Ekonomik Göstergelerin Piyasalarla Etkileşimi
advertisement
Ekonomik Göstergelerin Piyasalarla Etkileşimi Not: Aşıdaki bilgiler, söz konusun verinin yükselmesi durumunda, Dolar’a i faizlere ve hisse senetleri fiyatlarına nasıl yansıyacağını gösterir. Ayrıca açıklanan göstergelerin yükselmesi ya da azalması durumunda gerçekleşebilecek durumlar mutlaka yazıldığı şekliyle olmayabilir. Zaman zaman piyasaların odaklandığı konular farklılaşma gösterdiği için, Dolar olumlu veri açıklandığında tamamıyla verilerin dışında kalan başka etkenlerden dolayı tamamıyla tersi yönde hareketler olabilir. Dolar Faizler Hisse Senetleri Yorumlar İşsizlilik AŞAĞI AŞAĞI AŞAĞI İşsizlikteki azalmayla birlikte faizler de azalıyorsa, hisse senetlerindeki düşüş sınırlı olabilir. Tarım Dışı İstihdam YUKARI YUKARI YUKARI Tarım dışı istihdam artarken işsizliğin de azalması gerek. Yoksa veri Dolar olumlu algılanmayabilir. Bu arada eğer tarım dışı istidam artarken işsizlik de artarsa o zaman veri Dolar olumsuz olduğu gibi borsaları düşürebilir. İkisine de bakmak gerekiyor. İşsizlik Sigortası Başvuruları AŞAĞI AŞAĞI AŞAĞI Haftalık açıklanan bu verinin 4 haftalık hareketli ortalaması işsizliğin ne yönde açıklanabileceğinin öncü göstergesi olabilir. Açık İstihdam Endeksi YUKARI YUKARI YUKARI İstihdam artarsa açık istihdam endeksi yükselir. Bu da dolaysız bir şekilde Dolar olumlu ama faizleri ne kadar yükseltebileceği, hisse senetlerinde farklı tepkilere yol açabilir. Kurumsal İş Kesintileri AŞAĞI AŞAĞI AŞAĞI İş kesintilerindeki yükseliş faizleri düşürür ama ekonomik faaliyetlerdeki azalma olasılığının artması, düşen faizlere rağmen hisse senetlerini düşürebilir. Kişisel Gelirler YUKARI YUKARI YUKARI Kişisel gelirlerdeki yükseliş Dolar'a ve hisse senetlerine olumlu yansır, faizler yükselir. Kişisel Harcamalar YUKARI YUKARI YUKARI Kişisel harcamalar da Dolar ve hisse senetlerini yükseltirken faizlerin yükselmesine neden olur. Perakende Satışlar YUKARI YUKARI YUKARI Perakende satışlar ABD ekonomisinin 3/4'ünü oluşturur. Yükselişi Dolar olumlu ve hisse senedi piyasalarını yükseltir. Faizleri de yükseltir yalnız faizlerdeki yükseliş sert olursa Dolar olumlu olan veri hisse senetleri için olumsuz bir hal alabilir. Ancak bu nadiren olur. Özellikle hisse senetlerinin faiz artışlarına duyarlı olduğu günlerde bu olabilir. Tüketici Kredileri YUKARI YUKARI YUKARI Tüketici kredilerindeki yükseliş, artan harcamalarla paralel olduğundan yükselişler, Dolar ve hisse senetleri için olumlu olur. Faizler yükselir Tüketici Güven Endeksleri YUKARI YUKARI YUKARI Yükselişi Dolar olumlu olup, aynı zamanda hisse senetlerini de yukarı çeker. Faizler de yükselir ama fazla yükselmesi hisse senetlerini zaman zaman sınırlayabilir. GSMH YUKARI YUKARI YUKARI Ekonomik büyüme Dolar ve hisse senetleri için olumlu olup faizleri yükseltir. Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri Fabrika Siparişleri YUKARI YUKARI YUKARI Dolar ve hisse senedi olumlu olup ve faizleri yükseltir. YUKARI YUKARI YUKARI Ekonomik faaliyetler artar, Dolar hisse senedi ve faizler yükselir. İş Dünyası Stokları AŞAĞI AŞAĞI AŞAĞI Stoklardaki yükseliş satışlardaki düşüşten dolayı olursa Dolar olumsuz ve tabi hisse senetleri olumsuz olur ancak eğer artan üretim nedeniyle stoklarda yükseliş olursa o zaman Dolar olumlu olabilir ama hisse senetleri için olumsuz olabilir. İki durumda da faizler fazla etkilenmez. Sanayi Üretimi YUKARI YUKARI YUKARI Yükselişi, Dolar'ı, faizleri ve hisse senetlerini yükseltir. Kapasite Kullanımı YUKARI YUKARI YUKARI Yükselişi, Dolar'ı, faizleri ve hisse senetlerini yükseltir. Ancak verinin kendisini sanayi üretimiyle birlikte değerlendirmek gerekir. ISM YUKARI YUKARI YUKARI Bu verinin kendisinden çok alt endeksleri daha önemlidir: ISM fiyat endeksi enflasyonun üretim yapan şirketler bazında ne durumda olduğunu gösterir. Daha çok girdi maliyetleriyle ilgilidir. ISM'nin istihdam alt endeksi, kendisinden sonra açıklanan tarım dışı istihdamın öncü göstergesi niteliğinde olup, endeksin genelinin kendisi, sanayi alanında üretim yapan şirketlerin büyüyüp büyümediğini gösterir. 50'nin altındaki veriler daralmayı üzerindekilerse büyümeyi gösterir. Satın Alma Müdürleri Endeksi YUKARI YUKARI YUKARI Şirketlerin satın almalarında artan hareketlilik olursa, bunun anlamı beklentileri de yükselttiği için Dolar yukarı olup faizlerle birlikte hisse senedi borsalarına da olumlu yansır. Öncü Göstergeler YUKARI YUKARI YUKARI Başka göstergelerin bir araya gelmesiyle oluşan endeks genellikle beklentilerin yansıtılmasıyla oluşan göstergelerin bir sepeti olduğundan, yükselişi Dolar'ı ve hisse senetlerini olumlu etkiler. Konut İnşaatı Başlangıçları YUKARI YUKARI YUKARI Konut başlangıçları kısa zaman içinde artacak talebi yansıtıyor olduğundan hisse senetleri için birincil şekilde önemlidir. Bunun dışında Dolar için de, faizlerin yükselmesini tetiklediğinden olumludur. Konut İnşaatı İzinleri YUKARI YUKARI YUKARI Konut inşaatı izinleri artacak olan konut inşaatı ve talebinin öncü göstergesi olduğundan bu da Dolar ve hisse senedi olumlu olup faizleri yükseltir. Konut Satışları YUKARI YUKARI YUKARI Konut satışları, kredi talebini artırdığı için faizleri ve sonuç olarak Dolar'ı yükseltirken, hisse senetlerini zaman zaman olumsuz etkileyebilir. İnşaat Harcamaları YUKARI YUKARI YUKARI İnşaat harcamaları temel ekonomik faktörlerin faaliyetini artırdığından faizleri yükseltirken Dolar olumludur. Bu arada hisse senetlerinin de yükselmesine neden olabilir. Konut Kredileri Başvuruları YUKARI YUKARI YUKARI Konut kredileri başvuruları artacak olan emlak ve buna bağlı olarak artabilecek inşaat talebine işaret ettiği için faizleri yükseltebilir ve Dolar olumludur. NY Eyaleti İmalat Endeksi YUKARI YUKARI YUKARI Bölgesel endeksler genelde o bölgenin ekonomik faaliyetlerini yansıtır. Ancak Chicago FED endeksi daha çok ABD'nin genelini yansıttığı için faizlerin yükselmesine, Dolar'ın değer kazanmasına ve hisse senetlerinin yükselmesine neden olabilir. Philadelphia FED Endeksi YUKARI YUKARI YUKARI Chicago FED Endeksi YUKARI YUKARI YUKARI Richmond FED Endeski YUKARI YUKARI YUKARI Beige Book --- Ekonominin genelini yansıtan bir rapor olduğu için, veri şekilde açıklanmaz ama bölgesel FED araştırma birimlerinin raporlarını bir araya getirir ve olumlu rapor verilmesi, Dolar'ı ve hisse senetlerini yakından ilgilendirir. Olumlu rapor Dolar'a ve hisse senetlerine olumlu yansır. YUKARI YUKARI Dış ticaret dengesi yabancı sermaye girişiyle fonladndığı için bu veriyle birilikte değerlendirilmesi gerekir ama kendi başına düşünüldüğünde dış ticaret dengesinin olumlu etkilenmesi yani artış olması durumunda Dolar olumlu etkilenir,, faizler azalan borçlanma ihtiyacı nedeniyle düşer ve bu da hisse senetlerine olumlu yansır. Dış Ticaret Dengesi AŞAĞI Yabancı Sermaye Girişi YUKARI AŞAĞI YUKARI Yabancı sermaye girişi eğer dış ticaret açığını kapatmıyorsa o zaman son bir yıllık ortalamaya bakın. Eğer genelinde açıkların kapatılması sağlanmışsa ve yükselmeyen bir şekilde açıklar kapatılmışsa Dolar olumludur. Ancak eğer açıklar kapanıyor olsa da sermaye girişi büyürken dahi dış ticaret açığının kapanması Dolar olumsuz algılanabilir. Önemli olan dış ticaret açığını kapatıp kapatmadığı ve önceki aylarda, bu açığın, artarak mı yoksa azalarak mı bugüne geldiği incelenmelidir. TÜFE YUKARI YUKARI AŞAĞI Aran enflasyon Dolar için olumludur ama faizleri yükselttiği için hisse senedi olumsuzdur. Ancak yine de bu veri üretkenlik verisiyle birlikte düşünülmelidir. Eğer üretkenlikte azalma olursa o zaman veri daha da enflasyonist algılanır, eğer üretkenlik artarsa, enflasyon yükselişinin olumsuz etkileri nispeten sınırlı kalabilir. ÜFE YUKARI YUKARI AŞAĞI İstihdam Maliyet Endeksi YUKARI YUKARI AŞAĞI Artan istihdam maliyeti enflasyona etki ediyor olduğundan yükselmesi, faizleri yükseltiyor olduğundan Dolar olumlu olabilir ama hisse senetleri olumsuz etkilenebilir. Üretkenlik AŞAĞI AŞAĞI YUKARI İşsizlikle birlikte değerlendirmek gerekiyor. Eğer istihdam azalırsa bunun sonucu olarak genelde üretkenlik teknolojik yeniliklere bağlı olarak yüksek kalabilir. Ancak kendi başına değerlendirildiğinde, üretkenlikteki yükseliş, faizleri düşürür, ama Dolar ve hisse senedi üzerindeki etkisi her zaman ir yöne doğru olmaz. Örneğin, eğer üretilenlik artışı, işsizliğin sert bir şekilde düşmesinden kaynaklanırsa o zaman ekonomik faaliyetlerdeki azalma ihtimalinin artmasından kaynaklanan endişeler daha ağır basar ve hisse senetleri piyasası bunu olumsuz algılayabilir. Bunu Dolar piyasası da takip eder.
