE:J:DÁ
D:LÊEFÊՓÁN>ÁmEqFÁ:ՓD:GEÊdžÊ G:ÁQqDK>EFBՓLBJÁJ:EÊDÁ
ͬ =>ÁBG:GK:EÁ$ͱͱJ=BG:KQͱG=:GÁKͱJMFEMÁ >G>EÁ
&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ:L:G:GÁLÊEÁZRMK
ÁD;:GD :Á
D:LÊEF:=:GÁmG<>ÁJGKL2ͱMG@ =:ÁͰ>G>LBFÁ
&q=qJEqdžqÁQ:HFÊՓLÊJÁD;:GD ÊGÁLqFÁBՓLBJ:DE>JBG=>Á
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KBÁͱE:GÁLÊEÁZRMK
Áͱdž:RBbBÁ
[GBN>JKBL>KBÁǓՓE>LF>ÁmEqFqÁF>RMGM=MJ
Á %Ǔ)Á-Z3 Á
%CLCJÍ+sBsPÍ7?PBņKAņQņ GPCWQCJÍ ?LI?AņJņIÍ
Á :EBHÁ-mR@>
ÁD;:GD :ÁQEqEÁͬͬ =>Á)>J:D>G=>Á
:GD:<ÊEÊDÁͰ:džÊLÊFÁ$:G:EE:JÊG=:GÁKͱJMFEMÁ
mEqFÁ:ՓD:GÊÁͱE:J:DÁD:LÊEFÊՓÁN>ÁJ:EÊDÁͬ =>Á
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ:L:GFÊՓLÊJÁ-mR@>
Á
D;:GD :ÁD:LÊEF:=:GÁmG<>Á?:JDEÊÁ;BJÁmR>EÁK>DLmJÁ
;:GD:KÊG=:Á >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊEÊdžÊÁQ:HFÊՓLÊJÁ
&:JF:J:Á[GBN>JKBL>KBÁǓG@BEBR<>ÁǓDLBK:LÁmEqFqÁ
F>RMGMÁͱE:GÁÁ :EBHÁ-mR@>
ÁQqDK>DÁEBK:GKÁ
=>J><>KBGBÁǓՓE>LF>Á=:EÊG=:ÁͰ =>Á&BKKͱMJBÁ
[GBN>JKBL>KB G=>GÁ:EFÊՓLÊJ
-.'XÁ$2.+%CLCJÍ+sBsPÍ7?PBņKAņQņ1RP?RCHG
-MGbÁDQMJL
ÁՒM;:LÁͬ =:GÁBLB;:J>GÁD;:GD L:Á
,LJ:L>CB
Á+&
Á[JqGÁN>Á$:G:EÁ >EBՓLBJF>
ÁDͱGͱFBDÁ
J:ՓLÊJF:E:JÁN>Á:GD:KqJ:GK L:GÁKͱJMFEMÁ >G>EÁ
&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁQ:HF:DL:=ÊJÁ
ͱdž:RBbBÁ[GBN>JKBL>KBÁG=qKLJBÁ&qA>G=BKEBdžBÁF>RMGMÁ
ͱE:GÁ-MGbÁDQMJL
ÁQqDK>DÁEBK:GKÁ=>J><>KBGBÁ/BJ@BGB:Á
-><AÁ[GBN>JKBL>KBÁ2mG>LBFÁ&qA>G=BKEBdžBÁ=:EÊG=:Á
>E=>Á>LFBՓLBJÁD;:GD :ÁD:LÊEF:=:GÁmG<>Áb>ՓBLEBÁQMJLÁ
BbBÁN>ÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ?BG:GKÁDMJMEMՓE:JÊG=:ÁN>Á-qJDBQ> =>Á
&<$BGK>QÁÁͱFH:GQÁQmG>LBFÁ=:GÊՓF:GEÊdžÊÁ
?BJF:KÊG=:ÁqKLÁ=qR>QÁQmG>LB<BEBDÁ@mJ>NE>JBG=>Á
;MEMGFMՓLMJ
ͰÁ,Ǔ)!Ǔ(Dž%.Á"Ւ"$Á
%CLCJÍ+sBsPÍ7?PBņKAņQņŅLQ?LÍ)?WL?IJ?Pņ
:=>Á,BH:ABͱdžEMÁ"ՓÊD
ÁD;:GD :ÁͬÁQÊEÊG=:ÁǓGK:GÁ
$:QG:DE:JÊÁ)E:GE:F:Á&q=qJqÁͱE:J:DÁD:LÊEFÊՓLÊJÁ
ǓGK:GÁ$:QG:DE:JÊÁN>Á(J@:GBR:KQͱGÁmEqFÁ
:ՓD:GEÊdžÊÁ@mJ>NBG=>GÁKͱGJ:
ÁQEqEÁͬ =:ÁǓGK:GÁ
$:QG:DE:JÊG=:GÁKͱJMFEMÁ >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁ
ͱE:J:DÁ:L:G:GÁ:=>Á,BH:ABͱdžEMÁ"ՓÊD
ÁD;:GD :
D:LÊEF:=:GÁmG<>Á"GL>JL><A
Á!MF:GBL:KÁՒÁN>Á
=Bdž>JÁmR>EÁK>DLmJÁ;:GD:E:JÊGÊGÁǓGK:GÁ$:QG:DE:JÊÁ
;BJBFE>JBG=>Á@mJ>NÁQ:HFÊՓLÊJÁ&:JF:J:Á[GBN>JKBL>KBÁ
J:GKÊR<:Á$:FMÁ2mG>LBFBÁF>RMGMÁͱE:GÁ:=>Á
,BH:ABͱdžEMÁ"ՓÊD
ÁQqDK>DÁEBK:GKÁ=>J><>KBGBÁ):JBK
Á
"GKLBLMLÁͰ>KÁLM=>KÁ)ͱEBLBIM>K L>GÁǓՓÁǓ=:J>KBÁN>Á
ՒBJD>LBGÁ,ͱKQ:EÁ >EBՓBFBÁDͱGMKMG=:Á:EFÊՓLÊJ
&!&-Á,Ǔ'Ͱ%Á
%CLCJÍ+sBsPÍ7?PBņKAņQņ^BCKCÍ1GQRCKJCPG
&>AF>LÁ,BG=>E
Á$:KÊFÁͬ =:ÁD;:GD L:ÁZ=>F>
,BKL>FE>JBG=>GÁKͱJMFEMÁ >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ
ͱE:J:DÁ@mJ>N>Á;:ՓE:FÊՓLÊJÁD;:GD :ÁD:LÊEF:=:GÁ
mG<>Áb>ՓBLEBÁmR>EÁK>DLmJÁ;:GD:E:JÊG=:ÁqKLÁ=qR>QÁ
HͱRBKQͱGE:J=:Á@mJ>NÁ:EFÊՓLÊJÁ&>AF>LÁ,BG=>E
Á
ͱdž:RBbBÁ[GBN>JKBL>KBÁǓՓE>LF>Á:DqEL>KBÁF>RMGM=MJ
$+Ǔ&Á+(-Á
%CLCJÍ+sBsPÍ7?PBņKAņQņ&?XGLC
$>JBFÁ+ͱL:
Á$:KÊFÁͬ =:ÁD;:GD L:Á!:RBG>=>G
KͱJMFEMÁ >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ@mJ>N>
;:ՓE:FÊՓLÊJÁD;:GD :ÁD:LÊEF:=:GÁmG<>Áb>ՓBLEBÁmR>EÁ
K>DLmJÁ;:GD:E:JÊG=:Á >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:D
@mJ>NÁQ:H:GÁ$>JBFÁ+ͱL:
Á :RBÁ[GBN>JKBL>KBÁǓGՓ::L
&qA>G=BKEBdžBÁF>RMGM=MJÁ+ͱL:
Á:QGÊÁR:F:G=:ÁBE@BÁ
[GBN>JKBL>KBÁǓՓE>LF>Á2mG>LBFBÁ=:EÊG=:ÁQqDK>DÁEBK:GKÁ
=>J><>KBÁ:EFÊՓLÊJ
$'Á [+
%CLCJÍ+sBsPÍ7?PBņKAņQņ2GA?PGÍTCÍ)- ŅÍ
?LI?AņJņĴņ
$::GÁ qJ
ÁD;:GD :ÁÁ(<:DÁͬÁL:JBABG=>Á-B<:JB
N>Á$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊG=:GÁKͱJMFEMÁ >G>EÁ&q=qJ
2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁD:LÊEFÊՓLÊJÁD;:GD :ÁD:LÊEF:=:GÁ
mG<>Á?:JDEÊÁ;BJÁmR>EÁK>DLmJÁ;:GD:KÊG=:ÁqKLÁ=qR>QÁ
QmG>LB<BÁͱE:J:DÁb>ՓBLEBÁ@mJ>NE>J=>Á;MEMGFMՓLMJÁ
ͰÊՓÁDͱGͱFBDÁǓEBՓDBE>JÁ$MJMEMÁͰǓ$ÁN>Á-qJDÁ
,:G:QB<BE>JBÁN>ÁǓՓ:=:FE:JÊÁͰ>JG>džBÁ-[,ǓͰÁ[Q>KBÁ
ͱE:GÁ qJ
Á :RBÁ[GBN>JKBL>KBÁ:GD:<ÊEÊDÁN>Á,B@ͱJL:<ÊEÊDÁ
mEqFqÁF>RMGM=MJ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
%)+Á!$'Á2[$,%
%CLCJÍ+sBsPÍ7?PBņKAņQņ)SPSKQ?JÍ ?LI?AņJņI
EH>JÁ!:D:GÁ2qDK>E
ÁD;:GD :Á&:JLÁͬÁL:JBABG=>
$MJMFK:EÁ:GD:<ÊEÊDL:GÁKͱJMFEMÁ >G>EÁ&q=qJ
2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁD:LÊEFÊՓLÊJÁ2qDK>E
ÁD;:GD :Á
D:LÊEF:=:GÁmG<>ÁQMJLÁBbBÁN>ÁQMJLÁ=ÊՓÊG=:Á?:JDEÊÁ?BG:GKÁ
DMJMEMՓE:JÊG=:ÁqKLÁ=qR>QÁQmG>LB<BEBDÁ@mJ>NE>JBG=>Á
;MEMGFMՓLMJÁEH>JÁ!:D:GÁ2qDK>E
Á(JL:ÁͰͱdžMÁ
->DGBDÁ[GBN>JKBL>KBÁG=qKLJBÁ&qA>G=BKEBdžBÁ
F>RMGM=MJ
,%-"$Á %-%"
%CLCJÍ+sBsPÍ7?PBņKAņQņ^XCJÍ ?LI?AņJņI
,:ELÊDÁ :E:L:EÊ
Á$:KÊFÁͬ =:ÁD;:GD :ÁZR>E
:GD:<ÊEÊDÁ,LJ:L>CBÁN>Á2:LÊJÊFÁ2mG>LBFBG=>GÁKͱJMFEM
mEqFÁ:ՓD:GÊÁͱE:J:DÁD:LÊEFÊՓÁN>Á->FFMRÁͬ =>
ZR>EÁ:GD:<ÊEÊDL:GÁKͱJMFEMÁ >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ
ͱE:J:DÁ:L:GFÊՓLÊJÁ$:JBQ>JBG>ÁǓ&$ =>Á;:ՓE:Q:G
,:ELÊDÁ :E:L:EÊ
ÁD;:GD :ÁD:LÊEF:=:GÁmG<>
Áb>ՓBLEBÁ
?BG:GKÁDMJMEMՓE:JÊG=:ÁqKLÁ=qR>QÁHͱRBKQͱGE:J=:Á
@mJ>NÁ:EFÊՓLÊJÁǓKL:G;MEÁ[GBN>JKBL>KBÁǓG@BEBR<>ÁǓDLBK:LÁ
mEqFqÁF>RMGMÁͱE:GÁ,:ELÊDÁ :E:L:EÊ
ÁͰ =>Á
=>EHABÁ[GBN>JKBL>KB G=>GÁ&,Á2:LÊJÊFÁ2mG>LBFBÁ
N>Á:GD:<ÊEÊDÁ:E:GÊG=:ÁQqDK>DÁEBK:GKÁ=>J><>KBG>Á
K:ABHLBJ
-.+ .-Á ['2
%CLCJÍ+sBsPÍ7?PBņKAņQņ GJEGÍ2CILMJMHGJCPG
-MJ@MLÁ qG>Q
ÁDBFÁͬ =>ÁD;:GD L:ÁBE@B
->DGͱEͱCBE>JBG=>GÁKͱJMFEMÁ >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ
ͱE:J:DÁ@mJ>N>Á;:ՓE:FÊՓLÊJÁD;:GD :ÁD:LÊEF:=:GÁ
mG<>
ÁF>JBD: =:ÁͱFHML>JÁ-:KDÁ JͱMHÁN>Á
(J:<E>ÁͰ:GÊՓF:GEÊD L:ÁDÊ=>FEBÁ=:GÊՓF:GÁͱE:J:DÁ
b:EÊՓ:GÁ qG>Q
Á:QJÊ<:ÁQMJLÁBbBG=>Á?:JDEÊÁ;:GD:E:J=:Á
qKLÁ=qR>QÁHͱRBKQͱGE:J=:ÁQmG>LB<BÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁ
Q:HFÊՓLÊJÁ!:<>LL>H>Á[GBN>JKBL>KBÁBE@BK:Q:JÁ
BEBFE>JBÁ&qA>G=BKEBdžBÁmEqFqÁEBK:GKÁN>Á,ͱMLA>JGÁ
"EEBGͱBKÁ[GBN>JKBL>KBÁ&qA>G=BKEBDÁ:DqEL>KBÁBE@BK:Q:JÁ
BEBFE>JBÁmEqFqÁQqDK>DÁEBK:GKÁ=>J><>KBG>ÁK:ABHLBJ
ƴƐ1ƴ/()"/
$Á'.ÁZ3'
I@?LIÍ,4Í)ņBCKJGÍ%CLCJÍ+sBsP
$Á:GMÁZR<:G
ÁQEqEÁͬ =>ÁD;:GDÁ'/Á >G>E
&q=qJqÁͱE:J:DÁ:L:GFÊՓLÊJÁZR<:G
ÁD;:GD :
D:LÊEF:=:GÁmG<>Á')$ͰJ>K=G>JÁ:GDÁՒ =>ÁN>Á
=Bdž>JÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ?BG:GKÁDMJMEMՓE:JÊG=:Áb>ՓBLEBÁ
HͱRBKQͱGE:J=:Áb:EÊՓFÊՓLÊJÁ%M=OB@&:PBFBEB:GKÁ
[GBN>JKBL>KBÁǓՓE>LF>ÁmEqFqÁF>RMGMÁͱE:GÁ$Á
:GMÁZR<:G
Á:QJÊ<:ÁD;:GDÁ Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
:ՓD:GÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁN>ÁD;:GDÁ ÁͰ>G>LBFÁ$ͱFBL>KBÁ
:ՓD:GÊÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁQ:HF:DL:=ÊJ
$+%ʊ+"Ͱ+"!Á+" +
I@?LIÍ%Í)ņBCKJGÍ%CLCJÍ+sBsPs
ͬͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GDÁEF:GQ: =:Á@mJ>N>Á;:ՓE:Q:G
$:JEJB>=JB<AÁ+B>@>J
ÁdžMKLͱKÁͬ =:GÁ;M
Q:G:ÁD;:GDÁ Á >G>EÁ&q=qJqÁͱE:J:DÁ@mJ>N
Q:HF:DL:=ÊJÁ+B>@>J
ÁD;:GD :ÁD:LÊEF:=:GÁmG<>
?:JDEÊÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ;:GD:E:J=:ÁՒM;>Á >G>EÁ&q=qJqÁ
ͱE:J:DÁ@mJ>NÁ:EFÊՓLÊJÁ+B>@>J
Á0qJR;MJ@Á
2qDK>DͱDMEMÁǓՓE>LF>ÁmEqFqÁF>RMGM=MJ
[%'-Á&'&'Ǔ
I@?LIÍ%Í%CLCJÍ+sBsPs
ͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GDÁEF:GQ: =:Á$J>=BÁmEqF
&q=qJqÁͱE:J:DÁ@mJ>N>Á;:ՓE:Q:GÁqE>GLÁ&>G>F>G<B
=:A:ÁKͱGJ:Á$MJMFK:EÁ:GD:<ÊEÊDÁmEqFÁ&q=qJEqdžq
Q:HFÊՓLÊJÁ&>G>F>G<B
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GD
EF:GQ: GÊGÁQ>GB=>GÁQ:HÊE:GF:KÊÁN>ÁD;:GDÁ Q>
=mGqՓLqJqEF>KBÁb>Jb>N>KBG=>Á >G>EÁ&q=qJEqD
@mJ>NBGBÁqKLE>GFBՓLBJÁD;:GD :ÁD:LÊEF:=:GÁmG<>
?:JDEÊÁ;BJÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ?BG:GKÁDMJMEMՓMG=:Áb>ՓBLEB
@mJ>NE>J=>Á;MEMG:GÁ&>G>F>G<B
Á>JEBGÁ[GBN>JKBL>KB
ǓՓE>LF>ÁmEqFqÁF>RMGM=MJ
,Á-.'+Á&.-%.'
)*C?QCÍ%CLCJÍ+sBsPs
,Á-MG<>JÁ&MLEM<:G
ÁdžMKLͱKÁͬÁL:JBABG=>ÁD
BG:GK:EÁ$BJ:E:F:ÁՒ Q>Á$%>:K>Á >G>EÁ&q=qJ
ͱE:J:DÁ:L:GFÊՓLÊJÁ$%>:K> >ÁD:LÊEF:=:GÁmG<>Á?:JDEÊÁ
;BJÁmR>EÁK>DLmJÁ;:GD:KÊG=:Áb>ՓBLEBÁHͱRBKQͱGE:J=:Á
b:EÊՓ:GÁ&MLEM<:GÁ:QJÊ<:
ÁF>JD>RBÁ!ͱEE:G=: =:Á
;MEMG:GÁD;:GDÁ'/ =>Á >G>EÁ&q=qJÁN>ÁǓ<J:Á
$MJMEMÁ[Q>KBÁͱE:J:DÁ=:Á@mJ>NÁQ:HFÊՓLÊJÁ&MLEM<:G
Á
ͱdž:RBbBÁ[GBN>JKBL>KBÁǓGՓ::LÁ&qA>G=BKEBdžBÁmEqFqÁ
F>RMGM=MJ
--Ǔ%Á)'Ǔ
IÍ7?RņPņKÍ+CLISJÍ"CĴCPJCPÍ%CLCJÍ+sBsPs
ͬͭÁQÊEÊG=:Á2MJLÁͰÊՓÊÁ$MJMFK:EÁ,:LÊՓÁN>Á-J:=BG@
mEqFq GqÁDMJF:DÁqR>J>ÁmEqFÁ&q=qJqÁͱE:J:D
DÁ2:LÊJÊF :ÁD:LÊE:GÁLLBE:Á)>G;><B
ÁͬÁQÊEÊG=:
>G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁBK>Á >G>E
&q=qJÁͱE:J:DÁ:L:GFÊՓLÊJÁDÁ2:LÊJÊF :ÁD:LÊEF:=:G
mG<>Áb>ՓBLEBÁ;:GD:ÁN>Á:J:<ÊÁDMJMFE:J=:Á.EMKE:J:J:KÊÁ
,>JF:Q>Á)BQ:K:E:JÊÁ"GL>JG:LBͱG:EÁ:HBL:EÁ&:JD>LK
"&Á;mEqFE>JBG=>Á@mJ>NÁQ:HFÊՓLÊJÁ$:G:=:
Á
(GL:JBͱ =:Á;MEMG:GÁ*M>>G KÁ[GBN>JKBL>KB G=>GÁͱGMJÁ
;>E@>KBQE>ÁF>RMGÁͱE:GÁLLBE:Á)>G;><B
Á*M>;>< =>Á&<Á
BEEÁ[GBN>JKBL>KB G=>ÁBՓE>LF>ÁQqDK>DÁEBK:GKÁ=>J><>KB
:EFÊՓLÊJ
%)Á$%+
IÍ.MPRDoWÍ7oLCRGKGÍ%CLCJÍ+sBsPs
ͰJÁEHÁ$>E>J
ÁͬÁQÊEÊG=:Á >G>EÁ&q=qJÁͱE:J:D
DÁ)ͱJL?mQ >ÁD:LÊEFÊՓLÊJÁDÁ)ͱJL?mQ >
D:LÊEF:=:GÁmG<>Áb>ՓBLEBÁ?BG:GKÁDMJMEMՓE:JÊG=:ÁqKLÁ
=qR>QÁHͱRBKQͱGE:J=:ÁQmG>LB<BÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁ:EFÊՓLÊJ
(Ͱ-[ÁǓGՓ::LÁ&qA>G=BKEBdžBÁ;mEqFqÁF>RMGM
ͱE:GÁEHÁ$>E>J
ÁBED>GLÁ[GBN>JKBL>KB G=>GÁ&
=>J><>KBÁ:EFÊՓLÊJÁEHÁ$>E>JÁ:QJÊ<:
Á :E:L:K:J:Q
[GBN>JKBL>KB G=>ÁDͱGͱFBÁ!MDMDMÁ2qDK>DÁ%BK:GKÊ
N>Á&:JF:J:Á[GBN>JKBL>KB G=>Á;:GD:<ÊEÊDÁ:E:GÊG=:
=ͱDLͱJ:Á=>J><>E>JBG>ÁK:ABHLBJ
2Ւ+Á$$(2.'%.
IÍ Í2GNGÍ7?RņPņKÍ-PR?IJņĴņÍ%CLCJÍ+sBsPs
2:Փ:JÁDDͱQMGEM
ÁͮÁQÊEÊG=:ÁD;:GD L:Á&q?>LLBՓ
2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ@mJ>N>Á;:ՓE:FÊՓLÊJÁÁQÊEÊG=:
DÁ2:LÊJÊFÁ(JL:DEÊdžÊ G=:Á&q=qJ
ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:
>G>EÁ&q=qJÁͱEFMՓLMJÁ2:Փ:JÁDDͱQMGEMÁGD:J:
[GBN>JKBL>KBÁ,BQ:K:EÁBE@BE>JÁ:DqEL>KBÁF>RMGM=MJ
&Á-X
I@?LIÍ"S@?GÍ*RBÍ%CLCJÍ+sBsPs
>FÁL:b
Áͬ =:ÁD;:GDÁ JM;M G:Á@>bFBK
N>ÁͰM;:BÁͱ?BKBGBGÁDMJMEF:KÊQE:Á >G>EÁ&q=qJÁN>
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KBÁͱE:J:DÁ:L:GFÊՓLÊJÁ>FÁL:bÁ
D;:GD :ÁD:LÊEF:=:GÁmG<>Áb>ՓBLEBÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ
;:GD:E:J=:ÁqKLÁ=qR>QÁQmG>LB<BÁN>Á >G>EÁ&q=qJÁ
ͱE:J:DÁb:EÊՓFÊՓLÊJÁ :E:L:K:J:QÁ%BK>KB G=>GÁKͱGJ:Á
):JBKÁ,ͱJ;ͱGG>Á[GBN>JKBL>KBÁǓՓE>LF>ÁBEBFE>JBÁ
;mEqFqG=>GÁEBK:GKÁN>ÁEBK:GKqKLqÁ=BHEͱF:E:JÊGÊ
:E:GÁL:b
ÁͱKLͱGÁ'ͱJLA>:KL>JGÁ[GBN>JKBL>KB G=>
DͱGͱFBDÁ)ͱEBLBD:ÁN>Á)E:GE:F:ÁDͱGMKMG=:ÁQqDK>D
EBK:GKÁQ:HFÊՓLÊJ
23
3&$5ÓSLJZFJ÷CJSMJôJZMFHFS¾FLMF÷UJSJMFOm7BLJU:PLnQSPKFTJZMF5ÓSLJZFlEFJLMJNEFôJ÷JLMJôJOFEFOJJMFSJTLBMUçOEBPMBOBMBOMBSçOGPUPôSBGMBONBTçWF
HÍOÓMMÓ"LCBOLlMçMBSçOLBUçMçNçZMBCJMJO¾ZBSBUçMNBTçBNB¾MBONBLUBEçSJMEFO"LCBOLlMç1SPKFJ¾JOHÍOÓMMÓPMNV÷UVSAkbank gönüllüleri,
ÀHYUHYHLNOLPGH÷LùLNOL÷LNRQXODUéQGDIDUNéQGDOéN\DUDWPDNLÀLQRNXODJLGHUHN\DNODùéNÏ÷UHQFL\HH÷LWLPOHUYHUPLùWLU
#ÍMHFTFMŸFWSF.FSLF[J3&$5ÓSLJZF
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
͠ß6&)&ß#)ȼ6Þ1)Þ/ȼß
D;:GD
ÁDMJMFK:EÁQmG>LBFÁ
Q:DE:ՓÊFÊÁN>Á?BG:GK:EÁ
H>J?ͱJF:GKÊG=:GÁm=qGÁ
N>JF>DKBRBG
ÁG>LÁN>ÁLML:JEÊÁ;BJÁ
KLJ:L>CBÁBRE>Q>J>D
ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á
@qbEqÁ;BE:GbͱÁ;qQqF>KBÁN>Á
KqJ=qJqE>;BEBJÁD^JEÊEÊdžÊÁBE>ÁbͱDÁ
;:Փ:JÊEÊÁKͱGMbE:JÁ>E=>Á>LFBՓLBJÁ
ͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GD ÊGÁDͱGKͱEB=>Á
;JqLÁD^JÊÁͭͬͮÁFBEQͱGÁ-% Q>
Á
DͱGKͱEB=>ÁG>LÁD^JÊÁBK>Á
ͬͮͭͮÁFBEQͱGÁ-% Q>ÁME:ՓFÊՓLÊJ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
ß(,+,*ɘ(à$ß)ɘʄ*ß)ß/
ͬÁQÊEÊG=:DBÁ?BG:GK:EÁDJBRBGÁ:J=ÊG=:GÁ@Eͱ;:EÁ
>DͱGͱFB=>ÁN>ÁHBQ:K:E:J=:ÁͬÁN>ÁͬÁQÊEE:JÊG=:Á
;:ՓE:Q:GÁLͱH:JE:GF:
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁAÊRÁD>KFBՓLBJÁMÁ
Q:N:ՓE:F:=:
ÁD:FMÁ;ͱJbEMEMdžMÁQqDK>DÁK>NBQ>E>J>Á
ME:Փ:GÁNJMH:ÁqED>E>JBGBGÁQ:Փ:=ÊdžÊÁKÊDÊGLÊE:JÊGÁ
D:=>F>EBÁ;BJÁՓ>DBE=>ÁQ:QÊEF:KÊÁ>LDBEBÁͱEFMՓLMJÁ
+>D:;>LÁ@q<qÁR:QÊ?ÁN>ÁD:FMÁ;ͱJbE:JÊÁQqDK>DÁ qG>QÁ
NJMH:ÁqED>E>JBGBGÁDJ>=BÁGͱLE:JÊÁ:JLÁ:J=:Á=qՓ>JD>G
Á
;MÁqED>E>JBGÁ;ͱJbE:GF:ÁF:EBQ>LE>JBGBGÁ:JLF:KÊÁN>Á
;ͱJbE:JÊGÊÁ:R:ELF:DÁBbBGÁA:Q:L:Á@>bBJ=BDE>JBÁL:K:JJM?Á
mGE>FE>JB
Á;qQqF>E>JBGBÁͱEMFKMRÁ>LDBE>FBՓLBJ
QJÊ<:
ÁDJBRBGÁbmRqFqG=>ÁKBQ:KBÁD:J:JÁ:EF:DL:Á
Q:N:ՓÁD:EÊGF:KÊÁ=:ÁDJBRBGÁ=>JBGE>Փ>J>D
ÁǓL:EQ:ÁN>Á
ǓKH:GQ:Á@B;BÁ=:A:Á;qQqDÁqED>E>J>ÁKÊbJ:F:KÊG:Á
K>;>HÁͱEFMՓLMJÁ,ͱGÁ=mG>F=>
ÁNJMH: GÊGÁ
b>DBJ=>DÁqED>E>JBG=>GÁJ:GK: GÊGÁ=:ÁL:ANBEÁ@>LBJBE>JBÁ
QqDK>EBJD>GÁ;MÁqED>GBGÁDJ>=BÁGͱLMÁ,)ÁL:J:?ÊG=:GÁ
GÊGÁ:ELÊG:Á=qՓqJqEFqՓLqJÁͰ =>Á>DͱGͱFBDÁ
@mJqGqFÁ=:A:ÁBQBÁͱEF:DE:Á;BJEBDL>
ÁqED>=>Á?>=>J:EÁ
;ͱJbÁKLͱdžMÁL:N:GÊÁQqDK>EFBՓLBJÁqLb>ÁDÊKÊGLÊKÊÁ
N>Á;ͱJ<MGÁ:R:ELÊEF:KÊÁBbBGÁ:EÊG:<:DÁmGE>FE>JÁ
DͱGMKMG=:ÁͰ =>Á=>ÁKBQ:KBÁMRE:ՓF:REÊDÁKmRÁ
DͱGMKM=MJÁGBL>DBFÁͰ GBGÁDJ>=BÁGͱLMÁdžMKLͱKÁ
:QÊG=:Á,)ÁL:J:?ÊG=:GÁL:JBAL>ÁBEDÁ=>?:Á GÊGÁ
:ELÊG:Á=qՓqJqEFqՓLqJÁ#:HͱGQ: =:ÁQ:Փ:G:GÁ=>HJ>FÁ
N>Á:J=ÊG=:GÁ@>E>GÁLKMG:FBÁ=>
ÁMEMKE:J:J:KÊÁL>=:JBDÁ
RBG<BJBG=>ÁD>KBGLBQ>ÁQͱEÁ:b:J:DÁͬÁQÊEÊG=:Á=qGQ:Á
>DͱGͱFBKBÁqR>JBG=>ÁͱEMFKMRÁ>LDBÁQ:J:LFÊՓLÊJÁ
MÁͱEMFKMRÁ@>EBՓF>E>JÁN>Á;>EBJKBREBDE>JÁK>JF:Q>Á
HBQ:K:E:JÊG:Á=:ÁQ:GKÊFÊՓÁN>ÁͬÁQÊEÊG=:ÁJBKDEBÁ:DLB?Á
?BQ:LE:JÊG=:Á@>JBÁb>DBEF>E>JÁQ:Փ:GFÊՓLÊJÁ:ՓL:Á
NJMH:ÁͱEF:DÁqR>J>
Á@>EBՓFBՓÁqED>E>JBGÁABKK>Á
K>G>LE>JBG=>ÁmG>FEBÁ@>JBE>F>E>JÁ@mRE>GBJD>G
Á
;qQqF>Q>Á=:Q:EÊÁ>FLB:Á?BQ:LE:JÊG=:Á@>JBÁb>DBEF>E>JÁ
@mJqEFqՓLqJÁ(JL:ÁͰͱdžM =:ÁQ:Փ:G:GÁJ:HÁ
:A:JÊ GÊGÁ:JRÁQmGEqÁD:Q@ÊE:J:ÁK>;>HÁͱEF:KÊÁ
KͱGM<MG=:
ÁQÊEÁBbBG=>ÁH>LJͱEÁ?BQ:LE:JÊÁQqDK>DÁ
K>QJ>=>J>D
ÁKͱGÁ=mG>F=>DBÁ@>JBE>F>KBG>ÁJ:džF>G
Á
=Bdž>JÁ;qQqF>Q>Á=:Q:EÊÁ>FLB:E:J=:GÁ:QJÊՓFÊՓLÊJ
ͬÁQÊEÊG=:Á:R:E:GÁJBKDÁ:EF:ÁBՓL:AÊÁKͱGM<MG=:Á
@>EBՓF>DL>ÁͱE:GÁqED>E>J=>Á@mJqE>GÁ?ͱGÁbÊDÊՓE:JÊ
Á;MÁ
qED>E>JBGÁH:J:Á;BJBFE>JBGBGÁ=>dž>JÁD:Q;>LF>KBG>ÁN>Á
;ͱJK:E:JÊGÊGÁ=:Á@>JBE>F>KBG>ÁK>;>HÁͱEFMՓLMJ
-qJDBQ>ÁBK>ÁͬÁͱJL:KÊG=:Á;:ՓE:Q:J:D
Áͬ =:Á
=>N:FÁ>=>GÁN>ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:ÁKqJ>GÁ@qbEqÁ
;qQqF>ÁH>J?ͱJF:GKÊÁBE>ÁDJBR=>GÁbÊDÊՓL:Á>GÁAÊREÊÁ
;qQqQ>GÁ>DͱGͱFBE>JÁ:J:KÊG=:DBÁQ>JBGBÁDͱJMFMՓLMJÁ
ǓbÁL:E>HL>DBÁ:JLÊՓ
Á;qQqF>=>Á>LDBEBÁͱEMJD>G
Á;:ՓL:Á
NJMH:ÁͱEF:DÁqR>J>Á@>EBՓFBՓÁ>DͱGͱFBE>J=>Á
;>EBJKBREBDE>JÁKqJF>DL>=BJÁMÁ=:ÁBAJ:<:LÊGÁ
;qQqF>Q>ÁD:LDÊKÊÁ:bÊKÊG=:GÁ-qJDBQ>ÁBbBGÁͱEMFKMRÁ
;BJÁMGKMJÁͱE:J:DÁmG>ÁbÊDFÊՓLÊJÁͬÁQÊEÊG=:
Á
;qQqF>GBGÁґ BGÁqR>JBG=>Á@>Jb>DE>ՓF>KBGBÁ
;>DEBQͱJMRÁͬͬÁBbBGÁmG@mJqE>GÁ>DͱGͱFB=>ÁґÁ
;qQqF>
Á@Eͱ;:EÁDJBRBGÁ=>N:FÁ>LLBdžBÁN>Á;BJbͱDÁ
qED>=>Á=MJ@MGEMDÁ;>DE>G=BdžBÁ@mRÁmGqG>Á:EÊG=ÊdžÊG=:Á
F:DMEÁ@mJqEF>DL>=BJ
ͬÁQÊEÊG=:
ÁQqDK>DÁ<:JBÁ:bÊDÁN>Á@Eͱ;:EÁJBKDL>GÁ
D:bF:Á>džBEBFBGBGÁ>LDBKBQE>Á-%
Á=mNBRÁK>H>LBG>Á
D:JՓÊÁґͬÁ=>dž>JÁD:Q;>LFBՓLBJÁMÁ=MJMFÁA>FÁ
BLA:E:LÊGÁ:R:EF:KÊGÊÁK:džE:F:D
ÁA>FÁ=>Á-qJDBQ> GBGÁ
BAJ:<:LÁH:R:JE:JÊG=:ÁJ>D:;>LÁ@q<qGqÁQqDK>EL>J>DÁ
BAJ:<:LL:Á:JLÊՓÁK:džE:F:DÁQͱEMQE:Á<:JBÁ:bÊdžÊÁQÊEÊGÁKͱGÁ
b>QJ>džBG=>GÁBLB;:J>GÁͱEMFEMÁ>LDBE>FBՓLBJ
G<:DÁ<:JBÁ:bÊD
Á>G>JCBÁ?BQ:LE:JÊG=:DBÁQqDK>DÁ
K>QJBGÁ=>Á>LDBKBQE>ÁͬÁQÊEÊGÊÁFBEEBÁ@>EBJBGÁґÁ
F>JL>;>KBG=>ÁQqDK>DÁD:H:L:<:DLÊJÁ
-&
ÁNJMH: =:DBÁ;>EBJKBREBDE>JÁG>=>GBQE>ÁL>F>EÁ
A>=>?ÁͱE:GÁ?BQ:LÁBKLBDJ:JÊGÊGÁQ:GÊÁKÊJ:Á?BG:GK:EÁ
BKLBDJ:JÊÁ=:Á@mR>L>GÁN>Á?:JDEÊÁ:J:bE:JÊGÁDMEE:GÊE=ÊdžÊÁ
;BJÁHͱEBLBD:Á;BE>ՓBFBGBÁHͱEBLBD:Á:J:<ÊÁͱE:J:DÁ
MQ@ME:F:DL:=ÊJÁMÁ;:džE:F=:ÁQÊEÊGÁBEDÁQ:JÊKÊG=:Á
:ՓÊJÊÁDJ>=BÁ;qQqF>KBGBÁN>Á<:JBÁBՓE>FE>JÁ:bÊdžÊGÊÁ
:R:ELÊ<ÊÁF:DJͱÁBALBQ:LEÊÁH:J:ÁHͱEBLBD:KÊÁL>=;BJE>JBÁ
@qG=>F>Á@>EFBՓLBJÁͬ BGÁKͱGÁ:QE:JÊG=:Á
BK>Á-% =>DBÁ:ՓÊJÊÁ=>dž>JÁD:Q;ÊGÊGÁ>G?E:KQͱGÁ
@mJqGqFqG=>ÁN>Á;>DE>GLBE>JBG=>Á;BJÁ;ͱRMEF:Q:Á
G>=>GÁͱEF:KÊGÊGÁ>G@>EE>GF>KBÁ:F:bE:G:J:DÁH:J:Á
HͱEBLBD:KÊÁKÊDÊE:ՓLÊJÊEFÊՓLÊJ
01/1ß'ɘà26$2)*)/&
ͬÁQÊEÊG=:
Á,LJ:L>CBÁǓՓÁBJBFBÁ;qGQ>KBG=>Á
?::EBQ>LÁ@mKL>J>GÁ,LJ:L>CBÁmEqFq
ÁD;:GDÁ[KLÁ
2mG>LBFB G>ÁKLJ:L>CBE>JBGÁ;>EBJE>GF>KBÁN>ÁD:J:JÁ
:EF:ÁKqJ>bE>JBG=>Á=>KL>DÁͱEF:DÁ:F:<ÊQE:
Á
:GD: GÊGÁKLJ:L>CBDÁmG<>EBDE>JBGBGÁN>ÁBE@BEBÁHJͱC>E>JBGÁ
;>EBJE>GF>ÁKqJ><BGBÁ:G:EBLBDÁN>ÁKBKL>F:LBDÁ;BJÁ
Q:DE:ՓÊFE:ÁDͱͱJ=BG>Á>=>J>D
ÁQ>J>EÁN>Á@Eͱ;:EÁ
;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJE>JBG=>DBÁ@>EBՓF>E>JBÁL:DBHÁ
>LFBՓÁN>ÁHJͱ:DLB?Á;BbBF=>ÁͱE:KÊÁ?ÊJK:LÁ:E:GE:JÊGÊÁ
;>EBJE>FBՓLBJÁmEqFÁ:QJÊ<:
Á;:GD:<ÊEÊDÁN>Á?BG:GKÁ
K>DLmJqG=>DBÁ>GÁBQBÁN>Á>GÁQ>GBÁMQ@ME:F:E:JÊÁ
BG<>E>Q>J>DÁ:GD:ÁBbBGÁHͱL:GKBQ>EÁ?ÊJK:LÁ:E:GE:JÊGÊÁ
@qG=>F>Á@>LBJFBՓLBJÁMÁ=ͱdžJMELM=:
ÁQÊEÁ;ͱQMG<:Á
:GD: GÊGÁJ>D:;>LL>ÁDͱGMFMGMÁ@qbE>G=BJF>DÁ
:F:<ÊQE:ÁKBKL>F:LBDÁͱE:J:DÁKLJ:L>CBDÁb:EÊՓF:E:JÁ
Q:HÊEFÊՓLÊJÁD;:GD ÊGÁKLJ:L>CBDÁmG<>EBDE>JBÁ
KͱGM<MG=:Á;>EBJE>G>GÁ:DKBQͱGE:J
ÁBE@BEBÁ>DBHE>J<>Á
HJͱC>E>G=BJBEFBՓÁN>ÁQ:DÊG=:GÁL:DBHÁ>=BE>J>DÁ
>DKBDKBR
ÁR:F:GÊG=:ÁN>Á>LDBGÁQqJqLqEF>KBÁ
K:džE:GFÊՓLÊJ
ͽà6&)&+&+à`7ß1à0,+2])/&à
D;:GD
Á@qbEqÁ;BE:GbͱKM
ÁՓ>??:?ÁDMJMFK:EÁQmG>LBFÁ
:GE:QÊՓÊÁN>ÁK:džE:F
ÁMRMGÁKͱEMDEMÁMEMKE:J:J:KÊÁ
BEBՓDBE>JBÁK:Q>KBG=>Á-qJDÁ;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG=>DBÁ
mG<qÁDͱGMFMGMÁͬÁQÊEÊG=:Á=:ÁDͱJMFMՓLMJ
ͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GD ÊGÁLͱHE:FÁDͱGKͱEB=>ÁN:JEÊDE:JÊÁ
;BJÁmG<>DBÁQÊE:Á@mJ>Áґ
ͮÁ:JLÊՓÁD:Q=>=>J>DÁQ:DE:ՓÊDÁ
ÁFBEQ:JÁ-% Q>ÁQqDK>EFBՓLBJÁQGÊÁ=mG>F=>Á
LͱHE:FÁDͱGKͱEB=>ÁG:D=BÁDJ>=BE>JBÁґͬ
Á:JL:J:D
Á
ÁFBEQ:JÁ-%
ÁLͱHE:FÁF>N=M:LE:JÊÁґͬ
Á:JLÊՓE:Á
Q:DE:ՓÊDÁÁFBEQ:JÁ-%ÁͱE:J:DÁ@>Jb>DE>ՓFBՓLBJÁ
ͬÁQÊEKͱGMÁBLB;:JÊQE:ÁD;:GD
ÁDJ>=BE>J=>Áґ
Á
F>N=M:LL:ÁBK>Áґ
ͮÁH:R:JÁH:QÊG:ÁME:ՓFÊՓLÊJÁ
ͬÁQÊEKͱGMÁBLB;:JÊQE:ÁLͱHE:FÁDJ>=BE>JBGÁґͭ MÁ
DMJMFK:E
Áґͬ KBÁ$(ǓÁN>Áґͭ qÁBK>Á;BJ>QK>EÁDJ>=BÁ
ͱE:J:DÁ@>Jb>DE>ՓFBՓLBJÁMÁ=mG>F=>
ÁLqD>LB<BÁ
DJ>=BE>JBÁDJ>=BÁD:JLÊÁDJ>=BE>JBÁA:JBbÁґ
Á:JLÊՓE:Á
ͮ
ÁFBEQ:JÁ-%ÁN>ÁH:R:JÁH:QÊÁґ
ͭÁͱEMJD>G
ÁBALBQ:bÁ
DJ>=BE>JBÁґ
Á:JLÊՓE:Á
ͭÁFBEQ:JÁ-%
ÁDͱGMLÁDJ>=BE>JBÁ
ґͬ
ͬÁ:JLÊՓE:Á
ͮÁFBEQ:JÁ-%
ÁL:ՓÊLÁDJ>=BE>JBÁґ
Á
:JLÊՓE:Á
ÁFBEQ:JÁ-%ÁͱE:J:DÁ@>Jb>DE>ՓFBՓLBJÁQGÊÁ
=mG>F=>ÁDJ>=BÁD:JLÊÁDJ>=BE>JBÁBK>Á@>bLBdžBFBRÁQÊE:Á
@mJ>Áґ
ͭÁ:JLÊՓÁBE>Á
ÁFBEQ:JÁ-% Q>ÁQqDK>EFBՓLBJ
D;:GD
ÁJBKDÁͱ=:DEÊÁQmG>LBFÁ:GE:QÊՓÊG=:GÁL:NBRÁ
N>JF>FBՓÁN>Á;MGMGÁKͱGM<MG=:Á=:ÁL:DBHL>DBÁ
DJ>=BE>JÁͱJ:GÊÁͬÁQÊEKͱGMG=:ÁDͱGKͱEB=>Á;:R=:Á
ґͬ
ͬÁBD>GÁͬÁQÊEÊG=:Áґ
Q>Á=qՓFqՓLqJÁ,>DLmJÁ
ͱJL:E:F:E:JÊGÊGÁ:ELÊG=:ÁL:DBHL>DBÁDJ>=BE>JÁͱJ:GÊG:Á
K:ABHÁͱE:GÁD;:GD
ÁL:DBHL>DBÁDJ>=BE>JBÁBbBGÁ@>G>EÁ
DJ>=BÁD:JՓÊEÊDE:JÊÁ=:Á=BDD:L>Á:EÊG=ÊdžÊG=:ÁґͮÁ
ͱJ:GÊG=:ÁD:JՓÊEÊDÁ:QÊJF:DL:=ÊJ
ͬÁQÊEÊÁKͱGMG=:Á:GD: GÊGÁDͱGKͱEB=>ÁG>LÁD^JÊÁ
ͬͮͭͮÁFBEQͱGÁ-%ÁQ:DE:ՓÊDÁͭͬÁFBEQͱGÁͰÁͰͱE:JÊ
Á
DͱGKͱEB=>ÁͱEF:Q:GÁG>LÁD^JÊÁBK>ÁͬͭͮÁFBEQͱGÁ
-%ÁQ:DE:ՓÊDÁͬÁFBEQͱGÁͰÁͰͱE:JÊÁͱE:J:DÁ
@>Jb>DE>ՓFBՓLBJÁ
D;:GD ÊG
Áґ
ÁͱE:J:DÁ@>Jb>DE>Փ>GÁDͱGKͱEB=>Á
K>JF:Q>ÁQ>L>JEBEBDÁͱJ:GÊ
Á-qJDÁ;:GD:<ÊEÊDÁ
K>DLmJqG=>ÁQ:K:EÁKÊGÊJÁͱE:GÁґͬ GBGÁͱE=MDb:Á
qR>JBG=>=BJ
,LJ:L>CBÁǓՓÁBJBFBÁ;qGQ>KBG=>Á?::EBQ>LÁ@mKL>J>GÁ
,LJ:L>CBÁmEqFq
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GD ÊGÁKLJ:L>CBDÁ
mG<>EBDE>JBÁ=ͱdžJMELMKMG=:ÁFqՓL>JBÁF>FGMGBQ>LB
Á
ABRF>LÁD:G:EE:JÊGÊGÁQmG>LBFBÁN>ÁͱHLBFBR:KQͱGM
Á
F>N<MLÁFqՓL>JBE>JÁBE>ÁBEBՓDBE>JBGÁ=>JBGE>ՓLBJBEF>KB
Á
K:LÊՓÁ>LDBGEBdžBGBGÁ:JLÊJÊEF:KÊ
Á;mE@>K>EÁH:R:JÁH:QÊÁ
D:R:GÊFÊ
Á;:GD:KqJ:GKÁ@B;BÁ;BJbͱDÁmG>FEBÁDͱGM=:Á
D;:GD :ÁmG>FEBÁD:R:GÊFE:JÁK:džE:FÊՓLÊJ
,LJ:L>CBÁǓՓÁBJBFBÁ;qGQ>KBG=>Á?::EBQ>LÁ@mKL>J>GÁ
DͱGͱFBDÁJ:ՓLÊJF:E:JÁBJBFB
ÁA>FÁ@Eͱ;:EÁA>FÁ
=>ÁQMJLÁBbBG=>DBÁ>DͱGͱFBDÁ=MJMFÁN>ÁHBQ:K:Á
@>EBՓF>E>JBGBÁQ:DÊG=:GÁL:DBHÁ>=>J>D
Á:GD: GÊGÁ
LqFÁ;BJBFE>JBG>ÁAÊREÊÁN>Á>LDBGÁ;BE@BÁ:DÊՓÊÁK:džE:FÊՓÁ
N>Á;MGE:JÊGÁͱE:KÊÁKͱGMbE:JÊG:ÁBEBՓDBGÁ@mJqՓÁ
;BE=BJFBՓLBJÁMÁK:Q>=>
ÁD;:GDÁb:EÊՓ:GE:JÊGÊGÁ
>DͱGͱFBQ>ÁN>ÁHBQ:K:Q:ÁQmGÁN>J>GÁ@>EBՓF>E>JÁ
A:DDÊG=:ÁKqJ>DEBÁ@qG<>EÁ;BE@BQ>ÁK:ABH
Á=ͱG:GÊFEÊÁ
N>ÁFqՓL>JBE>JBGÁKͱJME:JÊG:ÁD:JՓÊÁA:RÊJEÊDEÊÁͱEF:E:JÊÁ
K:džE:GFÊՓLÊJÁQJÊ<:
ÁDͱGͱFBDÁJ:ՓLÊJF:E:JÁ
BJBFB
Á >G>EÁ&q=qJEqD L>DBÁBՓÁ;BJBFE>JBÁBbBGÁF:DJͱÁ
>DͱGͱFBDÁN>ÁK>DLmJ>EÁL:AFBGE>JÁA:RÊJE:Q:J:DÁ
:GD:ÁKLJ:L>CBKBGBGÁN>ÁBՓÁ;BJBFE>JBÁ;qLb>E>JBGBGÁ
;>EBJE>GF>KBG>ÁD:LDÊ=:Á;MEMGFMՓLMJÁQGÊÁ
R:F:G=:
Á=qR>GEBÁ:J:EÊDE:JE:Á2mG>LBFÁ$MJMEM G:
Á
Q:;:G<ÊÁQ:LÊJÊF<ÊE:J:ÁN>ÁFqՓL>JBE>J>Á@qG<>EÁ
>DͱGͱFBDÁ=MJMFÁN>ÁHBQ:K:ÁN>JBE>JBÁA:DDÊG=:Á
;BE@BE>G=BJF>ÁQ:HÊEFÊՓLÊJ
!/*à26$2)*)/&
D;:GDÁ;qGQ>KBG=>
ÁFqՓL>JBÁͱ=:DEÊÁ;:DÊՓÁ:bÊKÊGÊGÁ
@>EBՓLBJBEF>KBÁN>Á>LDBGÁFqՓL>JBÁBEBՓDBE>JBÁQmG>LBFBGBGÁ
K:džE:GF:KÊ
ÁͬÁQÊEÊG=:Á+&ÁmEqFq GqGÁ
QqJqLLqdžqÁb:EÊՓF:E:JÁBE>Á=>KL>DE>GFBՓLBJÁMÁ
D:HK:F=:ÁQ:HÊE:GÁb:EÊՓF:E:J
ÁFqՓL>JBÁBEBՓDBE>JBÁ
QmG>LBFBÁ:ELQ:HÊKÊGÊGÁ@>EBՓLBJBEF>KB
ÁBE>JBÁ=qR>QÁ
FqՓL>JBÁ:G:EBLBdžBGBGÁDMJMFÁBbBG=>ÁͱEMՓLMJMEF:KÊÁ
N>ÁLqFÁFqՓL>JBÁL>F:KÁGͱDL:E:JÊG=:DBÁ>LDBGEBdžBGÁ
;BJ;BJBQE>Á>GL>@J>ÁD:G:EE:JÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:Á@>EBՓLBJBEF>KBÁ
ͱEF:DÁqR>J>ÁqbÁ:G:Á>DK>G=>ÁQqJqLqEFqՓLqJ
27
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
ͬÁQÊEÊG=:ÁA:Q:L:Á@>bBJBE>G
Á:GD: GÊGÁLqFÁ
ՓM;>ÁN>Á:EL>JG:LB?ÁD:G:EE:JÊQE:Á>ՓÁR:F:GEÊÁͱE:J:DÁ
>GL>@J>ÁK:LÊՓÁN>ÁH:R:JE:F:ÁKBKL>FBGBÁD:HK:Q:GÁ
-(&Á,BKL>FB
ÁͬÁQÊEÊG=:Á +-'+ÁL:J:?ÊG=:GÁ
+&ÁP>EE>G<>žÁm=qEqG>ÁE^QÊDÁ@mJqEFqՓLqJÁ
D;:GD
Á&)ÁmE@>KB G=>
Á-qJDBQ> =>GÁ;MÁ
m=qEqÁD:R:G:GÁBEDÁ;:GD:ÁͱEFMՓLMJ
ͬÁQÊEÊG=:Á:G:EBLBDÁ:ELQ:HÊGÊGÁR>G@BGE>ՓLBJBEF>KBG>Á
ͱ=:DE:GÊEFÊՓLÊJÁMÁD:HK:F=:Á@qGqFqRÁJ>D:;>LÁ
DͱՓMEE:JÊG:ÁH:J:E>EÁ;BJÁՓ>DBE=>ÁN>JBFEBEBdžBÁmGÁHE:G:Á
bÊD:JF:DÁ:F:<ÊQE:ÁH:R:JE:F:ÁͱHLBFBR:KQͱGÁ
:ELQ:HÊKÊÁ@>EBՓLBJBEFBՓLBJÁ,:LÊՓÁN>ÁH:R:JE:F:=:Á
mG>FEBÁͱJ:G=:ÁN>JBFEBEBDÁ:JLÊՓÊÁN>ÁKqJ>DEBEBDÁ
K:džE:GF:KÊGÊGÁmGÁHE:G:ÁbÊD:JÊEF:KÊÁ:F:<ÊQE:
Á
ͱHLBFBR:KQͱGÁb:EÊՓF:E:JÊÁMRMGÁ=mG>FEBÁͱE:J:DÁ
HE:GE:GF:DL:
ÁQqJqLqE>GÁb:HJ:RÁK:LÊՓÁN>ÁFqՓL>JBÁ
LMLMG=MJF:Á?::EBQ>LE>JBG=>Á>GÁ=ͱdžJMÁDBLE>Q>Á
ͱ=:DE:GÊEF:DL:=ÊJ
ͰBdž>JÁQ:G=:GÁ:G:EBLBDÁQ:DE:ՓÊFE:JÊÁ<ͱdžJ:?BÁ
MQ@ME:F:E:JÁBE>Á;BJE>ՓLBJF>ÁNBRQͱGMÁb>Jb>N>KBG=>
Á
((Ͱ"' Á:ELQ:HÊKÊÁ@>EBՓLBJBEFBՓLBJÁMÁN>KBE>QE>Á
A>FÁABRF>LK>JNBKÁ:džÊGÊGÁN>JBFEBEBdžBGBGÁ
:JLÊJÊEF:KÊÁA>FÁ=>Á?:JDEÊE:Փ:GÁK:LÊՓÁN>ÁH:R:JE:F:Á
:DKBQͱGE:JÊGÊGÁ<ͱdžJ:?BÁFBDJͱÁH:R:JE:J:Á
ͱ=:DE:GÊEF:KÊÁDͱGME:JÊG=:ÁmG>FEBÁ=>KL>DÁ
K:džE:GFÊՓLÊJÁ&qՓL>JBÁKBKL>FE>JB
ÁH:R:JE:F:Á
HJͱ@J:FE:JÊÁN>ÁKͱKQ:E+&ÁQ:DE:ՓÊFE:JÊÁ;:ՓL:Á
ͱEF:DÁqR>J>
Á;MÁLBHÁKͱ?BKLBD>ÁFqՓL>JBÁBEBՓDBE>JBÁ
QmG>LBFBÁ:ELQ:HÊE:JÊGÊGÁ@>EBՓLBJBEF>KBG>Á=>N:FÁ
>=BEF>KBÁHE:GE:GF:DL:=ÊJ
a/a+à3ßà(+)à$ß)ɘʄ1ɘ/*ßà
26$2)*)/&
,LJ:L>CBÁǓՓÁBJBFBÁ;qGQ>KBG=>Á?::EBQ>LÁ@mKL>J>GÁ
[JqGÁN>Á$:G:EÁ >EBՓLBJF>ÁmEqFq
ÁͬÁQÊEÊG=:Á
b:EÊՓF:E:JÊGÊÁFqՓL>JBE>J>ÁKMGME:GÁ?:Q=:QÊÁ
QqDK>EL><>D
Á:GD: GÊGÁJ>D:;>LÁ>LDBGEBdžBGBÁ
:JLÊJ:<:DÁqJqGÁ@:FÊGÊGÁ@>GBՓE>LBEF>KBÁN>Á;MG:Á
H:J:E>EÁͱE:J:DÁ;MÁqJqGE>JBGÁKMGME=MdžMÁD:G:EE:JÊGÁ
Q:Q@ÊGEÊDÁN>Áb>ՓBLEBEBdžBGBGÁ:JLÊJÊEF:KÊÁKLJ:L>CBKBÁ
=ͱdžJMELMKMG=:ÁQqJqLFqՓLqJ
ͬÁQÊEÊG=:
ÁBE@BEBÁH:R:JE:F:ÁBՓÁ;BJBFE>JBÁBE>Á
DͱͱJ=BG>EBÁb:EÊՓÊE:J:D
Á?:JDEÊÁK>@F>GLÁN>ÁFqՓL>JBÁ
BALBQ:bE:JÊG:ÁQmG>EBDÁHJͱC>E>JÁHE:GE:F:Q:Á
:EÊGFÊՓLÊJÁMÁHJͱC>E>J=>G
ÁGG>:;:Á:GD:<ÊEÊdžÊÁ
@B;B
Á@>EBՓLBJBEF>KBÁL:F:FE:G:GÁqJqGE>JBGÁE:GKF:GÁ
HE:GE:F:E:JÊÁQ:HÊE:J:D
ÁA:Q:L:Á@>bBJBEFBՓLBJÁ[JqGÁ
>EBՓLBJF>Á;qGQ>KBG=>Á:džÊJEÊDEÊÁͱE:J:DÁ;BJ>QK>E
Á
FBDJͱÁN>ÁՓBJD>LÁK>@F>GLE>JBG>ÁQmG>EBDÁ;BJÁ=BRBÁ
HJͱC>GBGÁ@>EBՓLBJF>ÁKqJ>bE>JBÁN>ÁQ>GBÁ:bÊEÊFE:J:Á
QmG>EBDÁHJͱC>E>JÁBbBGÁ=>ÁD:HK:FÁͱEMՓLMJF:Á
b:EÊՓF:E:JÊÁ=>N:FÁ>LF>DL>=BJÁ
:GD:Á;qGQ>KBG=>DBÁQ>GBÁqJqGÁN>ÁABRF>LÁ
@>EBՓLBJF>ÁKqJ>bE>JBG=>ÁD:QG:DE:JÊGÁ
N>JBFEBÁDMEE:GÊEF:KÊÁN>Á=ͱdžJMÁ@>LBJBJBKDÁ
=>dž>JE>G=BJF>KBGBGÁQ:HÊEF:KÊÁKͱJMFEMEMdžMÁBE>Á
H:J:E>EÁͱE:J:D
ÁͬÁQÊEÊG=:Á2>GBÁ[JqGÁN>Á!BRF>LÁ
$ͱFBL>KBÁDMJMEFMՓ
Á;MÁDͱGM=:ÁDMJMFK:EÁ
;qLqGEqDÁN>Á;BJBFE>JÁ:J:KÊÁKBG>JCBÁK:džE:GFÊՓLÊJ
$:G:EÁ >EBՓLBJF>Á;qGQ>KBG=>ÁBK>
ÁͬÁQÊEÊG=:Á
QqJqLqE>GÁD:G:EÁͱHLBFBR:KQͱGMÁHJͱC>KBÁBE>Á
:GD: GÊGÁD:G:EÁKLJ:L>CBKBGBGÁ;qLqGK>EÁͱE:J:DÁ
=>dž>JE>G=BJBEF>KB
ÁFqՓL>JBE>J>Á=ͱdžJMÁD:G:EÁN>Á
ABRF>LÁFͱ=>EBÁBE>ÁME:ՓÊEF:KÊÁN>Á;>EBJE>G>GÁ:G:Á
KLJ:L>CBÁ:ELÊG=:ÁͱE:KÊÁ@>EBՓBFÁGͱDL:E:JÊG:ÁQmG>EBDÁ
:DKBQͱGE:JÊGÁHE:GE:GF:KÊÁK:džE:GFÊՓLÊJ
[ED>GBGÁ?BRBDBÁQ:Q@ÊGEÊdžÊÁ>GÁ@>GBՓÁ;:GD:E:JÊG=:GÁ
;BJBÁͱE:J:D
ÁFqՓL>JBE>J>ÁA>JÁGͱDL:=:ÁQ:DÊGÁͱEF:DÁ
N>ÁBALBQ:<:ÁMQ@MGÁ?:JDEÊÁՓM;>ÁFͱ=>EE>JBQE>ÁABRF>LÁ
N>J>;BEF>DÁ:F:<ÊQE:
ÁͬÁQÊEKͱGMG=:ÁͬÁՓM;>Q>Á
ME:ՓÊEFÊՓÁN>Á-&Á:džÊG=:DBÁAÊREÊÁ;qQqF>ÁHͱEBLBD:KÊÁ
=>N:FÁ>LLBJBE>J>DÁ-qJDBQ> GBGÁ>GÁQ:Q@ÊGÁBDBG<BÁ-&Á
:džÊÁMGN:GÊÁDͱJMGFMՓLMJ
[JqGÁN>Á$:G:EÁ >EBՓLBJF>ÁmEqFq
Á=qGQ:=:Á
?BG:GK:E
ÁKͱKQ:EÁN>ÁL>DGͱEͱCBDÁLJ>G=E>JB
Á;:GD:<ÊEÊDÁ
K>DLmJqÁBbBG=>ÁN>Á=ÊՓÊG=:DBÁQ>GBEBDbBÁqJqGE>JB
ÁQ>GBÁ
D:G:EÁ:bÊEÊFE:JÊÁN>ÁͱE:KÊÁBՓÁͱJL:DEÊDE:JÊGÊÁL:DBHÁ
>LF>DL>=BJÁmEqF
ÁD;:GD :Á=>dž>JÁD:LF:DÁA>=>?BÁ
BE>Á=qGQ:=:DBÁ>GÁBQBÁMQ@ME:F:E:JÊÁ:J:ՓLÊJ:J:D
Á
:GD: GÊGÁFqՓL>JBÁͱ=:DEÊÁQ:DE:ՓÊFÊG:ÁH:J:E>EÁ
:bÊEÊFE:JÁQ:J:LF:DÁͱE:GÁBGͱN:KQͱGÁͱ=:džÊGÊÁ
KqJ=qJF>DL>=BJ
+(0a/+0à
D;:GD
Á;:GD:ÁKB@ͱJL:<ÊEÊdžÊG=:ÁKͱGÁQÊEE:J=:Á
@mKL>J=BdžBÁ;qQqF>QBÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á=>N:FÁ
>LLBJFBՓLBJÁMÁ;qQqF>GBGÁKͱGM<MÁͱE:J:D
ÁLͱHE:FÁ
q<J>LÁDͱFBKQͱGÁ@>EBJE>JBÁBbBG=>ÁKB@ͱJL:GÊGÁH:QÊÁ
:JLFÊՓLÊJÁͬÁQÊEÊÁBbBG=>
Á
ͮÁFBEQͱG=:GÁ?:RE:Á
FqՓL>JB
ÁKB@ͱJL:ÁBALBQ:bE:JÊÁBbBGÁD;:GD ÊÁL>J<BAÁ
>LFBՓLBJÁ:GD:KqJ:GKÁLͱHE:FÁDͱFBKQͱGÁ@>EBJBÁ;BJÁ
mG<>DBÁQÊE:Á@mJ>ÁґͭÁ:JL:J:DÁLͱHE:FÁG>LÁq<J>LÁN>Á
DͱFBKQͱGÁ@>EBJE>JBÁBbBG=>DBÁH:QÊÁґ Q:ÁQqDK>EFBՓLBJ
&qՓL>JBE>JBGBGÁLqFÁ?BG:GK:EÁBALBQ:bE:JÊGÊGÁ
D:JՓÊE:GF:KÊÁDͱGMKMG=:Á=:ÁbmRqFE>JÁ
qJ>L>GÁD;:GD
ÁKB@ͱJL:ÁqJqGE>JBGBGÁFqՓL>JBÁ
@>J>DKBGBFE>JBG>Á@mJ>Á=BR:QGÁ>=BEF>KBGBÁmG<>EBDÁ
ͱE:J:DÁ;>EBJE>FBՓLBJÁMÁ=ͱdžJMELM=:
ÁFqՓL>JBE>JBG
Á
A:Q:LÁ>NJ>E>JBG=>ÁD:JՓÊE:Փ:;BE><>DE>JBÁJBKDE>JÁ
L>KHBLÁ>=BE>J>D
ÁK:ABHÁͱE=MDE:JÊÁN:JEÊDE:J
ÁK:džEÊDE:JÊ
Á
D:JBQ>JE>JB
Ám=>F>E>JBÁN>Á@>E><>DÁ;BJBDBFE>JBÁBE>Á
BE@BEBÁKB@ͱJL:ÁqJqGE>JBÁ@>EBՓLBJBEFBՓLBJ
,B@ͱJL:ÁqJqGE>JBGBGÁFqՓL>JBE>J>ÁLqFÁ=:džÊLÊFÁ
D:G:EE:JÊG=:GÁME:ՓF:KÊÁA>=>?BQE>
ÁՓM;>E>JÁN>Á
:EL>JG:LB?Á=:džÊLÊFÁD:G:EE:JÊÁKB@ͱJL:ÁK:LÊՓE:JÊG=:Á
:DLB?ÁͱE:J:DÁDMEE:GÊEF:DL:=ÊJÁX:džJÊÁ&>JD>RBÁ
:J:<ÊEÊdžÊQE:ÁFqՓL>JBE>J>ÁME:ՓLÊJÊE:GÁqJqGE>JÁ
KB@ͱJL:Á?::EBQ>LE>JBGBGÁBbBG=>ÁmG>FEBÁ;BJÁQ>JÁ
L>ՓDBEÁ>LF>DL>=BJÁͬÁQÊEÊG=:
ÁD;:GDÁX:džJÊÁ
&>JD>RB G=>GÁ<BEÁ,:džEÊDÁ->FBG:LÊ
Á2:Փ:F:ÁͰ>KL>DÁ
,B@ͱJL:KÊ
Áͱ=QÁ:J=Á$:JLÁ qN>GEBDÁ):D>LB
Á$J>=BÁ
$:JLÊÁǓՓKBREBDÁ,B@ͱJL:KÊÁN>Á>J=BÁ$:R:Á,B@ͱJL:KÊÁ
qJqGE>JBGBGÁK:LÊՓÊÁ@>Jb>DE>ՓLBJBEFBՓLBJÁՒM;>E>J=>GÁ
ՓQ:Á,B@ͱJL:KÊ
Á/BHÁ!:Q:LÁ,B@ͱJL:KÊÁ@B;BÁQ>GBÁ
qJqGE>JBGÁK:LÊՓÊG:Á;:ՓE:GFÊՓ
Á-& =>GÁK:LÊE:GÁqJqGÁ
K:QÊKÊG=:Á:JLÊՓÁK:džE:GFÊՓLÊJ
BJ>QK>EÁK>@F>GLE>Á;BJEBDL>
Á$(Ǔ
Á-B<:JBÁN>Á
$MJMFK:EÁK>@F>GLL>ÁQ>JÁ:E:GÁFqՓL>JBE>J>Á=>Á
ͬÁQÊEÊÁBbBG=>ÁKB@ͱJL:ÁqJqGE>JBGBGÁKMGMEF:KÊÁ
DͱGMKMG=:ÁmG>FEBÁ:=ÊFE:JÁ:LÊEFÊՓLÊJÁ$(ǓÁ
FqՓL>JBE>JBG>ÁmR>EÁͱE:J:DÁ@>EBՓLBJBE>GÁ)(,Á)EMKÁ
,B@ͱJL:KÊÁN>ÁǓՓQ>JBÁ,B@ͱJL:KÊÁBE>ÁqQ>ÁBՓQ>JE>JBG=>DBÁ
)(,Á<BA:RE:JÊÁA>JÁLqJEqÁDÊJÊEF:ÁN>Á;ͱRMEF:Á
JBKDE>JBG>ÁD:JՓÊÁDͱJMGMJD>G
ÁBՓQ>JE>JBG=>DBÁL>F>EÁ
JBKDE>JÁ=>ÁL>FBG:LÁ:ELÊG:Á:EÊGF:DL:=ÊJ
ͬͬÁQÊEÊG=:
Á;:GD:ÁKB@ͱJL:<ÊEÊdžÊG=:ÁmG<>DBÁ
QÊEE:J=:DBÁ;qQqF>ÁLJ>G=BGBGÁ:JL:J:DÁ=>N:FÁ
>LF>KBÁN>ÁFqՓL>JBE>JBGÁKB@ͱJL:ÁBALBQ:bE:JÊGÊGÁ
D:JՓÊE:GF:KÊÁBbBGÁBEDÁL>J<BAE>JBGBGÁD;:GDÁͱEF:KÊÁ
A>=>?E>GF>DL>=BJ
()ɘ1ßà26$2)*)/&
>GBFK>=BdžBÁFqՓL>JBÁͱ=:DEÊÁABRF>LÁ:GE:QÊՓÊQE:Á
D;:GD
Á$:EBL>ÁN>Á,qJ>bÁ2mG>LBFBÁmEqFqÁ
:J:<ÊEÊdžÊQE:ÁABRF>LÁD:EBL>KBG=>ÁKqJ>DEBÁ@>EBՓBFÁ
N>ÁBE>JE>F>Q>ÁQmG>EBDÁb:EÊՓF:E:JÊG:Á=>N:FÁ
>LF>DL>=BJÁ&qՓL>JBÁF>FGMGBQ>LÁK>NBQ>KBGBÁ
=mG>FK>EÁ:J:ՓLÊJF:E:JÁN>ÁKͱKQ:EÁF><J:E:JÊGÁL:DB;BÁ
BE>Á=qR>GEBÁͱE:J:DÁBRE>Q>GÁD;:GD
ÁFqՓL>JBE>J=>GÁ
@>E>GÁ@mJqՓÁN>ÁmG>JBE>J>ÁMQ@MGÁͱE:J:DÁ@>EBՓBF>Á
:bÊDÁ:E:GE:J=:Á:DKBQͱGE:JÁHE:GE:F:DL:ÁN>ÁAÊRE:Á
A:Q:L:Á@>bBJF>DL>=BJ
&qՓL>JBE>JE>ÁL>F:KÁGͱDL:E:JÊÁͱE:GÁՓM;>E>JBGÁ
N>Á:EL>JG:LB?Á=:džÊLÊFÁD:G:EE:JÊGÊGÁABRF>LÁD:EBL>Á
=qR>QE>JBÁQ:DÊG=:GÁBRE>GF>DL>ÁN>ÁQÊE=:ÁBDBÁD>RÁ
K>JLB?BD:E:G=ÊJÊEF:DL:=ÊJÁͰ>dž>JE>G=BJF>E>JÁ
KͱGM<MG=:ÁͱJL:Q:ÁbÊD:GÁ@>EBՓBFÁ:E:GE:JÊÁBbBGÁ
:DKBQͱGÁ:EÊGF:DL:=ÊJÁ&qՓL>JBÁF>FGMGBQ>LBGBÁ
:JLÊJF:DÁBbBG
ÁFqՓL>JBQE>ÁL>F:KÁGͱDL:E:JÊG:Á
=>KL>DÁN>J>GÁ >G>EÁ&q=qJEqDÁ;BJBFE>JBGBGÁABRF>LÁ
=qR>QE>JBÁ=>ÁDJBLBDÁmG>FÁL:ՓÊF:DL:=ÊJÁMÁ;BEBGbE>
Á
>G>EÁ&q=qJEqDÁ;BJBFE>JBGBGÁABRF>LÁD:EBL>KBÁ
BRE>G>J>DÁ;BJBFE>JÁ:J:KÊÁABRF>LÁKmRE>ՓF>E>JBQE>Á
@qN>G<>Á:ELÊG:Á:EÊGF:DL:=ÊJÁ!>=>?ÁqR>JBG=>Á
K>QJ>=>GÁABRF>LÁKmRE>ՓF>E>JBG=>ÁA>=>?E>JÁR:F:GÁ
BbBG=>ÁQqDK>ELBEF>DL>=BJ
&qՓL>JBÁF>FGMGBQ>LBGBÁ>LDBE>Q>GÁ;BJÁ=Bdž>JÁmG>FEBÁ
MGKMJÁ=:Á@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁBՓE>FE>JBÁDͱE:QE:ՓLÊJF:DÁ
BbBGÁFqՓL>JBE>J>ÁN>Áb:EÊՓ:GE:J:ÁL>F:KÁ>=BE>GÁA>JÁ
GͱDL:=:Á:GE:ՓÊE:;BEBJÁN>ÁDMEE:GÊE:;BEBJÁ>DJ:GE:JÁ
KMGF:DLÊJÁMJ:=:GÁQͱE:ÁbÊDÊE:J:DÁDMJME:GÁ$MEE:GÊ<ÊÁ
Ͱ>G>QBFBÁ>DB;B
ÁD;:GDÁG>R=BG=>ÁDMEE:GÊE:GÁ
>DJ:GE:JÊGÁ@>EBՓLBJBEF>KBÁN>Q:ÁQ>GB=>GÁL:K:JE:GF:KÊÁ
KqJ><BGBGÁA>JÁ:Փ:F:KÊG:ÁDMEE:GÊ<ÊE:JÊÁ=:Á=^ABEÁ
>=>J>D
ÁBALBQ:bÁN>Á;>DE>GLBE>J>ÁMQ@MGÁN>ÁDMEE:GÊE:;BEBJÁ
:J:QqRE>JÁL:K:JE:GF:KÊG:ÁD:LDÊ=:Á;MEMGF:DL:=ÊJ
(1&)&*!&à6ß+ɘ)ɘ(]ɘ)ɘ(
2>GBEBDbBEBDÁDqELqJqGqGÁQ>JE>ՓLBJBE>J>D
Á;MÁDͱGM=:Á
b:EÊՓ:GE:JÁ:J:KÊG=:Á?:JDÊG=:EÊDÁQ:J:LÊEF:KÊÁN>Á
Q>GBEBDbBÁ?BDBJE>JBGÁA:Q:L:Á@>bBJBEF>KBG>ÁmG<qEqDÁ
>=BEF>KBÁD;:GD ÊGÁmG<>EBDE>JBÁ:J:KÊG=:ÁQ>JÁ
:EF:DL:=ÊJÁͬÁQÊEÊG=:
Áb:EÊՓ:GE:J=:GÁN>Á
FqՓL>JBE>J=>GÁÁBDBJÁZG>JBÁͰ>dž>JE>G=BJF>Á
,BKL>FB G>ÁLͱHE:FÁÁmG>JBÁ@>EFBՓLBJÁ
X:EÊՓ:GE:JÊÁQ>GBEBDbBÁmG>JBE>J>ÁL>ՓNBDÁ>LF>DÁ
:F:<ÊQE:ÁA>JÁ:QÁ:QÊGÁmG>JBKBžÁK>bBE>J>DÁ:GD:Á
BbBG=>Á=MQMJMEF:DL:=ÊJ
:GD:ÁBbBG=>DBÁQ>GBEBDbBÁ@q<qÁA:J>D>L>Á@>bBJF>DÁ
:F:<ÊQE:Á?:JDEÊÁ;BJBFE>J=>DBÁb:EÊՓ:GE:J=:GÁ
ͱEMՓ:GÁͭÁQ>GBEBDbBEBDÁ>EbBKBž
Á:GD: GÊGÁ
mG<>EBDEBÁDͱGME:JÊÁb>Jb>N>KBG=>Á;BJÁ:J:Q:Á@>E>J>DÁ
?BDBJÁL:DÊFE:JÊÁͱEMՓLMJF:DL:ÁN>Á?BDBJÁqJ>LF>Á
LͱHE:GLÊE:JÊÁQ:HF:DL:=ÊJÁ2>GBEBDbBÁN>ÁQ:J:LÊ<ÊÁ
=qՓqGF>QBÁ=>KL>DE>F>DÁBbBGÁA>JÁ:QÁÁA:;>JžÁ
Q>GBEBDbBEBDÁ;qEL>GBÁA:RÊJE:GF:DL:ÁN>Áb:EÊՓ:GE:JE:Á
H:QE:ՓÊEF:DL:=ÊJÁ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
)303+1*Í ,)!'*')
::EBQ>LE>JBGBÁFqՓL>JBÁͱ=:DEÊ
ÁQ>GBEBDbB
Á=>dž>JÁ
Q:J:L:GÁ;BJÁ:GE:QÊՓE:
ÁK>DLmJ=>ÁmG<qÁN>Á
FqՓL>JBE>JBGBGÁBEDÁ:=J>KžÁ;:GD:KÊÁͱEF:DÁ
A>=>?BQE>ÁKqJ=qJ>GÁD;:GDÁ$MJMFK:EÁ
:GD:<ÊEÊD
ÁFqՓL>JBE>JBQE>ÁBEBՓDBE>JBG=>ÁL>F>EÁ
bmRqFÁͱJL:džÊÁN>Á:G:Á;:GD:ÁͱEF:ÁDͱGMFMGMÁ
DͱJMQ:J:DÁ@>EBՓLBJF>DL>=BJÁD;:GDÁ$MJMFK:EÁ
:GD:<ÊEÊD ÊGÁ:F:<Ê
Á;:ՓL:Á;:GD:<ÊEÊDÁͱEF:DÁ
qR>J>ÁFqՓL>JBE>JBGBGÁKLJ:L>CBDÁN>Á?BG:GK:EÁ
@>J>DKBGBFE>JBGBÁHJͱ:DLB?Á;BJÁQ:DE:ՓÊFE:Á
D:JՓÊE:Q:J:DÁͱGE:JÊGÁLqFÁͱH>J:KQͱGE:JÊG:Á
=>JBGE>F>KBG>ÁGq?MRÁ>=>;BEF>DLBJ
$MJMFK:EÁ:GD:<ÊEÊD
ÁD;:GD ÊGÁDMJMFK:EÁ
ՓM;>E>JBÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:ÁK>DLmJÁN>ÁFqՓL>JBÁ
mR>EEBDE>JBG>Á@mJ>ÁQ:HÊE:G=ÊJÊEFÊՓÁqJqGE>JÁN>Á
?BG:GK:EÁbmRqFE>JÁKMGF:DL:=ÊJÁ.RMGÁN:=>EBÁ
Q:LÊJÊFE:JÊGÁ?BG:GKF:GÊG=:ÁmG>FEBÁ;BJÁJͱEÁͱQG:Q:GÁ
$MJMFK:EÁ:GD:<ÊEÊD
Á-qJDBQ> GBGÁ@qG=>FÁQ:J:L:GÁ
HJͱC>E>JBG=>Á?BG:GKmJÁ@mJ>NBÁqKLE>GF>DL>=BJÁ
D;:GDÁ$MJMFK:EÁ:GD:<ÊEÊD
Á=ÊՓÁLB<:J>LBGÁ
?BG:GKF:GÊÁBbBGÁDMEE:G=ÊJ=ÊdžÊÁBAJ:<:LÁN>ÁBLA:E:LÁ
DJ>=BKB
ÁBՓE>LF>ÁK>JF:Q>KBÁDJ>=BKB
ÁQ:LÊJÊFÁDJ>=BKB
Á
L>FBG:LÁF>DLM;M
Á:DJ>=BLB?
ÁQMJLÁBbBÁ:E:<:DE:JÊGÁ
?BG:GKF:GÊ
ÁL>=:JBDbBÁ?BG:GKF:GÊ
Á?ͱJO:J=ÁN>Á
KO:HÁ@B;BÁqJqGE>JE>Á qGÁqR>JBG=>ÁDMJMFK:EÁ
K>@F>GLÁ?BJF:KÊG:Á?BG:GKF:GÁN>ÁJBKDÁQmG>LBFBÁ
ABRF>LBÁKMGF:DL:=ÊJ
!>JÁR:F:GÁBՓÁͱJL:džʞÁ:GE:QÊՓÊQE:ÁQ:DE:ՓLÊdžÊÁ
FqՓL>JBE>JBGBGÁG:DBLÁQmG>LBFBQE>ÁBE@BEBÁKͱJMGE:JÊG:Á
Q:Á=:ÁKqJ>bÁBQBE>ՓLBJF>ÁL:E>HE>JBG>ÁbmRqFÁ
@>EBՓLBJBEF>KBG>ÁmG<qEqDÁ>=>GÁ$MJMFK:EÁ
:GD:<ÊEÊD
Á;MÁK:Q>=>
ÁFqՓL>JBÁF>FGMGBQ>LBGBÁ
:JLÊJÊJD>G
Á:GD: GÊGÁ=Bdž>JÁ;BJBFE>JBGBGÁ?:JDEÊÁ
qJqGE>JÁK:LF:KÊÁBbBGÁ=>Á?ÊJK:LÁQ:J:LF:DL:=ÊJÁ
$)ͱJL?mQÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:ÁFqՓL>JBE>JBG>ÁHͱJL?mQÁ
QmG>LBFÁABRF>LBÁK:džE:Q:GÁD;:GDÁ$MJMFK:EÁ
:GD:<ÊEÊD
Á!:RBG>Á):R:JE:F:Á JM;MÁBE>Á;BJEBDL>Á
KMG=MdžMÁJ>Hͱ
ÁQ:LÊJÊFÁ?ͱGM
ÁL:ANBE
Á;ͱGͱÁN>Á
MJͱ;ͱG=ÁqJqGE>JBQE>Á?BJF:E:JÊGÁ:LÊEÁ?ͱGE:JÊGÊÁ
=>dž>JE>G=BJF>KBG>Á=>KL>DÁͱEF:DL:=ÊJ
(2/2*0)à(/ß"ɘ)ß/à3ßà-/,'ßà
#ɘ++0*+&à(/ß"ɘ)ß/ɘà
D;:GD
Á;M@qG>Á=>DÁMQ@ME:=ÊdžÊÁBALBQ:LEÊÁDJ>=BÁ
HͱEBLBD:E:JÊÁK:Q>KBG=>ÁK>DLmJqGÁ>GÁ=qՓqDÁKͱJMGEMÁ
DJ>=BÁͱJ:GÊG:ÁK:ABHLBJÁ,qJ>DEBÁJBKDÁL:DB;BÁN>Á=ͱdžJMÁ
L>FBG:LE:G=ÊJF:QE:Á>LDBGÁ;BJÁDJ>=BJBKDÁMQMFMÁ
K:džE:Q:GÁ$MJMFK:EÁ:GD:<ÊEÊD
ÁFqՓL>JBÁͱ=:DEÊÁ
ABRF>LÁN>ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁ;qQqF>Á:GE:QÊՓÊQE:Á
:E:GÊG=:ÁD:EÊ<ÊÁBEBՓDBE>JÁͱEMՓLMJF:DL:=ÊJÁ
,ͱGÁQÊEE:J=:Á:JL:GÁ@J>>G?B>E=žÁQ:LÊJÊFE:JÊ
Á
mR>EE>ՓLBJF>E>JÁN>ÁK:LÊGÁ:EF:E:JÁBE>ÁHJͱC>Á
?BG:GKF:GÊÁDJ>=BE>JBÁH:R:JÊÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á
;>EBJ@BGÁ;BJÁՓ>DBE=>Á;qQqF>Q>Á=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ
MÁ=ͱdžJMELM=:
ÁHJͱC>Á?BG:GKF:GÊÁDJ>=BE>JBG=>DBÁ
H:QÊGÊÁN>ÁQ:LÊJÊF<ÊÁK:QÊKÊGÊÁA>JÁ@>b>GÁQÊEÁ=:A:Á=:Á
:JLÊJ:GÁD;:GDÁ$MJMFK:EÁ:GD:<ÊEÊD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á
=:Á>LDBGÁJBKDÁQmG>LBFBÁN>ÁBALBQ:LEÊÁDJ>=BÁL:AKBKÁ
HͱEBLBD:E:JÊG=:GÁN:R@>bF>DKBRBGÁ;MÁ:E:G=:DBÁ
HBQ:K:ÁQ:HÊ<ÊKÊÁJͱEqGqÁKqJ=qJFqՓLqJÁ
D;:GDÁ$MJMFK:EÁ:GD:<ÊEÊD
Á;M@qG>Á
=>DÁ-qJDBQ> =>Á@qG=>FÁQ:J:L:GÁH>DÁbͱDÁ
mR>EE>ՓLBJF>
ÁK:LÊGÁ:EÊFÁN>ÁQ:LÊJÊFÊGÁ?BG:GKF:GÊGÊÁ
@>Jb>DE>ՓLBJFBՓLBJÁD;:GD
ÁK:džE:=ÊdžÊÁHJͱC>Á
?BG:GKF:GÊÁDJ>=BE>JBGBÁL>DÁ;BJÁK>DLmJ=>Á
QͱdžMGE:ՓLÊJF:DÁQ>JBG>Á>G>JCB
Á@:QJBF>GDME
Á
L>E>DͱFqGBD:KQͱG
Á:ELQ:HÊ
ÁME:ՓÊF
ÁH>LJͱDBFQ:Á
@B;BÁK>DLmJE>J>Á=>G@>EBÁͱE:J:DÁ=:džÊLF:DL:=ÊJÁ
D;:GD
ÁKMG=MdžMÁ?BG:GK:EÁ=:GÊՓF:GEÊDÁN>Á
Q:LÊJÊFÁ;:GD:<ÊEÊdžÊÁABRF>LE>JBÁBE>ÁK>DLmJqG=>Á
L:FÁ>GL>@J:KQͱGÁK:džE:Q:GÁmG<qÁ;:GD:E:J=:GÁ
;BJBÁDͱGMFMGMÁ=:ÁD:R:GFÊՓLÊJÁ-qJDBQ> GBGÁ>GÁ
;qQqDÁ:ELQ:HÊÁHJͱC>E>JBG=>GÁ;BJBÁͱE:GÁ >;R>
ǓRFBJÁ(LͱQͱEM GMGÁ?BG:GK:EÁ=:GÊՓF:GEÊDÁ@mJ>NBGBÁ
qKLE>G>GÁD;:GD
Á-qJDBQ> GBGÁ>GÁ;qQqDÁD:JF:Á
DMEE:GÊFEÊÁ@:QJBF>GDMEÁHJͱC>E>JBG=>GÁ;BJBÁ
ͱE:GÁF::JÁ%B;:=BQ>ÁHJͱC>KBGBGÁ=>Á?BG:GK:EÁ
Q:HÊE:G=ÊJF:Á;:GD:KÊÁͱE:J:DÁ@mJ>NE>G=BJBEFBՓLBJ
ZR>EEBDE>ÁͬÁQÊEÊG=:GÁ;MÁQ:G:Á=:A:ÁKÊDÁ
DMEE:G=ÊJÊE:GÁK>G=BD:KQͱGÁDJ>=BE>JBG=>Á>LDBGÁ;BJÁ
;BbBF=>ÁQ>JÁ:E:GÁD;:GD
Á-qJDBQ> =>DBÁH>DÁbͱDÁ
?BG:GKÁDMJMEMՓMG:ÁDJ>=BÁDMEE:G=ÊJFÊՓLÊJÁ$MJMFK:EÁ
:GD:<ÊEÊD
ÁLB<:JBÁQ:LÊJÊFÁDJ>=BE>JBGBGÁQ:GÊÁKÊJ:
Á
MEMKE:J:J:KÊÁBAJ:<:LÁDJ>=BÁ;:GD:E:JÊGÊGÁQ:Á=:Á
KB@ͱJL:ÁDMJMEMՓE:JÊGÊGÁ@:J:GLBKB@ͱJL:ÁՓ>FKBQ>KBÁ
:ELÊG=:ÁQ:LÊJÊFÁDJ>=BKBÁK:džE:GF:KÊG:Á=:Á:J:<ÊEÊDÁ
>LF>DL>=BJ
$MJMFK:EÁ:GD:<ÊEÊD
ÁmR>EE>ՓLBJF>ÁHJͱ@J:FE:JÊGÊÁ
Q:DÊG=:GÁBRE>F>DL>ÁN>Á=ͱdžJM=:GÁN:JEÊDÁK:LÊՓE:JÊ
Á
?BJF:E:JÊGÁqKLÁA:DDÊÁ=>NBJE>JB
ÁABKK>ÁK:LÊՓE:JÊ
Á
A:N:EBF:GÊÁBՓE>LBFÁA:DE:JÊ
ÁD:FMÁmR>EÁK>DLmJÁͱJL:DÁ
Q:LÊJÊFE:JÊGÊGÁQ:GÊÁKÊJ:Á!,Á!B=Jͱ>E>DLJBDÁ,:GLJ:EBÁ
HJͱC>E>JBÁ@B;BÁQqDK>DÁLML:JEÊÁHJͱC>E>J>Á?BG:GKF:GÁ
K:džE:F:DL:=ÊJÁ$MJMFK:EÁ:GD:<ÊEÊD
Á-qJDBQ> =>Á
KͱGÁQÊEE:J=:Á:JL:GÁ>G>JCBÁqJ>LBFÁN>Á=:džÊLÊFÁ
HJͱC>E>JBGBGÁQ:GÊÁKÊJ:ÁͱLͱQͱEÁmR>EE>ՓLBJF>E>JBÁ
?BG:GKF:GÊG=:Á=:Á>LDBGÁJͱEÁ:EF:DL:=ÊJ
ͬÁQÊEÊG=:
Á$2:LÊJÊF E:ÁKqJ=qJqE>GÁͱJL:DÁ
b:EÊՓF:QE:ÁD;:GD
ÁFqՓL>JBE>JBGBGÁQ:LÊJÊFÁ
;:GD:<ÊEÊdžÊÁ:E:GÊG=:DBÁBALBQ:bE:JÊGÊÁ;>EBJE>FBՓÁN>Á;MÁ
BALBQ:bE:JÊGÁD:JՓÊE:GF:KÊG:ÁQmG>EBDÁ<B==BÁ:=ÊFE:JÁ
:LFÊՓLÊJÁMÁb:EÊՓF:E:JÁKͱGM<MG=:Á$2:LÊJÊF
Á
ͬÁQÊEÊG=:Á@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁL:ANBEÁN>Á;ͱGͱÁBAJ:<ÊÁ
BE>ÁA:ED:Á:JRÁK:QÊKÊÁ;:DÊFÊG=:GÁHBQ:K:GÊGÁEB=>JÁ
DMJMEMՓE:JÊG=:GÁ;BJBÁDͱGMFMG:ÁQqDK>EFBՓLBJ
D;:GDÁ$MJMFK:EÁ
:GD:<ÊEÊD
Á;M@qG>Á
=>DÁ-qJDBQ> =>Á@qG=>FÁ
Q:J:L:GÁH>DÁbͱDÁ
mR>EE>ՓLBJF>
ÁK:LÊGÁ:EÊFÁ
N>ÁQ:LÊJÊFÊGÁ?BG:GKF:GÊGÊÁ
@>Jb>DE>ՓLBJFBՓLBJ
30
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
2Ņ!0ŅÍ4#Í)- ŅÍ ,)!'*'ij'
D;:GD
ÁFqՓL>JBE>JBG>
Á
K:=><>Á;:GD:<ÊEÊDÁqJqGE>JBÁ
BE>Á=>džBE
ÁͱGE:JÊGÁ@>EBՓBFBG>Á
N>Á;qQqF>KBG>ÁD:LDÊÁ
K:džE:Q:<:DÁMQ@ME:F:E:JÁ
BE>Á=>Á=>KL>DÁͱEF:DL:=ÊJÁ
1ɘ!/ɘà +(!&)&(à
D;:GDÁ-B<:JBÁ:GD:<ÊEÊDÁmEqFq
ÁFqՓL>JBE>JBÁBbBGÁ
=>dž>JÁQ:J:LF:QÊ
ÁͱGE:JÊGÁN>JBFEBÁN>ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁ
;qQqF>E>JBGBÁK:džE:F:QÊÁ:F:bE:F:DL:=ÊJÁD;:GD
Á
FqՓL>JBE>JBG>
ÁK:=><>Á;:GD:<ÊEÊDÁqJqGE>JBÁBE>Á
=>džBE
ÁͱGE:JÊGÁ@>EBՓBFBG>ÁN>Á;qQqF>KBG>ÁD:LDÊÁ
K:džE:Q:<:DÁMQ@ME:F:E:JÁBE>Á=>Á=>KL>DÁͱEF:DL:=ÊJÁ
MÁD:HK:F=:
ÁFqՓL>JBE>JBGÁ?BG:GK:EÁN>Á?BG:GK:EÁ
ͱEF:Q:GÁBALBQ:bE:JÊ
ÁFqՓL>JBÁmR>EBG=>ÁN>ÁHJͱ:DLB?Á
ͱE:J:DÁL>KHBLÁ>=BE>J>DÁbmRqFÁqJ>LBEF>DL>ÁN>Á
FqՓL>JBE>JBGÁJ>D:;>LÁ@qbE>JBGBÁ:JLÊJF:E:JÊG:Á
D:LDÊ=:Á;MEMGMEF:DL:=ÊJ
-B<:JBÁ:GD:<ÊEÊD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á?BJF:E:JÊGÁLB<:JBÁ
@:QJBF>GDME
ÁJ>RB=:GK
ÁͱL>E
Á>G>JCBÁ@B;BÁ;BJbͱDÁ
Q:LÊJÊFÊÁBbBGÁHJͱC>Á?BG:GKF:GÊÁK:džE:FÊՓLÊJÁ
D;:GD L:
ÁHJͱC>Á?BG:GKF:GÊÁL:E>HE>JB
ÁHJͱC>QBÁ
A>FÁ?BG:GK:EÁA>FÁ=>ÁL>DGBDÁ:bÊ=:GÁBG<>E>Q>GÁ
FqA>G=BKE>JÁL:J:?ÊG=:GÁ=>dž>JE>G=BJBEF>DL>=BJÁ
mQE>EBDE>
ÁQ:LÊJÊFÁQ:HF:QÊÁHE:GE:Q:GÁ?BJF:E:JÁ
BbBGÁBALBQ:bE:JÊG:Á>GÁMQ@MGÁͱE:GÁ?BG:GKF:GÁFͱ=>EBÁ
ͱEMՓLMJMEF:DL:=ÊJ
.EMKE:J:J:KÊÁHBQ:K:E:J=:Á?::EBQ>LÁ@mKL>J>GÁ
?BJF:E:JÊGÁK:LÊGÁ:EF:Á:Փ:F:KÊG=:G
ÁqJ>LBFÁN>Á
K:LÊՓÁ;>=>EE>JBGBGÁL:AKBE:LÊG:ÁMR:G:GÁKqJ>bL>Á
BALBQ:bE:JÊG:ÁmR>EÁbmRqFE>JÁKMGMEF:KÊG:Á=>N:FÁ
>=BEF>DL>=BJÁ >GBՓÁFMA:;BJÁ:džÊÁK:Q>KBG=>Á
?BJF:E:JÊGÁ=qGQ:GÊGÁ;BJbͱDÁ?:JDEÊÁGͱDL:KÊÁBE>Á
=ÊՓÁLB<:J>LÁBՓE>FE>JBG>Á:J:<ÊEÊDÁ>=BE>J>DÁQMJLÁ
=ÊՓÊÁHBQ:K:E:J=:Á;:Փ:JÊE:JÊG:Á=>KL>DÁͱEMGF:KÊÁ
A>=>?E>GF>DL>=BJ
ͰÊՓÁLB<:J>LBGÁ?BG:GKF:GÊÁ:F:<ÊQE:ÁFqՓL>JBE>J>Á
[ED>Á$J>=BE>JB
Á ,&Á$J>=BE>JB
Á&:EÁ&MD:;BEBÁ
ǓAJ:<:LÁ$J>=BKB
Á-:DKBLEBÁǓAJ:<:LÁ$J>=BKB
ÁPBF;:GDÁ
$J>=BE>JB
ÁǓAJ:<:LÁDJ>=BLB?ÁǓKDͱGLͱKMÁN>ÁǓAJ:<:LÁ
:DLͱJBG@B
Á%ÁD:JՓÊEÊdžÊG=:Á:N:GKÁm=>F>KBÁ@B;BÁ
bmRqFE>JÁKMGMEF:DL:=ÊJÁ$MJ
Á?:BRÁN>Á>FLB:Á?BQ:LÁ
=:E@:E:GF:KÊG=:GÁDͱJMGF:DÁBKL>Q>GÁFqՓL>JBE>J>Á
BK>ÁA>=@BG@Á:F:bEÊÁͱHKBQͱG
Á?ͱJO:J=
Á:KQFF>LJB<Á
?ͱJO:J=
ÁR>JͱÁ<ͱKLÁ<ͱEE:JÁ@B;BÁbͱDÁb>ՓBLEBÁ
bmRqFE>JÁKMGMEF:DL:=ÊJÁQJÊ<:ÁFqՓL>JBE>JBGÁ
BALBQ:bE:JÊÁb>Jb>N>KBG=>Á?:JDEÊÁLqJ>NÁqJqGE>JÁ
Q:HÊE:G=ÊJÊEF:DL:=ÊJ
D;:GDÁ-B<:JBÁ:GD:<ÊEÊD
ÁBEDBÁͬͬÁQÊEÊG=:Á
=qR>GE>G>GÁǓAJ:<:LÊGÁ2ÊE=ÊRE:JÊǓAJ:<:LÁ->ՓNBDÁ
Z=qEE>JBžGBGÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á:G:ÁKHͱGKͱJEMdžMGMÁ
qKLE>GFBՓLBJÁmQE><>
Á;:Փ:JÊEÊÁBAJ:<:LbÊÁ?BJF:E:JÁ
m=qEE>G=BJF>ÁQͱEMQE:ÁL>ՓNBDÁ>=BEF>DL>=BJÁ
-qJDBQ> =>ÁBAJ:<:LÊGÁ@>EBՓLBJBEF>KBÁN>ÁBAJ:<:LÊGÁ
qED>Á>DͱGͱFBKBG=>DBÁH:QÊGÊGÁ:JLÊJÊEF:KÊÁ:F:<ÊQE:Á
@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁQ:JÊՓF:=:Ám=qEE>G=BJBE>GÁ?BJF:E:J
Á
;MÁD:HK:F=:
ÁBAJ:<:LÁBՓE>FE>JBGBÁD;:GD L:GÁ;BJÁQÊEÁ
;ͱQMG<:Á:N:GL:CEÊÁͱE:J:DÁ@>Jb>DE>ՓLBJFBՓE>J=BJ
G>JCBÁK>DLmJqG=>ÁN>JBFEBEBdžBÁ:JLÊJF:Q:ÁQmG>EBDÁ
Q:LÊJÊFE:JÊÁKͱKQ:EÁKͱJMFEMEMDÁ:GE:QÊՓÊGÊGÁ;BJÁ
H:Jb:KÊÁͱE:J:DÁ@mJ>GÁD;:GDÁ-B<:JBÁ:GD:<ÊEÊD
Á
;MÁ=ͱdžJMELM=:Á>G>JCBÁK>DLmJqGqGÁ@>EBՓBFBG>Á
D:LDÊ=:Á;MEMGF:DÁN>ÁFqՓL>JBE>JBGBGÁb>NJ>QBÁ
DͱJMF:Á;BEBG<BÁBE>Á@>Jb>DE>ՓLBJ><>DE>JBÁ
?::EBQ>LE>JBGBÁ?BG:GK>Á>LF>DÁ:F:<ÊQE:ÁD;:GDÁ
G>JCBÁͰͱKLMÁ$J>=BKB GBÁKMGF:DL:=ÊJÁQJÊ<:
Á
>G>JCBÁF:EBQ>LE>JBGBGÁ=qՓqJqEF>KB
Á?ͱKBEÁQ:DÊLE:JÊGÁ
DMEE:GÊFÁQͱdžMGEMdžMGMGÁ:R:ELÊEF:KÊÁN>ÁK>J:Á@:RÊÁ
>FBKQͱGMGMGÁmGqG>Á@>bBEF>KBÁ:F:<ÊQE:ÁNJMH:Á
ǓF:JÁN>Á$:EDÊGF:Á:GD:KÊÁ+Ͱ GBGÁK:džE:=ÊdžÊÁ
,qJ=qJqE>;BEBJÁG>JCBÁBG:GKF:GÊÁ$J>=BKBÁ-MJ,Á
N>Á(JL:ÁZEb>DEBÁ,qJ=qJqE>;BEBJÁG>JCBÁBG:GKF:GÊÁ
$J>=BKBÁ&B=,ÁFqՓL>JBE>JBGÁABRF>LBG>Á
KMGMEF:DL:=ÊJÁMÁD:HK:F=:
Á>G=qKLJBQ>EÁ>G>JCBÁ
N>JBFEBEBdžB
Á;BG:E:JÊGÁL>JF:EÁJ>A:;BEBL:KQͱGMÁBE>Á
C>ͱL>JF:E
Á@qG>Փ
Á;BQͱDqLE>ÁN>Á;BQͱ@:RÁ=^ABEÁ
ͱEF:DÁqR>J>ÁQ>GBE>G>;BEBJÁ>G>JCBÁQ:LÊJÊFE:JÊÁBbBGÁ
MRMGÁN:=>EBÁ?BG:GKF:GÁK:džE:GF:DL:=ÊJÁG>JCBÁ
DͱGMKMG=:ÁQ:HÊE:GÁ=Bdž>JÁQ>GBE>G>;BEBJÁ>G>JCBÁHJͱC>Á
?BG:GKF:GÁb:EÊՓF:E:JÊÁ:J:KÊG=:ÁAB=Jͱ>E>DLJBDÁ
K:GLJ:EE>JBÁ!,
ÁJqR@^JÁ>G>JCBKBÁK:GLJ:EE>JBÁ
+,ÁN>ÁC>ͱL>JF:EÁ>G>JCBÁK:GLJ:EE>JBÁ#,ÁHJͱC>Á
?BG:GKF:GE:JÊÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJÁ
ǓKL:G;MEÁ,:G:QBÁ(=:KÊÁǓ,( GMGÁqQ>E>JBGBGÁb>NJ>Á
F>NRM:LÊGÊGÁ@>J>DEBEBDE>JBGBÁQ>JBG>Á@>LBJ>J>D
Á
A:FF:==>ÁN>Á>G>JCBGBGÁ>LDBGÁDMEE:GÊFÊ
Áb>NJ>Á
QmG>LBFB
Á:LÊDE:JÊGÁ:R:ELÊEF:KÊ
Á@>JBÁD:R:GÊFÊ
Á
b>NJ>Á;BEBG<BGBGÁ@>EBՓLBJBEF>KBÁN>Áb>NJ>Á>džBLBFBÁ
@B;BÁDͱGME:J=:Á=Bdž>JÁ?BJF:E:J:ÁN>ÁDMJMEMՓE:J:Á
mJG>DÁͱE:<:DÁb:EÊՓF:E:JÊGÊÁm=qEE>G=BJ=BdžBÁǓ,(Á
,qJ=qJqE>;BEBJÁX>NJ>ÁͰͱKLMÁ[JqGÁN>Á.Q@ME:F:Á
Z=qEE>JB G=>ÁͰ>KL>DE>Q>GÁ$MJMEMՓÁͱE:J:DÁQ>JÁ
:EÊGFÊՓLÊJÁMÁD:HK:F=:
Ám=qEÁ:EF:Q:ÁA:DÁ
D:R:G:GÁ?BJF:E:JÊGÁ;:GD:<ÊEÊDÁBՓE>FE>JBÁBbBGÁ
:N:GL:CEÊÁDͱՓMEE:JÁK:džE:GFÊՓLÊJ
,ͱJMFEMEMDE:JÊGÊGÁK:=><>ÁDE:KBDÁ;:GD:<ÊEÊDE:Á
KÊGÊJEÊÁͱEF:=ÊdžÊG:ÁBG:G:GÁD;:GD
ÁFqՓL>JBE>JBGBÁ
;BE@BE>G=BJF>DÁqR>J>Áb>ՓBLEBÁͱJ@:GBR:KQͱGE:J:ÁN>Á
BՓ;BJEBDE>JBG>ÁBFR:Á:LF:DL:=ÊJÁͬÁQÊEÊG=:
Á2>GBÁ
-qJDÁ-B<:J>LÁ$:GMGM GMGÁ@>LBJ=BdžBÁLqFÁQ>GBEBDE>JBÁ
?BJF:E:JE:ÁH:QE:ՓF:DÁN>ÁMQ@ME:F:ÁK:?A:KÊG:Á
D:=:JÁ;MÁQ>GBÁ=mG>F>ÁA:RÊJÁ@BJF>E>JBGBÁK:džE:F:DÁ
qR>J>ÁͰ>EͱBLL>Á-qJDBQ>ÁBE>Á;BJEBDL>Á >E><>DÁǓbBGÁ
!:RÊJEÊDEÊÁ&ÊKÊGÊRͯžÁDͱGMEMÁ;BE@BE>G=BJF>ÁLͱHE:GLÊE:JÊÁ
=qR>GE>GFBՓLBJ
D;:GDÁ-B<:JBÁ:GD:<ÊEÊD
ÁͬͬÁQÊEÊG=:GÁBLB;:J>GÁ
D>KBGLBKBRÁͱE:J:DÁ=>KL>DE>=BdžBÁǓKL:G;MEÁ,:G:QBÁ
(=:KÊ GÊGÁ-qJDÁK:G:QBKBGBGÁJ>D:;>LÁ@q<qGqÁ
:JLÊJF:DÁN>ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁDÊEF:DÁ:F:<ÊQE:Á
=qR>GE>=BdžBÁ,:G:QBÁ$ͱG@J>KBÁN>ÁǓGͱN:KQͱGÁ
,>J@BKB GBÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á=>KL>DE>F>Q>Á=>N:FÁ
>LFBՓLBJÁ
D;:GDÁ-B<:JBÁ:GD:<ÊEÊD
ÁFqՓL>JBE>JBG>
Á:GD:Á
BՓLBJ:DBÁQ:Á=:ÁD:J=>ՓÁDMJMEMՓMÁͱE:GÁDÁBG:GK:EÁ
$BJ:E:F:ÁՒ
ÁDKB@ͱJL:ÁՒ
ÁDÁ2:LÊJÊFÁ&>GDMEÁ
Ͱ>dž>JE>JÁՒ
ÁDÁ)ͱJL?mQÁ2mG>LBFBÁՒÁN>ÁNBN:,Á
F>DEBEBDÁN>Á!:Q:LÁՒÁqJqGE>JBGBGÁL:GÊLÊFÊGÊÁN>Á
K:LÊՓÊGÊÁQ:HF:Q:Á=>N:FÁ>LF>DL>=BJ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
(, ɘà +(!&)&Ɇ&à
D;:GDÁ$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
Á$(Ǔ E>J>ÁQmG>EBDÁ
b:EÊՓF:E:JÊGÊ
ÁMRMGÁN:=>EBÁA>=>?E>JE>
Á$(Ǔ E>JÁBbBGÁ
=>dž>JÁQ:J:LF:DÁN>ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁ@>EBՓBFE>JBG>Á
D:LDÊÁK:džE:F:DÁ:F:<ÊQE:ÁQqJqLF>DL>=BJÁ$(Ǔ E>J>Á
ͱ=:DEÊ
ÁBՓBGBGÁMRF:GÊÁ BÁ:ՓDÊGÁ&qՓL>JBÁǓEBՓDBE>JBÁ
2mG>LB<BKBÁBE>ÁBՓÁͱJL:džÊÁͱE:J:DÁ@mJ=qdžqÁ$(Ǔ E>JÁBbBGÁ
b>ՓBLEBÁHJͱC>E>JÁqJ>L>GÁ$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
ÁQ:Q@ÊGÁ
ՓM;>Á:džÊ
ÁqJqGÁb>ՓBLEBEBdžB
Á;BE@BE>G=BJF>ÁABRF>LE>JBÁ
N>Á@>EBՓLBJ=BdžBÁBՓ;BJEBDE>JBÁBE>Á?:JDÁQ:J:L:J:D
Á$(ǓÁ
:GD:<ÊEÊdžÊÁ:E:GÊG=:DBÁ:EÊՓÊE:@>EFBՓÁBՓÁQ:HF:Á
;BbBFBGBÁ=>džBՓLBJF>DL>=BJ
:JDEÊÁK>@F>GL
ÁK>DLmJÁN>Á;mE@>E>J=>DBÁ
FqՓL>JBE>JBGBGÁLqFÁ;:GD:<ÊEÊDÁBՓE>FE>JBGBÁ
D:JՓÊE:Q:GÁH:D>LE>JÁKMGF:Q:Á=>N:FÁ>=>GÁ$(ǓÁ
:GD:<ÊEÊdžÊ
ÁBLA:E:LÁN>ÁBAJ:<:LÁQ:H:GÁ$(Ǔ E>JBGÁ
Q>GBÁDͱՓMEE:J:Á@mJ>Á=>džBՓ>GÁBALBQ:bE:JÊGÊÁ@mRÁ
mGqG=>Á;MEMG=MJ:J:DÁͰÊՓÁ-B<:J>LÁͰ>KL>DÁ
):D>LBžGBÁA:Q:L:Á@>bBJFBՓLBJÁͰBdž>JÁL:J:?L:GÁ
LMJBRFÁK>DLmJqG=>DBÁ$(Ǔ E>JÁBbBGÁ-MJBRFÁͰ>KL>DÁ
):D>LBžÁN>ÁLͱHL:G<ÊÁ$(Ǔ E>JÁBbBGÁ=>Á-ͱHL:G<ÊÁ
Ͱ>KL>DÁ):D>LBžÁQ>GBE>GFBՓLBJÁ,mRÁDͱGMKMÁ
H:D>LE>J=>
ÁG:DBLÁ:DÊՓÊG:ÁMQ@MGÁA:RÊJE:GFÊՓÁDJ>=BÁ
qJqGE>JBÁ;:ՓL:ÁͱEF:DÁqR>J>
ÁBE@BEBÁ:E:GE:J=:DBÁ
$(Ǔ E>JBGÁBALBQ:bE:JÊG:ÁQmG>EBDÁmR>EÁqJqGÁN>Á
ABRF>LE>JÁQ>JÁ:EÊJD>G
Á;:GD:<ÊEÊDÁBՓE>FE>JBG=>Á
;BJbͱDÁ:N:GL:CÁKMGMEF:DL:=ÊJÁ$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
Á
NJMH:Á2:LÊJÊFÁ:GD:KÊÁN>ÁNJMH:Á2:LÊJÊFÁͱGMÁ
L:J:?ÊG=:GÁͱEMՓLMJME:GÁqQqQ>GÁG:=ͱEM Q:Á
$J>=BÁ$ͱE:QEÊDE:JÊÁ)Jͱ@J:FʞG:ÁD:LÊE:J:DÁ$(Ǔ E>JÁ
BbBGÁ;BJÁD:QG:DÁ=:A:ÁK:džE:FÊՓLÊJÁ-qJDBQ> =>DBÁ
$(Ǔ E>JBGÁґͬͮ BGBGÁ?::EBQ>LÁ@mKL>J=BdžBÁ:G<:D
Á
$(ǓÁDJ>=BE>JBGBGÁK:=><>Áґ MG=:GÁQ:J:JE:G:GÁ
$:KL:FͱGM
Á,:FKMG
Á$:JKÁN>Á/:GÁ@B;BÁ-qJDBQ> GBGÁ
@>EBՓF>DL>ÁͱE:GÁͭÁBEBG=>DBÁ$(Ǔ E>J
Á;MÁDJ>=B=>GÁ
mR>EÁDͱՓMEE:JE:Á?:Q=:E:G:;BEF>DL>=BJÁ
$(, ÁBE>Á-qJDBQ> =>ÁQ:Փ:G:GÁ=ͱdž:EÁ:?>LE>J
Á
@>G>EÁ@J>N
ÁQ:G@ÊGÁ@B;BÁ=MJMFE:J=:GÁ>LDBE>G>GÁ
BՓE>LF>E>J>ÁQmG>EBDÁ<BEÁͰ>KL>DÁ$J>=BKBÁ)JͱLͱDͱEqÁ
N>Á/:GÁBEBÁN>ÁJ<BՓÁBEb>KBG=>ÁF>Q=:G:Á@>E>GÁ
=>HJ>F=>GÁ>LDBE>G>GÁ$(Ǔ E>J>ÁmR>EÁ/:GÁǓEBÁ
<BEÁͰ>KL>DÁ$J>=BÁ)JͱLͱDͱEE>JBÁBFR:E:GFÊՓLÊJÁ
MÁBՓ;BJEBdžBÁBE>Á?:BRÁLML:JÊGÊGÁL:F:FÊÁ$(, Á
L:J:?ÊG=:GÁD:JՓÊE:GÊJD>G
Á$(Ǔ E>J>ÁMRMGÁN:=>EBÁ
?BG:GKF:GÁ=>KL>džBÁK:džE:GFÊՓLÊJÁ
-ͱHJ:DÁ&:AKMEE>JBÁ(?BKBÁ-&(ÁBE>Á;Mdž=:Q
ÁFÊKÊJÁ
N>Áb>ELBDÁqJqGE>JBGBGÁ-&(Á=>HͱE:JÊG:ÁL>KEBFBÁ
D:JՓÊEÊdžÊG=:Á:EÊG:GÁF:D;MRÁK>G>LE>JBGBGÁL>FBG:LÁ
@mKL>JBEF>KBÁDͱՓMEMQE:ÁDJ>=BÁDMEE:G=ÊJÊEF:KÊG:Á
BFD^GÁL:GÊQ:GÁ;BJÁHJͱLͱDͱEÁBFR:E:GFÊՓLÊJ
DKB@ͱJL:ÁBՓ;BJEBdžBÁBE>ÁKB@ͱJL:ÁqJqGÁ@:FÊG:ÁBDBÁQ>GBÁ
qJqGÁ=:A:Á>DE>GFBՓLBJÁ$(Ǔ E>J>
ÁqQ>ÁBՓQ>JE>JBG=>Á
;MEMG:GÁ)(,Á<BA:RE:JÊQE:Á;BJEBDL>
ÁqQ>ÁBՓQ>JBGBGÁ;:RÊÁ
KH>KB?BDÁJBKDE>JBGBÁL>FBG:LÁ:ELÊG:Á:E:GÁ)(,Á)EMKÁ
,B@ͱJL:KʞÁqJqGqÁA:RÊJE:GFÊՓLÊJÁQJÊ<:
ÁD;:GDÁ
FqՓL>JBKBÁBՓQ>JBÁK:ABHE>JBGBG
ÁBՓQ>JE>JBG=>Á;MEMG:GÁ
L>F>EÁJBKDE>JBÁ;>EBJEBÁ;BJÁEBFBLÁ=^ABEBG=>ÁL>FBG:LÁ
:ELÊG:Á:E:GÁK:;BLÁ?BQ:LEÊÁǓՓQ>JBÁ,B@ͱJL:KʞÁKMGMEF:Q:Á
;:ՓE:GFÊՓLÊJ
D;:GDÁ$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
Á$(Ǔ E>J>ÁK:=><>Á
?BG:GK:EÁ=>KL>DÁN>JF>DE>ÁKÊGÊJEÊÁD:EF:QÊHÁ;MÁ
?BG:GKF:GÁD:QG:džÊG:ÁME:ՓF:E:JÊÁBbBGÁ@>J>DEBÁ
ͱE:GÁ;BE@BQBÁL>FBGÁ>LF>DL>
Á@>EBՓBFE>JBGBÁL>ՓNBDÁ
>LF>DL>
Á=:GÊՓF:GEÊDÁN>ÁQmGE>G=BJF>ÁABRF>LE>JBÁ
K:džE:F:DL:=ÊJ
D;:GD
Á@BJBՓBF<BEBDÁDqELqJqGqGÁQ:QÊEF:KÊ
Á=:A:Á
?:RE:Á@BJBՓBF<BÁQ>LBՓLBJBEF>KBÁN>Á@BJBՓBF<BE>JÁBbBGÁ
?ÊJK:LE:JÊGÁ:JLÊJÊEF:KÊÁ@>J>DEBEBdžBG>ÁBG:GF:DL:=ÊJÁ
MÁK>;>HE>ÁD;:GDÁ$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
ÁLqFÁ
=qGQ:=:DBÁqGBN>JKBL>E>J=>Á@BJBՓBF<BEBdžBÁL>ՓNBDÁ
>LF>DÁ:F:<ÊQE:
Á Eͱ;:EÁ,LM=>GLKÁGLJ>HJ>G>MJÁ
O:J=KÁ ,ÁL:J:?ÊG=:GÁ-qJDBQ> =>ÁBEDÁD>RÁ
=qR>GE>G>GÁ Eͱ;:EÁ[GBN>JKBL>EBÁ BJBՓBF<BÁ
2:JÊՓF:KʞG:Á=>KL>DÁN>JFBՓLBJ
MGMGE:Á;BJEBDL>
Á@>EBՓF>DL>ÁͱE:GÁqED>E>J=>Á
>LDBGÁ@BJBՓBF<BE>JBÁ=>KL>DE>Q>GÁMEMKE:J:J:KÊÁ
KBNBEÁLͱHEMFÁDMJMEMՓMÁG=>:NͱJÁͰ>JG>džBÁBE>Á
BՓ;BJEBdžBÁD:HK:FÊG=:ÁBQB2:LÊJÊFžÁN>ÁBQB BJBՓBFžÁ
RBJN>E>JBÁ@>Jb>DE>ՓLBJBEFBՓLBJÁBQB2:LÊJÊFžÁRBJN>KBÁ
BE>Á-qJDBQ> =>Á@BJBՓBF<BEBdžBGÁ=>KL>DE>GF>KBÁN>Á
=:A:Á=:Á@>EBՓLBJBEF>KBG>ÁQmG>EBDÁ@BJBՓBF<BE>J>Á
K>JF:Q>GBGÁQ:GÊG=:Á;BE@BÁ;BJBDBFB
ÁDͱbEMDÁN>Á
G>LOͱJDÁ=>KL>džBÁ=>ÁK:džE:Q:GÁ&>E>DÁ2:LÊJÊF<ʞÁ
Fͱ=>EBÁ:GE:LÊEFÊՓLÊJÁBDBJÁmG=>JE>JBG=>GÁͱEMՓ:GÁ
DͱGMՓF:<ÊE:JÊGÁN>ÁQqDK>DÁ;qQqF>ÁHͱL:GKBQ>EBÁ
ͱE:GÁ@BJBՓBF<BÁՓBJD>LE>JBGÁ;BJÁ:J:=:Á;MEMG=MdžMÁ
BQB BJBՓBFžÁRBJN>KBG=>ÁBK>ÁEB=>JEBD
ÁQmG>LBF
Á
@BJBՓBF<BÁ?BG:GKF:GÊÁDͱGME:JÊG=:ÁKmQE>ՓBE>JÁN>Á
:LmEQ>Áb:EÊՓF:E:JÊÁQ:HÊEFÊՓLÊJ
$(Ǔ E>JBGÁBALBQ:bÁ=MQ:<:DE:JÊÁA>JÁLqJEqÁ
;BE@BQ>ÁDͱE:QEÊDE:ÁME:Փ:;BEF>E>JBÁBbBGÁOOO
Dͱ;BE>JKBRBGB<BG<ͱFžÁBGL>JG>LÁKBL>KBÁA:RÊJE:GFÊՓLÊJÁ
$(Ǔ E>J
ÁKBL>=>ÁQ>JÁ:E:GÁ?BG:GK:EÁN>ÁK>DLmJ>EÁ
:G:EBRE>JÁBE>ÁA:;>JE>JBGÁQ:GÊÁKÊJ:Á=ÊՓÁLB<:J>L
Á
@BJBՓBF<BEBD
ÁF:JD:Á@B;BÁ;BJbͱDÁDͱGM=:ÁMRF:G:Á
KͱJME:JÊGÊÁBE>L>;BEF>DL>ÁN>ÁKBL>ÁqR>JBG=>GÁ
Q:QÊGE:G:GÁ$(ǓÁ-/Á:J:<ÊEÊdžÊQE:
ÁBՓE>JBG>ÁQ:J:JEÊÁ
ͱE:<:DÁH>DÁbͱDÁDͱGM=:DBÁNB=>ͱQMÁK>QJ>LF>Á
BFD^GÊÁ;ME:;BEF>DL>=BJE>JÁ$(Ǔ E>J
ÁBGL>JG>LÁ
KBL>KBG=>DBÁBE:GE:JÁ;mEqFqG=>GÁQ>GBÁFqՓL>JB
Á
>E>F:G
ÁA:FF:==>
ÁF:DBG>>DBHF:GÁ@B;BÁH>DÁ
bͱDÁDͱGM=:DBÁBALBQ:bE:JÊGÊÁ=:Á=Bdž>JÁ?BJF:E:JÁBE>Á
H:QE:Փ:;BEF>DL>=BJE>JÁǓGL>J:DLB?Á=qGQ:GÊGÁ>GÁ
K:Q@ÊGÁQ:JÊՓF:E:JÊÁ:J:KÊG=:ÁQ>JÁ:E:GÁ"GL>J:<LBN>Á
&>=B:ÁO:J=K =:ÁDͱ;BE>JKBRBGB<BG<ͱFž
ÁBG:G<B:EÁ
,>JNB<>KÁD:L>@ͱJBKBG=>Á(MLKL:G=BG@Á<AB>N>F>GLÁ
O:J= :ÁE^QÊDÁ@mJqEFqՓLqJ
D;:GDÁ$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
Á
LqFÁ=qGQ:=:DBÁ
qGBN>JKBL>E>J=>Á
@BJBՓBF<BEBdžBÁL>ՓNBDÁ
>LF>DÁ:F:<ÊQE:
Á Eͱ;:EÁ
,LM=>GLKÁGLJ>HJ>G>MJÁ
O:J=KÁ ,ÁL:J:?ÊG=:GÁ
-qJDBQ> =>ÁBEDÁD>RÁ
=qR>GE>G>GÁ Eͱ;:EÁ
[GBN>JKBL>EBÁ BJBՓBF<BÁ
2:JÊՓF:KʞG:Á=>KL>DÁ
N>JFBՓLBJ
31
32
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
2Ņ!0ŅÍ4#Í)- ŅÍ ,)!'*'ij'
D;:GDÁ$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
Á
$(Ǔ E>J>ÁK:=><>Á?BG:GK:EÁ
=>KL>DÁN>JF>DE>ÁKÊGÊJEÊÁ
D:EF:QÊHÁ;MÁ?BG:GKF:GÁ
D:QG:džÊG:ÁME:ՓF:E:JÊÁ
BbBGÁ@>J>DEBÁͱE:GÁ
;BE@BQBÁL>FBGÁ>LF>DL>
Á
@>EBՓBFE>JBGBÁL>ՓNBDÁ
>LF>DL>
Á=:GÊՓF:GEÊDÁN>Á
QmGE>G=BJF>ÁABRF>LE>JBÁ=>Á
K:džE:F:DL:=ÊJ
ǓEDE>J>ÁBFR:Á:L:GÁD;:GDÁ$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
ÁͬÁ
QÊEÊG=:Á$(Ǔ E>J>ÁmR>EÁͱE:J:DÁ@>EBՓLBJ=BdžBÁK:G:EÁ
ͱQMGÁ$MJÁ2mG>LžBÁA:Q:L:Á@>bBJFBՓLBJÁ(QMG
Á
=qGQ:GÊGÁ>GÁHJ>KLBCEBÁN>Á>GÁbͱDÁDMEE:GÊ<ÊQ:ÁK:ABHÁ
MEMKE:J:J:KÊÁHE:L?ͱJFE:JÊG=:
ÁmR>EEBDEBÁHJͱC>E>JÁ
:J:KÊG=:ÁQ>JÁ:EFÊՓ
Á:QJÊ<:Á%>:@M>Áͱ?ÁF>JB<:GÁ
ͱFFMGB<:LBͱGKÁ)Jͱ?>KKBͱG:EKÁ%)ÁN>Á
&>JͱFFÁ"GͱN:ÁO:J=KÁͬ =>Á=qGQ:GÊGÁ>GÁ
HJ>KLBCEBÁO>;Ám=qEE>JBG=>GÁ;BJBG>ÁA:DÁD:R:GFÊՓLÊJÁ
$(Ǔ E>JBG
ÁQ:J:LLÊDE:JÊÁK:G:EÁՓBJD>LE>JÁBE>ÁD;:GDÁ
qJqGE>JBGBÁDMEE:G:J:DÁ;qQqF>ÁFͱ=>EE>JBÁ
ͱEMՓLMJF:KÊGÊÁL>F>EÁ:E:GÁͱQMG:
ÁD:LÊE:GE:JÊGÁ
Q:DE:ՓÊDÁÁD>RÁͱQG:=ÊDE:JÊÁ$MJÁ2mG>LžÁ
ͱQMGMG:Á:<>;ͱͱD L:GÁ=:N>LÁ>=BE>GÁ:JD:=:ՓÁK:QÊKÊÁ
ͬͬÁDBՓBQ>
ÁRBQ:J>LÁ>=BE>GÁK:Q?:ÁK:QÊKÊÁBK>Á
Á
FBEQͱG:ÁME:ՓFÊՓLÊJ
D;:GDÁ$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
Á;qQqF>DÁBKL>Q>GÁ
$(Ǔ E>J>ÁQ>GBÁN>Á:EL>JG:LB?Á?ÊJK:LE:JÁKMGF:DÁ
:F:<ÊQE:
ÁǓ&$Á >EBՓ>GÁǓՓE>LF>E>JÁ)BQ:K:KÊÁ
Ǔ)ÁN>Á$(, ÁBՓ;BJEBdžBÁBE>Á$(Ǔ E>JÁǓbBGÁ2>GBÁ
ÊJK:L$(Ǔ E>JBGÁ!:ED:ÁJRʞÁDͱGMEMÁLͱHE:GLÊE:JÁ
=qR>GE>FBՓLBJÁ-ͱHE:GLÊE:J=:ÁHBQ:K:=:ÁBՓE>FÁ
@mJF>GBGÁ$(Ǔ E>J>Á@>LBJ=BdžBÁ:N:GL:CE:J
Á
HBQ:K:=:ÁBՓE>FÁ@mJF>ÁՓ:JLE:JÊ
ÁBՓÁ:DÊՓE:JÊÁ@B;BÁ
DͱGME:JÁA:DDÊG=:Á;BE@BÁN>JBEBJD>G
Á$(, Á
L:J:?ÊG=:GÁHBQ:K:ÁBbBGÁ$(Ǔ E>J>ÁN>JBE>GÁ=>KL>DE>JÁ
:DL:JÊEFÊՓLÊJ
ͰÊՓÁDͱGͱFBDÁǓEBՓDBE>JÁ$MJMEMÁͰǓ$ÁBՓ;BJEBdžBÁBE>Á
ǓAJ:<:LL:ÁǓEDÁ=ÊF
Á$(ǓÁǓAJ:<:LÁ(DMEMžÁHJͱC>KBÁ
=>N:FÁ>LLBJBEFBՓ
ÁG:=ͱEM GMGÁmG=>Á@>E>GÁBEE>JBG=>Á
QmG>LB<BE>J>ÁQmG>EBDÁǓAJ:<:LL:ÁÊJK:LE:JÁ2>GBÁ
,>DLmJE>J
Á):R:JE:J
ÁǓՓÁ&ͱ=>EE>JBÁN>Á->ՓNBDE>JžÁ
DͱGMEMÁLͱHE:GLÊE:JÁ=qR>GE>GFBՓLBJÁMÁK:Q>=>Á
A^EBA:RÊJ=:ÁBAJ:<:LÁQ:HF:Q:GÁN>Q:ÁBAJ:<:L:ÁQ>GBÁ
;:ՓE:FÊՓÁ$(Ǔ E>J>ÁME:Փ:J:D
ÁQ>GBÁH:R:JE:J
ÁBՓÁ
?ÊJK:LE:JÊ
ÁBAJ:<:LL:Á=>NE>LÁL>ՓNBDE>JB
ÁHJ:LBDÁBAJ:<:LÁ
MQ@ME:F:E:JÊGÊÁDͱE:QE:ՓLÊJÊ<ÊÁDͱGME:JÁA:DDÊG=:Á
;BE@BE>G=BJF>ÁQ:HÊEFÊՓLÊJ
QJÊ<:
ÁͬÁQÊEÊG=:Áž,>DLmJE>JE>ÁMEMՓF:E:JžÁ:=ÊÁ
:ELÊG=:ÁBՓÁ=qGQ:KÊÁBE>Á;BJÁ:J:Q:Á@>EBG>GÁB?L:JÁQ>F>DEBÁ
;BJÁLͱHE:GLÊÁK>JBKBÁ;:ՓE:LÊEFÊՓLÊJÁ,:G:QBÁͱ=:KÊ
Á
LB<:J>LÁͱ=:KÊ
Á$(, ÁD:EDÊGF:Á:C:GKÊ
Á>KG:?Á
N>ÁK:G:LD^JE:JÁͱ=:E:JÊÁ;BJEBdžBÁ@B;BÁBEBGÁmG=>Á@>E>GÁ
DMJMFE:JÊGÊGÁD:LÊEÊFÊÁBE>Á@>Jb>DE>Փ>GÁLͱHE:GLÊE:J=:Á
BՓ:=:FE:JÊÁN>ÁK:G:QB<BE>JBGÁBALBQ:bE:JÊÁ=BGE>GFBՓ
Á
BEBGÁHͱL:GKBQ>EBÁ=>dž>JE>G=BJBEFBՓ
ÁͱGE:J:ÁmR>EÁ
@>EBՓLBJBE>GÁbmRqFE>JÁ:DL:JÊEFÊՓLÊJ
D;:GDÁ$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊÁ:ELÊG=:
Á>KG:?ÁN>ÁDqbqDÁ
mEb>DEBÁFqՓL>JBE>J>Á=>ÁR>G@BGÁ;BJÁqJqGÁN>ÁABRF>LÁ
Q>EH:R>KBÁBE>ÁABRF>LÁN>JBEF>DL>=BJÁ
KG:?ÁFqՓL>JBE>JBGÁBKL>DÁN>ÁBALBQ:bE:JÊG:Á>GÁAÊREÊÁN>Á
Q>GBEBDbBÁbmRqFE>JÁKMGF:DÁ:F:<ÊQE:ÁKG:?:Á,&,Á
$J>=BžÁN>ÁKG:?:Á0>;Á$J>=BžÁ:=ÊQE:ÁBDBÁMQ@ME:F:Á
A:Q:L:Á@>bBJBEFBՓLBJÁMÁBDBÁQ>GBÁ;:ՓNMJMÁD:G:EÊÁ
BE>ÁLB<:JBÁ?::EBQ>LBÁN>ÁN>J@BÁE>NA:KÊÁ;MEMG:GÁՓ:AÊKÁ
?BJF:E:JÊGÊGÁՓM;>Q>Á@BLF>=>GÁ,&,Á@mG=>J>J>DÁ
Q:Á=:ÁBGL>JG>LÁqR>JBG=>GÁL:DKBLEBÁLB<:JBÁDJ>=BÁ
;:ՓNMJMKMG=:Á;MEMG:;BEF>KBÁK:džE:GFÊՓLÊJÁD;:GDÁ
$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊÁK>DLmJ=>ÁK>KÁ@>LBJ>GÁ;MÁqJqGE>JÁ
K:Q>KBG=>Á=qGQ:Áb:HÊG=:ÁH>DÁbͱDÁ;:GD:GÊGÁ
Q>GBEBDbBÁqJqGE>JBGBGÁQ>JÁ:E=ÊdžÊÁBG:G<B:EÁ0ͱJE=Á
"GGͱN:LBͱGÁO:J=K ÊGÁ$qbqDÁN>Á(JL:ÁǓՓE>LF>E>J>Á
2mG>EBDÁ&qՓL>JBÁ!BRF>LE>JBG=>Á&qD>FF>EEBDžÁ
D:L>@ͱJBKBG=>Ám=qE>ÁE^QÊDÁ@mJqEFqՓLqJÁ
:JDEÊÁK>DLmJE>J=>Á?::EBQ>LÁ@mKL>J>GÁ>KG:?ÁN>ÁDqbqDÁ
mEb>DEBÁFqՓL>JBE>JBGÁBALBQ:bE:JÊG:ÁQmG>EBDÁͱE:J:DÁ
=:Áb>ՓBLEBÁH:D>LÁb:EÊՓF:E:JÊÁQ:HÊEFÊՓÁͱEMH
Á><R:<ÊÁ
FqՓL>JBE>J>ÁmR>EÁqJqGÁN>Á:N:GL:CE:JÁKMGF:DÁqR>J>Á
<R:G>ÁͰ>KL>DÁ):D>LBžÁA:RÊJE:GFÊՓLÊJ
$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
ÁEF:GÁ$:FMÁ2:LÊJÊFÁ
:GD:KÊ G=:GÁ$?0Á:EÊG:GÁQMJLÁ=ÊՓÊÁD:QG:DEÊÁ
DJ>=BE>J>Á:J:<ÊEÊDÁ>=>J>DÁ>KG:?ÁN>ÁDqbqDÁmEb>DEBÁ
FqՓL>JBE>JBGÁDJ>=BÁBALBQ:bE:JÊÁmR>EÁՓ:JLE:JE:Á
K:džE:GFÊՓLÊJÁMÁDJ>=BE>J
Á,%)Á""Á:=ÊÁ:ELÊG=:Á
D:EDÊGF:=:ÁmG<>EBDEBÁ-J:;RͱG
Á?QͱG
Á,:FKMG
Á
$:JKÁN>Á/:GÁ@B;BÁÁBE=>Á?::EBQ>LÁ@mKL>J>GÁ>KG:?ÁN>Á
DqbqDÁmEb>DEBÁFqՓL>JBE>J>ÁDMEE:G=ÊJÊEFÊՓLÊJ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
ŅŰ*#+Í ,)!'*'ij'
ͬͮÁQÊEÊG=:ÁK>DLmJ=>ÁBEDÁ=>?:ÁǓՓE>FÁ:GD:<ÊEÊdžʞÁ
:=ÊÁBE>ÁDE:KBDÁ':DBLÁ2mG>LBFBžÁQ:DE:ՓÊFÊGÊÁ?:JDEÊÁ;BJÁ
GͱDL:Q:ÁL:ՓÊQ:GÁD;:GD
Áͬ =>ÁR>G@BGÁqJqGÁN>Á
ABRF>LÁQ>EH:R>KBÁBE>ÁFqՓL>JBE>JBG>ÁbmRqFÁͱJL:džÊÁ
ͱEF:Á?>EK>?>KBGBÁKqJ=qJ>J>DÁFqՓL>JBE>JBGBGÁ:DEÊG:Á
@>E>GÁBEDÁ;:GD:ÁͱEF:QÊÁ;:Փ:JFÊՓLÊJÁMÁ;:Փ:JÊ=:Á
FqՓL>JBE>JBÁBE>Á;BJEBDL>Áb:EÊՓ:J:DÁA:Q:L:Á@>bBJ=BdžBÁ
mR>EÁqJqGE>JÁN>Ám=>F>ÁN>ÁL:AKBE:LÁBՓE>FE>JBGBGÁ
D:G:EE:JÁ:JLÊJÊE:J:DÁQ>GBÁF><J:E:J:ÁL:ՓÊGF:KÊÁ
mG>FEBÁ;BJÁ>LD>GÁͱEFMՓLMJÁ
ͬ =>Á;:ՓE:LÊE:GÁqJqGÁN>ÁABRF>LE>J
1RMIÍ$GL?LQK?LņÁ-qJDBQ> GBGÁmG=>Á@>E>GÁ
ͱLͱFͱLBNÁqJ>LB<BÁ?BJF:KÊÁBE>Á;BJEBDL>Á;:ՓE:G:GÁ
,LͱDÁBG:GKF:GÊÁMQ@ME:F:KÊÁBE>ÁͱLͱFͱLBNÁ
;:QBE>JBGBGÁKLͱDE:JÊGÊÁ:E=ÊDE:JÊÁ:J:bE:JÊGÁ?BG:GKF:GÊÁ
K:džE:GFÊՓLÊJÁ-:F:F>GÁBGL>JG>LÁqR>JBG=>GÁ
b:EÊՓ:GÁqJqGÁR>G@BGE>ՓLBJBE>J>DÁ;:QBE>JBGÁQ>=>DÁ
H:Jb:Á?BG:GKF:GÊÁBALBQ:bE:JÊÁBbBGÁ=>ÁDMEE:GÊEF:Q:Á
;:ՓE:GFÊՓLÊJ
2CB?PGIfGÍ$GL?LQK?LņÁ->=:JBDbBE>J>ÁBGL>JG>LÁ
qR>JBG=>GÁ>JD>GÁL:AKBE:LÁK:džE:Q:GÁ->=:JBDbBÁ
BG:GKF:GÊÁqJqGqG=>Á?:JDEÊÁK>DLmJE>J=>DBÁqJ>LB<BÁ
FqՓL>JBE>JBGÁQ:GÊÁKÊJ:Á;qQqDÁH>J:D>G=>ÁRBG<BJE>JBÁ
BE>Áb:EÊՓÊEFÊՓLÊJÁͬÁQÊEÊG=:ÁͭÁFBEQͱGÁ-%Á?:LMJ:Á
BKDͱGLͱKMÁ@>Jb>DE>ՓLBJBEFBՓLBJ
"MĴPSB?LÍ MPfJ?LBņPK?ÁͰͱdžJM=:GÁͱJbE:G=ÊJF:Á
D:HK:FÊG=:Á:GE:ՓF:ÁQ:HÊE:GÁ:G:Á?BJF:ÁK:QÊKÊÁ
:JLÊJÊEÊJD>GÁ;:QBE>J>ÁK:džE:G:GÁDJ>=BE>J=>ÁґÁ:JLÊՓÁ
@>Jb>DE>ՓFBՓLBJÁ:RÊÁFqՓL>JBE>JBGÁL:AKBE:LE:JÊG=:Á
L>DÁ;:GD:ÁͱE:J:DÁmG>FEBÁA:<BFE>JÁQ:J:LÊEFÊՓLÊJÁ
,?IGRÍ2?FQGJ?RÍ1GQRCKJCPGÁD;:GDÁͬÁ
QÊEÊG=:ÁFqՓL>JBE>JBGBGÁG:DBLÁL:AKBE:LE:JÊÁBbBGÁ
A>FÁՓM;>ÁA>FÁ=>ÁՓM;>Á=ÊՓÊÁD:G:EE:J=:GÁ
ABRF>LÁK:džE:FÊՓLÊJÁD;:GDÁ)(, E:JÊG=:GÁ ,&Á
?:LMJ:E:JÊGÊGÁm=>GF>KBGBÁN>ÁͱLͱF:LBDÁL:EBF:LÁ
:EÊGF:KÊGÊÁK:džE:Q:GÁMQ@ME:F:ÁBE>ÁFqՓL>JBE>J>Á
?:JDEÊÁD:G:EE:J=:GÁ?:LMJ:Ám=>F>KBÁQ:HF:ÁBFD^GÊÁ
KMGMEFMՓLMJÁ
,>DLmJ=>Á;BJÁBEDÁͱE:GÁՒM;>=>GÁZ=>F>Á,BKL>FBÁ
qJqGqÁBE>ÁFqKL:AKBEÁm=>F>E>JB
ÁKB@ͱJL:Á
?BJF:E:JÊGÊGÁA:K:JÁm=>F>E>JB
ÁLMJBRFÁN>Á?M:J<ÊEÊDÁ
@B;BÁABRF>LÁK>DLmJqG=>DBÁ;BJÁ=>?:EÊDÁ:EÊG:GÁABRF>LÁ
D:JՓÊEÊdžÊG=:ÁQ:HÊE:GÁm=>F>E>JÁBbBGÁ;:GD:=:ÁA>K:;ÊÁ
ͱEF:Q:GÁbͱDÁK:QÊ=:ÁDBՓBQ>Ám=>F>ÁQ:HÊE:;BEF>KBÁ
K:džE:GFÊՓLÊJÁ
-qJDBQ>Á,>J;>KLÁ&MA:K>;><BÁ&:EBÁ&qՓ:NBJE>JÁ
N>Á2>FBGEBÁ&:EBÁ&qՓ:NBJE>JÁ(=:E:JÊÁBJEBdžBÁ
-[+&(ÁBE>ÁmG>FEBÁ;BJÁBՓ;BJEBdžBG>ÁBFR:Á:LÊE:J:DÁ
qQ>E>JBGBGÁ;:GD:ÁA>K:HÁA:J>D>LE>JBGBGÁO>;Á
L:;:GEÊÁFMA:K>;>ÁHJͱ@J:FÊÁ%M<:žÁqR>JBG=>GÁ
ͱLͱF:LBDÁFMA:K>;>E>ՓF>KBÁMQ@ME:F:KÊÁA:Q:L:Á
@>bBJBEFBՓLBJÁ
ǓՓE>FÁ:GD:<ÊEÊdžÊÁmEqFqÁ;qGQ>KBG=>Á@mJ>NÁQ:H:GÁ
Q:RÊEÊFÁ>DB;BÁK:Q>KBG=>ÁD;:GD
ÁFqՓL>JBE>JBGÁ
FMA:K>;>ÁKBKL>FE>JBG>ÁAÊREÊÁ>GL>@J:KQͱGÁ
K:džE:F:DÁN>Á?BJF:E:J:ÁmR>EÁbmRqFE>JÁKMGF:DÁ
DͱGMKMG=:ÁJ>D:;>LBÁ@>JBKBG=>Á;ÊJ:DF:DL:=ÊJÁ
D;:GD
ÁFqՓL>JBE>JBG>ÁL:AKBE:LÁN>Ám=>F>ÁABRF>LBÁ
KMG=MdžMÁHE:L?ͱJFMG=:DBÁBՓE>FÁ:=>LE>JBGBÁ@>b>GÁ
QÊE:Á@mJ>ÁґÁͱJ:GÊG=:Á:JLÊJFÊՓLÊJ
GPÐrLACIGÐWŕJ?ÐErPCÐR?FQGJ?RÐTCÐrBCKCÐvPvLÐ
F?AGKJCPGLBCÐrLCKJGÐ?PRŕƀJ?PÐQ?ŃJ?LKŕƀRŕP
kÁ
kÁ
kÁ
kÁ
ͰͱdžJM=:GÁͱJbE:G=ÊJF:ÁA:<FBÁґͮ
->=:JBDbBÁBG:GKF:GÊÁA:<FBÁґͭͮ
ZR>EÁ!:N:E>ÁL:AKBE:LÁA:<FBÁґ
-ͱHEMÁm=>F>Á2)ÁH:J:ÁLJ:GK?>JE>JBÁґ
Á-%ÁH:J:Á
LJ:GK?>JE>JBÁBK>ÁґͬÁ:JLFÊՓLÊJ
kÁ ):R:JÁH:QÊÁN>J@BÁL:AKBE:LE:JÊG=:Áґͬ
ͭ
Á, $Á
L:AKBE:LE:JÊG=:ÁBK>Áґ
ͭ >ÁbÊDFÊՓLÊJÁ
D;:GDÁǓՓE>FÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
ÁͬͬÁQÊEÊG=:Áb>ՓBLEBÁ
BՓÁ;BJEBDE>JBGBÁ:JLÊJ:J:DÁFqՓL>JBE>JBÁBE>Á?:JDEÊÁ
HE:L?ͱJFE:J=:Á;MEMՓF:QÊÁHE:GE:F:DL:=ÊJÁ
&qՓL>JBE>JBG>ÁABRF>LÁN>J=BdžBÁD:G:EE:JÊÁN>ÁqJqGE>JBÁ
R>G@BGE>ՓLBJF>DÁN>ÁFqՓL>JBE>JBÁ:J:KÊG=:DBÁLB<:J>LBÁ
DͱE:QE:ՓLÊJF:DÁN>Á?BG:GK:EÁͱE:J:DÁ=>KL>DE>F>DÁ
ǓՓE>FÁ:GD:<ÊEÊdžÊ GÊGÁmG<>EBDEBÁA>=>?BÁͱE:<:DLÊJ
D;:GD
Áͬ =>ÁR>G@BGÁ
qJqGÁN>ÁABRF>LÁQ>EH:R>KBÁ
BE>ÁFqՓL>JBE>JBG>ÁbmRqFÁ
ͱJL:džÊÁͱEF:Á?>EK>?>KBGBÁ
KqJ=qJ>J>DÁFqՓL>JBE>JBGBGÁ
:DEÊG:Á@>E>GÁBEDÁ;:GD:Á
ͱEF:QÊÁ;:Փ:JFÊՓLÊJ
33
34
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
35
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
Ņ0#71#*Í ,)!'*')
D;:GD
ÁFqՓL>JBE>JBGBGÁ
BALBQ:bE:JÊG:Á@mJ>
ÁKBRBGÁ
BbBGžÁNBRQͱGMÁBE>ÁKMG=MdžMÁ
mG<qÁqJqGE>JBQE>ÁBJ>QK>EÁ
:GD:<ÊEÊD L:Á>GÁB==B:EÊÁ
;:GD:ÁͱEF:DÁ:F:<ÊG=:=ÊJ
D;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:ÁFqՓL>JBE>JBG>ÁBJ>QK>EÁ
:GD:<ÊEÊDÁ:E:GÊG=:Á-qJDBQ> =>Á:EÊG:;BE><>DÁ>GÁ
QqDK>DÁD:EBL>=>ÁABRF>LBÁN>JF>Q>Á=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ
$MKMJKMRÁFqՓL>JBÁ=>G>QBFBÁA>=>?BÁBE>ÁQͱE:ÁbÊD:GÁ
D;:GD ÊGÁ;MÁ:GE:QÊՓÁ=ͱdžJMELMKMG=:ÁABL:HÁ>LLBdžBÁ
FqՓL>JBÁL:;:GÊÁÁFBEQͱGÁ;qQqDEqdž>ÁME:ՓFÊՓLÊJÁ
D;:GD ÊÁ;MÁ;qQqDEqdž>ÁME:ՓLÊJ:GÁ>LD>GE>J
Á
FqՓL>JBÁQ:HÊKÊG:ÁMQ@MGÁABRF>LÁ:GE:QÊՓÊ
ÁK>DLmJÁ
BALBQ:bE:JÊG:ÁQmG>EBDÁ@>EBՓLBJ=BdžBÁqJqGE>J
Á:J:EÊDKÊRÁ
@>Jb>DE>ՓLBJ=BdžBÁL>DGͱEͱCBDÁQ>GBEBDE>J
Áͬ Q:Á
QqDK>E>GÁQ:Q@ÊGÁQMJLÁBbBÁՓM;>Á:džÊ
ÁÁ=ͱE:QÊG=:Á
MRF:GÁՓM;>Áb:EÊՓ:GÊÁN>Á:E:GÊG=:Á>GÁBQBE>J=>GÁ
ͱEMՓ:GÁ=>NÁBGK:GÁD:QG:DE:JÊÁ@q<q=qJÁ >J>DÁ
MEMK:EÁ@>J>DK>ÁMEMKE:J:J:KÊÁ=qR>Q=>DBÁA>JÁLqJEqÁ
Q>GBEBdžBÁ;MÁqKLqGÁGBL>EBDE>JBÁK:Q>KBG=>ÁDÊK:ÁKqJ>=>Á
FqՓL>JBE>JBG>ÁKMGF:Á@q<qG>ÁK:ABHÁͱE:GÁD;:GD
Á
-qJDBQ>Á;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG>ÁmG<qEqDÁ>LF>Q>Á
=>N:FÁ>=><>DLBJ
( +(à¥0ɘ7ɘ+àɘ]ɘ+¦à3ɘ76,+2àɘ)ßà*aʄ1ß/ɘà
,"()&à6()ʄ&*&+à"ß3*àß"ɘ6,/
:GD:<ÊEÊDL:Á>=BG=BdžBÁÁQÊEÊÁ:ՓDÊGÁ=>G>QBFE>
Á
@>EBՓ>GÁN>Á=>džBՓ>GÁDͱՓMEE:J:ÁDÊK:ÁKqJ>=>ÁMQMFÁ
K:džE:Q:;BE>GÁD;:GD
Á>DͱGͱFBDÁՓ:JLE:JÊGÁ
@>J>DLBJ=BdžBÁ>GÁMQ@MGÁbmRqFE>JBÁDÊK:ÁKqJ>=>Á
qJ>L>;BEF>DL>=BJÁD;:GD
Á;MÁDmDEqÁ=>G>QBFBGBÁ
DMEE:G:J:DÁFqՓL>JBE>JBGBGÁBALBQ:bE:JÊG:Á>GÁMQ@MGÁ
;:GD:<ÊEÊDÁbmRqFE>JBGBÁKMGF:DL:=ÊJÁ&qՓL>JBE>JBGBÁ
;:GD:<ÊEÊDÁ@>J>DKBGBFE>JB
Á=>Fͱ@J:?BDÁ;BE@BE>JBÁN>Á
;:GD:QE:ÁBEBՓDBÁ=qR>QE>JBG>Á@mJ>Á:ELÁK>@F>GLE>J>Á
:QÊJ:GÁD;:GD
Á;MÁQ:HÊÁK:Q>KBG=>ÁFqՓL>JBE>JBGBÁ
=:A:ÁQ:DÊG=:GÁL:GÊF:ÁN>ÁHJͱ:DLB?ÁH:R:JE:F:Á
Q:HF:Á?ÊJK:LÊÁ>E=>Á>LF>DL>=BJÁD;:GD
Á;mQE><>Á
A>FÁFqՓL>JBÁA>FÁ=>Á:GD:ÁBbBGÁN>JBFEB
ÁMRMGÁ
KͱEMDEMÁN>ÁK:džEÊDEÊÁ;BJÁBEBՓDBÁR>FBGBÁͱEMՓLMJF:DL:=ÊJÁ
2qDK>DÁABRF>LÁD:EBL>KBGBÁ>GÁBKLBDJ:JEÊÁՓ>DBE=>Á
KMGF:GÊGÁFqՓL>JBE>JE>ÁK:=:D:LÁN>Á@qN>GÁqR>JBG>Á
DMJMEMÁMRMGÁN:=>EBÁBEBՓDBE>JÁDMJF:DL:GÁ@>bLBdžBGBÁ
;BE>GÁD;:GD L:ÁFqՓL>JBÁBEBՓDBE>JBGBGÁQmG>LBFB
Á
ͬ >ÁQ:DÊGÁBJ>QK>EÁ:GD:<ÊEÊDÁFqՓL>JBÁBEBՓDBE>JBÁ
QmG>LB<BKBGBGÁ&Ǔ2ÁKͱJMFEMEMdžMG=:=ÊJÁ&qՓL>JBÁ
K>@F>GLE>JBÁmR>EBG=>ÁL:K:JE:G:GÁ;MÁABRF>LÁ
Fͱ=>EBG=>Á:GD:ÁBE>Á?BG:GK:EÁBEBՓDBE>JBÁ;>EBJEBÁ;BJÁ
LML:J:ÁD:=:JÁͱE:GÁLqFÁ;BJ>QK>EÁFqՓL>JBE>JÁA>JÁLqJEqÁ
?BG:GK:EÁBALBQ:bE:JÊGÊÁՓM;>E>J=>Áb:EÊՓ:GÁMRF:GÁ
D:=JͱGMGÁmG>JBE>JBQE>Á@B=>J>;BEF>DL>=BJ
$ß+])ß/àɘ]ɘ+àß5ɘ
D;:GD
Á>PBͬÁ@>GbEBDÁ;:GD:<ÊEÊdžÊÁBE>ÁͬÁ
Q:ՓÁ:J:EÊdžÊG=:DBÁ@>GbEBdž>
Á:N:GL:CEÊÁ;:GD:<ÊEÊDÁ
ABRF>LE>JBÁKMGF:Q:Á=>N:FÁ>LF>DL>=BJÁ>PBͬÁ
BE>ÁͬÁQ:ՓÁ:J:KÊG=:DBÁqGBN>JKBL>ÁmdžJ>G<BE>JBG>Á
QmG>EBDÁA:RÊJE:G:GÁmdžJ>G<BÁA>K:;ÊÁBE>ÁA>K:HE:JÊG:Á
@>E>GÁA:N:E>E>J=>GÁN>ÁEL>JG:LB?ÁͰ:džÊLÊFÁ
$:G:EE:JÊ G=:GÁͰ$ÁQ:HÊE:GÁA:N:E>E>J=>GÁq<J>LÁ
:EÊGF:F:KÊÁ@B;BÁ:N:GL:CE:JÁ;MEMGF:DL:=ÊJÁQJÊ<:Á
@>GbE>JÁD>G=BE>JBG>ÁmR>EÁͱE:J:DÁL:K:JE:GFÊՓÁ
D:L:Eͱ@=:GÁK>bBFÁQ:H:J:DÁBKL>=BDE>JBÁG>ͱÁ>PBͬÁ
;:GD:ÁD:JLE:JÊG=:GÁ;BJBG>ÁK:ABHÁͱE:;BEF>DL>=BJE>J
MGMGÁQ:GÊÁKÊJ:Á@>GbE>J>ÁmR>EÁKMGME:GÁP>KKÁ>PBͬÁ
DJ>=BÁD:JLÊ
Áͬͮ >ÁQ:DÊGÁqQ>ÁF:dž:R:KÊÁBE>Á>GÁ
K>bDBGÁF:dž:R:E:J=:GÁDͱE:Q<:ÁN>ÁD:R:GbEÊÁ:EÊՓN>JBՓÁ
BFD^GÊÁ=:ÁKMGF:DL:=ÊJÁ2:HÊE:GÁ:EÊՓN>JBՓE>J=>GÁ
D:R:GÊE:GÁ<ABHH:J:E:JE:ÁP>KKÁqQ>ÁBՓQ>JE>JBG=>Á
:GÊG=:Á;>=:N:Á:EÊՓN>JBՓÁQ:HÊE:;BEF>DL>=BJÁ-:DKBLÁ
?ÊJK:LE:JÊGÊGÁQ:GÊÁKÊJ:
ÁD:JLÁK:AB;BG>ÁmR>EÁ
:N:GL:CE:JÊGÁN>Á:KBKL:GEÊDÁABRF>LE>JBGBGÁ=>Á
KMGME=MdžMÁP>KKÁ>PBͬ =:ÁBEDÁQÊEÁD:JLÁq<J>LBÁ
:EÊGF:F:DL:=ÊJ
ɘ/ß ɘ/à +(!&)&(à
/:JEÊDE:JÊÁ;>EBJEBÁ;BJÁ=qR>Q>ÁME:ՓFÊՓ
ÁQ:LÊJÊFÁ
qJqGE>JBG=>ÁMRF:GÁABRF>LÁ;>DE>Q>GÁFqՓL>JBE>J>
Á
DͱE:Q<:ÁBE>LBՓBFÁK:džE:Q:;BE><>DE>JBÁ;BJÁHE:L?ͱJFÁ
:J:<ÊEÊdžÊÁBE>Á>GÁMQ@MGÁqJqGE>JÁBJ>;BJÁ:GD:<ÊEÊDÁ
&Ǔ2 E>JBÁL:J:?ÊG=:GÁKMGMEF:DL:ÁN>Á?BG:GK:EÁ;BE@BÁ
=>KL>džBÁK:džE:GF:DL:=ÊJ
ͬÁQÊEÊG=:
ÁBJ>;BJÁ:GD:<ÊEÊDÁb:LÊKÊÁ:ELÊG=:Á
ͬ qÁ:ՓDÊGÁՓM;>=>ÁBJ>;BJÁ:GD:<ÊEÊDÁ&qՓL>JBÁ
ǓEBՓDBE>JBÁ2mG>LB<BE>JBÁN>ÁQ>GBÁD:G:EÁͱE:J:DÁF>JD>RBÁ
ABRF>LÁN>JF>Q>Á;:ՓE:Q:GÁBJ>;BJÁ.RF:GÁ!:LLÊÁ
BE>ÁLͱHE:F=:ÁÁFqՓL>JBQ>ÁmG<>EBDEBÁABRF>LÁ
KMGMEFMՓLMJÁBJ>;BJÁ.RF:GÁ!:LLÊÁABRF>LÁ
D:G:EÊG=:
ÁՓM;>E>JBG=>ÁBJ>;BJÁ:GD:<ÊEÊDÁ&qՓL>JBÁ
ǓEBՓDBE>JBÁ2mG>LB<BKBÁͱEF:Q:GÁFqՓL>JBE>J>Á=>Á
ABRF>LÁN>JBEF>DL>=BJÁM
Á=ͱdžJM=:GÁN>Á:QJÊ<:EÊDEÊÁ
ABRF>LÁFͱ=>EB
Á?:JDEÊE:ՓLÊJÊEFÊՓÁqJqGÁQ>EH:R>KB
Á
mR>EÁ?BQ:LE:F:
Á@qGEqDÁ?BG:GK:EÁ;BE@BE>G=BJF>E>JÁ
N>ÁKͱKQ:EÁ>LDBGEBDE>JE>ÁL:F:FE:GF:DL:=ÊJÁͬÁ
QÊEÊG=:ÁͭÁQ>GBÁFqՓL>JBÁBJ>;BJÁ:GD:<ÊEÊDÁ
:BE>KBG>ÁD:LÊEFÊՓLÊJÁMÁHE:L?ͱJF=:Á?BG:GK:EÁ
@>J>DKBGBFE>JBG>ÁAÊREÊÁbmRqFÁ;ME:GÁFqՓL>JBE>J
Á
Q:LÊJÊFE:JÊÁBbBGÁ>GÁ=ͱdžJMÁ;BE@BE>J>ÁmR>EÁ&qՓL>JBÁ
ǓEBՓDBE>JBÁ2mG>LB<BKB
ÁQ:LÊJÊFÁF><J:E:JÊ
Á$2:LÊJÊFÁ
N>Á$)ͱJL?mQÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:ÁME:Փ:;BEF>DL>=BJÁBJ>;BJÁ
:GD:<ÊEÊD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á=qR>GE>=BdžBÁQ:LÊJÊF<ÊÁ
K>FBG>JE>JBÁBE>Á=>dž>JEBÁHBQ:K:ÁQͱJMF<ME:JÊGÊ
Á
=qGQ:Áb:HÊG=:Á?ͱGÁQmG>LB<BE>JBGBÁN>Á>DͱGͱFBKLE>JBÁ
FqՓL>JBE>JBQE>Á;BJÁ:J:Q:Á@>LBJFBՓLBJÁ&qՓL>JBÁ
BEBՓDBE>JBG=>ÁͱEMFEMÁKͱGMbE:JÁ=ͱdžMJ:GÁN>ÁQ>GBÁ
FqՓL>JBÁK:QÊKÊGÊÁ:JLÊJ:GÁ;MÁLqJÁBEBՓDBÁQmG>LBFBG>Á
QmG>EBDÁ?::EBQ>LE>JE>ÁD;:GD
Áb:HJ:RÁK:LÊՓÁ
?ÊJK:LE:JÊGÊÁ=>JBGE>ՓLBJF>DL>=BJ
D;:GD
ÁBJ>;BJÁK>@F>GLL>Á;MEMG:GÁFqՓL>JBE>JBG>
Á
BJ>;BJÁF:JD:KÊGÊGÁ>LDBKBGB
Á;:GD:<ÊEÊDÁDͱGMKMG=:Á
N>JBE>GÁABRF>LBGÁD:EBL>KBQE>ÁͱE=MdžMÁD:=:J
Á
KͱKQ:EÁN>ÁDqELqJ>EÁ:E:GE:J=:DBÁ>LDBGEBDE>JE>Á=>Á
ABKK>LLBJF>QBÁ:F:bE:F:DL:=ÊJÁMÁ=ͱdžJMELM=:
Á
?BG:GK:EÁK>FBG>JE>J=>GÁK:G:LÁ:DLBNBL>E>JBG>Á
D:=:JÁbͱDÁK:QÊ=:ÁN>Á@>GBՓÁQ>EH:R>=>Á>LDBGEBDE>JÁ
=qR>GE>GFBՓLBJ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
( +(à10//2#2à`7ß+"ɘ/ɘ6,/à
*ß3"211à a6a6,/
-qJDBQ> GBGÁQ>GBEBDbBÁ@q<qÁD;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á
FqՓL>JBÁL:;:GÊGÊÁN>ÁF>N=M:LÁA:<FBGBÁ@>GBՓE>L>J>DÁ
LͱHE:FÁDͱGKͱEB=>ÁF>N=M:LE:JÊGÊÁQ:DE:ՓÊDÁ
ÁFBEQ:JÁ-% Q>ÁME:ՓLÊJFÊՓLÊJÁZG>FEBÁ;BJÁDÊKFÊÁ
L:K:JJM?ÁF>N=M:LÊG=:GÁͱEMՓ:GÁ;MÁK:džEÊDEÊÁ
F>N=M:LÁQ:HÊKÊ
ÁJBKDBÁ=:džÊL:J:DÁ:GD: GÊGÁDJ>=BÁ
?BG:GKF:GÊG=:Á>KG>DEBdžBGBÁN>ÁD:QG:DE:JÊGÁN>JBFEBÁ
;BJÁ;BbBF=>Á=>dž>JE>G=BJF>KBÁBbBGÁF:G>NJ:Á
D:;BEBQ>LBGBÁ:JLÊJF:DL:=ÊJÁ
D;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:ÁH:J:ÁHBQ:K:E:JÊGÊGÁ
A:J>D>LEBÁKqJ><BÁ;ͱQMG<:ÁQqJqLLqdžqÁHJͱ:DLB?Á
?BQ:LE:F:ÁHͱEBLBD:KÊQE:ÁK>DLmJ=>DBÁQmGE>G=BJB<BÁ
JͱEqGqÁH>DBՓLBJFBՓLBJÁ
:GD:
ÁFqՓL>JBÁF>FGMGBQ>LBÁͱ=:DEÊÁQ:DE:ՓÊFÊQE:
Á
QqDK>DÁABRF>LÁD:EBL>KBGBÁBKLBDJ:JEÊÁ;BJÁՓ>DBE=>Á
KMGF:DL:=ÊJÁ-:K:JJM?ÁDͱGMKMG=:DBÁ=>G>QBFBGBÁ
LqFÁD:G:EÁN>ÁL>DGͱEͱCBDÁQ>GBEBDE>JBÁDMEE:G:J:DÁ
FqՓL>JBE>JBG>ÁME:ՓLÊJF:QÊÁKqJ=qJ>GÁD;:GD
ÁͬÁ
QÊEÊG=:
ÁDqbqDÁL:K:JJM?E:J:ÁQmG>EBDÁD:FH:GQ:E:J:Á
AÊRÁD>KF>=>GÁ=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ:GD:
Á@>GBՓÁ
ՓM;>Á:džÊGÊGÁK:džE:=ÊdžÊÁqKLqGEqDE>
Á-qJDBQ> GBGÁ=mJLÁ
;BJÁQ:GÊG=:
ÁQ>J>EÁDͱՓMEE:JÊGÁQ:J:LLÊdžÊÁ?ÊJK:LE:JÊÁ
@mRÁmGqG=>ÁLML:J:D
Á>LDBGÁF>N=M:LÁH:R:JE:F:Á
?::EBQ>LE>JBG=>Á;MEMGF:Q:Á=>N:FÁ>LF>DL>=BJÁ
D;:GD
ÁǓGL>JG>L->E>?ͱGÁՓM;>E>JBG=>G
ÁՓM;>E>J>Á
@mJ>Á=:A:Á:N:GL:CEÊÁ?:BRE>JE>ÁF>N=M:LÁ:bF:Á
ͱE:G:džÊÁKMGFMՓÁN>Á;MÁQͱEE:ÁK>E?ÁK>JNBKÁABRF>LE>JBÁ
mR>G=BJF>Q>Á=>N:FÁ>LFBՓLBJ
D;:GD ÊGÁL:K:JJM?Á>LF>DÁQ:Á=:Á;BJÁ:F:<:ÁQmG>EBDÁ
H:J:Á;BJBDLBJF>DÁBKL>Q>GE>J>ÁmR>EÁL:K:JE:=ÊdžÊÁͬÁ
QÊEÊGÊGÁJ:EÊDÁ:QÊG=:ÁHBQ:K:Q:ÁKqJqE>GÁD;:GDÁ
&>N=M:LÁBJBDBFÁ!>K:;Ê
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁbͱDÁAÊREÊÁ;BJÁ
;qQqF>ÁBE>ÁÁDBՓBQ>ÁME:ՓLÊJÊEFÊՓLÊJÁ
>bFBՓL>Á>=BGBEFBՓÁ@qR>EÁ:EÊՓD:GEÊDE:JÊGÁQ>GBÁ
G>KBE=>Á=>ÁD:;MEqGqÁK:džE:F:DÁ:F:<ÊQE:
ÁL:K:JJM?Á
;BEBG<BGBÁbͱ<MDE:JÊG:Á:ՓÊE:F:DÁBKL>Q>GÁN>ÁͱGE:JÁBbBGÁ
H:J:Á;BJBDLBJF>DÁ:F:<ÊQE:ÁN:=>EBÁA>K:HÁ:bLÊJ:GÁ
:BE>E>J>ÁMdžMJÁ;m<>džBžÁ?ͱJFMG=:ÁQ:DE:ՓÊDÁͮÁ
:=>LÁDMF;:J:ÁA>=BQ>Á>=>GÁD;:GD
Á;MÁD:FH:GQ:Á
BE>ÁL:K:JJM?ÁF>N=M:LÊÁFqՓL>JBÁK:QÊKÊGÊÁmG>FEBÁ
mEbq=>Á:JLÊJFÊՓLÊJ
61&/&*à#,+2¨+"à a6a6ß+àa/a+à
6ß)-7ß0ɘà"a+6+&+à"`/1à ɘ/à6+&+à
61&/&*à6-*à#&/01&
ͬÁQÊEÊG=:ÁͭÁ:=>LÁÁLBHB
ÁqbÁ:=>LÁÁLBHBÁ?ͱGÁBE>Á
Q:LÊJÊF<ÊE:J:Á@>GBՓÁ;BJÁqJqGÁQ>EH:R>KBÁKMG:GÁ
D;:GD
ÁGBL>EBDEBÁ?ͱGE:JE:Á;qQqF>ÁHͱEBLBD:KÊÁ
@mR>LFBՓÁN>ÁQÊEÊÁґͬ
EBDÁH:R:JÁH:QÊQE:Á
D:H:LFÊՓLÊJÁ
D;:GD
ÁͬÁQÊEÊÁ;ͱQMG<:ÁÁQ>GBÁ:G:H:J:Á
DͱJMF:Á:F:bEÊÁ?ͱGÁE:GKF:GÊÁQ:H:J:D
ÁDͱJMF:Á
:F:bEÊÁ?ͱGÁH:R:JÊG=:ÁQÊEKͱGMÁBLB;:JÊQE:ÁÁFBEQͱGÁ
-%ÁA:<BFÁN>Áґͬ
ÁH:R:JÁH:QÊÁBE>ÁEB=>JEBdžBGBÁ
DͱJMQ:J:D
ÁKÊJ:E:F:=:Á;BJBG<BÁDͱGMFMGMÁ
KqJ=qJFqՓLqJÁ
ͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GD
Á=qՓqDÁ?:BRÁͱJL:FÊG=:ÁQ>GBÁ
:J:QÊՓE:J:Á@BJ>GÁQ:LÊJÊF<ÊE:J:
Á?:JDEÊÁ>GKLJqF:GE:J:Á
=:Q:EÊÁ?ͱGE:JÁKMGF:QÊÁA>=>?E>FBՓLBJÁ:GD:
Á
;MÁ:F:bE:Á=qGQ:GÊGÁ>GÁmG>FEBÁ?ͱGÁQmG>LBFÁ
DMJMFE:JÊG=:GÁ->FHE>LͱGÁKK>LÁ&:G:@>F>GLÁ
%L=ÁBE>Á+"Á?ͱGMÁBE>Á;:ՓE:Q:GÁBՓ;BJEBdžBGBÁ=>N:FÁ
>LLBJFBՓLBJÁD;:GD
Á-Á?ͱGE:JÊÁ:BE>KBG>ÁQ>GBÁD:LÊE:GÁ
F>JBD:
ÁNJMH:
Á%:LBGÁF>JBD:ÁN>ÁKQ:Á?ͱGE:JÊÁ
BE>
ÁQ:LÊJÊF<ÊE:J:Á=qGQ:GÊGÁ=mJLÁ;BJÁQ:GÊG:ÁQ:LÊJÊFÁ
Q:HF:Á?ÊJK:LÊÁKMGFMՓLMJÁMÁ?ͱGE:J:ÁBE:N>ÁͱE:J:DÁ
-qJDBQ> =>ÁBEDÁD>RÁÁ-BHBÁBJE>ՓBDÁFLB:ÁͱGMÁBE>Á
LqFÁ>FLB:ÁHBQ:K:E:JÊG:ÁL>DÁ;BJÁ?ͱGÁBE>ÁQ:LÊJÊFÁ
Q:HF:Á:QJÊ<:EÊdžÊÁK:džE:GFÊՓLÊJÁELÊGÁ?ͱGMÁBK>ÁKͱGÁ
;BJÁQÊEÁBbBG=>ÁÁFBEQͱGÁ-%Á;qQqDEqdž>ÁME:ՓÊJD>G
Á
GBL>EBDEBÁ?ͱGÁH:R:JÊG=:Á>GÁQqDK>DÁA:<F>ÁK:ABHÁ?ͱGÁ
DͱGMFMG:Á@>EFBՓLBJ
%ɘ00ßà0ß+ß1)ß/ɘ+"ßà)1ß/+1ɘ#à
(+))/à,"()+*6à"ß3*
ͬÁQÊEÊÁ;:ՓÊG=:ÁEL>JG:LB?ÁͰ:džÊLÊFÁ$:G:EE:JÊÁ
qR>JBG=>GÁ@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁBՓE>FE>J=>ÁD:=>F>EBÁ
DͱFBKQͱGÁFͱ=>EBÁMQ@ME:F:KÊG:Á@>bBE>J>D
Á
Q:LÊJÊF<ÊE:J:ÁBՓE>FÁQ:HLÊDb:Á:R:E:GÁDͱFBKQͱGÁ
ͱJ:GE:JÊÁKMGF:ÁABRF>LBÁK:džE:GFÊՓLÊJÁmQE><>Á
Q:LÊJÊF<ÊE:JE:Á=:A:ÁMRMGÁKqJ>EBÁBEBՓDBÁDMJMEF:KÊ
Á
EL>JG:LB?ÁͰ:džÊLÊFÁ$:G:EE:JÊ GÊGÁQ:Q@ÊGE:ՓLÊJÊEF:KÊÁ
N>Á=Bdž>JÁBՓE>FÁD:G:EE:JÊQE:ÁKBG>JCBÁQ:J:LÊEF:KÊÁ
FqFDqGÁDÊEÊGFÊՓLÊJÁ.Q@ME:F:
ÁQ>GBÁFqՓL>JBÁ
D:R:GÊFÊG:ÁQmG>EBDÁKqJ>DEBÁD:FH:GQ:E:JE:ÁQÊEÁ
;ͱQMG<:Á=>KL>DE>G>J>DÁ:DLB?ÁFqՓL>JBÁ:=>=BG=>Á;BJÁ
mG<>DBÁQÊE:Á@mJ>Áґ
ÁDͱFBKQͱGÁ@>EBJE>JBG=>Á
BK>ÁґÁ:JLÊՓÁK:džE:GFÊՓLÊJÁ
!BKK>ÁK>G>=BÁBՓE>FE>JBGB
ÁBJ>QK>EÁǓGL>JG>LÁՒM;>KBÁ
qR>JBG=>GÁ@>Jb>DE>ՓLBJ>GÁQ:LÊJÊF<ÊE:JÁBbBG
ÁGEÊDÁ
ͱJK:žÁ>DJ:GE:JÊÁ@>EBՓLBJBE>J>DÁAÊREÊÁN>ÁD>KBGLBKBRÁ
BՓE>FÁQ:HF:ÁͱE:G:džÊÁK:džE:GFÊՓLÊJÁ2>GBÁBJ>QK>EÁ
ǓGL>JG>LÁՒM;>KBÁBE>Á;BJEBDL>ÁFqՓL>JBE>J>ÁGEÊDÁ
ͱJK:žÁ>DJ:GE:JÊG=:GÁA>FÁABKK>
ÁA>FÁ/(Á
qJqGE>JBG=>
ÁL>DÁ;BJÁ>DJ:GÁqR>JBG=>GÁBՓE>FÁQ:HF:Á
BFD^GÊÁK:džE:GFÊՓLÊJ
.RF:GÁQ:LÊJÊF<ÊÁABRF>LE>JBÁD;:GDÁ2:LÊJÊF<ÊÁ
&>JD>RBžÁ:=ÊÁ:ELÊG=:ÁHJͱ?>KQͱG>EÁ>DBHE>JÁ
ͱEMՓLMJME:J:DÁQ:Q@ÊGE:ՓLÊJÊEFÊՓÁN>Á;mQE><>ÁQͱdžMGÁ
ABKK>ÁK>G>=BÁBՓE>FBÁQ:H:GÁQ:LÊJÊF<ÊE:J:ÁDBՓBQ>Á
mR>E
ÁAÊREÊÁN>ÁGBL>EBDEBÁABRF>LÁKMGMEF:Q:Á=>N:FÁ
>=BEFBՓLBJ
D;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á
H:J:ÁHBQ:K:E:JÊGÊGÁA:J>D>LEBÁ
KqJ><BÁ;ͱQMG<:ÁQqJqLLqdžqÁ
HJͱ:DLB?Á?BQ:LE:F:Á
HͱEBLBD:KÊQE:ÁK>DLmJ=>DBÁ
QmGE>G=BJB<BÁJͱEqGqÁ
H>DBՓLBJFBՓLBJ
37
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
Ņ0#71#*Í ,)!'*')
D;:GD
ÁEL>JG:LB?ÁͰ:džÊLÊFÁ
$:G:EE:JÊ QE:ÁͰ$Á
FqՓL>JBE>JBGÁ?BG:GK:EÁ
BALBQ:bE:JÊG:
Á>GÁMQ@MGÁ
bmRqFqÁ>GÁMQ@MGÁQ>J=>
Á
FqD>FF>EÁFqՓL>JBÁ
=>G>QBFBQE>ÁKMGF:QÊÁ
:F:bE:F:DL:=ÊJ
( +(à3, à-ɘ600&¨+"à
D;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á/(Á(DMEMÁDͱGK>HLBÁ
BE>
ÁDE:KBDÁ>GKLJqF:GE:JÊGÁmL>KBG=>
ÁQ>HQ>GBÁ;BJÁ
H>JKH>DLB?Á@>LBJ>GÁ/( MGÁK:džE:=ÊdžÊÁ:N:GL:CE:JÊ
Á
JBKDE>JB
Á?ÊJK:LE:JÊÁN>ÁA>Q><:GÊÁ-qJDÁQ:LÊJÊF<ÊKÊG:Á
L:GÊLF:Q:Á=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ->F>EÁ=qR>Q=>GÁBE>JBÁ
=qR>Q>ÁD:=:JÁ@>GBՓÁ;BJÁQ>EH:R>=>ÁA:RÊJE:G:GÁ
>džBLBFÁFͱ=qEE>JBÁBE>Á/(Á(DMEMÁD:LÊEÊF<ÊE:JÊ
Á
/( =:ÁBՓE>FÁQ:HF:=:GÁmG<>Á@>J>DEBÁL>F>EÁ
=ͱG:GÊFÊÁD:R:G:;BEF>DL>
ÁA>JÁ@>b>GÁ@qGÁ@>EBՓ>GÁ
;MÁHBQ:K:=:DBÁJBKDE>JÁDͱGMKMG=:Á;BE@BÁK:AB;BÁ
ͱE:;BEF>DL>=BJÁ/(Á(DMEM G:Á>DÁͱE:J:DÁD;:GD
Á
Q:LÊJÊF<ÊE:JÊGÁHJ:LBDÁ:bÊ=:GÁ@>EBՓBFBGBÁ=>KL>DE>F>DÁ
:F:<ÊQE:Á,:G:EÁ)ͱJL?mQÁ2:JÊՓF:KÊÁ=qR>GE>FBՓLBJÁ
2:JÊՓF:
ÁABbÁ;BJÁF:EBQ>L>ÁD:LE:GF:=:GÁBՓE>FÁ
Q:H:J:DÁD>G=BGBÁ=>G>F>DÁBKL>Q>GÁQ:LÊJÊF<ÊE:JÁBbBGÁ
?ÊJK:LÁGBL>EBdžBÁL:ՓÊFÊՓLÊJÁ/(ÁBՓE>FE>JBGBGÁ:GÊG=:Á
N>Á@>Jb>DÁR:F:GEÊÁQ:HÊE:;BEF>KBÁBbBGÁGEÊDÁͱJK:Á
>DJ:GÊÁQ>GBE>GFBՓLBJÁD;:GDÁO>;ÁK:Q?:KÊG=:
Á/(Á
A>K:;ÊÁ:bF:DÁBKL>Q>GÁQ:LÊJÊF<ÊE:JÊGÁL:E>HE>JBGBÁ
BE>L>;BE=BdžBÁMQ@ME:F:ÁA:Q:L:Á@>bBJBEFBՓLBJÁ/(Á
A>K:;ÊÁͱEF:Q:GÁN>ÁBG:DLB?ÁA>K:HÁK:AB;BÁ
Q:LÊJÊF<ÊE:J:ÁQmG>EBDÁ<ABHH:J:ÁD:FH:GQ:E:JÊÁ
=qR>GE>GFBՓLBJÁMÁD:FH:GQ:E:J
Á/(ÁA>K:;ÊÁ
:b:GÁQ:LÊJÊF<ÊÁK:QÊKÊGÊÁ:JLÊJF:GÊGÁQ:GÊÁKÊJ:Á;BJ>QK>EÁ
BGL>JG>LÁՓM;>KBGBGÁ=:A:ÁQͱdžMGÁ;BbBF=>ÁDMEE:GÊFÊGÊÁ
=:ÁK:džE:FÊՓLÊJÁͬͬÁQÊEÊG=:Á=:ÁQÊEÁ;ͱQMG<:ÁQ>GBÁ
FqՓL>JBÁD:R:GÊFÁD:FH:GQ:E:JÊGÊGÁA>FÁFqՓL>JBÁ
A>FÁ=>ÁH>JKͱG>EÁG>R=BG=>ÁKqJ=qJqEF>KBÁ
HE:GE:GF:DL:=ÊJÁ
*,/1$$ߨ"à3+1')&à#ɘ7)ß/ɘ+à
6+&+"à%ß"ɘ6ß)ß/à3ßà*/()/à`7ß)à
ɘ+"ɘ/ɘ*)ß/
D;:GDÁͬÁQÊEÊG=:Á;:ՓE:LLÊdžÊÁK>DLmJ=>Á?:JDÁ
Q:J:L:GÁA>=BQ>EBÁD:FH:GQ:E:JÊGÊ
ÁͬÁQÊEÊG=:Á
=:ÁKqJ=qJFqՓLqJÁͬÁQÊEÊG=:Á?:BRÁBG=BJBFBG>Á
mG<qEqDÁ>=>GÁ;:GD:ÁͱE:J:DÁD;:GD
ÁͬÁ
QÊEÊG=:Á=:Á:N:GL:CEÊÁ?:BRÁͱJ:GE:JÊÁKMGF:Q:Á=>N:FÁ
>LFBՓLBJÁ!>=BQ>E>JÁN>Á:N:GL:CEÊÁ?:BRE>JBGÁQ:GÊÁKÊJ:Á
qQqDÁ$ÊJFÊRÊÁNBFÁb:LÊKÊÁ:ELÊG=:ÁLqFÁDͱGMLÁ
DJ>=BKBÁFqՓL>JBE>JBG>Á=>DͱJ:KQͱG=:GÁL:=BE:L:
Á
L:ՓÊF:=:GÁ@qN>GEBdž>Á;BJbͱDÁF:JD:=:ÁBG=BJBFÁ
?ÊJK:LÊÁKMGFMՓÁN>Á;:GD:<ÊEÊDÁABRF>LE>JBG=>ÁqQqDÁ
$ÊJFÊRÊÁNBFÁFqՓL>JBE>JBG>Á:N:GL:CE:JÁK:džE:FÊՓLÊJÁ
qQqDÁ$ÊJFÊRÊÁNBFÁABRF>LE>JBÁBE>ÁFqՓL>JBE>JBGÁ
A:Q:EE>JBG=>DBÁ>N>ÁK:ABHÁͱEF:E:JÊÁA>=>?E>GFBՓ
Á
;:GD:<ÊEÊDÁABRF>LE>JBG=>Á:N:GL:CE:JÁBE>ÁFqՓL>JBÁ
F>FGMGBQ>LBÁN>Áb:HJ:RÁK:LÊՓÊGÁ:JLÊJÊEF:KÊÁ
:F:bE:GFÊՓLÊJ
D;:GD
Á>FE:DbÊE:JE:ÁBՓ;BJEBdžBÁMQ@ME:F:KÊGÊÁ
;:ՓE:L:GÁ;:GD:ÁͱE:J:D
ÁDͱGMLÁHJͱC>E>JBÁBbBGÁBGՓ::LÁ
?BJF:E:JÊQE:Á=:ÁBՓ;BJEBdžBÁQ:HF:DL:=ÊJÁǓGՓ::LÁ
?BJF:E:JÊGÊGÁHJͱC>Á?BG:GKF:GÊÁBALBQ:bE:JÊÁ$MJMFK:EÁ
:GD:<ÊEÊDÁL:J:?ÊG=:GÁD:JՓÊE:GÊJD>G
ÁKMG=MDE:JÊÁ
HJͱC>E>J=>Á;BJ>QE>J>ÁQmG>EBDÁ?BG:GKF:GÁ=:ÁBJ>QK>EÁ
:GD:<ÊEÊDÁL:J:?ÊG=:GÁK:džE:GF:DL:=ÊJÁFE:DbÊÁ
ͱ=:E:JÊ
Á>FE:DbÊÁRBG<BJE>JBÁN>ÁDͱGMLÁHJͱC>E>JBÁBE>Á
DMJ=MdžMÁ@qbEqÁBՓ;BJEBDE>JBÁK:Q>KBG=>ÁͬÁQÊEÊG=:Á
D;:GDÁFͱJL@:@>ÁDJ>=BE>JBÁґͬÁ:JLÊՓE:Á
ͮÁFBEQ:JÁ
-% Q>ÁME:ՓFÊՓLÊJÁD;:GD
ÁMRMGÁKqJ>EBÁN>Áb:HJ:RÁ
K:LÊՓÊÁQqDK>DÁFqՓL>JBÁD:R:GÊFÊÁK:džE:Q:GÁDͱGMLÁ
DJ>=BE>JBG=>Á;qQqF>ÁKLJ:L>CBKBGBÁKqJ=qJF>QBÁ
HE:GE:F:DL:=ÊJ
ɘ%1ɘ6]à(/ß"ɘ)ß/ɘà a6a6,/à1ʄ&1à
(/ß"ɘ)ß/ɘ+"ßà-/1+ß/)ß/à],Ɇ)&6,/
-qD>LB<BÁDJ>=BKBÁH:R:JÊG=:DBÁEB=>JÁ;:GD:E:J=:GÁ;BJBÁ
ͱE:GÁD;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁD^JEÊÁN>ÁK:džEÊDEÊÁ;qQqF>Á
A>=>?BG>Áͱ=:DE:GFÊՓ
Á;MÁ=ͱdžJMELM=:ÁD:EBL>EBÁDJ>=BÁ
HͱJL?mQqÁQ:J:LF:Q:ÁQmG>EBDÁ;BJÁKLJ:L>CBÁBRE>FBՓLBJÁ
2ÊEÁ;ͱQMG<:ÁBALBQ:bÁDJ>=BKBÁH:R:JE:F:Áb:EÊՓF:E:JÊ
Á
DJ>=B;BEBL>KBÁQqDK>D
ÁD:EBL>EBÁFqՓL>JBE>JÁ
A>=>?E>G>J>DÁQqJqLqEFqՓ
ÁFqՓL>JBÁ;:džEÊEÊdžÊGÊÁ
N>ÁH>G>LJ:KQͱGMGMÁ:JLÊJF:DÁqR>J>Á:DKBQͱGE:JÁ
:EÊGFÊՓLÊJÁ&qՓL>JBE>J=>Á=>JBGE>ՓF>ÁK:džE:F:DÁ
:GE:QÊՓÊQE:ÁBALBQ:bÁDJ>=BKBG=>ÁA:RÊJÁEBFBLEBÁ
D:FH:GQ:E:JE:ÁHͱL:GKBQ>EÁFqՓL>JBE>J>ÁBALBQ:bÁ
DJ>=BKBÁK:LÊՓÊÁ@>Jb>DE>ՓLBJBEFBՓLBJÁMÁKLJ:L>CB
Á?:BRÁN>Á
DͱFBKQͱGÁ@>EBJE>JBG=>DBÁ:JLÊՓÊGÁQ:GÊÁKÊJ:ÁK:džEÊDEÊÁ;BJÁ
HͱJL?mQÁ;qQqF>KBÁ=>ÁK:džE:FÊՓLÊJÁ$^JEÊEÊDÁA>=>?E>JBÁ
=ͱdžJMELMKMG=:ÁDJ>=BÁDͱFBKQͱGE:JÊG=:Á:JLÊՓÁ
K:džE:F:Q:ÁQmG>EBDÁb>ՓBLEBÁQ>GBEBDE>JÁN>ÁmGE>FE>JÁ
A:Q:L:Á@>bBJBE>J>DÁqJqGÁD^JEÊEÊdžÊÁ:JLÊJÊEFÊՓLÊJÁ
-:ՓÊLÁDJ>=BE>JBG=>Á=>Á:QGÊÁH:J:E>E=>
ÁK:džEÊDEÊÁDJ>=BÁ
HͱJL?mQqÁA>=>?E>G>J>D
ÁK>bBEFBՓÁF:JD:Áͱ=:DEÊÁ
;BJÁKLJ:L>CBÁBRE>GFBՓLBJÁMÁD:HK:F=:
ÁK>bBEFBՓÁBՓÁ
ͱJL:DE:JÊÁBE>Á:GE:ՓF:E:JÁBFR:E:GFÊՓÁN>Áb:EÊՓÊE:GÁ
F:JD:ÁK:QÊKÊÁ:ELÊQ:ÁQqDK>EFBՓLBJÁͬÁQÊEKͱGMÁ
BLB;:JBÁBE>ÁD;:GDÁBՓÁͱJL:DE:JÊGÊGÁH:R:JÁH:QÊÁ
Q:DE:ՓÊDÁґͬ =BJÁD;:GD
ÁBՓÁͱJL:DE:JÊG=:ÁQqDK>DÁ
H>G>LJ:KQͱG:ÁME:Փ:J:D
ÁD:EBL>EBÁFqՓL>JBE>JE>Á
HͱJL?mQqGqÁR>G@BGE>ՓLBJF>QBÁ:F:bE:F:DL:=ÊJ
+(!&)&(1à)1ß/+1ɘ#à]`7a*)ß/à
)1ß/+1ɘ#à"Ɇ&1&*à(+))/&
D;:GD
ÁEL>JG:LB?ÁͰ:džÊLÊFÁ$:G:EE:JÊ QE:ÁͰ$Á
FqՓL>JBE>JBGÁ?BG:GK:EÁBALBQ:bE:JÊG:
Á>GÁMQ@MGÁ
bmRqFqÁ>GÁMQ@MGÁQ>J=>
ÁFqD>FF>EÁFqՓL>JBÁ
=>G>QBFBQE>ÁKMGF:QÊÁ:F:bE:F:DL:=ÊJÁmQE><>
Á
L>DGͱEͱCBGBGÁAÊRE:Á@>EBՓLBdžBÁN>ÁFqՓL>JBE>JBGÁ=:A:Á
L:E>HD^JÁͱE=MdžMÁ@qGqFqRÁDͱՓMEE:JÊG=:ÁD;:GD
Á
Ͱ$ÁBE>ÁFqՓL>JBE>JBGBGÁBALBQ:bE:JÊGÊÁR:F:GÁN>Á
F>D^GÁKÊGÊJE:F:KÊÁͱEF:=:GÁD:JՓÊE:F:DL:ÁN>Á
;MGE:JÊÁK:džE:F:DÁBbBGÁQ>GBÁL>DGͱEͱCBE>JBGÁK>DLmJ>Á
N>Á-qJDBQ> Q>Á@>EF>KBG=>ÁmG<qEqDÁ>LF>DL>=BJÁ
Ͱ$ =:GÁKMGME:GÁqJqGÁN>ÁABRF>LE>J
Á:GD: GÊGÁ
ͱH>J:KQͱG>EÁN>JBFEBEBdžBGBGÁN>ÁD^JEÊEÊdžÊGÊGÁQ:GÊÁKÊJ:Á
qJqGE>JBGÁ,BRBGÁǓbBGžÁDͱGK>HLBÁ=ͱdžJMELMKMG=:Á
DͱGMFE:G=ÊJÊEF:E:JÊG:Á=:ÁmG>FEBÁmEbq=>ÁD:LDÊ=:Á
;MEMGF:DL:=ÊJÁ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
D;:GD ÊGÁ@>GBՓÁD:G:EÁQ>EH:R>KBÁN>Á?ͱGDKBQͱGÁ
b>ՓBLEBEBdžB
ÁQÊE=:Á:ELÊÁFBEQͱG=:GÁ?:RE:ÁFqՓL>JBGBGÁ
;:GD:<ÊEÊDÁABRF>LE>JBGBÁͰ$ =:GÁ:EF:KÊGÊÁ
K:džE:F:DL:=ÊJÁ!>JÁ:QÁBDBÁFBEQͱGMÁ:ՓDÊGÁFqՓL>JBÁ
ՓM;>Q>ÁABbÁMdžJ:F:=:G
ÁBՓE>FE>JBGBÁͰ$ÁqR>JBG=>GÁ
@>Jb>DE>ՓLBJF>DL>=BJ
J:EÊDÁͬÁQÊEÊÁKͱGMG=:ÁLͱHE:FÁͭͮÁ:=>LÁ-&Á
BE>Á-qJDBQ> GBGÁ>GÁQ:Q@ÊGÁ-&Á:džE:JÊG=:GÁ;BJBG>Á
K:ABHÁͱE:GÁD;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:Áͱ=:DE:G=ÊdžÊÁ-&Á
H:JDMJMGMÁ@>GBՓE>LF>ÁHͱEBLBD:KÊÁKͱGM<MG=:Á
AÊRE:Á@>Jb>DE>ՓLBJ=BdžBÁ-&ÁDMJMEMFE:JÊQE:ÁͬÁ
QÊEÊG=:Á-&ÁK:QÊKÊGÊÁAÊRE:Á:JLÊJFÊՓÁN>Áͬ =>Á=>Á
;MÁHͱEBLBD:KÊG:Á=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ,>DLmJ=>Á-&Á
:=>=BÁͱE:J:DÁmR>EÁ;:GD:E:JÁ:J:KÊG=:ÁBDBG<BÁKÊJ:=:
Á
ͱJL:DÁ-&ÁDͱFBKQͱGÁH:R:JÁH:QÊÁͱE:J:DÁ=:ÁBDBG<BÁ
KÊJ:=:ÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJÁD;:GD L:DBÁG:DBLÁb>DF>Á
BՓE>FE>JBGBGÁґ BÁN>ÁG:DBLÁQ:LÊJF:ÁBՓE>FE>JBGBGÁ
ґͮ BÁ-& E>JÁDMEE:GÊE:J:DÁ@>Jb>DE>ՓLBJBEF>DL>=BJÁ
QGÊÁR:F:G=:Á-qJDBQ> =>DBÁͱJL:DÁ-&ÁH:QE:ՓÊFÊG:Á
=^ABEÁͱE:GÁ-& E>J
ÁD;:GDÁFqՓL>JBE>JBGBGÁQ:GÊÁKÊJ:Á
-qJDBQ> =>DBÁLqFÁDJ>=BÁN>Á;:GD:ÁD:JLÊÁK:ABHE>JBGBGÁ
DMEE:GÊFÊG:Á=:Á:bÊDLÊJÁ
ͬÁQÊEÊGÊGÁ!:RBJ:GÁ:QÊG=:
Á=qGQ:<:ÁqGEqÁ
?BJF:E:JE:ÁͱJL:DÁb:EÊՓF:ÁKͱGM<MÁQ>GBE>G>GÁ
D;:GDÁBJ>QK>EÁǓGL>JG>LÁՒM;>KB
ÁBGL>JG>LÁ
;:GD:<ÊEÊdžÊG=:ÁL:K:JÊFÁN>ÁDMEE:GÊ<ÊÁ=>G>QBFBG=>Á
=qGQ:ÁKL:G=:JLE:JÊGÊÁ;>EBJE>JÁDͱGMF:Á
@>EFBՓLBJÁ-qJDBQ> =>DBÁ:DLB?ÁBGL>JG>LÁ;:GD:<ÊEÊdžÊÁ
DMEE:GÊ<ÊE:JÊGÊGÁґͭ qG>ÁABRF>LÁN>J>GÁD;:GDÁ
ǓGL>JG>LÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
ÁǓ&$ =>DBÁABKK>ÁK>G>=BÁ
BՓE>FÁA:<FBG=>GÁ=>Áґ >ÁQ:DÊGÁH:QÁ:EF:DL:=ÊJÁ
ǓGL>JG>LÁ;:GD:<ÊEÊdžÊ
ÁQͱdžMGÁFqՓL>JBÁL>F:KÊGÊG
Á
qJqGÁN>ÁABRF>LÁK:LÊՓÊG:Á=mGqՓLqJqE=qdžqÁ;BJÁ
b>NJBFBbBÁABRF>LÁN>ÁK:LÊՓÁHE:L?ͱJFMÁͱE:J:DÁ
DͱGMFE:G=ÊJÊEF:DL:=ÊJÁ
D;:GD
ÁbͱDÁAÊREÊÁ;qQqQ>GÁEL>JG:LB?ÁͰ:džÊLÊFÁ
$:G:EE:JÊG=:GÁͰ$Á;BJBÁͱE:GÁFͱ;BEÁ;:GD:<ÊEÊDL:
Á
KFKՒM;>KB
Á>HÁՒM;>KBÁN>ÁO:H:D;:GD<ͱFLJ
HE:L?ͱJFE:JÊ
ÁQ>GBEBDbBÁN>Á?ͱGDKBQͱG>EÁFͱ;BEÁ
MQ@ME:F:E:JÁBE>ÁABRF>LÁN>JF>DL>=BJÁ&qՓL>JBE>JBGÁ
A>K:HÁN>ÁDJ>=BÁD:JLÊQE:ÁBE@BEBÁ;BE@B;:DBQ>Á
mdžJ>GF>ÁN>Á=Bdž>JÁ;:GD:<ÊEÊDÁBALBQ:bE:JÊGÊÁAÊREÊÁ
N>ÁDͱE:QÁ;BJÁ;BbBF=>ÁD:JՓÊE:F:E:JÊG:ÁͱE:G:DÁ
N>J>GÁN>Á;BJÁFBEQͱG=:GÁ?:RE:ÁFqՓL>JBGBGÁABRF>LÁ
:E=ÊdžÊÁKFKՒM;>KB
ÁKmRÁDͱGMKMÁBՓE>FE>JBGÁ
DͱGN:GKBQͱG>EÁD:G:EE:J=:ÁQ:J:LLÊdžÊÁͱH>J:KQͱG>EÁ
QqDqÁ:R:ELF:GÊGÁQ:GÊG=:ÁmG>FEBÁmEbq=>Á@>EBJÁ
Q:J:LF:DL:=ÊJÁD;:GDÁ>HÁՒM;>KBÁN>ÁB):=Á
ՒM;>KBÁBE>ÁFqՓL>JBE>JBGBGÁA>JÁ:GÁA>JÁQ>J=>GÁ
H:J:ÁLJ:GK?>JB
Á;BE@BÁN>Á;:DBQ>ÁmdžJ>GF>
Á=mNBRÁ
BՓE>FE>JB
Ám=>F>ÁBՓE>FE>JB
ÁQ:LÊJÊFÁBՓE>FE>JBÁ
@B;BÁ;:GD:<ÊEÊDÁBՓE>FE>JBGBÁ@>Jb>DE>ՓLBJF>KBG>Á
ͱE:G:DÁK:džE:F:DL:=ÊJÁ&qՓL>JBKBÁͱEKMGÁͱEF:KÊGÁ
LqFÁB):=ÁN>ÁB)AͱG>ÁDMEE:GÊ<ÊE:JÊGÊGÁDMEE:GÊFÊG:Á
QmG>EBDÁ0BG@KÁ >R@BG
ÁB):=Á2:LÊJÊF<Ê
Á):GBDÁ
2ͱD
Á$J>=B
ÁB)AͱG>Á2:LÊJÊF<Ê
ÁD;:GDÁ,:G:LÁ
@B;BÁK>DLmJ=>ÁBEDÁN>ÁmG<qÁMQ@ME:F:E:J:ÁBFR:Á
:LÊEFÊՓLÊJÁͬÁQÊEÊGÊGÁ&:QÊKÁ:QÊG=:ÁE:GK>Á>=BE>GÁ
):J:Á mG=>JÁMQ@ME:F:KÊÁBE>Á-qJDBQ> =>ÁBEDÁ=>?:Á
<>HÁL>E>?ͱGE:JÊG:ÁBG=BJBE>GÁ;BJÁMQ@ME:F:ÁBE>ÁH:J:Á
LJ:GK?>JBÁK:džE:GF:DL:=ÊJÁD;:GD ÊG
Áb>ՓBLEBÁN>Á
;BJbͱDÁ?:JDEÊÁBALBQ:bÁ:E:GÊG=:ÁbmRqFE>JÁKMG:GÁ
Fͱ;BEÁMQ@ME:F:E:JÊGÊGÁBG=BJBEF>Á:=>=BÁͬͮ BÁ
@>bFBՓLBJÁ->DGͱEͱCBDÁ@>EBՓF>E>J=>DBÁmG<qÁ
?::EBQ>LE>JBÁKͱGM<MG=:ÁD;:GD
Á0BG@KÁ >R@BGÁ
B):=ÁMQ@ME:F:KÊÁBE>Á J:G=Á"GL>J:<LBN>ÁO:J=KÁ
GÁǓQBÁ&ͱ;BEÁ+>DE:FÁ.Q@ME:F:KÊÁD:L>@ͱJBKBG=>Á
BDBG<BEBD
ÁB)AͱG>B):=Á2:LÊJÊF<ÊÁMQ@ME:F:E:JÊÁ
BE>Á=>ÁͰͱdžJM=:GÁ):R:JE:F:Á&ͱ;BEÁ):R:JE:F:Á
$:FH:GQ:KÊÁD:L>@ͱJBKBG=>Á;BJBG<BEBDÁm=qEqG>ÁE^QÊDÁ
@mJqEFqՓLqJ
,>DLmJ=>DBÁ>GÁ;qQqDÁb:džJÊÁF>JD>RE>JBG=>GÁ;BJBG>Á
K:ABHÁͱE:GÁD;:GDÁ->E>?ͱGÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
ÁͬÁ"&"Á
ǓKL:G;MEÁX:džJÊÁ&>JD>RBÁZ=qEE>JB G=>ÁGÁǓQBÁ&qՓL>JBÁ
Ͱ>G>QBFBž
ÁGÁǓQBÁ&qՓL>JBÁ->FKBE<BKBžÁN>ÁGÁǓQBÁ
-:DÊFÁ%B=>JBžÁD:L>@ͱJBE>JBG=>ÁGÁZN@qQ>ÁͰ>dž>JÁ
m=qEqG>ÁE^QÊDÁ@mJqEFqՓLqJÁD;:GDÁX:džJÊÁ&>JD>RB
Á
A>JÁ:QÁQ:DE:ՓÊDÁqbÁFBEQͱGÁb:džJÊÁ:EF:DL:
ÁQÊE=:Á;>ՓÁ
FBEQͱGÁFqՓL>JBQ>ÁABRF>LÁN>JF>DL>=BJÁ2qDK>DÁ
FqՓL>JBÁL>F:KÊGÊ
Á=>N:FEÊÁ:JLÊJ=ÊdžÊÁb:džJÊGÊGÁK:LÊՓ:Á
=mGqՓF>ÁͱJ:GʞQE:Á;BJE>ՓLBJ>GÁb:džJÊÁF>JD>RB
Á
LͱHE:FÁKB@ͱJL:ÁK:LÊՓE:JÊGÊGÁґ
BGBÁN>ÁDJ>=BÁD:JLÊÁ
K:LÊՓE:JÊGÊGÁґͬ MGMÁ@>Jb>DE>ՓLBJF>DL>=BJÁ2ÊE=:Á
BDBÁFBEQͱG:ÁQ:DÊGÁqJqGÁK:LÊՓÊÁ@>Jb>DE>ՓLBJ>GÁb:džJÊÁ
F>JD>RB
Á;MÁH>J?ͱJF:GKÊÁBE>ÁD;:GD ÊGÁ>GÁmG>FEBÁ
K:LÊՓÁD:G:EE:JÊG=:GÁ;BJBÁA:EBG>Á@>EFBՓLBJ
D;:GDÁDMJMFK:EÁO>;ÁKBL>KBÁOOO:D;:GD<ͱF
Á
ͬÁQÊEÊÁ!:RBJ:GÁ:QÊG=:ÁQ>GBÁL:K:JÊFÊQE:Á
DMEE:GÊ<ÊE:JÊGÊGÁBALBQ:bE:JÊG:Á=:A:ÁDͱE:QÁ
ME:Փ:;BE><>džB
Á=:A:ÁDMEE:GÊ<ÊÁ=ͱKLMÁL:K:JÊFÊQE:Á
FqՓL>JBE>JBG>ÁABRF>LÁN>JF>Q>Á=>N:FÁ>LF>DL>=BJÁ
Q=:ÁQ:DE:ՓÊDÁqbÁFBEQͱGÁDBՓBÁL:J:?ÊG=:GÁRBQ:J>LÁ
>=BE>GÁOOO:D;:GD<ͱF
ÁD;:GD ÊGÁqJqGÁN>Á
D:FH:GQ:E:JÊGÊÁL:GÊLLÊdžÊÁ;BJÁD:G:EÁͱEF:GÊGÁQ:GÊÁKÊJ:Á
qJqGÁK:LÊՓÊÁBbBGÁqKLE>G=BdžBÁDJBLBDÁJͱEqÁBE>ÁFqՓL>JBE>JBÁ
QmGE>G=BJF>DL>=BJ
,ͱGÁQÊEE:J=:ÁBGL>JG>LÁDMEE:GÊFÊG=:DBÁ:JLÊՓÁN>Á;MG:Á
;:džEÊÁͱE:J:DÁ=>džBՓ>GÁDMEE:GÊ<ÊÁ:EÊՓD:GEÊDE:JÊGÊGÁ
>LDBKBQE>ÁDMJMFK:EÁՓBJD>LE>J=>ÁKͱKQ:EÁF>=Q:Á
D:NJ:FÊÁ@qG=>F>Á@>EFBՓLBJÁ,ͱKQ:EÁF><J:E:JÊGÁ
DMEE:GÊFÊÁmR>EEBDE>Á;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG=>ÁAÊRE:Á
@>EBՓF>DL>=BJÁD;:GD
ÁKͱKQ:EÁF><J:ÁD:G:EE:JÊGÊGÁ
DMEE:GÊFÊG:
ÁBEDÁͱE:J:DÁdžMKLͱKÁͬ =:ÁD;:GDÁ
:<>;ͱͱDÁK:Q?:KÊGÊGÁQmG>LBFBQE>Á;:ՓE:FÊՓLÊJÁ2>=BÁ
:<>;ͱͱD
ÁQ>=BÁ-OBLL>J
Á;BJÁ2ͱMLM;>ÁN>Á;BJÁ ͱͱ@E>Á
ͱEF:DÁqR>J>ÁLͱHE:F=:ÁÁ:=>LÁKͱKQ:EÁF>=Q:Á
A>K:;ÊÁQmG>L>GÁD;:GD ÊG
ÁKͱKQ:EÁF><J:E:J=:Á
>ÁQ:DÊGÁL:DBHbBKBÁ;MEMGF:DL:=ÊJÁ->FFMRÁ
:QÊG=:Á:bÊDE:G:GÁ Eͱ;:EÁBG:G<>ÁͬÁ0ͱJE= KÁ
>KLÁ"GL>JG>LÁ:GDKžÁm=qEE>JBG=>ÁD;:GD
ÁNJMH:Á
;mE@>KBÁBbBG=>Á>KLÁBGÁ,ͱ<B:EÁ&>=B:žÁm=qEqGqÁ
D:R:GFÊՓLÊJÁ
,>DLmJ=>DBÁ>GÁ;qQqDÁ
b:džJÊÁF>JD>RE>JBG=>GÁ
;BJBG>ÁK:ABHÁͱE:GÁD;:GDÁ
->E>?ͱGÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
ÁͬÁ
"&"ÁǓKL:G;MEÁX:džJÊÁ&>JD>RBÁ
Z=qEE>JB G=>ÁGÁǓQBÁ&qՓL>JBÁ
Ͱ>G>QBFBž
ÁGÁǓQBÁ&qՓL>JBÁ
->FKBE<BKBžÁN>ÁGÁǓQBÁ-:DÊFÁ
%B=>JBžÁD:L>@ͱJBE>JBG=>ÁGÁ
ZN@qQ>ÁͰ>dž>JÁm=qEqG>Á
E^QÊDÁ@mJqEFqՓLqJ
40
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
)0#"ŅÍ)02*0'
D;:GDÁDJ>=BÁD:JLE:JÊ
Á
ͬÁQÊEÊG=:ÁK>DLmJ=>Á;BJÁ
BEDBÁ@>Jb>DE>ՓLBJBH
ÁFqՓL>JBÁ
BALBQ:bE:JÊG:Á@mJ>Á$J>=BÁ
$:JLÊÁ-:JB?>E>JB GBÁDMEE:GÊF:Á
:bFÊՓLÊJ
D;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Áͮ
ÁFBEQͱGÁDJ>=BÁD:JLÊÁN>Á
@>GBՓÁqQ>ÁBՓQ>JBÁ:džÊQE:ÁFqՓL>JBE>JBG>
Á@>J>DKBGBFÁ
N>Á;>DE>GLBE>JBÁ=ͱdžJMELMKMG=:ÁQ>GBEBDbBÁqJqGÁN>Á
ABRF>LE>JÁKMGF:Q:Á=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ
ͬÁQÊEKͱGMÁBLB;:JÊQE:ÁD;:GDÁDJ>=BÁD:JLÊÁDJ>=BE>JBÁ
J:EÊDÁͬ :Á@mJ>ÁґÁͱJ:GÊG=:Á:JL:J:DÁ
Á
FBEQ:JÁ-% Q>ÁME:ՓFÊՓLÊJ
5ß00à4&+$0à3ßà#&0%
D;:GD ÊGÁͮ
ÁFBEQͱGÁ:=>LÁ;qQqDEqdžqG>ÁME:Փ:GÁ
DJ>=BÁD:JLÊÁHͱJL?mQq
ÁP>KK
Á0BG@KÁN>ÁBKAÁ
F:JD:E:JÊG=:GÁͱEMՓF:DL:=ÊJÁ >GBՓÁqQ>ÁBՓQ>JBÁ
:džÊGÊÁFqՓL>JBE>JBGBGÁABRF>LBG>ÁKMG:GÁD;:GD
Á
FqՓL>JBE>JBGBGÁ@>J>DKBGBFÁN>Á;>DE>GLBE>JBÁ
=ͱdžJMELMKMG=:ÁQ>GBEBDbBÁqJqGÁN>ÁABRF>LE>JÁ
KMGF:Q:Á=>N:FÁ>LF>DL>=BJ
ͬÁQÊEÊG=:ÁDJ>=BÁD:JLE:JÊÁK>@F>GLBG=>
ÁQ>GBÁ
FqՓL>JBÁD:R:GÊFÊGÊGÁQ:GÊÁKÊJ:ÁF>N<MLÁFqՓL>JBE>JE>Á
BEBՓDBE>JBGÁ=>JBGE>ՓF>KBG>Á=>ÁmR>EÁmG>FÁN>JBEFBՓLBJÁ
ZG<>DBÁQÊEE:J=:ÁABRF>L>Á@BJ>GÁ!ÊREÊÁ):J:
Á-:DKBLÁ
ǓKL>
ÁͱJbÁ-J:GK?>JBÁN>Á,&,Á):J:Á@B;BÁABRF>LE>JE>
Á
DJ>=BÁD:JLÊÁFqՓL>JBE>JBGBGÁ@>GBՓÁb:HEÊÁ?BG:GK:EÁ
BALBQ:bE:JÊÁD:JՓÊE:GFÊՓÁN>ÁD:JLÁHͱJL?mQqÁͬÁQÊEÊGÊ
Á
A>FÁ:EÊՓN>JBՓÁA>FÁ=>ÁG:D=>Á=mGqDÁA:J<:F:E:J=:Á
K>DLmJqGÁbͱDÁBE>JBKBG=>Á;BJÁ;:Փ:JÊÁBE>ÁD:H:LFÊՓLÊJÁ
D;:GDÁ$J>=BÁ$:JLE:JÊ
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁK>DLmJ=>Á;BJÁ
BEDBÁ@>Jb>DE>ՓLBJBH
ÁFqՓL>JBÁBALBQ:bE:JÊG:Á@mJ>Á$J>=BÁ
$:JLÊÁ-:JB?>E>JB GBÁDMEE:GÊF:Á:bFÊՓLÊJÁmQE>EBDE>
Á
D:JLÁK:ABHE>JBG>
ÁA:J<:F:ÁKmRqÁN>J>J>D
ÁͬÁ-% Q>Á
N:J:GÁ!>=BQ>ÁABHH:J:
Á$:JLÁ[<J>LBÁ2ͱD
ÁґͮÁ
:BRÁBG=BJBFBÁ@B;BÁL:JB?>E>J=>GÁBALBQ:bE:JÊG:ÁMQ@MGÁ
ͱE:GÊGÊÁK>bF>ÁͱE:G:džÊÁKMGMEFMՓLMJÁ-:JB?>E>JÁ
=qGQ:KÊ
ÁFqՓL>JBÁL:E>HÁN>ÁBALBQ:bE:JÊÁ=ͱdžJMELMKMG=:Á
@>EBՓ>J>DÁFqՓL>JBE>JBGÁK>b>G>DE>JBGBÁ:JLÊJF:DL:=ÊJ
D;:GD
ÁJ:EÊDÁͬ =:Áґͭ
ÁͱE:GÁLͱHE:FÁ<BJͱÁ
H:R:JÁH:QÊGÊÁJ:EÊDÁͬ =>Áґ
:ÁQqDK>EL>J>DÁ
H:R:J=:DBÁ>GÁQqDK>DÁ;qQqF>QBÁ@>Jb>DE>ՓLBJFBՓLBJ
ͬÁQÊEÊG=:Áґ
ͭÁͱE:GÁG:DBLÁ:N:GKÁH:R:JÁH:QÊÁͬÁ
QÊEÊG=:ÁH:R:J=:DBÁ>GÁQqDK>DÁ;qQqF>QBÁ@mKL>J>J>DÁ
ґͮ
ÁK>NBQ>KBG>ÁQqDK>EFBՓLBJ
WŕJŕLŕÐ@GPÐrLACIGÐWŕJ?ÐErPCÐӼÐAGPMÐ?PRŕƀŕ
ÐӼÐ
I?PRÐ?BCBGÐ?PRŕƀŕÐGJCÐR?K?KJ?KŕƀRŕPÐÐWŕJŕLB?Ð
KvƀRCPGÐKCKLSLGWCRGLGÐ?PRŕPŕAŕÐvgÐNPMHCÐF?W?R?Ð
ECgGPGJKGƀRGPÐ SÐNPMHCJCPÐQŕP?QŕWJ?
kÁ :GD:<ÊEÊDÁǓEBՓDBKBÁ$MNN>LEBÁ0BG@KÁ,:ABHE>JBGBGÁ
Z=qEE>G=BJBEF>KB
:GD:<ÊEÊDÁBEBՓDBKBÁDMNN>LEBÁFqՓL>JBE>JBGÁ
m=qEE>G=BJBEF>KBGBÁK:džE:F:DÁ:F:<ÊQE:
Á'BK:GÁͬÁ
BLB;:JÊQE:Á:GD: =:ÁLͱHE:FÁN:JEÊdžÊÁN>N>Q:ÁDͱGMLÁ
DJ>=BKBÁDMEE:G=ÊJÊFÊÁ;>EBJEBÁLML:JE:JÊGÁqR>JBG=>ÁͱE:GÁ
0BG@KÁFqՓL>JBE>JBG>ÁA>JÁÁ-%Á:EÊՓN>JBՓE>JBG=>GÁ
ͬͮÁ&BEÁ)M:GÁD:R:G=ÊJÊEF:Q:Á;:ՓE:GFÊՓLÊJÁ
kÁ 0BG@KÁ Eͱ;:EÁZR>EEBDE>JB
0BG@KÁK:ABHE>JBÁBLB;:GDÁBE>ÁQ:HÊE:GÁ
ͱJL:DÁb:EÊՓF:ÁBE>Á=qGQ:Áb:HÊG=:Áb>ՓBLEBÁ
:QJÊ<:EÊDE:J=:GÁQ:J:JE:GF:Q:Á;:ՓE:FÊՓE:J=ÊJÁ
MÁ:QJÊ<:EÊDE:JÁՓMÁՓ>DBE=>=BJ
kÁ 0BG@KÁK:ABHE>JB
ÁQMJLÁ=ÊՓÊG=:Á;MEMG:GÁ
BLB;:GDÁ-& E>JBG=>GÁG:DBLÁ:N:GKÁ
BՓE>FÁq<J>LBÁm=>F>DKBRBGÁG:DBLÁ:N:GKÁ
b>D>;BEF>DL>=BJE>JÁ
kÁ BLBÁ&BEÁ-J:GK?>JÁ)Jͱ@J:FÊÁBE>Á0BG@KÁ
&BEÁ)M:G E:JÊÁ,BG@:HͱJ>ÁBJEBG>K ÊGÁ
$JBKEQ>JÁN>ÁJBLBKAÁBJO:QK BGÁ
P><MLBN>ÁEM;Á)Jͱ@J:FE:JÊ G:ÁLJ:GK?>JÁ
>=BE>J>D
ÁHJͱ@J:FÊGÁMbMՓÁFBEE>JBÁ
;BJE>ՓLBJBE>;BEF>DL>=BJ
kÁ BLBÁ0ͱJE=Á)JBNBE>@>K E:ÁQMJLÁ=ÊՓÊG=:Á BÁ
:Փ:GÁGͱDL:=:ÁmR>EÁBG=BJBFE>J
Á:QJÊ<:EÊDE:JÁ
N>ÁbͱDÁb>ՓBLEBÁ?ÊJK:LE:JÁ0BG@KÁK:ABHE>JBG>Á
KMGMEF:DL:=ÊJ
kÁ 0BG@KÁ Eͱ;>KAͱHH>JÁO>;ÁKBL>KBG>Á
0BG@K E>Áq<J>LKBRÁqQ>ÁͱEMG:;BEF>DL>
Á
F>JBD: =:DBÁͱGEBG>Á:EÊՓN>JBՓÁKBL>E>JBG=>GÁ
Q:HÊE:GÁ:EÊՓN>JBՓE>JBGÁ-qJDBQ> Q>ÁL>KEBF:LÊÁ
K:džE:GF:DL:=ÊJ
kÁ 0BG@KÁ&BEÁ)M:GE:JÊGÁ0BG@KÁ,LQE>ÁǓՓQ>JE>JBG=>Á
$MEE:GÊF:ÁbÊEF:KÊ
>=:N:ÁMb:DÁ;BE>LBÁ:EF:DÁBbBGÁDMEE:GÊE:GÁ0BG@KÁ
&BEÁ)M:GE:J
ÁJ:EÊDÁͬÁBLB;:JÊQE:Á0BG@KÁ,LQE>Á
qQ>ÁBՓQ>JE>JBG=>Á=>ÁDMEE:GÊF:Á:bÊEFÊՓLÊJÁ2>GBÁ
MQ@ME:F:ÁBE>Á0BG@KÁK:ABHE>JBG>Áb>ՓBLEBÁD:?>
Á
J>KLͱJ:G
ÁͱL>E
ÁKHͱJÁN>ÁKH:ÁF>JD>RE>JBG=>GÁͱEMՓ:GÁ
0BG@KÁ,LQE>ÁqQ>ÁBՓQ>JBÁ:džÊG=:
Á0BG@KÁ&BEÁ)M:GE:JE:Á
m=>F>ÁDͱE:QEÊdžÊÁKMGMEFMՓLMJ
0BG@KÁ,LQE>ÁDͱGK>HLBÁBbBGÁQ:HÊE:GÁQ>GBÁ
D:R:GÊFE:JE:ÁͬÁQÊEÊG=:Á0BG@KÁ MJF> =>Áͮ
Á
0BG@KÁ-J:N>E =:Áͭ
Á0BG@KÁ0>EEG>KK =:ÁBK>ÁͬͭÁ
GͱDL:=:Á0BG@KÁFqՓL>JBE>JBG>Á:QJÊ<:EÊDEÊÁABRF>LE>JÁ
K:džE:GF:Q:Á=>N:FÁ>=BEFBՓLBJ
)>J:D>G=>ÁBՓ;BJEBDE>JBÁD:HK:FÊG=:ÁA:Q:L:Á
@>bBJBE>GÁBKAÁBE>ÁH>J:D>G=>ÁFqՓL>JBKBGBGÁL>DÁD:JLÊÁ
ͱEF:DÁ:=ÊG:ÁͱQG>JÁN>Á>QF>GÁF:JD:E:JÊGÊGÁ
D>G=BÁK:=:D:LÁHJͱ@J:FE:JÊÁBE>ÁBKAÁDJ>=BÁD:JLE:JÊÁ
:J:KÊG=:ÁͱLͱF:LBDÁ;:džE:GLÊÁF>D:GBRF:KÊÁ
DMJMEFMՓLMJÁQJÊ<:Á;MÁF:JD:E:JÊGÁFqՓL>JBE>JBÁ
BbBGÁBKA >ÁmR>EÁBG=BJBFÁ@qGE>JBÁ=qR>GE>GF>Q>Á
;:ՓE:GFÊՓLÊJÁͬÁQÊEÊG=:ÁBKAÁKͱKQ:EÁF>=Q:=:Á
Q>GBEBDbBEBdžBÁBE>Á=BDD:LÁb>D>J>D
ÁKͱKQ:EÁF>=Q:GÊGÁ>GÁ
;qQqDÁm=qEEqÁQ:JÊՓF:KÊÁͱE:GÁ!:Q:EÁ2:JÊՓF:KʞGÊÁ
@>Jb>DE>ՓLBJFBՓLBJÁ:<>;ͱͱDBKA<:J=ÁK:Q?:KÊG=:Á
@>Jb>DE>Փ>GÁ!:Q:EÁ2:JÊՓF:KÊ G=:Á;BJÁDBՓBQ>Á
Á-%Á=>dž>JBG=>ÁͱE:GÁ=qGQ:ÁLMJMÁA:Q:EBÁ
A>=BQ>Á>=BEFBՓLBJÁ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
ͬÁQÊEÊG=:ÁBKA BGÁ;BJÁ=Bdž>JÁmG>FEBÁHJͱC>KBÁBK>Á
!:Q:EÁͰqDD:GʞÁB=BÁ!:Q:EÁͰqDD:GÊÁHJͱC>KBÁBE>Á
BKA
ÁK:G:EÁ=qGQ:=:Á=:ÁA:Q:EE>JBÁ@>Jb>DE>ՓLBJF>Q>Á
;:ՓE:FÊՓLÊJÁQEqEÁBLB;:JÊQE:ÁE:GKF:GÊÁQ:HÊE:GÁ
OOOA:Q:E=MDD:GB<ͱFÁO>;ÁKBL>KB
ÁDBՓBQ>ÁmR>EÁ
A:Q:EE>JBÁ@>Jb>DE>ՓLBJ>GÁN>ÁA:Q:LÊG:ÁKÊJ:=ÊՓÊÁ:GE:JÁ
D:LF:DÁBKL>Q>GE>JÁBbBGÁL:K:JE:GFÊՓLÊJÁ,BL>=>ÁBKAÁ
K:ABHE>JBG>ÁmR>EÁA:Q:EE>JBGÁQ:GÊÁKÊJ:
ÁLqFÁA:Q:EE>JÁ
BbBGÁBKAÁDMEE:GÊ<ÊE:JÊG:Á:ELÊÁL:DKBLÁ:QJÊ<:EÊdžÊÁN>Á
ґͬ Q>ÁN:J:GÁBG=BJBFÁ?ÊJK:LÊÁKMGMEF:DL:=ÊJ
:JJ>?ͱMJÁP>KKÁBE>
ÁKLJ:L>CBDÁBՓ;BJEBdžBÁHJͱC>KBÁ
D:HK:FÊG=:
ÁFqՓL>JBE>JBGÁ@qGEqDÁBALBQ:bE:JÊGÊÁ
D:JՓÊE:=ÊDE:JÊÁL>DÁDJ>=BÁD:JLÊÁͱEF:QÊÁK:džE:F:DÁ
:F:<ÊQE:Á:JJ>?ͱMJ, =:ÁQ:HÊE:GÁ:EÊՓN>JBՓE>J>Á
=:BJÁ?:JDEÊÁ:QJÊ<:EÊDE:JÁKMGMEFMՓLMJÁMGE:J=:GÁ
;:RÊE:JÊÁK>bBEFBՓÁqJqGÁD:L>@ͱJBE>JBG=>ÁBG=BJBFE>J
Á
;>EBJEBÁqJqGE>J>ÁmR>EÁA>=BQ>Áb>DE>JBÁN>Á:JJ>?ͱMJ,Á
!BH>JF:JD>LE>JB G=>DBÁmR>EÁD:K:ÁABRF>LE>JB=BJ
ͬÁQÊEÊ
ÁD;:GDÁ$J>=BÁ$:JLE:JÊÁBbBGÁͱGEBG>Á
:EÊՓN>JBՓBGÁ,:G:ED:JLE:JÁBE>Á<:GE:G=ÊJÊE=ÊdžÊÁN>Á
Q>GBÁͱJL:DEÊDE:JÁN>ÁHJͱC>E>JBGÁQ:HÊE=ÊdžÊÁ;BJÁQÊEÁ
ͱEFMՓLMJÁP>KK
Á0BG@K
ÁBKAÁN>Á:JJ>?ͱMJÁP>KKÁ
qJqGE>JBGBGÁA>HKBGBGÁ,:G:ED:JLÁ:EL>JG:LB?BÁBE>ÁQÊEÁ
;ͱQMG<:ÁBGL>JG>LÁ:EÊՓN>JBՓE>JBG=>Á>DKLJ:ÁͭͮÁL:DKBLÁ
N>Á=mG>FK>EÁͱE:J:DÁ=:ÁґÁBG=BJBFÁQ:HÊEFÊՓ
Á
:QJÊ<:Á)JBN:L>Á,AͱHHBG@ÁKBL>E>JBÁBE>Á=>ÁLqFÁD:JLE:JÁ
BbBGÁ>P<EMKBN>Á:GE:ՓF:E:JÁBE>Á:QJÊ<:EÊDEÊÁ:EÊՓN>JBՓÁ
ͱE:G:džÊÁK:džE:GFÊՓLÊJÁ
J:EÊDÁͬ =:ÁͬͮÁͱE:GÁK:G:EÁD:JLÁK:QÊKÊÁґÁ
ͱJ:GÊG=:Á:JL:J:DÁͬÁQÊEKͱGMG=:ÁͮÁ:=>=>Á
QqDK>EFBՓLBJ
J:EÊDÁͬ =:Áґͬ
ÁͱE:GÁ>LB<:J>LÁH:R:JÁH:QÊÁ
ͬÁQÊEKͱGMÁBLB;:JBÁBE>Áґͭ
ͬ Q>ÁQqDK>EFBՓLBJ
D;:GD ÊGÁͬÁ;ͱQMG<:Á:L:DL:ÁͱE=MdžMÁ;BJÁ
=Bdž>JÁDͱGMÁBK>ÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ:EÊՓN>JBՓLBJÁ2ÊEÁ;ͱQMG<:Á
;qLqGÁL:LBEÁN>Á;:QJ:FÁ=mG>FE>JBG=>ÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ
J>KLͱJ:GE:J=:ÁBG=BJBF
ÁÁD:LÁ<ABHH:J:ÁN>ÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ
:EÊՓN>JBՓE>JBG>Á;>ՓÁL:DKBLÁͱE:G:DE:JÊQE:
ÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ
A:J<:F:E:JÊG=:ÁL>J<BAÁ>=BE>GÁBEDÁD:JLÁͱEF:ÁQͱEMG=:Á
mG>FEBÁ:=ÊFE:JÁ:LÊEFÊՓLÊJ
ͬÁQÊEÊG=:Á:QEÊDÁͱJL:E:F:ÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ<BJͱKMÁͬÁ
FBEQͱGÁ-%ÁBD>G
ÁͬÁQÊEÊÁͱJL:E:F:ÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ<BJͱKMÁ
ґͬÁͱJ:GÊG=:Á:JL:J:DÁÁFBEQͱGÁ-%ÁK>NBQ>KBG>Á
QqDK>EFBՓLBJÁͬÁQÊEÊG=:Áґͬ
ͬÁͱE:GÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ
H:R:JÁH:QÊ
ÁͬÁQÊEÊG=:Áґͭ
>ÁQqDK>E>J>DÁ
H:R:J=:DBÁ>GÁQqDK>DÁ;qQqF>QBÁ@>Jb>DE>ՓLBJFBՓLBJÁ
->DGͱEͱCBQBÁQ:DÊG=:GÁL:DBHÁ>=>J>DÁFqՓL>JBE>JBG>Á
Q>GBEBDbBÁqJqGE>JÁKMG:GÁD;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á
A:Q:L:Á@>bBJ=BdžBÁFͱ;BEÁ<qR=:GÁMQ@ME:F:KÊÁm=>F>Á
KBKL>FE>JBÁBE>ÁFͱ;BEÁ=qGQ:QÊÁ;BJE>ՓLBJFBՓLBJÁ
&:KL>J:J=ÁN>Á-MJD<>EEÁBՓ;BJEBdžBÁBE>Á@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁ
HJͱC>ÁBE>ÁP>KKÁK:ABHE>JBGBGÁ<qR=:GE:JÊG=:DBÁ
D:JLE:JÊGÊÁ<>HÁL>E>?ͱGE:JÊG:ÁL:ՓÊQ:J:DÁ<>HÁ
L>E>?ͱGE:JÊÁBE>ÁAÊREÊÁN>ÁL>F:KKÊRÁm=>F>Á
Q:H:;BEF>E>JBÁK:džE:GFÊՓLÊJÁ
->E>?ͱGÁFͱ=>EBG=>GÁ;:džÊFKÊR
Á,"&ÁD:JLÁ;:REÊÁ
;MÁbmRqFÁK:Q>KBG=>
ÁP>KKÁK:ABHE>JBG>ÁD:JLÁ
=qGQ:KÊG=:DBÁKͱGÁ@>EBՓF>E>J=>GÁ;BJÁͱE:GÁ'Á
L>DGͱEͱCBKBGBÁDMEE:G:;BE><>DE>JBÁ:EL>JG:LB?Á;BJÁqJqGÁ
KMGMEFMՓLMJÁ
+ß,
:GD:ÁD:JLE:JÊGÊGÁ:EÊՓN>JBՓE>J=>ÁDMEE:GÊFÊÁBbBGÁ
;BEBGbE>G=BJF>ÁHE:L?ͱJFMÁͱEMՓLMJ:GÁN>Á-qJDBQ> =>Á
:EÊՓN>JBՓE>J=>ÁG:DBLÁDMEE:GÊFÊÁFBGBFBR>Á>LF>DÁ
BbBGÁQqJqLqE>GÁb:EÊՓF:E:J:ÁD;:GD
ÁQÊEÁ;ͱQMG<:Á
BE>LBՓBFÁN>ÁD:FH:GQ:Áb:EÊՓF:E:JÊÁBE>Á=>N:FÁ
>LFBՓLBJÁ,mRÁDͱGMKMÁb:EÊՓF:E:JÁBE>ÁG:DBLÁDMEE:G:GÁ
LqD>LB<BE>JBÁQBG>Á;BJÁm=>F>Á:J:<ÊÁͱE:GÁ;:GD:Á
D:JLÊG:ÁQmGE>G=BJF>DÁA>=>?E>GFBՓLBJÁZR>EEBDE>Á
;MÁQÊEÁ'>ͱÁBbBGÁQ>GBÁQͱEÁKEͱ@:GÊÁͱE:J:DÁ!>K:;ÊGÊÁ
BE>GÁEÊՓN>JBՓÁ$:JLʞÁB?:=>KBÁ;>EBJE>GFBՓ
ÁA>=>?Á
DBLE>Q>ÁQmG>EBDÁ:EÊՓN>JBՓÁD:FH:GQ:E:JÊÁQqJqLqEFqՓÁ
N>Á;:GD:ÁD:JLÊÁBE>ÁQ:HÊE:GÁ:EÊՓN>JBՓÁ:=>LE>JBG=>Á
N>Á<BJͱKMG=:Á:JLÊՓÁK:džE:GFÊՓLÊJÁͬÁQÊEÊG=:Á
'>ͱÁ:=>=BGBÁͮ
ÁFBEQͱG:ÁbÊD:JL:GÁD;:GD
ÁD:JLÁ
K:QÊKÊG=:ÁÁ:=>LÁG>LÁ;qQqF>ÁQ:D:E:FÊՓ
Á
:QJÊ<:Á'>ͱ GMGÁ:EÊՓN>JBՓL>ÁDMEE:GÊFÁͱJ:GÊG=:Á
ґͭͮ EBDÁ;BJÁ;qQqF>ÁH>J?ͱJF:GKÊÁK>J@BE>FBՓLBJ
'>ͱ Q:Áͬ =>ÁQ:HÊE:GÁ@>EBՓLBJF>E>JÁBE>ÁǓGL>JG>LL>Á
EÊՓN>JBՓÁ2:HF:žÁN>Á(LͱF:LBDÁ:LMJ:ÁZ=>F>žÁ
mR>EEBDE>JBÁD:R:G=ÊJÊEFÊՓLÊJÁ'>ͱÁ!>=BQ>ÁF:JD:KÊÁ
BE>Áͬ =>ÁDMJMFK:EÁ?BJF:E:JÊGÁmGÁm=>F>EBÁ
D:JLÁBALBQ:bE:JÊÁD:JՓÊE:GF:Q:Á=>N:FÁ>=BEFBՓ
Á
H:J:ÁQqDE>G>;BE>GÁ'>ͱÁ!>=BQ>ÁD:JLE:JÁK:Q>KBG=>Á
DMJMFK:EÁ?BJF:E:J
Áb:EÊՓ:GE:JÊG:
ÁBՓÁͱJL:DE:JÊG:
Á
;:QBE>JBG>
ÁFqՓL>JBE>JBG>Áb>ՓBLEBÁ?ͱJF:LE:J=:ÁHJBFÁ
N>ÁA>=BQ>ÁKMGFMՓLMJ
D;:GDÁGG>Á:;:Á:GD:<ÊEÊdžÊÁDͱGK>HLBÁBbBG=>Á
'>ͱÁ,qH>JžÁqJqGqG>ÁQ>JÁN>JBE>J>D
ÁÁQ:ՓÁDBLE>KBÁ
BbBGÁQ>GBÁ;BJÁqJqGÁFqՓL>JBE>JE>Á;MEMՓLMJMEFMՓLMJÁ
mQE>EBDE>
Á@>E><>džBGÁFqՓL>JBE>JBÁBE>ÁQ:DÊGÁBE>LBՓBFÁ
DMJME:J:D
ÁՓBF=B=>GÁ'>ͱÁ,qH>JÁFqՓL>JBE>JBG>Á
G:DBLÁm=>F>ÁQ>JBG>ÁD:JLÁBE>Ám=>F>Á:EÊՓD:GEÊdžÊÁ
D:R:G=ÊJÊEF:KÊÁA>=>?E>GFBՓLBJÁ
1ɘ!/ɘà(/1)/
BJ>QK>EÁN>ÁDMJMFK:EÁ:E:G=:ÁFqՓL>JBE>JBGBGÁLqFÁ
BALBQ:bE:JÊGÊÁD:JՓÊE:F:QÊÁ:F:bE:Q:GÁD;:GD
ÁͬÁ
QÊEÊG=:Á;BJÁm=>F>ÁKBKL>FBÁqJqGqÁͱE:GÁLB<:JBÁDJ>=BÁ
D:JLE:JÊG=:Á:LÊEÊFE:JÁ@>Jb>DE>ՓLBJF>Q>Á=>N:FÁ
>LFBՓLBJÁD;:GD
Á BÁ:Փ:GÁLB<:JBÁDJ>=BÁD:JLÊÁBE>Á
ՓBJD>LE>JBGÁN>ÁDMJMFK:EÁFqՓL>JBE>JBGBGÁ@>G>EÁՓBJD>LÁ
A:J<:F:E:JÊG=:ÁN>ÁA>JÁLqJEqÁLB<:JBÁ:EÊՓN>JBՓE>J=>Á
DMEE:GÊE:;BE>GÁQ>GBEBDbBÁN>Á@>J>DÁR:F:GÁ@>J>DK>Á
F:EBQ>LÁL:K:JJM?MÁK:džE:Q:GÁqJqGE>JÁKMGF:DL:=ÊJÁ
ͬÁQÊEÊ
ÁD;:GDÁ$J>=BÁ
$:JLE:JÊÁBbBGÁͱGEBG>Á
:EÊՓN>JBՓBGÁ,:G:ED:JLE:JÁ
BE>Á<:GE:G=ÊJÊE=ÊdžÊÁN>ÁQ>GBÁ
ͱJL:DEÊDE:JÁN>ÁHJͱC>E>JBGÁ
Q:HÊE=ÊdžÊÁ;BJÁQÊEÁͱEFMՓLMJ
41
42
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
)0#"ŅÍ)02*0'
ͬÁQÊEÊG=:ÁÁQ>GBÁ
qQ>ÁBՓQ>JBÁD:R:G:GÁD;:GD
Á
ͬÁQÊEKͱGMÁBLB;:JÊQE:Á
ͬͬͭÁ:=>LÁqQ>ÁBՓQ>JBÁN>Á
ͬÁ:=>LÁ)(,Á<BA:RÊQE:Á
b:EÊՓF:E:JÊGÊÁ;:Փ:JÊQE:Á
KqJ=qJF>DL>=BJ
5ß00à 20&+ß00à3ßà4&+$0à 20&+ß00
D;:GD
ÁLB<:JBÁD:JLE:JÁH:R:JÊG=:ÁP>KKÁMKBG>KKÁ
N>Á0BG@KÁMKBG>KKÁF:JD:E:JÊÁBE>ÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJ
P>KKÁMKBG>KK
ÁQqRÁ;BGE>J<>ÁGͱDL:=:ÁL:DKBLÁ
BFD^GÊ
ÁՓBJD>LÁDJ>=BÁD:JLÊÁ?ͱGDKBQͱGM
ÁL>=:JBDÁ
mR>EEBdžBÁN>ÁK:=:D:LÁHJͱ@J:FÊÁ@B;BÁ@qbEqÁmR>EEBDE>JBÁ
;BJÁ:J:=:Á;:JÊG=ÊJF:DL:=ÊJÁBJF:E:JÊGÁ?:LMJ:Á
m=>F>E>JBG>
Á;>GRBGÁA:J<:F:E:JÊG:
Á;:ՓL:Á
LͱHL:GÁ@Ê=:ÁͱEF:DÁqR>J>Á=Bdž>JÁH>DÁbͱDÁK>DLmJ=>Á
Q:HLÊDE:JÊÁ:EÊՓN>JBՓE>J=>Áb>ՓBLEBÁ:N:GL:CE:JÁKMG:GÁ
P>KKÁMKBG>KKÁDJ>=BÁD:JLE:JÊGÊGÁA:<FBG=>Á;BJÁ
mG<>DBÁQÊE:Á@mJ>ÁґÁ;qQqF>ÁD:Q=>=BEFBՓLBJÁ
ͬÁQÊEÊG=:
ÁA>FÁP>KKÁMKBG>KKÁA>FÁ0BG@KÁ
MKBG>KKÁBE>Á,ͱKQ:EÁ,B@ͱJL:E:JÁ$MJMFMÁHJBFÁ
m=>F>E>JBÁQ:HÊE:;BEFBՓ
Á;MÁm=>F>E>JÁBbBGÁD:JLE:J:Á
ͱLͱF:LBDÁm=>F>ÁL:EBF:LÊÁN>JBEF>Q>Á;:ՓE:GF:KÊQE:Á
FqՓL>JBE>J>Ám=>F>ÁL:DB;BG=>Á;qQqDÁDͱE:QEÊDÁ
K:džE:GFÊՓLÊJ
a6ßàɘʄ6ß/ɘà#)ɘ6ß1)ß/ɘ
D;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:ÁqQ>ÁBՓQ>JBÁ?::EBQ>LE>JBÁ
DͱGMKMG=:ÁK>DLmJqGÁmG=>Á@>E>GÁ;:GD:E:JÊG=:GÁ
;BJBÁͱEF:ÁDͱGMFMGMÁDMNN>LE>G=BJF>Q>Á=>N:FÁ
>LFBՓLBJ
ͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GD ÊGÁqQ>ÁBՓQ>JBÁ<BJͱKMÁґͬÁ
;qQqF>QE>ÁH:R:JÊGÁqR>JBG=>Á;BJÁ:JLÊՓÁD:Q=>LFBՓLBJÁ
ͬÁQÊEÊG=:ÁÁQ>GBÁqQ>ÁBՓQ>JBÁD:R:G:GÁ
D;:GD
ÁͬÁQÊEKͱGMÁBLB;:JÊQE:ÁͬͬͭÁ:=>LÁqQ>Á
BՓQ>JBÁN>ÁͬÁ:=>LÁ)(,Á<BA:RÊQE:Áb:EÊՓF:E:JÊGÊÁ
;:Փ:JÊQE:ÁKqJ=qJF>DL>=BJÁD;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á
ͱJL:DÁ)(,Áb:EÊՓF:E:JÊG:Á=>N:FÁ>=>J>DÁͬͮÁ
:=>LÁͱJL:DÁ)(, :ÁME:ՓFÊՓLÊJÁMÁ)(, E:JÊGÁÁ
:=>=BÁD;:GDÁK:ABHEBdžBG=>DBÁ)(, E:J=ÊJÁ
$>G=BÁK>DLmJqGqGÁEB=>JÁ?BJF:E:JÊQE:ÁQ:HÊE:GÁ
:GE:ՓF:E:JÁK:Q>KBG=>Á;qQqQ>GÁqQ>ÁBՓQ>JBÁ:džÊÁ
N>ÁLqD>LB<BÁͱ=:DEÊÁD:FH:GQ:E:JÊQE:ÁH:R:J=:DBÁ
Q>JBGBÁ=:A:Á=:Á@qbE>G=BJ>GÁD;:GD
ÁͬÁQÊEKͱGMÁ
BLB;:JÊQE:ÁP>KKÁD:JLÁK:ABHE>JBG>ÁÁqQ>Á
BՓQ>JBG=>ÁL:DKBLÁN>Ám=qEÁ?ÊJK:LÊÁKMGF:DL:=ÊJÁͬÁ
QÊEKͱGMÁBLB;:JÊQE:Á@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁK>DLmJÁN>ÁF:JD:Á
;:REÊÁD:FH:GQ:E:JE:ÁqQ>ÁBՓQ>JE>JBG=>DBÁP>KKÁ
<BJͱKMG=:
Á@>b>GÁQÊEÊGÁ:QGÊÁ=mG>FBG>ÁDÊQ:KE:ÁґͭͬÁ
ͱJ:GÊG=:Á:JLÊՓÁ@>Jb>DE>ՓFBՓLBJ
[Q>ÁBՓQ>JBÁH:D>LBÁ:ELQ:HÊÁb:EÊՓF:E:JÊÁBE>Á;:ՓNMJM
Á
ͱG:QÁN>Á@qG<>EE>F>Á:DÊՓE:JÊÁBQBE>ՓLBJBEFBՓ
Á
qQ>ÁBՓQ>JE>JBG>Á=:A:ÁBQBÁN>ÁAÊREÊÁABRF>LÁ
N>JBEF>KBÁK:džE:GFÊՓLÊJÁ->F:KKÊRÁ)(, E:JÁAÊRE:Á
Q:Q@ÊGE:ՓLÊJÊEFÊՓ
ÁL>F:KKÊRÁBՓE>FÁQ:H:;BE>GÁBՓQ>JBÁ
K:QÊKÊÁͮ BÁ:ՓFÊՓLÊJÁ:GD:ÁD:JLE:JÊGÊG
Á,:G:EÁ
)(, E:J=:ÁDMEE:GÊEF:KÊÁHJͱC>KBÁA:Q:L:Á@>bBJBE>J>D
Á
;:GD:ÁD:JLE:JÊQE:Á=:Á>LB<:J>LÁBՓE>FE>JBÁQ:HÊEF:KÊÁ
K:džE:GFÊՓLÊJÁ
ͬÁQÊEKͱGMÁBLB;:JÊQE:
ÁD;:GDÁDJ>=BÁD:JLÊÁ
K:ABHE>JBG>ÁmR>EÁͱE:J:DÁͬÁ:QJÊÁBE=>Á=qR>GE>G>GÁ
D:FH:GQ:E:JE:ÁQ>GBÁqQ>ÁBՓQ>JBÁD:R:GÊFÊÁN>ÁF>N<MLÁ
qQ>ÁBՓQ>JE>JBGBGÁ:DLBN:KQͱGMG:ÁQmG>EBDÁb:EÊՓF:E:JÁ
Q:HÊEFÊՓÁ;MÁBEE>J=>ÁQ:HÊE:GÁD:FH:GQ:E:JE:ÁÁ
Q>GBÁDJ>=BÁD:JLÊ
ÁͬÁ:=>LÁQ>GBÁqQ>ÁBՓQ>JBÁD:R:GÊFÊÁ
BE>Á<BJͱ=:ÁґͭͬÁ;qQqF>ÁK:džE:GFÊՓLÊJÁ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
.0'42#Í ,)',%
D;:GDÁ)JBN:L>Á:GDBG@
ÁFqՓL>JBE>JBGÁA>FÁ
?BG:GK:EÁA>FÁ=>Á?BG:GK:EÁͱEF:Q:GÁDͱGME:J=:DBÁ
LqFÁBALBQ:bÁN>Á;>DE>GLBE>JBG>Á>GÁDÊK:ÁKqJ>=>ÁN>Á>GÁ
=ͱdžJMÁՓ>DBE=>ÁbmRqFÁ;MEF:QÊÁA>=>?E>F>DL>=BJÁ
-qJDBQ>Á@>G>EBG=>Á;>ՓBÁǓKL:G;ME =:Á=Bdž>JE>JBÁ
GD:J:
ÁǓRFBJ
ÁMJK:ÁN>Á=:G: =:ÁͱEF:DÁqR>J>Á
LͱHE:FÁ=ͱDMRÁZR>EÁ:GD:<ÊEÊDÁՓM;>KBÁqR>JBG=>GÁ
;:GD:<ÊEÊDÁABRF>LE>JBÁN>JBEF>DL>=BJ
mJ>NE>JBGBÁD:JՓÊEÊDEÊÁ@qN>GÁN>Á@BREBEBDÁBED>KBQE>Á
Q>JBG>Á@>LBJ>GÁMRF:GE:J
Á:QJÊ<:ÁFqՓL>JBE>JBG>Á
QMJLÁBbBÁN>ÁQMJLÁ=ÊՓÊÁHBQ:K:E:J
ÁK>DLmJÁN>ÁqJqGÁ
:J:ՓLÊJF:E:JÊÁA:DDÊG=:Á=mG>FK>EÁJ:HͱJE:JÁ
=:ÁBE>LF>DL>=BJE>JÁ&qՓL>JBE>J
ÁՓM;>E>J=>Á
Q:HÊE:GFÊՓÁ=>:E>JžE:JÊÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:ÁǓ&$Á
N>Á/(ÁHBQ:K:E:JÊG=:DBÁBՓE>FE>JBGBÁ=>Á
@>Jb>DE>ՓLBJ>;BEF>DL>=BJE>J
&qՓL>JBE>J>Á:QJÊ<:EÊDEÊÁABRF>LÁKMG:J:DÁQ:LÊJÊFÁ
D:J:JE:JÊG:ÁQ:J=ÊF<ÊÁͱEF:QÊÁN>Á@>J>DLBdžBG=>ÁDBՓBQ>Á
mR>EÁbmRqFE>JÁqJ>LF>QBÁA>=>?E>Q>GÁD;:GDÁ
)JBN:L>Á:GDBG@
ÁN:JEÊDÁ;qQqDEqdžqÁͮÁ-% GBGÁ
qR>JBG=>ÁͱE:GÁ;BJ>QE>J>ÁABRF>LÁN>JF>DL>=BJ
D;:GDÁ)JBN:L>Á:GDBG@
ÁA>JÁQÊEÁQ:HÊEF:DL:ÁͱE:GÁ
=ÊՓÁFqՓL>JBÁF>FGMGBQ>LÁ:J:ՓLÊJF:KÊÁKͱGMbE:JÊG:Á
@mJ>ÁBQBE>ՓLBJBEF>KBÁN>ÁDͱJMGF:KÊÁ@>J>D>GÁQmGE>JBÁ
;>EBJE>F>DL>ÁN>Á@>J>DEBÁ:DKBQͱGE:JÊÁ:EF:DL:=ÊJÁ
ͬÁQÊEÊÁ:GD>LÁKͱGMbE:JÊG:Á@mJ>ÁHBQ:K:=:ÁmR>EÁ
;:GD:<ÊEÊDÁK>@F>GLBG=>ÁD;:GDÁ)JBN:L>Á:GDBG@Á
EB=>JÁDͱGMF=:=ÊJ
&qՓL>JBE>JBGÁQ:LÊJÊFÁBALBQ:bE:JÊGÊGÁQ:GÊÁKÊJ:Á
>F>DEBEBD
ÁKB@ͱJL:ÁN>Á?BG:GK:EÁDBJ:E:F:ÁL:E>HE>JBG=>Á
=>Á>GÁBQBÁN>Á>GÁD:EBL>EBÁABRF>LBÁKMG:;BEF>DÁ
N>ÁͱGE:JÊGÁLqFÁBALBQ:bE:JÊGÊÁL>DÁGͱDL:=:GÁ
D:JՓÊE:Q:;BEF>DÁ:F:<ÊQE:Á JMHÁՓBJD>LE>JBQE>Á
BՓ;BJEBdžBGBGÁDMJMEF:KÊG:
Á JMHÁBbBÁKBG>JCBGBGÁKqJ>DEBÁ
<:GEÊÁLMLMEF:KÊG:ÁmG>FÁ@mKL>JBEF>DL>=BJÁ&qՓL>JBÁ
BEBՓDBE>JBÁQmG>LB<BE>JBÁDÁ2:LÊJÊFÁ&>GDMEÁͰ>dž>JE>JÁ
ՒÁN>ÁDÁ)ͱJL?mQÁ2mG>LBFBÁՒÁMRF:GE:JÊGÊGÁ
=:Á=>KL>džBQE>ÁFqՓL>JBE>JBGÁQ:LÊJÊFÁKLJ:L>CBE>JBGBÁ
KqJ>DEBÁBRE>F>DL>ÁN>ÁͱGE:J:ÁmR>EÁbmRqFE>JÁ
KMGF:DL:=ÊJE:J
ͬÁQÊEKͱGMÁBE>ÁD:JՓÊE:ՓLÊJÊE=ÊdžÊG=:
ÁLͱHE:FÁ
QmG>LBE>GÁD:QG:DÁґͬ
Á:JL:J:DÁͬ
ͮÁFBEQ:JÁ-qJDÁ
%BJ:KÊ G:ÁME:ՓFÊՓLÊJ
D;:GDÁ)JBN:L>Á:GDBG@
Á
FqՓL>JBE>JBGÁA>FÁ?BG:GK:EÁ
A>FÁ=>Á?BG:GK:EÁͱEF:Q:GÁ
DͱGME:J=:DBÁLqFÁBALBQ:bÁ
N>Á;>DE>GLBE>JBG>Á>GÁ
DÊK:ÁKqJ>=>ÁN>Á>GÁ=ͱdžJMÁ
Փ>DBE=>ÁbmRqFÁ;MEF:QÊÁ
A>=>?E>F>DL>=BJÁ
43
44
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
3*31*001'Í ,)!'*')
ͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GD
Á
K>G=BD:KQͱG
ÁL:ANBEÁ
N>ÁK>DqJBLBR:KQͱGÁ
HBQ:K:E:JÊG=:ÁK>DLmJ>Á
mG<qEqDÁ>LFBՓÁN>Á
QMJLÁ=ÊՓÊÁ;ͱJbE:GF:=:Á
DMJ:EE:JÊÁ;>EBJE>Q>GÁ;:GD:Á
DͱGMFMGMÁKqJ=qJFqՓLqJ
D;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁMEMKE:J:J:KÊÁ;:GD:<ÊEÊDÁ
:E:GÊG=:Á=:ÁͱE=MDb:Á;:Փ:JÊEÊÁ;BJÁQÊE:ÁBFR:Á:LFÊՓLÊJÁ
.EMKE:J:J:KÊÁ:GD:<ÊEÊDÁǓՓÁBJBFB
Á=qGQ:GÊGÁÁ
qED>KBG=>DBÁFMA:;BJÁ;:GD:E:JÊÁBE>ÁBEBՓDBE>JBGBÁ
D:JՓÊEÊDEÊÁ@qN>G>Á=:Q:EÊÁͱE:J:DÁMRMGÁQÊEE:J=ÊJÁ
KqJ=qJF>DL>=BJÁ:GD:
ÁFqՓL>JBE>JBG>Áb>ՓBLEBÁ
?BG:GK:EÁ:J:bE:JÁQͱEMQE:Á=ÊՓÁLB<:J>LÁN>Ám=>F>Á
BՓE>FE>JBÁBE>ÁQ:LÊJÊFÁHJͱC>E>JBG=>ÁmR>GEBÁN>ÁAÊREÊÁ;BJÁ
Փ>DBE=>Á=>KL>DÁN>JFBՓLBJÁQJÊ<:
ÁFqՓL>JBE>J>Áb>ՓBLEBÁ
qED>E>JBGÁBAJ:<:LÁDJ>=BÁDMJMEMՓE:JÊÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:Á
MQ@MGÁDͱՓMEE:J=:ÁMRMGÁN:=>EBÁ?BG:GKF:GÁ
K:džE:GFÊՓLÊJÁ
ͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GD
ÁK>G=BD:KQͱG
ÁL:ANBEÁN>Á
K>DqJBLBR:KQͱGÁHBQ:K:E:JÊG=:ÁK>DLmJ>ÁmG<qEqDÁ
>LFBՓÁN>ÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ;ͱJbE:GF:=:ÁDMJ:EE:JÊÁ
;>EBJE>Q>GÁ;:GD:ÁDͱGMFMGMÁKqJ=qJFqՓLqJÁ
:GD:
ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁQMJLÁ=ÊՓÊÁ;ͱJbE:GF:Á
KLJ:L>CBKBÁb>Jb>N>KBG=>Á?:JDEÊÁqJqGE>JÁBE>Á@>GBՓÁ;BJÁ
Q:LÊJÊF<ÊÁL:;:GÊG:ÁME:ՓF:ÁA>=>?BÁ=ͱdžJMELMKMG=:Á
Q>GBÁBՓE>FE>J>ÁBFR:Á:LFÊՓLÊJÁ&ÁBG:G<>Á
=>J@BKBG=>GÁNJMH:
Á(JL:ÁͰͱdžMÁN>Á?JBD:Á
mE@>KB GBGÁGÁǓQBÁͱJbE:G:GÁBG:GK:EÁ$MJMEMՓMžÁ
m=qEqGqÁ:E:J:DÁ=ÊՓÁ;ͱJbE:GF:=:DBÁEB=>JÁJͱEqGqÁ;BJÁ
D>RÁ=:A:ÁL>K<BEÁ>LFBՓLBJ
D;:GD
ÁͬͭÁ&:JLÁͬÁL:JBABG=>ÁͬÁ;:GD:GÊGÁ
D:LÊEÊFÊÁBE>ÁÁFBEQͱGÁͰÁͰͱE:JÊÁN>ÁͮͬÁFBEQͱGÁ
NJͱÁLML:JE:JÊG=:ÁBDBÁ:QJÊÁ=BEBF=>GÁͱEMՓ:GÁ;BJÁQÊEÁ
N:=>EBÁK>G=BD:KQͱGÁDJ>=BKBÁ:EFÊՓLÊJÁ,ÊJ:KÊQE:Á
%B;ͱJґ
ÁN>ÁMJB;ͱJґ
ÁF:EBQ>LÁBE>Á:EÊG:GÁ
DJ>=BÁBE>ÁD;:GD
Áґ qGÁqR>JBG=>Á;BJÁQ>GBE>F>Á
ͱJ:GÊÁK:džE:FÊՓLÊJÁD;:GDÁ;MÁDJ>=BQE>ÁK>G=BD:KQͱGÁ
HBQ:K:KÊG=:ÁF:EBQ>LE>JBGÁ:Փ:džÊÁb>DBEF>KBG>Á;BJÁD>RÁ
=:A:ÁK>DLmJ>ÁmG<qEqDÁ>LFBՓLBJ
ÁdžMKLͱKÁͬÁL:JBABG=>ÁBK>ÁD;:GDÁ
ͮÁFBEQ:JÁ
ͰÁͰͱE:JÊÁLML:JÊG=:ÁQ>GBÁ;BJÁK>G=BD:KQͱGÁDJ>=BKBÁ
K:džE:FÊՓLÊJÁ$J>=B
ÁͬÁQÊEÊG=:Á;BJÁ-qJDÁ;:GD:KÊÁ
L:J:?ÊG=:GÁ:EÊG:GÁ>GÁ=qՓqDÁF:EBQ>LEBÁK>G=BD:KQͱGÁ
DJ>=BKBÁͱEF:ÁmR>EEBdžBGBÁ=>ÁL:ՓÊF:DL:=ÊJÁ
ͮÁ
FBEQͱGÁNJͱÁN>ÁͬͬÁFBEQͱGÁͰÁͰͱE:JÊÁͱEF:DÁ
qR>J>ÁBDBÁ:QJÊÁ=BEBF=>GÁͱEMՓ:GÁN>Á=qGQ:GÊGÁmG=>Á
@>E>GÁÁ;:GD:KÊGÊGÁD:LÊE=ÊdžÊÁÁQÊEÁN:=>EBÁDJ>=BGBGÁ
F:EBQ>LBÁ%B;ͱJMJB;ͱJґ
ÁͱEFMՓLMJÁ
D;:GD
Á@qbEqÁ;BE:GbͱKMÁN>ÁFMA:;BJÁBEBՓDBE>JBQE>Á
K>G=BD:KQͱGÁDJ>=BE>JBG=>ÁF:EBQ>LE>JBÁ;BJÁ
D>RÁ=:A:Á:Փ:džÊÁb>D>J>D
ÁͬÁKͱGMG=:DBÁ
%B;ͱJMJB;ͱJґ
ͭÁK>NBQ>E>JBG=>GÁ%B;ͱJ
MJB;ͱJґ
ÁK>NBQ>E>JBG>Á=qՓqJqEF>KBG>Á
mG<qEqDÁ>LFBՓLBJ
Á&:JLÁͬÁL:JBABG=>ÁQMJLÁ=ÊՓÊG:ÁͮÁFBEQͱGÁ
ͰÁͰͱE:JÊÁLML:JÊG=:ÁQ>=BÁQÊEÁN:=>EBÁͰÁͰͱE:JÊÁ
<BGKBG=>GÁL:ANBEÁBAJ:<ÊÁ@>Jb>DE>ՓLBJBEFBՓLBJÁ
D;:GD
Á;MÁBAJ:bÁBE>ÁQBG>Á;BJÁBED>ÁBFR:Á:L:J:D
Á
-qJDÁmR>EÁK>DLmJqGqGÁK>JF:Q>ÁHBQ:K:E:JÊG:Á
Q:HLÊdžÊÁBEDÁ=ͱdžJM=:GÁQ>=BÁQÊEÁN:=>EBÁL:ANBEÁBAJ:<ÊGÊÁ
@>Jb>DE>ՓLBJFBՓLBJÁMÁBAJ:bÁBE>Á;BJEBDL>ÁD;:GD ÊGÁ
BDBÁQÊE=:ÁMJͱ;ͱG=ÁHBQ:K:KÊG=:GÁK:džE:=ÊdžÊÁ
MRMGÁN:=>EBÁD:QG:DÁ
ͮÁFBEQ:JÁͰÁͰͱE:JÊ G:Á
QqDK>EFBՓLBJÁ
,mRÁDͱGMKMÁL:ANBEE>J>
ÁmR>EEBDE>ÁͰÁN>Á
NJMH: =:ÁQ>JE>ՓBDÁDMJMFK:EÁQ:LÊJÊF<ÊE:JÁ
ͱEF:DÁqR>J>ÁQ:DE:ՓÊDÁͬÁqED>=>GÁ =>GÁ?:RE:Á
Q:LÊJÊF<Ê
ÁBAJ:bÁLML:JÊÁͱE:GÁͮÁFBEQͱGÁͰÁ
ͰͱE:JÊ GÊGÁBDBÁD:LÊÁL:E>HL>Á;MEMGFMՓLMJÁǓAJ:b
Á;MÁ
;:džE:F=:
ÁD;:GD ÊGÁ;ͱJbE:GF:ÁD:QG:DE:JÊGÊGÁ
b>ՓBLE>G=BJBEF>KBÁQ:GÊG=:ÁQ:LÊJÊF<ÊÁL:;:GÊGÊGÁ
@>GBՓE>LBEF>KBGBÁ=>ÁK:džE:FÊՓLÊJÁ
-:ANBEE>J
ÁBL<AÁL:J:?ÊG=:GÁÁQ:LÊJÊFÁQ:HÊE:;BEBJÁ
GͱLMÁBE>Á=>J><>E>G=BJBEFBՓLBJÁ&ͱͱ=Q KÁBK>ÁD;:GDÁ
L:ANBEE>JBGB
ÁqED>ÁL:ANBEE>JBG=>GÁ;BJÁ;:K:F:DÁ=:A:Á
qKLL>Á=>J><>E>G=BJ>J>DÁ:ÁGͱLMGMÁN>JFBՓLBJÁ
D;:GD
Á:QJÊ<:ÁÁdžMKLͱKÁͬÁL:JBABG=>ÁQMJLÁ
=ÊՓÊÁBAJ:<:LÁ:E:<:DE:JÊ
Áb>DÁ:E:<:DE:JÊÁN>Á=mNBREBÁ
A:N:E>E>J>Á=:Q:EÊÁK>DqJBLBR:KQͱGÁHJͱ@J:FÊÁ
L:ALÊG=:
ÁͬÁFBEQͱGÁͰÁͰͱE:JÊÁLML:JÊG=:Á;BJÁ
BՓE>FÁ@>Jb>DE>ՓLBJFBՓLBJÁ2>=BÁQÊEÁN:=>EBÁͱE:J:DÁ
K:džE:G:GÁKmRÁDͱGMKMÁDJ>=BÁNJMH:ÁǓF:JÁN>Á
$:EDÊGF:Á:GD:KÊÁ+ͰÁN>Á,MFBLͱFͱÁ&BLKMBÁ
:GDBG@ÁͱJHͱJ:LBͱG
ÁJMKK>EK =>GÁ,&Á
L>FBGÁ>=BEFBՓLBJÁ$J>=BGBGÁNJMH:ÁǓF:JÁN>Á
$:EDÊGF:Á:GD:KÊÁ+Ͱ =>GÁK:džE:G:GÁÁ
FBEQͱGÁͰÁͰͱE:JÊÁLML:JÊG=:DBÁDÊKFÊÁBE>ÁD;:GD
Á
DMJMFK:EÁKͱKQ:EÁKͱJMFEMEMDÁ:GE:QÊՓÊÁN>ÁBED>E>JBÁ
H:J:E>EBG=>ÁKͱKQ:EÁN>Áb>NJ>K>EÁՓ:JLE:JÁ:bÊKÊG=:GÁ
MEMKE:J:J:KÊÁKL:G=:JLE:J:ÁMQ@MGÁN>ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁ
=>dž>JÁQ:J:LF:QÊÁA>=>?E>Q>GÁQ>GBÁ;BJÁ?BG:GKF:GÁ
K:džE:FÊՓLÊJÁ,mRÁDͱGMKMÁDJ>=B
Á>G>JCBÁN>JBFEBEBdžBÁ
N>ÁQ>GBE>G>;BEBJÁ>G>JCBÁD:QG:DE:JÊÁ:E:GÊG=:DBÁ
Q:LÊJÊFE:JÊÁ:JLÊJF:QÊÁA>=>?E>Q>GÁ$(Ǔ E>JBGÁN>Á
ՓBJD>LE>JBGÁDMEE:GÊFÊG:ÁKMGMEFMՓLMJÁMÁBՓE>FE>Á
;BJEBDL>ÁD;:GD ÊGÁK>DqJBLBR:KQͱGÁHJͱ@J:FE:JÊÁ
:J:<ÊEÊdžÊÁBE>ÁMEMKE:J:J:KÊÁHBQ:K:E:J=:GÁK:džE:=ÊdžÊÁ
?BG:GKF:GÁLML:JÊÁQ:DE:ՓÊDÁͮÁFBEQ:JÁͰÁͰͱE:JÊ G:Á
ME:ՓFÊՓLÊJÁD;:GD ÊGÁÁQÊEÊG=:ÁDMJ=MdžMÁQMJLÁ
=ÊՓÊÁA:N:E>Á:DÊFE:JÊG:Á=:Q:EÊÁK>DqJBLBR:KQͱGÁ
HJͱ@J:FÊÁ=qGQ:=:DBÁ>GÁMRMGÁKqJ>EBÁHJͱ@J:FE:JÊGÁ
;:ՓÊG=:Á@>EF>DL>ÁͱEMHÁ;BJbͱDÁm=qEÁD:R:GFÊՓLÊJ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
MGMGÁQ:GÊÁKÊJ:Á.EMKE:J:J:KÊÁ:GD:<ÊEÊD
ÁD;:GDÁ
DMJMFK:EÁN>ÁLB<:JBÁFqՓL>JBE>JBGBGÁ=ÊՓÁLB<:J>LÁ
BՓE>FE>JBG=>Á?:JDÁQ:J:L:<:DÁ:N:GL:CEÊÁqJqGÁN>Á
ABRF>LE>JÁKMGF:DÁBbBGÁb:EÊՓF:E:JÊG:ÁAÊRÁN>JFBՓLBJÁ
MÁ:F:bE:ÁͬÁ(<:DÁ:QÊÁBLB;:JÊQE:ÁXBG =>ÁBDBÁ:=>LÁ
2M:GÁA>K:;ÊÁ:bÊEFÊՓÁͱEMHÁXBGÁBE>ÁBLA:E:LBAJ:<:LÁ
Q:H:<:DÁͱE:GÁFqՓL>JBE>J>Á2M:GÁ<BGKBG=>GÁBՓE>FÁ
Q:HF:ÁBFD^GÊÁL:GÊGFÊՓLÊJ
.EMKE:J:J:KÊÁ:GD:<ÊEÊDÁmEqFq
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁQ>GBÁ
BՓ;BJEBDE>JBÁBE>ÁMEMKE:J:J:KÊÁG>LOͱJDÁN>ÁqJqGÁ@:FÊGÊÁ
@>EBՓLBJ>J>DÁDMJMFK:EÁN>ÁLB<:JBÁFqՓL>JBE>JBGBGÁ
MEMKE:J:J:KÊÁGBL>EBDL>DBÁBՓE>FE>JBGBÁ=>KL>DE>F>Q>Á
N>ÁDͱE:QE:ՓLÊJF:Q:Á=>N:FÁ>LFBՓLBJÁͰqGQ:GÊGÁ>GÁ
;qQqDÁG:DBLÁQmG>LBFBÁN>Á;:GD:<ÊEÊDÁKBKL>FE>JBG=>GÁ
;BJÁL:G>KBÁͱE:GÁ(''-(+ :
ÁՒM;:LÁͬ =>Á
:GE:ՓF:ÁBFR:E:G:J:D
ÁqQ>ÁͱEMGFMՓLMJÁ!>JÁ
qED>=>GÁL>DÁ;:GD:GÊGÁD:;MEÁ>=BE=BdžBÁN>ÁÁ
MEMKE:J:J:KÊÁ;:GD:=:GÁͱEMՓ:GÁ(''-(+
Á
ÁqED>ÁN>ÁͭͮÁՓM;>=>GÁͱEMՓ:GÁ:džÊÁBE>ÁqQ>Á
;:GD:E:JÊGÁDMJMFK:EÁN>ÁLB<:JBÁFqՓL>JBE>JBGBGÁ
QMJLÁ=ÊՓÊG=:DBÁA>K:HÁ:bÊEÊՓÊ
Ám=>F>E>JÁ@B;BÁL>F>EÁ
;:GD:<ÊEÊDÁABRF>LE>JBGBÁ;>EEBÁKL:G=:JLE:J=:ÁN>Á
AÊREÊÁ;BJÁՓ>DBE=>Á@>Jb>DE>ՓLBJF>E>JBG>ÁͱE:G:DÁ
K:džE:F:DL:=ÊJÁ
D;:GD ÊG
ÁMEMKE:J:J:KÊÁHE:L?ͱJF=:DBÁ:džÊJEÊdžÊGÊÁ
:JLÊJF:DÁN>ÁDͱGMFMGMÁ@qbE>G=BJF>DÁ
:F:<ÊQE:ÁͬÁQÊEÊG=:ÁDMJME:GÁ.EMKE:J:J:KÊÁ
ǓՓÁ >EBՓLBJF>ÁBJBFB
Áͬ =>Á@>Jb>DE>ՓLBJ=BdžBÁ
A>=>?ÁqED>ÁRBQ:J>LE>JBÁBE>
Á;MÁqED>E>JÁA:DDÊG=:Á
F:DJͱ>DͱGͱFBDÁN>ÁKBQ:KBÁ=MJMF
ÁH:R:JÁ
=BG:FBDE>JB
ÁDͱՓMEE:JÊÁN>ÁK>DLmJE>JÁA:DDÊG=:Á
;BE@BE>JÁLͱHE:FÊՓÁ;MÁ;mE@>E>J=>DBÁBՓÁHͱL:GKBQ>EBÁ
Q>JBG=>ÁQ:D:E:G:J:DÁ:GD: Q:ÁJ>D:;>LÁ:N:GL:CÊÁ
K:džE:GF:KÊÁA>=>?E>GFBՓLBJÁQJÊ<:
ÁFqՓL>JBE>JBGÁ
BALBQ:bE:JÊÁ=:A:ÁQ:DÊG=:GÁN>Á=>JBGE>F>KBG>ÁL:DBHÁ
>=BE>J>DÁmR>EÁbmRqFÁmG>JBE>JBÁQ:J:LÊEF:KÊÁBE>ÁA>=>?Á
qED>E>JE>ÁQ:HÊE:GÁLB<:J>L
ÁQ:LÊJÊF
Á;BJE>ՓF>ÁN>ÁK:LÊGÁ
:EF:ÁBՓE>FE>JBG=>GÁ=:A:Á?:RE:ÁH:QÁ:EÊGF:KÊÁ=:Á
A>=>?E>GFBՓLBJÁMÁ;:džE:F=:ÁͬÁQÊEÊG=:Á;:RÊÁ
FMA:;BJE>JBGÁ$MR>QÁ?JBD:ÁN>Á",ÁqED>E>JBG=>Á
;MEMG:GÁBՓLBJ:DE>JBÁBE>ÁՓBJD>LÁQmGE>G=BJF>ÁN>Á
LB<:JBÁBՓE>FE>J=>ÁBՓ;BJEBdžBGBÁmG@mJ>GÁ:GE:ՓF:E:JÁ
BFR:E:GFÊՓLÊJÁ,mRÁDͱGMKMÁ:GE:ՓF:E:JÁBE>ÁD;:GDÁ
DMJMFK:EÁN>ÁLB<:JBÁFqՓL>JBE>JBGBGÁ;MÁqED>E>JE>ÁͱE:GÁ
D:JՓÊEÊDEÊÁBՓE>FE>JBGBGÁmG<>EBDEBÁͱE:J:DÁKmRÁDͱGMKMÁ
FMA:;BJE>JÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:Á@>Jb>DE>ՓLBJBEF>KBÁN>Á
D;:GD ÊÁL>J<BAÁ>LF>E>JBÁK:džE:G:J:DÁQ>GBÁFqՓL>JBÁ
D:R:GÊFÊÁN>ÁBՓE>FÁA:<FBÁ:JLÊՓÊÁA>=>?E>GFBՓLBJÁ
"2 &
D;:GDÁͰM;:B
ÁͬÁQÊEÊG=:Á.EMKE:J:J:KÊÁ:GD:<ÊEÊDÁ
:E:GÊG=:ÁͱE=MDb:Á;:Փ:JÊEÊÁ;BJÁQÊE:ÁBFR:Á:LFÊՓLÊJÁ
mE@>GBGÁmG=>Á@>E>GÁD:FMÁN>ÁmR>EÁDMJMEMՓE:JÊÁ
BE>ÁDMJMEFMՓÁͱE:GÁBEBՓDBE>JÁ=:A:Á=:Á:DLB?ÁA:E>Á
@>LBJBEFBՓLBJÁD;:GD ÊGÁMEMKE:J:J:KÊÁ;ͱJbE:GF:Á
DJBL>JE>JBG>Á;:džEÊÁD:E:J:D
ÁG>J>=>QK>ÁLqFÁ;qQqDÁ
;mE@>Á;:GD:E:JÊG=:GÁD:JՓÊEÊDEÊÁDJ>=BÁ:GE:ՓF:KÊ
Á
FMJ:;:A:ÁN>ÁHͱKLÁ?BG:GKF:GÁ>GKLJqF:GE:JÊGÊÁ
DMEE:G:J:DÁ;ͱJbE:GF:Á@>Jb>DE>ՓLBJBE>J>D
Á
D;:GD ÊGÁ;ͱJbE:GF:ÁD:QG:DE:JÊGÊGÁ
b>ՓBLE>G=BJBEF>KBGBÁN>ÁQ>GBÁ;BJÁQ:LÊJÊF<ÊÁL:;:GÊG:Á
@BJBՓÁQ:HF:KÊGÊÁK:džE:FÊՓLÊJ
ͬÁDBFÁ:QÊG=:Á$:L:J ÊGÁmG=>Á@>E>GÁ
;:GD:E:JÊG=:GÁͰͱA:Á:GDÁBE>ÁA:N:E>Á:GE:ՓF:KÊÁ
BFR:E:GFÊՓLÊJÁ,mRÁDͱGMKMÁ:GE:ՓF:ÁBE>Á$:L:J =:Á
Q:Փ:Q:GÁN>Áb:EÊՓ:GÁ-qJDÁN:L:G=:ՓE:JÊGÊGÁqED>FBR>Á
@mG=>J=BdžBÁA:N:E>E>JBGBGÁD;:GDÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:Á
@mG=>JBEF>KBÁK:džE:G:J:DÁQ>GBÁFqՓL>JBÁD:R:GÊFÊÁN>Á
BՓE>FÁA:<FBÁ:JLÊՓÊÁA>=>?E>GFBՓLBJ
.EMKE:J:J:KÊÁ:GD:<ÊEÊD
Á
D;:GDÁDMJMFK:EÁN>Á
LB<:JBÁFqՓL>JBE>JBGBGÁ=ÊՓÁ
LB<:J>LÁBՓE>FE>JBG=>Á?:JDÁ
Q:J:L:<:DÁ:N:GL:CEÊÁqJqGÁ
N>ÁABRF>LE>JÁKMGF:DÁBbBGÁ
b:EÊՓF:E:JÊG:ÁAÊRÁN>JFBՓLBJ
45
Çayırova
Kocaeli
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
&8Ņ,#Í7^,#2Ņ+ŅÍ
.RMGÁQÊEE:J:Á=:Q:EÊ
Á
DmDEqÁ=>G>QBFB
Á=BG:FBDÁ
Q:HÊKÊÁN>Á;:Փ:JÊEÊÁ;BE:GbͱÁ
QmG>LBFBÁMQ@ME:F:E:JÊQE:Á
D;:GDÁ!:RBG>Á2mG>LBFB
Á
HBQ:K:E:J=:DBÁ?::EBQ>LE>JBGBGÁ
Q:GÊÁKÊJ:
ÁEBDB=BL>
ÁDMJÁN>Á
?:BRÁJBKDE>JBGBGÁQmG>LBEF>KBÁ
@mJ>NBGBÁ=>ÁqKLE>GF>DL>=BJ
D;:GDÁ!:RBG>Á2mG>LBFB
ÁLqFÁ>DͱGͱFBDÁ
DͱՓMEE:J=:ÁKͱGÁ=>J><>ÁmG>FEBÁ@mJ>NE>JÁ
qKLE>GF>DL>=BJÁ.RMGÁQÊEE:J:Á=:Q:EÊ
ÁDmDEqÁ
=>G>QBFB
Á=BG:FBDÁQ:HÊKÊÁN>Á;:Փ:JÊEÊÁ;BE:GbͱÁ
QmG>LBFBÁMQ@ME:F:E:JÊQE:ÁD;:GDÁ!:RBG>Á
2mG>LBFB
ÁHBQ:K:E:J=:DBÁ?::EBQ>LE>JBGBGÁQ:GÊÁ
KÊJ:
Á:GD: GÊGÁEBDB=BL>
ÁDMJÁN>Á?:BRÁJBKDE>JBGBGÁ
QmG>LBEF>KBÁ@mJ>NBGBÁ=>ÁqKLE>GF>DL>=BJ
D;:GDÁ!:RBG>Á2mG>LBFB
Á-J:=BG@ÁN>Á-qJ>NÁ
[JqGE>JÁmEqFq
Á!:RBG>Á2mG>LBFBÁmEqFq
Á-Á
N>ÁBE:GbͱÁ2mG>LBFBÁmEqFq
Á!:RBG>Á):R:JE:F:Á
mEqFq
Á,>JF:Q>Á)BQ:K:KÊÁǓՓE>FE>JBÁmEqFqÁBE>Á
@>Jb>DE>ՓLBJ=BdžBÁKBG>JCBÁN>ÁͱEMՓLMJ=MdžMÁ=BG:FBRFÁ
BE>ÁK>DLmJ=>ÁA>JÁR:F:GÁmN@qQE>ÁKmRÁ>=BE>GÁ;BJÁBՓÁ
;BJBFBÁͱEF:ÁDͱGMFMGMÁKqJ=qJFqՓLqJÁ
1/"&+$à3ßà1a/ß3àɘʄ)ß*)ß/à `)a*a
-J:=BG@ÁN>Á-qJ>NÁǓՓE>FE>JÁmEqFq
ÁMEMKE:J:J:KÊÁ
HBQ:K:E:J=:ÁKHͱLÁN>ÁN:=>EBÁ=mNBRBGÁQ:GÊÁKÊJ:ÁA>JÁ
LqJEqÁK:;BLÁ@>LBJBEBÁF>GDMEÁDÊQF>L
Á>FLB:ÁN>ÁLqJ>NÁ
qJqGE>JBGÁ?BQ:LE:F:E:JÊGÊÁQ:HF:DL:=ÊJÁ-qJDÁ
%BJ:KÊ G:ÁD:JՓÊÁKHͱLÁN>ÁN:=>EBÁ=mNBRÁBՓE>FE>JBÁ
?ͱJO:J=
Á=Bdž>JÁ ͬÁH:J:Á;BJBFE>JBG=>ÁKHͱLÁN>Á
N:=>EBÁ=mNBRÁBՓE>FE>JB
ÁQ>J>EMEMKE:J:J:KÊÁL:ANBEÁ
N>Á;ͱGͱE:J
Á?:BRÁKO:HE:JÊ
Áb:HJ:RÁH:J:ÁKO:HE:JÊ
Á
>FLB:E:JÁN>ÁLqJ>NÁqJqGE>JÁmEqF qGÁqJqGÁ
Q>EH:R>KBGBÁͱEMՓLMJF:DL:=ÊJÁ
-Á!:RBG>Á&qKL>Փ:JEÊdžÊ G<:Á;>EBJE>GFBՓÁͬÁHBQ:K:Á
Q:HÊ<ÊKÊÁ;:GD:=:GÁ;BJBÁͱE:J:DÁD;:GD
Á;BJBG<BEÁN>Á
BDBG<BEÁHBQ:K:GÊGÁ>GÁ:DLB?ÁD:LÊEÊF<ÊE:JÊÁ:J:KÊG=:Á
Q>JÁ:EF:DL:=ÊJÁ:GD:
ÁͬÁQÊEKͱGMÁBLB;:JÊQE:Á
BDBG<BEÁHBQ:K:ÁL:ANBEÁN>Á;ͱGͱÁBՓE>FÁA:<FBG=>Á
;BJBG<BÁKÊJ:=:ÁQ>JÁ:EFÊՓLÊJÁͬÁQÊEÊG=:ÁK:;BLÁ
@>LBJBEBÁF>GDMEÁDÊQF>LÁ:DLBNBL>KBGBÁ=:A:Á=:Á:JLÊJ:GÁ
D;:GD
ÁǓ&$ÁN>Á->R@^AÁ[KLqÁ)BQ:K:KÊÁBՓE>FÁ
A:<FBGBGÁґͭ EBDÁDÊKFÊGÊÁ@>Jb>DE>ՓLBJ>J>DÁ;MÁ
:E:G=:DBÁEB=>JEBdžBGBÁDͱJMFMՓÁN>Á>GÁQ:DÊGÁJ:DB;BQE>Á
ґͬÁ:J:KÊG=:DBÁ?:JDÊÁ=:A:Á=:Á:bFÊՓLÊJÁǓ&$
Á
L>R@^AÁqKLqÁHBQ:K:ÁN>ÁMEMKE:J:J:KÊÁ-%ÁF>GDMEÁ
HBQ:K:E:JÊG=:ÁJ>D:;>LbBÁ?BQ:LE:F:KÊQE:ÁHBQ:K:E:JÊGÁ
QmGqGqÁ;>EBJE>F>=>Á>LDBGÁ;BJÁJͱEÁqKLE>G>GÁD;:GD
Á
K>DLmJ=>Á?BQ:LÁ;>EBJE>QB<BÁDͱGMFMGMÁKqJ=qJFqՓLqJ
-J:=BG@ÁmEqFqÁ:ELÊG=:
ÁL>R@^AÁqKLqÁN>Á
ͱJ@:GBR>ÁLqJ>NÁqJqGÁHBQ:K:E:JÊQE:Á=>dž>JEBÁF>L:EÁ
HBQ:K:E:JÊG=:Á?::EBQ>LÁ@mKL>J>GÁ-qJ>NÁ-J:=BG@Á
JM;M
Á:GD: GÊGÁFqՓL>JBÁBՓE>FE>JBG=>GÁ
D:QG:DE:G:GÁͱHKBQͱGÁHͱRBKQͱGMGMÁQmG>LF>DL>ÁN>Á
HͱJL?mQÁ:F:bEÊÁKH>DqE:LB?Á=mNBRÁͱHKBQͱGÁBՓE>FE>JBÁ
Q:HF:DL:=ÊJÁmEqF
ÁͱHKBQͱGÁHͱJL?mQqGqÁN>ÁJBKDÁ
H:J:F>LJ>E>JBGBÁQmG>LBJD>G
ÁFqՓL>JBÁBՓE>FE>JBGBÁN>Á
HBQ:K:ÁQmGqGqÁ@mRÁmGqG=>Á;MEMG=MJ:J:DÁHͱRBKQͱGÁ
:EF:DL:=ÊJÁ&qՓL>JBÁͱ=:DEÊÁ;BJÁQ:DE:ՓÊFE:
ÁBE@BEBÁ
;mEqFE>JE>Á;BJEBDL>ÁDMJMFK:E
ÁLB<:JB
ÁH>J:D>G=>ÁN>Á
mR>EÁ;:GD:<ÊEÊDÁFqՓL>JBE>JBGBGÁ@>J>DKBGBFE>JBG>Á
QmG>EBDÁ?:JDEÊÁqJqGE>JÁ@>EBՓLBJBEF>KBGBÁ
K:džE:F:DL:=ÊJ
-qJ>NÁ-J:=BG@ÁmEqFqÁ:QJÊ<:
Á/:=>EBÁǓՓE>FÁN>Á
(HKBQͱGÁͱJK:KÊ G=:Á/(Á:GD:ÁHͱJL?mQqÁ:=ÊG:Á
=mNBRÁDͱGLJ:LE:JÊÁqR>JBG>ÁBՓE>FÁQ:HF:DL:=ÊJÁ
D;:GD
Á/( =:ÁHBQ:K:ÁQ:HÊ<ÊÁqQ>E>J=>G=BJ
Ͱ>dž>JEBÁF>L:EÁBՓE>FE>JBÁD:HK:FÊG=:ÁmEqF
Á
FqՓL>JBE>JBG>Á?BRBDBÁ:ELÊGÁDJ>=BKBÁN>J>;BEF>DÁBbBGÁ
ǓKL:G;MEÁELÊGÁͱJK:KÊ G=:ÁǓÁN>ÁQMJLÁ=ÊՓÊÁL>R@^AÁ
qKLqÁHBQ:K:E:J=:ÁBՓE>FÁ@>Jb>DE>ՓLBJF>DL>=BJÁ
QJÊ<:
Á-qJ>NÁ-J:=BG@Á JM;MÁǓ =>ÁELÊGÁͱGMÁ
:=ÊG:Á:J:<ÊEÊDÁ@mJ>NBGBÁ=>ÁQqJqLF>DL>=BJ
D;:GDÁ-J:=BG@ÁmEqFq
Á>KG>DÁ?BQ:LE:F:ÁN>Á
QqDK>DÁBՓE>FÁD:H:KBL>KBÁBE>Á-qJDBQ>ÁHBQ:K:KÊG=:Á
BՓE>FÁQ:HF:DÁBKL>Q>GÁMEMKE:J:J:KÊÁQ:LÊJÊF<ÊE:JÊGÁ
BEDÁL>J<BABGBÁͱEMՓLMJF:DL:=ÊJ
%7ɘ+ßà6`+ß1ɘ*ɘà `)a*a
!:RBG>Á2mG>LBFBÁmEqFq
Á:GD: GÊGÁDÊK:ÁN>Á
MRMGÁN:=>EBÁ=mNBRÁN>Á-qJDÁ%BJ:KÊÁEBDB=BL>KBGBÁ
QmG>LF>DL>=BJÁmEqF
ÁH:J:ÁHBQ:K:KÊÁBՓE>FE>JBQE>
Á
=mNBRÁN>Á-qJDÁ%BJ:KÊÁ<BGKBG=>GÁ;ͱJbE:GF:E:JÊÁQ:Á
=:ÁHE:KF:GE:JÊÁQ:HF:DL:
Á1ÁKO:H
ÁJ>HͱL>JKÁ
J>HͱÁ@B;BÁ>GKLJqF:GE:JÊÁDMEE:G:J:DÁ:GD: GÊGÁ
DÊK:ÁN:=>EBÁ?ͱGE:JÊGÊGÁ>LDBGÁ;BbBF=>ÁQmG>LBEF>KBGBÁ
K:džE:F:DL:=ÊJÁ
mEqF
ÁǓ&$Á+>Hͱ->JKÁ+>HͱÁ):R:JÊÁBE>Á(-Á
H:J:ÁHBQ:K:E:JÊG=:Á:DLB?ÁN>ÁQͱdžMGÁ;BbBF=>Á?::EBQ>LÁ
@mKL>JF>DL>=BJ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
#,+à1/+0#ß/à#ɘ61)*0&à#1#à3ßà
ɘ)+],à6`+ß1ɘ*ɘà `)a*a
mEqF
Á:GD: GÊGÁ;BE:GbͱKMGMGÁN>Á;BE:GbͱÁ=ÊՓÊÁ
QqDqFEqEqDE>JBGBGÁ?:BRÁJBKDBGBÁDLB?):KB?Á$ͱFBL>KBÁ
N>Á[KLÁͰqR>QÁ+BKDÁ$ͱFBL>KB GBGÁͱJL:ÁN:=>EBÁ
@mJqՓE>JBÁ=ͱdžJMELMKMG=:ÁQmG>LF>DL>=BJ
QJÊ<:
Á-ÁN>ÁBE:GbͱÁ2mG>LBFBÁ=Bdž>JÁBՓÁ;BJBFE>JBG>Á
QmG>EBDÁͱE:J:DÁͱGÁ-J:GK?>JÁBQ:LE:F:KÊGÊÁ=:Á
Q:HF:DL:=ÊJÁmEqF
Á;MGE:J:ÁBE:N>L>G
Á:GD: GÊGÁ
D^JÊGÊÁ:JLÊJF:DÁBbBGÁ;BE:GbͱKMGMÁN>Á@>EBJÁL:;EͱKMGMÁ
JBKDÁQmG>LBFBÁHJ>GKBHE>JBÁ=ͱdžJMELMKMG=:Á>LDBEBÁ;BJÁ
Փ>DBE=>ÁQmG>LF>QBÁ:F:bE:F:DL:=ÊJ
!:RBG>Á):R:JE:F:ÁmEqFq
Á-%Á!:RBG>Á;ͱGͱKMÁ
BE>ÁMJͱ;ͱG=Á:EÊFK:LÊFÁBՓE>FE>JBG=>ÁBbÁN>Á=ÊՓÁ
FqՓL>JBE>JBG>ÁABRF>LÁN>JF>Q>Á=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ
D;:GD ÊGÁF>N=M:LÁA:<FBGBÁQ:DÊG=:GÁBRE>Q>GÁ
!:RBG>Á):R:JE:F:ÁmEqFq
Á;MÁDͱGM=:ÁHBQ:K:Á
DͱՓMEE:JÊGÊÁ:J:ՓLÊJF:DL:
ÁՓM;>E>JÁN>Á >G>EÁ
&q=qJEqDÁ;BJBFE>JBQE>ÁDͱͱJ=BG>EBÁ;BJÁՓ>DBE=>Á
H:R:JÁH:QÊGÊGÁ:JLÊJÊEF:KÊG=:ÁmG>FEBÁ;BJÁJͱEÁ
qKLE>GF>DL>=BJ
-qJ>NÁqJqGE>JÁDͱGMKMG=:Á=:ÁqJqGÁb>ՓBLEBEBdžBÁ
N>Áb:HJ:RÁK:LÊՓÁBE>ÁLqFÁFqՓL>JBE>JBGÁ
BALBQ:bE:JÊÁ=ͱdžJMELMKMG=:ÁH:R:JE:F:Á?::EBQ>LBÁ
KqJ=qJqEF>DL>=BJ
%7ɘ+ßà-7/)*à `)a*a
D;:GD ÊGÁLqFÁ;:GD:<ÊEÊDÁqJqGE>JBG=>ÁH:R:JÁH:QÊÁ
:bÊKÊG=:GÁEB=>JÁ;:GD:ÁͱEF:ÁA>=>?BGBÁ@mR>L>GÁ
!:RBG>Á):R:JE:F:ÁmEqFq
ÁDMJMFK:E
ÁLB<:JB
Á
$(Ǔ
Á;BJ>QK>EÁN>ÁmR>EÁ;:GD:<ÊEÊDÁFqՓL>JBE>JBGBGÁ
@>J>DKBGBFE>JBGBÁD:JՓÊE:Q:<:DÁՓ>DBE=>ÁD>G=BKBGBÁ
DͱGMFE:G=ÊJFÊՓLÊJÁ&qՓL>JBE>J>Á;MÁBALBQ:bE:JÊÁ
=ͱdžJMELMKMG=:Á@>GBՓÁqJqGÁQ>EH:R>KBÁKMGMEFMՓ
Á
:QJÊ<:Á?BQ:LE:F:E:JÊG=:ÁJ>D:;>LbBÁ;BJÁHͱEBLBD:Á=:Á
BRE>GFBՓLBJ
&qՓL>JBE>JÁHBQ:K:E:JÁA:DDÊG=:Á@qGEqDÁͱE:J:DÁ
;BE@BE>G=BJBEFBՓLBJÁ!:RBG>Á):R:JE:F:ÁmEqFq
Á
L>DGͱEͱCBDÁ:ELQ:HÊKÊGÊÁ@qbE>G=BJ>J>DÁFqՓL>JBÁ
BՓE>FE>JBGBGÁ=:A:ÁAÊREÊÁN>ÁJ>D:;>LbBÁ?BQ:LE:JE:Á
@>Jb>DE>ՓLBJBEF>KBGBÁK:džE:FÊՓÁN>ÁABRF>LÁD:EBL>KBGBÁ
:JLÊJFÊՓLÊJÁ
!:RBG>Á):R:JE:F:ÁmEqFq
ÁFqՓL>JBE>JBG>Á
LqFÁ;:GD:<ÊEÊDÁqJqGE>JBG=>ÁKMG=MdžMÁJ>D:;>LbBÁ
?BQ:LE:F:QE:Á:GD: GÊGÁBՓE>FÁA:<FBGB
ÁH:R:JÁH:QÊGÊÁ
N>ÁD^JÊGÊÁ:JLÊJFÊՓLÊJ
ͰÊՓÁLB<:J>LÁBՓE>FE>JBÁ=>Á=^ABEÁͱEF:DÁqR>J>
ÁLqFÁ
=mNBRÁ:EÊFK:LÊFÁBՓE>FE>JBG=>
Á;qLqGÁ=:džÊLÊFÁ
D:G:EE:JÊG=:GÁ@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁ=mNBRÁBՓE>FE>JBÁL>DÁ
>E=>GÁ:DLB?ÁͱE:J:DÁQmG>LBE>J>D
ÁJ>D:;>LbBÁ?BQ:LE:F:Á
ͱE:G:džÊÁQ:J:LÊEFÊՓLÊJ
0ß/*6ßà-ɘ600&àɘʄ)ß*)ß/ɘà `)a*a
,>JF:Q>Á)BQ:K:KÊÁǓՓE>FE>JBÁmEqFq
ÁABKK>Á
K>G>=B
ÁN:=>EBÁBՓE>FE>JÁN>ÁN:J:GLE:JÊGÁ:GD: =:DBÁ
@>EBՓBFÁN>ÁK:LÊՓÁKLJ:L>CBE>JBGBGÁ;>EBJE>G=BdžBÁ[JqGÁ
2mG>LBFBÁBE>Á;MÁqJqGE>JBGÁ=>:E>J E:JÁ:J:<ÊEÊdžÊÁBE>Á
FqՓL>JBE>J>ÁK:LÊՓÊGÊGÁQ:HÊE=ÊdžÊÁD;:GDÁ2:LÊJÊF<ÊÁ
&>JD>RBÁͱEF:DÁqR>J>ÁBDBÁ;BJBF=>GÁͱEMՓF:DL:=ÊJÁ
mEqF qGÁA>=>?B
Á;MÁqJqGE>JBGÁK:LÊՓÊG=:GÁ>E=>Á
>=BE>GÁDͱFBKQͱGÁ@>EBJE>JBGBÁ:JLÊJF:Q:ÁQmG>EBDÁ
MQ@MGÁABRF>LÁFͱ=>EBGBÁDMJF:DÁN>Á@>EBՓLBJF>D
Á;MÁ
HBQ:K:=:ÁbÊD:GÁQ>GBÁqJqGE>JBÁD;:GD :ÁMQ@MGÁA:E>Á
@>LBJF>DLBJÁMÁ:F:bÁ=ͱdžJMELMKMG=:Á,>JF:Q>Á
)BQ:K:KÊÁǓՓE>FE>JBÁmEqFq
ÁF>N<MLÁqJqGE>JE>ÁBE@BEBÁ
KLJ:L>CBE>JBÁN>ÁA>=>?E>JBÁ;>EBJE>JD>GÁ:QGÊÁR:F:G=:Á
qJqGÁ@>EBՓLBJF>Áb:EÊՓF:E:JÊÁ=:ÁQqJqLF>DL>=BJÁ
LDBGÁ;BJÁK:LÊՓÁD:G:EÊÁͱE:GÁD;:GDÁ2:LÊJÊF<ÊÁ
&>JD>RBÁBE>
ÁQMJLÁBbBG=>ÁN>ÁQMJLÁ=ÊՓÊG=:ÁQͱdžMGÁ
:EÊFÁK:LÊFÁBՓE>FBÁ@>Jb>DE>ՓLBJ>GÁGBL>EBDEB
ÁMRF:GÁ
=>KL>džBG>ÁBALBQ:bÁ=MQ:GÁQ:LÊJÊF<ÊE:J:ÁABRF>LÁ
N>JBEF>DL>=BJ
!:RBG>Á):R:JE:F:Á
mEqFq
ÁFqՓL>JBE>JBG>Á
LqFÁ;:GD:<ÊEÊDÁqJqGE>JBG=>Á
KMG=MdžMÁJ>D:;>LbBÁ
?BQ:LE:F:QE:ÁD;:GD ÊGÁ
BՓE>FÁA:<FBGB
ÁH:R:JÁH:QÊGÊÁ
N>ÁD^JÊGÊÁ:JLÊJFÊՓLÊJ
50
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
1#0+7#Í.Ņ71*0'Í4#Í"Ņij#0Í$Ņ,,1*Í&Ņ8+#2*#0
D;:GD
Á;:GD:<ÊEÊDÁ=ÊՓÊÁ
?BG:GK:EÁ?::EBQ>LE>JBGBÁDÁ
2:LÊJÊFÁ&>GDMEÁͰ>dž>JE>JÁ
Ւ
ÁDÁ)ͱJL?mQÁ2mG>LBFBÁ
Ւ
ÁDÁÁ-BHBÁ2:LÊJÊFÁ
(JL:DEÊdžÊÁՒÁN>ÁDÁ
BG:GK:EÁ$BJ:E:F:ÁՒÁ
:=EÊÁBՓLBJ:DE>JBÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:Á
QqJqLF>DL>=BJ
D;:GD
Á;:GD:<ÊEÊDÁ=ÊՓÊÁ?BG:GK:EÁ?::EBQ>LE>JBGBÁ
DÁ2:LÊJÊFÁ&>GDMEÁͰ>dž>JE>JÁՒ
ÁDÁ)ͱJL?mQÁ
2mG>LBFBÁՒ
ÁDÁÁ-BHBÁ2:LÊJÊFÁ(JL:DEÊdžÊÁՒÁN>ÁDÁ
BG:GK:EÁ$BJ:E:F:ÁՒÁ:=EÊÁBՓLBJ:DE>JBÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:Á
QqJqLF>DL>=BJÁ
(à-,/1#`6à6`+ß1ɘ*ɘàʄ
,>JF:Q>ÁHBQ:K:E:JÊG=:ÁDMJMFK:EÁN>Á;BJ>QK>EÁ
HͱJL?mQE>J>
ÁHͱJL?mQÁQmG>LBFBÁABRF>LBÁN>JF>DÁ
:F:<ÊQE:ÁͬÁQÊEÊG=:ÁDMJME:GÁDÁ)ͱJL?mQÁ2mG>LBFBÁ
Ւ
Áґ
ÁD;:GDÁBՓLBJ:DB=BJÁ
(à61&/&*à*ß+(2)à"ßɆß/)ß/àʄà
,>JF:Q>ÁHBQ:K:E:JÊG=:Á:J:<ÊEÊDÁABRF>LE>JBÁ
N>JF>DÁqR>J>ÁÁQÊEÊG=:ÁDMJME:GÁDÁ2:LÊJÊFÁ
&>GDMEÁͰ>dž>JE>JÁՒÁ$2:LÊJÊF
Áґ
ÁD;:GDÁ
BՓLBJ:DB=BJÁ$2:LÊJÊF
ÁͬÁQÊEÊÁ;:ՓÊG=:Áͬ BÁ
:ՓDÊGÁQMJLÁBbBÁ;BJ>QK>EÁFqՓL>JBÁA>K:;ÊGÊÁD;:GD :Á
=>NJ>LFBՓLBJ
2MJLÁBbBÁ;BJ>QK>EÁFqՓL>JBE>J
Á;MÁL:JBAL>GÁBLB;:J>GÁ
?::EBQ>LE>JBGB
ÁD;:GDÁX:džJÊÁ&>JD>RB
ÁD;:GDÁ
,>JF:Q>Á)BQ:K:E:JÊÁǓՓE>FE>JBÁmEqFqÁN>ÁK:QÊE:JÊÁ
qGÁqR>JBG=>ÁͱE:GÁD;:GDÁՓM;>E>JBG=>GÁ
@>Jb>DE>ՓLBJF>DL>=BJE>JÁQJÊ<:
ÁD;:GDÁǓGL>JG>LÁ
ՒM;>KBÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:Á=:ÁK>JF:Q>ÁHBQ:K:E:JÊÁ
BՓE>FE>JBG>ÁͬÁK::LÁMR:DL:GÁ>JBՓBFÁFqFDqGÁ
ͱEF:DL:=ÊJÁ$MJME=MdžMÁ@qG=>GÁ;MÁQ:G:ÁAÊREÊÁN>Á
BKLBDJ:JEÊÁ;BJÁ@>EBՓF>Á@mKL>J>GÁ$2:LÊJÊFÁ>GÁqKLÁ
D:EBL>=>ÁABRF>LÁ:GE:QÊՓÊQE:ÁDMJMFK:EÁFqՓL>JBE>J>Á
ͱ=:DE:GFÊՓLÊJ
$2:LÊJÊF
Á$MJMFK:EÁ,:LÊՓÁN>Á-J:=BG@ÁmEqFE>JBÁ
:J:<ÊEÊdžÊQE:
ÁQMJLÁBbBÁN>ÁQMJLÁ=ÊՓÊG=:DBÁDMJMFK:EÁ
FqՓL>JBE>J>Á-qJDÁK>JF:Q>ÁHBQ:K:KÊÁqJqGE>JBÁBbBGÁ
:EÊՓK:LÊՓÁABRF>LBÁKMGF:DL:=ÊJÁ
J:ՓLÊJF:ÁmEqFqÁL:J:?ÊG=:GÁH>JBQͱ=BDÁͱE:J:DÁ
A:RÊJE:G:GÁN>ÁQ:;:G<ÊÁQ:LÊJÊF<ÊE:J:ÁME:ՓLÊJÊE:GÁ
ǓG@BEBR<>ÁՓBJD>LÁJ:HͱJE:JÊÁN>Á;qEL>GE>J
ÁFqՓL>JBE>JBGÁ
D:J:JÁ:EF:ÁKqJ>bE>JBG=>ÁmG>FEBÁ;BJÁJͱEÁ
ͱQG:F:DL:=ÊJÁD;:GD ÊGÁQMJLÁBbBÁQ:LÊJÊF<ÊE:J:Á
KMG=MdžMÁ:J:ՓLÊJF:ÁJ:HͱJE:JÊG:Á=:ÁJ:ՓLÊJF:Á
mEqFqÁBb>JBDÁ=>KL>džBÁN>JF>DL>=BJ
QJÊ<:
Á$2:LÊJÊFÁ;qGQ>KBG=>Á?::EBQ>LÁ@mKL>J>GÁ
$MJMFK:EÁBG:GKF:GÁmEqFq
ÁMRF:GÁ
H>JKͱG>EBQE>ÁQ>JEBÁN>ÁQ:;:G<ÊÁ?BJF:E:J:ÁA:ED:Á:JR
Á
ՓBJD>LÁ;BJE>ՓF>ÁN>ÁK:LÊGÁ:EF:E:JÊ
Á?BG:GK:EÁͱJL:DÁ
;MEMGF:KÊÁDͱGME:JÊG=:Á=:GÊՓF:GEÊDÁQ:HF:DL:
Á
D:FMÁmR>EE>ՓLBJF>ÁHJͱC>E>JBG=>Á:EÊ<ÊÁQ:Á=:ÁK:LÊ<ÊÁ
L:J:?L:Á>LDBGÁ=:GÊՓF:GEÊDÁABRF>LBÁN>JF>DL>=BJ
D;:GDÁN>ÁDÁ2:LÊJÊFÁ&>GDMEÁͰ>dž>JE>JÁՒ GBGÁ
DMJM<MKMÁͱE=MdžMÁÁ:=>LÁQ:LÊJÊFÁ?ͱGM
ÁD;:GD ÊGÁ
DMJM<MKMÁͱE=MdžMÁÁ=>LÁG:H:J:Á$ͱJMF:Á
F:bEÊÁ2:LÊJÊFÁͱGM
ÁÁ:=>LÁNBN:,ÁF>DEBEBDÁN>Á
!:Q:LÁՒÁ>F>DEBEBDÁQ:LÊJÊFÁ?ͱGM
Á;BJÁ:=>LÁD;:GDÁ
-ՒÁ,"/ÁͱGMÁN>ÁDÁÁ-BHBÁ2:LÊJÊFÁ(JL:DEÊdžÊÁ
ՒÁHͱJL?mQq
ÁՒBJD>LÁL:J:?ÊG=:GÁQmG>LBEF>DL>=BJÁ
$)ͱJL?mQÁ2mG>LBFB
Á:QJÊ<:Á;qQqDÁDMJMFK:EÁ
N>Á;BJ>QK>EÁQ:LÊJÊF<ÊE:J:ÁD>G=BÁ;>DE>GLBÁN>ÁJBKDÁ
HJͱ?BEE>JBG>ÁMQ@MGÁHͱJL?mQÁQmG>LBFÁABRF>LBÁ=>Á
N>JF>DL>=BJÁ
2mG>LBE>GÁLͱHE:FÁHͱJL?mQÁ;qQqDEqdžqÁQÊEEÊDÁґͮ EBDÁ
;qQqF>ÁBE>ÁͬÁQÊEÊÁKͱGMG=:DBÁ
ÁFBEQ:JÁ-%Á
K>NBQ>KBG=>GÁͬÁKͱGMÁBLB;:JÊQE:Á
ÁFBEQ:JÁ-%Á
K>NBQ>KBG>ÁME:ՓFÊՓLÊJÁ-qJDBQ>ÁN:JEÊDÁQmG>LBFBÁ
K>DLmJqG=>ÁQmG>LBE>GÁHͱJL?mQÁ;qQqDEqdžqÁ;:RÊG=:Á
$)ͱJL?mQÁ2mG>LBFBÁBDBG<BÁN>Á-qJDBQ>ÁQ:LÊJÊFÁ?ͱGMÁ
K>DLmJqG=>ÁQmG>LBE>GÁHͱJL?mQÁ;qQqDEqdžqÁ;:RÊG=:Á=:Á
=mJ=qG<qÁ;qQqDÁՓBJD>LLBJÁ$)ͱJL?mQÁ2mG>LBFB GBGÁ
QmG>LF>DL>ÁͱE=MdžMÁQ:LÊJÊFÁ?ͱGMÁHͱJL?mQE>JBGBGÁ
LͱHE:FÁ;qQqDEqdžqÁͬÁKͱGMÁBLB;:JÊQE:Áͭ
ÁFBEQ:JÁ
-%ÁK>NBQ>KBG=>=BJÁ$)ͱJL?mQÁ2mG>LBFB GBGÁKmRÁ
DͱGMKMÁ:E:G=:ÁH:R:JÁH:QÊÁґͬ
=BJ
$)ͱJL?mQÁ2mG>LBFB
Á-qJDBQ>Á>F>DEBEBDÁQ:LÊJÊFÁ?ͱGMÁ
K>DLmJqG=>
ÁQmG>LBE>GÁHͱJL?mQÁ;qQqDEqdžqÁ;:RÊG=:Á
ґͬ
ÁH:R:JÁH:QÊÁBE>ÁEB=>JÁDͱGMF=:ÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJÁ
$)ͱJL?mQÁ2mG>LBFB GBGÁQmG>LF>DL>ÁͱE=MdžMÁ
>F>DEBEBDÁQ:LÊJÊFÁ?ͱGMÁHͱJL?mQE>JBGBGÁLͱHE:FÁ
;qQqDEqdžq
ÁBKLBDJ:JEÊÁ;BJÁ;qQqF>Á@mKL>J>J>DÁ
ͬÁKͱGMÁBLB;:JÊQE:Áͬ
ͮÁFBEQ:JÁ-%ÁK>NBQ>KBG>Á
ME:ՓFÊՓLÊJÁ
ZR>EÁ)ͱJL?mQÁ2mG>LBFBÁBՓÁDͱEM
ÁͬÁQÊEÊG=:Á?::EBQ>L>Á
;:ՓE:FÊՓÁN>ÁͱE=MDb:ÁAÊREÊÁ;qQqF>ÁK:džE:Q:J:D
Á
ͬÁKͱGMÁBLB;:JÊQE:Á
ͭÁFBEQ:JÁ-%Á;qQqDEqdž>Á
ME:ՓFÊՓÁN>Áґͬ
ͬÁH:R:JÁH:QÊÁBE>Á;MÁBՓDͱEMG=:Á=:Á
H:R:JÁEB=>JBÁͱEFMՓLMJ
ՒBJD>L
ÁHͱJL?mQÁQmG>LBFÁKqJ>bE>JBG=>
ÁJBKDÁ
QmG>LBFBGBÁmGÁHE:G=:ÁLML:G
ÁL:GÊFE:GFÊՓÁDMJ:EE:J:Á
;:džEÊ
ÁEBDB=BL>Q>ÁN>ÁN:JEÊDÁb>ՓBLE>F>KBG>ÁmG>FÁ
N>J>GÁQ:LÊJÊFÁKLJ:L>CBKBÁBE>ÁA:J>D>LÁ>LF>DL>=BJÁ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
$)ͱJL?mQÁ2mG>LBFB
ÁH>J?ͱJF:GKÁN>ÁQ>GBEBDbBÁ
qJqGÁL:K:JÊFE:JÊÁBE>ÁN:JEÊDÁQmG>LBFBÁK>DLmJqG=>Á
;BJbͱDÁ:E:G=:ÁEB=>JEBDÁHͱRBKQͱGMGMÁKqJ=qJFqՓLqJÁ
MÁb>Jb>N>=>ÁD;:GDÁL:J:?ÊG=:GÁBAJ:bÁ>=BE>GÁN>Á
$)ͱJL?mQÁ2mG>LBFBÁL:J:?ÊG=:GÁHͱJL?mQÁQmG>LBFBÁ
ABRF>LBÁ@>Jb>DE>ՓLBJBE>G
Á:ELÊGÁN>ÁDÊQF>LEBÁF:=>GÁ
Q:LÊJÊFÁ?ͱGM
Á+"ÁqED>E>JBÁQ:LÊJÊFÁ?ͱGM
Á:G:H:J:Á
DͱJMF:Á:F:bEÊÁQ:LÊJÊFÁ?ͱGE:JÊ
ÁͬÁQÊEÊG=:Á
-qJDBQ> =>ÁBEDÁ=>?:Á>FLB:Á?ͱGÁK>H>LBÁ?ͱGMÁN>Á
D;:GDÁJ:GDEBGÁ->FHE>LͱGÁՓ>FKBQ>Á?ͱGMÁBE>Á?:JDEÊÁ
;mE@>E>J>ÁQ:LÊJÊFÁQ:H:GÁ?ͱGE:JÁBE>ÁK>DLmJ=>ÁmG<qÁ
ͱEFMՓLMJÁ
$)ͱJL?mQ
Á0ͱJE=ÁBG:G<>ÁL:J:?ÊG=:GÁ-qJDBQ> =>Á
ͬÁQÊEÊG=:ÁBEDÁ=>?:ÁN>JBE>GÁGÁǓQBÁ)ͱJL?mQÁ2mG>LBFÁ
ՒBJD>LBžÁN>ÁGÁBQBÁ$MJMFK:EÁ,ͱKQ:EÁ,ͱJMFEMEMDÁ
.Q@ME:Q:GÁ)ͱJL?mQÁ2mG>LBFÁՒBJD>LBžÁm=qEE>JBG>Á
E^QÊDÁ@mJqE>J>DÁMEMKE:J:J:KÊÁKL:G=:JLE:J=:Á
MQ@ME:=ÊdžÊÁJBKDÁQmG>LBFB
ÁQ:LÊJÊFÁKqJ>bE>JB
ÁQ>GBÁ
qJqGÁ@>EBՓLBJF>ÁN>ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁH>J?ͱJF:GKÁ
DJBL>JE>JBÁ:bÊKÊG=:GÁJ:DBHE>JBGBÁ@>JB=>Á;ÊJ:DFÊՓLÊJ
(à à1ɘ-ɘà61&/&*à,/1()&Ɇ&àʄ
,>JF:Q>Á)BQ:K:KÊÁ$:GMGMÁN>Á,>JF:Q>Á)BQ:K:KÊÁ
->;EBdžE>JBÁb>Jb>N>KBG=>
ÁMEMK:EÁN>ÁMEMKE:J:J:KÊÁ
HBQ:K:E:J=:ÁK>JF:Q>ÁHBQ:K:KÊÁ:J:bE:JÊGÊGÁ:EÊF
K:LÊFÊÁKMJ>LBQE>ÁHͱJL?mQÁBՓE>LF>DÁ:F:<ÊQE:ÁÁ
QÊEÊG=:ÁDMJME:GÁDÁÁ-BHBÁ2:LÊJÊFÁ(JL:DEÊdžÊÁՒ
Á
ґ
ÁD;:GDÁBՓLBJ:DB=BJÁDÁÁ-BHBÁ2:LÊJÊFÁ
(JL:DEÊdžÊ
ÁͬÁQÊEKͱGMÁBLB;:JÊQE:ÁHBQ:K:=:DBÁͬÁ
:=>LÁQ:LÊJÊFÁͱJL:DEÊdžÊÁ:J:KÊG=:
ÁbÊD:JÊEFÊՓÁK>JF:Q>Á
:bÊKÊG=:GÁQ>=BG<B
ÁHͱJL?mQÁ;qQqDEqdžqÁ:bÊKÊG=:GÁ
=mJ=qG<qÁKÊJ:=:=ÊJÁ2ÊEKͱGMÁBLB;:JÊQE:Áґ
ÁH:R:JÁ
H:QÊG:ÁK:ABHÁͱE:GÁDÁÁ-BHBÁ2:LÊJÊFÁ(JL:DEÊdžÊ
Á
HBQ:K:=:DBÁQ:LÊJÊFÁ:EL>JG:LB?E>JBGBÁ>GÁBQBÁ;BbBF=>Á
=>dž>JE>G=BJ>J>DÁͱJL:DE:JÊG:ÁBKLBDJ:JEÊÁN>Á=>G@>EBÁ;BJÁ
@>LBJBÁK:džE:F:QÊÁA>=>?E>F>DL>=BJ
(à#ɘ++0)à(ɘ/)*àʄ
%>:KBG@ÁK>DLmJqGqGÁDmDEqÁDMJMEMՓMÁͱE:GÁDÁ
BG:GK:EÁ$BJ:E:F:ÁՒÁ$%>:K>
ÁQÊEÊG=:GÁ;MÁ
Q:G:
Á$(Ǔ
ÁLB<:JBÁN>ÁDMJMFK:EÁK>@F>GLL>ÁQ>JÁ:E:GÁ
FqՓL>JBE>JBG>
ÁQ:J:LÊ<ÊÁN>ÁAÊREÊÁ?BG:GK:EÁDBJ:E:F:Á
bmRqFE>JBÁKMGF:DL:=ÊJ
2>GBEBDbBÁb:EÊՓF:E:JÊÁBE>ÁH:R:J=:DBÁ?::EBQ>LE>JBGBÁ
KqJ=qJ>GÁՒBJD>L
ÁH:R:J=:DBÁBEDžE>J>ÁBFR:Á:LF:Q:Á
ͬÁQÊEÊG=:ÁFͱJL@:@>ÁBE>Á=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ
$%>:K>
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁmG<qÁE>:KBG@ÁՓBJD>LBÁ
ͱE=MdžMGMÁ;BJÁD>RÁ=:A:Á@mKL>JFBՓLBJÁBJ>QE>JBGÁ
DͱGMLÁ>=BGF>E>JBÁBbBG
ÁE>:KBG@ÁBE>ÁFͱJL@:@>Á
MQ@ME:F:KÊGÊÁ=>NJ>Q>Á:E:GÁBEDžÁE>:KBG@ÁՓBJD>LBÁ
ͱE:GÁ$%>:K>
Á>G>JCBÁ:E:GÊG=:ÁK>DLmJ>ÁKͱEMDÁ
N>J>GÁb:EÊՓF:E:JÊG:Á=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ!:N:<ÊEÊDÁ
D:L>@ͱJBKBG=>ÁEB=>JEBdžBGBÁKqJ=qJ>GÁ$%>:K>
Á
$(Ǔ E>JBGÁQ:GÊÁKÊJ:
Á$MJMFK:EÁN>Á-B<:JBÁ
FqՓL>JBE>JBGÁBALBQ:bE:JÊÁ=ͱdžJMELMKMG=:ÁmR>EÁE>:KBG@Á
bmRqFE>JBÁ@>EBՓLBJFBՓÁN>Á;qQqDÁmEb>DEBÁHJͱC>E>J>Á
BFR:Á:LFÊՓLÊJ
$%>:K>
ÁMRMGÁ=mG>FEB
Á:DLB?ÁD:EBL>KBG=>GÁm=qGÁ
N>JF>=>GÁKqJ=qJqE>;BEBJ
ÁD^JEÊÁN>ÁK:džEÊDEÊÁ;qQqF>DÁ
ͱE:GÁKLJ:L>CBKBGBÁMQ@ME:F:Q:ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á
=>N:FÁ>LFBՓLBJÁՒBJD>L
ÁMQ@ME:=ÊdžÊÁKLJ:L>CBGBGÁ
F>QN>KBGB
ÁD>G=BÁD:L>@ͱJBKBG=>DBÁՓBJD>LE>JÁ
:J:KÊG=:ÁD^JEÊEÊDÁN>Á:DLB?ÁD:EBL>KBÁ:bÊKÊG=:GÁmGÁ
KÊJ:E:J=:ÁL:F:FE:Q:J:DÁ:EFÊՓLÊJ
ͬÁQÊEÊG=:Á
ÁFBEQ:JÁ-%Á:DLB?Á;qQqDEqdžqG>Á
ME:Փ:GÁ$%>:K>
ÁQqDK>DÁ:DLB?ÁD:EBL>KBÁBE>Á
K>DLmJqG=>Á?:JDÁQ:J:LF:DL:=ÊJÁ$%>:K> BGÁG>LÁ
DBJ:Á:E:<:DE:JÊ
Á;BJÁmG<>DBÁQÊEKͱGMG:Á@mJ>ÁґÁ
;qQqQ>J>D
Á
ͮÁFBEQ:JÁ-%ÁͱE:J:DÁ@>Jb>DE>ՓFBՓLBJ
$J>=BÁ=>dž>JE>G=BJF>ÁKqJ>bE>JBGBÁ=:A:ÁAÊREÊÁN>Á>LDBGÁ
D:J:JÁN>J>;BEF>DÁqR>J>ÁQ>GBÁ;:ՓL:GÁL:K:JE:Q:GÁ
ՒBJD>L
Á;MGMGE:Á;BJEBDL>
Á"-Á:ELQ:HÊKÊGÊ
ÁFqՓL>JBÁ
ͱ=:DEÊÁN>Á>KG>DEBDÁL>F>EBG=>
ÁBGL>JG>LÁL>DGͱEͱCBKBÁ
qR>JBG=>ÁQ>GBE>FBՓLBJÁ
ͬÁQÊEÊG=:
ÁMEMKE:J:J:KÊÁDJ>=BÁ=>J><>E>G=BJF>Á
DMJMEMՓMÁBL<AÁ+:LBG@K
Á$%>:K> BG
ÁMRMGÁN:=>EBÁ
-qJDÁ%BJ:KÊÁN>ÁMRMGÁN:=>EBÁQ:;:G<ÊÁH:J:Á<BGKBÁ
GͱLMGMÁQ:LÊJÊFÁQ:HÊE:;BEBJžÁK>NBQ>ÁͱE:GÁÁ
ͱE:J:DÁN>ÁMRMGÁN:=>EBÁMEMK:EÁGͱLMGMÁ:EÊG:;BE><>DÁ
>GÁQqDK>DÁGͱLÁͱE:GÁÁͱE:J:DÁL>QBLÁ>LFBՓLBJ
ՒBJD>LÁͬÁQÊEÊG=:
ÁMRMGÁN:=>EBÁN>ÁMQ@MGÁ
F:EBQ>LEB
ÁQ:Q@ÊGÁ?ͱGE:F:ÁBFD^GE:JÊGÊÁ:JLÊJ:J:D
Á
FqՓL>JBE>JBG>Á:DL:JF:Q:Á=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ
NJMH:ÁD:QG:DEÊÁ;>EBJKBREBDE>JE>
ÁՓBJD>LE>JBGÁF:JMRÁ
D:E:<:džÊÁJBKDE>JBGÁ:JLLÊdžÊÁ;BJÁͱJL:F=:
Á$%>:K>
Á
JBKDÁQmG>LBFBG=>ÁmG>FEBÁ:=ÊFE:JÁ:L:J:D
Á"-Á
:ELQ:HÊKÊG:ÁL:F:F>GÁ>GL>@J>ÁN>ÁK>DLmJ=>Á;BJÁBEDžÁ
ͱE:<:D
ÁJBKDÁQmG>LBFBÁH:D>LBGBÁMQ@ME:F:Q:Á:EF:Á
b:EÊՓF:E:JÊGÊÁ;:ՓE:LFÊՓLÊJ
ͬÁQÊEÊÁKͱGÁb>QJ>DL>Á$%>:K>
Á@>G>EÁF>JD>RBGB
Á
BՓÁ=qGQ:KÊGÊGÁmG>FEBÁK>F;ͱEE>JBG=>GÁ,:;:G<ÊÁ
>GL>J :ÁL:ՓÊFÊՓLÊJÁ
$%>:K>
ÁBGK:GžÊÁF>JD>R>ÁDͱQ:J:D
Á>LBD
Á
H:QE:ՓÊF<Ê
ÁBGBKBQ:LB?ÁK:AB;B
Á=>G>QBFEBÁN>ÁMRF:GÁ
BGK:GÁ@q<qÁBE>Á@q<qG>Á@qbÁD:LF:DL:=ÊJ
$%>:K>
ÁͬÁQÊEÊG=:
Á
MRMGÁN:=>EBÁN>ÁMQ@MGÁ
F:EBQ>LEB
ÁQ:Q@ÊGÁ?ͱGE:F:Á
BFD^GE:JÊGÊÁ:JLÊJ:J:D
Á
FqՓL>JBE>JBG>Á:DL:JF:Q:Á
=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ
51
bulunuyorlar.
54
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
"#12#)Í&Ņ8+#2*#0Ņ
D;:GDÁͬÁQÊEÊG=:
Á
BՓÁR>D^KÊÁN>ÁJ:HͱJE:F:Á
KBKL>FE>JBÁ:ELQ:HÊKÊG=:Á
Q:HLÊdžÊÁmG>FEBÁ
=>džBՓBDEBDE>JE>ÁͱH>J:KQͱG>EÁ
N>JBFEBEBDÁN>ÁAÊRÁ:JLÊՓÊÁ
K:džE:Q:J:D
ÁBՓÁKqJ>bE>JBÁN>Á
D:J:JÁ=>KL>DÁKBKL>FE>JBGBGÁ
=:A:Á>LDBGÁDMEE:GÊEF:KÊGÊÁ
K:džE:Q:<:DÁHE:L?ͱJFE:JÁ
ͱEMՓLMJFMՓLMJ
ɘ)$ɘà1ß(+,),'ɘ)ß/ɘ
,LJ:L>CBÁN>ÁA>=>?E>JBÁ=ͱdžJMELMKMG=:ÁFqՓL>JBE>JBG>Á
N>Áb:EÊՓ:GE:JÊG:ÁA:Q:LÊÁDͱE:QE:ՓLÊJ:GÁ>GÁQ>GBEBDbBÁ
L>DGͱEͱCBE>JBÁKMGF:QÊÁBED>Á>=BG>GÁD;:GD
ÁͬÁ
QÊEÊG=:Á=:Á;BJbͱDÁQ>GBÁHJͱC>QBÁ;:Փ:JÊQE:ÁA:Q:L:Á
@>bBJFBՓLBJÁ-qJDBQ>Á@>G>EBG=>Á>GÁ@>GBՓÁՓM;>
Á
-&-&ÁN>Á)(,Á:džE:JÊG:ÁK:ABHÁ;:GD:E:J=:GÁ
;BJBÁͱE:GÁD;:GD
ÁQ>GBÁHJͱC>ÁqJ>LBFBG=>ÁKBKL>FÁ
>GL>@J:LmJE>JBÁN>ÁbmRqFÁK:džE:QÊ<ÊE:JÁBE>Á
b:EÊՓF:E:JÊG:ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ
$??JGWCRJCPGLGУ2vPIGWC¦LGLÐ7CLGJGIgGÐ%vAv¤Ð?LJ?WŕƀŕÐ
BMŃPSJRSQSLB?
ÐrLACJGIJCPGLGÐKvƀRCPGJCPGLGLÐ
GFRGW?gJ?PŕÐTCÐGƀÐ@GPGKJCPGÐGJCÐW?Q?JÐSWSKÐR?JCNJCPGÐ
BMŃPSJRSQSLB?ÐECJGƀRGPCLÐI@?LI
ÐÐWŕJŕLB?
kÁ BJ>QK>EÁǓGL>JG>LÁՒM;>ÁFqՓL>JBE>JBG>Á=:A:ÁDͱE:QÁ
DMEE:GÊE:GÁmGÁQqRÁQ>GBE>F>ÁHJͱC>KBÁBE>ÁK:=>Á
F>GqÁQ:HÊKÊ
ÁAÊREÊÁ>JBՓBFÁN>ÁDBՓBK>EE>ՓLBJF>Á@B;BÁ
Q>GBEBDE>J
Á
kÁ &ͱ;BEÁ:GD:<ÊEÊD L:
Á):J:Á mG=>JžÁMQ@ME:F:KÊÁ
BE>ÁͬÁH:J:Á@mG=>JBFB
ÁDJ>=BÁD:JLÊÁm=>F>Á
BՓE>FE>JBÁN>Á-%ÁQqDE>F>ÁBFD^GE:JÊ
Á
kÁ D;:GDÁBՓÁͱJL:DE:JÊÁBE>ÁQ:HLÊdžÊÁ&ͱ;BEÁqR=:GžÁ
HJͱC>KBÁBE>ÁQ:Q@ÊGÁ;BJÁFqՓL>JBÁDBLE>KBGBGÁ<>HÁ
L>E>?ͱGMG:ÁDJ>=BÁD:JLÊÁmR>EEBdžBÁD:R:G=ÊJF:Á
ABRF>LB
kÁ !:RBG>ÁFLB:Á)BQ:K:KÊÁBՓE>FE>JBÁHJͱC>KBÁBE>Á
:ELÊG
Á@qFqՓ
ÁH>LJͱEÁ@B;BÁ=:Q:G:DÁN:JEÊdžÊÁ>FLB:Á
ͱE:GÁF:EE:JÁqR>JBG=>ÁͱHKBQͱGÁBՓE>FBÁQ:H:;BEF>Á
Q>L>G>džBÁBE>ÁFqՓL>JBE>JBG>ÁJ>D:;>LÁ:N:GL:CÊ
kÁ $J>=BÁ$:JLE:JÊÁ[Q>ÁǓՓQ>JBÁKBKL>FBÁ
:ELQ:HÊKÊGÊGÁQ>GBE>GF>KBQE>Á;BJbͱDÁKqJ>bÁ
ͱLͱF:LBDE>ՓLBJBE>J>D
ÁͱH>J:KQͱG>EÁN>JBFEBEBDÁ
:JLÊՓÊ
kÁ $J>=BÁD:JLÊÁFqՓL>JBE>JBGBG
ÁD:JLE:JÊQE:ÁBE@BEBÁ
;BE@BE>J>ÁA>JA:G@BÁ;BJÁ;:ՓNMJMÁKqJ><BÁͱEF:=:GÁ
BGL>JG>LÁqR>JBG=>GÁME:Փ:;BE><>DE>JBÁ$J>=BÁ$:JLÊÁ
mJqGLqE>F>ÁBGL>JG>LÁՓM;>ÁABRF>LB
kÁ :GD:ÁFMA:K>;>Á:ELQ:HÊKÊÁL:F:F>GÁ
Q>GBE>G>J>D
ÁͱH>J:KQͱG>EÁN>JBFEBEBdžBGÁ:JLÊJÊEF:KÊÁ
:bÊKÊG=:GÁmG>FEBÁD:R:GÊFE:JÁK:džE:GFÊՓLÊJÁ
D;:GD
ÁKͱGÁQÊEE:J=:Á+&Á:E:GÊG=:Á@>Jb>DE>ՓLBJ=BdžBÁ
QͱdžMGÁ:ELQ:HÊÁb:EÊՓF:E:JÊG:ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á
=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ,:LÊՓÁN>ÁH:R:JE:F:ÁKqJ>bE>JBGBÁ
ͱLͱF:LBDE>ՓLBJ>G
ÁՓM;>ÁN>ÁEL>JG:LB?ÁͰ:džÊLÊFÁ
$:G:EE:JÊ GÊÁ@>Jb>DÁR:F:GEÊÁͱE:J:DÁ>GL>@J>Á
>=>GÁ;BJÁQ:HÊ=:ÁͱE:GÁ+&Á:ELQ:HÊKÊG:
Á$J>=BÁ
$:JLÊÁ&qՓL>JBÁ >JBÁ$:R:GÊFÁ,BKL>FB
Á):R:JE:F:Á
(HLBFBR:KQͱGMÁ@B;BÁmG>FEBÁHJͱC>E>JÁ>DE>GFBՓLBJ
D;:GDÁͬÁQÊEÊG=:
ÁǓՓÁ3>D^KÊÁN>Á+:HͱJE:F:Á
,BKL>FE>JBÁ:ELQ:HÊKÊG=:ÁQ:HLÊdžÊÁmG>FEBÁ
=>džBՓBDEBDE>JE>ÁͱH>J:KQͱG>EÁN>JBFEBEBDÁN>ÁAÊRÁ
:JLÊՓÊÁK:džE:Q:J:D
ÁBՓÁKqJ>bE>JBÁN>ÁD:J:JÁ=>KL>DÁ
KBKL>FE>JBGBGÁ=:A:Á>LDBGÁDMEE:GÊEF:KÊGÊÁK:džE:Q:<:DÁ
HE:L?ͱJFE:JÁͱEMՓLMJFMՓLMJÁ >bFBՓÁQÊEE:J=:Á >G>EÁ
&q=qJEqD L>ÁDMEE:GÊE:GÁJ:HͱJE:F:ÁHE:L?ͱJFMGMGÁ
Q:Q@ÊGÁՓM;>Á:džÊÁL:J:?ÊG=:GÁ=:ÁDMEE:GÊEF:KÊÁ
K:džE:GFÊՓLÊJ
&qՓL>JBÁL>F:KE:JÊGÊÁLqFÁD:G:EE:J=:ÁͱJL:DÁ
;BJÁQ:HÊQE:ÁQmG>L>;BE>GÁN>Á:G:EBLBDÁFqՓL>JBÁ
N>JBKBÁBE>Á:GEÊDÁFqՓL>JBÁN>JBKBGBÁ;BJE>ՓLBJ>J>DÁ
A>JÁ:GÁFqՓL>JBE>JBÁBbBGÁ@>b>JEBÁ>GÁBQBÁ:DKBQͱGMÁ
;>EBJE>Q>;BE>GÁ+&ÁHE:L?ͱJFMÁBE>ÁD;:GD
ÁͬÁ
:JLG>JÁ+&ÁP<>EE>G<>Ám=qEE>JBG=>ÁNJMH:
Á(JL:Á
ͰͱdžMÁN>Á?JBD:ÁmE@>KB GBÁD:HK:Q:GÁ"GL>@J:L>=Á
&:JD>LBG@ÁD:L>@ͱJBKBG=>Á;BJBG<BEBDÁm=qEqÁ:EFÊՓLÊJ
QJÊ<:
Á:GDBG@Á-><AGͱEͱ@QÁO:J=KÁͬÁ
m=qEE>JBG=>
Á2>GBÁǓGL>JG>LÁ:GD:<ÊEÊdžÊÁqJqGq
ÁKAͱJLÁ
EBKL >ÁD:E:J:DÁ>KLÁ.K>Áͱ?Á"-ÁBGÁ+>L:BEÁ:GDBG@žÁ
D:L>@ͱJBKBG=>ÁBDBG<BEBDÁm=qEqÁ:EFÊՓLÊJ
QJÊ<:ÁD;:GDÁFBDJͱÁK>@F>GLÁFqՓL>JBE>JBG>Á
K:=><>Á;BJÁ,&,Á:L:J:DÁDJ>=BÁ:EF:ÁBFD^GÊÁK:džE:Q:GÁ
KG:?:Á,&,Á$J>=BžÁHJͱC>KB
ÁBG:G<B:EÁ0ͱJE=Á
"GGͱN:LBͱGÁO:J=KÁQ:JÊՓF:KÊG=:ÁP<>EE>G<>ÁBGÁ
,&ÁMKLͱF>JÁ,>JNB<>žÁ=:EÊG=:Á;BJBG<BEBDÁm=qEqG>Á
E^QÊDÁ@mJqEFqՓLqJ
D;:GDÁ;BE@BÁL>DGͱEͱCBE>JBG=>DBÁLqFÁqJqGÁN>Á
ABRF>LE>JBGB
ÁMEMKE:J:J:KÊÁD:;MEÁ@mJFqՓÁ)&"Á
)JͱC>Á2mG>LBFB
Á&&"Á2:RÊEÊFÁ >EBՓLBJF>
Á",(Á
Á$:EBL>Á2mG>LBFB
Á",(ÁͬBE@BÁ qN>GEBdžB
Á
"-"%ÁǓՓE>LBFÁN>Á("-Á-Á2mG>LBՓBFBÁKL:G=:JLE:JÊÁ
N>Á=BKBHEBGE>JBG>ÁMQ@MGÁͱE:J:DÁ@>EBՓLBJFBՓÁN>Á
-ÁKqJ>bE>JBGBGÁKqJ>DEBÁ@>EBՓBFBGBÁK:džE:Q:GÁ
:ELQ:HÊGÊGÁ=>N:FEÊEÊdžÊGÊÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á;:Փ:JÊÁBE>Á
KqJ=qJFqՓLqJ
,-ß/06,+
D;:GD ÊGÁͱEMՓLMJ=MdžMÁD:HK:FEÊÁͱH>J:KQͱGÁ
:ELQ:HÊKÊ
ÁFqՓL>JBÁF>FGMGBQ>LBGBÁQqDK>ELF>DÁBbBGÁ
@>J>DEBÁBՓÁ:DÊՓE:JÊGÊÁQqDK>DÁN>JBFEBEBDÁA>=>?BQE>Á
ͱEMՓLMJF:DÁN>ÁQmG>LF>DÁBbBGÁA:RÊJE:GFÊՓLÊJÁ
D;:GDÁ(H>J:KQͱGÁ&>JD>RB
Á:GD: GÊGÁK>DLmJ=>DBÁ
mG<qÁDͱGMFMGMÁ=>KL>DE>Q>GÁ>GÁmG>FEBÁ
qKLqGEqDE>JBG=>GÁ;BJB=BJ
I@?LIÐ-NCP?QWMLÐ+CPICXG
ÐW?IJ?ƀŕIÐÐIGƀGJGIÐ
I?BPMQSWJ?
kÁ ՒM;>
kÁ $:EBL>ÁN>Á,qJ>bÁ2mG>LBFB
kÁ !:RBG>ÁN>Á,>JF:Q>Á)BQ:K:E:JÊ
kÁ X:džJÊÁ&>JD>RBÁN>ÁͰ:džÊLÊFÁ$:G:EE:JÊ
kÁ $J>=BÁ$:JLE:JÊÁN>Á[Q>ÁǓՓQ>JB
ͱH>J:KQͱGE:JÊGÊÁ;qGQ>KBG=>Á;:JÊG=ÊJF:DL:=ÊJÁ
[ED>Á@>G>EBG=>DBÁ qÁ:Փ:GÁGͱDL:QE:
ÁD;:GD Ê
Á
FBEQͱGE:J<:ÁFqՓL>JBQE>Á;MEMՓLMJF:DÁBbBGÁPͬÁ
D>KBGLBKBRÁABRF>LÁN>J>GÁ(H>J:KQͱGÁ&>JD>RB
ÁґÁ
F>JD>RBE>ՓF>ÁͱJ:GÊQE:Á;MÁ;qQqDEqDL>DBÁDMJMFE:JÁ
:J:KÊG=:ÁK>DLmJÁmG<qKq=qJÁ&>JD>RBE>ՓF>
Á
:GD: Q:ÁABRF>LÁD:EBL>KBG=>ÁKL:G=:J=BR:KQͱGÁN>Á
ͱH>J:KQͱG>EÁN>JBFEBEBDÁ:JLÊՓÊÁK:džE:F:DL:=ÊJ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
2>LDBGÁN>Á=ͱG:GÊFEÊÁBGK:GÁ@q<qÁBE>ÁqKLqGÁN>Á
Q>GBEBDbBÁL>DGͱEͱCBKBÁK:Q>KBG=>ÁA>FÁN>JBFEBÁA>FÁ
=>Á=qՓqDÁF:EBQ>LEBÁ;BJÁQ:HÊQ:ÁK:ABHÁͱE:GÁD;:GDÁ
(H>J:KQͱGÁ&>JD>RB
Á>GÁqKLÁ=qR>Q=>ÁABRF>LÁ
D:EBL>KBQE>Áb:EÊՓF:DL:=ÊJÁ&>JD>R
ÁͱH>J:KQͱG>EÁ
JBKDE>JBGÁN>ÁF:EBQ>LE>JBGÁ>LDBGÁ;BJÁ;BbBF=>Á
QmG>LBE=BdžBÁ;BJÁFqD>FF>EBQ>LÁF>JD>RBÁͱE:J:DÁ
mG>ÁbÊDF:DL:=ÊJ
-NCP?QWMLÐ+CPICXGÐI@?LI¦ŕL
kÁ ,>DLmJ=>Á@>E>G>DK>EÁͱE:J:DÁՓM;>Á:JD:Á
ͱ?BKE>JBG=>ÁQ:HÊE:GÁBՓE>FE>JBGÁL:F:FÊG:Á
Q:DÊGÊGÊ
kÁ -%ÁN>Á2)Ám=>F>E>JB
kÁ ':DBLÁQmG>LBFBÁqJqGE>JBÁͱH>J:KQͱGE:JÊ
kÁ />J@BÁN>Á, $Ám=>F>E>JB
kÁ X>DÁN>ÁK>G>LÁBՓE>FE>JB
kÁ -qFÁ=ÊՓÁLB<:J>LÁN>ÁDJ>=BÁͱH>J:KQͱGE:JÊ
kÁ ->E>?ͱGÁՒM;>KBÁABRF>LE>JB
kÁ Ͱ:džÊLÊFÁD:G:EE:JÊÁͱH>J:KQͱGM
kÁ $:JLÁͱH>J:KQͱGE:JÊ
Áb>DÁ;:KÊFÁN>Á=:džÊLÊFÊ
kÁ [Q>ÁBՓQ>JBÁN>Á)(,ÁͱH>J:KQͱGE:JÊ
kÁ !:RBG>
ÁQ:LÊJÊF
ÁLqJ>NÁqJqGE>J
ÁQ:LÊJÊFÁN>Á
>F>DEBEBDÁ?ͱGMÁͱH>J:KQͱGÁ?::EBQ>LE>JB
kÁ BJ>QK>EÁHͱJL?mQÁK:DE:F:ÁBՓE>FE>JB
kÁ !BKK>ÁK>G>=BÁͱH>J:KQͱGE:JÊ
kÁ +>KFBÁDMJMFE:JE:ÁQ:RÊՓF:E:JÊ
kÁ ՒM;>E>JBGÁN>J@BÁm=>F>E>JB
kÁ BRBDBÁN>Á>E>DLJͱGBDÁ:JՓBNÁBՓE>FE>JB
kÁ 2:K:EÁL:DBHÁBՓE>FE>JB
kÁ ,>DLmJ=>GÁ?:JDEÊÁͱE:J:DÁD>G=BÁ;qGQ>KBG=>Á
@>Jb>DE>ՓLBJ=BdžBÁ?:DLͱJBG@ÁBՓE>FE>JB
kÁ -& E>JÁ=>Á=^ABEÁLqFÁG:DBLÁLͱHE:F:=:džÊLF:QÊÁ
D:HK:Q:GÁG:DBLÁ=>KL>DÁABRF>LE>JB
kÁ &>NRM:LÁL:DB;BÁQ:H:J:DÁLqFÁ:GD: GÊGÁ
;BE@BE>G=BJBEF>KB
Á>džBLBEF>KB
@mJ>NE>JBGBÁQqJqLF>DL>=BJ
(H>J:KQͱGÁ&>JD>RB
Áͮ >ÁQ:DÊGÁDMJMFK:EÁN>Á
LB<:JBÁFqՓL>JBQ>ÁLqFÁͱH>J:KQͱG>EÁABRF>LE>JB
ÁՓM;>Á
:J:<ÊEÊdžÊÁͱEF:DKÊRÊG
Á=ͱdžJM=:GÁKMGF:DL:=ÊJ
I@?LIÍ-NCP?QWMLÍ+CPICXG
mÍ7CLGJGIfGÍTCÍKMBCPLBGP
,>DLmJqG=>Á=>džBՓBFBGÁmG<qE>JBG=>GÁ;BJBÁ
ͱE:GÁ(H>J:KQͱGÁ&>JD>RB G=>Á;MEMG:GÁX:džJÊÁ
&>JD>RB
ÁFqՓL>JBÁͱ=:DEÊÁN>Á?:JDÁQ:J:L:GÁQ>GBEBDbBÁ
MQ@ME:F:E:JÊÁFqՓL>JBE>JBG>ÁKMGF:DL:=ÊJÁ[KLqGÁ
;:GD:<ÊEÊDÁ=>G>QBFBÁBE>ÁA>JÁR:F:GÁ>GÁQ>GBEBDbBÁ
ABRF>LBÁKMGF:QÊÁ:F:bE:Q:GÁX:džJÊÁ&>JD>RB
Á
DMJMEMՓMG=:GÁ;MÁQ:G:ÁÁQÊEÊGÊÁ@>JB=>Á;ÊJ:DFÊՓLÊJ
X:džJÊÁ&>JD>RB
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁՓM;>E>J=>GÁ-& E>J>
Á
BGL>JG>LL>GÁFͱ;BEÁABRF>LE>J>ÁD:=:JÁLqFÁFqՓL>JBÁ
L>F:KÁGͱDL:E:JÊGÊÁ=>KL>DE>Q>GÁbmRqFÁͱ=:DEÊÁ
ABRF>LÁFͱ=>EBQE>Á?:JDÁQ:J:LFÊՓLÊJÁͬÁ"&"Á
ǓKL:G;MEÁX:džJÊÁ&>JD>RBÁZ=qEE>JB G=>ÁGÁǓQBÁ&qՓL>JBÁ
Ͱ>G>QBFBž
ÁGÁǓQBÁ&qՓL>JBÁ->FKBE<BKBžÁN>ÁGÁǓQBÁ
-:DÊFÁ%B=>JBžÁD:L>@ͱJBE>JBG=>ÁGÁZN@qQ>ÁͰ>dž>JÁ
m=qEqG>ÁE^QÊDÁ@mJqEFqՓLqJÁMÁ;:Փ:JÊE:J=:
ÁX:džJÊÁ
&>JD>RB GBGÁFqՓL>JBÁͱ=:DEÊÁQ:DE:ՓÊFÊÁN>ÁK>DLmJ>Á
mG<qEqDÁ>=>GÁQ>GBEBDbBÁMQ@ME:F:E:JÊÁ;qQqDÁJͱEÁ
ͱQG:FÊՓLÊJÁQJÊ<:ÁͬÁQÊEÊG=:Á;:ՓL:ÁFͱJL@:@>Á
ͱEF:DÁqR>J>Á;BJbͱDÁ:E:G=:ÁN>JBE>GÁHJͱ?>KQͱG>EÁN>Á
MRF:GE:ՓFÊՓÁABRF>LE>JÁBE>ÁA>FÁD;:GD :ÁA>FÁ=>Á
FqՓL>JBQ>ÁD:LF:Á=>dž>JÁQ:J:LÊEFÊՓLÊJ
ͬÁQÊEÊG=:Á=>N:FÁ>=>GÁQ:LÊJÊFE:JÁKͱGM<MG=:Á
@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁQ>GBÁqQ>ÁBՓQ>JBÁH:D>LBÁHJͱC>KBÁ
BE>ÁqQ>ÁBՓQ>JBÁKBKL>FBGBGÁFqՓL>JBÁ;>DE>GLBE>JBÁ
N>ÁL:E>HE>JBG>ÁqKLÁK>NBQ>=>Á<>N:HÁN>J>;BEF>KBÁ
K:džE:GFÊՓLÊJÁMÁK:Q>=>
ÁͱH>J:KQͱG>EÁKqJ>bE>JBGÁ
=:A:ÁK:džEÊDEÊ
ÁmEbqE>;BEBJÁN>ÁBRE>G>;BEBJÁͱEF:KÊGÊÁ
K:džE:Q:<:DÁ;BJÁKBKL>FÁQ:J:LÊEFÊՓLÊJ
mÍ3JSQJ?P?P?QņÍQR?LB?PRJ?PB?ÍFņXJņ
ÍTCPGKJGÍTCÍ
I?JGRCJGÍFGXKCRÍQSLK?IR?BņP
ͬÁQÊEÊG=:
ÁՓM;>E>J=>ÁQ:HÊE:GÁͱH>J:KQͱG>EÁBՓE>JBÁ
F>JD>RBE>ՓLBJF>ÁN>Á>LDBGE>ՓLBJF>Áb:EÊՓF:E:JÊQE:Á
;BJEBDL>ÁFqՓL>JBE>JE>Á=ͱdžJM=:GÁL>F:KÁDMJ:GÁ
ՓM;>ÁH>JKͱG>EBÁͱJ:GÊÁґͮÁ=qR>QBG=>ÁͱEMH
ÁÁ
FBEQͱG:ÁQ:DÊGÁ:DLB?ÁFqՓL>JBQ>ÁՓM;>E>J=>GÁN>JBE>GÁ
ABRF>LE>J=>Á;>DE>F>ÁKqJ>KBÁA>=>?E>G=BdžBÁ@B;BÁ
K>DBRÁ=:DBD:GÊGÁ:ELÊG=:Á@>Jb>DE>ՓFBՓLBJ
:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG=>DBÁ>GÁ;qQqDÁmJG>DE>JBG=>GÁ
;BJBÁͱE:GÁX:džJÊÁ&>JD>RB
ÁqJqGÁDMEE:GÊFÊGÊGÁ
=>N:FEÊEÊdžÊ
ÁFqՓL>JBÁD:R:GÊFÊ
ÁFqՓL>JBÁ
F>FGMGBQ>LB
ÁK:LÊՓÁN>ÁL:AKBE:LÁͱ=:DEÊÁb:EÊՓF:E:JÊÁ
BE>ÁFqՓL>JBQ>ÁF:DKBFMFÁ?:Q=:ÁK:džE:Q:GÁ;BJÁ
BE>LBՓBFÁF>JD>RBÁͱE:J:DÁ?::EBQ>LÁ@mKL>JF>DL>=BJÁ
X:džJÊÁ&>JD>RB G=>
ÁÁDBՓB=>GÁ?:RE:Á
b:EÊՓ:GÊQE:ÁͬÁQÊEÊG=:Áͮ
ÁFBEQͱGÁ@>E>G
@B=>GÁb:džJÊÁD:JՓÊE:GFÊՓÁN>ÁͬÁFBEQͱGÁBՓE>FÁ
@>Jb>DE>ՓLBJBEFBՓLBJÁ&>JD>R =>ÁQÊE=:ÁͮÁFBEQͱGÁ?:JDEÊÁ
FqՓL>JBQ>ÁQ:GÊLÁN>JBEFBՓLBJ
ͬÁQÊEÊÁQMJLÁ=ÊՓÊÁLJ:GK?>JE>JBG=>ÁMbL:GÁM<:Á
LJ:GK?>JÁ,-)ÁͱJ:GÊÁґ >ÁQ:DÊGÁ;BJÁͱJ:G=:Á
@>Jb>DE>ՓFBՓ
ÁFMA:;BJÁ;:GD:E:J=:GÁͰ>MLK<A>Á
:GD
Á'2Á&>EEͱG
ÁBLB;:GDÁ'Á'>OÁ2ͱJDÁN>Á
#)&ͱJ@:GÁ'>OÁ2ͱJDÁ;MÁ;:Փ:JÊÁG>=>GBQE>ÁD;:GD ÊÁ
m=qEE>G=BJFBՓLBJ
D;:GDÁ(H>J:KQͱGÁ
&>JD>RB
Áͮ >Á
Q:DÊGÁDMJMFK:EÁN>Á
LB<:JBÁFqՓL>JBQ>ÁLqFÁ
ͱH>J:KQͱG>EÁABRF>LE>JB
Á
ՓM;>Á:J:<ÊEÊdžÊÁͱEF:DKÊRÊG
Á
=ͱdžJM=:GÁKMGF:DL:=ÊJ
55
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
"#12#)Í&Ņ8+#2*#0Ņ
D;:GD ÊGÁLqFÁBՓÁ
KqJ>bE>JBGBGÁKqJ>bÁQmG>LBFBÁ
KL:G=:JLE:JÊG:ÁMQ@MGÁ
ͱE:J:DÁFͱ=>EE>GF>KBÁ
N>Á=MQMJMEF:KÊG:Á
QmG>EBDÁb:EÊՓF:E:JÁͬͬÁ
QÊEÊÁBEDÁb>QJ>džBÁBbBG=>Á
L:F:FE:G:<:DLÊJ
!>JÁ:E:G=:Á?::EBQ>LE>JBGBÁ>GÁ>LDBGÁՓ>DBE=>Á
KqJ=qJF>QBÁA>=>?E>Q>GÁ:GD:
ÁBՓÁKqJ>bE>JBÁ
QmG>LBFÁF>Lͱ=ͱEͱCBKBÁͱE:J:DÁ)&ÁMKBG>KKÁ
)Jͱ<>KKÁ&:G:@>F>GLǓՓÁDÊՓÁ2mG>LBFBÁ
Q:DE:ՓÊFÊGÊÁ;>GBFK>FBՓLBJÁMÁb>Jb>N>=>Á
:GD: GÊGÁLqFÁBՓÁKqJ>bE>JBGBGÁKqJ>bÁQmG>LBFBÁ
KL:G=:JLE:JÊG:ÁMQ@MGÁͱE:J:DÁFͱ=>EE>GF>KBÁ
N>Á=MQMJMEF:KÊG:ÁQmG>EBDÁb:EÊՓF:E:JÁͬͬÁ
QÊEÊÁBEDÁb>QJ>džBÁBbBG=>ÁL:F:FE:G:<:DLÊJÁQJÊ<:Á
ͬÁQÊEÊG=:ÁBJ>QK>EÁ$ͱGMLÁ$J>=BKBÁKqJ><BGBGÁ
FqՓL>JBE>JÁ:bÊKÊG=:GÁ>LDBGEBdžBGBGÁKBKL>F:LBDÁ
ͱE:J:DÁmEbqE>;BEF>KBG>ÁQmG>EBDÁ,qJ>bÁ)>J?ͱJF:GKÁ
2mG>LBFBÁKBKL>FBÁ=>ÁA:Q:L:Á@>bBJBEFBՓLBJÁ
-qFÁDJBLBDÁBՓÁKqJ>bE>JBGBGÁFqՓL>JBÁ;>DE>GLBE>JBÁ
=ͱdžJMELMKMG=:ÁKqJ>DEBÁ@>EBՓLBJBE>;BEF>KBÁ:F:<ÊQE:Á
Ÿ2:EÊGÁÁ,B@F: ÁF>Lͱ=ͱEͱCBKBGBÁ>K:KÁ:E:J:DÁQ>GBÁ
;BJÁQ:HÊE:GF:Á@>Jb>DE>ՓLBJBEFBՓLBJÁMÁQ:DE:ՓÊFÁ
BE>Á;:ՓL:Á;BE@BÁL>DGͱEͱCBE>JB
ÁN>JB
ÁͱJ@:GBR:KQͱGÁN>Á
qJqGÁͱEF:DÁqR>J>Á:GD:ÁͱH>J:KQͱGE:JÊGÊGÁLqFÁ
MGKMJE:JÊÁ;qLqGK>EEBDÁBbBG=>Á=>dž>JE>G=BJBEF>DL>Á
N>ÁFqՓL>JBÁBALBQ:bE:JÊGÊGÁ=:A:Á>LDBGÁN>ÁAÊREÊÁ
;BJÁ;BbBF=>ÁD:JՓÊE:GF:KÊ
Á;BJ>QK>EÁFqՓL>JBQE>Á
L>F:KÁ>=>GÁD:G:EE:JÊGÁ>LDBGEBdžBGBGÁN>ÁBE@BEBÁ
ͱH>J:KQͱG>EÁKqJ>bE>JBGÁN>JBFEBEBdžBGBGÁ:JLÊJÊEF:KÊÁ
A>=>?E>GF>DL>=BJÁ&qՓL>JBÁ=>G>QBFBGBGÁ
N>ÁͱH>J:KQͱG>EÁBՓÁKqJ>bE>JBGBGÁ>LDBGEBdžBGBGÁ
:JLÊJÊEF:KÊG:ÁQmG>EBDÁ@>EBՓLBJF>Á?::EBQ>LE>JBÁBE>Á
KqJ>bÁFBF:JBKBGBGÁ:GD:ÁKLJ:L>CBE>JBG>ÁMQ@MGÁ
ͱE:J:DÁQ:HÊE:G=ÊJÊEF:KÊG:ÁQmG>EBDÁb:EÊՓF:E:J:ÁͬͬÁ
QÊEÊG=:Á=:Á=>N:FÁ>=BE><>DLBJ
mÍ+GLGKSKÍPGQIJC
ÍW?Q?J?P?ÍSWSKJSÍTCÍEsTCLJGÍ
@GPÍ@GfGKBCÍf?JņűK?IR?BņPÍ
-NCP?QWMLÐ+CPICXG
ÐFGXKCRÐI?JGRCQGÐTCÐ
MNCP?QWMLCJÐTCPGKJGJGŃGLÐW?LŕÐQŕP?
ÐMNCP?QWMLCJÐ
PGQIGLÐBCÐCRIGLÐ@GPÐ@GgGKBCÐWrLCRGJKCQGLCÐrLCKÐ
TCPKCIRCBGPÐ
mÍ+sűRCPGÍMB?IJņBņP
(H>J:KQͱGÁ&>JD>RB
ÁFqՓL>JBÁͱ=:DEÊÁQ:DE:ՓÊFÊGÊÁ
ͬÁQÊEÊG=:Á=:ÁKqJ=qJFqՓÁN>Á;MÁD:HK:F=:ÁmG>Á
bÊD:GÁ:Փ:džÊ=:DBÁb:EÊՓF:E:JÊÁ@>Jb>DE>ՓLBJFBՓLBJ
kÁ &qՓL>JBÁՒBD^Q>LÁ2mG>LBFBÁMQ@ME:F:ÁN>ÁKqJ>bE>JBÁ
QEqEÁͬ =>GÁ;MÁQ:G:ÁJBLBKAÁ,L:G=:J=KÁ
"GKLBLMLBͱG =:GÁ,"Á:EÊG:GÁK>JLB?BD:QE:ÁՒBD^Q>LÁ
2mG>LBFB",(ÁͬÁ$:EBL>Á,L:G=:JLE:JÊ G:Á
MQMFEM=MJÁ-qFÁD:G:EE:J=:GÁ@>E>GÁՓBD^Q>LE>JÁ
Q:DE:ՓÊDÁ;BJÁ@qGÁBbBG=>ÁbmRqFE>GF>DL>=BJ
kÁ (H>J:KQͱGÁ&>JD>RBÁL:J:?ÊG=:GÁQqJqLqE>GÁ
BRE>F>Á?::EBQ>LE>JBG=>ÁHJͱ:DLB?Á;BJÁQ:DE:ՓÊFÁ
;>GBFK>GFBՓLBJÁͬÁQÊEÊG=:ÁA:Q:L:Á@>bBJBE>GÁ
KBKL>FÁBE>Áb>ՓBLEBÁ=MJMFE:J=:ÁBՓE>FE>JBGBÁ
@>Jb>DE>ՓLBJ>F>Q>GÁFqՓL>JBE>JBGÁ:GÊG=:Á,&,Á
BE>Á;BE@BE>G=BJBEF>KBÁMQ@ME:F:KÊÁ;:ՓE:LÊEFÊՓLÊJ
kÁ X:džJÊÁ&>JD>RB
ÁͬÁQÊEÊG=:Á@qbEqÁ+&Á:ELQ:HÊKÊÁ
BE>ÁFqՓL>JBE>JBGÁBALBQ:bE:JÊG:ÁMQ@MGÁqJqGÁN>Á
ABRF>LE>JÁKMGFMՓLMJÁͬÁQÊEÊG=:ÁLͱHE:F=:ÁͬÁ
FBEQͱGÁqJqGÁK:LÊՓÊÁ@>Jb>DE>ՓLBJ>GÁX:džJÊÁ&>JD>RB
Á
:GD: GÊGÁ:G:ÁK:LÊՓÁD:G:EE:JÊG=:GÁ;BJBÁA:EBG>Á
@>EFBՓLBJ
kÁ &qՓL>JBE>JBGÁBՓE>FE>JBGBÁDͱE:QE:ՓLÊJF:DÁBbBGÁ
L>DGͱEͱCBDÁbmRqFE>JÁQ:DBG>GÁL:DBHÁ>=BEF>DL>=BJÁ
:GD:ÁqQ>ÁBՓQ>JE>JBG=>ÁDMEE:GÊEF:DL:ÁͱE:GÁ
)(, E:J=:GÁQ:HÊE:GÁ:EÊՓN>JBՓBGÁLML:JÊ
Á<>HÁ
L>E>?ͱGMÁBE>ÁL>F:KKÊRÁBՓE>FÁQ:H:J:DÁm=>G>;BEBJÁ
=MJMF:Á@>EFBՓLBJ
,-ß/06,+à*ß/(ß7ɘàɘʄ)ß*)ß/ɘ
2007
2008
2009
2010
2011
173
184
190
193
206
+#0)#8Ŕ*#ſ+#Ð-0,'ÐҪ
94
97
99
99
100
-02*+Ð7*')ÐŔſ*#+Ð"#"ŔÐ+Ƕ*7-,
14
15
16
16
17
7'**')ÐŔſ*#+Ð"#"ŔÐ+Ƕ*7-,
ÁX:džJÊÁ&>JD>RBÁBՓE>FE>JBÁN>Á!:RBG> GBGÁLͱHEMÁBՓE>FE>JBÁA:JBb
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
ɘʄà7ß(Ǵ0&à 20&+ß00à&+1ß))&$ß+!ßà
26$2)*)/&/$20
D;:GD
ÁQmG>LBFÁJ:HͱJE:F:KÊÁKBKL>FBÁͱE:GÁ
+ .,ÁBE>ÁDMEE:GÊ<ÊE:J:Á>LDBG
ÁAÊREÊÁN>Á:G:EBLBDÁ
D:J:JÁN>JF>ÁKqJ><BÁ=>G>QBFBÁQ:Փ:LF:DL:=ÊJÁ
:GD:ÁN>JBE>JBG=>G
ÁBՓÁKͱGMbE:JÊG:ÁD:LF:Á
=>dž>JÁK:džE:Q:<:DÁ;BE@BE>JÁ>E=>Á>=>J>D
Á;MÁ
;BE@BE>JÁR:F:GÊG=:ÁN>ÁDMEE:GÊ<ÊE:JÊGÁL>J<BAE>JBÁ
=ͱdžJMELMKMG=:ÁDͱE:QÁME:ՓÊE:;BE><>DÁՓ>DBE=>Á
KMGMEF:DL:=ÊJÁ
QJÊ<:
Á:GD:ÁBbBG=>ÁN>JBÁ;qLqGEqdžqGq
ÁD:EBL>KBGBÁ
N>Á@qN>GEBdžBGBÁK:džE:F:DÁ:F:<ÊQE:ÁN>JBÁQmG>LBՓBFBžÁ
KqJ>bE>JBÁA:Q:L:Á@>bBJBEFBՓLBJÁ:GD:ÁBbBG=>DBÁ
QmG>LBFÁJ:HͱJE:F:ÁKqJ>bE>JBÁmG>FEBÁmEbq=>Á
F>JD>RBE>ՓLBJBE>J>DÁ>KG>D
Á>LDBGÁN>ÁAÊREÊÁ;BJÁ;BE@BÁ
QmG>LBFD:J:JÁ=>KL>DÁKBKL>FBÁ@>EBՓLBJBEFBՓLBJ
mQE><>ÁQ>LDBE>JBÁ=^ABEBG=>
ÁLqFÁDMEE:GÊ<ÊE:JÊGÁ
A>JÁLqJEqÁ;BE@BÁBALBQ:<ÊGÊÁD:JՓÊE:Q:;BE><>džB
Á
@qN>GBEBJ
ÁK:džEÊDEÊ
Á=ͱdžJMÁN>JBQ>Á>GÁAÊREÊÁN>ÁDͱE:QÁ
;BJÁՓ>DBE=>Á>JBՓ>;BE><>DE>JBÁDͱE:QÁBG<>E>G>;BEBJ
Á
:GE:ՓÊEÊJ
Á>LDBG
Á>KG>D
Á@mJK>EÁ;BJÁD:J:JÁ=>KL>DÁ
KBKL>FBÁͱEMՓLMJMEMJD>G
ÁJ:HͱJÁqJ>LBFÁN>Á;BE@BÁ
QmG>LBFBÁKqJ>bE>JBÁ=>Á=:A:Á>LDBGÁ;BJÁ;BbBF=>Á
QmG>LBEF>DL>=BJ
MÁD:HK:F=:ÁKBKL>F=>ÁQ>JÁ:E:GÁ:G:EBRE>J
Á
;BE@BE>JÁb>ՓBLE>G=BJBEFBՓÁN>Á=:A:ÁbͱDÁDMEE:GÊ<ÊGÊGÁ
;BE@BÁBALBQ:<ÊÁͱLͱF:LBDÁͱE:J:DÁAÊREÊÁN>ÁD:EBL>EBÁN>JBÁ
Bb>J><>DÁՓ>DBE=>ÁD:JՓÊE:GF:Q:Á;:ՓE:GFÊՓLÊJ
&>JD>RBÁ+:HͱJE:F:ÁD:HK:FÊG=:ÁLqFÁQmG>LBFÁ
J:HͱJE:F:E:JÊGÊGÁF>JD>RBÁͱE:J:DÁ@>EBՓLBJBEF>KBÁ
N>ÁL>DÁͱJL:F=:GÁ>JBՓ>;BE><>DÁՓ>DBE=>Á+ .,Á
>DJ:GE:JÊG=:GÁKMGMEF:KÊG:ÁQmG>EBDÁ@>J>DEBÁ:ELQ:HÊÁ
DMJME:J:DÁb:EÊՓF:E:J:Á;:ՓE:GFÊՓLÊJÁMÁb:EÊՓF:E:JÁ
KͱGM<MG=:ÁmG>FEBÁmEbq=>ÁN>JBFEBEBDÁK:džE:GFÊՓLÊJ
(2/2*0)à-ß/#,/*+0à0ɘ01ß*ɘ
,LJ:L>CB
ÁͱH>J:KQͱG>EÁMQ@ME:F:E:JÁN>Á;qLb>E>F>Á
KqJ>bE>JBÁ:J:KÊG=:Á>LDBE>ՓBFBGÁK:džE:GF:KÊÁ
:F:<ÊQE:ÁMQ@ME:GF:Q:Á;:ՓE:G:GÁ:E:G<>=Á
,<ͱJ><:J=ÁHJͱC>KBG=>
Á;:Փ:JÊEÊÁMQ@ME:F:GÊGÁ
ͱG:QE:GF:KÊÁKͱGM<MÁͬÁQÊEÊG=:Á:E:G<>=Á
,<ͱJ><:J=Á!:EEÁͱ?Á:F>Á?ͱJÁP><MLBG@Á,LJ:L>@QžÁ
m=qEqÁD:R:GÊEFÊՓLÊJÁͰqGQ:GÊGÁmG=>Á@>E>GÁKLJ:L>CBÁ
N>ÁL>DGͱEͱCBÁ=:GÊՓF:GEÊdžÊ
Á>džBLBFÁN>ÁEBK:GKE:F:Á
DMJMEMՓE:JÊG=:GÁ):EE:=BMFÁ JͱMHÁL:J:?ÊG=:GÁ
Q:HÊE:GÁ=>dž>JE>G=BJF>ÁKͱGM<MG=:ÁD;:GD
Á
NJMH:
Á(JL:ÁͰͱdžMÁN>Á?JBD:Á;mE@>KBG=>Á&Á
=qGQ:GÊGÁ>GÁHJ>KLBCEBÁKLJ:L>CBÁN>ÁH>J?ͱJF:GKÁ
QmG>LBFBÁm=qEE>JBG=>GÁ!:EEÁͱ?Á:F> BÁ-qJDBQ> =>Á
:E:GÁBEDÁ;:GD:ÁͱEFMՓLMJÁ
):EE:=BMFÁ JͱMHÁL:J:?ÊG=:GÁQ:HÊE:GÁ
=>dž>JE>G=BJF>E>J=>
Á=qGQ:GÊGÁQmG>LBFÁN>ÁKLJ:L>CBÁ
:E:GÊG=:Á>GÁmG>FEBÁͮÁ=:GÊՓF:GÊÁ:J:KÊG=:ÁQ>JÁ
:E:GÁ!:JN:J=Á[GBN>JKBL>KBÁHJͱ?>KmJE>JBÁ+ͱ;>JLÁ
$:HE:GÁN>ÁͰ:NB=Á'ͱJLͱGÁL:J:?ÊG=:GÁ@>EBՓLBJBE>GÁ
,LJ:L>CBÁ(=:DEÊÁ(J@:GBR:KQͱGÁ&ͱ=>EBžGBÁ;:Փ:JÊQE:Á
MQ@ME:Q:GÁN>ÁMQ@ME:F:E:JÊGÊÁJ>D:;>LL>Á?:JDÁ
Q:J:L:GÁH>J?ͱJF:GKÁKͱGMbE:JÊQE:Á;BJE>ՓLBJ>GÁ>GÁ
;:Փ:JÊEÊÁDMJMEMՓE:JÁBG<>E>GF>DL>=BJÁ
D;:GDÁBbBG=>ÁN>JBÁ
;qLqGEqdžqGq
ÁD:EBL>KBGBÁ
N>Á@qN>GEBdžBGBÁK:džE:F:DÁ
:F:<ÊQE:ÁN>JBÁQmG>LBՓBFBžÁ
KqJ>bE>JBÁA:Q:L:Á
@>bBJBEFBՓLBJ
57
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
"#12#)Í&Ņ8+#2*#0Ņ
D;:GD ÊG
Á;qLb>ÁHJͱC>KBGBÁ
=:A:Á>LDBGÁN>ÁN>JBFEBÁ;BJÁ
Փ>DBE=>ÁQmG>LF>DÁBbBGÁ
ͬ =>ÁA:Q:L:Á@>bBJ=BdžBÁ
Q>GBÁA>=>?E>F>ÁHJͱC>KBG=>
Á
:GD:
ÁBՓÁ;BJBFBÁN>ÁՓM;>Á
;:RÊG=:ÁA:RÊJE:G:GÁ;qLb>Á
KqJ><BÁBE>ÁՓM;>ÁL>ՓDBE:LÊÁ
A>=>?E>F>ÁKqJ><BÁ>GL>@J>Á
>=BEFBՓLBJ
(Ǵ/)&)&(à0ɘ01ß*ɘ
D;:GD ÊGÁD^JEÊEÊdžÊGÊÁbͱDÁ;ͱQMLEMÁͱE:J:DÁ:G:EBRÁ
>LF>QBÁ:F:bE:Q:GÁ$^JEÊEÊDÁ,BKL>FB GBGÁDMEE:GÊFÊÁ
ͬÁQÊEÊG=:Á=:A:Á=:Á>LDBGE>ՓLBJBEFBՓLBJÁ
$^JEÊEÊDÁ,BKL>FBÁD:HK:FÊG=:Á:GD: GÊGÁD^JEÊEÊdžÊÁ
:Փ:džÊ=:Á;>EBJLBE>GÁ;ͱQMLE:J=:Á=qR>GEBÁͱE:J:DÁ:G:EBRÁ
>=BEF>DL>=BJ
kÁ
kÁ
kÁ
kÁ
kÁ
kÁ
&qՓL>JBÁD^JEÊEÊdžÊ
Á
&qՓL>JBÁǓEBՓDBE>JBÁ2mG>LB<BKBÁ&Ǔ2ÁD^JEÊEÊdžÊ
ՒM;>ÁD^JEÊEÊdžÊ
,>@F>GLÁD^JEÊEÊdžÊ
ǓՓÁ;BJBFBÁD^JEÊEÊdžÊ
[JqGÁD^JEÊEÊdžÊ
&qՓL>JB
ÁqJqGÁN>ÁK>@F>GLÁD^JEÊEÊdžÊÁ:G:EBRE>JBÁ
KͱGM<MG=:ÁQmG>LK>EÁN>ÁH:R:JE:F:ÁKLJ:L>CBE>JBÁ
;>EBJE>GF>DL>
ÁD^JEÊEÊdžÊÁ=:A:Á=:Á:JLÊJÊ<ÊÁ:DKBQͱGE:JÁ
L:GÊFE:GF:DL:ÁN>ÁA:Q:L:Á@>bBJBEF>DL>=BJÁ
QJÊ<:
ÁՓM;>ÁN>Á&Ǔ2ÁD^JEÊEÊDE:JÊÁ:GD: =:ÁmG>FEBÁ
;BJÁH>J?ͱJF:GKÁmEbqLqÁͱE:J:DÁDMEE:GÊEF:DL:=ÊJÁ
$^JEÊEÊDÁJ:HͱJE:JÊÁ+ .,ÁKBKL>FBG=>GÁDMEE:GÊ<ÊE:J:Á
KMGMEF:DL:=ÊJ
$^JEÊEÊDÁ,BKL>FBÁKͱGMbE:JÊ
Á:QJÊ<:ÁͱH>J:KQͱG>EÁ
KBKL>FE>JE>Á=>Á>GL>@J>Á>=BEFBՓÁN>Á
ՓM;>E>J=>ÁFqՓL>JBE>J>ÁKMGME:GÁABRF>LBGÁ
FqD>FF>EE>ՓLBJBEF>KBÁD:HK:FÊG=:Áb>ՓBLEBÁ
GͱDL:E:J=:ÁDMEE:GÊEF:Q:Á;:ՓE:GFÊՓLÊJ
$ɘ"ß/à3ßà61&/&*à6`+ß1ɘ*ɘ
,LJ:L>CBDÁ@B=>JÁN>ÁQ:LÊJÊFÁQmG>LBFBÁb:EÊՓF:E:JÊÁ
D:HK:FÊG=:ÁD;:GD ÊGÁN>JBFEBEBDÁ:GE:FÊG=:Á
K>DLmJ=>DBÁEB=>JEBdžBGBÁ=:A:Á=:Á@qbEqÁDÊE:<:DÁ:G:EBRÁ
N>ÁFͱ=>EE>F>E>JÁb:EÊՓÊEFÊՓÁN>Á:GD:Áb:HÊG=:Á
N>JBFEBEBDÁ:JLÊՓÊÁK:džE:GFÊՓLÊJ
a1]ß
D;:GD
Á;qLb>ÁHJͱC>KBGBÁ=:A:Á>LDBGÁN>ÁN>JBFEBÁ;BJÁ
Փ>DBE=>ÁQmG>LF>DÁBbBGÁͬ =>ÁQ>GBÁ;BJÁA>=>?E>F>Á
HJͱC>KBGBÁA:Q:L:Á@>bBJFBՓLBJÁ:ՓE:LÊE:GÁ;MÁHJͱC>ÁBE>Á
:GD:
ÁBՓÁ;BJBFBÁN>ÁՓM;>Á;:RÊG=:ÁA:RÊJE:G:GÁ;qLb>Á
KqJ><BÁBE>ÁՓM;>ÁL>ՓDBE:LÊÁA>=>?E>F>ÁKqJ><BÁ>GL>@J>Á
>=BEFBՓLBJÁ)JͱC>GBGÁ;qLb>ÁKqJ><BG>ÁD:R:GÊFE:JÊ
kÁ G:EBLBDÁ/>JBÁR:J?E:F:ÁF>Lͱ=MG:Á@mJ>ÁFBDJͱÁ
H:R:JÁHͱL:GKBQ>EBÁ=BDD:L>Á:EÊG:GÁ=:A:Á=ͱdžJMÁN>Á
:=BEÁA>=>?E>F>
kÁ ͰqR>GEBÁBE@BE>G=BJF>Á+ .,Á,BKL>FBÁ
BE>Á>GL>@J>Á@qGEqDÁA>=>?Á›Á@>Jb>DE>Փ>GÁ
J:HͱJE:F:KÊÁ
kÁ />JBFEBÁqLb>E>F>ÁN>ÁA>=>?E>F>ÁKqJ><BGBGÁ
>GL>@J:KQͱGMÁK:Q>KBG=>Á=:A:Á>LDBGÁN>ÁAÊREÊÁ;BJÁ
QmG>LBF
kÁ ͰBG:FBDÁ&qՓL>JBÁN>ÁͱJ@:GBR:KQͱGÁA:J>D>LE>JBG>Á
@mJ>ÁA>=>?E>JBGÁͱLͱF:LBDÁͱE:J:DÁQ>GB=>GÁ
:L:GF:KÊ
kÁ Ւ>??:?Á,BKL>F:LBD
ÁL:DBHÁ>=BE>;BE>G
ÁՓ>??:?
Á
DͱGLJͱEEqÁKqJ>b
!>JÁQÊEÁ;qLb>QE>Á;BJEBDL>ÁqbÁQÊEEÊDÁKLJ:L>CBDÁHE:GÁ
b:EÊՓF:KÊÁ=:Á@mR=>GÁ@>bBJBEF>DL>ÁN>Á:GD: GÊGÁ
ͱJL:ÁN>ÁMRMGÁN:=>EBÁA>=>?E>JBÁN>Á:DKBQͱGÁHE:GE:JÊÁ
;>EBJE>GF>DL>=BJÁ2ÊEÁBbBG=>ÁQ:HÊE:GÁ:QEÊDÁL:AFBGÁ
b:EÊՓF:E:JÊÁN>ÁH>JBQͱ=BDÁ?BG:GK:EÁN>ÁͱH>J:KQͱG>EÁ
@>Jb>DE>ՓF>E>JBGÁ;qLb>ÁBE>ÁD:JՓÊE:ՓLÊJF:EÊÁ
:G:EBRE>JBÁDMEE:GÊE:J:DÁ:GD: GÊGÁH>J?ͱJF:GKÊÁ
BRE>GF>DL>=BJÁDͱGͱFBDÁDͱGCͱGDLqJ=>DBÁ
=>džBՓF>E>J>Á@mJ>Á@>J>DÁ@mJqE=qdžqG=>Á;qLb>Á
J>NBR>Á>=BEF>DL>=BJ
ɘ)$ɘà$a3ß+)ɘɆɘ
BE@BÁ@qN>GEBdžBGBÁ:JLÊJF:Q:ÁQmG>EBDÁͱE:J:DÁ
DMJMFÁBbBÁQ>GBÁHͱEBLBD:E:JÁ;>EBJE>GFBՓÁN>Á
=>NJ>Q>Á:EÊGFÊՓLÊJÁ:GD:ÁN>JBE>JBGBGÁ@qN>GEBDÁ
KÊGÊ?E:G=ÊJF:KÊÁBՓÁ;BJBFE>JBQE>Á;>J:;>JÁQ:HÊEFÊՓLÊJÁ
:GD:Áb:EÊՓ:GE:JÊG:Á=qR>GEBÁͱE:J:DÁ;BE@BÁ@qN>GEBdžBÁ
?:JDÊG=:EÊDÁK>NBQ>KBGBÁ:JLÊJF:DÁ:F:<ÊQE:Á>džBLBFÁ
N>JBEFBՓÁN>Á;BE@BÁ@qN>GEBdžBÁK>NBQ>KBGBÁmEbF>DÁBbBGÁ
:GD>LÁQ:HÊEFÊՓLÊJ
' % Á Ǔ % Ǔ % +Á
) ,)Í1,2
X:dž=:ՓÁK:G:LÊGÁ-qJDBQ> =>DBÁ>GÁmG>FEBÁ
=>KL>DbBE>JBG=>GÁ;BJBÁͱE:GÁD;:GDÁK:G:LÊGÁA>JÁ
:E:GÊG=:ÁNBRQͱG>JÁb:EÊՓF:E:JÁKMGF:DL:=ÊJ
2>J>EÁN>Á>NJ>GK>EÁFBJ:KÊÁDͱJMF:GÊG
ÁQ>GBÁ
DMՓ:DE:JE:ÁH:QE:ՓF:GÊG
ÁK:G:LÊGÁN>ÁK:G:LbÊGÊGÁ
Q:GÊG=:ÁͱEF:GÊGÁKͱKQ:EÁ;BJÁKͱJMFEMEMDÁͱE=MdžMÁ
;BEBG<BQE>Áb:EÊՓF:E:JÊGÊÁKqJ=qJ>GÁD;:GDÁ,:G:L
Á
ͭÁQÊEÊG=:GÁ;MÁQ:G:
ÁK>J@BE>J=>GÁ:LmEQ>Á
b:EÊՓF:E:JÊG:
Á=:GKL:GÁLBQ:LJͱQ:
ÁDͱGK>JE>J=>GÁ
?BEFÁ@mKL>JBFE>JBG>ÁD:=:JÁMR:G:GÁ@>GBՓÁ;BJÁ
Q>EH:R>=>Á>LDBGEBDE>JÁ=qR>GE>Q>J>DÁK:G:LK>N>JE>J>Á
ME:ՓF:DL:=ÊJÁ
ͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GDÁͬÁ:RÁ>KLBN:EB
ÁͭÁDBF
ͭÁ$:KÊFÁL:JBAE>JBÁ:J:KÊG=:Á=qGQ:<:ÁqGEqÁ<:RÁ
K:G:LbÊE:JÊGÊÁK:G:LK>N>JE>JE>Á;MEMՓLMJFMՓLMJÁ
Ւ>AJBGÁ:RÁ!:EBžÁKEͱ@:GÊÁBE>Á@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁ
>KLBN:EÁD:HK:FÊG=:Á=ͱDMRÁBE=>Áͬͮ GBGÁqR>JBG=>Á
K:G:LbÊGÊGÁD:LÊEÊFÊQE:Áͮ Q>ÁQ:DÊGÁDͱGK>JÁBRE>QB<BQE>Á
;MEMՓFMՓLMJÁ3>G@BGÁDͱGK>JÁHJͱ@J:FÊGÊGÁQ:GÊÁ
KÊJ:Á:LmEQ>Áb:EÊՓF:E:JÊ
ÁH:G>EE>J
ÁQ:JÊՓF:E:J
Á
<:REÊÁ;JMG<A E:JÁN>Á$:FHqKL>Á:RÁDͱGK>JE>JBGBGÁ
Q>JÁ:E=ÊdžÊÁ>KLBN:E
ÁNJMH: GÊGÁmG=>Á@>E>GÁ
DͱGLJ;:KbÊE:JÊG=:GÁ;BJBÁͱE:GÁJBE=ÁG=>JK>G BGÁ
:bÊEÊՓÁDͱGK>JBQE>Á;:ՓE:FÊՓLÊJÁ>KLBN:E BGÁmG>ÁbÊD:GÁ
BKBFE>JBÁ:J:KÊG=:ÁA:JE>KÁ%EͱQ=Á'>OÁ*M:JL>L
Á
NBKA:BÁͱA>GÁ,>N>GÁ,>:Kž
ÁJBE=ÁG=>JK>GÁ-JBͱ
Á
&:??QÁ:E:QÁ,>PL>L
ÁͰMKDͱÁ ͱQDͱNB<AÁ*M:JL>L
Á-A>Á
+:QÁ >E:LͱÁ B:GLKÁN>Á33ÁQ>JÁ:EFÊՓLÊJÁ>KLBN:EÁ
D:HK:FÊG=:Á;MÁQÊEÁBEDÁD>RÁ=qR>GE>G>GÁ#F33Á
D;:GDÁ:RÁ>KLBN:EBÁ >GbÁ2>L>G>DE>JÁ2:JÊՓF:Kʞ
Á
-qJDBQ> GBGÁ=mJLÁ;BJÁQ:GÊG=:GÁ;qQqDÁBE@BÁ@mJFqՓLqJÁ
2:JÊՓF:ÁBE>Á:F:LmJÁ@>GbÁQ>L>G>DE>J>Á>KLBN:E BGÁ
;BJÁH:Jb:KÊÁͱEF:ÁN>ÁHJͱ?>KQͱG>EÁK:G:LbÊE:JE:Á
;BJEBDL>ÁK:AG>=>Á#:FÁ,>KKBͱGÁQ:HF:ÁBFD^GÊÁ
KMGMEFMՓLMJÁD;:GDÁͬÁ:RÁ>KLBN:EB GBGÁ>GÁ
mG>FEBÁ>LDBGEBDE>JBG=>GÁ;BJBÁͱE:GÁ$:FHqKL>Á:RÁ
D:HK:FÊG=:ÁBK>ÁÁDBFͭÁ$:KÊFÁL:JBAE>JBÁ
:J:KÊG=:ÁǓKL:G;ME MGÁQ:GÊÁKÊJ:ÁKDBՓ>ABJ
ÁGD:J:
Á
-J:;RͱG
ÁJRMJMF
Á=:G:
Á$:QK>JB
Á$ͱGQ:ÁN>Á
MJK: =:ÁLͱHE:FÁͭÁDͱGK>JÁ@>Jb>DE>ՓLBJBEFBՓLBJÁ
-qJDBQ> =>ÁDÊK:Á?BEFÁ:E:GÊG=:Á>LDBGÁ;BJÁHE:L?ͱJFÁ
ͱEMՓLMJ:G
ÁQ>GBÁ?BDBJE>JBÁ=>KL>DE>F>QBÁN>ÁDÊK:Á?BEFÁ
DqELqJqG>ÁD:LDÊÁK:džE:F:QÊÁ:F:bE:Q:GÁÁD;:GDÁ
$ÊK:ÁBEFÁ>KLBN:EB
ÁÁ&:JLÁL:JBAE>JBÁ:J:KÊG=:Á
=qR>GE>GFBՓLBJÁ2MJLÁBbBÁN>ÁQMJLÁ=ÊՓÊG=:GÁ@>GBՓÁ
D:LÊEÊFÊ
Á?:JDEÊÁ;mEqFE>JB
Á:LmEQ>Áb:EÊՓF:E:JÊÁN>Á
KmQE>ՓBE>JBQE>ÁÁ@qGÁ;ͱQMG<:ÁBRE>QB<BE>JE>Á;MEMՓ:GÁ
>KLBN:E BGÁ2:JÊՓF:ÁͰÊՓÊ
Á.EMKE:J:J:KÊ
ÁGBF:KQͱG
Á
$ÊK:=:GÁ.RMG:
ÁZR>EÁ mKL>JBFÁN>ÁͰ>G>QBFE>JÁ
;mEqFE>JBG=>ÁͬÁqED>=>GÁͬÁ?BEFÁQ>JÁ:EFÊՓLÊJÁ
>KLBN:E BGÁ:J=ÊG=:GÁm=qEÁ:E:GÁDMJF:<:ÁN>Á;>E@>K>EÁ
?BEFE>JÁͭÁqGBN>JKBL>=>Á@mKL>JBEFBՓLBJÁ
ͬÁQÊEÊÁ;ͱQMG<:ÁD;:GDÁ,:G:LÁ :E>JBKB G=>Á
-ͱ;B:KÁ+>A;>J@>JÁqQqDÁBJÁ$>GLL>DBÁ$qbqDÁ
)Jͱ;E>FE>Jž
Á&ͱMGBJÁ:LFBÁ&>@:EͱHͱEE>Jž
Á
,ͱ<BcLcÁ+c:EBKL>ÁBG:E:JÊGÁJ:KÊG=:DBÁՒ>ABJž
Á
QՓ>ÁJDF>GqKMGÁ(GMJÁN>Á,>R:Á):D>JÁ,qJ>DEBÁ
X>ՓBLE>GF>E>Jž
ÁͭÁ qGqFqRÁ,:G:LbÊE:JÊÁǓKL:G;MEÁ
,>J@BKB
ÁJMGͱÁ,>JJ:EͱG@M>Á3:F:GÁ$:HKqEqžÁ
N>Á#ͱA:GÁ-:AͱGÁ>Q:RÁ-ͱAMFE:QÊ<ÊE:JžÁK>J@BE>JBÁ
=qR>GE>GFBՓLBJÁͰqR>GE>G>GÁD:JF:ÁK>J@BE>JE>Á-qJDÁ
N>ÁQ:;:G<ÊÁK:G:LbÊE:J
ÁͱJL:DÁHE:L?ͱJF=:Á;BJÁ:J:Q:Á
@>EFBՓLBJÁ
X:dž=:ՓÁK:G:LÊGÁDMJ:FK:EÁN>ÁMQ@ME:F:Q:Á=mGqDÁ
:E:GE:JÊGÊÁ=>KL>DE>F>D
Á;M@qGqGÁK:G:LÊG:ÁBEBՓDBGÁ
;BJÁ=qՓqG<>ÁHE:L?ͱJFMÁͱEMՓLMJF:DÁ:F:<ÊQE:Á
X:dž=:ՓÁ,:G:LÁLmEQ>KB G=>ÁKBG>F:
Á?ͱLͱdžJ:?
Á
?>EK>?>
ÁK:G:LÁL:JBAB
Á>=>;BQ:LÁN>Á@qG<>EÁK:G:LÁ
DͱGME:JÊG=:Á:LmEQ>Áb:EÊՓF:E:JÊÁ=qR>GE>GFBՓLBJÁ
Xͱ<MDE:JÁBbBGÁ=>ÁL:K:JÊF
ÁFqRBDÁN>ÁJ>KBFÁ:LmEQ>E>JBÁ
@>Jb>DE>ՓLBJBEFBՓLBJÁ
XͱDÁF:bEÊÁ,:EͱG =:ÁK:G:LK>N>JE>JE>Á;MEMՓMEFMՓ
Á
)BQ:GͱÁ qGE>JBž
Á BL:JÁ qGE>JBžÁN>ÁÁ:JͱDÁ&qRBDÁ
qGE>JBžÁD:HK:FÊG=:ÁQ>JEBÁN>ÁQ:;:G<ÊÁ;BJbͱDÁ
K:G:LbÊÁDͱGK>JE>JÁN>JFBՓ
Á>=>;BQ:LÁN>ÁK:G:LÁ
=qGQ:KÊG=:GÁmG>FEBÁQ:R:J
ÁՓ:BJÁN>Á>E>ՓLBJF>GE>JÁ
H:G>EÁN>ÁKmQE>ՓBE>JE>ÁBRE>Q>GE>JE>Á;MEMՓFMՓLMJÁ
3>QG>HÁ-:G;:QÁͰ:GKÁ)JͱC>KBÁ3-Ͱ)
ÁÁQÊEÁ
=ͱE:QÊKÊQE:Á>F:EÁ+>ՓBLÁ+>Q =>Á/BN:E=BÁ,LJ:NBGKDQÁ
@mKL>JBKBÁBE>ÁK:AG>Á:EFÊՓLÊJ
D;:GDÁͰ:GKÁLmEQ>KB
ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á
MEMKE:J:J:KÊÁ:E:G=:Á;BJbͱDÁ;:Փ:JÊQ:ÁBFR:Á:LFÊՓ
Á
DͱJ>ͱ@J:?ÁN>Á=:GKÁAͱ<:E:JÊQE:Á:LmEQ>Áb:EÊՓF:E:JÊÁ
@>Jb>DE>ՓLBJFBՓ
Á:QJÊ<:Ábͱ<MDE:J:ÁN>ÁQ>LBՓDBGE>J>Á
QmG>EBDÁ=:GKÁ>džBLBFE>JBG>Á=>Á=>N:FÁ>LFBՓLBJÁ
ͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GDÁ,:G:LÁ?:JDEÊÁLBQ:LJͱÁͱQMGE:JÊGÊGÁ
Q:GÊÁKÊJ:
ÁGÁ&MLEMÁ$BFͯžÁ:=EÊÁbͱ<MDÁLBQ:LJͱKMÁ
ͱQMGMG:Á=:Á>NÁK:ABHEBdžBÁQ:HFÊՓLÊJ
D;:GD ÊGÁDqELqJÁK:G:LÁHJͱC>E>JBG=>Á@>GbE>J>Á
Q>GBÁ?ÊJK:LE:JÁL:GÊF:ÁN>Á;MÁHJͱC>E>JBÁG:=ͱEM Q:Á
=:A:Á?:RE:ÁQ:Q:J:DÁ=:A:Á@>GBՓÁDBLE>E>J>ÁME:ՓLÊJF:Á
KLJ:L>CBKBÁ=ͱdžJMELMKMG=:
ÁՒ>?Á>FÁ&:GKMJÁ
QmG>LBFBG=>DBÁ-qJDBQ>Á >GbEBDÁBE:JFͱGBÁ
(JD>KLJ:KÊ
ÁD;:GD ÊGÁmG<qÁKHͱGKͱJEMdžMÁBE>ÁQMJLÁBbBÁ
N>ÁQMJLÁ=ÊՓÊG=:ÁDͱGK>JE>JÁN>JFBՓLBJÁ
D;:GDÁ)JBN:L>Á:GDBG@ÁKHͱGKͱJEMdžMG=:Á
@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁͱGL>FHͱJ:JQÁǓKL:G;MEÁͬ =>
Á
D;:GDÁ,:G:LÁMEMKE:J:J:KÊÁHE:KLBDÁK:G:LE:JÁ
:E:GÊGÊGÁmG>FEBÁK:G:LbÊE:JÊG=:GÁE:M=>Á%cNeIM> BGÁ
,:HF:ÁͰcNB:LBͱGÁ:=EÊÁ>K>JBGBÁK:G:LK>N>JE>JE>Á
;MEMՓLMJFMՓLMJ
D;:GDÁ,:G:L
ÁK>J@BE>J=>GÁ
:LmEQ>Áb:EÊՓF:E:JÊG:
Á
=:GKL:GÁLBQ:LJͱQ:
Á
DͱGK>JE>J=>GÁ?BEFÁ
@mKL>JBFE>JBG>ÁD:=:JÁ
MR:G:GÁ@>GBՓÁ;BJÁQ>EH:R>=>Á
>LDBGEBDE>JÁ=qR>GE>Q>J>DÁ
K:G:LK>N>JE>J>Á
ME:ՓF:DL:=ÊJ
Çayırova
Kocaeli
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
6`+Þ1ȼ*ß3Þß(2/2*0)ß6`+Þ1ȼ*ß26$2)*)/&
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ$ͱFBL>KBÁ
ͱE:J:DÁDMJMEFMՓÁ
ͱE:GÁ[KLÁͰqR>QÁ+BKDÁ
$ͱFBL>KB
ÁJBKDE>JBGÁ
;>EBJE>GF>KB
ÁmEbqEF>KB
Á
BRE>GF>KB
ÁJ:HͱJE:GF:KÊÁ
N>ÁDͱGLJͱEqÁBE>ÁBE@BEBÁ
HͱEBLBD:ÁN>ÁHJͱK>=qJE>JBÁ
;>EBJE>F>DL>=BJ
6`+ß1ɘ*à(2/2)2
a01à6`+ß1ɘ*à(,*ɘ1ß0ɘ
D;:GDÁ2mG>LBFÁ$MJMEM
ÁD;:GD ÊGÁNBRQͱGMGM
Á
FBKQͱGMGM
ÁDÊK:ÁN>ÁMRMGÁN:=>EBÁKLJ:L>CBDÁ
A>=>?E>JBGB
Á::EBQ>LÁ+:HͱJM G=:ÁQ>JÁ:E=ÊdžÊÁՓ>DEBQE>
Á
:bÊDÁN>Á:GE:ՓÊEÊJÁ;BbBF=>ÁͱEMՓLMJFMՓLMJÁ2mG>LBFÁ
$MJMEM GMGÁ@mJ>NÁN>ÁKͱJMFEMEMDE:JÊGÊGÁ-qJDÁ
-B<:J>LÁ$:GMGM GMGÁN>Á:GD:<ÊEÊDÁ$:GMGM GMGÁ
AqDqFE>JBQE>ÁL>KHBLÁ>=BEFBՓÁ>K:KE:J:ÁN>ÁG:Á
,mRE>ՓF>ÁAqDqFE>JBG>ÁL:;BÁͱE=MdžM
ÁD;:GD ÊGÁ
G:Á,mRE>ՓF>KB G=>Á;>EBJLBEF>DL>=BJÁG:Á
,mRE>ՓF> =>Á:QJÊ<:
Á2mG>LBFÁ$MJMEM GMGÁ:Q=:Á>GÁ
:RÁ;BJÁD>RÁLͱHE:GLÊÁQ:HF:KÊÁRͱJMGEMÁLMLMEFMՓÁN>Á
DͱՓMEE:JÊÁ:bÊDEÊDE:Á;>EBJE>GFBՓLBJÁ->?LBՓÁ$MJMEM
ÁǓbÁ
$ͱGLJͱEÁ&>JD>RB
Á+BKDÁ2mG>LBFBÁ;mEqFE>JBÁBE>ÁKMbÁ
@>EBJBGBGÁ:DE:GF:KÊGÊGÁmGE>GF>KBÁD:HK:FÊG=:Á
.QMFÁBJBFBÁ=ͱdžJM=:GÁ2mG>LBFÁ$MJMEM G:Á;:džEÊ=ÊJ
$ͱFBL>
Á?BG:GK:EÁN>JBE>JB
ÁBՓÁ;BJBFBÁD^JEÊEÊDE:JÊ
Á
:GD: GÊGÁK>DLmJ=>DBÁDͱGMFMÁN>ÁQ>GBÁBՓÁ
@>EBՓF>E>JBÁ@B;BÁDͱGME:JÊÁ=>dž>JE>G=BJF>DL>=BJÁ
$ͱFBL>ÁLͱHE:GLÊE:JÊGÊGÁR:F:GE:F:KÊÁN>ÁBb>JBdžBÁQÊEEÊDÁ
ͱE:J:DÁ;>EBJE>GF>DL>=BJ
2mG>LBFÁ$MJMEM
ÁJBKD>ÁL>F>EÁQ:DE:ՓÊFÊG
ÁJBKDÁ
HͱEBLBD:ÁN>ÁHJ>GKBHE>JBGBG
ÁKLJ:L>CBE>JBGÁN>ÁJBKDÁ
:EF:ÁK>NBQ>KBGBGÁ;>EBJE>GF>KBG=>GÁN>Á=qR>GEBÁ
ͱE:J:DÁ=>dž>JE>G=BJBEBHÁ@>J>DEBÁ=>džBՓBDEBDE>JBGÁ
Q:HÊEF:KÊG=:GÁKͱJMFEM=MJÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
$ͱFBL>KBÁͱE:J:DÁDMJMEFMՓÁͱE:GÁ[KLÁͰqR>QÁ+BKDÁ
$ͱFBL>KB
ÁJBKDE>JBGÁ;>EBJE>GF>KB
ÁmEbqEF>KB
Á
BRE>GF>KB
ÁJ:HͱJE:GF:KÊÁN>ÁDͱGLJͱEqÁBE>ÁBE@BEBÁ
HͱEBLBD:ÁN>ÁHJͱK>=qJE>JBÁ;>EBJE>F>DL>=BJÁ:GD:Á
;BJBFE>JBGBGÁ;>EBJE>G>GÁHͱEBLBD:ÁN>ÁKLJ:L>CBE>JÁ
=ͱdžJMELMKMG=:Áb:EÊՓF:KÊGÊÁK:džE:F:DL:GÁ >G>EÁ
&q=qJÁKͱJMFEM=MJÁDLB?):KB?Á$ͱFBL>KBÁ
LͱHE:GLÊE:JÊG=:Á>DͱGͱFB=>ÁN>ÁHBQ:K:E:J=:DBÁKͱGÁ
@>EBՓF>E>JÁ=>dž>JE>G=BJBE>J>DÁ@>J>DEBÁ:DKBQͱGE:JÁ
;>EBJE>GF>DL>=BJÁǓbÁDͱGLJͱEÁMQ@ME:F:E:JÊÁN>Á
;>EBJEBÁKqJ>E>J=>Á@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁL>?LBՓÁ?::EBQ>LE>JBÁ
=>ÁHͱEBLBD:ÁN>ÁKLJ:L>CBE>J>ÁMQMFMGÁK:džE:GF:KÊÁ
DͱGMKMG=:Á@>J>DEBÁ=>G>LBFBÁͱEMՓLMJF:DL:=ÊJ
&:JLÁͬ =:ÁK>bBE>GÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>E>JB GBGÁ
@mJ>NÁKqJ>E>JBÁͬͭÁQÊEÊG=:Á=ͱEF:DL:=ÊJÁ&:R>J>LBÁ
ͱEF:=ÊdžÊÁKqJ><>ÁLqFÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>E>JBÁ
LͱHE:GLÊE:J:ÁD:LÊEF:DL:=ÊJ
7oLCRGKÍ)SPSJSÍ_WCJCPGÍTCÍ^XECfKGűJCPG
ǓE@BEBÁ:QJÊGLÊEÊÁ;BE@BE>JÁ?::EBQ>LÁJ:HͱJMGMGÁÁ
K:Q?:KÊG=:ÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJ
_QRÍ"sXCWÍ7oLCRGKÍTCÍ^XECfKGűJCPG
ǓE@BEBÁ:QJÊGLÊEÊÁ;BE@BE>JÁ?::EBQ>LÁJ:HͱJMGMGÁͬͬͬͭÁ
K:Q?:E:JÊG=:ÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJ
"CLCRfGJCPÍTCÍ^XECfKGűJCPG
ǓE@BEBÁ:QJÊGLÊEÊÁ;BE@BE>JÁ?::EBQ>LÁJ:HͱJMGMGÁÁ
K:Q?:KÊG=:ÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJ
1SX?LÍ1?@?LAņÍ"GLfCP
Á:ՓD:GÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
:ՓD:GÊÁN>Á&MJ:AA:KÁ[Q>
&?WPGÍÝSJF?Aņ
Á[Q>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GÁ
2:J=ÊF<ÊKÊÁN>Á&MJ:AA:KÁ[Q>
^XCLÍ%oIQCJ
Á[Q>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ&MJ:AA:KÁ
[Q>
&?I?LÍ GL@?űEGJ
Á[Q>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KBÁN>Á
>G>EÁ&q=qJ
"ß+ß1ɘ*à(,*ɘ1ß0ɘ
D;:GD L:ÁQ:K:EÁMQ@ME:F:Q:ÁH:J:E>EÁͱE:J:DÁBDBÁ
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KB G=>GÁͱEMՓ:GÁ;BJÁͰ>G>LBFÁ
$ͱFBL>KBÁ;MEMGF:DL:=ÊJ
"CLCRGKÐ)MKGRCQG
Ð7rLCRGKÐ)SPSJSÐ?BŕL?
kÁ ǓbÁDͱGLJͱE
ÁJBKDÁQmG>LBFBÁN>ÁBbÁ=>G>LBFÁ
KBKL>FE>JBGBGÁ>LDBGEBdžBGBGÁN>ÁQ>L>JEBEBdžBGBGÁ
K:džE:GF:KÊ
kÁ ǓbÁDͱGLJͱE
ÁJBKDÁQmG>LBFBÁN>ÁBbÁ=>G>LBFÁKBKL>FE>JBÁ
BE>ÁFMA:K>;>ÁN>ÁJ:HͱJE:F:ÁKBKL>FE>JBGBGÁBE@BEBÁ
F>NRM:LÁb>Jb>N>KBG=>ÁBՓE>QBՓBGBGÁN>ÁqJ>LBE>GÁ
;BE@BE>JBGÁ;qLqGEqdžqGqGÁ@mR>LBEF>KB
Á
kÁ :džÊFKÊRÁ=>G>LBFÁDMJMEMՓE:JÊGÊGÁ2mG>LBFÁ
$MJMEMÁL:J:?ÊG=:GÁK>bBEF>KBG=>Á@>J>DEBÁ
mGÁ=>dž>JE>G=BJF>E>JBGÁQ:HÊEF:KÊ
Á2mG>LBFÁ
$MJMEMÁL:J:?ÊG=:GÁK>bBE>GÁ;:džÊFKÊRÁ=>G>LBFÁ
DMJMEMՓE:JÊGÊGÁ?::EBQ>LE>JBGBGÁ=qR>GEBÁͱE:J:DÁ
BRE>GF>KB
kÁ :GD:<ÊEÊDÁ$:GMGMÁD:HK:FÊG=:ÁDͱGKͱEB=>Á
=>G>LBF>ÁL:;BÁDMJMEMՓE:JÊGÁBbÁ=>G>LBFÁ
BՓE>NE>JBGBGÁDͱGKͱEB=>ÁͱE:J:DÁKqJ=qJqEF>KBÁN>Á
>Փ@q=qFqGÁK:džE:GF:KÊ
kÁ :GD: GÊGÁ?::EBQ>LE>JBGBGÁKqJ>DEBEBdžBGBÁN>Á@qN>GÁ
BbBG=>ÁQqJqLqEF>KBGBÁͱEMFKMRÁ>LDBE>Q>;BE><>DÁ
N>N>Q:ÁF>NRM:L:ÁN>ÁBbÁ=qR>GE>F>E>J>Á:QDÊJÊEÊDÁ
ͱEMՓLMJ:;BE><>DÁAMKMKE:JÊGÁ2mG>LBFÁ$MJMEM G:Á
;BE=BJBEF>KBG=>GÁ
@mJ>NEBÁN>ÁKͱJMFEM=MJ
2Z'-Ǔ&Á/Á$.+.&,%Á2Z'-Ǔ&Á.2 .%&%+"
Ͱ>G>LBFÁ$ͱFBL>KB
ÁBbÁDͱGLJͱE
ÁBbÁ=>G>LBFÁN>ÁJBKDÁ
QmG>LBFBÁKBKL>FE>JBÁD:HK:FÊG=:ÁͱEMՓLMJME:GÁ
;BJBFE>J=>GÁN>Á;:džÊFKÊRÁ=>G>LBFÁDMJMEMՓE:JÊG=:GÁ
@mJ>NE>JBGBGÁB?:KÊQE:ÁBE@BEBÁͱE:J:DÁ=qR>GEBÁJ:HͱJÁ
:EF:DL:=ÊJÁ$ͱFBL>
Á:GD:Á?::EBQ>LE>JBGBGÁ
KqJ>DEBEBDÁN>Á@qN>GÁBbBG=>ÁQqJqLqEF>KBGBÁͱEMFKMRÁ
>LDBE>Q>;BE><>DÁAMKMKE:JÁQ:Á=:ÁF>NRM:L:ÁN>ÁBbÁ
=qR>GE>F>E>J>Á:QDÊJÊEÊDE:JÁ;MEMGF:KÊÁA:EBG=>
Á
;MÁAMKMKE:JÊÁ2mG>LBFÁ$MJMEM G:Á;BE=BJF>DE>Á
QqDqFEq=qJÁ:GD: GÊGÁBՓLBJ:DE>JBG=>Á=>Á
=>G>LBFÁDͱFBL>E>JBÁͱEMՓLMJMEFMՓLMJÁ:GD:Á
Ͱ>G>LBFÁ$ͱFBL>KB
ÁBՓLBJ:DÁ=>G>LBFÁDͱFBL>E>JBGBGÁ
b:EÊՓF:E:JÊGÊÁBRE>F>DL>ÁN>Á?::EBQ>LE>JBGBÁL:DBHÁ
>LF>DL>=BJÁ&:R>J>LBÁͱEF:=ÊdžÊÁKqJ><>ÁLqFÁ$ͱFBL>Á
[Q>E>JBÁLͱHE:GLÊE:J:ÁD:LÊEF:DL:=ÊJ
&?WPGÍÝSJF?Aņ
Á:ՓD:GÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GÁ
2:J=ÊF<ÊKÊÁN>Á&MJ:AA:KÁ[Q>Á
&GIKCRÍ ?W?P
Á[Q>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KB
"CLCRGKÍ)MKGRCQGÍ_WCJCPGLGLÍ^XECfKGűJCPG
ǓE@BEBÁ:QJÊGLÊEÊÁ;BE@BE>JÁ?::EBQ>LÁJ:HͱJMGMGÁÁ
K:Q?:KÊG=:ÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJ
Ͱ>G>LBFÁ$ͱFBL>KBÁqQ>E>JBGBGÁ@mJ>NÁKqJ>E>JBÁ
L:GÊFE:GF:FÊՓLÊJ
ɘhà0FPQBJIBOà(>MP>JəKA>HFà FOFJIBOFKà
6sKBQF@FIBOFàSBà`WDBhJFʅIBOF
ǓbÁͰ>G>LBFÁ,BKL>FB
ÁǓbÁ$ͱGLJͱEÁ,BKL>FBÁN>Á
+BKDÁ2mG>LBFBÁ,BKL>FBÁ?::EBQ>LE>JBÁBE>ÁBE@BEBÁǓbÁ
,BKL>FE>J=>GÁKͱJMFEMÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KBÁ
&?WPGÍÝSJF?AņÁmR@>bFBՓBÁ?::EBQ>LÁJ:HͱJMGMGÁÁ
K:Q?:KÊG=:ÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJ
#WsNÍ#LEGL
Á->?LBՓÁ$MJMEMÁ:ՓD:GÊ GÊGÁmR@>bFBՓBÁ
?::EBQ>LÁJ:HͱJMGMGÁÁK:Q?:KÊG=:ÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJÁ
7?ű?PÍ MXWsPsI
ÁǓbÁ$ͱGLJͱEÁ&>JD>RBÁ:ՓD:GÊ
ͱRQqJqD
ÁÁQÊEÊG=:Á&q?>LLBՓÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ
@mJ>N>Á;:ՓE:FÊՓ
ÁͮÁQÊEÊG=:ÁŸ->?LBՓÁ$MJMEMÁ
:ՓD:GÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁN>ÁͬͮÁQÊEÊG=:ÁǓbÁ$ͱGLJͱEÁ
&>JD>RBÁ:ՓD:GÊÁͱEFMՓLMJÁGD:J:Á[GBN>JKBL>KBÁ
,BQ:K:EÁBE@BE>JÁ:DqEL>KBÁF>RMGM=MJ
ŰC@LCKÍ+SP?RMĴJS
Á+BKDÁ2mG>LBFBÁmEqFÁ
:ՓD:GÊÁ
&MJ:LͱdžEM
ÁͮÁQÊEÊG=:Á!:RBG>ÁǓՓÁBJBFB G=>Á
.RF:GÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁͱE:J:DÁ@mJ>N>Á;:ՓE:FÊՓ
ÁͬͭÁ
QÊEÊG=:Á+BKDÁ2mG>LBFBÁ&q=qJqÁN>ÁͬÁQÊEÊG=:Á
+BKDÁ2mG>LBFBÁmEqFÁ:ՓD:GÊÁͱEFMՓLMJÁ%BK:GKÁ
=>J><>KBGBÁ.GBN>JKBLQÁͱ?Á$>GLÁǓG@BEL>J>ÁDͱGͱFBÁ
mEqFq G=>GÁ:EFÊՓ
ÁQqDK>DÁEBK:GKÊGÊÁ&:<IM:JB>Á
[GBN>JKBL>KB G=>ÁNMKLJ:EQ:ÁBG:GKÁ:E:GÊG=:Á
Q:HFÊՓLÊJ
(/ß"ɘà(,*ɘ1ß0ɘ
D;:GD L:ÁMQ@ME:G:GÁDJ>=BÁKqJ><BG=>ÁQ:K:EÁ
MQ@ME:F:Q:ÁH:J:E>EÁqbÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KB G=>GÁ
ͱEMՓ:GÁ;BJÁ$J>=BÁ$ͱFBL>KBÁ;MEMGF:DL:=ÊJ
$J>=BÁ$ͱFBL>KB
Á >G>EÁ&q=qJEqDÁDJ>=BÁKqJ><BG=>GÁ
@>bFBՓÁ;BJÁDJ>=BÁL>DEB?BGBÁQ:K:EÁF>NRM:L:
Á
;:GD:<ÊEÊDÁBED>E>JBG>ÁN>Á:GD: GÊGÁA>=>?ÁN>ÁDJ>=BÁ
HͱEBLBD:E:JÊG:ÁMQ@MGEMdžMÁ:bÊKÊG=:GÁBG<>E>Q>GÁKͱGÁ
DJ>=BÁL:AKBKÁD:J:JÁF>JD>RB=BJ
>G>EÁ&q=qJEqDÁKqJ><BG=>Á$J>=BÁ$ͱFBL>KB GBÁ
=>KL>DE>F>D
ÁՓM;>E>J=>GÁ@>E>GÁL>DEB?E>JBÁ
=>dž>JE>G=BJ>J>DÁ>E>F>DÁqR>J>Á;BJÁmGÁDͱFBL>Á
DMJMEFMՓLMJÁ
ZGÁDͱFBL>GBGÁ:F:<Ê
Á$J>=BÁ$ͱFBL>KBÁͱG:QÁ
DJBL>JE>JBG>Á@mJ>ÁmGÁ>E>F>QBÁQ:H:J:DÁN>JBFEBEBdžBÁ
:JLÊJF:D
ÁKqJ><BÁAÊRE:G=ÊJF:D
Á$J>=BÁ$ͱFBL>KBÁBE>Á
ՓM;>E>JÁ:J:KÊG=:DBÁDmHJqQqÁK:džE:F:D
ÁՓM;>E>JBÁ
=:A:ÁQ:DÊG=:GÁBRE>Q>J>DÁQmGE>G=BJF>DLBJÁ
&:R>J>LBÁͱEF:=ÊdžÊÁKqJ><>ÁLqFÁDͱFBL>ÁqQ>E>JBÁ
LͱHE:GLÊE:J:ÁD:LÊEF:DL:=ÊJ
(OBAFà(LJFQBPF
#PMJÍ1?@?LAņ
Á:ՓD:GÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁՒ>J>?Á
:ՓD:GÊÁN>ÁͰ:GÊՓF:GÊ[Q>
^XCLÍ%oIQCJ
Á[Q>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ&MJ:AA:KÁ
[Q>
&?I?LÍ GL@?űEGJ
Á[Q>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KBÁN>Á
>G>EÁ&q=qJ
`Kà(LJFQBà
FKCRÍ$S?RÍWJ?
Á[Q>Á >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ
$J>=BE>JÁ
)??LÍ%sP
Á[Q>Á >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ-B<:JBÁN>Á
$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
JNCPÍ&?I?LÍ7sIQCJ
Á[Q>Á >G>EÁ&q=qJÁ
2:J=ÊF<ÊKÊ$MJMFK:EÁ:GD:<ÊEÊD
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
6`+Þ1ȼ*ß3Þß(2/2*0)ß6`+Þ1ȼ*ß26$2)*)/&
a01à"a7ß6à/ɘ0(à(,*ɘ1ß0ɘàa"/(
(2/2*0)à6`+ß1ɘ*àa!/ß1)ß+"ɘ/*ßà3ßà
0,06)à0,/2*)2)2(à(,*ɘ1ß0ɘ
(1ɘ#-0ɘ#à(,*ɘ1ß0ɘà-(,
[KLÁͰqR>QÁ+BKDÁ$ͱFBL>KBÁ[Ͱ+$
ÁJBKDÁ
HͱEBLBD:E:JÊGÊGÁͱEMՓLMJMEF:KÊ
ÁJBKDE>JBGÁmEbqEF>KBÁ
N>ÁQmG>LBEF>KBÁ:F:<ÊQE:ÁQmGL>FE>JBGÁ;>EBJE>GF>KB
Á
MQ@MGÁJBKDÁEBFBLE>JBGBGÁͱEMՓLMJMEF:KÊÁN>Á
BRE>GF>KBG=>GÁKͱJMFEM=MJÁ(EMՓLMJME:GÁLqFÁJBKDÁ
HͱEBLBD:E:JÊ
ÁQ:RÊEÊÁA:E>Á@>LBJBEBHÁ:GD: GÊGÁMRMGÁ
N:=>=>DBÁ@>G>EÁKLJ:L>CBKBQE>Á;qLqGE>ՓLBJBEF>DL>=BJ
$MJMFK:EÁ2mG>LBF
Á[<J>LE>G=BJF>ÁN>Á,ͱKQ:EÁ
,ͱJMFEMEMDÁ$ͱFBL>KB
Á:GD: =:Á$MJMFK:EÁ
2mG>LBFÁǓED>E>JB G>ÁMQMFMGÁL:DB;BÁN>ÁDMJMFK:EÁ
KͱKQ:EÁKͱJMFEMEMDÁ?::EBQ>LE>JBGBGÁQqJqLqEF>KBGBÁ
@mR>LF>DÁ:F:<ÊQE:ÁDMJMEFMՓLMJÁ$ͱFBL>ÁQÊE=:Á>GÁ
:RÁBDBÁD>RÁLͱHE:GF:DL:=ÊJ
qGEqDÁͱE:J:DÁLͱHE:G:GÁDLB?Á):KB?Á$ͱFBL>KBÁ
)$(
Á>DͱGͱFB=>ÁN>ÁHBQ:K:E:J=:DBÁKͱGÁ
@>EBՓF>E>JBÁ>E>Á:EF:DL:=ÊJÁ)$( GMGÁ
KͱJMFEMEMDE:JÊÁ:J:KÊG=:ÁQ:LÊJÊF
Á?BQ:LE:F:ÁN>Á
?ͱGE:F:ÁKLJ:L>CBE>JBGBGÁ@>EBՓLBJBEF>KB
Á@qGEqDÁ
EBDB=BL>ÁQmG>LBFBQE>ÁBE@BEBÁD:J:JE:JÊGÁ:EÊGF:KÊÁ
;MEMGF:DL:=ÊJ
&:R>J>LBÁͱEF:=ÊdžÊÁKqJ><>ÁLqFÁ$ͱFBL>Á[Q>E>JBÁ
LͱHE:GLÊE:J:ÁD:LÊEF:DL:=ÊJ
&:R>J>LBÁͱEF:=ÊdžÊÁKqJ><>ÁLqFÁDͱFBL>ÁqQ>E>JBÁ
LͱHE:GLÊE:J:ÁD:LÊEF:DL:=ÊJ
&:R>J>LBÁͱEF:=ÊdžÊÁKqJ><>ÁLqFÁ$ͱFBL>Á[Q>E>JBÁ
LͱHE:GLÊE:J:ÁD:LÊEF:DL:=ÊJ
&?WPGÍÝSJF?Aņ
Á:ՓD:GÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GÁ
2:J=ÊF<ÊKÊÁN>Á&MJ:AA:KÁ[Q>
&?WPGÍÝSJF?Aņ
Á:ՓD:GÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GÁ
2:J=ÊF<ÊKÊÁN>Á&MJ:AA:KÁ[Q>
1SX?LÍ1?@?LAņÍ"GLfCP
Á[Q>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
:ՓD:GÊÁN>Á&MJ:AA:KÁ[Q>
1SX?LÍ1?@?LAņÍ"GLfCP
Á[Q>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
:ՓD:GÊÁN>Á&MJ:AA:KÁ[Q>
^XCLÍ%oIQCJ
Á[Q>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ&MJ:AA:KÁ
[Q>
&?I?LÍ GL@?űEGJ
Á[Q>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KBÁN>Á
>G>EÁ&q=qJ
&?I?LÍ GL@?űEGJ
Á[Q>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KBÁN>Á
>G>EÁ&q=qJ
RņJÍ^XSQ
Á[Q>Á >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁBG:GK:EÁ
$ͱͱJ=BG:KQͱG
&?I?LÍ GL@?űEGJ
Á:ՓD:GÁ >G>EÁ&q=qJ
RņJÍ^XSQ
Á[Q>Á >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊBG:GK:EÁ
$ͱͱJ=BG:KQͱG
%?JGNÍ2oXEC
Á[Q>Á >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ
BJ>QK>EÁ:GD:<ÊEÊD
)CPGKÍ0MR?
Á[Q>Á >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ!:RBG>
)??LÍ%sP
Á[Q>Á >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊ-B<:JBÁN>Á
$(ǓÁ:GD:<ÊEÊdžÊ
JNCPÍ&?I?LÍ7sIQCJ
Á[Q>Á >G>EÁ&q=qJÁ
2:J=ÊF<ÊKÊ$MJMFK:EÁ:GD:<ÊEÊD
ŰC@LCKÍ+SP?RMĴJS
Á[Q>ÁmEqFÁ:ՓD:GÊ+BKDÁ
2mG>LBFB
?BCÍ1GN?FGMĴJSÍ'űņI
Á[Q>Á >G>EÁ&q=qJÁ
2:J=ÊF<ÊKÊǓGK:GÁ$:QG:DE:JÊ
!CLIÍ%oIQ?L
Á[Q>ÁmEqFÁ:ՓD:GÊ2:LÊJÊF<ÊÁ
ǓEBՓDBE>JB
"CPW?Í GE?Jņ
Á[Q>Á&q=qJD;:GDÁ,:G:L
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KBÁ&?WPGÍÝSJF?AņÁN>Á
&GIKCRÍ ?W?P
Á[<J>LE>G=BJF>Á$ͱFBL>KBÁ[Q>E>JB =BJ
2Z'-Ǔ&Á/Á$.+.&,%Á2Z'-Ǔ&Á.2 .%&%+"
"ß+ß1ɘ*à(,*ɘ1ß0ɘà/-,/2
ŅfÍ)MLRPMJ
ÍŅfÍ"CLCRGKÍTCÍ0GQIÍ7oLCRGKÍ
1GQRCKJCPGLGLÍŅűJCWGűJCPGÍTCÍÍ7ņJņLB?IGÍ
$??JGWCRJCPGÍ&?IIņLB?Í"CLCRGKÍ)MKGRCQGÍ
"CĴCPJCLBGPKCQG
:GD: =:ÁBbÁ=>G>LBF
ÁBbÁDͱGLJͱEÁN>ÁJBKDÁ
QmG>LBFBÁ?::EBQ>LE>JBÁ@mJ>NÁN>ÁKͱJMFEMEMDE:JÊÁ
:QJÊՓLÊJÊEFÊՓ
ÁͱJ@:GBR:KQͱG>EÁ:bÊ=:GÁ;BJ;BJBG=>GÁ
;:džÊFKÊR
Á:G<:DÁDͱͱJ=BG:KQͱGÁBbBG=>Áb:EÊՓ:GÁ
->?LBՓÁ$MJMEMÁ:ՓD:GEÊdžÊ
ÁǓbÁ$ͱGLJͱEÁ&>JD>RBÁ
:ՓD:GEÊdžÊÁN>Á+BKDÁ2mG>LBFBÁmEqFqÁL:J:?ÊG=:GÁ
@>Jb>DE>ՓLBJBEF>DL>=BJÁ
-qFÁՓM;>ÁN>Á;BJBFE>JBÁBE>ÁDͱGKͱEB=>Á=>G>LBF>ÁL:;BÁ
BՓLBJ:DE>JBÁD:HK:Q:<:DÁՓ>DBE=>ÁL>KBKÁ>=BEFBՓÁͱE:GÁ
BbÁKBKL>FE>JBGÁ=>dž>JE>G=BJF>KBGBGÁQ:HÊEF:KÊÁN>Á
BՓE>QBՓB
ÁQ>L>JEBEBDÁN>Á>LDBGEBDE>JBGBGÁKqJ>DEBEBdžBGBGÁ
K:džE:GF:KÊ
ÁD;:GDÁ2mG>LBFÁ$MJMEM GMGÁ>GÁ
mG<>EBDEBÁKͱJMFEMEMDE:JÊÁ:J:KÊG=:=ÊJÁǓbÁKBKL>FE>JÁ
D:HK:FÊG=:
Á2mG>LBFÁ$MJMEM GMGÁ@mJ>NÁN>Á
KͱJMFEMEMDE:JÊÁ2mG>LBFÁ$MJMEM
ÁͰ>G>LBFÁ
$ͱFBL>KB
ÁǓbÁͰ>G>LBF
ÁǓbÁ$ͱGLJͱEÁN>Á+BKDÁ2mG>LBFBÁ
,BKL>FBÁ?::EBQ>LE>JB
ÁBE@BEBÁǓbÁ,BKL>FE>JÁ,ͱJMFEMKMÁ
L:J:?ÊG=:GÁQ>JBG>Á@>LBJBEF>DL>=BJÁ
2CDRGűÍ)SPSJSÍ ?űI?LJņĴņ
Á:GD:Á?::EBQ>LE>JBG=>GÁ
D:QG:DE:G:;BE><>DÁJBKDE>JBGÁQmG>LBEF>KBG>
ÁBՓE>FÁ
N>ÁMQ@ME:F:E:JÊGÁBbÁN>Á=ÊՓÁF>NRM:L:ÁMQMFMG:
Á
N>JBFEBEBdžBGÁ:JLÊJÊEF:KÊG:
ÁABRF>LÁD:EBL>KBGBGÁ
@>EBՓLBJBEF>KBG>
Á:GD:ÁBLB;:JÊGÊGÁN>ÁF:JD:Á
=>dž>JBGBGÁDͱJMGF:KÊG:ÁQmG>EBDÁmG>FEBÁD:LDÊE:JÁ
K:džE:FÊՓLÊJ
+BKDÁͱ=:DEÊÁ;:DÊՓÁ:bÊKÊQE:Á?::EBQ>LE>JBGBÁHE:GE:Q:GÁ
N>ÁQqJqL>GÁ->?LBՓÁ$MJMEMÁ:ՓD:GEÊdžÊÁՓM;>E>J=>
Á
BՓLBJ:DE>J=>
Á >G>EÁ&q=qJEqDÁ;BJBFE>JBG=>Á
N>ÁLqFÁ:GD:ÁKqJ>bE>JBG=>DBÁͱE:KÊÁJBKDE>JBÁ
=>dž>JE>G=BJF>DL>
ÁBbÁDͱGLJͱE
ÁJBKDÁQmG>LBFBÁN>Á
DMJMFK:EÁQmG>LBFÁKBKL>FE>JBGBGÁMQMFEM
Á>LDBGÁ
N>ÁQ>L>JEBÁͱEMHÁͱEF:=ÊdžÊGÊÁ@mR=>GÁ@>bBJF>DL>=BJÁ
Ͱ>G>LBFE>JÁKͱGM<MG=:Á;ME@ME:JÊGÁ;>EBJE>GF>KBÁ
BE>ÁQ>LBGBEF>F>DL>
ÁKqJ>bE>JBÁ@>EBՓLBJB<B
ÁN>JBFEBEBdžBÁ
:JLÊJÊ<Ê
ÁBbÁKBKL>FE>JBÁ@qbE>G=BJB<BÁmG>JBE>JÁ
@>LBJBEF>DL>
Á;MGE:JE:ÁBE@BEBÁ:EÊG:GÁ:DKBQͱGE:JÁ>LDBGÁ
Փ>DBE=>ÁL:DBHÁ>=BEF>DL>=BJÁ
->?LBՓÁ$MJMEMÁ:ՓD:GEÊdžÊ
Á?::EBQ>LE>JBGBÁKqJ>DEBÁ
@>EBՓLBJF>DÁN>ÁBQBE>ՓLBJF>DÁBbBGÁA>JÁ:E:G=:ÁQͱdžMGÁ
;BJÁ;BbBF=>ÁL>DGͱEͱCBÁDMEE:GF:DL:
ÁFq?>LLBՓE>JBGÁ
F>KE>DBÁ@>EBՓBFE>JBÁBbBGÁK>JLB?BD:KQͱGÁN>Á>džBLBFÁ
ͱE:G:DE:JÊÁQ:J:LF:DL:
ÁL><Jq;>EB
Á>džBLBFEB
ÁD:EB?BQ>Á
N>Á=ͱG:GÊFEÊÁBGK:GÁD:QG:džÊÁBE>Á:GD: Q:ÁD:LDÊÁ
K:džE:F:Q:ÁmR>GÁ@mKL>JF>DL>=BJÁ
ͬÁQÊEÊG=:ÁQ:HÊE:GÁ=>G>LBFE>JÁN>Á
=>dž>JE>G=BJF>E>JÁKͱGM<MG=:
Á:GD: GÊGÁ
?::EBQ>LE>JBGBÁG>@:LB?Á>LDBE>Q>;BE><>DÁN>Á
QqDqFEqEqDE>JBGBÁQ>JBG>Á@>LBJF>KBG>Á>G@>EÁ
ͱE:;BE><>DÁmG>FEBÁ;BJÁͱEMFKMREMDÁL>KHBLÁ
>=BEF>FBՓLBJÁ:GD: GÊGÁBbÁDͱGLJͱEÁN>ÁJBKDÁQmG>LBFÁ
KBKL>FE>JBGBGÁBQBÁb:EÊՓLÊdžÊ
Á?::EBQ>LE>JBGÁ@>G>EÁͱE:J:DÁ
=qՓqDÁJBKDEBÁͱE=MdžM
ÁF:EBÁN>ÁQ:K:EÁJ:HͱJE:JÊGÁ
=ͱdžJMÁͱE=MdžM
ÁF>NRM:L:ÁMQ@MGÁA:J>D>LÁ>=BE=BdžBÁ
;>EBJE>GFBՓLBJÁ
'>LB<>ÁͱE:J:D
ÁBbÁ=>G>LBFÁKBKL>FB
ÁJBKDÁͱ=:DEÊÁ
Q:DE:ՓÊFÊ
ÁGBL>EBDEBÁBGK:GÁD:QG:džÊ
ÁQͱdžMGÁL>DGͱEͱCBÁ
DMEE:GÊFÊ
Á=>G>QBFEBÁN>Á;:KBJ>LEBÁQmG>LBFBÁBE>Á
JBKDE>JBÁmGE>F>
ÁL>KHBLÁN>ÁL:K?BQ>Á>LF>=>Á>LDBGÁN>Á
;:Փ:JÊEÊ=ÊJÁ
ŅfÍ)MLRPMJÍ+CPICXGÍ ?űI?LJņĴņ
Á:GD: =:ÁBbÁ
DͱGLJͱEÁKBKL>FBÁDJ>=BÁN>ÁͱH>J:KQͱG>EÁJBKDE>JBGÁ>GÁ
=qՓqDÁK>NBQ>=>ÁLMLMEF:KÊÁBED>KBG=>GÁA:J>D>LE>Á
ͱEMՓLMJMEFMՓLMJÁ,BKL>FBGÁ;BE>Փ>GE>JBGBÁL>ՓDBEÁ
>=>GÁBՓE>NK>EÁ@mJ>NÁ:QJÊFE:JÊ
Á:GD:Á?::EBQ>LÁN>Á
qJqGE>JBÁBE>ÁMQMFEMÁ;BE@BÁKBKL>FE>JB
Á@>J>DEBÁ;BE@BGBGÁ
LqFÁ;BJBFÁN>ÁH>JKͱG>EÁBE>ÁH:QE:ՓÊEF:KÊGÊÁK:džE:Q:GÁ
BE>LBՓBFÁQ:HÊKÊÁN>Á;qLqGÁ;MÁQ:HÊQÊÁD:HK:Q:GÁDͱGLJͱEÁ
?::EBQ>LE>JB
ÁFBGBFMFÁDJ>=BÁN>ÁͱH>J:KQͱG>EÁJBKD
Á
>LDBGÁN>ÁN>JBFEBÁb:EÊՓF:Á:F:bE:JÊG:ÁABRF>LÁ
>LF>DL>=BJ
ǓbÁDͱGLJͱEÁKBKL>FBGBGÁ>LDBGÁՓ>DBE=>Áb:EÊՓF:KÊGÊÁ
@mR>LF>DE>ÁKͱJMFEMÁͱE:GÁǓbÁ$ͱGLJͱEÁ&>JD>RB
Á
DͱGLJͱEÁ?::EBQ>LE>JBGB
Á:GD: GÊGÁÁ:QJÊÁGͱDL:KÊG:Á
=:džÊLÊEFÊՓÁQ>L>JEBÁK:QÊ=:DBÁDͱGLJͱEÁH>JKͱG>EBÁ
:J:<ÊEÊdžÊQE:
Á?::EBQ>LBGÁQqJqLqE=qdžqÁ:GD:Á;BJBFBGBGÁ
;MEMG=MdžMÁEͱD:KQͱGE:J=:Á@>Jb>DE>ՓLBJF>DL>=BJÁ
$ͱGLJͱEÁH>JKͱG>EB
ÁD>G=BÁ:E:GÊG=:ÁQ>LDBGÁN>Á
=>G>QBFEB=BJ
ǓbÁ$ͱGLJͱEÁ&>JD>RB GBGÁ?::EBQ>LÁKͱGMbE:JÊÁ@>J>DÁ
Ͱ>G>LBFÁ$ͱFBL>KBÁN>Á@>J>DK>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
L:J:?ÊG=:GÁ=qR>GEBÁͱE:J:DÁL:DBHÁ>=BEF>DL>Á
N>Á=>dž>JE>G=BJBEF>DL>=BJÁ$ͱGLJͱEÁ?::EBQ>LÁ
KͱGMbE:JÊ
Áqb>JÁ:QEÊDÁ=mG>FE>J=>ÁQ:HÊE:GÁDͱFBL>Á
LͱHE:GLÊE:JÊGÊGÁQ:GÊÁKÊJ:
ÁA:?L:EÊDÁLͱHE:GLÊE:J=:Á=:Á
>E>Á:EÊGF:DL:ÁN>ÁͱE:KÊÁJBKDE>JÁ=:A:ÁHͱL:GKBQ>EÁ
:Փ:F:KÊG=:ÁBD>GÁ@mR>LBFÁ:ELÊG=:ÁLMLMEF:DL:=ÊJÁ
2:HÊE:GÁ=>dž>JE>G=BJF>E>JÁG>LB<>KBG=>
Á:GD: GÊGÁ
ǓbÁ$ͱGLJͱEÁ&>JD>RBÁ?::EBQ>LE>JBGBGÁQ>L>JBG<>Á>LDBGÁ
N>ÁN>JBFEBÁͱE=MdžM
ÁJBKDE>JBÁmGE>F>
ÁL>KHBLÁ>LF>=>Á
;:Փ:JÊEÊÁͱE=MdžMÁ@mJqEFqՓLqJ
MGE:JÊGÁKͱGM<MÁͱE:J:D
Á:GD: GÊGÁͱH>J:KQͱG>EÁ
JBKDE>JBÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á:R:EÊՓÁLJ>G=BGBÁDͱJMFMՓLMJÁ
(EMFEMÁK>QJ>=>GÁKͱGMbL:
Á:GD:Á?::EBQ>LE>JBGBGÁ
=ͱdž:KÊG=:GÁD:QG:DE:G:GÁJBKDE>J>ÁD:JՓÊÁHJͱ:DLB?Á
ͱE:J:DÁ@>EBՓLBJBE>GÁmGE>QB<BÁDͱGLJͱEE>JBGÁ=>ÁmG>FEBÁ
D:LDÊKÊÁͱEFMՓLMJ
0GQIÍ7oLCRGKGÍ oJsKs
Á:GD: GÊGÁF:JMRÁ
D:E:;BE><>džBÁDJ>=B
ÁHBQ:K:
ÁͱH>J:KQͱG>EÁN>Á:DLB?Á
H:KB?ÁJBKDE>JBGBG
Á>LDBGÁJBKDÁQmG>LBFBÁmEbqFÁ
N>ÁL>DGBDE>JBÁK:Q>KBG=>Á>GÁK:džEÊDEÊÁՓ>DBE=>Á
A>K:HE:G:;BEF>KBÁN>ÁJ:HͱJE:G:;BEF>KBÁBbBGÁ
b:EÊՓF:E:JÊGÊÁKqJ=qJFqՓLqJÁͰqGQ:ÁHBQ:K:E:JÊG=:Á
Q:Փ:G:GÁ?BG:GK:EÁN>Á>DͱGͱFBDÁ@>EBՓF>E>J
Á:K>EÁ"""Á
HJ>GKBHE>JBÁN>Á=Bdž>JÁMEMKE:J:J:KÊÁ=qR>GE>F>E>JÁBE>Á
JBKDÁQmG>LBFBÁ:E:GÊG=:ÁQ:Փ:G:GÁ@>EBՓF>E>JÁL:DBHÁ
>=BE>J>DÁF>N<MLÁMQ@ME:F:E:J=:ÁBQBE>ՓLBJF>E>JÁ
Q:HÊEFÊՓLÊJÁ
+BKDÁ2mG>LBFBÁmEqFq
ÁD:EBL>EBÁN>ÁGBL>EBDEBÁD:=JͱKMÁ
BE>ÁMEMKE:J:J:KÊÁD:;MEÁ@mJFqՓÁJBKDÁQmG>LBFÁ
HJ>GKBHE>JB
Á=qR>GE>F>E>JBÁN>ÁFͱ=>EE>JBG=>DBÁ
=>džBՓBDEBDÁN>ÁQ>GBEBDE>JBÁQ:DÊG=:GÁL:DBHÁ>=>J>DÁ
D>G=BKBGBÁ@>EBՓLBJF>DL>ÁN>Á:GD: Q:ÁͱE:GÁD:LDÊKÊGÊÁ
:JLÊJF:DL:=ÊJÁ+BKDÁQmG>LBFBÁD:HK:FÊG=:Á
@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁ:G:EBRE>J
ÁA>K:HE:F:E:J
Á
KBFqE:KQͱGE:J
ÁK>G:JQͱE:J
ÁKLJ>KÁL>KLE>JBÁN>Á
=Bdž>JÁb:EÊՓF:E:J
Á:GD:Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁN>ÁqKLÁ
=qR>QÁQmG>LBFBGBGÁ:E=ÊdžÊÁKLJ:L>CBDÁD:J:JE:J=:ÁJͱEÁ
ͱQG:F:DL:ÁN>ÁD:J:JÁ:EF:ÁF>D:GBRF:KÊG:Á=>KL>DÁ
ͱEF:DL:=ÊJ
D;:GDÁBbÁDͱGLJͱE
ÁBbÁ=>G>LBFÁN>ÁJBKDÁQmG>LBFÁ
KBKL>FE>JBGBGÁͬÁQÊEÊG=:DBÁ?::EBQ>LE>JBÁN>Á
BՓE>QBՓE>JBÁ@>G>EÁͱE:J:DÁ=>dž>JE>G=BJBE=BdžBG=>Á
@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁb:EÊՓF:E:JÊGÁͱE=MDb:ÁGBL>EBDEBÁN>Á
L:LFBGD^JÁͱE=MdžMÁ=qՓqGqEF>DL>=BJÁ
&?WPGÍÝSJF?Aņ
ÁͰ>G>LBFÁ$ͱFBL>KBÁ:ՓD:GÊ
&GIKCRÍ ?W?P
ÁͰ>G>LBFÁ$ͱFBL>KBÁ[Q>KB
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
6`+Þ1ȼ*ß3Þß(2/2*0)ß6`+Þ1ȼ*ß26$2)*)/&
`7ß1à6`+ß1ɘ*à(2/2)2à/-,/2
D;:GD
ÁDMJMFK:EÁQmG>LBFÁQ:DE:ՓÊFÊÁN>Á?BG:GK:EÁH>J?ͱJF:GKÊG=:GÁm=qGÁN>JF>DKBRBG
ÁG>LÁN>ÁLML:JEÊÁ;BJÁ
KLJ:L>CBÁBRE>Q>J>D
ÁͬÁQÊEÊG=:Á=:Á@qbEqÁ;BE:GbͱÁ;qQqF>KBÁN>ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁD^JEÊEÊdžÊÁBE>Á;:Փ:JÊEÊÁKͱGMbE:JÁ
>E=>Á>LFBՓLBJÁͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GD ÊGÁDͱGKͱEB=>Á;JqLÁD^JÊÁͭͬͮÁFBEQͱGÁ-% Q>
ÁDͱGKͱEB=>ÁG>LÁD^JÊÁBK>Á
ͬͮͭͮÁFBEQͱGÁ-% Q>ÁME:ՓFÊՓLÊJ
ͬÁQÊEÊG=:ÁD;:GD ÊGÁDͱGKͱEB=>ÁLͱHE:FÁ:DLB?E>JBÁQÊEEÊDÁґÁ:JLÊՓE:ÁÁFBEQ:JÁ-%
ÁDMEE:G=ÊJ=ÊdžÊÁDJ>=BE>JÁ
QÊEEÊDÁґͬÁ:JLÊՓE:ÁÁFBEQ:JÁ-%
ÁF>N=M:LE:JÊÁBK>ÁґͭÁ:JLÊՓE:ÁÁFBEQ:JÁ-%ÁͱE:J:DÁ@>Jb>DE>ՓFBՓLBJ
.Q@ME:=ÊdžÊFÊRÁ>LDBGÁJBKDÁQmG>LBFBÁHͱEBLBD:E:JÊÁBE>ÁL:DBHL>DBÁDJ>=BE>JBFBRBGÁͱJ:GÊÁґͬ
ͬÁK>NBQ>KBG=>G
ÁͬÁ
QÊEÊG=:Áґ
ÁK>NBQ>KBG>Á=qՓFqՓÁN>Áґͬ
ÁK>NBQ>KBG=>Á@>Jb>DE>Փ>GÁK>DLmJÁͱJL:E:F:KÊGÊGÁͱE=MDb:Á:ELÊG=:Á
D:EFÊՓLÊJÁ
D;:GDÁґ
ÁBE>Á-qJDÁ;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG=>ÁL:NKBQ>Á>=BE>GÁͱJ:GÁͱE:GÁґͬ GBGÁͱE=MDb:ÁqR>JBG=>Á;BJÁ
K>JF:Q>ÁQ>L>JEBEBDÁͱJ:GÊG:ÁK:ABHLBJ
G?E:KQͱGÁͱJ:GÊGÊGÁ=qՓqDÁK>NBQ>E>J=>ÁͱE=MdžMÁ>DͱGͱFBDÁͱJL:F=:ÁN>JBFEBEBDÁmEbqLE>JBGBGÁmG>FBÁ=:A:Á=:Á
:JLF:DL:=ÊJÁ,>DLmJ=>Á>GÁN>JBFEBÁ;:GD:E:J=:GÁ;BJBÁͱE:GÁD;:GD
ÁͱH>J:KQͱG>EÁN>JBFEBEBdžBGBÁ;MÁ=mG>F=>Á
=:A:Á=:Á:JLÊJFÊՓLÊJÁͬÁQÊEÊG=:
ÁD;:GD ÊGÁͱH>J:KQͱG>EÁ@B=>JE>JBGBGÁLͱHE:FÁ:DLB?E>JBG>ÁͱJ:GÊÁґͬ
ͬ =>GÁ
ґ
:Á=qՓFqՓLqJ
qbEqÁ;:GD:<ÊEÊDÁBEBՓDBE>JB
ÁBKLBDJ:JEÊÁN>ÁQ:Q@ÊGÁF>N=M:LÁL:;:GÊ
ÁK:džE:FÁ;BE:GbͱKM
ÁFqՓL>JBÁͱ=:DEÊ
ÁQ>GBEBDbBÁ
Q:DE:ՓÊFÊ
ÁBALBQ:LEÊÁJBKDÁQmG>LBFBÁMQ@ME:F:E:JÊÁN>ÁDMJMFK:EÁQmG>LBՓBF=>ÁK:Q=:FÁQ:DE:ՓÊFÊQE:ÁD;:GD
Á
-qJDÁ;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG=>DBÁmG<qÁDͱGMFMGMÁDͱJMF:Q:Á;:ՓL:ÁABKK>=:JE:JÊÁN>ÁFqՓL>JBE>JBÁͱEF:DÁqR>J>Á
LqFÁH:Q=:ՓE:JÊG:Á=>dž>JÁQ:J:LF:Q:Áͱ=:DE:GFÊՓLÊJ
$:LDÊE:JÊÁN>Á=>KL>DE>JBÁBbBGÁ;:ՓL:Áb:EÊՓ:GE:JÊFÊR:
ÁͱJL:DE:JÊFÊR:ÁN>ÁKͱKQ:EÁH:Q=:ՓE:JÊFÊR:ÁL>Փ>DDqJÁ>=>J
Á
;MÁ;BJEBDL>EBdžBGÁqED>FBRBGÁK:džE:F
ÁK:džEÊDEÊÁN>Á@qN>GBEBJÁ@q<qÁD;:GD :ÁQ>GBÁ;:Փ:JÊE:JÁ@>LBJF>KBGBÁ=BE>JBR
,:Q@ÊE:JÊFÊRE:
I@?LIÍ7oLCRGKÍ)SPSJS
2Z'-Ǔ&Á/Á$.+.&,%Á2Z'-Ǔ&Á.2 .%&%+"
ɘ+0+à(6+()/&à26$2)*)/&
$>G=BGBÁKqJ>DEBÁ@>EBՓLBJF>Q>Áͱ=:DEÊ
ÁqKLqGÁ
GBL>EBDEBÁBGK:GÁD:QG:džÊÁ;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqGqGÁ
mG<qÁDMJMEMՓE:JÊG=:GÁD;:GD ÊGÁKqJ=qJqE>;BEBJÁ
;qQqF>ÁNBRQͱGMG=:Á>GÁmG>FEBÁ=>dž>JBÁN>Á
KLJ:L>CBDÁͱJL:džÊ=ÊJÁͰͱE:QÊKÊQE:ÁD;:GD
Á@>bFBՓL>DBÁ
;:Փ:JÊE:JÊGÊGÁFBF:JÊÁN>Á@>E><>DL>DBÁ;:Փ:JÊE:JÊGÊGÁ
>GÁ;qQqDÁ=:Q:G:džÊÁͱE:GÁb:EÊՓ:GE:JÊG:ÁA>JÁLqJEqÁ
=>KL>DÁN>Á=ͱG:GÊFÊÁb>ՓBLEBÁMQ@ME:F:E:J
Á>LDBGÁ
;BJÁBE>LBՓBFÁQ:HÊKÊÁN>Á@>GBՓÁ>džBLBFÁK>b>G>DE>JBQE>Á
K:džE:F:DL:=ÊJ
:GD: GÊGÁA>=>?B
ÁBGK:GÁD:QG:džÊG=:GÁ:E=ÊdžÊÁ
@qbE>ÁKqJ>DEBÁ?:JDÁQ:J:L:GÁKͱGMbE:JÁ>E=>Á>LF>D
Á
-qJDBQ> Q>Á>GÁFqD>FF>EÁ;:GD:<ÊEÊDÁ=>G>QBFBGBÁ
Q:Փ:LF:DÁN>ÁH:Q=:ՓE:JÊG:Á=>dž>JÁQ:J:LF:DLÊJÁ
MÁQmG=>ÁǓGK:GÁ$:QG:DE:JÊÁ)ͱEBLBD:KÊÁ:GD:Á
FBKQͱGÁN>ÁA>=>?E>JBQE>ÁMQMFEMÁBGK:GÁD:QG:DE:JÊÁ
KLJ:L>CBE>JBÁͱEMՓLMJF:DÁK>DLmJqGÁBALBQ:bE:JÊ
Á
@>EBՓ>GÁH:R:J
ÁL>DGͱEͱCBÁN>ÁFqՓL>JBÁ;>DE>GLBE>JBÁ
=ͱdžJMELMKMG=:Á@Eͱ;:EE>ՓF>GBGÁ@>LBJ=BdžBÁ
Q>GBEBDE>JE>Áb:EÊՓ:GE:JÊGÁKqJ>DEBÁ@>EBՓBFBGBÁ
K:džE:F:DÁͱJ@:GBR:KQͱG>EÁQ:HÊQ:
ÁBՓE>QBՓ>ÁN>ÁBGK:GÁ
D:QG:džÊG:ÁQmGÁN>JF>DLBJ
SÐNMJGRGI?ÐgCPgCTCQGLBCÐMB?IJ?LŕJ?LÐ?L?FR?PÐ
IMLSJ?P?J?LJ?P
kÁ GBL>EBDEB
ÁQqDK>DÁHͱL:GKBQ>EEBÁ:=:QE:JÊGÁ:GD: Q:Á
D:R:G=ÊJÊEF:KÊÁN>Á;:džEÊEÊDE:JÊGÊGÁKqJ=qJqEF>KB
kÁ DMJMFÁDqELqJqGqGÁN>ÁBՓÁQ:HF:Á:GE:QÊՓÊGÊGÁ
KqJ>DEBÁ@>EBՓLBJBEF>KB
Á
kÁ A>=>?ÁN>ÁKLJ:L>CBE>JÁH:J:E>EBG=>ÁBGK:GÁD:QG:džÊG:Á
>LDBGÁN>Á=ͱdžJMÁQ:LÊJÊFÁQ:HÊEF:KÊ
Á
kÁ D:LÊEÊF<ÊÁD:JBQ>JÁHE:GE:F:KÊ
Á
kÁ A>=>?ÁN>ÁQ>LDBGEBDÁ;:REÊ
ÁՓ>??:?ÁN>Á:=BEÁ
H>J?ͱJF:GKÁQmG>LBFB
ÁL>ՓNBDÁ>=B<BÁN>ÁqKLqGÁ
H>J?ͱJF:GKÊÁ=>KL>DE>QB<BÁm=qEE>G=BJF>
Á
kÁ >LDBGÁBE>LBՓBF=BJ
MÁDͱGME:J=:DBÁ;:Փ:JÊ
ÁD;:GD ÊGÁGBL>EBDEB
Á
mR@qN>GEBÁDBՓBE>JBGÁb:EÊՓF:DÁBKL>=BdžBÁՓBJD>LE>JÁ
:J:KÊG=:DBÁDͱGMFMGMÁDMNN>LE>G=BJF>DL>=BJ
>ʅ>OəàSBà#>OHà6>O>QJ>KəKà1BJFK>Qəà]>Iəʅ>Kà
*BJKRKFVBQFà
&MLEMÁb:EÊՓ:G
ÁQqDK>DÁH>J?ͱJF:GKÁBEBՓDBKBGBGÁ
;BEBG<BG=>ÁͱE:GÁD;:GD
Áb:EÊՓ:GÁF>FGMGBQ>LBGBGÁ
Q:J:LLÊdžÊÁ=>dž>J>
Á=ͱE:QÊKÊQE:Áb:EÊՓ:GE:JÊGÊGÁ
;:džEÊEÊdžÊGÊÁ:JLÊJF:GÊGÁmG>FBG>ÁBG:GF:DL:=ÊJ
ǓGK:GÁD:QG:DE:JÊÁMQ@ME:F:E:JÊG=:
Á>LBDÁ=>dž>JE>JBGÁ
Q:Փ:LÊE=ÊdžÊÁN>ÁL:DÊFÁJMAMGMGÁmGÁHE:G=:ÁLMLME=MdžM
Á
H:QE:ՓÊF<Ê
ÁD:LÊEÊF<ÊÁN>ÁQ:J:LÊ<ÊEÊdž:Á=>dž>JÁN>J>GÁ
;BJÁDqELqJqGÁͱEMՓLMJMEF:KÊÁN>ÁQ:Q@ÊGE:ՓLÊJÊEF:KÊÁ
:F:bE:GF:DL:=ÊJÁ
MÁ;:džE:F=:
ÁA>JÁQÊEÁX:EÊՓ:GÁ&>FGMGBQ>LBÁ
GD>LBÁBE>Áb:EÊՓ:GE:JÊG
ÁF>FGMGBQ>LÁN>Á;:džEÊEÊDÁ
L:NKBQ>
Á:B=BQ>L
ÁFͱLBN:KQͱGÁDͱGME:JÊG=:Á
@>JB;BE=BJBFE>JBÁ:EÊGF:DL:
ÁmEbqFE>F>E>JBÁ
Q:HÊEF:DL:=ÊJÁX:EÊՓ:GÁ&>FGMGBQ>LBÁGD>LB
Á@BREBEBDÁ
HJ>GKBHE>JBÁb>Jb>N>KBG=>Á;:džÊFKÊRÁ;BJÁ:J:ՓLÊJF:Á
ՓBJD>LBÁL:J:?ÊG=:GÁMQ@ME:GF:DL:ÁN>ÁǓGK:GÁ
$:QG:DE:JÊÁ;BJBFBÁL:J:?ÊG=:GÁ:G:EBRÁ>=BEF>DL>
Á
bÊDLÊE:JÁ=ͱdžJMELMKMG=:ÁBQBE>ՓLBJF>ÁN>Á@>EBՓBFÁ
K:džE:GF:DL:=ÊJÁ
ßKàɘVFIBOFKà]>IəʅQəɇəà(RORJà,IJ>HàaPQxKà
-BOCLOJ>KPəà"BPQBHIBJBH
D;:GDÁDMJMFK:EÁA>=>?E>JBGB
ÁQ>LDBGEBDE>JBÁQqDK>D
Á
qKLqGÁ;><>JBÁK>NBQ>KBG>ÁK:ABHÁb:EÊՓ:GE:JÊQE:Á
;BJEBDL>ÁQqJqQ>J>DÁ@>Jb>DE>ՓLBJF>DL>
Á;MÁ
QmG=>Áb:EÊՓ:GE:JÊGÊÁQ>GBÁMQ@ME:F:ÁN>Á@>EBՓFBՓÁ
KBKL>FE>JE>Á=>KL>DE>F>DL>=BJ
D;:GD L:
Á;:GD:ÁA>=>?E>JBGBGÁDBՓBÁ;:RÊG:Á
BG=BJ@>G>J>D
ÁA>JÁb:EÊՓ:GÊGÁͱJL:DÁ;BJÁ:F:bÁ
=ͱdžJMELMKMG=:ÁA:J>D>LÁ>LF>KBGBÁK:džE:Q:GÁKͱFMLÁ
N>ÁmEbqE>;BEBJÁA>=>?E>J>Á=:Q:EÊÁ;BJÁ)>J?ͱJF:GKÁ
2mG>LBFÁ,BKL>FBÁMQ@ME:GF:DL:=ÊJÁX:EÊՓ:GÊG
Á
DMJMFÁ;:Փ:JÊKÊG:ÁD:LDÊKÊGÊGÁ@mRE>FE>GF>KBG>Á
N>ÁQmG>LB<Bb:EÊՓ:GÁ:J:KÊG=:Á:bÊDÁBE>LBՓBFBGÁL>ՓNBDÁ
>=BEF>KBG>ÁͱE:G:DÁK:džE:Q:GÁ;MÁKBKL>F=>
ÁA>=>?ÁN>Á
Q>LDBGEBDE>JÁqR>JBG=>GÁmEbqFE>F>=>dž>JE>G=BJF>Á
Q:HÊEF:DL:=ÊJÁ)>J?ͱJF:GKÁ2mG>LBFÁ,BKL>FB G=>GÁ
q<J>LE>G=BJF>ÁN>Ám=qEE>G=BJF>
ÁD:JBQ>JÁN>Á
>džBLBFÁMQ@ME:F:E:JÊG:ÁH>JBQͱ=BDÁͱE:J:DÁN>JBÁ
K:džE:GF:DL:=ÊJ
0xOBHIFà(BKAFKFà$BIFʅQFOBKà`ɇOBKBKà
,OD>KFW>PVLK
ǓGK:GÁ$:QG:DE:JÊÁHͱEBLBD:KÊGÊGÁL>F>EB
Á>džBLBFÁ
KBKL>FBQE>ÁLqFÁb:EÊՓ:GE:JÊGÁ@>EBՓBFBGBGÁ
=>KL>DE>GF>KB
ÁFͱLBN:KQͱGÁN>ÁBՓÁL:LFBGBGBGÁ
:JLÊJÊEF:KÊ=ÊJÁD;:GD
ÁBGK:GÁD:QG:DE:JÊÁ
MQ@ME:F:E:JÊQE:Áb:EÊՓ:GE:JÊGÁHͱL:GKBQ>EE>JBÁN>Á
L>J<BAE>JBÁ=ͱdžJMELMKMG=:Á@>EBՓ>;BEF>E>JBÁBbBGÁ
MQ@MGÁͱJL:FÊÁA:RÊJE:F:DL:ÁͱJ@:GBR:KQͱGÁBbBG=>Á
qKLE>G>;BE><>DE>JBÁ?:JDEÊÁ@mJ>NÁN>ÁKͱJMFEMEMDE:JÊÁ
HE:GE:F:DL:=ÊJÁ
D;:GD ÊGÁ>džBLBFÁHJͱ@J:FE:JÊÁBՓ>Á@BJBՓ
ÁD:JBQ>J
Á
K>JLB?BD:ÁHJͱ@J:FE:JÊ
ÁQmG>LB<BÁ@>EBՓLBJF>Á
>džBLBFE>JBÁN>ÁDMJMFK:EÁH>J?ͱJF:GKÁ>džBLBFE>JBG=>GÁ
ͱEMՓF:DL:=ÊJÁX:EÊՓ:GE:JÊGÁQ>LDBGEBDÁ=qR>QE>JB
ÁKÊGÊ?Á
BbBÁ>džBLBFE>JBGÁQ:GÊÁKÊJ:ÁDBՓBK>EÁN>ÁF>KE>DBÁ@>EBՓBFBÁ
=>KL>DE>Q>GÁMR:DL:GÁ>džBLBFÁ>mdžJ>GF>ÁN>ÁNB=>ͱÁ
DͱG?>J:GKÁN>ÁBՓ;:ՓÊÁMQ@ME:F:EÊÁ>džBLBFÁQmGL>FBQE>Á
=>Á@>EBՓLBJBEF>DL>=BJÁX:EÊՓ:GE:J
ÁLqFÁ>mdžJ>GF>Á
>džBLBFE>JBGBGÁQ>JÁ:E=ÊdžÊÁBGL>JG>LÁͱJL:FÊÁD:G:EÊQE:Á
R:F:GÁN>ÁF>D^G=:GÁ;:džÊFKÊRÁME:Փ:;BE=BDE>JBÁ
D;:GDÁ >EBՓBFÁ&>JD>RBžG=>G
ÁQ>=BÁ@qGÁͬÁK::LÁ
>N=>GÁN>Q:Áͱ?BKL>GÁF>KE>DBÁN>ÁDBՓBK>EÁ@>EBՓBFE>JBGBÁ
K:džE:Q:;BEF>DL>=BJÁ
D;:GD ÊGÁA>=>?B
ÁBGK:GÁ
D:QG:džÊG=:GÁ:E=ÊdžÊÁ@qbE>Á
KqJ>DEBÁ?:JDÁQ:J:L:GÁ
KͱGMbE:JÁ>E=>Á>LF>D
Á
-qJDBQ> Q>Á>GÁFqD>FF>EÁ
;:GD:<ÊEÊDÁ=>G>QBFBGBÁ
Q:Փ:LF:DÁN>ÁH:Q=:ՓE:JÊG:Á
=>dž>JÁQ:J:LF:DLÊJÁ
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
6`+Þ1ȼ*ß3Þß(2/2*0)ß6`+Þ1ȼ*ß26$2)*)/&
QJÊ<:Á@mJ>NÁ:E=ÊDE:JÊÁBՓÁ:E:GE:JÊG=:ÁMRF:G
Á
=>G>QBFBÁQqDK>DÁF>N<MLÁb:EÊՓ:GE:J:Á>džBLF>GÁ
Q>LDBGEBdžBÁD:R:G=ÊJÊE:J:DÁǓbÁdžBLF>GÁ-:DÊFE:JʞÁ
ͱEMՓLMJMEFMՓLMJÁǓbÁ>džBLF>GE>JÁK:Q>KBG=>
ÁBE@BEBÁ
:E:GE:J=:DBÁ>džBLBFÁBALBQ:bE:JÊÁDMJMFÁBbBG=>GÁL>FBGÁ
>=BEF>DL>
ÁL><Jq;>E>JBGÁH:QE:ՓÊFÊÁN>Á@>EBՓBF=>Á
N>JBFEBEBDÁK:džE:GF:DL:=ÊJ
$>G=BGBÁKqJ>DEBÁ@>EBՓLBJ>GÁA>JÁb:EÊՓ:G
ÁD:JBQ>JÁ
QͱEE:JÊGÊGÁՓ>??:?EÊDE:ÁL:GÊFE:GFÊՓÁͱE=MdžMÁ
D;:GD L:
ÁQ:L:QÁN>Q:Á=BD>QÁD:JBQ>JÁA:J>D>LE>JBÁ
@>Jb>DE>ՓLBJF>DL>=BJ
D;:GD ÊG
ÁͭͬͬÁL:JBABÁBLB;:JÊQE:Á>džBLBF>Á
Q:HLÊdžÊÁͮ
ÁFBEQͱGÁ-%Á;qQqDEqdžqG=>DBÁQ:LÊJÊFE:Á
DBՓBÁ;:ՓÊÁͱJL:E:F:Á
ÁBՓÁ@qGqÁF>KE>DBÁ>džBLBFÁ
=qR>GE>GFBՓLBJÁ
ßQFHà"BɇBOIBOà
LBDÁ=>dž>JE>JBÁ=ͱdžJMELMKMG=:ÁD;:GD
Á;:GD:<ÊEÊDÁ
K>DLmJqG=>ÁN>ÁLͱHEMF=:ÁF>N<MLÁK:Q@ÊGEÊDÁ
=MQ@MKMGMGÁKqJ>DEBEBdžBGBGÁK:džE:GF:KÊGÊ
Á;MÁ
K:Q@ÊGEÊDÁ=MQ@MKMGMGÁ@>EBՓLBJBE>J>DÁKqJ=qJqEF>KBGBÁ
N>ÁK>DLmJ=>ÁBKLBDJ:JÁN>Á@qN>GBGÁDͱJMGF:KÊGÊÁ
A>=>?E>F>DL>=BJ
$MJMFÁDqELqJqGqGÁN>ÁQmG>LBFBGBGÁ=>džBՓF>RÁ
BED>E>JBGBGÁQ>JÁ:E=ÊdžÊÁLBDÁǓED>E>JÁÊՓÊdžÊG=:
Á
b:EÊՓ:GE:JÊGÁ:GD:Á>LBDÁDMJ:EE:JÊG:ÁMQ@MGÁ
=:NJ:GF:KÊÁK:džE:GF:DL:=ÊJÁQJÊ<:
Á:GD:Á
b:EÊՓ:GE:JÊGÊGÁ;BJBFÁBbBG=>ÁbmRqFÁ@>LBJ>F>=BdžBÁQ:Á
=:ÁA>JA:G@BÁ;BJÁK>;>HE>ÁH:QE:ՓF:DL:GÁb>DBG=BdžBÁ
DͱGME:JÊÁͬÁBE>L>;BE><>džB
Á@BREBEBDÁHJ>GKBHE>JBÁ
:GE:QÊՓÊG:Á;:džEÊÁLBDÁ!:LLʞÁ;MEMGF:DL:=ÊJ
H?>KHà*>OH>PəKəKà1BJPFI@FIBOFàH?>KHà
]>Iəʅ>KI>Oə
ͭͬͬÁBLB;:JÊQE:ÁD;:GDÁ;qGQ>KBG=>Á@qN>GEBDÁ
@mJ>NEBE>JBÁ=>Á=^ABEÁͱEF:DÁqR>J>ÁͮͭͭÁb:EÊՓ:GÁ
;MEMGF:DL:=ÊJ
2:ՓÁͱJL:E:F:KÊGÊGÁͭͬ
ÁͱE=MdžMÁ:GD:Á
b:EÊՓ:GE:JÊGÊG
Á@qN>GEBDÁ@mJ>NEBE>JBÁA:JBbÁґͬ
KBGBÁ
qGBN>JKBL>ÁF>RMGE:JÊÁͱEMՓLMJF:DL:=ÊJ
D;:GDÁBE>Á:GDKBK:GD:ÁN>Á,B@ͱJL:ÁǓՓbBE>JBÁ
,>G=BD:KÊÁ:J:KÊG=:ÁQ:HÊE:GÁ-ͱHEMÁǓՓÁ,mRE>ՓF>KBÁ
BE>ÁD:HK:FÁBbBG=>DBÁb:EÊՓ:GE:JÊGÁH:J:K:EÁA:DE:JÊÁ
N>ÁB=:JBÁBEBՓDBE>JBÁ=qR>GE>GF>DL>=BJÁ$:HK:FÁ=ÊՓÊÁ
b:EÊՓ:GE:JÊGÁA:DE:JÊÁBE>ÁBE@BEBÁ=qR>GE>F>E>JÁBK>Á
:GD:ÁL:J:?ÊG=:GÁQ:HÊEF:DL:=ÊJ
-BOCLOJ>KP>à">V>Iəà-OFJà`ABJBIBOFàSBà
`AxIIBKAFOJBà
ͬÁQÊEÊG:ÁBEBՓDBGÁͱE:J:DÁb:EÊՓ:GE:J:ÁA:DÁ>=BՓE>JBG>Á
@mJ>ÁÁFBEQͱGÁ-%ÁH>J?ͱJF:GKÁHJBFBÁm=>F>KBÁ
HE:GE:GFÊՓLÊJÁ)>J?ͱJF:GKÁHJBFÁKBKL>FB
ÁDMJMFK:EÁ
A>=>?E>J>ÁME:ՓF:=:Áb:EÊՓ:GE:JÊGÁ>LDBGEBdžBGBGÁ
:JLÊJÊEF:KÊGÊ
ÁH>J?ͱJF:GKÊGÁKqJ>DEBEBdžBGBGÁL>FBGÁ
>=BEF>KBGB
Á;BJ>QK>EÁH>J?ͱJF:GKÊGÁmGÁHE:G:Á
bÊD:JÊE:J:DÁ;:Փ:JÊEÊÁb:EÊՓ:GE:JÊGÁ:QJÊՓLÊJÊEF:KÊGÊÁ
N>ÁDMJMFÁBbBGÁ=>dž>JÁQ:J:L:GÁb:EÊՓ:GE:JÊGÁ;MÁ
=ͱdžJMELM=:Ám=qEE>G=BJBEF>KBGBÁK:džE:F:DL:=ÊJ
H?>KHà1ʄà*BKPRMI>Oəà1BH>xQà0>KAəɇəà
3>HCə
D;:GDÁ-ՒÁ&>GKMHE:JÊÁ->D:qLÁ,:G=ÊdžÊÁ
/:D?ÊÁͬÁQÊEÊG=:
Áb:EÊՓ:GÁN>Á>F>DEBÁqQ>E>J>Á
QmG>EBDÁ?::EBQ>LE>JBGBÁK:džEÊDÁABRF>LE>JBÁ:E:GÊG=:Á
QͱdžMGE:ՓLÊJFÊՓLÊJÁ
ÐWŕJŕÐg?JŕƀK?J?PŕLŕLÐ?L?Ð@?ƀJŕIJ?PŕÐƀrWJCBGP
kÁ /:D?ÊGÁ:DLB?ÁLͱHE:FÊÁ
ͭÁFBEQͱGÁ-% Q>Á
ME:ՓFÊՓLÊJ
kÁ F>DEBÁ:QEÊdžÊÁL:AKBKBÁQ:HÊE:GÁqQ>ÁK:QÊKÊÁͮͭ >Á
QqDK>EFBՓLBJÁ
kÁ F>DEB
ÁF:EME
Á=MEÁN>ÁQ>LBFE>J>ÁͬÁQÊEÊÁBbBG=>Á
ͮ
ͮÁFBEQͱGÁ-%Ám=>GFBՓLBJ
kÁ ͬÁQÊEÊG=:Á
ÁFBEQͱGÁ-%ÁͱE:GÁK:džEÊDÁ
Q:J=ÊFE:JÊ
ÁͬÁQÊEÊG=:Áͭ
ÁFBEQͱGÁ-%ÁͱE:J:DÁ
@>Jb>DE>ՓFBՓLBJ
62/1àɘ]ɘàʄ2 ßà])&ʄ+à06&0&
2-.*+
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Ð
+(¨+&+à"Ǵ%ɘ)à,)"2Ɇ2à/ɘ0(à$/2 2àɘ)ßà
6-1&Ɇ&àɘʄ)ß*)ß/
:GD: GÊGÁ=^ABEÁͱE=MdžMÁJBKDÁ@JM;MÁBE>ÁͱE:GÁ
BEBՓDBE>JBÁ:GD:<ÊEÊDÁ$:GMGM G:ÁMQ@MGÁͱE:J:D
Á
GͱJF:EÁ;:GD:FqՓL>JBÁBEBՓDBKBÁb>Jb>N>KBG=>ÁN>Á
HBQ:K:ÁDͱՓMEE:JÊÁ=^ABEBG=>ÁA>JÁLqJEqÁ;:GD:<ÊEÊDÁ
BՓE>FE>JBGBÁD:HK:F:DL:=ÊJÁ,mRÁDͱGMKMÁBՓE>FE>JE>Á
BE@BEBÁ:QJÊGLÊEÊÁ:bÊDE:F:E:JÁͭÁJ:EÊDÁͬÁL:JBABÁ
BLB;:JÊQE:ÁA:RÊJE:G:G
ÁD:FMQ:Á:bÊDE:G:<:DÁ
$ͱGKͱEB=>Á(EF:Q:GÁBG:GK:EÁ-:;EͱE:J
ÁMGE:J:Á
ǓEBՓDBGÁbÊDE:F:ÁN>ÁͰBHGͱLE:JÁBE>Á:džÊFKÊRÁ
Ͱ>G>LBFÁ+:HͱJM GMGÁ;>ՓBG<BÁ;mEqFqGqGÁ/""Á
Gͱ EMÁ=BHGͱLMG=:ÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJÁQJÊ<:ÁKmRÁ
DͱGMKMÁ;BE@BE>J
Á$ͱGKͱEB=>ÁBG:GK:EÁ-:;EͱE:J
Á
MGE:J:ÁǓEBՓDBGÁbÊDE:F:ÁN>ÁͰBHGͱLE:JÁBE>Á:džÊFKÊRÁ
Ͱ>G>LBFÁ+:HͱJM GMGÁ;>ՓBG<BÁ;mEqFqGqGÁ/""ÁGͱ EMÁ
=BHGͱLMG=:Á=:ÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJ
"ß01ß(à%ɘ7*ß1ɘà)&++à(ɘʄɘà3ßà
(2/2)2ʄ)/
:GD:
Áb>ՓBLEBÁDMJMEMՓE:J=:GÁ=>KL>DÁABRF>LBÁ
:EF:DL:ÁͱEMH
ÁͮÁ$:KÊFÁͬÁL:JBAÁN>ÁͬÁ
K:QÊEÊÁ+>KFBÁ :R>L> =>ÁQ:QÊFE:G:GÁ:GD:E:JÊGÁ
Ͱ>KL>DÁ!BRF>LBÁEF:E:JÊG:ÁǓEBՓDBGÁ2mG>LF>EBDžÁ
=qR>GE>F>E>JBG>ÁQmG>EBDÁMQMFÁb:EÊՓF:E:JÊG:Á
=>N:FÁ>LF>DL>=BJ
2Z'-Ǔ&Á/Á$.+.&,%Á2Z'-Ǔ&Á.2 .%&%+"
(2/2*0)à6`+ß1ɘ*àɘ)(ß)ß/ɘ¨+ßà262*à
ß6+&à
D;:GD
ÁDMJMFK:EÁQmG>LBFÁBED>E>JBG>ÁMQMFMGÁ
L:DB;BÁN>ÁDMJMFK:EÁKͱKQ:EÁKͱJMFEMEMDÁ
?::EBQ>LE>JBGBGÁQqJqLqEF>KBGBÁ@mR>LF>DÁ:F:<ÊQE:Á
$MJMFK:EÁ2mG>LBF
Á[<J>LE>G=BJF>ÁN>Á,ͱKQ:EÁ
,ͱJMFEMEMDÁ$ͱFBL>KB GBÁͱEMՓLMJFMՓLMJÁ
$MJMFK:EÁQmG>LBF
ÁՓ>??:?EÊDÁN>Á>LBDÁ=>dž>JE>J>Á
;:džEÊEÊD
ÁD;:GD ÊGÁA>JÁR:F:GÁmG<>EBdžBÁͱEFMՓLMJ
D;:GD
kÁ ->F>LLqÁHͱEBLBD:KÊGÊÁ:bÊDE:Q:GÁBEDÁ;:GD:=ÊJÁ
ͬͭ
kÁ $MJMFK:EÁ2mG>LBFÁǓED>E>JB GBÁ::EBQ>LÁ
+:HͱJM G=:Á=MQMJ:GÁBEDÁ;:GD:=ÊJÁͬͭ
kÁ $MJMFK:EÁ2mG>LBFÁǓED>E>JB GBÁO>;ÁKBL>KBG=>Á
=MQMJ:GÁBEDÁ;:GD:=ÊJÁͬ
kÁ $MJM<MÁABKK>E>JBGBÁ@>JBÁK:LÊGÁ:E:GÁBEDÁ;:GD:=ÊJÁ
ͬͮ
kÁ BJE>ՓFBՓÁ&BEE>LE>JÁ$qJ>K>EÁǓED>E>JÁ
,mRE>ՓF>KB G>ÁBFR:Á:L:GÁBEDÁ-qJDÁ;:GD:KÊ=ÊJÁ
ͬ
kÁ $qJ>K>EÁǓED>E>JÁ,mRE>ՓF>KBÁ+:HͱJM GMÁ Eͱ;:EÁ
ͱFH:<LÁQ:QÊFE:Q:GÁBEDÁ;:GD:=ÊJÁͬ
kÁ $:J;ͱGÁ,:Q=:FEÊDÁ)JͱC>KB GBGÁͰ)Á-qJDBQ> =>Á
A:Q:L:Á@>bBJBEF>KBG>Á=>KL>DÁͱE:J:D
ÁmG<qEqDÁ
>LFBՓLBJÁͬ
kÁ &>N=M:LÁ;:GD:E:JÊÁ:J:KÊG=:Á +"ÁKL:G=:JLE:JÊG:Á
@mJ>ÁKqJ=qJqE>;BEBJEBDÁJ:HͱJMGMÁQ:QÊGE:Q:GÁBEDÁ
;:GD:=ÊJÁͬ
kÁ Ͱ) GBGÁ:J;ͱGÁͰBK<EͱKMJ>Á)JͱC><L$:J;ͱGÁ
,:Q=:FEÊDÁ)JͱC>KBÁ Eͱ;:EÁͮÁ+:HͱJM G:Á
-qJDBQ> =>GÁ@BJ>GÁBEDÁN>ÁL>DÁDMJMEMՓLMJÁͬ
àH?>KH¨əKà(RORJP>Ià6sKBQFJà2VDRI>J>I>Oəà
:GD:ÁQmG>LBFB
ÁͱJL:DE:JÊ
Áb:EÊՓ:GE:JÁN>ÁqbqG<qÁ
Փ:AÊKE:JÁFqՓL>JBE>J
ÁD:GMGÁͱLͱJBL>E>JB
ÁL>=:JBDbBE>JÁ
N>Á:GD: GÊGÁ;:džE:GLÊ=:Á;MEMG=MdžMÁA>JÁLqJEqÁDBՓBÁ
N>ÁDMJMFE:JÁ:J:KÊG=:DBÁBEBՓDBE>JBÁ=qR>GE>Q>GÁ
L>F>EÁQmG>LBFÁBED>E>JBFBRÁ:Փ:džÊ=:ÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJÁ
"sPsQRJsIÍ
X:EÊՓF:ÁN>Á?::EBQ>LE>JBFBR=>
ÁLqFÁH:Q=:ՓE:JÊFÊRÁ
N>Á=Bdž>JÁL:J:?E:JÁBE>ÁͱE:GÁBEBՓDBE>JBFBR=>Á=qJqKLEqDÁ
BED>KBG>Á;:džEÊÁD:EÊJÊR
%sTCLGJGPJGIÍ
:GD:<ÊEÊdžÊGÁL>F>EBG=>Á@qN>GBGÁQ:LLÊdžÊGÊGÁ;BEBG<BQE>Á
FqՓL>JBE>J>ÁN>Á=Bdž>JÁLqFÁH:Q=:ՓE:JÊFÊR:Á:bÊD
Á
:GE:ՓÊEÊJÁN>Á=ͱdžJMÁ;BE@BE>JÁN>JBJ
ÁR:F:GÊG=:
Á
>DKBDKBRÁN>ÁN>JBE>GÁKmRE>JÁ=ͱdžJMELMKMG=:ÁABRF>LÁ
KMG:JÊR
2?P?DQņXJņIÍ
):Q=:ՓE:JÊFÊR:Á<BGKBQ>L
Á=:NJ:GÊՓ
Á@mJqՓÁN>Á>LGBDÁ
DmD>GÁG>=>GBQE>ÁmGQ:J@ÊEÊÁQ:DE:ՓF:R
ÁABb;BJÁDͱՓMEÁ
N>ÁՓ:JLL:Á:QJÊF<ÊEÊDÁQ:HF:QÊR
3WESLJSIÍ
-qFÁQ:K:E:J:
Á=qR>GE>F>E>J>ÁN>ÁKL:G=:JLE:J:Á
MQ:JÊRÁ
1?WB?KJņI
,ÊJÁGBL>EBdžBG=>DBÁ;BE@BE>JÁA:JBbÁͱEF:DÁqR>J>
Á
FqՓL>JBE>JBÁN>ÁD:FMQMÁL:F
Á=ͱdžJMÁN>ÁR:F:GÊG=:Á
;BE@BE>G=BJBJBR
2MNJSKQ?JÍ7?P?PņLÍ%oXCRGJKCQGÍTCÍÝCTPCWCÍ
1?WEņ
:GD: GÊGÁLqFÁb:EÊՓF:
ÁMQ@ME:F:ÁN>Á
Q:LÊJÊFE:JÊG=:Á:GD:ÁBF:CÊ
Á?:Q=:KÊÁN>ÁD^JEÊEÊdžÊÁBE>Á
;BJEBDL>ÁLͱHEMFK:EÁ?:Q=:
Á;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqGqGÁ
@>EBՓLBJBEF>KB
ÁKqJ=qJqE>;BEBJEBdžBGÁK:džE:GF:KÊÁN>Á
K>DLmJ>ÁͱE:GÁ@qN>GBGÁKqJ=qJqEF>KBÁAMKMKE:JÊGÊÁ
@mR>LBJ
Áb>NJ>
ÁLqD>LB<BÁN>ÁD:FMÁK:džEÊdžÊG:ÁBEBՓDBGÁ
=qR>GE>F>E>J>ÁMQ:JÊR
D;:GDÁQmG>LBFB
ÁABKK>=:JE:JÊQE:ÁՓ>??:?ÁN>Á
Q:DÊGÁ;BJÁBE>LBՓBFÁBbBG=>ÁͱEF:QÊÁA>=>?E>F>DL>=BJÁ
G:ÁA>=>?
ÁF>N<MLÁABKK>=:JE:JÁN>ÁHͱL:GKBQ>EÁ
Q:LÊJÊF<ÊE:JÁBbBGÁD;:GDÁABKK>E>JBGBÁ<:RBHÁN>Á
mG@mJqE>;BEBJÁ;BJÁQ:LÊJÊFÁ:J:<ÊÁA:EBG>Á@>LBJF>DLBJÁ
D;:GDÁQmG>LBFB
Á;MÁ:F:bE:ÁKLJ:L>CBDÁHE:GE:JÊÁ
MQ@ME:QÊH
ÁKͱGMbE:JÊGÊÁ@>G>EÁD:;MEÁ@mJ>GÁ
FMA:K>;>ÁHJ>GKBHE>JBÁN>ÁBE@BEBÁF>NRM:LÁAqDqFE>JBÁ
b>Jb>N>KBG=>ÁL:F
Á:=BE
Á=ͱdžJM
ÁR:F:GÊG=:ÁN>Á
:GE:ՓÊE:;BEBJÁ;BJÁՓ>DBE=>
ÁH:QÁK:ABHE>JB
ÁQ:LÊJÊF<ÊE:JÁ
N>ÁK>JF:Q>ÁHBQ:K:KÊÁMRF:GE:JÊÁ;BJEBDL>ÁK>JF:Q>Á
HBQ:K:KÊÁD:LÊEÊF<ÊE:JÊÁBE>Á>ՓBLÁ;BJÁ;BbBF=>Á
H:QE:ՓF:QÊÁBED>ÁͱE:J:DÁ;>GBFK>FBՓLBJÁ
D;:GDÁD:FMQMÁ:Q=ÊGE:LF:ÁDͱGMKMG=:Á,>JF:Q>Á
)BQ:K:KÊÁ&>NRM:LÊ G:Á,>JF:Q>Á)BQ:K:KÊÁ$MJMEMÁ
,)$ÁBE>ÁǓKL:G;MEÁ&>GDMEÁ$ÊQF>LE>JÁͱJK:KÊÁ
Ǔ&$Á=qR>GE>F>E>JBG>ÁMQ:JÁ,)$Á$MJMFK:EÁ
2mG>LBFÁǓED>E>JB G=>ÁQ>JÁ:E:GÁHJ>GKBHE>JBGÁA:Q:L:Á
@>bBJBEF>KBG>Á:R:FBÁmR>GÁ@mKL>JBJÁ
`)a*à&-6à0%ɘ-)ß/ɘà
à->Và0>EFMIBOFàFIBàɘIFʅHFIBOà FOFJFà
):QÁK:ABHE>JBÁBE>ÁBEBՓDBE>JBÁQmG>LF>DÁN>Á
@qbE>G=BJF>DÁqR>J>Á2:LÊJÊF<ÊÁǓEBՓDBE>JBÁ JM;MÁ
ÁQÊEÊG=:ÁͱEMՓLMJMEFMՓLMJÁ-B<:JBÁKÊJÁGBL>EBdžBG=>Á
ͱEF:Q:GÁLqFÁKͱJME:J:Á>ՓBLEBDÁBED>KBÁ@mR>LBE>J>DÁ;MÁ
;mEqFÁL:J:?ÊG=:GÁ<>N:HÁN>JBEF>DL>ÁN>ÁQmG>LBFÁ
BE>ÁH:QÁK:AB;BGBGÁKqJ>DEBÁBE>LBՓBFÁA:EBG=>ÁͱEF:KÊÁ
K:džE:GF:DL:=ÊJÁQJÊ<:ÁD;:GD L:ÁH:QÁK:ABHEBdžBÁ
A:DE:JÊGÊGÁL:DB;BGBÁDͱE:QE:ՓLÊJF:QÊÁL>FBG>GÁ
BG:GK:EÁ&MA:K>;>ÁN>Á!BKK>=:JÁǓՓE>FE>JBÁ
&q=qJEqdžqÁ;MEMGF:DL:=ÊJÁ
$GL?LQ?JÍ+SF?QC@CÍTCÍ&GQQCB?PÍŅűJCKJCPGÍ
ABKK>=:JBKE>FE>JB:D;:GD<ͱF
->EÁÁͬͬÁͭͮÁͮÁͮÁͬͬÁͭͮÁͮÁ
0 212 385 54 04
-QK?LÍ1CXEGLCP&q=qJÁ
ͱKF:GK>R@BG>J:D;:GD<ͱF
#PR?LÍ sWsIQ??Rfņ2mG>LB<B
>JL:G;MQMDK::L<B:D;:GD<ͱFÁ
GPMJÍ"SPQSL2mG>LB<BÁ
;BJͱE=MJKMG:D;:GD<ͱF
7?RņPņKAņÍŅJGűIGJCPGÍTCÍ1sPBsPsJC@GJGPJGIÍ oJsKsÍ
BGN>KLͱJJ>E:LBͱGK:D;:GD<ͱF
->EÁÁͬͬÁͭͮÁͮÁͭÁͬͬÁͭͮÁͮÁÁ
Í!CLIÍ%oIQ?LmEqFÁ:ՓD:GÊÁ
<>GD@ͱDK:G:D;:GD<ͱF
P@GJÍ^XRMXJS&q=qJ
:J;BEͱRLͱREM:D;:GD<ͱF
WűCÍJBņPK?X2mG>LB<BÁ
:QK>:E=BJF:R:D;:GD<ͱF
+CPTCÍ"CKCRÍ%sPNņL?P2mG>LB<BÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁ
F>JN>@MJHBG:J:D;:GD<ͱFÁ
$GL?LQ?JÐ+SF?QC@CÐTCÐ&GQQCB?PÐŔƀJCKJCPG¦LGLÐ
@?ƀJŕA?ÐErPCTJCPGÐ
kÁ >G>EÁ$MJMEÁLͱHE:GLÊKÊGÊGÁQqJqJEqDL>DBÁ
F>NRM:L:
Á>K:KÁKmRE>ՓF>Q>ÁN>Á=Bdž>JÁՓBJD>LÁ
BbBÁ=qR>GE>F>E>J>ÁMQ@MGÁͱE:J:DÁQ:HÊEF:KÊGÊÁ
K:džE:F:D
Á
kÁ ,>JF:Q>Á:JLÊJÊFÁBՓE>FE>JBGBÁQqJqLF>D
Á
kÁ ,>JF:Q>Á:JLÊJÊFÊG=:GÁ=ͱdž:GÁABKK>ÁA:DE:JÊGÊGÁ
DMEE:G=ÊJÊEF:KÊGÊÁK:džE:F:D
Á
kÁ ->F>LLqÁ=:džÊLÊFÁBՓE>FE>JBGBÁ@>Jb>DE>ՓLBJF>D
Á
kÁ (JL:DE:JÊGÁ?BRBDBÁABKK>ÁK>G>LE>JBGBGÁD:Q=BE>ՓLBJF>Á
BՓE>FE>JBG>Á:J:<ÊEÊDÁ>LF>D
Á
kÁ ՒM;>E>JÁN>ÁABKK>=:JE:JÁL:J:?ÊG=:GÁQmG>ELBE>GÁ
ABKK>E>JÁBE>ÁBE@BEBÁKͱJME:JÊÁR:F:GÊG=:ÁQ:GÊLE:F:D
Á
kÁ G:Á,mRE>ՓF> =>ÁBE@BEBÁF>NRM:L:ÁMQ@MGÁͱE:J:DÁ
@>J>DEBÁ=>džBՓBDEBDE>JBGÁQ:HÊEF:KÊGÊÁK:džE:F:D
7?RŕPŕKAŕÐŔJGƀIGJCPGÐTCÐ1vPBvPvJC@GJGPJGIÐ rJvKv¦LvLÐ
@?ƀJŕA?ÐErPCTJCPGÐGQCÐ
kÁ &>N<MLÁN>ÁHͱL:GKBQ>EÁDMJMFK:EÁQ:LÊJÊF<ÊE:JÁN>Á
DJ>=BÁ=>J><>E>G=BJF>ÁDMJMEMՓE:JÊQE:ÁBEBՓDBE>JBÁ
QqJqLF>D
Á
kÁ 2mG>LBFÁ$MJMEMÁN>ÁH:QÁK:ABHE>JBÁ:J:KÊG=:DBÁ
BE>LBՓBFBÁK:džE:F:D
ÁH:QÁK:ABHE>JBGBGÁKͱJME:JÊGÊÁ
Q:GÊLE:F:DÁN>Á@mJqՓE>JBGBÁ=qR>GEBÁͱE:J:DÁ
2mG>LBFÁ$MJMEM G:ÁJ:HͱJE:F:D
kÁ D;:GDÁBE>ÁBE@BEBÁ@>EBՓF>E>JB
Á=mG>FÁ
?BG:GK:EE:JÊGÊÁH:QÁK:ABHE>JBG>ÁR:F:GÊG=:Á
=MQMJF:D
ÁD;:GDÁO>;ÁKBL>KBG=>ÁQ:LÊJÊF<ÊÁ
BEBՓDBE>JBÁK:Q?:KÊGÊÁ@qG<>EÁLMLF:D
kÁ :GD: QÊÁL:GÊLÊ<ÊÁKMGMFE:JÁA:RÊJE:F:D
Á;MGE:JÊÁ
BGL>JG>LÁK:Q?:KÊG=:ÁQ:QÊGE:F:D
ÁQMJLÁBbBG=>ÁN>Q:Á
QMJLÁ=ÊՓÊG=:Á=qR>GE>G>GÁQ:LÊJÊF<ÊÁLͱHE:GLÊE:JÊG:Á
N>ÁDͱG?>J:GKE:JÊG:ÁD:LÊEF:D
Á
kÁ :GD: GÊGÁ$MJMFK:EÁ2mG>LBFÁN>Á$MJMFK:EÁ
,ͱKQ:EÁ,ͱJMFEMEMDÁMQ@ME:F:E:JÊGÊGÁ
@>EBՓLBJBEF>KBÁDͱGMKMG=:Áb:EÊՓF:E:JÁQ:HF:DLÊJ
2:LÊJÊF<ÊÁǓEBՓDBE>JBÁN>Á,qJ=qJqE>;BEBJEBDÁmEqFq
Á
F>N<MLÁN>ÁHͱL:GKBQ>EÁQ:LÊJÊF<ÊE:J:Á:GD: GÊGÁ
H>J?ͱJF:GKÊGÊÁN>ÁKLJ:L>CBE>JBGBÁ>GÁA:L:KÊRÁN>ÁՓ>??:?Á
Փ>DBE=>ÁKMGF:DE:ÁQqDqFEq=qJÁ
2:LÊJÊF<ÊÁǓEBՓDBE>JBÁN>Á,qJ=qJqE>;BEBJEBDÁmEqFqÁ
L:J:?ÊG=:GÁqKLÁ=qR>QÁQmG>LBFE>Á;BJEBDL>ÁͬÁQÊEÊG=:Á
LͱHE:FÁͬÁQ>JEBÁN>ÁQ:;:G<ÊÁQ:LÊJÊF<ÊÁDͱG?>J:GKÊG:Á
D:LÊEÊGFÊՓ
ÁQÊEÁBbBG=>ÁQ:DE:ՓÊDÁͭÁMEMKE:J:J:KÊÁ
Q:LÊJÊF<ÊÁ?ͱGÁN>Á=mJLÁ=>J><>E>G=BJF>ÁDMJMEMՓMÁ
BE>Á@mJqՓqEFqՓLqJÁQJÊ<:
ÁQ:LÊJÊF<ÊÁN>Á:G:EBKLE>JÁ
L:J:?ÊG=:GÁL>E>?ͱGÁN>Á>HͱKL:Á:J:<ÊEÊdžÊQE:ÁBE>LBE>GÁ
KͱJME:J:Á=:ÁQ:GÊLÁN>JBEFBՓLBJÁ2ÊEÁBbBG=>Áͮ qÁ:ՓDÊGÁ
KͱJMQ:ÁL>E>?ͱGÁN>Á>HͱKL:ÁQͱEMQE:ÁQ:GÊLÁN>JBEFBՓLBJÁ
70
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
6`+Þ1ȼ*ß3Þß(2/2*0)ß6`+Þ1ȼ*ß26$2)*)/&
à->Và0>EFMIBOFKFKà FIDFàßAFKJBà%>HI>OəKəKà
(RII>KəJəà
$MJMFK:EÁQ:LÊJÊF<ÊE:JÁN>ÁH:QÁK:ABHE>JBÁL:J:?ÊG=:GÁ
BE>LBE>GÁQ:RÊEÊÁN>ÁKmREqÁ;BE@BÁL:E>HE>JBÁBG:GK:EÁ
$ͱͱJ=BG:KQͱGÁǓՓÁBJBFBÁ;qGQ>KBG=>DBÁ2:LÊJÊF<ÊÁ
ǓEBՓDBE>JBÁN>Á,qJ=qJqE>;BEBJEBDÁmEqFqÁBE>ÁBG:GK:EÁ
&MA:K>;>ÁN>Á!BKK>=:JÁǓՓE>FE>JBÁ&q=qJEqdžqÁ
L:J:?ÊG=:GÁ=>dž>JE>G=BJBEF>DL>=BJ
):QÁK:ABHEBdžBÁA:DE:JÊGÊGÁDMEE:GÊFÊGÊÁ>LDBE>Q><>DÁA>JÁ
LqJEqÁA:;>J
Á=qR>GEBÁͱE:J:DÁ$:FMQMÁQ=ÊGE:LF:Á
)E:L?ͱJFMÁOOOD:H@ͱNLJÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:ÁmR>EÁ
=MJMFÁ:bÊDE:F:KÊÁͱE:J:DÁ=MQMJMEF:DL:ÁN>ÁO>;Á
K:Q?:KÊG=:ÁQ:QÊGE:GF:DL:=ÊJÁQJÊ<:
Á;MGE:JÁ
:J:KÊG=:GÁmG>FEBÁ@mJqE>GÁAMKMKE:J
ÁǓG@BEBR<> Q>Á
b>NJBE>J>DÁQ:;:G<ÊÁQ:LÊJÊF<ÊÁN>Á:G:EBKLE>J>Á>HͱKL:Á
QͱEMQE:Á=:Á=MQMJMEF:DL:ÁN>ÁBGL>JG>LÁKBL>KBG=>Á
Q:QÊGE:GF:DL:=ÊJÁ
D;:GD ÊGÁ-qJDb>ÁN>ÁǓG@BEBR<>ÁͱE:J:DÁBDBÁ:QJÊÁ
Q:LÊJÊF<ÊÁBEBՓDBE>JBÁKBL>KBÁ;MEMGF:DL:=ÊJÁ
2sPIfCÍQGRCWCÍ
FRRNUUU?I@?LIAMKW?RGPGKAGGJGQIGJCPG
W?RGPGKAGGJGQIGJCPG?QNV
ŅLEGJGXACÍQGRCWCÍ
FRRNUUU?I@?LIAMKGLTCQRMPPCJ?RGMLQ?QNVÐ
:=J>KE>JBG=>GÁME:ՓÊE:;BEF>DL>=BJÁ
,mRÁDͱGMKMÁKBL>E>J=>Á:GD:ÁDMJMFK:EÁQmG>LBFÁ
MQ@ME:F:E:JÊ
ÁABKK>Á?BQ:LÊÁ;BE@BE>JB
ÁL>F>LLqÁ=:džÊLÊFÊÁ
N>ÁK>JF:Q>Á:JLÊJÊFÊÁ;BE@BE>JB
Á?::EBQ>LÁJ:HͱJE:JÊ
Á
F:EBÁL:;EͱE:JÊ
ÁJ:LBG@ÁGͱLE:JÊ
ÁͱQÁN>D^E>LG:F>E>JB
Á
mR>EÁ=MJMFÁ:bÊDE:F:E:JÊ
Á;BE@BE>G=BJF>ÁHͱEBLBD:KÊ
Á
A:;>JE>JÁN>ÁKÊDb:ÁKͱJME:GÁKͱJME:JÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJÁ
G:Á,mRE>ՓF> GBGÁÁF:==>KBG=>
Á >G>EÁ
$MJME MG
Á;:RÊÁDͱGME:JÊGÁ=>G>LBFBÁBbBGÁ@>J>DEBÁ
@mJqE=qdžqÁL:D=BJ=>ÁmR>EÁ=>G>LbBÁK>b>;BE><>džB
Á
K>JF:Q>GBGÁͬ =>Á;BJBG>Á>ՓBLÁH:QE:J:ÁK:ABHÁͱE:GÁ
H:QÁK:ABHE>JBGBGÁmR>EÁ=>G>LbBÁK>bBFBGBÁA:G@BÁ
Փ:JLE:J=:ÁQ:H:;BE><>džBÁ:bÊDE:GF:DL:=ÊJÁͰmG>FÁ
BbBG=>ÁmR>EÁ=>G>LbBÁL:QBGBÁL:E>;BÁͱEF:FÊՓLÊJÁ
à$BKBIà(RORIà FIDFIBOFà
ͰmG>FÁBbBG=>ÁͬͭͬͬÁ;BJÁ(E:dž:GÁ
>G>EÁ$MJMEÁ-ͱHE:GLÊKÊÁQ:HÊEFÊՓLÊJÁ(E:dž:GÁ >G>EÁ
$MJMEÁLͱHE:GLÊÁGBK:;ÊÁґÁͱE:J:DÁ@>Jb>DE>ՓFBՓ
Á
BKL>Q>GÁF>G?::LÁK:ABHE>JBÁLͱHE:GLÊQ:ÁD:LÊEFÊՓLÊJÁ
ͰmG>FÁBbBG=>ÁQ:HÊE:GÁLͱHE:GLÊQ:Á-qJDBQ>Á-B<:J>LÁ
,B<BEBÁ :R>L>KBÁN>ÁMEMK:EÁ@:R>L>Á:J:<ÊEÊdžÊQE:Á=:N>LÁ
Q:HÊEFÊՓLÊJÁ >G>EÁ$MJMEÁmG<>KBÁLͱHE:GLÊÁL:JBAB
ÁQ>JBÁ
N>Á@qG=>FBÁ--Á,B<BEBÁ :R>L>KB
ÁMEMK:EÁ;BJÁ@:R>L>
Á
:GD:ÁO>;ÁKBL>KBG=>ÁN>Á$:FMQMÁQ=ÊGE:LF:Á
)E:L?ͱJFM G=:ÁOOOD:H@ͱNLJÁ
=MQMJMEF:DL:=ÊJÁ >G>EÁ$MJMEÁLͱHE:GLÊKÊG=:GÁBDBÁ
A:?L:ÁmG<>ÁBK>Á?::EBQ>LÁJ:HͱJMÁ:GD:ÁO>;ÁKBL>KB
Á
!BKK>=:JÁǓՓE>FE>JB
ÁGD:J:Á-B<:JB
Á=:G:Á-B<:JBÁ
N>ÁǓRFBJÁ-B<:JBÁՓM;>E>JBG=>ÁH:QÁK:ABHE>JBÁBE>Á
H:QE:ՓÊEF:DL:=ÊJ
>G>EÁ$MJME =:ÁH:QÁK:ABHE>JBÁKͱJMÁKͱJF:ÁA:DE:JÊGÊÁ
DMEE:GF:DL:ÁN>ÁLqFÁKͱJME:J:Á<>N:HÁN>JBEF>DL>=BJÁ
ͰmG>FÁBbBG=>DBÁLͱHE:GLÊ=:ÁH:QÁK:ABHE>JBÁL:J:?ÊG=:GÁ
@qG=>FÁA:JB<BÁ;BJÁmG>JBÁ@>LBJBEF>FBՓLBJÁ&:EÁ
N:JEÊdžÊÁ:EÊFÊ
ÁK:LÊFÊ
ÁDBJ:E:GF:KÊÁ@B;BÁD:J:JE:JÊGÁ
>G>EÁ$MJMEÁL:J:?ÊG=:GÁ:EÊGF:KÊÁDͱGMKMG=:Á
G:Á,mRE>ՓF> =>ÁAqDqFÁQ>JÁ:EF:F:DL:=ÊJÁ
2mG>LBFÁ$MJMEM
Á >G>EÁ$MJME MGÁBJ:=>KBGBÁL>FKBEÁ
>LLBdžBG=>GÁ=ͱE:QÊÁ;mQE>Á;BJÁ=qR>GE>F>Q>ÁBALBQ:bÁ
=MQMEF:FÊՓLÊJÁ
:GD:ÁG:Á,mRE>ՓF>KBÁAqDqFE>JBG>Á@mJ>Á
N>D^E>L>GÁͱQÁDMEE:GÊEF:KÊÁFqFDqG=qJÁG:Á
,mRE>ՓF> GBGÁÁF:==>Á:Á;>G=BG>Á@mJ>ÁH:QÁ
K:ABHE>JBÁ >G>EÁ$MJMEÁLͱHE:GLÊE:JÊG=:ÁͱQÁDMEE:GF:Á
A:DDÊGÊÁ;BRR:LÁDMEE:G:;BE><>džBÁ@B;BÁH:QÁK:AB;BÁͱE:GÁ
;BJÁՓ:AÊKÁN:KÊL:KÊQE:Á=:ÁDMEE:G:;BEBJÁ
>G>EÁ$MJMEÁD:J:JE:JÊÁ$:FMQMÁQ=ÊGE:LF:Á
)E:L?ͱJFMÁOOOD:H@ͱNLJÁN>Á:GD:ÁO>;Á
KBL>E>JBG=>ÁH:QÁK:ABHE>JBG>Á:bÊDÁLMLMEF:DL:=ÊJÁ
à,Và%>HI>OəàSBàWəKIəHà%>HI>Oəà
G:Á,mRE>ՓF> =>ÁBFLBQ:REÊÁͱQÁA:DDÊÁ
;MEMGF:F:DL:=ÊJÁ$:JՓÊEÊDEÊÁBՓLBJ:DÁBbBG=>ÁͱE:GÁ
ՓBJD>LÁ;MEMGF:F:DL:=ÊJÁBJBDBFEBÁͱQÁQmGL>FBÁ
DMEE:GÊEF:F:DL:=ÊJÁ
à(dOà">ɇəQəJà-LIFQFH>PəàSBà(dOà">ɇəQəJà
7>J>Kəà
:GD: GÊGÁD^JÊG:ÁD:LÊEÊFÁDͱGMKMG=:ÁBFLBQ:RÁ
QͱDLMJÁD;:GD ÊGÁD^JÁ=:džÊLÊFÁHͱEBLBD:KÊÁG:Á
,mRE>ՓF> =>ÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJÁN>ÁD:FMQ:Á
:bÊDE:GFÊՓLÊJÁD;:GD ÊGÁL>F>LLqÁHͱEBLBD:KÊ
ÁMEMK:EÁ
N>N>Q:Á@Eͱ;:EÁ>DͱGͱFBDÁՓ:JLE:J=:ÁA>JA:G@BÁ;BJÁ
ͱEMFKMREMDÁͱEF:F:KÊÁN>Á:GD: GÊGÁmRK>JF:Q>Á
Q>L>JEBEBDÁͱJ:GÊGÊGÁA>=>?E>G>GÁK>NBQ>=>ÁͱEF:KÊÁ
DͱՓMEMQE:
Á=:džÊLÊE:;BEBJÁD^JÊGÊGÁґ ÊG:ÁD:=:JÁ
ͱE:GÁ;BJÁLML:JÊG
ÁG:DBLÁQ:Á=:ÁABKK>ÁK>G>=BÁͱE:J:DÁ
ͱJL:DE:J:Á=:džÊLÊEF:KÊ=ÊJ
$^JÁ=:džÊLÊFE:JÊÁQ:K:EÁKqJ>ÁBbBG=>Á
@>Jb>DE>ՓLBJBEFBՓLBJÁ
$^J=:GÁBEDÁ:QJÊFÁͱE:J:DÁґͮÁD:GMGBÁQ>=>DÁ
:Db>Q>ÁN>Ám=>GFBՓÁK>JF:Q>GBGÁґͮ BÁBEDÁL>F>LLqÁ
ͱE:J:DÁH:QÁK:ABHE>JBG>Á:QJÊE=ÊDL:GÁKͱGJ:
Á@>JBQ>Á
D:E:GÁD^JÊGÁ:R:FBÁґͬ Q>ÁD:=:JÁͱE:GÁDÊKFÊÁ
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GÁN>Á[Q>E>JB G>Á>ՓBLÁͱE:J:DÁ
:QJÊEF:DL:=ÊJÁ:DBQ>ÁD^JÊGÁDÊKF>GÁN>Q:ÁL:F:F>GÁ
H:QÁK:ABHE>JBG>Á=:džÊLÊEF:KÊG:ÁN>Q:Á?>ND:E:=>Á
Q>=>DÁ:Db>Q>Á:DL:JÊEF:KÊG:Á >G>EÁ$MJMEÁQ>LDBEB=BJÁ
$^JÁ=:džÊLÊFÊÁBGL>JG>LÁKBL>KBG=>Á=>ÁQ>JÁ:E:GÁ
:GD:ÁG:Á,mRE>ՓF>KB GBGÁͬÁF:==>KBG=>ÁQ>JÁ
:EF:DL:=ÊJÁ
à->VI>OəKà"BSOFà
:GD:ÁG:Á,mRE>ՓF>KB G=>ÁH:QÁ=>NJBGBÁDÊKÊLE:Q:GÁ
AqDqFE>JÁ;MEMGF:F:DL:=ÊJÁ
`)a*à&&(*262à6"&+)1*à3ßà
ʄß###)&(à
àʄFOHBQà FIDFIBKAFOJBà-LIFQFH>Pəà
BE@BE>G=BJF>Á)ͱEBLBD:KÊ
Á,)$Á$MJMFK:EÁ2mG>LBFÁ
ǓED>E>JBÁb>Jb>N>KBG=>Á2mG>LBFÁ$MJMEM G<:Á
ͱEMՓLMJME:J:DÁͱG:QE:GFÊՓÁN>ÁBGL>JG>LÁKBL>KBG=>Á
D:FMQ:Á=MQMJMEFMՓLMJÁD;:GD L:ÁD:FMGMGÁ
:Q=ÊGE:LÊEF:KÊÁN>Á;BE@BE>G=BJF>ÁHͱEBLBD:KÊGÊGÁ
BRE>GF>KB
Á@mR>LBFBÁN>Á@>EBՓLBJBEF>KBÁ2mG>LBFÁ
$MJMEM GMGÁQ>LDBÁN>ÁKͱJMFEMEMdžMÁ:ELÊG=:=ÊJÁ
BG:GK:EÁ$ͱͱJ=BG:KQͱGÁBՓÁ;BJBFBÁ;qGQ>KBG=>DBÁ
):QÁ,:ABHE>JBÁBE>ÁǓEBՓDBE>JÁBJBFBÁͱE:J:DÁ@mJ>NÁ
Q:H:GÁBG:GK:EÁ&MA:K>;>ÁN>Á!BKK>=:JÁ
ǓՓE>FE>JBÁ&q=qJEqdžqÁN>Á2:LÊJÊF<ÊÁǓEBՓDBE>JBÁ
N>Á,qJ=qJqE>;BEBJEBDÁmEqFqÁBE>Á$MJMFK:EÁ
ǓE>LBՓBFÁmEqFqÁD:FMQMÁ:Q=ÊGE:LF:ÁBE>ÁBE@BEBÁ
A>JÁLqJEqÁAMKMKMÁ@mR>LF>DÁN>ÁBRE>F>DÁqR>J>Á
@mJ>NE>G=BJBEFBՓLBJÁ
BE@BE>G=BJF>ÁHͱEBLBD:KÊGÊGÁQqJqLqEF>KBÁBE>Á
KͱJMFEMÁͱE:GÁDBՓBE>JÁ
&?I?LÍ GL@?űEGJ
Á >G>EÁ&q=qJÁ
RņJÍ^XSQ
Á >G>EÁ&q=qJÁ2:J=ÊF<ÊKÊBG:GK:EÁ
$ͱͱJ=BG:KQͱGÁ
à`WBIà"RORJàhəHI>J>I>Oəà
:GD:
ÁͬÁQÊEÊÁBbBG=>Á,)$Á=qR>GE>F>E>JBÁ
MQ:JÊG<:ÁLͱHE:FÁͭÁ:=>LÁmR>EÁ=MJMFÁ:bÊDE:F:KÊÁ
Q:HFÊՓLÊJÁ2MJLÁ=ÊՓÊG=:
Á:GD: GÊGÁ%>N>EÁÁ=>HͱÁ
K>JLB?BD:E:JÊÁͰ+
ÁͰ =>Á(-žÁHBQ:K:KÊG=:ÁBՓE>FÁ
@mJF>DL>=BJÁ!BKK>Á?BQ:LÊGÊÁ>LDBE>Q>;BE><>DÁmG>FEBÁ
;BE@BE>JÁL>F>LLqÁ=:džÊLÊFÁL:JBAÁN>ÁFBDL:JÊ
ÁK>JF:Q>Á
:JLÊJÊFÊÁ@B;BÁǓG@BEBR<> Q>Áb>NJBE>J>DÁǓG@BEBR<>Á
BGL>JG>LÁKBL>KBG=>ÁQ>JÁ:EF:DL:ÁN>ÁDMJMFK:EÁ
Q:LÊJÊF<ÊE:JE:Á:GD:Á:G:EBKLE>JBG>Á>HͱKL:ÁQͱEMQE:Á
@mG=>JBEF>DL>=BJÁ
ͽàʄFOHBQàɘKQBOKBQà0FQBPFàSBàɘhBOFɇFà
:GD: GÊGÁBGL>JG>LÁKBL>KBÁ:=J>KBÁALLHOOO
:D;:GD<ͱF =MJÁ0>;KBL>KBG=>ÁBRE>G>;BE><>DÁ
mG>FEBÁ;:ՓEÊDE:JÁ:Փ:džÊ=:ÁmR>LE>GFBՓLBJ
kÁ 2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>E>JBÁN>ÁqKLÁQmG>LBFÁ
A:DDÊG=:Á;BE@B
kÁ 2mG>LBFÁ$MJMEMÁ$ͱFBL>E>JB
kÁ .EMKE:J:J:KÊÁͰ:GÊՓF:Á$MJMEM
kÁ $MJMFK:EÁDBFEBdž>ÁBEBՓDBGÁ=>L:QEÊÁ;BE@BE>J
kÁ $MJMFK:EÁ2mG>LBFÁǓED>E>JBÁ+:HͱJMÁ
kÁ LBDÁǓED>E>J
kÁ -B<:J>LÁKB<BEBÁ;BE@BE>JBÁ
kÁ (JL:DEÊDÁN>ÁQmG>LBFÁQ:HÊKÊÁ
kÁ G:Á,mRE>ՓF> GBGÁKͱGÁA:EBÁ
kÁ ZR>EÁ=MJMFÁ:bÊDE:F:E:JÊÁ
kÁ 2ÊEEÊDÁ?::EBQ>LÁJ:HͱJE:JÊ
ÁH>JBQͱ=BDÁ?BG:GK:EÁL:;EͱÁ
N>ÁJ:HͱJE:JÁ
kÁ >G>EÁ$MJMEÁLͱHE:GLÊE:JÊGÊGÁ@qG=>FE>JB
ÁLͱHE:GLÊÁ
LML:G:DE:JÊÁ
kÁ />D^E>L>GÁͱQÁDMEE:GF:Á?ͱJFMÁ
kÁ $^JÁ=:džÊLÊFÁHͱEBLBD:KÊ
ÁL:JBAb>KBÁN>ÁK>JF:Q>Á
:JLÊJÊFE:JÊ
kÁ BE@BE>G=BJF>ÁHͱEBLBD:KÊ
kÁ &,$Á.QMFÁ)ͱEBLBD:KÊ
kÁ ,ÊDb:ÁKͱJME:GÁKͱJME:J
2Z'-Ǔ&Á/Á$.+.&,%Á2Z'-Ǔ&Á.2 .%&%+"
à$BOhBHà(FʅFà+FE>Fà%dHFJà->Và0>EF?F
0>EFMIBOFKFKàhəHI>KJ>Pəà
:GD: =:Á@>Jb>DÁDBՓBÁA^DBFÁH:QÁK:AB;BÁQͱDLMJÁ
>Jb>DÁDBՓBÁͱJL:DE:J=:GÁґͮÁͱJ:GÊGÊÁ@>b>GÁA>JA:G@BÁ
;BJÁͱJL:DÁ;MEMGF:F:DL:=ÊJÁ
:GD:ÁͱJL:DEÊDÁQ:HÊKÊÁQÊEEÊDÁ?::EBQ>LÁJ:HͱJE:JÊG=:ÁN>Á
BGL>JG>LÁKBL>KBG=>ÁQ:QÊGE:GF:DL:=ÊJÁ
àɘhBOFABKà`ɇOBKB?FIB@BHà"RORJA>à,I>Kà
(FʅFIBOFKà(>JRV>à"RVRORIJ>Pəà
,>JF:Q>Á)BQ:K:KÊÁ$MJMEM GMGÁ,)$ÁZR>EÁ
ͰMJMFE:JÊGÁ$:FMQ:ÁbÊDE:GF:KÊG:ÁǓEBՓDBGÁK:KE:JÁ
->;EBdžB G>Á,>JBÁ/"""
Á'ͱÁͮÁ@mJ>
ÁD;:GDÁBbK>EÁ
;BE@BE>J>Á>JBՓBFBÁͱE:GE:JÊGÁEBKL>KBGBÁA:RÊJE:FÊՓLÊJÁ
N>Á;BJÁ=>džBՓBDEBDÁͱE=MdžMG=:Á@qG<>EE>F>DL>=BJÁ
ǓE@BEBÁF>NRM:L:Á@mJ>ÁEBKL>ÁN>ÁEBKL>=>ÁQ:HÊE:GÁ
@qG<>EE>F>E>JÁL:E>HÁqR>JBG>Á,)$ÁN>ÁBE@BEBÁ;ͱJK:Q:Á
@mG=>JBE><>džBG=>GÁD:FMͱQMG:Á=MQMJMEF:FÊՓLÊJ
`)a*à&&&*ß+#1à0%ɘ-)ß/ɘà
à*BKC>>Qà0>EFMIBOFKFKà FIDFIBKAFOFIJBPFà
::EBQ>LÁ+:HͱJM G=:ÁNBRQͱG
ÁFBKQͱGÁN>ÁA>=>?E>JÁ
;mEqFqG=>Á;>EBJLBE=BdžBÁqR>J>
Áb:EÊՓ:GE:JÊGÁ
@>EBՓBFBGBÁ=>KL>DE>Q>J>D
ÁFͱLBN:KQͱGÁN>ÁBՓÁ
L:LFBGBÁQ:J:LF:DÁ:GD: GÊGÁ:G:ÁA>=>?E>JBG=>G=BJÁ
:GD: GÊGÁQ:RÊEÊÁN>Q:ÁQ:RÊEÊÁͱEF:Q:GÁN>ÁLqFÁ:GD:Á
H>JKͱG>EBÁL:J:?ÊG=:GÁ;BEBG>GÁBED>E>JB
Á=:NJ:GÊՓÁ
DMJ:EE:JÊÁN>Á:GD:ÁBbBG=>DBÁN>Q:Á=ÊՓÊG=:DBÁDBՓBÁ
N>ÁDMJMEMՓE:JE:ÁͱE:GÁBEBՓDBE>J=>Á=BDD:LÁ>=BEF>KBÁ
@>J>D>GÁAMKMKE:JÁ;BJÁ:J:=:ÁLͱHE:GFÊՓÁN>ÁLBDÁ
ǓED>E>JžÁ:=ÊQE:ÁQ:RÊEÊÁA:E>Á@>LBJBEFBՓLBJÁMÁb:EÊՓF:Q:Á
D;:GD ÊGÁ-qJDb>ÁN>ÁǓG@BEBR<>ÁBGL>JG>LÁKBL>KBG=>GÁ
ALLHOOO:D;:GD<ͱFÁME:ՓF:DÁFqFDqG=qJÁ
LBDÁǓED>E>J
ÁA>JÁD:=>F>=>DBÁ:GD:Áb:EÊՓ:GÊGÊGÁ
LMLMFÁN>Á=:NJ:GÊՓE:JÊÁBE>Á:GD:ÁBbBG=>DBÁN>Á
=ÊՓÊG=:DBÁDBՓBÁN>ÁDMJMEMՓE:JE:ÁͱE:GÁBEBՓDBE>JBGBGÁ
=qR>GE>GF>KBÁ:F:<ÊGÊÁBb>JF>DL>=BJÁ2mG>LBFÁ
$MJMEM GMGÁͬͬͭÁL:JBAÁN>ÁͭÁGͱEMÁD:J:JÊQE:Á
ͱG:QE:G:GÁN>Á@qGqGÁDͱՓMEE:JÊ
ÁBՓÁ=qGQ:KÊÁN>Á
LJ>G=E>JÁ@mRÁmGqG=>Á;MEMG=MJME:J:DÁ@qG<>EE>G>GÁ
>LBDÁBED>E>JBGBÁA>JÁD:=>F>=>DBÁb:EÊՓ:GÊGÁ@mR>LF>KBÁ
N>ÁBՓBÁ>KG:KÊG=:ÁQqDK>DÁH>J?ͱJF:GKÁ@mKL>JBJD>GÁ
;MGE:J:ÁL:FÁͱE:J:DÁMQF:KÊÁ;>DE>GF>DL>=BJÁ
X:EÊՓ:GE:JÊGÁ;MÁ;>E@>=>ÁQ>JÁ:E:GE:JÁ=ÊՓÊG=:DBÁ
A>JA:G@BÁ;BJÁ=MJMF=:Á=:ÁL>F>EÁDMJ:EE:JÁN>ÁBED>E>JÁ
ÊՓÊdžÊG=:Á=:NJ:G:<:DE:JÊÁL:;BB=BJÁ
-:DÊFÁb:EÊՓF:KÊÁN>ÁKBG>JCBÁMGKMJE:JÊGÊGÁ
@qbE>G=BJBEF>KB
ÁKqJ>DEBEBdžBGBGÁK:džE:GF:KÊG=:DBÁ>GÁ
mG>FEBÁMGKMJÁͱE:GÁBE>LBՓBFBGÁ>LDBGEBdžBGBÁ:JLÊJF:DÁ
:F:<ÊQE:Á$MJMFK:EÁ)ͱJL:EÁF>N<MLLMJÁ$MJMFÁ
BbBÁ;BE@BÁH:QE:ՓÊFÁKBKL>FBÁͱE:GÁDMJMFK:EÁHͱJL:EÁ
BE>ÁLqFÁ=MQMJME:JÁD^džÊLÁͱJL:FÊG=:GÁbÊD:JÊEFÊՓ
Á
;BE@BQ>ÁDͱE:QÁN>ÁAÊREÊÁ>JBՓBFÁK:džE:GFÊՓLÊJÁ:GD: GÊGÁ
A>JÁ:E:G=:DBÁ?::EBQ>LE>JB
ÁQ>GBÁqJqGÁN>ÁABRF>LÁ
;BE@BE>JB
ÁQmG>LBFÁF>K:CE:JÊ
ÁA>=>?ÁN>ÁKLJ:L>CBE>JB
Á
F:JD:ÁBE>LBՓBFÁ?::EBQ>LE>JBÁN>ÁBՓÁQ:HÊՓÁՓ>DBEE>JBG>Á
QmG>EBDÁA>JÁLqJEqÁ;BE@BE>G=BJF>
Á$MJMFK:EÁ)ͱJL:EÁ
:J:<ÊEÊdžÊÁBE>Á>LDBGÁN>ÁAÊREÊÁ;BJÁՓ>DBE=>Áb:EÊՓ:GE:JE:Á
H:QE:ՓÊEF:DL:=ÊJ
ǓGK:GÁ$:QG:DE:JÊÁǓՓÁBJBFB
ÁBՓÁ;BJBFE>JBGBGÁ
ͱJ@:GBR:KQͱGÁFͱ=>EB
Á@>J>DKBGBFÁN>Á;>DE>GLBE>JBG>Á
<>N:HÁN>JF>QBÁA>=>?E>Q>GÁQ:HÊ=:ÁՓ>DBEE>GFBՓÁͱEMH
Á
LqFÁBGK:GÁD:QG:DE:JÊÁDͱGME:JÊG=:ÁBE@BEBÁ;BJBFE>JBGÁ
N>Áb:EÊՓ:GE:JÊGÁKLJ:L>CBDÁͱJL:džÊÁͱE:J:DÁA:J>D>LÁ
>LF>DL>ÁN>ÁͱGE:J:Á@>J>D>GÁ=>KL>džBÁN>JF>DL>=BJÁ
X:EÊՓ:GE:JÊGÁ;BJBFÁBbBG=>ÁbmRqFÁ@>LBJ>F>Q><>džBGBÁ
=qՓqG=qdžqÁQ:Á=:ÁA>JA:G@BÁ;BJÁK>;>HE>Á;BJBFÁ
BbBG=>DBÁb:EÊՓ:GE:JE:QmG>LB<BE>JBQE>ÁH:QE:ՓÊF=:Á
;MEMGF:DL:GÁb>DBG=BDE>JBÁDͱGME:JÊÁ=BE>Á
@>LBJF>E>JBGBÁK:džE:Q:;BEF>D
Á;MÁ@B;BÁ=MJMFE:J=:Á
b:EÊՓ:GE:J:Á=>KL>DÁͱEF:DÁN>Á@>J>DLBdžBG=>Á=>Á
=:GÊՓF:GEÊDÁN>JF>DÁ:F:<ÊQE:Á:GD: =:ÁLBDÁ
!:LLʞÁͱEMՓLMJMEFMՓLMJÁQJÊ<:Á:GD:
ÁDMJMFÁ
DqELqJqGqGÁN>ÁQmG>LBFBGBGÁ=>džBՓF>RÁBED>E>JBÁ
LBDÁǓED>E>JBFBRžÁ;:ՓEÊdžÊQE:Á=ͱDqF:GL>Á>=BEFBՓ
Á
DMJMFK:EÁHͱJL:E=:Áb:EÊՓ:GE:JE:ÁH:QE:ՓÊEFÊՓLÊJÁ
à*xʅQBOFàSBà1BA>OFHhFIBOIBàɘIFʅHFIBOà
%>HHəKA>à FIDFIBOà
:GD: GÊGÁLBDÁǓED>E>JBFBRžÁ;>E@>KBG=>Á
FqՓL>JBE>JE>ÁBEBՓDBE>JÁ:QJÊÁ;BJÁ;mEqFÁͱE:J:DÁ>E>Á
:EÊG:J:DÁ:GD: GÊGÁO>;ÁK:Q?:KÊG=:Á:bÊDE:GFÊՓLÊJ
à*BKC>>Qà0>EFMIBOFKFKà6sKBQFJBà(>QəIəJəà
2mG>LBF>ÁD:LÊEÊFÁA>JÁR:F:GÁL>ՓNBDÁ>=BEF>DL>
Á
H>JKͱG>EBGÁBՓBGÁBQBE>ՓLBJBEF>KBG>ÁN>Á@>EBՓLBJBEF>KBG>Á
QmG>EBDÁQ>GBEBDbBÁ?BDBJE>JBÁmG>JBÁKBKL>FBÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:Á
BE@BEBÁQmG>LBFÁ?ͱGDKBQͱGE:JÊG:ÁKMGMEF:DL:
Á=BDD:LE>Á
=>dž>JE>G=BJBEF>DL>ÁN>Ám=qEE>G=BJBEF>DL>=BJÁLDBGÁ
N>ÁN>JBFEBÁBՓÁBEBՓDBE>JBGBGÁDMJMEF:KÊÁN>Á>DBHÁ
JMAMGMGÁͱEMՓLMJMEF:KÊÁ:F:<ÊQE:
Áb:EÊՓ:GE:JÁ
:J:KÊG=:ÁBE>LBՓBFBÁ:JLÊJÊ<ÊÁKͱKQ:EÁKͱJMFEMEMDÁ
?::EBQ>LE>JB
ÁL:DÊFÁJMAMGMÁ=>KL>DE>Q>GÁb:EÊՓF:E:JÁ
=:ÁKqJ>DEBÁQ:HÊEF:DL:=ÊJ
àɘKP>Kà(>VK>HI>Oəà-LIFQFH>Pə
M@qGqGÁN>ÁQ:JÊGÊGÁ=>džBՓ>G
Á@>EBՓ>GÁN>ÁJ>D:;>LbBÁ
BՓÁͱJL:FÊG=:ÁD;:GD ÊGÁ;:Փ:JÊKÊGÊÁKqJ>DEBÁDÊEF:DÁ
BbBGÁD;:GDÁǓGK:GÁ$:QG:DE:JÊ GÊGÁFBKQͱGM
Á
:GD: GÊGÁͱJ@:GBR:KQͱG>EÁQ:HÊKÊG:ÁN>ÁBՓE>QBՓBG>
Á
BGK:GÁD:QG:džÊG:ÁN>ÁBՓÁKLJ:L>CBE>JBG>Á:GD:Á
A>=>?E>JBÁ=ͱdžJMELMKMG=:ÁQmGÁN>JF>DLBJÁǓGK:GÁ
D:QG:DE:JÊÁHͱEBLBD:KÊGÊGÁ:F:<Ê
Áb:EÊՓ:GE:JÊGÁ
Q>LDBGEBDÁN>ÁN>JBFEBEBdžBGBÁ>GÁqKLÁ=qR>Q>ÁbÊD:JL:J:DÁBՓÁ
KͱGMbE:JÊG:ÁL:FÁͱE:J:DÁQ:GKÊLÊEF:KÊGÊÁK:džE:F:DLÊJÁ
MÁ=ͱdžJMELM=:
Á>GÁBQBÁ:=:QE:JÊGÁ:GD: Q:Á
D:R:G=ÊJÊEF:KÊÁN>Á;:džEÊEÊdžÊGÊGÁKqJ=qJqEF>KB
Á
DMJMFÁDqELqJqGqGÁN>ÁBՓÁQ:HF:Á:GE:QÊՓÊGÊGÁKqJ>DEBÁ
@>EBՓLBJBEF>KB
ÁA>=>?ÁN>ÁKLJ:L>CBE>JÁH:J:E>EBG=>Á
BGK:GÁD:QG:džÊG:Á>LDBGÁN>Á=ͱdžJMÁQ:LÊJÊFÁQ:HÊEF:KÊ
Á
D:LÊEÊF<ÊÁD:JBQ>JÁHE:GE:F:KÊ
ÁA>=>?ÁN>ÁQ>LDBGEBDÁ
;:REÊ
ÁՓ>??:?ÁN>Á:=BEÁH>J?ͱJF:GKÁQmG>LBFB
Á
L>ՓNBDÁ>=B<BÁN>ÁqKLqGÁH>J?ͱJF:GKÊÁ=>KL>DE>QB<BÁ
m=qEE>G=BJF>
Áͱ=:DE:GÊE:GÁ:G:AL:JÁDͱGME:JÊÁ
ͱEMՓLMJF:DL:=ÊJÁ
X:EÊՓ:GE:JÁBE>ÁBEBՓDBE>JBÁQqJqLF>DÁqR>J>Á:QJÊ<:Á
:GDKBK:GD:ÁN>Á,B@ͱJL:ÁǓՓbBE>JBÁ,>G=BD:KÊÁ
F>N<MLLMJÁ:GD:ÁBE>Áb:EÊՓ:GE:JÁ:J:KÊG=:ÁBDBÁQÊE=:Á
;BJÁQ:HÊE:GÁLͱHEMÁBՓÁKmRE>ՓF>E>JBÁBE>ÁD:HK:FÁBbBG=>Á
ͱE:GÁH>JKͱG>EBGÁH:J:K:EÁA:DE:JÊÁN>Á=Bdž>JÁB=:JBÁ
DͱGME:JÁBE>ÁBE@BEBÁBEBՓDBE>JBÁ=qR>GE>GF>DL>=BJ
D;:GD
Á;>GBFK>=BdžBÁFqՓL>JBÁͱ=:DEÊÁABRF>LÁ
:GE:QÊՓÊQE:ÁABRF>LÁD:EBL>KBG=>ÁKqJ>DEBÁ@>EBՓBFÁ
N>ÁBE>JE>F>Q>ÁQmG>EBDÁb:EÊՓF:E:JÊG:Á=>N:FÁ
>LF>DL>=BJÁ&qՓL>JBÁF>FGMGBQ>LBÁK>NBQ>KBGBÁ
=mG>FK>EÁ:J:ՓLÊJF:E:JÁN>ÁKͱKQ:EÁF><J:E:JÊGÁL:DB;BÁ
BE>Á=qR>GEBÁͱE:J:DÁBRE>Q>GÁD;:GD
ÁFqՓL>JBE>J=>GÁ
@>E>GÁ@mJqՓÁN>ÁmG>JBE>J>ÁMQ@MGÁͱE:J:DÁ@>EBՓBF>Á
:bÊDÁ:E:GE:J=:Á:DKBQͱGE:JÁHE:GE:F:DL:ÁN>ÁAÊRE:Á
A:Q:L:Á@>bBJF>DL>=BJ
D;:GD ÊGÁH>J?ͱJF:GKÁDJBL>JE>JBÁ;>EBJE>=BdžBÁ=Bdž>JÁ
;BJÁF>G?::LÁK:ABHE>JBÁ@JM;MÁ=:ÁL>=:JBDbBE>J=BJÁ
:GD:
ÁD:JՓÊEÊDEÊÁ:GE:QÊՓÊÁ:bÊDEÊDE:ÁͱEMՓLMJF:DÁ
:F:<ÊQE:ÁH>J?ͱJF:GKÁDJBL>JE>JBGBÁL>=:JBDbBE>JE>Á
H:QE:ՓF:DL:=ÊJÁqLqGÁL>=:JBDbBE>J>Á>ՓBLÁ?ÊJK:LE:JÁ
KMGMEF:DL:ÁN>ÁL>=:JBDbBE>JBGÁKͱKQ:EÁKL:G=:JLE:J:Á
MQMFÁDͱGMKMG=:ÁH>J?ͱJF:GKE:JÊÁL:DBHÁ
>=BEF>DL>=BJÁ
71
72
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
6`+Þ1ȼ*ß3Þß(2/2*0)ß6`+Þ1ȼ*ß26$2)*)/&
à(RORJP>Ià0LPV>Ià0LORJIRIRHà
D;:GDÁBGK:GÁA:DE:JÊ
Áb:EÊՓF:ÁDͱՓMEE:JÊ
Áb>NJ>Á
N>ÁL>FBRÁLͱHEMFE:ÁBE@BEBÁ>NJ>GK>EÁBED>E>J>ÁͱE:GÁ
;:džEÊEÊdžÊGÊÁN>Á=>KL>džBGBGÁ=>N:FEÊEÊdžÊGÊ
ÁBJE>ՓFBՓÁ
&BEE>LE>JÁ$qJ>K>EÁǓED>E>JÁ,mRE>ՓF>KB GBÁ.'Á Eͱ;:EÁ
ͱFH:<LÁͬÁQÊEÊG=:ÁBFR:E:Q:J:DÁL::AAqLÁ:ELÊG:Á
:EFÊՓLÊJÁMÁD:HK:F=:ÁͬÁQÊEÊG=:ÁQ:QÊGE:FÊՓÁ
ͱE=MdžMÁǓE>JE>F>Á+:HͱJM GMÁͱFFMGB<:LBͱGÁͱGÁ
)Jͱ@J>KK()Á-qJDBQ>Á;:GD:<ÊEÊDÁK>DLmJqG=>ÁBEDÁ
ͱE:J:DÁQ:QÊFE:Q:GÁDMJMEMՓÁͱEFMՓLMJ
ͬÁQÊEÊG=:Á-qJDBQ> =>ÁF>N=M:LÁ;:GD:E:JÊÁ
:J:KÊG=:Á;BJÁBED>ÁBFR:Á:L:J:DÁ Eͱ;:EÁ+>HͱJLBG@Á
"GBLB:LBN>Á +"Á?ͱJF:LÊG=:DBÁ,qJ=qJqE>;BEBJEBDÁ
+:HͱJM GMÁQ:QÊGE:Q:GÁD;:GD
ÁͬÁQÊEÊG=:ÁBDBG<BÁ
,qJ=qJqE>;BEBJEBDÁ+:HͱJM GMÁQ:QÊGE:FÊՓLÊJÁ
MGMGE:Á;BJEBDL>ÁD;:GD
ÁmG<>EBDEBÁ:E:GE:JÊG=:GÁ
;BJBÁͱE:GÁb>NJ>ÁDͱGMKMG=:Á-qJDBQ> =>ÁmG>FEBÁ
;BJÁmG<qEqDÁQ:H:J:DÁ=qGQ:=:ÁQ:DE:ՓÊDÁÁ
qED>=>ÁQqJqLqE>GÁ>GÁD:HK:FEÊÁN>ÁHJ>KLBCEBÁb>NJ>Á
@BJBՓBFE>JBG=>GÁ;BJBÁͱE:J:DÁD:;MEÁ>=BE>GÁ$:J;ͱGÁ
,:Q=:FEÊDÁ)JͱC>KB GBGÁ:J;ͱGÁͰBK<EͱKMJ>Á)JͱC><L
Ͱ)Á-qJDBQ> =>ÁA:Q:L:Á@>bBJBEF>KBÁBbBGÁ=>KL>DÁ
N>JFBՓLBJÁ
ǓDEBFÁ=>džBՓBFBÁDͱGMKMGMGÁQmG>LBFBÁN>Áb>NJ>K>EÁ
:Q:DBRBGBGÁK:HL:GF:KÊÁBE>ÁͰ) Q>ÁJ:HͱJE:F:Á=:Á
Q:H:GÁD;:GD
ÁͰ) GBGÁqQ>KBÁͱE:J:DÁ=qGQ:GÊGÁ>GÁ
BLB;:JEÊÁDMJMEMՓE:JÊÁBE>Á;BJEBDL>ÁEBKL>E>GF>DL>=BJÁ
MÁQÊEÁBbBG=>Á:GD: GÊG
ÁMEMKE:J:J:KÊÁ;ͱQMLL:ÁQ>JÁ
:E=ÊdžÊÁ@BJBՓBFE>J=>GÁ;BJÁL:G>KBÁ=>ÁBDEBFÁ=>džBՓBDEBdžBÁ
RBJN>KBG>ÁQmG>EBDÁͱE:GÁͰMJ;:GÁBE=BJ@>KBž=BJÁ
:G<MGÁ3BJN>KBÁBE=BJ@>KB GBGÁ:D:;BG=>Á qG>QÁ
?JBD: =:Á@>Jb>DE>ՓLBJBEFBՓÁͱE:GÁRBJN>Q>ÁQmG>EBDÁ
A:RÊJE:G:GÁ;BE=BJ@>GBGÁBFR:<ÊKÊÁͱE:J:DÁD;:GD
Á
BDEBFÁ=>džBՓBDEBdžBGBGÁ>G@>EE>GF>KBG>ÁBEBՓDBGÁ:DKBQͱGÁ
:EÊGF:KÊÁ@>J>DEBEBdžBÁDͱGMKMG=:DBÁD:J:JEÊEÊdžÊGÊÁ;BJÁ
D>RÁ=:A:Á=>DE:J>Á>LFBՓLBJÁ
:GD: =:
ÁKqJ=qJqE>;BEBJEBDÁ:E:GÊG=:DBÁb:;:E:JÊGÊGÁ
BbK>EE>ՓLBJBEF>KBÁN>ÁKqJ=qJqE>;BEBJÁBՓÁQ:HÊՓÁ;BbBFBG>Á
@>bBՓBGÁ=>KL>DE>GF>KBÁBbBGÁ,qJ=qJqE>;BEBJEBDÁ
2:DE:ՓÊFʞÁKÊGÊ?ÁBbBÁN>Á>mdžJ>GF>Á>džBLBFE>JBÁ
N>JBEF>Q>Á;:ՓE:GFÊՓLÊJÁMGMGE:Á;BJEBDL>Á
KqJ=qJqE>;BEBJEBDÁDͱGMKMG=:ÁLqFÁՓM;>Á:džÊG:Á>JBՓBFÁ
K:džE:F:DÁBbBGÁ)JͱC>ÁMF>J:G@žÁD:HK:FÊG=:Á;BJÁ
KÊGÊ?ÁBbBÁ>džBLBFÁHJͱC>KBÁQqJqLqEF>Q>Á;:ՓE:GFÊՓLÊJ
QJÊ<:
Á:GD:ÁH>JKͱG>EBGBGÁD:LÊEÊFE:JÊQE:Á;BJbͱDÁ
@mGqEEqEqDÁ?::EBQ>LBÁ@>Jb>DE>ՓLBJBEFBՓLBJ
BJÁqED>GBGÁ:Q=ÊGE:GF:KÊGÊG
Á>džBLBF=>G
ÁK:G:L:
Á
H>DÁbͱDÁ:E:G=:Á?:JDEÊÁ;:DÊՓÁ:bÊE:JÊÁD:R:GF:KÊG:Á
;:džEÊÁͱE=MdžMGMÁ=qՓqG>GÁD;:GD
Á;M@qG>ÁN>Á
@>E><>dž>ÁÊՓÊDÁLMLF:DÁBbBGÁb:;:ÁA:J<:F:DL:=ÊJÁMÁ
DͱGM=:DBÁ=MQ:JEÊEÊdžÊGÊÁBK>ÁA:KK:KÁ;BJÁDMJMFK:EÁ
KͱKQ:EÁKͱJMFEMEMDÁ;BEBG<BQE>ÁA:Q:L:Á@>bBJ=BdžBÁHJͱC>Á
N>Á:=ÊFE:JÊQE:ÁQ:GKÊLF:Q:Á=>N:FÁ>=><>DLBJ
`)a*à&36`+ß1ɘ*à(2/2)2à
$:J;ͱGÁ,:Q=:FEÊDÁ)JͱC>KB GBGÁQqJqLqE=qdžqÁLqFÁ
qED>E>J=>GÁͮÁ:=>LÁDMJMEMՓMGÁ=^ABEÁͱE:;BE=BdžBÁͰ)Á
Eͱ;:EÁͮÁ+:HͱJM G:Á-qJDBQ> =>GÁBDBÁQÊE=ÊJÁqKLÁqKL>Á
@BJ>GÁBEDÁN>ÁL>DÁDMJMEMՓÁͱE:GÁD;:GD
Á=>NE>JÁEB@BG=>Á
Q>JÁ:EFÊՓLÊJÁ
:GD:
ÁD>G=BÁ;qGQ>KBG=>DBÁBՓÁKqJ>bE>JBÁN>Á
HͱEBLBD:E:JÊÁ:bÊKÊG=:GÁ=:Áb>NJ>K>EÁN>ÁKͱKQ:EÁ
?:DLmJE>JÁ:bÊKÊG=:GÁ=:ÁmG>FEBÁ@qG<>EE>F>E>JBÁ
@>Jb>DE>ՓLBJFBՓÁ=MJMF=:=ÊJÁMÁD:HK:F=:Á
>LBDÁBED>E>JBG>
ÁDJ>=BÁ=>dž>JE>G=BJF>ÁN>ÁK:LÊGÁ
:EF:ÁKqJ>bE>JBG>Áb>NJ>K>EÁN>ÁKͱKQ:EÁ?:DLmJE>JÁ
>DE>GFBՓLBJÁ
QJÊ<:ÁD;:GD
Á-qJDBQ> =>Á@B=>J>DÁmG>FÁD:R:G:GÁ
KqJ=qJqE>;BEBJEBDÁDͱGMKMG=:Á;BJÁ>G=>DKÁQ:J:LÊEF:KÊÁ
BbBGÁǓ&$ÁABF:Q>KBG=>ÁQqJqLqEF>DL>ÁͱE:GÁǓ&$Á
,qJ=qJqE>;BEBJEBDÁG=>DKBÁb:EÊՓF:E:JÊG:ÁD:LDÊÁ
K:džE:F:DÁ:F:<ÊQE:ÁHJͱC>Á=:GÊՓF:GÊÁDMJMEMՓÁ
ͱE:J:DÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJÁ
à6sKBQFJà(RORIR¨KRKà6>MəPəà,IRʅRJRàSBà
>ɇəJPəWàaVBIBO
1SX?LÍ1?@?LAņÍ"GLfCP
Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GÊÁ
N>Á&MJ:AA:KÁ[Q>Á
#PMJÍ1?@?LAņ
Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁՒ>J>?Á:ՓD:GÊ
Á
2mG>LBFÁ$MJMEMÁͰ:GÊՓF:GÊÁN>Á[Q>Á
&?WPGÍÝSJF?Aņ
Í2mG>LBFÁ$MJMEMÁ:ՓD:GÁ2:J=ÊF<ÊKÊÁ
N>Á&MJ:AA:KÁ[Q>Á
^XCLÍ%oIQCJ
Á&MJ:AA:KÁ[Q>Á
5GJJG?KÍ(Í+GJJQ
Á[Q>Á
&GIKCRÍ ?W?P
Á[Q>Á
7?K?LÍ2oPsLCP
Í[Q>
sJCLRÍB?LņP
Á[Q>
WISRÍ"CKGP?W
Á[Q>
&?I?LÍ GL@?űEGJ
Á[Q>ÁN>Á >G>EÁ&q=qJÁ
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>E>JBÁqbÁQÊEEÊDÁKqJ>ÁBbBGÁ
K>bBEFBՓE>J=BJÁN>Á@mJ>NÁKqJ>E>JBÁͬͭÁQÊEÊG=:Á
=ͱEF:DL:=ÊJÁ
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>E>JB G>Á >G>EÁ$MJMEÁD:J:JÊQE:Á
-qJDÁ-B<:J>LÁ$:GMGM GMGÁͭͭÁN>ÁͭͭͮÁF:==>E>JBÁ
=ͱdžJMELMKMG=:ÁBՓE>FÁQ:HF:ÁA:DDÊÁL:GÊGFÊՓLÊJÁ
2mG>LBFÁ$MJMEM G=:Á;>ՓÁB<J:<Ê
Á;>ՓÁB<J:<ÊÁͱEF:Q:GÁ
[Q>Á;MEMGF:DL:=ÊJÁ
à6sKBQFJà(RORIRàaVBIBOF¨KFKà+FQBIFHIBOFà
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>E>JBÁ:GD:E:JÁ$:GMGM GMGÁͬͭÁ
F:==>KBG=>Á;>EBJLBE>GÁՓ:JLE:JÊÁL:ՓÊF:DL:=ÊJE:JÁ
ͽà >KH>¨KəKà*FPVLKàSBà3FWVLKRàFIBà0QO>QBGFHà
%BABCIBOFà
2mG>LBFÁ$MJMEM
Á::EBQ>LÁ+:HͱJM G=:ÁQ>JÁ:E=ÊdžÊÁ
Փ>DEBQE>ÁD;:GD ÊGÁNBRQͱGMGM
ÁFBKQͱGMGM
Á
DÊK:ÁN>ÁMRMGÁN:=>EBÁKLJ:L>CBDÁA>=>?E>JBGBÁ:bÊDÁ
N>Á:GE:ՓÊEÊJÁՓ>DBE=>ÁͱEMՓLMJFMՓLMJÁ2mG>LBFÁ
$MJMEM GMGÁ@mJ>NÁN>ÁKͱJMFEMEMDE:JÊGÊGÁ-qJDÁ
-B<:J>LÁ$:GMGM GMGÁN>Á:GD:<ÊEÊDÁ$:GMGM GMGÁ
AqDqFE>JBÁBE>ÁL>KHBLÁ>=BEFBՓÁ>K:KE:J:ÁN>ÁG:Á
,mRE>ՓF>ÁAqDqFE>JBG>ÁL:;BÁͱE=MdžM
Á:GD:ÁG:Á
,mRE>ՓF>KB G=>Á;>EBJLBEF>DL>=BJÁG:Á,mRE>ՓF> =>Á
:QJÊ<:
Á2mG>LBFÁ$MJMEM GMGÁ:Q=:Á>GÁ:RÁ;BJÁ=>?:Á
LͱHE:GLÊÁQ:HF:KÊÁF><;MJBÁLMLMEFMՓÁN>ÁDͱՓMEE:JÊÁ
:bÊDEÊDE:Á;>EBJE>GFBՓLBJÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ;MÁ
LͱHE:GLÊE:J=:Á:GD: GÊGÁKLJ:L>CBDÁA>=>?E>JBG>ÁMQ@MGÁ
@>EBՓBFÁ@mKL>JBHÁ@mKL>JF>=BdžBGBÁL:DBHÁ>LF>DL>ÁN>Á
H>J?ͱJF:GKÊGÊÁ=>dž>JE>G=BJF>DL>=BJÁ
:GD: GÊGÁQÊEEÊDÁ;qLb>KBÁN>ÁKLJ:L>CBDÁHE:GÊÁ2mG>LBFÁ
$MJMEMÁL:J:?ÊG=:GÁͱG:QE:GF:DL:=ÊJÁ2mG>LBFÁ
$MJMEMÁ;qLb>ÁBE>Á?BBEBÁD:JՓÊE:ՓLÊJF:E:JÊGÊÁQ:DÊG=:GÁ
L:DBHÁ>=>J>D
ÁK:HF:E:JÁA:DDÊG=:Á;BE@BÁ:EF:DL:ÁN>Á
:EÊG:GÁD:J:JE:JÊÁL:DBHÁ>LF>DL>=BJÁ&:DJͱÁ>DͱGͱFBDÁ
DͱՓMEE:J=:Á;qLb>Á;>DE>GLBE>JBG=>GÁ?:JDEÊÁͱE:J:DÁ
mG>FEBÁK:HF:E:JÁN:JK:
Á;qLb>ÁJ>NBR>Á>=BEBJÁN>Á
L>DJ:JÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁͱG:QÊG:ÁKMGMEMJÁ2mG>LBFÁ
$MJMEMÁKLJ:L>CBDÁA>=>?E>JBG
Á;qLb>ÁA>=>?E>JBGBGÁ
N>Á@>Jb>DE>Փ>GÁJ:D:FE:JÊGÁL:DB;BGBÁDͱGME:JÊGÁ
GBL>EBdžBG>Á@mJ>Á@qGEqD
ÁA:?L:EÊDÁN>Á:QEÊDÁͱE:J:DÁ
Q:H:JÁQJÊ<:
Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁD^džÊLÁͱJL:FÊG=:DBÁ
J:HͱJE:F:E:JÊGÁQ:GÊÁKÊJ:Á2mG>LBFÁBE@BÁ,BKL>FBÁ
qR>JBG=>GÁ:GD:Á?BG:GK:EÁL:;EͱE:JÊÁN>Áb>ՓBLEBÁ
?BG:GK:EÁN>Á?BG:GK:EÁͱEF:Q:GÁ@mKL>J@>E>J>Á
FqՓL>JB
ÁՓM;>
ÁBՓÁ;BJBFBÁN>Á:GD:ÁLͱHE:FÊÁ;:RÊG=:Á
ME:Փ:;BEF>DL>=BJÁ
à/FPHà6sKBQFJàSBàɘhà(LKQOLIà*BH>KFWJ>Pəà
2mG>LBFÁ$MJMEMÁN>Á[KLÁͰqR>QÁ2mG>LBF
Á
JBKDÁQmG>LBFBÁHͱEBLBD:ÁN>ÁKLJ:L>CBE>JBGBGÁ
ͱEMՓLMJMEF:KÊG=:GÁKͱJMFEM=MJÁMÁHͱEBLBD:E:J
Á
[KLÁ2mG>LBFÁ$ͱFBL>KB
Á[KLÁͰqR>QÁ+BKDÁ$ͱFBL>KBÁ
N>ÁDLB?):KB?Á$ͱFBL>KBÁLͱHE:GLÊE:JÊG=:ÁH>JBQͱ=BDÁ
ͱE:J:DÁ@mR=>GÁ@>bBJBE>J>DÁ=>dž>JE>G=BJBEF>DL>=BJÁ
2mG>LBFÁ$MJMEMÁL:J:?ÊG=:G
ÁJBKDÁQmG>LBFBÁ
KqJ><BG>ÁBEBՓDBGÁ;>EBJE>G>GÁHͱEBLBD:ÁN>ÁKLJ:L>CBE>JÁ
=ͱdžJMELMKMG=:Á:GD:Á;BJBFE>JBGBGÁb:EÊՓF:KÊGÊÁ
K:džE:F:DL:GÁ >G>EÁ&q=qJÁKͱJMFEM=MJÁQJÊ<:
Á
BbÁDͱGLJͱEÁN>Á;>EBJEBÁ=mG>FE>J=>Á@>Jb>DE>ՓLBJBE>GÁ
L>?LBՓÁ?::EBQ>LE>JBÁ=>ÁHͱEBLBD:ÁN>ÁKLJ:L>CBE>J>ÁMQMFMGÁ
K:džE:GF:KÊÁDͱGMKMG=:Á@>J>DEBÁDͱGLJͱEE>JBÁ
Q:HF:DL:=ÊJÁ
+BKDÁ2mG>LBFBÁmEqFq
Á->?LBՓÁ$MJMEMÁBE>ÁǓbÁ$ͱGLJͱEÁ
&>JD>RBÁ=ͱdžJM=:GÁ2mG>LBFÁ$MJMEM G:Á;:džEÊ=ÊJÁ
Ͱ>G>LBFÁ$ͱFBL>KB GBGÁ=>dž>JE>G=BJF>Á
J:HͱJMÁ?::EBQ>LÁJ:HͱJMGMGÁͮÁK:Q?:KÊG=:Á
Q:QÊFE:GF:DL:=ÊJÁ
2Z'-Ǔ&Á/Á$.+.&,%Á2Z'-Ǔ&Á.2 .%&%+"
à6sKBQFJà(RORIRàaVBIBOFàFIBà6sKBQF@FIBOFKà
6BQHFàSBà0LORJIRIRHI>Oəà
:GD: GÊGÁG:Á,mRE>ՓF>KB GBGÁqbqG<qÁ
;mEqFqG=>Á:GD: GÊGÁB=:JBÁ;qGQ>KBÁN>ÁL>ՓDBE:LÊÁ
;>EBJLBEF>DL>=BJÁMÁ;mEqF=>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
[Q>E>JBÁN>ÁQmG>LB<BE>JBGÁ@mJ>NÁN>ÁQ>LDBE>JBÁQ>JÁ
:EF:DL:=ÊJÁMG:Á@mJ>Á2mG>LBFÁ$MJMEM GMGÁ
@mJ>N
ÁQ>LDBÁN>ÁKͱJMFEMEMDE:JÊÁ-qJDÁ-B<:J>LÁ
$:GMGM GMGÁN>Á:GD:<ÊEÊDÁ$:GMGM GMGÁAqDqFE>JBÁ
BE>ÁL>KHBLÁ>=BEFBՓÁ>K:KE:J:ÁN>Á;MÁG:Á,mRE>ՓF>Á
AqDqFE>JBG>ÁL^;B=BJÁ
à6sKBQFJà(RORIR¨KRKà#>>IFVBQàßP>PI>Oəà
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>E>JB GBGÁ;BE@BE>G=BJBEF>KBÁ
N>ÁBE>LBՓBFBGBÁK:džE:F:DÁqR>J>Á;BJÁK>DJ>L:JQ:Á
;MEMGF:DL:=ÊJÁBJÁQÊE=:Á>GÁ:RÁͬÁ:=>LÁLͱHE:GLÊÁ
Q:HÊEF:DL:=ÊJÁ qG=>F
Á >G>EÁ&q=qJ qGÁ
L>DEB?E>JBGBGÁN>ÁDMJMFÁG>LB<>E>JBGBG
Á2mG>LBFÁ
$MJMEMÁBE>Á;BJEBDL>Á=>dž>JE>G=BJF>KBÁBE>Á;>EBJE>GBJÁ
qG=>F
Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁqQ>E>JBG>ÁLͱHE:GLÊÁ
mG<>KBG=>Á;BE=BJBEBJÁ
2mG>LBFÁ$MJMEM GMGÁ;BJÁD:J:JÁN>J>;BEF>KBÁBbBGÁ
qQ>E>JBGBGÁ>GÁ:RÁQ:JÊ=:GÁ;BJÁ?:RE:KÊGÊGÁA:RÊJÁ
;MEMGF:KÊÁՓ:JLLÊJÁ$:J:JE:JÁF>N<MLÁqQ>ÁK:QÊKÊGÊGÁ
bͱdžMGEMdžMÁBE>ÁN>JBEBJÁ2mG>LBFÁ$MJMEM GMGÁ
FqR:D>J>E>JBÁqQ>E>JÁ:J:KÊG=:GÁN>Q:Á=ÊՓ:JÊ=:GÁ
K>bBE>GÁ;BJÁK>DJ>L>JÁL:J:?ÊG=:GÁ=qR>GEBÁͱE:J:DÁ
D:Q=ͱEMGMJÁ-ML:G:DE:JÊG
ÁA:RÊJÁ;MEMG:GÁqQ>E>JÁ
L:J:?ÊG=:GÁBFR:E:GF:KÊÁN>ÁD:J:J:ÁFMA:EB?ÁD:E:GE:JÁ
N:JK:ÁFMA:E>?>LÁK>;>;BGBGÁLML:G:dž:ÁQ:RÊEF:KÊÁ
N>ÁͱQÁK:AB;BÁL:J:?ÊG=:GÁBFR:E:GF:KÊÁ@>J>DEB=BJÁ
$:J:JE:JÊGÁ@>b>JEBEBdžBÁQ:RÊEÊHÁBFR:Á>=BEFBՓÁͱEF:KÊG:Á
;:džEÊ=ÊJÁ$:J:JÁLML:G:džÊGÊGÁLMLMEF:KÊQE:ÁBE@BEBÁ
>K:KE:JÁ:GD: GÊGÁG:Á,mRE>ՓF>KBÁqbqG<qÁ;mEqFÁ
:GD: GÊGÁǓ=:JBÁ;qGQ>KBÁN>ÁL>ՓDBE:LÊ
Á&:==>ÁͭÁ
Ǔ=:J>Á&><EBKB GBGÁBbLBF:ÁN>ÁD:J:JÁGBK:;ÊÁN>Á&:==>Á
ͭͬ =>Á&><EBKÁD:J:JÁR:;ÊLE:JÊÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJ
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>E>JB GBGÁ:džÊJEÊDEÊÁͱQÁDMEE:GF:Á
A:DDÊÁN>N>Q:ÁN>LͱÁA:DDÊÁQͱDLMJ
àʄFOHBQ¨IBà*R>JBIBà6>MJ>àSBà/BH>?BQà
6>P>ɇəà
G:Á,mRE>ՓF> GBGÁͭͬÁF:==>KBG>ÁBKLBG:=>GÁ
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>E>JB
Á >G>EÁ$MJME =:GÁBRBGÁ
:EF:=ÊDb:
ÁD>G=BÁN>Q:Á;:ՓD:KÊÁ:=ÊG:Á;BRR:LÁN>Q:Á
=ͱE:QÊKÊQE:Á:GD:ÁBE>Á:GD:ÁDͱGMKMG:Á@BJ>GÁ;BJÁ
LB<:JBÁBՓE>FÁQ:H:F:RÁ-qJDÁ-B<:J>LÁ$:GMGM GMGÁ
J>D:;>LÁQ:K:džÊG:ÁFqL>:EEBDÁͭͭͮÁN>Á:GD:E:JÁ
$:GMGM GMGÁAqDqFE>JBÁK:DEÊ=ÊJÁ
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>E>JBÁͬÁQÊEÊG=:Á:GD:ÁBE>Á;MÁ
D:HK:F=:ÁBՓE>FÁQ:HF:FÊՓE:J=ÊJÁ
àßQFHà(RO>II>Oà
:GD:
ÁDMJMFÁDqELqJqGqGÁN>ÁQmG>LBFBGBGÁ
=>džBՓF>RÁQ>=BÁ:G:ÁBED>KBÁͱE:GÁL>F>EÁHJ>GKBHE>JÁ
=qJqKLEqD
Á@qN>GBEBJEBD
ÁL:J:?KÊREÊD
ÁMQ@MGEMD
Á
K:Q=:FEÊD
ÁLͱHEMFK:EÁQ:J:JÊGÁ@mR>LBEF>KBÁN>Á
b>NJ>Q>ÁK:Q@ÊÁb>Jb>N>KBG=>ÁLBDÁǓED>E>JBÁ:QJÊÁ;BJÁ
;>E@>ÁͱE:J:DÁ=qR>GE>FBՓÁN>Á:GD:Áb:EÊՓ:GE:JÊG:ÁN>Á
D:FMQ:Á:bÊDE:FÊՓLÊJÁ
à6sKBQFJà(RORIR¨KA>à,IRʅQRORI>Kà
(LJFQBIBOFKà0>Vəà6>MəàSBà >ɇəJPəWIəɇəà
D;:GD ÊGÁ[KLÁ2mG>LBFÁ$ͱFBL>KBÁ:GD: GÊGÁ
?BG:GK:EÁN>JBE>JB
ÁBՓÁ;BJBFBÁD^JEÊEÊDE:JÊ
Á
K>DLmJqG=>DBÁDͱGMFM
ÁQ>GBÁBՓÁ@>EBՓF>E>JBÁN>Á
JBKDÁH:J:F>LJ>E>JBQE>ÁBE@BEBÁ@>J>DEBÁ=>džBՓBDEBDE>JBÁ
=>dž>JE>G=BJF>DL>=BJÁ$ͱFBL>ÁLͱHE:GLÊE:JÊGÊGÁ
R:F:GE:F:KÊÁN>ÁBb>JBdžBÁQÊEEÊDÁͱE:J:DÁ;>EBJE>GBJÁ
D;:GD L:
ÁQ:K:EÁF>NRM:L:ÁMQ@MGÁͱE:J:D
ÁBDBÁ
2mG>LBFÁ$MJMEMÁqQ>KBG=>GÁͱEMՓ:GÁ;BJÁͰ>G>LBFÁ
$ͱFBL>KBÁF>N<MLLMJÁ2mG>LBFÁ$MJMEM GMGÁ=>G>LBFÁ
N>Á@mR>LBFÁ?::EBQ>LE>JBGBGÁQ>JBG>Á@>LBJBEF>KBG>Á
Q:J=ÊF<ÊÁͱEF:DL:GÁKͱJMFEMÁͱE:GÁͰ>G>LBFÁ
$ͱFBL>KB
ÁBbÁKBKL>FE>JÁBE>ÁFMA:K>;>ÁN>ÁJ:HͱJE:F:Á
KBKL>FE>JBGBGÁBՓE>QBՓBGB
ÁQ>L>JEBEBdžBGBÁ@mR>LF>DE>Á
@mJ>NEB=BJÁ
$MJMFK:EÁ2mG>LBF
Á[<J>LE>G=BJF>ÁN>Á,ͱKQ:EÁ
,ͱJMFEMEMDÁ$ͱFBL>KBÁ:GD: =:Á$MJMFK:EÁ
2mG>LBFÁǓED>E>JB G>ÁMQMFMGÁL:DB;BÁN>ÁDMJMFK:EÁ
KͱKQ:EÁKͱJMFEMEMDÁ?::EBQ>LE>JBGBGÁQqJqLqEF>KBGBÁ
@mR>LF>DÁ:F:<ÊQE:ÁDMJMEFMՓLMJÁ$ͱFBL>ÁQÊE=:Á>GÁ
:RÁBDBÁ=>?:ÁLͱHE:GÊJÁ
D;:GD L:ÁMQ@ME:G:GÁDJ>=BÁKqJ><BG=>ÁQ:K:EÁ
MQ@ME:F:Q:ÁH:J:E>EÁqbÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>KB G=>GÁ
ͱEMՓ:GÁ$J>=BÁ$ͱFBL>KBÁF>N<MLLMJÁ$J>=BÁ$ͱFBL>KB
Á
>G>EÁ&q=qJEqDÁDJ>=BÁKqJ><BG=>GÁ@>bFBՓÁDJ>=BÁ
L>DEB?BGBÁQ:K:EÁF>NRM:L:
Á;:GD:<ÊEÊDÁBED>E>JBG>ÁN>Á
:GD: GÊGÁA>=>?ÁN>ÁDJ>=BÁHͱEBLBD:E:JÊG:ÁMQ@MGÁ
ͱEF:KÊÁDJBL>JE>JBG>Á@mJ>ÁBG<>E>Q>GÁKͱGÁDJ>=BÁL:AKBKÁ
D:J:JÁF>JD>RB=BJÁ
[KLÁͰqR>QÁ+BKDÁ$ͱFBL>KBÁ[Ͱ+$
ÁJBKDÁ
HͱEBLBD:E:JÊGÊGÁͱEMՓLMJMEF:KÊ
ÁJBKDE>JBGÁmEbqEF>KBÁ
N>ÁQmG>LBEF>KBÁ:F:<ÊQE:ÁQmGL>FE>JBGÁ;>EBJE>GF>KB
Á
MQ@MGÁJBKDÁEBFBLE>JBGBGÁͱEMՓLMJMEF:KÊÁN>Á
BRE>GF>KBG=>GÁKͱJMFEM=MJÁ(EMՓLMJME:GÁLqFÁJBKDÁ
HͱEBLBD:E:JÊ
ÁQ:RÊEÊÁA:E>Á@>LBJBEBHÁ:GD: GÊGÁMRMGÁ
N:=>=>DBÁ@>G>EÁKLJ:L>CBKBQE>Á;qLqGE>ՓLBJBEF>DL>=BJ
D;:GD L:Á:QJÊ<:
ÁDLB?):KB?Á$ͱFBL>KBÁ)$(Á
;MEMGF:DL:=ÊJÁ qGEqDÁEBDB=BL>ÁN>ÁG:DBLÁ
QmG>LBFBG=>GÁKͱJMFEMÁ)$(
Á@qGEqDÁͱE:J:DÁ
LͱHE:GÊHÁ>DͱGͱFB=>DBÁN>ÁHBQ:K:E:J=:DBÁKͱGÁ
@>EBՓF>E>JBÁ>E>Á:EÊJÁMGMGE:Á;>J:;>JÁ)$( GMGÁ
KͱJMFEMEMDE:JÊÁ:J:KÊG=:ÁQ:LÊJÊF
Á?BQ:LE:F:ÁN>Á
?ͱGE:F:ÁKLJ:L>CBE>JBGBGÁ@>EBՓLBJBEF>KBÁF>N<MLLMJÁ
à6sKBQFJà(RORIR¨K>à0>ɇI>K>Kà*>IFà%>HI>Oà
G:Á,mRE>ՓF>ÁͭÁF:==>=>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
[Q>KB G>ÁBՓ;MÁG:Á,mRE>ՓF>ÁAqDqFE>JBÁ=^ABEBG=>Á
>G>EÁ$MJME <:Á:QEÊDÁq<J>LÁN>Q:ÁAMRMJÁA:DDÊÁL>KHBLÁ
ͱEMGMJžÁ=>GBEF>DL>=BJÁQJÊ<:Á(JL:DE:JÁ(E:dž:GÁ
>G>EÁ$MJMEÁ$:J:JE:JÊÁBbBG=>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ
:ՓD:GÁN>Á[Q>E>JB G>ÁD^J=:GÁQ:HÊE:<:DÁͱE:GÁ
m=>F>Á:bÊDE:GF:DL:=ÊJÁǓ<J:<ÊÁqQ>E>J>Á:QJÊ<:Á
QÊE=:ÁͬÁF::ՓÁN>Á=mJLÁBDJ:FBQ>ÁN>JBEF>DL>=BJÁMÁ
q<J>LE>JÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁL:J:?ÊG=:GÁQÊEEÊDÁͱE:J:DÁ
;>EBJE>GF>DL>=BJÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>E>JB G>Á
D;:GDÁL:J:?ÊG=:GÁDMEE:G=ÊJÊE:<:DÁDJ>=BE>J
Á
:GD:<ÊEÊDÁ$:GMGM GMGÁͮÁF:==>KBG=>Á;>EBJEBÁ
;BJÁb>Jb>N>ÁBbBG=>ÁDÊKÊLE:GF:DL:=ÊJÁ2mG>LBFÁ
$MJMEMÁ[Q>E>JB G>Á;MÁb>Jb>N>Á=ÊՓÊG=:ÁDJ>=BÁ
DMEE:G=ÊJÊEF:F:DL:=ÊJ
73
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
#ȼ++0)ß ȼ)$ȼ)Þ/ß3Þß/ȼ0(ß6`+Þ1ȼ*ȼ
D;:GDÁJBKDÁQmG>LBFBÁMQ@ME:F:E:JÊ
Á:GD: GÊGÁ
JBKD@>LBJBÁQ:HÊKÊG:Á;:džEÊÁͱE:J:DÁ?::EBQ>LE>JBGBGÁ
GBL>EBdžBGBÁN>Á=qR>QBG>ÁQmG>EBDÁͱE:J:DÁ;>EBJE>G>GÁ
HͱEBLBD:E:J
ÁMQ@ME:F:ÁMKMEE>JBÁN>ÁEBFBLE>JÁ
:J:<ÊEÊdžÊQE:ÁF:JMRÁD:EÊG:GÁJBKDE>JBGÁDͱGKͱEB=>Á
N>ÁDͱGKͱEB=>ÁͱEF:Q:GÁ;:R=:ÁL:GÊFE:GF:KÊGÊ
Á
mEbqEF>KBGB
ÁJ:HͱJE:GF:KÊGÊÁN>ÁJBKDÁHJͱ?BEE>JBQE>Á
BEBՓDBEBÁLͱHE:FÁK>JF:Q>ÁQ>L>JEBEBdžBGBGÁ;>EBJE>GF>KBGBÁ
K:džE:F:DL:=ÊJÁ
*)ɘà"2/2*à(Ǵ/)&)&(à3ßà ,/]à`"ß*ßà
$a!a+ßàɘ)ɘʄ(ɘ+à"ßɆß/)ß+"ɘ/*ß
D;:GD
Á?::EBQ>LE>JBGBÁQqDK>DÁD^JEÊEÊDE:Á
KqJ=qJF>DL>ÁN>ÁmRD:QG:DE:JÊGÊÁ@qbE>G=BJF>DL>=BJÁ
ZRD:QG:DE:JÊGÊGÁbͱDÁDqbqDÁ;BJÁ;mEqFqÁK:;BLÁ
DÊQF>LÁN>ÁBՓLBJ:DE>JÁ@B;BÁK:;BLÁQ:LÊJÊFE:J:Á
QmGE>G=BJBEFBՓÁͱE:GÁ:GD: GÊGÁK>J;>KLÁ
mRK>JF:Q>KBÁQqDK>DÁ=qR>QE>J=>=BJÁN>Á?:BRÁ@>LBJBEBÁ
:DLB?E>J=>Á=>dž>JE>G=BJBEF>DL>=BJÁ:GD:
Á>LDBGÁJBKDÁ
QmG>LBFBÁK:Q>KBG=>
ÁBE@BEBÁF>NRM:LL:Á;>EBJE>G>GÁ
:K@:JBÁͱJ:GÊGÁͱE=MDb:ÁqR>JBG=>Á;BJÁK>JF:Q>Á
Q>L>JEBEBdžBÁKL:G=:JLÁͱJ:GÊG:ÁK:ABHLBJÁN>ÁQ>L>JEBÁ
EBDB=BL>KBQE>Á;ͱJbE:JÊGÊÁm=>Q>;BE><>DÁ@qbL>=BJ
/ɘ0(à6`+ß1ɘ*ɘà-,)ɘ1ɘ()/&
I@?LIÐPGQIÐWrLCRGKGÐDCJQCDCQGLGLÐ?L?ÐGJICJCPGÐ
kÁ $J>=B
Á?:BR
ÁEBDB=BL>
ÁHBQ:K:ÁN>ÁͱH>J:KQͱG>EÁ
JBKDE>JBÁ>LDBGÁ;BJÁ;BbBF=>ÁQmG>LF>DÁN>ÁBRE>F>D
Á
JBKDÁLqJE>JBÁ:J:KÊG=:ÁͱHLBFMFÁK>JF:Q>Á
=:džÊEÊFÊGÊÁK:džE:F:D
kÁ +BKDE>JBÁmG@mJqEqÁ;BJÁ;BbBF=>ÁQmG>LF>D
ÁQmGÁ
N>JB<BÁJBKDÁKLJ:L>CBE>JB
ÁFͱ=>EE>J
ÁH:J:F>LJ>E>JÁ
Q:J=ÊFÊQE:ÁJBKDE>JBÁBEDÁ:Փ:F:=:Á;>EBJE>F>DÁN>Á
:G:EBRÁ>LF>D
kÁ !BKK>=:JE:J:
ÁFqՓL>JBE>J>ÁN>Áb:EÊՓ:GE:J:ÁMRMGÁ
N:=>=>ÁF:DKBFMFÁ:JLÊÁ=>dž>JBÁKMGF:D
Á
kÁ BG:GK:EÁ:GE:F=:Á@qN>GBEBJÁN>Á@qbEqÁͱEF:D
Á
K>DLmJ=>Á=>N:FEÊEÊdžÊÁͱE:GÁ;BJÁ?BG:GK:EÁ:J:<ÊÁBF:CÊÁ
KMG:J:DÁABKK>=:JE:JÁN>ÁFqՓL>JBE>JE>ÁMRMGÁQÊEE:JÁ
KqJ><>DÁBՓÁBEBՓDBE>JBÁDMJF:D
kÁ :K>EÁ"":K>EÁ"""ÁN>Á=Bdž>JÁMEMKE:J:J:KÊÁQͱEÁ
@mKL>JB<BÁBED>E>JE>ÁMQMFÁA:EBG=>Áb:EÊՓF:E:JÁ
@>Jb>DE>ՓLBJF>DLBJÁ
1BJBIà0LORJIRIRHI>O
2mG>LBFÁ$MJMEM
Á:GD: GÊGÁJBKD>ÁL>F>EÁ
Q:DE:ՓÊFÊGÊG
ÁJBKDÁBED>E>JBGBGÁN>ÁJBKDÁ:EF:Á
=qR>QBGBGÁ;>EBJE>GF>KBG=>GÁKͱJMFEM=MJÁ2mG>LBFÁ
$MJMEMÁJBKDE>JBÁ[KLÁͰqR>QÁ+BKDÁ$ͱFBL>KBÁ[Ͱ+$Á
:J:<ÊEÊdžÊQE:ÁQmG>LF>DL>=BJ
[Ͱ+$ÁJBKDÁHͱEBLBD:E:JÊGÊGÁͱEMՓLMJMEF:KÊG=:G
Á
JBKDE>JBGÁmEbqEF>KBÁN>ÁQmG>LBEF>KBÁBbBGÁQmGL>FÁ
;>EBJE>GF>KBG=>G
ÁMQ@MGÁJBKDÁEBFBLE>JBGBGÁ
ͱEMՓLMJMEF:KÊG=:GÁN>ÁBRE>GF>KBG=>GÁKͱJMFEM=MJÁ
[Ͱ+$ GÊGÁͱEMՓLMJ=MdžMÁLqFÁJBKDÁHͱEBLBD:E:JÊÁQ:RÊEÊÁ
A:E>Á@>LBJBEBHÁ:GD: GÊGÁMRMGÁN:=>=>DBÁ@>G>EÁ
KLJ:L>CBKBQE>Á;qLqGE>ՓLBJBEF>DL>=BJ
/FPHà(>QBDLOFIBOFà
)PCBGÍ0GQIG
$J>=BÁJBKDB
ÁD:JՓÊÁL:J:?ÊGÁ:GE:ՓF:QE:Á;>EBJE>GFBՓÁ
QqDqFEqEqDE>JBGBÁQ>JBG>Á@>LBJ>F>F>KBÁA:EBG=>Á
F:JMRÁD:EÊG:GÁJBKDLBJÁ-qFÁ:GD:ÁqJqGE>JBGBGÁ
L:ՓÊ=ÊdžÊÁDJ>=BÁJBKDB
ÁD;:GD L:ÁBALBQ:LEÊÁDJ>=BÁ
HͱEBLBD:E:JÊÁN>ÁHJͱK>=qJE>JBÁQ:J=ÊFÊQE:Á
QmG>LBEF>DL>=BJÁD;:GDÁ@BJ=BdžBÁLqFÁBՓE>FE>J=>Á;BJÁ
BbK>EÁ=>J><>E>G=BJF>ÁGͱLMQE:ÁD:JՓÊÁL:J:?ÊGÁDJ>=BÁ
D:EBL>KBGBÁ=>dž>JE>G=BJF>DL>=BJÁ
(OBAFà"BɇBOIBKAFOJBà0xOB@Fà
$a])aà0ß/*6ßà6ß1ß/)ɘ)ɘɆɘàͭÁ+%"$ÁͬÁǓ-Ǔ+"2%
71*Í%#0#)*Ņ*Ņ)Í
1#*Í'
1#*Í''
.Ŕ71Ð0Ŕ1)Ŕ
12,"02
12,"02
)0#"ŔÐ0Ŕ1)Ŕ
12,"02
12,"02
2#+#*
2#+#*
Ð1-*-ÐӼ
Ð)-,1-*Ŕ"#ÐӼ
-.#017-,#*Ð0Ŕ1)
1#0+7#Ð7#2#0*Ŕ*ŔłŔÐ-0,'
)SPSKQ?JÍTCÍ)- ŅÍ)PCBGJCP
ͬÁQÊEÊG=:Á=:
Á$MJMFK:EÁN>Á$(ǓÁ$J>=BE>J =>
Á
DJ>=BÁHͱEBLBD:E:JÊ
ÁKBKL>FKqJ>bÁ=qR>GE>F>E>JBÁ
@>EBՓLBJBEF>Q>Á=>N:FÁ>=BEFBՓLBJÁ)Jͱ:DLB?ÁJBKDÁ
QmG>LBFBG>Á:džÊJEÊDÁN>JBE>J>D
ÁBRE>F>Á:F:bEÊÁQͱdžMGÁ
?BJF:ÁN>ÁK>DLmJÁRBQ:J>LE>JBÁQ:HÊEFÊՓLÊJÁ$J>=BÁG:EBRÁ
2mG>LB<BE>JBÁBKLBA=:FÁ>=BE>J>D
ÁFqՓL>JBQ>Á=:A:Á
Q:DÊGÁͱE:<:DÁՓ>DBE=>Á$MJMFK:EÁN>Á-B<:JBÁՓM;>E>J=>Á
DͱGMFE:G=ÊJÊEFÊՓE:J=ÊJÁMGMGÁQ:GÊÁKÊJ:
ÁH>JBQͱ=BDÁ
*)+ÁAÊREÊÁHͱJL?mQÁL:J:F:KÊÁQ:HÊE:J:DÁ>JD>GÁMQ:JÊÁ
b:EÊՓF:E:JÊG:Á=>N:FÁ>=BEFBՓLBJÁ$MJMFK:EÁN>Á
$(ǓÁHͱJL?mQqGqGÁL:F:FÊÁBbBG
ÁHͱJL?mQÁ@mR=>GÁ
@>bBJBE>J>D
Á:GD:ÁL:J:?ÊG=:GÁ;>EBJE>G>GÁDJBL>JE>JÁ
b>Jb>N>KBG=>
ÁKÊGÊ?E:G=ÊJÊEF:ÁQ:HÊKÊG:Á@>bBEFBՓLBJ
2BJFBÁ;mE@>=>Á?::EBQ>LÁ@mKL>J>GÁmE@>Á$J>=BÁ
&q=qJEqDE>JB GBGÁBRE>F>ÁN>ÁL:AKBKÁ?ͱGDKBQͱGE:JÊÁ
K:Q>KBG=>ÁK:A:Q:ÁN>ÁFqՓL>JBQ>ÁQ:DÊGÁ;BJÁ
DJ>=BÁKqJ><BÁBE>ÁQmG>LBEF>Q>Á=>N:FÁ>=BEFBՓ
Á
;MÁͱJ@:GBR:KQͱGÁBE>ÁJBKDÁQmG>LBFBGBGÁL:;:G:Á
Q:Q@ÊGE:ՓLÊJÊEF:KÊÁ:F:bE:GFÊՓLÊJ
Ǔ'',%ÁǓ% Ǔ%+Á/Á+Ǔ,$Á2Z'-Ǔ&Ǔ
$J>=BÁͱG:QÁKqJ>bE>JBGBGÁN>ÁJBKDÁQ:DE:ՓÊFÊGÊGÁ
@>EBՓLBJBEF>KBÁ:F:<ÊQE:Á=qR>GE>G>GÁ>džBLBFE>J>Á
=>N:FÁ>=BEFBՓÁͱEMH
ÁՒM;>Á&q=qJE>JBÁN>Á&qՓL>JBÁ
ǓEBՓDBE>JBÁ2mG>LB<BE>JBÁBbBGÁDJ>=BÁK>JLB?BD:KQͱGÁ
HJͱ@J:FE:JÊÁL:F:FE:GFÊՓLÊJ
$(ǓÁN>Á&BDJͱÁ$J>=BE>JB G=>ÁKqJ>bE>JBÁDÊK:ELF:DÁ
N>ÁN>JBFEBÁͱEF:DÁ:=ÊG:Á,LJ:L>CBÁ2mG>LBFÁ,BKL>FBÁ
MQ@ME:F:Q:Á:EÊGFÊՓ
ÁDJ>=BEBÁ:GD:ÁFqՓL>JBE>JBG>Á
F>JD>RB
ÁͱLͱF:LBDÁDJ>=BE>G=BJF>ÁKqJ>bE>JBÁ
ͱEMՓLMJMEFMՓLMJ
FOBVPBIà(OBAFIBOàSBà(OBAFà(>OQI>Oə
BJ>QK>EÁ$J>=BE>JÁN>Á$J>=BÁ$:JLE:JÊÁHͱJL?mQqÁ
@>EBՓFBՓÁDJ>=BÁD:J:JÁFͱ=>EE>JBÁN>JBQ>BKL:LBKLBDiÁ
Fͱ=>E>Á=:Q:EÊÁN>ÁFqՓL>JBÁmR>EEBDE>JBG>ÁMQ@MGÁBՓÁ
:DÊՓE:JÊQE:
Á=qՓqDÁF:EBQ>LE>ÁN>ÁKͱJMGEMÁDJ>=BE>JBÁ>GÁ
:R:ÁBG=BJ@>Q><>DÁ;BbBF=>ÁQmG>LBEFBՓLBJÁ
BJ>QK>EÁDJ>=BÁN>ÁDJ>=BÁD:JLÊÁ;:ՓNMJME:JÊGÊGÁ
=>dž>JE>G=BJBE=BdžBÁD:J:JÁ=>KL>DÁKBKL>FE>JBGBGÁ
N>JBFEBEBdžBGBGÁN>Á>LDBGEBdžBGBGÁ:JLÊJÊEF:KÊÁ:F:<ÊQE:Á
Q>GBÁG>KBEÁMQ@ME:F:E:JÁBE>Á@qG<>EE>GF>KBG>Á
QmG>EBDÁ:ELQ:HÊÁb:EÊՓF:E:JÊÁ;:ՓE:LÊEFÊՓÁͱEMHÁͬͬÁ
QÊEÊG=:ÁMQ@ME:F:Q:Á:EÊGF:KÊÁ;>DE>GF>DL>=BJÁMÁ
b:EÊՓF:ÁD:HK:FÊG=:ÁFBDJͱÁDJ>=BÁ;:ՓNMJME:JÊG=:Á
=:Á@>EBՓFBՓÁD:J:JÁ=>KL>DÁFͱ=>EE>JBGBGÁDMEE:GÊFÊG:Á
;:ՓE:G:<:DLÊJÁDKH>JLBRÁJ:HͱJE:JÊG=:DBÁ
@:QJBF>GDMEÁmR>EEBDE>JBÁN>Á=>dž>JE>JBÁ>E>DLJͱGBDÁ
ͱJL:F=:ÁLMLMEF:DL:
ÁLqFÁKqJ>bÁKBKL>FÁqR>JBG=>Á
BRE>G>;BEF>DL>=BJÁͰ>dž>JÁ>G=>DKBÁͱEMՓLMJMEF:KÊQE:Á
BE@BEBÁ@>J>DEBÁ:ELQ:HÊÁF>N<MLÁͱEMHÁ;mE@>K>EÁN>Á
GBL>EBDK>EÁͱE:J:DÁJ:HͱJE:G:;BEF>DL>ÁN>Á:G:EBRÁ
>=BE>;BEF>DL>=BJÁ-qFÁJ:HͱJE:J
Á,)$ÁN>N>Q:Á
ͰͰ$ÁL:J:?ÊG=:GÁQ>LDBE>G=BJBEFBՓÁ=>dž>JE>F>Á
?BJF:E:JÊÁL:J:?ÊG=:GÁQ:HÊEF:DL:=ÊJ
ǓRE>F>Á?::EBQ>LE>JBÁD:HK:FÊG=:ÁͬÁQÊEÊG=:Á
Q:K:EÁF>NRM:LL:ÁQ:HÊE:GÁQ>GBÁ=qR>GE>F>E>JE>
Á
mR>EEBDE>ÁFBDJͱÁN>Á;BJ>QK>EÁFqՓL>JBE>J>ÁDJ>=BÁ
Q:HÊE:G=ÊJF:E:JÊQE:Á=>KL>DÁͱEMGFMՓLMJÁQJÊ<:Á
DJ>=BÁL:AKBE:LÁ?::EBQ>LE>JBGBGÁBQBE>ՓLBJBEF>KBG>Á
QmG>EBDÁͱE:J:DÁ:G:EBLBDÁFͱ=>EE>F>Áb:EÊՓF:E:JÊÁ
@>EBՓLBJBE>J>DÁL:AKBE:LÁN>JBFEBEBdžBGBGÁ:JLÊJÊEF:KÊÁ
DͱGMKMG=:ÁBE>JBÁ:Փ:F:ÁQmGL>FE>J>Á@>bBEFBՓLBJÁ
-:AKBE:LÁHͱEBLBD:E:JÊGÊÁFqՓL>JBÁ;:REÊÁ?:JDEÊE:ՓLÊJF:Q:Á
Q:J:Q:<:DÁͱE:GÁKBKL>FÁ:ELQ:HÊÁb:EÊՓF:E:JÊG:Á
L:F:FE:GFÊՓÁMQ@ME:F:ÁA:Q:L:Á@>bBJBEFBՓLBJÁ
(EMՓLMJME:GÁHͱJL?mQÁBRE>F>ÁJ:HͱJE:JÊÁBE>Á>JD>GÁ
MQ:JÊÁN>J>GÁK>@F>GLÁN>Á;BJBFE>J>ÁQmG>EBDÁͱE:J:DÁ
HJͱ:DLB?ÁBRE>F>QmGE>G=BJF>Áb:EÊՓF:E:JÊG:Á
;:ՓE:GFÊՓLÊJ
-FV>P>à/FPHF
)BQ:K:ÁJBKDBG>Á=mNBRÁDMJE:JÊ
Á?:BRÁͱJ:GE:JÊÁN>Á
ABKK>ÁK>G>LE>JBGBGÁHBQ:K:Á?BQ:LE:JÊG=:ÁF>Q=:G:Á
@>E>;BE><>DÁA:J>D>LE>JÁG>=>GBQE>ÁF:JMRÁ
D:EÊGF:DL:=ÊJÁEÊFK:LÊFÁHͱJL?mQqG>Á:BLÁHBQ:K:Á
JBKDB
ÁJBKD>ÁF:JMRÁ=>dž>JÁ+&ͰÁQ:DE:ՓÊFÊQE:Á
mEbqEF>DL>=BJÁ+&ͰÁFͱ=>EB
ÁґÁ@qN>GÁ:J:EÊdžÊÁ
N>ÁÁ@qGEqDÁ>E=>ÁLMLF:ÁKqJ>KBÁN:JK:QÊFE:JÊG:Á
=:Q:GF:DL:=ÊJÁ+&ͰÁ:G:EBRE>JBÁ@qGEqDÁͱE:J:DÁ
qKLÁ=qR>QÁQmG>LBF>ÁJ:HͱJE:GF:DL:=ÊJÁ+&ͰÁ
:G:EBRE>JB
ÁK>G:JQͱÁ:G:EBRE>JBÁN>ÁKLJ>KÁL>KLE>JBQE>Á
=>KL>DE>GF>DL>=BJ
,MBO>PVLKBIà/FPH
!:RÊJE:G:GÁD:HK:FEÊÁHͱEBLBD:ÁN>ÁHJͱK>=qJE>JE>
Á
KqJ>DEBÁ=>džBՓ>GÁN>Á@>EBՓ>GÁqJqGÁN>ÁABRF>LE>JBGÁ
:GD: GÊGÁQ:HÊKÊÁN>Á?::EBQ>LE>JBÁqR>JBG=>ÁQ:J:L:<:džÊÁ
HͱL:GKBQ>EÁJBKDÁBRE>GF>DL>=BJÁ(H>J:KQͱG>EÁJBKDÁ
mEbqFqG=>Á:K>EÁ""ÁMQMFMG:ÁQmG>EBDÁb:EÊՓF:E:JÁ
@>Jb>DE>ՓLBJBEF>DL>=BJÁ
HQFC->PFCà/FPHF
DLB?):KB?ÁJBKDB
Á[Ͱ+$ GBGÁLͱHE:GLÊE:J=:Á:E=ÊdžÊÁ
D:J:JE:JÁ:J:<ÊEÊdžÊQE:ÁQmG>LBEF>DL>=BJÁ)$(
Á
EBDB=BL>ÁQmG>LBFBQE>ÁBE@BEBÁKLJ:L>CBE>JÁͱEMՓLMJF:DL:
Á
?:BRÁͱJ:GE:JÊÁN>Á=mNBRÁDMJE:JÊG=:ÁF>Q=:G:Á@>E>GÁ
@qGEqDÁ@>EBՓF>E>J>ÁH:J:E>EÁͱE:J:DÁ:GD: GÊGÁ
:E:<:džÊÁHͱRBKQͱGMÁ;>EBJE>F>DL>=BJÁ[Ͱ+$
Á:QJÊ<:Á
;>DE>GF>=BDÁN>ÁͱEMFKMRÁ=>džBՓBDEBDE>J>ÁD:JՓÊÁJBKDÁ
:R:ELF:ÁA>=@BG@ÁKLJ:L>CBE>JBÁ@>EBՓLBJF>DL>=BJ
ǓbÁDͱGLJͱE
ÁBbÁ=>G>LBFÁN>ÁJBKDÁQmG>LBFÁKBKL>FE>JBGBGÁ
BՓE>QBՓE>JBÁN>ÁͬÁQÊEÊG=:DBÁ?::EBQ>LE>JBÁA:DDÊG=:Á
Ͱ>G>LBFÁ$ͱFBL>KBÁ=>dž>JE>G=BJF>KBÁ?::EBQ>LÁ
J:HͱJMGMGÁͮÁK:Q?:KÊG=:ÁQ>JÁ:EF:DL:=ÊJ
0Rhà$BIFOIBOFKFKàHI>KJ>PəàSBà1BOsOFWJFKà
#FK>KPJ>KəàFIBà*x@>ABIBKFKà`KBJF
D;:GD
ÁKMbÁ@>EBJE>JBGBGÁ:DE:GF:KÊGÊGÁN>Á
L>JmJBRFBGÁ?BG:GKF:GÊGÁmGE>GF>KBÁA:DDÊG=:Á
MEMK:EÁN>ÁMEMKE:J:J:KÊÁF>NRM:L:ÁMQ@MGÁ>LDBGÁ;BJÁ
Fq<:=>E>ÁKLJ:L>CBKBG>ÁK:ABHLBJÁ
,LJ:L>CBGBGÁ;BJÁMGKMJMÁͱE:J:D
Á,MbÁ >EBJE>JBGBGÁ
DE:GF:KÊGÊGÁN>Á->JmJBRFBGÁBG:GKF:GÊGÁ
ZGE>GF>KBG>ÁǓEBՓDBGÁ$MJMFÁ)ͱEBLBD:ÁN>Á)JͱK>=qJqžÁ
BE>ÁFqՓL>JBÁD:;MEÁMQ@ME:F:Á>K:KE:JÊGÊGÁQ:GÊÁ
KÊJ:ÁMEMKE:J:J:KÊÁQ>LDBEBÁͱLͱJBL>E>JÁL:J:?ÊG=:GÁ
=qR>GE>G>GÁBED>
Á=qR>GE>F>ÁN>ÁKL:G=:JLE:J:Á
MQMFEMÁͱE:J:DÁA:RÊJE:G:GÁ,MbÁ >EBJE>JBGBGÁ
DE:GF:KÊGÊGÁN>Á->JmJBRFBGÁBG:GKF:GÊGÊGÁ
ZGE>GF>KBG>Á2mG>EBDÁ&qՓL>JBGBÁ-:GÊÁ)ͱEBLBD:KÊÁ
N>Á)J>GKBHE>JBÁ$GͱOÁ2ͱMJÁMKLͱF>JÁ)ͱEB<QžÁ
b>Jb>N>KBG=>ÁA:J>D>LÁ>=BEF>DL>=BJÁMÁ;:džE:F=:
Á
BJE>ՓFBՓÁ&BEE>LE>JÁ qN>GEBDÁ$ͱGK>QBÁN>Á&:EBÁ
QE>FÁ mJ>NÁ q<qÁ-ÁL:J:?ÊG=:GÁQ:QÊGE:G:GÁ
KL:G=:JLE:JÊGÁMQ@ME:GF:KÊG:ÁBEBՓDBGÁF>Lͱ=ͱEͱCBE>J>Á
=>ÁMQMFEMÁͱE:;BEF>DÁBbBGÁ@qG<>EÁ@>EBՓF>E>JÁL:DBHÁ
>=BEF>DL>=BJ
D;:GD ÊGÁQMJLÁBbBÁN>ÁQMJLÁ=ÊՓÊÁLqFÁՓM;>E>JBGBGÁ
N>ÁBՓLBJ:DE>JBGBGÁb:EÊՓ:GE:JÊ
Á;:GD:<ÊEÊDÁKBKL>FBG>Á
QmG>EBDÁKMbÁ@>EBJBGBGÁ:DE:GF:KÊÁN>ÁL>JmJBRFBGÁ
?BG:GKF:GÊGÁmGE>GF>KBÁD:HK:FÊG=:Á=qR>GE>G>GÁ
>džBLBFÁHJͱ@J:FE:JÊG:ÁD:LÊEF:DL:=ÊJÁX:EÊՓ:GE:JÊGÁ
?:JDÊG=:EÊDÁ=qR>QE>JBGBÁ:JLÊJF:QÊÁ:F:bE:Q:GÁ;MÁ
>džBLBFE>JÁ=>Á@qG<>EÁ@>EBՓF>E>J>Á;:džEÊÁͱE:J:DÁ
Q>GBE>GF>DL>=BJ
D;:GD ÊGÁBՓÁKqJ>bE>JBÁ=>Á=>džBՓ>GÁL>DGͱEͱCBÁBE>Á;MÁ
JBKD>ÁD:JՓÊÁ>LDBGÁ;BJÁ;BbBF=>ÁDͱGLJͱEÁN>Á@mR>LBFÁ
:ELÊG=:ÁLMLMEF:DL:=ÊJÁQJÊ<:
ÁQ>GBÁ@>EBՓLBJBE>GÁ
HJͱC>E>JÁN>ÁF>N<MLÁBՓÁ:DÊՓE:JÊGÊGÁ@qG<>EE>F>Á
b:EÊՓF:E:JÊ
ÁKMbÁ@>EBJBGBGÁ:DE:GF:KÊÁN>ÁL>JmJBRFBGÁ
?BG:GKF:GÊQE:ÁFq<:=>E>ÁKL:G=:JLE:JÊG:ÁMQMFÁ
@mR>LBE>J>DÁ@>Jb>DE>ՓLBJBEF>DL>=BJ
77
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
Þɨß6&))&(ß`7Þ1ß#ȼ++0)ß ȼ)$ȼ)Þ/
ßʄà6&))&(à`7ß1à(,+0,)ɘ"ßà#ɘ++0)à ɘ)$ɘ)ß/à&Ǔ%2('Á-%
2007
2008
2009
2010
2011
2-.*+Ð)2Ŕ$*#0Ð
+#4"32
)0#"Ŕ*#0
_81#0+7#
2007
2008
2009
2010
2011
2-.*+Ð)2Ŕ$*#0
+#4"32
)0#"Ŕ*#0
_81#0+7#
,#2Ð)ă0
ßʄà6&))&(à`7ß1à(,+0,)ɘ"ßà,)*6+à#ɘ++0)à ɘ)$ɘ)ß/à&Ǔ%2('Á-%
,#2Ð)ă0
Ǔ'',%ÁǓ% Ǔ%+Á/Á+Ǔ,$Á2Z'-Ǔ&Ǔ
"Þ+Þ1]ȼ)Þ/ß/-,/2
I@?LIÍ2sPIÍLMLGKÍŰGPICRGÍ%CLCJÍ)SPSJS£L?
:GD: GÊGÁͬÁQÊEÊÁKͱGMÁBE:GbͱKM
Á$^JÁN>Á3:J:JÁ!>K:HE:JÊÁͮÁK:QÊEÊÁ:GD:<ÊEÊDÁ$:GMGMÁN>ÁG:Á,mRE>ՓF>Á
AqDqFE>JBÁ@mRÁmGqG=>Á;MEMG=MJME:J:DÁL:J:?ÊFÊR=:GÁBG<>E>GFBՓÁN>Á=>G>LE>GFBՓLBJ
:GD: GÊGÁ=MJMFMÁ:GD:<ÊEÊDÁ$:GMGMÁN>Á=Bdž>JÁF>NRM:LÁAqDqFE>JBG>ÁL:F:F>GÁMQ@MG=MJ
-:D=BFÁDÊEÊG:GÁBE:Gbͱ
Á$^JÁN>Á3:J:JÁ!>K:HE:JÊGÊGÁL:KNBHÁN>ÁL:K=BDBÁA:DDÊG=:ÁD:J:JÁN>JBEF>KBGBÁK:Q@ÊE:JÊFÊRE:Á
JB<:Á>=>JBR
Á
Í
Ͱ>G>LbBÁ
+Í,CBGKÍ MXD?IņMĴJSÍ
Ͱ>G>LbB
+CTJsRÍWBCKGP
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA HAZIRLANAN
KAMUYA AÇIKLANACAK KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLAR, BUNLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA
VE DİPNOTLAR İLE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU
82
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU
Akbank T.A.Ş. Yönetim Kurulu’na:
Akbank T.A.Ş.’nin (Banka) 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle hazırlanan konsolide olmayan bilançosu ile aynı tarihte sona eren döneme ait
konsolide olmayan gelir tablosu, konsolide olmayan özkaynaklarda muhasebeleştirilen gelir gider kalemlerine ilişkin tablosu, konsolide
olmayan nakit akış tablosu ve konsolide olmayan özkaynak değişim tablosu ve önemli muhasebe politikaları ile diğer açıklayıcı notların bir
özetini denetlemiş bulunuyoruz.
Banka Yönetim Kurulu’nun sorumluluğuna ilişkin açıklama:
Banka Yönetim Kurulu, rapor konusu konsolide olmayan finansal tabloların 1 Kasım 2006 tarih ve 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan
Bankaların Muhasebe Uygulamalarına ve Belgelerinin Saklanmasına İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik ve Türkiye Muhasebe
Standartları ile Türkiye Finansal Raporlama Standartlarına ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu tarafından muhasebe ve finansal
raporlama esaslarına ilişkin yayımlanan diğer yönetmelik, tebliğ ve genelgeler ile Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu tarafından
yapılan açıklamalara uygun olarak ve hata ya da suistimal dolayısıyla önemlilik arz eden ölçüde yanlış bilgi içermeyecek şekilde
hazırlanmasını ve sunulmasını sağlayacak bir iç kontrol sistemi oluşturulması, uygun muhasebe politikalarının seçilmesi ve
uygulanmasından sorumludur.
Yetkili denetim kuruluşunun sorumluluğuna ilişkin açıklama:
Bağımsız denetimi yapan kuruluş olarak üzerimize düşen sorumluluk, denetlenen finansal tablolar üzerinde görüş bildirmektir. Bağımsız
denetimimiz, 1 Kasım 2006 tarih ve 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan Bankalarda Bağımsız Denetim Gerçekleştirecek Kuruluşların
Yetkilendirilmesi ve Faaliyetleri Hakkında Yönetmelik ve uluslararası denetim standartlarına uyumlu olarak gerçekleştirilmiştir. Finansal
tabloların önemlilik arz edecek ölçüde bir hata içermediğine ilişkin makul güvence sağlayacak şekilde bağımsız denetim planlanmış ve
gerçekleştirilmiştir. Bağımsız denetimde; finansal tablolarda yer alan tutarlar ve finansal tablo açıklama ve dipnotları hakkında denetim
kanıtı toplamaya yönelik denetim teknikleri uygulanmış; bu teknikler istihdam ettiğimiz bağımsız denetçilerin inisiyatifine bırakılmış, ancak,
duruma uygun denetim teknikleri, finansal tabloların hazırlanması ve sunumu sürecindeki iç kontrollerin etkinliği dikkate alınarak ve
uygulanan muhasebe politikalarının uygunluğu değerlendirilerek belirlenmiştir. Aşağıda belirtilen bağımsız denetim görüşünün
oluşturulması için yeterli ve uygun denetim kanıtı sağlanmıştır.
Bağımsız denetçi görüşü:
Görüşümüze göre, ilişikteki konsolide olmayan finansal tablolar, bütün önemli taraflarıyla, Akbank T.A.Ş.’nin 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle
mali durumunu ve aynı tarihte sona eren döneme ait faaliyet sonuçları ile nakit akımlarını 5411 sayılı Bankacılık Kanunu’nun 37nci maddesi
gereğince yürürlükte bulunan düzenlemelerde belirlenen muhasebe ilke ve standartlarına ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu
tarafından muhasebe ve finansal raporlama esaslarına ilişkin yayımlanan diğer yönetmelik, tebliğ, açıklama ve genelgelere uygun olarak
doğru bir biçimde yansıtmaktadır.
Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi
A member firm of Ernst&Young Global Limited
Fatma Ebru Yücel
Sorumlu Ortak Başdenetçi, SMMM
10 Şubat 2012
İstanbul, Türkiye
83
AKBANK T.A.Ş.’NİN 31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA HAZIRLANAN
YIL SONU KONSOLİDE OLMAYAN FİNANSAL RAPORU
Adres : Sabancı Center 34330, 4. Levent / İstanbul
Telefon : (0 212) 385 55 55
Fax
: (0 212) 269 73 83
E-Site : www.akbank.com
E-Posta : [email protected]
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu tarafından düzenlenen "Bankalarca Kamuya Açıklanacak Finansal Tablolar ile Bunlara
İlişkin Açıklama ve Dipnotlar Hakkında Tebliğ"e göre hazırlanan yıl sonu konsolide olmayan finansal raporu aşağıda yer alan
bölümlerden oluşmaktadır.
x
x
x
x
x
x
x
Birinci Bölüm
İkinci Bölüm
Üçüncü Bölüm
Dördüncü Bölüm
Beşinci Bölüm
Altıncı Bölüm
Yedinci Bölüm
-
BANKA HAKKINDA GENEL BİLGİLER
BANKA’NIN KONSOLİDE OLMAYAN FİNANSAL TABLOLARI
İLGİLİ DÖNEMDE UYGULANAN MUHASEBE POLİTİKALARINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR
BANKA’NIN MALİ BÜNYESİNE İLİŞKİN BİLGİLER
KONSOLİDE OLMAYAN FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
DİĞER AÇIKLAMALAR
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU
Bu raporda yer alan konsolide olmayan finansal tablolar ile bunlara ilişkin açıklama ve dipnotlar Bankaların Muhasebe
Uygulamalarına ve Belgelerin Saklanmasına İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik, Türkiye Muhasebe Standartları, Türkiye
Finansal Raporlama Standartları, bunlara ilişkin ek ve yorumlar ile Bankamız kayıtlarına uygun olarak, aksi belirtilmediği müddetçe
bin Türk Lirası cinsinden hazırlanmış olup, bağımsız denetime tabi tutulmuş ve ilişikte sunulmuştur.
10 Şubat 2012
Suzan SABANCI DİNÇER
Yönetim
Kurulu
Başkanı
Hayri ÇULHACI
Denetim
Komitesi
Başkanı
M. Hikmet BAYAR
Denetim
Komitesi
Üyesi
S. Hakan BİNBAŞGİL
Genel
Müdür
Bu finansal rapor ile ilgili olarak soruların iletilebileceği yetkili personele ilişkin bilgiler:
Ad-Soyad / Ünvan
Tel No
Fax No
: Türker TUNALI / Bölüm Başkanı
: (0 212) 385 55 55
: (0 212) 325 12 31
K. Atıl ÖZUS
Genel
Müdür
Yardımcısı
Türker TUNALI
Bölüm Başkanı
84
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
Sayfa No:
I.
II.
III.
IV.
V.
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
VIII.
IX.
X.
XI.
XII.
XIII.
XIV.
XV.
XVI.
XVII.
XVIII.
XIX.
XX.
XXI.
XXII.
XXIII.
XXIV.
XXV.
XXVI.
XXVII.
XXVIII.
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
VIII.
IX.
X.
XI.
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
VIII.
IX.
I.
I.
II.
BİRİNCİ BÖLÜM
Banka Hakkında Genel Bilgiler
Banka’nın kuruluş tarihi, başlangıç statüsü, anılan statüde meydana gelen değişiklikleri ihtiva eden tarihçesi
Banka’nın sermaye yapısı, yönetim ve denetimini doğrudan veya dolaylı olarak tek başına veya birlikte elinde
bulunduran ortakları, varsa bu hususlarda yıl içindeki değişiklikler ile dahil olduğu gruba ilişkin açıklama
Banka’nın, yönetim kurulu başkan ve üyeleri, denetim komitesi üyeleri ile genel müdür ve yardımcılarının, varsa
Banka’da sahip oldukları paylara ve sorumluluk alanlarına ilişkin açıklama
Banka’da nitelikli paya sahip kişi ve kuruluşlara ilişkin açıklamalar
Banka'nın hizmet türü ve faaliyet alanlarını içeren özet bilgi
İKİNCİ BÖLÜM
Banka’nın Konsolide Olmayan Finansal Tabloları
Bilanço
Gelir tablosu
Nazım hesaplar tablosu
Özkaynaklarda muhasebeleştirilen gelir gider kalemlerine ilişkin tablo
Özkaynak değişim tablosu
Nakit akış tablosu
Kâr Dağıtım Tablosu
ÜÇÜNCÜ BÖLÜM
Muhasebe Politikalarına İlişkin Açıklamalar
Sunum esaslarına ilişkin açıklamalar
Finansal araçların kullanım stratejisi ve yabancı para cinsinden işlemlere ilişkin açıklamalar
İştirak ve bağlı ortaklıklara ilişkin bilgiler
Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri ile türev ürünlere ilişkin açıklamalar
Faiz gelir ve giderine ilişkin açıklamalar
Ücret ve komisyon gelir ve giderlerine ilişkin açıklamalar
Finansal varlıklara ilişkin açıklamalar
Finansal araçların değer düşüklüğüne ilişkin açıklamalar
Finansal araçların netleştirilmesine ilişkin açıklamalar
Satış ve geri alış anlaşmaları ve menkul değerlerin ödünç verilmesi işlemlerine ilişkin açıklamalar
Satış amaçlı elde tutulan ve durdurulan faaliyetlere ilişkin duran varlıklar ile bu varlıklara ilişkin borçlar hakkında açıklamalar
Şerefiye ve diğer maddi olmayan duran varlıklara ilişkin açıklamalar
Maddi duran varlıklara ilişkin açıklamalar
Kiralama işlemlerine ilişkin açıklamalar
Karşılıklar ve koşullu yükümlülüklere ilişkin açıklamalar
Koşullu varlıklara ilişkin açıklamalar
Çalışanların haklarına ilişkin yükümlülüklere ilişkin açıklamalar
Vergi uygulamalarına ilişkin açıklamalar
Borçlanmalara ilişkin açıklamalar
İhraç edilen hisse senetlerine ilişkin açıklamalar
Aval ve kabullere ilişkin açıklamalar
Devlet teşviklerine ilişkin açıklamalar
Raporlamanın bölümlemeye göre yapılmasına ilişkin açıklamalar
Kâr yedekleri ve kârın dağıtılması
Hisse başına kazanç
İlişkili taraflar
Nakit ve nakde eşdeğer varlıklar
Sınıflandırmalar
DÖRDÜNCÜ BÖLÜM
Banka'nın Mali Bünyesine İlişkin Bilgiler
Sermaye yeterliliği standart oranına ilişkin açıklamalar
Kredi riskine ilişkin açıklamalar
Piyasa riskine ilişkin açıklamalar
Operasyonel riske ilişkin açıklamalar
Kur riskine ilişkin açıklamalar
Faiz oranı riskine ilişkin açıklamalar
Likidite riskine ilişkin açıklamalar
Finansal varlık ve borçların gerçeğe uygun değeri ile gösterilmesine ilişkin açıklamalar
Başkalarının nam ve hesabına yapılan işlemler, inanca dayalı işlemlere ilişkin açıklamalar
Riskten korunma işlemlerine ilişkin açıklamalar
Faaliyet bölümlerine ilişkin açıklamalar
BEŞİNCİ BÖLÜM
Konsolide Olmayan Finansal Tablolara İlişkin Açıklama ve Dipnotlar
Aktif kalemlere ilişkin açıklama ve dipnotlar
Pasif kalemlere ilişkin açıklama ve dipnotlar
Gelir tablosuna ilişkin açıklama ve dipnotlar
Nazım hesaplara ilişkin açıklama ve dipnotlar
Özkaynak değişim tablosuna ilişkin açıklama ve dipnotlar
Nakit akış tablosuna ilişkin açıklama ve dipnotlar
Banka'nın dahil olduğu risk grubu ile ilgili açıklamalar
Banka’nın yurtiçi, yurtdışı, kıyı bankacılığı bölgelerindeki şube ile yurtdışı temsilciliklerine ilişkin bilgiler
Bilanço sonrası hususlara ilişkin açıklama ve dipnotlar
ALTINCI BÖLÜM
Diğer Açıklamalar
Banka’nın faaliyetine ilişkin diğer açıklamalar
YEDİNCİ BÖLÜM
Bağımsız Denetim Raporuna İlişkin Açıklamalar
Bağımsız denetim raporuna ilişkin açıklamalar
Bağımsız denetçi tarafından hazırlanan açıklama ve dipnotlar
85
851
851
873
873
88
90
91
928
939
94
10
95
96
96
12
97
97
13
98
98
98
100
100
100
16
100
100
16
101
101
102
102
102
103
104
104
104
104
104
105
105
105
105
105
106
109
116
117
118
120
123
42
126
44
128
128
130
132
148
156
161
164
165
166
167
83
168
168
168
168
85
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
BİRİNCİ BÖLÜM
BANKA HAKKINDA GENEL BİLGİLER
I.
BANKA’NIN KURULUŞ TARİHİ, BAŞLANGIÇ STATÜSÜ, ANILAN STATÜDE MEYDANA GELEN DEĞİŞİKLİKLERİ
İHTİVA EDEN TARİHÇESİ:
Akbank T.A.Ş. (“Banka” veya “Akbank”), Bakanlar Kurulu'nun 3/6710 sayılı kararıyla verilen izin çerçevesinde, her
türlü banka işlemleri yapmak ve Türkiye Cumhuriyeti (“T.C.”) Kanunlarının menetmediği her çeşit iktisadi, mali ve
ticari konularda teşebbüs ve faaliyette bulunmak üzere özel sermayeli bir ticaret bankası statüsünde kurulmuş ve
30 Ocak 1948 tarihinde faaliyete geçmiştir. Banka’nın statüsünde kurulduğundan bu yana herhangi bir değişiklik
olmamıştır.
II.
BANKA’NIN SERMAYE YAPISI, YÖNETİM VE DENETİMİNİ DOĞRUDAN VEYA DOLAYLI OLARAK TEK BAŞINA VEYA
BİRLİKTE ELİNDE BULUNDURAN ORTAKLARI, VARSA BU HUSUSLARDA YIL İÇİNDEKİ DEĞİŞİKLİKLER İLE DAHİL
OLDUĞU GRUBA İLİŞKİN AÇIKLAMA:
Banka’nın hisse senetleri 1990 yılından bu yana İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (“İMKB”) işlem görmektedir.
Ayrıca Banka hisselerinin % 4,03’lük bölümü 1998 yılında American Depository Receipt (“ADR”) ve adi hisse senedi
olarak uluslararası piyasalara arz edilerek satılmıştır. Banka’nın 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla ADR’lerle birlikte
toplam halka açıklık oranı yaklaşık % 31’dir (31 Aralık 2010: % 29).
Banka’nın sermayesinde doğrudan veya dolaylı hakimiyeti söz konusu olan sermaye grubu Sabancı Grubu’dur.
III.
BANKA’NIN, YÖNETİM KURULU BAŞKAN VE ÜYELERİ, DENETİM KOMİTESİ ÜYELERİ İLE GENEL MÜDÜR VE
YARDIMCILARININ, VARSA BANKA’DA SAHİP OLDUKLARI PAYLARA VE SORUMLULUK ALANLARINA İLİŞKİN
AÇIKLAMA:
Ünvanı
İsmi
Görevi
Öğrenim Durumu
Yönetim Kurulu Başkanı:
Suzan SABANCI DİNÇER
Başkan ve Murahhas Üye
Yüksek Lisans
Yönetim Kurulu Şeref Başkanı,
Üyesi, Danışmanı:
Erol SABANCI
Şeref Başkanı, Üye ve Danışman
Lisans
Yönetim Kurulu Üyeleri:
Hayri ÇULHACI
Özen GÖKSEL
Bülent ADANIR
M. Hikmet BAYAR
Ş. Yaman TÖRÜNER
William J. MILLS
S. Hakan BİNBAŞGİL
Başkan Yardımcısı ve Murahhas Üye
Murahhas Üye
Üye
Üye
Üye
Üye
Üye ve Genel Müdür
Yüksek Lisans
Lisans
Yüksek Lisans
Yüksek Lisans
Lisans
Lisans
Yüksek Lisans
Genel Müdür:
S. Hakan BİNBAŞGİL
Genel Müdür
Yüksek Lisans
Teftiş Kurulu Başkanı:
Eyüp ENGİN
Teftiş Kurulu Başkanı
Lisans
Genel Müdür Yardımcıları:
Zeki TUNÇAY
Sevilay ÖZSÖZ
Ahmet Fuat AYLA
Hülya KEFELİ
Kredi Takip ve Destek
Operasyon
Krediler
Uluslararası Bankacılık
Lisans
Lisans
Lisans
Lisans
86
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Ünvanı
İsmi
Görevi
Öğrenim Durumu
Genel Müdür Yardımcıları:
(Devamı)
K. Atıl ÖZUS
A. Galip TÖZGE
Tunç AKYURT
Bade SİPAHİOĞLU IŞIK
O. Mehmet SİNDEL
Kerim ROTA
C. Kaan GÜR
Alper Hakan YÜKSEL
O. Saltık GALATALI
Turgut GÜNEY
Finansal Koordinasyon
Bireysel Bankacılık
Strateji
İnsan Kaynakları
Ödeme Sistemleri
Hazine
Ticari ve KOBİ Bankacılığı
Kurumsal Bankacılık
Özel Bankacılık
Bilgi Teknolojileri
Lisans
Yüksek Lisans
Yüksek Lisans
Yüksek Lisans
Lisans
Lisans
Lisans
Lisans
Yüksek Lisans
Yüksek Lisans
Denetim Komitesi:
Hayri ÇULHACI
M. Hikmet BAYAR
Denetim Komitesi Başkanı
Denetim Komitesi Üyesi
Yüksek Lisans
Yüksek Lisans
Denetçiler:
Mevlüt AYDEMİR
M. Nedim BOZFAKIOĞLU
Denetçi
Denetçi
Lisans
Lisans
Yukarıda belirtilen kişilerin Banka’da sahip olduğu paylar çok önemsiz seviyededir.
7 Ocak 2011 tarihinde Banka’nın KOBİ Bankacılığı’ndan sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevinden ayrılan Ferda
Besli’nin yerine Banka’nın Yönetim Kurulu'nun kararı ile 14 Ocak 2011 tarihi itibarıyla Cenk Kaan Gür'ün atanmasına
karar verilmiştir.
Banka Yönetim Kurulu’nun 17 Ocak 2011 tarihli kararına istinaden, Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı ve Murahhas
Üye olarak görev yapan Hayri Çulhacı, Murahhas Üye Bülent Adanır’ın yerine Denetim Komitesi Başkanlığı’na
getirilmiştir.
31 Ocak 2011 tarihinde Banka’nın Kurumsal Bankacılık’tan sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevinden ayrılan
Cem Mengi’nin yerine Banka’nın Yönetim Kurulu’nun kararı ile 14 Mart 2011 tarihi itibarıyla Alper Hakan Yüksel’in
atanmasına karar verilmiştir.
Banka Yönetim Kurulu’nun 22 Nisan 2011 tarihli kararı ile halen boş olan Banka Yönetim Kurulu Üyeliği’ne
toplanacak ilk Genel Kurul’un onayına sunulmak kaydıyla, Özen Göksel seçilmiştir.
Banka’da Yönetim Kurulu Üyeliği görevini yapan Emre Derman 20 Haziran 2011 tarihinde görevinden ayrılmıştır.
29 Temmuz 2011 tarihinde Banka’nın Özel Bankacılık’tan sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevinden ayrılan M.
Fikret Önder’in yerine Banka’nın Yönetim Kurulu’nun kararı ile Osman Saltık Galatalı’nın atanmasına karar
verilmiştir.
31 Ağustos 2011 tarihinde Banka’nın Bilgi Teknolojileri’nden sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevinden ayrılan
Alpaslan Özlü’nün yerine Banka’nın Yönetim Kurulu’nun kararı ile 3 Ekim 2011 tarihi itibarıyla Turgut Güney’in
atanmasına karar verilmiştir.
Banka Yönetim Kurulu'nun 21 Kasım 2011 tarihinde aldığı karar ile, Yönetim Kurulu Murahhas Üyesi Bülent
Adanır'ın kendi isteği ile 31 Aralık 2011 tarihinden itibaren Murahhas Üyelik görevinden ayrılma talebinin kabulüne;
Yönetim Kurulu Üyeliği görevinin devamına; Bülent Adanır'dan boşalan Murahhas Üyelik görevine ise 15 Aralık 2011
tarihinden itibaren Yönetim Kurulu Üyesi Özen Göksel'in atanmasına karar verilmiştir.
5 Ocak 2012 tarihinde Banka’nın Genel Müdürlük görevinden ayrılan Ziya Akkurt’un yerine Banka’nın Yönetim
Kurulu’nun kararı ile Banka’da Genel Müdür Vekili olarak görev yapan S. Hakan Binbaşgil’in atanmasına karar
verilmiştir.
87
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
IV.
BANKA’DA NİTELİKLİ PAYA SAHİP KİŞİ VE KURULUŞLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Ad Soyad/Ticari Ünvanı
Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş.
Citibank Overseas Investment Corporation
V.
Pay Tutarları
(Nominal)
1.630.021
Pay
Oranları
% 40,75
Ödenmiş Paylar
(Nominal)
1.630.021
Ödenmemiş
Paylar
-
800.000
% 20,00
800.000
-
BANKA’NIN HİZMET TÜRÜ VE FAALİYET ALANLARINI İÇEREN ÖZET BİLGİ:
Banka’nın temel faaliyet alanı bireysel bankacılık, Ticari ve KOBİ bankacılığı, kurumsal bankacılık, özel bankacılık,
döviz, para piyasaları ve menkul kıymet işlemleri (Hazine işlemleri) ile uluslararası bankacılık hizmetlerini içeren
bankacılık faaliyetlerini kapsamaktadır. Banka normal bankacılık faaliyetlerinin yanısıra, şubeleri aracılığıyla,
Aksigorta A.Ş. ve AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. adına sigorta acenteliği faaliyetlerini yürütmektedir. 31 Aralık 2011
tarihi itibarıyla Banka’nın yurt çapında 926 şubesi ve yurtdışında 1 şubesi bulunmaktadır (31 Aralık 2010: 912 yurtiçi
şube, 1 yurtdışı şube). 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla Banka’nın personel sayısı 15.339 (31 Aralık 2010: 15.330) kişidir.
88
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
I. 31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN BİLANÇO (FİNANSAL DURUM TABLOSU)
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
AKTİF KALEMLER
NAKİT DEĞERLER VE MERKEZ BANKASI
I.
II.
GERÇEĞE UYGUN DEĞER FARKI KÂR/ZARARA YANSITILAN FV (Net)
2.1
Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar
2.1.1
Devlet Borçlanma Senetleri
2.1.2
Sermayede Payı Temsil Eden Menkul Değerler
2.1.3
Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Varlıklar
2.1.4
Diğer Menkul Değerler
2.2
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr/Zarara Yansıtılan Olarak Sınıflandırılan FV
2.2.1
Devlet Borçlanma Senetleri
2.2.2
Sermayede Payı Temsil Eden Menkul Değerler
2.2.3
Krediler
2.2.4
Diğer Menkul Değerler
III.
BANKALAR
IV.
PARA PİYASALARINDAN ALACAKLAR
4.1
Bankalararası Para Piyasasından Alacaklar
4.2
İMKB Takasbank Piyasasından Alacaklar
4.3
Ters Repo İşlemlerinden Alacaklar
V.
SATILMAYA HAZIR FİNANSAL VARLIKLAR (Net)
5.1
Sermayede Payı Temsil Eden Menkul Değerler
5.2
Devlet Borçlanma Senetleri
5.3
Diğer Menkul Değerler
VI.
KREDİLER VE ALACAKLAR
6.1
Krediler ve Alacaklar
6.1.1
Bankanın Dahil Olduğu Risk Grubuna Kullandırılan Krediler
6.1.2
Devlet Borçlanma Senetleri
6.1.3
Diğer
6.2
Takipteki Krediler
6.3
Özel Karşılıklar (-)
VII.
FAKTORİNG ALACAKLARI
VIII.
VADEYE KADAR ELDE TUTULACAK YATIRIMLAR (Net)
8.1
Devlet Borçlanma Senetleri
8.2
Diğer Menkul Değerler
IX.
İŞTİRAKLER (Net)
9.1
Özkaynak Yöntemine Göre Muhasebeleştirilenler
9.2
Konsolide Edilmeyenler
9.2.1
Mali İştirakler
9.2.2
Mali Olmayan İştirakler
X.
BAĞLI ORTAKLIKLAR (Net)
10.1
Mali Ortaklıklar
10.2
Mali Olmayan Ortaklıklar
XI.
BİRLİKTE KONTROL EDİLEN ORTAKLIKLAR (İŞ ORTAKLIKLARI) (Net)
11.1
Özkaynak Yöntemine Göre Muhasebeleştirilenler
11.2
Konsolide Edilmeyenler
11.2.1 Mali Ortaklıklar
11.2.2 Mali Olmayan Ortaklıklar
XII.
KİRALAMA İŞLEMLERİNDEN ALACAKLAR (Net)
12.1
Finansal Kiralama Alacakları
12.2
Faaliyet Kiralaması Alacakları
12.3
Diğer
12.4
Kazanılmamış Gelirler (-)
XIII.
RİSKTEN KORUNMA AMAÇLI TÜREV FİNANSAL VARLIKLAR
13.1
Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Amaçlılar
13.2
Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlılar
13.3
Yurtdışındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlılar
XIV.
MADDİ DURAN VARLIKLAR (Net)
XV.
MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR (Net)
15.1
Şerefiye
15.2
Diğer
XVI.
YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER (Net)
XVII. VERGİ VARLIĞI
17.1
Cari Vergi Varlığı
17.2
Ertelenmiş Vergi Varlığı
XVIII. SATIŞ AMAÇLI ELDE TUTULAN VE DURDURULAN FAALİYETLERE
İLİŞKİN DURAN VARLIKLAR (Net)
18.1
Satış Amaçlı
18.2
Durdurulan Faaliyetlere İlişkin
XIX.
DİĞER AKTİFLER
AKTİF TOPLAMI
Dipnot
(Beşinci Bölüm)
(I-a)
(I-b)
(I-c)
(I-d)
(I-e)
(VII)
(I-f)
(I-g)
(I-h)
(I-i)
(I-j)
(I-k)
(I-l)
(I-m)
(I-n)
(I-o)
(I-p)
TP
4.829.684
558.060
558.060
103.754
44
454.262
2.150
32.678.920
5.543
32.591.200
82.177
41.973.763
41.880.913
578.204
41.302.709
1.262.539
1.169.689
3.807.538
3.807.538
3.923
3.923
3.923
201.461
201.461
784.046
100.431
100.431
99.166
99.166
CARİ DÖNEM
(31/12/2011)
YP
9.046.742
402.195
402.195
29.193
373.002
2.816.623
5.193.034
161
4.523.305
669.568
28.332.310
28.332.310
1.321.366
27.010.944
1.015.839
1.015.839
812.433
812.433
1.844
131
131
-
Toplam
13.876.426
960.255
960.255
132.947
44
827.264
2.818.773
37.871.954
5.704
37.114.505
751.745
70.306.073
70.213.223
1.899.570
68.313.653
1.262.539
1.169.689
4.823.377
4.823.377
3.923
3.923
3.923
1.013.894
1.013.894
785.890
100.562
100.562
99.166
99.166
TP
2.255.059
781.985
781.985
461.863
320.122
10.062
38.284.147
4.543
38.225.182
54.422
32.004.190
32.004.190
337.616
31.666.574
1.279.533
1.279.533
5.358.663
5.358.663
3.125
3.125
3.125
210.664
210.664
886.291
92.533
92.533
70.888
70.888
ÖNCEKİ DÖNEM
(31/12/2010)
YP
3.840.922
249.762
249.762
102.588
147.174
1.773.789
3.937.187
25.735
3.852.859
58.593
20.891.342
20.891.342
841.987
20.049.355
1.267.566
1.267.566
682.252
682.252
1.868
211
211
-
Toplam
6.095.981
1.031.747
1.031.747
564.451
467.296
1.783.851
42.221.334
30.278
42.078.041
113.015
52.895.532
52.895.532
1.179.603
51.715.929
1.279.533
1.279.533
6.626.229
6.626.229
3.125
3.125
3.125
892.916
892.916
888.159
92.744
92.744
70.888
70.888
2.129
2.129
823.429
65.982
2.129
2.129
889.411
3.225
3.225
553.133
23.750
3.225
3.225
576.883
85.864.700
47.687.133
133.551.833
80.513.965
32.668.649
113.182.614
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
89
AKBANK T.A.Ş.
I. 31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN BİLANÇO (FİNANSAL DURUM TABLOSU)
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
PASİF KALEMLER
MEVDUAT
Bankanın Dahil Olduğu Risk Grubunun Mevduatı
Diğer
ALIM SATIM AMAÇLI TÜREV FİNANSAL BORÇLAR
ALINAN KREDİLER
PARA PİYASALARINA BORÇLAR
Bankalararası Para Piyasalarına Borçlar
İMKB Takasbank Piyasasına Borçlar
Repo İşlemlerinden Sağlanan Fonlar
İHRAÇ EDİLEN MENKUL KIYMETLER (Net)
Bonolar
Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler
Tahviller
FONLAR
Müstakriz Fonları
Diğer
MUHTELİF BORÇLAR
DİĞER YABANCI KAYNAKLAR
FAKTORİNG BORÇLARI
KİRALAMA İŞLEMLERİNDEN BORÇLAR (Net)
Finansal Kiralama Borçları
Faaliyet Kiralaması Borçları
Diğer
Ertelenmiş Finansal Kiralama Giderleri (-)
RİSKTEN KORUNMA AMAÇLI TÜREV FİNANSAL BORÇLAR
Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Amaçlılar
Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlılar
Yurtdışındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlılar
KARŞILIKLAR
Genel Karşılıklar
Yeniden Yapılanma Karşılığı
Çalışan Hakları Karşılığı
Sigorta Teknik Karşılıkları (Net)
Diğer Karşılıklar
VERGİ BORCU
Cari Vergi Borcu
Ertelenmiş Vergi Borcu
SATIŞ AMAÇLI ELDE TUTULAN VE DURDURULAN
FAALİYETLERE İLİŞKİN DURAN VARLIK BORÇLARI (Net)
14.1
Satış Amaçlı
14.2
Durdurulan Faaliyetlere İlişkin
XV.
SERMAYE BENZERİ KREDİLER
XVI.
ÖZKAYNAKLAR
16.1
Ödenmiş Sermaye
16.2
Sermaye Yedekleri
16.2.1 Hisse Senedi İhraç Primleri
16.2.2 Hisse Senedi İptal Kârları
16.2.3 Menkul Değerler Değerleme Farkları
16.2.4 Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme
Farkları
ğ
16.2.5 Maddi Olmayan Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Farkları
16.2.6 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Yeniden Değerleme Farkları
16.2.7 İştirakler, Bağlı Ort. ve Birlikte Kontrol Edilen Ort. (İş Ort.) Bedelsiz Hisse Senetleri
16.2.8 Riskten Korunma Fonları (Etkin kısım)
16.2.9 Satış Amaçlı Elde Tutulan ve Durdurulan Faaliyetlere İlişkin Duran
Varlıkların Birikmiş Değerleme Farkları
16.2.10 Diğer Sermaye Yedekleri
16.3
Kâr Yedekleri
16.3.1 Yasal Yedekler
16.3.2 Statü Yedekleri
16.3.3 Olağanüstü Yedekler
16.3.4 Diğer Kâr Yedekleri
16.4
Kâr veya Zarar
16.4.1 Geçmiş Yıllar Kârı / Zararı
16.4.2 Dönem Net Kârı / Zararı
I.
1.1
1.2
II.
III.
IV.
4.1
4.2
4.3
V.
5.1
5.2
5.3
VI.
6.1
6.2
VII.
VIII.
IX.
X.
10.1
10.2
10.3
10.4
XI.
11.1
11.2
11.3
XII.
12.1
12.2
12.3
12.4
12.5
XIII.
13.1
13.2
XIV.
PASİF TOPLAMI
Dipnot
(Beşinci Bölüm)
(II-a)
(VII)
(II-b)
(II-c)
(II-d)
(II-e)
(II-f)
(II-g)
(II-h)
(II-i)
(II-j)
(II-k)
TP
43.641.755
1.308.603
42.333.152
199.996
308.585
5.472.594
5.472.594
1.808.071
1.081.912
726.159
2.077.371
563.590
86.659
113.035
26.376
111.480
111.480
769.254
484.162
75.412
209.680
237.767
237.767
-
CARİ DÖNEM
(31/12/2011)
YP
33.172.502
2.255.506
30.916.996
350.779
16.461.570
7.312.246
549.703
6.762.543
2.695.846
2.695.846
181.007
129.416
108.371
108.371
307.920
307.685
235
794
794
-
Toplam
76.814.257
3.564.109
73.250.148
550.775
16.770.155
12.784.840
549.703
12.235.137
4.503.917
1.081.912
3.422.005
2.258.378
693.006
86.659
113.035
26.376
219.851
219.851
1.077.174
791.847
75.412
209.915
238.561
238.561
-
TP
42.038.408
1.247.138
40.791.270
181.212
261.739
10.594.978
10.594.978
966.804
966.804
1.508.221
664.100
69.320
90.610
21.290
309.429
309.429
614.399
282.522
70.036
261.841
367.827
367.827
-
ÖNCEKİ DÖNEM
(31/12/2010)
YP
25.128.490
1.337.406
23.791.084
209.291
10.113.594
615.748
615.748
1.555.457
1.555.457
67.970
137.506
207.306
207.047
259
5.680
5.680
-
Toplam
67.166.898
2.584.544
64.582.354
390.503
10.375.333
11.210.726
11.210.726
2.522.261
966.804
1.555.457
1.576.191
801.606
69.320
90.610
21.290
309.429
309.429
821.705
489.569
70.036
262.100
373.507
373.507
-
17.684.727
4.000.000
2.943.458
1.700.000
(106.126)
47.106
236
(103.650)
(130.467)
(130.467)
(78.181)
(52.286)
17.554.260
4.000.000
2.812.991
1.700.000
(184.307)
47.106
236
(155.936)
17.533.237
4.000.000
4.571.688
1.700.000
1.724.886
2.919
(262.009)
31.898
31.898
61.718
(29.820)
17.565.135
4.000.000
4.603.586
1.700.000
1.786.604
2.919
(291.829)
1.405.892
8.346.742
1.102.219
7.244.523
2.394.527
2.394.527
-
1.405.892
8.346.742
1.102.219
7.244.523
2.394.527
2.394.527
1.405.892
6.105.020
922.330
5.182.690
2.856.529
2.856.529
-
1.405.892
6.105.020
922.330
5.182.690
2.856.529
2.856.529
72.961.849
60.589.984
133.551.833
75.109.674
38.072.940
113.182.614
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
90
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
II. 31 ARALIK 2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME İLİŞKİN KONSOLİDE OLMAYAN GELİR TABLOSU
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
GELİR VE GİDER KALEMLERİ
I.
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.5.1
1.5.2
1.5.3
1.5.4
1.6
1.7
II.
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
III.
IV.
4.1
4.1.1
4.1.2
4.2
4.2.1
4.2.2
V.
VI.
6.1
6.2
6.3
VII.
VIII.
IX.
X.
XI.
XII.
XIII.
XIV.
XV.
XVI.
16.1
16.2
XVII.
XVIII.
18.1
18.2
18.3
XIX.
19.1
19.2
19.3
XX.
XXI.
21.1
21.2
XXII.
XXIII.
FAİZ GELİRLERİ
Kredilerden Alınan Faizler
Zorunlu Karşılıklardan Alınan Faizler
Bankalardan Alınan Faizler
Para Piyasası İşlemlerinden Alınan Faizler
Menkul Değerlerden Alınan Faizler
Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklardan
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr / Zarara Yansıtılan Olarak Sınıflandırılan FV
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklardan
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlardan
Finansal Kiralama Gelirleri
Diğer Faiz Gelirleri
FAİZ GİDERLERİ
Mevduata Verilen Faizler
Kullanılan Kredilere Verilen Faizler
Para Piyasası İşlemlerine Verilen Faizler
İhraç Edilen Menkul Kıymetlere Verilen Faizler
Diğer Faiz Giderleri
NET FAİZ GELİRİ/GİDERİ (I - II)
NET ÜCRET VE KOMİSYON GELİRLERİ/GİDERLERİ
Alınan Ücret ve Komisyonlar
Gayri Nakdi Kredilerden
Diğer
Verilen Ücret ve Komisyonlar
Gayri Nakdi Kredilere
Diğer
TEMETTÜ GELİRLERİ
TİCARİ KÂR / ZARAR (Net)
Sermaye Piyasası İşlemleri Kârı/Zararı
Türev Finansal İşlemlerden Kâr/Zarar
Kambiyo İşlemleri Kârı/Zararı
DİĞER FAALİYET GELİRLERİ
FAALİYET GELİRLERİ/GİDERLERİ TOPLAMI (III+IV+V+VI+VII)
KREDİ VE DİĞER ALACAKLAR DEĞER DÜŞÜŞ KARŞILIĞI (-)
DİĞER FAALİYET GİDERLERİ (-)
NET FAALİYET KÂRI/ZARARI (VIII-IX-X)
BİRLEŞME İŞLEMİ SONRASINDA GELİR OLARAK
KAYDEDİLEN FAZLALIK TUTARI
ÖZKAYNAK YÖNTEMİ UYGULANAN ORTAKLIKLARDAN KÂR/ZARAR
NET PARASAL POZİSYON KÂRI/ZARARI
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ K/Z (XI+...+XIV)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ KARŞILIĞI (±)
Cari Vergi Karşılığı
Ertelenmiş Vergi Karşılığı
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM NET K/Z (XV±XVI)
DURDURULAN FAALİYETLERDEN GELİRLER
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlık Gelirleri
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte Kontrol Edilen Ortaklıklar (İş Ort.) Satış Kârları
Diğer Durdurulan Faaliyet Gelirleri
DURDURULAN FAALİYETLERDEN GİDERLER (-)
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlık Giderleri
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte Kontrol Edilen Ortaklıklar (İş Ort.) Satış Zararları
Diğer Durdurulan Faaliyet Giderleri
DURDURULAN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ K/Z (XVIII-XIX)
DURDURULAN FAALİYETLER VERGİ KARŞILIĞI (±)
Cari Vergi Karşılığı
Ertelenmiş Vergi Karşılığı
DURDURULAN FAALİYETLER DÖNEM NET K/Z (XX±XXI)
NET DÖNEM KÂRI/ZARARI (XVII+XXII)
Dipnot
(Beşinci Bölüm)
(III-a)
(III-a-1)
(III-a-2)
(III-a-3)
(III-b)
(III-b-4)
(III-b-1)
(III-b-3)
(III-c)
(III-d)
(III-e)
(III-f)
(III-g)
(III-i)
(III-k)
Hisse Başına Kâr / Zarar (Tam TL tutarı ile gösterilmiştir)
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
CARİ DÖNEM
(01/01-31/12/2011)
9.101.405
5.062.567
8.257
8.523
4.017.477
164.417
3.318.475
534.585
4.581
5.108.510
3.924.421
258.080
660.801
246.168
19.040
3.992.895
1.578.520
1.864.232
66.786
1.797.446
285.712
345
285.367
50.479
(119.182)
431.464
(191.259)
(359.387)
580.743
6.083.455
648.075
2.434.173
3.001.207
ÖNCEKİ DÖNEM
(01/01-31/12/2010)
8.635.705
4.093.105
85.353
4.452.383
31.229
3.557.343
863.811
4.864
4.358.889
3.529.259
191.736
590.763
37.849
9.282
4.276.816
1.309.097
1.529.163
57.196
1.471.967
220.066
418
219.648
27.287
32.928
425.802
(437.907)
45.033
863.502
6.509.630
518.775
2.416.825
3.574.030
3.001.207
606.680
587.072
19.608
2.394.527
2.394.527
3.574.030
717.501
619.470
98.031
2.856.529
2.856.529
0,00599
0,00714
91
AKBANK T.A.Ş.
III. 31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN NAZIM HESAPLAR TABLOSU
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
Dipnot
(Beşinci Bölüm)
A. BİLANÇO DIŞI YÜKÜMLÜLÜKLER (I+II+III)
GARANTİ ve KEFALETLER
I.
1,1
Teminat Mektupları
1.1.1
Devlet İhale Kanunu Kapsamına Girenler
1.1.2
Dış Ticaret İşlemleri Dolayısıyla Verilenler
1.1.3
Diğer Teminat Mektupları
1.2
Banka Kredileri
1.2.1
İthalat Kabul Kredileri
1.2.2
Diğer Banka Kabulleri
1.3
Akreditifler
1.3.1
Belgeli Akreditifler
1.3.2
Diğer Akreditifler
1.4
Garanti Verilen Prefinansmanlar
1.5
Cirolar
1.5.1
T.C. Merkez Bankasına Cirolar
1.5.2
Diğer Cirolar
1.6
Menkul Kıy. İh. Satın Alma Garantilerimizden
1.7
Faktoring Garantilerinden
1.8
Diğer Garantilerimizden
1.9
Diğer Kefaletlerimizden
TAAHHÜTLER
II.
2.1
Cayılamaz Taahhütler
2.1.1
Vadeli Aktif Değerler Alım Satım Taahhütleri
2.1.2
Vadeli Mevduat Alım Satım Taahhütleri
2.1.3
İştir. ve Bağ. Ort. Ser. İşt. Taahhütleri
2.1.4
Kul. Gar. Kredi Tahsis Taahhütleri
2.1.5
Men. Kıy. İhr. Aracılık Taahhütleri
2.1.6
Zorunlu Karşılık Ödeme Taahhüdü
2.1.7
Çekler İçin Ödeme Taahhütleri
2.1.8
İhracat Taahhütlerinden Kaynaklanan Vergi ve Fon Yükümlülükleri
2.1.9
Kredi Kartı Harcama Limit Taahhütleri
2.1.10
Kredi Kartları ve Bankacılık Hizmetlerine İlişkin Promosyon Uyg. Taah.
2.1.11
Açığa Menkul Kıymet Satış Taahhütlerinden Alacaklar
2.1.12
Açığa Menkul Kıymet Satış Taahhütlerinden Borçlar
2.1.13
Diğer Cayılamaz Taahhütler
2.2
Cayılabilir Taahhütler
2.2.1
Cayılabilir Kredi Tahsis Taahhütleri
2.2.2
Diğer Cayılabilir Taahhütler
TÜREV FİNANSAL ARAÇLAR
III.
3.1
Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Araçlar
3.1.1
Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Amaçlı İşlemler
3.1.2
Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlı İşlemler
3.1.3
Yurtdışındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlı İşlemler
3.2
Alım Satım Amaçlı İşlemler
3.2.1
Vadeli Döviz Alım-Satım İşlemleri
3.2.1.1 Vadeli Döviz Alım İşlemleri
3.2.1.2 Vadeli Döviz Satım İşlemleri
İ
3.2.2
Para ve Faiz Swap İşlemleri
3.2.2.1 Swap Para Alım İşlemleri
3.2.2.2 Swap Para Satım İşlemleri
3.2.2.3 Swap Faiz Alım İşlemleri
3.2.2.4 Swap Faiz Satım İşlemleri
3.2.3
Para, Faiz ve Menkul Değer Opsiyonları
3.2.3.1 Para Alım Opsiyonları
3.2.3.2 Para Satım Opsiyonları
3.2.3.3 Faiz Alım Opsiyonları
3.2.3.4 Faiz Satım Opsiyonları
3.2.3.5 Menkul Değerler Alım Opsiyonları
3.2.3.6 Menkul Değerler Satım Opsiyonları
3.2.4
Futures Para İşlemleri
3.2.4.1 Futures Para Alım İşlemleri
3.2.4.2 Futures Para Satım İşlemleri
3.2.5
Futures Faiz Alım-Satım İşlemleri
3.2.5.1 Futures Faiz Alım İşlemleri
3.2.5.2 Futures Faiz Satım İşlemleri
3.2.6
Diğer
B. EMANET VE REHİNLİ KIYMETLER (IV+V+VI)
EMANET KIYMETLER
IV.
4.1
Müşteri Fon ve Portföy Mevcutları
4.2
Emanete Alınan Menkul Değerler
4.3
Tahsile Alınan Çekler
4.4
Tahsile Alınan Ticari Senetler
4.5
Tahsile Alınan Diğer Kıymetler
4.6
İhracına Aracı Olunan Kıymetler
4.7
Diğer Emanet Kıymetler
4.8
Emanet Kıymet Alanlar
REHİNLİ KIYMETLER
V.
5.1
Menkul Kıymetler
5.2
Teminat Senetleri
5.3
Emtia
5.4
Varant
5.5
Gayrimenkul
5.6
Diğer Rehinli Kıymetler
5.7
Rehinli Kıymet Alanlar
KABUL EDİLEN AVALLER VE KEFALETLER
VI.
BİLANÇO DIŞI HESAPLAR TOPLAMI (A+B)
(IV-a-2,3)
(IV-a-1)
(IV-b)
TP
150.530.284
5.507.730
4.859.047
171.069
4.687.978
15
15
2.229
2.229
8.082
638.357
121.580.284
26.537.015
2.236.712
1.000
1.227.899
4.291.376
726
13.718.870
76.093
4.984.339
95.043.269
95.043.269
23.442.270
3.330.000
3.330.000
20.112.270
1.298.873
589.840
709.033
13.263.549
347.780
11.756.603
579.583
579.583
2.988.723
1.379.671
1.482.974
63.039
63.039
2.561.125
212.236.927
26.597.287
3.705.987
16.836.024
4.435.889
1.410.912
208.475
49.232.746
2.481.082
699.951
25.007.171
21.044.542
136.406.894
CARİ DÖNEM
(31/12/2011)
YP
70.138.063
9.127.316
4.197.218
824.022
606.678
2.766.518
120.736
120.736
4.164.071
3.515.243
648.828
13.384
624.373
7.534
6.062.760
6.062.760
2.763.942
1.488.873
1.809.945
54.947.987
1.227.785
1.227.785
53.720.202
3.204.836
1.653.545
1.551.291
37.747.648
16.285.524
4.661.330
8.400.397
8.400.397
11.720.918
2.056.402
1.960.110
3.852.203
3.852.203
1.046.800
80.129.509
4.867.397
930.711
1.481
738.022
3.197.183
28.558.151
1.734.421
10.470
12.752
21.302.531
5.497.977
46.703.961
TOPLAM
220.668.347
14.635.046
9.056.265
995.091
606.678
7.454.496
120.751
120.751
4.166.300
3.517.472
648.828
13.384
632.455
645.891
127.643.044
32.599.775
5.000.654
1.000
2.716.772
4.291.376
726
13.718.870
76.093
6.794.284
95.043.269
95.043.269
78.390.257
4.557.785
4.557.785
73.832.472
4.503.709
2.243.385
2.260.324
51.011.197
16.633.304
16.417.933
8.979.980
8.979.980
14.709.641
3.436.073
3.443.084
3.852.203
3.852.203
63.039
63.039
3.607.925
292.366.436
31.464.684
3.705.987
17.766.735
4.437.370
2.148.934
3.405.658
77.790.897
4.215.503
710.421
12.752
46.309.702
26.542.519
183.110.855
TP
40.129.768
4.596.622
4.052.798
160.158
3.892.640
1.727
1.727
13.105
13.105
18.817
510.175
22.501.895
22.501.895
717.446
2.000
790.865
3.945.886
1.584
12.591.257
56.049
4.396.808
13.031.251
5.090.000
5.090.000
7.941.251
618.363
159.184
459.179
4.476.776
195.939
4.081.671
99.583
99.583
2.706.603
1.371.402
1.333.261
970
970
989
989
138.520
61.125.005
22.556.988
4.010.359
14.470.629
2.922.165
945.579
208.256
35.231.822
697.868
436.885
15
21.425.680
12.671.374
3.336.195
ÖNCEKİ DÖNEM
(31/12/2010)
YP
38.693.720
5.768.289
2.515.823
712.676
311.468
1.491.679
68.481
68.481
2.749.586
2.556.730
192.856
7.923
420.086
6.390
4.417.506
4.417.506
942.552
2.310.515
1.164.439
28.507.925
28.507.925
2.261.691
1.285.715
975.976
19.488.256
5.980.420
1.862.328
5.822.754
5.822.754
6.732.919
2.217.292
2.252.913
1.131.357
1.131.357
1.015
1.015
24.044
19.739.111
2.790.551
342.431
24.384
506.078
1.916.918
740
16.819.085
291.543
28.400
8.098
13.207.943
3.283.101
129.475
TOPLAM
78.823.488
10.364.911
6.568.621
872.834
311.468
5.384.319
70.208
70.208
2.762.691
2.569.835
192.856
7.923
438.903
516.565
26.919.401
26.919.401
1.659.998
2.000
3.101.380
3.945.886
1.584
12.591.257
56.049
5.561.247
41.539.176
5.090.000
5.090.000
36.449.176
2.880.054
1.444.899
1.435.155
23.965.032
6.176.359
5.943.999
5.922.337
5.922.337
9.439.522
3.588.694
3.586.174
1.131.357
1.131.357
970
970
2.004
1.015
989
162.564
80.864.116
25.347.539
4.010.359
14.813.060
2.946.549
1.451.657
2.125.174
740
52.050.907
989.411
465.285
8.098
15
34.633.623
15.954.475
3.465.670
362.767.211
150.267.572
513.034.783
101.254.773
58.432.831
159.687.604
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
92
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
IV. 31 ARALIK 2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME İLİŞKİN KONSOLİDE OLMAYAN
ÖZKAYNAKLARDA MUHASEBELEŞTİRİLEN GELİR GİDER KALEMLERİNE İLİŞKİN TABLO
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
ÖZKAYNAKLARDA MUHASEBELEŞTİRİLEN GELİR GİDER KALEMLERİ
CARİ DÖNEM
(31/12/2011)
ÖNCEKİ DÖNEM
(31/12/2010)
I.
MENKUL DEĞERLER DEĞERLEME FARKLARINA SATILMAYA HAZIR
FİNANSAL VARLIKLARDAN EKLENEN
II. MADDİ DURAN VARLIKLAR YENİDEN DEĞERLEME FARKLARI
III. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR YENİDEN DEĞERLEME FARKLARI
IV. YABANCI PARA İŞLEMLER İÇİN KUR ÇEVRİM FARKLARI
V. NAKİT AKIŞ RİSKİNDEN KORUNMA AMAÇLI TÜREV FİNANSAL
VARLIKLARA İLİŞKİN KÂR/ZARAR (Gerçeğe Uygun Değer Değişikliklerinin Etkin Kısmı)
VI. YURTDIŞINDAKİ NET YATIRIM RİSKİNDEN KORUNMA AMAÇLI TÜREV FİNANSAL
VARLIKLARA İLİŞKİN KÂR/ZARAR (Gerçeğe Uygun Değer Değişikliklerinin Etkin Kısmı)
VII. MUHASEBE POLİTİKASINDA YAPILAN DEĞİŞİKLİKLER İLE HATALARIN DÜZELTİLMESİNİN ETKİSİ
VIII. TMS UYARINCA ÖZKAYNAKLARDA MUHASEBELEŞTİRİLEN DİĞER GELİR GİDER UNSURLARI
IX. DEĞERLEME FARKLARINA AİT VERGİ
X. DOĞRUDAN ÖZKAYNAK ALTINDA MUHASEBELEŞTİRİLEN NET GELİR/GİDER (I+II+…+IX)
XI. DÖNEM KÂRI/ZARARI
1.1 Menkul Değerlerin Gerçeğe Uygun Değerindeki Net Değişme (Kâr-Zarara Transfer)
1.2 Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlı Türev Finansal Varlıklardan Yeniden Sınıflandırılan ve
Gelir Tablosunda Gösterilen Kısım
1.3 Yurtdışındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlı Yeniden Sınıflandırılan ve Gelir Tablosunda Gösterilen Kısım
1.4 Diğer
XII. DÖNEME İLİŞKİN MUHASEBELEŞTİRİLEN TOPLAM KÂR/ZARAR (X±XI)
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
(2.094.480)
-
1.608.521
-
150.399
60.000
388.816
(1.555.265)
(279.753)
(296.037)
(333.704)
1.334.817
(276.451)
(313.707)
15.574
710
16.309
20.947
(1.835.018)
1.058.366
Dönem İçindeki Değişimler
Birleşmeden Kaynaklanan Artış/Azalış
Menkul Değerler Değerleme Farkları
Riskten Korunma Fonları (Etkin kısım)
Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlı
Yurtdışındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlı
Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Farkları
Maddi Olmayan Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Farkları
İştirakler, Bağlı Ort. ve Birlikte Kontrol Edilen Ort.(İş Ort.) Bedelsiz HS
Kur Farkları
Varlıkların Elden Çıkarılmasından Kaynaklanan Değişiklik
Varlıkların Yeniden Sınıflandırılmasından Kaynaklanan Değişiklik
İştirak Özkaynağındaki Değişikliklerin Banka Özkaynağına Etkisi
Sermaye Artırımı
Nakden
İç Kaynaklardan
Hisse Senedi İhracı
Hisse Senedi İptal Kârları
Ödenmiş Sermaye Enflasyon Düzeltme Farkı
Diğer
Dönem Net Kârı veya Zararı
Kâr Dağıtımı
Dağıtılan Temettü
Yedeklere Aktarılan Tutarlar
Diğer
IV.
V.
VI.
6.1
6.2
VII.
VIII.
IX.
X.
XI.
XII.
XIII.
XIV.
14.1
14.2
XV.
XVI.
XVII.
XVIII.
XIX.
XX.
20.1
20.2
20.3
Dönem İçindeki Değişimler
Birleşmeden Kaynaklanan Artış/Azalış
Menkul Değerler Değerleme Farkları
Riskten Korunma Fonları (Etkin kısım)
Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlı
Yurtdışındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlı
Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Farkları
Maddi Olmayan Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Farkları
İştirakler, Bağlı Ort. ve Birlikte Kontrol Edilen Ort.(İş Ort.) Bedelsiz HS
Kur Farkları
Varlıkların Elden Çıkarılmasından Kaynaklanan Değişiklik
Varlıkların Yeniden Sınıflandırılmasından Kaynaklanan Değişiklik
İştirak Özkaynağındaki Değişikliklerin Banka Özkaynağına Etkisi
Sermaye Artırımı
Nakden
İç Kaynaklardan
Hisse Senedi İhraç Primi
Hisse Senedi İptal Kârları
Ödenmiş Sermaye Enflasyon Düzeltme Farkı
Diğer
Dönem Net Kârı veya Zararı
Kâr Dağıtımı
Dağıtılan Temettü
Yedeklere Aktarılan Tutarlar
Diğer
II.
III.
IV.
4.1
4.2
V.
VI.
VII.
VIII.
IX.
X.
XI.
XII.
12.1
12.2
XIII.
XIV.
XV.
XVI.
XVII.
XVIII.
18.1
18.2
18.3
(V-a)
(II-k)
(V-b)
(II-j)
1.405.892
4.000.000
-
1.405.892
-
4.000.000
1.405.892
-
-
4.000.000
(500.000)
(500.000)
-
1.905.892
1.905.892
1.000.000
1.000.000
-
3.000.000
3.000.000
1.700.000
-
1.700.000
1.700.000
-
-
1.700.000
1.700.000
-
-
-
-
-
-
-
Hisse Senedi
İptal Kârları
1.102.219
179.889
179.889
-
922.330
922.330
140.826
140.826
-
-
781.504
781.504
Yasal Yedek
Akçeler
-
-
-
-
-
-
-
Statü
Yedekleri
7.244.523
2.061.833
2.061.833
-
5.182.690
5.182.690
2.041.637
2.041.637
-
(482.691)
(482.691)
-
3.623.744
3.623.744
Olağanüstü
Yedek Akçe
-
-
-
-
-
-
-
Diğer
Yedekler
İli ik ki açıklama
İlişikteki
kl
ve dipnotlar
di
l bu
b finansal
fi
l tabloların
bl l
tamamlayıcı
l
bir
bi parçasıdır.
d
Ödenmiş Sermaye Hisse Senedi
İhraç
Ödenmiş Enflasyon Düzeltme
Primleri
Farkı (*)
Sermaye
(*) "Ödenmiş Sermaye Enflasyon Düzeltme Farkı" kolonunda gösterilen tutarlar finansal tablolarda "Diğer Sermaye Yedekleri" altında gösterilmektedir.
Dönem Sonu Bakiyesi (I+II+III+…+XVI+XVII+XVIII)
Önceki Dönem Sonu Bakiyesi
I.
CARİ DÖNEM
(31/12/2011)
Dönem Sonu Bakiyesi (III+IV+V+……+XVIII+XIX+XX)
Dönem Başı Bakiyesi
TMS 8 Uyarınca Yapılan Düzeltmeler
Hataların Düzeltilmesinin Etkisi
Muhasebe Politikasında Yapılan Değişikliklerin Etkisi
Yeni Bakiye (I+II)
I.
II.
2.1
2.2
III.
ÖNCEKİ DÖNEM
(31/12/2010)
Dipnot
(Beşinci Bölüm)
V. 31 ARALIK 2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME İLİŞKİN KONSOLİDE OLMAYAN ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU
AKBANK T.A.Ş.
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
2.394.527
2.394.527
(2.856.529)
(570.620)
(2.285.909)
-
2.856.529
2.856.529
2.856.529
(2.725.982)
(540.600)
(2.185.382)
-
-
2.725.982
2.725.982
Dönem Net
Kârı /
(Zararı)
-
-
-
-
-
-
-
(184.307)
(1.970.911)
-
1.786.604
1.786.604
-
994.057
-
792.547
792.547
47.106
44.187
44.187
-
2.919
2.919
2.919
2.919
-
(17.309)
(17.309)
-
17.309
17.309
Geçmiş
Maddi ve Maddi
Dönem
Olmayan
Kârı /
Menkul Değer.
(Zararı) Değerleme Farkı Duran Varlık YDF
236
236
-
-
-
-
-
-
(155.936)
135.893
135.893
-
(291.829)
(291.829)
-
64.309
64.309
-
(356.138)
(356.138)
-
-
-
-
-
-
-
Satış
A./Durdurulan
Ortaklıklardan
Bedelsiz Riskten Korunma F.İlişkin Dur. V. Bir.
Değ. F.
Hisse Senetleri
Fonları
17.554.260
(1.970.911)
135.893
135.893
236
2.394.527
(570.620)
(570.620)
-
17.565.135
17.565.135
2.856.529
(540.600)
(540.600)
-
994.057
64.309
64.309
-
14.190.840
14.190.840
Toplam Özkaynak
93
94
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
VI. 31 ARALIK 2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME İLİŞKİN KONSOLİDE OLMAYAN NAKİT AKIŞ TABLOSU
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
Dipnot
(Beşinci Bölüm)
A.
BANKACILIK FAALİYETLERİNE İLİŞKİN NAKİT AKIMLARI
1.1
Bankacılık Faaliyet Konusu Aktif ve Pasiflerdeki Değişim Öncesi Faaliyet Kârı
1.1.1
1.1.2
1.1.3
1.1.4
1.1.5
1.1.6
1.1.7
1.1.8
1.1.9
Alınan Faizler
Ödenen Faizler
Alınan Temettüler
Alınan Ücret ve Komisyonlar
Elde Edilen Diğer Kazançlar
Zarar Olarak Muhasebeleştirilen Donuk Alacaklardan Tahsilatlar
Personele ve Hizmet Tedarik Edenlere Yapılan Nakit Ödemeler
Ödenen Vergiler
Diğer
1.2
Bankacılık Faaliyetleri Konusu Aktif ve Pasiflerdeki Değişim
1.2.1
1.2.2
1.2.3
1.2.4
1.2.5
1.2.6
1.2.7
1.2.8
1.2.9
1.2.10
Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklarda Net (Artış)/Azalış
Gerçeğe Uygun Değer Farkı K/Z'a Yansıtılan Olarak Sınıflandırılan FV'larda Net (Artış) Azalış
Bankalar Hesabındaki Net (Artış)/Azalış
Kredilerdeki Net (Artış)/Azalış
Diğer Aktiflerde Net (Artış)/Azalış
Bankaların Mevduatlarında Net Artış/(Azalış)
Diğer Mevduatlarda Net Artış/(Azalış)
Alınan Kredilerdeki Net Artış/(Azalış)
Vadesi Gelmiş Borçlarda Net Artış/(Azalış)
Diğer Borçlarda Net Artış/(Azalış)
I.
Bankacılık Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit Akımı
(VI-b)
(VI-b)
CARİ DÖNEM
(31/12/2011)
ÖNCEKİ DÖNEM
(31/12/2010)
2.131.243
3.105.722
7.992.871
(4.965.390)
50.479
1.861.630
40.509
359.594
(960.371)
(307.606)
(1.940.473)
7.975.719
(4.406.599)
27.287
1.525.473
292.003
580.868
(877.517)
(788.393)
(1.223.119)
(7.056.457)
(3.554.319)
771.882
(8.005.289)
(17.727.641)
(386.731)
2.885.965
6.645.768
7.941.176
818.413
(708.290)
(1.189.549)
(13.620.615)
40.476
3.813.340
7.529.614
22.969
557.736
(4.925.214)
(448.597)
4.474.030
(2.506.040)
(115.677)
101 633
101.633
(36.045.839)
38.831.187
1.996.980
(294.254)
(259)
(311.072)
139 707
139.707
(15.836.739)
5.075.488
9.245.463
(818.628)
B.
YATIRIM FAALİYETLERİNE İLİŞKİN NAKİT AKIMLARI
II.
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit Akımı
2.1
2.2
2.3
24
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
İktisap Edilen İştirakler, Bağlı Ortaklıklar ve Birlikte Kontrol Edilen Ortaklıklar (İş Ortaklıkları)
Elden Çıkarılan İştirakler, Bağlı Ortaklıklar ve Birlikte Kontrol Edilen Ortaklıklar (İş Ortaklıkları)
Satın Alınan Menkuller ve Gayrimenkuller
Elden Çıkarılan Menkul ve Gayrimenkuller
Elde Edilen Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
Elden Çıkarılan Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
Satın Alınan Yatırım Amaçlı Menkul Değerler
Satılan / İtfa Olan Yatırım Amaçlı Menkul Değerler
Diğer
C.
FİNANSMAN FAALİYETLERİNE İLİŞKİN NAKİT AKIMLARI
III.
Finansman Faaliyetlerinden Sağlanan / (Kullanılan) Net Nakit
1.350.694
1.925.832
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
Krediler ve İhraç Edilen Menkul Değerlerden Sağlanan Nakit
Krediler ve İhraç Edilen Menkul Değerlerden Kaynaklanan Nakit Çıkışı
İhraç Edilen Sermaye Araçları
Temettü Ödemeleri
Finansal Kiralamaya İlişkin Ödemeler
Diğer
1.934.960
(570.620)
(13.646)
-
2.488.139
(540.600)
(21.707)
-
IV.
Döviz Kurundaki Değişimin Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklar Üzerindeki Etkisi
V.
Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklardaki Net Artış (I+II+III+IV)
VI.
Dönem Başındaki Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklar
VII.
Dönem Sonundaki Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklar
(VI-b)
286.660
31.822
1.186.170
(996.983)
(VI-a)
1.870.380
2.867.363
(VI-a)
3.056.550
1.870.380
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
95
AKBANK T.A.Ş.
VII. KÂR DAĞITIM TABLOSU
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
I.
DÖNEM KÂRININ DAĞITIMI
1.1
1.2
1.2.1
1.2.2
1.2.3
DÖNEM KÂRI
ÖDENECEK VERGİ VE YASAL YÜKÜMLÜLÜKLER (-)
Kurumlar Vergisi (Gelir Vergisi)
Gelir Vergisi Kesintisi
Diğer Vergi ve Yasal Yükümlülükler
A.
NET DÖNEM KÂRI (1.1-1.2)
1.3
1.4
1.5
GEÇMİŞ DÖNEMLER ZARARI (-)
BİRİNCİ TERTİP YASAL YEDEK AKÇE (-)
BANKADA BIRAKILMASI VE TASARRUFU ZORUNLU YASAL FONLAR (-)
B.
DAĞITILABİLİR NET DÖNEM KÂRI [(A-(1.3+1.4+1.5)]
1.6
1.6.1
1.6.2
1.6.3
1.6.4
1.6.5
1.7
1.8
1.9
1.9.1
1.9.2
1.9.3
1.9.4
1.9.5
1.10
1.11
1.12
1.13
1.14
ORTAKLARA BİRİNCİ TEMETTÜ (-)
Hisse Senedi Sahiplerine
İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine
Katılma İntifa Senetlerine
Kâra İştirakli Tahvillere
Kâr ve Zarar Ortaklığı Belgesi Sahiplerine
PERSONELE TEMETTÜ (-)
YÖNETİM KURULUNA TEMETTÜ (-)
ORTAKLARA İKİNCİ TEMETTÜ (-)
Hisse Senedi Sahiplerine
İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine
Katılma İntifa Senetlerine
Kâra İştirakli Tahvillere
Kâr ve Zarar Ortaklığı Belgesi Sahiplerine
İKİNCİ TERTİP YASAL YEDEK AKÇE (-)
STATÜ YEDEKLERİ (-)
OLAĞANÜSTÜ YEDEKLER
DİĞER YEDEKLER
ÖZEL FONLAR
II.
YEDEKLERDEN DAĞITIM
2.1
2.2
2.3
2.3.1
2.3.2
2.3.3
2.3.4
2.3.5
2.4
2.5
DAĞITILAN YEDEKLER
İKİNCİ TERTİP YASAL YEDEKLER (-)
ORTAKLARA PAY (-)
Hisse Senedi Sahiplerine
İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine
Katılma İntifa Senetlerine
Kâra İştirakli Tahvillere
Kâr ve Zarar Ortaklığı Belgesi Sahiplerine
PERSONELE PAY (-)
YÖNETİM KURULUNA PAY (-)
III.
HİSSE BAŞINA KÂR (*)
3.1
3.2
3.3
3.4
HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE
HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE ( % )
İMTİYAZLI HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE
İMTİYAZLI HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE ( % )
IV.
HİSSE BAŞINA TEMETTÜ
4.1
4.2
4.3
4.4
HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE
HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE ( % )
İMTİYAZLI HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE
İMTİYAZLI HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE ( % )
CARİ DÖNEM
(31/12/2011)
ÖNCEKİ DÖNEM
(31/12/2010)
3.001.207
606.680
587.072
19.608
3.574.030
717.501
619.470
98.031
2.394.527
2.856.529
-
142.826
-
2.394.527
2.713.703
-
200.000
200.000
620
370.000
370.000
37.062
2.061.833
44.187
-
-
-
0,006
0,6
-
0,007
0,7
-
-
0,001
0,1
-
(*) Tam TL tutarı ile gösterilmiştir.
NOT: Cari döneme ait kârın dağıtımı hakkında Banka'nın yetkili organı Genel Kurul'dur. Bu finansal tabloların düzenlendiği tarih itibarıyla Banka'nın yıllık Olağan Genel Kurul
toplantısı henüz yapılmamıştır.
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
96
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
ÜÇÜNCÜ BÖLÜM
MUHASEBE POLİTİKALARINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR
I.
SUNUM ESASLARINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
a.
Finansal tablolar ile bunlara ilişkin açıklama ve dipnotların Türkiye Muhasebe Standartları ve Bankaların
Muhasebe Uygulamalarına ve Belgelerin Saklanmasına İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmeliğe uygun
olarak hazırlanması:
Konsolide olmayan finansal tablolar, 5411 Sayılı Bankacılık Kanunu’na ilişkin olarak 1 Kasım 2006 tarih ve 26333
sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Yönetmelikler’den Bankaların Muhasebe Uygulamalarına ve Belgelerin
Saklanmasına İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik (“Yönetmelik”) hükümleri çerçevesinde, Türkiye
Muhasebe Standartları Kurulu (“TMSK”) tarafından yürürlüğe konulan Türkiye Muhasebe Standartları (“TMS”) ve
Türkiye Finansal Raporlama Standartları (“TFRS”) ile bunlara ilişkin ek ve yorumlara (tümü “Türkiye Muhasebe
Standartları” ya da “TMS”) ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu (“BDDK”) tarafından muhasebe ve
finansal raporlama esaslarına ilişkin yayımlanan diğer yönetmelik, tebliğ, açıklama ve genelgelere uygun olarak
hazırlanmıştır. Düzenlenen kamuya açıklanacak konsolide olmayan finansal tabloların biçim ve içerikleri ile bunların
açıklama ve dipnotları 10 Şubat 2007 tarih ve 26430 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankalarca Kamuya
Açıklanacak Finansal Tablolar ile Bunlara İlişkin Açıklama ve Dipnotlar Hakkında Tebliğ” ile bu tebliğe ek ve
değişiklikler getiren tebliğlere uygun olarak hazırlanmıştır. Banka, muhasebe kayıtlarını Türk parası olarak,
Bankacılık Kanunu, Türk Ticaret Kanunu ve Türk vergi mevzuatına uygun olarak tutmaktadır.
Finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin dışında, tarihi maliyet
esası baz alınarak TL olarak hazırlanmıştır.
Finansal tabloların TMS’ye göre hazırlanmasında Banka yönetiminin bilançodaki varlık ve yükümlülükler ile bilanço
tarihi itibarıyla koşullu konular hakkında varsayımlar ve tahminler yapması gerekmektedir. Söz konusu varsayımlar
ve tahminler finansal araçların gerçeğe uygun değer hesaplamalarını ve finansal varlıkların değer düşüklüğünü
içermekte olup düzenli olarak gözden geçirilmekte, gerekli düzeltmeler yapılmakta ve bu düzeltmelerin etkisi gelir
tablosuna yansıtılmaktadır. Kullanılan varsayım ve tahminler ilgili dipnotlarda açıklanmaktadır.
1 Ocak 2011 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere yürürlüğe giren TMS/TFRS değişikliklerinin (TFRYK 14
(Değişiklik), “Asgari Fonlama Koşullar”; TMS 32 (Değişiklik), “ Finansal araçlar: Sunum ve açıklama-Yeni haklar
içeren ihraçların sınıflandırılması”; UFRYK 19, “Finansal Borçların Özkaynağa Dayalı Finansal Araçlarla Ödenmesi”;
TMS 24 (Yeniden düzenleme), ilişkili Taraf açıklamaları) ve TFRS’deki iyileştirmelerin Banka’nın muhasebe
politikaları, finansal durumu ve performansı üzerinde etkisi bulunmamaktadır.
Finansal tabloların kesinleşme tarihi itibarıyla yayımlanmış olan TMS ve TFRS değişikliklerinden, TFRS 9 Finansal
Araçlar standardı hariç tutulmak üzere, Banka’nın muhasebe politikaları, finansal durumu ve performansı üzerinde
önemli etkisi olması beklenmemektedir. Banka, TFRS 9 Finansal Araçlar standardının etkisini değerlendirmektedir.
b.
Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen muhasebe politikaları ve kullanılan değerleme esasları:
Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen muhasebe politikaları ve kullanılan değerleme esasları TMS
kapsamında yer alan esaslara göre belirlenmiş ve uygulanmıştır. Söz konusu muhasebe politikaları ve değerleme
esasları aşağıda yer alan II ila XXVIII no’lu dipnotlarda açıklanmaktadır.
II.
FİNANSAL ARAÇLARIN KULLANIM STRATEJİSİ VE YABANCI PARA CİNSİNDEN İŞLEMLERE İLİŞKİN
AÇIKLAMALAR:
Banka’nın temel faaliyet alanı bireysel bankacılık, Ticari ve KOBİ bankacılığı, kurumsal bankacılık, özel bankacılık,
döviz, para piyasaları ve menkul kıymet işlemleri (Hazine işlemleri) ile uluslararası bankacılık hizmetlerini içeren
bankacılık faaliyetlerini kapsamaktadır. Banka, faaliyetlerinin doğası gereği finansal araçları yoğun olarak
kullanmaktadır. Banka ana fonlama kaynağı olarak çeşitli vade dilimlerinde mevduat kabul etmekte ve bu yolla
topladığı kaynakları yüksek getirisi olan ve kaliteli finansal aktiflerde değerlendirmektedir. Mevduat dışında
Banka’nın en önemli fon kaynakları özkaynaklar ve yurtdışı finansal kurumlardan sağlanan, genelde orta ve uzun
vadeli kredilerdir. Banka, kullandığı kaynakların ve çeşitli finansal aktiflere yapılan plasmanların risk ve getiri
97
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
açısından dengesini kurarak, riskleri azaltan ve kazançları yüksek tutan etkin bir aktif-pasif yönetimi stratejisi takip
etmektedir. Aktif-pasif yönetiminin temel hedefi Banka’nın likidite riski, faiz oranı riski, döviz kuru riski ve kredi
riskini belli sınırlar dahilinde tutmak, aynı zamanda kârlılığı artırmak ve Banka’nın özkaynaklarını güçlendirmektir.
Banka’nın aktif-pasif yönetimi “Aktif-Pasif Komitesi (“APKO”)” tarafından Banka Üst Düzey Risk Komitesi’nce
belirtilen risk limitleri dahilinde yürütülmektedir.
Banka yabancı para cinsi işlemler dolayısıyla maruz kaldığı kur risklerini yabancı para aktif ve pasiflerin genel
dengesini kuran riskten korunma yapılandırmalarıyla ve çeşitli türev araçlar vasıtasıyla karşılamaktadır ve kontrol
etmektedir.
Yabancı para cinsinden parasal aktif ve pasif hesaplar bilanço tarihindeki döviz kurları ile değerlenmişlerdir. Parasal
olan kalemlerin değerlemesinden kaynaklanan kur farkları gelir tablosunda “Kambiyo işlemleri kâr/zararı” olarak
muhasebeleştirilmiştir. Elde etme maliyeti esasına göre muhasebeleştirilen parasal olmayan kalemlerden yabancı
para bağlı ortaklıklar ise elde etme tarihindeki döviz kurlarıyla Türk parasına çevrilerek finansal tablolarda
taşınmaktadır.
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla yabancı para işlemlerin Türk parasına dönüştürülmesinde ve bunların finansal
tablolara yansıtılmasında kullanılan ABD Doları kur değeri 1,8889 TL, Euro kur değeri 2,4439 TL ve Yen kur değeri
2,4385 TL’dir.
III.
İŞTİRAK VE BAĞLI ORTAKLIKLARA İLİŞKİN BİLGİLER:
Konsolide olmayan finansal tablolarda iştirak ve bağlı ortaklıklar “Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçmeye
İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı” (“TMS 39”)’na göre muhasebeleştirilmektedir. Teşkilatlanmış piyasalarda işlem
gören ve gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde belirlenebilen bağlı ortaklıklar, gerçeğe uygun değerleri ile
muhasebeleştirilmiş, teşkilatlanmış piyasalarda işlem görmeyen ve gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde
belirlenemeyen iştirak ve bağlı ortaklıklar, değer kaybı ile ilgili karşılık düşüldükten sonra, maliyet bedelleri ile
finansal tablolara yansıtılmıştır.
IV.
VADELİ İŞLEM VE OPSİYON SÖZLEŞMELERİ İLE TÜREV ÜRÜNLERE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Banka’nın türev işlemlerini ağırlıklı olarak yabancı para ve faiz swapları, para opsiyonları ile vadeli döviz alım-satım
sözleşmeleri oluşturmaktadır.
Banka’nın türev ürünleri TMS 39 gereğince “Riskten korunma amaçlı” ve “Alım satım amaçlı” olarak
sınıflandırılmaktadır. Buna göre, bazı türev işlemler ekonomik olarak Banka için risklere karşı etkin bir koruma
sağlamakla birlikte, muhasebesel olarak TMS 39 kapsamında bunlar “Alım satım amaçlı” olarak
muhasebeleştirilmektedir.
Türev işlemlerden doğan yükümlülük ve alacaklar sözleşme tutarları üzerinden nazım hesaplara kaydedilmektedir.
Türev işlemler kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmektedir. Türev işlemler
sınıflandırılmalarına uygun olarak, gerçeğe uygun değerinin pozitif olması durumunda “Alım Satım Amaçlı Türev
Finansal Varlıklar” veya “Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Varlıklar” içinde, negatif olması durumunda ise
“Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Borçlar” veya “Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Borçlar” içinde
gösterilmektedir. Alım satım amaçlı türev işlemlerin gerçeğe uygun değerinde meydana gelen farklar, gelir
tablosunda ticari kâr/zarar kaleminde türev finansal işlemlerden kâr/zarar altında muhasebeleşmektedir. Türev
araçların gerçeğe uygun değeri, piyasada oluşan rayiç değerleri dikkate alınarak veya indirgenmiş nakit akımı
modelinin kullanılması suretiyle hesaplanmaktadır.
Saklı türev ürünler, ilgili saklı türev ürünün ekonomik özellikleri ve risklerinin esas sözleşmenin ekonomik özellikleri
ve riskleri ile yakından ilgili olmaması; saklı türev ürünle aynı sözleşme koşullarına haiz farklı bir aracın türev ürün
tanımını karşılamakta olması ve karma finansal aracın, gerçeğe uygun değerindeki değişiklikler kâr veya zararda
muhasebeleştirilen bir biçimde gerçeğe uygun değerden ölçülmemesi durumunda esas sözleşmeden ayrıştırılmakta
ve TMS 39’a göre türev ürün olarak muhasebeleştirilmektedir. Esas sözleşme ile söz konusu saklı türev ürününün
yakından ilişkili olması halinde ise saklı türev ürün esas sözleşmeden ayrıştırılmadan esas sözleşmenin dayandığı
standarda göre muhasebeleştirilmektedir.
98
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
V.
FAİZ GELİR VE GİDERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Faiz gelir ve giderleri etkin faiz yöntemi uygulanarak muhasebeleştirilmektedir. Banka, donuk alacaklarla ilgili faiz
gelirleri ve varsa, tahsili şüpheli görülen diğer faiz gelirleriyle ilgili reeskont uygulamasını durdurmakta ve o tarihe
kadar kaydedilmiş olan reeskont tutarlarını iptal ederek tahsilat gerçekleşene kadar gelir olarak kaydetmemektedir.
VI.
ÜCRET VE KOMİSYON GELİR VE GİDERLERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Tahsil edildikleri dönemde gelir kaydedilen bazı bankacılık işlemleriyle ilgili ücret gelirleri haricindeki ücret ve
komisyon gelirleri ve giderleri ücret ve komisyon niteliğine göre esas olarak tahakkuk esasına veya “Etkin faiz (İç
verim) oranı yöntemi”ne göre muhasebeleştirilmektedir. Sözleşmeler yoluyla sağlanan ya da üçüncü bir gerçek veya
tüzel kişi için varlık alımı veya satımı gibi işlemlere ilişkin hizmetler yoluyla sağlanan gelirler tahsil edildiği
tarihlerde gelir olarak kaydedilmektedir.
VII.
FİNANSAL VARLIKLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Banka finansal varlıklarını “Gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan finansal varlıklar”, “Satılmaya hazır
finansal varlıklar”, “Krediler ve alacaklar” veya “Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar” olarak
sınıflandırmakta ve muhasebeleştirmektedir. Söz konusu finansal varlıkların alım ve satım işlemleri “Teslim
tarihi”ne göre kayıtlara alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır. Finansal varlıkların sınıflandırılması şekli ilgili
varlıkların Banka yönetimi tarafından satınalma amaçları dikkate alınarak, elde edildikleri tarihlerde
kararlaştırılmaktadır.
a.
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr/Zarar’a Yansıtılan Finansal Varlıklar:
Bu kategorinin iki alt kategorisi bulunmaktadır: “Alım satım amaçlı olarak elde tutulan finansal varlıklar” ile ilk
kayda alınma sırasında “Gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan olarak sınıflandırılan finansal varlıklar”.
Alım satım amaçlı finansal varlıklar piyasada kısa dönemde oluşan fiyat ve benzeri unsurlardaki dalgalanmalardan
kâr sağlama amacıyla elde edilen, veya elde edilme nedeninden bağımsız olarak, kısa dönemde kâr sağlamaya
yönelik bir portföyün parçası olan finansal varlıklardır.
Alım satım amaçlı finansal varlıklar, gerçeğe uygun değerleri ile kayda alınmakta ve kayda alınmalarını takiben de
gerçeğe uygun değerleri ile değerlemeye tabi tutulmaktadır. Yapılan değerleme sonucu oluşan kazanç ve kayıplar
kâr/zarar hesaplarına dahil edilmektedir. Alım satım amaçlı finansal varlıklardan kazanılan faizler faiz gelirleri
içerisinde ve elde edilen kâr payları temettü gelirleri içerisinde gösterilmektedir.
Türev finansal araçlar da riskten korunma aracı olarak tanımlanmadığı sürece alım satım amaçlı finansal varlıklar
olarak sınıflandırılmaktadır. Üçüncü Bölüm IV no’lu dipnotta türev finansal araçların muhasebeleştirilmesine ilişkin
esaslar açıklanmıştır.
Banka’nın gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan olarak sınıflandırılan finansal varlıkları bulunmamaktadır.
b.
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar:
Satılmaya hazır finansal varlıklar “Kredi ve alacaklar” ile “Vadeye kadar elde tutulacaklar” ve “Gerçeğe uygun değer
farkı kâr/zarara yansıtılan finansal varlıklar” dışında kalan ve türev finansal araç olmayan finansal varlıklardan
oluşmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar, gerçeğe uygun değerini yansıtan elde etme maliyetlerine işlem
maliyetlerinin eklenmesi ile kayda alınmaktadır.
Satılmaya hazır finansal varlıklar kayda alınmalarını takiben gerçeğe uygun değerle değerlenmektedir. Satılmaya
hazır borçlanma senetlerinin etkin faiz yöntemi ile hesaplanan faiz gelirleri ile sermayede payı temsil eden menkul
değerlerin temettü gelirleri gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıkların itfa edilmiş
maliyetleri ile gerçeğe uygun değerlerindeki değişikliklerden kaynaklanan “Gerçekleşmemiş kâr ve zararlar” ise
ilgili finansal varlığa karşılık gelen değerin tahsili, varlığın satılması, elden çıkarılması veya zafiyete uğraması
durumlarından birinin gerçekleşmesine kadar dönemin gelir tablosuna yansıtılmamakta ve özkaynaklar altındaki
“Menkul değerler değerleme farkları” hesabında izlenmektedir. Söz konusu menkul değerlerin tahsil edildiğinde
veya elden çıkarıldığında özkaynak içinde yansıtılan birikmiş gerçeğe uygun değer farkları gelir tablosuna
yansıtılmaktadır.
99
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Banka’nın satılmaya hazır ve vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymet portföylerinde 6 aylık reel kupon oranları
vade boyunca sabit kalan, 5-10 yıl vadeli ve tüketici fiyatlarına (“TÜFE”) endeksli devlet tahvilleri bulunmaktadır. Söz
konusu kıymetler reel kupon oranları ve ihraç tarihindeki referans enflasyon endeksi ile tahmini enflasyon oranı
dikkate alınarak hesaplanan endeks baz alınarak etkin faiz yöntemine göre değerlenmekte ve
muhasebeleştirilmektedir. Kullanılan tahmini enflasyon oranı, yıl içerisinde gerekli görüldüğünde
güncellenmektedir.
c.
Kredi ve Alacaklar:
Krediler ve alacaklar, türev finansal araç olmayan ve alım satım amaçlı, gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara
yansıtılan veya satılmaya hazır olarak tanımlanmayan, sabit veya belirlenebilir nitelikte ödemeleri olan ve aktif bir
piyasada kote olmayan finansal varlıklardır. Söz konusu krediler ve alacaklar ilk olarak gerçeğe uygun değerini
yansıtan elde etme maliyet bedellerine işlem maliyetlerinin eklenmesi ile kayda alınmakta ve kayda alınmalarını
takiben “Etkin faiz (iç verim) oranı yöntemi” kullanılarak iskonto edilmiş bedelleri ile değerlenmektedir. Bunların
teminatı olarak alınan varlıklarla ilgili olarak ödenen harçlar ve benzeri diğer masraflar işlem maliyetinin bir parçası
olarak kabul edilmemekte ve gider hesaplarına yansıtılmaktadır.
Banka, yönetimin değerlendirmeleri ve tahminleri doğrultusunda herhangi bir kredinin veya alacağın tahsil
imkanının sınırlı veya şüpheli hale gelmesi durumunda ve/veya zarar niteliğindeki krediler ve diğer alacaklar için
1 Kasım 2006 tarih ve 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankalarca Kredilerin ve Diğer Alacakların
Niteliklerinin Belirlenmesi ve Bunlar İçin Ayrılacak Karşılıklara İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik”i de
dikkate alarak özel ve genel karşılık ayırmaktadır. Ayrılan karşılıklar o yılın gelirinden düşülmektedir. Daha önceki
dönemlerde karşılık ayrılan alacaklar tahsil edildiğinde ayrılan karşılık hesabından düşülerek “Diğer faaliyet
gelirleri” hesabında yansıtılmaktadır. Aynı yıl içerisinde karşılık ayrılan alacaklar tahsil edildiğinde ise “Kredi ve diğer
alacaklar değer düşüş karşılığı” hesabından düşülmektedir. Tahsili mümkün olmayan alacaklar bütün yasal işlemler
tamamlandıktan sonra kayıtlardan silinmektedir.
28 Mayıs 2011 tarih ve 27947 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankalarca Kredilerin ve Diğer Alacakların
Niteliklerinin Belirlenmesi ve Bunlar İçin Ayrılacak Karşılıklara İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelikte
Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile sözleşme koşulları değiştirilerek ödeme planı uzatılan kredi ve diğer
alacaklar için genel kredi karşılığı oranı Birinci ve İkinci Grup krediler için % 1’den (İkinci Grup krediler için % 2)
asgari % 5’e yükseltilmiştir. Daha sonra 30 Aralık 2011 tarih ve 28158 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan
“Bankalarca Kredilerin ve Diğer Alacakların Niteliklerinin Belirlenmesi ve Bunlar İçin Ayrılacak Karşılıklara İlişkin
Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile ise sözleşme koşullarında
değişiklik yapılan kredilerden riski düşük, çok kısa vadelerde kullandırılan ve faiz ödemeleri vadelerinde düzenli
olarak yapılanların, vadelerinin yenilenmesi halinde en geç bir yıllık sürede anaparalarının geri ödenmesi koşuluyla
ilave genel karşılığa tabi tutulmayabileceği hükme bağlanmıştır.
18 Haziran 2011 tarih ve 27968 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankalarca Kredilerin ve Diğer Alacakların
Niteliklerinin Belirlenmesi ve Bunlar İçin Ayrılacak Karşılıklara İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelikte
Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile de tüketici kredilerinin toplam kredilere oranı % 20’nin üzerinde olması
durumunda taşıt ve konut kredisi dışındaki tüketici kredileri için ayrılan genel karşılık oranı Birinci Grup krediler için
% 1’den % 4’e, İkinci Grup krediler için ise % 2’den % 8’e yükseltilmiştir.
d.
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar:
Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar, vadesine kadar saklama niyetiyle elde tutulan ve fonlama kabiliyeti
dahil olmak üzere vade sonuna kadar elde tutulabilmesi için gerekli koşulların sağlanmış olduğu, sabit veya
belirlenebilir ödemeleri ile sabit vadesi bulunan ve “Krediler ve alacaklar” tanımının dışında kalan ve ilk
muhasebeleştirme sırasında gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan veya satılmaya hazır olarak
tanımlanmayan ve türev finansal araç olmayan finansal varlıklardır. Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar ilk
olarak gerçeğe uygun değerlerini yansıtan elde etme maliyet bedellerine işlem maliyetlerinin eklenmesi ile kayda
alınmakta ve kayda alınmalarını takiben “Etkin faiz (iç verim) oranı yöntemi” kullanılarak “İtfa edilmiş maliyet bedeli”
ile değerlenmektedir. Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar ile ilgili faiz gelirleri gelir tablosuna
yansıtılmaktadır.
100
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Banka’nın önceden vadeye kadar elde tutulacak menkul değerler arasında sınıflandırdığı ancak, sınıflandırma
esaslarına uyulmadığından iki yıl boyunca bu sınıflandırmaya tabi tutulamayacak finansal varlıkları
bulunmamaktadır.
Banka’nın satılmaya hazır ve vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymet portföylerinde 6 aylık reel kupon oranları
vade boyunca sabit kalan, 5-10 yıl vadeli ve tüketici fiyatlarına (“TÜFE”) endeksli devlet tahvilleri bulunmaktadır. Söz
konusu kıymetler reel kupon oranları ve ihraç tarihindeki referans enflasyon endeksi ile tahmini enflasyon oranı
dikkate alınarak hesaplanan endeks baz alınarak etkin faiz yöntemine göre değerlenmekte ve
muhasebeleştirilmektedir.
VIII.
FİNANSAL ARAÇLARIN DEĞER DÜŞÜKLÜĞÜNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Bir finansal varlık veya finansal varlık grubunun değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin ortada tarafsız göstergelerin
bulunup bulunmadığı hususu her bilanço döneminde değerlendirilir. Anılan türden bir göstergenin mevcut olması
durumunda değer düşüklüğü karşılığı ayrılır.
Finansal araçların gelecekte beklenen nakit akışlarının “Etkin faiz (iç verim) oranı yöntemi” ile iskonto edilmek
suretiyle hesaplanan tahmini tahsil edilebilir tutarının veya varsa gerçeğe uygun değerine göre muhasebeleştirilen
tutarının defter değerinden düşük olması durumunda söz konusu finansal aracın zafiyete uğradığı kabul edilir.
Finansal araçların zafiyete uğraması sonucu oluşan değer düşüklüğü için karşılık ayrılır ve ayrılan karşılık gider
hesapları ile ilişkilendirilir. Kredi ve alacaklar değer düşüklüğüne ilişkin açıklama VII-c no’lu dipnotta yer
almaktadır.
IX.
FİNANSAL ARAÇLARIN NETLEŞTİRİLMESİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Finansal varlıklar ve borçlar, Banka’nın netleştirmeye yönelik yasal bir hakka ve yaptırım gücüne sahip olması ve
ilgili finansal aktif ve pasifi net tutarları üzerinden tahsil etme/ödeme niyetinde olması, veya ilgili finansal varlığı ve
borcu eşzamanlı olarak sonuçlandırma hakkına sahip olması durumlarında bilançoda net tutarları üzerinden
gösterilir.
X.
SATIŞ VE GERİ ALIŞ ANLAŞMALARI VE MENKUL DEĞERLERİN ÖDÜNÇ VERİLMESİ İŞLEMLERİNE İLİŞKİN
AÇIKLAMALAR:
Tekrar geri alımlarını öngören anlaşmalar çerçevesinde satılmış olan menkul kıymetler (“Repo”) Banka portföyünde
tutuluş amaçlarına göre “Alım satım amaçlı”, “Satılmaya hazır” veya “Vadeye kadar elde tutulacak” portföylerde
sınıflandırılmakta ve ait olduğu portföyün esaslarına göre değerlemeye tabi tutulmaktadır. Repo sözleşmesi karşılığı
elde edilen fonlar pasifte “Repo işlemlerinden sağlanan fonlar” hesabında muhasebeleştirilmekte ve ilgili repo
anlaşmaları ile belirlenen satım ve geri alım fiyatları arasındaki farkın döneme isabet eden kısmı için “Etkin faiz (iç
verim) oranı yöntemi”ne göre gider reeskontu hesaplanmaktadır.
Geri satım taahhüdü ile alınmış menkul kıymetler (“Ters repo”) işlemleri bilançoda “Ters repo işlemlerinden
alacaklar” kalemi altında muhasebeleştirilmektedir. Ters repo anlaşmaları ile belirlenen alım ve geri satım fiyatları
arasındaki farkın döneme isabet eden kısmı için “Etkin faiz (iç verim) oranı yöntemi”ne göre faiz gelir reeskontu
hesaplanmaktadır. Banka’nın herhangi bir şekilde ödünce konu edilmiş menkul değeri bulunmamaktadır.
XI.
SATIŞ AMAÇLI ELDE TUTULAN VE DURDURULAN FAALİYETLERE İLİŞKİN DURAN VARLIKLAR İLE BU
VARLIKLARA İLİŞKİN BORÇLAR HAKKINDA AÇIKLAMALAR:
Banka’nın durdurulan faaliyeti bulunmamaktadır.
Satış amaçlı elde tutulan duran varlıklar, donuk alacaklardan dolayı edinilen maddi duran varlıklardan oluşmakta
olup, finansal tablolarda 1 Kasım 2006 tarih ve 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankaların Kıymetli Maden
Alım Satımına ve Alacaklarından Dolayı Edindikleri Emtia ve Gayrimenkullerin Elden Çıkarılmasına İlişkin Usul ve
Esaslar Hakkında Yönetmelik” hükümlerine uygun olarak muhasebeleştirilmektedir.
XII.
ŞEREFİYE VE DİĞER MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Banka’nın finansal tablolara yansıtılması gereken şerefiye kalemi bulunmamaktadır.
101
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Maddi olmayan duran varlıkların ilk kayıtları elde etme tutarları ve varlığın kullanılabilir hale getirilebilmesi için
gerekli diğer doğrudan giderlerin ilavesi suretiyle bulunmuş maliyet bedeli üzerinden yapılmıştır. Maddi olmayan
duran varlıklar, kayda alınmalarını izleyen dönemde maliyet bedelinden birikmiş amortismanların ve varsa birikmiş
değer azalışlarının düşülmesinden sonra kalan tutarları üzerinden değerlenmiştir.
Maddi olmayan duran varlıklar tahmini faydalı ömürleri dikkate alınarak 3-5 yıl arasında doğrusal amortisman
yöntemi kullanılarak itfa edilmektedir. Varlığın faydalı ömrünün tespiti, varlığın beklenen kullanım süresi, teknik,
teknolojik veya diğer türdeki eskime ve varlıktan beklenen ekonomik faydayı elde etmek için gerekli olan bakım
masrafları gibi hususların değerlendirilmesi suretiyle yapılmıştır.
XIII.
MADDİ DURAN VARLIKLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Maddi duran varlıkların ilk kayıtları elde etme tutarları ve varlığın kullanılabilir hale getirilebilmesi için gerekli diğer
doğrudan giderlerin ilavesi suretiyle bulunmuş maliyet bedeli üzerinden yapılmıştır. Maddi duran varlıklar, kayda
alınmalarını izleyen dönemde maliyet bedelinden birikmiş amortismanların ve varsa birikmiş değer azalışlarının
düşülmesinden sonra kalan tutarları üzerinden değerlenmiştir.
Amortisman, maddi duran varlıkların maliyetleri üzerinden tahmin edilen faydalı ömürler esas alınarak doğrusal
yöntem kullanılarak ayrılmaktadır. Tahmin edilen ekonomik ömürler aşağıdaki gibidir:
Binalar
Büro makina, mobilya mefruşat ve taşıtlar
50 yıl
5 yıl
Bilanço tarihi itibarıyla aktifte bir hesap döneminden daha az bir süre bulunan varlıklara ilişkin olarak, bir tam yıl için
öngörülen amortisman tutarının, varlığın aktifte kalış süresiyle orantılanması suretiyle bulunan tutar kadar
amortisman ayrılmıştır.
Maliyet bedelinin ilgili maddi duran varlığın “Net gerçekleşebilir değeri”nin üzerinde olması durumunda söz konusu
varlığın değeri “Net gerçekleşebilir değeri”ne indirilir ve ayrılan değer düşüklüğü karşılığı gider hesapları ile
ilişkilendirilir.
Maddi duran varlıkların elden çıkarılmasından doğan kazanç ve kayıplar satış hasılatından ilgili maddi duran varlığın
net defter değerinin düşülmesi suretiyle tespit edilmektedir.
Maddi bir duran varlığa yapılan normal bakım ve onarım harcamaları, gider olarak muhasebeleştirilmektedir. Maddi
duran varlığın kapasitesini genişleterek kendisinden gelecekte elde edilecek faydayı artıran nitelikteki yatırım
harcamaları, maddi duran varlığın maliyetine eklenmektedir. Yatırım harcamaları, varlığın faydalı ömrünü uzatan,
varlığın hizmet kapasitesini artıran, üretilen mal veya hizmetin kalitesini artıran veya maliyetini azaltan giderler gibi
maliyet unsurlarından oluşmaktadır.
XIV.
KİRALAMA İŞLEMLERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Banka, finansal kiralama yoluyla elde ettiği sabit kıymetlerini “Gerçeğe uygun değeri ile kira ödemelerinin bugünkü
değerinden düşük olanı”nı esas almak suretiyle kaydetmektedir. Finansal kiralama yoluyla edinilen sabit kıymetler
maddi duran varlıklar içinde sınıflandırılmakta ve bu sabit kıymetler faydalı ömürleri esas alınmak
suretiyle amortismana tabi tutulmaktadır. Finansal kiralama yoluyla edinilen sabit kıymetlerin değerinde bir azalma
tespit edildiğinde “Değer düşüklüğü karşılığı” ayrılmaktadır. Finansal kiralama sözleşmelerinden kaynaklanan
borçlar pasifte “Finansal kiralama borçları” hesabında gösterilmektedir. Finansal kiralama ile ilgili faiz ve kur farkı
giderleri gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Banka “Kiralayan” olma sıfatıyla finansal kiralama işlemleri
gerçekleştirmemektedir.
Faaliyet kiralaması ile ilgili işlemler ilgili sözleşme hükümleri doğrultusunda ve tahakkuk esasına göre
muhasebeleştirilmektedir.
102
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
XV.
KARŞILIKLAR VE KOŞULLU YÜKÜMLÜLÜKLERE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Karşılıklar ve koşullu yükümlülükler “Karşılıklar, Koşullu Borçlar ve Koşullu Varlıklara İlişkin Türkiye Muhasebe
Standardı”na (“TMS 37”) uygun olarak muhasebeleştirilmektedir.
Karşılıklar bilanço tarihi itibarıyla mevcut bulunan ve geçmişten kaynaklanan yasal veya yapısal bir yükümlülüğün
bulunması, yükümlülüğü yerine getirmek için ekonomik fayda sağlayan kaynakların çıkışının muhtemel olması ve
yükümlülük tutarı konusunda güvenilir bir tahminin yapılabildiği durumlarda muhasebeleştirilmektedir. Geçmiş
dönemlerdeki olayların bir sonucu olarak ortaya çıkan yükümlülükler için “Dönemsellik ilkesi” uyarınca bu
yükümlülüklerin ortaya çıktığı dönemde karşılık ayrılmaktadır. Tutarın yeterince güvenilir olarak ölçülemediği ve
yükümlülüğün yerine getirilmesi için Banka’dan kaynak çıkma ihtimalinin bulunmadığı durumlarda söz konusu
yükümlülük “Koşullu” olarak kabul edilmekte ve dipnotlarda açıklanmaktadır.
XVI.
KOŞULLU VARLIKLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Koşullu varlıklar, genellikle, ekonomik yararların işletmeye girişi olasılığını doğuran, planlanmamış veya diğer
beklenmeyen olaylardan oluşmaktadır. Koşullu varlıkların finansal tablolarda gösterilmeleri, hiçbir zaman elde
edilemeyecek bir gelirin muhasebeleştirilmesi sonucunu doğurabileceğinden, sözü edilen varlıklar finansal
tablolarda yer almamaktadır. Koşullu varlıklar, ekonomik faydaların işletmeye girişleri olası ise finansal tablo
dipnotlarında açıklanmaktadır. Koşullu varlıklar ilgili gelişmelerin finansal tablolarda doğru olarak yansıtılmalarını
teminen sürekli olarak değerlendirmeye tabi tutulur. Ekonomik faydanın Banka’ya girmesinin neredeyse kesin hale
gelmesi durumunda ilgili varlık ve buna ilişkin gelir, değişikliğin oluştuğu dönemin finansal tablolarına yansıtılır.
XVII.
a.
ÇALIŞANLARIN HAKLARINA İLİŞKİN YÜKÜMLÜLÜKLERE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Kıdem Tazminatı ve İzin Hakları:
Kıdem tazminatı ve izin haklarına ilişkin yükümlülükler “Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Türkiye Muhasebe
Standardı” (“TMS 19”) hükümlerine göre muhasebeleştirilmektedir.
Yürürlükteki kanunlara göre, Banka emeklilik dolayısıyla veya istifa ve İş Kanunu’nda belirtilen davranışlar dışındaki
sebeplerle istihdamı sona erdirilen çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı
karşılığı, tüm çalışanların Türk İş Kanunu uyarınca emekliye ayrılması veya en az bir yıllık hizmeti tamamlayarak iş
ilişkisinin kesilmesi, askerlik hizmeti için çağrılması veya vefatı durumunda doğacak gelecekteki olası yükümlülük
tutarlarının tahmini karşılığının net bugünkü değeri üzerinden hesaplanmış ve finansal tablolara yansıtılmıştır.
b.
Emeklilik Hakları:
Banka çalışanları 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanunu’nun geçici 20 nci maddesine göre kurulmuş olan “Akbank
T.A.Ş. Tekaüt Sandığı Vakfı (“Tekaüt Sandığı”)”nın üyesidir. Tekaüt Sandığı’nın teknik mali tabloları Sigorta Murakebe
Kanunu’nun 38’inci maddesi ve bu maddeye istinaden çıkarılan “Aktüerler Yönetmeliği” hükümlerine göre aktüerler
siciline kayıtlı bir aktüer tarafından yılsonları itibarıyla denetlenmektedir.
1 Kasım 2005 tarih 25983 mükerrer sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan 5411 Sayılı Bankacılık Kanunu (“Bankacılık
Kanunu”)’nun geçici 23’üncü maddesinin birinci fıkrası, banka sandıklarının Bankacılık Kanunu’nun yayım tarihinden
itibaren 3 yıl içinde Sosyal Güvenlik Kurumu’na (“SGK”) devredilmesini hükmetmekte ve bu devrin esaslarını
düzenlemekteydi. Bankacılık Kanunu’nun söz konusu maddesinin birinci fıkrası Anayasa Mahkemesi’nin 22 Mart
2007 tarihli kararı ile iptal edilerek, yürürlüğü kararın yayım tarihi olan 31 Mart 2007 tarihinden itibaren durdurulmuş
ve ilgili fıkranın iptaline ilişkin gerekçeli karar 15 Aralık 2007 tarih ve 26731 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanmıştır.
Anayasa Mahkemesi’nin iptale ilişkin gerekçeli kararının yayınlanmasının hemen akabinde Türkiye Büyük Millet
Meclisi (“TBMM”) banka sandık iştirakçilerinin SGK’ya devredilmesini öngören yeni yasal düzenlemeler üzerinde
çalışmaya başlamış ve 17 Nisan 2008 tarihinde 5754 sayılı Sosyal Güvenlik Kanunu’nun (“Yeni Kanun”) devre ilişkin
esasları düzenleyen ilgili maddeleri TBMM Genel Kurulu’nda kabul edilmiş ve 8 Mayıs 2008 tarih ve 26870 sayılı
Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe girmiştir.
19 Haziran 2008 tarihinde ana muhalefet partisinin, Yeni Kanun'un sandıkların SGK’ya devredilmesini de içeren bazı
maddelerinin iptali ve yürürlüğünün durdurulması istemiyle Anayasa Mahkemesi'ne yapmış olduğu başvuru,
103
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Anayasa Mahkemesi’nin 30 Mart 2011 tarihli toplantısında alınan karar ile reddedilmiş olup, gerekçeli karar 28
Aralık 2011 tarih ve 28156 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanmıştır.
Yeni Kanun devir tarihi itibarıyla devredilen kişilerle ilgili olarak yükümlülüğün peşin değerinin; yüzde 9,8 teknik faiz
oranı kullanılarak, SGK, Maliye Bakanlığı, Hazine Müsteşarlığı, Devlet Planlama Teşkilatı Müsteşarlığı, BDDK, TMSF,
banka ve sandık temsilcilerinden oluşan bir komisyon tarafından, sandıkların Kanun kapsamındaki sigorta kolları
itibarıyla gelir ve giderleri ile sandıklarca ödenen aylık ve gelirlerin SGK düzenlemeleri çerçevesindeki aylık ve
gelirlerin üzerinde olması halinde söz konusu farklar da dikkate alınarak hesaplanacağını ve devrin 8 Mayıs 2011
tarihine kadar tamamlanacağı belirtilmekte idi. 9 Nisan 2011 tarih ve 27900 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan
Bakanlar Kurulu’nun kararı ile söz konusu devir sürecinin 2 yıl uzatılmasına karar verilmiştir. Buna göre devrin 8
Mayıs 2013 tarihine kadar tamamlanması gerekmektedir.
Yeni Kanun uyarınca Sandık iştirakçileri ile aylık ve/veya gelir bağlanmış olanlar ve bunların hak sahiplerinin SGK’ya
devrinden sonra bu kişilerin tabi oldukları vakıf senedinde bulunmasına rağmen karşılanmayan diğer sosyal hakları
ve ödemeleri, sandıklar ve sandık iştirakçilerini istihdam eden kuruluşlarca karşılanmaya devam edilecektir.
Bu çerçevede Tekaüt Sandığı’nın, devre esas yükümlülükleri için yukarıda izah edilen Kanun hükümleri dikkate
alınarak; vakıf senedinde bulunmasına rağmen devir sonrasında SGK tarafından karşılanmayacak sosyal haklar ve
ödemeleri için TMS 19’a uygun olarak hazırlanan yukarıda birinci paragrafta belirtilen çerçevede denetlenmiş 31
Aralık 2011 tarihli teknik bilanço raporuna göre karşılık ayrılması gereken teknik veya fiili açık bulunmamaktadır.
Banka’nın, Tekaüt Sandığı’ndan yapılan geri ödemeler veya gelecekte yapılacak katkılardaki azalışlar şeklinde ortaya
çıkan ekonomik yararların bugünkü değerini elde etmeye yönelik yasal bir hakkı olmadığından ötürü, bilançosunda
muhasebeleştirdiği bir varlık bulunmamaktadır.
Ayrıca Banka yönetimi, yukarıda belirtilen çerçevede yapılacak devir sırasında ve sonrasında oluşabilecek olası
yükümlülük tutarının Tekaüt Sandığı’nın varlıklarıyla karşılanabilecek düzeyde olacağını ve Banka’ya herhangi bir
ilave yük getirmeyeceğini öngörmektedir.
XVIII.
a.
VERGİ UYGULAMALARINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Cari Vergi:
Türkiye’de, kurumlar vergisi oranı % 20’dir. Kurumlar vergisi oranı kurumların ticari kazancına vergi yasaları
gereğince indirim kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna (iştirak kazançları
istisnası gibi) ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kâr dağıtılmadığı takdirde
başka bir vergi ödenmemektedir.
Türkiye’deki bir işyeri ya da daimi temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden dar mükellef kurumlar ile Türkiye’de yerleşik
kurumlara ödenen kâr paylarından (temettüler) stopaj yapılmaz. Bunların dışında kalan kişi ve kurumlara yapılan
temettü ödemeleri % 15 oranında stopaja tabidir. Kârın sermayeye ilavesi, kâr dağıtımı sayılmaz ve stopaj
uygulanmaz.
Kurumlar üçer aylık mali kârları üzerinden % 20 oranında geçici vergi hesaplar ve o dönemi izleyen ikinci ayın
14’üncü gününe kadar beyan edip 17’nci günü akşamına kadar öderler. Yıl içinde ödenen geçici vergi o yıla ait olup
izleyen yıl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir.
Mahsuba rağmen ödenmiş geçici vergi tutarı kalması durumunda bu tutar nakden iade alınabileceği gibi devlete
karşı olan diğer mali borçlara da mahsup edilebilir.
En az iki yıl süre ile elde tutulan iştirak hisseleri ile gayrimenkullerin satışından doğan kârların % 75’i, Kurumlar
Vergisi Kanunu'nda öngörüldüğü şekilde sermayeye eklenmesi veya 5 yıl süreyle pasifte özel bir fon hesabında
tutulması şartı ile vergiden istisnadır.
Türk vergi mevzuatına göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönem kurum
kazancından indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmiş yıl kârlarından mahsup edilemez.
Türkiye’de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır.
Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 25’inci günü akşamına
104
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında
muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir.
Doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilen işlemlerle ilgili cari vergi etkileri de özkaynaklarda yansıtılır.
b.
Ertelenmiş Vergi:
Banka, bir varlığın veya yükümlülüğün defter değeri ile vergi mevzuatı uyarınca belirlenen vergiye esas değeri
arasında ortaya çıkan vergilendirilebilir geçici farklar için “Gelir Vergilerine İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı”
(“TMS 12”) hükümlerine uygun olarak ertelenmiş vergi hesaplayarak kayıtlarına yansıtmaktadır. Ertelenmiş vergi
hesaplanmasında yürürlükteki vergi mevzuatı uyarınca bilanço tarihi itibarıyla geçerli bulunan yasalaşmış vergi
oranları kullanılmaktadır.
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici
farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kâr elde etmek suretiyle bu farklardan
yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. BDDK’nın 8 Aralık 2004 tarihli
BDDK.DZM.2/13/1-a-3 no’lu genelgesi çerçevesinde genel karşılık tutarı ve serbest karşılık tutarı üzerinden
ertelenmiş vergi aktifi ayrılmamaktadır.
Hesaplanan ertelenmiş vergi alacakları ile ertelenmiş vergi borçları finansal tablolarda netleştirilerek
gösterilmektedir.
Doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilen işlemlerle ilgili ertelenmiş vergi etkileri de özkaynaklarda yansıtılır.
XIX.
BORÇLANMALARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Türev finansal araçlara ilişkin yükümlülükler gerçeğe uygun değer üzerinden, diğer tüm finansal yükümlülükler ise
kayda alınmalarını izleyen dönemlerde “Etkin faiz (iç verim) oranı yöntemi” ile “İskonto edilmiş bedel”leri üzerinden
değerlenmektedir.
XX.
İHRAÇ EDİLEN HİSSE SENETLERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
2011 yılı içerisinde ihraç edilen hisse senedi bulunmamaktadır.
XXI.
AVAL VE KABULLERE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Aval ve kabuller Banka’nın olası borç taahhütleri olarak “Bilanço dışı yükümlülükler” arasında gösterilmektedir.
XXII.
DEVLET TEŞVİKLERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Banka’nın 31 Aralık 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla almış olduğu devlet teşvikleri bulunmamaktadır.
XXIII.
RAPORLAMANIN BÖLÜMLEMEYE GÖRE YAPILMASINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Faaliyet bölümü, bir işletmenin;
a. Hasılat elde edebildiği ve harcama yapabildiği (aynı işletmenin diğer kısımları ile yapılan işlemlere ilişkin
hasılat ve giderler de dahil olmak üzere) işletme faaliyetlerinde bulunan,
b. Faaliyet sonuçlarının, bölüme tahsis edilecek kaynaklara ilişkin kararların alınması ve bölümün
performansının değerlendirilmesi amacıyla işletmenin faaliyetlerine ilişkin karar almaya yetkili mercii
tarafından düzenli olarak gözden geçirildiği ve ,
c. Hakkında ayrı finansal bilgilerin mevcut olduğu bir kısmıdır.
Faaliyet bölümlerine göre raporlama Dördüncü Bölüm XI no’lu dipnotta sunulmuştur.
105
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
XXIV.
KÂR YEDEKLERİ VE KÂRIN DAĞITILMASI
Kanuni finansal tablolarda yasal yedekler dışında, birikmiş kârlar, aşağıda belirtilen yasal yedek şartına tabi olmak
kaydıyla dağıtıma açıktır.
Yasal yedekler, Türk Ticaret Kanunu (“TTK”)’nda öngörüldüğü şekli ile birinci ve ikinci yedeklerden oluşur. TTK,
birinci yasal yedeğin, toplam yedek ödenmiş sermayenin % 20’sine erişene kadar kârdan % 5 oranında ayrılmasını
öngörür. İkinci yasal yedek ise, ödenmiş sermayenin % 5’ini aşan tüm nakit kâr dağıtımları üzerinden % 10 oranında
ayrılır, ancak holding şirketleri bu uygulamaya tabi değildir. TTK hükümleri çerçevesinde yasal yedekler, sadece
zararları karşılamak için kullanılabilmekte ve ödenmiş sermayenin % 50’sini aşmadıkça diğer amaçlarla
kullanılamamaktadır.
Banka’nın Olağan Genel Kurul Toplantısı 21 Mart 2011 tarihinde yapılmıştır. Olağan Genel Kurul Toplantısı’nda 2010
yılı faaliyetlerinden sağlanan 2.856.529 TL tutarındaki konsolide olmayan net kârın 570.620 TL’sinin Banka Ortakları
ile Yönetim Kurulu Başkan ve Üyelerine nakit brüt temettü olarak ödenmesine, 44.187 TL’sinin maddi duran varlıklar
yeniden değerleme farklarına aktarılmasına, 179.889 TL’sinin yasal yedekler ve 2.061.833 TL’sinin olağanüstü
yedekler olarak ayrılmasına karar verilmiştir.
XXV.
HİSSE BAŞINA KAZANÇ:
Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç, net kârın ilgili yıl içerisinde çıkarılmış bulunan hisse senetlerinin
ağırlıklı ortalama adedine bölünmesiyle bulunmaktadır.
Cari Dönem
Önceki Dönem
31 Aralık 2011
31 Aralık 2010
Net Dönem Kârı
2.394.527
2.856.529
Çıkarılmış Adi Hisselerin Ağırlıklı Ortalama Adedi (Bin)
400.000.000
400.000.000
Hisse Başına Kâr (Tam TL tutarı ile gösterilmiştir)
0,00599
0,00714
Türkiye’de şirketler sermayelerini halihazırda bulunan hissedarlarına, geçmiş yıl kazançlarından dağıttıkları
“bedelsiz hisse” yolu ile artırabilmektedirler. Bu tip “bedelsiz hisse” dağıtımları, hisse başına kazanç
hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı
ortalama hisse adedi, söz konusu hisse dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunur. İhraç
edilmiş hisse adedinin bilanço tarihinden sonra ancak mali tabloların hazırlanmış olduğu tarihten önce bedelsiz
hisse adedi dağıtılması sebebiyle artması durumunda hisse başına kazanç hesaplaması toplam yeni hisse adedi
dikkate alınarak yapılmaktadır.
2011 yılı içerisinde ihraç edilen bedelsiz hisse senedi bulunmamaktadır (2010 yılı: 100.000.000.000).
XXVI.
İLİŞKİLİ TARAFLAR:
5411 Sayılı Bankacılık Kanunu’nun 49’uncu maddesinde tanımlanan taraflar, Banka üst düzey yöneticileri ve yönetim
kurulu üyeleri ilişkili taraflar olarak kabul edilmiştir. İlişkili taraflarla yapılan işlemler Beşinci Bölüm VII no’lu
dipnotta sunulmuştur.
XXVII.
NAKİT VE NAKDE EŞDEĞER VARLIKLAR:
Nakit akım tablolarının hazırlanmasına esas olan “Nakit” kasa, efektif deposu, yoldaki paralar ve satın alınan banka
çekleri ile T.C. Merkez Bankası dahil bankalardaki vadesiz mevduat olarak, “Nakde eşdeğer varlık” ise orjinal vadesi
üç aydan kısa olan bankalararası para piyasası plasmanları ve bankalardaki vadeli depolar ile hisse senetleri
dışındaki menkul kıymetlere yapılan yatırımlar olarak tanımlanmaktadır.
XXVIII.
SINIFLANDIRMALAR:
Bulunmamaktadır.
106
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
DÖRDÜNCÜ BÖLÜM
BANKA’NIN MALİ BÜNYESİNE İLİŞKİN BİLGİLER
I.
SERMAYE YETERLİLİĞİ STANDART ORANINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
a.
Banka’nın sermaye yeterliliği standart oranı % 16,98’dir (31 Aralık 2010: % 20,61). Bu oran ilgili mevzuatta
belirlenen asgari oranın oldukça üzerindedir.
b.
Sermaye yeterliliği standart oranı 1 Kasım 2006 tarihinde 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankaların
Sermaye Yeterliliğinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelik” ile “Bankaların Özkaynaklarına
İlişkin Yönetmelik” çerçevesinde hesaplanmıştır. Sermaye yeterliliği standart oranı, risk ağırlıklı varlıkların ve
gayrinakdi kredilerin ilgili mevzuattaki risk ağırlık oranlarına tabi tutulması ve buna Standart Metot kullanılarak
hesaplanan Piyasa Riskine Esas Tutar ile Temel Gösterge Yöntemi kullanılarak hesaplanan Operasyonel Riske
Esas Tutar’ın eklenmesi yoluyla hesaplanmaktadır. Aşağıdaki tabloda Banka’nın sermaye yeterliliği standart oranı
hesaplamasına esas teşkil eden “Risk ağırlıklı varlıkları”nın ayrıntıları ve “Özkaynak” hesaplaması yer almaktadır.
c.
Sermaye yeterliliği standart oranına ilişkin bilgiler:
Risk Ağırlıkları
%0
% 20
% 50
% 100
% 150
% 200
Kredi Riskine Esas Tutar
Bilanço Kalemleri (Net)
Nakit Değerler
Vadesi Gelmiş Menkul Değerler
T. C. Merkez Bankası
58.402.780
2.160.613
-
69.505.354
1.951.427
1.040.549
34
-
-
-
1.379.585
-
-
-
-
-
-
-
1.819
-
-
-
-
-
Yurtiçi, Yurtdışı Bankalar, Yurtdışı Merkez ve Şubeler
-
1.631.626
-
1.186.852
-
-
Para Piyasalarından Alacaklar
-
-
-
-
-
-
Ters Repo İşlemlerinden Alacaklar
-
-
-
-
-
-
12.834.024
-
-
-
-
1.379.585
Zorunlu Karşılıklar
Krediler
1.335.105
31.919
-
64.683.239
1.951.427
Tasfiye Olunacak Alacaklar (Net)
-
-
-
92.850
-
-
Kiralama İşlemlerinden Alacaklar
-
-
-
-
-
-
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
35.664.462
-
-
5.704
-
-
4.610.405
-
-
-
-
-
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar
Aktiflerimizin Vadeli Satışından Alacaklar
Muhtelif Alacaklar
Faiz ve Gelir Tahakkuk ve Reeskontları
-
-
-
-
-
-
253.198
-
-
235.543
-
-
2.427.298
497.034
-
1.140.041
-
-
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte Kontrol Edilen
Ortaklıklar (İş Ortaklıkları) (Net)
-
-
-
1.017.817
-
Maddi Duran Varlıklar
-
-
-
740.395
-
-
235.920
-
-
402.913
-
-
Diğer Aktifler
Nazım Kalemler
519.331
1.971.394
-
16.034.127
-
-
519.331
708.179
-
15.636.320
-
-
Türev Finansal Araçlar
-
1.263.215
-
397.807
-
-
Risk Ağırlığı Verilmemiş Hesaplar
-
-
-
-
-
-
58.922.111
4.132.007
-
85.539.481
1.951.427
1.379.585
Gayrinakdi Krediler ve Taahhütler
Toplam Risk Ağırlıklı Varlıklar
107
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
d.
Sermaye yeterliliği standart oranına ilişkin özet bilgi:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Kredi Riskine Esas Tutar (KRET)
92.052.193
68.374.093
Piyasa Riskine Esas Tutar (PRET)
6.006.313
5.229.950
Operasyonel Riske Esas Tutar (ORET)
10.020.961
9.430.736
Özkaynak
18.349.969
17.115.134
16,98
20,61
Özkaynak/(KRET+PRET+ORET) *100
e.
Özkaynak kalemlerine ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
4.000.000
4.000.000
4.000.000
4.000.000
ANA SERMAYE
Ödenmiş Sermaye
Nominal Sermaye
Sermaye Taahhütleri (-)
-
-
Ödenmiş Sermaye Enflasyon Düzeltme Farkı
1.405.892
1.405.892
Hisse Senedi İhraç Primleri
1.700.000
1.700.000
Hisse Senedi İptal Kârları
-
-
1.102.219
922.330
I. Tertip Kanuni Yedek Akçe (TTK 466/1)
742.827
600.000
II. Tertip Kanuni Yedek Akçe (TTK 466/2)
359.392
322.330
-
-
Yasal Yedekler
Özel Kanunlar Gereği Ayrılan Yedek Akçe
Statü Yedekleri
Olağanüstü Yedekler
Genel Kurul Kararı Uyarınca Ayrılan Yedek Akçe
-
-
7.244.523
7.244.523
5.182.690
5.182.690
Dağıtılmamış Kârlar
-
-
Birikmiş Zararlar
-
-
Yabancı Para Sermaye Kur Farkı
-
-
Yasal Yedek, Statü Yedekleri ve Olağanüstü Yedeklerin Enflasyona Göre Düzeltme Farkı
Kâr
Net Dönem Kârı
Geçmiş Yıllar Kârı
Muhtemel Riskler İçin A. Serb. Karşılıkların Ana Sermayenin % 25’ine Kadar Olan Kısmı
-
-
2.394.527
2.394.527
2.856.529
2.856.529
-
-
-
25.000
47.106
2.919
Birincil Sermaye Benzeri Borçların Ana Sermayenin % 15’ine Kadar Olan Kısmı
-
-
Zararın Yedek Akçelerle Karşılanamayan Kısmı (-)
-
-
İştirak ve Bağlı Ortaklık Hisseleri ile Gayrimenkul Satış Kazançları
Net Dönem Zararı
Geçmiş Yıllar Zararı
-
-
Özel Maliyet Bedelleri (-)
46.548
46.127
-
133.500
100.562
92.744
-
-
17.747.157
15.822.989
Peşin Ödenmiş Giderler (-) (*)
Maddi Olmayan Duran Varlıklar (-)
Ana Sermayenin % 10’unu Aşan Ertelenmiş Vergi Varlığı Tutarı (-)
Kanunun 56 ncı maddesinin Üçüncü Fıkrasındaki Aşım Tutarı (-)
Ana Sermaye Toplamı
-
108
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
KATKI SERMAYE
Genel Karşılıklar
791.847
489.569
Menkuller Yeniden Değerleme Değer Artışı Tutarının % 45’i
-
-
Gayrimenkuller Yeniden Değerleme Değer Artışı Tutarının % 45’i
-
-
236
-
-
İştirakler, Bağlı Ortaklıklar ve Birlikte Kontrol Edilen Ortaklıklar (İş Ortaklıkları)
Bedelsiz Hisseleri
Birincil Sermaye Benzeri Borçların Ana Sermaye Hesaplamasında Dikkate Alınmayan Kısmı
İkincil Sermaye Benzeri Borçlar
Menkul Değerler Değer Artış Fonu Tutarının % 45’i
İştirakler ve Bağlı Ortaklıklardan
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklardan
Sermaye Yedeklerinin, Kâr Yedeklerinin ve Geçmiş Yıllar K/Z’ının Enflasyona Göre Düzeltme
Farkları (Yasal Yedek, Statü Yedekleri ve Olağanüstü Yedeklerin Enflasyona Göre Düzeltme Farkı
hariç)
Katkı Sermaye Toplamı
ÜÇÜNCÜ KUŞAK SERMAYE
SERMAYE
SERMAYEDEN İNDİRİLEN DEĞERLER
-
-
(184.307)
803.972
(6.730)
1.113
(177.577)
802.859
-
-
607.776
1.293.541
-
-
18.354.933
17.116.530
4.964
1.396
Sermayesinin Yüzde On ve Daha Fazlasına Sahip Olunan Bankalar ile Finansal Kuruluşlardan
(Yurt İçi, Yurt Dışı) Konsolide Edilmeyenlerdeki Ortaklık Payları
-
-
Sermayesinin Yüzde Onundan Azına Sahip Olunan Bankalar ile Finansal Kuruluşlardaki (Yurt
İçi, Yurt Dışı) Bankanın Ana Sermaye ve Katkı Sermaye Toplamının Yüzde On ve Daha Fazlasını
Aşan Tutardaki Ortaklık Payları Toplamı
-
-
Bankalara, Finansal Kuruluşlara (Yurt İçi, Yurt Dışı) veya Nitelikli Pay Sahiplerine Kullandırılan
İkincil Sermaye Benzeri Borç Niteliğini Haiz Krediler ile Bunlardan Satın Alınan Birincil veya
İkincil Sermaye Benzeri Borç Niteliğini Haiz Borçlanma Araçları
-
-
Kanunun 50 ve 51’inci Maddeleri Hükümlerine Aykırı Olarak Kullandırılan Krediler
-
-
1.076
1.396
3.888
-
18.349.969
17.115.134
Bankaların, Gayrimenkullerinin Net Defter Değerleri Toplamının Özkaynaklarının Yüzde Ellisini
Aşan Kısmı İle Alacaklarından Dolayı Edinmek Zorunda Kaldıkları ve Kanunun 57’nci Maddesi
Uyarınca Elden Çıkarılması Gereken Emtia ve Gayrimenkullerden Edinim Tarihinden İtibaren
Beş Yıl Geçmesine Rağmen Elden Çıkarılamayanların Net Defter Değerleri
Diğer
Toplam Özkaynak
(*) 10 Mart 2011 tarih ve 27870 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankaların Özkaynaklarına İlişkin Yönetmelikte Değişiklik
Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile “Peşin Ödenmiş Giderler” kalemi özkaynak hesaplamasında ana sermayeden indirilen kalemler
arasından çıkartılmıştır.
109
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
II.
KREDİ RİSKİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
a.
Kredi riski, Banka’nın taraf olduğu sözleşmelerde karşı tarafların yükümlülüklerini yerine getirememe riskidir.
Banka kredilendirme işlemlerinde kredi riskini risk sınırlandırmasına tabi tutmak amacıyla karşı taraflara kredi
limitleri belirlemekte ve bu limitlerin ötesinde kredi tahsisi yapmamaktadır. Kredi limitleri her bir bireysel müşteri,
şirket, şirketler grubu, risk grupları için ürün bazında ayrı ayrı belirlenmektedir. Kredi limitleri belirlenirken
müşterilerin mali gücü, ticari kapasiteleri, sektörleri, coğrafi bölgeleri, sermaye yapıları gibi bir çok kriter bir arada
değerlendirilmektedir. Müşterilerin mali yapılarının incelenmesi, ilgili mevzuat uyarınca alınan hesap durumu
belgeleri ve diğer bilgilere dayanılarak yapılmaktadır. Genel ekonomik gelişmelerin değerlendirilmesi ve
müşterilerin mali bilgilerinde ve faaliyetlerinde meydana gelen değişikliklerin izlenmesi neticesinde daha önce
belirlenen kredi limitleri sürekli olarak revize edilmektedir. Kredi limitleri için müşteri bazında belirlenen çeşit ve
tutarda teminatlar sağlanmaktadır.
Kredilendirme işlemlerinde ürün ve müşteri bazında belirlenen limitler esas alınmakta, risk ve limit bilgileri sürekli
olarak kontrol edilmektedir.
b.
Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmesi ve benzeri diğer sözleşmeler ile ilgili kredi riski ve piyasa risklerine karşı tesis
edilmiş risk kontrol limitleri bulunmaktadır.
c.
Özellikle döviz ve faiz oranlarındaki dalgalanmalardan kaynaklanabilecek kredi risklerini karşılamak ve kontrol
etmek amacıyla gerektiğinde türev işlemler de gerçekleştirilmektedir.
d.
Banka tazmin edilen gayrinakdi kredileri vadesi geldiği halde ödenmeyen krediler ile aynı risk ağırlığına tabi
tutmaktadır. Kredi riski, nakit ve gayrinakit her türlü karşı taraf riski taşıyan sözleşmeler ve pozisyonlar için geniş
kapsamlı olarak tanımlanmakta ve yönetilmektedir.
Yenilenen ve yeniden itfa planına bağlanan krediler Banka tarafından Banka’nın kredi risk yönetimi ve takibi
ilkelerine göre izlemeye alınmaktadır. İlgili müşterinin finansal durumu ve ticari faaliyetleri sürekli analiz edilmekte
ve yenilenen plana göre anapara ve faiz ödemelerinin yapılıp yapılmadığı ilgili birimler tarafından takip edilmektedir.
Banka’nın risk yönetim anlayışı çerçevesinde uzun vadeli taahhütlerin kısa vadeli taahhütlere oranla daha fazla kredi
riskine maruz kaldığı kabul edilmekte ve uzun vadeli riskler için risk limiti belirleme, teminatlandırma gibi hususlar
kısa vadeli risklere oranla daha geniş kapsamlı olarak ele alınmaktadır.
e.
Banka’nın yurtdışında yürütmekte olduğu bankacılık faaliyetleri ve kredilendirme işlemleri ilgili ülkelerin ekonomik
koşulları, müşteri ve kuruluşların faaliyetleri çerçevesinde önemli bir risk oluşturmamaktadır.
Banka, ulusal ve uluslararası bankacılık piyasasında aktif bir katılımcı olarak diğer finansal kurumların finansal
faaliyetleri ile birlikte değerlendirildiğinde önemli ölçüde kredi riskine maruz değildir. Banka’nın bilançosundan da
görüleceği üzere, takipteki kredilerin toplam kredilere oranı % 1,8 (31 Aralık 2010: % 2,4) gibi düşük bir seviyededir.
f.
g.
1.
Banka’nın ilk büyük 100 nakdi kredi müşterisinden olan alacağının toplam nakdi krediler portföyü içindeki payı
% 33’tür (31 Aralık 2010: % 35).
2.
Banka’nın ilk büyük 100 gayrinakdi kredi müşterisinden olan alacağının toplam gayrinakdi krediler portföyü
içindeki payı % 63’tür (31 Aralık 2010 % 58).
3.
Banka’nın ilk büyük 100 kredi müşterisinden olan nakdi ve gayrinakdi alacak tutarının toplam bilanço içi
varlıklar ve gayrinakdi krediler toplamı içindeki payı % 19’dur (31 Aralık 2010: % 20).
Bankaca üstlenilen kredi riski için ayrılan genel karşılık tutarı 791.847 TL’dir (31 Aralık 2010: 489.569 TL).
110
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
h.
Kredi türlerine ve özel karşılıklara ilişkin bilgiler:
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
Standart Nitelikli Krediler
Yakın İzlemedeki Krediler
Takipteki Krediler
Özel Karşılık (-)
Toplam
Ticari
Krediler
44.217.688
480.203
642.219
549.369
44.790.741
Tüketici
Kredileri
14.996.158
594.801
307.183
307.183
15.590.959
Kredi
Kartları
9.741.317
183.056
313.137
313.137
9.924.373
Toplam
68.955.163
1.258.060
1.262.539
1.169.689
70.306.073
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Standart Nitelikli Krediler
Yakın İzlemedeki Krediler
Takipteki Krediler
Özel Karşılık (-)
Toplam
Ticari
Krediler
32.512.512
468.691
629.901
629.901
32.981.203
Tüketici
Kredileri
12.432.079
697.792
329.763
329.763
13.129.871
Kredi
Kartları
6.640.619
143.839
319.869
319.869
6.784.458
Toplam
51.585.210
1.310.322
1.279.533
1.279.533
52.895.532
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla, Banka takibe alınan 134 milyon TL tutarındaki ticari bir kredinin teminatlarını dikkate
aldıktan sonra kalan 41 milyon TL tutarı için % 100 oranında karşılık ayırmıştır.
i.
Banka’nın kredi ve diğer alacakları için ayırdığı özel karşılıkların dönem içindeki hareketleri:
1 Ocak 2011
Dönem içinde intikal eden
Dönem içinde tahsilat
Aktiften silinen
31 Aralık 2011
Ticari
Krediler
629.901
119.522
(152.011)
(48.043)
549.369
Tüketici
Kredileri
329.763
120.790
(114.082)
(29.288)
307.183
Kredi
Kartları
319.869
142.394
(93.501)
(55.625)
313.137
Toplam
1.279.533
382.706
(359.594)
(132.956)
1.169.689
1 Ocak 2010
Dönem içinde intikal eden
Dönem içinde tahsilat
Aktiften silinen
31 Aralık 2010
Ticari
Krediler
979.675
148.239
(281.563)
(216.450)
629.901
Tüketici
Kredileri
409.324
160.605
(154.979)
(85.187)
329.763
Kredi
Kartları
395.521
175.095
(144.326)
(106.421)
319.869
Toplam
1.784.520
483.939
(580.868)
(408.058)
1.279.533
111
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
j.
Borçlanma senetleri, hazine bonoları ve diğer bonolar:
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
Gerçeğe Uygun
D Farkı K/Z'A
Yansıtılan
Fv (Net)
Satılmaya Hazır
Finansal
Varlıklar (Net)
Vadeye
Kadar Elde
Tutulacak
Yatırımlar (Net)
Toplam
Aaa
-
9.857
-
9.857
A1, A2, A3
-
-
-
-
Baa1, Baa2, Baa3
-
174
-
174
Moody’s Rating
Ba1
-
-
-
-
132.947
132.947
37.670.203
37.680.234
4.823.377
4.823.377
42.626.527
42.636.558
Gerçeğe Uygun
D Farkı K/Z'A
Yansıtılan Fv
(Net)
Satılmaya Hazır
Finansal
Varlıklar
(Net)
Vadeye
Kadar Elde
Tutulacak
Yatırımlar (Net)
Toplam
Aaa
-
-
-
-
A1, A2, A3
-
-
-
-
Baa1, Baa2, Baa3
-
-
-
-
Ba1
-
-
-
-
564.451
564.451
42.122.680
42.122.680
6.626.229
6.626.229
49.313.360
49.313.360
Ba2
Toplam
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Moody’s Rating
Ba2
Toplam
112
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
k.
Kredi riskine maruz kalan tutara ilişkin bilgiler:
Kredi riskine maruz kalan bilanço kalemleri:
Bankalara verilen kredi ve avanslar
Müşterilere verilen kredi ve avanslar
-Kurumsal
-Tüketici
-Kredi kartları
Alım satım amaçlı finansal varlıklar
-Devlet borçlanma senetleri
-Alım satım amaçlı türev finansal varlıklar
-Diğer menkul değerler
Satılmaya hazır finansal varlıklar
-Devlet borçlanma senetleri
-Diğer menkul değerler
Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar
Kiralama işlemlerinden alacaklar
Diğer varlıklar
Kredi riskine maruz kalan nazım hesap kalemleri:
Teminat Mektupları
Diğer Garanti ve Kefaletler
Kul. Gar. Kredi Tahsis Taahhütleri
Çekler İçin Ödeme Taahhütleri
Kredi Kartı Harcama Limit Taahhütleri
Toplam
Cari Dönem
31 Aralık 2011
117.476.815
2.818.773
70.306.073
44.790.741
15.590.959
9.924.373
960.211
132.947
827.264
37.866.250
37.114.505
751.745
4.823.377
702.131
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
104.912.331
1.783.851
52.895.532
32.981.203
13.129.871
6.784.458
1.031.747
564.451
467.296
42.191.056
42.078.041
113.015
6.626.229
383.916
35.362.064
9.056.265
5.578.781
2.716.772
4.291.376
13.718.870
30.003.434
6.568.621
3.796.290
3.101.380
3.945.886
12.591.257
152.838.879
134.915.765
31 Aralık 2011 ve 2010 tarihleri itibarıyla kredi riski için alınan başlıca teminatlar, gayrimenkul ipotekleri, nakit blokajı
ile araç ve makine rehinleridir.
113
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
l.
Kredi riskinin kullanıcılara ve coğrafi bölgere göre dağılımı tablosu:
Kişi ve Kuruluşlara
Kullandırılan Krediler
Cari
Önceki
Dönem
Dönem
31 Aralık
31 Aralık
2011
2010
Bankalar ve Diğer
Mali Kuruluşlara
Kullandırılan Krediler
Cari
Önceki
Dönem
Dönem
31 Aralık
31 Aralık
2011
2010
Menkul Değerler(*)
Cari
Önceki
Dönem
Dönem
31 Aralık
31 Aralık
2011
2010
Diğer Krediler(**)
Cari
Önceki
Dönem
Dönem
31 Aralık
31 Aralık
2011
2010
Kullanıcılara göre kredi
dağılımı
Özel Sektör
40.267.951
29.907.842
3.367.590
1.959.557
755.248
113.015
30.672.868
1.363.510
1.184.568
40.522
48.998
42.067.531
49.268.721
1.587.400
874.712
-
-
32.503
46.028
-
-
37.458.909
19.760.098
25.141.147
19.748.539
-
-
-
-
18.437.459
16.910.036
66.772.608
50.840.949
3.440.615
2.054.583
5.543
42.828.322
30.278
49.412.014
88.156.636
59.931.038
66.197.293
49.764.935
2.797.114
1.953.935
42.680.356
49.327.686
52.790.247
40.301.135
474.276
873.414
596.166
100.648
147.966
58.754
31.931.381
17.789.922
-
-
-
-
-
-
2.847.137
903.013
15.564
-
-
-
-
-
-
-
ABD, Kanada
-
-
-
-
-
25.574
534.537
932.375
Diğer Ülkeler
Toplam
85.475
66.772.608
202.600
50.840.949
47.335
3.440.615
2.054.583
42.828.322
49.412.014
53.334
88.156.636
4.593
59.931.038
Kamu Sektörü
Bankalar
Bireysel Müşteriler
Sermayede Payı Temsil
Eden MD
Toplam
22.386.192
Coğrafi bölgeler itibarıyla
bilgiler
Yurtiçi
Avrupa Birliği Ülkeleri
OECD Ülkeleri(***)
Kıyı Bankacılığı Bölgeleri
(*) Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kar/Zarar Yansıtılan, Satılmaya Hazır ve Vadeye Kadar Elde Tutulacak menkul değerleri içermektedir.
(**) THP’de ilk üç sütunda yer alanlar dışında sınıflandırılan ve 5411 Sayılı Bankacılık Kanunu’nun 48 inci maddesinde kredi olarak
tanımlanan işlemleri içermektedir.
(***) AB ülkeleri, ABD ve Kanada dışındaki OECD ülkeleri
114
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
m.
Coğrafi bölgeler itibarıyla bilgiler:
Varlıklar
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
Yurtiçi
128.014.329
Avrupa Birliği Ülkeleri
3.756.509
OECD Ülkeleri (*)
63.955
Kıyı Bankacılığı Bölgeleri
15.249
ABD, Kanada
390.684
Diğer Ülkeler
146.628
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte Kontrol Edilen
Ortaklıklar (İş Ortaklıkları)
1.017.817
Dağıtılmamış Varlıklar/Yükümlülükler (**)
Toplam
133.405.171
Yükümlülükler
(***)
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Yurtiçi
108.607.276
Avrupa Birliği Ülkeleri
2.497.247
OECD Ülkeleri (*)
40.812
Kıyı Bankacılığı Bölgeleri
ABD, Kanada
532.784
Diğer Ülkeler
219.098
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte Kontrol Edilen
Ortaklıklar (İş Ortaklıkları)
896.041
Dağıtılmamış Varlıklar/Yükümlülükler (**)
Toplam
112.793.258
(*) AB ülkeleri, ABD ve Kanada dışındaki OECD ülkeleri
(**) Tutarlı bir esasa göre bölümlere dağıtılamayan varlık ve yükümlülükler
(***) Özkaynaklar dahil değildir.
82.630.288
21.776.638
8.542.601
1.438.528
1.609.518
Gayrinakdi
Krediler
14.635.046
-
115.997.573 14.635.046
Sabit
Sermaye
Yatırımları
146.662
Net Kâr
2.365.879
28.648
-
146.662
2.394.527
10.364.911
-
389.356
-
2.636.197
220.332
-
95.617.479 10.364.911
389.356
2.856.529
78.627.310
8.470.322
5.560.644
2.636.372
322.831
115
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
n.
Sektörlere göre nakdi kredi dağılımı:
TP
Tarım
Çiftçilik ve Hayvancılık
Ormancılık
Balıkçılık
Sanayi
Madencilik ve Taşocakçılığı
İmalat Sanayi
Elektrik, Gaz, Su
İnşaat
Hizmetler
Toptan ve Perakende Ticaret
Otel ve Lokanta Hizmetleri
Ulaştırma ve Haberleşme
Mali Kuruluşlar
Gayrimenkul ve Kira. Hizm.
Serbest Meslek Hizmetleri
Eğitim Hizmetleri
Sağlık ve Sosyal Hizmetler
Diğer
Toplam
103.680
68.165
35.416
99
5.764.225
72.567
5.425.951
265.707
1.268.586
8.337.494
5.130.560
380.199
548.802
1.442.897
71.509
32.427
100.646
630.454
26.406.928
41.880.913
Cari Dönem
31 Aralık 2011
(%)
YP
0,24
9.650
0,16
8.299
0,08
1.351
0,00
13,76 11.487.311
0,17
124.567
12,96
7.344.315
0,63
4.018.429
3,03
3.042.001
19,92 11.567.472
12,25
2.805.221
0,91
996.226
1,31
2.155.835
3,45
1.997.718
0,17
133.959
0,08
123.217
0,24
3.554
1,51
3.351.742
63,05
2.225.876
100,00 28.332.310
(%)
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
(%)
0,03
87.685
0,03
66.364
0,00
21.233
88
40,54
3.622.154
0,44
60.152
25,92
3.352.123
14,18
209.879
10,74
1.200.297
40,82
6.335.025
9,90
3.713.452
3,52
345.639
7,61
411.068
7,05
910.980
0,47
39.259
0,43
22.874
0,01
73.192
11,83
818.561
7,87 20.759.029
100,00 32.004.190
YP
(%)
0,28
1.758
0,21
0,07
1.758
0,00
11,32
8.456.124
0,19
46.893
10,47
5.731.097
0,66
2.678.134
3,75
2.213.408
19,79
8.335.686
11,60
1.919.298
1,08
1.065.887
1,28
1.850.947
2,85
1.143.603
0,12
73.590
0,07
91.473
0,23
7.790
2,56
2.183.098
64,86
1.884.366
100,00 20.891.342
0,01
0,01
40,47
0,22
27,43
12,82
10,59
39,90
9,19
5,10
8,86
5,47
0,35
0,44
0,04
10,45
9,03
100,00
116
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
III.
PİYASA RİSKİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Piyasa riskine, döviz kurları, faiz oranları ve hisse senetlerinin piyasa fiyatlarında meydana gelebilecek hareketler
sonucu maruz kalınmaktadır. Banka kur riski ile faiz oranı risklerini piyasa riskini oluşturan en önemli iki bileşen
olarak değerlendirmektedir. Piyasa riski “içsel model” ve “standart metot” olmak üzere iki ayrı yöntem ile
ölçülmektedir.
“İçsel model”e göre piyasa riski, değişik risk faktörlerini dikkate alan Riske Maruz Değer (“RMD”) yaklaşımıyla
ölçülmektedir. RMD hesaplamalarında, varyans-kovaryans, tarihsel benzetim ve Monte Carlo simülasyonu metotları
kullanılmaktadır. Kullanılan yazılım ileri verim eğrisi ve volatilite modelleri ile hesaplamalar yapabilmektedir. RMD
modeli, % 99 güven aralığı ve 10 günlük elde tutma süresi varsayımlarına dayanmaktadır. RMD analizleri günlük
olarak yapılmakta ve üst yönetime raporlanmaktadır. Alım-satım amaçlı işlemlerde risk ve limit yönetimi aracı
olarak da RMD kullanılmaktadır. Limitler piyasa koşullarına göre sürekli olarak gözden geçirilmekte olup, belirlenen
limitlerin uygulanması yetki sınırlandırmalarına tabi tutulmakta ve böylece kontrol etkinliği artırılmaktadır. RMD
analizleri, senaryo analizleri ve stres testleri ile desteklenerek beklenmedik ve gerçekleşme olasılığı düşük ancak
etkisi büyük olayların ve piyasalardaki dalgalanmaların etkilerini de göz önünde bulundurmaktadır. Model çıktılarının
geriye dönük testleri düzenli olarak yapılmaktadır.
Aşağıdaki tablo 1 Kasım 2006 tarih ve 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankaların Sermaye Yeterliliğinin
Ölçülmesi ve Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelik”in “Piyasa Riskine Esas Tutarın Hesaplanması”na ilişkin
3’üncü bölümü uyarınca “Standart Metot ile Piyasa Riski Ölçüm Yöntemi”ne göre 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla
piyasa riski hesaplamasının ayrıntılarını göstermektedir.
a.
Piyasa riskine ilişkin bilgiler:
Tutar
(I) Genel Piyasa Riski İçin Hesaplanan Sermaye Yükümlülüğü - Standart Metot
361.269
(II) Spesifik Risk İçin Hesaplanan Sermaye Yükümlülüğü - Standart Metot
18.357
(III) Kur Riski İçin Hesaplanan Sermaye Yükümlülüğü - Standart Metot
73.059
(IV) Emtia Riski İçin Hesaplanan Sermaye Yükümlülüğü - Standart Metot
27.820
(V) Takas Riski İçin Hesaplanan Sermaye Yükümlülüğü - Standart Metot
-
(VI) Opsiyonlardan Kaynaklanan Piyasa Riski İçin Hesaplanan Sermaye Yükümlülüğü - Standart Metot
-
(VII) Risk Ölçüm Modeli Kullanan Bankalarda Piyasa Riski İçin Hesaplanan Sermaye Yükümlülüğü
(VIII) Piyasa Riski İçin Hesaplanan Toplam Sermaye Yükümlülüğü (I+II+III+IV+V+VI)
(IX) Piyasa Riskine Esas Tutar (12,5 x VIII) ya da (12,5 x VII)
(*)
480.505(*)
6.006.313(*)
Bu bölümün I no’lu dipnotunda belirtilen “Sermaye yeterliliği standart oranı” kapsamındaki piyasa riskinin hesaplamasında
kullanılan 6.006.313 TL’nin tümü değil ancak % 8’ine isabet eden bölümü olan 480.505 TL maruz kalınabilecek piyasa riskini
temsil etmektedir. 480.505 TL aynı zamanda söz konusu riskin ortadan kaldırılması için gereken minimum sermaye tutarını
ifade etmektedir.
117
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
b.
Dönem içerisinde ay sonları itibarıyla hesaplanan piyasa riskine ilişkin ortalama piyasa riski tablosu:
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Ortalama
En Yüksek
En Düşük
Ortalama
En Yüksek
En Düşük
373.470
396.407
335.707
335.240
391.763
292.136
Hisse Senedi Riski
10.842
15.727
6.323
10.027
9.380
15.854
Kur Riski
Faiz Oranı Riski
74.971
100.063
63.228
14.768
16.167
8.910
Emtia Riski
5.385
27.663
1.105
793
1.086
892
Takas Riski
-
-
-
-
-
-
Opsiyon Riski
-
-
-
-
-
-
464.668
539.860
406.363
360.828
418.396
317.792
Toplam Riske Maruz Değer
IV.
OPERASYONEL RİSKE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Banka’nın operasyonel risk hesaplamasında “Temel Gösterge Yöntemi” kullanılmıştır. Operasyonel riske esas tutar,
1 Kasım 2006 tarih ve 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankaların Sermaye Yeterliliğinin Ölçülmesi ve
Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelik”in 1 Haziran 2007 tarihi itibarıyla yürürlüğe giren 4’üncü bölümü
“Operasyonel Riske Esas Tutarın Hesaplanması” uyarınca Banka’nın son 3 yılına ait 2010, 2009 ve 2008 yılları brüt
gelirleri kullanılmak suretiyle hesaplanmıştır. Bu bölümün I no’lu dipnotunda belirtilen “Sermaye yeterliliği standart
oranı” kapsamındaki operasyonel riske esas tutar 10.020.961 TL, operasyonel risk sermaye yükümlülüğü ise 801.677
TL’dir.
118
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
V.
KUR RİSKİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Banka’nın yabancı para cinsinden ve yabancı paraya endeksli aktifleri ile yabancı para cinsinden yükümlülükleri
arasındaki fark “YP net genel pozisyon” olarak tanımlanmakta ve kur riskine baz teşkil etmektedir. Kur riskinin
önemli bir boyutu da YP net genel pozisyon içindeki farklı cinsten yabancı paraların birbirleri karşısındaki
değerlerinin değişmesinin doğurduğu risktir (çapraz kur riski). Banka kur riskine maruz tutarı Üst Düzey Risk
Komitesi tarafından belirlenen limitler içerisinde tutmaktadır. Üst Düzey Risk Komitesi genel ekonomik durum ve
piyasalardaki gelişmelere göre risk limitlerini sürekli olarak gözden geçirmekte ve gerekli hallerde yeni limitler
belirlemektedir.
Söz konusu limitler hem YP net genel pozisyon için hem de bu pozisyon içindeki çapraz kur riski için ayrı ayrı
belirlenmekte ve takip edilmektedir. Kur riski yönetiminin bir aracı olarak swap ve forward gibi vadeli işlem
sözleşmeleri de gerektiğinde kullanılarak riskten korunma sağlanmaktadır.
Banka’nın finansal tablo tarihi ile bu tarihten geriye doğru son beş iş günü kamuya duyurulan cari döviz alış
kurları önemli döviz cinsleri için aşağıdaki tabloda gösterilmektedir.
USD
Euro
Yen
Bilanço değerleme kuru
1,8889 TL
2,4439 TL
2,4385 TL
1. Günün Cari Döviz Alış Kuru
1,8650 TL
2,4118 TL
2,3990 TL
2. Günün Cari Döviz Alış Kuru
1,8650 TL
2,4155 TL
2,3950 TL
3. Günün Cari Döviz Alış Kuru
1,8400 TL
2,4052 TL
2,3620 TL
4. Günün Cari Döviz Alış Kuru
1,8450 TL
2,4086 TL
2,3660 TL
5. Günün Cari Döviz Alış Kuru
1,8350 TL
2,4020 TL
2,3514 TL
Banka’nın cari döviz alış kurunun finansal tablo tarihinden geriye doğru son otuz günlük basit aritmetik ortalama
değerleri önemli döviz cinsleri için aşağıda gösterilmiştir:
USD
Euro
Yen
: 1,8198 TL
: 2,4058 TL
: 2,3416 TL
31 Aralık 2010 itibarıyla;
Bilanço değerleme kuru
USD
Euro
Yen
1,5376 TL
2,0552 TL
1,8906 TL
Banka’nın kur riskine ilişkin bilgiler: (Bin TL)
Aşağıdaki tablo Banka’nın yabancı para net genel pozisyonunu önemli döviz cinsleri bazında göstermektedir. Tek
Düzen Hesap Planı gereğince dövize endeksli varlıklar finansal tablolarda yabancı para değil, Türk Parası olarak
gösterilmektedir. Yabancı para net genel pozisyon hesaplamasında ise dövize endeksli varlıklar yabancı para
kalem olarak dikkate alınmaktadır. “Yabancı Para Net Genel Pozisyon/Özkaynak Standart Oranının Bankalarca
Konsolide ve Konsolide Olmayan Bazda Hesaplanması ve Uygulanması Hakkında Yönetmelik” hükümleri
gereğince, aktifte Türev Finansal Araçlar Kur Gelir Reeskontları ile Peşin Ödenmiş Giderler, pasifte ise Genel
Karşılıklar, Türev Finansal Araçlar Kur Gider Reeskontları, Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Borçlar ile
Özkaynaklar kur riski hesaplanmasında dikkate alınmamaktadır. Bu nedenle aşağıdaki tabloda gösterilen yabancı
para aktif pasif toplamları ile bilançoda görülenler arasında farklar bulunmaktadır. Finansal ve ekonomik anlamda
Banka’nın gerçek yabancı para pozisyonunu aşağıdaki tablo göstermektedir.
119
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Cari Dönem-31 Aralık 2011
Varlıklar
Nakit Değerler ve Merkez Bankası
Bankalar
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr / Zarara Yansıtılan
Finansal Varlıklar (Net)
Para Piyasalarından Alacaklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (Net)
Krediler
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte Kontrol Edilen
Ortaklıklar (İş Ortaklıkları)
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar (Net)
Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Varlıklar
Maddi Duran Varlıklar (Net)
Maddi Olmayan Duran Varlıklar (Net)
Diğer Varlıklar
Toplam Varlıklar
EURO
USD
Yen
Diğer YP (*)
Toplam
186.650
988.802
8.366.903
1.764.906
894
22.309
492.295
40.606
9.046.742
2.816.623
9.556
1.514.971
8.535.383
19.637
3.678.063
21.111.552
1.163
93.855
29.193
5.193.034
29.741.953
810.190
707.417
814
12.753.783
2.243
308.422
1.844
131
41.035
35.294.736
5
24.371
292
627.048
812.433
1.015.839
1.844
131
42.146
48.699.938
Yükümlülükler
Bankalar Mevduatı
Döviz Tevdiat Hesabı
Para Piyasalarına Borçlar
Alınan Krediler
İhraç Edilen Menkul Kıymetler (Net)
Muhtelif Borçlar
Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Borçlar
Diğer Yükümlülükler
Toplam Yükümlülükler
2.246.025
7.844.446
48.894
4.543.028
152.604
87.682
14.922.679
5.821.357
15.764.201
7.263.352
11.892.820
2.695.846
19.659
35.048
43.492.283
173
48.194
8.575
122
5.653
62.717
374.664
1.073.442
17.147
8.622
2.062
1.475.937
8.442.219
24.730.283
7.312.246
16.461.570
2.695.846
181.007
130.445
59.953.616
Net Bilanço Pozisyonu
(2.168.896)
(8.197.547)
(38.346)
(848.889)
(11.253.678)
Net Nazım Hesap Pozisyonu (**)
Türev Finansal Araçlardan Alacaklar
Türev Finansal Araçlardan Borçlar
Gayrinakdi Krediler
2.011.721
4.125.135
2.113.414
2.156.054
8.362.326
15.583.036
7.220.710
6.662.753
38.085
162.784
124.699
221.646
850.394
1.448.463
598.069
86.863
11.262.526
21.319.418
10.056.892
9.127.316
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Toplam Varlıklar
Toplam Yükümlülükler
Net Bilanço Pozisyonu
Net Nazım Hesap Pozisyonu (**)
Türev Finansal Araçlardan Alacaklar
Türev Finansal Araçlardan Borçlar
Gayrinakdi Krediler
11.873.740
11.859.989
13.751
11.222
2.033.390
2.022.168
1.540.685
21.145.033
24.396.931
(3.251.898)
3.254.090
6.575.933
3.321.843
4.022.420
50.685
50.670
15
2.898
66.647
63.749
134.140
149.500
1.317.114
(1.167.614)
1.172.136
1.291.430
119.294
71.044
33.218.958
37.624.704
(4.405.746)
4.440.346
9.967.400
5.527.054
5.768.289
(*)
Diğer YP altında gösterilen 627.048 TL (31 Aralık 2010: 149.500 TL) tutarındaki toplam varlıkların 49.284TL’si İngiliz Sterlini
(31 Aralık 2010: 45.239 TL), 59.974TL’si İsviçre Frangı’dır (31 Aralık 2010: 51.942 TL). 1.475.937 TL (31 Aralık 2010: 1.317.114 TL)
tutarındaki toplam yükümlülüklerin 805.735 TL’si İngiliz Sterlini (31 Aralık 2010: 818.581 TL), 412.469 TL’si İsviçre Frangı’dır
(31 Aralık 2010: 304.034 TL).
(**) Türev finansal araçlardan alacaklar ile türev finansal araçlardan borçların netini göstermektedir. Finansal tablolarda “Vadeli aktif
değer alım taahhütleri” kalemi altında gösterilen spot döviz alım/satım işlemleri “Net nazım pozisyonu”na dahil edilmiştir.
Banka’nın yabancı para pozisyon riski önemsiz seviyede olduğu için kur değişimlerinin Banka’nın mali tabloları
üzerinde önemli etkisi bulunmamaktadır.
120
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
VI.
FAİZ ORANI RİSKİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Piyasalardaki faiz oranlarının değişiminin Banka’nın bilanço içi ve bilanço dışı faize duyarlı aktif ve pasif kalemleri
üzerinde oluşturabileceği değer artış veya azalışları “Faiz oranı riski” olarak tanımlanmaktadır. Banka Üst Düzey
Risk Komitesi bilanço içi ve bilanço dışı aktif ve pasif kalemlerin faiz duyarlılıkları ile ilgili limitler belirlemektedir.
Faiz duyarlılığı haftalık olarak ölçülmekte ve raporlanmaktadır. Piyasalarda önemli dalgalanmalar olduğunda ve bazı
hallerde günlük olarak ve işlem bazında analizler yapılmaktadır.
Banka faiz oranı riskine karşı portföy bazında stratejiler uygulamaktadır. Bu stratejiler ile piyasa faiz oranlarındaki
dalgalanmaların Banka’nın kârlılığı, finansal pozisyonları ve nakit akışları üzerindeki etkileri azaltılmaktadır. Portföy
ve vadeler bazında sabit faiz veya değişken faiz uygulaması, değişken faiz uygulamasındaki sabit marjın uygun
büyüklükte olması, kısa ve uzun vadeli pozisyonların faiz yapılandırılmasının farklılaştırılması ve faiz riskinin
sınırlandırılması amacıyla türev sözleşmelerin kullanılması gibi temel yöntemler dinamik bir şekilde
uygulanmaktadır.
a.
Varlıkların, yükümlülüklerin ve nazım kalemlerinin faize duyarlılığı (Yeniden fiyatlandırmaya kalan süreler
itibarıyla):
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
Varlıklar
Nakit Değerler ve Merkez Bankası
Bankalar
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr / Zarara
Yansıtılan Finansal Varlıklar (Net)
Para Piyasalarından Alacaklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (Net)
Krediler
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar (Net)
Diğer Varlıklar
Toplam Varlıklar
1 Aya
Kadar
1-3 Ay
3-12 Ay
1-5 Yıl
5 Yıl
ve Üzeri
Faizsiz
Toplam
1.183.777
189.592
2.110
-
-
13.876.426
1.443.294
13.876.426
2.818.773
230.378
2.611.178
21.977.727
480.321
245.285
6.053.989
12.653.270
3.602.813
-
328.004
13.061.042
20.458.153
204.725
-
138.906
12.945.960
12.930.846
-
17.638
3.008.065
2.193.227
1.015.839
-
44
191.720
92.850
2.414.654
960.255
37.871.954
70.306.073
4.823.377
2.894.975
26.483.381 22.744.949 34.054.034 26.015.712
6.234.769
18.018.988
133.551.833
Yükümlülükler
Bankalar Mevduatı
Diğer Mevduat
Para Piyasalarına Borçlar
Muhtelif Borçlar
İhraç Edilen Menkul Kıymetler (Net)
Alınan Krediler
Diğer Yükümlülükler (*)
Toplam Yükümlülükler
Bilançodaki Uzun Pozisyon
Bilançodaki Kısa Pozisyon
Nazım Hesaplardaki Uzun Pozisyon
Nazım Hesaplardaki Kısa Pozisyon
Toplam Pozisyon
7.720.416
43.938.649
10.416.496
437.249
7.446.572
111.538
373.879
3.571.878
1.454.361
655.873
4.225.450
502.836
262.613
472.682
1.797.231
523.380
107.962
440.911
898.615
47.805
387.564
9.271.869
2.258.378
19.408.011
10.275.110
66.539.147
12.784.840
2.258.378
4.503.917
16.770.155
20.420.286
70.070.920 16.819.615 10.784.277
3.163.868
1.387.331
31.325.822
133.551.833
5.925.334 23.269.757 22.851.844
1.284.066
884.392
- (2.275.530)
7.209.400 24.154.149 20.576.314
4.847.438
(911.452)
3.935.986
(13.306.834)
(13.306.834)
56.894.373
(56.894.373)
3.367.205
(3.186.982)
180.223
(43.587.539)
1.198.747
(42.388.792)
1.793.251
9.494.138
390
714.949
4.574.753
242.134
(*) Özkaynaklar “Diğer yükümlülükler” içinde “Faizsiz” sütununda gösterilmiştir.
121
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
1 Aya
Kadar
1-3 Ay
3-12 Ay
1-5 Yıl
5 Yıl
ve Üzeri
Faizsiz
Toplam
3.730
567.103
130.078
-
Varlıklar
Nakit Değerler ve Merkez Bankası
Bankalar
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr / Zarara
Yansıtılan Finansal Varlıklar (Net)
Para Piyasalarından Alacaklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (Net)
Krediler
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar (Net)
Diğer Varlıklar
Toplam Varlıklar
-
-
6.092.251
1.086.670
6.095.981
1.783.851
289.586
130.930
191.621
340.413
1.878.431
5.878.922 20.698.214 10.972.485
16.867.612
8.587.343 14.920.191 11.179.029
813.266
4.340.558
475.275
117
159.355
20.579.083 19.067.831 36.285.301 22.492.044
79.197
2.694.628
1.341.357
997.013
5.112.195
98.654
2.368.585
9.646.160
1.031.747
42.221.334
52.895.532
6.626.229
2.527.940
113.182.614
Yükümlülükler
Bankalar Mevduatı
Diğer Mevduat
Para Piyasalarına Borçlar
Muhtelif Borçlar
İhraç Edilen Menkul Kıymetler (Net)
Alınan Krediler
Diğer Yükümlülükler (*)
Toplam Yükümlülükler
5.185.455
1.645.693
37.944.029 12.154.495
10.772.845
437.819
622.974
7.638.658
93.740
148.551
54.619.043 22.025.216
4.219
1.555.457
41.365
98.536
1.699.577
59.915
59.915
187.818
8.489.131
1.576.191
19.402.234
29.655.374
7.378.267
59.788.631
11.210.726
1.576.191
2.522.261
10.375.333
20.331.205
113.182.614
- 31.161.812 20.792.467
(34.039.960) (2.957.385)
826.115
1.347.467
(388.026)
(913.008)
(34.427.986) (2.131.270) 32.509.279 19.879.459
5.052.280
(650.106)
4.402.174
(20.009.214)
(20.009.214)
57.006.559
(57.006.559)
2.173.582
(1.951.140)
222.442
Bilançodaki Uzun Pozisyon
Bilançodaki Kısa Pozisyon
Nazım Hesaplardaki Uzun Pozisyon
Nazım Hesaplardaki Kısa Pozisyon
Toplam Pozisyon
359.301
1.196.757
62
966.804
2.072.336
528.229
5.123.489
(*) Özkaynaklar “Diğer yükümlülükler” içinde “Faizsiz” sütununda gösterilmiştir.
Faiz oranlarına duyarlılık analizi:
Faiz oranındaki değişiklik
(+) %1
(-) %1
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Özkaynak altındaki
Özkaynak altındaki
Kâr / Zarar etkisi
fonlara etkisi Kâr / Zarar etkisi
fonlara etkisi
(222.880)
(502.044)
(129.152)
(577.430)
230.418
524.870
127.769
595.726
Yukarıdaki çalışmada faiz oranlarındaki (+) %1 ve (-) %1 değişimin dönem kâr / zararı ile özkaynaklar altındaki “sermaye
yedekleri” kalemi üzerindeki etkileri, vergi etkileri hariç tutularak gösterilmektedir.
122
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
b.
Parasal finansal araçlara uygulanan ortalama faiz oranları %:
Aşağıdaki tablolarda yer alan ortalama faiz oranları değişik vade dilimlerine uygulanan basit faiz oranlarının ilgili
vade dilimlerine isabet eden anapara tutarlarıyla ağırlıklandırılması yoluyla hesaplanmıştır.
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
Varlıklar
Nakit Değerler ve Merkez Bankası
Bankalar
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr / Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar (Net)
Para Piyasalarından Alacaklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (Net)
Krediler
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar (Net)
Yükümlülükler
Bankalar Mevduatı
Diğer Mevduat
Para Piyasalarına Borçlar
Muhtelif Borçlar
İhraç Edilen Menkul Kıymetler (Net)
Alınan Krediler
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Varlıklar
Nakit Değerler ve Merkez Bankası
Bankalar
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr / Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar (Net)
Para Piyasalarından Alacaklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (Net)
Krediler
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar (Net)
Yükümlülükler
Bankalar Mevduatı
Diğer Mevduat
Para Piyasalarına Borçlar
Muhtelif Borçlar
İhraç Edilen Menkul Kıymetler (Net)
Alınan Krediler
EURO
USD
Yen
TL
%
%
%
%
0,16
0,09
-
8,82
4,46
5,09
-
9,81
4,94
5.26
7,34
4,16
4,72
7,05
5,45
-
10,15
13,04
11,11
2,77
3,03
2,92
3,64
0,32
8,77
8,84
1,51
2,29
-
10,06
-
-
-
-
1,82
5,69
1,81
-
10,21
7,06
EURO
%
0,30
4,67
5,13
4,68
7,34
USD
%
0,23
4,31
4,19
3,88
6,58
Yen
%
3,31
-
TL
%
10,07
11,16
11,85
11,16
1,89
2,11
1,75
2,31
2,39
1,01
5,26
1,82
0,29
0,67
7,03
7,14
6,66
7,28
7,42
123
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
VII.
LİKİDİTE RİSKİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Likidite riskinin yaratabileceği olumsuz etkilerden Banka, yaygın mevduat tabanı, güçlü sermaye yapısı,
çeşitlendirilmiş yurdışı borçlanma kaynakları ile korunmaktadır. Ayrıca Merkez Bankası, İMKB Repo Piyasası ve
Takasbank Para Piyasası ve bankalar nezdinde tahsis edilen limitler ve elde tutulan likit menkul kıymet portfoyü ile
gerektiğinde ilave likidite kaynakları bulundurulmaktadır. Yabancı para likidite yönetiminde ihtiyatlı davranılarak
likidite ihtiyacının eksiksiz bir biçimde sağlanabilmesi için yeterli rezervler bulundurulmaktadır.
Kısa vadeli fonlama ihtiyacı mevduat ile karşılanmakta ayrıca mevduat tabanın yaygın olması ve çekirdek mevduat
oranının yüksekliği uzun vadeli fonlamaya da imkan sağlamaktadır. Yurtdışından sağlanan uzun vadeli fonlar ile yine
uzun vadeli plasman yapılabilmektedir.
BDDK tarafından 1 Kasım 2006 tarih ve 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe giren “Bankaların
Likidite Yeterliliğinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelik” uyarınca 1 Haziran 2007 tarihinden
itibaren bankaların haftalık ve aylık bazda yapacakları hesaplamalarda likidite oranının yabancı para aktif ve
pasiflerde en az % 80, toplam aktif ve pasiflerde en az % 100 olması gerekmektedir. 2011 ve 2010 yılında gerçekleşen
likidite rasyoları aşağıdaki gibidir.
Birinci Vade Dilimi (Haftalık)
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Ortalama (%)
En Yüksek (%)
En Düşük (%)
YP
164,5
228,3
98,2
YP+TP
184,5
241,1
151,7
Birinci Vade Dilimi (Haftalık)
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Ortalama (%)
En Yüksek (%)
En Düşük (%)
YP
195,6
248,2
142,7
YP+TP
243,8
279,4
199,5
İkinci Vade Dilimi (Aylık)
YP
95,3
106,5
86,7
YP+TP
115,8
129,0
104,8
İkinci Vade Dilimi (Aylık)
YP
96,8
112,1
81,9
YP+TP
133,5
149,5
119,6
124
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Aktif ve pasif kalemlerin kalan vadelerine göre gösterimi:
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
Varlıklar
Nakit Değerler ve Merkez Bankası
Bankalar
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr / Zarara
Yansıtılan Finansal Varlıklar (Net)
Para Piyasalarından Alacaklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (Net)
Krediler
Vadeye Kadar Elde Tutulacak
Yatırımlar (Net)
Diğer Varlıklar
Toplam Varlıklar
Yükümlülükler
Bankalar Mevduatı
Diğer Mevduat
Alınan Krediler
Para Piyasalarına Borçlar
İhraç Edilen Menkul Değerler (Net)
Muhtelif Borçlar
Diğer Yükümlülükler (**)
Toplam Yükümlülükler
Likidite Açığı
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Toplam Aktifler
Toplam Yükümlülükler
Likidite Açığı
Vadesiz
1 Aya
Kadar
1-3 Ay
3-12 Ay
1-5 Yıl
5 Yıl ve
Üzeri
Dağıtılamayan (*)
Toplam
13.876.426
1.443.294
1.183.777
189.592
2.110
-
-
-
13.876.426
2.818.773
44
191.720
-
163.446
681.714
14.744.004
203.448
760.040
8.819.016
143.344
1.541.225
14.796.976
237.495
29.034.056
22.874.089
212.478
5.663.199
8.979.138
92.850
960.255
37.871.954
70.306.073
90.020
693.710
169.335
1.278
123
-
3.638.080
99.167
1.015.839
-
2.010.800
4.823.377
2.894.975
15.601.504
387.564
9.271.869
-
17.466.651 10.142.709
7.720.416
43.938.649
1.454.285
10.416.496
437.249
1.362.691
728.372
16.483.778 55.882.887 15.870.654
1.793.251
9.494.138
3.407.488
390
895.687
299.804
373.879
3.571.878
7.527.916
1.454.361
655.873
339.671
262.613
3.848.558
472.682
2.512.180
1.122.484
531.908
440.911
898.615
375.695
9.659.433
66.058.158 15.890.758
13.923.578
8.218.517
2.247.129
5.942.071
(48.591.507) (5.748.049)
2.560.200 47.664.370 13.623.525
7.356.202
8.676.949
(1.320.747)
13.003.153
6.423.353
55.805.402 17.643.867
(42.802.249) (11.220.514)
20.287.883 52.000.326 12.094.590
6.344.709
6.051.969
1.094.583
13.943.174 45.948.357 11.000.007
2.103.650 133.551.833
17.554.260
10.275.110
66.539.147
16.770.155
12.784.840
4.503.917
2.258.378
20.420.286
17.554.260 133.551.833
(15.450.610)
2.017.107 113.182.614
17.565.135 113.182.614
(15.548.028)
-
(*)
Bilançoyu oluşturan aktif hesaplardan sabit kıymetler, iştirak ve bağlı ortaklıklar, ayniyat mevcudu, peşin ödenmiş giderler ve takipteki
alacaklar gibi bankacılık faaliyetlerinin sürdürülmesi için gereksinim duyulan, kısa zamanda nakde dönüşme şansı bulunmayan diğer aktif
nitelikli hesaplar buraya kaydedilir.
(**) Özkaynaklar “Diğer yükümlülükler” içinde “Dağıtılamayan” sütununda gösterilmiştir.
Finansal yükümlülüklerin sözleşmeleri uyarınca kalan vadelerine göre gösterimi:
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
1 Aya Kadar
1-3 Ay
3-12 Ay
1-5 Yıl
5 yıl üzeri
Toplam
Yükümlülükler
Mevduat
Alınan Krediler
Para Piyasalarına Borçlar
İhraç Edilen Menkul Kıymetler
61.383.014
1.464.511
10.434.791
467.104
11.413.708
3.426.738
392
49.333
4.123.502
7.714.146
1.477.853
839.791
264.628
4.091.762
501.310
3.046.141
686
532.778
498.409
997.914
77.185.538
17.229.935
12.912.755
5.400.283
6.994
1.325.393
2.951.603
4.186.639
6.164.417
14.635.046
1 Aya Kadar
1-3 Ay
3-12 Ay
1-5 Yıl
5 yıl üzeri
Toplam
51.917.197
303.180
10.784.857
39.401
13.906.651
2.477.875
438.509
-
1.583.212
3.399.149
63
1.038.779
4.671
3.647.671
1.852.808
908.491
-
67.411.731
10.736.366
11.223.429
2.930.988
971
394.408
2.004.513
2.490.413
5.474.606
10.364.911
Gayrinakdi Krediler
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Yükümlülükler
Mevduat
Alınan Krediler
Para Piyasalarına Borçlar
İhraç Edilen Menkul Kıymetler
Gayrinakdi Krediler (*)
-
(*) Teminat mektuplarına ilişkin tutarlar kontrata dayalı vadeleri ve bunlara isabet eden tutarları temsil etmekte olup, tutarlar vadesiz ve
isteğe bağlı olarak geri çekilebilir nitelik taşımaktadır.
125
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Banka’nın türev enstrümanlarının kontrata dayalı vade analizi:
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
1 Aya Kadar
1-3 Ay
3-12 Ay
1-5 Yıl
5 yıl ve üzeri
– Giriş
11.248.954
6.351.340
2.986.679
85.915
-
– Çıkış
10.124.565
5.864.387
2.974.835
1.476.517
79.596
7.762
15.430
12.103
9.453
132.935
209.028
255.019
434.797
118.087
106.586
– Giriş
-
-
-
-
-
– Çıkış
-
-
-
-
-
– Giriş
11.229
16.560
96.261
261.894
48.271
– Çıkış
32.750
53.696
220.448
554.056
91.100
Toplam nakit girişi
11.267.945
6.380.003
3.215.875
602.828
166.358
Toplam nakit çıkışı
10.172.745
5.927.536
3.404.311
2.465.370
277.282
1 Aya Kadar
1-3 Ay
3-12 Ay
1-5 Yıl
– Giriş
6.409.702
1.190.426
1.108.497
111.728
-
– Çıkış
6.118.389
1.203.013
1.101.300
177.582
-
26.730
4.819
14.897
35.274
136.718
131.710
522.694
459.756
133.847
194.674
– Giriş
-
-
-
-
-
– Çıkış
-
-
-
-
-
– Giriş
13.860
13.665
149.742
150.806
9.239
– Çıkış
38.075
34.955
364.318
379.612
22.000
Toplam nakit girişi
6.450.292
1.218.988
1.394.957
785.228
143.086
Toplam nakit çıkışı
6.161.283
1.273.242
1.597.328
1.016.950
216.674
Alım satım amaçlı türev finansal varlıklar
Döviz kuru türevleri:
Faiz oranı türevleri:
– Giriş
– Çıkış
Riskten korunma amaçlı varlıklar
Döviz kuru türevleri:
Faiz oranı türevleri:
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
5 yıl ve üzeri
Alım satım amaçlı türev finansal varlıklar
Döviz kuru türevleri:
Faiz oranı türevleri:
– Giriş
– Çıkış
Riskten korunma amaçlı varlıklar
Döviz kuru türevleri:
Faiz oranı türevleri:
126
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
VIII. FİNANSAL VARLIK VE BORÇLARIN GERÇEĞE UYGUN DEĞERİ İLE GÖSTERİLMESİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
a. Finansal varlık ve borçların gerçeğe uygun değer hesaplamaları:
Vadeye kadar elde tutulacak yatırımların gerçeğe uygun değeri; piyasa fiyatları veya bu fiyatın tespit edilemediği
durumlarda, faiz, vade ve benzeri diğer koşullar bakımından aynı nitelikli itfaya tabi diğer menkul değerler için olan
kote edilmiş piyasa fiyatları baz alınarak saptanır.
Vadesiz mevduatın tahmini gerçeğe uygun değeri, talep anında ödenecek miktarı ifade eder. Değişken oranlı
plasmanlar ile gecelik mevduatın gerçeğe uygun değeri defter değerini ifade eder. Sabit faizli mevduatın tahmini
gerçeğe uygun değeri, benzer kredi ve diğer borçlara uygulanan piyasa faiz oranlarını kullanarak iskonto edilmiş
nakit akımının bulunmasıyla hesaplanır.
İhraç edilen menkul değerlere ilişkin toplam gerçeğe uygun değer, kote edilmiş piyasa fiyatlarına dayanarak
hesaplanır ve piyasa fiyatının bulunmadığı yerde, kalan vade için cari getiriye dayanan iskonto edilmiş nakit akış
modeli kullanılır.
Kredilerin tahmini gerçeğe uygun değeri, sabit faizli krediler için cari piyasa faiz oranları kullanılarak iskonto edilmiş
nakit akımlarının bulunmasıyla hesaplanır. Değişken faizli kredilerin defter değeri gerçeğe uygun değerini ifade
eder.
Aşağıdaki tablo, bazı finansal varlık ve yükümlülüklerin defter değeri ile gerçeğe uygun değerini göstermektedir.
Defter değeri ilgili varlık ve yükümlülüklerin elde etme bedeli ve birikmiş faiz reeskontlarının toplamını ifade
etmektedir.
Defter Değeri
Cari Dönem Önceki Dönem
31 Aralık 2011 31 Aralık 2010
Finansal Varlıklar
115.820.177
103.526.946
Para Piyasalarından Alacaklar
Bankalar
2.818.773
1.783.851
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (Net)
37.871.954
42.221.334
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar (Net)
4.823.377
6.626.229
Krediler
70.306.073
52.895.532
Finansal Yükümlülükler
100.346.707
81.640.683
Bankalar Mevduatı
10.275.110
7.378.267
Diğer Mevduat
66.539.147
59.788.631
Alınan Krediler
16.770.155
10.375.333
İhraç Edilen Menkul Kıymetler (Net)
4.503.917
2.522.261
Muhtelif Borçlar
2.258.378
1.576.191
Gerçeğe Uygun Değer
Cari Dönem Önceki Dönem
31 Aralık 2011 31 Aralık 2010
115.849.008
105.655.387
2.818.773
1.783.851
37.871.954
42.221.334
4.995.394
7.042.957
70.162.887
54.607.245
99.945.543
81.515.810
10.298.084
7.392.410
66.454.511
59.792.433
16.414.100
10.193.067
4.520.470
2.561.709
2.258.378
1.576.191
127
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
b. Gerçeğe uygun değer sınıflandırması:
TFRS 7, gerçeğe uygun değer hesaplamalarına baz olan değerleme tekniklerinde kullanılan verilerin gözlemlenebilir
olup olmadıklarına göre değerleme teknikleri sınıflandırması belirlemektedir.
Gerçeğe uygun değere ilişkin söz konusu sınıflandırma aşağıdaki şekilde oluşturulmaktadır.
a) Özdeş varlıklar ya da borçlar için aktif piyasalardaki kayıtlı (düzeltilmemiş) fiyatlar (1’inci seviye);
b) 1’inci seviyede yer alan kayıtlı fiyatlar dışında kalan ve varlıklar ya da borçlar açısından doğrudan (fiyatlar aracılığıyla)
ya da dolaylı olarak (fiyatlardan türetilmek suretiyle) gözlemlenebilir nitelikteki veriler (2’nci seviye);
c) Varlık ya da borçlara ilişkin olarak gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan veriler (3’üncü seviye).
Söz konusu ilkelere göre Banka’nın gerçeğe uygun değerden taşımakta olduğu finansal varlık ve borçlarının gerçeğe
uygun değer sıralaması aşağıdaki tabloda verilmektedir:
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr/Zarar'a Yansıtılan Finansal
Varlıklar
- Devlet Borçlanma Senetleri
- Sermayede Payı Temsil Eden Menkul Değerler
- Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Varlıklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
- Devlet Borçlanma Senetleri
- Sermayede Payı Temsil Eden Menkul Değerler
- Diğer Menkul Değerler
Toplam Varlıklar
Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Borçlar
Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Borçlar
Toplam Yükümlülükler
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr/Zarar'a Yansıtılan Finansal
Varlıklar
- Devlet Borçlanma Senetleri
- Sermayede Payı Temsil Eden Menkul Değerler
- Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Varlıklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
- Devlet Borçlanma Senetleri
- Sermayede Payı Temsil Eden Menkul Değerler
- Diğer Menkul Değerler
Toplam Varlıklar
Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Borçlar
Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Borçlar
Toplam Yükümlülükler
1. Seviye
2. Seviye
3. Seviye
Toplam
185.243
130.630
44
54.569
35.805.394
35.619.204
186.190
35.990.637
775.012
2.317
772.695
2.060.856
1.495.301
565.555
2.835.868
-
960.255
132.947
44
827.264
37.866.250
37.114.505
751.745
38.826.505
35.946
35.946
514.829
219.851
734.680
-
550.775
219.851
770.626
1. Seviye
2. Seviye
3. Seviye
Toplam
607.046
564.451
42.595
42.171.991
42.077.902
25.574
68.515
42.779.037
424.701
424.701
44.639
139
44.500
469.340
-
1.031.747
564.451
467.296
42.216.630
42.078.041
25.574
113.015
43.248.377
34.923
34.923
355.580
309.429
665.009
-
390.503
309.429
699.932
128
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Üçüncü Bölüm VII-b no’lu dipnotta açıklandığı üzere, satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflanan sermayede
payı temsil eden menkul değerler teşkilatlanmış piyasalarda işlem görmemesi ve gerçeğe uygun değeri güvenilir bir
şekilde belirlenememesi sebebiyle değer kaybı ile ilgili karşılık düşüldükten sonra maliyet bedelleri ile finansal
tablolara yansıtılmıştır.
Cari yıl içerisinde 1’inci ve 2’nci seviyeler arasında yapılmış herhangi bir geçiş bulunmamaktadır.
IX.
BAŞKALARININ NAM VE HESABINA YAPILAN İŞLEMLER, İNANCA DAYALI İŞLEMLERE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Banka müşterilerinin nam ve hesabına alım, satım, saklama, fon yönetimi hizmetleri vermektedir. Bu işlemlerin
detayı nazım hesaplar tablosunda bulunmaktadır. Banka inanca dayalı işlem sözleşmeleri yapmamaktadır.
X.
RİSKTEN KORUNMA İŞLEMLERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Riskten korunma ilişkilerinin başlangıcında ileriye dönük, her raporlama dönemi sonunda ise ileriye ve geriye dönük
olarak etkinlik testleri “Tutarsal dengeleme yöntemi” (“Dollar off-set yöntemi”) ile yapılmaktadır. Bu yönteme göre,
finansal riskten korunma ilişkisinin başladığı tarih ile her raporlama dönemi sonu arasında riskten korunma konusu
kalemde oluşan değer değişimi ile riskten korunma aracında oluşan değer değişimi karşılaştırılmakta ve riskten
korunma ilişkisinin etkinlik rasyosu hesaplanmaktadır. Riskten korunma aracı ve riskten korunma konusu kalemin
gerçeğe uygun değerinin belirlenmesinde ise, piyasada ilgili türev işlemlerin değerlemesinde kullanılan getiri eğrileri
kullanılmaktadır. Hesaplanan etkinlik rasyosu TMS 39 kuralları çerçevesinde değerlendirilerek riskten korunma
muhasebeleştirilmesi esasları uygulanmaktadır.
Banka, faiz swapları ile Türk parası ve yabancı para değişken faizli finansal borçlarından kaynaklanan nakit akış
riskinden korunmaktadır. Nakit akış riskinden korunma muhasebesi kapsamında, riskten korunma aracının gerçeğe
uygun değer değişiminin etkin kısmı özkaynaklar altında “Riskten korunma fonları” hesabında, etkin olmayan kısmı
ise gelir tablosunda muhasebeleştirilmektedir. Riskten korunan kaleme ilişkin nakit akışlarının (faiz giderlerinin)
gelir tablosunu etkilediği dönemlerde, ilgili riskten korunma aracının kâr/zararı da özkaynaktan çıkartılarak gelir
tablosuna yansıtılmaktadır.
Riskten korunma aracının sona ermesi, gerçekleşmesi, satılması veya etkinlik testinin etkin olmaması nedeniyle
riskten korunma muhasebesinin devam etmemesi durumunda, önceden özkaynaklar altında muhasebeleştirilen
kazanç ya da kayıplar, riskten korunma konusu kaleme ilişkin nakit akışları gerçekleştikçe kâr/zarar hesaplarına
transfer edilmektedir. TMS 39 uyarınca finansal riskten korunma stratejisinin bir parçası olması durumunda bir
finansal riskten korunma aracının yenilenmesi veya bir başka finansal riskten korunma aracına aktarılması, riskten
korunma ilişkisini ortadan kaldırmamaktadır.
Banka ayrıca yurtdışındaki yatırımlarına ilişkin kur riskinden korunma amacıyla gerçeğe uygun değer riskinden
korunma işlemi uygulamaktadır. Söz konusu gerçeğe uygun değer riskinden korunma işleminde riskten korunan
kaleme ilişkin gerçeğe uygun değer değişimleri korunma işlemi etkin olduğu sürece gelir tablosuna yansıtılır.
1. Gerçeğe Uygun Değerden Korunma Muhasebesine İlişkin Bilgiler:
Banka, bağlı ortaklığı olan Akbank N.V.’nin ödenmiş sermaye ve sermaye primini temsil eden 335 milyon EUR
tutarındaki bölümü nedeniyle oluşan kur farkı riskinden korunmak amacıyla gerçeğe uygun değer riskinden korunma
stratejisi uygulamaktadır. Banka tarafından kullanılan sendikasyon kredilerinin 335 milyon EUR tutarındaki kısmı
“riskten korunma aracı” olarak belirlenmiştir.
129
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2. Nakit akış riskinden korunma amaçlı işlemlere ilişkin bilgiler:
a)
Nakit akış riskine konu olan türev işlemlerin işlem bazında kırılımına ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31.12.2011
Sözleşme
Tutarı Varlıklar
4.557.785
3.330.000
1.227.785
4.557.785
-
Faiz Swap İşlemleri
-TL
-YP
Toplam
b)
Borçlar
219.851
111.480
108.371
219.851
Önceki Dönem
31.12.2010
Sözleşme
Tutarı Varlıklar
5.090.000
5.090.000
5.090.000
-
Borçlar
309.429
309.429
309.429
Nakit akış riskine konu olan türev işlemlere ilişkin diğer bilgiler:
Cari Dönem – 31.12.2011:
Finansal
Riskten
Korunma
Aracı
TL Faiz
Swabı
YP Faiz
Swabı
Finansal
Riskten
Korunma
Konusu
Kalem
Maruz Kalınan
Risk
Repo
işlemlerinden
sağlanan fonların
faiz oranı
değişimlerinden
TL Repo
kaynaklanan nakit
Portföyü
akış riski
Seküritizasyon
kredilerinden
sağlanan fonların
faiz oranı
YP
değişimlerinden
Seküritizasyon kaynaklanan nakit
Kredileri
akış riski
Finansal Riskten
Korunma Aracı
Gerçeğe Uygun
Değer
Varlıklar
Borçlar
Dönem İçinde
Gelir
Dönem İçinde
Gelir Tablosunda
Tablosuna
Özkaynaklarda
Yeniden
Muhasebeleştirilen
Muhasebeleştirilen Sınıflandırılan
Etkin Olmayan
Kâr/Zarar
Kısım
Kısım (Net)
-
111.480
(12.565)
(210.514)
-
-
108.371
(62.247)
(14.697)
-
Bozulan riskten korunma amaçlı işlemlerden dönem içerisinde, özkaynaklardan gelir tablosuna yeniden sınıflandırılan
tutar (19.468) TL, özkaynaklarda muhasebeleştirilen kâr/zarar (-) TL'dir
Önceki Dönem – 31.12.2010:
Finansal
Riskten
Korunma
Aracı
TL Faiz Swabı
Finansal
Riskten
Korunma
Konusu
Kalem
TL Repo
Portföyü
Maruz Kalınan
Risk
Repo işlemlerinden
sağlanan fonların
faiz oranı
değişimlerinden
kaynaklanan nakit
akış riski
Dönem İçinde
Gelir
Tablosuna
Dönem İçinde
Gelir Tablosunda
Finansal Riskten
Özkaynaklarda
Yeniden
Muhasebeleştirilen
Korunma Aracı
Muhasebeleştirilen Sınıflandırılan
Etkin Olmayan
Gerçeğe Uygun Değer
Kâr/Zarar
Kısım
Kısım (Net)
Borçlar
Varlıklar
-
309.429
(181.827)
(262.858)
Bozulan riskten korunma amaçlı işlemlerden dönem içerisinde, özkaynaklardan gelir tablosuna yeniden sınıflandırılan
tutar (20.386) TL, özkaynaklarda muhasebeleştirilen kâr/zarar (21.031) TL'dir.
-
130
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
c)
Banka’nın nakit akış riskine konu olan türev enstrümanlarının kontrata dayalı vade analizi:
Dördüncü Bölüm’de VII no’lu dipnotta nakit akış riskine konu olan türev işlemlerinin nakit akışlarının vade analizi
sunulmaktadır.
XI.
FAALİYET BÖLÜMLERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Banka, beş ana faaliyet bölümü olan bireysel bankacılık, kurumsal bankacılık ve KOBİ bankacılığı, hazine işlemleri,
özel bankacılık ve uluslararası bankacılık alanlarında faaliyette bulunmaktadır. Bu bölümler müşteri segmentleri ve
müşteriye hizmet sağlayan şube organizasyonu göz önünde bulundurularak Banka’nın yapılanmasına uygun olarak
belirlenmiştir.
Segment bilgilerinin üretildiği kârlılık sistemi hesap, müşteri, müşteri ilişkileri yöneticisi, şube, segment ve ürün
bazında kârlılık bilgilerini üretmektedir. Bu bilgiler web tabanlı bir yönetim raporlaması sistemi vasıtasıyla şube ve
Genel Müdürlük kullanıcılarına sunulmaktadır.
Bireysel bankacılık, müşterilere mevduat, tüketici kredileri, taksitli ticari krediler, kredi kartları, sigorta ve varlık
yönetimi hizmetleri sunmaktadır. Bireysel bankacılık kapsamında sunulan diğer ürün ve hizmetlerden bazıları ise,
banka kartları, yatırım fonu alım satımı, otomatik ödeme hizmetleri, döviz alım-satımı, kiralık kasa hizmetleri, çeksenet, havale, yatırım ile telefon ve internet bankacılığıdır.
Kurumsal bankacılık ve KOBİ bankacılığı büyük, orta ve küçük ölçekli kurumsal ve ticari müşterilere finansal
çözümler ve bankacılık hizmetleri sunmaktadır. Kurumsal ve ticari müşterilere sunulan hizmetler arasında TL ve
döviz bazında işletme kredileri, yatırım kredileri, dış ticaret ve finansmanında yapılandırılmış ve ihtiyaçlara özel butik
çözümler, kur ve faiz riskini hedge amacıyla türev ürünler, teminat mektupları, döviz alım-satımı, kurumsal
finansman hizmetleri ile mevduat ve nakit yönetimi hizmetleri bulunmaktadır. Ayrıca müşteri taleplerine göre özel
hazırlanmış tahsilat, ödeme, likidite ve bilgi yönetimini içeren nakit yönetimi hizmetleri ile müşterilerin işletme
sermayesi yönetimine zamanında ve kalıcı çözümler üretilmektedir. Yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında proje
finansmanı kredileri sağlanmaktadır.
Hazine işlemleri yönetimi Hazine Bölümü tarafından yürütülmektedir. Hazine Bölümü tarafından spot ve vadeli TL ve
döviz alım satımı, hazine bonosu, tahvil ve diğer yurtiçi ve yurtdışı “AAA” kredi notuna sahip menkul kıymetlerin alım
satım işlemleri yapılmakta ve müşterilere hazine ve türev ürünlerinin pazarlama faaliyeti yürütülmektedir.
Özel bankacılık faaliyetleri kapsamında, bankacılık ve yatırım hizmetleri konusunda farklı beklentileri bulunan
yüksek gelir grubundaki bireylere hizmet sunulmaktadır.
Uluslararası bankacılık faaliyetleri çerçevesinde müşterilere dış ticaret finansmanı, döviz ve TL “clearing” hizmetleri,
havale hizmetleri sunulmaktadır. Uluslararası Bankacılık Bölümü uzun vadeli fonlama sağlamak, ülke riskini
yansıtan bir fiyatın altında fonlamaya olanak sağlamak, fonlama kaynaklarının çeşitlendirilmesi ve bu alanda
uluslararası yatırımcı tabanının oluşturulması hususlarında faaliyetler yürütmektedir.
131
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
31 Aralık 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla faaliyet bölümlerine ilişkin bilgiler aşağıdaki tabloda sunulmuştur:
Kurumsal
Bankacılık ile
Bireysel Ticari ve KOBİ
Bankacılık
Bankacılığı
Cari Dönem – 31 Aralık 2011
Faaliyet Gelirleri
Faaliyet Kârı
İştiraklerden Elde Edilen Gelir
Vergi Öncesi Kâr
Vergi Karşılığı
Dönem Net Kârı
Hazine
Özel
Bankacılık
Uluslararası
Bankacılık
Diğer ve
Dağıtılamayan
Banka’nın
Toplam
Faaliyeti
56.786
(82.806)
50.479
(32.327)
(606.680)
(639.007)
6.032.976
2.950.728
50.479
3.001.207
(606.680)
2.394.527
-
2.442.909
563.258
1.568.634
839.641
1.742.720
1.471.107
170.479
125.914
51.448
33.614
563.258
839.641
1.471.107
125.914
33.614
563.258
839.641
1.471.107
125.914
33.614
30.947.491
43.476.316
-
48.104.112
19.594.606
-
46.507.952
27.408.275
-
1.040.028
12.761.209
-
2.954.609
9.147.620
-
-
129.554.192
1.017.817
2.979.824
133.551.833
112.388.026
3.609.547
17.554.260
133.551.833
80.919
(80.157)
(182.583)
-
1.913
(5.431)
(305.541)
-
5.805
(904)
(152.318)
-
669
(904)
(2.545)
-
(276)
(6.899)
-
57.356
(51.920)
(1.073)
-
146.662
(139.592)
(650.959)
-
Bireysel
Bankacılık
Kurumsal
Bankacılık
ve KOBİ
Bankacılığı
Hazine
Özel
Bankacılık
Uluslararası
Bankacılık
Diğer ve
Dağıtılamayan
Banka’nın
Toplam
Faaliyeti
Önceki Dönem – 31 Aralık 2010
Faaliyet Gelirleri
Faaliyet Kârı
İştiraklerden Elde Edilen Gelir
Vergi Öncesi Kâr
Vergi Karşılığı
Dönem Net Kârı
2.609.167
699.407
699.407
699.407
1.463.477
808.214
808.214
808.214
2.209.646
2.055.969
2.055.969
2.055.969
139.368
103.774
103.774
103.774
60.685
57.444
57.444
57.444
(178.065)
27.287
(150.778)
(717.501)
(868.279)
6.482.343
3.546.743
27.287
3.574.030
(717.501)
2.856.529
Bölüm Varlıkları
İştirak ve Bağlı Ortaklıklar
Dağıtılmamış Varlıklar
Toplam Varlıklar
Bölüm Yükümlülükleri
Dağıtılmamış Yükümlülükler
Özkaynaklar
Toplam Yükümlülükler
22.268.305
38.266.342
-
33.481.048
18.404.252
-
51.651.497
19.511.439
-
687.543
9.163.035
-
724.014
7.078.921
-
-
108.812.407
896.041
3.474.166
113.182.614
92.423.989
3.193.490
17.565.135
113.182.614
192.861
(71.872)
(164.947)
-
5.440
(4.647)
(250.747)
-
4.437
(819)
(82.483)
-
2.625
(759)
(1.360)
-
(247)
(821)
-
183.993
(47.220)
(28.968)
-
389.356
(125.564)
(529.326)
-
Bölüm Varlıkları
İştirak ve Bağlı Ortaklıklar
Dağıtılmamış Varlıklar
Toplam Varlıklar
Bölüm Yükümlülükleri
Dağıtılmamış Yükümlülükler
Özkaynaklar
Toplam Yükümlülükler
Diğer Bölüm Kalemleri
Sermaye Yatırımı
Amortisman
Nakit Dışı Diğer Gelir-Gider
Yeniden Yap. Maliyetleri
Diğer Bölüm Kalemleri
Sermaye Yatırımı
Amortisman
Nakit Dışı Diğer Gelir-Gider
Yeniden Yap. Maliyetleri
Faaliyet bölümlerine ilişkin bilgiler Banka Yönetim Raporlama Sistemi’nden sağlanan veriler doğrultusunda hazırlanmıştır.
132
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
BEŞİNCİ BÖLÜM
KONSOLİDE OLMAYAN FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN
AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
I.
AKTİF KALEMLERE İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
a.
Nakit değerler ve TCMB’ye ilişkin bilgiler:
1.
Nakit Değerler ve TCMB hesabına ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
Kasa/Efektif
TCMB
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
602.009
436.762
463.296
334.468
3.499.797
4.226.011
8.609.832
1.784.020
Diğer (*)
1.664
148
7.743
6.657
Toplam
4.829.684
9.046.742
2.255.059
3.840.922
(*) 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla kıymetli madenler hesabı 114 TL’dir (31 Aralık 2010: 6.459 TL).
2.
T.C. Merkez Bankası hesabına ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
Vadesiz Serbest Hesap
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
1.819
-
5.108
Vadeli Serbest Hesap
-
-
-
-
Vadeli Serbest Olmayan Hesap
-
-
-
-
Zorunlu Karşılık
Toplam
3.
-
4.224.192
8.609.832
1.778.912
3.499.797
4.226.011
8.609.832
1.784.020
3.499.797
Zorunlu Karşılıklara ilişkin açıklamalar:
Banka, TCMB’nin “Zorunlu Karşılıklar Hakkında 2005/1 sayılı Tebliğ”ine göre Türk parası yükümlülükleri için Türk
Lirası cinsinden, yabancı para yükümlülükleri için ABD Doları ve/veya Euro döviz cinslerinden zorunlu karşılık
tesis etmektedir. “Zorunlu Karşılıklar Hakkında Tebliğ”e ilişkin yıl içinde yapılan değişiklikler ile Türk parası
yükümlülükler için tesis edilmesi gereken zorunlu karşılık tutarının en fazla % 40'ı yabancı para cinsinden ve en
fazla yüzde 10’u standart altın cinsinden, yabancı para yükümlülükler içinde yer alan kıymetli maden depo
hesapları için tesis edilmesi gereken zorunlu karşılık tutarı standart altın cinsinden, kıymetli maden depo
hesapları hariç yabancı para yükümlülükler için tesis edilmesi gereken zorunlu karşılık tutarının da en fazla %
10’u standart altın cinsinden TCMB’de tutulabilmektedir.
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla Türk parası zorunlu karşılık için geçerli oranlar, mevduatlar ve diğer yükümlülükler
için vade yapısına göre % 5 ile % 11 aralığında (31 Aralık 2010: tüm Türk parası yükümlülükler için % 6); yabancı
para zorunlu karşılık için geçerli oranlar ise mevduat ve diğer yükümlülüklerde vade yapısına göre % 6 ile % 11
aralığındadır (31 Aralık 2010: tüm yabancı para yükümlülükler için % 11).
TCMB nezdinde tesis edilen zorunlu karşılıklara ilişkin Malta Şubesi tarafından kullanılan sendikasyon kredileri
ile ilgili olarak Banka ile TCMB arasındaki görüş ayrılığı sebebiyle Banka tarafından TCMB’nin söz konusu
talebinin iptaline ilişkin yürütmenin durdurulması talepli açılan dava hakkında Ankara 10. İdare Mahkemesi,
davanın reddine karar vermiştir. Bu karara istinaden TCMB tarafından Banka’nın TCMB'de yaklaşık 3.5 yıl boyunca
ortalamada 742 milyon USD tutarında ilave zorunlu karşılık tutması talep edilmiştir. Söz konusu ilave zorunlu
karşılık tutulmaya başlanmış olup, Banka’nın karlılığı, mali bünyesi ve faaliyetleri üzerinde herhangi önemli bir
etkisi olmayacaktır. TCMB'nin bu kararının iptali hususunda yürütmenin durdurulması talepli olarak açılan iptal
davası Danıştay Onuncu Dairesi tarafından reddedilmiş olup dava esastan görüşülmeye devam etmektedir.
133
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
b.
Gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan finansal varlıklara ilişkin bilgiler:
1.
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla repo işlemlerine konu olan gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan
finansal varlık bulunmamaktadır (31 Aralık 2010: (-) TL). Teminata verilen/bloke edilen gerçeğe uygun değer
farkı kâr/zarara yansıtılan finansal varlık 7.673 TL’dir (31 Aralık 2010: (-) TL).
2.
Alım satım amaçlı türev finansal varlıklara ilişkin pozitif farklar tablosu:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
Vadeli İşlemler
Swap İşlemleri
Futures İşlemleri
Opsiyonlar
Diğer
Toplam
c.
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
52.651
346.967
51.285
301.508
3.284
29.890
245.503
39.907
115.323
2.688
3.359
-
68.210
-
4.822
-
29.163
-
454.262
373.002
320.122
147.174
Bankalara ilişkin bilgiler:
1.
Bankalara ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
Bankalar
Yurtiçi
Yurtdışı
Yurtdışı Merkez ve Şubeler
Toplam
2.
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
2.150
2.816.623
10.062
1.773.789
2.150
-
289.005
2.527.618
10.062
-
46.141
1.727.648
2.150
2.816.623
10.062
1.773.789
Yurtdışı bankalar hesabına ilişkin bilgiler:
AB Ülkeleri
ABD, Kanada
OECD Ülkeleri (*)
Kıyı Bankacılığı Bölgeleri
Diğer
Toplam
Serbest Tutar
Cari Dönem Önceki Dönem
31 Aralık 2011 31 Aralık 2010
1.146.723
637.239
159.300
318.623
34.406
40.809
13.065
1.066
1.353.494
997.737
Serbest Olmayan Tutar (**)
Cari Dönem Önceki Dönem
31 Aralık 2011 31 Aralık 2010
942.746
543.124
231.378
186.787
1.174.124
729.911
(*) AB ülkeleri, ABD ve Kanada dışındaki OECD ülkeleri.
(**) Serbest olmayan tutarlar esas olarak borçlanmalara ilişkin çeşitli bankalarda tutulan teminatlardan oluşmaktadır.
134
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
d.
Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin bilgiler, net değerleriyle:
1.
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla satılmaya hazır finansal varlıklardan repo işlemlerine konu olanların tutarı
13.043.441 TL, (31 Aralık 2010: 10.745.151 TL), teminata verilen/bloke edilenlerin tutarı ise 4.704.531 TL’dir
(31 Aralık 2010: 5.454.938 TL).
2.
Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Borçlanma Senetleri
Borsada İşlem Gören
Borsada İşlem Görmeyen
38.163.919
42.199.375
37.598.364
42.199.375
565.555
-
5.704
30.278
-
25.574
Hisse Senetleri
Borsada İşlem Gören
Borsada İşlem Görmeyen
Değer Azalışı Karşılığı (-)
Toplam
e.
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
5.704
4.704
297.669
8.319
42.221.334
37.871.954
Kredilere ilişkin açıklamalar:
1.
Banka’nın ortaklarına ve mensuplarına verilen her çeşit kredi veya avansın bakiyesine ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Gayrinakdi
Nakdi
Banka Ortaklarına Verilen Doğrudan Krediler
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Nakdi
Gayrinakdi
-
250
-
250
Tüzel Kişi Ortaklara Verilen Krediler
-
250
-
250
Gerçek Kişi Ortaklara Verilen Krediler
-
-
-
-
1.549.379
454.614
926.506
380.541
72.650
1.622.029
454.864
75.462
1.001.968
380.791
Banka Ortaklarına Verilen Dolaylı Krediler
Banka Mensuplarına Verilen Krediler
Toplam
135
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2.
Birinci ve ikinci grup krediler, diğer alacaklar ile yeniden yapılandırılan ya da yeni bir itfa planına bağlanan
krediler ve diğer alacaklara ilişkin bilgiler:
Standart Nitelikli Krediler ve Diğer Yakın İzlemedeki Krediler ve Diğer
Alacaklar
Alacaklar
Yeniden
Yeniden
Yapılandırılan ya
Yapılandırılan ya
da Yeni Bir İtfa
da Yeni Bir İtfa
Krediler ve
Krediler ve
Diğer
Planına
Diğer
Planına
Alacaklar
Bağlananlar
Alacaklar
Bağlananlar
:İhtisas Dışı Krediler
İskonto ve İştira Senetleri
İhracat Kredileri
68.955.163
-
1.257.421
639
122.151
-
-
-
4.676.355
-
4.286
-
İthalat Kredileri
-
-
-
-
Mali Kesime Verilen Krediler
1.499.745
-
-
-
Yurtdışı Krediler
Tüketici Kredileri (Kredili
Mevduat Hesabı Dahil)
1.218.816
-
-
-
Kredi Kartları
Kıymetli Maden Kredisi
Diğer
14.996.158
-
594.587
214
9.741.317
-
183.054
2
17.150
-
-
-
36.683.471
-
475.494
423
İhtisas Kredileri
-
-
-
-
Diğer Alacaklar
-
-
-
-
68.955.163
-
1.257.421
639
Toplam
3.
Vade yapısına göre nakdi kredilerin dağılımı:
Standart Nitelikli Krediler ve Diğer
Alacaklar
Yeniden
Yapılandırılan
ya da Yeni Bir
İtfa Planına
Krediler ve
Diğer Alacaklar
Bağlananlar
Kısa Vadeli Krediler ve Diğer
Alacaklar
İhtisas Dışı Krediler
İhtisas Kredileri
Diğer Alacaklar
Orta ve Uzun Vadeli Krediler ve
Diğer Alacaklar
İhtisas Dışı Krediler
Yakın İzlemedeki Krediler ve Diğer
Alacaklar
Yeniden
Yapılandırılan
ya da Yeni Bir
İtfa Planına
Krediler ve
Diğer Alacaklar
Bağlananlar
21.818.651
-
1.257.421
639
21.818.651
-
1.257.421
639
-
-
-
-
-
-
-
-
47.136.512
-
-
-
47.136.512
-
-
-
İhtisas Kredileri
-
-
-
-
Diğer Alacaklar
-
-
-
-
136
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
4.
Tüketici kredileri, bireysel kredi kartları, personel kredileri ve personel kredi kartlarına ilişkin bilgiler:
Cari Dönem – 31.12.2011
Tüketici Kredileri-TP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Tüketici Kredileri-Dövize Endeksli
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Tüketici Kredileri-YP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Bireysel Kredi Kartları-TP
Taksitli
Taksitsiz
Bireysel Kredi Kartları-YP
Taksitli
Taksitsiz
Personel Kredileri-TP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Personel Kredileri-Dövize Endeksli
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Personel Kredileri-YP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Personel Kredi Kartları-TP
Taksitli
Taksitsiz
Personel Kredi Kartları-YP
Taksitli
Taksitsiz
Kredili Mevduat Hesabı-TP (Gerçek Kişi)
Kredili Mevduat Hesabı-YP (Gerçek Kişi)
Toplam Tüketici Kredileri
Kısa Vadeli
186.980
12.788
17.429
150.549
6.214
1.069
1.067
2
8.508.781
4.024.731
4.484.050
14.958
8.150
6.808
1.849
1
1.848
11
11
33.118
16.040
17.078
209
124
85
349.328
9.096.303
Orta ve
Uzun Vadeli
14.933.111
7.373.151
847.931
6.112.330
599.699
83.094
82.661
268
165
991.176
991.176
35.324
1.275
274
33.775
193
6
1
186
1.946
1.946
16.044.844
Toplam
15.120.091
7.385.939
865.360
6.262.879
605.913
84.163
83.728
270
165
9.499.957
5.015.907
4.484.050
14.958
8.150
6.808
37.173
1.275
275
35.623
204
6
1
197
35.064
17.986
17.078
209
124
85
349.328
25.141.147
137
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Önceki Dönem – 31.12.2010
Tüketici Kredileri-TP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Tüketici Kredileri-Dövize Endeksli
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Tüketici Kredileri-YP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Bireysel Kredi Kartları-TP
Taksitli
Taksitsiz
Bireysel Kredi Kartları-YP
Taksitli
Taksitsiz
Personel Kredileri-TP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Personel Kredileri-Dövize Endeksli
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Personel Kredileri-YP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Personel Kredi Kartları-TP
Taksitli
Taksitsiz
Personel Kredi Kartları-YP
Taksitli
Taksitsiz
Kredili Mevduat Hesabı-TP (Gerçek Kişi)
Kredili Mevduat Hesabı-YP (Gerçek Kişi)
Toplam Tüketici Kredileri
Kısa Vadeli
281.986
4.732
31.250
242.553
3.451
7
2
5
6.205.724
2.605.949
3.599.775
7.292
2.657
4.635
4.263
9
48
4.206
30.006
13.236
16.770
126
46
80
266.199
6.795.603
Orta ve
Uzun Vadeli
12.405.240
6.036.975
771.254
5.424.571
172.440
131.869
122.895
1.090
7.884
374.760
374.760
39.798
851
388
38.559
509
300
209
760
760
12.952.936
Toplam
12.687.226
6.041.707
802.504
5.667.124
175.891
131.876
122.897
1.095
7.884
6.580.484
2.980.709
3.599.775
7.292
2.657
4.635
44.061
860
436
42.765
509
300
209
30.766
13.996
16.770
126
46
80
266.199
19.748.539
138
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
5.
Taksitli ticari krediler ve kurumsal kredi kartlarına ilişkin bilgiler:
Cari Dönem – 31.12.2011
Taksitli Ticari Krediler-TP
İşyeri Kredileri
Otomobil Kredileri
İhtiyaç Kredileri
Diğer
Taksitli Ticari Krediler - Dövize Endeksli
İşyeri Kredileri
Otomobil Kredileri
İhtiyaç Kredileri
Diğer
Taksitli Ticari Krediler-YP
İşyeri Kredileri
Otomobil Kredileri
İhtiyaç Kredileri
Diğer
Kurumsal Kredi Kartları-TP
Taksitli
Taksitsiz
Kurumsal Kredi Kartları-YP
Taksitli
Taksitsiz
Kredili Mevduat Hesabı-TP (Tüzel Kişi)
Kredili Mevduat Hesabı-YP (Tüzel Kişi)
Toplam
Önceki Dönem – 31.12.2010
Taksitli Ticari Krediler-TP
İşyeri Kredileri
Otomobil Kredileri
İhtiyaç Kredileri
Diğer
Taksitli Ticari Krediler - Dövize Endeksli
İşyeri Kredileri
Otomobil Kredileri
İhtiyaç Kredileri
Diğer
Taksitli Ticari Krediler-YP
İşyeri Kredileri
Otomobil Kredileri
İhtiyaç Kredileri
Diğer
Kurumsal Kredi Kartları-TP
Taksitli
Taksitsiz
Kurumsal Kredi Kartları-YP
Taksitli
Taksitsiz
Kredili Mevduat Hesabı-TP (Tüzel Kişi)
Kredili Mevduat Hesabı-YP (Tüzel Kişi)
Toplam
Kısa Vadeli
1.068.484
748
14.128
1.052.762
846
29.435
46
523
27.414
1.452
6.373
6.373
371.131
158.545
212.586
676
82
594
255.981
1.732.080
Kısa Vadeli
587.417
1.080
16.706
569.072
559
13.259
382
10.062
2.815
163.902
59.940
103.962
794
326
468
220.498
985.870
Orta ve
Uzun Vadeli
4.319.011
383.256
777.303
3.090.158
68.294
280.572
22.307
113.414
134.504
10.347
203.871
203.871
2.378
2.378
4.805.832
Orta ve
Uzun Vadeli
2.990.197
381.283
593.934
1.948.351
66.629
223.593
29.572
94.158
86.965
12.898
65.178
65.178
1.105
422
683
3.280.073
Toplam
5.387.495
384.004
791.431
4.142.920
69.140
310.007
22.353
113.937
161.918
11.799
210.244
210.244
373.509
160.923
212.586
676
82
594
255.981
6.537.912
Toplam
3.577.614
382.363
610.640
2.517.423
67.188
236.852
29.572
94.540
97.027
15.713
65.178
65.178
165.007
60.362
104.645
794
326
468
220.498
4.265.943
139
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
6.
Kredilerin kullanıcılara göre dağılımı:
Kamu
Özel
Toplam
7.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
68.994.407
1.218.816
70.213.223
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
51.718.870
1.176.662
52.895.532
Cari Dönem
31 Aralık 2011
350.191
350.191
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
250.670
250.670
Bağlı ortaklık ve iştiraklere verilen krediler:
Bağlı Ortaklık ve İştiraklere Verilen Doğrudan Krediler
Bağlı Ortaklık ve İştiraklere Verilen Dolaylı Krediler
Toplam
9.
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
1.233.566
51.661.966
52.895.532
Yurtiçi ve yurtdışı kredilerin dağılımı: İlgili kredi müşterilerinin faaliyette bulunduğu yere göre belirtilmiştir.
Yurtiçi Krediler
Yurtdışı Krediler
Toplam
8.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
1.404.032
68.809.191
70.213.223
Kredilere ilişkin olarak ayrılan özel karşılıklar:
Tahsil İmkanı Sınırlı Krediler ve Diğer Alacaklar İçin Ayrılanlar
Tahsili Şüpheli Krediler ve Diğer Alacaklar İçin Ayrılanlar
Zarar Niteliğindeki Krediler ve Diğer Alacaklar İçin Ayrılanlar
Toplam
Cari Dönem
31 Aralık 2011
131.026
107.978
930.685
1.169.689
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
80.196
146.470
1.052.867
1.279.533
140
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
10. Donuk alacaklara ilişkin bilgiler (Net):
10(i). Donuk alacaklardan Banka’ca yeniden yapılandırılan ya da yeni bir itfa planına bağlanan krediler ve diğer
alacaklara ilişkin bilgiler:
III. Grup
Tahsil
İmkanı Sınırlı
Krediler ve
Diğer Alacaklar
IV. Grup
Tahsili
Şüpheli
Krediler ve
Diğer Alacaklar
V. Grup
Zarar
Niteliğindeki
Krediler ve Diğer
Alacaklar
8.576
8.395
35.902
8.136
7.797
24.614
440
598
11.288
13.388
11.417
38.665
10.810
9.842
22.319
2.578
1.575
16.346
Cari Dönem: 31 Aralık 2011
(Özel Karşılıklardan Önceki Brüt Tutarlar)
Yeniden Yapılandırılan Krediler ve Diğer Alacaklar
Yeniden Bir İtfa Planına Bağlanan Krediler ve Diğer Alacaklar
Önceki Dönem: 31 Aralık 2010
(Özel Karşılıklardan Önceki Brüt Tutarlar)
Yeniden Yapılandırılan Krediler ve Diğer Alacaklar
Yeniden Bir İtfa Planına Bağlanan Krediler ve Diğer Alacaklar
10(ii). Toplam donuk alacak hareketlerine ilişkin bilgiler:
Önceki Dönem Sonu Bakiyesi: 31 Aralık 2010
Dönem İçinde İntikal (+)
Diğer Donuk Alacak Hesaplarından Giriş (+)
Diğer Donuk Alacak Hesaplarına Çıkış (-)
Dönem İçinde Tahsilat (-)
Aktiften Silinen (-)
Kurumsal ve Ticari Krediler
Bireysel Krediler
Kredi Kartları
Diğer
Dönem Sonu Bakiyesi
Özel Karşılık (-)
Bilançodaki Net Bakiyesi
III. Grup
Tahsil İmkanı Sınırlı
Krediler ve Diğer
Alacaklar
IV. Grup
Tahsili Şüpheli
Krediler ve Diğer
Alacaklar
V. Grup
Zarar Niteliğindeki
Kredi ve Diğer
Alacaklar
1.052.867
80.196
146.470
450.048
9.593
15.915
-
257.984
231.021
257.984
231.021
-
48.061
65.802
245.731
323
9.246
123.387
139
436
47.468
45
2.197
27.046
139
6.613
48.873
-
-
-
223.876
107.978
930.685
131.026
107.978
930.685
92.850
-
-
Dördüncü Bölüm II-h no’lu dipnotta da belirtildiği üzere 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla, Banka takibe alınan 134 milyon TL tutarındaki
ticari bir kredinin teminatlarını dikkate aldıktan sonra kalan 41 milyon TL tutarı için % 100 oranında karşılık ayırmıştır.
141
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
10(iii). Yabancı para olarak kullandırılan kredilerden kaynaklanan donuk alacaklara ilişkin bilgiler:
Cari Dönem: 31 Aralık 2011
Dönem Sonu Bakiyesi
Özel Karşılık (-)
Bilançodaki Net Bakiyesi
Önceki Dönem: 31 Aralık 2010
Dönem Sonu Bakiyesi
Özel Karşılık (-)
Bilançodaki Net Bakiyesi
III. Grup
Tahsil
İmkanı Sınırlı
Krediler ve
Diğer Alacaklar
IV. Grup
Tahsili
Şüpheli
Krediler ve
Diğer Alacaklar
V. Grup
Zarar
Niteliğindeki
Krediler ve
Diğer Alacaklar
140.388
140.388
-
3.315
3.315
-
47.249
47.249
-
1.943
1.943
-
7.783
7.783
-
47.284
47.284
-
Yabancı para olarak kullandırılan kredilerden kaynaklanan donuk alacaklar bilançoda Türk Parası hesaplarda
takip edilmektedir.
10(iv). Donuk alacakların kullanıcı gruplarına göre brüt ve net tutarlarının gösterimi:
III. Grup
IV. Grup
Tahsil
Tahsili
İmkanı Sınırlı
Şüpheli
Krediler ve
Krediler ve
Diğer Alacaklar Diğer Alacaklar
Cari Dönem (Net): 31 Aralık 2011
Gerçek ve Tüzel Kişilere Kullandırılan Krediler (Brüt)
Özel Karşılık Tutarı (-)
Gerçek ve Tüzel Kişilere Kullandırılan Krediler (Net)
Bankalar (Brüt)
Özel Karşılık Tutarı (-)
Bankalar (Net)
Diğer Kredi ve Alacaklar (Brüt)
Özel Karşılık Tutarı (-)
Diğer Kredi ve Alacaklar (Net)
Önceki Dönem (Net): 31 Aralık 2010
Gerçek ve Tüzel Kişilere Kullandırılan Krediler (Brüt)
Özel Karşılık Tutarı (-)
Gerçek ve Tüzel Kişilere Kullandırılan Krediler (Net)
Bankalar (Brüt)
Özel Karşılık Tutarı (-)
Bankalar (Net)
Diğer Kredi ve Alacaklar (Brüt)
Özel Karşılık Tutarı (-)
Diğer Kredi ve Alacaklar (Net)
V. Grup
Zarar
Niteliğindeki
Krediler ve
Diğer Alacaklar
223.876
131.026
92.850
-
107.978
107.978
-
930.685
930.685
-
80.196
80.196
-
146.470
146.470
-
1.052.867
1.052.867
-
11. Zarar niteliğindeki krediler ve diğer alacaklar için tasfiye politikasının ana hatları:
Zarar niteliğindeki krediler ve diğer alacaklar kanuni takip ve teminatların nakde dönüştürülmesi yollarıyla
tahsil edilmektedir.
142
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
12. Aktiften silme politikasına ilişkin açıklamalar:
Takipteki alacakların aktiften silinmesinde Banka’nın genel politikası, hukuki takip sürecinde tahsilinin mümkün
olmadığı belgelenen alacakların aktiften silinmesi yönündedir.
f.
Vadeye kadar elde tutulacak yatırımlar:
1.
Repo işlemlerine konu olanlar ve teminata verilen/bloke edilen yatırımlara ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
Teminata Verilen / Bloke Edilen
Repo İşlemlerine Konu Olan
Toplam
2.
3.035.404
556.969
678.044
192.443
490.918
620.700
382.581
195.970
3.592.373
870.487
1.111.618
578.551
Vadeye kadar elde tutulacak devlet borçlanma senetlerine ilişkin bilgiler:
Devlet Tahvili
Hazine Bonosu
Diğer Kamu Borçlanma Senetleri
Toplam
3.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
4.823.377
4.823.377
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
6.626.229
6.626.229
Cari Dönem
31 Aralık 2011
4.855.944
4.855.944
32.567
4.823.377
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
6.648.942
6.648.942
22.713
6.626.229
Cari Dönem
31 Aralık 2011
6.626.229
172.732
1.996.980
32.567
53.963
4.823.377
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
15.839.572
(2.968)
9.245.463
22.713
57.801
6.626.229
Vadeye kadar elde tutulacak yatırımlara ilişkin bilgiler:
Borçlanma Senetleri
Borsada İşlem Görenler
Borsada İşlem Görmeyenler
Değer Azalışı Karşılığı (-)
Toplam
4.
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
Vadeye kadar elde tutulacak yatırımların yıl içindeki hareketleri:
Dönem Başındaki Değer
Parasal Varlıklarda Meydana Gelen Kur Farkları
Yıl İçindeki Alımlar
Satış ve İtfa Yoluyla Yolu ile Elden Çıkarılanlar
Değer Azalışı Karşılığı (-)
Değerleme Etkisi
Dönem Sonu Toplamı
143
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
g.
İştiraklere ilişkin bilgiler (Net):
1.
İştiraklere ilişkin bilgiler:
Ünvanı
1 Bankalararası Kart Merkezi A.Ş.
2 Kredi Kayıt Bürosu A.Ş.
2.
Adres (Şehir/ Ülke)
İstanbul/Türkiye
İstanbul/Türkiye
Banka’nın Pay
Oranı-Farklıysa
Oy Oranı(%)
9.98
9.09
Banka Risk
Grubunun Pay
Oranı (%)
9.98
9.09
İştiraklere ilişkin bilgiler:
Aşağıdaki tutarlar şirketlerin 30 Eylül 2011 tarihli finansal tablolarından elde edilmiştir.
1
2
3.
Aktif
Toplamı
22.629
33.294
Özkaynak
19.044
28.668
Sabit
Varlık
Toplamı
6.401
3.163
Faiz
Gelirleri
686
1.804
Menkul
Değer
Gelirleri
-
1
2
3
4
5
6
7
Önceki
Dönem
Kâr/Zararı
2.525
9.899
Gerçeğe
Uygun
Değeri
-
İştiraklere ilişkin hareket tablosu:
Dönem Başı Değeri
Dönem İçi Hareketler
Alışlar
Bedelsiz Edinilen Hisse Senetleri ve Sermaye Katılımları
Cari Yıl Payından Alınan Kâr
Satışlar / Tasfiye Olanlar
Yeniden Değerleme Artışı
Değer Artışları / (Azalışları)
YP Bağlı Ortaklıkların Kur Değerlemesinden Kaynaklanan
Artış/Azalış
Dönem Sonu Değeri
Sermaye Taahhütleri
Dönem Sonu Sermaye Katılma Payı (%)
h.
Cari Dönem
Kâr/Zararı
3.179
12.969
Cari Dönem
31 Aralık 2011
3.125
798
-
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
3.125
-
3.923
-
3.125
-
Bağlı ortaklıklara ilişkin bilgiler (Net):
1.
Bağlı ortaklıkların muhasebeleştirilmesinde kullanılan yöntem: Üçüncü Bölüm’de III no’lu dipnotta
açıklanmıştır.
2.
Bağlı ortaklıklara ilişkin bilgiler:
Ünvanı
Ak Finansal Kiralama A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Portföy Yönetimi A.Ş.
Akbank N.V.
Akbank AG
Ak B Tipi Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Akbank (Dubai) Limited
Adres (Şehir/ Ülke)
İstanbul/Türkiye
İstanbul/Türkiye
İstanbul/Türkiye
Amsterdam/Hollanda
Frankfurt/Almanya
İstanbul/Türkiye
Dubai/Birleşik Arap Emirlikleri
Banka’nın Pay
Oranı-Farklıysa
Oy Oranı(%)
99.99
99.80
99.99
100.00
100.00
70.04
100.00
Banka Risk
Grubunun Pay
Oranı (%)
99.99
99.80
99.99
100.00
100.00
70.04
100.00
144
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
3.
Yukarıda yer alan sıraya göre bağlı ortaklıklara ilişkin önemli finansal tablo bilgileri:
Aşağıdaki tutarlar şirketlerin tabi oldukları mevzuatlar çerçevesinde hazırlanmış 31 Aralık 2011 tarihli finansal
tablolarından elde edilmiştir.
Aktif
Toplamı
1.708.140
258.788
25.923
3.694.478
3.380.349
40.115
3.899
1
2
3
4
5
6
7
Özkaynak
303.386
133.992
20.594
1.054.626
594.332
38.555
3.684
Sabit
Varlık
Toplamı
3.598
1.508
181
1.921
694
60
20
Faiz
Gelirleri
110.015
38.465
1.401
173.280
90.620
572
-
Menkul
Değer
Gelirleri
(381)
188
33.597
17.683
(1.839)
-
Cari Dönem
Kâr/Zararı
43.045
67.921
11.616
17.025
27.844
(4.643)
2.089
Önceki
Dönem
Kâr/Zararı
49.691
17.206
8.918
27.276
21.945
4.961
(638)
Gerçeğe
Uygun
Değeri (*)
15.381
-
(*) Piyasada işlem gören şirketlerin Banka’ya ait hisselerinin rayiç değeridir.
Banka’nın Hollanda’da kurulu ve gayrifaal durumdaki % 100 oranında bağlı ortaklığı Ak Global Funding B.V. 14 Ekim
2011 tarihinde tasfiye edilmiştir.
Banka’nın yurtdışı iştiraklerinin yeniden yapılandırılması kapsamında, Hollanda’da kurulu % 100 oranındaki bağlı
ortaklığı olan Akbank N.V. ile Akbank N.V.’nin Almanya’da kurulu % 100 oranındaki bağlı ortaklığı olan Akbank AG
Yönetim Kurulları tarafından Akbank N.V. ile Akbank AG’nin, Akbank AG bünyesinde birleştirilmesi kararları
alınmıştır. Bu işlemin tamamlanması sonrasında halen Banka’nın % 100 oranında dolaylı ortaklığı olan Akbank
AG’nin Banka’nın % 100 oranında doğrudan bağlı ortaklığı olması öngörülmektedir.
4.
Bağlı ortaklıklara ilişkin hareket tablosu:
Dönem Başı Değeri
Dönem İçi Hareketler
Alışlar
Bedelsiz Edinilen Hisse Senetleri ve Sermaye Katılımları
Cari Yıl Payından Alınan Kâr
Satışlar / Tasfiye Olanlar
Yeniden Değerleme Artışı
Değer Artışları / (Azalışları)
YP Bağlı Ortaklıkların Kur Değerlemesinden Kaynaklanan
Artış/Azalış
Dönem Sonu Değeri
Sermaye Taahhütleri
Dönem Sonu Sermaye Katılma Payı (%)
Cari Dönem
31 Aralık 2011
892.916
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
918.561
(34)
(9.203)
259
731
2.644
130.215
1.013.894
-
(29.279)
892.916
-
145
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
5.
Bağlı ortaklıklara ilişkin sektör bilgileri ve bunlara ilişkin kayıtlı tutarlar:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
810.190
121.088
82.616
Bağlı Ortaklıklar
Bankalar
Sigorta Şirketleri
Faktoring Şirketleri
Leasing Şirketleri
Finansman Şirketleri
Diğer Mali Bağlı Ortaklıklar
6.
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
679.975
121.088
91.853
Borsaya kote edilen bağlı ortaklıklar:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
15.381
-
Yurtiçi Borsalara Kote Edilenler
Yurtdışı Borsalara Kote Edilenler
i.
Kiralama işlemlerinden alacaklara ilişkin bilgiler (Net) : Bulunmamaktadır.
j.
Riskten korunma amaçlı türev finansal varlıklara ilişkin açıklamalar: Bulunmamaktadır.
k.
Maddi duran varlıklara ilişkin açıklamalar:
Gayrimenkuller
Önceki Dönem Sonu: 31 Aralık 2010
Maliyet
Birikmiş Amortisman(-)
Net Defter Değeri
Cari Dönem Sonu: 31 Aralık 2011
Dönem Başı Net Defter Değeri
İktisap Edilenler
Elden Çıkarılanlar(-). net
Amortisman Bedeli (-)
Değer Düşüşü
Dönem Sonu Maliyet
Dönem Sonu Birikmiş Amortisman (-)
Kapanış Net Defter Değeri
Diğer MDV
Yapılmakta
Olan Yatırımlar
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
24.584
-
Toplam
895.307
247.594
647.713
757.565
518.494
239.071
1.375
1.375
1.654.247
766.088
888.159
647.713
16.673
98.516
24.229
793.718
252.077
541.641
239.071
90.931
566
85.404
793.491
549.459
244.032
1.375
1.393
2.551
217
217
888.159
108.997
101.633
109.633
1.587.426
801.536
785.890
146
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Gayrimenkuller
Önceki Dönem Sonu: 31 Aralık 2009
Maliyet
Birikmiş Amortisman(-)
Net Defter Değeri
Cari Dönem Sonu: 31 Aralık 2010
Dönem Başı Net Defter Değeri
İktisap Edilenler
Elden Çıkarılanlar(-). net
Amortisman Bedeli (-)
Değer Düşüşü
Dönem Sonu Maliyet
Dönem Sonu Birikmiş Amortisman (-)
Kapanış Net Defter Değeri
Diğer MDV
Yapılmakta
Olan Yatırımlar
Toplam
751.255
230.321
520.934
641.766
445.268
196.498
74.325
74.325
1.467.346
675.589
791.757
520.934
153.534
5.452
21.303
895.307
247.594
647.713
196.498
126.026
1.155
82.298
757.565
518.494
239.071
74.325
60.150
133.100
1.375
1.375
791.757
339.710
139.707
103.601
1.654.247
766.088
888.159
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla finansal kiralamayla edinilen maddi duran varlıkların net defter değeri 137.919 TL’dir
(31 Aralık 2010: 110.639 TL).
l.
Maddi olmayan duran varlıklara ilişkin açıklamalar:
1.
Dönem başı ve dönem sonundaki brüt defter değeri ile birikmiş amortisman tutarları:
Brüt Defter Değeri
Birikmiş Amortisman (-)
Net Defter Değeri
2.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
220.390
119.828
100.562
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
182.717
89.973
92.744
Dönem başı ve dönem sonu arasındaki hareket tablosu:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Maliyet
220.390
182.717
Birikmiş Amortisman (-)
119.828
89.973
100.562
92.744
Net Defter Değeri
Açılış Bakiyesi
92.744
64.904
İktisap Edilenler
37.665
49.646
-
-
Elden Çıkarılanlar (-).net
Amortisman Bedeli (-)
Kapanış Net Defter Değeri
29.847
21.806
100.562
92.744
m. Yatırım amaçlı gayrimenkullere ilişkin açıklamalar: Bulunmamaktadır.
147
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
n.
Ertelenmiş vergi varlığına ilişkin açıklamalar:
Banka’nın 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla ertelenmiş vergi varlığı 99.166 TL’dir (31 Aralık 2010: 70.888 TL). Ertelenmiş
vergi hesaplamasına konu olan geçici farklar temel olarak sabit kıymetler ile finansal varlık ve borçların defter
değeri ile vergi değeri arasındaki farklardan ve çalışan hakları karşılığından kaynaklanmaktadır.
Uygulanan muhasebe politikaları ve değerleme esasları ile vergi mevzuatı arasındaki zamanlama farkları üzerinden
hesaplanan aktif ve pasifler netleştirilerek muhasebeleştirilmektedir. Banka’nın vergiden indirilecek mali zararı
bulunmamaktadır. Ertelenmiş vergi borcuna ilişkin bilgi Beşinci Bölüm II-i-2 no’lu dipnotta verilmiştir.
Birikmiş geçici farklar
Çalışan hakları karşılığı
Ertelenmiş vergi varlığı/(borcu)
31 Aralık 2011
31 Aralık 2010
31 Aralık 2011
31 Aralık 2010
75.412
70.036
15.082
14.007
Finansal varlıkların kayıtlı değeri ile vergi
değeri arasındaki farklar
576.038
546.434
115.208
109.287
Diğer
145.996
199.135
29.199
39.827
159.489
163.121
(17.757)
(22.514)
Ertelenmiş vergi varlığı
Maddi duran varlıkların kayıtlı değeri ile
vergi değeri arasındaki farklar
Finansal varlıkların kayıtlı değeri ile vergi
değeri arasındaki farklar
88.785
112.569
212.829
348.597
Ertelenmiş vergi borcu
Ertelenmiş vergi varlığı/(borcu), net
o.
(69.719)
(92.233)
99.166
70.888
Satış amaçlı elde tutulan ve durdurulan faaliyetlere ilişkin duran varlıklar hakkında açıklamalar:
Maliyet
Birikmiş Amortisman (-)
Net Defter Değeri
Açılış Bakiyesi
İktisap Edilenler
Elden Çıkarılanlar (-). net
Amortisman Bedeli (-)
Kapanış Net Defter Değeri
p.
(42.566)
(60.323)
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
2.417
3.845
288
620
2.129
3.225
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
3.225
3.298
753
440
1.737
356
112
157
2.129
3.225
Diğer aktiflere ilişkin bilgiler:
Bilançonun diğer aktifler kalemi 889.411 TL (31 Aralık 2010: 576.883 TL) tutarında olup, bilanço dışı taahhütler hariç
bilanço toplamının % 10’unu aşmamaktadır.
148
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
II.
PASİF KALEMLERE İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
a.
Mevduata ilişkin bilgiler:
1.
Mevduatın vade yapısına ilişkin bilgiler:
Banka’nın 7 gün ihbarlı mevduatı bulunmamaktadır.
1(i). Cari dönem – 31 Aralık 2011:
Vadesiz
1 Aya
Kadar
1-3 Ay
3-6 Ay
6 Ay 1 Yıl
1 Yıl
ve Üstü
Birikimli
Mevduat
Toplam
Tasarruf Mevduatı
2.534.267
4.327.204
18.232.086
1.764.520
269.179
213.615
39.595
27.380.466
Döviz Tevdiat Hesabı
3.268.752
8.060.431
10.145.479
961.855
1.394.827
897.496
1.443
24.730.283
3.197.953
7.972.904
9.606.990
870.310
633.301
588.038
1.397
22.870.893
1.859.390
Yurtiçinde Yerleşik Kişiler
Yurtdışında Yerleşik Kişiler
70.799
87.527
538.489
91.545
761.526
309.458
46
115.947
14.884
5.055
5.002
107
1
-
140.996
Ticari Kuruluşlar Mevduatı
3.247.440
4.309.625
2.368.767
2.345.932
506.951
399.339
-
13.178.054
Diğer Kuruluşlar Mevduatı
105.463
124.544
400.880
471.230
6.649
582
-
1.109.348
-
-
-
-
-
-
-
-
387.564
1.420.833
7.441.987
613.044
393.674
18.008
-
10.275.110
Resmi Kuruluşlar Mevduatı
Kıymetli Maden Depo Hesabı
Bankalararası Mevduat
T.C. Merkez Bankası
-
-
-
-
-
-
-
-
12.379
1.302.300
-
26.116
-
2.005
-
1.342.800
Yurtdışı Bankalar
88.829
118.533
7.441.987
586.928
393.674
16.003
-
8.645.954
Katılım Bankaları
286.356
-
-
-
-
-
-
286.356
Diğer
-
-
-
-
-
-
-
-
Toplam
9.659.433
18.257.521
2.571.387 1.529.041
41.038
76.814.257
Yurtiçi Bankalar
38.594.254 6.161.583
1(ii). Önceki dönem - 31 Aralık 2010:
Vadesiz
1 Aya
Kadar
1-3 Ay
3-6 Ay
6 Ay 1 Yıl
1 Yıl
ve Üstü
Birikimli
Mevduat
Toplam
Tasarruf Mevduatı
2.519.114
6.875.329
14.825.746
544.798
228.001
46.263
2.008
25.041.259
Döviz Tevdiat Hesabı
2.775.461
4.673.305
10.617.034
686.422
766.685
301.437
101
19.820.445
2.721.675
4.602.074
10.447.234
640.929
651.901
227.080
92
19.290.985
Yurtiçinde Yerleşik Kişiler
Yurtdışında Yerleşik Kişiler
53.786
71.231
169.800
45.493
114.784
74.357
9
529.460
398.257
3.207
7.476
105
50
32
-
409.127
Ticari Kuruluşlar Mevduatı
2.701.302
2.362.699
8.131.842
239.851
1.406
1.495
-
13.438.595
Diğer Kuruluşlar Mevduatı
94.997
305.548
655.666
19.209
3.491
294
-
1.079.205
-
-
-
-
-
-
-
-
187.818
1.857.978
4.792.787
214.195
294.936
30.553
-
7.378.267
Resmi Kuruluşlar Mevduatı
Kıymetli Maden Depo Hesabı
Bankalararası Mevduat
T.C. Merkez Bankası
-
-
-
-
-
-
-
-
7.091
1.605.175
1.002
-
-
-
-
1.613.268
Yurtdışı Bankalar
57.663
252.803
4.791.785
214.195
294.936
30.553
-
5.641.935
Katılım Bankaları
123.064
-
-
-
-
-
-
123.064
-
-
-
-
-
-
-
-
39.030.551 1.704.580
1.294.569
380.074
2.109
67.166.898
Yurtiçi Bankalar
Diğer
Toplam
8.676.949 16.078.066
149
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2.
Sigorta kapsamında bulunan tasarruf mevduatına ilişkin bilgiler:
2(i). Sigorta kapsamında bulunan ve sigorta limitini aşan tasarruf mevduatına ilişkin bilgiler:
Sigorta
Kapsamında Bulunan
Önceki Dönem
Cari Dönem
31 Aralık 2011
31 Aralık 2010
Tasarruf Mevduatı
Tasarruf Mevduatı Niteliğini Haiz DTH
Sigorta
Limitini Aşan
Cari Dönem
Önceki Dönem
31 Aralık 2011 31 Aralık 2010
10.778.167
10.478.261
16.602.299
14.562.998
3.395.702
3.501.587
12.468.407
10.015.308
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Tasarruf Mevduatı Niteliğini Haiz Diğ. Hesaplar
Yurtdışı Şubelerde Bulunan Yabancı Mercilerin
Sigortasına Tabi Hesaplar
Kıyı Bankacılığı Bölgelerindeki Şubelerde
Bulunan Yabancı Mercilerin Sigortasına Tabi
Hesaplar
2(ii). Sigorta kapsamında bulunmayan gerçek kişilerin mevduatı:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
-
-
-
-
875.303
768.897
-
-
-
-
Yurtdışı Şubelerde Bulunan Mevduat ve Diğer Hesaplar
Hakim Ortaklar ile Bunların Ana, Baba, Eş ve Velayet Altındaki
Çocuklarına Ait Mevduat ile Diğer Hesaplar
Yönetim veya Müdürler Kurulu Başkan ve Üyeler, Genel Müdür ve
Yardımcıları ile Bunların Ana, Baba, Eş ve Velayet Altındaki Çocuklarına
Ait Mevduat ile Diğer Hesaplar
26/9/2004 Tarihli ve 5237 Sayılı TCK’nın 282 nci Maddesindeki Suçtan
Kaynaklanan Mal Varlığı Değerleri Kapsamına Giren Mevduat ile Diğer
Hesaplar
Türkiye’de Münhasıran Kıyı Bankacılığı Faaliyeti Göstermek Üzere
Kurulan Mevduat Bankalarında Bulunan Mevduat
b.
Alım satım amaçlı türev finansal borçlara ilişkin bilgiler:
Alım satım amaçlı türev finansal borçlara ilişkin negatif farklar tablosu:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
Vadeli İşlemler
Swap İşlemleri
Futures İşlemleri
Opsiyonlar
Diğer
Toplam
58.523
-
109.166
29.000
3.307
-
271.036
6.946
72.797
-
199.996
350.779
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
12.911
134.364
174.263
29.251
4.686
5.672
29.356
-
-
181.212
209.291
150
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
c.
Alınan kredilere ilişkin bilgiler:
1.
Bankalar ve diğer mali kuruluşlara ilişkin bilgiler:
T.C. Merkez Bankası Kredileri
Yurtiçi Banka ve Kuruluşlardan
Yurtdışı Banka ve Kuruluş ve Fonlardan
Toplam
2.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
173.565
122.588
135.020
16.338.982
308.585
16.461.570
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
145.937
80.827
115.802
10.032.767
261.739
10.113.594
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
216.594
8.745.220
91.991
7.716.350
308.585
16.461.570
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
186.246
5.109.077
75.493
5.004.517
261.739
10.113.594
Alınan kredilerin vade ayrımına göre gösterilmesi:
Kısa Vadeli
Orta ve Uzun Vadeli
Toplam
Banka’nın fon kaynaklarını oluşturan yükümlülükleri mevduat, alınan krediler, ihraç edilen menkul kıymetler ve
para piyasaları borçlanmalarıdır. Mevduat, Banka’nın en önemli fon kaynağıdır ve geniş bir tabana yayılmış istikrarlı
yapısıyla herhangi bir risk yoğunlaşması arz etmemektedir. Alınan krediler ağırlıklı olarak çeşitli yurtdışı finansal
kuruluşlardan sağlanan sendikasyon, seküritizasyon, post-finansman gibi farklı özellikleri ve vade-faiz yapısı olan
fonlardan oluşmaktadır. Banka’nın fon kaynaklarında risk yoğunlaşması bulunmamaktadır.
d.
İhraç edilen menkul kıymetlere ilişkin bilgiler (Net):
Banka Bonoları
Tahviller
Toplam
e.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
1.081.912
726.159
2.695.846
1.808.071
2.695.846
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
966.804
1.555.457
966.804
1.555.457
Diğer yabancı kaynaklara ilişkin bilgiler:
Bilançonun diğer yabancı kaynaklar kalemi 693.006 TL (31 Aralık 2010: 801.606 TL) olup, bilanço toplamının
% 10’unu aşmamaktadır.
f.
Kiralama işlemlerinden borçlara ilişkin bilgiler:
Finansal kiralama sözleşmelerinde kira taksitleri kiralanan malın bedeli, piyasa faiz oranları ve finansmanın
vadesine göre belirlenmektedir. Finansal kiralama sözleşmeleri ile ilgili Banka’ya önemli yükümlülükler getiren
hükümler bulunmamaktadır.
Finansal kiralama işlemlerinden doğan yükümlülüklere ilişkin açıklamalar:
1 Yıldan Az
1-4 Yıl Arası
4 Yıldan Fazla
Toplam
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Brüt
Net
78.055
58.818
34.980
27.841
113.035
86.659
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Brüt
Net
57.315
41.613
33.295
27.707
90.610
69.320
151
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
g.
Riskten korunma amaçlı türev finansal borçlara ilişkin negatif farklar tablosu:
Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Amaçlı
Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlı
Yurtdışındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlı
Toplam
h.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
111.480
108.371
111.480
108.371
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
309.429
309.429
-
Karşılıklara ilişkin açıklamalar:
1. Genel karşılıklara ilişkin bilgiler:
Genel Karşılıklar
I. Grup Kredi ve Alacaklar İçin Ayrılanlar
II. Grup Kredi ve Alacaklar İçin Ayrılanlar
Gayrinakdi Krediler İçin Ayrılanlar
Diğer
Cari Dönem
31 Aralık 2011
791.847
641.961
22.604
72.020
55.262
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
489.569
383.586
20.705
56.660
28.618
28 Mayıs 2011 tarih ve 27947 sayılı ile 30 Aralık 2011 tarih ve 28158 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankalarca
Kredilerin ve Diğer Alacakların Niteliklerinin Belirlenmesi ve Bunlar İçin Ayrılacak Karşılıklara İlişkin Usul ve
Esaslar Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik”ler kapsamında ödeme planında değişiklik
yapılan kredilerin 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla 688.578 TL’si 1 yıla kadar, 209.660 TL’si ise 1 yıl ve üzerinde
sürelerde uzatılmış olup, bu krediler için ilave 34.730 TL genel karşılık ayrılmıştır.
2.
Çalışan hakları karşılığına ilişkin yükümlülükler:
Bilanço yükümlülükleri:
- Çalışma dönemi sonrasında sağlanan faydalar
(emeklilik ve sağlık)
- Kıdem tazminatı karşılığı
- Kullanılmamış izin karşılığı
Toplam
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
41.819
33.593
38.935
31.101
75.412
70.036
Aşağıda yer alan 2 (ii) dipnotunda da açıklandığı üzere, sandığın varlıklarının gerçeğe uygun değerinin, tanımlanmış
fayda yükümlülüklerini karşılamasından dolayı, bilançoda kaydedilmesi gereken herhangi bir yükümlülük
bulunmamaktadır.
Gelir tablosuna kaydedilen tutarlar:
- Çalışma dönemi sonrasında sağlanan faydalara
ilişkin işveren katkı payları (emeklilik ve sağlık)
- Kıdem tazminatı gideri
- Kullanılmamış izinler gideri
Toplam
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
(99.060)
(15.067)
(2.492)
(116.619)
(87.125)
(8.951)
(3.951)
(100.027)
Çalışma dönemi sonrasında sağlanan faydalara ilişkin gelir tablosuna kaydedilen tutarlar, 506 sayılı Sosyal
Sigortalar Kanunu’nda belirtilen oranlardaki işveren katkı payları ile %2 ilave işveren katkı payı ödemeleri olup, yıl
içerisinde ödenen 99.060 TL (31 Aralık 2010: 87.125 TL) işveren katkı payı, diğer faaliyet giderleri altında personel
giderleri içerisinde muhasebeleştirilmiştir.
152
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2 (i). Kıdem Tazminatı ve İzin Hakları:
Türk İş Kanunu’na göre, Banka bir senesini doldurmuş olan ve zorunlu sebeplerden dolayı ilişkisi kesilen veya
emekli olan, 25 hizmet yılını (kadınlarda 20) dolduran ve emeklilik hakkı kazanan (kadınlar için 58 yaşında, erkekler
için 60 yaşında), askere çağrılan veya vefat eden personeli için kıdem tazminatı ödemekle mükelleftir.
23 Mayıs 2002 tarihindeki mevzuat değişikliğinden sonra emeklilikten önceki hizmet süresine ilişkin bazı geçiş süreci
maddeleri çıkartılmıştır.
Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş kadardır ve bu tutar 2.731,85 TL (tam TL tutardır) (31 Aralık
2010: 2.517,00 TL (tam TL tutardır)) ile sınırlandırılmıştır. Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir
fonlamaya tabi değildir ve herhangi bir fonlama şartı bulunmamaktadır.
Kıdem tazminatı karşılığı çalışanların emekliliği halinde Banka’nın ödemesi gerekecek muhtemel yükümlülüğün
bugünkü değeri hesaplanarak ayrılmaktadır. TMS 19 işletmenin yükümlülüklerinin hesaplanabilmesi için aktüeryel
değerleme yöntemlerinin kullanımını gerekli kılmaktadır. Bu bağlamda, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında
aşağıdaki aktüeryel varsayımlar kullanılmıştır.
İskonto Oranı (%)
Emeklilik İhtimaline İlişkin Kullanılan Oran (%)
Cari Dönem
31 Aralık 2011
4,70
93,57
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
4,66
93,46
Temel varsayım. her hizmet yılı için geçerli olan kıdem tazminatı tavanının her sene enflasyon oranında artacağıdır.
Böylece uygulanan iskonto oranı enflasyonun beklenen etkilerinden arındırılmış reel oranı gösterecektir. Banka’nın
kıdem tazminatı yükümlülüğü, kıdem tazminatı tavanı her altı ayda bir belirlendiği için,
1 Ocak 2012 tarihinden itibaren geçerli olan 2.805,04 TL (tam TL tutardır) (1 Ocak 2011: 2.623,23 TL (tam TL tutardır))
üzerinden hesaplanmaktadır.
Kıdem tazminatı yükümlülüğünün bilançodaki hareketleri aşağıdaki gibidir:
Önceki Dönem Sonu Bakiyesi
Yıl İçinde Ayrılan Karşılık
Yıl İçinde Ödenen
Dönem Sonu Bakiyesi
Cari Dönem
31 Aralık 2011
38.935
15.067
(12.183)
41.819
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
30.135
18.095
(9.295)
38.935
Banka’nın ayrıca 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla ayrılmış olan 33.593 TL (31 Aralık 2010: 31.101 TL) tutarında izin
karşılığı bulunmaktadır.
2 (ii). Emeklilik Hakları:
Tekaüt Sandığı’nın, Üçüncü Bölüm XVII No’lu dipnotta belirtilen devir sırasında oluşacak yükümlülüğü Yeni Kanun
hükümleri çerçevesinde; vakıf senedinde bulunmasına rağmen devir sonrasında SGK tarafından karşılanmayacak
sosyal haklar ve ödemelere ilişkin yükümlülüğü ise TMS 19 hükümlerine uygun olarak aktüer siciline kayıtlı bir
aktüer tarafından hesaplanmıştır. Bu çerçevede, Banka’nın SGK’ya devredilecek faydalarına ilişkin bilanço tarihi
itibarıyla yükümlülüğü SGK’ya devir sırasında yapılması gerekecek tahmini ödeme tutarı olup, bu tutarın ölçümünde
kullanılan aktüeryal parametreler ve sonuçlar, Yeni Kanun’un SGK’ya devredilecek emeklilik ve sağlık faydalarına
ilişkin hükümlerini (% 9,80 teknik faiz oranı, vb.) yansıtmaktadır. İlgili Aktüer Raporu’na göre Tekaüt Sandığı’nın
fazlası 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla, 157.674 TL tutarındaki (31 Aralık 2010: 85.337 TL) devredilmeyecek diğer
faydalara ilişkin yükümlülük dahil, 322.392 TL’dir (31 Aralık 2010: 462.242 TL).
153
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Fonlanan yükümlülüklerin bugünkü değeri
- SGK’ya devredilecek emeklilik faydaları
- SGK’ya devredilecek çalışma dönemi sonrasında
sağlanan sağlık faydaları
- Devredilmeyecek diğer faydalar
Sandık varlıklarının gerçeğe uygun değeri
Tekaüt Sandığı fazlası
Cari Dönem
31 Aralık 2011
(604.794)
(854.018)
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
(424.002)
(760.219)
406.898
(157.674)
927.186
322.392
421.554
(85.337)
886.244
462.242
SGK'ya devredilecek çalışma dönemi sonrasında sağlanan sağlık faydalarının tutarı, devre esas sağlık
yükümlülükleri ile sağlık primlerinin iskontolanmış net bugünkü değeri üzerinden hesaplanmıştır.
Kullanılan temel aktüeryal varsayımlar aşağıdaki gibidir:
İskonto oranı
- SGK’ya devredilecek emeklilik faydaları
- SGK’ya devredilecek çalışma dönemi sonrasında
sağlanan sağlık faydaları
- Devredilmeyecek diğer faydalar (*)
Cari Dönem
31 Aralık 2011
% 9,80
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
% 9,80
% 9,80
% 4,16
% 9,80
% 4,66
(*) 2011 yılı için, her bir kişinin emekliliğe kalan süresi dikkate alınarak belirlenmiş oranların ortalamasını ifade
etmektedir.
Ölüm oranı
Erkekler için 60. kadınlar için 58 yaşında emekli olan bir kişinin dikkate alınan ortalama yaşam beklentisi istatistiki
verilere dayanan mortalite tablosuna göre belirlenmiş olup erkekler için 17, kadınlar için 23 yıldır.
Sandık varlıklarının gerçeğe uygun değerinin hareket tablosu aşağıdaki gibidir:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
886.244
106.249
99.060
85.010
(249.377)
927.186
Önceki dönem sonu
Sandık varlıklarının gerçek getirisi
İşveren katkı payları
Çalışanların katkı payları
Ödenen tazminatlar
Dönem sonu
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
854.181
98.310
87.125
76.612
(229.984)
886.244
Sandık varlıklarının dağılımı aşağıdaki gibidir:
Banka plasmanları
Maddi duran varlıklar
Menkul kıymetler ve hisse senetleri
Diğer
Dönem sonu
Cari Dönem
31 Aralık 2011
652.018
30.580
222.516
% 70
%3
% 24
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
793.085
31.288
52.981
% 89
%4
%6
22.072
%3
8.890
%1
927.186
% 100
886.244
% 100
154
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
3.
Dövize endeksli krediler kur farkı karşılıklarına ilişkin bilgiler:
Dövize endeksli kredilerin anapara kur farkı karşılığı 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla 3.470 TL (31 Aralık 2010:
1.770 TL) olup, söz konusu tutar mali tablolarda dövize endeksli kredilerin bakiyesi ile netleştirilmiştir.
4.
Tazmin edilmemiş ve nakde dönüşmemiş gayrinakdi krediler özel karşılıklarına ilişkin bilgiler:
Tazmin edilmemiş ve nakde dönüşmemiş gayrinakdi krediler özel karşılıkları 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla
78.460 TL’dir (31 Aralık 2010: 89.269 TL).
5.
Diğer karşılıklara ilişkin bilgiler:
5 (i). Muhtemel riskler için ayrılan serbest karşılıklara ilişkin bilgiler: Bulunmamaktadır (31 Aralık 2010:
25.000 TL).
5 (ii). Bankacılık hizmetleri promosyon karşılıklarına ilişkin bilgiler:
Banka’nın kredi kartları ve bankacılık hizmetlerine ilişkin promosyon uygulamalarına
muhasebeleştirdiği 128.141 TL (31 Aralık 2010: 119.834 TL) tutarında karşılıkları bulunmaktadır.
i.
yönelik
Vergi Borcuna ilişkin açıklamalar:
1.
Cari vergi borcuna ilişkin açıklamalar:
Banka’nın vergi hesaplamalarına ilişkin açıklamalar Üçüncü Bölüm XVIII no’lu dipnotta yer almaktadır.
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla kurumlar vergisinden dönem içinde ödenen vergiler düşüldükten sonra kalan
vergi borcu 92.392 TL (31 Aralık 2010: 255.467 TL)’dir.
1(i). Ödenecek vergilere ilişkin bilgiler:
Ödenecek Kurumlar Vergisi
Menkul Sermaye İradı Vergisi
Gayrimenkul Sermaye İradı Vergisi
BSMV
Kambiyo Muameleleri Vergisi
Ödenecek Katma Değer Vergisi
Diğer
Toplam
1(ii).
Cari Dönem
31 Aralık 2011
92.392
78.388
1.048
38.225
1.928
23.423
235.404
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
255.467
60.785
869
25.627
2.598
26.453
371.799
Cari Dönem
31 Aralık 2011
1
3
3
1.043
2.087
20
3.157
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
1
6
8
564
1.129
1.708
Primlere ilişkin bilgiler:
Sosyal Sigorta Primleri-Personel
Sosyal Sigorta Primleri-İşveren
Banka Sosyal Yardım Sandığı Primleri-Personel
Banka Sosyal Yardım Sandığı Primleri-İşveren
Emekli Sandığı Aidatı ve Karşılıkları-Personel
Emekli Sandığı Aidatı ve Karşılıkları-İşveren
İşsizlik Sigortası-Personel
İşsizlik Sigortası-İşveren
Diğer
Toplam
155
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2.
Ertelenmiş vergi borcuna ilişkin bilgiler:
Banka’nın 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla net ertelenmiş vergi borcu bulunmamaktadır (31 Aralık 2010:
(-) TL). Ertelenmiş vergi varlığına ilişkin bilgi Beşinci Bölüm I-n no’lu dipnotta verilmiştir.
j.
Özkaynaklara ilişkin bilgiler:
1.
Ödenmiş sermayenin gösterimi:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
4.000.000
-
Hisse Senedi Karşılığı
İmtiyazlı Hisse Senedi Karşılığı
2.
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
4.000.000
-
Ödenmiş sermaye tutarı bankada kayıtlı sermaye sisteminin uygulanıp uygulanmadığı hususunun açıklanması
ve bu sistem uygulanıyor ise kayıtlı sermaye tavanı:
Sermaye Sistemi
Ödenmiş Sermaye
Tavan
4.000.000
5.000.000
Kayıtlı Sermaye
3.
Cari dönem içinde yapılan sermaye artırımları ve kaynakları ile artırılan sermaye payına ilişkin diğer bilgiler:
Bulunmamaktadır.
4.
Cari dönem içinde sermaye yedeklerinden sermayeye ilave edilen kısma ilişkin bilgiler: Bulunmamaktadır.
5.
Son mali yılın ve onu takip eden ara dönemin sonuna kadar olan sermaye taahhütleri, bu taahhütlerin genel
amacı ve bu taahhütler için gerekli tahmini kaynaklar: Bulunmamaktadır.
6.
Banka’nın gelirleri, kârlılığı ve likiditesine ilişkin geçmiş dönem göstergeleri ile bu göstergelerdeki belirsizlikler
dikkate alınarak yapılacak öngörülerin, Banka’nın özkaynakları üzerindeki tahmini etkileri:
Banka faaliyetlerini yüksek kârlılıkla sürdürmekte ve dönem kârlarının büyük bölümünü sermaye artırımı veya
yedeklere aktarım şeklinde özkaynaklar içinde muhafaza etmektedir. Öte yandan Banka’nın özkaynaklarının çok
küçük bir bölümü sabit kıymet ve iştirakler gibi sabit yatırımlara yönlendirilmiş olup Banka’nın serbest
özsermayesi oldukça yüksektir ve likit ve getirili aktiflerde değerlendirilmektedir. Tüm bu hususlar dikkate
alındığında Banka’nın özkaynakları sürekli güçlenmektedir.
7.
k.
Sermayeyi temsil eden hisse senetlerine tanınan imtiyazlara ilişkin özet bilgiler: Bulunmamaktadır.
Menkul değerler değer artış fonuna ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
İştirakler ve Bağlı Ortaklıklar ve Birlikte
Kontrol Edilen Ortaklıklardan
Değerleme Farkı
Kur Farkı
Toplam
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
(6.730)
(99.396)
(78.181)
2.473
1.722.413
61.718
-
-
-
-
(106.126)
(78.181)
1.724.886
61.718
156
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
III.
a.
GELİR TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
Faiz gelirlerine ilişkin bilgiler:
1.
Kredilerden alınan faiz gelirlerine ilişkin bilgiler (*):
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
Kısa Vadeli Kredilerden
1.676.433
111.094
1.435.106
69.731
Orta ve Uzun Vadeli Kredilerden
2.288.894
942.886
1.876.011
668.069
43.260
-
44.133
55
Takipteki Alacaklardan Alınan Faizler
Kaynak Kul. Destekleme Fonundan Alınan
Primler
Toplam
-
-
-
-
4.008.587
1.053.980
3.355.250
737.855
(*) Nakdi kredilere ilişkin ücret ve komisyon gelirlerini de içermektedir.
2.
Bankalardan alınan faiz gelirlerine ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
T.C. Merkez Bankasından
Yurtiçi Bankalardan
Yurtdışı Bankalardan
Yurtdışı Merkez ve Şubelerden
Toplam
3.
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
162
1.294
77.587
71
145
-
6.801
-
-
7.550
-
162
8.095
77.658
7.695
Menkul değerlerden alınan faiz gelirlerine ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklardan
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr veya Zarara
Yansıtılan Finansal Varlıklardan
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklardan
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar
Toplam
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
143.333
21.084
25.483
5.746
3.165.775
458.959
152.700
75.626
3.414.698
730.215
142.645
133.596
3.768.067
249.410
4.170.396
281.987
Üçüncü Bölüm VII no’lu dipnotta da belirtildiği üzere, Banka’nın satılmaya hazır ve vadeye kadar elde tutulacak
menkul kıymet portföylerinde 6 aylık reel kupon oranları vade boyunca sabit kalan, 5-10 yıl vadeli ve TÜFE’ye endeksli
devlet tahvilleri bulunmaktadır. 1 Ocak 2011 tarihinden itibaren söz konusu kıymetlerin değerlemesinde kullanılan
bilanço tarihindeki enflasyon endeksi olarak, tahmini enflasyon oranı dikkate alınarak hesaplanan endeksler
kullanılmaya başlanmıştır. Kullanılan tahmini enflasyon oranı, yıl içerisinde gerekli görüldüğünde güncellenmektedir.
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla söz konusu kıymetlerin değerlemesi reel kupon oranları ve ihrac tarihindeki referans
enflasyon endeksi ile bilanço tarihindeki enflasyon endeksi arasındaki degişimler baz alınarak yapılmıştır.
157
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
4.
İştirak ve bağlı ortaklıklardan alınan faiz gelirlerine ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
14.987
11.853
İştirak ve Bağlı Ortaklıklardan Alınan Faizler
b.
Faiz giderlerine ilişkin bilgiler:
1.
Kullanılan kredilere verilen faizlere ilişkin bilgiler (*):
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
Bankalara
T.C. Merkez Bankasına
Yurtiçi Bankalara
Yurtdışı Bankalara
Yurtdışı Merkez ve Şubelere
Diğer Kuruluşlara
Toplam
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
18.230
233.519
11.419
176.194
11.864
2.609
8.947
1.603
6.366
230.910
2.472
174.591
-
6.331
-
4.123
18.230
239.850
11.419
180.317
(*) Kullanılan nakdi kredilere ilişkin ücret ve komisyon giderlerini de içermektedir.
2.
İştirakler ve bağlı ortaklıklara verilen faiz giderlerine ilişkin bilgiler :
Cari Dönem
31 Aralık 2011
12.285
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
6.413
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
İştirak ve Bağlı Ortaklıklara Verilen Faizler
3.
İhraç edilen menkul kıymetlere verilen faizlere ilişkin bilgiler:
İhraç Edilen Menkul Kıymetlere Verilen Faizler
119.575
126.593
3.224
34.625
158
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
4.
Mevduata ödenen faizin vade yapısına göre gösterimi :
Banka’nın 7 gün ihbarlı mevduata ödediği faiz gideri bulunmamaktadır.
Vadesiz
Mevduat
1 Aya
Kadar
Vadeli Mevduat
3 Aya
6 Aya
1 Yıla
Kadar
Kadar
Kadar
1 Yıldan
Uzun
Toplam
Türk Parası
Bankalar Mevduatı
-
18.571
129.125
12.679
1.695
207
162.277
Tasarruf Mevduatı
640
310.384
1.516.185
112.252
21.611
12.002
1.973.074
Resmî Mevduat
4
242
641
229
5
1
1.122
Ticari Mevduat
772
194.768
473.460
148.814
83.850
2.075
903.739
Diğer Mevduat
24
6.259
74.489
15.771
101
485
97.129
1.440
530.224
2.193.900
289.745
107.262
14.770
3.137.341
603
148.214
375.536
30.135
39.321
18.986
612.795
-
10.216
150.177
8.132
5.175
585
174.285
Toplam
Yabancı Para
DTH
Bankalar Mevduatı
Kıymetli Maden D.Hs.
Toplam
Genel Toplam
c.
-
-
-
-
-
-
-
603
158.430
525.713
38.267
44.496
19.571
787.080
2.043
688.654
2.719.613
328.012
151.758
34.341
3.924.421
Temettü gelirlerine ilişkin açıklamalar:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
1
214
176
-
Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklardan
Gerçeğe Uygun Değer Farkı K/Z’a Yansıtılan Finansal
Varlıklardan
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklardan
Diğer (*)
50.302
27.073
Toplam
50.479
27.287
(*) İştirak ve bağlı ortaklıklardan alınan temettü gelirini göstermektedir
d.
Ticari kâr/zarara ilişkin açıklamalar (Net):
Kâr
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
226.621.196
30.238.601
Sermaye Piyasası İşlemleri Kârı
812.145
459.999
Türev Finansal İşlemlerden Kâr
Kambiyo İşlemlerinden Kâr
Zarar (-)
1.528.674
224.280.377
846.762
28.931.840
226.740.378
380.681
1.719.933
30.205.673
34.197
1.284.669
224.639.764
28.886.807
(119.182)
32.928
Sermaye Piyasası İşlemleri Zararı
Türev Finansal İşlemlerden Zarar
Kambiyo İşlemlerinden Zarar
Toplam (Net)
Türev Finansal İşlemlere ilişkin kur değişimlerinden kaynaklanan net kâr tutarı 397.772 TL (31 Aralık 2010: 16.380
TL)’dir.
159
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
e.
Diğer faaliyet gelirlerine ilişkin açıklamalar:
Gelir tablosundaki “Diğer faaliyet gelirleri” kalemi esas olarak önceki dönemlerde karşılık ayrılan alacaklardan
yapılan tahsilatlardan ve çeşitli gayrimenkul satış gelirlerinden oluşmaktadır. 1 Ocak - 31 Aralık 2011 döneminde
84.192 TL (31 Aralık 2010: 8.417 TL) tutarında gayrimenkul satış kârı bulunmaktadır.
f.
Bankaların kredi ve diğer alacaklara ilişkin değer düşüş karşılıkları:
Kredi ve Diğer Alacaklara İlişkin Özel Karşılıklar
III. Grup Kredi ve Alacaklardan
IV. Grup Kredi ve Alacaklardan
V. Grup Kredi ve Alacaklardan
Genel Karşılık Giderleri
Muhtemel Riskler için Ayrılan Serbest Karşılık Giderleri
Menkul Değerler Değer Düşme Giderleri
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr veya Zarara
Yansıtılan Finansal Varlıklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
İştirakler. Bağlı Ortaklıklar ve VKET Men. Değ. Değer Düşüş
Giderleri
İştirakler
Bağlı Ortaklıklar
Birlikte Kontrol Edilen Ortaklıklar (İş Ortaklıkları)
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar
Diğer
Toplam
g.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
302.011
175.306
101.324
25.381
302.278
11.219
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
348.175
80.790
151.787
115.598
120.282
25.000
2.605
954
10.265
702
1.903
32.567
22.713
32.567
648.075
22.713
518.775
Cari Dönem
31 Aralık 2011
960.371
2.884
109.633
29.847
112
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
877.517
10.551
103.601
21.806
157
1.022.397
97.905
20.108
85.818
818.566
341
308.588
2.434.173
1.089.241
76.963
21.312
120.008
870.958
701
313.251
2.416.825
Diğer faaliyet giderlerine ilişkin bilgiler:
Personel Giderleri
Kıdem Tazminatı Karşılığı
Banka Sosyal Yardım Sandığı Varlık Açıkları Karşılığı
Maddi Duran Varlık Değer Düşüş Giderleri
Maddi Duran Varlık Amortisman Giderleri
Maddi Olmayan Duran Varlık Değer Düşüş Giderleri
Şerefiye Değer Düşüş Gideri
Maddi Olmayan Duran Varlık Amortisman Giderleri
Özkaynak Yöntemi Uygulanan Ortaklık Payları Değer Düşüş Gideri
Elden Çıkarılacak Kıymetler Değer Düşüş Giderleri
Elden Çıkarılacak Kıymetler Amortisman Giderleri
Satış Amaçlı Elde Tutulan ve Durdurulan Faaliyetlere İlişkin
Duran Varlıklar Değer Düşüş Giderleri
Diğer İşletme Giderleri
Faaliyet Kiralama Giderleri
Bakım ve Onarım Giderleri
Reklam ve İlan Giderleri
Diğer Giderler
Aktiflerin Satışından Doğan Zararlar
Diğer
Toplam
160
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
h.
Sürdürülen faaliyetler ile durdurulan faaliyetler vergi öncesi kâr/zararına ilişkin açıklamalar:
Banka’nın vergi öncesi kârının 3.992.895 TL tutarındaki kısmı net faiz gelirlerinden, 1.578.520 TL tutarındaki kısmı
net ücret ve komisyon gelirlerinden oluşmakta olup, diğer faaliyet giderlerinin toplamı 2.434.173 TL tutarındadır.
Banka’nın durdurulan faaliyetleri bulunmamaktadır.
i.
Sürdürülen faaliyetler ile durdurulan faaliyetler vergi karşılığına ilişkin açıklama:
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla Banka’nın 587.072 TL cari vergi gideri, 19.608 TL tutarında ertelenmiş vergi gideri
bulunmaktadır. Geçici farkların oluşmasından kaynaklanan 19.990 TL ertelenmiş vergi geliri, 37.713 TL ertelenmiş
vergi gideri ve geçici farkların kapanmasından kaynaklanan 36.691 TL ertelenmiş vergi geliri, 38.576 TL ertelenmiş
vergi gideri bulunmaktadır.
Banka’nın durdurulan faaliyetleri bulunmamaktadır.
j.
Sürdürülen faaliyetler ile durdurulan faaliyetler dönem net kâr/zararına ilişkin açıklamalar:
Banka’nın net kârı 2.394.527 TL’dir.
Banka’nın durdurulan faaliyetleri bulunmamaktadır.
k.
l.
Net dönem kâr ve zararına ilişkin açıklamalar:
1.
Olağan bankacılık işlemlerinden kaynaklanan gelir ve gider kalemlerinin niteliği, boyutu ve tekrarlanma
oranının açıklanması bankanın dönem içindeki performansının anlaşılması için gerekli ise, bu kalemlerin niteliği
ve tutarı: Bulunmamaktadır.
2.
Finansal tablo kalemlerine ilişkin olarak yapılan bir tahmindeki değişikliğin kâr/zarara etkisi, daha sonraki
dönemleri de etkilemesi olasılığı varsa, o dönemleri de kapsayacak şekilde açıklama: Beşinci Bölüm III-a-3
no’lu dipnotta açıklanmıştır.
Gelir tablosunda yer alan diğer kalemler:
Gelir tablosundaki “Diğer alınan ücret ve komisyonlar” kalemi esas olarak kredi kartı işlemleri ile yatırım fonu ve
hisse senedi işlemlerinden alınan komisyonlardan oluşmaktadır.
161
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
IV.
a.
NAZIM HESAPLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
Nazım hesaplarda yer alan yükümlülüklere ilişkin açıklama:
1.
Gayri kabili rücu nitelikteki taahhütlerin türü ve miktarı: 5.000.654 TL (31 Aralık 2010: 1.659.998 TL) tutarında
vadeli aktif değer alım taahhüdü, 13.718.870 TL (31 Aralık 2010: 12.591.257 TL) tutarında kredi kartlarına verilen
harcama limiti taahhüdü ve 4.291.376 TL (31 Aralık 2010: 3.945.886 TL) tutarında çek yaprakları için ödeme
taahhüdü bulunmaktadır.
2.
Nazım hesap kalemlerinden kaynaklanan muhtemel zararların ve taahhütlerin yapısı ve tutarı:
Nazım hesap kalemlerinden kaynaklanan muhtemel zararlar bulunmamaktadır. Bilanço dışı yükümlülüklerden
oluşan taahhütler “Bilanço Dışı Yükümlülükler Tablosu”nda gösterilmiştir.
2 (i).
Garantiler. banka aval ve kabulleri ve mali garanti yerine geçen teminatlar ve diğer akreditifler dahil
gayrinakdi krediler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
120.751
4.166.300
1.291.730
5.578.781
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
70.208
2.762.691
963.391
3.796.290
Cari Dönem
31 Aralık 2011
426.999
5.348.664
1.476.137
495.870
1.308.595
9.056.265
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
313.186
3.731.755
1.028.940
420.185
1.074.555
6.568.621
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Nakit Kredi Teminine Yönelik Olarak Açılan Gayrinakdi Krediler
443.162
252.683
Bir Yıl veya Daha Az Süreli Asıl Vadeli
Bir Yıldan Daha Uzun Süreli Asıl Vadeli
Diğer Gayrinakdi Krediler
386.045
57.117
199.745
52.938
14.191.884
10.112.228
14.635.046
10.364.911
Banka Kabul Kredileri
Akreditifler
Diğer Garantiler
Toplam
2 (ii). Kesin teminatlar. geçici teminatlar. kefaletler ve benzeri işlemler:
Geçici teminat mektupları
Kesin teminat mektupları
Avans teminat mektupları
Gümrüklere verilen teminat mektupları
Diğer teminat mektupları
Toplam
3.
Gayrinakdi kredilere ilişkin bilgiler:
3(i).
Toplam
Gayrinakdi kredilerin toplam tutarı:
162
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
3 (ii). Gayrinakdi krediler hesabı içinde sektör bazında risk yoğunlaşması hakkında bilgi:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
(%)
YP
Tarım
18.946
0,34
Çiftçilik ve Hayvancılık
6.591
0,12
Ormancılık
12.318
0,22
Balıkçılık
37
0,00
Sanayi
1.650.583
29,97
Madencilik ve Taşocakçılığı
13.961
0,25
İmalat Sanayi
1.386.651
25,18
Elektrik. Gaz. Su
249.971
4,54
İnşaat
929.491
16,88
Hizmetler
2.544.009
46,18
Toptan ve Perakende Ticaret 1.628.391
29,57
Otel ve Lokanta Hizmetleri
27.133
0,49
Ulaştırma ve Haberleşme
116.143
2,11
Mali Kuruluşlar
663.890
12,05
Gayrimenkul ve Kira. Hizm.
1.835
0,03
Serbest Meslek Hizmetleri
12.177
0,22
Eğitim Hizmetleri
12.910
0,23
Sağlık ve Sosyal Hizmetler
81.530
1,48
Diğer
364.701
6,63
Toplam
5.507.730 100,00
TP
(%)
18.160
0,20
17.236
0,19
924
0,01
3.796.962
41,60
3.104
0,03
3.544.129
38,83
249.729
2,74
882.050
9,66
2.976.066
32,60
675.097
7,40
7.739
0,08
190.718
2,09
2.000.722
21,92
1.908
0,02
2.220
0,02
1.701
0,02
95.961
1,05
1.454.078
15,94
9.127.316 100,00
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
(%)
YP
18.013
0,39
8.951
0,19
9.030
0,20
32
0,00
1.450.490
31,56
9.100
0,20
1.190.055
25,89
251.335
5,47
667.401
14,52
2.121.636
46,16
1.301.479
28,31
20.006
0,44
141.392
3,08
562.556
12,24
633
0,01
8.440
0,18
6.245
0,14
80.885
1,76
339.082
7,37
4.596.622 100,00
(%)
14.673
14.644
29
3.231.068
8.440
2.855.908
366.720
588.573
1.390.165
335.357
8.736
165.691
841.551
1.538
1.999
152
35.141
543.810
5.768.289
0,25
0,25
0,00
56,02
0,15
49,51
6,36
10,20
24,09
5,81
0,15
2,87
14,59
0,03
0,03
0,00
0,61
9,44
100,00
II’nci Grup
TP
20.139
20.139
-
YP
48.966
48.966
-
3 (iii). I ve II’nci grupta sınıflandırılan gayrinakdi kredilere ilişkin bilgiler:
Gayrinakdi Krediler
Teminat Mektupları
Aval ve Kabul Kredileri
Akreditifler
Cirolar
Menkul Değer İhracı Satın Alma Garantileri
Faktoring Garantilerinden
Diğer Garanti ve Kefaletler
4.
I’inci Grup
TP
YP
5.487.591
9.078.350
4.838.908
4.148.252
15
120.736
2.229
4.164.071
13.384
646.439
631.907
Yatırım Fonları:
Banka, 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla fon toplam değeri 3.950.103 TL (31 Aralık 2010: 4.100.904 TL) olan
38 adet (31 Aralık 2010: 32 adet) yatırım fonunun kurucusudur. Sermaye Piyasası Kurulu Mevzuatı çerçevesinde
kurulmuş olan fonların katılma belgeleri İ.M.K.B. Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdinde kaydi olarak
saklanmaktadır.
163
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
b.
Türev işlemlere ilişkin açıklamalar :
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
44.434.103
4.503.709
33.051.237
6.879.157
25.664.366
17.959.960
7.704.406
3.734.003
73.832.472
22.177.284
2.880.054
12.120.358
2.004
7.174.868
14.107.388
11.844.674
2.262.714
164.504
36.449.176
4.557.785
5.090.000
4.557.785
5.090.000
78.390.257
41.539.176
Alım Satım Amaçlı İşlemlerin Türleri
Döviz ile İlgili Türev İşlemler (I)
Vadeli Döviz Alım Satım İşlemleri
Swap Para Alım Satım İşlemleri
Futures Para İşlemleri
Para Alım Satım Opsiyonları
Faiz ile İlgili Türev İşlemler (II)
Vadeli Faiz Sözleşmesi Alım Satım İşlemleri
Swap Faiz Alım Satım İşlemleri
Faiz Alım Satım Opsiyonları
Futures Faiz Alım Satım İşlemleri
Diğer Alım Satım Amaçlı Türev İşlemler (III)
A.Toplam Alım Satım Amaçlı Türev İşlemler (I+II+III)
Riskten Korunma Amaçlı Türev İşlem Türleri
Gerçeğe Uygun Değer Değişikliği Riskinden
Korunma Amaçlı
Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlı
YP Üzerinden Yapılan İştirak Yatırımları Riskinden
Korunma Amaçlı
B.Toplam Riskten Korunma Amaçlı Türev İşlemler
Türev İşlemler Toplamı (A+B)
c.
Koşullu borçlar ve varlıklara ilişkin açıklamalar:
1. Koşullu borçlar
Banka gerçekleşme olasılığı yüksek olan koşullu yükümlülükler için, aleyhte devam eden davalar ile ilgili olarak
3.254 TL (31 Aralık 2010: 27.920 TL) tutarında karşılık ayırmıştır.
Rekabet Kurulu'nun 02.11.2011 tarih, 11-55/1438 - M sayılı kararıyla, Akbank T.A.Ş.'nin de aralarında bulunduğu
12 banka ve finansal hizmetler konusunda faaliyet gösteren 2 firma hakkında, 4054 sayılı Rekabetin Korunması
Hakkında Kanun'un rekabeti kısıtlayıcı anlaşmalar, uyumlu eylemler ve teşebbüs birliği kararlarına ilişkin 4.
maddesinde yasaklanmış olan davranışları gerçekleştirip gerçekleştirmediklerinin tespiti amacıyla başlattığı
soruşturma süreci halen devam etmekte olup, finansal tabloları etkileyen bir hususun bulunmayacağı
öngörülmektedir.
2. Koşullu varlıklar
Bulunmamaktadır.
d.
Başkaları nam ve hesabına verilen hizmetlere ilişkin açıklamalar:
Dördüncü Bölüm IX no’lu dipnotta açıklanmıştır.
164
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
V.
ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
a.
Kâr dağıtımına ilişkin açıklamalar:
Banka’nın Olağan Genel Kurul Toplantısı 21 Mart 2011 tarihinde yapılmıştır. Olağan Genel Kurul Toplantısı’nda 2010
yılı faaliyetlerinden sağlanan 2.856.529 TL tutarındaki konsolide olmayan net kârın 570.620 TL’sinin Banka Ortakları
ile Yönetim Kurulu Başkan ve Üyelerine nakit brüt temettü olarak ödenmesine, 44.187 TL’sinin maddi duran varlıklar
yeniden değerleme farklarına aktarılmasına, 179.889 TL’sinin yasal yedekler ve 2.061.833 TL’sinin olağanüstü
yedekler olarak ayrılmasına karar verilmiştir.
Cari döneme ait kârın dağıtımı hakkında Banka'nın yetkili organı Genel Kurul'dur. Bu finansal tabloların düzenlendiği
tarih itibarıyla Banka'nın yıllık Olağan Genel Kurul toplantısı henüz yapılmamıştır.
b.
Riskten korunma fonlarına ilişkin açıklamalar:
Nakit akış riskinden korunma kalemlerine ilişkin bilgiler:
Banka, faiz swapları ile Türk parası ve yabancı para değişken faizli finansal borçlarından kaynaklanan nakit akış
riskinden korunmaktadır. Bu kapsamdaki riskten korunma aracının gerçeğe uygun değer değişiminin etkin kısmı,
özkaynaklar altındaki “Riskten korunma fonları” hesabında muhasebeleştirilmiştir. 31 Aralık 2011 itibarıyla söz
konusu tutar (-) 155.936 TL’dir.
c.
Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin açıklamalar:
Satılmaya hazır finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki değişikliklerden kaynaklanan “Gerçekleşmemiş
kâr/zararlar” ilgili finansal varlığa karşılık gelen değerin tahsili, varlığın satılması, elden çıkarılması veya zafiyete
uğraması durumlarından birinin gerçekleşmesine kadar dönemin gelir tablosuna yansıtılmamakta; özkaynaklar
altında “Menkul değerler değer artış fonu” hesabında muhasebeleştirilmektedir.
165
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
VI.
NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
a.
Nakit ve nakde eşdeğer varlıklara ilişkin bilgiler:
Nakit ve nakde eşdeğer varlıkları oluşturan unsurlar, bu unsurların belirlenmesinde kullanılan muhasebe
politikası:
Kasa, efektif deposu, yoldaki paralar ve satın alınan banka çekleri ile T.C. Merkez Bankası dahil bankalardaki
vadesiz mevduat “Nakit” olarak; orjinal vadesi üç aydan kısa olan bankalararası para piyasası plasmanları ve
bankalardaki vadeli depolar ile hisse senetleri dışındaki menkul kıymetlere yapılan yatırımlar “Nakde eşdeğer
varlık” olarak tanımlanmaktadır.
1 . Dönem başındaki nakit ve nakde eşdeğer varlıklar:
Nakit
Kasa. Efektif Deposu ve Diğer
Bankalardaki Vadesiz Mevduat (*)
Nakde Eşdeğer Varlıklar
Bankalararası Para Piyasası
Bankalardaki Vadeli Depo
Menkul Kıymetler
Toplam Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklar
Cari Dönem
31 Aralık 2011
1.297.856
805.706
492.150
572.524
566.893
5.631
1.870.380
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
1.010.981
595.649
415.332
1.856.382
1.849.776
6.606
2.867.363
Cari Dönem
31 Aralık 2011
1.501.224
1.040.469
460.755
1.555.326
1.183.593
371.733
3.056.550
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
1.297.856
805.706
492.150
572.524
566.893
5.631
1.870.380
(*) Serbest olmayan vadesiz hesaplar dahil değildir.
2 . Dönem sonundaki nakit ve nakde eşdeğer varlıklar:
Nakit
Kasa. Efektif Deposu ve Diğer
Bankalardaki Vadesiz Mevduat (*)
Nakde Eşdeğer Varlıklar
Bankalararası Para Piyasası
Bankalardaki Vadeli Depo
Menkul Kıymetler
Toplam Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklar
(*) Serbest olmayan vadesiz hesaplar dahil değildir.
b.
Nakit Akış Tablosunda yer alan diğer kalemleri ve döviz kurundaki değişimin nakit ve nakde eşdeğer
varlıklar üzerindeki etkisi kalemine ilişkin açıklamalar:
“Bankacılık faaliyet konusu aktif ve pasiflerdeki değişim öncesi faaliyet kârı” içinde yer alan
(-) 1.940.473 TL (31 Aralık 2010: (-) 1.223.119 TL) tutarındaki “Diğer” kalemi, esas olarak verilen ücret ve
komisyonlardan, donuk alacaklardan tahsilatlar hariç diğer faaliyet gelirlerinden ve personel giderleri hariç diğer
faaliyet giderlerinden oluşmaktadır.
“Bankacılık faaliyetleri konusu aktif ve pasiflerdeki değişim” içinde yer alan 818.413 TL (31 Aralık 2010:
557.736 TL) tutarındaki “Diğer borçlardaki net artış/azalış” kalemi muhtelif borçlardaki ve diğer yabancı
kaynaklardaki değişimlerden oluşmaktadır.
Döviz kurundaki değişimin nakit ve nakde eşdeğer varlıklar üzerindeki etkisi 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla yaklaşık
286.660 TL (31 Aralık 2010: 31.822 TL) olarak hesaplanmıştır.
166
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
VII.
BANKA’NIN DAHİL OLDUĞU RİSK GRUBU İLE İLGİLİ AÇIKLAMALAR
Banka’nın dahil olduğu risk grubuna ilişkin işlemlerin hacmi. dönem sonunda sonuçlanmamış kredi ve
mevduat işlemleri ile döneme ilişkin gelir ve giderler:
1.
Cari dönem – 31 Aralık 2011:
Banka’nın Dahil Olduğu Risk Grubu
İştirak. Bağlı Ortaklık ve
Birlikte Kontrol Edilen
Ortaklıklar
(İş Ortaklıkları)
Nakdi
Krediler ve Diğer Alacaklar
Dönem Başı Bakiyesi
Dönem Sonu Bakiyesi
Alınan Faiz ve Komisyon Gelirleri
250.670
350.191
14.987
Banka’nın Doğrudan ve
Dolaylı Ortakları
G.Nakdi
Risk Grubuna Dahil Olan
Diğer Gerçek ve
Tüzel Kişiler
Nakdi
G.Nakdi
Nakdi
G.Nakdi
84.869
926.506
223.015 1.549.379
179
73.949
380.791
454.864
1.688
2.427
20
3.022
8
Ayrıca Banka’nın Almanya’daki mevduat sigortası mevzuatı gereğince, 31 Mayıs 2007 tarihi itibarıyla Banka’nın bağlı
ortaklığı Akbank N.V.’ye ayni sermaye yoluyla devredilen, Akbank AG ile ilgili olarak Alman Bankalar Birliği’ne verdiği bir
taahhüt niteliğinde olan “letter of undertaking” bulunmaktadır. Bu taahhüdün tutarı 1 Kasım 2006’da yürürlüğe giren
“Bankaların Kredi İşlemlerine İlişkin Yönetmelik” gereğince 31 Aralık 2011 itibarıyla 1.809.945 TL’dir.
2.
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010:
Banka’nın Dahil Olduğu Risk Grubu
Krediler ve Diğer Alacaklar
Dönem Başı Bakiyesi
Dönem Sonu Bakiyesi
Alınan Faiz ve Komisyon Gelirleri
3.
İştirak, Bağlı Ortaklık ve
Birlikte Kontrol Edilen
Ortaklıklar (İş Ortaklıkları)
Banka’nın Doğrudan ve
Dolaylı Ortakları
Risk Grubuna Dahil Olan
Diğer Gerçek ve Tüzel
Kişiler
Nakdi
G.Nakdi
Nakdi
G.Nakdi
Nakdi
G.Nakdi
291.989
250.670
11.853
58.317
84.869
194
609.054
926.506
48.614
734.451
380.791
20.308
6.960
2.427
374
4.828
3.022
26
Banka’nın dahil olduğu risk grubuna ait mevduata ilişkin bilgiler:
Banka’nın Dahil Olduğu
Risk Grubu
Mevduat
Dönem Başı
Dönem Sonu
Mevduat Faiz Gideri
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte
Kontrol Edilen Ortaklıklar
(İş Ortaklıkları)
Banka’nın Doğrudan ve
Dolaylı Ortakları
Risk Grubuna Dahil Olan
Diğer Gerçek ve Tüzel Kişiler
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
72.643
241.625
12.285
96.043
72.643
6.413
1.514.114
2.453.369
107.600
1.546.078
1.514.114
91.877
997.787
869.115
53.881
923.675
997.787
40.009
167
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
4.
Banka’nın, dahil olduğu risk grubu ile yaptığı vadeli işlemler ile opsiyon sözleşmeleri ile benzeri diğer
sözleşmelere ilişkin bilgiler:
Banka’nın Dahil
Olduğu Risk Grubu
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte
Kontrol Edilen Ortaklıklar
(İş Ortaklıkları)
Banka’nın Doğrudan ve
Dolaylı Ortakları
Risk Grubuna Dahil Olan
Diğer Gerçek ve Tüzel Kişiler
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
305.710
263.679
(637)
400.086
305.710
(3.476)
2.310.514
2.945.172
(4.170)
1.769.172
2.310.514
(28.313)
58.156
1.219.583
(2.944)
81.284
58.156
(713)
-
-
188.890
(3.396)
(7.232)
-
-
Gerçeğe Uygun Değer Farkı
Kâr veya Zarara Yansıtılan
İşlemler
Dönem Başı
Dönem Sonu
Toplam Kâr/Zarar
Riskten Korunma Amaçlı
İşlemler
Dönem Başı
Dönem Sonu
Toplam Kâr/Zarar
Yukarıdaki tabloda yer alan rakamlar söz konusu işlemlerin “alım” ve “satım” tutarlarının toplamını göstermektedir. Bu
işlemlerin yapısı itibarıyla, Banka’nın net pozisyonunu etkileyen tutarlar esas olarak “alım” ile “satım” tutarları
arasındaki farklardır. Bu net tutarlar, 31 Aralık 2011 itibarıyla iştirak ve bağlı ortaklıklar için 253 TL (31 Aralık 2010: (-)
515 TL). Banka’nın doğrudan ve dolaylı ortakları için (-) 704 TL (31 Aralık 2010: (-) 248.008 TL) ve risk grubuna dahil olan
diğer gerçek ve tüzel kişiler için (-) TL (31 Aralık 2010: (-) TL) ’dir.
5. Üst yönetime sağlanan faydalara ilişkin bilgiler:
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla Banka üst yönetimine 16.606 TL (31 Aralık 2010: 15.752 TL) tutarında ödeme yapılmıştır.
VIII.
BANKA’NIN YURTİÇİ, YURTDIŞI, KIYI BANKACILIĞI BÖLGELERİNDEKİ ŞUBE İLE YURTDIŞI TEMSİLCİLİKLERİNE
İLİŞKİN BİLGİLER
1. Banka’nın yurt içi ve yurt dışı şube ve temsilciliklerine ilişkin bilgiler:
Yurtiçi şube
Sayı
Çalışan Sayısı
926
15.327
Bulunduğu Ülke
Yurtdışı
temsilcilikler
Yurtdışı şube
Kıyı Bankacılığı
Bölgesindeki
Şubeler
-
-
Aktif Toplamı
Yasal Sermaye
-
-
-
-
-
1
12
Malta
24.015.530
-
2. Banka’nın yurt içinde ve yurt dışında şube veya temsilcilik açması, kapatması, organizasyonunu önemli ölçüde
değiştirmesine ilişkin açıklamalar: 2011 yılı içerisinde yurt içinde 36 adet şube açılışı, 22 adet şube kapanışı
yapılmıştır.
168
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
IX .
BİLANÇO SONRASI HUSUSLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
1.
Banka Yönetim Kurulu'nun 16 Ocak 2012 tarihinde yaptığı toplantıda Banka’nın kayıtlı sermaye tavanının
3.000.000.000.- TL. artırılarak 5.000.000.000.- TL.'den 8.000.000.000.- TL'ye yükseltilmesine, bununla bağlantılı
olarak, Banka Ana Sözleşmesi'nin 9 uncu maddesinde değişiklik yapılmasına ve söz konusu değişiklikleri
gerçekleştirmek amacıyla yetkili merciler nezdinde işlemleri yürütmek üzere Genel Müdürlüğün yetkili
kılınmasına karar verilmiştir.
2.
Banka, % 70,04 oranında bağlı ortaklığı olan Ak B Tipi Yatırım Ortaklığı A.Ş. ile ilgili stratejik alternatifleri
değerlendirmek üzere Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile finansal danışmanlık anlaşması yapmıştır.
3.
Banka yurtdışına ABD Doları cinsinden karşılığı toplam 1,5 milyar ABD Doları olmak üzere ABD Doları ve/veya
diğer yabancı para cinslerinden, bir veya birden fazla tahvil veya benzeri türden borçlanma aracı ihracı yapılması
için Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuruda bulunmuştur.
4.
Banka, 260 Milyon Türk Lirası nominal tutarında 16 Temmuz 2012 tarihinde itfa olacak 178 gün vadeli ve % 11,24
basit faizli bono ihracını halka arz yoluyla gerçekleştirmiştir.
5.
Banka, 390 Milyon Türk Lirası nominal tutarında 9 Şubat 2015 tarihinde itfa olacak 1.116 gün vadeli, üç ayda bir
faizi belirlenen değişken faizli, ayda bir olmak üzere 36 kupon ödemeli ve vade sonu anapara ödemeli tahvil
ihracını halka arz yoluyla gerçekleştirmiştir. Tahvilin Birinci, İkinci ve Üçüncü Kupon Faiz Oranı: % 0,96’(Her bir
kupon) dır.
6.
Banka Yönetim Kurulu'nun 27 Ocak 2012 tarihinde yaptığı toplantıda; Banka’nın Olağan Genel Kurul Toplantısı’nın
30 Mart 2012 Cuma günü saat 14:00'de Sabancı Center 4.Levent/İstanbul adresindeki hizmet binasında
yapılmasına karar verilmiştir.
ALTINCI BÖLÜM
DİĞER AÇIKLAMALAR
I.
BANKA’NIN FAALİYETİNE İLİŞKİN DİĞER AÇIKLAMALAR
Bulunmamaktadır.
YEDİNCİ BÖLÜM
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR
I.
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla ve aynı tarihte sona eren yıla ait düzenlenen konsolide olmayan finansal tablolar
Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. (a member firm of Ernst&Young Global
Limited) tarafından bağımsız denetime tabi tutulmuş olup, 10 Şubat 2012 tarihli bağımsız denetim raporu
konsolide olmayan finansal tabloların önünde sunulmuştur.
II.
BAĞIMSIZ DENETÇİ TARAFINDAN HAZIRLANAN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
Bulunmamaktadır.
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA HAZIRLANAN
KAMUYA AÇIKLANACAK KONSOLİDE FİNANSAL
TABLOLAR, BUNLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE
DİPNOTLAR İLE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU
170
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU
Akbank T.A.Ş. Yönetim Kurulu’na:
Akbank T.A.Ş.’nin (Banka) ve konsolidasyona tabi ortaklıklarının (“Grup”) 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle hazırlanan konsolide bilançosu ile aynı
tarihte sona eren döneme ait konsolide gelir tablosu, konsolide özkaynaklarda muhasebeleştirilen gelir gider kalemlerine ilişkin tablosu,
konsolide nakit akış tablosu ve konsolide özkaynak değişim tablosu ve önemli muhasebe politikaları ile diğer açıklayıcı notların bir özetini
denetlemiş bulunuyoruz.
Banka Yönetim Kurulu’nun sorumluluğuna ilişkin açıklama:
Banka Yönetim Kurulu, rapor konusu konsolide finansal tabloların 1 Kasım 2006 tarih ve 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan Bankaların
Muhasebe Uygulamalarına ve Belgelerinin Saklanmasına İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik ve Türkiye Muhasebe Standartları ile
Türkiye Finansal Raporlama Standartlarına ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu tarafından muhasebe ve finansal raporlama
esaslarına ilişkin yayımlanan diğer yönetmelik, tebliğ ve genelgeler ile Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu tarafından yapılan
açıklamalara uygun olarak ve hata ya da suistimal dolayısıyla önemlilik arz eden ölçüde yanlış bilgi içermeyecek şekilde hazırlanmasını ve
sunulmasını sağlayacak bir iç kontrol sistemi oluşturulması, uygun muhasebe politikalarının seçilmesi ve uygulanmasından sorumludur.
Yetkili denetim kuruluşunun sorumluluğuna ilişkin açıklama:
Bağımsız denetimi yapan kuruluş olarak üzerimize düşen sorumluluk, denetlenen konsolide finansal tablolar üzerinde görüş bildirmektir.
Bağımsız denetimimiz, 1 Kasım 2006 tarih ve 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan Bankalarda Bağımsız Denetim Gerçekleştirecek
Kuruluşların Yetkilendirilmesi ve Faaliyetleri Hakkında Yönetmelik ve uluslararası denetim standartlarına uyumlu olarak gerçekleştirilmiştir.
Finansal tabloların önemlilik arz edecek ölçüde bir hata içermediğine ilişkin makul güvence sağlayacak şekilde bağımsız denetim planlanmış
ve gerçekleştirilmiştir. Bağımsız denetimde; finansal tablolarda yer alan tutarlar ve finansal tablo açıklama ve dipnotları hakkında denetim
kanıtı toplamaya yönelik denetim teknikleri uygulanmış; bu teknikler istihdam ettiğimiz bağımsız denetçilerin inisiyatifine bırakılmış, ancak,
duruma uygun denetim teknikleri, finansal tabloların hazırlanması ve sunumu sürecindeki iç kontrollerin etkinliği dikkate alınarak ve
uygulanan muhasebe politikalarının uygunluğu değerlendirilerek belirlenmiştir. Aşağıda belirtilen bağımsız denetim görüşünün oluşturulması
için yeterli ve uygun denetim kanıtı sağlanmıştır.
Bağımsız denetçi görüşü:
Görüşümüze göre, ilişikteki konsolide finansal tablolar, bütün önemli taraflarıyla, Akbank T.AŞ. ve konsolidasyona tabi ortaklıklarının 31 Aralık
2011 tarihi itibariyle konsolide mali durumunu ve aynı tarihte sona eren döneme ait konsolide faaliyet sonuçları ile nakit akımlarını 5411 sayılı
Bankacılık Kanunu’nun 37nci ve 38inci maddeleri gereğince yürürlükte bulunan düzenlemelerde belirlenen muhasebe ilke ve standartlarına ve
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu tarafından muhasebe ve finansal raporlama esaslarına ilişkin yayımlanan diğer yönetmelik, tebliğ,
açıklama ve genelgelere uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır.
Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi
A member firm of Ernst&Young Global Limited
Fatma Ebru Yücel
Sorumlu Ortak Başdenetçi, SMMM
10 Şubat 2012
İstanbul, Türkiye
171
AKBANK T.A.Ş.’NİN 31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA HAZIRLANAN
YIL SONU KONSOLİDE FİNANSAL RAPORU
Adres : Sabancı Center 34330, 4. Levent / İstanbul
Telefon : (0 212) 385 55 55
Fax
: (0 212) 269 73 83
E-Site : www.akbank.com
E-Posta : [email protected]
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu tarafından düzenlenen "Bankalarca Kamuya Açıklanacak Finansal Tablolar ile Bunlara
İlişkin Açıklama ve Dipnotlar Hakkında Tebliğ"e göre hazırlanan yıl sonu konsolide finansal raporu aşağıda yer alan bölümlerden
oluşmaktadır.
x
x
x
x
x
x
x
Birinci Bölüm
İkinci Bölüm
Üçüncü Bölüm
Dördüncü Bölüm
Beşinci Bölüm
Altıncı Bölüm
Yedinci Bölüm
-
GRUP HAKKINDA GENEL BİLGİLER
GRUBUN KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI
İLGİLİ DÖNEMDE UYGULANAN MUHASEBE POLİTİKALARINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR
GRUBUN MALİ BÜNYESİNE İLİŞKİN BİLGİLER
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
DİĞER AÇIKLAMALAR
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU
Bu yıllık konsolide finansal rapor çerçevesinde finansal tabloları konsolide edilen doğrudan veya dolaylı bağlı ortaklıklarımız,
iştiraklerimiz ve birlikte kontrol edilen ortaklıklarımız aşağıdadır.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Bağlı Ortaklıklar
Ak Finansal Kiralama A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Portföy Yönetimi A.Ş.
Akbank N.V.
Akbank AG
Ak B Tipi Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Akbank (Dubai) Limited
İştirakler
-
Birlikte Kontrol Edilen Ortaklıklar
-
Ayrıca Bankamızın bağlı ortaklıkları olmamakla birlikte % 100 kontrol gücüne sahip olduğu “Özel amaçlı kuruluş (“Special Purpose
Entity”)” olan Ak Receivables Corporation ve A.R.T.S. Ltd. de konsolidasyona dahil edilmiştir.
Bu raporda yer alan konsolide finansal tablolar ile bunlara ilişkin açıklama ve dipnotlar Bankaların Muhasebe Uygulamalarına ve
Belgelerin Saklanmasına İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik, Türkiye Muhasebe Standartları, Türkiye Finansal Raporlama
Standartları, bunlara ilişkin ek ve yorumlar ile Bankamız kayıtlarına uygun olarak, aksi belirtilmediği müddetçe bin Türk Lirası
cinsinden hazırlanmış olup, bağımsız denetime tabi tutulmuş ve ilişikte sunulmuştur.
10 Şubat 2012
Suzan SABANCI DİNÇER
Yönetim
Kurulu
Başkanı
Hayri ÇULHACI
Denetim
Komitesi
Başkanı
M. Hikmet BAYAR
Denetim
Komitesi
Üyesi
S. Hakan BİNBAŞGİL
Genel
Müdür
Bu finansal rapor ile ilgili olarak soruların iletilebileceği yetkili personele ilişkin bilgiler:
Ad-Soyad / Ünvan
Tel No
Fax No
: Türker TUNALI / Bölüm Başkanı
: (0 212) 385 55 55
: (0 212) 325 12 31
K. Atıl ÖZUS
Genel
Müdür
Yardımcısı
Türker TUNALI
Bölüm Başkanı
172
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
Sayfa No:
I.
II.
III.
IV.
V.
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
VIII.
IX.
X.
XI.
XII.
XIII.
XIV.
XV.
XVI.
XVII.
XVIII.
XIX.
XX.
XXI.
XXII.
XXIII.
XXIV.
XXV.
XXVI.
XXVII.
XXVIII.
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
VIII.
IX.
X.
XI.
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
VIII.
IX..
I.
I.
II.
BİRİNCİ BÖLÜM
Grup Hakkında Genel Bilgiler
Ana Ortaklık Banka’nın kuruluş tarihi, başlangıç statüsü, anılan statüde meydana gelen değişiklikleri ihtiva eden tarihçesi
Ana Ortaklık Banka’nın sermaye yapısı, yönetim ve denetimini doğrudan veya dolaylı olarak tek başına veya birlikte elinde
bulunduran ortakları, varsa bu hususlarda yıl içindeki değişiklikler ile dahil olduğu gruba ilişkin açıklama
Ana Ortaklık Banka’nın, yönetim kurulu başkan ve üyeleri, denetim komitesi üyeleri ile genel müdür ve yardımcılarının, varsa
Banka’da sahip oldukları paylara ve sorumluluk alanlarına ilişkin açıklama
Ana Ortaklık Banka’da nitelikli paya sahip kişi ve kuruluşlara ilişkin açıklamalar
Ana Ortaklık Banka'nın hizmet türü ve faaliyet alanlarını içeren özet bilgi
İKİNCİ BÖLÜM
Grubun Konsolide Finansal Tabloları
Bilanço
Gelir tablosu
Nazım hesaplar tablosu
Özkaynaklarda muhasebeleştirilen gelir gider kalemlerine ilişkin tablo
Özkaynak değişim tablosu
Nakit akış tablosu
Kâr Dağıtım Tablosu
ÜÇÜNCÜ BÖLÜM
Muhasebe Politikalarına İlişkin Açıklamalar
Sunum esaslarına ilişkin açıklamalar
Finansal araçların kullanım stratejisi ve yabancı para cinsinden işlemlere ilişkin açıklamalar
Konsolide edilen ortaklıklara ilişkin bilgiler
Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri ile türev ürünlere ilişkin açıklamalar
Faiz gelir ve giderine ilişkin açıklamalar
Ücret ve komisyon gelir ve giderlerine ilişkin açıklamalar
Finansal varlıklara ilişkin açıklamalar
Finansal araçların değer düşüklüğüne ilişkin açıklamalar
Finansal araçların netleştirilmesine ilişkin açıklamalar
Satış ve geri alış anlaşmaları ve menkul değerlerin ödünç verilmesi işlemlerine ilişkin açıklamalar
Satış amaçlı elde tutulan ve durdurulan faaliyetlere ilişkin duran varlıklar ile bu varlıklara ilişkin borçlar hakkında açıklamalar
Şerefiye ve diğer maddi olmayan duran varlıklara ilişkin açıklamalar
Maddi duran varlıklara ilişkin açıklamalar
Kiralama işlemlerine ilişkin açıklamalar
Karşılıklar ve koşullu yükümlülüklere ilişkin açıklamalar
Koşullu varlıklara ilişkin açıklamalar
Çalışanların haklarına ilişkin yükümlülüklere ilişkin açıklamalar
Vergi uygulamalarına ilişkin açıklamalar
Borçlanmalara ilişkin açıklamalar
İhraç edilen hisse senetlerine ilişkin açıklamalar
Aval ve kabullere ilişkin açıklamalar
Devlet teşviklerine ilişkin açıklamalar
Raporlamanın bölümlemeye göre yapılmasına ilişkin açıklamalar
Kâr yedekleri ve kârın dağıtılması
Hisse başına kazanç
İlişkili taraflar
Nakit ve nakde eşdeğer varlıklar
Sınıflandırmalar
DÖRDÜNCÜ BÖLÜM
Grubun Mali Bünyesine İlişkin Bilgiler
Sermaye yeterliliği standart oranına ilişkin açıklamalar
Kredi riskine ilişkin açıklamalar
Piyasa riskine ilişkin açıklamalar
Operasyonel riske ilişkin açıklamalar
Kur riskine ilişkin açıklamalar
Faiz oranı riskine ilişkin açıklamalar
Likidite riskine ilişkin açıklamalar
Finansal varlık ve borçların gerçeğe uygun değeri ile gösterilmesine ilişkin açıklamalar
Başkalarının nam ve hesabına yapılan işlemler, inanca dayalı işlemlere ilişkin açıklamalar
Riskten korunma işlemlerine ilişkin açıklamalar
Faaliyet bölümlerine ilişkin açıklamalar
BEŞİNCİ BÖLÜM
Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Açıklama ve Dipnotlar
Konsolide aktif kalemlere ilişkin açıklama ve dipnotlar
Konsolide pasif kalemlere ilişkin açıklama ve dipnotlar
Konsolide gelir tablosuna ilişkin açıklama ve dipnotlar
Konsolide nazım hesaplara ilişkin açıklama ve dipnotlar
Konsolide özkaynak değişim tablosuna ilişkin açıklama ve dipnotlar
Konsolide nakit akış tablosuna ilişkin açıklama ve dipnotlar
Grubun dahil olduğu risk grubu ile ilgili açıklamalar
Banka’nın yurtiçi, yurtdışı, kıyı bankacılığı bölgelerindeki şube ile yurtdışı temsilciliklerine ilişkin bilgiler
Bilanço sonrası hususlara ilişkin açıklama ve dipnotlar
ALTINCI BÖLÜM
Diğer Açıklamalar
Grubun faaliyetine ilişkin diğer açıklamalar
YEDİNCİ BÖLÜM
Bağımsız Denetim Raporuna İlişkin Açıklamalar
Bağımsız denetim raporuna ilişkin açıklamalar
Bağımsız denetçi tarafından hazırlanan açıklama ve dipnotlar
173
1173
1173
3175
3175
176
178
179
8180
181
182
183
184
12184
185
14186
187
187
187
189
189
18190
18190
190
190
191
191
191
192
193
194
194
194
194
194
194
195
195
195
195
196
199
205
206
207
209
212
43215
45217
217
219
221
237
245
250
253
254
255
84256
257
257
257
257
173
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
BİRİNCİ BÖLÜM
GRUP HAKKINDA GENEL BİLGİLER
I.
ANA ORTAKLIK BANKA’NIN KURULUŞ TARİHİ, BAŞLANGIÇ STATÜSÜ, ANILAN STATÜDE MEYDANA GELEN
DEĞİŞİKLİKLERİ İHTİVA EDEN TARİHÇESİ:
Akbank T.A.Ş. (“Banka”, “Ana Ortaklık Banka” veya “Akbank”), Bakanlar Kurulu'nun 3/6710 sayılı kararıyla verilen
izin çerçevesinde, her türlü banka işlemleri yapmak ve Türkiye Cumhuriyeti (“T.C.”) Kanunlarının menetmediği her
çeşit iktisadi, mali ve ticari konularda teşebbüs ve faaliyette bulunmak üzere özel sermayeli bir ticaret bankası
statüsünde kurulmuş ve 30 Ocak 1948 tarihinde faaliyete geçmiştir. Banka’nın statüsünde kurulduğundan bu yana
herhangi bir değişiklik olmamıştır.
II.
ANA ORTAKLIK BANKA’NIN SERMAYE YAPISI, YÖNETİM VE DENETİMİNİ DOĞRUDAN VEYA DOLAYLI OLARAK
TEK BAŞINA VEYA BİRLİKTE ELİNDE BULUNDURAN ORTAKLARI, VARSA BU HUSUSLARDA YIL İÇİNDEKİ
DEĞİŞİKLİKLER İLE DAHİL OLDUĞU GRUBA İLİŞKİN AÇIKLAMA:
Banka’nın hisse senetleri 1990 yılından bu yana İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (“İMKB”) işlem görmektedir.
Ayrıca Banka hisselerinin % 4,03’lük bölümü 1998 yılında American Depository Receipt (“ADR”) ve adi hisse senedi
olarak uluslararası piyasalara arz edilerek satılmıştır. Banka’nın 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla ADR’lerle birlikte
toplam halka açıklık oranı yaklaşık % 31’dir (31 Aralık 2010: % 29).
Ana Ortaklık Banka’nın sermayesinde doğrudan veya dolaylı hakimiyeti söz konusu olan sermaye grubu Sabancı
Grubu’dur.
III.
ANA ORTAKLIK BANKA’NIN, YÖNETİM KURULU BAŞKAN VE ÜYELERİ, DENETİM KOMİTESİ ÜYELERİ İLE GENEL
MÜDÜR VE YARDIMCILARININ, VARSA BANKA’DA SAHİP OLDUKLARI PAYLARA VE SORUMLULUK ALANLARINA
İLİŞKİN AÇIKLAMA:
Ünvanı
İsmi
Görevi
Öğrenim Durumu
Yönetim Kurulu Başkanı:
Suzan SABANCI DİNÇER
Başkan ve Murahhas Üye
Yüksek Lisans
Yönetim Kurulu Şeref Başkanı,
Üyesi, Danışmanı:
Erol SABANCI
Şeref Başkanı, Üye ve Danışman
Lisans
Hayri ÇULHACI
Özen GÖKSEL
Bülent ADANIR
M. Hikmet BAYAR
Ş. Yaman TÖRÜNER
William J. MILLS
Başkan Yardımcısı ve Murahhas Üye
Murahhas Üye
Üye
Üye
Üye
Üye
Yüksek Lisans
Lisans
Yüksek Lisans
Yüksek Lisans
Lisans
Lisans
S. Hakan BİNBAŞGİL
Üye ve Genel Müdür
Yüksek Lisans
Genel Müdür:
S. Hakan BİNBAŞGİL
Genel Müdür
Yüksek Lisans
Teftiş Kurulu Başkanı:
Eyüp ENGİN
Teftiş Kurulu Başkanı
Lisans
Genel Müdür Yardımcıları:
Zeki TUNÇAY
Sevilay ÖZSÖZ
Ahmet Fuat AYLA
Kredi Takip ve Destek
Operasyon
Krediler
Lisans
Lisans
Lisans
Yönetim Kurulu Üyeleri:
174
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Ünvanı
İsmi
Görevi
Öğrenim Durumu
Genel Müdür Yardımcıları:
(Devamı)
Hülya KEFELİ
K. Atıl ÖZUS
A. Galip TÖZGE
Tunç AKYURT
Bade SİPAHİOĞLU IŞIK
O. Mehmet SİNDEL
Kerim ROTA
C. Kaan GÜR
Alper Hakan YÜKSEL
O. Saltık GALATALI
Turgut GÜNEY
Uluslararası Bankacılık
Finansal Koordinasyon
Bireysel Bankacılık
Strateji
İnsan Kaynakları
Ödeme Sistemleri
Hazine
Ticari ve KOBİ Bankacılığı
Kurumsal Bankacılık
Özel Bankacılık
Bilgi Teknolojileri
Lisans
Lisans
Yüksek Lisans
Yüksek Lisans
Yüksek Lisans
Lisans
Lisans
Lisans
Lisans
Yüksek Lisans
Yüksek Lisans
Denetim Komitesi:
Hayri ÇULHACI
M. Hikmet BAYAR
Denetim Komitesi Başkanı
Denetim Komitesi Üyesi
Yüksek Lisans
Yüksek Lisans
Denetçiler:
Mevlüt AYDEMİR
M. Nedim BOZFAKIOĞLU
Denetçi
Denetçi
Lisans
Lisans
Yukarıda belirtilen kişilerin Banka’da sahip olduğu paylar çok önemsiz seviyededir.
7 Ocak 2011 tarihinde Banka’nın KOBİ Bankacılığı’ndan sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevinden ayrılan Ferda
Besli’nin yerine Banka’nın Yönetim Kurulu'nun kararı ile 14 Ocak 2011 tarihi itibarıyla Cenk Kaan Gür'ün atanmasına
karar verilmiştir.
Banka Yönetim Kurulu’nun 17 Ocak 2011 tarihli kararına istinaden, Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı ve Murahhas
Üye olarak görev yapan Hayri Çulhacı, Murahhas Üye Bülent Adanır’ın yerine Denetim Komitesi Başkanlığı’na
getirilmiştir.
31 Ocak 2011 tarihinde Banka’nın Kurumsal Bankacılık’tan sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevinden ayrılan
Cem Mengi’nin yerine Banka’nın Yönetim Kurulu’nun kararı ile 14 Mart 2011 tarihi itibarıyla Alper Hakan Yüksel’in
atanmasına karar verilmiştir.
Banka Yönetim Kurulu’nun 22 Nisan 2011 tarihli kararı ile halen boş olan Banka Yönetim Kurulu Üyeliği’ne
toplanacak ilk Genel Kurul’un onayına sunulmak kaydıyla, Özen Göksel seçilmiştir.
Banka’da Yönetim Kurulu Üyeliği görevini yapan Emre Derman 20 Haziran 2011 tarihinde görevinden ayrılmıştır.
29 Temmuz 2011 tarihinde Banka’nın Özel Bankacılık’tan sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevinden ayrılan M.
Fikret Önder’in yerine Banka’nın Yönetim Kurulu’nun kararı ile Osman Saltık Galatalı’nın atanmasına karar
verilmiştir.
31 Ağustos 2011 tarihinde Banka’nın Bilgi Teknolojileri’nden sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevinden ayrılan
Alpaslan Özlü’nün yerine Banka’nın Yönetim Kurulu’nun kararı ile 3 Ekim 2011 tarihi itibarıyla Turgut Güney’in
atanmasına karar verilmiştir.
Banka Yönetim Kurulu'nun 21 Kasım 2011 tarihinde aldığı karar ile, Yönetim Kurulu Murahhas Üyesi Bülent
Adanır'ın kendi isteği ile 31 Aralık 2011 tarihinden itibaren Murahhas Üyelik görevinden ayrılma talebinin kabulüne;
Yönetim Kurulu Üyeliği görevinin devamına; Bülent Adanır'dan boşalan Murahhas Üyelik görevine ise 15 Aralık 2011
tarihinden itibaren Yönetim Kurulu Üyesi Özen Göksel'in atanmasına karar verilmiştir.
175
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
5 Ocak 2012 tarihinde Banka’nın Genel Müdürlük görevinden ayrılan Ziya Akkurt’un yerine Banka’nın Yönetim
Kurulu’nun kararı ile Banka’da Genel Müdür Vekili olarak görev yapan S. Hakan Binbaşgil’in atanmasına karar
verilmiştir.
IV.
ANA ORTAKLIK BANKA’DA NİTELİKLİ PAYA SAHİP KİŞİ VE KURULUŞLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Ad Soyad/Ticari Ünvanı
Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş.
Citibank Overseas Investment Corporation
V.
Pay Tutarları
(Nominal)
1.630.021
800.000
Pay Ödenmiş Paylar
Oranları
(Nominal)
% 40,75
1.630.021
% 20,00
Ödenmemiş
Paylar
-
800.000
ANA ORTAKLIK BANKA’NIN HİZMET TÜRÜ VE FAALİYET ALANLARINI İÇEREN ÖZET BİLGİ:
Banka’nın temel faaliyet alanı bireysel bankacılık, Ticari ve KOBİ bankacılığı, kurumsal bankacılık, özel bankacılık,
döviz, para piyasaları ve menkul kıymet işlemleri (Hazine işlemleri) ile uluslararası bankacılık hizmetlerini içeren
bankacılık faaliyetlerini kapsamaktadır. Banka normal bankacılık faaliyetlerinin yanısıra, şubeleri aracılığıyla,
Aksigorta A.Ş. ve AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. adına sigorta acenteliği faaliyetlerini yürütmektedir. 31 Aralık 2011
tarihi itibarıyla Banka’nın yurt çapında 926 şubesi ve yurtdışında 1 şubesi bulunmaktadır (31 Aralık 2010: 912 yurtiçi
şube, 1 yurtdışı şube). 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla Banka’nın personel sayısı 15.339 (31 Aralık 2010: 15.330) kişidir.
Ana Ortaklık Banka ve doğrudan veya dolaylı bağlı ortaklıkları olan Ak Finansal Kiralama A.Ş., Ak Yatırım Menkul
Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş., Akbank N.V., Akbank AG, Ak B Tipi Yatırım Ortaklığı A.Ş., Akbank (Dubai)
Limited ve Banka’nın bağlı ortaklıkları olmamakla birlikte % 100 kontrol gücüne sahip olduğu “Özel amaçlı kuruluş
(“Special Purpose Entity”)” olan Ak Receivables Corporation ve A.R.T.S. Ltd. konsolidasyon kapsamına alınmıştır.
Ana Ortaklık Banka ve konsolide edilen ortaklıklar, bir bütün olarak, “Grup” olarak adlandırılmaktadır.
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla Grubun personel sayısı 15.548 (31 Aralık 2010: 15.550) kişidir.
-
176
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
I. 31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE BİLANÇO (FİNANSAL DURUM TABLOLARI)
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
AKTİF KALEMLER
I.
II.
2.1
2.1.1
2.1.2
2.1.3
2.1.4
2.2
2.2.1
2.2.2
2.2.3
2.2.4
III.
IV.
4.1
4.2
4.3
V.
5.1
5.2
5.3
VI.
6.1
6.1.1
6.1.2
6.1.3
6.2
6.3
VII.
VIII.
8.1
8.2
IX.
9.1
9.2
9.2.1
9.2.2
X.
10.1
10.2
XI.
11.1
11.2
11.2.1
11.2.2
XII.
12 1
12.1
12.2
12.3
12.4
XIII.
13.1
13.2
13.3
XIV.
XV.
15.1
15.2
XVI.
XVII.
17.1
17.2
XVIII.
18.1
18.2
XIX.
NAKİT DEĞERLER VE MERKEZ BANKASI
GERÇEĞE UYGUN DEĞER FARKI KÂR/ZARAR'A YANSITILAN FV (Net)
Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar
Devlet Borçlanma Senetleri
Sermayede Payı Temsil Eden Menkul Değerler
Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Varlıklar
Diğer Menkul Değerler
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr/Zarara Yansıtılan Olarak Sınıflandırılan FV
Devlet Borçlanma Senetleri
Sermayede Payı Temsil Eden Menkul Değerler
Krediler
Diğer Menkul Değerler
BANKALAR
PARA PİYASALARINDAN ALACAKLAR
Bankalararası Para Piyasasından Alacaklar
İMKB Takasbank Piyasasından Alacaklar
Ters Repo İşlemlerinden Alacaklar
SATILMAYA HAZIR FİNANSAL VARLIKLAR (Net)
Sermayede Payı Temsil Eden Menkul Değerler
Devlet Borçlanma Senetleri
Diğer Menkul Değerler
KREDİLER VE ALACAKLAR
Krediler ve Alacaklar
Bankanın Dahil Olduğu Risk Grubuna Kullandırılan Krediler
Devlet Borçlanma Senetleri
Diğer
Takipteki Krediler
Özel Karşılıklar (-)
FAKTORİNG ALACAKLARI
VADEYE KADAR ELDE TUTULACAK YATIRIMLAR (Net)
Devlet Borçlanma Senetleri
Diğer Menkul Değerler
İŞTİRAKLER (Net)
Özkaynak Yöntemine Göre Muhasebeleştirilenler
Konsolide Edilmeyenler
Mali İştirakler
Mali Olmayan İştirakler
BAĞLI ORTAKLIKLAR (Net)
Konsolide Edilmeyen Mali Ortaklıklar
Konsolide Edilmeyen Mali Olmayan Ortaklıklar
BİRLİKTE KONTROL EDİLEN ORTAKLIKLAR (İŞ ORTAKLIKLARI) (Net)
Özkaynak Yöntemine Göre Muhasebeleştirilenler
Konsolide Edilmeyenler
Mali Ortaklıklar
Mali Olmayan Ortaklıklar
KİRALAMA İŞLEMLERİNDEN ALACAKLAR (Net)
Fi
Finansal
l Kiralama
Ki l
Alacakları
Al
kl
Faaliyet Kiralaması Alacakları
Diğer
Kazanılmamış Gelirler (-)
RİSKTEN KORUNMA AMAÇLI TÜREV FİNANSAL VARLIKLAR
Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Amaçlılar
Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlılar
Yurtdışındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlılar
MADDİ DURAN VARLIKLAR (Net)
MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR (Net)
Şerefiye
Diğer
YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER (Net)
VERGİ VARLIĞI
Cari Vergi Varlığı
Ertelenmiş Vergi Varlığı
SATIŞ AMAÇLI ELDE TUTULAN VE DURDURULAN FAALİYETLERE
İLİŞKİN DURAN VARLIKLAR (Net)
Satış Amaçlı
Durdurulan Faaliyetlere İlişkin
DİĞER AKTİFLER
AKTİF TOPLAMI
Dipnot
(Beşinci Bölüm)
(I-a)
(I-b)
(I-c)
(I-d)
(I-e)
(VII)
(I-f)
(I-g)
(I-h)
(I-i)
(I-j)
(I-k)
(I-l)
(I-m)
(I-n)
(I-o)
(I-p)
TP
4.829.685
589.632
589.632
119.144
14.249
454.262
1.977
128.913
8.210
8.210
32.679.923
6.546
32.591.200
82.177
42.000.209
41.907.359
578.204
41.329.155
1.262.539
1.169.689
3.808.631
3.807.724
907
3.923
3.923
3.923
241.900
288 163
288.163
46.263
787.064
101.202
101.202
112.829
112.829
CARİ DÖNEM
(31/12/2011)
YP
9.049.004
401.642
401.642
29.193
372.449
3.325.880
6.288.362
161
4.753.503
1.534.698
32.355.351
32.355.351
1.062.310
31.293.041
120
120
1.015.839
1.015.839
1.172.905
1 330 793
1.330.793
157.888
3.597
1.013
1.013
3.779
3.779
Toplam
13.878.689
991.274
991.274
148.337
14.249
826.711
1.977
3.454.793
8.210
8.210
38.968.285
6.707
37.344.703
1.616.875
74.355.560
74.262.710
1.640.514
72.622.196
1.262.659
1.169.809
4.824.470
4.823.563
907
3.923
3.923
3.923
1.414.805
1 618 956
1.618.956
204.151
790.661
102.215
102.215
116.608
116.608
TP
2.255.059
828.136
828.136
483.282
24.732
320.122
421.485
13.803
13.803
38.285.150
5.546
38.225.182
54.422
32.035.046
32.035.046
337.537
31.697.509
1.279.533
1.279.533
5.359.714
5.358.854
860
3.125
3.125
3.125
153.226
183 319
183.319
30.093
896.449
92.852
92.852
84.744
84.744
ÖNCEKİ DÖNEM
(31/12/2010)
YP
3.841.762
253.507
253.507
102.588
150.919
1.989.059
5.020.201
25.735
4.176.905
817.561
25.697.921
25.697.921
613.570
25.084.351
101
101
1.267.566
1.267.566
838.051
961 907
961.907
123.856
4.892
279
279
4.886
4.886
Toplam
6.096.821
1.081.643
1.081.643
585.870
24.732
471.041
2.410.544
13.803
13.803
43.305.351
31.281
42.402.087
871.983
57.732.967
57.732.967
951.107
56.781.860
1.279.634
1.279.634
6.627.280
6.626.420
860
3.125
3.125
3.125
991.277
1 145 226
1.145.226
153.949
901.341
93.131
93.131
89.630
89.630
3.686
3.686
885.989
107.964
3.686
3.686
993.953
3.225
3.225
664.172
55.417
3.225
3.225
719.589
86.181.796
53.725.336
139.907.132
81.096.186
38.973.541
120.069.727
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
177
AKBANK T.A.Ş.
I. 31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE BİLANÇO (FİNANSAL DURUM TABLOLARI)
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
PASİF KALEMLER
I.
1.1
1.2
II.
III.
IV.
4.1
4.2
4.3
V.
5.1
5.2
5.3
VI.
6.1
6.2
VII.
VIII.
IX.
X.
10.1
10.2
10.3
10.4
XI.
11.1
11.2
11.3
XII.
12.1
12.2
12.3
12.4
12.5
XIII.
13.1
13.2
XIV.
14.1
14.2
XV.
XVI.
16.1
16.2
16.2.1
16.2.2
16.2.3
16.2.4
16.2.5
16.2.6
16.2.7
16.2.8
16.2.9
16.2.10
16.3
16.3.1
16.3.2
16.3.3
16.3.4
16.4
16.4.1
16.4.2
16.5
MEVDUAT
Bankanın Dahil Olduğu Risk Grubunun Mevduatı
Diğer
ALIM SATIM AMAÇLI TÜREV FİNANSAL BORÇLAR
ALINAN KREDİLER
PARA PİYASALARINA BORÇLAR
Bankalararası Para Piyasalarına Borçlar
İMKB Takasbank Piyasasına Borçlar
Repo İşlemlerinden Sağlanan Fonlar
İHRAÇ EDİLEN MENKUL KIYMETLER (Net)
Bonolar
Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler
Tahviller
FONLAR
Müstakriz Fonları
Diğer
MUHTELİF BORÇLAR
DİĞER YABANCI KAYNAKLAR
FAKTORİNG BORÇLARI
KİRALAMA İŞLEMLERİNDEN BORÇLAR (Net)
Finansal Kiralama Borçları
Faaliyet Kiralaması Borçları
Diğer
Ertelenmiş Finansal Kiralama Giderleri ( - )
RİSKTEN KORUNMA AMAÇLI TÜREV FİNANSAL BORÇLAR
Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Amaçlılar
Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlılar
Yurtdışındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlılar
KARŞILIKLAR
Genel Karşılıklar
Yeniden Yapılanma Karşılığı
Çalışan Hakları Karşılığı
Sigorta Teknik Karşılıkları (Net)
Diğer Karşılıklar
VERGİ BORCU
Cari Vergi Borcu
Ertelenmiş Vergi Borcu
SATIŞ AMAÇLI ELDE TUTULAN VE DURDURULAN
FAALİYETLERE İLİŞKİN DURAN VARLIK BORÇLARI (Net)
Satış Amaçlı
Durdurulan Faaliyetlere İlişkin
SERMAYE BENZERİ KREDİLER
ÖZKAYNAKLAR
Ödenmiş Sermaye
Sermaye Yedekleri
Hisse Senedi İhraç Primleri
Hisse Senedi İptal
Kârları
İ
Menkul Değerler Değerleme Farkları
Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Farkları
Maddi Olmayan Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Farkları
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Yeniden Değerleme Farkları
İştirakler, Bağlı Ort. ve Birlikte Kontrol Edilen Ort. (İş Ort.) Bedelsiz Hisse Senetleri
Riskten Korunma Fonları (Etkin kısım)
Satış Amaçlı Elde Tutulan ve Durdurulan Faaliyetlere İlişkin Duran
Varlıkların Birikmiş Değerleme Farkları
Diğer Sermaye Yedekleri
Kâr Yedekleri
Yasal Yedekler
Statü Yedekleri
Olağanüstü Yedekler
Diğer Kâr Yedekleri
Kâr veya Zarar
Geçmiş Yıllar Kârı / Zararı
Dönem Net Kârı / Zararı
Azınlık Payları
PASİF TOPLAMI
Dipnot
(Beşinci Bölüm)
(II-a)
(VII)
(II-b)
(II-c)
(II-d)
(II-e)
(II-f)
(II-g)
(II-h)
(II-i)
(II-j)
(II-k)
TP
43.486.502
1.153.300
42.333.202
199.996
349.143
5.563.644
91.166
5.472.478
1.807.958
1.081.799
726.159
2.112.282
576.902
111.480
111.480
785.490
491.720
77.134
216.636
241.235
241.235
-
CARİ DÖNEM
(31/12/2011)
YP
37.284.315
2.171.146
35.113.169
473.039
17.696.178
7.498.500
549.703
6.948.797
2.695.846
2.695.846
220.420
169.487
108.371
108.371
345.744
320.718
477
24.549
49.221
24.464
24.757
Toplam
80.770.817
3.324.446
77.446.371
673.035
18.045.321
13.062.144
640.869
12.421.275
4.503.804
1.081.799
3.422.005
2.332.702
746.389
219.851
219.851
1.131.234
812.438
77.611
241.185
290.456
265.699
24.757
TP
42.016.947
1.179.811
40.837.136
181.212
401.858
10.994.894
400.005
10.594.889
966.804
966.804
1.586.011
664.529
309.429
309.429
632.599
294.564
71.383
266.652
372.772
372.772
-
ÖNCEKİ DÖNEM
(31/12/2010)
YP
29.691.388
1.343.379
28.348.009
259.362
11.095.306
802.227
802.227
1.555.457
1.555.457
124.647
163.489
247.360
232.556
345
14.459
55.842
38.940
16.902
Toplam
71.708.335
2.523.190
69.185.145
440.574
11.497.164
11.797.121
400.005
11.397.116
2.522.261
966.804
1.555.457
1.710.658
828.018
309.429
309.429
879.959
527.120
71.728
281.111
428.614
411.712
16.902
18.247.580
4.000.000
2.763.864
1.700.030
(99.396)
47.106
236
(295.246)
(116.201)
(116.201)
(63.915)
(52.286)
18.131.379
4.000.000
2.647.663
1.700.030
(163.311)
47.106
236
(347.532)
17.883.521
4.000.000
4.487.063
1.700.030
1.722.413
2.919
(349.433)
64.073
64.073
93.893
(29.820)
17.947.594
4.000.000
4.551.136
1.700.030
1.816.306
2.919
(379.253)
1.411.134
8.728.740
1.131.877
7.316.076
280.787
2.745.214
208.839
2.536.375
9.762
-
1.411.134
8.728.740
1.131.877
7.316.076
280.787
2.745.214
208.839
2.536.375
9.762
1.411.134
6.312.226
946.058
5.254.243
111.925
3.071.298
62.489
3.008.809
12.934
-
1.411.134
6.312.226
946.058
5.254.243
111.925
3.071.298
62.489
3.008.809
12.934
73.482.212
66.424.920
139.907.132
76.010.576
44.059.151
120.069.727
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
178
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
II. 31 ARALIK 2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME İLİŞKİN KONSOLİDE GELİR TABLOSU
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
GELİR VE GİDER KALEMLERİ
I.
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.5.1
1.5.2
1.5.3
1.5.4
1.6
1.7
II.
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
III.
IV.
4.1
4.1.1
4.1.2
4.2
4.2.1
4.2.2
V.
VI.
6.1
6.2
6.3
VII.
VIII.
IX.
X.
XI.
XII.
XIII.
XIV.
XV.
XVI.
16.1
16.2
XVII.
XVIII.
18.1
18.2
18.3
XIX.
19.1
19.2
19.3
XX.
XXI.
21.1
21.2
XXII.
XXIII.
23.1
23.2
FAİZ GELİRLERİ
Kredilerden Alınan Faizler
Zorunlu Karşılıklardan Alınan Faizler
Bankalardan Alınan Faizler
Para Piyasası İşlemlerinden Alınan Faizler
Menkul Değerlerden Alınan Faizler
Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklardan
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kar/ Zarara Yansıtılan Olarak Sınıflandırılan FV
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklardan
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlardan
Finansal Kiralama Gelirleri
Diğer Faiz Gelirleri
FAİZ GİDERLERİ
Mevduata Verilen Faizler
Kullanılan Kredilere Verilen Faizler
Para Piyasası İşlemlerine Verilen Faizler
İhraç Edilen Menkul Kıymetlere Verilen Faizler
Diğer Faiz Giderleri
NET FAİZ GELİRİ/GİDERİ (I - II)
NET ÜCRET VE KOMİSYON GELİRLERİ/GİDERLERİ
Alınan Ücret ve Komisyonlar
Gayri Nakdi Kredilerden
Diğer
Verilen Ücret ve Komisyonlar
Gayri Nakdi Kredilere
Diğer
TEMETTÜ GELİRLERİ
TİCARİ KÂR / ZARAR (Net)
Sermaye Piyasası İşlemleri Kârı/Zararı
Türev Finansal İşlemlerden Kâr/Zarar
Kambiyo İşlemleri Kârı/Zararı
DİĞER FAALİYET GELİRLERİ
FAALİYET GELİRLERİ/GİDERLERİ TOPLAMI (III+IV+V+VI+VII)
KREDİ VE DİĞER ALACAKLAR DEĞER DÜŞÜŞ KARŞILIĞI (-)
DİĞER FAALİYET GİDERLERİ ((-))
NET FAALİYET KÂRI/ZARARI (VIII-IX-X)
BİRLEŞME İŞLEMİ SONRASINDA GELİR OLARAK
KAYDEDİLEN FAZLALIK TUTARI
ÖZKAYNAK YÖNTEMİ UYGULANAN ORTAKLIKLARDAN KÂR/ZARAR
NET PARASAL POZİSYON KÂRI/ZARARI
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ K/Z (XI+...+XIV)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ KARŞILIĞI (±)
Cari Vergi Karşılığı
Ertelenmiş Vergi Karşılığı
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM NET K/Z (XV±XVI)
DURDURULAN FAALİYETLERDEN GELİRLER
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlık Gelirleri
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte Kontrol Edilen Ortaklıklar (İş Ort.) Satış Kârları
Diğer Durdurulan Faaliyet Gelirleri
DURDURULAN FAALİYETLERDEN GİDERLER (-)
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlık Giderleri
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte Kontrol Edilen Ortaklıklar (İş Ort.) Satış Zararları
Diğer Durdurulan Faaliyet Giderleri
DURDURULAN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ K/Z (XVIII-XIX)
DURDURULAN FAALİYETLER VERGİ KARŞILIĞI (±)
Cari Vergi Karşılığı
Ertelenmiş Vergi Karşılığı
DURDURULAN FAALİYETLER DÖNEM NET K/Z (XX±XXI)
NET DÖNEM KÂRI/ZARARI (XVII+XXII)
Grubun Kârı / Zararı
Azınlık Payları Kârı / Zararı (-)
Hisse Başına Kâr / Zarar (Tam TL tutarı ile gösterilmiştir)
Dipnot
(Beşinci Bölüm)
(III-a)
(III-a-1)
(III-a-2)
(III-a-3)
(III-b)
(III-b-4)
(III-b-1)
(III-b-3)
(III-c)
(III-d)
(III-e)
(III-f)
(III g)
(III-g)
CARİ DÖNEM
(01/01-31/12/2011)
9.473.645
5.239.287
47.438
9.234
4.057.835
165.271
3.357.979
534.585
93.198
26.653
5.321.916
4.048.665
303.724
687.082
246.168
36.277
4.151.729
1.631.259
1.905.235
70.491
1.834.744
273.976
1.332
272.644
3.596
(112.355)
437.329
(193.244)
(356.440)
704.835
6.379.064
659.125
2.514.758
3.205.181
ÖNCEKİ DÖNEM
(01/01-31/12/2010)
8.994.490
4.261.211
121.072
1.329
4.501.680
33.123
3.604.746
863.811
83.784
25.414
4.563.572
3.645.001
219.155
616.431
37.849
45.136
4.430.918
1.358.036
1.571.991
62.801
1.509.190
213.955
1.002
212.953
1.059
80.316
471.290
(436.540)
45.566
902.212
6.772.541
524.792
2.483.227
3.764.522
3.205.181
670.056
642.740
27.316
2.535.125
2.535.125
2.536.375
(1.250)
0,00634
3.764.522
754.172
664.138
90.034
3.010.350
3.010.350
3.008.809
1.541
0,00752
(III-j)
(III-l)
(III-h)
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
179
AKBANK T.A.Ş.
III. 31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE NAZIM HESAPLAR TABLOSU
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
Dipnot
(Beşinci Bölüm)
A. BİLANÇO DIŞI YÜKÜMLÜLÜKLER (I+II+III)
GARANTİ ve KEFALETLER
I.
1.1
Teminat Mektupları
1.1.1
Devlet İhale Kanunu Kapsamına Girenler
1.1.2
Dış Ticaret İşlemleri Dolayısıyla Verilenler
1.1.3
Diğer Teminat Mektupları
1.2
Banka Kredileri
1.2.1
İthalat Kabul Kredileri
1.2.2
Diğer Banka Kabulleri
1.3
Akreditifler
1.3.1
Belgeli Akreditifler
1.3.2
Diğer Akreditifler
1.4
Garanti Verilen Prefinansmanlar
1.5
Cirolar
1.5.1
T.C. Merkez Bankasına Cirolar
1.5.2
Diğer Cirolar
1.6
Menkul Kıy. İh. Satın Alma Garantilerimizden
1.7
Faktoring Garantilerinden
1.8
Diğer Garantilerimizden
1.9
Diğer Kefaletlerimizden
TAAHHÜTLER
II.
2.1
Cayılamaz Taahhütler
2.1.1
Vadeli Aktif Değerler Alım Satım Taahhütleri
2.1.2
Vadeli Mevduat Alım Satım Taahhütleri
2.1.3
İştir. ve Bağ. Ort. Ser. İşt. Taahhütleri
2.1.4
Kul. Gar. Kredi Tahsis Taahhütleri
2.1.5
Men. Kıy. İhr. Aracılık Taahhütleri
2.1.6
Zorunlu Karşılık Ödeme Taahhüdü
2.1.7
Çekler İçin Ödeme Taahhütleri
2.1.8
İhracat Taahhütlerinden Kaynaklanan Vergi ve Fon Yükümlülükleri
2.1.9
Kredi Kartı Harcama Limit Taahhütleri
2.1.10
Kredi Kartları ve Bankacılık Hizmetlerine İlişkin Promosyon Uyg. Taah.
2.1.11
Açığa Menkul Kıymet Satış Taahhütlerinden Alacaklar
2.1.12
Açığa Menkul Kıymet Satış Taahhütlerinden Borçlar
2.1.13
Diğer Cayılamaz Taahhütler
2.2
Cayılabilir Taahhütler
2.2.1
Cayılabilir Kredi Tahsis Taahhütleri
2.2.2
Diğer Cayılabilir Taahhütler
TÜREV FİNANSAL ARAÇLAR
III.
3.1
Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Araçlar
3.1.1
Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Amaçlı İşlemler
3.1.2
Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlı İşlemler
3.1.3
Yurtdışındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlı İşlemler
3.2
Alım Satım Amaçlı İşlemler
3.2.1
Vadeli Döviz Alım-Satım İşlemleri
3.2.1.1
Vadeli Döviz Alım İİşlemleri
3.2.1.2
Vadeli Döviz Satım İşlemleri
3.2.2
Para ve Faiz Swap İşlemleri
3.2.2.1
Swap Para Alım İşlemleri
3.2.2.2
Swap Para Satım İşlemleri
3.2.2.3
Swap Faiz Alım İşlemleri
3.2.2.4
Swap Faiz Satım İşlemleri
3.2.3
Para, Faiz ve Menkul Değer Opsiyonları
3.2.3.1
Para Alım Opsiyonları
3.2.3.2
Para Satım Opsiyonları
3.2.3.3
Faiz Alım Opsiyonları
3.2.3.4
Faiz Satım Opsiyonları
3.2.3.5
Menkul Değerler Alım Opsiyonları
3.2.3.6
Menkul Değerler Satım Opsiyonları
3.2.4
Futures Para İşlemleri
3.2.4.1
Futures Para Alım İşlemleri
3.2.4.2
Futures Para Satım İşlemleri
3.2.5
Futures Faiz Alım-Satım İşlemleri
3.2.5.1
Futures Faiz Alım İşlemleri
3.2.5.2
Futures Faiz Satım İşlemleri
3.2.6
Diğer
B. EMANET VE REHİNLİ KIYMETLER (IV+V+VI)
EMANET KIYMETLER
IV.
4.1
Müşteri Fon ve Portföy Mevcutları
4.2
Emanete Alınan Menkul Değerler
4.3
Tahsile Alınan Çekler
4.4
Tahsile Alınan Ticari Senetler
4.5
Tahsile Alınan Diğer Kıymetler
4.6
İhracına Aracı Olunan Kıymetler
4.7
Diğer Emanet Kıymetler
4.8
Emanet Kıymet Alanlar
REHİNLİ KIYMETLER
V.
5.1
Menkul Kıymetler
5.2
Teminat Senetleri
5.3
Emtia
5.4
Varant
5.5
Gayrimenkul
5.6
Diğer Rehinli Kıymetler
5.7
Rehinli Kıymet Alanlar
KABUL EDİLEN AVALLER VE KEFALETLER
VI.
BİLANÇO DIŞI HESAPLAR TOPLAMI (A+B)
(IV-a-2, 3)
(IV-a-1)
(IV-b)
TP
150.745.477
5.510.005
4.861.322
171.069
4.690.253
15
15
2.229
2.229
8.082
638.357
121.727.524
26.684.255
2.236.712
1.000
1.227.899
4.291.376
726
13.718.870
76.093
5.131.579
95.043.269
95.043.269
23.507.948
3.330.000
3.330.000
20.177.948
1.294.551
589.240
705.311
13.333.549
347.780
11.826.603
579.583
579.583
2.988.723
1.379.671
1.482.974
63.039
63.039
2.561.125
213.184.533
27.544.893
3.705.987
17.783.630
4.435.889
1.410.912
208.475
49.232.746
2.481.082
699.951
25.007.171
21.044.542
136.406.894
CARİ DÖNEM
(31/12/2011)
YP
73.005.558
8.937.878
4.102.652
824.022
606.678
2.671.952
120.736
120.736
4.069.199
3.420.371
648.828
13.384
624.373
7.534
4.490.802
4.490.802
2.763.942
1.621.828
105.032
59.576.878
1.227.785
1.227.785
58.349.093
3.182.838
1.640.673
1.542.165
42.398.537
18.188.140
6.598.409
8.805.994
8.805.994
11.720.918
2.056.402
1.960.110
3.852.203
3.852.203
1.046.800
80.790.301
4.867.397
930.711
1.481
738.022
3.197.183
29.218.943
1.734.421
26.886
12.752
325.256
21.471.681
5.647.947
46.703.961
TOPLAM
223.751.035
14.447.883
8.963.974
995.091
606.678
7.362.205
120.751
120.751
4.071.428
3.422.600
648.828
13.384
632.455
645.891
126.218.326
31.175.057
5.000.654
1.000
2.849.727
4.291.376
726
13.718.870
76.093
5.236.611
95.043.269
95.043.269
83.084.826
4.557.785
4.557.785
78.527.041
4.477.389
2.229.913
2.247.476
55.732.086
18.535.920
18.425.012
9.385.577
9.385.577
14.709.641
3.436.073
3.443.084
3.852.203
3.852.203
63.039
63.039
3.607.925
293.974.834
32.412.290
3.705.987
18.714.341
4.437.370
2.148.934
3.405.658
78.451.689
4.215.503
726.837
12.752
325.256
46.478.852
26.692.489
183.110.855
363.930.010
153.795.859
517.725.869
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır
TP
40.573.530
4.594.134
4.050.311
160.158
3.890.153
1.727
1.727
13.105
13.105
18.817
510.174
22.927.884
22.927.884
717.446
2.000
790.865
3.945.886
1.584
12.591.257
56.049
4.822.797
13.051.512
5.090.000
5.090.000
7.961.512
618.363
159.184
459.179
4.497.037
284.185
4.013.686
99.583
99.583
2.706.603
1.371.402
1.333.261
970
970
989
989
138.520
62.065.819
23.467.015
4.010.359
15.380.656
2.922.165
945.579
208.256
35.262.609
697.868
436.885
15
21.425.680
12.702.161
3.336.195
102.639.349
ÖNCEKİ DÖNEM
(31/12/2010)
YP
43.727.612
5.747.768
2.512.075
722.716
311.468
1.477.891
68.037
68.037
2.733.257
2.507.277
225.980
7.923
420.086
6.390
3.502.932
3.502.932
942.552
2.455.662
104.718
34.476.912
34.476.912
2.273.709
1.291.659
982.050
25.445.225
8.626.984
4.683.977
6.067.132
6.067.132
6.732.919
2.217.292
2.252.913
1.131.357
1.131.357
1.015
1.015
24.044
20.255.155
2.790.554
342.434
24.384
506.078
1.916.918
740
17.335.126
291.543
40.704
8.098
83.821
13.623.989
3.286.971
129.475
63.982.767
TOPLAM
84.301.142
10.341.902
6.562.386
882.874
311.468
5.368.044
69.764
69.764
2.746.362
2.520.382
225.980
7.923
438.903
516.564
26.430.816
26.430.816
1.659.998
2.000
3.246.527
3.945.886
1.584
12.591.257
56.049
4.927.515
47.528.424
5.090.000
5.090.000
42.438.424
2.892.072
1.450.843
1.441.229
29.942.262
8.911.169
8.697.663
6.166.715
6.166.715
9.439.522
3.588.694
3.586.174
1.131.357
1.131.357
970
970
2.004
1.015
989
162.564
82.320.974
26.257.569
4.010.359
15.723.090
2.946.549
1.451.657
2.125.174
740
52.597.735
989.411
477.589
8.098
83.836
35.049.669
15.989.132
3.465.670
166.622.116
180
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
IV. 31 ARALIK 2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME İLİŞKİN KONSOLİDE
ÖZKAYNAKLARDA MUHASEBELEŞTİRİLEN GELİR GİDER KALEMLERİNE İLİŞKİN TABLO
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
ÖZKAYNAKLARDA MUHASEBELEŞTİRİLEN GELİR GİDER KALEMLERİ
MENKUL DEĞERLER DEĞERLEME FARKLARINA SATILMAYA HAZIR
FİNANSAL VARLIKLARDAN EKLENEN
II. MADDİ DURAN VARLIKLAR YENİDEN DEĞERLEME FARKLARI
III. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR YENİDEN DEĞERLEME FARKLARI
IV. YABANCI PARA İŞLEMLER İÇİN KUR ÇEVRİM FARKLARI
V. NAKİT AKIŞ RİSKİNDEN KORUNMA AMAÇLI TÜREV FİNANSAL
VARLIKLARA İLİŞKİN KÂR/ZARAR (Gerçeğe Uygun Değer Değişikliklerinin Etkin Kısmı)
VI. YURTDIŞINDAKİ NET YATIRIM RİSKİNDEN KORUNMA AMAÇLI TÜREV FİNANSAL
VARLIKLARA İLİŞKİN KÂR/ZARAR (Gerçeğe Uygun Değer Değişikliklerinin Etkin Kısmı) (*)
VII. MUHASEBE POLİTİKASINDA YAPILAN DEĞİŞİKLİKLER İLE HATALARIN DÜZELTİLMESİNİN ETKİSİ
VIII. TMS UYARINCA ÖZKAYNAKLARDA MUHASEBELEŞTİRİLEN DİĞER GELİR GİDER UNSURLARI
IX. DEĞERLEME FARKLARINA AİT VERGİ
X. DOĞRUDAN ÖZKAYNAK ALTINDA MUHASEBELEŞTİRİLEN NET GELİR/GİDER (I+II+…+IX)
XI. DÖNEM KÂRI/ZARARI
1.1 Menkul Değerlerin Gerçeğe Uygun Değerindeki Net Değişme (Kâr-Zarara Transfer)
1.2 Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlı Türev Finansal Varlıklardan Yeniden Sınıflandırılan ve
Gelir Tablosunda Gösterilen Kısım
1.3 Yurtdışındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlı Yeniden Sınıflandırılan ve Gelir Tablosunda Gösterilen Kısım
1.4 Diğer
CARİ DÖNEM
(31/12/2011)
ÖNCEKİ DÖNEM
(31/12/2010)
I.
XII. DÖNEME İLİŞKİN MUHASEBELEŞTİRİLEN TOPLAM KÂR/ZARAR (X±XI)
(2.102.052)
168.862
1.550.793
(32.263)
150.399
60.000
(130.215)
416.374
(1.496.632)
(282.402)
(298.686)
29.280
(328.015)
1.279.795
(276.451)
(313.707)
15.574
710
16.309
20.947
(1.779.034)
1.003.344
(*) Üçüncü Bölüm II no'lu dipnotta açıklanan ve yurtdışındaki net yatırım riskinden korunma sağlayan finansal borçların kurdan kaynaklanan değer değişiminin etkin kısmını
ifade etmektedir.
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır
Dönem İçindeki Değişimler
Birleşmeden Kaynaklanan Artış/Azalış
Menkul Değerler Değerleme Farkları
Riskten Korunma Fonları (Etkin kısım)
Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlı
Yurtdışındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlı
Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Farkları
Maddi Olmayan Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Farkları
İştirakler, Bağlı Ort. ve Birlikte Kontrol Edilen Ort.(İş Ort.) Bedelsiz HS
Kur Farkları
Varlıkların Elden Çıkarılmasından Kaynaklanan Değişiklik
Varlıkların Yeniden Sınıflandırılmasından Kaynaklanan Değişiklik
İştirak Özkaynağındaki Değişikliklerin Banka Özkaynağına Etkisi
Sermaye Artırımı
Nakden
İç Kaynaklardan
Hisse Senedi İhracı
Hisse Senedi İptal Kârları
Ödenmiş Sermaye Enflasyon Düzeltme Farkı
Diğer
Dönem Net Kârı veya Zararı
Kâr Dağıtımı
Dağıtılan Temettü
Yedeklere Aktarılan Tutarlar
Diğer
IV.
V.
VI.
6.1
6.2
VII.
VIII.
IX.
X.
XI.
XII.
XIII.
XIV.
14.1
14.2
XV.
XVI.
XVII.
XVIII.
XIX.
XX.
20.1
20.2
20.3
Dönem İçindeki Değişimler
Birleşmeden Kaynaklanan Artış/Azalış
Menkul Değerler Değerleme Farkları
Riskten Korunma Fonları (Etkin kısım)
Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlı
Yurtdışındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlı
Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Farkları
Maddi Olmayan Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Farkları
İştirakler, Bağlı Ort. ve Birlikte Kontrol Edilen Ort.(İş Ort.) Bedelsiz HS
Kur Farkları
Varlıkların Elden Çıkarılmasından Kaynaklanan Değişiklik
Varlıkların Yeniden Sınıflandırılmasından Kaynaklanan Değişiklik
İştirak Özkaynağındaki Değişikliklerin Banka Özkaynağına Etkisi
Sermaye Artırımı
Nakden
İç Kaynaklardan
Hisse Senedi İhraç Primi
Hisse Senedi İptal Kârları
Ödenmiş Sermaye Enflasyon Düzeltme Farkı
Diğer (*)
Dönem Net Kârı veya Zararı
Kâr Dağıtımı
Dağıtılan Temettü
Yedeklere Aktarılan Tutarlar
Diğer
II.
III.
IV.
4.1
4.2
V.
VI.
VII.
VIII.
IX.
X.
XI.
XII.
12.1
12.2
XIII.
XIV.
XV.
XVI.
XVII.
XVIII.
18.1
18.2
18.3
(V-a)
(II-k)
(V-b)
(II-j)
1.411.134
4.000.000
-
1.411.134
-
4.000.000
1.411.134
-
-
4.000.000
(500.000)
(500.000)
5.242
1.905.892
1.905.892
1.000.000
1.000.000
-
3.000.000
3.000.000
-
-
1.700.030
-
-
-
-
-
1.131.877
185.819
185.819
-
946.058
946.058
146.609
146.609
-
2.729
796.720
796.720
Yasal Yedek
Akçeler
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Statü
Yedekleri
7.316.076
2.061.833
2.061.833
-
5.254.243
5.254.243
2.041.637
2.041.637
-
(482.691)
(482.691)
-
3.695.297
3.695.297
Olağanüstü
Yedek Akçe
280.787
168.862
-
111.925
111.925
-
(32.277)
14
144.188
144.188
Diğer
Yedekler
2.536.375
2.536.375
(3.008.809)
(570.620)
(2.438.189)
-
3.008.809
3.008.809
3.008.809
(2.722.621)
(540.600)
(2.182.021)
-
-
2.722.621
2.722.621
Dönem Net
Kârı /
(Zararı)
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
Hisse Senedi
İptal Kârları
-
1.700.030
1.700.030
-
30
1.700.000
1.700.000
Ödenmiş Sermaye Hisse Senedi
Ödenmiş Enflasyon Düzeltme
İhraç
Sermaye
Farkı (*)
Primleri
(*) "Ödenmiş Sermaye Enflasyon Düzeltme Farkı" kolonunda gösterilen tutarlar finansal tablolarda "Diğer Sermaye Yedekleri" altında gösterilmektedir.
Dönem Sonu Bakiyesi (I+II+III+…+XVI+XVII+XVIII)
Önceki Dönem Sonu Bakiyesi
I.
CARİ DÖNEM
(31/12/2011)
Dönem Sonu Bakiyesi (III+IV+V+……+XVIII+XIX+XX)
Dönem Başı Bakiyesi
TMS 8 Uyarınca Yapılan Düzeltmeler
Hataların Düzeltilmesinin Etkisi
Muhasebe Politikasında Yapılan Değişikliklerin Etkisi
Yeni Bakiye (I+II)
I.
II.
2.1
2.2
III.
ÖNCEKİ DÖNEM
(31/12/2010)
Dipnot
(Beşinci
Bölüm)
AKBANK T.A.Ş.
V. 31 ARALIK 2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME İLİŞKİN KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
208.839
146.350
146.350
-
62.489
62.489
(9.144)
(9.144)
-
7.961
63.672
63.672
(163.311)
(1.979.617)
-
1.816.306
1.816.306
-
947.874
-
868.432
868.432
47.106
44.187
44.187
-
2.919
2.919
2.919
2.919
-
(17.309)
(17.309)
-
17.309
17.309
Geçmiş
Dönem
Maddi ve Maddi
Kârı /
Menkul Değer.
Olmayan
(Zararı) Değerleme Farkı Duran Varlık YDF
236
236
-
-
-
-
-
-
(347.532)
31.721
135.893
(104.172)
-
-
-
-
-
(
)
(379.253)
(379.253)
-
-
-
18.121.617
(1.979.617)
31.721
135.893
(104.172)
236
168.862
2.536.375
(570.620)
(570.620)
-
17.934.660
17.934.660
3.008.809
(540.600)
(540.600)
-
947.874
87.733
64.309
23.424
(32.277)
15.976
14.447.145
14.447.145
Satış
A./Durdurulan F.
Azınlık Payları
İlişkin Dur. V. Bir.
Hariç
Değ. F. Toplam Özkaynak
-
87.733
64.309
23.424
-
(466.986)
(466.986)
Ortaklıklardan
Bedelsiz Riskten Korunma
Hisse Senetleri
Fonları
9.762
(1.250)
(1.922)
(1.922)
-
12.934
12.934
1.541
(2.156)
(2.156)
-
13.344
205
205
Azınlık Payları
18.131.379
(1.979.617)
31.721
135.893
(104.172)
236
168.862
2.535.125
(572.542)
(572.542)
-
17.947.594
17.947.594
3.010.350
(542.756)
(542.756)
-
947.874
87.733
64.309
23.424
(32.277)
29.320
14.447.350
14.447.350
Toplam Özkaynak
181
182
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
VI. 31 ARALIK 2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME İLİŞKİN KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
Dipnot
A.
BANKACILIK FAALİYETLERİNE İLİŞKİN NAKİT AKIMLARI
1.1
Bankacılık Faaliyet Konusu Aktif ve Pasiflerdeki Değişim Öncesi Faaliyet Kârı
1.1.1
1.1.2
1.1.3
1.1.4
1.1.5
1.1.6
1.1.7
1.1.8
1.1.9
Alınan Faizler
Ödenen Faizler
Alınan Temettüler
Alınan Ücret ve Komisyonlar
Elde Edilen Diğer Kazançlar
Zarar Olarak Muhasebeleştirilen Donuk Alacaklardan Tahsilatlar
Personele ve Hizmet Tedarik Edenlere Yapılan Nakit Ödemeler
Ödenen Vergiler
Diğer
1.2
Bankacılık Faaliyetleri Konusu Aktif ve Pasiflerdeki Değişim
1.2.1
1.2.2
1.2.3
1.2.4
1.2.5
1.2.6
1.2.7
1.2.8
1.2.9
1.2.10
Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklarda Net (Artış)/Azalış
Gerçeğe Uygun Değer Farkı K/Z'a Yansıtılan Olarak Sınıflandırılan FV'larda Net (Artış) Azalış
Bankalar Hesabındaki Net (Artış)/Azalış
Kredilerdeki Net (Artış)/Azalış
Diğer Aktiflerde Net (Artış)/Azalış
Bankaların Mevduatlarında Net Artış/(Azalış)
Diğer Mevduatlarda Net Artış/(Azalış)
Alınan Kredilerdeki Net Artış/(Azalış)
Vadesi Gelmiş Borçlarda Net Artış/(Azalış)
Diğer Borçlarda Net Artış/(Azalış)
I.
Bankacılık Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit Akımı
B.
YATIRIM FAALİYETLERİNE İLİŞKİN NAKİT AKIMLARI
II.
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit Akımı
2.1
2.2
2.3
24
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
İktisap Edilen İştirakler, Bağlı Ortaklıklar ve Birlikte Kontrol Edilen Ortaklıklar (İş Ortaklıkları)
Elden Çıkarılan İştirakler, Bağlı Ortaklıklar ve Birlikte Kontrol Edilen Ortaklıklar (İş Ortaklıkları)
Satın Alınan Menkuller ve Gayrimenkuller
Elden Çıkarılan Menkul ve Gayrimenkuller
Elde Edilen Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
Elden Çıkarılan Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
Satın Alınan Yatırım Amaçlı Menkul Değerler
Satılan / İtfa Olan Yatırım Amaçlı Menkul Değerler
Diğer
C.
FİNANSMAN FAALİYETLERİNE İLİŞKİN NAKİT AKIMLARI
(Beşinci Bölüm)
CARİ DÖNEM
(31/12/2011)
2.552.167
3.203.526
(VI-b)
8.362.580
(5.177.903)
3.596
1.902.633
120.876
359.594
(1.001.909)
(375.363)
(1.641.937)
8.441.564
(4.625.250)
1.059
1.568.301
260.671
580.868
(916.506)
(818.927)
(1.288.254)
(7.529.523)
(4.084.520)
782.163
(8.005.248)
(16.951.935)
(772.095)
2.589.686
6.357.033
7.784.664
686.209
(667.061)
(1.118.563)
(13.571.622)
(18.120)
3.637.978
7.155.442
(123.250)
620.676
(4.977.356)
(880.994)
4.413.779
(2.196.250)
(151.897)
111 693
111.693
(36.133.128)
38.884.427
1.996.980
(294.296)
(259)
(391.797)
140 170
140.170
(16.202.724)
5.832.384
(1.051)
9.245.663
(818.636)
(VI-b)
ÖNCEKİ DÖNEM
(31/12/2010)
III.
Finansman Faaliyetlerinden Sağlanan / (Kullanılan) Net Nakit
1.362.305
1.945.383
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
Krediler ve İhraç Edilen Menkul Değerlerden Sağlanan Nakit
Krediler ve İhraç Edilen Menkul Değerlerden Kaynaklanan Nakit Çıkışı
İhraç Edilen Sermaye Araçları
Temettü Ödemeleri
Finansal Kiralamaya İlişkin Ödemeler
Diğer
1.934.847
(572.542)
-
2.488.139
(542.756)
-
IV.
Döviz Kurundaki Değişimin Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklar Üzerindeki Etkisi
392.131
53.909
V.
Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklardaki Net Artış (I+II+III+IV)
1.190.859
(1.077.952)
VI.
Dönem Başındaki Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklar
(VI-a)
2.511.715
3.589.667
VII.
Dönem Sonundaki Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklar
(VI-a)
3.702.574
2.511.715
(VI-b)
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
183
AKBANK T.A.Ş.
VII. KÂR DAĞITIM TABLOSU
(Tutarlar Bin TL olarak ifade edilmiştir.)
I.
DÖNEM KÂRININ DAĞITIMI
1.1
1.2
1.2.1
1.2.2
1.2.3
DÖNEM KÂRI
ÖDENECEK VERGİ VE YASAL YÜKÜMLÜLÜKLER (-)
Kurumlar Vergisi (Gelir Vergisi)
Gelir Vergisi Kesintisi
Diğer Vergi ve Yasal Yükümlülükler
A.
NET DÖNEM KÂRI (1.1-1.2)
1.3
1.4
1.5
GEÇMİŞ DÖNEMLER ZARARI (-)
BİRİNCİ TERTİP YASAL YEDEK AKÇE (-)
BANKADA BIRAKILMASI VE TASARRUFU ZORUNLU YASAL FONLAR (-)
B.
DAĞITILABİLİR NET DÖNEM KÂRI [(A-(1.3+1.4+1.5)]
1.6
1.6.1
1.6.2
1.6.3
1.6.4
1.6.5
1.7
1.8
1.9
1.9.1
1.9.2
1.9.3
1.9.4
1.9.5
1.10
1.11
1.12
1.13
1.14
ORTAKLARA BİRİNCİ TEMETTÜ (-)
Hisse Senedi Sahiplerine
İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine
Katılma İntifa Senetlerine
Kâra İştirakli Tahvillere
Kâr ve Zarar Ortaklığı Belgesi Sahiplerine
PERSONELE TEMETTÜ (-)
YÖNETİM KURULUNA TEMETTÜ (-)
ORTAKLARA İKİNCİ TEMETTÜ (-)
Hisse Senedi Sahiplerine
İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine
Katılma İntifa Senetlerine
Kâra İştirakli Tahvillere
Kâr ve Zarar Ortaklığı Belgesi Sahiplerine
İKİNCİ TERTİP YASAL YEDEK AKÇE (-)
STATÜ YEDEKLERİ (-)
OLAĞANÜSTÜ YEDEKLER
DİĞER YEDEKLER
ÖZEL FONLAR
II.
YEDEKLERDEN DAĞITIM
2.1
2.2
2.3
2.3.1
2.3.2
2.3.3
2.3.4
2.3.5
2.4
2.5
DAĞITILAN YEDEKLER
İKİNCİ TERTİP YASAL YEDEKLER (-)
ORTAKLARA PAY (-)
Hisse Senedi Sahiplerine
İmtiyazlı Hisse Senedi Sahiplerine
Katılma İntifa Senetlerine
Kâra İştirakli Tahvillere
Kâr ve Zarar Ortaklığı Belgesi Sahiplerine
PERSONELE PAY (-)
YÖNETİM KURULUNA PAY (-)
III.
HİSSE BAŞINA KÂR (*)
3.1
3.2
3.3
3.4
HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE
HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE ( % )
İMTİYAZLI HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE
İMTİYAZLI HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE ( % )
IV.
HİSSE BAŞINA TEMETTÜ
4.1
4.2
4.3
4.4
HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE
HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE ( % )
İMTİYAZLI HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE
İMTİYAZLI HİSSE SENEDİ SAHİPLERİNE ( % )
CARİ DÖNEM
(31/12/2011)
ÖNCEKİ DÖNEM
(31/12/2010)
3.001.207
606.680
587.072
19.608
3.574.030
717.501
619.470
98.031
2.394.527
2.856.529
-
142.826
-
2.394.527
2.713.703
-
200.000
200.000
620
370.000
370.000
37.062
2.061.833
44.187
-
-
-
0,006
0,6
-
0,007
0,7
-
-
0,001
0,1
-
(*) Tam TL tutarı ile gösterilmiştir.
NOT:
(1) Cari döneme ait kârın dağıtımı hakkında Banka'nın yetkili organı Genel Kurul'dur. Bu finansal tabloların düzenlendiği tarih itibarıyla Banka'nın yıllık Olağan Genel Kurul
toplantısı henüz yapılmamıştır.
(2) Kâr dağıtımı Ana Ortaklık Banka'nın konsolide olmayan finansal tablolarına göre yapılmaktadır.
İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
184
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
ÜÇÜNCÜ BÖLÜM
MUHASEBE POLİTİKALARINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR
I.
SUNUM ESASLARINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
a.
Konsolide finansal tablolar ile bunlara ilişkin açıklama ve dipnotların Türkiye Muhasebe Standartları ve
Bankaların Muhasebe Uygulamalarına ve Belgelerin Saklanmasına İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında
Yönetmeliğe uygun olarak hazırlanması:
Konsolide finansal tablolar, 5411 Sayılı Bankacılık Kanunu’na ilişkin olarak 1 Kasım 2006 tarih ve 26333 sayılı Resmi
Gazete'de yayımlanan Yönetmelikler’den Bankaların Muhasebe Uygulamalarına ve Belgelerin Saklanmasına İlişkin
Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik (“Yönetmelik”) hükümleri çerçevesinde, Türkiye Muhasebe Standartları
Kurulu (“TMSK”) tarafından yürürlüğe konulan Türkiye Muhasebe Standartları (“TMS”) ve Türkiye Finansal
Raporlama Standartları (“TFRS”) ile bunlara ilişkin ek ve yorumlara (tümü “Türkiye Muhasebe Standartları” ya da
“TMS”) ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu (“BDDK”) tarafından muhasebe ve finansal raporlama
esaslarına ilişkin yayımlanan diğer yönetmelik, tebliğ, açıklama ve genelgelere uygun olarak hazırlanmıştır.
Düzenlenen kamuya açıklanacak konsolide finansal tabloların biçim ve içerikleri ile bunların açıklama ve dipnotları
10 Şubat 2007 tarih ve 26430 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankalarca Kamuya Açıklanacak Finansal Tablolar
ile Bunlara İlişkin Açıklama ve Dipnotlar Hakkında Tebliğ” ile bu tebliğe ek ve değişiklikler getiren tebliğlere uygun
olarak hazırlanmıştır. Banka, muhasebe kayıtlarını Türk parası olarak, Bankacılık Kanunu, Türk Ticaret Kanunu ve
Türk vergi mevzuatına uygun olarak tutmaktadır.
Konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin dışında, tarihi
maliyet esası baz alınarak TL olarak hazırlanmıştır.
Konsolide finansal tabloların TMS’ye göre hazırlanmasında Banka yönetiminin bilançodaki varlık ve yükümlülükler
ile bilanço tarihi itibarıyla koşullu konular hakkında varsayımlar ve tahminler yapması gerekmektedir. Söz konusu
varsayımlar ve tahminler finansal araçların gerçeğe uygun değer hesaplamalarını ve finansal varlıkların değer
düşüklüğünü içermekte olup düzenli olarak gözden geçirilmekte, gerekli düzeltmeler yapılmakta ve bu
düzeltmelerin etkisi gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Kullanılan varsayım ve tahminler ilgili dipnotlarda
açıklanmaktadır.
1 Ocak 2011 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere yürürlüğe giren TMS/TFRS değişikliklerinin (TFRYK 14
(Değişiklik), “Asgari Fonlama Koşullar”; TMS 32 (Değişiklik), “ Finansal araçlar: Sunum ve açıklama-Yeni haklar
içeren ihraçların sınıflandırılması”; UFRYK 19, “Finansal Borçların Özkaynağa Dayalı Finansal Araçlarla Ödenmesi”;
TMS 24 (Yeniden düzenleme), ilişkili Taraf açıklamaları) ve TFRS’deki iyileştirmelerin Banka’nın muhasebe
politikaları, finansal durumu ve performansı üzerinde etkisi bulunmamaktadır.
Finansal tabloların kesinleşme tarihi itibarıyla yayımlanmış olan TMS ve TFRS değişikliklerinden, TFRS 9 Finansal
Araçlar standardı hariç tutulmak üzere, Grubun muhasebe politikaları, finansal durumu ve performansı üzerinde
önemli etkisi olması beklenmemektedir. Grup, TFRS 9 Finansal Araçlar standardının etkisini değerlendirmektedir.
b.
Konsolide finansal tabloların hazırlanmasında izlenen muhasebe politikaları ve kullanılan değerleme
esasları:
Konsolide finansal tabloların hazırlanmasında izlenen muhasebe politikaları ve kullanılan değerleme esasları TMS
kapsamında yer alan esaslara göre belirlenmiş ve uygulanmıştır. Söz konusu muhasebe politikaları ve değerleme
esasları aşağıda yer alan II ila XXVIII no’lu dipnotlarda açıklanmaktadır.
c.
Konsolide finansal tablolar hazırlanırken farklı muhasebe politikaları uygulanan kalemler:
Konsolide finansal tablolar hazırlanırken farklı muhasebe politikası uygulanan kalem bulunmamaktadır.
II.
FİNANSAL ARAÇLARIN KULLANIM STRATEJİSİ VE YABANCI PARA CİNSİNDEN İŞLEMLERE İLİŞKİN
AÇIKLAMALAR:
Grubun temel faaliyet alanı bireysel bankacılık, Ticari ve KOBİ bankacılığı, kurumsal bankacılık, özel bankacılık,
döviz, para piyasaları ve menkul kıymet işlemleri (Hazine işlemleri) ile uluslararası bankacılık hizmetlerini içeren
185
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
bankacılık faaliyetlerini kapsamaktadır. Grup, Ak Finansal Kiralama A.Ş. vasıtasıyla finansal kiralama işlemleri de
gerçekleştirmektedir. Grup, faaliyetlerinin doğası gereği finansal araçları yoğun olarak kullanmaktadır. Grup ana
fonlama kaynağı olarak çeşitli vade dilimlerinde mevduat kabul etmekte ve bu yolla topladığı kaynakları yüksek
getirisi olan ve kaliteli finansal aktiflerde değerlendirmektedir. Mevduat dışında Grubun en önemli fon kaynakları
özkaynaklar ve yurtdışı finansal kurumlardan sağlanan, genelde orta ve uzun vadeli kredilerdir. Grup, kullandığı
kaynakların ve çeşitli finansal aktiflere yapılan plasmanların risk ve getiri açısından dengesini kurarak, riskleri
azaltan ve kazançları yüksek tutan etkin bir aktif-pasif yönetimi stratejisi takip etmektedir. Aktif-pasif yönetiminin
temel hedefi Grubun likidite riski, faiz oranı riski, döviz kuru riski ve kredi riskini belli sınırlar dahilinde tutmak, aynı
zamanda kârlılığı artırmak ve Grubun özkaynaklarını güçlendirmektir. Grubun aktif-pasif yönetimi “Aktif-Pasif
Komitesi (“APKO”)” tarafından Banka Üst Düzey Risk Komitesi’nce belirtilen risk limitleri dahilinde yürütülmektedir.
Grup yabancı para cinsi işlemler dolayısıyla maruz kaldığı kur risklerini yabancı para aktif ve pasiflerin genel
dengesini kuran riskten korunma yapılandırmalarıyla ve çeşitli türev araçlar vasıtasıyla karşılamakta ve kontrol
etmektedir.
Yabancı para cinsinden parasal aktif ve pasif hesaplar bilanço tarihindeki döviz kurları ile değerlenmişlerdir. Parasal
olan kalemlerin değerlemesinden kaynaklanan kur farkları gelir tablosunda “Kambiyo işlemleri kâr/zararı” olarak
muhasebeleştirilmiştir. Grubun yurtdışında kurulu bağlı ortaklıklarının finansal tablolarının bilanço kalemleri
dönem sonu bilanço değerleme kurları ile, gelir tablosu kalemleri ise ortalama döviz kurları ile Türk parasına
çevrilerek finansal tablolarda yansıtılmış, ve bunlara ilişkin kur farkları özkaynaklar altında “Diğer kâr yedekleri”
hesabında muhasebeleştirilmiştir.
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla yabancı para işlemlerin Türk parasına dönüştürülmesinde ve bunların finansal
tablolara yansıtılmasında kullanılan ABD Doları kur değeri 1,8889 TL, Euro kur değeri 2,4439 TL ve Yen kur değeri
2,4385 TL’dir.
III.
KONSOLİDE EDİLEN ORTAKLIKLARA İLİŞKİN BİLGİLER:
Konsolide finansal tablolar “Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolara İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı” (“TMS
27”) hükümlerine uygun olarak hazırlanmıştır.
Bağlı ortaklıkların konsolide edilme esasları:
Bağlı ortaklıklar sermayesi veya yönetimi doğrudan veya dolaylı olarak Banka tarafından kontrol edilen
ortaklıklardır.
Bağlı ortaklıklar tam konsolidasyon yöntemi kullanılmak suretiyle konsolide edilmektedir. İlgili bağlı ortaklıkların
finansal tabloları konsolide finansal tablolara kontrolün Banka’ya geçtiği tarihten itibaren dahil edilmektedir.
Kontrol, Banka’nın bir tüzel kişilikte doğrudan veya dolaylı olarak sermayenin çoğunluğuna sahip olması veya bu
çoğunluğa sahip olmamakla birlikte imtiyazlı hisseleri elinde bulundurması veya diğer hissedarlarla yapılan
anlaşmalara istinaden oy hakkının çoğunluğuna tasarruf etmesi veya herhangi bir suretle yönetim kurulu üyelerinin
çoğunluğunu atayabilme ya da görevden alma gücünü elde bulundurması olarak kabul edilmiştir.
Tam konsolidasyon yöntemine göre, bağlı ortaklıkların aktif, pasif, gelir, gider ve bilanço dışı yükümlülüklerinin
yüzde yüzü Ana Ortaklık Banka’nın aktif, pasif, gelir, gider ve bilanço dışı yükümlülükleri ile birleştirilmiştir. Grubun
her bir bağlı ortaklıktaki yatırımının defter değeri ile her bir bağlı ortaklığın sermayesinin maliyet değerinin Gruba
ait olan kısmı netleştirilmiştir. Konsolidasyon kapsamındaki ortaklıklar arasındaki işlemlerden kaynaklanan
bakiyeler ile gerçekleşmemiş kârlar ve zararlar karşılıklı olarak mahsup edilmiştir. Konsolide edilmiş bağlı
ortaklıkların net geliri içindeki azınlık payları, Gruba ait net gelirin hesaplanabilmesini teminen belirlenmiş ve gelir
tablosunda ayrı bir kalem olarak gösterilmiştir. Azınlık payları, konsolide edilmiş bilançoda, özkaynaklar altında
gösterilmiştir.
Bağlı ortaklıklarca kullanılan muhasebe politikalarının Ana Ortaklık Banka’dan farklı olduğu durumlarda, muhasebe
politikalarının uyumlaştırılması gerçekleştirilmiştir.
186
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Ana Ortaklık Banka ve doğrudan veya dolaylı bağlı ortaklıkları olan Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy
Yönetimi A.Ş., Akbank N.V., Akbank AG, Ak Finansal Kiralama A.Ş., Ak B Tipi Yatırım Ortaklığı A.Ş., Akbank (Dubai)
Limited ve Banka’nın bağlı ortaklıkları olmamakla birlikte % 100 kontrol gücüne sahip olduğu “Özel amaçlı kuruluş
(“Special Purpose Entity”)” olan Ak Receivables Corporation ve A.R.T.S. Ltd. konsolidasyon kapsamına alınmıştır.
Ana Ortaklık Banka ve finansal tabloları Ana Ortaklık Banka ile konsolide edilen ortaklıklar, bir bütün olarak, “Grup”
olarak adlandırılmaktadır.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye
piyasası faaliyetlerinde bulunmak üzere 11 Aralık 1996 tarihinde kurulmuştur. Söz konusu şirket, sermaye piyasası
araçlarının alım satımına aracılık etmek, bireysel portföy yönetimi yapmak, türev araçların alım satımına aracılık
etmek, menkul kıymetlerin repo veya ters repo taahhüdü ile alım satımı faaliyetlerini her ayrı faaliyet için ilgili
tebliğlerde belirlenen esaslar çerçevesinde Sermaye Piyasası Kurulu’ndan yetki belgesi almak suretiyle
yapmaktadır.
Ak Finansal Kiralama A.Ş., 1988 yılında finansal kiralama faaliyetlerinde bulunmak ve bu faaliyetler ile ilgili olarak
her türlü işlem ve sözleşmeler yapmak amacıyla kurulmuştur.
Ak Portföy Yönetimi A.Ş., Akbank T.A.Ş. A ve B tipi yatırım fonları, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Değişken
Fonu, AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. emeklilik yatırım fonları ile Ak Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin portföylerini yönetmek
üzere, 28 Haziran 2000 tarihinde kurulmuştur.
Akbank N.V., bankacılık faaliyetlerinde bulunmak amacıyla 2000 yılında Hollanda’da kurulmuştur. Banka’nın % 100
oranında bağlı ortaklığıdır.
Banka’nın Frankfurt Şubesi yurtdışında bankacılık faaliyetlerinde bulunmak amacıyla 5 Nisan 1998 tarihinde
kurulmuş olup 1 Eylül 2006 tarihinde itibarıyla Akbank AG adı ile bağlı ortaklığa dönüştürülmüştür. 31 Mayıs 2007
tarihi itibarıyla ise Akbank AG’nin hisseleri Ana Ortaklık Banka tarafından yine Ana Ortaklık Banka’nın % 100
oranında bağlı ortaklığı olan Hollanda’da kurulu Akbank N.V.’ye ayni sermaye konulmak suretiyle devredilmiştir.
Banka’nın yurtdışı iştiraklerinin yeniden yapılandırılması kapsamında, Hollanda’da kurulu bağlı ortaklığı olan
Akbank N.V. ile Akbank N.V.’nin Almanya’da kurulu bağlı ortaklığı olan Akbank AG Yönetim Kurulları tarafından
Akbank N.V. ile Akbank AG’nin, Akbank AG bünyesinde birleştirilmesi kararları alınmıştır. Bu işlemin tamamlanması
sonrasında halen Banka’nın % 100 oranında dolaylı ortaklığı olan Akbank AG’nin Banka’nın % 100 oranında
doğrudan bağlı ortaklığı olması öngörülmektedir. Söz konusu birleşme sonrasında Banka, Avrupa Birliği
bölgesindeki faaliyetlerine % 100 oranında doğrudan bağlı ortaklığı olacak olan Akbank AG ile devam edecektir.
Ak B Tipi Yatırım Ortaklığı A.Ş. 18 Eylül 1998 tarihinde Ak Yatırım Ortaklığı A.Ş. adıyla kurulmuş olup sermaye
piyasası araçlarının alım-satımı suretiyle portföy yönetimi yapmaktadır. Banka’nın % 70,04 oranında bağlı
ortaklığıdır. Şirket’in ünvanı 7 Aralık 2010 tarihli Ticaret Sicil Gazetesi’nde tescil edilerek Ak B Tipi Yatırım Ortaklığı
A.Ş. olarak değiştirilmiştir.
Aralık 2009’da Dubai Uluslararası Finans Merkezi’nde (DIFC) kurulan Akbank (Dubai) Limited, satın alma ve
birleşmelerde aracılık, finansal ürünler ile ilgili danışmanlık, kredi ve yatırım ürünlerine aracılık ve danışmanlık
hizmetleri vermektedir.
Banka’nın Hollanda’da kurulu ve gayrifaal durumdaki %100 oranında bağlı ortaklığı olan Ak Global Funding B.V. 14
Ekim 2011 tarihinde tasfiye edilmiştir.
Ak Receivables Corporation Temmuz 1998 yılında ve A.R.T.S. Ltd. Kasım 1999 yılında uzun vadeli finansman
sağlamak amacıyla kurulmuş “Özel amaçlı kuruluş (“Special Purpose Entity”)”lardır.
IV.
VADELİ İŞLEM VE OPSİYON SÖZLEŞMELERİ İLE TÜREV ÜRÜNLERE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Grubun türev işlemlerini ağırlıklı olarak yabancı para ve faiz swapları, para opsiyonları ile vadeli döviz alım-satım
sözleşmeleri oluşturmaktadır.
187
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Grubun türev ürünleri TMS 39 gereğince “Riskten korunma amaçlı” ve “Alım satım amaçlı” olarak
sınıflandırılmaktadır. Bazı türev işlemler ekonomik olarak Grup için risklere karşı etkin bir koruma sağlamakla
birlikte, muhasebesel olarak TMS 39 kapsamında bunlar “Alım satım amaçlı” olarak muhasebeleştirilmektedir.
Türev işlemlerden doğan yükümlülük ve alacaklar sözleşme tutarları üzerinden nazım hesaplara kaydedilmektedir.
Türev işlemler kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmektedir. Türev işlemler
sınıflandırılmalarına uygun olarak, gerçeğe uygun değerinin pozitif olması durumunda “Alım Satım Amaçlı Türev
Finansal Varlıklar” veya “Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Varlıklar” içinde, negatif olması durumunda ise
“Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Borçlar” veya “Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Borçlar” içinde
gösterilmektedir. Alım satım amaçlı türev işlemlerin gerçeğe uygun değerinde meydana gelen farklar, gelir
tablosunda ticari kâr/zarar kaleminde türev finansal işlemlerden kâr/zarar altında muhasebeleşmektedir. Türev
araçların gerçeğe uygun değeri, piyasada oluşan rayiç değerleri dikkate alınarak veya indirgenmiş nakit akımı
modelinin kullanılması suretiyle hesaplanmaktadır.
Saklı türev ürünler, ilgili saklı türev ürünün ekonomik özellikleri ve risklerinin esas sözleşmenin ekonomik
özellikleri ve riskleri ile yakından ilgili olmaması; saklı türev ürünle aynı sözleşme koşullarına haiz farklı bir aracın
türev ürün tanımını karşılamakta olması ve karma finansal aracın, gerçeğe uygun değerindeki değişiklikler kâr veya
zararda muhasebeleştirilen bir biçimde gerçeğe uygun değerden ölçülmemesi durumunda esas sözleşmeden
ayrıştırılmakta ve TMS 39’a göre türev ürün olarak muhasebeleştirilmektedir. Esas sözleşme ile söz konusu saklı
türev ürününün yakından ilişkili olması halinde ise saklı türev ürün esas sözleşmeden ayrıştırılmadan esas
sözleşmenin dayandığı standarda göre muhasebeleştirilmektedir.
V.
FAİZ GELİR VE GİDERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Faiz gelir ve giderleri etkin faiz yöntemi uygulanarak muhasebeleştirilmektedir. Grup, donuk alacaklarla ilgili faiz
gelirleri ve varsa, tahsili şüpheli görülen diğer faiz gelirleriyle ilgili reeskont uygulamasını durdurmakta ve o tarihe
kadar kaydedilmiş olan reeskont tutarlarını iptal ederek tahsilat gerçekleşene kadar gelir olarak
kaydetmemektedir.
VI.
ÜCRET VE KOMİSYON GELİR VE GİDERLERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Tahsil edildikleri dönemde gelir kaydedilen bazı bankacılık işlemleriyle ilgili ücret gelirleri haricindeki ücret ve
komisyon gelirleri ve giderleri ücret ve komisyon niteliğine göre esas olarak tahakkuk esasına veya “Etkin faiz (İç
verim) oranı yöntemi”ne göre muhasebeleştirilmektedir. Sözleşmeler yoluyla sağlanan ya da üçüncü bir gerçek veya
tüzel kişi için varlık alımı veya satımı gibi işlemlere ilişkin hizmetler yoluyla sağlanan gelirler tahsil edildiği
tarihlerde gelir olarak kaydedilmektedir.
VII.
FİNANSAL VARLIKLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Grup finansal varlıklarını “Gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan finansal varlıklar”, “Satılmaya hazır
finansal varlıklar”, “Krediler ve alacaklar” veya “Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar” olarak
sınıflandırmakta ve muhasebeleştirmektedir. Söz konusu finansal varlıkların alım ve satım işlemleri “Teslim
tarihi”ne göre kayıtlara alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır. Finansal varlıkların sınıflandırılması şekli ilgili
varlıkların Banka yönetimi tarafından satınalma amaçları dikkate alınarak, elde edildikleri tarihlerde
kararlaştırılmaktadır.
a.
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr/Zarar’a Yansıtılan Finansal Varlıklar:
Bu kategorinin iki alt kategorisi bulunmaktadır: “Alım satım amaçlı olarak elde tutulan finansal varlıklar” ile ilk
kayda alınma sırasında “Gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan olarak sınıflandırılan finansal varlıklar”.
Alım satım amaçlı finansal varlıklar piyasada kısa dönemde oluşan fiyat ve benzeri unsurlardaki dalgalanmalardan
kâr sağlama amacıyla elde edilen, veya elde edilme nedeninden bağımsız olarak, kısa dönemde kâr sağlamaya
yönelik bir portföyün parçası olan finansal varlıklardır.
Alım satım amaçlı finansal varlıklar, gerçeğe uygun değerleri ile kayda alınmakta ve kayda alınmalarını takiben de
gerçeğe uygun değerleri ile değerlemeye tabi tutulmaktadır. Yapılan değerleme sonucu oluşan kazanç ve kayıplar
188
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
kâr/zarar hesaplarına dahil edilmektedir. Alım satım amaçlı finansal varlıklardan kazanılan faizler faiz gelirleri
içerisinde ve elde edilen kâr payları temettü gelirleri içerisinde gösterilmektedir.
Türev finansal araçlar da riskten korunma aracı olarak tanımlanmadığı sürece alım satım amaçlı finansal varlıklar
olarak sınıflandırılmaktadır. Üçüncü Bölüm IV no’lu dipnotta türev finansal araçların muhasebeleştirilmesine ilişkin
esaslar açıklanmıştır.
Grubun gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan olarak sınıflandırılan finansal varlıkları bulunmamaktadır.
b.
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar:
Satılmaya hazır finansal varlıklar “Kredi ve alacaklar” ile “Vadeye kadar elde tutulacaklar” ve “Gerçeğe uygun değer
farkı kâr/zarara yansıtılan finansal varlıklar” dışında kalan ve türev olmayan finansal araçlardan oluşmaktadır.
Satılmaya hazır finansal varlıklar, gerçeğe uygun değerini yansıtan elde etme maliyetlerine işlem maliyetlerinin
eklenmesi ile kayda alınmaktadır.
Satılmaya hazır finansal varlıklar kayda alınmalarını takiben gerçeğe uygun değerle değerlenmektedir. Satılmaya
hazır borçlanma senetlerinin etkin faiz yöntemi ile hesaplanan faiz gelirleri ile sermayede payı temsil eden menkul
değerlerin temettü gelirleri gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıkların itfa edilmiş
maliyetleri ile gerçeğe uygun değerlerindeki değişikliklerden kaynaklanan “Gerçekleşmemiş kâr ve zararlar” ise
ilgili finansal varlığa karşılık gelen değerin tahsili, varlığın satılması, elden çıkarılması veya zafiyete uğraması
durumlarından birinin gerçekleşmesine kadar dönemin gelir tablosuna yansıtılmamakta ve özkaynaklar altındaki
“Menkul değerler değerleme farkları” hesabında izlenmektedir. Söz konusu menkul değerlerin tahsil edildiğinde
veya elden çıkarıldığında özkaynak içinde yansıtılan birikmiş gerçeğe uygun değer farkları gelir tablosuna
yansıtılmaktadır.
Satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflanan sermayede payı temsil eden menkul değerler teşkilatlanmış
piyasalarda işlem görmesi ve/veya gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde belirlenebilmesi durumunda gerçeğe
uygun değerleri ile muhasebeleştirilmiş, teşkilatlanmış piyasalarda işlem görmemesi ve gerçeğe uygun değeri
güvenilir bir şekilde belirlenememesi durumunda, değer kaybı ile ilgili karşılık düşüldükten sonra maliyet bedelleri
ile konsolide finansal tablolara yansıtılmaktadır.
c.
Kredi ve Alacaklar:
Krediler ve alacaklar, türev finansal araç olmayan ve alım satım amaçlı, gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara
yansıtılan veya satılmaya hazır olarak tanımlanmayan, sabit veya belirlenebilir nitelikte ödemeleri olan ve aktif bir
piyasada kote olmayan finansal varlıklardır. Söz konusu krediler ve alacaklar ilk olarak gerçeğe uygun değerini
yansıtan elde etme maliyet bedellerine işlem maliyetlerinin eklenmesi ile kayda alınmakta ve kayda alınmalarını
takiben “Etkin faiz (iç verim) oranı yöntemi” kullanılarak iskonto edilmiş bedelleri ile değerlenmektedir. Bunların
teminatı olarak alınan varlıklarla ilgili olarak ödenen harçlar ve benzeri diğer masraflar işlem maliyetinin bir parçası
olarak kabul edilmemekte ve gider hesaplarına yansıtılmaktadır.
Grup, yönetimin değerlendirmeleri ve tahminleri doğrultusunda herhangi bir kredinin veya alacağın tahsil imkanının
sınırlı veya şüpheli hale gelmesi durumunda ve/veya zarar niteliğindeki krediler ve diğer alacaklar için 1 Kasım 2006
tarih ve 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankalarca Kredilerin ve Diğer Alacakların Niteliklerinin
Belirlenmesi ve Bunlar İçin Ayrılacak Karşılıklara İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik”i de dikkate alarak
özel ve genel karşılık ayırmaktadır. Ayrılan karşılıklar o yılın gelirinden düşülmektedir. Daha önceki dönemlerde
karşılık ayrılan alacaklar tahsil edildiğinde ayrılan karşılık hesabından düşülerek “Diğer faaliyet gelirleri” hesabına
yansıtılmaktadır. Aynı yıl içerisinde karşılık ayrılan alacaklar tahsil edildiğinde ise “Kredi ve diğer alacaklar değer
düşüş karşılığı” hesabından düşülmektedir. Tahsili mümkün olmayan alacaklar bütün yasal işlemler
tamamlandıktan sonra kayıtlardan silinmektedir.
28 Mayıs 2011 tarih ve 27947 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankalarca Kredilerin ve Diğer Alacakların
Niteliklerinin Belirlenmesi ve Bunlar İçin Ayrılacak Karşılıklara İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelikte
Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile sözleşme koşulları değiştirilerek ödeme planı uzatılan kredi ve diğer
alacaklar için genel kredi karşılığı oranı Birinci ve İkinci Grup krediler için % 1’den (İkinci Grup krediler için % 2)
asgari % 5’e yükseltilmiştir. Daha sonra 30 Aralık 2011 tarih ve 28158 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan
189
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
“Bankalarca Kredilerin ve Diğer Alacakların Niteliklerinin Belirlenmesi ve Bunlar İçin Ayrılacak Karşılıklara İlişkin
Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile ise sözleşme koşullarında
değişiklik yapılan kredilerden riski düşük, çok kısa vadelerde kullandırılan ve faiz ödemeleri vadelerinde düzenli
olarak yapılanların, vadelerinin yenilenmesi halinde en geç bir yıllık sürede anaparalarının geri ödenmesi koşuluyla
ilave genel karşılığa tabi tutulmayabileceği hükme bağlanmıştır.
18 Haziran 2011 tarih ve 27968 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankalarca Kredilerin ve Diğer Alacakların
Niteliklerinin Belirlenmesi ve Bunlar İçin Ayrılacak Karşılıklara İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelikte
Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile de tüketici kredilerinin toplam kredilere oranı % 20’nin üzerinde olması
durumunda taşıt ve konut kredisi dışındaki tüketici kredileri için ayrılan genel karşılık oranı Birinci Grup krediler için
% 1’den % 4’e, İkinci Grup krediler için ise % 2’den % 8’e yükseltilmiştir.
d.
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar:
Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar, vadesine kadar saklama niyetiyle elde tutulan ve fonlama kabiliyeti
dahil olmak üzere vade sonuna kadar elde tutulabilmesi için gerekli koşulların sağlanmış olduğu, sabit veya
belirlenebilir ödemeleri ile sabit vadesi bulunan ve “Krediler ve alacaklar” tanımının dışında kalan ve ilk
muhasebeleştirme sırasında gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan veya satılmaya hazır olarak
tanımlanmayan ve türev finansal araç olmayan finansal varlıklardır. Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar
ilk olarak gerçeğe uygun değerlerini yansıtan elde etme maliyet bedellerine işlem maliyetlerinin eklenmesi ile
kayda alınmakta ve kayda alınmalarını takiben “Etkin faiz (iç verim) oranı yöntemi” kullanılarak “İtfa edilmiş maliyet
bedeli” ile değerlenmektedir. Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar ile ilgili faiz gelirleri gelir tablosunda
yansıtılmaktadır.
Grubun önceden vadeye kadar elde tutulacak menkul değerler arasında sınıflandırdığı ancak, sınıflandırma
esaslarına uyulmadığından iki yıl boyunca bu sınıflandırmaya tabi tutulamayacak finansal varlıkları
bulunmamaktadır.
Grubun satılmaya hazır ve vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymet portföylerinde 6 aylık reel kupon oranları
vade boyunca sabit kalan, 5-10 yıl vadeli ve tüketici fiyatlarına (“TÜFE”) endeksli devlet tahvilleri bulunmaktadır. Söz
konusu kıymetler reel kupon oranları ve ihraç tarihindeki referans enflasyon endeksi ile tahmini enflasyon oranı
dikkate alınarak hesaplanan endeks baz alınarak etkin faiz yöntemine göre değerlenmekte ve
muhasebeleştirilmektedir. Kullanılan tahmini enflasyon oranı, yıl içerisinde gerekli görüldüğünde
güncellenmektedir.
VIII.
FİNANSAL ARAÇLARIN DEĞER DÜŞÜKLÜĞÜNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Bir finansal varlık veya finansal varlık grubunun değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin ortada tarafsız göstergelerin
bulunup bulunmadığı hususu her bilanço döneminde değerlendirilir. Anılan türden bir göstergenin mevcut olması
durumunda değer düşüklüğü karşılığı ayrılır.
Finansal araçların gelecekte beklenen nakit akışlarının “Etkin faiz (iç verim) oranı yöntemi” ile iskonto edilmek
suretiyle hesaplanan tahmini tahsil edilebilir tutarının veya varsa gerçeğe uygun değerine göre muhasebeleştirilen
tutarının defter değerinden düşük olması durumunda söz konusu finansal aracın zafiyete uğradığı kabul edilir.
Finansal araçların zafiyete uğraması sonucu oluşan değer düşüklüğü için karşılık ayrılır ve ayrılan karşılık gider
hesapları ile ilişkilendirilir. Kredi ve alacaklar değer düşüklüğüne ilişkin açıklama VII-c no’lu dipnotta yer
almaktadır.
IX.
FİNANSAL ARAÇLARIN NETLEŞTİRİLMESİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Finansal varlıklar ve borçlar, Grubun netleştirmeye yönelik yasal bir hakka ve yaptırım gücüne sahip olması ve ilgili
finansal aktif ve pasifi net tutarları üzerinden tahsil etme/ödeme niyetinde olması, veya ilgili finansal varlığı ve
borcu eşzamanlı olarak sonuçlandırma hakkına sahip olması durumlarında bilançoda net tutarları üzerinden
gösterilir.
190
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
X.
SATIŞ VE GERİ ALIŞ ANLAŞMALARI VE MENKUL DEĞERLERİN ÖDÜNÇ VERİLMESİ İŞLEMLERİNE İLİŞKİN
AÇIKLAMALAR:
Tekrar geri alımlarını öngören anlaşmalar çerçevesinde satılmış olan menkul kıymetler (“Repo”) Grup portföyünde
tutuluş amaçlarına göre “Alım satım amaçlı”, “Satılmaya hazır” veya “Vadeye kadar elde tutulacak” portföylerde
sınıflandırılmakta ve ait olduğu portföyün esaslarına göre değerlemeye tabi tutulmaktadır. Repo sözleşmesi karşılığı
elde edilen fonlar pasifte “Repo işlemlerinden sağlanan fonlar” hesabında muhasebeleştirilmekte ve ilgili repo
anlaşmaları ile belirlenen satım ve geri alım fiyatları arasındaki farkın döneme isabet eden kısmı için “Etkin faiz (iç
verim) oranı yöntemi”ne göre gider reeskontu hesaplanmaktadır.
Geri satım taahhüdü ile alınmış menkul kıymetler (“Ters repo”) işlemleri bilançoda “Ters repo işlemlerinden
alacaklar” kalemi altında muhasebeleştirilmektedir. Ters repo anlaşmaları ile belirlenen alım ve geri satım fiyatları
arasındaki farkın döneme isabet eden kısmı için “Etkin faiz (iç verim) oranı yöntemi”ne göre faiz gelir reeskontu
hesaplanmaktadır. Grubun herhangi bir şekilde ödünce konu edilmiş menkul değeri bulunmamaktadır.
XI.
SATIŞ AMAÇLI ELDE TUTULAN VE DURDURULAN FAALİYETLERE İLİŞKİN DURAN VARLIKLAR İLE BU
VARLIKLARA İLİŞKİN BORÇLAR HAKKINDA AÇIKLAMALAR:
Grubun durdurulan faaliyeti bulunmamaktadır.
Satış amaçlı elde tutulan duran varlıklar, donuk alacaklardan dolayı edinilen maddi duran varlıklardan oluşmakta
olup, konsolide finansal tablolarda 1 Kasım 2006 tarih ve 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankaların
Kıymetli Maden Alım Satımına ve Alacaklarından Dolayı Edindikleri Emtia ve Gayrimenkullerin Elden Çıkarılmasına
İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik” hükümlerine uygun olarak muhasebeleştirilmektedir.
XII.
ŞEREFİYE VE DİĞER MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Grubun konsolide finansal tablolara yansıtılması gereken şerefiye kalemi bulunmamaktadır.
Maddi olmayan duran varlıkların ilk kayıtları elde etme tutarları ve varlığın kullanılabilir hale getirilebilmesi için
gerekli diğer doğrudan giderlerin ilavesi suretiyle bulunmuş maliyet bedeli üzerinden yapılmıştır. Maddi olmayan
duran varlıklar, kayda alınmalarını izleyen dönemde maliyet bedelinden birikmiş amortismanların ve varsa birikmiş
değer azalışlarının düşülmesinden sonra kalan tutarları üzerinden değerlenmiştir.
Maddi olmayan duran varlıklar tahmini faydalı ömürleri dikkate alınarak 3-5 yıl arasında doğrusal amortisman
yöntemi kullanılarak itfa edilmektedir. Varlığın faydalı ömrünün tespiti, varlığın beklenen kullanım süresi, teknik,
teknolojik veya diğer türdeki eskime ve varlıktan beklenen ekonomik faydayı elde etmek için gerekli olan bakım
masrafları gibi hususların değerlendirilmesi suretiyle yapılmıştır.
XIII.
MADDİ DURAN VARLIKLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Maddi duran varlıkların ilk kayıtları elde etme tutarları ve varlığın kullanılabilir hale getirilebilmesi için gerekli diğer
doğrudan giderlerin ilavesi suretiyle bulunmuş maliyet bedeli üzerinden yapılmıştır. Maddi duran varlıklar, kayda
alınmalarını izleyen dönemde maliyet bedelinden birikmiş amortismanların ve varsa birikmiş değer azalışlarının
düşülmesinden sonra kalan tutarları üzerinden değerlenmiştir.
Amortisman, maddi duran varlıkların maliyetleri üzerinden tahmin edilen faydalı ömürler esas alınarak doğrusal
yöntem kullanılarak ayrılmaktadır. Tahmin edilen ekonomik ömürler aşağıdaki gibidir:
Binalar
Büro makina, mobilya mefruşat ve taşıtlar
50 yıl
5 yıl
Bilanço tarihi itibarıyla aktifte bir hesap döneminden daha az bir süre bulunan varlıklara ilişkin olarak, bir tam yıl
için öngörülen amortisman tutarının, varlığın aktifte kalış süresiyle orantılanması suretiyle bulunan tutar kadar
amortisman ayrılmıştır.
191
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Maliyet bedelinin ilgili maddi duran varlığın “Net gerçekleşebilir değeri”nin üzerinde olması durumunda söz konusu
varlığın değeri “Net gerçekleşebilir değeri”ne indirilir ve ayrılan değer düşüklüğü karşılığı gider hesapları ile
ilişkilendirilir.
Maddi duran varlıkların elden çıkarılmasından doğan kazanç ve kayıplar satış hasılatından ilgili maddi duran varlığın
net defter değerinin düşülmesi suretiyle tespit edilmektedir.
Maddi bir duran varlığa yapılan normal bakım ve onarım harcamaları, gider olarak muhasebeleştirilmektedir. Maddi
duran varlığın kapasitesini genişleterek kendisinden gelecekte elde edilecek faydayı artıran nitelikteki yatırım
harcamaları, maddi duran varlığın maliyetine eklenmektedir. Yatırım harcamaları, varlığın faydalı ömrünü uzatan,
varlığın hizmet kapasitesini artıran, üretilen mal veya hizmetin kalitesini artıran veya maliyetini azaltan giderler gibi
maliyet unsurlarından oluşmaktadır.
XIV.
KİRALAMA İŞLEMLERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Grup, finansal kiralama yoluyla elde ettiği sabit kıymetlerini “Gerçeğe uygun değeri ile kira ödemelerinin bugünkü
değerinden düşük olanı”nı esas almak suretiyle kaydetmektedir. Finansal kiralama yoluyla edinilen sabit kıymetler
maddi duran varlıklar içinde sınıflandırılmakta ve bu sabit kıymetler faydalı ömürleri esas alınmak suretiyle
amortismana tabi tutulmaktadır. Finansal kiralama yoluyla edinilen sabit kıymetlerin değerinde bir azalma tespit
edildiğinde “Değer düşüklüğü karşılığı” ayrılmaktadır. Finansal kiralama sözleşmelerinden kaynaklanan borçlar
pasifte “Finansal kiralama borçları” hesabında gösterilmektedir. Finansal kiralama ile ilgili faiz ve kur farkı giderleri
gelir tablosuna yansıtılmaktadır.
Grup, bağlı ortaklığı olan ve konsolidasyona dahil edilen Ak Finansal Kiralama A.Ş. vasıtasıyla, “Kiralayan” olma
sıfatıyla finansal kiralama işlemleri gerçekleştirmektedir. Finansal kiralamaya konu olan varlık, bilançoda yapılan
net kiralama tutarına eşit bir alacak olarak gösterilir. Faiz geliri, kiralayanın kiralanan varlık ile ilgili net yatırım
metodu kullanılarak sabit bir dönemsel getiri oranı yaratacak şekilde belirlenir ve ilgili dönemde olmayan kısmı
kazanılmamış faiz geliri hesabında izlenir.
Grup, finansal kiralama alacakları için 20 Temmuz 2007 tarih ve 26588 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanarak
yürürlüğe giren “Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketlerince Alacakları için Ayrılacak Karşılıklara
İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Tebliğ” hükümlerine uygun olarak özel karşılık ayırmakta; ayrıca şüpheli hale
gelmeyen finansal kiralama alacakları için de genel karşılık ayırmaktadır.
Faaliyet kiralaması ile ilgili işlemler ilgili sözleşme hükümleri doğrultusunda ve tahakkuk esasına göre
muhasebeleştirilmektedir.
XV.
KARŞILIKLAR VE KOŞULLU YÜKÜMLÜLÜKLERE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Karşılıklar ve koşullu yükümlülükler “Karşılıklar, Koşullu Borçlar ve Koşullu Varlıklara İlişkin Türkiye Muhasebe
Standardı”na (“TMS 37”) uygun olarak muhasebeleştirilmektedir.
Karşılıklar bilanço tarihi itibarıyla mevcut bulunan ve geçmişten kaynaklanan yasal veya yapısal bir yükümlülüğün
bulunması, yükümlülüğü yerine getirmek için ekonomik fayda sağlayan kaynakların çıkışının muhtemel olması ve
yükümlülük tutarı konusunda güvenilir bir tahminin yapılabildiği durumlarda muhasebeleştirilmektedir. Geçmiş
dönemlerdeki olayların bir sonucu olarak ortaya çıkan yükümlülükler için “Dönemsellik ilkesi” uyarınca bu
yükümlülüklerin ortaya çıktığı dönemde karşılık ayrılmaktadır. Tutarın yeterince güvenilir olarak ölçülemediği ve
yükümlülüğün yerine getirilmesi için Banka’dan kaynak çıkma ihtimalinin bulunmadığı durumlarda söz konusu
yükümlülük “Koşullu” olarak kabul edilmekte ve dipnotlarda açıklanmaktadır.
XVI.
KOŞULLU VARLIKLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Koşullu varlıklar, genellikle, ekonomik yararların işletmeye girişi olasılığını doğuran, planlanmamış veya diğer
beklenmeyen olaylardan oluşmaktadır. Koşullu varlıkların finansal tablolarda gösterilmeleri, hiçbir zaman elde
edilemeyecek bir gelirin muhasebeleştirilmesi sonucunu doğurabileceğinden, sözü edilen varlıklar finansal
tablolarda yer almamaktadır. Koşullu varlıklar, ekonomik faydaların işletmeye girişleri olası ise finansal tablo
dipnotlarında açıklanmaktadır. Koşullu varlıklar ilgili gelişmelerin finansal tablolarda doğru olarak yansıtılmalarını
192
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
teminen sürekli olarak değerlendirmeye tabi tutulur. Ekonomik faydanın Banka’ya girmesinin neredeyse kesin hale
gelmesi durumunda ilgili varlık ve buna ilişkin gelir, değişikliğin oluştuğu dönemin finansal tablolarına yansıtılır.
XVII.
a.
ÇALIŞANLARIN HAKLARINA İLİŞKİN YÜKÜMLÜLÜKLERE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Kıdem Tazminatı ve İzin Hakları:
Kıdem tazminatı ve izin haklarına ilişkin yükümlülükler “Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Türkiye Muhasebe
Standardı” (“TMS 19”) hükümlerine göre muhasebeleştirilmektedir.
Yürürlükteki kanunlara göre, Banka ve Türkiye’de faaliyet gösteren bağlı ortaklıklar emeklilik dolayısıyla veya istifa
ve İş Kanunu’nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona erdirilen çalışanlara belirli bir toplu
ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı karşılığı, tüm çalışanların Türk İş Kanunu uyarınca emekliye
ayrılması veya en az bir yıllık hizmeti tamamlayarak iş ilişkisinin kesilmesi, askerlik hizmeti için çağrılması veya
vefatı durumunda doğacak gelecekteki olası yükümlülük tutarlarının tahmini karşılığının net bugünkü değeri
üzerinden hesaplanmış ve finansal tablolara yansıtılmıştır.
b.
Emeklilik Hakları:
Banka çalışanları 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanunu’nun geçici 20 nci maddesine göre kurulmuş olan “Akbank
T.A.Ş. Tekaüt Sandığı Vakfı (“Tekaüt Sandığı”)”nın üyesidir. Tekaüt Sandığı’nın teknik mali tabloları Sigorta
Murakebe Kanunu’nun 38’inci maddesi ve bu maddeye istinaden çıkarılan “Aktüerler Yönetmeliği” hükümlerine göre
aktüerler siciline kayıtlı bir aktüer tarafından yılsonları itibarıyla denetlenmektedir.
1 Kasım 2005 tarih 25983 mükerrer sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan 5411 Sayılı Bankacılık Kanunu (“Bankacılık
Kanunu”)’nun geçici 23’üncü maddesinin birinci fıkrası, banka sandıklarının Bankacılık Kanunu’nun yayım
tarihinden itibaren 3 yıl içinde Sosyal Güvenlik Kurumu’na (“SGK”) devredilmesini hükmetmekte ve bu devrin
esaslarını düzenlemekteydi. Bankacılık Kanunu’nun söz konusu maddesinin birinci fıkrası Anayasa Mahkemesi’nin
22 Mart 2007 tarihli kararı ile iptal edilerek, yürürlüğü kararın yayım tarihi olan 31 Mart 2007 tarihinden itibaren
durdurulmuş ve ilgili fıkranın iptaline ilişkin gerekçeli karar 15 Aralık 2007 tarih ve 26731 sayılı Resmi Gazete’de
yayımlanmıştır.
Anayasa Mahkemesi’nin iptale ilişkin gerekçeli kararının yayınlanmasının hemen akabinde Türkiye Büyük Millet
Meclisi (“TBMM”) banka sandık iştirakçilerinin SGK’ya devredilmesini öngören yeni yasal düzenlemeler üzerinde
çalışmaya başlamış ve 17 Nisan 2008 tarihinde 5754 sayılı Sosyal Güvenlik Kanunu’nun (“Yeni Kanun”) devre ilişkin
esasları düzenleyen ilgili maddeleri TBMM Genel Kurulu’nda kabul edilmiş ve 8 Mayıs 2008 tarih ve 26870 sayılı
Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe girmiştir.
19 Haziran 2008 tarihinde ana muhalefet partisinin, Yeni Kanun'un sandıkların SGK’ya devredilmesini de içeren bazı
maddelerinin iptali ve yürürlüğünün durdurulması istemiyle Anayasa Mahkemesi'ne yapmış olduğu başvuru,
Anayasa Mahkemesi’nin 30 Mart 2011 tarihli toplantısında alınan karar ile reddedilmiş olup, gerekçeli karar 28
Aralık 2011 tarih ve 28156 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanmıştır.
Yeni Kanun devir tarihi itibarıyla devredilen kişilerle ilgili olarak yükümlülüğün peşin değerinin; yüzde 9,8 teknik faiz
oranı kullanılarak, SGK, Maliye Bakanlığı, Hazine Müsteşarlığı, Devlet Planlama Teşkilatı Müsteşarlığı, BDDK,
TMSF, banka ve sandık temsilcilerinden oluşan bir komisyon tarafından, sandıkların Kanun kapsamındaki sigorta
kolları itibarıyla gelir ve giderleri ile sandıklarca ödenen aylık ve gelirlerin SGK düzenlemeleri çerçevesindeki aylık
ve gelirlerin üzerinde olması halinde söz konusu farklar da dikkate alınarak hesaplanacağını ve devrin 8 Mayıs 2011
tarihine kadar tamamlanacağı belirtilmekte idi. 9 Nisan 2011 tarih ve 27900 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan
Bakanlar Kurulu’nun kararı ile söz konusu devir sürecinin 2 yıl uzatılmasına karar verilmiştir. Buna göre devrin 8
Mayıs 2013 tarihine kadar tamamlanması gerekmektedir.
Yeni Kanun uyarınca Sandık iştirakçileri ile aylık ve/veya gelir bağlanmış olanlar ve bunların hak sahiplerinin SGK’ya
devrinden sonra bu kişilerin tabi oldukları vakıf senedinde bulunmasına rağmen karşılanmayan diğer sosyal hakları
ve ödemeleri, sandıklar ve sandık iştirakçilerini istihdam eden kuruluşlarca karşılanmaya devam edilecektir.
193
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Bu çerçevede, Tekaüt Sandığı’nın, devre esas yükümlülükleri için yukarıda izah edilen Kanun hükümleri dikkate
alınarak; vakıf senedinde bulunmasına rağmen devir sonrasında SGK tarafından karşılanmayacak sosyal haklar ve
ödemeleri için TMS 19’a uygun olarak hazırlanan yukarıda birinci paragrafta belirtilen çerçevede denetlenmiş
31 Aralık 2011 tarihli teknik bilanço raporuna göre karşılık ayrılması gereken teknik veya fiili açık bulunmamaktadır.
Banka’nın, Tekaüt Sandığı’ndan yapılan geri ödemeler veya gelecekte yapılacak katkılardaki azalışlar şeklinde
ortaya çıkan ekonomik yararların bugünkü değerini elde etmeye yönelik yasal bir hakkı olmadığından ötürü,
bilançosunda muhasebeleştirdiği bir varlık bulunmamaktadır.
Ayrıca Banka yönetimi, yukarıda belirtilen çerçevede yapılacak devir sırasında ve sonrasında oluşabilecek olası
yükümlülük tutarının Tekaüt Sandığı’nın varlıklarıyla karşılanabilecek düzeyde olacağını ve Banka’ya herhangi bir
ilave yük getirmeyeceğini öngörmektedir.
Konsolidasyon kapsamındaki finansal kuruluşların çalışanları yukarıda açıklanan emeklilik planına dahil olmayıp,
Sosyal Güvenlik Kurumu ve diğer tanımlanmış katkı planları kapsamındadır.
XVIII.
a.
VERGİ UYGULAMALARINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Cari Vergi:
Türk vergi mevzuatı, ana ortaklık olan şirketin bağlı ortaklıkları ve iştiraklerini konsolide ettiği finansal tabloları
üzerinden vergi beyannamesi vermesine olanak tanımamaktadır. Bu sebeple bu konsolide finansal tablolara
yansıtılan vergi karşılıkları, tam konsolidasyon kapsamına alınan tüm şirketler için ayrı ayrı hesaplanmıştır.
Türkiye’de, kurumlar vergisi oranı % 20’dir. Kurumlar vergisi oranı kurumların ticari kazancına vergi yasaları
gereğince indirim kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna (iştirak kazançları
istisnası gibi) ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kâr dağıtılmadığı takdirde
başka bir vergi ödenmemektedir.
Türkiye’deki bir işyeri ya da daimi temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden dar mükellef kurumlar ile Türkiye’de
yerleşik kurumlara ödenen kâr paylarından (temettüler) stopaj yapılmaz. Bunların dışında kalan kişi ve kurumlara
yapılan temettü ödemeleri % 15 oranında stopaja tabidir. Kârın sermayeye ilavesi, kâr dağıtımı sayılmaz ve stopaj
uygulanmaz.
Kurumlar üçer aylık mali kârları üzerinden % 20 oranında geçici vergi hesaplar ve o dönemi izleyen ikinci ayın
14’üncü gününe kadar beyan edip 17’nci günü akşamına kadar öderler. Yıl içinde ödenen geçici vergi o yıla ait olup
izleyen yıl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir.
Mahsuba rağmen ödenmiş geçici vergi tutarı kalması durumunda bu tutar nakden iade alınabileceği gibi devlete
karşı olan diğer mali borçlara da mahsup edilebilir.
En az iki yıl süre ile elde tutulan iştirak hisseleri ile gayrimenkullerin satışından doğan kârların % 75’i, Kurumlar
Vergisi Kanunu'nda öngörüldüğü şekilde sermayeye eklenmesi veya 5 yıl süreyle pasifte özel bir fon hesabında
tutulması şartı ile vergiden istisnadır.
Türk vergi mevzuatına göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönem kurum
kazancından indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmiş yıl kârlarından mahsup edilemez.
Türkiye’de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama
bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 25’inci
günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makamlar
beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları
değişebilir.
Doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilen işlemlerle ilgili cari vergi etkileri de özkaynaklarda yansıtılır.
194
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
b.
Ertelenmiş Vergi:
Grup, bir varlığın veya yükümlülüğün defter değeri ile vergi mevzuatı uyarınca belirlenen vergiye esas değeri
arasında ortaya çıkan vergilendirilebilir geçici farklar için “Gelir Vergilerine İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı”
(“TMS 12”) hükümlerine uygun olarak ertelenmiş vergi hesaplayarak kayıtlarına yansıtmaktadır. Ertelenmiş vergi
hesaplanmasında yürürlükteki vergi mevzuatı uyarınca bilanço tarihi itibarıyla geçerli bulunan yasalaşmış vergi
oranları kullanılmaktadır.
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici
farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kâr elde etmek suretiyle bu farklardan
yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. BDDK’nın 8 Aralık 2004 tarihli
BDDK.DZM.2/13/1-a-3 no’lu genelgesi çerçevesinde genel karşılık tutarı ve serbest karşılık tutarı üzerinden
ertelenmiş vergi aktifi ayrılmamaktadır.
TMS 12 uyarınca konsolide finansal tablolarda konsolidasyona tabi farklı bağlı ortaklıklardan kaynaklanan
ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri netleştirilmemiş, finansal tablolarda aktifte ve pasifte ayrı ayrı
gösterilmiştir.
Doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilen işlemlerle ilgili ertelenmiş vergi etkileri de özkaynaklarda yansıtılır.
XIX.
BORÇLANMALARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Türev finansal araçlara ilişkin yükümlülükler gerçeğe uygun değer üzerinden, diğer tüm finansal yükümlülükler ise
kayda alınmalarını izleyen dönemlerde “Etkin faiz (iç verim) oranı yöntemi” ile “İskonto edilmiş bedel”leri üzerinden
değerlenmektedir.
XX.
İHRAÇ EDİLEN HİSSE SENETLERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
2011 yılı içerisinde ihraç edilen hisse senedi bulunmamaktadır.
XXI.
AVAL VE KABULLERE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Aval ve kabuller Grubun olası borç taahhütleri olarak “Bilanço dışı yükümlülükler” arasında gösterilmektedir.
XXII.
DEVLET TEŞVİKLERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Grubun 31 Aralık 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla almış olduğu devlet teşvikleri bulunmamaktadır.
XXIII.
RAPORLAMANIN BÖLÜMLEMEYE GÖRE YAPILMASINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Faaliyet bölümü, bir işletmenin;
a.
Hasılat elde edebildiği ve harcama yapabildiği (aynı işletmenin diğer kısımları ile yapılan işlemlere ilişkin
hasılat ve giderler de dahil olmak üzere) işletme faaliyetlerinde bulunan,
b.
Faaliyet sonuçlarının, bölüme tahsis edilecek kaynaklara ilişkin kararların alınması ve bölümün
performansının değerlendirilmesi amacıyla işletmenin faaliyetlere ilişkin karar almaya yetkili mercii
tarafından düzenli olarak gözden geçirildiği ve ,
c.
Hakkında ayrı finansal bilgilerin mevcut olduğu bir kısmıdır.
Faaliyet bölümlerine göre raporlama Dördüncü Bölüm XI no’lu dipnotta sunulmuştur.
XXIV.
KÂR YEDEKLERİ VE KÂRIN DAĞITILMASI
Kanuni finansal tablolarda yasal yedekler dışında, birikmiş kârlar, aşağıda belirtilen yasal yedek şartına tabi olmak
kaydıyla dağıtıma açıktır.
Yasal yedekler, Türk Ticaret Kanunu (“TTK”)’da öngörüldüğü şekli ile birinci ve ikinci yedeklerden oluşur. TTK,
birinci yasal yedeğin, toplam yedek ödenmiş sermayenin % 20’sine erişene kadar kârdan % 5 oranında ayrılmasını
öngörür. İkinci yasal yedek ise, ödenmiş sermayenin % 5’ini aşan tüm nakit kâr dağıtımları üzerinden % 10 oranında
195
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
ayrılır, ancak holding şirketleri bu uygulamaya tabi değildir. TTK hükümleri çerçevesinde yasal yedekler, sadece
zararları karşılamak için kullanılabilmekte ve ödenmiş sermayenin % 50’sini aşmadıkça diğer amaçlarla
kullanılamamaktadır.
Banka’nın Olağan Genel Kurul Toplantısı 21 Mart 2011 tarihinde yapılmıştır. Olağan Genel Kurul Toplantısı’nda 2010
yılı faaliyetlerinden sağlanan 2.856.529 TL tutarındaki konsolide olmayan net kârın 570.620 TL’sinin Banka Ortakları
ile Yönetim Kurulu Başkan ve Üyelerine nakit brüt temettü olarak ödenmesine, 44.187 TL’sinin maddi duran
varlıklar yeniden değerleme farklarına aktarılmasına, 179.889 TL’sinin yasal yedekler ve 2.061.833 TL’sinin
olağanüstü yedekler olarak ayrılmasına karar verilmiştir.
XXV.
HİSSE BAŞINA KAZANÇ:
Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç, net kârın ilgili dönem içerisinde çıkarılmış bulunan hisse
senetlerinin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesiyle bulunmaktadır.
Cari Dönem
Önceki Dönem
31 Aralık 2011
31 Aralık 2010
Grubun Net Dönem Kârı
2.536.375
3.008.809
Çıkarılmış Adi Hisselerin Ağırlıklı Ortalama Adedi (Bin)
400.000.000
400.000.000
Hisse Başına Kâr (Tam TL tutarı ile gösterilmiştir)
0,00634
0,00752
Türkiye’de şirketler sermayelerini halihazırda bulunan hissedarlarına, geçmiş yıl kazançlarından dağıttıkları
“bedelsiz hisse” yolu ile artırabilmektedirler. Bu tip “bedelsiz hisse” dağıtımları, hisse başına kazanç
hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı
ortalama hisse adedi, söz konusu hisse dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunur. İhraç
edilmiş hisse adedinin bilanço tarihinden sonra ancak finansal tabloların hazırlanmış olduğu tarihten önce bedelsiz
hisse adedi dağıtılması sebebiyle artması durumunda hisse başına kazanç hesaplaması toplam yeni hisse adedi
dikkate alınarak yapılmaktadır.
2011 yılı içerisinde ihraç edilen bedelsiz hisse senedi adedi bulunmamaktadır (2010 yılı: 100.000.000.000).
XXVI.
İLİŞKİLİ TARAFLAR:
5411 Sayılı Bankacılık Kanunu’nun 49’uncu maddesinde tanımlanan taraflar, Banka üst düzey yöneticileri ve yönetim
kurulu üyeleri ilişkili taraflar olarak kabul edilmiştir. İlişkili taraflarla yapılan işlemler Beşinci Bölüm VII no’lu
dipnotta sunulmuştur.
XXVII.
NAKİT VE NAKDE EŞDEĞER VARLIKLAR:
Nakit akış tablolarının hazırlanmasına esas olan “Nakit” kasa, efektif deposu, yoldaki paralar ve satın alınan banka
çekleri ile T.C. Merkez Bankası dahil bankalardaki vadesiz mevduat olarak, “Nakde eşdeğer varlık” ise orjinal vadesi
üç aydan kısa olan bankalararası para piyasası plasmanları ve bankalardaki vadeli depolar ile hisse senetleri
dışındaki menkul kıymetlere yapılan yatırımlar olarak tanımlanmaktadır.
XXVIII. SINIFLANDIRMALAR:
Bulunmamaktadır.
196
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
DÖRDÜNCÜ BÖLÜM
GRUBUN MALİ BÜNYESİNE İLİŞKİN BİLGİLER
I.
SERMAYE YETERLİLİĞİ STANDART ORANINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
a.
Grubun ve Ana Ortaklık Banka’nın sermaye yeterliliği standart oranları sırasıyla; % 16,79 (31 Aralık 2010: % 19,93)
ve % 16,98’dir (31 Aralık 2010: % 20,61). Bu oran ilgili mevzuatta belirlenen asgari oranın oldukça üzerindedir.
b.
Sermaye yeterliliği standart oranı 1 Kasım 2006 tarihinde 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankaların
Sermaye Yeterliliğinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelik” ile “Bankaların Özkaynaklarına
İlişkin Yönetmelik” çerçevesinde hesaplanmıştır. Sermaye yeterliliği standart oranı, risk ağırlıklı varlıkların ve
gayrinakdi kredilerin ilgili mevzuattaki risk ağırlık oranlarına tabi tutulması ve buna Standart Metot kullanılarak
hesaplanan Piyasa Riskine Esas Tutar ile Temel Gösterge Yöntemi kullanılarak hesaplanan Operasyonel Riske
Esas Tutar’ın eklenmesi yoluyla hesaplanmaktadır. Aşağıdaki tablolarda Grubun ve Ana Ortaklık Banka’nın
sermaye yeterliliği standart oranı hesaplamasına esas teşkil eden “Risk ağırlıklı varlıkları”nın ayrıntıları ve
“Özkaynak” hesaplaması yer almaktadır.
c.
Konsolide sermaye yeterliliği standart oranına ilişkin bilgiler:
%0
Risk Ağırlıkları
Konsolide
% 50
% 100
% 20
% 150
% 200
Kredi Riskine Esas Tutar
Bilanço Kalemleri (Net)
Nakit Değerler
Vadesi Gelmiş Menkul Değerler
T. C. Merkez Bankası
Yurtiçi, Yurtdışı Bankalar, Yurtdışı Merkez ve Şubeler
Para Piyasalarından Alacaklar
Ters Repo İşlemlerinden Alacaklar
60.670.008
2.723.832
256.158
72.770.559
1.951.427
1.042.812
34
-
-
-
1.379.585
-
-
-
-
-
-
-
1.819
-
-
-
-
-
73.825
2.193.179
-
1.186.852
-
-
-
-
-
-
-
-
8.210
-
-
-
-
-
12.834.024
-
-
-
-
-
2.383.108
31.919
-
67.650.379
1.951.427
1.379.585
-
-
-
92.850
-
-
Kiralama İşlemlerinden Alacaklar
361
-
254.581
1.159.863
-
-
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
36.704.807
-
-
6.707
-
-
4.610.591
-
-
907
-
-
-
-
-
-
-
-
253.198
-
-
299.957
-
-
1.165.011
-
-
Zorunlu Karşılıklar
Krediler
Tasfiye Olunacak Alacaklar (Net)
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar
Aktiflerimizin Vadeli Satışından Alacaklar
Muhtelif Alacaklar
Faiz ve Gelir Tahakkuk ve Reeskontları
2.488.501
498.700
1.577
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte Kontrol Edilen
Ortaklıklar (İş Ortaklıkları) (Net)
-
-
-
3.923
-
-
Maddi Duran Varlıklar
-
-
-
744.887
-
-
268.752
-
-
459.223
-
-
519.331
2.119.237
-
16.870.912
-
-
519.331
708.179
-
16.473.105
-
-
Türev Finansal Araçlar
-
1.411.058
-
397.807
-
Risk Ağırlığı Verilmemiş Hesaplar
-
-
-
-
-
61.189.339
4.843.069
Diğer Aktifler
Nazım Kalemler
Gayrinakdi Krediler ve Taahhütler
Toplam Risk Ağırlıklı Varlıklar
256.158 89.641.471
-
1.951.427 1.379.585
197
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
%0
Risk Ağırlıkları
Ana Ortaklık Banka
% 50
% 100
% 20
% 150
% 200
Kredi Riskine Esas Tutar
Bilanço Kalemleri (Net)
Nakit Değerler
Vadesi Gelmiş Menkul Değerler
58.402.780
2.160.613
-
69.505.354
1.951.427
1.379.585
1.040.549
34
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.819
-
-
-
-
-
Yurtiçi, Yurtdışı Bankalar, Yurtdışı Merkez ve Şubeler
-
1.631.626
-
1.186.852
-
-
Para Piyasalarından Alacaklar
-
-
-
-
-
-
T. C. Merkez Bankası
Ters Repo İşlemlerinden Alacaklar
Zorunlu Karşılıklar
Krediler
Tasfiye Olunacak Alacaklar (Net)
-
-
-
-
-
12.834.024
-
-
-
-
-
1.335.105
31.919
-
64.683.239
1.951.427
1.379.585
92.850
-
-
-
-
-
Kiralama İşlemlerinden Alacaklar
-
-
-
-
-
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
35.664.462
-
-
5.704
-
-
4.610.405
-
-
-
-
-
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar
Aktiflerimizin Vadeli Satışından Alacaklar
-
-
-
-
-
-
253.198
-
-
235.543
-
-
2.427.298
497.034
-
1.140.041
-
-
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte Kontrol Edilen
Ortaklıklar (İş Ortaklıkları) (Net)
-
-
-
1.017.817
-
-
Maddi Duran Varlıklar
-
-
-
740.395
-
-
Muhtelif Alacaklar
Faiz ve Gelir Tahakkuk ve Reeskontları
Diğer Aktifler
235.920
-
-
402.913
-
519.331
1.971.394
-
16.034.127
-
-
519.331
708.179
-
15.636.320
-
-
Türev Finansal Araçlar
-
1.263.215
-
397.807
-
-
Risk Ağırlığı Verilmemiş Hesaplar
-
-
-
-
-
-
58.922.111
4.132.007
-
85.539.481
1.951.427
1.379.585
Nazım Kalemler
Gayrinakdi Krediler ve Taahhütler
Toplam Risk Ağırlıklı Varlıklar
d.
Konsolide sermaye yeterliliği standart oranına ilişkin özet bilgi:
Ana Ortaklık Banka
Konsolide
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Kredi Riskine Esas Tutar (KRET)
92.052.193
68.374.093
96.424.475
72.654.302
Piyasa Riskine Esas Tutar (PRET)
6.006.313
5.229.950
6.026.525
5.513.788
Operasyonel Riske Esas Tutar (ORET)
10.020.961
9.430.736
10.366.918
9.710.271
Özkaynak
18.349.969
17.115.134
18.944.190
16,98
20,61
16,79
17.516.500
19,93
Özkaynak/(KRET+PRET+ORET)*100
198
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
e.
Konsolide özkaynak kalemlerine ilişkin bilgiler:
ANA SERMAYE
Ödenmiş Sermaye
Nominal Sermaye
Sermaye Taahhütleri (-)
Ödenmiş Sermaye Enflasyon Düzeltme Farkı
Hisse Senedi İhraç Primleri
Hisse Senedi İptal Kârları
Yasal Yedekler
I. Tertip Kanuni Yedek Akçe (TTK 466/1)
II. Tertip Kanuni Yedek Akçe (TTK 466/2)
Özel Kanunlar Gereği Ayrılan Yedek Akçe
Statü Yedekleri
Olağanüstü Yedekler
Genel Kurul Kararı Uyarınca Ayrılan Yedek Akçe
Dağıtılmamış Kârlar
Birikmiş Zararlar
Yabancı Para Sermaye Kur Farkı (*)
Yasal Yedek, Statü Yedekleri ve Olağanüstü Yedeklerin Enflasyona Göre Düzeltme Farkı
Kâr
Net Dönem Kârı
Geçmiş Yıllar Kârı
Muhtemel Riskler İçin A. Serb. Karşılıkların Ana Sermayenin % 25’ine Kadar Olan Kısmı
İştirak ve Bağlı Ortaklık Hisseleri ile Gayrimenkul Satış Kazançları
Birincil Sermaye Benzeri Borçların Ana Sermayenin % 15’ine Kadar Olan Kısmı
Azınlık Payları
Zararın Yedek Akçelerle Karşılanamayan Kısmı (-)
Net Dönem Zararı
Geçmiş Yıllar Zararı
Özel Maliyet Bedelleri (-)
Peşin Ödenmiş Giderler (-) (**)
Maddi Olmayan Duran Varlıklar (-)
Ana Sermayenin % 10’unu Aşan Ertelenmiş Vergi Varlığı Tutarı (-)
Kanunun 56 ncı maddesinin Üçüncü Fıkrasındaki Aşım Tutarı (-)
Konsolidasyon Şerefiyesi Net (-)
Ana Sermaye Toplamı
KATKI SERMAYE
Genel Karşılıklar
Menkuller Yeniden Değerleme Değer Artışı Tutarının % 45’i
Gayrimenkuller Yeniden Değerleme Değer Artışı Tutarının % 45’i
İştirakler, Bağlı Ortaklıklar ve Birlikte Kontrol Edilen Ortaklıklar (İş Ortaklıkları) Bedelsiz Hisseleri
Birincil Sermaye Benzeri Borçların Ana Sermaye Hesaplamasında Dikkate Alınmayan Kısmı
İkincil Sermaye Benzeri Borçlar
Menkul Değerler Değer Artış Fonu Tutarının % 45’i
İştirakler ve Bağlı Ortaklıklardan
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklardan
Sermaye Yedeklerinin, Kâr Yedeklerinin ve Geçmiş Yıllar K/Z’ının Enflasyona Göre Düzeltme Farkları
(Yasal Yedek, Statü Yedekleri ve Olağanüstü Yedeklerin Enflasyona Göre Düzeltme Farkı hariç)
Azınlık Payları
Katkı Sermaye Toplamı
ÜÇÜNCÜ KUŞAK SERMAYE (Varsa Azınlık Payları Dahil)
SERMAYE
Cari Dönem
Önceki Dönem
31 Aralık 2011
31 Aralık 2010
4.000.000
4.000.000
1.411.134
1.700.030
1.131.877
772.485
359.392
7.405.267
7.316.076
89.191
2.745.214
2.536.375
208.839
4.000.000
4.000.000
1.411.134
1.700.030
946.058
623.728
322.330
5.278.744
5.254.243
24.501
3.071.298
3.008.809
62.489
47.106
9.762
48.384
102.215
18.299.791
25.000
2.919
12.934
46.730
134.818
93.131
16.173.438
812.438
236
(163.311)
(163.311)
527.120
817.338
817.338
649.363
18.949.154
1.344.458
17.517.896
199
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Cari Dönem
Önceki Dönem
31 Aralık 2011
31 Aralık 2010
4.964
-
1.396
-
Bankalara, Finansal Kuruluşlara (Yurt İçi, Yurt Dışı) Veya Nitelikli Pay Sahiplerine Kullandırılan İkincil
Sermaye Benzeri Borç Niteliğini Haiz Krediler İle Bunlardan Satın Alınan Birincil Veya İkincil Sermaye
Benzeri Borç Niteliğini Haiz Borçlanma Araçları
-
-
Özsermaye Yöntemi Uygulanmış Ancak Aktif ve Pasifleri Konsolide Edilmemiş Bankalar ve Finansal
Kuruluşlara İlişkin Ortaklık Payları
-
-
Kanunun 50 ve 51 inci Maddeleri Hükümlerine Aykırı Olarak Kullandırılan Krediler
-
-
1.076
3.888
18.944.190
1.396
17.516.500
SERMAYEDEN İNDİRİLEN DEĞERLER
Konsolidasyon Dışı Bırakılmış Bankalar ve Finansal Kuruluşlardaki Ortaklık Payları
Bankaların, Gayrimenkullerinin Net Defter Değerleri Toplamının Özkaynaklarının Yüzde Ellisini Aşan
Kısmı İle Alacaklarından Dolayı Edinmek Zorunda Kaldıkları Ve Kanunun 57 nci Maddesi Uyarınca
Elden Çıkarılması Gereken Emtia Ve Gayrimenkullerden Edinim Tarihinden İtibaren Beş Yıl Geçmesine
Rağmen Elden Çıkarılamayanların Net Defter Değerleri
Diğer
Toplam Özkaynak
(*) Dördüncü Bölüm X no'lu dipnotta açıklanan ve yurtdışındaki net yatırım riskinden korunma sağlayan finansal borçların kurdan
kaynaklanan değer değişiminin etkin kısmı dahildir.
(**) 10 Mart 2011 tarih ve 27870 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankaların Özkaynaklarına İlişkin Yönetmelikte Değişiklik
Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile “Peşin Ödenmiş Giderler” kalemi özkaynak hesaplamasında ana sermayeden indirilen kalemler
arasından çıkartılmıştır.
II.
KREDİ RİSKİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
a.
Kredi riski, Grubun taraf olduğu sözleşmelerde karşı tarafların yükümlülüklerini yerine getirememe riskidir. Banka
kredilendirme işlemlerinde kredi riskini risk sınırlandırmasına tabi tutmak amacıyla karşı taraflara kredi limitleri
belirlemekte ve bu limitlerin ötesinde kredi tahsisi yapmamaktadır. Kredi limitleri her bir bireysel müşteri, şirket,
şirketler grubu, risk grupları için ürün bazında ayrı ayrı belirlenmektedir. Kredi limitleri belirlenirken müşterilerin
mali gücü, ticari kapasiteleri, sektörleri, coğrafi bölgeleri, sermaye yapıları gibi bir çok kriter bir arada
değerlendirilmektedir. Müşterilerin mali yapılarının incelenmesi, ilgili mevzuat uyarınca alınan hesap durumu
belgeleri ve diğer bilgilere dayanılarak yapılmaktadır. Genel ekonomik gelişmelerin değerlendirilmesi ve
müşterilerin mali bilgilerinde ve faaliyetlerinde meydana gelen değişikliklerin izlenmesi neticesinde daha önce
belirlenen kredi limitleri sürekli olarak revize edilmektedir. Kredi limitleri için müşteri bazında belirlenen çeşit ve
tutarda teminatlar sağlanmaktadır.
Kredilendirme işlemlerinde ürün ve müşteri bazında belirlenen limitler esas alınmakta, risk ve limit bilgileri sürekli
olarak kontrol edilmektedir.
b.
Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmesi ve benzeri diğer sözleşmeler ile ilgili kredi riski ve piyasa risklerine karşı tesis
edilmiş risk kontrol limitleri bulunmaktadır.
c.
Özellikle döviz ve faiz oranlarındaki dalgalanmalardan kaynaklanabilecek kredi risklerini karşılamak ve kontrol
etmek amacıyla gerektiğinde türev işlemler de gerçekleştirilmektedir.
d.
Grup tazmin edilen gayrinakdi kredileri vadesi geldiği halde ödenmeyen krediler ile aynı risk ağırlığına tabi
tutmaktadır. Kredi riski, nakit ve gayrinakit her türlü karşı taraf riski taşıyan sözleşmeler ve pozisyonlar için geniş
kapsamlı olarak tanımlanmakta ve yönetilmektedir.
Yenilenen ve yeniden itfa planına bağlanan krediler Banka tarafından Grubun kredi risk yönetimi ve takibi ilkelerine
göre izlemeye alınmaktadır. İlgili müşterinin finansal durumu ve ticari faaliyetleri sürekli analiz edilmekte ve
yenilenen plana göre anapara ve faiz ödemelerinin yapılıp yapılmadığı ilgili birimler tarafından takip edilmektedir.
200
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Grubun risk yönetim anlayışı çerçevesinde uzun vadeli taahhütlerin kısa vadeli taahhütlere oranla daha fazla kredi
riskine maruz kaldığı kabul edilmekte ve uzun vadeli riskler için risk limiti belirleme, teminatlandırma gibi hususlar
kısa vadeli risklere oranla daha geniş kapsamlı olarak ele alınmaktadır.
e.
Grubun yurtdışında yürütmekte olduğu bankacılık faaliyetleri ve kredilendirme işlemleri ilgili ülkelerin ekonomik
koşulları, müşteri ve kuruluşların faaliyetleri çerçevesinde önemli bir risk oluşturmamaktadır.
Grup, ulusal ve uluslararası bankacılık piyasasında aktif bir katılımcı olarak diğer finansal kurumların finansal
faaliyetleri ile birlikte değerlendirildiğinde önemli ölçüde kredi riskine maruz değildir. Grubun bilançosundan da
görüleceği üzere, takipteki kredilerin toplam kredilere oranı % 1,7 (31 Aralık 2010: % 2,2) gibi düşük bir seviyededir.
f.
1.
Ana Ortaklık Banka’nın ilk büyük 100 nakdi kredi müşterisinden olan alacağının toplam nakdi krediler portföyü
içindeki payı % 31’dir (31 Aralık 2010: % 32).
2.
Ana Ortaklık Banka’nın ilk büyük 100 gayrinakdi kredi müşterisinden olan alacağının toplam gayrinakdi krediler
portföyü içindeki payı % 64’tür (31 Aralık 2010: % 58).
3.
Ana Ortaklık Banka’nın ilk büyük 100 kredi müşterisinden olan nakdi ve gayrinakdi alacak tutarının toplam
bilanço içi varlıklar ve gayrinakdi krediler toplamı içindeki payı % 18’dir (31 Aralık 2010: % 19).
g.
Grupça üstlenilen kredi riski için ayrılan genel karşılık tutarı 812.438 TL’dir (31 Aralık 2010: 527.120 TL).
h.
Kredi türlerine ve özel karşılıklara ilişkin bilgiler:
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
Standart Nitelikli Krediler
Yakın İzlemedeki Krediler
Takipteki Krediler
Özel Karşılık (-)
Toplam
Ticari
Krediler
48.267.175
480.203
643.600
550.750
48.840.228
Tüketici
Kredileri
14.996.158
594.801
305.922
305.922
15.590.959
Kredi
Kartları
9.741.317
183.056
313.137
313.137
9.924.373
Toplam
73.004.650
1.258.060
1.262.659
1.169.809
74.355.560
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Standart Nitelikli Krediler
Yakın İzlemedeki Krediler
Takipteki Krediler
Özel Karşılık (-)
Toplam
Ticari
Krediler
37.349.947
468.691
630.002
630.002
37.818.638
Tüketici
Kredileri
12.432.079
697.792
329.763
329.763
13.129.871
Kredi
Kartları
6.640.619
143.839
319.869
319.869
6.784.458
Toplam
56.422.645
1.310.322
1.279.634
1.279.634
57.732.967
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla, Banka takibe alınan 134 milyon TL tutarındaki ticari bir kredinin teminatlarını dikkate
aldıktan sonra kalan 41 milyon TL tutarı için % 100 oranında karşılık ayırmıştır.
201
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
i.
j.
Banka’nın kredi ve diğer alacakları için ayırdığı özel karşılıkların dönem içindeki hareketleri:
1 Ocak 2011
Dönem içinde intikal eden
Dönem içinde tahsilat
Aktiften silinen
Kur farkı
31 Aralık 2011
Ticari Krediler
630.002
119.522
(152.011)
(48.043)
19
549.489
Tüketici
Kredileri
329.763
120.790
(114.082)
(29.288)
307.183
Kredi
Kartları
319.869
142.394
(93.501)
(55.625)
313.137
Toplam
1.279.634
382.706
(359.594)
(132.956)
19
1.169.809
1 Ocak 2010
Dönem içinde intikal eden
Dönem içinde tahsilat
Aktiften silinen
Kur farkı
31 Aralık 2010
Ticari Krediler
979.834
148.239
(281.563)
(216.450)
(58)
630.002
Tüketici
Kredileri
409.324
160.605
(154.979)
(85.187)
329.763
Kredi
Kartları
395.521
175.095
(144.326)
(106.421)
319.869
Toplam
1.784.679
483.939
(580.868)
(408.058)
(58)
1.279.634
Borçlanma senetleri, hazine bonoları ve diğer bonolar:
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
Moody’s Rating
Aaa
Gerçeğe Uygun D
Farkı K/Z'A
Yansıtılan Fv
Satılmaya
Hazır Finansal
Varlıklar
Vadeye Kadar
Elde Tutulacak
Yatırımlar
Toplam
-
162.927
-
162.927
A1, A2, A3
-
599.615
-
599.615
Baa1, Baa2, Baa3
-
362.127
-
362.127
Ba1
-
-
-
-
Ba2
150.314
37.650.892
4.824.470
42.625.676
150.314
38.775.561
4.824.470
43.750.345
Gerçeğe Uygun D
Farkı K/Z'A
Yansıtılan Fv
Satılmaya
Hazır Finansal
Varlıklar
Vadeye Kadar
Elde Tutulacak
Yatırımlar
Toplam
Aaa
-
151.538
-
151.538
A1, A2, A3
-
410.138
-
410.138
Baa1, Baa2, Baa3
-
197.292
-
197.292
Ba1
-
-
-
-
Ba2
585.870
42.446.726
6.627.280 49.659.876
585.870
43.205.694
6.627.280 50.418.844
Toplam
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Moody’s Rating
Toplam
202
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
k.
Kredi riskine maruz kalan tutara ilişkin bilgiler:
Kredi riskine maruz kalan bilanço kalemleri:
Bankalara verilen kredi ve avanslar
Müşterilere verilen kredi ve avanslar
-Kurumsal
-Tüketici
-Kredi kartları
Alım satım amaçlı finansal varlıklar
-Devlet borçlanma senetleri
-Alım satım amaçlı türev finansal varlıklar
-Diğer menkul değerler
Satılmaya hazır finansal varlıklar
-Devlet borçlanma senetleri
-Diğer menkul değerler
Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar
Kiralama işlemlerinden alacaklar
Diğer varlıklar
Kredi riskine maruz kalan nazım hesap kalemleri:
Teminat Mektupları
Diğer Garanti ve Kefaletler
Kul. Gar. Kredi Tahsis Taahhütleri
Çekler İçin Ödeme Taahhütleri
Kredi Kartı Harcama Limit Taahhütleri
Toplam
Cari Dönem
31 Aralık 2011
124.754.776
3.454.793
74.355.560
48.840.228
15.590.959
9.924.373
977.025
148.337
826.711
1.977
38.961.578
37.344.703
1.616.875
4.824.470
1.414.805
766.545
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
112.579.680
2.410.544
57.732.967
37.818.638
13.129.871
6.784.458
1.056.911
585.870
471.041
43.274.070
42.402.087
871.983
6.627.280
991.277
486.631
35.307.856
8.963.974
5.483.909
2.849.727
4.291.376
13.718.870
30.125.572
6.562.386
3.779.516
3.246.527
3.945.886
12.591.257
160.062.632
142.705.252
31 Aralık 2011 ve 2010 tarihleri itibarıyla kredi riski için alınan başlıca teminatlar, gayrimenkul ipotekleri, nakit
blokajı ile araç ve makine rehinleridir.
203
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
l.
Kredi riskinin kullanıcılara ve coğrafi bölgere göre dağılımı tablosu:
Kişi ve Kuruluşlara
Kullandırılan Krediler
Bankalar ve Diğer
Mali Kuruluşlara
Kullandırılan Krediler
Cari
Dönem
31 Aralık
2011
Önceki
Dönem
31 Aralık
2010
Cari
Dönem
31 Aralık
2011
Önceki
Dönem
31 Aralık
2010
44.018.987
33.380.184
3.362.489
2.057.513
1.505.726
1.200.216
113.095
75.820
-
-
121.266
1.270.695
25.141.147
19.748.539
-
70.665.860 54.328.939
Menkul Değerler(*)
Cari
Dönem
31 Aralık
2011
Diğer Krediler(**)
Önceki
Dönem
31 Aralık
2010
Cari
Dönem
31 Aralık
2011
Önceki
Dönem
31 Aralık
2010
1.350.728
589.013
29.767.543
23.096.201
42.316.189
49.614.377
1.587.400
895.399
269.489
283.830
38.733.622
21.338.820
-
-
-
18.437.459
16.910.648
3.596.850
3.404.028
20.912
43.957.318
56.013
50.543.233
88.526.024
62.241.068
Kullanıcılara göre kredi
dağılımı
Özel Sektör
Kamu Sektörü
Bankalar
Bireysel Müşteriler
Sermayede Payı Temsil
Eden MD
Toplam
Coğrafi bölgeler
itibarıyla bilgiler
Yurtiçi
69.239.414
53.150.535
2.884.011
3.119.494
42.694.715
49.714.243
52.725.464
41.083.393
Avrupa Birliği Ülkeleri
913.872
899.568
596.166
219.494
1.221.928
769.765
32.264.666
19.137.733
OECD Ülkeleri(***)
101.359
34.330
614
-
-
-
2.849.322
932.731
15.564
-
-
-
-
-
-
-
122.999
-
1.975
-
-
25.574
588.245
1.082.855
272.652
244.506
70.665.860 54.328.939
114.084
3.596.850
65.040
3.404.028
40.675
43.957.318
33.651
50.543.233
98.327
88.526.024
4.356
62.241.068
Kıyı Bankacılığı Bölgeleri
ABD, Kanada
Diğer Ülkeler
Toplam
(*) Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr/Zarar Yansıtılan, Satılmaya Hazır ve Vadeye Kadar Elde Tutulacak menkul değerleri içermektedir.
(**) THP’de ilk üç sütunda yer alanlar dışında sınıflandırılan ve 5411 Sayılı Bankacılık Kanunu’nun 48 inci maddesinde kredi olarak tanımlanan
işlemleri içermektedir.
(***) AB ülkeleri, ABD ve Kanada dışındaki OECD ülkeleri
204
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
m. Coğrafi bölgeler itibarıyla bilgiler:
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
Yurtiçi
Avrupa Birliği Ülkeleri
OECD Ülkeleri (*)
Kıyı Bankacılığı Bölgeleri
ABD, Kanada
Diğer Ülkeler
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte Kontrol Edilen
Ortaklıklar (İş Ortaklıkları)
Dağıtılmamış Varlıklar/Yükümlülükler (**)
Toplam
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Yurtiçi
Avrupa Birliği Ülkeleri
OECD Ülkeleri (*)
Kıyı Bankacılığı Bölgeleri
ABD, Kanada
Diğer Ülkeler
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte Kontrol Edilen
Ortaklıklar (İş Ortaklıkları)
Dağıtılmamış Varlıklar/Yükümlülükler (**)
Toplam
Varlıklar
Yükümlülükler
(***)
Gayrinakdi
Krediler
Sabit Sermaye
Yatırımları
Net Kâr
132.879.062
5.730.981
75.771
15.249
646.431
403.818
83.566.374
26.446.738
8.544.336
1.444.481
1.773.824
14.440.500
7.322
61
151.608
289
-
2.489.976
10.615
28.617
1.347
4.570
3.923
139.755.235
121.775.753
14.447.883
151.897
2.535.125
114.214.505
3.864.190
75.561
730.330
790.219
80.297.688
13.129.706
5.632.650
2.653.490
423.660
10.329.455
9.292
1.149
2.006
391.479
318
-
2.725.658
60.496
4
219.746
271
4.175
3.125
119.677.930
102.137.194
10.341.902
391.797
3.010.350
(*) AB ülkeleri, ABD ve Kanada dışındaki OECD ülkeleri
(**) Tutarlı bir esasa göre bölümlere dağıtılamayan varlık ve yükümlülükler
(***) Özkaynaklar dahil değildir.
205
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
n.
Sektörlere göre nakdi kredi dağılımı:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
(%)
Tarım
Çiftçilik ve Hayvancılık
Ormancılık
Balıkçılık
Sanayi
Madencilik ve Taşocakçılığı
İmalat Sanayi
Elektrik, Gaz, Su
İnşaat
Hizmetler
Toptan ve Perakende Ticaret
Otel ve Lokanta Hizmetleri
Ulaştırma ve Haberleşme
Mali Kuruluşlar
Gayrimenkul ve Kira. Hizm.
Serbest Meslek Hizmetleri
Eğitim Hizmetleri
Sağlık ve Sosyal Hizmetler
Diğer
Toplam
III.
YP
(%)
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
(%)
YP
(%)
103.680
0,24
45.046
0,14
87.685
0,28
33.750
0,13
68.165
0,16
15.211
0,05
66.364
0,21
31.992
0,12
35.416
0,08
29.835
0,09
21.233
0,07
1.758
0,01
99
0,00
88
0,00
5.834.724
13,92 12.741.870
39,37
3.622.154
11,31
9.445.394
36,75
72.567
0,17
124.567
0,38
60.152
0,19
46.893
0,18
5.496.450
13,12
8.494.648
26,25
3.352.123
10,46
6.450.206
25,10
265.707
0,63
4.122.655
12,74
209.879
0,66
2.948.295
11,47
1.268.586
3,03
4.153.891
12,84
1.200.297
3,75
3.331.586
12,96
8.293.441
19,79 12.664.866
39,14
6.365.881
19,87 10.754.657
41,85
5.130.560
12,24
3.041.202
9,40
3.713.452
11,59
2.095.195
8,15
380.199
0,91
1.239.111
3,83
345.639
1,08
1.326.872
5,16
548.802
1,31
2.525.844
7,81
442.003
1,38
2.341.154
9,11
1.398.844
3,34
2.198.006
6,79
910.901
2,84
2.493.127
9,70
71.509
0,17
181.920
0,56
39.259
0,12
202.593
0,79
32.427
0,08
123.217
0,38
22.874
0,07
91.473
0,36
100.646
0,24
3.554
0,01
73.192
0,23
7.790
0,03
630.454
1,50
3.352.012
10,36
818.561
2,56
2.196.453
8,55
26.406.928
63,02
2.749.678
8,51 20.759.029
64,79
2.132.534
8,31
41.907.359 100,00 32.355.351 100,00 32.035.046 100,00 25.697.921 100,00
PİYASA RİSKİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Piyasa riskine, döviz kurları, faiz oranları ve hisse senetlerinin piyasa fiyatlarında meydana gelebilecek hareketler
sonucu maruz kalınmaktadır. Banka kur riski ile faiz oranı risklerini piyasa riskini oluşturan en önemli iki bileşen
olarak değerlendirmektedir. Piyasa riski “içsel model” ve “standart metot” olmak üzere iki ayrı yöntem ile
ölçülmektedir.
“İçsel model”e göre piyasa riski, değişik risk faktörlerini dikkate alan Riske Maruz Değer (“RMD”) yaklaşımıyla
ölçülmektedir. RMD hesaplamalarında, varyans-kovaryans, tarihsel benzetim ve Monte Carlo simülasyonu metotları
kullanılmaktadır. Kullanılan yazılım ileri verim eğrisi ve volatilite modelleri ile hesaplamalar yapabilmektedir. RMD
modeli, % 99 güven aralığı ve 10 günlük elde tutma süresi varsayımlarına dayanmaktadır. RMD analizleri günlük
olarak yapılmakta ve üst yönetime raporlanmaktadır. Alım-satım amaçlı işlemlerde risk ve limit yönetimi aracı
olarak da RMD kullanılmaktadır. Limitler piyasa koşullarına göre sürekli olarak gözden geçirilmekte olup,
belirlenen limitlerin uygulanması yetki sınırlandırmalarına tabi tutulmakta ve böylece kontrol etkinliği
artırılmaktadır. RMD analizleri, senaryo analizleri ve stres testleri ile desteklenerek beklenmedik ve gerçekleşme
olasılığı düşük ancak etkisi büyük olayların ve piyasalardaki dalgalanmaların etkilerini de göz önünde
bulundurmaktadır. Model çıktılarının geriye dönük testleri düzenli olarak yapılmaktadır.
Aşağıdaki tablo 1 Kasım 2006 tarih ve 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankaların Sermaye Yeterliliğinin
Ölçülmesi ve Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelik”in “Piyasa Riskine Esas Tutarın Hesaplanması”na ilişkin
3’üncü bölümü uyarınca “Standart Metot ile Piyasa Riski Ölçüm Yöntemi”ne göre 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla
piyasa riski hesaplamasının ayrıntılarını göstermektedir.
206
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
a.
Piyasa riskine ilişkin bilgiler:
Tutar
(I) Genel Piyasa Riski İçin Hesaplanan Sermaye Yükümlülüğü - Standart Metot
373.508
(II) Spesifik Risk İçin Hesaplanan Sermaye Yükümlülüğü - Standart Metot
27.221
(III) Kur Riski İçin Hesaplanan Sermaye Yükümlülüğü - Standart Metot
53.573
(IV) Emtia Riski İçin Hesaplanan Sermaye Yükümlülüğü - Standart Metot
27.820
(V) Takas Riski İçin Hesaplanan Sermaye Yükümlülüğü - Standart Metot
-
(VI) Opsiyonlardan Kaynaklanan Piyasa Riski İçin Hesaplanan Sermaye Yükümlülüğü - Standart Metot
-
(VII) Risk Ölçüm Modeli Kullanan Bankalarda Piyasa Riski İçin Hesaplanan Sermaye Yükümlülüğü
(VIII) Piyasa Riski İçin Hesaplanan Toplam Sermaye Yükümlülüğü (I+II+III+IV+V+VI)
(IX) Piyasa Riskine Esas Tutar (12,5 x VIII) ya da (12,5 x VII)
(*)
b.
482.122(*)
6.026.525(*)
Bu bölümün I no’lu dipnotunda belirtilen “Sermaye yeterliliği standart oranı” kapsamındaki piyasa riskinin hesaplamasında
kullanılan 6.026.525 TL’nin tümü değil ancak % 8’ine isabet eden bölümü olan 482.122 TL maruz kalınabilecek piyasa
riskini temsil etmektedir. 482.122 TL aynı zamanda söz konusu riskin ortadan kaldırılması için gereken minimum sermaye
tutarını ifade etmektedir.
Dönem içerisinde ay sonları itibarıyla hesaplanan piyasa riskine ilişkin ortalama piyasa riski tablosu: (*)
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Ortalama
Faiz Oranı Riski
Hisse Senedi Riski
Kur Riski
Emtia Riski
Takas Riski
Opsiyon Riski
Toplam Riske Maruz Değer
En Yüksek
386.672
14.301
53.771
7.382
462.126
384.553
16.176
53.573
27.820
482.122
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
En Düşük
Ortalama
354.310
10.470
42.805
1.105
408.690
370.197
12.679
10.539
981
394.396
En Yüksek
420.064
13.364
6.589
1.086
441.103
En Düşük
355.151
2.425
8.906
877
367.359
(*) Konsolide piyasa riski hesaplaması üçer aylık dönemlerde yapıldığından konsolide ortalama piyasa riski tablosu da üçer aylık
dönemlerin ortalamasını ifade etmektedir.
IV.
OPERASYONEL RİSKE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Grubun operasyonel risk hesaplamasında “Temel Gösterge Yöntemi” kullanılmıştır. Operasyonel riske esas tutar,
1 Kasım 2006 tarih ve 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankaların Sermaye Yeterliliğinin Ölçülmesi ve
Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelik”in 1 Haziran 2007 tarihi itibarıyla yürürlüğe giren 4’üncü bölümü
“Operasyonel Riske Esas Tutarın Hesaplanması” uyarınca Grubun son 3 yılına ait 2010, 2009 ve 2008 yılları brüt
gelirleri kullanılmak suretiyle hesaplanmıştır. Bu bölümün I no’lu dipnotunda belirtilen “Sermaye yeterliliği standart
oranı” kapsamındaki operasyonel riske esas tutar 10.366.918 TL, operasyonel risk sermaye yükümlülüğü ise 829.353
TL’dir.
207
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
V.
KUR RİSKİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Grubun yabancı para cinsinden ve yabancı paraya endeksli aktifleri ile yabancı para cinsinden yükümlülükleri
arasındaki fark “YP net genel pozisyon” olarak tanımlanmakta ve kur riskine baz teşkil etmektedir. Kur riskinin
önemli bir boyutu da YP net genel pozisyon içindeki farklı cinsten yabancı paraların birbirleri karşısındaki
değerlerinin değişmesinin doğurduğu risktir (çapraz kur riski). Banka kur riskine maruz tutarı Üst Düzey Risk
Komitesi tarafından belirlenen limitler içerisinde tutmaktadır. Üst Düzey Risk Komitesi genel ekonomik durum ve
piyasalardaki gelişmelere göre risk limitlerini sürekli olarak gözden geçirmekte ve gerekli hallerde yeni limitler
belirlemektedir. Söz konusu limitler hem YP net genel pozisyon için hem de bu pozisyon içindeki çapraz kur riski
için ayrı ayrı belirlenmekte ve takip edilmektedir. Kur riski yönetiminin bir aracı olarak swap ve forward gibi vadeli
işlem sözleşmeleri de gerektiğinde kullanılarak riskten korunma sağlanmaktadır.
Ana Ortaklık Banka’nın finansal tablo tarihi ile bu tarihten geriye doğru son beş iş günü kamuya duyurulan cari
döviz alış kurları önemli döviz cinsleri için aşağıdaki tabloda gösterilmektedir.
USD
Euro
Yen
Bilanço değerleme kuru
1,8889 TL
2,4439 TL
2,4385 TL
1. Günün Cari Döviz Alış Kuru
1,8650 TL
2,4118 TL
2,3990 TL
2. Günün Cari Döviz Alış Kuru
1,8650 TL
2,4155 TL
2,3950 TL
3. Günün Cari Döviz Alış Kuru
1,8400 TL
2,4052 TL
2,3620 TL
4. Günün Cari Döviz Alış Kuru
1,8450 TL
2,4086 TL
2,3660 TL
5. Günün Cari Döviz Alış Kuru
1,8350 TL
2,4020 TL
2,3514 TL
Ana Ortaklık Banka’nın cari döviz alış kurunun finansal tablo tarihinden geriye doğru son otuz günlük basit
aritmetik ortalama değerleri önemli döviz cinsleri için aşağıda gösterilmiştir:
USD
Euro
Yen
: 1,8198 TL
: 2,4058 TL
: 2,3416 TL
31 Aralık 2010 itibarıyla;
Bilanço değerleme kuru
USD
Euro
Yen
1,5376 TL
2,0552 TL
1,8906 TL
Grubun kur riskine ilişkin bilgiler: (Bin TL)
Aşağıdaki tablo Grubun yabancı para net genel pozisyonunu önemli döviz cinsleri bazında göstermektedir. Tek
Düzen Hesap Planı gereğince dövize endeksli varlıklar finansal tablolarda yabancı para değil, Türk Parası olarak
gösterilmektedir. Yabancı para net genel pozisyon hesaplamasında ise dövize endeksli varlıklar yabancı para
kalem olarak dikkate alınmaktadır. “Yabancı Para Net Genel Pozisyon/Özkaynak Standart Oranının Bankalarca
Konsolide ve Konsolide Olmayan Bazda Hesaplanması ve Uygulanması Hakkında Yönetmelik” hükümleri
gereğince, aktifte Türev Finansal Araçlar Kur Gelir Reeskontları ile Peşin Ödenmiş Giderler, pasifte ise Genel
Karşılıklar, Ertelenmiş Vergi Borcu, Türev Finansal Araçlar Kur Gider Reeskontları, Riskten Korunma Amaçlı
Türev Finansal Borçlar ile Özkaynaklar kur riski hesaplanmasında dikkate alınmamaktadır. Bu nedenle aşağıdaki
tabloda gösterilen yabancı para aktif pasif toplamları ile bilançoda görülenler arasında farklar bulunmaktadır.
Finansal ve ekonomik anlamda Grubun gerçek yabancı para pozisyonunu aşağıdaki tablo göstermektedir.
208
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Cari Dönem – 31 Aralık 2011
Varlıklar
Nakit Değerler ve Merkez Bankası
Bankalar
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr / Zarara Yansıtılan
Finansal Varlıklar (Net)
Para Piyasalarından Alacaklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (Net)
Krediler
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte Kontrol Edilen
Ortaklıklar (İş Ortaklıkları)
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar (Net)
Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Varlıklar
Maddi Duran Varlıklar (Net)
Maddi Olmayan Duran Varlıklar (Net)
Diğer Varlıklar
Toplam Varlıklar
EURO
USD
Yen Diğer YP (*)
Toplam
186.665
1.396.508
8.369.150
1.864.368
894
22.309
492.295
42.695
9.049.004
3.325.880
9.556
2.692.857
9.734.661
19.637
3.595.505
23.925.625
1.163
103.545
29.193
6.288.362
33.764.994
707.417
1.733
882
665.218
15.395.497
308.422
1.864
131
591.518
38.676.220
5
24.371
292
638.827
1.015.839
3.597
1.013
1.257.033
54.734.915
Yükümlülükler
Bankalar Mevduatı
Döviz Tevdiat Hesabı
Para Piyasalarına Borçlar
Alınan Krediler
İhraç Edilen Menkul Kıymetler (Net)
Muhtelif Borçlar
Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Borçlar
Diğer Yükümlülükler
Toplam Yükümlülükler
2.246.121
10.965.960
235.149
5.388.759
175.995
157.004
19.168.988
5.830.658
16.741.894
7.263.351
12.274.382
2.695.846
35.681
53.007
44.894.819
173
48.194
8.575
122
5.653
62.717
375.981
1.075.334
24.462
8.622
3.313
1.487.712
8.452.933
28.831.382
7.498.500
17.696.178
2.695.846
220.420
218.977
65.614.236
Net Bilanço Pozisyonu
(3.773.491)
(6.218.599)
(38.346)
Net Nazım Hesap Pozisyonu (**)
Türev Finansal Araçlardan Alacaklar
Türev Finansal Araçlardan Borçlar
Gayrinakdi Krediler
3.954.376
6.041.190
2.086.814
1.963.795
6.382.269
15.556.726
9.174.457
6.665.574
38.085
162.784
124.699
221.646
849.589
1.448.463
598.874
86.863
11.224.319
23.209.163
11.984.844
8.937.878
Önceki Dönem – 31 Aralık 2010
Toplam Varlıklar
Toplam Yükümlülükler
Net Bilanço Pozisyonu
Net Nazım Hesap Pozisyonu (**)
Türev Finansal Araçlardan Alacaklar
Türev Finansal Araçlardan Borçlar
Gayrinakdi Krediler
14.061.416
16.461.436
(2.400.020)
2.625.873
4.648.041
2.022.168
1.506.292
25.245.365
25.637.016
(391.651)
452.963
6.548.238
6.095.275
4.034.568
50.732
50.670
62
2.898
66.647
63.749
135.864
157.706
1.337.136
(1.179.430)
1.183.397
1.356.982
173.585
71.044
39.515.219
43.486.258
(3.971.039)
4.265.131
12.619.908
8.354.777
5.747.768
(848.885) (10.879.321)
(*)
Diğer YP altında gösterilen 638.827 TL (31 Aralık 2010: 157.706 TL) tutarındaki toplam varlıkların 60.924 TL’si İngiliz Sterlini
(31 Aralık 2010: 52.397 TL), 59.974 TL’si İsviçre Frangı’dır (31 Aralık 2010: 51.942 TL). 1.487.712 TL (31 Aralık 2010:
1.337.136 TL) tutarındaki toplam yükümlülüklerin 817.510 TL’si İngiliz Sterlini (31 Aralık 2010: 838.604 TL), 412.468 TL’si
İsviçre Frangı’dır (31 Aralık 2010: 304.034 TL).
(**) Türev finansal araçlardan alacaklar ile türev finansal araçlardan borçların netini göstermektedir. Finansal tablolarda
“Vadeli aktif değer alım taahhütleri” kalemi altında gösterilen spot döviz alım/satım işlemleri “Net nazım pozisyonu”na
dahil edilmiştir.
Grubun yabancı para pozisyon riski önemsiz seviyede olduğu için kur değişimlerinin Grubun mali tabloları
üzerinde önemli etkisi bulunmamaktadır.
209
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
VI.
FAİZ ORANI RİSKİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Piyasalardaki faiz oranlarının değişiminin Grubun bilanço içi ve bilanço dışı faize duyarlı aktif ve pasif kalemleri
üzerinde oluşturabileceği değer artış veya azalışları “Faiz oranı riski” olarak tanımlanmaktadır. Banka Üst Düzey
Risk Komitesi bilanço içi ve bilanço dışı aktif ve pasif kalemlerin faiz duyarlılıkları ile ilgili limitler belirlemektedir.
Faiz duyarlılığı haftalık olarak ölçülmekte ve raporlanmaktadır. Piyasalarda önemli dalgalanmalar olduğunda ve
bazı hallerde günlük olarak ve işlem bazında analizler yapılmaktadır.
Grup faiz oranı riskine karşı portföy bazında stratejiler uygulamaktadır. Bu stratejiler ile piyasa faiz oranlarındaki
dalgalanmaların Grubun kârlılığı, finansal pozisyonları ve nakit akışları üzerindeki etkileri azaltılmaktadır. Portföy ve
vadeler bazında sabit faiz veya değişken faiz uygulaması, değişken faiz uygulamasındaki sabit marjın uygun
büyüklükte olması, kısa ve uzun vadeli pozisyonların faiz yapılandırılmasının farklılaştırılması ve faiz riskinin
sınırlandırılması amacıyla türev sözleşmelerin kullanılması gibi temel yöntemler dinamik bir şekilde
uygulanmaktadır.
a.
Varlıkların, yükümlülüklerin ve nazım kalemlerinin faize duyarlılığı (Yeniden fiyatlandırmaya kalan süreler
itibarıyla):
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
1 Aya
Kadar
1-3 Ay
3-12 Ay
1-5 Yıl
5 Yıl
ve Üzeri
Faizsiz
Toplam
1.666.220
306.129
64
Varlıklar
Nakit Değerler ve Merkez Bankası
Bankalar
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr / Zarara
Yansıtılan Finansal Varlıklar (Net)
Para Piyasalarından Alacaklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (Net)
Krediler
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar (Net)
Diğer Varlıklar
Toplam Varlıklar
2.000
-
13.878.689
1.480.380
13.878.689
3.454.793
229.933
245.568
340.167
143.719
8.210
2.620.718
6.026.822 13.111.272 13.861.662
22.820.028 13.593.006 21.717.553 13.977.748
3.602.813
205.818
929.054
67.244
232.041
568.098
28.274.163 23.841.582 35.606.915 28.553.227
17.638
3.155.088
2.154.375
1.015.839
135.483
6.478.423
14.249
192.723
92.850
1.493.931
17.152.822
991.274
8.210
38.968.285
74.355.560
4.824.470
3.425.851
139.907.132
Yükümlülükler
Bankalar Mevduatı
Diğer Mevduat
Para Piyasalarına Borçlar
Muhtelif Borçlar
İhraç Edilen Menkul Kıymetler (Net)
Alınan Krediler
Diğer Yükümlülükler (*)
Toplam Yükümlülükler
7.722.306
1.797.029
373.879
45.142.250 11.325.120
4.364.620
10.429.100
78.837
1.454.361
42.354
437.241
714.949
655.768
7.889.403
4.763.677
4.649.357
171.202
263.924
526.687
71.833.856 18.943.536 12.024.672
360.369
544.259
1.797.231
696.624
115.194
3.513.677
20.834
555.587
898.615
46.260
46.026
1.567.322
392.604
9.271.806
2.290.348
20.069.311
32.024.069
10.285.818
70.484.999
13.062.144
2.332.702
4.503.804
18.045.321
21.192.344
139.907.132
4.898.046 23.582.243 25.039.550
1.768.818
651.293
- (2.809.494)
6.666.864 24.233.536 22.230.056
4.911.101
(912.013)
3.999.088
(14.871.247)
(14.871.247)
58.430.940
(58.430.940)
3.796.644
(3.721.507)
75.137
Bilançodaki Uzun Pozisyon
Bilançodaki Kısa Pozisyon
Nazım Hesaplardaki Uzun Pozisyon
Nazım Hesaplardaki Kısa Pozisyon
Toplam Pozisyon
(43.559.693)
1.376.533
(42.183.160)
(*) Özkaynaklar “Diğer Yükümlülükler” içinde “Faizsiz” sütununda gösterilmiştir.
210
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
1 Aya
Kadar
1-3 Ay
3-12 Ay
1-5 Yıl
5 Yıl
ve Üzeri
Faizsiz
Toplam
3.730
1.065.991
226.837
-
-
-
6.093.091
1.117.716
6.096.821
2.410.544
300.325
13.803
1.882.934
18.277.409
133.830
5.920.223
9.882.886
199.519
20.763.448
15.843.843
343.453
11.737.410
12.387.472
79.784
2.901.679
1.341.357
24.732
99.657
-
1.081.643
13.803
43.305.351
57.732.967
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar (Net)
Diğer Varlıklar
Toplam Varlıklar
813.266
4.340.557
475.466
978
374.855
62.905
188.777
433.255
22.732.313 20.567.238 37.471.053 24.902.568
997.013
124.022
5.443.855
1.617.504
8.952.700
6.627.280
2.801.318
120.069.727
Yükümlülükler
Bankalar Mevduatı
Diğer Mevduat
Para Piyasalarına Borçlar
Muhtelif Borçlar
İhraç Edilen Menkul Kıymetler (Net)
Alınan Krediler
Diğer Yükümlülükler (*)
Toplam Yükümlülükler
5.385.714
1.748.623
39.713.121 12.599.920
11.074.541
536.041
61.165
1.262.606
7.723.084
164.914
165.341
57.662.061 22.773.009
1.109.395
1.555.457
224.871
100.670
2.990.393
22.202
156.125
6.655
63.852
248.834
192.116
8.517.113
1.649.493
19.808.592
30.167.314
7.685.754
64.022.581
11.797.121
1.710.658
2.522.261
11.497.164
20.834.188
120.069.727
- 31.242.937 21.912.175
(34.929.748) (2.205.771)
1.037.227
1.390.819
(167.443)
- (1.409.620)
(35.097.191) (1.168.544) 32.633.756 20.502.555
5.195.021
(647.525)
4.547.496
(21.214.614)
(21.214.614)
58.350.133
(58.350.133)
2.428.046
(2.224.588)
203.458
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Varlıklar
Nakit Değerler ve Merkez Bankası
Bankalar
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr / Zarara
Yansıtılan Finansal Varlıklar (Net)
Para Piyasalarından Alacaklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (Net)
Krediler
Bilançodaki Uzun Pozisyon
Bilançodaki Kısa Pozisyon
Nazım Hesaplardaki Uzun Pozisyon
Nazım Hesaplardaki Kısa Pozisyon
Toplam Pozisyon
359.301
2.060.830
30.414
966.804
2.279.948
530.819
6.228.116
(*) Özkaynaklar “Diğer Yükümlülükler” içinde “Faizsiz” sütununda gösterilmiştir.
Faiz oranlarına duyarlılık analizi:
Faiz oranındaki değişiklik
(+) %1
(-) %1
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Özkaynak altındaki
Özkaynak altındaki
fonlara etkisi Kâr / Zarar etkisi
fonlara etkisi
Kâr / Zarar etkisi
(210.752)
(528.311)
(112.228)
(605.690)
212.386
562.100
108.512
701.592
Yukarıdaki çalışmada faiz oranlarındaki (+) %1 ve (-) %1 değişimin dönem kâr / zararı ile özkaynaklar altındaki “sermaye
yedekleri” kalemi üzerindeki etkileri, vergi etkileri hariç tutularak gösterilmektedir.
211
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
b.
Parasal finansal araçlara uygulanan ortalama faiz oranları %:
Aşağıdaki tablolarda yer alan ortalama faiz oranları değişik vade dilimlerine uygulanan basit faiz oranlarının ilgili
vade dilimlerine isabet eden anapara tutarlarıyla ağırlıklandırılması yoluyla hesaplanmıştır.
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
EURO
USD
Yen
TL
Varlıklar
Nakit Değerler ve Merkez Bankası
Bankalar
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr / Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar (Net)
Para Piyasalarından Alacaklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (Net)
Krediler
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar (Net)
%
0,45
4,46
4,62
5,10
7,34
%
0,20
5,09
4,45
4,68
7,05
%
5,45
-
%
11,78
11,09
10,76
10,15
13,03
11,11
Yükümlülükler
Bankalar Mevduatı
Diğer Mevduat
Para Piyasalarına Borçlar
Muhtelif Borçlar
İhraç Edilen Menkul Kıymetler (Net)
Alınan Krediler
2,77
2,90
2,88
1,99
2,92
3,79
2,29
5,69
1,89
0,32
-
8,77
8,84
10,08
10,21
7,62
EURO
%
0,44
4,67
4,68
4,40
7,34
USD
%
0,21
4,31
4,34
3,83
6,58
Yen
%
3,31
-
TL
%
10,06
7,12
11,16
11,85
11,16
1,76
2,09
3,18
1,83
2,29
2,59
1,01
5,26
1,87
0,29
0,67
7,03
7,14
6,68
7,28
7,14
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Varlıklar
Nakit Değerler ve Merkez Bankası
Bankalar
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr / Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar (Net)
Para Piyasalarından Alacaklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (Net)
Krediler
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar (Net)
Yükümlülükler
Bankalar Mevduatı
Diğer Mevduat
Para Piyasalarına Borçlar
Muhtelif Borçlar
İhraç Edilen Menkul Kıymetler (Net)
Alınan Krediler
212
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
VII.
LİKİDİTE RİSKİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Likidite riskinin yaratabileceği olumsuz etkilerden Grup, yaygın mevduat tabanı, güçlü sermaye yapısı,
çeşitlendirilmiş yurdışı borçlanma kaynakları ile korunmaktadır. Ayrıca Merkez Bankası, İMKB Repo Piyasası ve
Takasbank Para Piyasası ve bankalar nezdinde tahsis edilen limitler ve elde tutulan likit menkul kıymet portfoyü ile
gerektiğinde ilave likidite kaynakları bulundurulmaktadır. Yabancı para likidite yönetiminde ihtiyatlı davranılarak
likidite ihtiyacının eksiksiz bir biçimde sağlanabilmesi için yeterli rezervler bulundurulmaktadır.
Kısa vadeli fonlama ihtiyacı mevduat ile karşılanmakta ayrıca mevduat tabanın yaygın olması ve çekirdek mevduat
oranının yüksekliği uzun vadeli fonlamaya da imkan sağlamaktadır. Yurtdışından sağlanan uzun vadeli fonlar ile yine
uzun vadeli plasman yapılabilmektedir.
BDDK tarafından 1 Kasım 2006 tarih ve 26333 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe giren “Bankaların
Likidite Yeterliliğinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelik” uyarınca 1 Haziran 2007 tarihinden
itibaren bankaların haftalık ve aylık bazda yapacakları hesaplamalarda likidite oranının yabancı para aktif ve
pasiflerde en az % 80, toplam aktif ve pasiflerde en az % 100 olması gerekmektedir. Ana ortaklık Banka’nın 2011 ve
2010 yılında gerçekleşen likidite rasyoları aşağıdaki gibidir.
Birinci Vade Dilimi (Haftalık)
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Ortalama (%)
En Yüksek (%)
En Düşük (%)
YP
164,5
228,3
98,2
YP+TP
184,5
241,1
151,7
Birinci Vade Dilimi (Haftalık)
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Ortalama (%)
En Yüksek (%)
En Düşük (%)
YP
195,6
248,2
142,7
YP+TP
243,8
279,4
199,5
İkinci Vade Dilimi (Aylık)
YP
95,3
106,5
86,7
YP+TP
115,8
129,0
104,8
İkinci Vade Dilimi (Aylık)
YP
96,8
112,1
81,9
YP+TP
133,5
149,5
119,6
213
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Aktif ve pasif kalemlerin kalan vadelerine göre gösterimi:
Cari Dönem – 31 Aralık 2011
Vadesiz
1 Aya
Kadar
13.878.689
1.480.380
1.666.220
14.249
192.723
-
163.001
8.210
681.714
14.835.268
Varlıklar
Nakit Değerler ve Merkez Bankası
Bankalar
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr /
Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar
(Net)
Para Piyasalarından Alacaklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (Net)
Krediler
Vadeye Kadar Elde Tutulacak
Yatırımlar (Net)
Diğer Varlıklar
Toplam Varlıklar
120.926
778.234
15.686.967 18.132.647
Yükümlülükler
Bankalar Mevduatı
Diğer Mevduat
Alınan Krediler
Para Piyasalarına Borçlar
İhraç Edilen Menkul Değerler (Net)
Muhtelif Borçlar
Diğer Yükümlülükler (**)
Toplam Yükümlülükler
392.604
9.271.806
31.970
86.473
9.782.853
Likidite Açığı
5.904.114 (49.525.662)
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Toplam Aktifler
Toplam Yükümlülükler
Likidite Açığı
7.722.306
45.025.850
1.853.151
10.429.100
437.241
1.405.045
785.616
67.658.309
3-12 Ay
1-5 Yıl
5 Yıl
ve Üzeri
306.129
64
2.000
-
-
13.878.689
3.454.793
203.731
932.596
9.490.875
155.507
1.591.455
16.581.475
242.308
29.759.575
24.646.547
212.478
5.810.222
8.708.545
92.850
991.274
8.210
38.968.285
74.355.560
1-3 Ay
169.335
1.216
60.225
240.255
11.162.891 18.569.972
1.797.029
373.879
11.374.720
4.431.421
3.753.888
7.994.270
78.836
1.454.361
655.768
895.687
320.144
363.649
18.220.304 15.273.348
(7.057.413)
3.638.080
1.015.839
744.413
422.629
59.032.923 16.169.713
360.370
3.865.844
544.259
2.512.180
1.131.167
8.413.820
20.832
578.168
555.588
898.615
373.916
2.427.119
Dağıtılamayan (*)
Toplam
4.824.470
1.059.169
3.425.851
1.152.019 139.907.132
10.285.818
70.484.999
18.045.321
13.062.144
4.503.804
2.332.702
18.131.379
21.192.344
18.131.379 139.907.132
3.296.624
50.619.103 13.742.594 (16.979.360)
-
7.489.564
14.022.704
7.347.662 21.695.445
8.829.283
58.785.034
18.271.968
7.465.005
(1.339.719) (44.762.330) (10.924.306) 14.230.440
55.947.338 12.376.735
1.190.279
7.483.471
1.287.372
17.947.594
48.463.867 11.089.363 (16.757.315)
120.069.727
120.069.727
-
(*)
Bilançoyu oluşturan aktif hesaplardan sabit kıymetler, iştirak ve bağlı ortaklıklar, ayniyat mevcudu, peşin ödenmiş giderler ve takipteki
alacaklar gibi bankacılık faaliyetlerinin sürdürülmesi için gereksinim duyulan, kısa zamanda nakde dönüşme şansı bulunmayan diğer aktif
nitelikli hesaplar buraya kaydedilir.
(**) Özkaynaklar “Diğer yükümlülükler” içinde “Dağıtılamayan” sütununda gösterilmiştir.
Finansal yükümlülüklerin sözleşmeleri uyarınca kalan vadelerine göre gösterimi:
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
1 Aya Kadar
1-3 Ay
3-12 Ay
1-5 Yıl
5 yıl üzeri
Toplam
Yükümlülükler
Mevduat
Alınan Krediler
Para Piyasalarına Borçlar
İhraç Edilen Menkul Kıymetler
62.556.979
1.921.350
10.448.856
467.104
13.445.187
3.835.241
80.476
49.333
5.006.373
8.297.560
1.482.163
839.791
395.067
4.444.860
594.106
3.046.141
25.660
616.872
627.229
997.914
81.429.266
19.115.883
13.232.830
5.400.283
7.361
1.327.047
2.964.776
4.106.717
6.041.982
14.447.883
1 Aya Kadar
1-3 Ay
3-12 Ay
1-5 Yıl
5 yıl üzeri
Toplam
53.943.139
891.073
11.088.571
39.401
14.337.937
2.517.364
537.803
-
2.573.466
3.692.553
34.159
1.038.779
1.200.914
4.048.095
1.852.808
29.709
919.802
186.851
-
72.085.165
12.068.887
11.847.384
2.930.988
14.287
412.712
1.976.681
2.492.450
5.445.772
10.341.902
Gayrinakdi Krediler
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Yükümlülükler
Mevduat
Alınan Krediler
Para Piyasalarına Borçlar
İhraç Edilen Menkul Kıymetler
Gayrinakdi Krediler (*)
(*) Teminat mektuplarına ilişkin tutarlar kontrata dayalı vadeleri ve bunlara isabet eden tutarları temsil etmekte olup, tutarlar vadesiz ve
isteğe bağlı olarak geri çekilebilir nitelik taşımaktadır.
214
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Banka’nın türev enstrümanlarının kontrata dayalı vade analizi:
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
1 Aya Kadar
1-3 Ay
3-12 Ay
1-5 Yıl 5 yıl ve üzeri
– Giriş
11.419.950
6.910.623
3.800.448
261.419
134.078
– Çıkış
10.288.888
6.421.163
3.863.530
1.701.262
220.689
– Giriş
9.235
13.066
152.183
689.108
118.285
– Çıkış
17.206
14.154
229.614
884.745
108.173
– Giriş
-
-
-
-
-
– Çıkış
-
-
-
-
-
– Giriş
11.229
16.560
96.261
261.894
48.271
– Çıkış
32.750
53.696
220.448
554.056
91.100
Toplam nakit girişi
11.440.414
6.940.249
4.048.892
1.212.421
300.634
Toplam nakit çıkışı
10.338.844
6.489.013
4.313.592
3.140.063
419.962
1 Aya Kadar
1-3 Ay
3-12 Ay
– Giriş
7.062.685
2.489.043
1.680.328
768.431
190.329
– Çıkış
6.783.206
2.357.375
1.673.280
1.004.386
185.179
27.660
9.147
15.164
36.279
137.385
138.965
524.777
489.888
133.847
194.674
– Giriş
-
-
-
-
-
– Çıkış
-
-
-
-
-
13.860
13.665
149.742
150.806
9.239
Alım satım amaçlı türev finansal varlıklar
Döviz kuru türevleri:
Faiz oranı türevleri:
Riskten korunma amaçlı varlıklar
Döviz kuru türevleri:
Faiz oranı türevleri:
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
1-5 Yıl 5 yıl ve üzeri
Alım satım amaçlı türev finansal varlıklar
Döviz kuru türevleri:
Faiz oranı türevleri:
– Giriş
– Çıkış
Riskten korunma amaçlı varlıklar
Döviz kuru türevleri:
Faiz oranı türevleri:
– Giriş
– Çıkış
38.075
34.955
364.318
379.612
22.000
Toplam nakit girişi
7.104.205
2.517.872
1.967.455
1.444.014
333.415
Toplam nakit çıkışı
6.830.428
2.428.609
2.176.563
1.873.886
401.853
215
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
VIII.
FİNANSAL VARLIK VE BORÇLARIN GERÇEĞE UYGUN DEĞERİ İLE GÖSTERİLMESİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
a.
Finansal varlık ve borçların gerçeğe uygun değer hesaplamaları:
Vadeye kadar elde tutulacak yatırımların gerçeğe uygun değeri; piyasa fiyatları veya bu fiyatın tespit edilemediği
durumlarda, faiz, vade ve benzeri diğer koşullar bakımından aynı nitelikli itfaya tabi diğer menkul değerler için olan
kote edilmiş piyasa fiyatları baz alınarak saptanır.
Vadesiz mevduatın tahmini gerçeğe uygun değeri, talep anında ödenecek miktarı ifade eder. Değişken oranlı
plasmanlar ile gecelik mevduatın gerçeğe uygun değeri defter değerini ifade eder. Sabit faizli mevduatın tahmini
gerçeğe uygun değeri, benzer kredi ve diğer borçlara uygulanan piyasa faiz oranlarını kullanarak iskonto edilmiş
nakit akımının bulunmasıyla hesaplanır.
İhraç edilen menkul değerlere ilişkin toplam gerçeğe uygun değer, kote edilmiş piyasa fiyatlarına dayanarak
hesaplanır ve piyasa fiyatının bulunmadığı yerde, kalan vade için cari getiriye dayanan iskonto edilmiş nakit akış
modeli kullanılır.
Kredilerin tahmini gerçeğe uygun değeri, sabit faizli krediler için cari piyasa faiz oranları kullanılarak iskonto
edilmiş nakit akımlarının bulunmasıyla hesaplanır. Değişken faizli kredilerin defter değeri gerçeğe uygun değerini
ifade eder.
Aşağıdaki tablo, bazı finansal varlık ve yükümlülüklerin defter değeri ile gerçeğe uygun değerini göstermektedir.
Defter değeri ilgili varlık ve yükümlülüklerin elde etme bedeli ve birikmiş faiz reeskontlarının toplamını ifade
etmektedir.
Defter Değeri
Cari Dönem Önceki Dönem
31 Aralık 2011 31 Aralık 2010
Finansal Varlıklar
121.611.318
110.089.945
Para Piyasalarından Alacaklar
8.210
13.803
Bankalar
3.454.793
2.410.544
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (Net)
38.968.285
43.305.351
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar (Net)
4.824.470
6.627.280
Krediler
74.355.560
57.732.967
Finansal Yükümlülükler
105.652.644
87.438.418
Bankalar Mevduatı
10.285.818
7.685.754
Diğer Mevduat
70.484.999
64.022.581
Alınan Krediler
18.045.321
11.497.164
İhraç Edilen Menkul Kıymetler (Net)
4.503.804
2.522.261
Muhtelif Borçlar
2.332.702
1.710.658
Gerçeğe Uygun Değer
Cari Dönem Önceki Dönem
31 Aralık 2011 31 Aralık 2010
121.696.883
112.312.234
8.210
13.803
3.454.793
2.410.544
38.968.285
43.305.351
4.995.394
7.042.957
74.270.201
59.539.579
105.285.069
87.411.974
10.308.792
7.699.897
70.444.150
64.135.452
17.678.955
11.304.258
4.520.470
2.561.709
2.332.702
1.710.658
216
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
b. Gerçeğe uygun değer sınıflandırması:
TFRS 7, gerçeğe uygun değer hesaplamalarına baz olan değerleme tekniklerinde kullanılan verilerin gözlemlenebilir
olup olmadıklarına göre değerleme teknikleri sınıflandırması belirlemektedir.
Gerçeğe uygun değere ilişkin söz konusu sınıflandırma aşağıdaki şekilde oluşturulmaktadır.
a) Özdeş varlıklar ya da borçlar için aktif piyasalardaki kayıtlı (düzeltilmemiş) fiyatlar (1’inci seviye);
b) 1’inci seviyede yer alan kayıtlı fiyatlar dışında kalan ve varlıklar ya da borçlar açısından doğrudan (fiyatlar aracılığıyla)
ya da dolaylı olarak (fiyatlardan türetilmek suretiyle) gözlemlenebilir nitelikteki veriler (2’nci seviye);
c) Varlık ya da borçlara ilişkin olarak gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan veriler (3’üncü seviye).
Söz konusu ilkelere göre Grubun gerçeğe uygun değerden taşımakta olduğu finansal varlık ve borçlarının gerçeğe uygun
değer sıralaması aşağıdaki tabloda verilmektedir:
Cari Dönem - 31 Aralık 2011
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr/Zarar'a Yansıtılan Finansal
Varlıklar
- Devlet Borçlanma Senetleri
- Sermayede Payı Temsil Eden Menkul Değerler
- Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Varlıklar
- Diğer Menkul Değerler
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
- Devlet Borçlanma Senetleri
- Sermayede Payı Temsil Eden Menkul Değerler
- Diğer Menkul Değerler
Toplam Varlıklar
Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Borçlar
Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Borçlar
Toplam Yükümlülükler
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr/Zarar'a Yansıtılan Finansal
Varlıklar
- Devlet Borçlanma Senetleri
- Sermayede Payı Temsil Eden Menkul Değerler
- Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Varlıklar
- Diğer Menkul Değerler
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
- Devlet Borçlanma Senetleri
- Sermayede Payı Temsil Eden Menkul Değerler
- Diğer Menkul Değerler
Toplam Varlıklar
Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Borçlar
Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Borçlar
Toplam Yükümlülükler
1. Seviye
2. Seviye
3. Seviye
Toplam
216.815
146.020
14.249
54.569
1.977
37.167.532
35.849.402
1.318.130
37.384.347
774.459
2.317
772.142
1.794.046
1.495.301
298.745
2.568.505
-
991.274
148.337
14.249
826.711
1.977
38.961.578
37.344.703
1.616.875
39.952.852
35.946
35.946
637.089
219.851
856.940
-
673.035
219.851
892.886
1. Seviye
2. Seviye
3. Seviye
Toplam
653.197
585.870
24.732
42.595
43.255.005
42.401.948
25.574
827.483
43.908.202
428.446
428.446
44.639
139
44.500
473.085
-
1.081.643
585.870
24.732
471.041
43.299.644
42.402.087
25.574
871.983
44.381.287
34.923
34.923
405.651
309.429
715.080
-
440.574
309.429
750.003
217
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Üçüncü Bölüm VII-b no’lu dipnotta açıklandığı üzere, satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflanan sermayede
payı temsil eden menkul değerler teşkilatlanmış piyasalarda işlem görmemesi ve gerçeğe uygun değeri güvenilir bir
şekilde belirlenememesi sebebiyle değer kaybı ile ilgili karşılık düşüldükten sonra maliyet bedelleri ile finansal
tablolara yansıtılmıştır.
Cari yıl içerisinde 1’inci ve 2’nci seviyeler arasında yapılmış herhangi bir geçiş bulunmamaktadır.
IX.
BAŞKALARININ NAM VE HESABINA YAPILAN İŞLEMLER, İNANCA DAYALI İŞLEMLERE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Grup müşterilerinin nam ve hesabına alım, satım, saklama, fon yönetimi hizmetleri vermektedir. Bu işlemlerin
detayı nazım hesaplar tablosunda bulunmaktadır. Banka inanca dayalı işlem sözleşmeleri yapmamaktadır.
X.
RİSKTEN KORUNMA İŞLEMLERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Riskten korunma ilişkilerinin başlangıcında ileriye dönük, her raporlama dönemi sonunda ise ileriye ve geriye dönük
olarak etkinlik testleri “Tutarsal dengeleme yöntemi” (“Dollar off-set yöntemi”) ile yapılmaktadır. Bu yönteme göre,
finansal riskten korunma ilişkisinin başladığı tarih ile her raporlama dönemi sonu arasında riskten korunma konusu
kalemde oluşan değer değişimi ile riskten korunma aracında oluşan değer değişimi karşılaştırılmakta ve riskten
korunma ilişkisinin etkinlik rasyosu hesaplanmaktadır. Riskten korunma aracı ve riskten korunma konusu kalemin
gerçeğe uygun değerinin belirlenmesinde ise, piyasada ilgili türev işlemlerin değerlemesinde kullanılan getiri
eğrileri kullanılmaktadır. Hesaplanan etkinlik rasyosu TMS 39 kuralları çerçevesinde değerlendirilerek riskten
korunma muhasebeleştirilmesi esasları uygulanmaktadır.
Ana Ortaklık Banka, faiz swapları ile Türk parası ve yabancı para değişken faizli finansal borçlarından kaynaklanan
nakit akış riskinden korunmaktadır. Nakit akış riskinden korunma muhasebesi kapsamında, riskten korunma
aracının gerçeğe uygun değer değişiminin etkin kısmı özkaynaklar altında “Riskten korunma fonları” hesabında,
etkin olmayan kısmı ise gelir tablosunda muhasebeleştirilmektedir. Riskten korunan kaleme ilişkin nakit akışlarının
(faiz giderlerinin) gelir tablosunu etkilediği dönemlerde, ilgili riskten korunma aracının kâr/zararı da özkaynaktan
çıkartılarak gelir tablosuna yansıtılmaktadır.
Riskten korunma aracının sona ermesi, gerçekleşmesi, satılması veya etkinlik testinin etkin olmaması nedeniyle
riskten korunma muhasebesinin devam etmemesi durumunda, önceden özkaynaklar altında muhasebeleştirilen
kazanç ya da kayıplar, riskten korunma konusu kaleme ilişkin nakit akışları gerçekleştikçe kâr/zarar hesaplarına
transfer edilmektedir. TMS 39 uyarınca finansal riskten korunma stratejisinin bir parçası olması durumunda bir
finansal riskten korunma aracının yenilenmesi veya bir başka finansal riskten korunma aracına aktarılması, riskten
korunma ilişkisini ortadan kaldırmamaktadır.
Grup ayrıca yurtdışındaki yatırımlarına ilişkin kur riskinden korunma amacıyla net yatırım riskinden korunma işlemi
uygulamaktadır. Söz konusu net yatırım riskinden korunma işleminde riskten koruma aracının gerçeğe uygun değer
değişiminin etkin kısmı özkaynaklar altına “Riskten korunma fonları” hesabında, etkin olmayan kısmı ise gelir
tablosunda muhasebeleştirilmektedir.
1. Net Yatırım Riskinden Korunma Muhasebesine İlişkin Bilgiler:
Grup, bağlı ortaklığı olan Akbank N.V.’nin ödenmiş sermaye ve sermaye primini temsil eden 335 milyon EUR
tutarındaki bölümü nedeniyle konsolide bazda oluşan kur farkı riskinden korunmak amacıyla net yatırım riskinden
korunma stratejisi uygulamaktadır. Grup tarafından kullanılan sendikasyon kredilerinin 335 milyon EUR tutarındaki
kısmı “riskten korunma aracı” olarak belirlenmiştir.
218
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2. Nakit akış riskinden korunma amaçlı işlemlere ilişkin bilgiler:
a) Nakit akış riskine konu olan türev işlemlerin işlem bazında kırılımına ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31.12.2011
Sözleşme
Tutarı Varlıklar
4.557.785
3.330.000
1.227.785
4.557.785
-
Faiz Swap İşlemleri
-TL
-YP
Toplam
Borçlar
219.851
111.480
108.371
219.851
Önceki Dönem
31.12.2010
Sözleşme
Tutarı Varlıklar
5.090.000
5.090.000
5.090.000
-
Borçlar
309.429
309.429
309.429
b) Nakit akış riskine konu olan türev işlemlere ilişkin diğer bilgiler:
Cari Dönem – 31.12.2011:
Finansal
Riskten
Korunma
Aracı
TL Faiz
Swabı
YP Faiz
Swabı
Finansal
Riskten
Korunma
Konusu
Kalem
Maruz Kalınan
Risk
Repo
işlemlerinden
sağlanan fonların
faiz oranı
değişimlerinden
TL Repo
kaynaklanan nakit
Portföyü
akış riski
Seküritizasyon
kredilerinden
sağlanan fonların
faiz oranı
değişimlerinden
YP
Seküritizasyon kaynaklanan nakit
akış riski
Kredileri
Finansal Riskten
Korunma Aracı
Gerçeğe Uygun
Değer
Varlıklar
Borçlar
Dönem İçinde
Gelir
Dönem İçinde
Gelir Tablosunda
Tablosuna
Özkaynaklarda
Yeniden
Muhasebeleştirilen
Muhasebeleştirilen Sınıflandırılan
Etkin Olmayan
Kâr/Zarar
Kısım
Kısım (Net)
-
111.480
(12.565)
(210.514)
-
-
108.371
(62.247)
(14.697)
-
Bozulan riskten korunma amaçlı işlemlerden dönem içerisinde, özkaynaklardan gelir tablosuna yeniden sınıflandırılan
tutar (19.468) TL, özkaynaklarda muhasebeleştirilen kâr/zarar (-) TL'dir
Önceki Dönem – 31.12.2010:
Finansal
Riskten
Korunma
Aracı
TL Faiz Swabı
Finansal
Riskten
Korunma
Konusu
Kalem
TL Repo
Portföyü
Maruz Kalınan
Risk
Repo işlemlerinden
sağlanan fonların
faiz oranı
değişimlerinden
kaynaklanan nakit
akış riski
Dönem İçinde
Gelir
Gelir Tablosunda
Tablosuna
Dönem İçinde
Finansal Riskten
Özkaynaklarda
Yeniden
Muhasebeleştirilen
Korunma Aracı
Muhasebeleştirilen Sınıflandırılan
Etkin Olmayan
Gerçeğe Uygun Değer
Kâr/Zarar
Kısım
Kısım (Net)
Borçlar
Varlıklar
-
309.429
(181.827)
(262.858)
Bozulan riskten korunma amaçlı işlemlerden dönem içerisinde, özkaynaklardan gelir tablosuna yeniden sınıflandırılan
tutar (20.386) TL, özkaynaklarda muhasebeleştirilen kâr/zarar (21.031) TL'dir.
-
219
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
c) Banka’nın nakit akış riskine konu olan türev enstrümanlarının kontrata dayalı vade analizi:
Dördüncü Bölüm’de VII no’lu dipnotta nakit akış riskine konu olan türev işlemlerinin nakit akışlarının vade analizi
sunulmaktadır.
XI.
FAALİYET BÖLÜMLERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMALAR:
Grup, beş ana faaliyet bölümü olan bireysel bankacılık, kurumsal bankacılık ve KOBİ bankacılığı, hazine işlemleri,
özel bankacılık ve uluslararası bankacılık alanlarında faaliyette bulunmaktadır. Bu bölümler müşteri segmentleri ve
müşteriye hizmet sağlayan şube organizasyonu göz önünde bulundurularak Grubun yapılanmasına uygun olarak
belirlenmiştir.
Segment bilgilerinin üretildiği kârlılık sistemi hesap, müşteri, müşteri ilişkileri yöneticisi, şube, segment ve ürün
bazında kârlılık bilgilerini üretmektedir. Bu bilgiler web tabanlı bir yönetim raporlaması sistemi vasıtasıyla şube ve
Genel Müdürlük kullanıcılarına sunulmaktadır.
Bireysel bankacılık, müşterilere mevduat, tüketici kredileri, taksitli ticari krediler, kredi kartları, sigorta ve varlık
yönetimi hizmetleri sunmaktadır. Bireysel bankacılık kapsamında sunulan diğer ürün ve hizmetlerden bazıları ise,
banka kartları, yatırım fonu alım satımı, otomatik ödeme hizmetleri, döviz alım-satımı, kiralık kasa hizmetleri, çeksenet, havale, yatırım ile telefon ve internet bankacılığıdır.
Kurumsal bankacılık ve KOBİ bankacılığı büyük, orta ve küçük ölçekli kurumsal ve ticari müşterilere finansal
çözümler ve bankacılık hizmetleri sunmaktadır. Kurumsal ve ticari müşterilere sunulan hizmetler arasında TL ve
döviz bazında işletme kredileri, yatırım kredileri, dış ticaret ve finansmanında yapılandırılmış ve ihtiyaçlara özel
butik çözümler, kur ve faiz riskini hedge amacıyla türev ürünler, teminat mektupları, döviz alım-satımı, kurumsal
finansman hizmetleri ile mevduat ve nakit yönetimi hizmetleri bulunmaktadır. Ayrıca müşteri taleplerine göre özel
hazırlanmış tahsilat, ödeme, likidite ve bilgi yönetimini içeren nakit yönetimi hizmetleri ile müşterilerin işletme
sermayesi yönetimine zamanında ve kalıcı çözümler üretilmektedir. Yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında
proje finansmanı kredileri sağlanmaktadır.
Hazine işlemleri yönetimi Hazine Bölümü tarafından yürütülmektedir. Hazine Bölümü tarafından spot ve vadeli TL
ve döviz alım satımı, hazine bonosu, tahvil ve diğer yurtiçi ve yurtdışı “AAA” kredi notuna sahip menkul kıymetlerin
alım satım işlemleri yapılmakta ve müşterilere hazine ve türev ürünlerinin pazarlama faaliyeti yürütülmektedir.
Özel bankacılık faaliyetleri kapsamında, bankacılık ve yatırım hizmetleri konusunda farklı beklentileri bulunan
yüksek gelir grubundaki bireylere hizmet sunulmaktadır.
Uluslararası bankacılık faaliyetleri çerçevesinde müşterilere dış ticaret finansmanı, döviz ve TL “clearing” hizmetleri
ile havale hizmetleri sunulmaktadır. Uluslararası Bankacılık Bölümü uzun vadeli fonlama sağlamak, ülke riskini
yansıtan bir fiyatın altında fonlamaya olanak sağlamak, fonlama kaynaklarının çeşitlendirilmesi ve bu alanda
uluslararası yatırımcı tabanının oluşturulması hususlarında faaliyetler yürütmektedir.
Diğer faaliyetler, Banka’nın bağlı ortaklığı olarak konsolide edilen Ak Finansal Kiralama A.Ş., Ak Yatırım Menkul
Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetim A.Ş., Ak B Tipi Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Akbank (Dubai) Limited tarafından
yürütülen faaliyetleri içermektedir.
220
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
31 Aralık 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla faaliyet bölümlerine ilişkin bilgiler aşağıdaki tabloda sunulmuştur:
Cari Dönem – 31 Aralık 2011
Faaliyet Gelirleri
Faaliyet Kârı
İştiraklerden Elde Edilen Gelir
Vergi Öncesi Kâr
Vergi Karşılığı
Azınlık Payları
Dönem Net Kârı
Bölüm Varlıkları
İştirak ve Bağlı Ortaklıklar
Dağıtılmamış Varlıklar
Toplam Varlıklar
Bölüm Yükümlülükleri
Dağıtılmamış Yükümlülükler
Özkaynaklar
Toplam Yükümlülükler
Diğer Bölüm Kalemleri
Sermaye Yatırımı
Amortisman
Nakit Dışı Diğer Gelir-Gider
Yeniden Yap. Maliyetleri
Bireysel
Bankacılık
Kurumsal
Bankacılık ile
Ticari ve KOBİ
Bankacılığı
Hazine
2.417.513
554.203
1.695.582
920.504
1.907.831
1.585.629
170.479
125.914
52.104
34.008
554.203
920.504
1.585.629
125.914
34.008
554.203
920.504
1.585.629
125.914
52.153.599 48.295.678
1.040.028
22.152.471 27.621.482 12.761.209
-
30.947.490
45.112.237
-
83.820
(81.330)
(182.645)
-
1.982
(5.510)
(305.545)
-
Bireysel
Bankacılık
Kurumsal
Bankacılık
ve KOBİ
Bankacılığı
Hazine
Önceki Dönem – 31 Aralık 2010
Faaliyet Gelirleri
Faaliyet Kârı
İştiraklerden Elde Edilen Gelir
Vergi Öncesi Kâr
Vergi Karşılığı
Azınlık Payları
Dönem Net Kârı
2.558.949
665.474
665.474
665.474
1.596.433
902.472
902.472
902.472
2.327.008
2.128.519
2.128.519
2.128.519
Bölüm Varlıkları
İştirak ve Bağlı Ortaklıklar
Dağıtılmamış Varlıklar
Toplam Varlıklar
Bölüm Yükümlülükleri
Dağıtılmamış Yükümlülükler
Özkaynaklar
Toplam Yükümlülükler
22.268.303
40.681.726
-
Diğer Bölüm Kalemleri
Sermaye Yatırımı
Amortisman
Nakit Dışı Diğer Gelir-Gider
Yeniden Yap. Maliyetleri
194.079
(73.216)
(164.155)
-
6.013
(931)
(152.318)
-
38.569.024 53.697.896
20.635.815 17.583.514
-
5.474
(4.734)
(249.296)
-
4.465
(834)
(82.004)
-
Özel Uluslararası
Diğer ve
Bankacılık Bankacılık Dağıtılamayan
Grubun
Toplam
Faaliyeti
34.008
131.959
(18.673)
3.596
(15.077)
(670.056)
1.250
(683.883)
6.375.468
3.201.585
3.596
3.205.181
(670.056)
1.250
2.536.375
2.954.609
9.471.893
-
1.502.949
1.054.643
-
136.894.353
3.923
3.008.856
139.907.132
118.173.935
3.601.818
18.131.379
139.907.132
(280)
(6.900)
-
59.413
(52.957)
(12.162)
-
151.897
(141.912)
(662.115)
-
Özel Uluslararası
Diğer ve
Bankacılık Bankacılık Dağıtılamayan
Grubun
Toplam
Faaliyeti
669
(904)
(2.545)
-
139.368
103.774
103.774
103.774
61.136
57.613
57.613
57.613
88.588
(94.389)
1.059
(93.330)
(754.172)
(1.541)
(849.043)
6.771.482
3.763.463
1.059
3.764.522
(754.172)
(1.541)
3.008.809
687.543
724.014
9.163.035 10.198.727
-
548.664
598.958
-
116.495.444
3.125
3.571.158
120.069.727
98.861.775
3.260.358
17.947.594
120.069.727
185.154
(48.423)
(37.950)
-
391.797
(128.218)
(535.575)
-
2.625
(759)
(1.353)
-
(252)
(817)
-
Faaliyet bölümlerine ilişkin bilgiler Banka Yönetim Raporlama Sistemi’nden sağlanan veriler doğrultusunda hazırlanmıştır.
221
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
BEŞİNCİ BÖLÜM
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN
AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
I.
KONSOLİDE AKTİF KALEMLERE İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
a.
Nakit değerler ve TCMB’ye ilişkin bilgiler:
1. Nakit Değerler ve TCMB hesabına ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
Kasa/Efektif
TCMB
Diğer (*)
Toplam
602.010
4.226.011
1.664
4.829.685
439.024
8.609.832
148
9.049.004
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
463.296
335.308
1.784.020
3.499.797
7.743
6.657
2.255.059
3.841.762
(*) 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla kıymetli madenler hesabı 114 TL’dir (31 Aralık 2010: 6.459 TL).
2. T.C. Merkez Bankası hesabına ilişkin bilgiler:
Vadesiz Serbest Hesap
Vadeli Serbest Hesap
Vadeli Serbest Olmayan Hesap
Zorunlu Karşılık
Toplam
3.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
1.819
4.224.192
8.609.832
8.609.832
4.226.011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
5.108
1.778.912
3.499.797
1.784.020
3.499.797
Zorunlu Karşılıklara ilişkin açıklamalar:
Banka, TCMB’nin “Zorunlu Karşılıklar Hakkında 2005/1 sayılı Tebliğ”ine göre Türk parası yükümlülükleri için
Türk Lirası cinsinden, yabancı para yükümlülükleri için ABD Doları ve/veya Euro döviz cinslerinden zorunlu
karşılık tesis etmektedir. “Zorunlu Karşılıklar Hakkında Tebliğ”e ilişkin yıl içinde yapılan değişiklikler ile Türk
parası yükümlülükler için tesis edilmesi gereken zorunlu karşılık tutarının en fazla % 40'ı yabancı para
cinsinden ve en fazla yüzde 10’u standart altın cinsinden, yabancı para yükümlülükler içinde yer alan kıymetli
maden depo hesapları için tesis edilmesi gereken zorunlu karşılık tutarı standart altın cinsinden, kıymetli
maden depo hesapları hariç yabancı para yükümlülükler için tesis edilmesi gereken zorunlu karşılık tutarının
da en fazla % 10’u standart altın cinsinden TCMB’de tutulabilmektedir.
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla Türk parası zorunlu karşılık için geçerli oranlar, mevduatlar ve diğer
yükümlülükler için vade yapısına göre % 5 ile % 11 aralığında (31 Aralık 2010: tüm Türk parası yükümlülükler
için % 6); yabancı para zorunlu karşılık için geçerli oranlar ise mevduat ve diğer yükümlülüklerde vade yapısına
göre % 6 ile % 11 aralığındadır (31 Aralık 2010: tüm yabancı para yükümlülükler için % 11).
TCMB nezdinde tesis edilen zorunlu karşılıklara ilişkin Malta Şubesi tarafından kullanılan sendikasyon kredileri
ile ilgili olarak Banka ile TCMB arasındaki görüş ayrılığı sebebiyle Banka tarafından TCMB’nin söz konusu
talebinin iptaline ilişkin yürütmenin durdurulması talepli açılan dava hakkında Ankara 10. İdare Mahkemesi,
davanın reddine karar vermiştir. Bu karara istinaden TCMB tarafından Banka’nın TCMB'de yaklaşık 3.5 yıl
boyunca ortalamada 742 milyon USD tutarında ilave zorunlu karşılık tutması talep edilmiştir. Söz konusu ilave
zorunlu karşılık tutulmaya başlanmış olup, Banka’nın karlılığı, mali bünyesi ve faaliyetleri üzerinde herhangi
önemli bir etkisi olmayacaktır. TCMB'nin bu kararının iptali hususunda yürütmenin durdurulması talepli olarak
açılan iptal davası Danıştay Onuncu Dairesi tarafından reddedilmiş olup dava esastan görüşülmeye devam
etmektedir.
222
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
b.
Gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan finansal varlıklara ilişkin bilgiler:
1.
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan finansal varlıklardan teminata
verilen/bloke edilenlerin tutarı 8.609 TL (31 Aralık 2010: 892 TL), repo işlemlerine konu olan gerçeğe uygun
değer farkı kâr/zarara yansıtılan finansal varlık bulunmamaktadır (31 Aralık 2010: (-) TL).
2.
Alım satım amaçlı türev finansal varlıklara ilişkin pozitif farklar tablosu:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
Vadeli İşlemler
Swap İşlemleri
Futures İşlemleri
Opsiyonlar
Diğer
Toplam
c.
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
52.651
-
29.890
-
346.967
51.285
3.359
-
300.955
3.284
68.210
-
245.503
39.907
4.822
-
119.068
2.688
29.163
-
454.262
372.449
320.122
150.919
Bankalara ilişkin bilgiler:
1.
Bankalara ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
Bankalar
Yurtiçi
Yurtdışı
Yurtdışı Merkez ve Şubeler
Toplam
2.
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
128.913
3.325.880
421.485
1.989.059
128.913
-
317.410
3.008.470
421.485
-
46.646
1.942.413
128.913
3.325.880
421.485
1.989.059
Yurtdışı bankalar hesabına ilişkin bilgiler:
AB Ülkeleri
ABD, Kanada
OECD Ülkeleri (*)
Kıyı Bankacılığı Bölgeleri
Diğer
Toplam
Serbest Tutar
Cari Dönem Önceki Dönem
31 Aralık 2011 31 Aralık 2010
1.571.690
757.377
213.000
413.154
36.591
40.906
13.065
1.065
1.834.346
1.212.502
Serbest Olmayan Tutar (**)
Cari Dönem Önceki Dönem
31 Aralık 2011 31 Aralık 2010
942.746
543.124
231.378
186.787
1.174.124
729.911
(*) AB ülkeleri, ABD ve Kanada dışındaki OECD ülkeleri.
(**) Serbest olmayan tutarlar esas olarak borçlanmalara ilişkin çeşitli bankalarda tutulan teminatlardan oluşmaktadır.
223
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
d.
Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin bilgiler, net değerleriyle:
1.
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla satılmaya hazır finansal varlıklardan repo işlemlerine konu olanların tutarı
13.258.228 TL (31 Aralık 2010: 11.320.252 TL), teminata verilen/bloke edilenlerin tutarı ise 5.398.650 TL’dir (31
Aralık 2010: 5.813.064 TL).
2.
Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
39.259.247
43.282.389
38.960.502
43.282.389
Borçlanma Senetleri
Borsada İşlem Gören
Borsada İşlem Görmeyen
Hisse Senetleri
Borsada İşlem Gören
Borsada İşlem Görmeyen
e.
-
6.707
31.281
-
25.574
6.707
5.707
297.669
8.319
38.968.285
43.305.351
Değer Azalışı Karşılığı (-)
Toplam
298.745
Kredilere ilişkin açıklamalar:
1.
Banka’nın ortaklarına ve mensuplarına verilen her çeşit kredi veya avansın bakiyesine ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Gayrinakdi
Nakdi
Banka Ortaklarına Verilen Doğrudan Krediler
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Nakdi
Gayrinakdi
-
250
-
250
Tüzel Kişi Ortaklara Verilen Krediler
-
250
-
250
Gerçek Kişi Ortaklara Verilen Krediler
-
-
-
-
1.640.514
455.728
948.680
393.990
72.650
-
75.462
-
1.713.164
455.978
1.024.142
394.240
Banka Ortaklarına Verilen Dolaylı Krediler
Banka Mensuplarına Verilen Krediler
Toplam
224
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2.
Birinci ve ikinci grup krediler, diğer alacaklar ile yeniden yapılandırılan ya da yeni bir itfa planına bağlanan
krediler ve diğer alacaklara ilişkin bilgiler:
Standart Nitelikli Krediler ve Diğer Yakın İzlemedeki Krediler ve Diğer
Alacaklar
Alacaklar
Krediler ve
Diğer
Alacaklar
Yeniden
Yapılandırılan ya
da Yeni Bir İtfa
Planına
Bağlananlar
Krediler ve
Diğer
Alacaklar
Yeniden
Yapılandırılan ya
da Yeni Bir İtfa
Planına
Bağlananlar
73.004.650
-
1.257.421
639
236.695
-
-
-
İhracat Kredileri
4.993.243
-
4.286
-
İthalat Kredileri
-
-
-
-
İhtisas Dışı Krediler
İskonto ve İştira Senetleri
Mali Kesime Verilen Krediler
1.606.307
-
-
-
Yurtdışı Krediler
Tüketici Kredileri (Kredili Mevduat
Hesabı Dahil)
2.139.285
-
-
-
14.996.158
-
594.587
214
9.741.317
-
183.054
2
Kredi Kartları
Kıymetli Maden Kredisi
Diğer
17.150
-
-
-
39.274.495
-
475.494
423
İhtisas Kredileri
-
-
-
-
Diğer Alacaklar
-
-
-
-
73.004.650
-
1.257.421
639
Toplam
3.
Vade yapısına göre nakdi kredilerin dağılımı:
Standart Nitelikli Krediler ve Diğer
Alacaklar
Yeniden
Krediler ve
Yapılandırılan ya da
Diğer
Yeni Bir İtfa Planına
Alacaklar
Bağlananlar
Kısa Vadeli Krediler ve Diğer
Alacaklar
İhtisas Dışı Krediler
İhtisas Kredileri
Diğer Alacaklar
Orta ve Uzun Vadeli Krediler ve
Diğer Alacaklar
İhtisas Dışı Krediler
Yakın İzlemedeki Krediler ve Diğer
Alacaklar
Yeniden
Yapılandırılan ya da
Krediler ve
Diğer
Yeni Bir İtfa Planına
Alacaklar
Bağlananlar
22.510.523
-
1.257.421
639
22.510.523
-
1.257.421
639
-
-
-
-
-
-
-
-
50.494.127
-
-
-
50.494.127
-
-
-
İhtisas Kredileri
-
-
-
-
Diğer Alacaklar
-
-
-
-
225
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
4.
Tüketici kredileri, bireysel kredi kartları, personel kredileri ve personel kredi kartlarına ilişkin bilgiler:
Cari Dönem – 31.12.2011
Tüketici Kredileri-TP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Tüketici Kredileri-Dövize Endeksli
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Tüketici Kredileri-YP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Bireysel Kredi Kartları-TP
Taksitli
Taksitsiz
Bireysel Kredi Kartları-YP
Taksitli
Taksitsiz
Personel Kredileri-TP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Personel Kredileri-Dövize Endeksli
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Personel Kredileri-YP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Personel Kredi Kartları-TP
Taksitli
Taksitsiz
Personel Kredi Kartları-YP
Taksitli
Taksitsiz
Kredili Mevduat Hesabı-TP (Gerçek Kişi)
Kredili Mevduat Hesabı-YP (Gerçek Kişi)
Toplam Tüketici Kredileri
Kısa Vadeli
186.980
12.788
17.429
150.549
6.214
1.069
1.067
2
8.508.781
4.024.731
4.484.050
14.958
8.150
6.808
1.849
1
1.848
11
11
33.118
16.040
17.078
209
124
85
349.328
9.096.303
Orta ve
Uzun Vadeli
14.933.111
7.373.151
847.931
6.112.330
599.699
83.094
82.661
268
165
991.176
991.176
35.324
1.275
274
33.775
193
6
1
186
1.946
1.946
16.044.844
Toplam
15.120.091
7.385.939
865.360
6.262.879
605.913
84.163
83.728
270
165
9.499.957
5.015.907
4.484.050
14.958
8.150
6.808
37.173
1.275
275
35.623
204
6
1
197
35.064
17.986
17.078
209
124
85
349.328
25.141.147
226
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Önceki Dönem – 31.12.2010
Tüketici Kredileri-TP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Tüketici Kredileri-Dövize Endeksli
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Tüketici Kredileri-YP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Bireysel Kredi Kartları-TP
Taksitli
Taksitsiz
Bireysel Kredi Kartları-YP
Taksitli
Taksitsiz
Personel Kredileri-TP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Personel Kredileri-Dövize Endeksli
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Personel Kredileri-YP
Konut Kredisi
Otomobil Kredisi
İhtiyaç Kredisi
Diğer
Personel Kredi Kartları-TP
Taksitli
Taksitsiz
Personel Kredi Kartları-YP
Taksitli
Taksitsiz
Kredili Mevduat Hesabı-TP (Gerçek Kişi)
Kredili Mevduat Hesabı-YP (Gerçek Kişi)
Toplam Tüketici Kredileri
Kısa Vadeli
281.986
4.732
31.250
242.553
3.451
7
2
5
6.205.724
2.605.949
3.599.775
7.292
2.657
4.635
4.263
9
48
4.206
30.006
13.236
16.770
126
46
80
266.199
6.795.603
Orta ve
Uzun Vadeli
12.405.240
6.036.975
771.254
5.424.571
172.440
131.869
122.895
1.090
7.884
374.760
374.760
39.798
851
388
38.559
509
300
209
760
760
12.952.936
Toplam
12.687.226
6.041.707
802.504
5.667.124
175.891
131.876
122.897
1.095
7.884
6.580.484
2.980.709
3.599.775
7.292
2.657
4.635
44.061
860
436
42.765
509
300
209
30.766
13.996
16.770
126
46
80
266.199
19.748.539
227
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
5.
Taksitli ticari krediler ve kurumsal kredi kartlarına ilişkin bilgiler:
Cari Dönem – 31.12.2011
Taksitli Ticari Krediler-TP
İşyeri Kredileri
Otomobil Kredileri
İhtiyaç Kredileri
Diğer
Taksitli Ticari Krediler - Dövize Endeksli
İşyeri Kredileri
Otomobil Kredileri
İhtiyaç Kredileri
Diğer
Taksitli Ticari Krediler-YP
İşyeri Kredileri
Otomobil Kredileri
İhtiyaç Kredileri
Diğer
Kurumsal Kredi Kartları-TP
Taksitli
Taksitsiz
Kurumsal Kredi Kartları-YP
Taksitli
Taksitsiz
Kredili Mevduat Hesabı-TP (Tüzel Kişi)
Kredili Mevduat Hesabı-YP (Tüzel Kişi)
Toplam
Önceki Dönem – 31.12.2010
Taksitli Ticari Krediler-TP
İşyeri Kredileri
Otomobil Kredileri
İhtiyaç Kredileri
Diğer
Taksitli Ticari Krediler - Dövize Endeksli
İşyeri Kredileri
Otomobil Kredileri
İhtiyaç Kredileri
Diğer
Taksitli Ticari Krediler-YP
İşyeri Kredileri
Otomobil Kredileri
İhtiyaç Kredileri
Diğer
Kurumsal Kredi Kartları-TP
Taksitli
Taksitsiz
Kurumsal Kredi Kartları-YP
Taksitli
Taksitsiz
Kredili Mevduat Hesabı-TP (Tüzel Kişi)
Kredili Mevduat Hesabı-YP (Tüzel Kişi)
Toplam
Kısa Vadeli
1.068.484
748
14.128
1.052.762
846
29.435
46
523
27.414
1.452
6.373
6.373
371.131
158.545
212.586
676
82
594
255.981
1.732.080
Kısa Vadeli
587.417
1.080
16.706
569.072
559
13.259
382
10.062
2.815
163.902
59.940
103.962
794
326
468
220.498
985.870
Orta ve
Uzun Vadeli
4.319.011
383.256
777.303
3.090.158
68.294
280.572
22.307
113.414
134.504
10.347
203.871
203.871
2.378
2.378
4.805.832
5.387.495
384.004
791.431
4.142.920
69.140
310.007
22.353
113.937
161.918
11.799
210.244
210.244
373.509
160.923
212.586
676
82
594
255.981
6.537.912
Orta ve
Uzun Vadeli
2.990.197
381.283
593.934
1.948.351
66.629
223.593
29.572
94.158
86.965
12.898
65.178
65.178
1.105
422
683
3.280.073
3.577.614
382.363
610.640
2.517.423
67.188
236.852
29.572
94.540
97.027
15.713
65.178
65.178
165.007
60.362
104.645
794
326
468
220.498
4.265.943
Toplam
Toplam
228
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
6.
Kredilerin kullanıcılara göre dağılımı:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
1.618.821
72.643.889
74.262.710
Kamu
Özel
Toplam
7.
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
1.276.036
56.456.931
57.732.967
Yurtiçi ve yurtdışı kredilerin dağılımı: İlgili kredi müşterilerinin faaliyette bulunduğu yere göre belirtilmiştir.
Yurtiçi Krediler
Yurtdışı Krediler
Toplam
8.
Bağlı ortaklık ve iştiraklere verilen krediler: Bulunmamaktadır.
9.
Kredilere ilişkin olarak ayrılan özel karşılıklar:
Tahsil İmkanı Sınırlı Krediler ve Diğer Alacaklar İçin Ayrılanlar
Tahsili Şüpheli Krediler ve Diğer Alacaklar İçin Ayrılanlar
Zarar Niteliğindeki Krediler ve Diğer Alacaklar İçin Ayrılanlar
Toplam
Cari Dönem
31 Aralık 2011
72.123.425
2.139.285
74.262.710
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
56.270.029
1.462.938
57.732.967
Cari Dönem
31 Aralık 2011
131.026
108.098
930.685
1.169.809
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
80.196
146.571
1.052.867
1.279.634
10. Donuk alacaklara ilişkin bilgiler (Net):
10(i). Donuk alacaklardan Banka’ca yeniden yapılandırılan ya da yeni bir itfa planına bağlanan krediler ve diğer
alacaklara ilişkin bilgiler:
III. Grup
Tahsil
İmkanı Sınırlı
Krediler ve
Diğer Alacaklar
IV. Grup
Tahsili
Şüpheli
Krediler ve
Diğer Alacaklar
V. Grup
Zarar
Niteliğindeki
Krediler ve
Diğer Alacaklar
8.576
8.395
35.902
8.136
7.797
24.614
440
598
11.288
13.388
11.417
38.665
10.810
9.842
22.319
2.578
1.575
16.346
Cari Dönem: 31 Aralık 2011
(Özel Karşılıklardan Önceki Brüt Tutarlar)
Yeniden Yapılandırılan Krediler ve Diğer Alacaklar
Yeniden Bir İtfa Planına Bağlanan Krediler ve Diğer Alacaklar
Önceki Dönem: 31 Aralık 2010
(Özel Karşılıklardan Önceki Brüt Tutarlar)
Yeniden Yapılandırılan Krediler ve Diğer Alacaklar
Yeniden Bir İtfa Planına Bağlanan Krediler ve Diğer Alacaklar
229
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
10(ii). Toplam donuk alacak hareketlerine ilişkin bilgiler:
III. Grup
IV. Grup
V. Grup
Tahsil
İmkanı Sınırlı
Krediler ve
Diğer Alacaklar
Tahsili
Şüpheli
Krediler ve
Diğer Alacaklar
Zarar
Niteliğindeki
Krediler ve
Diğer Alacaklar
1.052.867
Önceki Dönem Sonu Bakiyesi: 31 Aralık 2010
Dönem İçinde İntikal (+)
Diğer Donuk Alacak Hesaplarından Giriş (+)
Diğer Donuk Alacak Hesaplarına Çıkış (-)
Dönem İçinde Tahsilat (-)
Yurt Dışı Bağlı Ortaklıklardan Kaynaklanan Net Kur Farkları
146.571
9.593
15.915
-
257.984
231.021
257.984
231.021
-
48.061
65.802
245.731
-
19
-
323
9.246
123.387
139
436
47.468
45
2.197
27.046
139
6.613
48.873
-
-
-
223.876
108.098
930.685
131.026
108.098
930.685
92.850
-
-
Aktiften Silinen (-)
Kurumsal ve Ticari Krediler
Bireysel Krediler
Kredi Kartları
Diğer
Dönem Sonu Bakiyesi
80.196
450.048
Özel Karşılık (-)
Bilançodaki Net Bakiyesi
Dördüncü Bölüm II-h no’lu dipnotta da belirtildiği üzere 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla, Banka takibe alınan 134 milyon TL tutarındaki
ticari bir kredinin teminatlarını dikkate aldıktan sonra kalan 41 milyon TL tutarı için % 100 oranında karşılık ayırmıştır.
10(iii). Yabancı para olarak kullandırılan kredilerden kaynaklanan donuk alacaklara ilişkin bilgiler:
Cari Dönem: 31 Aralık 2011
Dönem Sonu Bakiyesi
Özel Karşılık (-)
Bilançodaki Net Bakiyesi
Önceki Dönem: 31 Aralık 2010
Dönem Sonu Bakiyesi
Özel Karşılık (-)
Bilançodaki Net Bakiyesi
III. Grup
Tahsil İmkanı Sınırlı
Krediler ve Diğer
Alacaklar
IV. Grup
Tahsili Şüpheli
Krediler ve Diğer
Alacaklar
V. Grup
Zarar Niteliğindeki
Krediler ve Diğer
Alacaklar
140.388
140.388
-
3.435
3.435
-
47.249
47.249
-
1.943
1.943
-
7.884
7.884
-
47.284
47.284
-
Ana Ortaklık Banka’da, yabancı para olarak kullandırılan kredilerden kaynaklanan donuk alacaklar bilançoda
Türk Parası hesaplarda takip edilmektedir.
230
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
10(iv). Donuk alacakların kullanıcı gruplarına göre brüt ve net tutarlarının gösterimi:
III. Grup
IV. Grup
V. Grup
Tahsil İmkanı
Tahsili Şüpheli Zarar Niteliğindeki
Sınırlı Krediler ve Krediler ve Diğer Krediler ve Diğer
Diğer Alacaklar
Alacaklar
Alacaklar
Cari Dönem (Net): 31 Aralık 2011
Gerçek ve Tüzel Kişilere Kullandırılan Krediler (Brüt)
Özel Karşılık Tutarı (-)
Gerçek ve Tüzel Kişilere Kullandırılan Krediler (Net)
Bankalar (Brüt)
Özel Karşılık Tutarı (-)
Bankalar (Net)
Diğer Kredi ve Alacaklar (Brüt)
Özel Karşılık Tutarı (-)
Diğer Kredi ve Alacaklar (Net)
Önceki Dönem (Net): 31 Aralık 2010
Gerçek ve Tüzel Kişilere Kullandırılan Krediler (Brüt)
Özel Karşılık Tutarı (-)
Gerçek ve Tüzel Kişilere Kullandırılan Krediler (Net)
Bankalar (Brüt)
Özel Karşılık Tutarı (-)
Bankalar (Net)
Diğer Kredi ve Alacaklar (Brüt)
Özel Karşılık Tutarı (-)
Diğer Kredi ve Alacaklar (Net)
223.876
131.026
92.850
-
108.098
108.098
-
930.685
930.685
-
80.196
80.196
-
146.571
146.571
-
1.052.867
1.052.867
-
11. Zarar niteliğindeki krediler ve diğer alacaklar için tasfiye politikasının ana hatları:
Zarar niteliğindeki krediler ve diğer alacaklar kanuni takip ve teminatların nakde dönüştürülmesi yollarıyla
tahsil edilmektedir.
12. Aktiften silme politikasına ilişkin açıklamalar:
Takipteki alacakların aktiften silinmesinde Banka’nın genel politikası, hukuki takip sürecinde tahsilinin
mümkün olmadığı belgelenen alacakların aktiften silinmesi yönündedir.
f.
Vadeye kadar elde tutulacak yatırımlar:
1.
Repo işlemlerine konu olanlar ve teminata verilen/bloke edilen yatırımlara ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
Teminata Verilen / Bloke Edilen
Repo İşlemlerine Konu Olan
Toplam
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
3.035.590
678.044
491.109
382.581
556.969
192.443
620.700
195.970
3.592.559
870.487
1.111.809
578.551
231
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2.
Vadeye kadar elde tutulacak devlet borçlanma senetlerine ilişkin bilgiler:
Devlet Tahvili
Hazine Bonosu
Diğer Kamu Borçlanma Senetleri
Toplam
3.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
4.857.037
4.857.037
32.567
4.824.470
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
6.649.993
6.649.993
22.713
6.627.280
Cari Dönem
31 Aralık 2011
6.627.280
172.732
1.996.980
32.567
54.005
4.824.470
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
15.839.763
(2.968)
1.051
9.245.663
22.713
57.810
6.627.280
Vadeye kadar elde tutulacak yatırımların yıl içindeki hareketleri:
Dönem Başındaki Değer
Parasal Varlıklarda Meydana Gelen Kur Farkları
Yıl İçindeki Alımlar
Satış ve İtfa Yoluyla Yolu ile Elden Çıkarılanlar
Değer Azalışı Karşılığı (-)
Değerleme Etkisi
Dönem Sonu Toplamı
g.
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
6.626.420
6.626.420
Vadeye kadar elde tutulacak yatırımlara ilişkin bilgiler:
Borçlanma Senetleri
Borsada İşlem Görenler
Borsada İşlem Görmeyenler
Değer Azalışı Karşılığı (-)
Toplam
4.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
4.823.563
4.823.563
İştiraklere ilişkin bilgiler (Net):
1.
Konsolide edilmeyen iştirakler:
1(i).
Konsolide edilmeyen iştiraklerin konsolide edilmeme nedenleri: Bankaların Konsolide Finansal
Tablolarının Düzenlenmesine İlişkin Tebliğ’e uygun olarak konsolidasyon kapsamına alınmamışlardır.
1(ii).
Konsolide edilmeyen iştiraklere ilişkin bilgiler:
Ünvanı
1 Bankalararası Kart Merkezi A.Ş.
2 Kredi Kayıt Bürosu A.Ş.
Adres (Şehir/ Ülke)
İstanbul/Türkiye
İstanbul/Türkiye
Banka’nın Pay
Oranı-Farklıysa
Oy Oranı(%)
9,98
9,09
Yukarıda yer alan sıraya göre konsolide edilmeyen iştiraklere ilişkin önemli finansal tablo bilgileri:
Aşağıdaki tutarlar şirketlerin 30 Eylül 2011 tarihli finansal tablolarından elde edilmiştir.
Banka Risk
Grubunun Pay
Oranı (%)
9,98
9,09
232
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
1
2
2.
h.
Aktif
Toplamı
22.629
33.294
Özkaynak
19.044
28.668
Sabit Varlık
Toplamı
6.401
3.163
Faiz
Gelirleri
686
1.804
Menkul
Değer
Gelirleri
-
Cari Dönem
Kâr/Zararı
3.179
12.969
Önceki
Dönem
Kâr/Zararı
2.525
9.899
Gerçeğe
Uygun
Değeri
-
Konsolide edilen iştirakler: Bulunmamaktadır.
Bağlı ortaklıklara ilişkin bilgiler (Net):
1.
Konsolide edilmeyen bağlı ortaklıklar: Bulunmamaktadır.
2.
Konsolide edilen bağlı ortaklıklar:
2(i). Konsolide edilen bağlı ortaklıklara ilişkin bilgiler:
1
2
3
4
5
6
7
Ünvanı
Ak Finansal Kiralama A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ak Portföy Yönetimi A.Ş.
Akbank N.V.
Akbank AG
Ak B Tipi Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Akbank (Dubai) Limited
Adres (Şehir/Ülke)
İstanbul/Türkiye
İstanbul/Türkiye
İstanbul/Türkiye
Amsterdam/Hollanda
Frankfurt/Almanya
İstanbul/Türkiye
Dubai/Birleşik Arap Emirlikleri
Ana Ortaklık
Banka’nın Pay
Oranı-Farklıysa
Oy Oranı (%)
99,99
99,80
99,99
100,00
100,00
70,04
100,00
Diğer
Ortakların
Pay Oranı
(%)
0,01
0,20
0,01
29,96
-
Konsolidasyon
Yöntemi
Tam Konsolidasyon
Tam Konsolidasyon
Tam Konsolidasyon
Tam Konsolidasyon
Tam Konsolidasyon
Tam Konsolidasyon
Tam Konsolidasyon
Yukarıdaki sıraya göre konsolide edilen bağlı ortaklıklara ilişkin önemli finansal tablo bilgileri:
Aşağıdaki tutarlar şirketlerin tabi oldukları mevzuatlar çerçevesinde hazırlanmış 31 Aralık 2011 tarihli finansal
tablolarından elde edilmiştir.
1
2
3
4
5
6
7
Aktif
Toplamı
Özkaynak
Sabit Varlık
Toplamı
Faiz
Gelirleri
1.708.140
258.788
25.923
3.694.478
3.380.349
40.115
3.899
303.386
133.992
20.594
1.054.626
594.332
38.555
3.684
3.598
1.508
181
1.921
694
60
20
110.015
38.465
1.401
173.280
90.620
572
-
Menkul
Değer
Gelirleri
(381)
188
33.597
17.683
(1.839)
-
Cari Dönem
Kâr/Zararı
43.045
67.921
11.616
17.025
27.844
(4.643)
2.089
Önceki
Dönem
Kâr/Zararı
49.691
17.206
8.918
27.276
21.945
4.961
(638)
Gerçeğe
Uygun
Değeri (*)
15.381
-
(*) Piyasada işlem gören şirketlerin Banka’ya ait hisselerinin rayiç değeridir.
Ayrıca, Banka’nın bağlı ortaklıkları olmamakla birlikte % 100 kontrol gücüne sahip olduğu, yurtdışından uzun vadeli
finansman sağlamak amacıyla, sırasıyla Temmuz 1998 ve Kasım 1999’da “Özel amaçlı kuruluş (“Special Purpose
Entity”)” olarak kurulan Ak Receivables Corporation ve A.R.T.S. Ltd. de tam konsolidasyon yöntemi ile
konsolidasyona dahil edilmişlerdir.
233
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2(ii).
Konsolide edilen bağlı ortaklıklara ilişkin hareket tablosu:
Dönem Başı Değeri
Dönem İçi Hareketler
Alışlar
Bedelsiz Edinilen Hisse Senetleri ve Sermaye Katılımları
Cari Yıl Payından Alınan Kâr
Satışlar/ Tasfiye olanlar
Yeniden Değerleme Artışı
Değer Artışları / (Azalışları)
Konsolidasyona ilave edilenler
YP Bağlı Ortaklıkların Kur Değerlemesinden Kaynaklanan
Artış/Azalış
Dönem Sonu Değeri
Sermaye Taahhütleri
Dönem Sonu Sermaye Katılma Payı (%)
Cari Dönem
31 Aralık 2011
892.916
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
895.334
(34)
(9.203)
-
26.861
130.215
1.013.894
-
(29.279)
892.916
-
2(iii). Konsolide edilen bağlı ortaklıklara ilişkin sektör bilgileri ve bunlara ilişkin kayıtlı tutarlar:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
810.190
121.088
82.616
Bağlı Ortaklıklar
Bankalar
Sigorta Şirketleri
Faktoring Şirketleri
Leasing Şirketleri
Finansman Şirketleri
Diğer Mali Bağlı Ortaklıklar
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
679.975
121.088
91.853
2(iv). Borsaya kote konsolide edilen bağlı ortaklıklar:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
15.381
-
Yurtiçi Borsalara Kote Edilenler
Yurtdışı Borsalara Kote Edilenler
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
24.584
-
2(v). Cari dönem içinde elden çıkarılan konsolide edilen bağlı ortaklıklar: Bulunmamaktadır.
2(vi). Cari dönem içinde satın alınan konsolide edilen bağlı ortaklıklar: Bulunmamaktadır.
i.
Kiralama işlemlerinden alacaklara ilişkin bilgiler (Net):
Cari Dönem
31 Aralık 2011
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017 ve sonrası
Toplam
Brüt
644.361
329.625
216.037
143.160
97.751
188.022
1.618.956
Net
596.422
275.449
181.028
119.380
81.480
161.046
1.414.805
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Brüt
Net
323.448
283.915
275.425
230.884
179.866
154.154
106.835
91.103
72.370
61.682
59.266
51.824
128.016
117.715
1.145.226
991.277
234
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
j.
Riskten korunma amaçlı türev finansal varlıklara ilişkin açıklamalar: Bulunmamaktadır.
k.
Maddi duran varlıklara ilişkin açıklamalar:
Önceki Dönem Sonu: 31 Aralık 2010
Maliyet
Birikmiş Amortisman(-)
Net Defter Değeri
Cari Dönem Sonu: 31 Aralık 2011
Dönem Başı Net Defter Değeri
İktisap Edilenler
Elden Çıkarılanlar(-), net
Amortisman Bedeli (-)
Değer Düşüşü
Dönem Sonu Maliyet
Dönem Sonu Birikmiş Amortisman (-)
Kapanış Net Defter Değeri
Önceki Dönem Sonu: 31 Aralık 2009
Maliyet
Birikmiş Amortisman(-)
Net Defter Değeri
Cari Dönem Sonu: 31 Aralık 2010
Dönem Başı Net Defter Değeri
İktisap Edilenler
Elden Çıkarılanlar(-), net
Amortisman Bedeli (-)
Değer Düşüşü
Dönem Sonu Maliyet
Dönem Sonu Birikmiş Amortisman (-)
Kapanış Net Defter Değeri
l.
Gayrimenkuller
Diğer MDV
Yapılmakta Olan
Yatırımlar
Toplam
912.767
255.652
657.115
774.409
531.558
242.851
1.375
1.375
1.688.551
787.210
901.341
657.115
16.761
107.240
24.711
794.002
252.077
541.925
242.851
93.694
1.902
86.124
803.100
554.581
248.519
1.375
1.393
2.551
217
217
901.341
111.848
111.693
110.835
1.597.319
806.658
790.661
Gayrimenkuller
Diğer MDV
Yapılmakta Olan
Yatırımlar
767.052
237.608
529.444
658.964
457.276
201.688
74.325
74.325
1.500.341
694.884
805.457
529.444
155.404
5.452
22.281
912.767
255.652
657.115
201.688
126.448
1.618
83.667
774.409
531.558
242.851
74.325
60.150
133.100
1.375
1.375
805.457
342.002
140.170
105.948
1.688.551
787.210
901.341
Maddi olmayan duran varlıklara ilişkin açıklamalar:
1.
Dönem başı ve dönem sonundaki brüt defter değeri ile birikmiş amortisman tutarları:
Brüt Defter Değeri
Birikmiş Amortisman (-)
Net Defter Değeri
Cari Dönem
31 Aralık 2011
231.796
129.581
102.215
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
185.461
92.330
93.131
Toplam
235
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2.
Dönem başı ve dönem sonu arasındaki hareket tablosu:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Maliyet
231.796
185.461
Birikmiş Amortisman
129.581
92.330
102.215
93.131
Açılış Bakiyesi
93.131
65.449
İktisap Edilenler
40.049
49.795
Net Defter Değeri
Elden Çıkarılanlar (-),net
Amortisman Bedeli (-)
Kapanış Net Defter Değeri
-
-
30.965
22.113
102.215
93.131
m. Yatırım amaçlı gayrimenkullere ilişkin açıklamalar: Bulunmamaktadır.
n.
Ertelenmiş vergi varlığına ilişkin açıklamalar:
Grubun 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla ertelenmiş vergi varlığı 116.608 TL’dir (31 Aralık 2010: 89.630 TL). Ertelenmiş
vergi hesaplamasına konu olan geçici farklar temel olarak sabit kıymetler ile finansal varlık ve borçların defter
değeri ile vergi değeri arasındaki farklardan ve çalışan hakları karşılığından kaynaklanmaktadır.
Uygulanan muhasebe politikaları ve değerleme esasları ile vergi mevzuatı arasındaki zamanlama farkları üzerinden
hesaplanan aktif ve pasifler Banka ve konsolide edilen bağlı ortaklıklarda netleştirilerek muhasebeleştirilmektedir.
Konsolide finansal tablolarda Üçüncü Bölüm’de XVIII no’lu dipnotta belirtildiği üzere, konsolide edilen farklı bağlı
ortaklıklardan kaynaklanan ertelenmiş vergiler aktif ve pasifte ayrı ayrı gösterilmiştir. Grubun vergiden indirilecek
mali zararı bulunmamaktadır. Ertelenmiş vergi borcuna ilişkin bilgi Beşinci Bölüm II-i-2 no’lu dipnotta verilmiştir.
Birikmiş geçici farklar
Ertelenmiş vergi varlığı/(borcu)
31 Aralık 2011
31 Aralık 2010
31 Aralık 2011
31 Aralık 2010
77.611
71.728
15.374
14.633
Finansal varlıkların kayıtlı değeri ile vergi
değeri arasındaki farklar
592.668
564.023
119.027
114.183
Diğer
220.617
273.800
44.989
55.773
179.390
184.589
Çalışan hakları karşılığı
Ertelenmiş vergi varlığı
Maddi duran varlıkların kayıtlı değeri ile
vergi değeri arasındaki farklar
Finansal varlıkların kayıtlı değeri ile vergi
değeri arasındaki farklar
Ülke riski değerleme farkı
Ertelenmiş vergi borcu
Ertelenmiş vergi varlığı/(borcu), net
88.785
112.569
(17.757)
(22.514)
212.829
348.597
(42.566)
(69.719)
85.513
67.647
(27.216)
(19.628)
(87.539)
(111.861)
91.851
72.728
236
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
o.
Satış amaçlı elde tutulan ve durdurulan faaliyetlere ilişkin duran varlıklar hakkında açıklamalar:
Maliyet
Birikmiş Amortisman (-)
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
3.974
3.845
288
620
3.686
3.225
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Açılış Bakiyesi
3.225
3.298
İktisap Edilenler
2.554
440
Elden Çıkarılanlar (-), net
1.981
356
Net Defter Değeri
Amortisman Bedeli (-)
Kapanış Net Defter Değeri
p.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
112
157
3.686
3.225
Diğer aktiflere ilişkin bilgiler:
Bilançonun diğer aktifler kalemi 993.953 TL (31 Aralık 2010: 719.589 TL) tutarında olup, bilanço dışı taahhütler hariç
bilanço toplamının % 10’unu aşmamaktadır.
237
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
II.
KONSOLİDE PASİF KALEMLERE İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
a.
Mevduata ilişkin bilgiler:
1.
Mevduatın vade yapısına ilişkin bilgiler:
Grubun 7 gün ihbarlı mevduatı bulunmamaktadır.
1(i). Cari dönem – 31 Aralık 2011:
Vadesiz
1 Aya
Kadar
1-3 Ay
3-6 Ay
6 Ay 1 Yıl
1 Yıl
Ve Üstü
Birikimli
Mevduat
Toplam
Tasarruf Mevduatı
2.534.267
4.327.204
18.232.086
1.764.520
269.179
213.615
39.595
27.380.466
Döviz Tevdiat Hesabı
3.285.642
8.990.728
10.444.366
1.657.533
1.961.552
2.490.118
1.443
28.831.382
3.204.408
7.902.844
9.654.964
939.154
633.301
1.292.090
1.397
23.628.158
5.203.224
Yurtiçinde Yerleşik Kişiler
Yurtdışında Yerleşik Kişiler
81.234
1.087.884
789.402
718.379
1.328.251
1.198.028
46
115.947
14.884
5.055
5.002
107
1
-
140.996
Ticari Kuruluşlar Mevduatı
3.230.487
4.276.705
2.263.395
2.345.932
506.951
399.339
-
13.022.809
Diğer Kuruluşlar Mevduatı
105.463
124.544
400.878
471.230
6.649
582
-
1.109.346
-
-
-
-
-
-
-
-
392.604
1.422.722
7.445.765
613.044
393.674
18.009
-
10.285.818
Resmi Kuruluşlar Mevduatı
Kıymetli Maden Depo Hesabı
Bankalararası Mevduat
T.C. Merkez Bankası
-
-
-
-
-
-
-
-
12.660
1.302.300
-
26.116
-
2.006
-
1.343.082
Yurtdışı Bankalar
93.588
120.422
7.445.765
586.928
393.674
16.003
-
8.656.380
Katılım Bankaları
286.356
-
-
-
-
-
-
286.356
Diğer
-
-
-
-
-
-
-
-
Toplam
9.664.410
19.156.787
38.791.545
6.857.261
3.138.112
3.121.664
41.038
80.770.817
Yurtiçi Bankalar
1(ii). Önceki dönem - 31 Aralık 2010:
Vadesiz
1 Aya
Kadar
1-3 Ay
3-6 Ay
6 Ay 1 Yıl
1 Yıl
ve Üstü
Birikimli
Mevduat
Toplam
Tasarruf Mevduatı
2.519.114
6.875.329
14.825.746
544.798
228.001
46.263
2.008
25.041.259
Döviz Tevdiat Hesabı
2.817.250
5.944.301
10.850.528
1.127.611
1.426.370
1.909.669
101
24.075.830
2.725.184
4.568.768
10.466.441
642.069
653.296
861.752
92
19.917.602
92.066
1.375.533
384.087
485.542
773.074
1.047.917
9
4.158.228
398.257
3.207
7.476
105
50
32
-
409.127
Ticari Kuruluşlar Mevduatı
2.687.495
2.386.679
8.095.296
239.851
6.344
1.495
-
13.417.160
Diğer Kuruluşlar Mevduatı
94.997
305.548
655.666
19.209
3.491
294
-
1.079.205
-
-
-
-
-
-
-
-
192.116
1.912.168
4.938.856
317.125
294.936
30.553
-
7.685.754
Yurtiçinde Yerleşik Kişiler
Yurtdışında Yerleşik Kişiler
Resmi Kuruluşlar Mevduatı
Kıymetli Maden Depo Hesabı
Bankalararası Mevduat
T.C. Merkez Bankası
-
-
-
-
-
-
-
-
19.511
1.605.175
1.002
-
-
-
-
1.625.688
Yurtdışı Bankalar
49.541
306.993
4.937.854
317.125
294.936
30.553
-
5.937.002
Katılım Bankaları
123.064
-
-
-
-
-
-
123.064
Diğer
-
-
-
-
-
-
-
-
Toplam
8.709.229
17.427.232
39.373.568
2.248.699 1.959.192
1.988.306
2.109
71.708.335
Yurtiçi Bankalar
238
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
2.
Sigorta kapsamında bulunan tasarruf mevduatına ilişkin bilgiler:
2(i). Sigorta kapsamında bulunan ve sigorta limitini aşan tasarruf mevduatına ilişkin bilgiler: Konsolidasyon
kapsamındaki yurtdışı bağlı ortaklıklara ait mevduatlar bulundukları ülke mevzuatına göre sigorta
kapsamındadır ve aşağıdaki tabloya dahil edilmemiştir.
Sigorta
Kapsamında Bulunan
Cari Dönem Önceki Dönem
31 Aralık 2011 31 Aralık 2010
Tasarruf Mevduatı
Tasarruf Mevduatı Niteliğini Haiz DTH
Sigorta
Limitini Aşan
Cari Dönem Önceki Dönem
31 Aralık 2011 31 Aralık 2010
10.778.167
10.478.261
16.602.299
14.562.998
3.395.702
3.501.587
12.468.407
10.015.308
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Tasarruf Mevduatı Niteliğini Haiz Diğ. Hesaplar
Yurtdışı Şubelerde Bulunan Yabancı Mercilerin
Sigortasına Tabi Hesaplar
Kıyı Bankacılığı Bölgelerindeki Şubelerde
Bulunan Yabancı Mercilerin Sigortasına Tabi
Hesaplar
2(ii). Sigorta kapsamında bulunmayan gerçek kişilerin mevduatı:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
-
-
-
-
875.303
768.897
-
-
-
-
Yurtdışı Şubelerde Bulunan Mevduat ve Diğer Hesaplar
Hakim Ortaklar ile Bunların Ana, Baba, Eş ve Velayet Altındaki Çocuklarına
Ait Mevduat ile Diğer Hesaplar
Yönetim veya Müdürler Kurulu Başkan ve Üyeler, Genel Müdür ve
Yardımcıları ile Bunların Ana, Baba, Eş ve Velayet Altındaki Çocuklarına Ait
Mevduat ile Diğer Hesaplar
26/9/2004 Tarihli ve 5237 Sayılı TCK’nın 282 nci Maddesindeki Suçtan
Kaynaklanan Mal Varlığı Değerleri Kapsamına Giren Mevduat ile Diğer
Hesaplar
Türkiye’de Münhasıran Kıyı Bankacılığı Faaliyeti Göstermek Üzere Kurulan
Mevduat Bankalarında Bulunan Mevduat
b.
Alım satım amaçlı türev finansal borçlara ilişkin bilgiler:
Alım satım amaçlı türev finansal borçlara ilişkin negatif farklar tablosu:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
Vadeli İşlemler
Swap İşlemleri
Futures İşlemleri
Opsiyonlar
Diğer
Toplam
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
58.523
-
12.911
-
109.166
29.000
3.307
393.296
6.946
72.797
134.364
29.251
4.686
224.334
5.672
29.356
-
-
-
-
199.996
473.039
181.212
259.362
239
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
c.
Alınan kredilere ilişkin bilgiler:
1.
Bankalar ve diğer mali kuruluşlara ilişkin bilgiler:
T.C. Merkez Bankası Kredileri
Yurtiçi Banka ve Kuruluşlardan
Yurtdışı Banka ve Kuruluş ve Fonlardan
Toplam
2.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
183.910
492.428
165.233
17.203.750
349.143
17.696.178
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
290.385
442.903
111.473
10.652.403
401.858
11.095.306
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
262.914
9.978.409
86.229
7.717.769
349.143
17.696.178
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
326.365
5.525.222
75.493
5.570.084
401.858
11.095.306
Alınan kredilerin vade ayrımına göre gösterilmesi:
Kısa Vadeli
Orta ve Uzun Vadeli
Toplam
Grubun fon kaynaklarını oluşturan yükümlülükleri mevduat, alınan krediler, ihraç edilen menkul kıymetler ve para
piyasaları borçlanmalarıdır. Mevduat, Grubun en önemli fon kaynağıdır ve geniş bir tabana yayılmış istikrarlı
yapısıyla herhangi bir risk yoğunlaşması arz etmemektedir. Alınan krediler ağırlıklı olarak çeşitli yurtdışı finansal
kuruluşlardan sağlanan sendikasyon, seküritizasyon, post-finansman gibi farklı özellikleri ve vade-faiz yapısı olan
fonlardan oluşmaktadır. Grubun fon kaynaklarında risk yoğunlaşması bulunmamaktadır.
d.
İhraç edilen menkul kıymetlere ilişkin bilgiler (Net):
Banka Bonoları
Tahviller
Toplam
e.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
1.081.799
726.159
2.695.846
1.807.958
2.695.846
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
966.804
1.555.457
966.804
1.555.457
Diğer yabancı kaynaklara ilişkin bilgiler:
Bilançonun diğer yabancı kaynaklar kalemi 746.389 TL (31 Aralık 2010: 828.018 TL) olup, bilanço toplamının
% 10’unu aşmamaktadır.
f.
Kiralama işlemlerinden borçlara ilişkin bilgiler: Bulunmamaktadır.
g.
Riskten korunma amaçlı türev finansal borçlara ilişkin bilgiler:
Gerçeğe Uygun Değer Riskinden Korunma Amaçlı
Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlı
Yurtdışındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlı
Toplam
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
YP
111.480
108.371
111.480
108.371
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
309.429
309.429
-
240
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
h.
Karşılıklara ilişkin açıklamalar:
1. Genel karşılıklara ilişkin bilgiler:
Genel Karşılıklar
I. Grup Kredi ve Alacaklar İçin Ayrılanlar
II. Grup Kredi ve Alacaklar İçin Ayrılanlar
Gayrinakdi Krediler İçin Ayrılanlar
Diğer
Cari Dönem
31 Aralık 2011
812.438
656.730
22.604
72.020
61.084
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
527.120
412.043
20.705
56.660
37.712
28 Mayıs 2011 tarih ve 27947 sayılı ile 30 Aralık 2011 tarih ve 28158 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan “Bankalarca
Kredilerin ve Diğer Alacakların Niteliklerinin Belirlenmesi ve Bunlar İçin Ayrılacak Karşılıklara İlişkin Usul ve
Esaslar Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik”ler kapsamında ödeme planında değişiklik
yapılan kredilerin 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla 688.578 TL’si 1 yıla kadar, 209.660 TL’si ise 1 yıl ve üzerinde
sürelerde uzatılmış olup, bu krediler için Ana Ortaklık Banka ilave 34.730 TL genel karşılık ayrılmıştır.
2.
Çalışan hakları karşılığına ilişkin yükümlülükler:
Bilanço yükümlülükleri:
- Çalışma dönemi sonrasında sağlanan faydalar
(emeklilik ve sağlık)
- Kıdem tazminatı karşılığı
- Kullanılmamış izin karşılığı
Toplam
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
42.456
35.155
77.611
39.496
32.232
71.728
Aşağıda yer alan 2 (ii) dipnotunda da açıklandığı üzere, sandığın varlıklarının gerçeğe uygun değerinin, tanımlanmış
fayda yükümlülüklerini karşılamasından dolayı, bilançoda kaydedilmesi gereken herhangi bir yükümlülük
bulunmamaktadır.
Gelir tablosuna kaydedilen tutarlar:
- Çalışma dönemi sonrasında sağlanan faydalara
ilişkin işveren katkı payları (emeklilik ve sağlık)
- Kıdem tazminatı gideri
- Kullanılmamış izinler gideri
Toplam
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
(99.060)
(15.250)
(2.923)
(117.233)
(87.125)
(8.951)
(3.951)
(100.027)
Çalışma dönemi sonrasında sağlanan faydalara ilişkin gelir tablosuna kaydedilen tutarlar, 506 sayılı Sosyal
Sigortalar Kanunu’nda belirtilen oranlardaki işveren katkı payları ile %2 ilave işveren katkı payı ödemeleri olup, yıl
içerisinde ödenen 99.060 TL (31 Aralık 2010: 87.125 TL) işveren katkı payı, diğer faaliyet giderleri altında personel
giderleri içerisinde muhasebeleştirilmiştir.
2 (i). Kıdem Tazminatı ve İzin Hakları:
Türk İş Kanunu’na göre, Banka ve Türkiye’de faaliyet gösteren bağlı ortaklıklar bir senesini doldurmuş olan ve
zorunlu sebeplerden dolayı ilişkisi kesilen veya emekli olan, 25 hizmet yılını (kadınlarda 20) dolduran ve emeklilik
hakkı kazanan (kadınlar için 58 yaşında, erkekler için 60 yaşında), askere çağrılan veya vefat eden personeli için
kıdem tazminatı ödemekle mükelleftir. 23 Mayıs 2002 tarihindeki mevzuat değişikliğinden sonra emeklilikten önceki
hizmet süresine ilişkin bazı geçiş süreci maddeleri çıkartılmıştır.
241
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş kadardır ve bu tutar 2.731,85 TL (tam TL tutardır) (31 Aralık
2010: 2.517,00 TL (tam TL tutardır)) ile sınırlandırılmıştır. Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir
fonlamaya tabi değildir ve herhangi bir fonlama şartı bulunmamaktadır.
Kıdem tazminatı karşılığı çalışanların emekliliği halinde Grubun ödemesi gerekecek muhtemel yükümlülüğün
bugünkü değeri hesaplanarak ayrılmaktadır. TMS 19 işletmenin yükümlülüklerinin hesaplanabilmesi için aktüeryel
değerleme yöntemlerinin kullanımını gerekli kılmaktadır. Bu bağlamda, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında
aşağıdaki aktüeryel varsayımlar kullanılmıştır.
Cari Dönem
Önceki Dönem
31 Aralık 2011
31 Aralık 2010
İskonto Oranı (%)
4,70
4,66
Emeklilik İhtimaline İlişkin Kullanılan Oran (%)
93,57
93,46
Temel varsayım, her hizmet yılı için geçerli olan kıdem tazminatı tavanının her sene enflasyon oranında artacağıdır.
Böylece uygulanan iskonto oranı enflasyonun beklenen etkilerinden arındırılmış reel oranı gösterecektir. Banka’nın
kıdem tazminatı yükümlülüğü, kıdem tazminatı tavanı her altı ayda bir belirlendiği için, 1 Ocak 2012 tarihinden
itibaren geçerli olan 2.805,04 TL (tam TL tutardır) (1 Ocak 2011: 2.623,23 TL (tam TL tutardır)) üzerinden
hesaplanmaktadır.
Kıdem tazminatı yükümlülüğünün bilançodaki hareketleri aşağıdaki gibidir:
Önceki Dönem Sonu Bakiyesi
Yıl İçinde Ayrılan Karşılık
Yıl İçinde Ödenen
Dönem Sonu Bakiyesi
Cari Dönem
31 Aralık 2011
39.496
15.250
(12.290)
42.456
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
30.545
18.553
(9.602)
39.496
Grubun ayrıca 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla ayrılmış olan 35.155 TL (31 Aralık 2010: 32.232 TL) tutarında izin
karşılığı bulunmaktadır.
2 (ii). Emeklilik Hakları:
Tekaüt Sandığı’nın, Üçüncü Bölüm XVII No’lu dipnotta belirtilen devir sırasında oluşacak yükümlülüğü Yeni Kanun
hükümleri çerçevesinde; vakıf senedinde bulunmasına rağmen devir sonrasında SGK tarafından karşılanmayacak
sosyal haklar ve ödemelere ilişkin yükümlülüğü ise TMS 19 hükümlerine uygun olarak aktüer siciline kayıtlı bir
aktüer tarafından hesaplanmıştır. Bu çerçevede, Grubun SGK’ya devredilecek faydalarına ilişkin bilanço tarihi
itibarıyla yükümlülüğü SGK’ya devir sırasında yapılması gerekecek tahmini ödeme tutarı olup, bu tutarın ölçümünde
kullanılan aktüeryal parametreler ve sonuçlar, Yeni Kanun’un SGK’ya devredilecek emeklilik ve sağlık faydalarına
ilişkin hükümlerini (% 9,80 teknik faiz oranı, vb.) yansıtmaktadır. İlgili Aktüer Raporu’na göre Tekaüt Sandığı’nın
fazlası 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla, 157.674 TL tutarındaki (31 Aralık 2010: 85.337 TL) devredilmeyecek diğer
faydalara ilişkin yükümlülük dahil, 322.392 TL’dir (31 Aralık 2010: 462.242 TL).
Fonlanan yükümlülüklerin bugünkü değeri
- SGK’ya devredilecek emeklilik faydaları
- SGK’ya devredilecek çalışma dönemi sonrasında
sağlanan sağlık faydaları
- Devredilmeyecek diğer faydalar
Sandık varlıklarının gerçeğe uygun değeri
Tekaüt Sandığı fazlası
Cari Dönem
31 Aralık 2011
(604.794)
(854.018)
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
(424.002)
(760.219)
406.898
(157.674)
927.186
322.392
421.554
(85.337)
886.244
462.242
242
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
SGK'ya devredilecek çalışma dönemi sonrasında sağlanan sağlık faydalarının tutarı, devre esas sağlık
yükümlülükleri ile sağlık primlerinin iskontolanmış net bugünkü değeri üzerinden hesaplanmıştır.
Kullanılan temel aktüeryal varsayımlar aşağıdaki gibidir:
İskonto oranı
- SGK’ya devredilecek emeklilik faydaları
- SGK’ya devredilecek çalışma dönemi sonrasında
sağlanan sağlık faydaları
- Devredilmeyecek diğer faydalar (*)
Cari Dönem
31 Aralık 2011
% 9,80
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
% 9,80
% 9,80
% 4,16
% 9,80
% 4,66
(*) 2011 yılı için, her bir kişinin emekliliğe kalan süresi dikkate alınarak belirlenmiş oranların ortalamasını ifade
etmektedir.
Ölüm oranı
Erkekler için 60, kadınlar için 58 yaşında emekli olan bir kişinin dikkate alınan ortalama yaşam beklentisi istatistiki
verilere dayanan mortalite tablosuna göre belirlenmiş olup erkekler için 17, kadınlar için 23 yıldır.
Sandık varlıklarının gerçeğe uygun değerinin hareket tablosu aşağıdaki gibidir:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
886.244
106.249
99.060
85.010
(249.377)
927.186
Önceki dönem sonu
Sandık varlıklarının gerçek getirisi
İşveren katkı payları
Çalışanların katkı payları
Ödenen tazminatlar
Dönem sonu
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
854.181
98.310
87.125
76.612
(229.984)
886.244
Sandık varlıklarının dağılımı aşağıdaki gibidir:
Banka plasmanları
Maddi duran varlıklar
Menkul kıymetler ve hisse senetleri
Diğer
Dönem sonu
3.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
652.018
% 70
30.580
%3
222.516
% 24
22.072
%3
927.186
% 100
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
793.085
% 89
31.288
%4
52.981
%6
8.890
%1
886.244
% 100
Dövize endeksli krediler kur farkı karşılıklarına ilişkin bilgiler:
Dövize endeksli kredilerin anapara kur farkı karşılığı 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla 3.470 TL (31 Aralık 2010:
1.770 TL) olup, söz konusu tutar mali tablolarda dövize endeksli kredilerin bakiyesi ile netleştirilmiştir.
4.
Tazmin edilmemiş ve nakde dönüşmemiş gayrinakdi krediler özel karşılıklarına ilişkin bilgiler:
Tazmin edilmemiş ve nakde dönüşmemiş gayrinakdi krediler özel karşılıkları 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla
78.460 TL’dir (31 Aralık 2010: 89.269 TL).
243
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
5.
Diğer karşılıklara ilişkin bilgiler:
5 (i). Muhtemel riskler için ayrılan serbest karşılıklara ilişkin bilgiler: Bulunmamaktadır (31 Aralık 2010:
25.000 TL).
5 (ii). Bankacılık hizmetleri promosyon karşılıklarına ilişkin bilgiler:
Grubun kredi kartları ve bankacılık hizmetlerine ilişkin promosyon uygulamalarına
muhasebeleştirdiği 128.141 TL (31 Aralık 2010: 119.834 TL) tutarında karşılıkları bulunmaktadır.
i.
yönelik
Vergi Borcuna ilişkin açıklamalar:
1.
Cari vergi borcuna ilişkin açıklamalar:
Grubun vergi hesaplamalarına ilişkin açıklamalar Üçüncü Bölüm XVIII no’lu dipnotta yer almaktadır. 31 Aralık
2011 tarihi itibarıyla kurumlar vergisinden dönem içinde ödenen vergiler düşüldükten sonra kalan vergi borcu
108.080 TL (31 Aralık 2010: 290.536 TL)’dir.
1(i). Ödenecek vergilere ilişkin bilgiler:
Ödenecek Kurumlar Vergisi
Menkul Sermaye İradı Vergisi
Gayrimenkul Sermaye İradı Vergisi
BSMV
Kambiyo Muameleleri Vergisi
Ödenecek Katma Değer Vergisi
Diğer
Toplam
(ii).
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
290.536
60.785
869
25.837
5.022
26.817
409.866
Cari Dönem
31 Aralık 2011
51
103
3
3
1.059
2.087
20
3.326
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
86
46
6
8
571
1.129
1.846
Primlere ilişkin bilgiler:
Sosyal Sigorta Primleri-Personel
Sosyal Sigorta Primleri-İşveren
Banka Sosyal Yardım Sandığı Primleri-Personel
Banka Sosyal Yardım Sandığı Primleri-İşveren
Emekli Sandığı Aidatı ve Karşılıkları-Personel
Emekli Sandığı Aidatı ve Karşılıkları-İşveren
İşsizlik Sigortası-Personel
İşsizlik Sigortası–İşveren
Diğer
Toplam
2.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
108.080
78.388
1.048
38.311
4.890
31.656
262.373
Ertelenmiş vergi borcuna ilişkin bilgiler:
Grubun 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla ertelenmiş vergi borcu 24.757 TL’dir (31 Aralık 2010: 16.902 TL).
Ertelenmiş vergi varlığına ilişkin bilgi Beşinci Bölüm I-n no’lu dipnotta verilmiştir.
244
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
j.
Özkaynaklara ilişkin bilgiler:
1.
Ödenmiş sermayenin gösterimi:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
4.000.000
-
Hisse Senedi Karşılığı
İmtiyazlı Hisse Senedi Karşılığı
2.
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
4.000.000
-
Ödenmiş sermaye tutarı, bankada kayıtlı sermaye sisteminin uygulanıp uygulanmadığı hususunun
açıklanması ve bu sistem uygulanıyor ise kayıtlı sermaye tavanı:
Sermaye Sistemi
Ödenmiş Sermaye
Tavan
4.000.000
5.000.000
Kayıtlı Sermaye
3.
Cari dönem içinde yapılan sermaye artırımları ve kaynakları ile arttırılan sermaye payına ilişkin diğer bilgiler:
Bulunmamaktadır.
4.
Cari dönem içinde sermaye yedeklerinden sermayeye ilave edilen kısma ilişkin bilgiler: Bulunmamaktadır.
5.
Son mali yılın ve onu takip eden ara dönemin sonuna kadar olan sermaye taahhütleri, bu taahhütlerin genel
amacı ve bu taahhütler için gerekli tahmini kaynaklar: Bulunmamaktadır.
6.
Grubun gelirleri, kârlılığı ve likiditesine ilişkin geçmiş dönem göstergeleri ile bu göstergelerdeki belirsizlikler
dikkate alınarak yapılacak öngörülerin, Grubun özkaynakları üzerindeki tahmini etkileri:
Grup faaliyetlerini yüksek kârlılıkla sürdürmekte ve dönem kârlarının büyük bölümünü sermaye artırımı veya
yedeklere aktarım şeklinde özkaynaklar içinde muhafaza etmektedir. Öte yandan Grubun özkaynaklarının çok
küçük bir bölümü sabit kıymet ve iştirakler gibi sabit yatırımlara yönlendirilmiş olup Grubun serbest
özsermayesi oldukça yüksektir ve likit ve getirili aktiflerde değerlendirilmektedir. Tüm bu hususlar dikkate
alındığında Grubun özkaynakları sürekli güçlenmektedir.
7.
k.
Sermayeyi temsil eden hisse senetlerine tanınan imtiyazlara ilişkin özet bilgiler: Bulunmamaktadır.
Menkul değerler değer artış fonuna ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
İştirakler ve Bağlı Ortaklıklar ve Birlikte
Kontrol Edilen Ortaklıklardan
Değerleme Farkı
Kur Farkı
Toplam
l.
(99.396)
(63.915)
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
1.722.413
93.893
-
-
-
-
(99.396)
(63.915)
1.722.413
93.893
Azınlık paylarına ilişkin bilgiler:
Dönem Başı Bakiye
Cari Dönem
31 Aralık 2011
12.934
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
205
Diğer Ortakların Net Kar Payı
(1.250)
1.541
Önceki Dönem Temettüsü
(1.922)
(2.156)
Yurtdışı Bağlı Ortaklıklardan Kaynaklanan Net Kur Farkı
-
-
Konsolidasyon Kapsamındaki Değişikliklerin Etkisi
-
13.344
9.762
12.934
Dönem Sonu Bakiye
245
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
III.
a.
KONSOLİDE GELİR TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
Faiz gelirlerine ilişkin bilgiler:
1.
Kredilerden alınan faiz gelirlerine ilişkin bilgiler (*):
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
Kısa Vadeli Kredilerden
Orta ve Uzun Vadeli Kredilerden
Takipteki Alacaklardan Alınan Faizler
Kaynak Kul. Destekleme Fonundan Alınan
Primler
Toplam
1.676.903
2.282.989
43.260
150.768
1.085.367
-
1.435.106
1.863.271
44.133
123.828
794.818
55
4.003.152
1.236.135
3.342.510
918.701
(*) Nakdi kredilere ilişkin ücret ve komisyon gelirlerini de içermektedir.
2.
Bankalardan alınan faiz gelirlerine ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
T.C. Merkez Bankasından
Yurtiçi Bankalardan
Yurtdışı Bankalardan
Yurtdışı Merkez ve Şubelerden
30.578
2.652
-
4.682
9.526
-
77.587
34.624
44
-
154
8.663
-
Toplam
33.230
14.208
112.255
8.817
3.
Menkul değerlerden alınan faiz gelirlerine ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklardan
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr veya Zarara
Yansıtılan Finansal Varlıklardan
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklardan
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar
Toplam
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
144.187
21.084
27.377
5.746
3.165.775
458.959
192.204
75.626
3.414.698
730.215
190.048
133.596
3.768.921
288.914
4.172.290
329.390
Üçüncü Bölüm VII no’lu dipnotta da belirtildiği üzere, Banka’nın satılmaya hazır ve vadeye kadar elde tutulacak
menkul kıymet portföylerinde 6 aylık reel kupon oranları vade boyunca sabit kalan, 5-10 yıl vadeli ve TÜFE’ye
endeksli devlet tahvilleri bulunmaktadır. 1 Ocak 2011 tarihinden itibaren söz konusu kıymetlerin değerlemesinde
kullanılan bilanço tarihindeki enflasyon endeksi olarak, tahmini enflasyon oranı dikkate alınarak hesaplanan
endeksler kullanılmaya başlanmıştır. Kullanılan tahmini enflasyon oranı, yıl içerisinde gerekli görüldüğünde
güncellenmektedir. 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla söz konusu kıymetlerin değerlemesi reel kupon oranları ve ihrac
tarihindeki referans enflasyon endeksi ile bilanço tarihindeki enflasyon endeksi arasındaki degişimler baz alınarak
yapılmıştır.
4.
İştirak ve bağlı ortaklıklardan alınan faiz gelirlerine ilişkin bilgiler: Bulunmamaktadır.
246
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
b.
Faiz giderlerine ilişkin bilgiler:
1.
Kullanılan kredilere verilen faizlere ilişkin bilgiler (*):
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
Bankalara
T.C. Merkez Bankasına
Yurtiçi Bankalara
22.288
12.133
18.840
17.657
1.603
Yurtdışı Bankalara
Yurtdışı Merkez ve Şubelere
Diğer Kuruluşlara
10.155
-
256.265
-
13.178
-
182.594
-
-
6.331
-
4.123
Toplam
22.288
281.436
30.835
188.320
275.105
-
30.835
-
184.197
-
(*) Kullanılan nakdi kredilere ilişkin ücret ve komisyon giderlerini de içermektedir.
2.
İştirakler ve bağlı ortaklıklara verilen faiz giderlerine ilişkin bilgiler : Bulunmamaktadır.
3.
İhraç edilen menkul kıymetlere verilen faizlere ilişkin bilgiler:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
YP
TP
İhraç Edilen Menkul Kıymetlere Verilen Faizler
4.
119.575
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
YP
126.593
3.224
34.625
Mevduata ödenen faizin vade yapısına göre gösterimi :
Grubun 7 gün ihbarlı mevduata ödediği faiz gideri bulunmamaktadır.
Vadesiz
Mevduat
Türk Parası
Bankalar Mevduatı
Tasarruf Mevduatı
Resmî Mevduat
Ticari Mevduat
Diğer Mevduat
Toplam
Yabancı Para
DTH
Bankalar Mevduatı
Kıymetli Maden D.Hs.
Toplam
Genel Toplam
1 Aya
Kadar
Vadeli Mevduat
3 Aya
6 Aya
Kadar
Kadar
1 Yıla
Kadar
1 Yıldan
Uzun
Toplam
640
4
772
24
1.440
18.571
310.384
242
182.332
6.259
517.788
128.003
1.516.185
641
473.460
74.489
2.192.778
12.679
112.252
229
148.814
15.771
289.745
1.695
21.611
5
83.850
101
107.262
207
12.002
1
2.075
485
14.770
161.155
1.973.074
1.122
891.303
97.129
3.123.783
603
603
2.043
172.154
12.772
184.926
702.714
383.374
150.338
533.712
2.726.490
38.135
8.132
46.267
336.012
54.925
5.175
60.100
167.362
98.689
585
99.274
114.044
747.880
177.002
924.882
4.048.665
247
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
c.
Temettü gelirlerine ilişkin açıklamalar:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklardan
Gerçeğe Uygun Değer Farkı K/Z’a Yansıtılan Finansal
Varlıklardan
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklardan
Diğer (*)
702
866
176
2.718
193
Toplam
3.596
1.059
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
227.112.955
30.569.521
823.076
1.537.068
224.752.811
509.565
847.072
29.212.884
Sermaye Piyasası İşlemleri Zararı
227.225.310
385.747
30.489.205
38.275
Türev Finansal İşlemlerden Zarar
Kambiyo İşlemlerinden Zarar
1.730.312
225.109.251
1.283.612
29.167.318
(112.355)
80.316
(*) Konsolide edilmeyen iştirak ve bağlı ortaklıklardan alınan temettü gelirini göstermektedir.
d.
Ticari kâr/zarara ilişkin açıklamalar (Net):
Kâr
Sermaye Piyasası İşlemleri Kârı
Türev Finansal İşlemlerden Kâr
Kambiyo İşlemlerinden Kâr
Zarar (-)
Toplam (Net)
Türev Finansal İşlemlere ilişkin kur değişimlerinden kaynaklanan net kâr tutarı 397.450 TL (31 Aralık 2010:
16.380 TL)’dir.
e.
Diğer faaliyet gelirlerine ilişkin açıklamalar:
Gelir tablosundaki “Diğer faaliyet gelirleri” kalemi esas olarak önceki dönemlerde karşılık ayrılan alacaklardan
yapılan tahsilatlardan ve çeşitli gayrimenkul satış gelirlerinden oluşmaktadır. 1 Ocak - 31 Aralık 2011 döneminde
160.822 TL (31 Aralık 2010: 8.417 TL) tutarında gayrimenkul satış kârı bulunmaktadır.
248
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
f.
Bankaların kredi ve diğer alacaklara ilişkin değer düşüş karşılıkları:
Kredi ve Diğer Alacaklara İlişkin Özel Karşılıklar
III. Grup Kredi ve Alacaklardan
IV. Grup Kredi ve Alacaklardan
V. Grup Kredi ve Alacaklardan
Genel Karşılık Giderleri
Muhtemel Riskler için Ayrılan Serbest Karşılık Giderleri
Menkul Değerler Değer Düşme Giderleri
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr veya Zarara
Yansıtılan Finansal Varlıklar
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
İştirakler, Bağlı Ortaklıklar ve VKET Men. Değ. Değer Düşüş
Giderleri
İştirakler
Bağlı Ortaklıklar
Birlikte Kontrol Edilen Ortaklıklar (İş Ortaklıkları)
Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar
Diğer
Toplam
g.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
302.011
175.306
101.324
25.381
302.278
11.219
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
348.175
80.790
151.787
115.598
120.282
25.000
2.605
954
10.265
702
1.903
22.713
32.567
32.567
11.050
659.125
22.713
6.017
524.792
Diğer faaliyet giderlerine ilişkin bilgiler:
Personel Giderleri
Kıdem Tazminatı Karşılığı
Banka Sosyal Yardım Sandığı Varlık Açıkları Karşılığı
Maddi Duran Varlık Değer Düşüş Giderleri
Maddi Duran Varlık Amortisman Giderleri
Maddi Olmayan Duran Varlık Değer Düşüş Giderleri
Şerefiye Değer Düşüş Gideri
Maddi Olmayan Duran Varlık Amortisman Giderleri
Özkaynak Yöntemi Uygulanan Ortaklık Payları Değer Düşüş Gideri
Elden Çıkarılacak Kıymetler Değer Düşüş Giderleri
Elden Çıkarılacak Kıymetler Amortisman Giderleri
Satış Amaçlı Elde Tutulan ve Durdurulan Faaliyetlere İlişkin Duran
Varlıklar Değer Düşüş Giderleri
Diğer İşletme Giderleri
Faaliyet Kiralama Giderleri
Bakım ve Onarım Giderleri
Reklam ve İlan Giderleri
Diğer Giderler
Aktiflerin Satışından Doğan Zararlar
Diğer
Toplam
Cari Dönem
31 Aralık 2011
1.001.774
3.005
110.835
30.965
112
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
916.506
10.783
105.948
22.113
157
-
-
1.045.591
100.593
20.772
86.556
837.670
341
322.135
2.514.758
1.109.900
79.179
22.068
120.488
888.165
701
317.119
2.483.227
249
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
h.
Azınlık paylarına ait kâr/zarar:
Azınlık Paylarına Ait Kâr/(Zarar)
i.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
(1.250)
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
1.541
Sürdürülen faaliyetler ile durdurulan faaliyetler vergi öncesi kâr/zararına ilişkin açıklamalar:
Grubun vergi öncesi kârının 4.151.729 TL tutarındaki kısmı net faiz gelirlerinden, 1.631.259 TL tutarındaki kısmı net
ücret ve komisyon gelirlerinden oluşmakta olup, diğer faaliyet giderlerinin toplamı 2.514.758 TL tutarındadır.
Grubun durdurulan faaliyetleri bulunmamaktadır.
j.
Sürdürülen faaliyetler ile durdurulan faaliyetler vergi karşılığına ilişkin açıklama:
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla Grubun 642.740 TL cari vergi gideri, 27.316 TL tutarında ertelenmiş vergi gideri
bulunmaktadır. Geçici farkların oluşmasından kaynaklanan 19.990 TL ertelenmiş vergi geliri, 45.421 TL ertelenmiş
vergi gideri ve geçici farkların kapanmasından kaynaklanan 36.691 TL ertelenmiş vergi geliri, 38.576 TL ertelenmiş
vergi gideri bulunmaktadır.
Grubun durdurulan faaliyetleri bulunmamaktadır.
k.
Sürdürülen faaliyetler ile durdurulan faaliyetler dönem net kâr/zararına ilişkin açıklamalar:
Grubun net kârı 2.536.375 TL’dir.
Grubun durdurulan faaliyetleri bulunmamaktadır.
l.
m.
Net dönem kâr ve zararına ilişkin açıklamalar:
1.
Olağan bankacılık işlemlerinden kaynaklanan gelir ve gider kalemlerinin niteliği, boyutu ve tekrarlanma
oranının açıklanması bankanın dönem içindeki performansının anlaşılması için gerekli ise, bu kalemlerin
niteliği ve tutarı: Bulunmamaktadır.
2.
Finansal tablo kalemlerine ilişkin olarak yapılan bir tahmindeki değişikliğin kâr/zarara etkisi, daha sonraki
dönemleri de etkilemesi olasılığı varsa, o dönemleri de kapsayacak şekilde açıklama: Beşinci Bölüm III-a-3
no’lu dipnotta açıklanmıştır.
Gelir tablosunda yer alan diğer kalemler:
Gelir tablosundaki “Diğer alınan ücret ve komisyonlar” kalemi esas olarak kredi kartı işlemleri ile yatırım fonu ve
hisse senedi işlemlerinden alınan komisyonlardan oluşmaktadır.
250
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
IV.
a.
KONSOLİDE NAZIM HESAPLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
Nazım hesaplarda yer alan yükümlülüklere ilişkin açıklama:
1.
Gayri kabili rücu nitelikteki taahhütlerin türü ve miktarı: 5.000.654 TL (31 Aralık 2010: 1.659.998 TL) tutarında
vadeli aktif değer alım taahhüdü, 13.718.870 TL (31 Aralık 2010: 12.591.257 TL) tutarında kredi kartlarına verilen
harcama limiti taahhüdü ve 4.291.376 TL (31 Aralık 2010: 3.945.886 TL) tutarında çek yaprakları için ödeme
taahhüdü bulunmaktadır.
2.
Nazım hesap kalemlerinden kaynaklanan muhtemel zararların ve taahhütlerin yapısı ve tutarı:
Nazım hesap kalemlerinden kaynaklanan muhtemel zararlar bulunmamaktadır. Bilanço dışı yükümlülüklerden
oluşan taahhütler “Bilanço Dışı Yükümlülükler Tablosu”nda gösterilmiştir.
2 (i).
Garantiler, banka aval ve kabulleri ve mali garanti yerine geçen teminatlar ve diğer akreditifler dahil
gayrinakdi krediler:
Banka Kabul Kredileri
Akreditifler
Diğer Garantiler
Toplam
Cari Dönem
31 Aralık 2011
120.751
4.071.428
1.291.730
5.483.909
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
69.764
2.746.362
963.390
3.779.516
Cari Dönem
31 Aralık 2011
426.999
5.348.664
1.476.137
495.870
1.216.304
8.963.974
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
313.186
3.731.755
1.028.940
420.185
1.068.320
6.562.386
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
458.754
401.637
57.117
252.683
199.745
52.938
13.989.129
14.447.883
10.089.219
10.341.902
2 (ii). Kesin teminatlar, geçici teminatlar, kefaletler ve benzeri işlemler:
Geçici teminat mektupları
Kesin teminat mektupları
Avans teminat mektupları
Gümrüklere verilen teminat mektupları
Diğer teminat mektupları
Toplam
3.
Gayrinakdi kredilere ilişkin bilgiler:
3 (i). Gayrinakdi kredilerin toplam tutarı:
Nakit Kredi Teminine Yönelik Olarak Açılan Gayrinakdi Krediler
Bir Yıl veya Daha Az Süreli Asıl Vadeli
Bir Yıldan Daha Uzun Süreli Asıl Vadeli
Diğer Gayrinakdi Krediler
Toplam
251
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
3 (ii).
Gayrinakdi krediler hesabı içinde sektör bazında risk yoğunlaşması hakkında bilgi:
Cari Dönem
31 Aralık 2011
TP
(%)
YP
Tarım
Çiftçilik ve Hayvancılık
Ormancılık
Balıkçılık
Sanayi
Madencilik ve Taşocakçılığı
İmalat Sanayi
Elektrik, Gaz, Su
İnşaat
Hizmetler
Toptan ve Perakende Ticaret
Otel ve Lokanta Hizmetleri
Ulaştırma ve Haberleşme
Mali Kuruluşlar
Gayrimenkul ve Kira. Hizm.
Serbest Meslek Hizmetleri
Eğitim Hizmetleri
Sağlık ve Sosyal Hizmetler
Diğer
Toplam
3 (iii).
18.946
0,34
6.591
0,12
12.318
0,22
37
0,00
1.650.583
29,96
13.961
0,25
1.386.651
25,17
249.971
4,54
929.491
16,87
2.546.284
46,20
1.633.391
29,64
27.133
0,49
116.143
2,11
661.165
12,00
1.835
0,03
12.177
0,22
12.910
0,23
81.530
1,48
364.701
6,63
5.510.005 100,00
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
TP
(%)
YP
(%)
18.160
0,20
17.236
0,19
924
0,01
3.798.492
42,49
3.104
0,03
3.545.659
39,67
249.729
2,79
897.249
10,04
2.769.900
30,98
680.249
7,61
7.739
0,09
199.619
2,23
1.780.496
19,92
1.915
0,02
2.220
0,02
1.701
0,02
95.961
1,07
1.454.077
16,29
8.937.878 100,00
18.013
0,39
8.951
0,19
9.030
0,20
32
0,00
1.450.490
31,57
9.100
0,20
1.190.055
25,90
251.335
5,47
667.401
14,53
2.119.148
46,13
1.301.479
28,33
20.006
0,44
141.392
3,08
560.068
12,19
633
0,01
8.440
0,18
6.245
0,14
80.885
1,76
339.082
7,38
4.594.134 100,00
14.673
0,25
14.644
0,25
29
0,00
3.234.527
56,28
8.440
0,15
2.859.367
49,75
366.720
6,38
601.354
10,46
1.329.102
23,11
346.856
6,03
8.736
0,15
169.448
2,95
765.226
13,31
1.544
0,03
1.999
0,03
152
0,00
35.141
0,61
568.112
9,90
5.747.768 100,00
I ve II’nci grupta sınıflandırılan gayrinakdi kredilere ilişkin bilgiler:
I’inci Grup
TP
Gayrinakdi Krediler
Teminat Mektupları
Aval ve Kabul Kredileri
Akreditifler
Cirolar
Menkul Değer İhracı Satın Alma Garantileri
Faktoring Garantilerinden
Diğer Garanti ve Kefaletler
4.
(%)
5.489.866
4.841.183
15
2.229
646.439
YP
8.888.912
4.053.686
120.736
4.069.199
13.384
631.907
II’nci Grup
TP
20.139
20.139
-
YP
48.966
48.966
-
Yatırım Fonları:
Grup, 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla fon toplam değeri 3.993.535 TL (31 Aralık 2010: 4.110.062 TL) olan 40 adet
(31 Aralık 2010: 33 adet) yatırım fonunun kurucusu ve yöneticisidir. Sermaye Piyasası Kurulu Mevzuatı
çerçevesinde kurulmuş olan fonların katılma belgeleri İ.M.K.B. Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdinde kaydi
olarak saklanmaktadır.
252
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
b.
Türev işlemlere ilişkin açıklamalar :
Alım Satım Amaçlı İşlemlerin Türleri
Döviz ile İlgili Türev İşlemler (I)
Vadeli Döviz Alım Satım İşlemleri
Swap Para Alım Satım İşlemleri
Futures Para İşlemleri
Para Alım Satım Opsiyonları
Faiz ile İlgili Türev İşlemler (II)
Vadeli Faiz Sözleşmesi Alım Satım İşlemleri
Swap Faiz Alım Satım İşlemleri
Faiz Alım Satım Opsiyonları
Futures Faiz Alım Satım İşlemleri
Diğer Alım Satım Amaçlı Türev İşlemler (III)
A.Toplam Alım Satım Amaçlı Türev İşlemler (I+II+III)
Riskten Korunma Amaçlı Türev İşlem Türleri
Gerçeğe Uygun Değer Değişikliği Riskinden
Korunma Amaçlı
Nakit Akış Riskinden Korunma Amaçlı
YP Üzerinden Yapılan İştirak Yatırımları Riskinden
Korunma Amaçlı
B.Toplam Riskten Korunma Amaçlı Türev İşlemler
Türev İşlemler Toplamı (A+B)
c.
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
48.317.478
4.477.389
36.960.932
6.879.157
26.475.560
18.771.154
7.704.406
3.734.003
78.527.041
27.677.776
2.892.072
17.608.832
2.004
7.174.868
14.596.144
12.333.430
2.262.714
164.504
42.438.424
4.557.785
5.090.000
4.557.785
5.090.000
83.084.826
47.528.424
Koşullu borçlar ve varlıklara ilişkin açıklamalar:
1. Koşullu borçlar
Grup gerçekleşme olasılığı yüksek olan koşullu yükümlülükler için, aleyhte devam eden davalar ile ilgili olarak
3.254 TL (31 Aralık 2010: 27.920 TL) tutarında karşılık ayırmıştır.
Rekabet Kurulu'nun 02.11.2011 tarih, 11-55/1438 - M sayılı kararıyla, Akbank T.A.Ş.'nin de aralarında bulunduğu
12 banka ve finansal hizmetler konusunda faaliyet gösteren 2 firma hakkında, 4054 sayılı Rekabetin Korunması
Hakkında Kanun'un rekabeti kısıtlayıcı anlaşmalar, uyumlu eylemler ve teşebbüs birliği kararlarına ilişkin 4.
maddesinde yasaklanmış olan davranışları gerçekleştirip gerçekleştirmediklerinin tespiti amacıyla başlattığı
soruşturma süreci halen devam etmekte olup, finansal tabloları etkileyen bir hususun bulunmayacağı
öngörülmektedir.
2. Koşullu varlıklar
Bulunmamaktadır.
d.
Başkaları nam ve hesabına verilen hizmetlere ilişkin açıklamalar:
Dördüncü Bölüm IX no’lu dipnotta açıklanmıştır.
253
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
V.
KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
a.
Kâr dağıtımına ilişkin açıklamalar:
Ana Ortaklık Banka’nın Olağan Genel Kurul Toplantısı 21 Mart 2011 tarihinde yapılmıştır. Olağan Genel Kurul
Toplantısı’nda 2010 yılı faaliyetlerinden sağlanan 2.856.529 TL tutarındaki konsolide olmayan net kârın 570.620
TL’sinin Banka Ortakları ile Yönetim Kurulu Başkan ve Üyelerine nakit brüt temettü olarak ödenmesine, 44.187
TL’sinin maddi duran varlıklar yeniden değerleme farklarına aktarılmasına, 179.889 TL’sinin yasal yedekler ve
2.061.833 TL’sinin olağanüstü yedekler olarak ayrılmasına karar verilmiştir.
Cari döneme ait kârın dağıtımı hakkında Banka'nın yetkili organı Genel Kurul'dur. Bu finansal tabloların
düzenlendiği tarih itibarıyla Banka'nın yıllık Olağan Genel Kurul toplantısı henüz yapılmamıştır.
b.
Riskten korunma fonlarına ilişkin açıklamalar:
1. Nakit akış riskinden korunma kalemlerine ilişkin bilgiler:
Ana Ortaklık Banka, faiz swapları ile Türk parası ve yabancı para değişken faizli finansal borçlarından kaynaklanan
nakit akış riskinden korunmaktadır. Bu kapsamdaki riskten korunma aracının gerçeğe uygun değer değişiminin
etkin kısmı, özkaynaklar altındaki “Riskten korunma fonları” hesabında muhasebeleştirilmiştir. 31 Aralık 2011
itibarıyla söz konusu tutar (-) 155.936 TL’dir.
2. Yurtdışındaki net yatırım riskinden korunma kalemlerine ilişkin bilgiler:
Grup, yabancı para finansal borçları ile döviz kurlarındaki değişimden kaynaklanan yurtdışındaki net yatırım
riskinden korunmaktadır. Bu kapsamdaki yabancı para finansal borçların döviz kurundan kaynaklanan değer
değişiminin etkin kısmı, özkaynaklar altındaki “Riskten korunma fonları” hesabında muhasebeleştirilmiştir.
31 Aralık 2011 itibarıyla söz konusu tutar (-) 191.596TL’dir.
c.
Kur farkına ilişkin açıklamalar:
Grubun yurtdışında kurulu bağlı ortaklıklarının finansal tablolarının bilanço kalemleri dönem sonu bilanço
değerleme kurları ile, gelir tablosu kalemleri ise ortalama döviz kurları ile Türk parasına çevrilerek konsolide
finansal tablolara yansıtılmaktadır. Bunlara ilişkin çevrim kur farkları özkaynaklar altında “Diğer kâr yedekleri”
hesabında muhasebeleştirilmektedir.
d.
Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin açıklamalar:
Satılmaya hazır finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki değişikliklerden kaynaklanan “Gerçekleşmemiş
kâr/zararlar” ilgili finansal varlığa karşılık gelen değerin tahsili, varlığın satılması, elden çıkarılması veya zafiyete
uğraması durumlarından birinin gerçekleşmesine kadar dönemin gelir tablosuna yansıtılmamakta; özkaynaklar
altında “Menkul değerler değer artış fonu” hesabında muhasebeleştirilmektedir.
254
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
VI.
a.
KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
Nakit ve nakde eşdeğer varlıklara ilişkin bilgiler:
Nakit ve nakde eşdeğer varlıkları oluşturan unsurlar, bu unsurların belirlenmesinde kullanılan muhasebe
politikası:
Kasa, efektif deposu, yoldaki paralar ve satın alınan banka çekleri ile T.C. Merkez Bankası dahil bankalardaki
vadesiz mevduat “Nakit” olarak; orjinal vadesi üç aydan kısa olan bankalararası para piyasası plasmanları ve
bankalardaki vadeli depolar ile hisse senetleri dışındaki menkul kıymetlere yapılan yatırımlar “Nakde eşdeğer
varlık” olarak tanımlanmaktadır.
1. Dönem başındaki nakit ve nakde eşdeğer varlıklar:
Nakit
Kasa, Efektif Deposu ve Diğer
Bankalardaki Vadesiz Mevduat (*)
Nakde Eşdeğer Varlıklar
Bankalararası Para Piyasası
Bankalardaki Vadeli Depo
Menkul Kıymetler
Toplam Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklar
Cari Dönem
31 Aralık 2011
1.329.742
806.546
523.196
1.181.973
13.803
1.162.539
5.631
2.511.715
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
1.039.771
595.685
444.086
2.549.896
17.503
2.525.787
6.606
3.589.667
Cari Dönem
31 Aralık 2011
1.540.572
1.042.732
497.840
2.162.002
8.210
1.782.059
371.733
3.702.574
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
1.329.742
806.546
523.196
1.181.973
13.803
1.162.539
5.631
2.511.715
(*) Serbest olmayan vadesiz hesaplar dahil değildir.
2. Dönem sonundaki nakit ve nakde eşdeğer varlıklar:
Nakit
Kasa, Efektif Deposu ve Diğer
Bankalardaki Vadesiz Mevduat (*)
Nakde Eşdeğer Varlıklar
Bankalararası Para Piyasası
Bankalardaki Vadeli Depo
Menkul Kıymetler
Toplam Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklar
(*) Serbest olmayan vadesiz hesaplar dahil değildir.
b.
Nakit Akış Tablosunda yer alan diğer kalemleri ve döviz kurundaki değişimin nakit ve nakde eşdeğer
varlıklar üzerindeki etkisi kalemine ilişkin açıklamalar:
“Bankacılık faaliyet konusu aktif ve pasiflerdeki değişim öncesi faaliyet kârı” içinde yer alan
(-) 1.641.937 TL (31 Aralık 2010: (-) 1.288.254 TL) tutarındaki “Diğer” kalemi, esas olarak verilen ücret ve
komisyonlardan, donuk alacaklardan tahsilatlar hariç diğer faaliyet gelirlerinden ve personel giderleri hariç diğer
faaliyet giderlerinden oluşmaktadır.
“Bankacılık faaliyetleri konusu aktif ve pasiflerdeki değişim” içinde yer alan 686.209 TL (31 Aralık 2010:
620.676 TL) tutarındaki “Diğer borçlardaki net artış/azalış” kalemi muhtelif borçlardaki ve diğer yabancı
kaynaklardaki değişimlerden oluşmaktadır.
Döviz kurundaki değişimin nakit ve nakde eşdeğer varlıklar üzerindeki etkisi 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla yaklaşık
392.131 TL (31 Aralık 2010: 53.909 TL) olarak hesaplanmıştır.
255
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
VII.
GRUBUN DAHİL OLDUĞU RİSK GRUBU İLE İLGİLİ AÇIKLAMALAR
Grubun dahil olduğu risk grubuna ilişkin işlemlerin hacmi, dönem sonunda sonuçlanmamış kredi ve
mevduat işlemleri ile döneme ilişkin gelir ve giderler:
1.
Cari dönem – 31 Aralık 2011:
İştirak, Bağlı Ortaklık ve
Birlikte Kontrol Edilen
Ortaklıklar
(İş Ortaklıkları)
Grubun Dahil Olduğu Risk Grubu
Nakdi
Krediler ve Diğer Alacaklar
Dönem Başı Bakiyesi
Dönem Sonu Bakiyesi
Alınan Faiz ve Komisyon Gelirleri
2.
-
Risk Grubuna Dahil Olan
Diğer Gerçek ve Tüzel Kişiler
Nakdi
G.Nakdi
Nakdi
G.Nakdi
- 948.680
- 1.640.514
76.148
394.240
455.978
1.688
2.427
20
3.022
8
Önceki Dönem - 31 Aralık 2010:
İştirak, Bağlı Ortaklık ve
Birlikte Kontrol Edilen
Ortaklıklar
(İş Ortaklıkları)
Grubun Dahil Olduğu Risk Grubu
Krediler ve Diğer Alacaklar
Dönem Başı Bakiyesi
Dönem Sonu Bakiyesi
Alınan Faiz ve Komisyon Gelirleri
3.
G.Nakdi
Grubun Doğrudan ve
Dolaylı Ortakları
Grubun Doğrudan ve Risk Grubuna Dahil Olan Diğer
Dolaylı Ortakları
Gerçek ve Tüzel Kişiler
Nakdi
G.Nakdi
Nakdi
G.Nakdi
Nakdi
G.Nakdi
-
235
2
628.275
948.680
49.621
742.848
394.240
20.308
6.960
2.427
374
4.828
3.022
26
Grubun dahil olduğu risk grubuna ait mevduata ilişkin bilgiler:
Grubun Dahil Olduğu
Risk Grubu
Mevduat
Dönem Başı
Dönem Sonu
Mevduat Faiz Gideri
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte
Kontrol Edilen Ortaklıklar
(İş Ortaklıkları)
Grubun Doğrudan ve
Dolaylı Ortakları
Risk Grubuna Dahil Olan
Diğer Gerçek ve Tüzel Kişiler
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
-
-
1.525.403
2.455.331
107.684
1.561.151
1.525.403
91.885
997.787
869.115
53.881
923.675
997.787
40.009
256
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
4.
Grubun, dahil olduğu risk grubu ile yaptığı vadeli işlemler ile opsiyon sözleşmeleri ile benzeri diğer
sözleşmelere ilişkin bilgiler:
Grubun Dahil
Olduğu Risk Grubu
İştirak, Bağlı Ortaklık ve Birlikte
Kontrol Edilen Ortaklıklar
(İş Ortaklıkları)
Grubun Doğrudan ve
Dolaylı Ortakları
Risk Grubuna Dahil Olan
Diğer Gerçek ve Tüzel Kişiler
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
Cari Dönem
31 Aralık 2011
Önceki Dönem
31 Aralık 2010
-
-
2.310.514
2.945.172
(4.316)
1.924.187
2.310.514
(23.767)
58.156
1.133.067
(2.788)
81.284
58.156
(598)
-
-
188.890
(3.396)
-
-
-
Gerçeğe Uygun Değer Farkı
Kâr veya Zarara Yansıtılan
İşlemler
Dönem Başı
Dönem Sonu
Toplam Kâr/Zarar
Riskten Korunma Amaçlı
İşlemler
Dönem Başı
Dönem Sonu
Toplam Kâr/Zarar
Yukarıdaki tabloda yer alan rakamlar söz konusu işlemlerin “alım” ve “satım” tutarlarının toplamını göstermektedir. Bu
işlemlerin yapısı itibarıyla, Grubun net pozisyonunu etkileyen tutarlar esas olarak “alım” ile “satım” tutarları arasındaki
farklardır. Bu net tutarlar, 31 Aralık 2011 itibarıyla Grubun doğrudan ve dolaylı ortakları için (-) 704 TL (31 Aralık 2010:
(-) 248.008 TL) ve risk grubuna dahil olan diğer gerçek ve tüzel kişiler için (-) TL (31 Aralık 2010: (-) TL) ’dir.
5. Üst yönetime sağlanan faydalara ilişkin bilgiler:
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla Grup üst yönetimine 24.441 TL (31 Aralık 2010: 23.092 TL) tutarında ödeme yapılmıştır.
VIII.
BANKA’NIN YURTİÇİ, YURTDIŞI, KIYI BANKACILIĞI BÖLGELERİNDEKİ ŞUBE İLE YURTDIŞI TEMSİLCİLİKLERİNE
İLİŞKİN BİLGİLER
1. Banka’nın yurt içi ve yurt dışı şube ve temsilciliklerine ilişkin bilgiler:
Yurtiçi şube
Sayı
Çalışan Sayısı
926
15.327
Bulunduğu Ülke
Yurtdışı
temsilcilikler
Yurtdışı şube
Kıyı Bankacılığı
Bölgesindeki
Şubeler
-
-
Aktif Toplamı
Yasal Sermaye
-
-
-
-
-
1
12
Malta
24.015.530
-
2. Banka’nın yurt içinde ve yurt dışında şube veya temsilcilik açması, kapatması, organizasyonunu önemli ölçüde
değiştirmesine ilişkin açıklamalar: 2011 yılı içerisinde yurt içinde 36 adet şube açılışı, 22 adet şube kapanışı
yapılmıştır.
257
AKBANK T.A.Ş.
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
IX.
BİLANÇO SONRASI HUSUSLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
1.
Banka Yönetim Kurulu'nun 16 Ocak 2012 tarihinde yaptığı toplantıda Banka’nın kayıtlı sermaye tavanının
3.000.000.000.- TL. artırılarak 5.000.000.000.- TL.'den 8.000.000.000.- TL'ye yükseltilmesine, bununla bağlantılı
olarak, Banka Ana Sözleşmesi'nin 9 uncu maddesinde değişiklik yapılmasına ve söz konusu değişiklikleri
gerçekleştirmek amacıyla yetkili merciler nezdinde işlemleri yürütmek üzere Genel Müdürlüğün yetkili
kılınmasına karar verilmiştir.
2.
Banka, % 70,04 oranında bağlı ortaklığı olan Ak B Tipi Yatırım Ortaklığı A.Ş. ile ilgili stratejik alternatifleri
değerlendirmek üzere Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile finansal danışmanlık anlaşması yapmıştır.
3.
Banka yurtdışına ABD Doları cinsinden karşılığı toplam 1,5 milyar ABD Doları olmak üzere ABD Doları ve/veya
diğer yabancı para cinslerinden, bir veya birden fazla tahvil veya benzeri türden borçlanma aracı ihracı yapılması
için Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuruda bulunmuştur.
4.
Banka, 260 Milyon Türk Lirası nominal tutarında 16 Temmuz 2012 tarihinde itfa olacak 178 gün vadeli ve % 11,24
basit faizli bono ihracını halka arz yoluyla gerçekleştirmiştir.
5.
Banka, 390 Milyon Türk Lirası nominal tutarında 9 Şubat 2015 tarihinde itfa olacak 1.116 gün vadeli, üç ayda bir
faizi belirlenen değişken faizli, ayda bir olmak üzere 36 kupon ödemeli ve vade sonu anapara ödemeli tahvil
ihracını halka arz yoluyla gerçekleştirmiştir. Tahvilin Birinci, İkinci ve Üçüncü Kupon Faiz Oranı: % 0,96’(Her bir
kupon) dır.
6.
Banka Yönetim Kurulu'nun 27 Ocak 2012 tarihinde yaptığı toplantıda; Banka’nın Olağan Genel Kurul Toplantısı’nın
30 Mart 2012 Cuma günü saat 14:00'de Sabancı Center 4.Levent/İstanbul adresindeki hizmet binasında
yapılmasına karar verilmiştir.
ALTINCI BÖLÜM
DİĞER AÇIKLAMALAR
I.
GRUBUN FAALİYETİNE İLİŞKİN DİĞER AÇIKLAMALAR
Bulunmamaktadır.
YEDİNCİ BÖLÜM
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR
I.
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR
31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla ve aynı tarihte sona eren yıla ait düzenlenen konsolide finansal tablolar Güney
Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. (a member firm of Ernst&Young Global Limited)
tarafından bağımsız denetime tabi tutulmuş olup, 10 Şubat 2012 tarihli bağımsız denetim raporu konsolide
finansal tabloların önünde sunulmuştur.
II.
BAĞIMSIZ DENETÇİ TARAFINDAN HAZIRLANAN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR
Bulunmamaktadır.
258
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
(ǘ/&+ß1Þ37ȼȼ
:GD:FÊRÊGÁͬÁQÊEÊÁ?::EBQ>LE>JBG=>GÁK:džE:G:GÁͬͭͮͬͬͭ
ͭÁ-% EBDÁG>LÁD^J=:GÁ:GD:FÊRÊGÁG:Á
,mRE>ՓF>KB GBGÁͬÁF:==>KBÁ@>J>džBG<>
Á
(JL:DE:JÊFÊR:ÁͭÁJ:EÊDÁͬÁL:JBABÁBLB;:JBQE>Á:GD:FÊRÊGÁm=>GFBՓÁK>JF:Q>KBÁͱE:GÁÁ
-% GBGÁґͮ BG>ÁL>D:;qEÁ>=>GÁͬÁ-%Á;BJBG<BÁG:DBLÁ;JqLÁL>F>LLqÁͬÁ-%ÁBDBG<BÁG:DBLÁ;JqLÁ
L>F>LLqÁͱEF:DÁqR>J>ÁLͱHE:F=:Ám=>GFBՓÁK>JF:Q>GBGÁґ
ͮ BÁͱE:GÁÁ-%ÁG:DBLÁ;JqLÁL>F>LLqÁ
=:džÊLÊEF:KÊGÊ
Á
2BG>ÁG:Á,mRE>ՓF>Á@>J>džBG<>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ;:ՓD:GÁN>ÁqQ>E>JBG>ÁLͱHE:FÁͮͮ
ͭÁ-%ÁG:DBLÁ;JqLÁ
L>F>LLqÁ=:džÊLÊEF:KÊGÊ
Á
$MJMFE:JÁ/>J@BKBÁ$:GMGM GMGÁͮBG<BÁF:==>KBGBGÁBG<BÁ?ÊDJ:KÊGÊGÁ>ÁN>Á?Á;>G=BÁMQ:JÊG<:ÁDMJMFE:JÁ
N>J@BKBG=>GÁFqKL>KG:ÁLMLME:GÁͮ
ͮÁ-% GBGÁZR>EÁͱGÁ!>K:;ʞG:Á:DL:JÊEF:KÊGÊÁN>Á$:GMGBÁ2>=>DÁ
Db>E>JžÁͱE:J:DÁLͱHE:FÁͭͭ
Á-%Á:QJÊE=ÊDL:GÁKͱGJ:ÁD:E:GÁD^JÊGÁ(E:dž:GqKLqÁ2>=>DE>Jž>ÁL:AKBKÁ
>=BEF>KBGB
mG>JBJBR
259
,)Ȫ+ß$Þ+Þ)ß(2/2)ß(//)/&
ͭÁ&:JLÁͬͬÁL:JBABG=>ÁQ:HÊE:GÁ:GD:FÊRÁ(JL:DE:JÁ(E:dž:GÁ >G>EÁ$MJMEÁ-ͱHE:GLÊKÊ G=:Á:EÊG:GÁD:J:JE:JÁ:Փ:džÊ=:Á
;>EBJLBEFBՓLBJÁ
1Á
2mG>LBFÁ$MJMEM
ÁͰ>G>LbBE>JÁN>Á:džÊFKÊRÁͰ>G>LBFÁ$MJMEMՓMÁ+:HͱJE:JÊGÊGÁD:;MEÁ>=BEF>KBG>
2Á
ͬÁQÊEÊÁ;BE:GbͱKMÁBE>ÁD^JÁN>ÁR:J:JÁA>K:HE:JÊGÊGÁL:K=BDBG>ÁN>Á;MÁQÊE:Á:BLÁFM:F>E>ÁN>ÁA>K:HE:J=:GÁ=ͱE:QÊÁ
2mG>LBFÁ$MJMEMÁN>ÁͰ>G>LbBE>JBGÁ:QJÊÁ:QJÊÁB;J:E:JÊG:
3Á
ͬÁQÊEÊÁD^JÊGÊGÁ2mG>LBFÁ$MJMEM GMGÁL>DEB?BG>ÁMQ@MGÁͱE:J:DÁN>ÁN>JBE>GÁL:DJBJÁ@>J>džBG<>Á:Փ:džÊ=:DBÁՓ>DBE=>Á
=:džÊLÊEF:KÊG:
:GD: GÊGÁͬÁQÊEÊÁ?::EBQ>LE>JBG=>GÁK:džE:G:GÁͬͭͮͬͬͭ
ͭÁ-% EBDÁG>LÁD^J=:GÁ:GD: GÊGÁG:Á
,mRE>ՓF>KB GBGÁͬÁF:==>KBÁ@>J>džBG<>
Á
(JL:DE:J:ÁͭÁJ:EÊDÁͬÁL:JBABÁBLB;:JBQE>Á:GD: GÊGÁm=>GFBՓÁK>JF:Q>KBÁͱE:GÁÁ-% GBGÁґͮ BG>Á
L>D:;qEÁ>=>GÁͬÁ-%Á;BJBG<BÁG:DBLÁ;JqLÁL>F>LLqÁͬÁ-%ÁBDBG<BÁG:DBLÁ;JqLÁL>F>LLqÁͱEF:DÁ
qR>J>ÁLͱHE:F=:Ám=>GFBՓÁK>JF:Q>GBGÁґ
ͮ BÁͱE:GÁÁ-%ÁG:DBLÁ;JqLÁL>F>LLqÁ=:džÊLÊEF:KÊG:
Á
2BG>ÁG:Á,mRE>ՓF>Á@>J>džBG<>Á2mG>LBFÁ$MJMEMÁ;:ՓD:GÁN>ÁqQ>E>JBG>Áͮͮ
ͭÁ-%ÁG:DBLÁ;JqLÁL>F>LLqÁ
=:džÊLÊEF:KÊG:
Á
':DBLÁL>F>LLqÁm=>F>E>JBG>ÁͬͬͬÁL:JBABG=>GÁBLB;:J>GÁ;:ՓE:GÊEF:KÊG:
Á
$MJMFE:JÁ/>J@BKBÁ$:GMGM GMGÁͮÁF:==>KBGBGÁÁ?ÊDJ:KÊGÊGÁ>ÁN>Á?Á;>G=BÁMQ:JÊG<:ÁDMJMFE:JÁN>J@BKBG=>GÁ
FqKL>KG:ÁLMLME:GÁͮ
ͮÁ-% GBGÁZR>EÁͱGÁ!>K:;ʞG:Á:DL:JÊEF:KÊG:ÁN>Á$:GMGBÁ2>=>DÁDb>E>JžÁ
ͱE:J:DÁLͱHE:FÁͭͭ
Á-%Á:QJÊE=ÊDL:GÁKͱGJ:ÁD:E:GÁD^JÊGÁ(E:dž:GqKLqÁ2>=>DE>Jž>ÁL:AKBKÁ>=BEF>KBG>
4Á
$MJMFE:JÁ/>J@BKBÁ$:GMGM GMGÁͮBG<BÁF:==>KBGBGÁBG<BÁ?ÊDJ:KÊGÊGÁ>Á;>G=BÁMQ:JÊG<:ÁͱE:dž:GqKLqÁQ>=>DE>J=>Á
Q>JÁ:E:GÁDMJMFE:JÁN>J@BKBG=>GÁFqKL>KG:ÁLMLME:<:DÁͮͬͭ
ͬÁ-% GBGÁžZR>EÁͱGÁ!>K:;ʞG:Á
:DL:JÊEF:KÊG:
5Á
ͱՓ:E:GÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>EBDE>JBG>ÁD:E:GÁKqJ>ÁBb>JBKBG=>Á@mJ>NÁQ:HF:DÁqR>J>ÁK>bBE>GÁZR>GÁ Z$,%Á
N>ÁRBRÁQDMLÁͰ&Ǔ+2 ÊGÁ2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>EBDE>JBGBGÁͱG:QE:GF:KÊG:
6Á
mJ>NÁKqJ>E>JBÁ=ͱE:GÁͰ>G>LbBE>JÁQ>JBG>ÁqbÁQÊEEÊDÁKqJ>ÁBbBGÁ&'>=BFÁͱR?:DÊͱdžEMÁBE>Á&>NEqLÁQ=>FBJ BGÁ
K>bBEF>E>JBG>ÁN>ÁD>G=BE>JBG>Á:QEÊDÁ;JqLÁͬͮÁ-%Áq<J>LÁm=>GF>KBG>
7Á
$:GMGÁN>ÁK:BJÁF>NRM:LL:ÁBRBGÁN>JBEFBՓÁ>GÁqKLÁKÊGÊJ:ÁD:=:JÁ-qJDÁ-B<:J>LÁ$:GMGM
Á:GD:<ÊEÊDÁ$:GMGM
Á
,>JF:Q>Á)BQ:K:KÊÁ$:GMGMÁN>ÁQqJqJEqDL>DBÁK:BJÁF>NRM:LÁAqDqFE>JBÁb>Jb>N>KBG=>ÁA>JÁLqJEqÁ-:ANBE
Á
BG:GKF:GÁͱGͱKM
Á:GD:ÁͱGͱKM
Á/:JEÊdž:ÁͰ:Q:EÊÁ&>GDMEÁ$ÊQF>LÁN>Q:ÁF>NRM:LL:ÁD:;MEÁ>=BE><>DÁ=Bdž>JÁ
;ͱJbE:GF:Á:J:bE:JÊGÊGÁQMJLÁBbBÁN>Á=ÊՓÊG=:ÁBAJ:bÁ>=BEF>KBG>ÁN>ÁBAJ:bÁBՓE>FE>JBGBGÁL>D>FFqEqÁBbBGÁ2mG>LBFÁ
$MJMEM G:ÁQ>LDBÁN>JBEF>KBG>
8Á
:GD:Á2mG>LBFÁ$MJMEM GMGÁL>DEB?BÁ=ͱdžJMELMKMG=:ÁN>ÁQ>LDBEBÁF>J<BE>J=>GÁ:EÊG:GÁBRBGE>J>ÁBKLBG:=>G
Á:GD:Á
G:Á,mRE>ՓF>KB GBGÁMG<MÁF:==>KBG=>Á=>džBՓBDEBDÁQ:HÊEF:KÊG:
9Á
2mG>LBFÁ$MJMEMÁ[Q>E>JBGBGÁ-qJDÁ-B<:J>LÁ$:GMGM GMGÁͭͭÁN>ÁͭͭͮÁBG<BÁF:==>E>JBÁD:HK:FÊG:Á@BJ>GÁ
AMKMKE:J=:ÁF>RMGÁDÊEÊGF:E:JÊÁA:DDÊG=:Á2mG>LBFÁ$MJMEM G:ÁQ>LDBÁN>JBEF>KBG>
D:J:JÁN>JBEFBՓLBJ
qG=>FBGÁÁMG<MÁF:==>KBÁ@>J>džBG<>
ÁͬÁQÊEÊÁBb>JBKBG=>Á=>JG>D
ÁN:DÊ?ÁN>Á;>GR>JBÁDMJMFE:J:Áͬͮͬͮ
ͬÁ
-%Á;:džÊՓL:Á;MEMGME=MdžMÁA:DDÊG=:Á;BE@BÁN>JBEFBՓLBJ
260
$ ' $ Á ͬ Á % Ǔ 2 - Á + ) ( + .
GENEL MÜDÜRLÜK
Sabancı Center, 4. Levent 34330 İstanbul
Telefon: (0 212) 385 55 55
Telefaks 1: (0 212) 269 77 87
Telefaks 2: (0 212) 269 73 83
[email protected]