Ata Yatırım Araştırma 6 Nisan 2015 Reel Efektif Döviz Kuru Reel Efektif Döviz Kuru – Mart 2015 Makro Haberler Reel Efektif Döviz Kuru Mart ayında 104.05 olarak gerçekleşti. (Şubat’15: 105.44) TCMB verilerine gore, TÜFE bazlı Reel Efektif Döviz Kuru Mart ayında aylık bazda %1.3 azalarak 104.05 oldu. Euro ve ABD dolarının ağırlıklı ortalamaları alınarak hesaplanan Sepet Kur, Mart ayında geçtiğimiz aya oranla %2.7 değer kazanmıştı. Mart ayı sonu itibariyle TÜFE bazlı yapılan karşılaştırmada TL’nin 2003 yılındaki seviyesine göre sadece %4 primli olduğunu işaret etmektedir. Bu seviyelerde enflasyon beklentilerinin gerilemesiyle birlikte TL’nin Nisan-Mayıs aylarında değer kazanma olasılığının daha yüksek olabileceğini düşünüyoruz. Endeksin 100 seviyesine yaklaşması, TL’nin değerinin düşük olduğunu göstermekte ve faiz indirimlerinin yavaşlamasına sebep olabilir. Enflasyonda belirgin bir düzelme olmadan faiz indiriminde aceleci olmayacaktır. TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru- Mart'15 Şubat.15 105.44 Mart.15 104.05 Reel Efektif Döviz Kuru a/a -1.3% Kaynak: TCMB 2.70 117 2.70 2.60 112 2.50 107 2.40 104.05 102 2.30 2.20 97 2.10 Sepet kur (sağ eksen) Mart 15 Ocak 15 Şubat 15 Aralık 14 Kasım 14 Eylül 14 Ekim 14 Ağustos 14 Mayıs 14 Temmuz 14 TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru (sol eksen) Haziran 14 Mart 14 Nisan 14 Ocak 14 Şubat 14 Aralık 13 Kasım 13 Eylül 13 Ekim 13 Ağustos 13 Temmuz 13 Mayıs 13 Haziran 13 Mart 13 Nisan 13 Ocak 13 2.00 Şubat 13 92 Reel Efektif TüTttewsxxT Döviz Kuru - Mart 2015 Reel Efektif Döviz Kuru Hesaplamasında Yapılan Değişiklik TCMB, Mart ayı itibariyle Reel Efektif Döviz Kuru (REK) endekslerinde kullanılan ağırlıklarında güncelleme yaptı. Halen yayınlanmakta olan REK endekslerinde 2006-2008 dönemi dış ticaret verileri esas alınarak hesaplanan ülke ağırlıkları kullanılmaktadır. Ancak söz konusu döneme kıyasla hem dış ticaret hacminin artış göstermesi hem de ticaret ortaklarımızın çeşitlenmesi yeni bir çalışmayı gerekli kılmıştır. Bu amaçla, hali hazırda yayımlanan endekste 36 olan ülke sayısı yeni endekste 45’e çıkarılmıştır. Diğer taraftan, BIS ve ECB tarafından uygulanan yönteme paralel olarak, 200 yılından başlamak üzere üçer yıllık dönemler için ağırlıklıklar yeniden hesaplanmıştır. 127 122 117 112 113.22 107 104.05 105.44 102 97 Mart 15 Ocak 15 Şubat 15 Aralık 14 Kasım 14 Eylül 14 Ekim 14 Ağustos 14 Temmuz 14 Mayıs 14 Haziran 14 Mart 14 Nisan 14 Ocak 14 Şubat 14 Aralık 13 Kasım 13 Eylül 13 Ekim 13 Ağustos 13 Haziran 13 Temmuz 13 Mayıs 13 Mart 13 Nisan 13 Ocak 13 Şubat 13 92 TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru (eski hesaplama yöntemiyle) TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru (yeni hesaplama yöntemiyle) 2 Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 12 34349 Balmumcu /Istanbul Tel: (212) 310 62 00 www.atayatirim.com.tr Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : 444 62 65 Fax : (212) 310 63 63 www.ataonline.com.tr Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat:12 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : (212) 310 63 60 www.ataportfoy.com.tr Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.