Yatırım Fonları Kılavuzu - Yapı Kredi Portföy Yönetimi
advertisement
Para Piyasaları 2012’nin son çeyreğinde Avrupa borç krizi konusunda risk algısı iyileşmeye devam etti. Türkiye hisse senetleri piyasası, büyümenin bileşenleri arasındaki dengelenme ve not artışı beklentileriyle dünya piyasalarından olumlu anlamda ayrışmaya devam etti. Piyasaların Türkiye hakkındaki iyimserliği, Türkiye ekonomisinin hızlı büyüme, yükselen cari açık ve küçülme döngüsünden sürdürülebilir bir büyüme modeline geçmeye çalışmasından kaynaklandı. ABD ve Avrupa Merkez Bankalarının olağanüstü genişleyici para politikaları küresel likidite ve risk iştahını besleyerek Türkiye gibi risk potansiyeline sahip ülkelere para girişini destekledi. Ekonomideki yumuşak iniş ve büyümenin bileşenleri arasındaki dengelenmeyi cari dengenin düzeltilmesi ve enflasyonist baskıların azaltılması için fırsat olarak gören küresel yatırımcılar Türkiye mali piyasalarına 20 milyar dolardan fazla para aktardı. Önümüzdeki dönemde, küresel konjonktürün Türkiye gibi ağırlıklı olarak iç talep ve dış finansman ile büyüyen ülkeleri desteklemeye devam edeceğini düşünüyoruz. Ekim ayı PPK toplantısında Merkez Bankası faiz koridorunun üst bandını 50 baz puan indirdi. Ayrıca Rezerv Opsiyon Katsayıları (ROK) tüm dilimler için 0,1 puan artırıldı. Ekim ayının en önemli gelişmeleri arasında Euro bölgesinin sorunlu ülkeleriyle ilgili çözüm önerileri, AB’de bir bankacılık denetleme birliği kurulması kararı ve S&P’nin İspanya’nın kredi notunu 2 basamak indirmesi yer aldı. Yerel piyasada ise özellikle ekim ayının ikinci yarısında hisse senedi piyasasının not artırımı beklentisiyle hızlı yükselişini gördük. Kasım ayında ABD ekonomisi, Başkanlık seçimleri ve mali uçurum endişesiyle frene bastı. ISM Üretim Endeksi verileri son 3 yılın en düşük seviyesine gerilese de ABD ekonomisi genişleyici para politikası nedeniyle düşük hızla büyümesine devam etti. Avrupa tarafında ise bütçe açığı hedeflerin üzerinde gelen Yunanistan için ek destek sağlanması ve borç faizlerinde indirime gidilmesi yönünde oldu. Bu durum risk algısını iyileştirerek İspanya ve İtalya’nın borçlanma maliyetlerini %5,00-%5,50 seviyelerine düşürdü. Yurt içinde ise Fitch Ratings, Türkiye’nin kredi notunu yatırım yapılabilir seviyeye yükseltti. Not artırımı sonrası hisse senetleri piyasasına kâr satışları gelse de yükseliş trendini sürdürerek getiri olarak seneyi gelişmekte olan ülkeler arasında birinci kapattı. Tahvil piyasasında ise gösterge tahvil tarihindeki en düşük seviye olan %5,75 seviyesine geriledi ve tahvil piyasası da en yüksek getiri sağlayan 3. piyasa oldu. Son çeyrekte açıklanan dış ticaret dengesi ve enflasyon verileri yumuşak inişin devam ettiğini gösterdi. Merkez Bankası, kasım ayında koridorun üst bandını %9,50 seviyesinden %9’a indirdi ancak politika faizinde değişiklik yapmadı. Aralık toplantısında ise enflasyonun kasım ayında %6,37’ye gerilemesi ve ekim sanayi üretiminin zayıf gelmesi nedeniyle politika faizinde 25 baz puanlık indirime giderek politika faizini %5,50 seviyesine çekti. Yapılan bu indirimin yanında koridorun alt bandında değişikliğe gidilmemiş olması aralığın son haftasında tahvil faizlerinin yükselmesine neden oldu. Aralık ayı ABD’de mali uçurum belirsizliğiyle geçse de yılın son gününde yapılan oylamayla ABD’nin mali uçuruma düşmesini engelleyen tasarı onaylandı. Ay içindeki FED toplantısında ise varlık alım programı genişletildi ve sıkılaştırıcı para politikasına; işsizlik oranı %6,50’nin altına inmedikçe, enflasyon rakamında ise %2,50’nin üstüne çıkılmadıkça geçilmeyeceği belirtildi. Yurt dışı piyasalar aralık ayında olumlu bir seyir izledi. Yurt içi hisse senedi piyasaları ise kasım ayındaki dalgalı seyrin ardından aralık ayını yükselişle kapadı. 4. çeyrekte ABD Federal Rezerv Açık Piyasa İşlemleri Komitesi “FOMC” gösterge faiz oranı kararını değiştirmedi ve %0,25 olarak açıkladı. Düşük faiz oranını 2015 ortalarına kadar korumaya devam edeceğini belirtti. USD/TL kuru 4. çeyrekte sakin ve dar bir bantta hareket etti, USD/TL kuru 1,7900 seviyesinden çeyrek sonunda 1,7815 seviyesine geriledi. İMKB 100 yılın son çeyreğine 66.755 seviyesinden başladı ve çeyreği 78.200 seviyelerinden kapattı. EUR/USD paritesi 1,2890 seviyesiyle başladı, çeyrek sonu ise 1,3200 seviyelerinden sonlandı. Altın bu çeyrekte 1.675$ - 1.770$ aralığında seyretti. Gösterge faiz ise çeyrek başında %7,60 seviyelerinden %6,15 seviyelerine geriledi. TÜFE de aralık aylık değişim %0,38 olurken yıllık olarak enflasyon %6,16 seviyesine geldi. 2013 yılının ilk gününde yaşanan sigara zammının 2013 yılı enflasyona yaklaşık %0,80 puanlık etkisinin olacağı TCMB tarafından belirtildi. 2013 yılında 139,6 milyar TL anapara ve 49 milyar TL faiz olmak üzere toplam 188,6 milyar TL tutarında borç servisi gerçekleştirilmesi, borç servisinin 172,1 milyar TL’sinin iç borç, 16,5 milyar TL’sinin ise dış borç servisi olarak yapılması öngörülmektedir. İlk çeyreğe hazine yoğun iç borç ödemesi ile başlayacağından faizlerde %7 seviyelerine doğru bir hareket yaşanabilir. Yurt dışında ise son dakikada ABD’de mali uçurumu engelleyen tasarı şubat ortasında karşımıza borçlanma limiti ve mart başında devreye girecek harcama kesintileri öncesinde zaman kazandırdı ancak bu konularda yaşanacak tartışmalar piyasaların dalgalanmasına neden olabilir. Türkiye ekonomisindeki dengelenme 2013 yılında da devam ederse ilk çeyrekte Moody’s veya S&P’den de bir not artışı gelebilir. Hisse Senedi Piyasası 2012 yılının son çeyreği, 2012’nin yaz aylarında görülen ve FED ile ECB’nin olağan dışı para politikası hamleleri ve taahhütlerinin küresel piyasalarda yarattığı rallinin ardından gelen kâr satışlarıyla başladı. Bu dönem ayrıca emtia fiyatlarındaki düşüş eğiliminin sürdüğü bir ortama tanıklık ederken, gelişmekte olan ülke piyasaları ekim ve kasım aylarındaki dar bant hareketi sonrasında aralık ayında sınırlı bir yükseliş trendine girdi. Küresel bazda enflasyon beklentilerinin düşük seyrini koruduğu ve gevşek para politikası görünümünün sürdüğü bir dönem olan son çeyrekte gelişmekte olan ülkelerin yerel para cinsinden tahvil piyasalarında faizler gerilemeye devam etti. Dünya genelinde hisse senedi endekslerinin ise gelişmiş ülke merkez bankalarının niceliksel gevşeme hamleleri sonrasında 2012 üçüncü çeyrek sonunda yakaladıkları seviyeleri korudukları gözlendi. Avrupa tarafında ise Yunanistan’ın kemer sıkma politikalarına uyum süresinin ertelenmesi ve kredi faiz oranlarının düşürülmesi gündemin önde gelen maddelerinden biriydi. Ayrıca bu dönemde piyasanın gündemini yoğun şekilde meşgul eden İspanya’nın yardım talebinde bulunabileceği beklentisi gerçekleşmedi. Bunun yanında Moody’s tarafından ekim ayı sonuna kadar İspanya’nın ülke notunun yatırım yapılabilir seviyenin altına indirileceği gündeme geldi ve piyasada kısa vadeli endişe yarattı. Ancak Avrupa’nın sorunlu ülkelerinin tahvil faizlerinin aşağı yönlü hareketi bu dönemde de sürdü. Bu dönemde Avrupa Merkez Bankası’nın para politikasında kayda değer bir değişiklik gözlenmezken gevşek para politikasının süreceği piyasanın genel beklentisi olmayı sürdürdü. Özetle, 2012 son çeyreği piyasanın odak noktasının üçüncü çeyreğin yoğun gündem maddesi olan Avrupa borç krizinden ABD seçimleri ve bunun hemen sonrasında gelen mali uçurum tartışmalarına kaydığı bir dönem oldu. Ayrıca, ekim ayında piyasalar Dünya Bankası’nın 2012 ve 2013 yıllarına ait Çin GSYH büyüme tahminlerini sırasıyla %8,2’den %7,7’ye ve %8,6’dan %8,1’e düşürmesinin yarattığı olumsuz havadan etkilendi; IMF de aynı dönemde tahminlerinde benzer revizyonlara giderek bu durumu perçinledi. ABD bilanço sezonunu da içeren ekim ayında Google, Intel, Microsoft, IBM, McDonald’s, GE gibi önde gelen şirketlerin ya analistlerin net kâr veya ciro beklentilerini karşılayamamaları ya da geleceğe dönük şirket hedeflerini aşağı çekmeleri, söz konusu hisseleri ve genel piyasayı olumsuz etkileyen ana etkenlerdi. Takip eden günler Apple, Amazon gibi önemli teknoloji şirketlerinin beklentilerin altında kalan faaliyet sonuçlarıyla sürdüğü ve Caterpillar, United Technologies, 3M, DuPont ve Dow Chemical gibi sanayi şirketlerinin ileriye dönük hedeflerini düşürdüğü ve/veya kayda değer sayıda çalışanını işten çıkardığını ilan ettiği bir döneme tanıklık etti. Yatırım Fonları Kılavuzu Yatırım fonu nedir? Yatırımcılardan katılma belgesi karşılığı toplanan birikimlerle oluşan portföyün, yatırımcılar hesabına, çeşitli para ve sermaye piyasası araçlarında profesyonel yöneticiler tarafından riskin dağıtılması ilkesi ve inançlı mülkiyet esaslarına göre yönetildiği mal varlıklarıdır. Yatırım fonları hangi varlıklara yatırım yapabilir? Yatırım fonları; Ters Repo, Devlet Tahvili, Hazine Bonosu, Hisse Senedi, Özel Sektör Tahvili ve Finansman Bonosu, Yabancı Menkul Kıymetler, Yatırım Fonları, Değerli Madenler, Vadeli Sözleşmeler ve Opsiyonlar gibi varlıklara yatırım yapabilmektedir. Yatırım fonlarının avantajları nelerdir? • Yatırım fonları, tasarrufların uzman ekipler tarafından yönetilmesine olanak sağlamaktadır. • Küçük tasarruf sahiplerinin, yatırımlarında büyük yatırımcıların sahip olduğu yatırım avantajlarını elde etmelerini sağlamaktadır. • Yatırım fonu portföyünde yer alan yatırım araçlarının çeşitliliği, riskin en aza indirilmesine olanak sağlamaktadır. • Yatırımcıların yatırım tutarlarını diledikleri zaman nakde çevirebilmeleri sayesinde likit bir yatırım aracıdır. Fon tipleri ve türleri nelerdir? Yatırım fonları, yatırım yapılan sermaye piyasası araçları, getiri potansiyeli ve risk seviyelerine göre farklı tür ve tiplere ayrılır. A Tipi fonlar portföy büyüklüklerinin aylık ortalama bazda en az %25’ini devamlı olarak Türk şirketlerinin hisse senetlerine yatıran yatırım fonlarıdır. B Tipi fonlarda bu şartlar aranmaz. Portföylerinde bir miktar hisse senedi tutabildikleri gibi, hiç hisse senedi taşımayabilirler. Portföyünde en az %25 oranında hisse senedi bulunan A Tipi ve hisse senedi içermesi zorunlu olmayan B Tipi genel ayrımının altında, yatırım fonları ağırlıklı olarak yatırım yaptıkları menkul kıymet türlerine göre Likit Fon, Tahvil ve Bono Fonu, Altın Fonu, Değişken Fon, Hisse Senedi Fonu, Sektör Fonu, İştirak Fonu, Yabancı Menkul Kıymetler Fonu, Karma Fon, Endeks Fon, Fon Sepeti Fonu gibi türlere ayrılır. Yatırım fonlarının gelirleri nasıl oluşur? Yatırım fonları gelirlerini, portföylerinde bulunan menkul kıymetlerin alım/satım kârları, temettü gelirleri ve faizden elde ederler. Ayrıca, portföylerinde bulundurdukları menkul kıymetlerin piyasa değerlerinin yükselmesi de portföyün değerinin artmasını, dolayısıyla fonun pay değerinin yükselmesini sağlar. Yatırım fonlarına yatırım yaparken nelere dikkat edilmelidir? Kasım ayında piyasaların en yakından takip ettiği olay ABD seçimlerinin sonuçlarıydı. Seçimleri Obama’nın kazanması, Senato’nun Demokratlar’ın kontrolünde, Temsilciler Meclisi’nin ise Cumhuriyetçiler’in kontrolünde kalması ABD’de halihazırda sürdürülen politikaların süreceğini ve daha önce özellikle mali konularda görülen anlaşmazlıkların yeniden belirme olasılığının devam ettiğini teyit etmiş oldu. Ayrıca kasım ayında Bernanke’nin mali uçurumun yaratacağı etkiyi bertaraf edecek politika araçlarının FED’in elinde bulunmadığı yönündeki beyanatı topun ABD’li politikacılarda olduğu görüşünü perçinledi. Yatırım fonları, türlerine göre değişen ağırlıkta olmak üzere risk taşımaktadır. Genellikle yüksek potansiyel getiri, yüksek potansiyel risk anlamına gelir. Bu nedenle, kişisel getiri ve risk beklentilerine uygun bir yatırım fonu tipi tercih edilmelidir. Aralık ayında piyasanın temel gündem maddesi ABD’deki mali uçurum konusuydu. Toplamda yaklaşık 600 milyar dolarlık vergi artışı ve harcama kesintilerine tekabül eden mali tedbirlerin halihazırda trendin altında zayıf büyüme sergileyen ABD ekonomisini resesyona sokacağı endişesi daha yoğun şekilde piyasanın gündemine girmeye başladı. Genel piyasa görüşü sorunun 2012 sonuna kadar çözümleneceği yönünde oluştu ancak sorunun çözümüyle yakından ilgilenen ABD’li politikacıların yaptığı belirsizlik yaratan açıklamalar piyasalarda oynaklığın zaman zaman artmasına sebep oldu. Fonun performansının ölçülmesi ve kıyaslanması için fon yönetim stratejisine uygun olarak belirlenen fonun varlık dağılımı ile yönetim stratejisine göre baz alınan endekslerdir. Türkiye hisse senetleri piyasasındaki iki önemli olay ise kasım ayında Fitch tarafından ülke kredi notunun yatırım yapılabilir seviyeye yükseltilmesi ve yine kasımda Halkbank’ın devletin elindeki hisselerinin ikincil olarak halka arz edilmesiydi. Ekim ayının başında Suriye ile yaşanan gerginlik sonucunda savaş ihtimallerinin piyasada konuşulmasına rağmen bu durumun bir alım fırsatı olduğu anlaşıldı. Zira İMKB 100 söz konusu endişelerin zirve yaptığı 4 Ekim 2012 tarihinden 27 Aralık 2012’ye kadar TL bazında yaklaşık %18 prim yaparken MSCI World Endeksi genel hatlarıyla yatay bir seyir ortaya koydu; böylelikle İMKB 100 dünya endekslerinden olumlu yönde ayrışmaya devam etti. Türkiye’yi yatırım yapılabilir seviyenin hemen altındaki bir notla derecelendiren ve görünümü pozitif olarak belirleyen Moody’s tarafından 2013’ün ilk yarısında yapılabilecek bir not artırımı beklentisi de piyasanın olumlu seyrine katkı yapan bir unsurdu. Ayrıca, TCMB’den gelmesi fiyatlanan politika faiz indirimi bankacılık hisseleri liderliğinde İMKB 100’ün olumlu performansında etkili oldu. Nitekim TCMB piyasa beklentileri doğrultusunda politika faizini çeyrek puan aşağı çekerek %5,50 düzeyine indirdi. Faiz koridorunun üst bandını %9, alt bandını ise %5 düzeyinde sabit tutarak piyasanın beklentisi olan indirim beklentisinden farklı bir tutum izlemiş oldu. Söz konusu TCMB kararını takip eden günlerde daha önceki dönemde %5,6 düzeyine kadar gerilemiş olan gösterge tahvil faizinin %6 düzeyinin üzerine çıktığı gözlendi. Seçilen yatırım fonunun geçmiş performansları incelenebilir. Yatırım fonunun geçmişteki performansı önemli bir göstergeyse de, gelecekte de aynı ölçüde kazandıracağına dair bir garanti oluşturmaz. Karşılaştırma ölçütü nedir? Yatırım fonları nasıl vergilendirilir? Yatırım fonu katılma belgelerinin satışı halinde, elde edilen gelir üzerinden %10’luk vergi kesintisi (stopaj) yapılmaktadır. Portföyünde en az %51 hisse senedi taşıyan yatırım fonlarına ait katılma belgelerinin 1 yıldan fazla süreyle elde tutulduktan sonra satılması (fona iadesi) durumunda, sağlanan kazanç stopaja tâbi değildir. Gelir Vergisi Kanunu’nun Geçici 67. maddesinde 18 Mart 2012 tarihinden itibaren geçerli olan değişiklik ile birlikte portföylerindeki hisse senedi ağırlığı %75’in üzerinde olan ve izahnamelerinde form türleri “Hisse Senedi Yoğun Fon” olarak belirtilen fonlar için %0 oranında stopaj uygulamasına geçilmiştir. Sermaye şirketleri ve benzer nitelikteki yabancı kurumların, Sermaye Piyasası Kurulu’nun düzenleme ve denetimine tâbi fonlar ile bu fonlara benzer yabancı fonların, münhasıran menkul kıymet ve diğer sermaye piyasası aracı getirileriyle değer artışı kazançları elde etmek ve bunlara bağlı hakları kullanmak amacıyla faaliyette bulunan dar mükelleflerden Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan yatırım fonu ve yatırım ortaklıklarıyla benzer nitelikte olduğu Maliye Bakanlığı’nca belirlenenlerin, 1 Ekim 2010 tarihinden itibaren elde edeceği yatırım fonu getirileri üzerinden %0 oranında stopaj kesilir. Bankacılık işlemleriniz ve sorularınız için: Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. yapikredi.com.tr | 444 0 444 Yapı Kredi Plaza D Blok Levent 34330 İstanbul Tel: (0212) 339 70 00 Faks: (0212) 339 60 37 Yayının Adı: Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Fon Bülteni / Yayın Türü: Yerel, süreli / Yayının Mahiyeti: İktisadi / Yayının Süresi: 3 aylık / Yayının Dili: Türkçe / Yayın Sahibi: Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. adına Ayşe İmre Tüylü / Sorumlu Müdür: Bengi Küçük / Adres: Yapı Kredi Plaza D Blok Levent 34330 İstanbul / Tel: (0212) 339 70 00 Basıldığı Matbaa: Filmon Ofset Filmcilik Ltd. Şti. İkitelli Organize Sanayi Bölgesi Evren Küçük Sanayi Sitesi B1/Blok No: 35/37 İkitelli-İstanbul Tel: (0212) 671 57 40 (PBX) Faks: (0212) 671 57 43 filmon.com.tr Bu raporda yer alan tüm bilgiler -istatistikler dahil- Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. tarafından resmî veya diğer kaynaklardan derlenmiştir. Bu veri, istatistik veya analizler ayrıca doğrulanmamış olup başka kaynaklar farklı veriler sunabilir, yorumlar yapabilir veya bu kaynakları kullandığından farklı analiz yöntemleri kullanabilir. Bilgilerin eksikliği, yanlışlığı veya yorum farklılığından Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Yapılan analize, verilere veya istatistiklere dayanılarak yapılan işlemlerden doğabilecek maddî veya manevî her türlü zarardan Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. sorumlu tutulamaz. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklif veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. onayı olmadan çoğaltılamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez. 2012 4. Çeyrek PARA PİYASASI SABİT GETİRİLİ STRATEJİLER 31/12/2012 İtibariyle Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Likit Fon (YFBL1)* Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı Kısa Vadeli Tahvil ve Bono Alt Fonu (1. Alt Fon) (YFBL2)** Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı Kısa Vadeli Tahvil ve Bono Alt Fonu (9. Alt Fon) (YFBL5)* Fonun Tanımı Fon, kısa vadeli TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak, istikrarlı ve enflasyonun üzerinde bir getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Portföy yapısı piyasa koşullarına göre, vadesine 180 günden az kalmış bono veya repodan oluşturulur. Fon, gecelik repo ve kısa vadeli mevduat gibi alternatif yatırım araçlarından daha iyi bir getiriyi hedeflemektedir. Fon, portföyünün en az %51’i ile devamlı olarak kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarına yatırım yapmaktadır. Fon, kısa vadeli TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak istikrarlı ve enflasyonun üzerinde bir getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Portföy yapısı piyasa koşullarına göre, vadesi 25-90 gün aralığında olan bono veya repodan oluşturulur. Fon, gecelik repo ve kısa vadeli mevduat gibi alternatif yatırım araçlarından daha iyi bir getiriyi hedeflemektedir. Fon, kısa vadeli TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak istikrarlı ve enflasyonun üzerinde bir getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Portföy yapısı piyasa koşullarına göre, vadesi 25-90 gün aralığında olan bono veya repodan oluşturulur. Fon, gecelik repo ve kısa vadeli mevduat gibi alternatif yatırım araçlarından daha iyi bir getiriyi hedeflemektedir. Önerilen Müşteri Profili Kısa vadeli yatırım yapmayı ve düşük derecede risk almayı tercih eden yatırımcılara önerilir. Kısa vadeli yatırım yapmayı ve düşük derecede risk almayı tercih eden yatırımcılara önerilir. Düşük Düşük Risk Seviyesi İşlem Kanalları Tüm Kanallar Minimum İşlem Adedi Tüm Kanallar 100 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı Orta Vadeli Tahvil ve Bono Alt Fonu (3. Alt Fon) (YFBT1)* Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı Özel Sektör Odaklı Değişken Alt Fonu (8. Alt Fon) (YFBD4)* Fon, TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak, istikrarlı ve enflasyonun üzerinde bir getiri amaçlamaktadır. Sürekli ve tutarlı getiri sağlamak amacıyla değişen piyasa koşullarına göre ağırlıklı olarak tahvil, bono ve/veya ters repoya yatırım yapılır. Fon portföyünün en az %51’i ile ağırlıklı T.C. Hazinesi’nin yurt dışında ihraç ettiği Türk Eurobond’larına yatırım yapmaktadır. Türk Eurobond’larının sağladığı döviz bazında yüksek getiri potansiyelinin, doğru zamanlama ve doğru vadede yatırımla maksimize edilmesi hedeflenmektedir. Ağırlıklı olarak TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapılarak, getiri hedeflenmektedir. Fon portföyünün en az %51’i kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarında değerlendirilir. Ağırlıklı olarak TL cinsi orta ve uzun vadeli tahvil ve bonolara yatırım yaparak istikrarlı ve yüksek getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Esnek yönetim anlayışı ile hazine tarafından ihraç edilmiş olan tahvil ve bonoların yanı sıra özel sektör borçlanma enstrümanlarına da yatırım yaparak uzun vadede getiri açısından fark yaratmayı hedeflemektedir. Kısa vadeli yatırım yapmayı ve düşük derecede risk almayı tercih eden yatırımcılara önerilir. Orta derecede risk alarak, risk ile getiri arasında denge sağlamayı hedefleyen yatırımcılara önerilir. Orta vadede Eurobond getirilerinden yararlanmak isteyen yatırımcılara önerilir. Orta derecede risk alarak, orta ve uzun vadede yatırım yapmak isteyen yatırımcılara önerilir. Düşük Düşük Orta Orta Tüm Kanallar 1 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı Değişken Alt Fonu (2. Alt Fon) (YFBD1)* Tüm Kanallar 1 Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Tahvil ve Bono (Eurobond) Fonu (YFBT4)* Tüm Kanallar 1 Tüm Kanallar 1 1 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı Uzun Vadeli Tahvil ve Bono Alt Fonu (2. Alt Fon) (YFBT3)* ALTERNATİF STRATEJİLER Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı Değişken Alt Fonu (5. Alt Fon) (YFAK1) *** Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Çok Uzun Vadeli Tahvil ve Bono Fonu (YFBT6)* Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı Büyüme Amaçlı Değişken Alt Fonu (6. Alt Fon) (YFBD2)* Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Performans Odaklı Değişken Fon (YFBD3)* Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Altın Fonu (YFBA1) HİSSE SENEDİ STRATEJİLERİ Yapı Kredi Yatırım Menkul Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Değerler A.Ş. A Tipi Şemsiye A Tipi Şemsiye Fonuna Fonu’na Bağlı Koç Şirketleri Bağlı Hisse Senedi Alt Fonu Alt Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) (Hisseİştirak Senedi Yoğun Fon) (2. Alt Fon) (YFAH1) (3. Alt Fon) (YFAI1) Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı Emtia Fonları Fon Sepeti Alt Fonu (1. Alt Fon) (YFEF1) Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı Değişken Alt Fon (1. Alt Fon) (YFAD1) Fon, portföyünün en az Fon, portföyünün %51’ini devamlı olarak en az %51’i yabancı emtiaya yatırım yapan fonlara olmak üzere, yabancı yatırım fonları ve Sermaye Piyasası Kurulu çeşitli emtia türlerine ve tarafından kayda alınmış emtia endekslerine dayalı yerli ve yabancı yatırım borsa yatırım fonları olmak fonlarından oluşan, üzere, Sermaye Piyasası çeşitlendirilmiş bir yatırım Kurulu tarafından kayda fonu grubuna yatırım alınmış yerli ve yabancı yapılır. Fon varlıkları, yatırım fonlarından oluşan, ağırlıklı olarak hisse çeşitlendirilmiş bir yatırım senedine ve sabit getirili fonu grubuna yatırım menkul kıymetlere yatırım yapılır. Portföyünün %80’i yapan yatırım fonlarına, ile devamlı olarak yatırım sabit getirili menkul fonu ve borsa yatırım fonu kıymetlere ve hisse katılma paylarına yatırım senetlerine yatırılır. yapılır. Aktif yönetim anlayışıyla sabit ve değişken getirili enstrümanlara yatırım yapılarak, orta ve uzun vadede yüksek getiri hedeflenir. Esnek yapısıyla çeşitlendirilmiş bir portföye sahiptir. Hisse senedi oranı %25-55 seviyesinde tutulmakta, portföyün kalan kısmı sabit getirili ürünlerde değerlendirilmektedir. Fon portföyünün yönetiminde yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarından nakde dönüşümü kolay ve riski az olanlar tercih edilir. Fon portföyünün en az %35’i hisse senedi, en az %20’si tahvil/bono, kalanı ise ters repodan oluşur. Fon, orta ve büyük ölçekli şirketlerdeki potansiyel büyüme olanaklarını öngörerek, portföy çeşitlendirmesi ile kıstasın üzerinde getiri hedeflemektedir. Hisse senedi oranı %55-85 seviyesinde tutularak, diğer kısmı ile sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapılmaktadır. Fon portföyünün en az %51’i Koç Grubu’nun İMKB’de kote olan şirketlerinin hisse senetlerinden, kalan kısmı ise tahvil, bono ve ters repodan oluşmaktadır. Çeşitlendirilmiş Koç Grubu hisse senetlerinden oluşmuş bir portföy ile orta ve uzun vadede optimum getiri hedeflenir. Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Dünya Fonları Fon Sepeti Fonu (YFDF1) Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. A Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı Karma Alt Fon (3. Alt Fon) (YFAK2) Fon, ağırlıklı olarak TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Fon portföyünün en az %51’i kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarında değerlendirilir. Fon portföyünün en az %51’i sürekli olarak özel sektör ve devlet Fon portföyünün borçlanma senetlerine yönetiminde yatırım yatırım yapılarak yapılacak sermaye piyasası değerlendirilecektir. araçlarından nakde Fon’un hedefi, portföyünde dönüşümü kolay ve riski ağırlıklı olarak uzun az olanlar tercih edilir. Fon vadeli devlet iç borçlanma portföyünün en az %25’i senetlerine yer vermek ve hisse senedi, en az %20’si Fon portföyünün vadesini tahvil/bono, kalanı ise ters piyasa koşullarına göre repodan oluşur. aktif olarak yöneterek, orta ve uzun vadeli faizlerin üzerinde getiri sağlamaktır. Ağırlıklı olarak sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapılır. Esnek yönetim anlayışıyla hisse senetlerine de yatırım yapabilen Fon, gerek tahvil/bono, gerek hisse senetleri piyasasındaki getiri fırsatlarından yararlanmayı hedefler. Fon, portföyünün en az %51’i ile devamlı olarak Fon’un yönetiminde orta ve altın ve altına dayalı uzun vadede TL bazında en finansal araçlara yatırım yüksek getiriyi sağlamak yapmaktadır. Fon’un hedefi üzere tüm piyasalardaki dünya altın piyasalarındaki fırsatlardan yararlanmayı fiyat gelişmelerini yüksek hedefleyen bir yönetim oranda yansıtarak, stratejisi izlenecektir. yatırımcısına orta ve Buna paralel olarak Fon uzun vadede istikrarlı bir getiri sağlamaktır. portföyünde varlık sınıfı Fon, altının getirisinden bazında herhangi bir yararlanmanın yanı sıra, sınır tanımlanmadan, sabit getirili menkul hisse senedi, TL ve dövize kıymetler ve ters repo endeksli sermaye piyasası işlemleriyle sabit getirili araçlarına %100’e kadar yer ürünler piyasasındaki verilebilecektir. fırsatlardan yararlanmayı da hedeflemektedir. Orta derecede risk alarak, orta ve uzun vadede yatırım yapmak isteyen yatırımcılara önerilir. Risk alabilen, orta ve uzun vadede yatırım yapmak isteyen yatırımcılara önerilir. Orta ve uzun vadede hisse senedi ile sabit getirili menkul kıymetlerin getirisinden yararlanmak isteyen ve risk alabilen yatırımcılara önerilir. Risk alabilen, çok uzun vadede yatırım yapmak isteyen yatırımcılara önerilir. Risk alabilen, orta ve uzun vadeli yatırım yapmak isteyen yatırımcılara önerilir. Yüksek derecede risk alarak, risk ile getiri arasında denge sağlamayı hedefleyen yatırımcılara önerilir. Altını orta ve uzun vadeli bir yatırım aracı olarak değerlendiren ve altındaki fiyat artış potansiyelinden yararlanmak isteyen, risk alabilen yatırımcılara önerilir. Risk almaktan kaçınmayan, ağırlıklı yabancı para cinsinden yurt dışı piyasalarda yatırım yapmayı tercih eden yatırımcılara önerilir. Risk almaktan kaçınmayan, global emtia piyasalarındaki fırsatlardan faydalanmak isteyen yatırımcılara önerilir. Sabit ve değişken getirili enstrümanlardan aynı anda yararlanmayı düşünen ve risk alabilen yatırımcılara önerilir. Orta ve uzun vadede hisse senedi ile sabit getirili menkul kıymetlerin getirisinden yararlanmak isteyen ve risk alabilen yatırımcılara önerilir. Hisse senedi piyasasına yatırım yapmak isteyen ve risk almaktan kaçınmayan yatırımcılara önerilir. Risk alabilen, Koç Grubu şirketlerinin hisse senetlerine uzun vadeli yatırım yapmak isteyen yatırımcılara önerilir. Orta Yüksek Yüksek Yüksek Yüksek Yüksek Yüksek Yüksek Yüksek Yüksek Yüksek Yüksek Yüksek Tüm Kanallar Tüm Kanallar 1 Tüm Kanallar 1 1 Tüm Kanallar Tüm Kanallar 1 1 Tüm Kanallar Tüm Kanallar 1 YKB Şubeleri Tüm Kanallar Tüm Kanallar 1 1 1 Yok Yok Tüm Kanallar 1 Tüm Kanallar 1 Tüm Kanallar Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. A Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı İdea Model Portföy Hisse Senedi Alt Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) (4. Alt Fon) (YFAH2) ÖZEL BANKACILIK FONLARI Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. A Tipi Yabancı Menkul Kıymetler Fonu (YFAY1) Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. A Tipi Şemsiye Fonu’na bağlı İMKB Temettü Endeksi Alt Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) (1. Alt Fon) (YFAE3) Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. A Tipi İMKB Ulusal 100 Endeksi Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) (YFAE1) Yapı Kredi Yatırım Menkul Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Değerler A.Ş. A Tipi Şemsiye A Tipi Şemsiye Fonu’na Fonu’na Bağlı İMKB Ulusal Bağlı Agresif Hisse Senedi 30 Endeksi Alt Fonu Alt Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) (Hisse Senedi Yoğun Fon) (4 Alt Fon) (YFAE2) (4. Alt Fon) (YFAH3) Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı Özel Bankacılık Değişken Alt Fonu (4. Alt Fon) (YFOB1)* Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. B Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı Özel Bankacılık Büyüme Amaçlı Değişken Alt Fon (5. Alt Fon) (YFOB2)* Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. A Tipi Özel Bankacılık İMKB Ulusal 30 Endeksi Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) (YFOB3) Fon portföyünün Fon portföyünün Fon portföyünün %80-100’ü İMKB Ulusal 100 Fon portföyü, aylık ağırlıklı en az %51’i ile devamlı en az %80’i devamlı Endeksi hisse senetleri, ortalama bazda en az %75 olarak yabancı özel ve olarak İMKB Temettü %0-20’si ise tahvil, bono ve oranında İMKB’de işlem kamu sektörü menkul Endeksi kapsamındaki ters repodan oluşur. Pasif gören hisse senetlerinden kıymetlerine yatırım menkul kıymetler ile olarak yönetilen Fon, İMKB oluşur. Fon portföyüne yapılır. Yatırım yapılacak değerlendirilir. Fon, İMKB Ulusal 100 Endeksi’ne dahil dahil edilecek yatırım sermaye piyasası Temettü Endeksi ile en az olan hisse senetleriyle araçları “Model Portföy” araçlarının seçiminde %90 korelasyon sağlayarak Endeks’in performansını baz alınarak belirlenir. nakde dönüşümü kolay ve Endeks’e paralel getiri aylık en az %90 riski az olanlar tercih edilir. sunmayı hedefler. korelasyonla yakalamayı amaçlamaktadır. Fon, portföyünün en az %80’i ile hisse senetlerine yatırım yapmaktadır. Pasif olarak yönetilmekte olan Fon, İMKB Ulusal 30 Endeksi’ne dahil olan hisse senetleriyle Endeks’in performansını aylık en az %90 korelasyonla yakalamayı amaçlamaktadır. Türkiye’deki yatırım Fon, portföyünün aylık enstrümanlarının sağladığı ağırlıklı ortalama bazda Faiz riskinden göreceli getiri potansiyelinden en az %75'i oranında olarak daha az etkilenen en üst seviyede İMKB’de işlem gören değişken kuponlu yararlanarak, yüksek hisse senetlerine tahvillere en az %51 performans sağlanması yatırım yapmaktadır. oranında yatırım yapar. hedeflenmektedir. Fon, VOB’da işlem gören Fon, orta ve uzun vadeli Bu amaç doğrultusunda İMKB-30 Endeksi vadeli yatırım perspektifine sahip ağırlıklı sabit getirili kontratlarını kullanarak yatırımcıları bu tahvillerin menkul kıymetlere içeriğindeki hisse senedi yüksek yatırım yapılmasının oranını %120’ye kadar iç verim potansiyelinden yanı sıra, esnek bir çıkarabilmekte ve böylece yararlandırmayı yönetim anlayışıyla hisse getiri potansiyelini hedeflemektedir. senetlerine ve dövize artırmayı amaçlamaktadır. endeksli menkul kıymetlere de yatırım yapılmaktadır. Risk almaktan kaçınmayan Risk almaktan kaçınmayan Risk almaktan kaçınmayan, ve hisse senedi ve uzun vadeli yatırım yurt dışı piyasalardaki piyasalarına uzun vadede yapabilen, hisse alternatif yatırım ekonomik araştırmalar ve senedi piyasasının analizler doğrultusunda fırsatlarından yararlanmak getiri potansiyelinden profesyonel yaklaşımla isteyen yatırımcılara faydalanmak isteyen yatırım yapmak isteyen önerilir. yatırımcılara önerilir. yatırımcılara önerilir. Uzun vadede İMKB Ulusal 100 Endeksi’ne yatırım yapmayı düşünen yatırımcılara önerilir. Uzun vadede hisse senetleri getirisinden tam anlamıyla yararlanmak isteyen ve risk alabilen yatırımcılara önerilir. Hisse senedi piyasalarında aktif işlem yapan toplam yatırımından daha yüksek tutarda pozisyon almak isteyen ve yüksek risk alabilen yatırımcılara önerilir. Yüksek Yüksek Yüksek Orta Yüksek Yüksek Tüm Kanallar YKB Özel Bankacılık Merkezleri YKB Özel Bankacılık Merkezleri YKB Özel Bankacılık Merkezleri 1 Minimum pay alım limiti 5 milyon paydır. Minimum fon satım limiti 1 milyon paydır ve alım/satım talimatları 1 milyon payın katları şeklinde gerçekleştirilir. Minimum pay alım limiti 5 milyon paydır. Minimum fon satım limiti 1 milyon paydır ve alım/satım talimatları 1 milyon payın katları şeklinde gerçekleştirilir. Minimum alım limiti 1 milyon paydır. Alım talimatının 1 milyon paydan daha fazla olması veya alım talimatı öncesi pay sayısının 1 milyon veya daha fazla olması durumunda 200 bin pay ve katları şeklinde alım yapılabilir. Pay sayısının 1 milyon payın altında bulunması durumunda alım talimatları asgari 1 milyon payı tamamlayacak şekilde gerçekleştirilir. Yok Yok Yüksek Yüksek Tüm Kanallar Yüksek Tüm Kanallar 1 Tüm Kanallar 1 1 Tüm Kanallar 1 Tüm Kanallar 1 Faiz riskinden kaçınan, orta ve uzun vadeli yatırım perspektifine sahip Özel Bankacılık müşterilerine önerilir. 1 1 Yok Yok Katılma belgelerinin yatırımcılar tarafından 1 yıldan önce Fon’a geri satımı durumunda %1 komisyon uygulanır. Alınan komisyon Fon’a gelir olarak kaydedilir. Yok Yok Yok Yok Yok Yok Katılma belgelerinin yatırımcılar tarafından 91 günden önce Fon’a geri satımı durumunda %0,5 oranında komisyon uygulanır. Alınan komisyon Fon’a gelir olarak kaydedilir. Alternatif fırsatları değerlendirmek isteyen, risk alarak orta ve uzun vadeli yatırım amaçlayan Özel Bankacılık müşterilerine önerilir. Fon portföyünün %80-100’ü İMKB Ulusal 30 Endeksi hisse senetleri, %0-20’si ise tahvil, bono ve ters repodan oluşur. Pasif olarak yönetilmekte olan Fon, İMKB Ulusal 30 Endeksi’ne dahil olan hisse senetleriyle Endeks’in performansını aylık en az %90 korelasyonla yakalamayı amaçlamaktadır. Orta ve uzun vadede İMKB Ulusal 30 Endeksi’ne yatırım yapmayı düşünen ve risk alabilen Özel Bankacılık müşterilerine önerilir. Yok Yok Yok Yok Yok Yok Yok Yok Yok Yok Yok Yok Yok Yeni pay alım tutarı üzerinden %1,5 oranında giriş komisyonu uygulanmaktadır. Yönetim Ücreti (günlük) %0,0030**** %0,0060**** %0,0060**** %0,0070 %0,0080 %0,0060 %0,0050 %0,0060 %0,0030 %0,0070 %0,0070 %0,0070 %0,0055 %0,0014 %0,0070 %0,0100 %0,0100 %0,0100 %0,0100 %0,0100 %0,0100 %0,0060 %0,0060 %0,0060 %0,0100 %0,0055 %0,0055 %0,0028 Son 3 Aylık Getirisi (Fon) %1,23 %1,17 %1,05 %1,59 %3,23 %2,01 %2,05 %2,75 %1,77 %4,66 %2,94 - %-6,97 - %-6,45 %7,40 %10,53 %14,94 %12,46 %15,26 %0,64 %16,74 %16,84 %18,01 %13,28 %1,68 %3,03 %18,89 Son 3 Aylık Getirisi (KÖ) %1,42 %1,61 %1,58 %2,02 %3,52 %2,41 %2,27 %3,17 %5,18 %4,98 %3,27 - %-6,30 - %-6,33 %7,84 %11,26 %15,24 %14,89 %16,05 %4,12 %16,33 %16,05 %18,12 %17,62 %2,25 %3,27 %18,12 Giriş/Çıkış Komisyonu Son 1 Yıllık Getirisi (Fon) %7,50 %7,24 - %8,62 %11,60 %9,94 %9,56 %11,87 %9,16 %15,08 %12,58 - %-2,06 - %-10,57 %23,84 %35,21 %50,42 %42,78 - %9,84 - %54,04 %57,83 - %8,65 %13,07 %58,11 Son 1 Yıllık Getirisi (KÖ) %8,25 %8,89 - %10,77 %13,77 %11,96 %10,15 %13,78 %19,47 %13,58 %14,28 - %0,22 - %-4,84 %25,14 %34,75 %45,32 %45,92 - %13,71 - %47,55 %52,67 - %11,60 %14,28 %52,67 2011 Yılı Getirisi (Fon) %4,17 %4,35 - %4,19 %18,81 %4,13 - %2,46 %-0,40 %0,68 %-0,68 - %32,03 - - %-7,59 %-7,70 %-15,45 %-5,84 - %12,15 - %-21,03 %-23,42 - %4,58 %-2,18 %-21,29 2011 Yılı Getirisi (KÖ) %7,26 %7,24 - %6,66 %19,17 %5,88 - %4,60 %-0,66 %3,62 %4,00 - %35,00 - - %-5,04 %-8,11 %-13,81 %-7,79 - %9,36 - %-19,52 %-21,17 - %6,39 %4,00 %-21,17 2010 Yılı Getirisi (Fon) %1,97 %3,63 - %5,17 %10,67 %6,37 - %7,93 %8,41 - %6,78 - %23,62 - - %11,45 %15,20 %19,98 %43,54 - %11,38 - %23,45 %17,10 - %6,19 %7,35 %22,57 2010 Yılı Getirisi (KÖ) %6,99 %7,09 - %7,79 %13,17 %8,54 - %10,36 %9,92 - %10,80 - %27,23 - - %14,82 %16,91 %19,98 %46,26 - %15,68 - %23,31 %20,20 - %8,36 %10,80 %20,20 Alım Saatleri 24 Saat 24 Saat 24 Saat Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (3) Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (8) Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (4) Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (5) Valörlü Satış Uygulaması (4) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (6) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (7) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (2) Satım Saatleri 24 Saat 24 Saat 24 Saat Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (3) Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (8) Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (4) Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (5) Valörlü Satış Uygulaması (4) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (6) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (7) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (2) Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (1) Valörlü Satış Uygulaması (2) Fon’un yatırım stratejisi gereği karşılaştırma ölçütü bulunmamaktadır. %95 KYD Altın Ağırlıklı Ortalama Fiyat Endeksi Fon’un yatırım stratejisi gereği karşılaştırma ölçütü bulunmamaktadır. %95 Dow Jones UBS Emtia Endeksi %40 İMKB Ulusal 100 Endeksi %60 İMKB Ulusal 100 Endeksi %85 İMKB Ulusal 100 Endeksi %90 Reuters Koç Şirketleri Endeksi %90 İMKB-100 Endeksi %35 Dow Jones Industrial Average Index %90 İMKB Temettü Endeksi %90 İMKB Ulusal 100 Endeksi %90 İMKB Ulusal 30 Endeksi %99 İMKB 100 Endeksi %65 KYD TL Bono Endeksleri 182 Gün %40 KYD TL Bono Endeksi 365 Gün %90 İMKB Ulusal 30 Endeksi %4 KYD O/N Repo Endeksi Brüt %40 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %35 KYD TL Bono Endeksleri 182 Gün %10 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %5 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %10 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %30 İMKB Ulusal 100 Endeksi %10 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %10 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %10 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %1 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %25 KYD TL Bono Endeksleri 365 Gün %45 KYD TL Bono Endeksi 547 Gün %10 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %1 KYD TL Bono Endeksleri 91 Gün %20 KYD TL Bono Endeksleri 182 Gün %5 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %5 KYD TL Bono Endeksleri 182 Gün %5 KYD TL Bono Endeksleri 182 Gün %25 Bloomberg/EFFAS, US Government 1-3 Yr Index %9 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %10 KYD O/N Repo Endeksi Brüt %10 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %1 KYD ÖST Endeksi (Sabit) %3 KYD ÖST Endeksi Sabit Karşılaştırma Ölçütü %80 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %35 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %56 KYD 91 Günlük DİBS Endeksi %55 KYD TL Bono Endeksleri 182 Gün %80 KYD Eurobond Endeksleri (USD-TL) %45 KYD TL Bono Endeksleri 365 Gün %55 KYD ÖST Endeksi (Sabit) %65 KYD TL Bono Endeksleri 547 Gün %45 KYD 547 Günlük DİBS Endeksi %60 KYD TL Bono Endeksleri 547 Gün %40 KYD TL Bono Endeksleri 365 Gün %0,5 KYD TL ÖST Endeksi (Sabit) %64 KYD TL Bono Endeksleri 91 Gün %43 KYD ON Brüt Endeksi %20 KYD TL Bono Endeksleri 91 Gün %15 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %35 KYD TL Bono Endeksleri 182 Gün %30 KYD TL Bono Endeksleri 365 Gün %18 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %40 KYD 182 Günlük DİBS Endeksi %25 KYD TL Bono Endeksleri Uzun Vade %45 KYD TL Bono Endeksleri 547 Gün %19,5 KYD TL Bono Endeksleri 91 Gün %1 KYD ÖST Endeksi (Sabit) %1 KYD ÖST Endeksi (Sabit) %13 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %5 KYD TL Bono Endeksleri 91 Gün %10 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %13 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %2 KYD TL Bono Endeksleri Uzun Vade %10 KYD ON Brüt Endeksi %13 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %10 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt %10 KYD ÖST Endeksi (Sabit) %2 KYD ÖST Endeksi (Değişken) %15 KYD ÖST Endeksi (Sabit) %4 KYD OST Endeksi (Sabit) %2 KYD ÖST Endeksi (Sabit) %3 KYD ÖST Endeksi Sabit %10 KYD TL Bono Endeksleri 365 Gün %2 KYD ÖST Endeksi (Sabit) Borsa Para Piyasası: %1 Borsa Para Piyasası: %4 Portföy Dağılımı Ters Repo: %19 Borsa Para Piyasası: %2 %1 İMKB Ulusal 100 Endeksi Borsa Para Piyasası: %2 Ters Repo: %47 SGMK: %80 SGMK: %60 Borsa Para Piyasası: %6 Ters Repo: %8 Borsa Para Piyasası: %3 Borsa Para Piyasası: %3 Hisse Senedi: %1 Ters Repo: %10 %1 İMKB Ulusal 100 Endeksi %1 İMKB Ulusal 100 Endeksi %1 KYD Eurobond Endeksleri USD-TL %1 KYD Eurobond Endeksi USD-TL Borsa Para Piyasası: %9 Hisse Senedi: %1 Borsa Para Piyasası: %11 Ters Repo: %38 SGMK: %49 Borsa Para Piyasası: %10 SGMK: %8 SGMK: %98 Eurobond: %81 %5 KYD O/N Repo Endeksleri Brüt Hisse Borsa Para Senedi: %8 Piyasası: %7 Borsa Para Piyasası: %4 Ters Repo: %26 Altın: %96 SGMK: %90 SGMK: %86 SGMK: %97 SGMK: %96 SGMK: %90 SGMK: %90 SGMK: %59 Yatırım Fonu: %5 Yabancı Yatırım Fonu: %88 Ters Repo: %7 Borsa Para Piyasası: %9 Hisse Senedi: %11 Hisse Senedi: %42 Hisse Senedi: %62 Yabancı Yatırım Fonu: %80 Borsa Para Piyasası: %4 SGMK: %17 Ters Repo: %11 Ters Repo: %8 Ters Repo: %37 Ters Repo: %7 Ters Repo: %16 Ters Repo: %7 Yabancı Bono: %25 SGMK: %29 Borsa Para Piyasası: %1 Hisse Senedi: %89 Hisse Senedi: %93 Hisse Senedi: %84 Yabancı Hisse Senedi: %38 Ters Repo: %7 Ters Repo: %4 Ters Repo: %7 Ters Repo: %5 Borsa Para Piyasası: %4 Hisse Senedi: %1 Borsa Para Piyasası: %2 Ters Repo: %7 Hisse Senedi: %30 Hisse Senedi: %93 Hisse Senedi: %96 Hisse Senedi: %93 Hisse Senedi: %93 SGMK: %100 SGMK: %95 Valörlü Satış Uygulaması (1): 9.00-14.00 arası alım/satım T+1 fiyatı ile T+1’de gerçekleşir. 14.00’ten sonra alım/satım T+2 fiyatı ile T+2’de gerçekleşir.Valörlü Satış Uygulaması (2): 13.30’a kadar alımlar T+1’de, satımlar T+2’de T+1 fiyatı ile gerçekleşir.13.30’dan sonra alımlar T+2’de, satımlar T+3’de T+2 fiyatı ile gerçekleşir. Valörlü Satış Uygulaması (3): Pazartesi, salı, çarşamba günlerinde 9.00-14.00 saatleri arası girilen alım/satım emirleri izleyen pazartesi, Pazartesi fiyatı ile gerçekleşir Valörlü Satış Uygulaması (4): 9.00-13.30 arası alım/satım T+1 fiyatı ile T+1’de gerçekleşir.13.30’dan sonra alım/satım T+2 fiyatı ile T+2’de gerçekleşir. Valörlü Satış Uygulaması (5): 10.00-12.00 arası alım T+1’de, satım T+3’te gerçekleşir. 12.00’den sonra alım T+2’de, satım T+4’te gerçekleşir. 12.00’ye kadar verilen alım talimatları, talimatın verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatı üzerinden gerçekleşir. 12.00’den sonra iletilen talimatlar ilk pay fiyatı hesaplamasından sonra verilmiş olarak kabul edilir ve izleyen hesaplamada bulunan pay fiyatı üzerinden yerine getirilir. Valörlü Satış Uygulaması (6): Pazartesi, salı, çarşamba, perşembe 9.00-13.30 saatleri arası girilen fon emirleri izleyen pazartesi, pazartesi fiyatı ile gerçekleşir. Valörlü Satış Uygulaması (7): 09.00-13.30 arası alım T+1, satım T+3’de gerçekleşir. 13.30’dan sonra alım T+2, satım T+4’te gerçekleşir. Valörlü Satış Uygulaması (8): 09.00-13.45 arası alım T+1, satım T+2’de gerçekleşir. 13.45’ten sonra alım T+2, satım T+3’te gerçekleşir. 24 Saat: 09.00-17.00 saatleri arasında tüm dağıtım kanallarından o günün fiyatı ile alım/satım işlemi yapılabilir. 17.00 ile yeni günün fiyatının sisteme girildiği saat arasında ise o günkü fiyat üzerinden alım/satım işlemi yapılabilir. Yeni günün fiyatının sisteme girildiği saat ile 24.00 arasında o günün fiyatı üzerinden satım ve yeni günün fiyatı üzerinden alım işlemi yapılır.09.00-14.00 saatleri arasında alım/satım işlemleri limitsiz, 14.00-24.00 saatleri arasında alım/satım işlemleri (YFBL1 ve YFBL2 için) 200.000 TL’ye kadar gerçekleştirilebilir. 24.00-09.00 saatleri arasında ise yeni günün fiyatı üzerinden alım/satım işlemleri limitsiz yapılabilir. * 01/01/2013 itibari ile karşılaştırma ölçütleri değişmiştir. YFBD3 Fonunun 02/01/2013 itibari ile karşılaştırma ölçütü bulunmaktadır. ** 16/03/2012 tarihine kadar likit fon olup bu tarihten itibaren kısa vadeli tahvil ve bono fonuna dönüşmüştür. *** 1/11/2012 itibari ile A tipinden B tipine dönüşerek Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Şemsiye Fonu’na Bağlı Değişken Alt Fonu (5.Alt Fon) fonuna dönüşmüştür. **** 07/01/2013 itibari ile Yönetim ücretleri günlük YFBL1 %0,00325, YFBL2 %0,00575, YFBL5 %0,00575 olarak değişmiştir. YFBD3 ve YFDF1 Fonları’nın yatırım stratejileri gereği karşılaştırma ölçütleri bulunmamakta olup karşılaştırma ölçütü ve fon getirilerine yer verilmemiştir.(YFBD3 Fonunun 02/01/2013 itibari ile karşılaştırma ölçütü bulunmaktadır.) YFAE3 fonu 20 Ocak 2012’de, YFBD4 fonu 24 Ocak 2012’de, YFEF1 fonu 25 Ocak 2012’de, YFBL5 Fonu 9 Temmuz 2012, YFAH2 ve YFAH3 Fonları 4 Haziran 2012 tarihinde halka arz edilmiştir. Yatırım fonlarında getiri garantisi verilemez. Fonlarda çeşitli riskler mevcut olduğundan, size en uygun fonun seçimi için müşteri temsilciniz ile görüşmeniz tavsiye edilir. Ekonomik, politik, sosyal vb. risklerden dolayı fiyatlarda yaşanabilecek dalgalanmalar fonun değerini olumlu/olumsuz yönde etkileyebilir. Tüm Yatırım Fonlarıyla ilgili detaylı bilgi için: www.yapikredi.com.tr Hisse Senedi: %93
