Ekonomi Notu 30 Haziran 2017 Mayıs Dış Ticaret Verileri Altın ticareti Mayıs ayında ithalatı artırdı Önemli Notlar • • Mayıs ayı dış ticaret açığı, Gümrük ve Ticaret Bakanlığı’nın ay başında açıkladığı gayri resmi verilerden daha düşük gelerek 7,3 milyar dolar olarak gerçekleşti. Böylelikle 12 aylık dış ticaret açığı 57,2 milyar dolardan 59,5 milyar dolara yükseldi. Enerji ve altın harici dış ticaret açığında ise 32,4 milyar dolardan 28,8 dolara önemli bir iyileşme kaydedildi. Bu veriler ışığında, Temmuz cari işlemler açığının 4 – 4,5 milyar dolar civarında gerçekleşeceğini ve yıllık açığın 33,2 milyar dolardan 34,5 milyar dolara (GSYİH’nın %4,3’ü) yükseleceğini tahmin ediyoruz. Enerji ve altın harici ara malı ithalatı (euro cinsinden),Mayıs ayında yıllık %17’lik önemli bir artış kaydetti ve sağlam bir sanayi üretimini işaret etti. Mayıs ayı dış ticaret açığı, Gümrük ve Ticaret Bakanlığı’nın ay başında açıkladığı gayri resmi verilerden daha düşük gelerek 7,3 milyar dolar olarak gerçekleşti. Böylelikle 12 aylık dış ticaret açığı 57,2 milyar dolardan 59,5 milyar dolara yükseldi. Ancak altın ithalatının Mayıs ayında 2,1 milyar dolar kadar yüksek bir miktara oluşmasının dış ticaret açığındaki artışın önemli bir kısmını işaret ettiği söylenebilir. Zira, enerji ve altın harici dış ticaret açığına bakıldığında 32,4 milyar dolardan 28,8 milyar dolara önemli bir iyileşme kaydedildi. Mevsimsellikten arındırılmış ihracat ve ithalatta ise Mayıs ayında aylık bazda sırasıyla -%0,2 ve %0,9’luk bir değişim görüldü. Dış Ticaret Dengesi (yıllık, milyar dolar) 100 50 0 -50 Dış Ticaret Dengesi -100 Enerji Enerji-dışı -150 Oca.00 Oca.01 Mar.02 Nis.03 May.04 Haz.05 Tem.06 Ağu.07 Eyl.08 Eki.09 Kas.10 Ara.11 Oca.13 Şub.14 Mar.15 Nis.16 May.17 • Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım İhracat görünümünü bölgeler bazında ele aldığımızda, AB’ye gerçekleştirdiğimiz ihracatın kademeli yükselişini devam ettirdiğini ve Mayıs ayında yıllık bazda %4,4’lük bir yükseliş kaydettiğini görüyoruz. Orta Doğu ve Kuzey Afrika bölgelerine gerçekleştirilen ihracat ise yıllık %18,7’lik önemli bir artış kaydetmiş durumda. Bu veriler ışığında, Mayıs cari işlemler açığının 4 – 4,5 milyar dolar civarında gerçekleşeceğini ve yıllık açığın 33,2 milyar dolardan 34,5 milyar dolara (GSYİH’nın %4,3’ü) yükseleceğini tahmin ediyoruz. Turizm gelirleri tarafında ise, özellikle giderlerin geçen seneye göre daha düşük olması çerçevesinde net rakamlardaki iyileşmenin devam etmesini bekliyoruz. Ancak brüt turizm gelirlerindeki iyileşmenin çok daha sınırlı olduğunun altını çizmek gerekir. Bu noktada 2017 yılı %8 oranında brüt turizm gelirleri artışı beklentimiz üzerindeki aşağı yönlü riskler devam ediyor. Mayıs ayında yabancı ziyaretçi sayısı, Nisan ayındaki %18’lik yükselişin ardından yıllık %16 artış kaydetti. 2017 yılına ilişkin yıl sonu Cari İşlemler Açığı / GSYİH tahminimiz 37,4 milyar dolarda (GSYİH’nın %4,7’si) tutuyoruz. Enerji ve altın harici ara malı ithalatı (euro cinsinden),Mayıs ayında yıllık %17’lik önemli bir artış kaydetti ve güçlü bir sanayi üretimini işaret etti. Ancak bu noktada, 2Ç17’de çalışma günü azlığından kaynaklanan takvim etkisinin büyüme göstergeleri üzerinde olumsuz etki yapabileceğini belirtmekte fayda var. Lütfen bu raporun sonunda bulunan önemli uyarı notunu okuyunuz. Ekin Akbaş Analist [email protected] +90 212 355 46 38 Özlem Bayraktar Gökşen Başekonomist [email protected] +90 212 3552637 30 Haziran 2017 Dış Ticaret Verileri (milyar dolar) Değişim May.17 May.16 İhracat Nis.17 yıllık aylık 13.6 12.1 12.9 %12.5 %5.8 Yılbaşından beri 64.3 58.7 50.7 %9.5 %26.9 12-aylık 148.1 141.1 146.6 %5.0 %1.0 13.3 11.9 12.6 %11.6 %5.6 %27.0 İhracat (enerji hariç) Yılbaşından beri 62.3 57.5 49.0 %8.3 12-aylık 144.1 137.2 142.7 %5.0 %1.0 13.0 11.0 12.1 %18.5 %7.3 %27.1 İhracat (altın hariç) Yılbaşından beri 61.1 54.6 48.1 %12.0 12-aylık 140.8 135.1 138.8 %4.3 %1.5 12.7 10.8 11.8 %17.6 %7.2 İhracat (enerji & altın hariç) Yılbaşından beri 12-aylık İthalat 59.1 53.4 46.4 %10.7 %15.0 136.8 131.2 134.9 %4.2 %1.4 20.9 17.2 17.8 %21.7 %17.6 Yılbaşından beri 89.1 80.2 68.2 %11.2 %30.7 12-aylık 207.6 198.9 203.9 %4.4 %1.8 İthalat (enerji hariç) 18.0 15.1 15.1 %19.3 %19.2 Yılbaşından beri 74.5 69.6 56.5 %7.1 %31.9 12-aylık 176.4 167.7 173.5 %5.2 %1.7 18.8 16.6 16.6 %13.2 %12.8 %29.2 İthalat (altın hariç) Yılbaşından beri 83.2 78.5 64.4 %5.9 12-aylık 196.8 194.8 194.6 %1.0 %1.1 15.9 14.5 14.0 %9.5 %13.5 İthalat (enerji & altın hariç) Yılbaşından beri 68.5 67.9 52.6 %0.9 %30.1 12-aylık 165.6 163.7 164.2 %1.2 %0.8 Dış Ticaret Dengesi -7.3 -5.1 -4.9 %43.3 %48.6 Yılbaşından beri -24.8 -21.5 -17.5 %15.7 %41.7 12-aylık -59.5 -57.8 -57.2 %2.9 %3.9 -4.7 -3.2 -2.5 %48.1 %85.9 Yılbaşından beri -12.2 -12.0 -7.5 %1.2 %63.5 12-aylık -32.3 -30.5 -30.7 %5.9 %5.0 -5.8 -5.6 -4.5 %2.7 %27.5 Yılbaşından beri -22.1 -23.9 -16.3 -%7.8 %35.3 12-aylık -56.0 -59.7 -55.8 -%6.3 %0.3 -3.2 -3.7 -2.1 -%14.1 %48.5 Yılbaşından beri -9.4 -14.5 -6.2 -%35.2 %51.0 12-aylık -28.8 -32.4 -29.3 -%11.1 -%1.8 Dış Ticaret Dengesi (enerji hariç) Dış Ticaret Dengesi (altın hariç) Dış Ticaret Dengesi (enerji & altın hariç) Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım Ekonomi Notu / Mayıs Dış Ticaret Verileri 2 30 Haziran 2017 Yatırım Merkezlerimiz Genel Müdürlük Nispetiye Cad. B-3 Blok Kat: 7-9 Akmerkez Etiler - İSTANBUL 0 212 355 46 46 Antalya Adana Ankara Cemal Paşa Mah. Gazipaşa Bul. Cemal Uğurlu Apt. Kat: 1 D: 4 ADANA Remzi Oğuz Arık Mah. Tunalı Hilmi Cad. Yaprak Apt. No: 94 Kat: 2 D: 9 Kavaklıdere Çankaya - ANKARA Şirinyalı Mah. İsmet Gökşen Cad. Özden Apt. No:82/6 Muratpaşa - ANTALYA (0 322) 457 77 55 (0 312) 435 18 36 (0 242) 248 45 20 Denizli Bakırköy Bursa İstanbul Cad. Bakırköy İş Merkezi No: 6 Kat: 4 D: 14 Bakırköy - İSTANBUL Muradiye Mah. Çekirge Cad. Koçer Apt. No: 49 Kat: 2 D: 4 Osmangazi - BURSA Saraylar Mah. 2. Ticari Yol No: 32 Kat: 5 DENİZLİ (0 212) 570 52 59 (0 224) 225 64 10 (0 258) 265 87 85 Gaziantep Girne Bağdat Cad. Çubukçu Apt. No: 333 Kat: 2 D: 4 Kadıköy - İSTANBUL İncilipinar Mah. Gazimuhtarpaşa Bul. Kepkepzade Park İş Merkezi B Blok No: 18 Kat: 1 D: 5 GAZİANTEP Şehit Necati Gürkaya Mevkii Çağdaş Apt. Kat: 1 D: 1 Girne - KKTC (0 216) 348 82 82 (0 342) 232 35 35 (0 392) 815 14 55-55-56 Erenköy İzmit İrtibat İzmir İzmit Şair Eşref Bul. Ragıp Şanlı İş Merkezi No: 6 Kat: 3 D: 306 Çankaya - İZMİR Hürriyet Cad. Kaya İşhanı No: 39/5 İzmit KOCAELİ Ömerağa Mah. Alemdar Cad. İ. Kolaylı Apt. No: 8 Kat: 2 İzmit KOCAELİ (0 232) 445 01 61 (0 262) 323 11 33 (0 262) 260 01 01 Karadeniz Ereğli Kartal Kayseri Murtaza Mah. Hamamüstü Sok. İ. Esat Taneri İş Merkezi No: 19 Kat: 2 Karadeniz Ereğli - ZONGULDAK Üsküdar Cad. Cevat Kayacan Apt. No: 26 Kat: 4 D: 8 Kartal - İSTANBUL Cumhuriyet Mah. Sultan Hamam Cad. Kavuncu İş Merkezi No: 17 Kat: 1 D: 2 KAYSERİ (0 372) 316 40 50 (0 216) 306 22 71 - 306 22 06 (0 352) 221 08 68 - 222 82 51 Mersin Çankaya Mah. Bahri Ok İş Merkezi B Blok No: 78 MERSİN (0 324) 238 11 89 Ekonomi Notu / Mayıs Dış Ticaret Verileri 3 30 Haziran 2017 Uyarı Notu Bu raporda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Yatırım Danışmanlığı hizmeti talep edilmesi halinde; yatırımcının Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi imzalamış olması, Yerindelik Testi’ni tamamlamış ve risk grubunun belirlemiş olması zorunludur. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Dolayısıyla, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor herhangi bir sürede belirli bir getirinin sağlanacağına dair bir taahhüt içermemekte olup, zaman içerisinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle yorum ve tavsiyelerde değişiklikler söz konusu olabilir. Bu raporda bahsedilen yatırım araçlarının fiyatları ve değerleri yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak hareket edebilir ve netice itibariyle yatırımcılar anaparalarını kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilirler. Bu raporda yer alan geçmiş performans verileri gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez. Bu raporda yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güncel ve güvenilir kaynaklardan temin edilmiş olmakla beraber, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. söz konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemektedir. Raporlardaki yorumlardan, bilgilerin tam veya doğru olmaması ve/veya güncellenme nedeniyle doğabilecek maddi ve manevi zararlardan Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamaz. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz. Aksi halde, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar. Ekonomi Notu / Mayıs Dış Ticaret Verileri 4