2 Şubat - 6 Şubat 2015

2Şubat6Şubat2015
GLOBALPİYASALARDAGEÇTİĞİMİZHAFTANINÖZETİVEGELECEKHAFTA...
Global piyasalarda geçtiğimiz haftanın en önemli gelişmesi ABD Merkez Bankası’nın (FED) FOMC toplantısı oldu. FED,
faizleri %0.25 seviyesinde tutarak değiştirmeme kararı aldı. Sözlü yönlendirmeler içerisinde daha önceki toplantıda oyuncu
değişikliğine giderek farklılaştırdığı “sabırlı” (patient) söylemini devam ettirdi. Enflasyon konusuna da değinilen FOMC’de,
hedefin%2olduğuvurgusuyapıldı.Şuiçin,dahaçokpetrolfiyatlarınınetkisiyledüşükkalanenflasyonungeçiciolduğubeyan
edildi. Yapılan açıklamada da Petrol fiyatlarının enflasyon üzerindeki kısa dönemdeki etkisi ise, "kısmen" (partly) yerine
"fazlasıyla"(largely)olarakyenidendeğerlendirildi.
FOMCtoplantısıylaberaberABD’dekidiğergelişmelerebaktığımızdaiseBekleyenKonutSatışlarıtahminlerinbirhaylialtında
geldive%3.7oranındageriledi.HaftanınsonişgünündedördüncüçeyreğinöncüGSYİHrakamlarınıizledik.Beklentilerinve
üçüncü çeyreğin aşağısında kalan %2.6 oranındaki büyüme rakamı ABD ekonomisindeki büyümenin yavaşladığına işaret
etti. Amerika kıtasının bir başka önemli ekonomisi olan Kanada’da da aylık bazda açıklanan GSYİH oranını takip ettik.
Ekonomidekibüyümeninbiröncekiayınvebeklentininaltındakalarak%0.2oranındagerilediğigörüldü.
Avrupatarafınabaktığımızda,haftanınilkişgünüAlmanya'da106,7ilebeklentiüzerindegelenIFOİşOrtamıEndeksiverisini
izledik.Haftaiçerisindedeİngiltere’dedördüncüçeyreköncüGSYİHoranlarınıtakipettik.Büyümerakamlarıçeyreklikbazda
%0.5 ve yıllık bazda %2.7 oranında gelerek beklentileri karşılayamadı. Bununla birilikte Almanya’da İşsizlik Oranı beklenti
düzeyindegelerek%6.5olarakaçıklandı.AlmanyaadınayoğungeçenhaftadaTüketiciFiyatEndeksiisebekleneniveremedi
veOcakayıiçin%1oranındagerilemegösterdi.YıllıkbazlıbaktığımızdadaTÜFE,%0.3oranındagerilediveülkedeflasyon
tehlikesiylekarşıkarşıyakaldı.EuroBölgesi’ndendegelenTÜFErakamlarıbekleneniveremediveenflasyon%0.6oranında
geriledi.CumagünüiseRusya’dansürprizfaizindirimigeldi.%17seviyesindeolanpolitikafaizianibirkararile200bazpuan
azaltılarak%15seviyesineçekildi.
Asyabölgesinde,Japonya’daTicaretDengesirakamlarıbeklentidendahaolumlugeldive661milyarJaponYeniaçıkgeldiği
duyuruldu. Avustralya’da Tüketici Fiyat Endeksi dördüncü çeyrekte beklentilerin ve üçüncü çeyreğin altında kalarak %0.2
seviyesinde açıklandı. Yeni Zelanda Merkez Bankası(RBNZ) ise politika faiz kararını açıkladı. 2014 Temmuz ayından bu
yana%3.5olanfaizlerdeğiştirilmedi.BununyanındaülkeninTicaretDengesiyıllıkveaylıkbazdabeklentialtındakalarakaçık
vermeyedevametti.Japonya’dakiUlusalTÜFE%2.4,TokyoTÜFEise%2.3ilebeklentiüzerindeaçıklandı.İşsizlikOranı’nın
dabeklentilerdenolumlugelerek%3.4seviyesinegerilediğiduyuruldu.
Türkiye’de ise hafta içi TCMB Başkanı Erdem Başçı, 2015 yılının ilk enflasyon raporu toplantısında bazı açıklamalarda
bulundu.2015yılısonundaenflasyonun%5.5seviyesinekadarinebileceğinidüşündüğünüsöyleyenBaşçı,PPK’yı24Şubat
yerine4Şubat’datoplayabileceklerinisöyledi.Buaçıklamaylabirliktepiyasalarda“faizindirimiolacakmı?”sorusuoluştuve
haftaboyuncaTL,EuroveABDDolarıkarşısındadeğerkaybınauğradı.USDTRYCumagününekadarsüreklirekortazeledi
ve2.4477seviyesinekadaryükseldi.TL’nin,DolarkarşısındabudenlideğerkaybetmesininardındanTCMBpiyasayasözlü
olarak müdehale etti ve "Piyasa hareketleri öngördüğümüz faiz indirim sürecinin temkin düzeyi ile uygun değil" açıklaması
yapıldı. Bunun yanında; hafta içerisinde Kapasite Kullanım Oranı açıklandı ve veri %73.7 oranında gelerek bir önceki ayın
altındakaldı.
2Şubat6Şubat2015
ABD
ABD’dengeçtiğimizhaftanınenönemligelişmesi,yılınilkFEDtoplantısıveardındangelen
açıklamalardı.Faizartışıkonusunda“sabırlı”(patient)olunacağıtekrardanbelirtildivepolitika
faizl %0.25 oranında sabit bırakıldı. Toplantıdan sonra gelen açıklamalarda ekonomi ve
istihdam konularında iyileşme olduğu vurgusu yapıldı. Enflasyon konusunda ise aynı
düşünce geçerli değildi. FED yaptığı açıklamada, ekonomik aktivitenin sağlam bir hız ile
arttığını ve istihdam piyasası koşullarının da iyileşmeye devam ettiğini söyledi. Bununla
birlikte politika yapıcılarının, enflasyonun kısa vadede biraz daha düşmesini bekledikleri;
ancakenerjifiyatlarındakidüşüşünetkisiledşükkalantüketicifiyatlarınınortavadede%2’lik
hedefe doğru kademeli olarak yükselmesini bekledikleri ifadelerine yer verildi. Petrol
fiyatlarınınenflasyonüzerindekikısadönemdekietkisiise,"kısmen"(partly)yerine"fazlasıyla"
(largely)olarakyenidendeğerlendirildi.
S&P
DOW
NASDAQ
%2.77
1994,99
%2.95
17164,95
%2.63
4635,24
St. LouisFED BaşkanıJames Bullard, faiz konusunda herhangi bir değişikliğe gidilmeyen
FEDtoplantısınınardındanaçıklamalardabulundu.Bullard,‘’ABDekonomisininküreselbüyümeyeöncülükettiğiveişsizliğin
azaldığı bir dönemde, yatırımcıların yıl ortasında geleceği tahmin edilen faiz artışının erteleneceği yönünde bir beklentiye
girmeleri yanlış olur. Piyasa FED'in atacağı adımlar konusunda merkez bankasının kendisinden daha güvercin bir bakış
açısına sahip. PiyasalarFED'in faiz tahminlerini dikkate almalı ve Haziran veya Temmuz'dafaizartışı beklemek makul bir
durum’’dedi.
ABDtarafındaaçıklanandiğerekonomikverilerebaktığımızdaise;üstüstedördüncüaydadüşüşkaydetmişolanÇekirdek
DayanıklıMalSiparişlerininbeklentininaltındakaldığınıgördük.Beklentinin%0,6seviyesindeolduğuverinin,%0,8oranında
gerilediğiaçıklandı.DayanıklıMalSiparişlerdebeklentilerinaltındakalarak%3,4oranındageriledi.Buverideiseaçıklanması
beklenen%0,5seviyesindeyükselişgelmesiydi.Beklentinin53,8olduğuHizmetlerPMI,öngörülendenyüksekgelerek54,0
düzeyinde açıklanırken, beklentinin üstünde açıklanan diğer bir veri ise Tüketici Güven Endeksi oldu. Beklenti 95,1
oranındaykenaçıklananrakam102,9oldu.KonutSatışlarıverilerinindebeklentilerikarşıladığınıtakipettik.BirinciElKonut
Satışları’ndabeklenti450.000ikenaçıklanan481.000oldu.AylıkbazdaaçıklananYeniKonutSatışlarıoranıise%11,6idi.
Beklenti%2,7açıklanacağıyönündeydi.
2Şubat6Şubat2015
ABD
Haftanınsonişlemgününeyaklaşırkenhaftalıkaçıklananveson15yılıneniyiseviyesineulaşanHaftalıkİşsizlikMaaşları'nın
beklentilerdenolumlugelerek265.000kişiolduğunuizledik.Buveridebeklenti300.000kişidüzeyindeydi.Hemenardından
açıklananBekleyenKonutSatışlarıisebeklentilerikarışılamayarak%3.7oranındageriledi.
Cumagününegelindiğinde;ABDekonomisiiçinönemligelişmeleritakipettik.DördüncüçeyreköncüGSYİHoranıbeklentileri
karşılamayarak%2.6seviyesindeaçıklandı.ABDbüyümeoranı2014üçüncüçeyrekte%5seviyesindeydi.Çeyreklikbazda
açıklananbirdiğerveriİstihdamMaliyetEndeksi'nin,beklentiyeparalel%0,6seviyesindegerçekleştiğiizlendi.ChicagoPMI
Endeksi beklentilerin üzerinde 59,4 düzeyinde açıklandı. Beklenti 57,5 geleceği yönündeydi. Michigan Hassasiyet Endeksi
isebeklentilerikarşılayamadı.Beklentinin98,2olduğuveri98,1seviyesindeaçıklandı.HassasiyetEndeksi’nin2014Ağustos
ayından bu yana kademeli olarak yükseliş performansı gösterdiği görülmekteydi. Michigan Üniversitesi’nin açıkladığı bir
başkaveride5yıllıkenflasyontahminiydi.BuveriyegöreMichiganÜniversitesitarafından,beşsenesonrakiTÜFErakamı
%2.5olaraköngörülüyor.Geçtiğimizaybutahmin%2.4seviyesindeydi.
Amerika kıtasındaki bir başka önemli ekonomi olan Kanada’da ise geçtiğimiz Cuma günü beklentilerin altında büyüme
açıklandı.Beklentinin%0.1gerilemesibeklenenKanadaekonomisinin%0.2oranındagerilediğigörüldü.
2Şubat6Şubat2015
AVRUPA
Geçtiğimiz hafta Avrupa’da birbirinden önemli verileri takip ettik. İlk olarak pazartesi günü
AvrupaekonomisininlokomotifiolarakbilinenAlmanya’danIFOİşOrtamıEndeksiveonunalt
endekslerini takip ettik. İş Ortamı Endeksi 106,7 ile Anlık Değerlendirme de 111,7 ile
beklentilerinvebiröncekiayınüzerindegelerekolumlubirgelişmegösterdi.TicariBeklentiler
verisiiseöngörüleninaltındagelerek102,0seviyesindeaçıklandı.Ancakbiröncekiayagöre
yükseliş gösterdi. IFO verileri böylelikle 2014 Ekim ayından bu yana sürdürmüş olduğu
yükselişperformansınıdevamettirdi.
DAX
FTSE
%0.42
10694,32
%1.23
6749,40
CAC40
İngiltere’den Salı günü BBA Mortgage Kredi Onaylarını ve dördüncü çeyrek öncü GSYİH
%0.79
rakamlarını izledik. İngiliz Bankacılar Birliği (BBA) yayınladığı Mortgage Kredi Onayları
4604,25
beklentilerinvebiröncekiayınaltındakalarakgeriledi.Beklentiler36bin600adetikenOcak
ayında rakam 35bin 700 seviyesinde açıklandı. İngiltere için önemli olan başka bir veri de dördüncü çeyrek öncü GSYİH
rakamlarıoldu.Çeyreklikbazdabeklentilerinveüçüncüçeyreğinaltındakalanbüyümeyavaşladıve%0.5seviyesindegeldi.
Ekonomiüçüncüçeyrekte%0.7oranındabüyümeperformansıgöstermişti.Yıllıkbazlıbüyümeyebaktığımızdayinebeklenti
altında bir sonuç ortaya çıksa da bir önceki döneme göre yükseliş olduğunu gördük. Veri sonrası açıklama yapan Ulusal
İstatistik Kurumu Ekonomisti “Büyümedeki yavaşlama inşaat ve madencilik dahil olmak üzere dengesiz sektörlerden
kaynaklanıyor.Ekonomidegenelbiryavaşlamanınolduğunusöylemekiçinçokerken”dedi.
ÇarşambagünüAlmanya’daAralıkayınaaitİthalatFiyatEndeksiveŞubatayınaaitGFKTüketiciGüvenEndeksisonuçlarını
takipettik.İthalatfiyatları-%1.7ilebeklentilerdenolumsuzseviyedeaçıklandıvegeriledi.TüketiciGüvenEndeksiise2014
Eylül ayından bu yana süre gelen yükseliş performansını devam ettirdi ve beklentilerin üzerinde gelerek 9,3 seviyesinde
açıklandı.BununyanındaAlmanya’danhaftaiçerisindeİşsizlikRakamlarınıveOcakayınaaitöncüTÜFEoranlarınıizledik.
Rakamsal olarak Almanya’da İşsizlik Değişimi bir önceki aydan ve beklentilerden daha olumsuz gelerek -9000 kişi olarak
açıklandı.BusonuçAlmanya’daOcakayıiçerisindeişiolmayaninsansayısınınyaklaşıkolarak9000kişiazaldığıanlamına
gelmektedir.Aralıkayındaiseburakamyaklaşık25000civarındaydı.OcakayıöncüTüketiciFiyatEndeksideaylıkveyıllık
bazdabeklentilerinaltındakaldı.Endeks;aylıkbazda%1oranındagerilerken,yıllıkbazdaise%0.3oranındageriledi.
2Şubat6Şubat2015
AVRUPA
Haftanın son işlem günü Avrupa’da ekonomik veri anlamında oldukça yoğun geçti. İlk olarak Almanya’da, Aralık ayına ait
Perakende Satış rakamları açıklandı. Aylık bazda beklentinin ve bir önceki ayına altında kalan veri, %0.2 seviyesinde
açıklandı. Ancak yıllık bazda baktığımızda ise %4 oranında gelerek bir önceki döneme göre gözle görülür yükseliş
gerçekleşti.EuroBölgesigenelindedeyıllıkbazlıTüketiciFiyatEndeksiveAralıkayınaaitİşsizlikOranıaçıklandı.Gıdave
enerji sektörünün hesaplanmadığı Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi’nin beklenti altında kalarak %0.5 oranında arttı. Ancak
Tüketici Fiyat Endeksi’nin %0.6 oranında gerilediği gözlemledik. Avrupa'nın bu görüntüsüyle deflasyon tehlikesiyle karşı
karşıya durduğu yorumlarına neden oldu. Euro Bölgesi’ndeki İşsizlik Oranı’na baktığımızda ise Aralık ayı için, iyileşme
olduğunugörmekteyiz.Biröncekidönem%11.5olanişsizlikAralıkayında%11.4olarakaçıklandı.İlerleyenzamanlardaECB
BaşkanıMarioDraghi’ninbüyükçaplıQEpolitikasınınenflasyonüzerindekisonuçlarınıtakipedeceğiz.
Rusya’daülkeninfaizleriyönündedesürprizgelişmeyaşandı.Cumagünü,RusyaMerkezBankasıanibirkararile%17olan
politikafaizini200bazpuandüşürerek%15seviyesineçekti.AncakdahaöncekihaftaRusyaMerkezBankasıBaşkanı’nın,
enflasyonyüksekseviyelerdeykenherhangibirfaizindirimikararınınpekmümkünolmadığınısöylemişolması,kafalardasoru
işaretleribıraktı.KararsonrasındadaRuble,ABDDolarıkarşısındabiryılayakınyaşadığıdeğerkaybınıdevamettirmişoldu.
Sürpriz karar öncesinde Rusya Devlet Başkanı Putin’in faizler hakkında yapmış olduğu açıklamaların verilen kararda etkili
olduğudüşünülüyor.
2Şubat6Şubat2015
ASYA
Asya tarafından geçtiğimiz hafta açıklanan verilere baktığımızda haftanın ilk önemli verisi,
Aralık ayına ait Japonya Ticaret verileri oldu. İhracat’ta %12.9 seviyesinde artış görülürken,
İthalat’ta%1.9düzeyindeartışgörüldü.MevsimselliktenArındırılmışTicaretDengesi’ndeise
710milyarJaponYeniaçıkverildi.İhracat’ta%11.0seviyesinde,İthalat’taise%2.3düzeyinde
artış beklenirken, Mevsimsellikten Arındırılmış Ticaret Dengesi’nde 740milyar Yen açık
bekleniyordu.
Avustralya’da takip ettiğimiz 4.çeyreğe ait Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) oranları beklenti
altında kaldı. Mal ve hizmetlerdeki fiyat değişimini ölçen veri, çeyreklik bazda %0.2
seviyesinde,yıllıkbazdaise%1.7düzeyindegeldi.Verininçeyreklikbazda%0.3seviyesinde,
yıllık bazda ise %1.8 düzeyinde gelmesi bekleniyordu. Bir önceki ay veri çeyreklik bazda
%0.5seviyesinde,yıllıkbazdaise%2.3düzeyindegerçekleşmişti.
Nikkei
%0.93
17674,39
HangSeng %1.40
24507,05
Shangai
%4.40
3210,36
Japonya’daaçıklananAralıkayınaaitPerakendeSatışlarbeklentialtındakaldı.Perakendemallardakisatışartışınıgösteren
veride artış %0.2 seviyesinde kaldı. Verinin %0.9 düzeyinde geleceği tahmin ediliyordu. Oran bir önceki ay ise %0.5
seviyesindeaçıklanmıştı.
HaftanınsonişlemgünüJaponya’datakipettiğimizHanehalkıHarcamaları,SanayiÜretimiveÇekirdekTÜFEbeklentialtında
kaldı.İşsizlikOranı’ndaiseazalmagörüldü.HanehalkıHarcamalarıaylıkbazda%.0.4seviyesindebüyümegösterirken,yıllık
bazda%3.4düzeyindegeriledi.SanayiÜretimiise%1.0seviyesindeartışgösterdi.SanayiÜretimi’nin%1.3düzeyindeartış
göstermesi öngörülüyordu. Bir önceki ayda açıklandığı gibi %3.5 seviyesinde beklenen İşsizlik Oranı, azalarak %3.4
düzeyinde gerçekleşti. Tüketici Fiyat Endeksi(TÜFE) %2.4 seviyesinde gelirken, Çekirdek TÜFE %2.5 düzeyinde geldi.
Avustralya’dangelendördüncüçeyreğeaitÜreticiFiyatEndeksi(ÜFE)iseçeyreklikbazda%0.1seviyesinde,yıllıkbazdaise
%1.1düzeyindegerçekleşti.
2Şubat6Şubat2015
ASYA
Asya’nınbirdiğerönemliekonomisiYeniZelanda’daaçıklananverilerebaktığımızda,YeniZelandaMerkezBankası(RBNZ)
FaizOranı’nı2014Temmuzayındanbuyanaolduğugibi%3.50seviyesindebelirledi.SonrasındaRBNZyaptığıaçıklamada,
ekonominin güçlenmesi durumunda faiz artışının yapılabileceğini ifade etti. Bu açıklama sonrası Yeni Zelanda Doları diğer
parabirimlerikarşısındadeğerkaybetmeyebaşladı.
2Şubat6Şubat2015
TÜRKİYE
Türkiye'de geçtiğimiz hafta içerisinde açıklanan ekonomik veri akışına baktığımızda ilk olarak Türkiye Kapasite Kullanım
Oranı'nıtakipetti.Biröncekiay%74.6düzeyindeaçıklananveribuaygeçenayagöredüşüşgöstererek%73.7düzeyinde
geldi. Takip ettiğimiz diğer önemli veri ise Türkiye İmalat Güven Endeksi oldu. Geçtiğimiz ay %101.2 olarak açıklanan veri
yükselişgöstererek%103.2düzeyindegerçekleşti.TakipettiğimizbirdiğerveriiseTürkiyeTicaretDengesi’ydi.Beklentinin
8milyar500milyondolaraçıkolduğuveribeklentininhemenüzerindegelerek8milyar510milyondolardüzeyindeaçıklandı.
HaftaiçindeTCMBtarafından2015yılınınilkEnflasyonRaporuaçıklandı.TCMBBaşkanıErdemBaşçı,enflasyonun2015
sonunda,ortanoktasıyüzde5,5olmaküzereyüzde4,1ileyüzde6,9aralığında,2016yılındaiseortanoktasıyüzde5olmak
üzere yüzde 3,2 ile yüzde 6,8 aralığında gerçekleşeceğini tahmin ettiklerini bildirdi. Orta vadeli tahminlerini oluştururken,
enflasyon görünümünde sağlanan iyileşmenin kalıcı olması için temkinli bir yaklaşım sergileyeceklerini dile getiren Başçı,
getirieğrisiniyatayayakıntutarakparapolitikasındakisıkıduruşusürdürecekleribirçerçeveyiesasaldıklarınıbildirdi.Başçı,
enflasyondaki düşüş eğiliminin bu aydan itibaren hız kazanacağını belirterek, "O nedenle faiz indirim sürecini de ocak
ayındanitibarenbaşlattık.İndirimsüreciboyuncadatemkinliyaklaşımımızıkorumamızhalinde2015sonundason45yılınen
düşükenflasyonunugerçekleştirmemizmümküngörünüyor"dedi.Ocakayındabirhaftavadelirepofaizini"ölçülübiradımla"
yüzde 8,25'ten yüzde 7,75'e indirdiklerini ifade eden Başçı, Para Politikası Kurulu (PPK) kararında enflasyondaki düşüşün
kalıcıolmasıiçintemkinlibiryaklaşımizleyeceklerinibelirttiklerinikaydetti.
Piyasaların dikkatle takip ettiği ve ekonomiyi doğrudan etkileyen diğer önemli gelişmeler ise Türkiye Cumhuriyeti Merkez
Bankası’nın mevcut para politikasıydı. Para Politikası Kurulu toplantısından çıkan kararlar reel sektör tarafını memnun
etmemiş ve tartışma konusu olmuştu. TCMB Başkanı Erdem Başçı’da 27 Ocak’da 2015 yılının ilk enflasyon raporunu
açıklarken,enflasyondakidüşüşilebirliktePPK’yı4Şubat’daerkentoplayabileceğisöylemindebulundu.Budurumpiyasada
“erken faiz indirimi” olarak algılandı. Bütün bunlar yaşanırken dolarında ateşi devamlı yükseldi tüm zamanların en yüksek
seviyesi olan 2.4477 gördü. USDTRY kuru rekor üstüne rekor kırarken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası haftanın son
işlemgünüyaptığıaçıklamadaöngörülenfaizindirimsürecininmevcutfiyathareketleriyleuyumluolmadığınıvebütünpolitika
araçlarının enflasyonda bu ay belirginleşecek düşüşün kalıcı olmasını sağlamak amacıyla kullanılmaya devam edileceğini
bildirildi.TCMB'ninfaizindirimsüreciyleilgiliaçıklamasıpiyasada“sözlümüdahale”olarakalgılandı.
2Şubat6Şubat2015
ÖnümüzdekiHaftaNeleriTakipEdeceğiz?
PazartesigünühemenhemenherbölgedeİmalatPMIrakamlarınıtakipedeceğiz.İlkolarakgecesaatlerindeTSİ03:45’de
Çin HSBC İmalat PMI Endeksi’ni takip edeceğiz. Öğlene doğru ise TSİ 10:55’de Almanya’da, TSİ 11:00’de ise Euro
Bölgesi’nde İmalat PMI Endeksi rakamları açıklanacak. Bunların ardından da İngiltere’de İmalat PMI duyurulacak. ABD
tarafında ise İmalat PMI Endeksi’nin TSİ 16:45’de açıklanmasının ardından Ocak ayına ait ISM İmalat Endeksi’ni takip
edeceğiz.
SalıgününeiseAvustralya’dangelecekolanönemliverilerilebaşlayacağız.İlkolarakTSİ02:30’daYapıİzinleriaçıklanacak.
Dahasonraisesaat05:30’daTicaretDengesiveAvustralyaMerkezBankası’nınaçıklayacağıFaizOranı’nıtakipedeceğiz.
Yurtiçi tarafında ise saat 10:00’da Ocak ayına ait TÜFE verileri açıklanacak. İngiltere’de TSİ 11:30’da Yapı PMI Endeksi
izlenecek.ABD’dedegüniçerisindeRedbookveFabrikaSiparişleriverilerinitakipedeceğiz.Gecesaatlerinedoğrudagün
bitmedenTSİ23:45’deYeniZelanda’dandördüncüçeyrekİstihdamDeğişikliğirakamlarıaçıklanacak.
ÇarşambagünüdünyadahemenhemenherülkedenHizmetPMIEndekslerinitakipedeceğiz.İlkolarakgece03:45’deÇin
HSBC Hizmet PMI Endeksi açıklanacak. Avrupa tarafında da İspanya, İtalya, Fransa, Almanya ve Euro Bölgesi genelinde
öğlene kadar Hizmet PMI rakamlarını izliyor olacağız. ABD tarafında ise Cuma günü açıklanacak olan Tarım Dışı İstihdam
verisinin birinci roundu olanADP Tarım Dışı İstihdam rakamı TSİ 15:30’da açıklanacak. Bununla birlikte Hizmet PMI
Endeksi’nitakipedeceğiz.
Perşembegününe Avustralya’dan HIA Yeni Ev Satışları ve sonrasında da aylık ve çeyreklik bazlı Perakende Satışları ile
başlayacağız. Sabah saat 09:00’da Almanya’da Fabrika Siparişleri açıklanacak. Günün en önemli gelişmelerinden biri ise
İngiltereMerkezBankasıParaPolitikasıKomitetoplantısıolacak.TSİ14:00’deİngiltere’denaçıklanacakveridikkatletakip
edilecek.ABDtarafındadaTSİ15:30’daAralıkayınaaitTicaretDengesi’niizliyorolacağız.
Haftanın son iş gün olan Cuma’da ise neredeyse tüm ayın en önemlisi verisi niteliğindekiABD Tarım Dışı İstihdam
Değişimi veİşsizlik Oranı takip edilecek. TSİ 15:30’da açıklanacak verinin piyasalarda yüksek volatiliteye sebep
olabileceğinihatırlatırveFEDpolitikalarıadınaönemliolacağınıbelirtmekisteriz.Kanada’daaynısaatteİşsizlikDeğişimive
İşsizlikOranı açıklanacak. Asya tarafına baktığımızda Yeni Zelanda’da piyasaların tüm gün kapalı olacağını görmekteyiz.
Avrupa’daiseTSİ09:00’daAlmanyaSanayiÜretimivesaat11:30’daİngiltereTicaretDengesiizlenecek.
2Şubat6Şubat2015
EURUSD
Geçtiğimiz hafta Pazar günü Yunanistan seçimlerini Syriza’nın kazanması sonrası, parite aşağı yönlü gapli açıldı ve Eylül
2003’denbuyanaendüşükseviyesinitazeleyerek1.1097seviyesinigördü.Sonrasındabuseviyedentepkialışlarıolduğu
görüldü. Almanya‘da izlediğimiz İFO İş Ortamı Endeksi beklentinin üzerinde gelmesine rağmen parite tekrar geri çekilerek
öncekritik1.1220desteğinekadardüştüsonrasındaise1.1260seviyesinekadaryükselişgösterdi.ABD’debeklentialtında
gelenÇekirdekDayanıklıMalSiparişlerisonrasıparitehafifyükselişgösterdi.BeklentialtındakalanABDTüketiciGüvenive
YeniEvSatışlarısonrasıisehafifdüşüşgösterdi.FEDFaizOranı’nınAralık2008’denbuyanaolduğugibi%0.25seviyesinde
gelmesisonrasıparitededalgalanmaoldu.FaizKararısonrasıFEDyaptığıaçıklamada,faizartışıkonusunda“Sabırlıolacağı”
ifadesiniyineledi.Buaçıklamaylabirlikteparitedeaşağıyönlühareketlilikgörüldü.BeklentiyeyakıngelenAlmanyaİstihdam
Oranlarısonrasıiseparitedegözlegörülürbirhareketlilikolmadı.TahminlerinçokaltındakalanABDBekleyenKonutSatışları
sırasında parite ilk başta hafif düşerek 1.1324 seviyesine gelse de sonrasında 1.1367 seviyesine kadar yükseldi. Euro
Bölgesi’nde TÜFE Oranları beklenti altında kalmasına rağmen İşsizlik Oranı’nın azalması sonucu paritede yukarı yönlü
hareketlilikgörüldü.BeklentininaltındakalanABDöncüçeyreklikGSYİHsonrasındaiseparitedeyükselişgörüldü.
EURUSD paritesine teknik olarak baktığımızda; Aşağı yönlü gapli açılarak 1.1080 desteğine doğru gevşeyen parite, bu
seviyeden gelen tepki alımlarıyla önemli 1.1440 direncine doğru yükseldi. Bu seviyeden de geri çekilerek, haftayı 1.1265
desteğiüzerinde1.1280civarındakapattı.Geriçekilmenindevametmesive1.1265seviyesialtındailkkritik1.1220desteğini
izliyorolacağız.1.1220seviyesialtıkalıcılıktaaşağıyönlühareketliliğinartabileceğinivebudurumdadatakipedeceğimizilk
desteklerin 1.1150-1.1080-1.1010 ve kritik 1.0900 seviyesinde olduğunu belirtelim. 1.1265 desteğinin çalışmasıyla
görülebilecekyükselişteiseilkolarak1.1310-1.1380veönemli1.1440dirençleritakipedilebilir.Toparlanmaadınailkolarak
1.1440 seviyesi üzeri kalıcılık gerektiğini hatırlatalım. Sağlanması durumunda ise ilk 1.1490-1.1555-1.1595 ve 1.1665
dirençleriniizliyorolacağız.1.1740’ınisediğerönemlidirencimizolduğunubelirtmekisteriz.
2Şubat6Şubat2015
GBPUSD
Geçtiğimiz hafta salı günü GBPUSD paritesinde, İngiltere’den gelen verilerin etkisiyle 1.5050 desteğine doğru geri çekilme
gözlendi. Yılın İlk FED toplantısı öncesi sakin seyreden parite, toplantının ve FED Başkanı Janet Yellen’ın açıklamalarının
ardındandeğerkayıplarıyaşadı.1.4975desteğinedoğrugeriçekilmelergörülenparitede,haftalıkkapanış1.5050desteğinin
hemenüzerindegerçekleşti.
Önümüzdeki hafta pariteyi etkileyebilecek İngiltere’den açıklanacak olan verilere bakarsak; İmalat, Yapı ve Hizmetler PMI
verileriyle birlikte Ticaret Dengesi, Faiz Oranı Kararı ile İngiltere Merkez Bankası Toplam Parasal Genişleme Programı ön
planaçıkmakta.
GBPUSD paritesine teknik açıdan bakacak olursak; 1.5050 desteğinin üzerinde kapanışını gerçekleştiren paritede, geri
çekilmelerin oluşması ve bu seviyenin altındaki kalıcılıkta ilk destekler olarak 1.4975-önemli 1.4880-1.4810’u izleyeceğiz.
Sterlinlehinefiyatlamalardaiseilkdirençler1.5130-1.5180-1.5220seviyelerindebulunmakta.Önemli1.5330direnciüzerinde
ise 1.5390-1.5445 ve 1.55 seviyeleri ön plana çıkmakta. 1.5555’in kritik direnç konumunda olduğunu, toparlanma adına ilk
etaptabuseviyeüzerindekalıcılıkgerektiğinibelirtmekisteriz.
2Şubat6Şubat2015
USDJPY
AmerikanDoları’nınYenkarşısındadeğerkaybetmesisonrasıUSDJPYparitesigeçtiğimizhaftayaönemli118.10seviyesinin
altındabaşladı.GenelolarakyatayseyringözlendiğiparitedeyılınilkFOMCtoplantısınınardındanAmerikanDoları’nındiğer
para birimleri karşısında değer kazanmasıyla USDJPY paritesinin işlemlerine önemli 118.10 seviyesinin üzerinde devam
ettiğini izledik. Güçlenen Dolar’ın etkisiyle 118.50 direncini test eden parite, haftanın son işlem gününde Japonya’dan
açıklananverilerinardındanişlemlerinetekrarönemli118.10seviyesininaltınaçekilerekdevamettivehaftalıkkapanışınıda
buseviyeninaltındagerçekleştirdi.
Önümüzdeki hafta pariteyi etkileyebilecek Japonya’dan açıklanacak öne çıkan verilere bakarsak; İmalat PMI ve Önemli
Endekstakipedilecek.
USDJPY paritesine teknik açıdan bakacak olursak; Haftalık kapanışını geri çekilmelerle önemli 118.10 seviyesinin altında
tamamlayanparitede,aşağıyönlüfiyatlanmalarındevamıhalindeilkdestekler117.50-116.50-116.00-kritik115.50ve114.75
seviyelerinde bulunmakta. Dolar lehine işlemlerin gerçekleşmesiyle ve önemli 118.10 seviyesinin üzerinde kalıcılık
sağlanmasıdurumundaise118.50-119.15-119.90-120.60ve121.30dirençseviyelerinitakipedeceğiz.
2Şubat6Şubat2015
S&P500
SP500 Yakın Vadeli Kontrat, haftaya kritik 2044 seviyesi altında başladı. Haftanın ilk işlem gününde pozitif seyir ile birlikte
yükselse de bu kritik seviye üzerinde kalıcı olamayarak hafta boyunca sert düşüş gösterdi. Hafta içerisinde ABD’de
beklentilerinaltındaaçıklananbazışirketbilançolarıgeriçekilmedeetkiliolmuşolabilir.Kritik1980desteğininbirkezdahatest
edilmesi sonrası hafif tepki alımları ile 2022 direncine kadar yükseliş görsek de kontrat alım gücünü koruyamayarak geri
çekildi ve haftayı 1980 desteğinin hemen üzerinde kapattı. Bununla birlikte daha önceki raporlarımızda da öneminden
bahsettiğimiz150günlükhareketliortalamanınbirkezdahadestekgörevigördüğünübelirtmekisteriz.
GelecekhaftaABD’deISMİmalatEndeksi,ADPÖzelSektörTarımDışıİstihdamvehaftanınsonişlemgünündekiTarımDışı
İstihdam rakamları, SP500 Kontratı’nda volatiliteye sebep olabilir. Bunun yanında açıklanacak şirket bilançolarını da takip
edeceğiz.
Teknikaçıdanbakacakolursak;Geçtiğimizhaftayıdeğerkaybıilekritik1980desteğiüzerindekapatanSP500YakınVadeli
Kontratı’nda, gelecek hafta negatif yönlü seyrin devam etmesiyle birlikte tekrardan kritik 1980 desteği test edilebilir. Bu
seviyenin kırılması halinde 1954-1933-1916 ve daha geride de önemli 1907 desteklerini takip edeceğiz. Pozitif seyrin
oluşması durumunda ise ilk olarak 2001-2011-2022-2034 ve kritik 2044 dirençlerini izleyeceğiz. 2044 direncinin kırılması
durumundaalımiştahınınartabileceğinidüşünmekteyiz.Budurumdada2060-2074-2090ve2103dirençleritakipedilebilir.
2Şubat6Şubat2015
ALTIN
Geçtiğimizhaftaya1294direncialtında1292seviyesindenbaşlayanALTIN’ın,haftaiçerisinde1277desteğinitestettiğinive
ÇarşambagünüFOMCtoplantısısonrasındakademeliolarakgeriçekildiğinigözlemledik.FOMCtoplantısındakiaçıklamalar
sonrasıgevşemedevamettivekritik1255desteğitestedildi.Dahaöncekiraporlarımızdada1255desteğininöneminivebu
seviye üzerinde tutunmanın devam etmesi halinde pozitif yönlü seyrin devam edebileceğini belirtmiştik. Haftanın son işlem
günündehemABD’dengelendördüncüçeyreköncüGSYİHverisininbeklentialtındakalması,hemde1255desteğiüzerinde
tutunmayla birlikte yükselişin başladığını ve 1277 seviyesinin test edildiğini gördük. Sonrasında haftayı 1284 seviyesinin
hemen altında kapatan ALTIN’da 1284 seviyesi üzerinde 1294 ve 1300/1303 kritik direnç bandını izleyeceğiz. Kritik bant
üzerindekiişlemlerdealımiştahınınartabileceğinidüşünüyoruz.Budurumdada1313-1322veönemli1333dirençlerinitakip
edeceğiz. 1277 seviyesi aşağısından oluşabilecek geri çekilmelerde ise tekrardan 1255 desteğini izleyeceğiz. Bu desteğin
kırılmasıhalinde1244-1233-1222-1216-1207veönemli1196destekleribulunmakta.
2Şubat6Şubat2015
BRENT
BRENT’te hafta boyu yaşanan önemli gelişmelere baktığımızda, ABD petrol stoklarının 1982’den bu yana en yüksek
seviyeye ulaştığının açıklanması sonrası petrolde düşüş görüldü. ABD’nin Rusya’ya yaptırımları 6 ay boyunca ertelediğini
açıklamasısonrasıiseyukarıyönlühareketlilikle53.10direncinedoğruyükselişgörüldü.
BRENT haftaya 48.50 seviyesinde açılarak başladı ve aşağı yönlü trendini sürdürerek önemli 47.80 seviyesi altına kadar
düştü. Bu noktadan gelen alımlarla 53.10 direncine kadar yükseliş görüldü. Haftayı da hafif geri çekilerek önemli 52.20
desteğiüzerindekapattı.Geriçekilmenindevamındave52.20seviyesialtındailkolarak50.50-49.65-49.30-48.80veönemli
47.80 desteklerini izliyor olacağız. 47.80 altı kalıcılıkta geri çekilmenin hız kazanabileceğini ve bu durumda da takip
edeceğimiz diğer desteklerin 47.05-46.60 ve 46.10 seviyelerinde olduğunu belirtelim. 52.20 desteğinin çalışmasıyla
görülebilecek yukarı yönlü hareketlilikte ise ilk olarak 52.70-53.10-53.60-54.00-54.60 ve kritik 55.50 dirençlerini izliyor
olacağız. Toparlanma adına ilk etapta 55.50 üzeri kalıcılık arayacağız. Kalıcılığın sağlanması halinde 56.20-57.00-57.5058.10ve58.80dirençleriizlenebilir.59.40isebirsonrakiönemlidirençseviyemiz.
2Şubat6Şubat2015
USDTRY
Önemli verilerin açıklandığı yurtiçi ve ABD piyasalarında hareketli bir haftayı geride bıraktık. İlk olarak Salı günü yurtiçinde
TCMBBaşkanıErdemBaşçı’nınyılınilkenflasyonraporundaenflasyontahminleriniaçıklarken,"2015yılısonundason45
yılın en düşük enflasyonunu görebiliriz" söylemi, TCMB Para Politikası Kurulu'nu (PPK) 24 Şubat yerine 4 Şubat'ta
toplayabileceklerini belirtmesi ve ABD tarafından gelen karışık veriler TL’de sert değer kayıplarına sebep oldu. Çarşamba
günü ise Fed'in faiz artırım zamanı için 'sabırlı' olunacağının tekrar edilmesi ve enflasyonun yüzde 2'lik hedefe doğru
kademeli olarak yükseleceği beklentisini yinelemesiyleDolar'da sert değer kazançları gözlendi ve kurda 2.4184 ile tarihi
seviyelertestedildi.HaftanınsonişlemgünündeyurtiçindeticaretaçığınınbeklentialtındakalmasıveABD’dengelenbeklenti
altıbüyümeverilerinerağmenTL’dekideğerkayıplarıhızlandıveUSDTRYhaftayı2.4440direncininhemenaltındakapattı.
Kura teknik olarak baktığımızda; Haftayı 2.4440 direncinin hemen altında kapattığını gördüğümüz kurda,bu seviye üzeri
hareketlilik halinde 2.4530-2.4610-2.4680 ve kritik 2.4770 dirençlerini izleyeceğiz. 2.4770 seviyesi üzeri kalıcılık halinde
alışlarhızlanabilir.2.4440seviyesialtıkalıcılıkhalindeise2.4330vekritik2.4220izleyeceğimizilkdestekler.2.4220seviyesi
altı kalıcılık halinde satışların hızlanabileceği ve bu durumda 2.4175-2.4100-2.4020-2.3940-2.3880-2.38-2.3720-2.3640 ve
2.3550izleyeceğimizdiğerdestekseviyeleriolacak.2.3440’ınisebirsonrakiönemlidesteğimizolduğunubelirtmekisteriz.
2Şubat6Şubat2015
EURTRY
EuroBölgesindeönemliverilerolmasınarağmen,buverilerinkurüzerindekietkisifazlahissedilmedi.AncakyurtiçindeTCMBBaşkanı
Başçı’nın enflasyon tahminleri ve TCMB PPK’yı 24 Şubat yerine 4 Şubat’ta toplayabileceklerini belirtmesi ve Cumhurbaşkanı
Erdoğan’ın,faizoranınınenflasyonöngörüsününneredeyseikikatıolduğunubelirterekbudurumu 'çarpıklık' olarak değerlendirmesi,
TL’dekideğerkayıplarınıhızlandırdıvekurhaftayıönemli2.74seviyesiüzerinde,2.7590direncininhemenaltındakapattı.
Kura teknik olarak baktığımızda; Haftayı 2.7590 seviyesinin hemen altında kapattığını gördüğümüz kurda, bu seviye üzeri kalıcılık
halinde2.7660-2.7730-2.7800-2.7880ve2.8000dirençleriniizleyeceğiz.2.81iseilkönemlidirençkonumunda.Geçilmesidurumunda
2.8170-2.8250 ve önemli 2.83 dirençleri izlenebilir. 2.7590 seviyesi altı kalıcılık halinde ise ilk olarak 2.7530-2.7460 ve kritik 2.7400
desteklerini izleyeceğiz. Kritik 2.7400 seviyesi altı kalıcılık halinde satışların hızlanabileceği ve bu durumda 2.7350-2.7280-2.72202.7150ve2.7070desteklerininizlenebileceğinibelirtmekisteriz.2.6980isebirsonrakiönemlidestekseviyemiz.
2Şubat6Şubat2015
VİOP30
VİOP30ŞubatVadeliKontratı'ndasatışbaskısınakarşı,110.000kritikseviyesiningücünükorumayaçalıştığınıizledik.Hafta
içindezamanzamanbuseviyealtındafiyatlamalargörülmüşolsadahaftalıkkapanışta110.000seviyesiüzerindebirtutunma
kaydedildi. Geride bıraktığımız haftada kontratta satış yoğun bir hareketlilik söz konusuydu.113.775 puanlık önceki hafta
kapanışının 3025 puan altında, 110.750'den kapanış yapan VİOP30'da, 110.000 önemli seviyesi alıcılı seyrin tekrardan
görülebilmesiadınaönemtaşımaktadır.
Önümüzdeki hafta satış seyrinin devam etmesi ve önemli 110.000 seviyesi altı fiyatlamalarda izleyeceğimiz destekler
sırasıyla109.400,108.800ve107.850seviyelerindebulunmakta.Buseviyelerindealtındaişlemlerinoluşmasıdurumunda
kritik107.000seviyesinedikkatetmekgerekir.107.000kritikdesteğininkırılmasıdurumundaise106.250-105.950veönemli
105.000 desteği gündeme gelebilir. Kontratta 110.000 seviyesi üzerinde kalıcılığın sağlanması ve alış seyrinin oluşması
halindeise111.000vekritik111.800dirençleriniizleyeceğiz.111.800dirençseviyesinin,alışiştahıadınaönemliolduğunu
belirtmek isteriz. Geçilmesi halinde ise 112.450-önemli 113.100 ve 114.250 dirençleri izlenebilir. 115.100'ün ise bir sonraki
kritikdirençseviyemiz.