günlük günlük 3 Mayıs 2016 Dış ticaret açığı Nisan’da zayıflayan ihracata rağmen daraldı. Gümrük ve Ticaret Bakanlığından açıklanan öncü dış ticaret verilerine göre, Nisan ayı dış ticaret açığı 4.2 milyar dolar olarak kaydedildi. TÜİK’in verileri baz alındığında, önceki yıla göre %10.2 azalan aylık ihracat 12 milyar dolar, %11.8 düşen ithalat 16.2 milyar dolar oldu. Dış ticaret açığı ise %16.1 azaldı. Bunun sonucunda, önceki ay 60.1 milyar dolar olan 12 ay birikimli dış ticaret açığı 59.3 milyar dolara indi. Nisan’da yıllık bazda %32.9 düşen enerji ithalatı yine dış ticaret açığındaki daralmanın yine temel belirleyicisi oldu. Altın ihracatı normalleşmeyle birlikte %62 düşerek 0.7 milyar dolar olurken, altın dışı ihracatın da EUR/USD kurundaki artışa rağmen yıllık bazda %2.3 düştüğü gözlendi. Sonuç olarak ihracat dengelenmeye destek vermese de, ithalattaki enerji kaynaklı düşüşün olumlu etkisi baskın olmayı sürdürüyor. Bu trendin önümüzdeki aylarda yavaşlayarak da olsa sürmesini ve yılsonunda dış ticaret açığının 57 milyar dolar olmasını bekliyoruz. Dış ticaret verileriyle aynı zamanda açıklanan PMI verisi de, hem manşet endekse, hem de ihracat siparişleri alt endeksine göre düşerek ihracattaki zayıf seyirle tutarlı bir resim çizdi. İki gösterge de eşik değerinin altında bulunuyor ve ekonomik aktivitede daralmaya işaret ediyor. Buna karşın daha önce açıklanan reel sektör güven endeksi ve kapasite kullanım oranı verileri Nisan ayı için sınırlı bir toparlanma göstermişti. Nisan ayı enflasyonu bugün saat 10’da açıklanacak. Nisan ayı enflasyonunun %0.91 olarak gerçekleşmesini bekliyoruz. Piyasa beklentisi ise 1% olarak belirlendi. Tahminimizin gerçekleşmesi halinde yıllık enflasyon %7.46’dan %6.70’e gerileyecek. Şubat – Mart döneminde yıllık enflasyon 2.1 yüzde puan geriledi. Bu gerilemenin 1.7 yüzde puanlık kısmı gıda enflasyonundaki sert düşüşlerden kaynaklandı. Benzer bir durumun Nisan ayı verilerine de yansıyacağını düşünüyoruz. Gıda fiyatlarının bir önceki aya kıyasla %0.7 oranında gerilemesini öngörüyoruz. Bu varsayımımız, TCMB’nin işlenmemiş gıda fiyatlarındaki belirgin düşüşün Nisan’da da süreceği yönündeki mesajıyla da uyumlu. günlük Gıda fiyatlarındaki seyir ve TL’nin değer kazanması ile yıllık enflasyon bizim öngördüğümüzden daha düşük seviyelere geriledi. Ancak gerek gıda fiyatlarının oynaklığının yüksek olması gerekse son faiz indirimlerinin TL’yi küresel risk iştahındaki değişimler karşısında daha savunmasız hale getirmesi nedeniyle, %8’lik yıl sonu enflasyon tahminimizi koruyoruz. Veri gündemi Salı günü yurtiçinde Nisan ayı enflasyon verileri, Euro Bölgesinde Mart ayı ÜFE enflasyonu açıklanacak. Piyasalar USD/TL Pazartesi gününe 2.7930 seviyesinde başladı. Doların diğer para birimleri karşısında değer kaybetme eğiliminin sürdüğü günde, USD/TL başlangıç seviyesine yakın nispeten sakin seyretti. Öğleden sonra 2.79’un altına değen kur günü 2.7970’ten kapattı. USD/TL bugüne 2.8050’den başladı. Pazartesi gününe 1.1465’te başlayan EUR/USD, dolardaki zayıflama eğilimi doğrultusunda yukarı yönlü hareketine devam etti ve öğleden sonra 1.15’i aştı. Parite günü 1.1505 seviyelerinde kapattıktan sonra bu sabah 1.1530 seviyesinde işlem geçiyor. 14 Haziran 2017 vadeli iki yıllık gösterge tahvilin faizi Pazartesi gününe, önceki güne göre 3 baz puan aşağıda %9.25 seviyesinde başladı. Gösterge tahvil faizi fazla değişim göstermediği günü %9.24 seviyesinde bitirdi. 2030 vadeli gösterge eurobond fiyatı 172.33 oldu. 5 yıllık Türkiye CDS’inde 237 seviyesinde işlem geçti. İnan Demir +(90) 212 318 5087 [email protected] Deniz Çiçek +(90) 212 318 5086 [email protected] Gökçe Çelik +(90) 212 318 5096 [email protected] **USD/YTL TCMB Bu rapor, Finansbank CEO Ofisi Araştırma Bölümü tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun Finansbank ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu raporda sunulan bilgi, yorum ve tavsiyeler raporu hazırlayan Finansbank CEO Ofisine ait görüşleri yansıtmakta olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında değildir. Mali durum ile risk ve getiri tercihlerinin çeşitliliğini göz önünde bulundurunca sadece bu raporda yer alan görüşlere dayanarak verilecek yatırım kararları beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilerin derlenmesinde güvenilirliğine inanılan sağlam kaynaklardan faydalanılmıştır; ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiştir. Finansbank bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda sunulan bilgiler üzerinde önceden belirtilmeksizin değişiklik yapma hakkı saklıdır. Finansbank ve ilişkili kuruluşlar ile bu kurumlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. **USD/YTL TCMB