iş yatırım menkul değerler a.ş. ara dönem faaliyet raporu 01 ocak 2010
advertisement
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU 01 OCAK 2010 30 EYLÜL 2010 İçindekiler 01 Genel Değerlendirme 03 Yönetim Kurulu ve Üst Yönetim 04 Özet Bilanço ve Gelir Tablosu 05 Yurt İçi Sermaye Piyasaları 07 Yurt İçi Satış ve Pazarlama 08 Uluslararası Sermaye Piyasaları 09 Kurumsal Finansman 11 Yeni Ürün ve Hizmet Birimleri 12 Bilgilendirme Politikası 14 Risk Yönetimi Politikası 15 Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu 01 OCAK 2010 - 30 EYLÜL 2010 Genel Değerlendirme Türkiye aynı zamanda 2010 yılının ilk yarısında OECD içinde en hızlı büyümesi beklenen ülkelerden birisi oldu. 2010 yılının ilk dokuz ayını dünya ekonomisinin yavaşlamaya başladığı ama çift dipli bir durgunluk ihtimalinin düşük olduğu bir konjonktürde bitirdik. Dünya borsalarında yukarı yönlü seyir devam ediyor. ABD ve Avrupa ekonomilerinden gelen yavaşlama sinyalleri zaman zaman satışlara yol açsa da hisse senedi piyasalarına para girişi devam ediyor. ABD ve Japonya merkez bankalarının piyasalara verdikleri likidite desteği yatırımcıların bardağın dolu tarafını görmesini sağladı. ABD’de Kasım ayı başında yapılan seçimlerde Cumhuriyetçilerin temsilciler meclisinde çoğunluğu ele geçirmesi sonucunda ABD hükümetinin genişleyici maliye politikası kullanma imkânı kalmadı. Ayrıca yine Kasım ayı başında FED’in ikinci parasal gevşeme programıyla 2011 yılının ikinci yarısına kadar 600 milyar ABD Doları tutarında (aylık 75 milyar ABD Doları) tahvil alımı yapacağını açıklamasının önümüzdeki dönemde küresel likiditeyi artırması bekleniyor. Dolayısıyla küresel yatırımcılar bu parayla yavaş büyüyen, borçluluğu yüksek, faiz oranları düşük gelişmiş ülkeler yerine gelişmekte olan ülkelere yatırıma yöneliyor. Türkiye de bu artan iştahtan payına düşeni fazlasıyla alıyor. Uluslararası Para Fonu (“IMF”), Ekim ayı Dünya Ekonomisinin Görünümü Raporu’nda ilk yarı performansına dayanarak 2010 yılı küresel büyüme tahminini %4,5’ten %4,8’e yükseltirken, 2011 yılı büyümesini değiştirmeyerek %4,2 seviyesinde tuttu. Avrupa’dan gelen durgunluk işaretlerine rağmen küresel büyüme yılın ilk yarısında güçlü kaldı. Ancak yılın ilk dokuz ayındaki canlanmanın kalıcı ve sürdürülebilir bir büyümeye dönüşmesinin önünde engeller var. Doğu ve Güney Avrupa ülkelerinde özel kesimin ve kamunun borç yükü çok yükselmiş durumda. Borç seviyesinin sürdürülebilir seviyeye inmesi için alınacak mali önlemlerin küresel büyümeyi aşağı çekmesinden endişe ediliyor. Avrupa’dan gelen durgunluk sinyallerinin gelişmekte olan ülkelerin büyümesini aşağı çekmesi kaçınılmaz. Ancak, gelişmekte olan ülkelerin gelişmiş ülkelere göre daha iyi performans gösterecekleri konusunda görüş birliği bulunuyor. Kamu borçlarının düşüklüğü, bankacılık sektörlerinin güçlü olması ve iç tasarrufların yüksekliği gelişmekte olan ülkelerin küresel durgunluğa rağmen görece hızlı büyümesini sağlayacak. Gelişmiş ülkelerdeki yavaş büyüme, yüksek borçluluk, düşük faizler ve güçsüz ABD Doları nedeniyle küresel yatırımcılar portföylerinde gelişmekte olan ülkelere ayırdıkları payı artırmaya devam etti. Ekonomik büyümenin canlılığı ve ilk dokuz aylık dönemde şirket kârlarının tahminlere paralel olması, enflasyon görünümündeki iyileşme ve faiz oranlarının dip seviyelere gerilemesi Türkiye’nin dünya borsalarına göre daha iyi performans göstermesini sağladı. MSCI Türkiye Endeksi, yılın ilk on ayında MSCI Gelişmekte Olan Ülke Endeksi’nin %24 üzerinde performans gösterdi. Türkiye aynı zamanda 2010 yılının ilk yarısında OECD içinde en hızlı büyümesi beklenen ülkelerden birisi oldu. 2010 yılında ekonominin güçlü seyrini yalnızca 2009 yılındaki düşük baz yılı gibi devresel faktörlere bağlamak haksızlık olur. Güçlü bankacılık sektörü, hane halkının düşük borç seviyesi, kamu maliyesindeki iyileşme gibi yapısal faktörler ekonominin 2010 yılında %6-%7 civarında büyümesini sağlayacak. Ekonomideki canlanma ve faiz oranlarındaki gerileme başta bankacılık sektörü olmak üzere, şirketlerin kârlılığında önemli bir sıçrama sağladı. Borsa piyasa değerinin %42’sini oluşturan bankaların kârlarının 2009 yılında %54 oranında artmasından sonra 2010 yılında %20 oranında artması bekleniyor. Diğer yandan, banka dışı kesimin kâr artışının ise 2009 yılındaki %34 seviyesinden 2010 yılında hız keserek %13’e gerileyeceği tahmin ediliyor. 1 İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Genel Değerlendirme Yılın ilk dokuz ayında bütçe açığı önceki seneye göre %48 daralarak beklentilerin üzerinde performans gösterdi. Ekonomik aktivitenin iç talep odaklı canlanması mali performansın artmasında en önemli faktör olarak öne çıkıyor. Vergi gelirlerinin %78’inin dolaylı vergilerden oluşması bütçenin büyümeye duyarlılığını artırıyor. Yılın ilk dokuz ayında vergi gelirleri %20 artarken giderlerinin %0,1 azalması, bütçe disiplinine yeniden önem verilmeye başlandığını gösteriyor. Bu olumlu gelişmelere rağmen 2011 yılı içerisinde bütçe performansının sınırlı da olsa bozulma ihtimali devam ediyor. Bakanlar Kurulu’nun Mali Kural’ı daha önceden açıkladığı gibi Meclis tatile girmeden yasalaştıramaması, Merkez Bankası’nın faizleri kısa vadede artırmayacağının anlaşıldığı bir ortamda piyasaları rahatsız etmedi. Baz senaryomuzda Bakanlar Kurulu’nun yılın ilk dokuz ayında gösterdiği iyi bütçe performansının önemli bir kısmını, 2011 yılının ilk yarısında seçimlere giderken harcamasını bekliyoruz. 2011 yılı içerisinde bütçe performansının bozulma ihtimali kamu borç dinamikleri üzerinde sınırlı bir etki yaratacak. Türkiye borç dinamiklerini düzeltmek adına önemli kazanımlar elde etti. Kamu borçları 2009 sonu itibarıyla milli gelirin %45’i civarında seyretti. Söz konusu oran Avro ülkelerindeki %80 seviyesine göre Türkiye’yi çok daha güvenli bir konuma getirdi. Seçimlere giderken artacak kamu harcamalarına rağmen Hazine’nin borç çevirme oranının 2011 yılında %86 civarında gerçekleşmesini bekliyoruz. Mali disiplindeki olası bir bozulmanın etkisinin borçlanma dinamiklerinden ziyade enflasyon üzerinde olacağından endişe ediyoruz. Küresel ekonomiden gelen yavaşlama işaretlerine rağmen emtia ve yurt içi tarım fiyatlarında yüksek artışlar görülmesi, enflasyon endişelerini arttırdı. Özellikle Ekim ayında çekirdek enflasyonda görülen aylık artış, enflasyonun düşeceği konusunda soru İŞ YATIRIM işaretlerini beraberinde getirdi. Gıda fiyatlarındaki artışın sürmesi halinde 2010 yıl sonu enflasyonunun Merkez Bankası’nın tahmininin sınırlı da olsa üzerinde gerçekleşeceğini görebiliriz. Ancak yine de önümüzdeki dönemde baz yılı etkisi ile enflasyonun aşağı gelme ihtimalini gözden kaçırmamak gerek. Piyasalar 2010 yılına Merkez Bankası’nın tahminlerinin çok daha üzerinde enflasyon beklentileriyle ve yılın son çeyreğinde politika faizlerinde önemli artışlar olacağı öngörüsüyle girdi. Merkez Bankası’nı olağanüstü toplantıyla şok faiz artırımına davet eden kurumlar bile oldu. Avrupa ekonomisinden gelen durgunluk sinyalleri ve çekirdek enflasyonda görülen gerileme, kısa vadeli enflasyon beklentilerini aşağı çekti. Buna karşın uzun vadeli beklentiler (24 ay -12 baz puan) çok fazla değişmedi. İç piyasa kaynaklı arz yönlü şoklara paralel 2010 yıl sonu enflasyon tahminimizi yukarı yönlü güncelledik. 2010 yılı için %7,6 TÜFE tahminimiz ile Merkez Bankası’nın %7,5’lik tahminine yaklaştık. 2011 yılı enflasyon tahmininde piyasaya göre daha kötümseriz. Hükümetin seçim harcamalarını finanse etmek için kamu mallarına zam yapma riski ve bazı vergi kalemlerinde artışa gitmesi nedeniyle 2011 yılı enflasyonunu Merkez Bankası’nın %5,4’lük tahmininin çok üzerinde %7,5 olarak öngörüyoruz. Merkez Bankası’nın Enflasyon Raporunda verdiği sinyale uyarak faiz artırım beklentilerimizi güncelledik. Merkez Bankası’nın 2011 ve 2012 hedeflerinin tutturulacağına inanmamakla birlikte Merkez Bankası’nın zaten kırılgan olan büyümeye zarar vermemek adına faiz artırımlarına geç başlayacağını kabul ediyoruz. Merkez Bankası’nın faiz artırımlarına 2011 yılında 150 baz puan ile başlayıp 2012 yılında 125 baz puan ile devam etmesini bekliyoruz. Mali cephedeki öngörülerimiz doğru çıkarsa piyasaya göre şimdi daha kötümser olan faiz artışı beklentimiz iyimser kalabilir. 01 OCAK 2010 - 30 EYLÜL 2010 Yönetim Kurulu ve Üst Yönetim Yönetim Kurulu Üyeleri Özcan Türkakın, Güzide Meltem Kökden, Emre Duranlı, Serpil Kılıboz, Ebru Özşuca, Senar Akkuş, Feray Demir, Başkan Başkan Vekili Üye Üye Üye Üye Üye Yönetim Kurulu Üyeleri 26.04.2010 tarihli Olağan Genel Kurul’da, bir sonraki Olağan Genel Kurul’a kadar görev yapmak üzere seçilmişlerdir. Sayın Turan Gökçen Bali ve Sayın İzlem Erdem’in Yönetim Kurulu Üyeliği görevleri 26.04.2010 tarihi itibarıyla sona ermiştir. Yönetim Kurulu Üyeleri’nin İş Yatırım’da icra görevleri bulunmamaktadır. Denetim Kurulu Engin Ekşi, Fatma Nilüfer Başarır Kutlutürk Denetim Kurulu Üyeleri, 26.04.2010 tarihli Olağan Genel Kurul’da, bir sonraki Olağan Genel Kurul’a kadar görev yapmak üzere seçilmişlerdir. Sayın Uygar Şafak Öğün ve Sayın Engin Topaloğlu’nun Denetim Kurulu Üyeliği görevleri 26.04.2010 tarihi itibarıyla sona ermiştir. Üst Yönetim İlhami Koç, Murat Kural, Ufuk Ümit Onbaşı, Ertuğ Yıldırımcan, Mert Erdoğmuş, Funda Çağlan Mursaloğlu, Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Ortaklık Yapısı (%) İş Bankası İş Finansal Kiralama İş Faktoring Camiş Yatırım Holding Serbest Dolaşım 65,65 2,43 2,43 0,18 29,31 3 İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Özet Bilanço ve Gelir Tablosu* Özet Bilanço (Bin TL) 30 Eylül 2010 31 Aralık 2009 Dönen Varlıklar 3.190.240 2.372.381 Duran Varlıklar 90.368 82.138 3.280.608 2.454.519 2.731.991 1.937.222 Varlıklar Varlıklar Toplamı Kaynaklar Kısa Vadeli Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler Ana Ortaklık Dışı Paylar Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar Kaynaklar Toplamı Özet Gelir Tablosu (Bin TL) Satış Gelirleri (Net) 1.945 1.690 185.605 181.427 361.067 334.180 3.280.608 2.454.519 1 Ocak30 Eylül 2010 1 Ocak30 Eylül 2009 18.110 27.622 Esas Faal. Faiz ve Vad. İşlem Geliri 38.748 66.787 Hizmet Gelirleri (Net) 74.469 57.627 8.602 8.176 Brüt Kâr/(Zarar) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 139.929 160.212 Faaliyet Giderleri (80.644) (69.264) Diğer Faaliyetlerden Gelir/Giderler Faaliyet Kârı/(Zararı) Özkaynak Yön.Değ.Yatırımların Kâr/(Zararlarındaki) Paylar Faaliyet Dışı Gelir/Giderler Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Kârı/(Zararı) Vergi 305 (3.249) 59.590 87.699 3.264 2.424 14.425 15.841 77.279 105.964 (10.299) (11.187) Azınlık Payları 20.771 39.421 Net Dönem Kârı (Ana Ortaklık Payları) 46.209 55.356 Hisse Başına Kazanç 0,3147 0,4637 * Şirketimizin mali tablo ve dipnotlarına www.isyatirim.com.tr adresinden ulaşılabilmektedir. Finansal Oranlar 30 Eylül 2010 30 Eylül 2009 Dönen Varlıklar/Kısa Vadeli Yükümlülükler 1,17 1,26 Toplam Borçlar/Özkaynak 5,00 3,40 İŞ YATIRIM 01 OCAK 2010 - 30 EYLÜL 2010 Yurt İçi Sermaye Piyasaları Gelişmekte olan ülke ekonomilerinin büyümede liderlik yaptığı bu dönemde, Türkiye ekonomisi de kuvvetli makro ekonomik verileri ve güçlü mali yapısıyla yatırımcıların dikkatini çekmeyi başardı. Hisse Senetleri Piyasası 2010 yılının ilk dokuz ayında İMKB Hisse Senetleri Piyasası, yurt dışı piyasalardaki sert dalgalanmalara rağmen pozitif bir ayrışma süreci yaşayarak yükselişle kapandı. Gelişmekte olan ülke ekonomilerinin büyümede liderlik yaptığı bu dönemde, Türkiye ekonomisi de kuvvetli makro ekonomik verileri ve güçlü mali yapısıyla yatırımcıların dikkatini çekmeyi başardı. Özellikle referandum süreci sonrası değişen risk algılamaları nedeniyle İMKB Hisse Senetleri Piyasası’na olan ilgi giderek arttı. Yabancı yatırımcıların İMKB Hisse Senetleri Piyasası’ndaki payının yıl başındaki seviyesine göre yaklaşık %2 artış göstermesi de, piyasada yükseliş eğilimini destekleyen önemli bir unsur oldu. Yüksek borç sorunu ve büyüme rakamlarındaki sıkıntılar yılın ilk bölümünde yurt dışı piyasalarda büyük dalgalanmalar yaşanmasına neden olurken, dünya genelinde likiditenin arttırılacağına ilişkin beklentiler yılın üçüncü çeyreğinde küresel çapta borsalara yükseliş olarak yansıdı. Derecelendirme kuruluşları yaşanan ekonomik sıkıntılar nedeniyle özellikle Avrupa’da bazı ülkelerinin kredi derecelendirme notlarını düşürürken, makro ekonomik verilerinin sağlam olması ve referandum sonrası risk primindeki meydana gelen azalma nedeniyle yatırımcılarda Türkiye’nin kredi derecelendirme notunda artırım beklentisi kuvvetlendi ve İMKB Hisse Senetleri Piyasası’na olan risk iştahı belirgin bir biçimde arttı. Uluslararası Para Fonu (“IMF”) ile yapılan görüşmelerin yeni bir anlaşma yapılmasına gerek duyulmadan bitirilmesi ve mali kuralın ertelenmesi, yılın ilk dokuz ayında yaşanan önemli gelişmeler arasında yer aldı. Ancak, bu gelişmelerin piyasaya etkisi sınırlı oldu. Erken seçim ihtimalinin azalması, yüksek büyüme rakamları, enflasyonun hedeflenen seviyelerde gerçekleşmesi ve derecelendirme kuruluşlarından gelebilecek olası not artırımları gibi unsurların da etkisiyle piyasalardaki yükseliş eğilimi, İMKB Hisse Senetleri Piyasası’nın yeni rekor seviyelere ulaşmasıyla sonuçlandı. Yılın ilk dokuz ayı itibarıyla TL bazında kırılan rekorlar, dolar bazında da rekor seviyelerin test edilmesi beklentisini de doğurdu. İş Yatırım, 2010 yılının ilk dokuz ayında İMKB Hisse Senetleri Piyasası’nda 62,8 milyar TL işlem hacmi ve %6,9 pazar payı ile lider konumunu devam ettirdi. Ödünç Pay Senedi Piyasası Takasbank Ödünç Pay Senedi Piyasası 2010 yılının ilk dokuz ayında İMKB Hisse Senetleri Piyasası’na endeksli seyrini devam ettirdi. İMKB Hisse Senetleri Piyasası’nda yaşanan sürekli yükseliş, ödünç piyasasındaki işlem hacmine de doğrudan etki yaptı ve piyasada işlem hacmi rekoru kırılmasına yol açtı. Eylül ayında ödünç piyasasında işlem hacmi 318 milyon TL ile 8 aylık piyasa ortalamasının %45 üzerinde gerçekleşti. 2010 yılının ilk dokuz ayında ödünç piyasasında aylık işlem hacmi ortalama 229,7 milyon TL oldu. İş Yatırım, 916,9 milyon TL işlem hacmi ve %22 pazar payıyla piyasadaki en aktif aracı kurum olarak 2010 yılının ilk dokuz ayında Takasbank Ödünç Pay Senedi Piyasası’nda liderliğini sürdürdü. Tahvil ve Bono Piyasası 2010 yılının başlarında merkez bankalarının 2008 krizi sonrasında uyguladıkları genişlemeye dayalı para politikalarını terk etme stratejileri öne çıktı. Ancak yıl ortasına gelindiğinde, özellikle gelişmiş ekonomilerdeki canlanmanın yeterince kuvvetli olmadığı ve mevcut haliyle kalıcı olamayacağı değerlendirilmeleri kabul görmeye başladı. Çıkış stratejilerinin yerine ekonomik aktiviteyi arttıracak yeni tedbirler konuşulmaya başlandı. 5 İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Yurt İçi Sermaye Piyasaları Gelişmekte olan ülkelerde ise toparlanmanın daha kuvvetli olduğu görüldü. Türkiye’nin de aralarında bulunduğu bazı ülkeler, artan enflasyonu dikkate alarak çıkış stratejisine yönelik adımları atmaya başladı. Merkez Bankası (“TCMB”), faiz oranını arttırmadı ancak teknik faiz indirimi çerçevesinde kotasyonlarını aşağı çekti. Diğer yandan, uzun vadeli repo ihalelerini iptal ederek ve haftalık ihalelerdeki miktarı azaltarak, faizlerin %7 seviyesinde oluşmasını sağladı. Bu durum, 50 baz puanlık dolaylı bir faiz yükselişine neden oldu. Tahvil ve Bono Piyasası’nda faizlerin seyri de bu gelişmelere paralel oldu. Yıla %9 bileşik seviyesinde giren gösterge tahviller, %8,75-%9,25 aralığında dalgalandıktan sonra yılın ikinci yarısına doğru %8 bileşik seviyesine geriledi. Türkiye’nin kredi notunun derecelendirme kuruluşları tarafından arttırılacağı beklentisi, referandumun geride kalması ve küresel olarak artan risk iştahı, faizlerin yılın üçüncü çeyreğinde %8 seviyesinin de altına gelmesini sağladı. Hazine bu yıl içinde Türk Lirası cinsi 10 yıllık bir tahvil ihracı gerçekleştirdi. Piyasada ilgi gören bu tahvilde yeniden ihraçlar görüldü. Bu tahvilin faizi de yıllık %10-%11 aralığında dalgalandıktan sonra faizlerdeki düşüşe paralel olarak %8,50 seviyesine kadar geriledi. Verim eğrisinin daha da düzleştiği görüldü. Krizden sonra daha bilinir hale gelen ve bankaların da çok ilgi gösterdiği enflasyona endeksli tahviller de yoğun talep görmeye devam etti. Hazine ikinci 10 yıllık TL cinsi tahvil ihracını enflasyona endeksli olarak gerçekleştirdi ve %4 reel getiri ile ihraç olan tahviller %2,50 seviyesinin altına kadar geriledi. İş Yatırım, İMKB Tahvil ve Bono Piyasası’nda yılın ilk dokuz ayında 21,3 milyar TL işlem hacmi ve %20,2 pazar payı ile aracı kurumlar arasında ilk sırada yer aldı. Döviz Kuru tarafında ise Türk Lirası yılın ilk dokuz ayında kuvvetli bir seyir izledi. USD/TL kuru ağırlıklı olarak paritedeki sert hareketlerden etkilendi. Yunanistan başta olmak üzere Portekiz ve İspanya gibi Avrupa ülkelerinde yaşanan krizin etkisiyle Türk Lirası yıl ortalarında zayıflasa da, yılın dokuz aylık döneminde sepet bazında değer kazandı. TCMB, artan döviz likiditesini zaman içinde dengeleyebilmek için günlük olarak yaptığı döviz ihalelerinin yanı sıra, hafta boyunca alım yapacağı ilave tutarları açıklamaya başladı. Buna karşın, kriz günlerinde 1,80 seviyesine kadar yükselen sepet, genel olarak 1,75 seviyelerinde seyretti ve referandumdan sonra 1,70 seviyesinin altına kadar geriledi. Vadeli İşlem Piyasaları Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası (“VOB”) 2010 yılının ilk dokuz ayında İMKB-30 Endeks vadeli işlem sözleşmeleri ve TL/Dolar sözleşmelerinin önderliğindeki seyrini korudu. İMKB-30 Endeks sözleşmeleri İMKB Hisse Senetleri Piyasası’ndaki hızlı yükselişe paralel olarak 90,000 seviyesine kadar artış gösterdi. Özellikle yılın ilk yarısında ağırlıkla iskontolu olarak işlem gören sözleşmelerin yukarı yönlü eğilimin yaşandığı dönemde primli olarak işlem gördükleri gözlemlendi. Spot piyasaya göre hesaplanan teorik fiyat ile vadeli sözleşmeler arasındaki fark, bu anlamda dalgalı bir seyir izledi. Döviz sözleşmelerinde ise işlem hacmi ağırlıklı olarak yakın vadeli TL/ABD Doları sözleşmelerinde gerçekleşti. Faiz sözleşmelerinde, İş Yatırım yıl boyunca alım satım kotasyonu vermeye devam ederek işlem hacminin çok sınırlı kaldığı piyasaya likidite sağladı ve ayrıca altın sözleşmelerinde piyasa yapıcısı olarak görev aldı. İş Yatırım, 2010 yılının ilk dokuz ayında VOB’da 68,2 milyar TL işlem hacmi ve %10,9 pazar payı ile lider konumunu sürdürdü. İŞ YATIRIM 01 OCAK 2010 - 30 EYLÜL 2010 Yurt İçi Satış ve Pazarlama Yılın ilk çeyreğinde faaliyete geçen Levent Şubemizden sonra ikinci çeyrekte, büyüme stratejimiz doğrultusunda Ankara ve İzmir’den sonra, İstanbul dışındaki üçüncü Şubemiz Bursa’da açıldı. İş Yatırım, küresel piyasalarda yaşanan mali krizin yaralarının sarılmaya devam edildiği bir dönem olan 2010 yılının ilk dokuz ayında yurt içi satış ve pazarlama faaliyetlerine devam etti. Yılın ilk çeyreğinde faaliyete geçen Levent Şubemizden sonra ikinci çeyrekte, büyüme stratejimiz doğrultusunda Ankara ve İzmir’den sonra, İstanbul dışındaki üçüncü Şubemiz Bursa’da açıldı. Böylece, İstanbul’daki Akaretler, Kalamış, Levent, Maslak, Yeniköy ve Yeşilköy Şubeleri ile birlikte toplam şube sayımız dokuza yükseldi. 2010 yılının ilk dokuz ayında şubelerle etkin işbirliği içerisinde bir çok potansiyel/yeni müşteri ziyaretleri gerçekleştirilerek İş Yatırım’a yeni yatırımcılar kazandırıldı. Bunun yanı sıra, henüz şubemizin bulunmadığı, ancak ciddi potansiyel içerdiği düşünülen bölgelere yapılan yatırımcı ziyaretleriyle pazarlama çalışmalarına devam edildi. Bu çalışmalar sonucunda Anadolu’nun çeşitli bölgelerinden yeni yatırımcılar kazanıldı. Yatırımcılara kendi bilgisayarları üzerinden uluslararası borsalarda işlem yapma olanağı sağlayan elektronik alım satım platformu TradeMaster International’ın web tabanlı uygulaması devreye sokularak platformu kullanan yatırımcı tabanının genişletilmesi amacıyla bu yeni uygulamanın tanıtım çalışmalarına devam edildi. Bu tanıtım çalışmaları sonucunda yılın ilk dokuz ayında, TradeMaster International kullanıcı sayısında önemli oranda artış oldu. 7 İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Uluslararası Sermaye Piyasaları Getirilerin oldukça düşmüş olması düşük faiz ortamını kullanmak isteyen şirket ve ülkelerin önümüzdeki yıllarda finansmanlarını düşük faizlerle gerçekleştirmek için uzun vadeli borçlanmalar yaptığı ve bu borçlanmalara yatırımcıların talebinin yüksek olduğu gözlemlendi. Avrupa Birliği ülkelerinin bütçe açıklarını ne şekilde finanse edeceklerine yönelik belirsizlikler, 2010 yılının ilk yarısının sonlarına doğru iyice arttı. Belirsizliklerdeki artış, söz konusu ülkelerin hisse senedi piyasalarının ve sonrasında da küresel piyasaların kâr realizasyonlarına sürüklenmesine neden oldu. Yılın üçüncü çeyreğine Avrupa kaynaklı haberlerin karamsarlığıyla başlayan piyasalar, merkez bankalarının ikinci bir resesyonu önlemek amacıyla ekonomilerine verdikleri parasal desteği sağlamaya devam edeceklerinin üzerinde durmaları ve özellikle ABD Merkez Bankası (“FED”)’nın ikinci bir kurtarma paketini piyasaya sunacağını öngören senaryoların piyasalarda fiyatlanmaya başlanması, ABD Doları dışında kalan hisse senedi, tahvil ve emtia fiyatlarının tekrar yükselmesine neden oldu. Hisse Senetleri Finansal krizin ardından merkez bankalarının verdikleri likiditenin desteklediği hisse senedi piyasalarındaki yükselişin beraberinde getirdiği düzeltme hareketinin yılın ilk yarısının son aylarında etkili olması yatırımcıların üçüncü çeyreğe temkinli başlamasına neden oldu. Bilanço sezonunda ise spekülatif pozisyon almak isteyen yatırımcıların hisse senedi opsiyonlarına yöneldiği görüldü. Sabit Getirili Menkul Kıymetler Avrupa Biriliği ülkelerinde borç krizlerinin ortaya çıkmasıyla küresel sermaye piyasalarının geri çekilmesinin ardından büyüme konusunda endişeleri olan ABD ve Japonya gibi ülkelerin merkez bankalarının önlem almak için piyasaya daha fazla likidite sunma beklentileriyle yatırımcıların riskli ve buna paralel yüksek getirili kıymetlere olan ilgisinin devam ettiği görüldü. Getirilerin oldukça düşmüş olması düşük faiz ortamını kullanmak isteyen şirket ve ülkelerin önümüzdeki yıllarda finansmanlarını düşük faizlerle gerçekleştirmek için uzun vadeli borçlanmalar yaptığı ve bu borçlanmalara yatırımcıların talebinin yüksek olduğu gözlemlendi. Özellikle Türk ülke eurotahvillerinin getirilerinin rekor seviyelere gerilemesiyle daha önce şirket eurotahvili pozisyonu almayan yatırımcılar şirket eurotahvillerinde pozisyon almaya başladı. Türkiye’nin gelişmekte olan ülkeler arasında tercih edilen bir ülke olmasına ek olarak bazı Türk bankalarının da uluslararası piyasalardan borçlanma fırsatını değerlendirerek gerçekleştirdikleri ihraçlarla piyasada işlem gören güçlü Türk şirket eurotahvillerinin sayısının artması, işlem hacminde önceki dönemlere göre artış yaşanmasına yol açtı. Türev Araçlar Hisse senedi piyasalarında gözlemlenen düzeltme hareketine paralel olarak, güvenli liman sayılan ABD Doları’na olan talebin artmasıyla kurlarda yaşanan dalgalanma, özellikle 2010 yılının ilk yarısının sonlarında spekülatif pozisyon alan müşterilerin pozisyonlarını kapatmasına neden oldu. Bu nedenle, hisse senedi işlemlerinde olduğu gibi vadeli işlemlerde de yatırımcıların yeni pozisyon alımlarında daha defansif oldukları görüldü. İŞ YATIRIM 01 OCAK 2010 - 30 EYLÜL 2010 Kurumsal Finansman İş Yatırım, dönemin en önemli işlemleri olan 7 adet elektrik dağıtım bölgesi özelleştirme projesinde Aksa Grubu’na 4 bölgede danışmanlık verdi ve 3 bölgede hizmet verilen müşteri, ihaleleri kazandı. Birleşme ve Devralma İşlemleri Küresel krizin etkisiyle tüm dünyada olduğu gibi Türkiye’de de yavaşlayan Şirket Birleşme ve Devralma (“B&D”) işlemleri, 2010 yılının ilk yarısından itibaren özellikle özelleştirme projeleri öncülüğünde hız kazanmaya başladı. 2010 yılının üçüncü çeyreği sonunda 11 milyar ABD Doları değerinde 96 adet işlem gerçekleşti. Bu işlemlerin, 9 milyar ABD Doları değerindeki tutarını 18 adet özelleştirme projesi oluşturdu. İş Yatırım, dönemin en önemli işlemleri olan 7 adet elektrik dağıtım bölgesi özelleştirme projesinde Aksa Grubu’na 4 bölgede danışmanlık verdi ve 3 bölgede hizmet verilen müşteri, ihaleleri kazandı. Ayrıca, yerli büyük ölçekli bir holdinge Özelleştirme İdaresi Başkanlığı (“ÖİB”) tarafından 19 gruba ayrılarak satışa konulan 52 Hidroelektrik Santrali (“HES”) ihalesi için danışmanlık hizmeti verildi ve Mayıs ayı içerisinde ihaleleri gerçekleştirilen projede müşterimiz katıldığı ihalelerden bir bölgeyi kazandı. ÖİB tarafından açılması planlanan Elektrik Üretim A.Ş. ihaleleri ile ilgili olarak yerli büyük ölçekli bir holdingin açtığı danışmanlık ihalesi kazanıldı ve çalışmalara başlandı. Yılın ilk 9 ayında 1,3 milyar ABD Doları ve 8 adet B&D işlemleri tamamlandı. 2010 yılında henüz istenen hareketliliğe ulaşmamış olan özel sektör işlemlerinde satıcı ve alıcı taraf danışmanlıklarında yeni müşteriler kazanılarak çalışmalara devam edildi. Bu dönemde ayrıca alışılmışın dışında bir gelişme olarak, yerli bir firmaya Avrupa’da yerleşik bir firmayı satın alma konusunda danışmanlık hizmeti verilmeye başlandı. Bu tür projelerin konjonktür gereği çoğalması beklenmekte ve halen bazı yerel firmaların bu tarz talepleri incelenmektedir. Bu işlemlerin dışında devam eden satıcı ve alıcı taraf danışmanlık hizmetleri bulunmaktadır. Ancak, 2010 yılında özel sektör B&D işlemlerinde beklenen olumlu gelişmeler henüz etkisini fazla hissettirmedi. Özellikle yılın son çeyreğinden itibaren referandum sonrasında piyasalarda oluşan olumlu havanın ve Türkiye’nin konjonktürel olarak gelişmekte olan piyasalar arasında öne çıkması ile B&D işlemlerinde olumlu gelişmeler beklenmektedir. Özelleştirme işlemlerinin yanı sıra, özel sektör işlemleri arasında tamamlanan önemli işlemlerden birisi de Tiryaki Agro Gıda’nın azınlık hisselerinin 50 milyon ABD Doları karşılığında Investcorp pe Fund’a satışındaki satıcı taraf danışmanlığı oldu. Diğer bir satıcı taraf danışmanlığı ise ITD İletişim hisselerinin tamamının mevcut ortaklardan ve İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı’ndan Polonya firması olan Asseco’ya satışı işlemi oldu. Ayrıca, Milli Reasürans’ın 172,2 milyon ABD Doları değerinde Anadolu Sigorta hisseleri alımında ve İş Bankası’nın 77,7 milyon ABD Doları değerinde Şişecam hisseleri alımında aracılık hizmeti verildi. 9 İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Kurumsal Finansman Halka Arzlar Türkiye’de 2010 yılının ilk dokuz ayında 1,4 milyar TL büyüklüğünde 15 adet pay halka arzı gerçekleştirildi. İş Yatırım, Şubat 2010’da gerçekleştirilen Koza Altın (662,4 milyon TL) ve Mayıs 2010’da gerçekleştirilen Akfen Holding’in (99,9 milyon TL) toplam 762,3 milyon TL halk arz büyüklüğü ile %56 oranında piyasa payına sahip oldu. Koza Altın’ın payları 12 Şubat 2010 tarihinden itibaren ve Akfen Holding A.Ş.’nin payları ise 14 Mayıs 2010 tarihinden itibaren İMKB’de işlem görmeye başladı. Ayrıca, İş Yatırım 411 milyon TL büyüklüğündeki Torunlar GYO halka arzını da Ekim 2010’da gerçekleştirdi. Özel Sektör Tahvil İhraçları Türkiye’de 2010 yılının ilk dokuz ayında 520,5 milyon TL nominal değerli özel sektör tahvil ihracı gerçekleştirildi. İş Yatırım, halka arzına aracılık ettiği toplam 230,5 milyon TL nominal değerli 4 adet şirket tahvili ile toplam nominal değerin %44’ünü gerçekleştirdi. İŞ YATIRIM Akfen Holding A.Ş.’nin ihraç ettiği 100 milyon TL nominal değerli değişken faizli tahvilin halka arzına aracılık edildi. Halka arzda toplamda 538,6 milyon TL talep geldi. Creditwest Factoring Hizmetleri A.Ş.’nin ihraç ettiği 50 milyon TL nominal değerli değişken faizli tahvilin halka arzına Haziran 2010’da aracılık edildi. Halka arza toplamda 103,6 milyon TL talep geldi. Merinos Halı Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin ihraç ettiği 50 milyon TL nominal değerli değişken faizli tahvilin halka arzına Haziran 2010’da aracılık edildi. Halka arza toplamda 55,5 milyon TL talep geldi. Bimeks Bilgi İşlem ve Dış Ticaret A.Ş.’nin ihraç ettiği 30,5 milyon TL nominal değerli değişken faizli tahvilin halka arzına Temmuz 2010’da aracılık edildi. Halka arzda toplam 35 milyon TL talep geldi. Ayrıca, Bankpozitif Kredi ve Kalkınma Bankası AŞ’nin ihraç ettiği 100 milyon TL nominal değerli tahvilin halka arzına Ekim 2010’da aracılık edildi. Özel sektör SGMK ihraçlarının 2010 yılının son çeyreğinde devam etmesi yönünde çalışmalar sürmektedir. 01 OCAK 2010 - 30 EYLÜL 2010 Yeni Ürün ve Hizmet Birimleri İş Yatırım İMKB 30 Endeksi Alım ve Satım Aracı Kuruluş Varantları 1 Kasım 2010 tarihi itibarıyla İMKB’de Kurumsal Ürünler Pazarı altında Varant Pazarı’nda işlem görmeye başladı. İş Yatırım, 2010 yılının ilk dokuz ayında yeni ürün/hizmet çeşitlendirmesi ve coğrafi olarak büyümesini sürdürmek için gerekli adımları atmaya devam etti. Bu kapsamda, Levent Şubemiz 29 Mart 2010 ve Bursa Şubemiz ise 6 Mayıs 2010 tarihleri itibarıyla faaliyete geçti. Böylece şube sayımız İstanbul’da 7, Ankara ve İzmir Şubelerimizle birlikte Türkiye genelinde 9’a yükseldi. Elektronik alım satım platformu TradeMaster International’ın hiçbir kurulum gerektirmeden sadece internet erişiminin yeterli olduğu bilgisayarlarda çalışabilen web tabanlı uygulaması (TMI Web) da tamamlanarak yatırımcılarımızın hizmetine sunuldu. Yeni yatırım fonları kurularak yatırımcılara sunulan ürün yelpazesi de genişletilmektedir. İş Yatırım’ın kurucu sıfatıyla görev aldığı ve kurul kaydına alınan İş Yatırım Arma Portföy Yönlü Serbest Yatırım Fonu, Libera Portföy İş Yatırım Verim Odaklı A Tipi Değişken Yatırım Fonu, Libera Portföy İş Yatırım Avantaj B Tipi Değişken Yatırım Fonu ile Libera Portföy İş Yatırım Likya B Tipi Likit Yatırım Fonu halka arzları Ekim ayında gerçekleştirildi. Yılın son çeyreğinde de coğrafi büyümenin sürdürülmesi ve yeni ürün/hizmetlerin yatırımcılara sunulması konusunda çalışmalar devam etmektedir. Bu hususta, daha önce yatırımcılarımıza duyurmuş olduğumuz şekilde Dubai’de sermayesinin tamamına sahip olacağımız bir şirketin kurulma çalışmalarının en kısa zamanda tamamlanması öngörülmektedir. Ayrıca, başvurusu 2009 Aralık ayında yapılan İş Yatırım İMKB 30 Endeksi Alım ve Satım Aracı Kuruluş Varantları 1 Kasım 2010 tarihi itibarıyla İMKB’de Kurumsal Ürünler Pazarı altında Varant Pazarı’nda işlem görmeye başladı. 11 İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Bilgilendirme Politikası Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin benimsenerek uygulanması konusunda aktif bir yaklaşım içinde olan İş Yatırım, kamuyu aydınlatma ve bilgilendirme konusunda, ilgili mevzuat gereklerinin ve uluslararası en iyi kurumsal yönetim uygulamalarının hayata geçirilmesinde azami gayret göstermektedir. İş Yatırım Bilgilendirme Politikası, Yönetim Kurulu tarafından kabul edilerek kamuya açıklanmıştır. Bilgilendirme Politikası’nın Genel Çerçevesi İş Yatırım, başta Sermaye Piyasası Kanunu, Türk Ticaret Kanunu ve ilgili mevzuat çerçevesinde içsel bilgi niteliği taşımayan, yatırımcıların yatırım kararlarını ve bir borsada işlem gören sermaye piyasası araçlarımızın değerini etkileyebilecek gelişmelerle ilgili açıklama ve bilgilendirmeleri, Kurumsal Yönetim İlkeleri’ni gözeterek yerine getirir. İş Yatırım, bu kapsamda ayrıntılı bir bilgilendirme ve kamuyu aydınlatma politikası benimsemiştir. Bilgilendirme Politikası’nın temel amacı, içsel bilgi kapsamı dışındaki gerekli bilgi ve açıklamaların pay sahipleri, yatırımcılar, çalışanlar, müşteriler ve ilgili diğer taraflara zamanında, doğru, eksiksiz, anlaşılabilir, kolay ve mümkün olan en düşük maliyetle ulaşılabilir olarak eşit koşullarda iletilmesinin sağlanmasıdır. Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin benimsenerek uygulanması konusunda aktif bir yaklaşım içinde olan İş Yatırım, kamuyu aydınlatma ve bilgilendirme konusunda, ilgili mevzuat gereklerinin ve uluslararası en iyi kurumsal yönetim uygulamalarının hayata geçirilmesinde azami gayret göstermektedir. İş Yatırım Bilgilendirme Politikası, yukarıda yer verilen çerçevede hazırlanarak Yönetim Kurulu tarafından onaylanmış ve uygulamaya konmuştur. Yetki ve Sorumluluk Bilgilendirme Politikası Yönetim Kurulu tarafından oluşturulmuştur. İş Yatırım’da kamunun aydınlatılması ve bilgilendirme politikasının izlenmesi, gözetimi ve geliştirilmesi Yönetim Kurulu’nun yetki ve sorumluluğu altındadır. Bilgilendirme fonksiyonunun koordinasyonu için Pay Sahipleri ile İlişkiler Birimi ve bu Birim’in İŞ YATIRIM raporlama yaptığı Genel Müdür Yardımcısı görevlendirilmiştir. Söz konusu yetkililer, Yönetim Kurulu ve Denetimden Sorumlu Komite ile yakın işbirliği içinde bu sorumluluklarını ifa ederler. Kamuyu Aydınlatma Çalışmalarında Kullanılan Bazı Yöntem ve Araçlar Sermaye piyasası mevzuatı, Türk Ticaret Kanunu ve ilgili mevzuat çerçevesinde kamuyu aydınlatma amacıyla yapılan çalışmalar ile kullanılan araç ve yöntemlerden bazılarına aşağıda yer verilmiştir: • Sermaye piyasası mevzuatı kapsamında yatırımcıların yatırım kararlarını ve bir borsada işlem gören sermaye piyasası araçlarımızın değerini etkileyebileceği düşünülen gelişmelerle ilgili yapılması gereken özel durum açıklamaları, zamanında, tam ve doğru olarak ilgili borsaya ve gerekli durumlarda Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”)’na iletilir. Özel durum açıklamaları, isimleri ilgili borsaya bildirilmiş olan yöneticiler tarafından imzalanır ve aynı gün içerisinde, Türkçe ve İngilizce dillerinde internet sitemiz aracılığı ile de yatırımcıların bilgisine sunulur. • Sermaye piyasası mevzuatına uygun olarak hazırlanan finansal tablolar, yasal süreler içerisinde kamuya açıklanarak İş Yatırım’ın internet sitesinde yayımlanır. • Yönetim Kurulu Yıllık ve Ara Dönem Faaliyet Raporları, ilgili mevzuatta belirtilen asgari bilgileri içerecek şekilde finansal tablolarla birlikte kamuya açıklanır. Yönetim Kurulu Yıllık Faaliyet Raporu, Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde öngörülen süreler gözetilerek, her yıl Olağan Genel Kurul toplantısından önce hazırlanarak pay sahiplerinin incelemesine sunulur. Faaliyet raporunun basılı hali istendiğinde Pay Sahipleri ile İlişkiler Birimi’nden temin edilebilir. • Yönetim Kurulu Başkanı, Genel Müdür veya vekili ile söz konusu kişilerin uygun göreceği diğer yetkililerce yazılı ve görsel medya 01 OCAK 2010 - 30 EYLÜL 2010 vasıtasıyla gerektiğinde basın açıklamaları yapılır. Yapılacak basın açıklamalarında henüz kamuya duyurulmamış içsel bilgilerin korunması konusunda gerekli hassasiyet gösterilir. • Çeşitli zamanlarda düzenlenen tele-konferanslar ile yurt içinde ve yurt dışında düzenlenen yatırımcı toplantılarıyla (road-show) pay sahipleri ve ilgili diğer taraflara bilgi aktarımı sağlanır. Bu bilgilendirme toplantılarında kullanılan sunumlar ve diğer bilgilendirme dokümanları, küçük yatırımcılarımızın bilgi edinmesi amacıyla internet sitemize de aktarılır. Pay Sahipleri ile İlişkiler Birimi tarafından yürütülen söz konusu toplantılara iş durumlarına göre, Genel Müdür, ilgili yöneticiler ve Pay Sahipleri ile İlişkiler Birimi yöneticileri iştirak eder. Gerekli görülen hallerde bahse konu temas ekipleri daha da genişletilebilir. • Pay Sahipleri ile İlişkiler Birimi tarafından başta finansal ve piyasa performansımıza ilişkin bilgiler olmak üzere gerekli bütün bilgiler pay sahipleri ve gerektiği durumlarda derecelendirme (rating) kurumları ve İş Yatırım hakkında araştırma raporu düzenleyen kuruluşlara iletilir ve bilgilerin doğru yorumlanabilmesi sağlanır. • Pay sahipleri ve ilgili diğer taraflarca e-posta, mektup, telefon gibi araçlar ile ve yüz yüze gerçekleştirilen toplantılarda yöneltilen her türlü soru en kısa sürede Pay Sahipleri ile İlişkiler Birimi’nin koordinasyonunda ve içsel bilginin gizliliğinin korunması konusunda gerekli hassasiyet gösterilerek cevaplandırılır. • Özellikle ulusal çapta yayın yapan yazılı ve görsel basın organları veya kamuoyunda çıkan, yatırımcıların yatırım kararları ile bir borsada işlem gören sermaye piyasası araçlarımızın değerini etkileyebilecek öneme sahip ve daha önce herhangi bir kamuyu aydınlatma aracı ile kamuya duyurulmuş bilgilerden farklı içerikteki haber ve söylentilerin varlığı halinde, SPK ya da ilgili borsa tarafından herhangi bir uyarı, bildirim ya da talep beklenmeksizin Pay Sahipleri ile İlişkiler Birimi tarafından kamuya gerekli açıklama yapılır. Ayrıca, ilgili mevzuat uyarınca özel durum açıklaması yapılması yükümlülüğü doğurmayan haber ya da söylentilerin de yatırımcıların yatırım kararları ve bir borsada işlem gören sermaye piyasası araçlarımız üzerinde etkili olup olmayacağı değerlendirilerek, gerekli görüldüğü durumlarda yine özel durum açıklaması ile kamuya açıklama yapılır. Basın-yayın organları veya kamuoyunda çıkan haber ve söylentilerin yakından takibinin sağlanması için Pay Sahipleri ile İlişkiler Birimi tarafından gerekli tedbirler alınır. İş Yatırım Kurumsal İnternet Sitesi (www.isyatirim.com.tr) Kurumsal internet sitemizde Türkçe ve İngilizce seçenekli “Yatırımcı İlişkileri” bölümleri, Şirketimizin bilgilendirme fonksiyonunun yerine getirilmesinde ve kamunun aydınlatılmasında etkin bir araç olarak kullanılır. Yatırımcı İlişkileri internet sitemiz, pay ve menfaat sahiplerimizin bilgi edinmesine yönelik olarak ara dönem/yıllık piyasa ve mali performansımıza dair gerçekleştirilen yatırımcı sunumlarından Kurum politikalarımız ve Genel Kurul ile ilgili bilgilere, Şirketimiz hakkında yayınlanan araştırma ve derecelendirme raporlarından hisse fiyat performansına kadar, Kurumsal Yönetim İlkeleri ile düzenleyici otoritelerin öngördüğü gerekli her türlü bilgiyi içerir. İnternet sitemizin Yatırımcı İlişkileri bölümü, Pay Sahipleri ile İlişkiler Birimi tarafından sürekli olarak güncel tutulur ve etkin bir bilgilendirme aracı olarak kullanılır. İdari Sorumluluğu Bulunan Kişiler ve İçsel Bilginin Korunması İş Yatırım’ın Yönetim Kurulu Üyeleri, Denetçileri ile Yürütme Kurulu Üyeleri, görevleri gereği içsel bilgiye doğrudan ya da dolaylı bir şekilde düzenli olarak ulaşabildiklerinden ve şirketin gelecekteki gelişimini ve ticari hedeflerini etkileyebilen idari kararlar verebilen yetkililer olmalarından dolayı İş Yatırım’da “İdari Sorumluluğu Bulunan Kişiler” olarak değerlendirilmektedirler. Bunun dışında, içsel bilgilerin hangi yetkililerce kamuya açıklanacağı ve içsel bilginin gizliliğinin korunması yine iç mevzuatımızca belirlenerek çalışanlarımıza duyurulur. Ayrıca, Şirketimizin gerekli her durumda güncellenen “İçsel Bilgiye Erişebilecek Olanların Listesi”nde yer alan kişilere de içsel bilginin gizliliğinin korunması ve bu bilgilerin İş Yatırım’ın sermaye piyasası araçlarının ticaretinde kullanılamayacağına dair yükümlülükler hakkında gerekli bilgilendirme, yazılı olarak ve imza karşılığı yapılır. 13 İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Risk Yönetimi Politikası Risk ölçüm ve yönetim aktiviteleri İş Yatırım’ın ana iş kolları içerisinde entegre olarak icracı birimlerden bağımsız olarak faaliyet göstermektedir. Günümüz finansal aracılık hizmetlerinde pay sahiplerinin, yasal düzenleyicilerin ve müşterilerin artan ihtiyaçları doğrultusunda başarı sağlanmasının en önemli unsurlarından biri etkin risk yönetimidir. Diğer yandan değişen ve gelişmekte olan risk yönetimi dünyasında etkin risk yönetimi faaliyetlerini oluşturan çizgi de sürekli yükselmektedir. Risk ölçüm ve yönetim aktiviteleri İş Yatırım’ın ana iş kolları içerisinde entegre olarak icracı birimlerden bağımsız olarak faaliyet göstermektedir. İşlevsel faaliyetlerin yönetimi noktasında, İş Yatırım bütünleşik çeşitli risk grupları ile karşılaşabilmektedir. Temel olarak piyasa, kredi, likidite ve operasyonel risk sınıflarına yönelik proaktif kontrol ve yönetim faaliyetleri gerçekleştirilmektedir. Riskler ile ilgili olarak sorumluluk ve hesap verilebilirlik ilkeleri özünde icracı iş birimlerinin inisiyatifinde bulunmaktadır. Risk Yönetimi Müdürlüğü, kurumun maruz kalabileceği tüm riskleri uygun biçimde belirlemekte, izlemekte, ölçmekte ve proaktif olarak yönetilmesi hedefiyle kuruma stratejik katkılarda bulunmaktadır. Risk Yönetimi Vizyon & Stratejisi • Riskler net olarak anlaşılarak organizasyon genelinde şeffaf biçimde yönetilmektedir. • Risk yönetimi fonksiyonu kurum bünyesinde icracı birimlerden bağımsız fonksiyona sahiptir. • Kurumsal risk politika sınırları risk prosedürleri ve katalogları ile detaylı bir şekilde belirlenmektedir. • İş birimleri risk yönetimi limitleri dahilinde riske ayarlı performanslarını optimize etmek suretiyle risk iştahlarını belirlemektedir. • Kurumsal risk ölçümleri, iş birimlerini riske duyarlı performans değerlemesinde, risk izleme ve kontrol aktivitesinin gerçekleştirilmesini sağlamaktadır. • Risk Yönetimi Müdürlüğü ileriye dönük finansal pozisyon risklerinin tahmin edilmesini hedeflemektedir. • Risk sadece matematiksel karmaşık modeller yardımıyla değil tecrübe katkıları ile de ölçülerek yönetilmektedir. • Kurumsal ticari kararlar olası risk ve getiri boyutları dikkate alınarak değerlendirilmektedir. Risk Yönetimi Politikası’nın tam metnine www.isyatirim.com.tr adresinden ulaşılabilir. İŞ YATIRIM 01 OCAK 2010 - 30 EYLÜL 2010 Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu İş Yatırım, başta pay sahipleri olmak üzere, çalışanları, müşterileri ve ilgili bütün taraflar ile arasındaki hak ve sorumluluklarını, kurumsal yönetim anlayışının evrensel unsurları olan hesap verebilirlik, eşitlik, şeffaflık ve sorumluluk anlayışıyla etkin bir yönetim ve denetim çerçevesinde yürütmektedir. 1.Kurumsal Yönetim Uyum Beyanı BÖLÜM I – PAY SAHİPLERİ Gelişmekte olan bir ekonomi olarak ülkemize yönelen uluslararası sermayenin kalitesini ve miktarını artırmak büyük önem arz etmektedir. Özellikle 2008 yılının üçüncü çeyreğinden itibaren etkisini hissettirmeye başlayan küresel finansal kriz, başta ABD olmak üzere dünya ekonomilerini durgunluğa sürüklerken, şirketler, yatırımcılar ve ilgili bütün taraflarca iyi kurumsal yönetim uygulamalarının önemini bir kez daha gündeme getirdi. 2. Pay Sahipleri İle İlişkiler Birimi Faaliyet gösterdiği sektörde “İş” ambleminin toplumumuzda oluşturduğu kurumsallık anlayışının temsilcisi konumunda olan İş Yatırım, iyi kurumsal yönetim uygulamasının; yönetim stratejisinin belirlenmesi, etkin bir risk yönetimi ve iç kontrol mekanizmasının oluşturulması, etik kuralların belirlenmesi, yatırımcı ilişkileri faaliyetlerinin ve kamuyu aydınlatma yükümlülüğünün bilgilendirme politikası kapsamında gerekli kalitede yerine getirilmesi ile Yönetim Kurulu çalışmalarının şeffaf olarak yürütülmesi gibi uygulamalarla mümkün olabileceğinin bilincindedir. Pay Sahipleri İle İlişkiler Bölümü, pay sahipleri ve ilgili bütün taraflara yönelik olarak sermaye piyasası mevzuatı ve İş Yatırım Bilgilendirme Politikası kapsamında kamuyu aydınlatma yükümlülüğünün yerine getirilmesi ve genel olarak pay ve menfaat sahipleriyle ilişkilerin koordinasyonundan sorumlu Bölüm’dür. İş Yatırım, kamuyu aydınlatma yükümlülüğünün istenen kalitede yerine getirilmesi ile pay ve menfaat sahipleriyle ilişkilerin sağlıklı bir şekilde yürütülmesinde gerekli çalışmaların zamanında yapılabilmesi amacıyla, henüz halka arz işlemi gerçekleşmeden Pay Sahipleri İle İlişkiler Bölümü’nü kurarak, konuya verdiği önemi göstermiştir. Pay Sahipleri İle İlişkiler Bölümü, Yönetim Kurulu tarafından onaylanan ve kamuya açıklanan İş Yatırım Bilgilendirme Politikası’nın koordinasyonu ile görevlendirilmiştir. Bölüm’ün başlıca faaliyetleri aşağıda belirtilmiştir: Bu çerçevede İş Yatırım, başta pay sahipleri olmak üzere, çalışanları, müşterileri ve ilgili bütün taraflar ile arasındaki hak ve sorumluluklarını, kurumsal yönetim anlayışının evrensel unsurları olan hesap verebilirlik, eşitlik, şeffaflık ve sorumluluk anlayışıyla etkin bir yönetim ve denetim çerçevesinde yürütmektedir. Başta Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat paralelinde belirlemiş olduğu etik değerlerine uygun olarak faaliyetlerini yerine getiren İş Yatırım, yatırımcılarına uzun dönemli katma değer sağlanmasında Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne uyum göstermenin en az finansal performans kadar önemli olduğuna inanmaktadır. • İçsel bilgi niteliğini taşımayan gerekli bilgi ve açıklamaların pay ve menfaat sahiplerine zamanında, doğru, eksiksiz, anlaşılabilir, kolay ve mümkün olan en düşük maliyetle ulaşılabilir olarak eşit koşullarda iletilmesini sağlamak ve iletilen bilgilerin doğru yorumlanabilmesi konusunda gerekli bilgilendirmeyi yapmak. • Pay ve menfaat sahipleri tarafından yöneltilen her türlü sorunun en kısa sürede gerekli koordinasyonların kurularak doğru olarak yanıtlanmasını sağlamak; paylaşılan bilgilerde içsel bilgilerin korunması konusunda gerekli özeni göstermek. 15 İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu • Sermaye piyasası mevzuatı kapsamında Şirketin borsada işlem gören sermaye piyasası araçlarının değerini etkileyebilecek ve/veya yatırımcıların yatırım kararlarında etkili olabilecek önemli gelişmeler hakkında, Şirketin kamuyu aydınlatma yükümlülüğünü yerine getirmek. • Finansal raporların 3’er aylık dönemlerde sermaye piyasası mevzuatına uygun olarak hazırlanmasını gözetmek ve öngörülen yasal süreler içerisinde kamuya duyurulmasını sağlamak. • Mevcut ve potansiyel yatırımcılarla ilişkileri yürütmek, • Genel Kurul toplantılarının yürürlükteki mevzuat, ana sözleşme ve SPK tarafından yayımlanan Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne uygun olarak yapılmasını ve Genel Kurul sonuçlarının sağlıklı bir şekilde tutulmasını gözetmek. • Şirket’in internet sitesinde Türkçe ve İngilizce dil seçenekli “Yatırımcı İlişkileri/ Investor Relations” bölümlerinin, kamunun aydınlatılmasında aktif olarak kullanılmasını sağlamak; özel durum açıklamaları, bilgilendirme sunumları, ilgili kurumsal bilgiler ve genel olarak düzenleyici otoriteler ile SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin öngördüğü bilgi ve verilerin güncel olarak yer almasını sağlamak. • Pay ve menfaat sahiplerinin bilgilendirilmesi ve kamunun aydınlatılması faaliyetlerinde SPK tarafından açıklanan Kurumsal Yönetim İlkeleri’ni gözetmek. • 6 ve 12 aylık dönemler itibarıyla periyodik olarak ve gerekli görülen diğer zamanlarda, Pay Sahipleri ile İlişkiler Bölümü’nün çalışmaları hakkında Yönetim Kurulu’na rapor sunmak. Pay Sahipleri İle İlişkiler Bölümü, kurulduğu tarihten itibaren gerek telefon, gerek e-posta gerekse yatırımcı ziyaretlerinde sözlü olarak iletilen bilgi taleplerini İş Yatırım Bilgilendirme Politikası kapsamında detaylı bir şekilde yanıtlamış, yatırımcılarla tele-konferanslar düzenlemiş ve toplantılara katılmıştır. Yönetim Kurulu’nun 16.03.2009 tarihli kararı uyarınca Ozan Altan’ın Pay Sahipleri İle İlişkiler Birimi Yöneticisi olarak atandığı ve İş Yatırım’ın sermaye piyasası mevzuatından kaynaklanan yükümlülüklerinin yerine getirilmesinde ve kurumsal yönetim uygulamalarında koordinasyonu sağlamak üzere görevlendirildiği 17.03.2009 tarihinde kamuya duyurulmuştur. İŞ YATIRIM İnternet sitemizde de yer alan Pay Sahipleri İle İlişkiler yetkililerin iletişim bilgileri aşağıda yer almaktadır; Mert Erdoğmuş Genel Müdür Yardımcısı Öğrenim Durumu: Yüksek Lisans Sermaye Piyasası Faaliyet Lisans Türü: İleri Düzey Tel: 212- 350 24 12 Faks: 212- 350 20 01 E-Posta: [email protected] Ozan Altan Bölüm Yönetmeni Öğrenim Durumu: Yüksek Lisans Sermaye Piyasası Faaliyet Lisans Türü: İleri Düzey - Türev Araçlar - Kurumsal Yönetim Derecelendirme Uzmanlığı Tel: 212 -350 28 72 Faks: 212 -350 28 73 E-Posta: [email protected] 3. Pay Sahiplerinin Bilgi Edinme Haklarının Kullanımı Dönem içerisinde mali tablolarımız, piyasa ve hisse fiyat performansımız, Genel Kurul, kâr dağıtım politikamız, kayıtlı sermaye sistemine geçiş kararı, yurt dışı yatırımlarımız ve genel olarak iştiraklerimizle ilgili bilgi talepleri yöneltildi. Yatırımcılar tarafından iletilen sorular, halka arzımızla birlikte internet sitemizde kamuya açıklanan “İş Yatırım Bilgilendirme Politikası” kapsamında mümkün olan en kısa zamanda ve en doğru şekilde yanıtlandı. Söz konusu bilgilendirmede kullanılan bilgilerin içsel bilgi niteliği taşımaması konusunda gerekli hassasiyet gösterildi. Pay sahipliği haklarının kullanımını etkileyebilecek gelişmelerle ilgili olarak elektronik ortam etkin olarak kullanılmaktadır. İMKB bünyesinde oluşturulan Kamuyu Aydınlatma Platformu (“KAP”) aracılığı ile duyurulan özel durum açıklamaları ile diğer bildirimler, aynı gün içerisinde Türkçe ve İngilizce dillerinde İş Yatırım’ın internet sitesine de aktarılmaktadır. Yatırımcı sunumları ve genel olarak Şirket yapısında meydana gelen değişiklikler neticesinde, internet sitemizde yer alan bilgiler derhal güncellenmektedir. Özel durum açıklamaları ve diğer bildirimlerden öne çıkan konular için yatırımcılarımıza e-posta ile bilgilendirme yapılmakta ve önde gelen medya kuruluşlarına basın bülteni gönderilmektedir. 01 OCAK 2010 - 30 EYLÜL 2010 Bu bilgilere ek olarak İş Yatırım’ın hisse performans bilgileri de internet sitemizde yatırımcıların bilgisine sunulmaktadır. Ana Sözleşme’de özel denetçi tayini talebi bireysel bir hak olarak düzenlenmemiş olup, Sermaye Piyasası Kanunu’nda belirtildiği üzere Şirket sermayesinin en az %5’ini (yüzde beş) temsil eden pay sahibi/sahiplerine bu hakkın tanınmış olduğu Ana Sözleşme’de belirtilmiştir. Dönem içinde herhangi bir özel denetçi tayini talebi olmadı. 4. Genel Kurul Bilgileri İş Yatırım, 26 Nisan 2010 tarihinde Olağan Genel Kurul toplantısı, 18 Ocak 2010 tarihinde ise Olağanüstü Genel Kurul ve A Grubu İmtiyazlı Pay Sahipleri Genel Kurul toplantılarını gerçekleştirdi. 26 Nisan 2010 Tarihli Olağan Genel Kurul Toplantısı 26 Nisan 2010 tarihinde gerçekleştirilen Olağan Genel Kurul toplantı daveti Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde belirtilen süreye uygun olarak 1 Nisan 2010 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) ve Şirket internet sitesinde, 5 Nisan 2010 tarihli Dünya ve Referans gazetelerinin yurt içi baskılarında, Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi’nin 5 Nisan 2010 tarih ve 7536 sayılı nüshasında ilan edilmek suretiyle ve ayrıca nama yazılı pay sahiplerine mektupla toplantı gün ve gündeminin bildirilmesi suretiyle yapıldı. Bunlara ilave olarak söz konusu davet ve ilgili bildirimler, bilinen yabancı pay sahiplerimize e-postayla da iletildi. Hazirun cetvelinin tetkikinden, Şirket’in toplam 119.387.000.- TL’lik sermayesini temsil eden 119.387.000 adet hisseden 85.194.173 adedi asaleten, 6.949.934 adedi vekaleten olmak üzere toplantıda 92.144.107.-TL’lik payın temsil edildiği anlaşıldı ve böylece gerek kanun gerekse Ana Sözleşme’de öngörülen toplantı nisabı sağlandı. Pay sahiplerimiz tarafından soru yöneltilmemiş olup Şirketin bedelsiz sermaye artırımı yapması konusunda dilekte bulunuldu. 18 Ocak 2010 Tarihli Olağanüstü Genel Kurul ve A Grubu İmtiyazlı Pay Sahipleri Genel Kurul Toplantıları Sermaye piyasası araçlarının Yönetim Kurulu yetkisi ile ihraç edilebilmesi, Şirket’in 300 milyon TL tavanlı kayıtlı sermaye sistemine geçmesi ve sermayenin artırılması halinde mevcut pay sahiplerinin rüçhan haklarının kullanılmasıyla ilgili şekil şartlarının Yönetim Kurulu’nca tayin edilebilmesi amacıyla, Ana Sözleşme’nin 3, 6 ve 8’inci maddelerinin tadil tasarısına uygun olarak değiştirilmesi için 18 Ocak 2010 tarihinde saat 11:00’da Olağanüstü Genel Kurul ve saat 11:30’da A Grubu İmtiyazlı Pay Sahipleri Genel Kurulu gerçekleştirildi. Toplantı daveti, Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde belirtilen süreye uygun olarak 29 Aralık 2009 tarihinde KAP ve Şirket internet sitesinde, 30 Aralık 2009 tarihli Dünya ve Referans gazetelerinin yurt içi baskılarında, Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi’nin 31 Aralık 2009 tarih ve 7470 sayılı nüshasında ilan edilmek suretiyle ve ayrıca nama yazılı pay sahiplerine mektupla toplantı gün ve gündeminin bildirilmesi suretiyle yapıldı. Bunlara ilave olarak söz konusu davet ve Ana Sözleşme tadil tasarısı ile ilgili bildirimler, bilinen yabancı pay sahiplerimize e-postayla da iletildi. Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı için Hazirun cetvelinin tetkikinden, Şirket’in toplam 119.387.000.- TL’lik sermayesini temsil eden 119.387.000 adet hisseden 81.285.173 adedi asaleten, 9.480.153 adedi vekaleten olmak üzere toplantıda 90.765.326.-TL’lik payın temsil edildiği anlaşıldı ve böylece gerek kanun gerekse Ana Sözleşme’de öngörülen toplantı nisabı sağlandı. Pay sahiplerimiz tarafından soru yöneltilmedi. A Grubu İmtiyazlı Pay Sahipleri Genel Kurul Toplantısı’nda ise Hazirun cetvelinin tetkikinden, Şirket’in toplam 150.000.- TL’lik A Grubu imtiyazlı sermayesini temsil eden 150.000 adet hisseden 150.000 adedi asaleten olmak üzere toplantıda 150.000 TL’lik payın temsil edildiği anlaşıldı ve böylece gerek kanun gerekse Ana Sözleşme’de öngörülen toplantı nisabı sağlandı. Genel Kurul toplantıları için davet, gündem, vekaletname örneği, tutanak ve Ana Sözleşme tadil tasarısı KAP’ta yayınlandı ve sürekli olarak Türkçe ve İngilizce internet sitemizde pay ve menfaat sahiplerimizin bilgisine sunuldu. Hızla gelişen sermaye piyasaları ve artan rekabet ortamında bazı önemli kararların bir gecikmeye meydan verilmeden alınabilmesi için bölünme, önemli tutarda malvarlığı satımı, alımı ve kiralanması gibi önemli nitelikteki kararların Genel Kurul tarafından alınması konusunda Ana Sözleşme’de herhangi bir hüküm bulunmamaktadır. 17 İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu 5. Oy Hakları ve Azınlık Hakları Oy haklarında imtiyaz bulunmamaktadır. Ancak, A Grubu pay sahiplerinin Yönetim Kurulu üye seçiminde imtiyazları vardır. Yönetim Kurulu üyelerinin 5’i A Grubu pay sahipleri, 2’si B Grubu pay sahipleri tarafından aday gösterilir. İş Yatırım’ın karşılıklı iştirak ilişkisi içinde bulunduğu bir şirket bulunmamaktadır. İş Yatırım’da birikimli oy kullanma yöntemine yer verilmezken, azınlık payları yönetimde temsil edilmemektedir. 6. Kâr Dağıtım Politikası ve Kâr Dağıtım Zamanı Ana Sözleşmemizin 16’ ncı maddesinde dağıtılabilir kârdan Sermaye Piyasası Kurulu’nca saptanan oran ve miktarda birinci temettü dağıtılması esası benimsenmiş, bunun yanında ortaklara kâr payı avansı dağıtılması hususuna da yer verilmiştir. Faaliyet alanı ve hizmet çeşitlerini artırmanın yanı sıra halka açık bir ortaklık olarak da hissedarlarına yüksek kâr payı getirisi sağlamayı amaçlayan Yönetim Kurulumuz ilgili mevzuat çerçevesinde; a) Pay sahiplerimizin beklentileri ile Şirketimizin büyümesi arasındaki hassas dengenin bozulmamasını, b) Şirketimizin genel kârlılık durumunu, dikkate alarak 2007 yılı hesap döneminden itibaren dağıtılabilir kârın en az %30’unun nakit ve/veya bedelsiz hisse senedi olarak dağıtılmasının Genel Kurul’a teklif edilmesi esasına dayanan bir kâr dağıtım politikası benimsemiştir. Genel Kurul tarafından kâr payı dağıtılması kararı alındığı takdirde ödemelerin ilgili mevzuatta öngörülen süre içinde olmak üzere en kısa zamanda yapılmasına özen gösterilir. Şimdiye kadar yapılan kâr dağıtımları yasal süreleri içerisinde gerçekleştirildi. Kurucu intifa senedi ve kârdan pay alma konusunda imtiyazlı hisse senedi bulunmamaktadır. İŞ YATIRIM İş Yatırım Kâr Dağıtım Politikası, 28 Nisan 2008 tarihinde halka açık bir Şirket olarak gerçekleştirilen ilk Olağan Genel Kurul’da pay sahiplerinin bilgisine sunuldu. Kâr dağıtım politikamız, internet sitemiz ve yıllık/ara dönem faaliyet raporlarımız aracılığı ile de kamuya açıklanmaktadır. 7. Pay Devri Pay devirlerine ilişkin olarak sermaye piyasası mevzuatının öngördüğü şartlar dahilinde herhangi bir kısıtlama olmadığı, Şirket Ana Sözleşmesi’nde hükme bağlanmıştır. BÖLÜM II – KAMUYU AYDINLATMA VE ŞEFFAFLIK 8. Şirket Bilgilendirme Politikası İş Yatırım Bilgilendirme Politikası paylarımız henüz borsada işlem görmeye başlamadan 17 Mayıs 2007 tarihinde Yönetim Kurulu tarafından onaylanarak internet sitemiz aracılığı ile kamuya duyuruldu ve daha sonra SPK’nın 6 Şubat 2009 tarihinde yürürlüğe giren Seri VIII, No: 54 sayılı “Özel Durumların Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliği”nde belirtilen esaslara da uyumlu hale getirildi. İş Yatırım’da kamuyu aydınlatma yükümlülüğünün yerine getirilmesi, Bilgilendirme Politikası’nın izlenmesi, gözetimi ve geliştirilmesi Yönetim Kurulu’nun yetki ve sorumluluğundadır. Bilgilendirme Politikası’nın koordinasyonu için “Pay Sahipleri İle İlişkiler Birimi” başlığında iletişim bilgileri verilen yetkililer görevlendirilmiştir. Söz konusu yetkililer, Yönetim Kurulu ve Denetimden Sorumlu Komite ile yakın işbirliği içinde bu sorumluluklarını yerine getirirler. İş Yatırım Bilgilendirme Politikası hakkında Şirketimizin halka arzından sonra gerçekleştirilen ilk Genel Kurul’da pay sahiplerinin bilgisine sunuldu. Bilgilendirme Politikası ayrıca, yıllık/ ara dönem faaliyet raporlarında yer aldı. Bilgilendirme Politikası ayrıca sürekli olarak şirketimizin Türkçe ve İngilizce internet sitelerinde (www.isyatirim.com.tr/ www.isinvestment.com) yayımlanmaktadır. 01 OCAK 2010 - 30 EYLÜL 2010 9. Özel Durum Açıklamaları Özel durum açıklamaları, içsel bilgi niteliği taşıyan bilgiler hariç olmak üzere, Şirket paylarının değerini ve yatırımcıların yatırım kararlarını etkileyebilecek ve genel olarak Şirket faaliyetleri ile ilgili her türlü önemli gelişmenin KAP ve gerekli durumlarda SPK aracılığı ile ilgili mevzuatta öngörülen süre ve şekillerde kamuya bildirilmesidir. İş Yatırım, son derece önemli olan kamuyu aydınlatma yükümlülüğünü titizlikle yerine getirmektedir. 2010 yılının ilk 9 ayında gerek İş Yatırım gerekse kurucusu olduğumuz ve katılma belgeleri borsada işlem gören İş Yatırım Dow Jones Türkiye Eşit Ağırlıklı 15 A Tipi Borsa Yatırım Fonu ve İş Yatırım iBoxx Türkiye Gösterge Tahvil B Tipi Borsa Yatırım Fonu için 439 adet özel durum açıklaması kamuya duyuruldu. Bu özel durum açıklamaları için SPK ya da İMKB tarafından ek açıklama talebi gelmedi. Özel durum açıklamaları, KAP’a aktarıldığı aynı gün Şirket’in Türkçe ve İngilizce internet sitesinde Yatırımcı İlişkileri bölümünde de pay ve menfaat sahiplerimizin bilgisine sunulmaktadır. Şirketimiz payları yurt dışı borsalara kote edilmemiştir. 10. Şirket İnternet Sitesi ve İçeriği İş Yatırım’ın www.isyatirim.com.tr ve www. isinvestment.com olmak üzere Türkçe ve İngilizce içerikli internet siteleri bulunmaktadır. Her iki internet sitemizde yer alan “Yatırımcı İlişkileri/ Investor Relations” başlıklarında aşağıda yer alan ve SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin ilgili bölümünde belirtilen; • Vizyon, Misyon ve Kurumsal Değerler, • Kurumsal Bilgiler, • Ticaret Sicil Bilgileri, • Ortaklık Yapısı ve İştirakler, • Ana Sözleşme, • Yönetim Kurulu ve Üst Yönetim, • Organizasyon Yapısı, • Derecelendirme Raporları, • İş Yatırım İle İlgili Araştırma Raporları, • Basın Bültenleri • Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne Uyum Raporu, • Suç Gelirlerinin Aklanması ve Terörizmin Finansmanı ile Mücadelede İş Yatırım Politikası, • Kâr Dağıtım Politikası, • Etik İlkeler, • Risk Yönetimi, • Bilgilendirme Politikası, • Yatırımcı İlişkileri İletişim Bilgileri, • Halka Arz İzahname ve Sirküleri, • Mali Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporları, • Yatırımcı Sunumları-Sunum Ses Kayıtları • Faaliyet Raporları, • Genel Kurul Daveti, • Genel Kurul Toplantı Gündemi, • Vekaletname Örneği, • Toplantı Tutanakları, • Hazirun Cetveli, • Hisse Performansı, • İmtiyazlı Paylara İlişkin Bilgiler, • Sermaye Artırımları, • Özel Durum Açıklamaları, • İletişim Bilgileri konuları pay ve menfaat sahiplerinin bilgisine sunulmaktadır. 11. Gerçek Kişi Nihai Hakim Pay Sahibi/ Sahiplerinin Açıklanması İş Yatırım’da gerçek kişi nihai hakim pay sahibi bulunmamaktadır. İş Yatırım’ın ortaklık yapısı kamuya açıklanmış olup, internet sitemizde de pay ve menfaat sahiplerinin bilgisine sunulmaktadır. 12. İçeriden Öğrenebilecek Durumda Olan Kişilerin Kamuya Duyurulması Sermaye piyasası araçlarının değerini etkileyebilecek, henüz kamuya açıklanmamış bilgileri kendisine veya üçüncü kişilere menfaat sağlamak amacıyla kullanarak sermaye piyasasında işlem yapanlar arasındaki fırsat eşitliğini bozacak şekilde mameleki yarar sağlamak veya bir zararı bertaraf etmek, içeriden öğrenenlerin ticareti olarak değerlendirilmektedir. İçeriden öğrenenlerin ticareti fiili ve içsel bilginin gizliliğinin korunmasına ilişkin esaslar İş Yatırım’ın iç mevzuatında düzenlenerek çalışanların bilgisine sunuldu. Buna göre, İş Yatırım çalışanları, sıfat ve görevleri dolayısıyla başka kişi, kurum ve müşteriler hakkında öğrendikleri bilgileri, kanunen açıkça yetkili kılınmış mercilerden başkalarına açıklayamazlar. Ayrıca, İş Yatırım çalışanları ve yakınları, hisse senedi alım satım işleminde bulunamazlar. 19 İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu İş Yatırım’da 1 Mayıs 2009 tarihi itibarıyla, “İçsel Bilgilere Erişimi Olanların Listesi” oluşturuldu ve söz konusu liste, sermaye piyasası mevzuatı kapsamında talep üzerine Sermaye Piyasası Kurulu ve ilgili borsaya iletilmek üzere hazır tutulmaktadır. BÖLÜM III – MENFAAT SAHİPLERİ 13. Menfaat Sahiplerinin Bilgilendirilmesi İş Yatırım, çalışanlarından yatırımcılarına, analistlerden medya kuruluşlarına kadar geniş bir yelpazeyi kapsayan menfaat sahiplerinin, kendilerini ilgilendiren konularda en kısa zamanda ve en doğru bir şekilde bilgilendirilmelerini sağlamaktadır. İş Yatırım ile ilgili önemli gelişmeler hakkında KAP aracılığı ile yapılan özel durum açıklamaları, aynı gün içinde Türkçe ve İngilizce dillerinde internet sitemize de aktarılarak menfaat sahiplerinin bilgisine sunulmaktadır. Ayrıca kamuoyunun ilgisini çekeceği düşünülen konularda özel durum açıklamalarından sonra medya kuruluşlarına da basın bülteni gönderilmektedir. 14. Menfaat Sahiplerinin Yönetime Katılımı Menfaat sahiplerinin Yönetim Kurulu Başkanı’na talepte bulunmak suretiyle Yönetim Kurulu’nu toplantıya davet edebileceği, Yönetim Kurulu Başkanı’nın derhal toplantı yapılması gerekmediği sonucuna varması halinde, bir sonraki Yönetim Kurulu toplantısında davete ilişkin konuyu tartışmaya açabileceği hususu Ana Sözleşme’de hükme bağlanmıştır. Dönem içerisinde Yönetim Kurulu’na herhangi bir toplantı daveti talebi iletilmedi. Menfaat sahipleri grubu arasında çok önemli bir yere sahip olan İş Yatırım çalışanlarına, yukarıda belirtilen hakla birlikte gerek İnsan Kaynakları Müdürlüğü gerekse doğrudan kendi yöneticileri aracılığı ile Şirket Yönetimi hakkında düşünce ve önerilerini rahat bir şekilde iletebilecekleri bir ortam sağlanmaktadır. İŞ YATIRIM 15. İnsan Kaynakları Politikası İş Yatırım, İnsan Kaynakları Politikası’nı oluşturmuş, internet sitesi ve faaliyet raporları aracılığı ile kamuya duyurulmaktadır. İş Yatırım’ın İnsan Kaynakları Politikası’nda etik değerlere bağlılık, sürekli gelişim ve müşteri odaklı yaklaşım değerleri benimsenmektedir. İşe alım politikaları oluşturulurken ve kariyer planlamaları yapılırken, eşit koşullardaki kişilere eşit fırsat sağlanması ilkesi benimsenmektedir. Yükselme, yetki ve sorumluluk ile ücret artışını beraberinde getirir. Bir üst göreve geçebilmek için görev tanımının gerektirdiği bilgi ve deneyim gibi özelliklere sahip olmak esastır. Yükselmelerde en önemli kriter çalışanlarımızın performansıdır. Çalışanlarımızın profesyonel ve kişisel gelişimlerine İş Yatırım olarak katkıda bulunmak ve bu hususta çalışanlara eşit fırsatlar sunmak temel eğitim politikamızdır. Çalışanların görev tanımları ile performans ve ödüllendirme kriterleri yöneticiler tarafından belirlenir ve çalışanlara duyurulmaktadır. Performans değerlendirme sistemimiz hedefler ve yetkinliklerin birlikte değerlendirildiği karma bir sistemdir. Performans değerlemesi, çalışanlarımızın işin gereklerine ve niteliklerine ne ölçüde uyduklarını araştıran ve iş başarısını saptamaya çalışan objektif analizler ve sentezler üzerine kurulmuştur. Çalışanlarımız arasında din, dil, ırk ve cinsiyet ayırımı yapılmaması, insan haklarına saygı gösterilmesi ve çalışanların Kurum içi fiziksel, ruhsal ve duygusal olarak kötü muamelelere karşı korunması için önlemler alınmaktadır. Bu konularda çalışanlar tarafından iletilen herhangi bir şikayet bulunmamaktadır. 14’üncü başlıkta belirtilen açıklamalarımız gereğince çalışanlarımız ile ilişkileri yürütmek üzere herhangi bir temsilci atanmamıştır. 01 OCAK 2010 - 30 EYLÜL 2010 16. Müşteri ve Tedarikçilerle İlişkiler Hakkında Bilgiler İş Yatırım, sermaye piyasası hizmetlerini etik değerleri çerçevesinde, müşteri odaklı yatırım bankacılığı anlayışıyla yatırımcılara sunmaktadır. Bu kapsamda, gelişen yatırımcı taleplerini ve değişen piyasa koşullarını analiz ederek ihtiyaçların belirlenmesi ve bu ihtiyaçları en iyi şekilde karşılayacak ürün ve hizmetlerin geliştirilmesi hedeflenmektedir. Müşteri ile ilişkiler yatırım danışmanları aracılığıyla yürütülür ve yatırım danışmanlarının amacı varlıkların, müşterilerin risk-getiri beklentilerine göre en uygun yatırım araçlarında değerlendirilmesini sağlamaktır. İş Yatırım’ın müşterileri, her türlü istek ve beklentilerini, kendileri için görevlendirilen yatırım danışmanlarına iletebilmektedirler. Ayrıca, belirli dönemlerle “Müşteri Memnuniyeti Anketi” yapılmakta ve bu anketin sonuçlarına göre gerekli geri bildirimler alınmaktadır. Bu kapsamda, Şirketimizin hizmet kalitesini ölçmek ve ilerletmek amacıyla, çeşitli zamanlarda Kurum genelinde “Müşteri Memnuniyeti Taraması” gerçekleştirilmiş ve tarama kapsamında örneklem olarak seçilen yatırımcılarımızla yapılan görüşmelerin sonuçları Yönetim Kurulu’na arz edilmiştir. İş Yatırım’ın faaliyet konusunun niteliği nedeniyle herhangi bir tedarikçisi bulunmamaktadır. 17. Sosyal Sorumluluk İş Yatırım, kurucusu ve ana ortağı İş Bankası ve iştirakleri ile yarattığı istihdam seviyesi ve temel yönetim unsurları arasında yer alan sosyal sorumluluk bilinciyle Türk sermaye piyasalarının önemli aktörlerinden birisidir. İş Yatırım, sahip olduğu vasıflarıyla Türkiye’ye iktisadi alanda sağladığı katkıların yanı sıra, çalışanlarına olan yaklaşımı ve genel olarak sosyal kuruluşlara verdiği destekle de topluma katkı sağlamaktadır. İş Yatırım’ın faaliyetleri yönünden çevre mevzuatına herhangi bir aykırılık bulunmamakta olup bu konuda herhangi bir yasal yaptırıma maruz kalınmamıştır. BÖLÜM IV – YÖNETİM KURULU 18. Yönetim Kurulu’nun Yapısı, Oluşumu ve Bağımsız Üyeler Yönetim Kurulu* Özcan Türkakın, Başkan Güzide Meltem Kökden, Başkan Vekili Emre Duranlı, Üye Serpil Kılıboz, Üye Senar Akkuş, Üye Ebru Özşuca, Üye Feray Demir, Üye * Yönetim Kurulu Üyeleri’nin İş Yatırım’da icra görevleri bulunmamaktadır. Yönetim İlhami Koç, Genel Müdür Murat Kural, Genel Müdür Yardımcısı Ufuk Ümit Onbaşı, Genel Müdür Yardımcısı Ertuğ Yıldırımcan, Genel Müdür Yardımcısı Mert Erdoğmuş, Genel Müdür Yardımcısı Funda Çağlan Mursaloğlu, Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür’ün aynı zamanda Yönetim Kurulu Başkanı olamayacağı hususu Ana Sözleşmemizle hükme bağlanmıştır. Sayın Turan Gökçen Bali, “Bağımsız Üye” sıfatıyla Yönetim Kurulu’nda iki yıl görev yapmıştır. İş Yatırım, sermaye piyasalarında sahip olduğu konuma uygun olarak, SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde belirtilen nitelikleri haiz ve aynı zamanda İş Yatırım’a önemli katkı sağlayabilecek bağımsız üyelerin Yönetim Kurulu’nda yer alması gerektiği düşüncesini korumaktadır. Yönetim Kurulu Üyelerimizin İş Yatırım dışında başka görevler alması konusu genel hükümlere tabidir. Ancak, Yönetim Kurulu Üyeleri’nin İş Yatırım’la muamele yapma ve rekabet yasağından muaf tutulmak için Genel Kurul’dan izin alamayacakları, Ana Sözleşmemizde hükme bağlanmıştır. 19. Yönetim Kurulu Üyeleri’nin Nitelikleri Yönetim Kurulu Üyelerimizin hepsi yüksek öğrenim görmüş ve konularında deneyim sahibi olan yöneticilerdir. Bu çerçevede, İş Yatırım Yönetim Kurulu Üyeleri’nin nitelikleri, SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin ilgili maddelerinde yer alan niteliklere uygundur. 21 İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu Ayrıca, Yönetim Kurulu Üyeleri’nin yarıdan bir fazlasının yüksek öğrenim kurumlarından mezun olma şartı da Ana Sözleşme’de hükme bağlanmıştır. 20. Şirketin Vizyon, Misyon ve Kurumsal Değerleri ile Stratejik Hedefleri İş Yatırım’ın Vizyon, Misyon ve Kurumsal Değerleri Yönetim Kurulu tarafından onaylanarak internet sitemizde kamuya açıklanmıştır. Vizyon; Türkiye’nin ve bölgenin, en çok tercih edilen, lider ve güvenilir yatırım kuruluşu olmak. Misyon; • Her türlü yatırım bankacılığı hizmetini tek çatı altında sunmak. • Nitelikli bilgi üretmek, bilgiye dayalı stratejiler oluşturmak ve değer yaratmak. • Ürün ve hizmet geliştirmede yenilikçi olmak. • Sermaye piyasalarının gelişmesine öncülük etmek. • Teknolojik gelişmeleri takip etmek ve faaliyetlere uygulamak. • Müşteri memnuniyetini sağlamak. • Paydaşlara yaratılan değeri artırmak. Kurumsal Değerler; Müşteri Odaklılık: Müşterilerimize yakın olmak; onların beklentilerine uygun risk-getiri analizini doğru yapabilmek, bu analiz doğrultusunda müşterilerimizin varlıklarını artırmak amacıyla gerekli ve arzu edilen kalitede hizmet verebilmek. Piyasa Merkezlilik: Yurt içi ve uluslararası sermaye piyasalarını anlık olarak izleyerek, meydana gelen gelişmeler doğrultusunda yatırımcılarımız ve kurumumuz için mümkün olan en yüksek katma değeri yaratabilmek. Dinamizm ve Yenilikçilik: Alanında uzman ve yetkin insan kaynağı ile piyasa koşullarına en uygun şekilde ve kurum politikalarımıza sadık kalarak, değerlerimiz, hizmetlerimiz ve ürünlerimizin sürekli geliştirilmesi için tükenmeyen bir enerji ile hep daha iyiyi ve yeniyi aramak. İŞ YATIRIM Gizlilik: Müşterilerimizin kimlik ve işlemleri ile hisse değerimizi etkileyebilecek içsel bilgi niteliğini taşıyan konularda kanunlar, kurum politikalarımız ve etik değerlerimiz kapsamında gizlilik esaslarına uymak. İtibar: Sermaye piyasalarında gururla temsil ettiğimiz “İş” markasının yarattığı güven ve başarı duygularının temsilcisi olmaya devam etmek. Çalışana Değer Vermek: Kurumsal sosyal sorumluluk anlayışı ile değerlerimize uygun olarak bünyemize kattığımız uzman personelimizin sürekli eğitimi ve gelişimini sağlamak; din, dil, ırk ve cinsiyet ayırımı yapmaksızın eşit koşullarda bulunanlara eşit haklar sağlayarak, rahat, güvenli ve belirli kariyer planı dahilinde bir insan kaynakları politikası uygulamak. Ekip Çalışması: İş birliği ve iş bölümü anlayışını etkin bir paylaşma ve dayanışma becerisi ile sinerji yaratarak, verimliliği mümkün olan en üst düzeye çıkartabilmek. Yasalar, Kurumsal Yönetim İlkeleri ve Etik Değerlere Bağlılık: Yasalar ve etik değerlerimize uygun bir biçimde piyasa ve mali performansımızdaki başarının sürdürülebilir kılınması için şeffaf bir yönetim, etkin bir risk yönetimi ve iç kontrol mekanizması ile kurumsal yönetim ilkelerine uyum konusunda en iyi uluslararası uygulamayı gerçekleştirebilmek. Mükemmeliyetçilik: Hep mükemmel olmaya çalıştıkça, daha da iyi olunacağının bilincinde olmak. Objektiflik ve Tarafsızlık: Sermaye piyasası faaliyetlerinin yerine getirilmesinde müşteri ile ilişkilerin herhangi bir menfaat çatışmasına izin verilmeden yürütülmesi, pay sahiplerimizin doğru, tam ve zamanında bilgilendirmesi ile piyasalara yönelik yorumlarımızın objektif bir anlayışla yerine getirilmesini sağlamak. Sosyal Sorumluluk: Büyüme ve kâr etme amaçlarımızı yerine getirmeye çalışırken, başta çalışanlarımız, çevre ve diğer içsel ve dışsal unsurların maksimum fayda sağlaması için azami gayret göstermek. 01 OCAK 2010 - 30 EYLÜL 2010 Üst Yönetim tarafından İş Yatırım faaliyetlerine yönelik hazırlanan stratejik hedefler, bir rapor halinde Yönetim Kurulu’na sunulur. Söz konusu raporda, makro ekonomik değerlendirmelerin yanı sıra, ulusal ve uluslararası piyasalar hakkında bilgi ve beklentilere yer verilir. Bu bilgi ve beklentiler çerçevesinde belirlenen stratejik hedefler, Yönetim Kurulu tarafından bir önceki dönem performansının görüşülmesinin ardından gerekli değerlendirmeler yapılarak onaylanır. 21. Risk Yönetimi ve İç Kontrol Mekanizması Günümüz finansal aracılık hizmetlerinde pay sahiplerinin, yasal düzenleyicilerin ve müşterilerin artan ihtiyaçları doğrultusunda başarı sağlanmasının temeli, etkin risk yönetimine dayanmaktadır. Diğer yandan, değişen ve gelişmekte olan risk yönetimi dünyasında etkin risk yönetimi faaliyetlerini oluşturan çizgi de sürekli yükselmektedir. Risk ölçüm ve yönetim aktiviteleri İş Yatırım’ın ana iş kolları içerisinde entegre olarak 2006 yılında Müdürlük olarak yeniden yapılandırılan Risk Yönetimi, icracı birimlerden bağımsız olarak faaliyet göstermektedir. İşlevsel faaliyetlerin yönetimi noktasında, İş Yatırım bütünleşik çeşitli risk grupları ile karşılaşabilmektedir. Temel olarak piyasa, kredi, likidite ve operasyonel risk sınıflarına yönelik proaktif kontrol ve yönetim faaliyetleri gerçekleşmektedir. İş Yatırım’da iç kontrol ve teftiş faaliyetlerini içeren etkin bir iç denetim sistemi oluşturulmuştur. İş Yatırım’ın merkez dışı örgütleri dahil tüm iş ve işlemlerinin yönetim stratejisi ve politikalarına uygun olarak düzenli, verimli ve etkin bir şekilde mevcut mevzuat ve kurallar çerçevesinde yürütülmesi, hesap ve kayıt düzeninin bütünlüğünün ve güvenilirliğinin, veri sistemindeki bilgilerin zamanında ve doğru bir şekilde elde edilebilirliğinin sağlanması, hata, hile ve usulsüzlüklerin önlenmesi ve tespiti amacıyla İş Yatırım’da uygulanan organizasyon planı ile bunlara ilişkin tüm esas ve usuller takip edilmektedir. Buna ilave olarak, İş Yatırım’ın günlük faaliyetlerinden bağımsız, yönetimin ihtiyaçlarına göre mevzuat ve politikalarımıza uygunluk denetimleri, müfettişlerce gerçekleştirilmektedir. Bu kapsamda iç kontrol sisteminin işleyişi başta olmak üzere İş Yatırım’ın tüm faaliyetlerini ve birimlerini kapsayan, bu alanlara ilişkin değerlendirme yapılmasını sağlayan, değerlendirmelerde kullanılan kanıt ve bulguların raporlama ve inceleme sonucunda elde edildiği sistematik denetim sürecini kapsayan Teftiş sistemi oluşturulmuştur. Bunlarla birlikte, itibar riski/yasal risk yönetimi kapsamında kurum itibarının korunmasına yönelik başta Mevzuat ve Uygunluk Müdürlüğü olmak üzere bütün birimler tarafından mevzuattan kaynaklanan yükümlülükler, kurumsal ilkelere uyum, müşteri memnuniyeti, itibar ve güvenilirlik konularında azami gayret gösterilmektedir. 22. Yönetim Kurulu Üyeleri İle Yöneticilerin Yetki ve Sorumlulukları İş Yatırım Ana Sözleşmesi’nde de belirtildiği üzere, İş Yatırım’ın yönetimi ve dışarıya karşı temsili Yönetim Kurulu’na aittir. Yönetim Kurulu, Türk Ticaret Kanunu çerçevesinde yönetim ve temsille ilgili görev ve yetkilerini, üyeleri arasından seçeceği murahhas üyelere veya pay sahibi olmaları gerekmeyen müdürlere kısmen veya tamamen devredebilir. Yönetim Kurulu, Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat kapsamında çalışmalarını yerine getirir. 23. Yönetim Kurulu’nun Faaliyet Esasları İş Yatırım’da Yönetim Kurulu en az ayda bir kez toplanır. Gerekli durumlarda Yönetim Kurulu daha sık aralıklarla da toplanabilir. Toplantı gündemi, Genel Müdür’ün önerisi ve Yönetim Kurulu Başkanı’nın bilgisi dahilinde belirlenir ve Yönetim Kurulu Başkanı ya da vekili tarafından toplantı çağrısı yapılır. Daha önce de belirtildiği üzere İş Yatırım sermayesinin en az %5’ini temsil eden pay sahibi/ sahipleri ile SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde tanımlanmış olan menfaat sahipleri, Yönetim Kurulu Başkanı’na talepte bulunmak suretiyle Yönetim Kurulu’nu toplantıya davet edebilir. Yönetim Kurulu Üyeleri’nin bilgilendirilmesi ve iletişiminin sağlanması için bir Genel Müdür Yardımcısı “Raportör” olarak görevlendirilmiştir. Yönetim Kurulu Üyeleri’ne toplantı esnasında ağırlıklı oy hakkı ve/veya olumsuz veto hakkı tanınmamıştır. 23 İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu 24. Şirket’le Muamele Yapma ve Rekabet Yasağı Yönetim Kurulu Üyeleri’nin, Türk Ticaret Kanunu’nun 334 ve 335’inci maddelerine istinaden İş Yatırım’la muamele yapma yasağı ve rekabet yasağından muaf tutulmak için Genel Kurul’dan izin alamayacakları Ana Sözleşme’de hükme bağlanmıştır. 25. Etik Kurallar İş Yatırım, sermaye piyasası faaliyetlerinin yerine getirilmesinde toplumsal ve ekonomik yararın artırılması, aracılık mesleğinin saygınlığının korunması ve geliştirilmesi ile haksız rekabetin önlenmesi amacıyla, yasal ve idari düzenlemelerin yanı sıra, Yönetim Kurulu tarafından Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları Birliği düzenlemelerine paralel olarak oluşturulan etik kurallarını yazılı olarak çalışanların bilgisine sunmuştur. İş Yatırım etik kuralları, aynı zamanda İş Yatırım Bilgilendirme Politikası çerçevesinde internet sitemiz aracılığı ile kamuya ilan edilmiştir. 26. Yönetim Kurulu’nda Oluşturulan Komitelerin Sayı, Yapı ve Bağımsızlığı Yönetim Kurulu’nun görev ve sorumluluklarının sağlıklı bir biçimde yerine getirilmesini teminen, mevzuatın gerekli gördüğü ve uygun bulunan komite ve birimler oluşturulabileceği, söz konusu komite ve birimlerin oluşturulmasında SPK’nın kamuoyuna açıkladığı Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin dikkate alınacağı Ana Sözleşme’de hükme bağlanmıştır. Bu çerçevede, İş Yatırım Yönetim Kurulu bünyesinde “Denetimden Sorumlu Komite” ve “Kredi Komitesi” oluşturulmuştur. Denetimden Sorumlu Komite, Yönetim Kurulu Başkanı Sayın Özcan Türkakın’ın başkanlığında, Sayın Güzide Meltem Kökden ve Sayın Emre Duranlı’dan oluşmaktadır. Denetimden Sorumlu Komite, üç aylık dönemleri aşmamak kaydıyla yılda en az dört defa toplanır ve icra ettiği faaliyetlerin sonuçları ile Şirket’te alınması gereken önlemleri, hayata geçirilmesine ihtiyaç duyulan uygulamaları ve İş Yatırım’ın faaliyetlerinin güven içinde sürdürülmesi bakımından önemli gördüğü diğer hususları belirleyerek Yönetim Kurulu’na bildirir. Yönetim Kurulu raportörü, Komite çalışmalarını da yürütür. Yönetim Kurulu kararı ile belirlenen sorumlu bir Yönetim Kurulu Üyesi’nin başkanlığında yapılandırılan Kredi Komitesi ise gerekli olan her durumda toplanır. 27. Yönetim Kurulu’na Sağlanan Mali Haklar Ana Sözleşme’de Yönetim Kurulu üyelerinin aylık ücret veya huzur haklarının Genel Kurul tarafından tespit edileceği belirtilmektedir. Şirketimizin 26 Nisan 2010 tarihinde gerçekleştirdiği Olağan Genel Kurul Toplantısı kararlarına göre Yönetim Kurulu Üyeleri’ne aylık brüt 5.000.-TL ücret verilmesi kararlaştırıldı. Olağan Genel Kurul Toplantı Tutanağı gerek özel durum açıklaması gerekse Şirketimiz internet sitesi aracılığı ile kamuya duyuruldu. Yönetim Kurulu Üyeleri’nin mali haklarının tespitinde performansa dayalı bir ödüllendirme sistemi uygulanmamaktadır. İş Yatırım ile Yönetim Kurulu Üyeleri ve yöneticileri arasında borç verme, kredi verme, lehine kefalet verme vb. işlemler olmamaktadır. İŞ YATIRIM İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. www.isyatirim.com.tr Genel Müdürlük İş Kuleleri, Kule-2 Kat: 12 4. Levent 34330 İstanbul Telefon: 0212 350 20 00 Faks: 0212 350 20 01 Genel Müdürlük Ek Hizmet Ofisi Rüzgarlıbahçe Mevkii, Kavacık Kavşağı, Sismer Plaza Kat 4, 34805 Kavacık İstanbul. Telefon: 0216 538 14 00 Faks: 0216 538 14 01 Akaretler Şubesi Süleyman Seba Cad. No: 44 B1 Blok Daire 10 34357 Akaretler İstanbul Telefon: 0212 326 87 00 Faks: 0212 326 87 01 Ankara Şubesi Tahran Caddesi, No: 3/8 06700 Kavaklıdere Ankara Telefon: 0312 455 26 50 Faks: 0312 466 60 62 Bursa Şubesi Nalbantoğlu Mahallesi Atatürk Caddesi No: 71/3 16160 Osmangazi Bursa Telefon: 0224 294 80 00 Faks: 0224 294 80 01 İzmir Şubesi Akdeniz Cad. No: 14 Birsel İş Merkezi, Daire: 501 35210 Alsancak İzmir Telefon: 0232 488 90 00 Faks: 0232 488 90 01 Kalamış Şubesi Fener Kalamış Caddesi Tibas Belvu Sitesi A2 Blok Daire: 3 34726 Fenerbahçe İstanbul Telefon: 0216 542 72 00 Faks: 0216 542 72 01 Levent Şubesi İş Kuleleri Kule-2 Kat: 4 34330 4. Levent İstanbul Telefon: 0212 350 29 00 Faks: 0212 350 29 01 Maslak Şubesi Büyükdere Caddesi, Nurol Plaza No: 71/16 34330 Maslak İstanbul Telefon: 0212 367 85 00 Faks: 0212 367 85 01 Yeniköy Şubesi Köybaşı Caddesi İskele Çıkmazı No: 277 34464 Yeniköy İstanbul Telefon: 0212 363 01 00 Faks: 0212 363 01 01 Yeşilköy Şubesi Havalimanı Kavşağı EGS Business Park B3 Blok No: 470 Kat: 17 34149 Yeşilköy İstanbul Telefon: 0212 463 20 00 Faks: 0212 463 20 01 Alma-Ata İrtibat Bürosu 2nd Floor, Block A2 Samal Towers 97, Zholdasbekov St., Almaata 480013 Kazakistan Telefon: +77273 340508 Faks: +77273 340509 Suadiye İrtibat Bürosu Bağdat Caddesi, Kılıçoğlu Apt. No: 489 Kat: 1 Daire: 4, 34740 Suadiye İstanbul
