FED Sonrası TCMB`nin Faiz Kararı

Türkiye’nin HAZİNESİZ Forex Markası
FED Sonrası TCMB’nin Faiz Kararı
FED'in faiz kararı sonrasında bugün gözler TCMB'nin para
politikası kurulu toplantısına çevrildi. 2018 yılı enflasyon
hedefinin %5 seviyesinde belirlenmiş olması ve 2016 yıl
sonunda %6.5 seviyesinde gerçekleşeceğinin öngörülmesi
merkez bankasının politika araçlarını sınırlıyor. Belirsizlik
aralığının her iki yönde de %2 olarak korunması küresel
ekonomik gelişmelerin olası negatif etkilerinin hesaplandığının
göstergesi niteliğinde. Enflasyon görünümüne karşı sıkı,
döviz likiditesinde dengeleyici ve finansal istikrarı destekleyici
politika duruşu yeni yılda beklenebilir. Rezervlerin kısa vadeli
dış borçları karşılama oranı ise yalnızca dış borç vadesinin
uzaması ile iyileşebilecek.
Faiz koridorunun bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı
etrafında daha simetrik hale getirilerek daraltılması
planlanırken merkez bankası fonlamasının temel yönteminin
bir haftalık repo ihaleleri olacak. Son seçimler sonrasında
gerçekleşecek yeni düzenlemeler her ne kadar büyümeye
pozitif katkı sağlayacak olsa da enflasyon kanalında baskıya
neden olacaktır. Enflasyon hedefinin tutturulabilmesi için
TCMB'nin doların anavatanına döneceği ve petrol dolarların
azalacağı 2016 öncesinde adım atmasını öngörüyoruz.
Bugün ortalama fonlama maliyetinin %8.80 dolaylarında
olduğu düşünüldüğünde faiz koridorunun üst bandında
değişime gidilmeden alt band ve politika faizinde 50 baz
puanlık artış sürpriz olamayacaktır. Aktif politika izlenmesi
gereken dönemde FOMC sonrası bankanın yabancı para
zorunlu ve serbest hesaplara ödenecek faiz oranını %0.24'ten
%0.49'a yükselttiği unutulmamalı.
www.marfx.com
Nispetiye Mah. Aytar Cad. Metro İş Merkezi No:10 Kat:1 Levent Beşiktaş İstanbul
Tel: 0212 286 30 00 | Fax: 0212 286 30 50 | Mail: [email protected]
Mersis No: 0612 00491 01 000 15
Bu analizde yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bu tavsiyeler genel nitelikte olup, özel olarak sizin mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize
uygun olarak hazırlanmamıştır. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Yapılan tüm yorumlar analizler
ve öneriler, analistlerin deneyim ve bilgisi dâhilinde yapabileceği en iyi ve en doğru araştırmaların bütünüyle iyi niyetli bir ürünüdür. Yorumlar ve bilgiler birer AL veya SAT önerisi teşkil etmezler.
Daha önce paylaşılan piyasa analizlerinin, bilgilerin ve önerilerin geçmişte başarılı olmuş olması ileri yönelik kesin başarı anlamına gelmemektedir, bu veriler neticesinde pozisyon almak
tamamen yatırımcının kendi kararıdır. Marbaş Menkul Değerler A.Ş. olası zararlardan sorumlu tutulamaz.