Yatırımcılar gelişen ülkelerden kaçıyor

MEVZUAT BİLGİLENDİRME SERVİSİ
Yatırımcılar gelişen ülkelerden kaçıyor

PRABHA NATARAJAN, NICOLE HONG VE SUDEEP REDDY
Bloomberg News
Yatırımcıların kaçışı gelişen ülkelerin para birimlerini dip seviyelere çekti ve bu
ülkelerin büyümeleri ile ilgili yeni endişeler ortaya çıkardı.
Arjantin Merkez Bankası'nın para birimini koruma konusunda geri çekilmesi
ardından peso dolar karşısında yüzde 15'ten fazla değer kaybetti. Türk lirasının
dolar karşısındaki düşüşü ise dokuzuncu gününe girdi. Rus rublesi ve Güney Afrika
randı son birkaç ayın en düşük seviyelerinde.
ABD borsaların da düşüş hakim. Dow Jones sanayi endeksi yüzde 1,1 düşüşle 16
bin 197 puana gerileyerek 19 Aralık'tan bu yanaki en düşük seviyesini gördü.
Asya borsaları da haftanın son gününde değer kaybetti. Japon borsası yüzde 1,5,
Güney Kore ise yüzde 0,7 geriledi.
[email protected] | www.evrim.com
MEVZUAT BİLGİLENDİRME SERVİSİ
Gelişen piyasalardaki düşüş dış ülkelerdeki gelişmelerin yarattığı endişeleri de
yansıtıyor—örneğin ABD para politikasındaki değişim ve Çin'in ekonomisinin
yönünü değiştirme çabaları—Bu dış kaynaklı endişelerin yerel siyasi ve ekonomik
tansiyon ile bir araya gelmesi durumu daha da şiddetlendiriyor.
Örneğin Türkiye yolsuzluk soruşturmaları nedeniyle ortaya çıkan derin bir siyasi
kriz ile sarsılıyor. Güney Afrika'nın lider kadrosu ise vatandaşlarını son 20 yıldır
fakirlikten kurtaramadığı için sert eleştiriler ile karşı karşıya. Arjantin'in 2002
yılındaki kur krizinden bu yana rotasını düzeltme çabaları enflasyonu artırırken
uluslararası güvenilirliğini de zayıflattı.
Perşembe günü HSBC HSBA.LN -1.46% Çin öncü imalat PMI verisi son altı ayın
en düşük seviyesine geriledi. Çin yaşanacak bir yavaşlama ülkenin Güney Afrika
ve Brezilya gibi ticari ortaklarını daha da zor duruma sokabilir. Yatırımcılar geçen
yıl gelişen ülkelerden 58,7 milyar dolar çekti.
Fed'in gelecek hafta tahvil alım miktarını azaltmaya devam edeceği yönündeki
beklentiler de endişeleri artırıyor. Birçok yatırımcı Fed politikasındaki bu değişimin
gelişen ülkelerin varlıklarına olan talebe darbe indireceğini düşünüyor. Fed'in tahvil
alım indirimleri ABD faiz artışının bir öncüsü olarak görülüyor ki bu ülkede
yaşanacak faiz artışı dünya etrafından yatırımcıların paralarını daha yüksek getiri
için buraya çekebilir.
Bazı yatırımcıların gözünde en kırılgan ülkeler: Sattıklarından daha çok ürün ve
hizmet ithal eden ülkeler.
Cornell Üniversitesi'nde ekonomi profesörü olan Eswar Prasad, "Türkiye'nin cari
işlemler açığı büyük ve bu ülkede sorunlar başladığı an yatırımcılar dikkatini
benzer ülkelerdeki duruma çevirecek" dedi.
Yatırımcılar tarafından kırılgan olarak görülen benzer cari açığı olan ülkeler
Brezilya, Güney Afrika, Hindistan ve Endonezya. Ancak gelişen piyasalarda
yaşanan kargaşa havası henüz piyasa genelinde "yayılmaya" neden olmadı.
Endonezya rupiahı ve Hindistan rupisi dolar karşısında değer kazanıyor.
Türkiye Merkez Bankası kayda değer miktarda döviz satışı yapsa da lira dolar
karşısında 2,3045 düşük seviyesine kadar geriledi.
[email protected] | www.evrim.com
MEVZUAT BİLGİLENDİRME SERVİSİ
Bu hafta başında faiz oranlarını yükseltmediği için yatırımcılar arasında hayal
kırıklığı yaratan banka bununda sonrası için müdahale aracına başvurmak zorunda
kalıyor.
Newedge USA aracı kurumu piyasa stratejisi müdürü Robbert van Batenburg
kendileri ile çalışan banka ve diğer büyük kurumların Perşembe günü gelişen ülke
borsalarında elden çıkarıma gittiklerini söyledi. Batenburg, müşterilerinin en son bu
varlıkların sattığı zamanın Fed Başkanı Ben Bernanke'nin ilk kez parasal çıkış
sinyali verdiği Mayıs ayı olduğu söyledi.
Gelişen piyasalar global ekonomik kriz ardından dünyanın en parlak yatırım
bölgelerine dönüşmüştü. Performansları ABD, Avrupa ve Japonya'daki iyileşmeyi
kolayca gölgede bırakabiliyordu. Bazı gelişen ülkelerin liderlerin açıkça
dengesizlikten şikayet etti. Gelen sıcak para, para birimlerinin değerini artırıyor ve
bu durum ihracat sektörünü zor duruma sokuyordu.
Finansal krizin üzerinden beş yıl geçerken beklentiler sonunda gelişmiş ülkeler için
iyi hale geldi. Bunun da kısmi nedeni bu ülkelerin merkez bankalarının agresif
adımları idi.
Dünya Bankası ve IMF bu ay global ekonomi beklentileri için görünümlerini
yükseltti. Ancak her iki kurum zayıf durumdaki gelişen ülkelerin ABD faizlerini artışı
ile baş etmekte zorlanabileceği uyarısında bulunmuştu. Böylesi bir değişim gelişen
ülkelerden sermaye çıkışına neden olacaktır.
Şu anki durum gelişen ülkelerin merkez bankalarını zor bir duruma sokuyor. Eğer
para birimlerindeki kayıplara ve enflasyona karşı faiz oranlarını yükseltirlerse bu
kredi musluğunu sıkılaştıracak ve yerel ekonomik büyümeyi yavaşlatacak. Ancak
zamanı gelmesine rağmen faiz oranlarını yükseltmezlerse bu bankaların
güvenilirliğine zarar verecek.
Gelişen ülkelerin varlıklarına güven duymaları için yatırımcılar muhtemelen bu
ülkelerde uygulanacak yapısal reformlara dikkat edecek. Konuyla ilgili yorumda
bulunan Commerzbank CBK.XE -1.87% 'tan kur stratejisti Peter Kinsella, "Eğer bu
merkez bankaları en kısa sürede birlikte hareket etmezler ise ayarlama
döneminden kriz dönemine geçebiliriz" dedi.
Güney Afrika'da on binlerce maden işçisinin greve gitmesi rand üzerindeki baskıyı
daha da artırdı. Ülke halihazırda zayıf büyüme, azalan üretim ve düşen emtia
fiyatları nedeniyle zarar görüyor.
[email protected] | www.evrim.com
MEVZUAT BİLGİLENDİRME SERVİSİ
Türkiye piyasası da yerel siyasi tansiyon nedeniyle darbe alıyor. 17 Aralık'ta
başlayan ve Başbakan Recep Tayyip Erdoğan'ın destekçilerini hedef alan
yolsuzluk soruşturması liradaki elden çıkarı artırdı, borçlanma maliyetlerini
yükseltti.
Meksika'da geçen yıl petrol ve telekom sektörü ile ilgili reformlar yapılmıştı. Ancak
yatırımcılar düşen emtia fiyatları ve yavaşlayan global talebin Meksika ekonomisine
zarar vereceğini düşündüğünden bu ülkenin varlıklarını alma konusunda tereddüt
yaşıyor.
Meksika para birimi son olarak dolar karşısında yüzde 0,7 değer kaybetti ancak bu
durum bazı alıcılar için kapıyı da aralamış olabilir.
J.P. Morgan JPM -1.94% Varlık Yönetimi'nden portföy yöneticisi Emil Babayev
konuyla ilgili yorumunda, "Şu anki seviyeleri cazip gördüğümüzden peso
risklerimizi artırmayı düşünüyoruz" dedi.
Saygılarımızla,Best Regards
Evrim Haberleri; Gümrük mevzuatı, Dış Ticaret, Lojistik, muhasebe, vergi, yatırım, danışmanlık alanlarında veya diğer türlü
profesyonel anlamda yayınlanan Kanun,Yönetmelik,Tebliğ,Genelge,Tasarruflu yazı, mevzuat taslakları en hızlı şekilde
yayınlanmakta ve bilgileri sunulmaktadır. Yayınlanan Gümrük ,Dış Ticaret, Haberler ile ilgili bilgiler belli bir konunun veya
konuların çok geniş kapsamlı bir şekilde ele alınmasından ziyade genel çerçevede bilgi verme
amacını taşımaktadır.
Yayınlanan Bilgileri konusuna hakim profesyonel bir Gümrük Müşavirine, Mevzuat Danışmanına, başvurmanız tavsiye edilir.
Bilgiler, oldukları şekliyle sunulmaktadır.
EVRİM YAZILIM VE DANIŞMANLIK
[email protected] | www.evrim.com