HAFTALIK RAPOR 05 Aralık 2016 Dış ticaret açığı Ekim ayında 4.16 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Yurtiçi piyasalarda geçtiğimiz hafta Ekim ayı dış ticaret verileri takip edildi. Dış ticaret açığının aylık bazda gerilemesinde, Ekim ayında ihracatın ithalattan daha fazla artması etkili oldu. Ekim ayında yıllıklandırılmış dış ticaret açığı ise, düşük seyreden petrol fiyatlarının katkısının hissedilmeye devam edilmesi ve enerji maliyetleri üzerindeki düşürücü etkisinin sürmesiyle yıllık bazda daralmaya devam etti. Bu haftaki raporumuzda dış ticaret gelişmelerini yakından ele alacağız. Dış Ticaret Açığı Enerji ve Altın Hariç Dış Ticaret Açığı (sağ eksen) (yıllık, milyar $) 130 60 50 40 30 20 10 0 110 90 70 50 Eki.16 Eki.15 Nis.16 Nis.15 Eki.14 Eki.13 Nis.14 Eki.12 Nis.13 Nis.12 Eki.11 Eki.10 Nis.11 Eki.09 Nis.10 Nis.09 Eki.08 Eki.07 Nis.08 Eki.06 Nis.07 30 Kaynak: TÜİK Ekim ayında dış ticaret açığı 2015 yılının aynı dönemine göre %13.2 artışla 4.16 milyar dolar olarak açıklandı. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış rakamlara göre dış ticaret açığı ise 2015 yılının aynı dönemine göre yıllık bazda %3.3 artışla 4.7 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. 2015 yılı Ekim ayında 69.7 milyar dolar olan 12 aylık kümülatif dış ticaret açığı 2016 yılının aynı döneminde 56.8 milyar dolar seviyesine geriledi. Bu durumda, enerji fiyatlarındaki düşük seyrin ithalat kanalıyla dış ticaret açığına yaptığı olumlu katkının etkili olduğunu düşünüyoruz. Yıllık enerji ve altın hariç dış ticaret açığı yıllık bazda %0.8 azalarak 35.2 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Yıllık enerji ticareti açığında, yıllık bazda düşüşün ivme kaybetmesine rağmen enerji ithalatında düşüş yaşanması nedeniyle devam ettiği görülüyor. Petrol fiyatlarının baz etkisinin katkısının hissedilmeye devam edilmesi sayesinde enerji maliyetleri üzerindeki düşürücü etkisinin devam ettiğini düşünüyoruz. Önceki raporlarımızda, önümüzdeki dönemde enerji maliyetlerinin dış ticaret açığına yaptığı olumlu katkının azalacağını düşündüğümüzü ifade etmiştik. Ağustos ayı itibarıyla enerji ve altın hariç dış ticaret açığının artmaya başlamasına rağmen dış ticaret açığı enerji maliyetinin olumlu katkısıyla daralmaya devam etmişti. Beklentimiz doğrultusunda enerji maliyetlerinin katkısının azaldığını ve yıllık dış ticaret açığının Eylül ayı itibarıyla artmaya başladığını görüyoruz. Bu durumun, Ekim ayındaki en dikkat çekici dış ticaret gelişmesi olduğunu düşünüyoruz. Dış ticaret verileri 2016 yılı Ocak-Ekim dönemi itibarıyla incelendiğinde, ihracatın geçen yılın aynı dönemine göre %2.8, ithalatın ise %5.8 azaldığı görülüyor. Böylece bu dönemde petrol fiyatlarındaki düşük seyrin desteğiyle dış ticaret açığı %12.6 gerileyerek 46.2 milyar dolar oldu. İhracatın ithalatı karşılama oranı ise yılın ilk dokuz ayında %71.7’ye yükseldi. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış dış ticaret açığına 3 aylık ortalamalar itibarıyla bakıldığında, son iki aydır üst üste azalış yaşadığı dikkat çekiyor. Dış ticaret istatistiklerinin ayrıntılarına bakıldığında ise, Ekim ayında ihracatın bir önceki yılın aynı ayına göre %3 azalarak 12.8 milyar dolar olduğu görülüyor. Geçtiğimiz ay hafif azalış yaşayan ithalatın ise Ekim ayında %0.5 artarak 17 milyar dolar seviyesinde gerçekleştiği görülüyor. Ekonomik aktiviteye ilişkin öncül niteliğinde olan ithalatın alt kalemlerindeki gelişime bakıldığında, Eylül ayında yıllık bazda gerileyen sermaye malları ithalatının Ekim ayında %5 artış kaydettiği görülürken ara malı ithalatının Ağustos ayındaki hafif artışa rağmen hala zayıf seyrettiği dikkat çekiyor. Tüketim malı ithalatının ise %3 arttığı ancak artış hızının yavaşladığı görülüyor. Ekim ayında en çok ihracat yapılan ülke Almanya olurken en çok ithalat yapılan ülke ise Çin oldu. Ekim ayında dış ticaret açığında, ihracatın ithalata kıyasla daha fazla azalması sonucunda yıllık bazda artış yaşandı. 2015 yılı Ekim ayında %78.3 olan ihracatın ithalatı karşılama oranı ise 2016 yılı Ekim ayında %75.5’e yükseldi. Sonuç olarak, 2015 yılı Ekim ayında 3.68 milyar dolar olan dış ticaret açığı 2016 yılı Ekim ayında 4.16 milyar dolara yükseldi. 12 aylık kümülatif rakamlarla bakıldığında dış ticaret açığının yıllık bazda %18.5 gerilediği, Ocak-Ekim döneminde ise %12.5 düşüş yaşadığı görülüyor. Veriler çerçevesinde, Ekim ayında enerji fiyatlarındaki düşük seyrin dış ticaret açığını sınırlı da olsa olumlu yönde etkilediğini düşünüyoruz. Ancak Kasım ayında yapılan ABD başkanlık seçimlerinde Donald Trump’ın seçilmesinin ardından kurlarda yaşanan yukarı yönlü hareketler son iki aydır artan dış ticaret açığının yükseliş hızını yavaşlatabilir. Enerji ithalatının önümüzdeki dönemde dış ticaret açığı üzerinde önemli ölçüde olumsuz bir etkide bulunmasını beklemememize rağmen petrol fiyatlarındaki baz etkisinin ve petrol fiyatlarındaki düşüşün sona ermesi nedeniyle yıllık dış ticaret açığındaki daralmanın sonuna gelindiğini düşünüyoruz. Bunun yanı sıra önceki raporlarımızda da belirttiğimizi üzere, önemli ihracat ortağımız olan İngiltere ve Avrupa Birliği ile ticari ilişkilerimizin Brexit kararından uzun vadede nasıl etkileneceğine yönelik belirsizlikler sürse de normalleşmeye başlayan Türkiye ile Rusya ilişkilerinin önümüzdeki dönemde daha da geliştirilmesi ihracatımıza katkıda bulunabilir. 2015 yılını 63.4 milyar dolar seviyesinde tamamlayan ve Eylül ayı itibarıyla 56.2 milyar dolarseviyesine gerileyen dış ticaret açığının yılın kalan aylarında bir miktar artarak 2016 yılını 61 milyar dolar seviyesinde tamamlamasını bekliyoruz. 2 Haftalık Veri Takvimi (05 Aralık – 09 Aralık 2016) Tarih 05.12.2016 Ülke Türkiye ABD Euro Bölgesi 06.12.2016 Açıklanacak Veri %0.52 (Açıklandı.) ÜFE (Kasım, a-a) %0.84 %2.00 (Açıklandı.) Hizmet PMI (Kasım) 54.7 54.8 ISM Hizmetler Endeksi (Kasım) 54.8 55.5 Hizmet PMI (Kasım) 54.1 54.1 Perakende Satışlar (Ekim, y-y) %1.1 %1.7 Almanya Hizmet PMI (Kasım) 55.0 55.0 Fransa Hizmet PMI (Kasım) 52.6 52.6 İtalya Hizmet PMI (Kasım) 51.0 51.6 İngiltere Hizmet PMI (Kasım) 54.5 54.0 Japonya Hizmet PMI (Kasım) 50.5 -- Tüketici Güven Endeksi (Kasım) 42.3 -- Türkiye ABD 2017 Yılı Para ve Kur Politikası Metni Dış Ticaret Dengesi (Ekim) --- -36.4 Milyar Dolar -42.0 Milyar Dolar %0.3 %2.5 Dayanıklı Mal Siparişleri (Ekim) %4.8 %2.0 Euro Bölgesi GSYH (3.çeyrek, y-y) %1.6 %1.6 Almanya Fabrika Siparişleri (Ekim, a-a) -%0.6 %0.6 Almanya Sanayi Üretim Endeksi (Ekim, Takv. Arınd., y-y) %1.2 %1.6 Fransa Dış Ticaret Dengesi (Ekim) -4,769 Milyon Euro -4,350 Milyon Euro -3.4 Milyar Euro -- İtalya İşsizlik Oranı (3.çeyrek) %11.5 %11.6 İngiltere Sanayi Üretim Endeksi (Ekim, y-y) %0.3 %0.5 Japonya Öncül Göstergeler Endeksi (Ekim, öncül) 100.3 101.4 Türkiye Sanayi Üretim Endeksi (Ekim, Takv. Arınd., y-y) -%3.1 -- ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 268 Bin Kişi 255 Bin Kişi Euro Bölgesi Avrupa Merkez Bankası (ECB) Toplantısı ve Faiz Kararı Japonya Cari İşlemler Dengesi (Ekim) Dış Ticaret Dengesi (Ekim) GSYH (3.çeyrek, Mevs. Arınd., ç-ç) 09.12.2016 -98.51 Fabrika Siparişleri (Ekim) Cari İşlemler Dengesi (Ekim) 08.12.2016 Beklenti %1.44 Reel Efektif Döviz kuru (Kasım) 07.12.2016 Önceki TÜFE (Kasım, a-a) -- -- 1821.0 Milyar Yen 1545.0 Milyar Yen 642.4 Milyar Yen 603.0 Milyar Yen %0.5 %0.5 -1.68 Milyar Dolar -1.8 Milyar Dolar 93.8 94.4 Türkiye Cari İşlemler Dengesi (Ekim, a-a) ABD Michigan Ün. Tük. Güven Endeksi (Aralık, öncül) Almanya Dış Ticaret Dengesi (Ekim) 24.2 Milyar Euro 22.0 Milyar Euro Cari İşlemler Dengesi (Ekim) 24.2 Milyar Euro 22.0 Milyar Euro Fransa Sanayi Üretim Endeksi (Ekim, y-y) İngiltere Dış Ticaret Dengesi (Ekim) -%1.1 -%0.6 -5,221 £ -4,300 £ 3 TÜRKİYE Türkiye Büyüme Oranı Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %) Reel GSYH (y-y, %) Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %) 14 15.0 12 10.0 10 8 5.0 6 0.0 4 -5.0 2 0 -10.0 -2 -4 -20.0 -6 2005Ç4 2006Ç2 2006Ç4 2007Ç2 2007Ç4 2008Ç2 2008Ç4 2009Ç2 2009Ç4 2010Ç2 2010Ç4 2011Ç2 2011Ç4 2012Ç2 2012Ç4 2013Ç2 2013Ç4 2014Ç2 2014Ç4 2015Ç2 2015Ç4 2016Ç2 2011-III 2011-IV 2012-I 2012-II 2012-III 2012-IV 2013-I 2013-II 2013-III 2013-IV 2014-I 2014-II 2014-III 2014-IV 2015-I 2015-II 2015-III 2015-IV 2016-I 2016-II -15.0 Tarım Kaynak:TÜİK Kaynak:TÜİK Sanayi İnşaat Ticaret Ulaştırma Sanayi Üretim Endeksi Harcama Bileşenlerinin Büyüme Hızları (y-y, %) Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %) Harcama Bileşenleri Büyüme Hızları (%) Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (a-a, %) (Sağ Eksen) 35 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 25 20 15 10 5 0 -5 -10 Eyl.16 Haz.16 Ara.15 Mar.16 Eyl.15 Haz.15 Ara.14 Mar.15 Eyl.14 Haz.14 İthalat -10 Ara.13 İhracat -5 Mar.14 Yatırım 0 Eyl.13 Devlet 5 Haz.13 Tüketim 10 Kaynak: TÜİK Kaynak: TÜİK Sanayi Ciro Endeksi Toplam Otomobil Üretimi Toplam Otomobil Üretimi (Adet) (12 aylık Har. Ort.) Kaynak: OSD, VakıfBank Aylık Sanayi Ciro Endeksi (2010=100) 230 210 190 170 150 130 110 90 70 Eyl.11 Ara.11 Mar.12 Haz.12 Eyl.12 Ara.12 Mar.13 Haz.13 Eyl.13 Ara.13 Mar.14 Haz.14 Eyl.14 Ara.14 Mar.15 Haz.15 Eyl.15 Ara.15 Mar.16 Haz.16 Eyl.16 Eki.03 Nis.04 Eki.04 Nis.05 Eki.05 Nis.06 Eki.06 Nis.07 Eki.07 Nis.08 Eki.08 Nis.09 Eki.09 Nis.10 Eki.10 Nis.11 Eki.11 Nis.12 Eki.12 Nis.13 Eki.13 Nis.14 Eki.14 Nis.15 Eki.15 Nis.16 Eki.16 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 Kaynak:TÜİK 4 Kapasite Kullanım Oranı Beyaz Eşya Üretimi Kapasite Kullanım Oranı (%) Beyaz Eşya Üretimi (Adet) 85 2700000 2500000 2300000 2100000 1900000 1700000 1500000 1300000 1100000 900000 700000 80 75 70 65 60 PMI Endeksi PMI Imalat Endeksi 60 55 50 45 48.8 40 35 Kas.06 May.07 Kas.07 May.08 Kas.08 May.09 Kas.09 May.10 Kas.10 May.11 Kas.11 May.12 Kas.12 May.13 Kas.13 May.14 Kas.14 May.15 Kas.15 May.16 Kas.16 30 Kaynak:Reuters 5 Kas.16 Eyl.15 Kaynak:TCMB Kaynak:Hazine Müsteşarlığı Nis.16 Şub.15 Ara.13 Tem.14 May.13 Eki.12 Mar.12 Oca.11 Ağu.11 Haz.10 Nis.09 Kas.09 Eyl.08 55 ENFLASYON GÖSTERGELERİ TÜFE ve Çekirdek Enflasyon ÜFE TÜFE (y-y, %) ÜFE (y-y, %) Çekirdek-I Endeksi (y-y, %) 14 12 10 8 6 4 2 0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 Kas.04 May.05 Kas.05 May.06 Kas.06 May.07 Kas.07 May.08 Kas.08 May.09 Kas.09 May.10 Kas.10 May.11 Kas.11 May.12 Kas.12 May.13 Kas.13 May.14 Kas.14 May.15 Kas.15 May.16 Kas.16 Kas.04 May.05 Kas.05 May.06 Kas.06 May.07 Kas.07 May.08 Kas.08 May.09 Kas.09 May.10 Kas.10 May.11 Kas.11 May.12 Kas.12 May.13 Kas.13 May.14 Kas.14 May.15 Kas.15 May.16 Kas.16 -5.0 Kaynak: TCMB Kaynak: TCMB Dünya Gıda ve Emtia Fiyat Endeksi Gıda ve Enerji Enflasyonu (y-y, %) BM Dünya Gıda Fiyat Endeksi UBS Emtia Fiyat Endeksi (sağ eksen) Gıda 20 250 2500 2000 200 Enerji TÜFE 15 10 1500 12 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%) May.16 Kas.16 Kas.14 May.15 Kas.15 Kas.12 May.13 Kas.13 May.14 Kaynak: TCMB 6 Eki.16 Nis.16 Eki.15 Eki.14 Nis.15 Kaynak: TCMB Nis.14 Eki.10 5.5 98.51 Eki.13 6 Nis.13 6.5 Eki.12 7 Eki.11 7.5 TÜFE Bazlı (2003=100) 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 Nis.11 8 May.12 Reel Efektif Döviz Kuru Enflasyon Beklentileri 24 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%) May.11 Kas.11 Kaynak: TCMB Nis.12 Kaynak:Bloomberg Kas.09 -5 Eki.16 Şub.16 Haz.15 Eki.14 Şub.14 Haz.13 Eki.12 Şub.12 Haz.11 Eki.10 0 Şub.10 100 0 May.10 Kas.10 500 5 Kas.08 May.09 1000 150 İŞGÜCÜ GÖSTERGELERİ İşsizlik Oranı İşgücüne Katılım Oranı Mevsimsellikten Arındırılmış İşsizlik Oranı (%) İşgücüne Katılma Oranı (%) İşsizlik Oranı (%) 14.0 İstihdam Oranı (%) 53 13.0 51 12.0 49 11.0 47 10.0 9.0 45 8.0 43 7.0 41 Kaynak: TÜİK Kaynak: TÜİK Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı (Adet) 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 Kaynak: TOBB 7 DIŞ TİCARET GÖSTERGELERİ İthalat-İhracat Dış Ticaret Dengesi İhracat (milyon dolar) Dış Ticaret Dengesi (milyon dolar) İthalat (milyon dolar) 25000 0 -2000 20000 -4000 15000 -6000 10000 -8000 5000 -10000 Eki.16 Eki.15 Eki.14 Eki.13 Eki.12 Eki.11 Eki.10 Eki.09 Eki.08 Eki.07 Eki.06 Eki.05 Eki.04 Eki.04 Nis.05 Eki.05 Nis.06 Eki.06 Nis.07 Eki.07 Nis.08 Eki.08 Nis.09 Eki.09 Nis.10 Eki.10 Nis.11 Eki.11 Nis.12 Eki.12 Nis.13 Eki.13 Nis.14 Eki.14 Nis.15 Eki.15 Nis.16 Eki.16 -12000 0 Kaynak: TCMB Kaynak: TCMB Cari İşlemler Dengesi Sermaye ve Finans Hesabı 6000 -4000 -14000 -24000 -34000 -44000 -54000 -64000 -74000 -84000 3000 1000 -1000 -3000 -5000 -7000 -9000 -11000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 Cari İşlemler Dengesi (12 Aylık-milyon dolar) Doğrudan Yatırımlar (12 aylık-milyon dolar) Cari İşlemler Dengesi (milyon dolar-sağ eksen) Portföy Yatırımları (12 aylık-milyon dolar) Diğer Yatırımlar(12 aylık-milyon dolar) Kaynak: TCMB Kaynak: TCMB TÜKETİM GÖSTERGELERİ Tüketici Güveni ve Reel Kesim Güveni Tüketici Güven Endeksi Reel Kesim Güven Endeksi (sağ eksen) 105.0 140 95.0 120 85.0 100 75.0 80 65.0 60 55.0 40 Kaynak: TCMB 8 KAMU MALİYESİ GÖSTERGELERİ Bütçe Dengesi Faiz Dışı Denge Faiz Dışı Denge (12 aylık-milyar TL) Bütçe Dengesi (12 aylık toplam-milyar TL) 10000 57 0 47 -10000 37 -20000 Eki.16 Kaynak:TCMB Kaynak: TCMB Türkiye’nin Net Dış Borç Stoku İç ve Dış Borç Stoku Kaynak: Hazine Müsteşarlığı Kaynak: Hazine Müsteşarlığı 9 2015 2014 2013 2012 60 2011 200 2010 110 2001 250 2009 160 2008 300 2007 210 350 35.3 2006 260 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2005 400 310 2004 450 Türkiye'nin Net Dış Borç Stoku/GSYH (%) 2003 500 İç Borç Stoku (milyar TL) Dış Borç Stoku (milyar TL-sağ eksen) 2002 Nis.16 Eki.15 Nis.15 Eki.14 Eki.13 Nis.14 Nis.13 -3 Eki.12 7 -60000 Nis.12 17 -50000 Eki.11 -40000 Nis.11 27 Eki.10 -30000 LİKİDİTE GÖSTERGELERİ TCMB Faiz Oranı Reel ve Nominal Faiz Borç Alma Faiz Oranı (%) Reel Faiz Borç Verme Faiz Oranı (%) 20 20 15 15 10 10 5 5 0 0 -5 May.05 Kas.05 May.06 Kas.06 May.07 Kas.07 May.08 Kas.08 May.09 Kas.09 May.10 Kas.10 May.11 Kas.11 May.12 Kas.12 May.13 Kas.13 May.14 Kas.14 May.15 Kas.15 May.16 Kas.16 Kas.07 May.08 Kas.08 May.09 Kas.09 May.10 Kas.10 May.11 Kas.11 May.12 Kas.12 May.13 Kas.13 May.14 Kas.14 May.15 Kas.15 May.16 Kas.16 25 Nominal Faiz Kaynak:TCMB, VakıfBank Kaynak:TCMB Dünya Piyasalarında Son Açıklanan Ekonomik Göstergeler Reel Büyüme (y-y,%) Enflasyon (y-y,%) Cari Denge/GSYH (%)* Merkez Bankası Faiz Oranı (%) Tüketici Güven Endeksi ABD 1.6 1.6 -2.70 0.50 107.1 Euro Bölgesi 1.6 0.6 3.20 0.00 -6.10 0.00 97 Almanya 1.7 0.70 7.30** Fransa 1.10 0.70 -0.13 0.00 -10.60 İtalya 0.61 0.10 2.13 0.00 107.90 Macaristan 2.00 1.00 2.26** 0.90 -16.50 Portekiz 1.60 1.10 0.45 0.00 -9.30 İspanya 3.20 0.70 0.98** 0.00 -2.20 Yunanistan 1.80 0.60 -0.00 0.00 -66.90 İngiltere 2.30 0.90 -4.33 0.25 -8.00 Japonya 0.90 0.10 3.33 -0.10 40.90 Çin 6.70 2.10 2.67 4.35 107.20 10.00 -- Rusya -0.40 6.10 2.93** Hindistan 5.30 4.14 -1.25 6.25 -- Brezilya -2.87 7.87 -4.31** 14.00 103.20 G.Afrika 0.60 6.40 -5.44** 7.00 -11.00 Türkiye -5.40** 8.00 68.93 3.09 7.00 Kaynak: Bloomberg. *: Cari denge verileri IMF’den alınmaktadır ve 2015 yılı verileridir. ** 2014 verileri. 10 Türkiye Makro Ekonomik Görünüm 2014 2015 En Son Yayımlanan 2016 Yılsonu Beklentimiz Reel Ekonomi GSYH (Cari Fiyatlarla, Milyon TL) 1 748 167 1 952 638 525 932 (2016 2Ç) -- GSYH Büyüme Oranı (Sabit Fiyatlarla, y-y, %) 3.0 4.0 3.1 (2016 2Ç) 3.00 Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %)(takvim etk.arnd) 2.6 4.6 -3.1 (Eylül 2016) -- Kapasite Kullanım Oranı (%) 74.6 75.8 76.4 (Kasım 2016) -- İşsizlik Oranı (%) 9.9 10.3 11.3 (Ağustos 2016) 10.50 TÜFE (y-y, %) 8.17 8.81 7.00 (Kasım 2016) 8.00 ÜFE (y-y, %) 6.36 5.71 6.41 (Kasım 2016) -- Fiyat Gelişmeleri Parasal Göstergeler (Milyon TL) M1 251,991 312,309 359,733 (25.11.2016) -- M2 1,018,546 1,206,005 1,374,529 (25.11.2016) -- M3 1,063,151 1,249,183 1,417,929 (25.11.2016) -- Emisyon 77,420 94,464 113,306 (25.11.2016) -- TCMB Brüt Döviz Rezervleri (Milyon $) 106,314 95,703 99,034 (25.11.2016) -- Faiz Oranları TCMB O/N (Borç Alma) 7.50 7.25 7.25 (02.12.2016) -- TRLIBOR O/N 11.25 11.28 8.81 (02.12.2016) -- Ödemeler Dengesi (Milyon $) Cari İşlemler Dengesi -43,552 -32,170 -1,684 (Eylül 2016) -34,600 İthalat 242,177 207,234 17,004 (Ekim 2016) -- İhracat 157,610 143,839 12,840 (Ekim 2016) -- Dış Ticaret Dengesi -84,567 -63,395 -4,163 (Ekim 2016) -61,000 Borç Stoku Göstergeleri (Milyar TL) Merkezi Yön. İç Borç Stoku 414.6 440.1 465.0 (Ekim 2016) -- Merkezi Yön. Dış Borç Stoku 197.5 237.5 260.4 (Ekim 2016) -- Kamu Net Borç Stoku 187.1 161.0 161.0 (2015) -- Kamu Ekonomisi (Milyar TL) 2014 Ekim 2015 Ekim Bütçe Gelirleri 34.17 43.80 43.37 (Ekim 2016) -- Bütçe Giderleri 37.18 36.56 43.47 (Ekim 2016) -- Bütçe Dengesi -3.01 7.24 -0.1 (Ekim 2016) -- Faiz Dışı Denge 3.99 9.87 2.80 (Ekim 2016) -- 11 Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar [email protected] Cem Eroğlu Müdür [email protected] 0212-398 18 98 Buket Alkan Müdür Yardımcısı [email protected] 0212-398 19 03 Fatma Özlem Kanbur Uzman [email protected] 0212-398 18 91 Bilge Pekçağlayan Uzman [email protected] 0212-398 19 02 Elif Engin Uzman [email protected] 0212-398 18 92 Sinem Ulusoy Uzman [email protected] 0212-398 19 05 Ezgi Şiir Kıbrıs Uzman Yardımcısı [email protected] 0212-398 18 93 Bu rapor Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanan bilgiler kullanılarak hazırlanmıştır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında herhangi bir garanti vermemekte ve bu rapor ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir konuda yatırım önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu raporda yer alan bilgilerde daha önceden bilgilendirme yapmaksızın kısmen veya tamamen değişiklik yapma hakkına sahiptir.