Piyasa Yorumu - Turkborsa.net

Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
www.turkishyatirim.com.tr
Günlük Bülten
www.turkborsa.net
27.08.2013
ETKİYİ ÇARPMADAN SINIRLAMAK
Fed'in tahvil alımını azaltacağı konuşmaları ile özellikle gelişmekte olan ülke piyasalarında yaşanan satış baskısının yanında
şimdi bir Suriye sorunumuz oldu. Cari açık, dış finansman, (Haziran ayının sonunda cari açık GSYH'nin yüzde 6,5'ine denk
gelirken, cari açığın neredeyse tamamı portföy girişleri ile finanse edebiliyordu) şirketlerin yüksek borçluluğu, düşük iç talep,
2 TL’yi geçen dolar /TL kuru, %10,16’larda olan iki yıllık faizler, %10,50’lerde olan 10 yıllık faizler (Türkiye’nin 10 yıllık tahvil
faizleri 2010’dan sonra ilk kez Yunanistan 10 yıllık faizlerini geçti. Hemen bir açıklık getirelim Yunanistan tahvilleri euro
bazlı, Türkiye tahvilleri TL bazlı olsa da karşılaştırma iki ülke faizleri arasındaki farkın hızlı bir şekilde kapanışını göstermesi
açısından önemli ) ve değerlemelerde kullanılan %8’lik risksiz getiri, faiz koridoru içinde faiz koridoru derken, Bu Suriye
sorunu ! her şeyi sil baştan’a çevirebilir.
ABD dış işleri bakanı Kerry'nin açıklamalarının etkisi dolar üzerinde de etkili oluyor. ABD Başkanı Barack Obama'nın müttefik
ve Kongre üyeleriyle görüştüğünü ve dünyanın en tehlikeli silahlarının kullanılmasından ötürü birilerinin hesap vermek
zorunda olduğuna inandığını aktarması en uzun sınır sınır komşumuzla bizim dahil olduğumuz bir savaş ki -Başbakan
yardımcısı ve hükümet sözcüsü Bülent Arınç gelişmeler ışığında yaptığı açıklamada, gerekirse Meclis'den bir tezkere daha
çıkarılarak, Türkiye'nin Suriye'ye yapılacak müdahelede yer alabileceğini açıklamıştır, - bizim kırılganlıklarımızın tamamına
kısa vade de çarpan etkisi yapacaktır.
Her ne kadar Çin’den gelen sanayi karları, ekonominin 2 çeyrek üst üste yavaşlamasının ve Haziran'daki bankalar arası kredi
sıkışıklığının ardından büyümede istikrarı yakalamaya başlamasıyla Temmuz ayında artış kaydetmiş olsa da Asya ve ABD
tarafında Kerry’in açıklamaları hemen yansımasını gösterdi endeksler kırmızıya döndü.
Petrol fiyatında hemen ve altında hemen yükseliş gerçekleşti ve altın’ın onsu 1.400 doları geçti. Petrol fiyatlarındaki kalıcı
yükseliş ise doğal olarak global piyasalardaki büyüme ve enflasyon üzerinde baskı oluşturacaktır. Bu durumda enerji’de
ithalata bağlı bulunun Türkiye’nin alacağı darbe daha yüksek olacaktır, zaten üzerimizde enflasyon baskısı var bu daha da
artacaktır.
Tam bu ortamda Merkez Bankası Başçı’nın bugün yapacağı açıklamalar daha öncekilerden çok daha önem kazanmaktadır.
Burada koridor üst bandında yada politika faizinde bir artırım sinyali arayacak bunu bulmadan dolar tarafında ciddi gevşeme
beklemek zor.
Açıklanacak veriler ve Beklentiler
TCMB Başkanı Başçı konuşma yapacak. (Saat : 10.30)
11.00 Almanya Ağustos IFO Güven Endeksi (107,0)
11.00 Almanya Ağustos IFO Beklenti Endeksi (103,1)
14.30 TCMB Ağustos Kapasite Kullanım Oranı
14.45 ABD Haftalık ICSC/Goldman Mağaza Satışları
15.30 ABD Temmuz Chicago FED Ortabatı İmalat Endeksi
15.55 ABD Haftalık REDBOOK Perakende Satışlar
16.00 ABD Haziran S&P/CS-20 Konut Fiyat Endeksi (%1,0)
16.00 2.Çeyrek S&P/CS Konut Fiyat Endeksi
17.00 ABD Ağustos CB Tüketici Güven Endeksi (79,0)
17.00 ABD Ağustos Richmond FED İmalat Endeksi (0,0)
TCMB PPK tutanakları açıklanacak. (TSİ : 14.00)
San Francisco Fed Başkanı konuşma yapacak. (TSİ : 13.50)
İtalya, 2015 vadeli kuponsuz ve (TSİ : 12.00, hedef : 2-3
MLR euro) 2018 ve 2026 vadeli enflasyona endeksli tahvil
ihaleleri (TSİ : 12.30, hedef : 0,5-1,0 MLR euro)
Hazine 15 ay vadeli kuponsuz ve 2020 itfalı değişken faizli
tahvili yeniden ihraç edecek.
M.BAKİ ATILAL [email protected]
BAŞAK ERÇEVİK [email protected]
Bu rapordaki bilgi ve fikirler Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanilan kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir garanti veremez. Raporda yer alayatırım, bilgi, yorum
ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler,tahmin ve prejeksiyonlar raporu hazırlayan analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analist / ler görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla
hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu tutulamaz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
www.turkishyatirim.com.tr
Günlük Bülten
www.turkborsa.net
27.08.2013
Yurtdışı önemli gelişmeler
 New York borsası Suriye gerginliği ile değer kaybetti.. ABD’de Cuma günü yeni konut satışları ve ardından da dün dayanıklı
mal siparişlerinin beklenenden sert düşmesi ile yükselen NY borsası ABD Dışişleri Bakanı Kerry'nin, Suriye'de kimyasal silah
kullanıldığını ve Başkan Obama'nın kimyasal silah kullanmaktan Suriye hükümetini sorumlu tutacağını söylemesinin ardından
değer kazançlarını eriterek eksiye döndü, S&P500 endeksi günü %0,40 düşüşle, Dow Jones ise %0,43 düşüşle tamamladı.
 Çin’de sanayi şirket karları büyüme için olumlu sinyal veriyor… Çin’de sanayi şirketlerinin karları Temmuz’da artış
kaydederek PMI verilerine destek verdi. En önemli katkıyı elektrik, telekomünikasyon ve otomobil imalatı yaparken net gelirin
Haziran'da yüzde 6.3 artmasının ardından Temmuz'da bir önceki yıldan yüzde 12 artış kaydettiği açıklandı.
 Yunanistan kurtarma şartlarını hafifletmek istiyor… Yunanistan Maliye Bakanı Stournaras, ülkesinin kurtarma paketinin
şartlarını yeniden görüşerek borç yükünü hafifletmeye çalışabileceğini açıkladı. Stournaras, bunun faiz ödemelerinin
indirilmesi ve 240 milyar eruoluk kredinin vadesinin uzatılması gibi değişiklikleri içerebileceğini belirtti.
 ABD’de mali gerginlik yeniden başlıyor… Borçlanma limiti ve borç tavanı sorunlarına çözüm bulunmasında zaman daralırken
Cumhuriyetçiler ile Demokratlar arasındaki tartışmalara ek olarak Obama’nın danışmanları da kendi aralarında görüş ayrılığı
yaşıyor. ABD Hazine Bakanı Lew da Kongre’ye bir mektup göndererek borç sınırının bir an önce artırılmasını istedi ve ülkenin
Ekim ortası gibi 16,7 trilyon dolarlık borç sınırına ulaşacağına dikkat çekti.
 İtalya yeni bir siyasi krizin eşiğinde mi? BloombergHT’ye göre Özgürlükçü Halk Partisi'nin (PDL) şef parti denetmeni Brunetta,
Başbakan Letta'nın partisi Demokrat Parti'nin (PD) Berlusconi'nin Senato'dan çıkarılması yönünde oy kullanması halinde
İtalya'da hükümetin çökebileceğini söyledi. Senato 9 Eylül'de Berlusconi'nin durumunu değerlendirecek.
Yurtiçi önemli gelişmeler ve Şirket Haberleri
 BIST’e dayanıklı mal siparişi morali…Dün gösterge tahvil faizinde de çift haneyi görmemizin ardından 67,316 puana dek geri
çekilen BIST100 endeksi ABD’de beklenenden sert düşen dayanıklı mal siparişlerinin küresel piyasalara verdiği morali arkasına
alarak yükselişe geçti ve günü yüzde 1,24 primle 68,775 puandan tamamladı.
 Sabancı Holding'in 2013 yılı 6 aylık konsolide net dönem karı 1.089.312.000 TL (önceki : 719.228.000 TL)
 THY'nin 2013 yılı 6 aylık konsolide net dönem karı 121.202.069 TL (önceki 171.564.283 TL). Şirketin esas faaliyet karı yüzde
192 gibi yüksek bir artışla 439 milyon TL olarak gerçekleşirken ağırlıklı olarak kur farkı kaynaklı olmak üzere finansal kalemler
ve vergi etkisi nedeniyle net dönem karı geçen seneye göre yüzde 29 azalarak 121 milyon TL oldu.
 Yıldız Holding'in iştiraklerinden Şok Marketler’in DiaSA'yı almasına Rekabet Kurumu, BİM'deki yüzde 4.94 oranındaki hissesini
iştirak ve ortakları nezdinde artırmaması şartı ile onay verdi.
 Denge markasıyla maden suyu işine giren Pınar, 2014'te litrelik şişelerle üretime geçecek. Pınar Su Genel Müdürü
Karamehmetoğlu da maden suyu alanında beklentilerinin çok yüksek olduğunu belirtti.
 AKSA : 100 MW elektrik üretim kapasitesine sahip ve birinci fazı Mart 2012'de geçici kabul izinlerinin tamamlanmasıyla
devreye alınan kömür ve doğalgaz çift yakıtlı enerji tesisinin, 2. ve son fazının geçici kabulü Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı
heyeti tarafından 22-23 Ağustos 2013 tarihlerinde yapılan testler sonucunda gerçekleştirilmiştir.
 ASYAB : 1 yıl içinde çeşitli vadelerde ihraç edilmesi planlanan, toplamda 1 Milyar 250 Milyon TL tutarına kadar Kira Sertifikası
ihraçlarına ilişkin SPK başvurusu yapıldı.
 BAGFS : Jordan Phosphate Mines Company (JPMC) heyetleri ile yapılan görüşmeler sonucunda ortak yatırım olanaklarını
değerlendirmek üzere fizibilite çalışmalarına başlanması için mutabakat zaptı imzalandı.
 AKBNK : Halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satılmak üzere, 92 gün vadeli 293.900.000 Türk Lirası nominal değerde
bono ihraç edilebilmesi için çalışmalara başlandı.
 ASLAN : OYAK'ın Aslan Beton A.Ş.'de bulunan %24,24 hisselerinin toplam 8.806.600 TL bedelle satın alınmasına karar verildi.
 DGZTE : 1 TL Nominal Değerli Paya Teklif Edilen Nakit Kar Payı Net 0,0777135 TL, teklif edilen ödeme tarihi 23.09.2013
 KLGYO : Biskon Yapı ile imzalanan "Bakırköy Osmaniye Halk GYO Projesi İş Geliştirme ve Kar Paylaşımı Stratejik İş Ortaklığı
Sözleşmesi"nin teminatı kapsamında Kiler Holding’den 37.564.015,00 TL'ye kadar garanti taahhütnamesi alındı.
 MEMSA : Devam eden finansal yapılandırma çalışmaları kapsamında TEDAŞ cari hesap borcunun %20 kısmının peşin ve
kalanının 12 eşit taksitte ödenmesi için ilgili kuruma başvuruda bulunuldu. Ayrıca yapılandırılmış SGK borcunun
(yapılandırmaya esas: 23.696.196 TL ve yapılandırma sonrası :17.825.576 TL) 2013 yılı içerisinde 3 taksidin ödenmemiş olması
nedeniyle yapılandırma kapsamından çıkıldığı öğrenildi, yeniden başvuru yapılacak.
 OZKGY : İzmir İli, Konak İlçesinde yeralan 133.533 metrekare arsa alanı üzerinde, Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı iş
modeline dayalı olarak yapılacak olan proje konusunda Emlak Planlama İnşaat ile protokol imzalandı.
 ZOREN : %100 oranında bağlı ortaklık Zorlu Jeotermal Enerji Elektrik Üretimi A.Ş.'nin sermayesinin 10.000.000 TL'den
19.000.000 TL'ye artırılmasına onay almak üzere EPDK’ya yapılan başvuru onaylandı.
M.BAKİ ATILAL [email protected]
BAŞAK ERÇEVİK [email protected]
Bu rapordaki bilgi ve fikirler Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanilan kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir garanti veremez. Raporda yer alayatırım, bilgi, yorum
ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler,tahmin ve prejeksiyonlar raporu hazırlayan analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analist / ler görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla
hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu tutulamaz.