yapı kredi emeklilik a.ş. gelir amaçlı kamu borçlanma araçları (döviz)

YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ)
EMEKLİLİK YATIRIM FONU
1 OCAK - 30 HAZİRAN 2008 ARA HESAP
DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE
İNCELEME RAPORU
ARA DÖNEM FİNANSAL TABLOLAR HAKKINDA İNCELEME RAPORU
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) Emeklilik Yatırım
Fonu Kurulu’na,
Giriş
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) Emeklilik Yatırım
Fonu’nun (“Fon”) ekte yer alan 30 Haziran 2008 tarihli bilançosu, net varlık değeri ve fon
portföy değeri tabloları, aynı tarihte sona eren altı aylık gelir tablosu ve önemli muhasebe
politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. Kurucu’nun sorumluluğu, söz
konusu ara dönem finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan emeklilik
yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemelerine uygun olarak
hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem
finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır.
İncelemenin kapsamı
İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan bağımsız denetim standartları
hakkında Seri X. No:22 sayılı tebliğin 34. kısmında yer alan ara dönem finansal tabloların
incelenmesi ile ilgili düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal
tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden
bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını
kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan
bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre
daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm
önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla,
incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır.
Sonuç
İncelememiz sonucunda, fon portföyünün değerlenmesi, net varlık değeri ve birim pay
değerinin hesaplanması işlemlerinin, Sermaye Piyasası Kurulu’nun emeklilik yatırım
fonlarına ilişkin düzenlemelerine ve Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu
Borçlanma Araçları (Döviz) Emeklilik Yatırım Fonu’nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arz
etmediği konusunda ve ilişikteki ara dönem finansal tabloların, Fon’un 30 Haziran 2008
tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren altı aylık döneme ilişkin finansal
performansını Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan emeklilik yatırım fonları
hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemeleri çerçevesinde (bakınız bilanço
dipnotu 1) doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa
rastlanılmamıştır.
Bilgi Notu
Sonucu etkilememekle birlikte aşağıdaki hususa dikkat çekmek isteriz.
4 no’lu bilanço dipnotunda da belirtildiği üzere 9 Haziran 2008 tarihinde gerçekleştirilen
Fon Kurulu toplantısında, Fon’un, Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış
Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu bünyesinde birleştirilmesine ve ilgili iç tüzük
değişikliklerinin yapılmasına karar verilmiş olup, söz konusu birleşme ve iç tüzük
değişikliğinin onaylanması amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu’na başvuruda
bulunulacaktır.
Başaran Nas Bağımsız Denetim ve
Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.
a member of
PricewaterhouseCoopers
Alper Önder, SMMM
Sorumlu Ortak, Başdenetçi
İstanbul, 7 Ağustos 2008
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK
YATIRIM FONU
30 HAZİRAN 2008 TARİHLİ BİLANÇOSU
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası (“YTL”) olarak ifade edilmiştir.)
Varlıklar
30 Haziran 2008
I- Hazır Değerler
A. Kasa
B. Bankalar
C. Diğer Hazır Değerler
II- Menkul Kıymetler
A. Hisse Senetleri
B. Özel Kesim Borçlanma Senetleri
C. Kamu Kesimi Borçlanma Senetleri
D. Diğer Menkul Kıymetler
III- Alacaklar
IV- Diğer Varlıklar
30 Haziran 2007
107.468
107.468
42.101.928
42.101.928
-
1.420.429
1.420.429
39.280.295
39.280.295
-
42.209.396
40.700.724
Varlıklar Toplamı
Borçlar
V- Borçlar
A. Banka Avansları
B. Denetim Ücreti
C. Fon Yönetim Ücreti
D. Menkul Kıymet Alım Borçları
E. Diğer Borçlar
1.650
70.420
601
2.000
69.075
391
-
Borçlar Toplamı
72.671
71.466
Net Varlıklar Toplamı
42.136.725
40.629.258
VI-Fon Toplam Değeri
A. Fon Payları
B. Fon Payları Değer Artış/Azalışı
C. Fon Gelir Gider Farkı
- Cari Yıl Fon Gelir Gider Farkı
- Geçmiş Yıllar Fon Gelir Gider Farkı
42.533.524
(1.426.233)
1.029.434
(1.823.964)
2.853.398
40.481.322
(1.872.575)
2.020.511
1.071.911
948.600
Fon Toplam Değeri
42.136.725
40.629.258
Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.
1
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK
YATIRIM FONU
30 HAZİRAN 2008 TARİHLİ BİLANÇO DİPNOTLARI
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası (“YTL”) olarak ifade edilmiştir.)
1.
Uygulanan muhasebe ilkeleri:
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) Emeklilik Yatırım
Fonu (“Fon”) emeklilik yatırım fonudur.
Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) 28 Şubat 2002 tarihli 24681 sayılı Resmi Gazete’de
yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında
Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatırım fonları tarafından finansal tablo ve raporların
hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları belirlemiştir. Bunun yanısıra Fon’un finansal
tablolarının hazırlanışında 28 Şubat 1990 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan, XI/6 numaralı
tebliği ve bu tebliğe değişiklik getiren tebliğleri de dikkate alınmaktadır.
Uygulanan değerleme kuralları aşağıdaki gibidir:
- Değerleme her işgünü itibariyle yapılır.
- Portföydeki menkul kıymetlerin değerlemesinde, aşağıda belirtilen esaslar uygulanmıştır:
a) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların
alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin Türkiye Cumhuriyet
Merkez Bankası’nca belirlenen döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur.
b) Alış tarihinden başlamak üzere portföydeki varlıklardan;
i)
Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan en son seans ağırlıklı
ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir.
ii) Değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem
tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma araçları, ters repo ve repolar ile borsa para
piyasası işlemleri, son işlem günündeki günlük bileşik faiz oranı esas alınarak
değerlenir.
iii) Portföyde yer alan yabancı para birimine dayalı para ve sermaye piyasası araçları,
değerleme günü itibariyle oluşan en son fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle
değerlenir.
c) Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibariyle en son açıklanan fiyatları esas
alınarak değerlenir.
d) Portföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya
eklenmesi suretiyle değerlenir.
e) İ.M.K.B.’de gerçekleşen lot altı işlemler sonucunda oluşan fiyatlar değerlemede dikkate
alınmaz.
f) Fon’un devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b.
alındıkları gün Fon’un toplam değerine dahil edilir.
-
Bir payın alış ve satış değeri, Fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesi
ile bulunur.
2
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK
YATIRIM FONU
30 HAZİRAN 2008 TARİHLİ BİLANÇO DİPNOTLARI
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası (“YTL”) olarak ifade edilmiştir.)
2.
3.
Birim Pay Değeri
30 Haziran 2008
30 Haziran 2007
0,012705
0,012881
YTL
YTL
Fon Toplam Değeri
30 Haziran 2008
30 Haziran 2007
42.136.725
40.629.258
YTL
YTL
Dolaşımdaki Pay Sayısı
30 Haziran 2008
30 Haziran 2007
3.316.614.005
3.154.164.858
adet
adet
Çıkarılmış Fon Payları Sayısı
30 Haziran 2008
30 Haziran 2007
10.000.000.000
10.000.000.000
adet
adet
30 Haziran 2008
30 Haziran 2007
554.109.813
736.965.977
adet
adet
30 Haziran 2008
30 Haziran 2007
519.784.667
425.681.886
adet
adet
Dönem İçinde Satılan
Fon Payları Sayısı
Dönem İçinde Geri Alınan
Fon Payları Sayısı
4.
Fon, Sermaye Piyasası Kurulu’nun 6 Ağustos 2003 tarih ve KYD/354 sayılı iznine müteakip
Fon İçtüzüğü’nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi’nde 14 Ağustos 2003 tarihinde ilanı ile
kurulmuş olup, süresizdir. Fon’un halka arz edilme tarihi 27 Ekim 2003’tür.
9 Haziran 2008 tarihinde gerçekleştirilen Fon Kurulu toplantısında, Fon’un, Yapı Kredi
Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu
bünyesinde birleştirilmesine ve ilgili iç tüzük değişikliklerinin yapılmasına karar verilmiş olup,
söz konusu birleşme ve iç tüzük değişikliğinin onaylanması amacıyla Sermaye Piyasası
Kurulu’na başvuruda bulunulacaktır.
5.
Fon’a ait menkul kıymetler ve katılma belgeleri İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
(“Takasbank”) nezdinde saklamada tutulmaktadır. Yapılan saklama sözleşmesine istinaden
menkul kıymetler Takasbank güvencesi altındadır.
6.
Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklamayı gerektiren hususlar bulunmamaktadır
(30 Haziran 2007: Yoktur).
7.
Fon portföyünde piyasa değeri 38.245.577 YTL (30 Haziran 2007: 34.484.098 YTL) olan
dövizli kamu kesimi borçlanma senetleri bulunmaktadır. Bu menkul kıymetlerin değerlemesinde
kullanılan döviz kuru ABD Doları için 1,2245 YTL (30 Haziran 2007: 1,3109 YTL)’dir.
8.
Fon portföyünde gelir ortaklığı senetleri bulunmamaktadır (30 Haziran 2007: Yoktur).
9.
Fon, emeklilik yatırım fonu niteliğinde olduğundan gelir vergisi ödeme yükümlülüğü yoktur.
3
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK
YATIRIM FONU
1 OCAK - 30 HAZİRAN 2008 ARA DÖNEMİNE AİT GELİR TABLOSU
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası (“YTL”) olarak ifade edilmiştir.)
1 Ocak 30 Haziran 2008
1 Ocak 30 Haziran 2007
I- Fon Gelirleri
A. Menkul Kıymetler Portföyünden
Alınan Faiz ve Kar Payları
1. Özel Kesim Menkul Kıymet Faiz ve Kar Payları
- Hisse Senetleri Kar Payları
- Borçlanma Senetleri Faizleri
2. Kamu Kesimi Menkul Kıymet Faiz ve Kar Payları
3. Diğer Menkul Kıymet Faiz ve Kar Payları
B. Menkul Kıymet Satış Karları
1. Özel Kesim Menkul Kıymet Satış Karları
- Hisse Senetleri Satış Karları
- Borçlanma Senetleri Satış Karları
2. Kamu Kesimi Menkul Kıymet Satış Karları
3. Diğer Menkul Kıymet Satış Karları
C. Gerçekleşen Değer Artışları
D. Diğer Gelirler
- Kur Farkı Gelirleri
- Diğer
1.696.227
1.787.598
1.134.080
1.134.080
2.830
2.830
166.945
392.372
392.372
-
1.241.299
1.241.299
213
213
507.676
38.410
38.410
-
II- Fon Giderleri
A. Menkul Kıymet Satış Zararları
1. Özel Kesim Menkul Kıymet Satış Zararları
- Hisse Senetleri Satış Zararları
- Borçlanma Senetleri Satış Zararları
2. Kamu Kesimi Menkul Kıymet Satış Zararları
3. Diğer Menkul Kıymet Satış Zararları
B. Gerçekleşen Değer Azalışları
C. Faiz Giderleri
1. Kurucu Avans Faizleri
2. Banka Kredi Faizleri
D. Diğer Giderler
1. İhraç İzni Ücreti
2. İlan Giderleri
3. Sigorta Ücretleri
4. Aracılık Komisyonu Gideri
5. Noter Harç ve Tasdik Ücretleri
6. Fon Yönetim Ücreti
7. Denetim Ücreti
8. Katılma Belgeleri Basım Gideri
9. Vergi, Resim, Harç vb. Giderler
10. Kur Farkı Gideri
11. Diğer
3.520.191
6
6
2.892.317
627.868
1.725
421.664
3.438
197.283
3.758
715.687
187.820
187.820
117.031
410.836
4.364
397.164
4.178
5.130
III- Fon Gelir Gider Farkı
(1.823.964)
Takip eden dipnotlar bu tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.
4
1.071.911
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK
YATIRIM FONU
1 OCAK - 30 HAZİRAN 2008 ARA DÖNEMİNE AİT
GELİR TABLOSU DİPNOTLARI
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası (“YTL”) olarak ifade edilmiştir.)
1.
Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü yoktur (30 Haziran 2007: Yoktur).
2.
Dönem içinde Fon kurucusundan avans veya kredi alınmamıştır (30 Haziran 2007: Yoktur).
3.
Gelir ve gider kalemlerindeki %25’in üzerindeki değişiklikler:
Giderlerdeki artışın nedeni, gerçekleşen değer azalışlarındaki yükselme ve kur farkı giderleridir.
4.
Fon, Yönetici’ye hergün için fon toplam değerinin toplam yüzbinde 5,5’i tutarında yönetim
ücreti tahakkuk ettirmektedir (30 Haziran 2007: yüzbinde 5,5).
5
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK
YATIRIM FONU
30 HAZİRAN 2008 TARİHLİ
FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası (“YTL”) olarak ifade edilmiştir.)
30 Haziran 2008
Nominal
Değer
Para Birimi
Kuponlu Devlet Tahvili
Devlet Tahvili
Devlet Tahvili
Kuponlu Devlet Tahvili
Ters Repo
ABD Doları
ABD Doları
YTL
YTL
YTL
Rayiç
Değer
23.373.800
7.820.815
2.800.000
1.000.000
220.275
28.965.098 68,80
9.280.479 22,04
2.780.036 6,61
919.241
2,17
157.074
0,38
Fon Portföy Değeri
42.101.928 100,00
30 Haziran 2007
Nominal
Değer
Para Birimi
Kuponlu Devlet Tahvili
Devlet Tahvili
Devlet Tahvili
Ters Repo
%
ABD Doları
ABD Doları
YTL
YTL
Rayiç
Değer
21.195.000
4.618.815
3.000.000
2.454.210
Fon Portföy Değeri
%
28.624.365 72,87
5.859.733 14,92
2.537.948 6,46
2.258.249 5,75
39.280.295 100,00
Dipnotlar:
1.
İmtiyazlı hisse senedi yoktur (30 Haziran 2007: Yoktur).
2.
Alınan bedelsiz hisse senetleri bulunmamaktadır (30 Haziran 2007: Yoktur).
3.
İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının % 10’unu aşan kısmı yoktur (30 Haziran 2007:
Yoktur).
4.
Menkul Kıymet Borsası’na kote edilmemiş menkul kıymet yoktur (30 Haziran 2007: Yoktur).
5.
Vadeli döviz alım satım sözleşmeleri bulunmamaktadır (30 Haziran 2007: Yoktur).
6
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK
YATIRIM FONU
30 HAZİRAN 2008 TARİHLİ
NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası (“YTL”) olarak ifade edilmiştir.)
30 Haziran 2008
Tutar
%
Fon Portföy Değeri
Hazır Değerler
Alacaklar
Diğer Varlıklar
Borçlar
42.101.928 99,91
107.468
0,26
(72.671)
(0,17)
Net Varlık Değeri
42.136.725 100,00
30 Haziran 2007
Tutar
%
39.280.29596,68
1.420.4293,50
(71.466) (0,18)
40.629.258100,00
Dipnotlar:
1.
Fon’un şüpheli alacağı yoktur (30 Haziran 2007: Yoktur).
2.
Net varlık değeri tablosunda açıklananlar dışında fon toplam değerinin %5’inden fazla tutarda
diğer varlık yoktur (30 Haziran 2007: Yoktur).
………………..….
7
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ)
EMEKLİLİK YATIRIM FONU
1 OCAK – 30 HAZİRAN 2008 HESAP DÖNEMİNE AİT
PERFORMANS SUNUŞ RAPORU VE
YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA
AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ)
EMEKLİLİK YATIRIM FONU
YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA
KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) Emeklilik Yatırım
Fonu’nun (“Fon”) 1 Ocak - 30 Haziran 2008 ara dönemine ait ekteki performans sunuş
raporunu Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri: V No: 60 sayılı Bireysel ve Kurumsal
Portföylerin Performans Sunumuna, Performansa Dayalı Ücretlendirme ve Sıralama
Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ’inde (“Tebliğ”) yer alan performans sunuş
standartlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde incelemiş bulunuyoruz.
İncelememiz sadece yukarıda belirtilen döneme ait performans sunuşunu kapsamaktadır.
Bunun dışında kalan dönemler için inceleme yapılmamış ve görüş oluşturulmamıştır.
Görüşümüze göre 1 Ocak - 30 Haziran 2008 ara dönemine ait performans sunuş raporu
Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (Döviz) Emeklilik Yatırım
Fonu’nun performansını ilgili Tebliğ’in performans sunuş standartlarına ilişkin
düzenlemelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır.
Başaran Nas Bağımsız Denetim ve
Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.
a member of
PricewaterhouseCoopers
Alper Önder, SMMM
Sorumlu Ortak, Başdenetçi
İstanbul, 8 Ağustos 2008
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ)
EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU
A.
TANITICI BİLGİLER
PORTFÖYE BAKIŞ
Halka arz tarihi: 27 Ekim 2003
30 Haziran 2008 tarihi itibariyle
Fon Toplam Değeri
Pay Başına Net
42.136.725
YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER
Fonun Yatırım Amacı
Portföy Yöneticileri
Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil
dövize endeksli ya da döviz cinsinden Devlet İç
Borçlanma Senetleri’ne yönlendirerek yatırımların
değerini enflasyon ve kur riskine karşı koruyarak
faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur.
Didem Gordon,
Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.Genel Müdür
- Bülent Yağlı,
0,012705
Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.Bireysel Emeklilik Fonları Bölümü
Başkanı
Varlık Değeri
Yatırımcı Sayısı
45.322
Tedavül Oranı %
%33
- Kubilay Özalp,
Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Portföy Yöneticisi
Portföy Dağılımı
-Döviz Cinsinden
ya da Dövize Endeksli
Devlet Tahvilleri
%90,84
-Devlet Tahvili/
Hazine Bonosu
%8,79
-Ters Repo
%0,38
Yatırım Stratejisi
Kamu Borçlanma Araçları Fonu (Döviz), portföyün
büyük bir kısmıyla Hazine Müsteşarlığı tarafından
döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak
yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine
yatırım yapmaktadır. Bu çerçevede fon portföyü
%80-%100 Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç
edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli
borçlanma
senetlerinden,
%0-%20
Hazine
Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen borçlanma
senetlerinden ve/veya %0 -%20 ters repo – borsa
para piyasası işlemlerinden oluşmaktadır. Fon
portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve
döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç
borçlanma senetleri oluşturmak zorundadır.
Tasarruflarını, her zaman döviz cinsinden menkul
kıymetlere yatırmayı tercih eden katılımcılar için
uygundur. Portföyün performansının ölçülmesi
amacıyla kullanılan karşılaştırma ölçütü, “% 5
KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL
Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DİBS
Endeksi USD-YTL” olarak belirlenmiştir.
1
- Gökhan Bilen,
Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Portföy Yöneticisi
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ)
EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU
A.
TANITICI BİLGİLER (Devamı)
Yatırım Riskleri
Fon, başta piyasa riski ve kur riski olmak üzere,
menkul kıymeti ihraç eden Türkiye Cumhuriyeti
Hazinesinin yükümlülüğünü yerine getirememesi
sonucu ortaya çıkabilecek geri ödememe riskini,
portföyde yer alan menkul kıymetlerin yeterli
oranda nakde dönebilir olmama olasılığı nedeniyle
likidite riskini ve faiz oranlarının relatif yapısından
kaynaklanan verim eğrisi riskini taşımaktadır.
Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri kısa
süreli olduğu için az riskli bir yatırım aracı olmakla
beraber finansal piyasadaki dalgalanmalardan
kaynaklanan faiz ve kur değişmelerine bağlı olarak
ortaya çıkan faiz oranı riski ve/veya iç ve dış kamu
borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi
riskler nedeni ile piyasa riski taşımaktadır. Faiz
oranlarının yükselmesi sonucu, portföyde yer alan
dövizli devlet tahvillerinin fiyatlarının düşmesi,
vade sonuna kadar belli bir getiriyi sağlayacak
olmasına rağmen, fonun birim fiyatının düşmesine
yol açabilecektir. Portföyünde yabancı para birimi
bazında ihraç edilen menkul kıymetler yer alması ve
Türk Lirası’nın yabancı para birimleri karşısındaki
dalgalanmaları nedeniyle kur riski taşımaktadır.
Fon, belli bir getiriyi alınabilecek minimum risk ile
sağlama, yatırımları çeşitlendirme ve riski dağıtma,
likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda
tutularak, çeşitli süre (durasyon) analizleri ve verim
eğrisi modelleri ile gerektiğinde korunma amaçlı
finansal enstrümanlar da kullanarak yönetilir.
2
En Az Alınabilir Pay Adeti: 0,001
Adet
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ)
EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU
B.
PERFORMANS BİLGİSİ
PERFORMANS BİLGİSİ
YILLAR
Toplam
Getiri
(%)
Karşılaştırma
Ölçütünün
Getirisi
(%)
Enflasyon
Oranı
(%)
Fon Getirisinin
Zaman İçinde
Standart Sapması
(%)
Karşılaştırma Ölçütü
getirisinin Standart
Sapması
(%)
Sunuma Dahil Dönem
Sonu Fon Net Varlık
Değeri
YTL
1. Yıl (2004)
2,51
(1,49)
13,84
0,61
0,75
3.301.086
2. Yıl (2005)
4,26
3,60
2,66
0,60
0,65
12.175.587
3. Yıl (2006)
11,55
10,84*
11,58
0,83
0,88
38.018.896
4. Yıl (2007)
(10,81)
(10,97)
5,94
0,80
0,86
39.150.551
0,88
0,93
42.136.724
6 Aylık (2008)
6,51
8,30
13,76
1
GRAFİK
16.00%
GRAFİK ( 2008 ALTI AYLIK)
14.00%
13.76%
12.00%
10.00%
8.00%
8.30%
6.51%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
FON GETİRİ
KARŞILAŞTIRMA
ÖLÇÜTÜ GETİRİ
ÜFE GETİRİ
GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ.
Karşılaştırma Ölçütü:
1 Ocak – 30 Haziran 2008 dönemi: “% 5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL Bono
Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DİBS Endeksi USD-YTL”
(*)
Karşılaştırma Ölçütü’nün Getirisi ile İlgili Açıklama:
Karşılaştırma ölçütü hesaplamalarında Fon izahnamesine uygun olarak 5 Nisan 2006
tarihine kadar gelir vergisi stopajı sonrası getiri üzerinden belirlenen KYD O/N Repo
(Net) Endeksi (“net repo endeksi”), 5 Nisan 2006 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere
KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi kullanılmıştır. Bununla birlikte, yeni Gelir Vergisi Kanunu
uyarınca 1 Ocak 2006 tarihinden itibaren Fon’un repo işlemleri üzerinden gelir vergisi
stopajı ödeme yükümlülüğü kalkmıştır. Fon’un 1 Ocak - 5 Nisan 2006 döneminde de
net repo endeksi kullanıldığında %10,84 olan hedeflenen karşılaştırma ölçütü getirisi,
brüt repo endeksi kullanıldığında %10,87 olarak hesaplanmaktadır.
1
Enflasyon oranı 2008 altı aylık ÜFE oranıdır.
3
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ)
EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU
C.
DİPNOTLAR
1.
Nispi Getiri = [Gerçekleşen Getiri - Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi]+
[Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi - Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi]
= [%6,51 - %8,17] + [%8,17 - %8,21] = % (1,79)
2.
Emeklilik yatırım fonlarının uzun vadeli yatırım araçları olması nedeniyle, fon portföylerinde,
piyasadaki pozitif trendin de desteğiyle, riski artırmasına rağmen, 2008 yılının ilk altı ayında
uzun vadeli menkul kıymetler bulundurulmuştur. Bu fonlara yalnızca emeklilik planları satın
alan katılımcıların yatırım yapması nedeniyle, bu kişilerin emeklilik dönemlerini hedefledikleri
de gözönüne alındığında, portföy yatırım politikasının daha uzun vadeye yönelik olması da
doğaldır.
Fon, portföyün büyük bir kısmıyla Hazine Müsteşarlığı tarafından döviz cinsinden ya da dövize
endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatırım yapmaktadır.
Tasarruflarını, her zaman döviz cinsinden düşük riskli menkul kıymetlere yatırmayı tercih eden
katılımcılar için uygundur.
3.
Fon’un Yatırım Amacı: Fon Portföyünün en az %80’ini ters repo dahil dövize endeksli ya da
döviz cinsinden Devlet İç Borçlanma Senetleri’ne yönlendirerek yatırımların değerini enflasyon
ve kur riskine karşı koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur.
Fon’un Yatırım Stratejisi: Kamu Borçlanma Araçları Fonu (Döviz), portföyün büyük bir
kısmıyla Hazine Müsteşarlığı tarafından döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde
ihraç edilen borçlanma senetlerine yatırım yapmaktadır. Bu çerçevede fon portföyü %80-%100
Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma
senetlerinden, %0-%20 Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen borçlanma senetlerinden
ve/veya %0 -%20 ters repo - borsa para piyasası işlemlerinden oluşmaktadır. Fon portföyünün
minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma
senetleri oluşturmak zorundadır. Tasarruflarını, her zaman döviz cinsinden menkul kıymetlere
yatırmayı tercih eden katılımcılar için uygundur. Portföyün performansının ölçülmesi amacıyla
kullanılan karşılaştırma ölçütü, “% 5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt), %5 KYD YTL Bono
Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX DİBS Endeksi USD-YTL” olarak belirlenmiştir.
Fon’un Risk Bilgisi: Fon, başta piyasa riski ve kur riski olmak üzere, menkul kıymeti ihraç eden
Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin yükümlülüğünü yerine getirememesi sonucu ortaya
çıkabilecek geri ödememe riskini, portföyde yer alan menkul kıymetlerin yeterli oranda nakde
dönebilir olmama olasılığı nedeniyle likidite riskini ve faiz oranlarının relatif yapısından
kaynaklanan verim eğrisi riskini taşımaktadır. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri
kısa süreli olduğu için az riskli bir yatırım aracı olmakla beraber finansal piyasadaki
dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur değişmelerine bağlı olarak ortaya çıkan faiz oranı
riski ve/veya iç ve dış kamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile
piyasa riski taşımaktadır. Faiz oranlarının yükselmesi sonucu, portföyde yer alan dövizli devlet
tahvillerinin fiyatlarının düşmesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sağlayacak olmasına
rağmen, fonun birim fiyatının düşmesine yol açabilecektir. Portföyünde yabancı para birimi
bazında ihraç edilen menkul kıymetler yer alması ve Türk Lirası’nın yabancı para birimleri
karşısındaki dalgalanmaları nedeniyle kur riski taşımaktadır. Fon, belli bir getiriyi alınabilecek
minimum risk ile sağlama, yatırımları çeşitlendirme ve riski dağıtma, likidite unsurunu gözetme
gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çeşitli süre (durasyon) analizleri ve verim eğrisi modelleri
ile gerektiğinde korunma amaçlı finansal enstrümanlar da kullanarak yönetilir.
4.
Fon’un getiri oranı %6,51 olarak gerçekleşmiştir.
4
YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ)
EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU
C.
DİPNOTLAR (Devamı)
5.
Aşağıda fondan yapılan 1 Ocak – 30 Haziran 2008 dönemine ait faaliyet giderlerinin ortalama
fon toplam değerine oranı yer almaktadır.
Gider Türü
Fon İşletim Ücreti
Aracılık Komisyonları
Denetim Ücreti
Saklama Ücreti
Diğer Fon Giderleri
Toplam Harcamalar
Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı
0.0100
0.0000
0.0001
0.0001
0.0000
0.0102
6.
Performans sunum döneminde Fon’a ilişkin yatırım stratejisi değişikliği yapılmamıştır.
7.
Performans sunum döneminde Fon’a ilişkin karşılaştırma ölçütü değişikliği yapılmamıştır.
D.
İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR
1.
2008 yılının ikinci çeyrek dönemine ait rapor sunulmakta olup Fon’un geçmiş çeyrek dönemlerine ilişkin
performans bilgileri aşağıda yer almaktadır.
PERFORMANS BİLGİSİ
YILLAR
Toplam
Getiri
(%)
Karşılaştırma
Ölçütünün
Getirisi
(%)
Enflasyon
Oranı
(%)
Fon Getirisinin
Zaman İçinde
Standart Sapması
(%)
Karşılaştırma Ölçütü
getirisinin Standart
Sapması
(%)
Sunuma Dahil Dönem
Sonu Fon Net Varlık
Değeri
YTL
3 Aylık (2008)
12,69
14,63
6.26
1,02
1,06
44.390.737
.
2.
Performans bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve karşılaştırma ölçütü standart sapmasına
(günlük verilerden hareketle hesaplanmıştır) yer verilmiştir.
3.
1 Ocak – 30 Haziran 2008 döneminde USD/YTL %5,12 ve EURO/YTL ise %12,83 artış
göstermiştir.
4.
Fon’un halka arzından itibaren yeterli süre geçmemesi nedeniyle geçmiş yıllara ait veriler yıllık
standart sapmanın hesaplanabilmesi için yeterli değildir.
5.
Fon ile ilgili tüm değişiklikler Emeklilik Şirketi’nin internet sitesinde “Kamuyu Sürekli
Bilgilendirme Formu” sayfasında yer almaktadır.
......................................
5