haftalık bülten - Bizim Menkul Değerler

HAFTALIK BÜLTEN
07 Ekim 2016 – SAYI: 1064
HİSSE SENEDİ PİYASALARI
Küresel borsaların pek çoğu geçen haftaki kapanışlarına yakın seyrederken Borsa İstanbul haftayı yükselişle
tamamladı. Bu hafta piyasalarda en önemli gündem maddesi ABD’de açıklanan Tarım Dışı İstihdam verileri oldu. Ayrıca
petrol fiyatlarındaki yükselişlerin 50$ seviyelerinin üzerine kadar gelmesi uluslararası piyasalar tarafından yakından takip
edildi. Öte yandan bu hafta piyasalarda Deutsche Bank etkisinin de azaldığını söyleyebiliriz. Fed’in faiz oranlarını artırıma
gitmesinde en önemli ölçüt olarak baktığı Tarım dışı istihdam verisi Eylül ayında piyasa beklentisinin altında kaldı. Söz
konusu veri Eylül'de 156 bin arttı, işsizlik oranı %5'e yükseldi. Beklenti istihdamın 172 bin artması, işsizlik oranının ise
%4.9'da kalmasıydı. Ortalama Saatlik Kazançlar Eylül'de aylık %0.2 ile beklentinin altında arttı. Beklenti %0.3 artıştı. Yıllık
bazda ise % 2.6 ile beklentiye paralel arttı. Bu hafta Moody’s ve Deutsche Bank etkisinin azalmasıyla yukarı yönlü
hareketlerin yaşandığı BİST 100 endeksinde Dolar/TL kurunda yaşanan sert yükselişlerin aşağı yönlü baskı oluşturduğu
gözlemledik. BİST 100 endeksi haftayı %1,90’lık değer kazancıyla 77.975 puandan tamamladı.
Önümüzdeki hafta için beklentilerden kötü gelen Tarım dışı istihdam verisi sonrası Fed’in nasıl bir tutum sergileyeceği
küresel hisse senedi piyasaları ve Borsa İstanbul üzerinde etkili olacak.
Yurtiçinde bu hafta TÜİK’in açıkladığı enflasyon verilerini takip ettik. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) eylülde %0,18, Yurt
İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) yüzde 0,29 arttı. Yıllık enflasyon tüketici fiyatlarında %7,28, yurt içi üretici fiyatlarında
%1,78 oldu. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, eylül ayı itibarıyla 12 aylık ortalamalar dikkate alındığında
tüketici fiyatları %7,92, yurt içi üretici fiyatları %4,07 arttı. Devlet Hava Meydanları İşletmesi Genel Müdürlüğü, 2016 Yılı
Eylül Ayı yolcu trafiğine ilişkin açıklama yaptı. Açıklamaya göre, 2016 Yılı Eylül Ayı itibariyle, Türkiye geneli
havalimanlarında yolcu sayısı iç hatlarda yüzde 3.6 artarak 9.370.775 oldu. Dış hat yolcu trafiği ise yüzde 18.4 azalışla
7.765.220 oldu.
KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI
Altın haftayı değer kayıpları ile tamamlarken Brent petrol kazançlarını sürdürdü. Fed faiz artırımına ilişkin artan
beklentiler, doları desteklerken altın fiyatlarında sert kayıpların yaşanmasına neden oldu. Ayrıca Altın’ın kayıplarında ABD
borçlanma maliyetlerinin yükseleceğine ilişkin beklentilerin artması etkili oldu. Brent Petrol, ABD'de stokların düşüş
göstermeye devam etmesi ve OPEC'in üretimi düşürme konusunda anlaşmaya varmasının küresel arz fazlasını azaltacağı
düşüncesiyle beraber hafta genelinde yukarı yönlü hareket etti. Haftaya 1318 $/Ons seviyelerinden başlangıç yapan Altın,
hafta içinde en düşük 1249 $/Ons’u gördü ve şu sıralarda 1260 $/Ons’tan işlem görüyor. Brent petrolün varil fiyatı, bu
hafta 49,74 – 52,81 bandında seyretti ve şu sıralarda 52,28 $/varil seviyesinde seyrediyor.
DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU
Bu hafta döviz piyasalarının seyrinde Fed Beklentileri ve ABD Tarım Dışı İstihdam verisi etkili oldu. FED’den gelen şahin
açıklamalar ve faiz artırımı ihtimalinin güçlenmesi sonrası Dolar endeksinin değer kazanmasıyla birlikte 1,11 seviyelerine
kadar gerileyen Euro/Dolar paritesi haftanın son işlem gününde açıklanan tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin
altında kalmasıyla beraber 1,12 seviyelerine kadar gelen hareketlenmeler yaşadı. Hafta başından bu yana Dolar
endeksinde yaşanan güçlenme ve Moody’s sonrası çıkışların da yaşanmasıyla birlikte 3,07 seviyelerini test eden Dolar/TL
kötü gelen istihdam verisi sonrası geriledi. İstihdam öncesi 3.0547 seviyelerinden seyreden Dolar/TL verinin ardından ilk
tepki olarak 3.0343'e kadar geriledi. FED faiz artırımı ihtimalinin yeniden güç kaybetmesiyle kısa vadede kurda 3,00
seviyelerine doğru gevşemeler görülebilir. Euro/TL hafta boyunca 3,37 – 3,44 bandında hareket etti.
ULUSLARARASI PİYASALAR
Amerika’da

ABD’de imalat sektörü PMI’ının beklentilere paralel olarak 51,5 olarak gerçekleştiğini görüyoruz.

Charleston, West Virginia'da Salı günü konuşan Richmond Fed Başkanı Jeffrey Lacker, “Fed fonlama
oranındaki önleyici faiz artırımı büyük bir ihtimalle enflasyondaki istikrarı ve enflasyon beklentilerini
sürdürmede kritik bir rol oynayacak” dedi.

Uluslararası Para Fonu (IMF), küresel görünüme dair yarı yıl raporunda ABD'nin büyüme tahminlerini
düşürdü. IMF, İngiltere'nin AB'den ayrılması, ABD seçimleri ve artan korumacılığın ekonomilere baskı
yaptığına dair uyarıda bulundu. IMF ABD'nin bu yılki büyüme tahminini %2.2'den %1.6'ya, 2017 için ise
% 2.5'ten % 2.2'ye düşürdü.

ABD Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre dış ticaret açığı Ağustos ayında artış kaydetti.
Sermaye malları ve hizmet ithalatındaki artış, dış ticaret verisinde etkili oldu. Dış ticaret açığı Ağustos
ayında 40.7 milyar dolar olarak gerçekleşti.

ABD fabrika siparişleri piyasadaki düşüş beklentisinin tersine Ağustos'ta %0,2 yükseliş kaydetti.

ABD'de hizmet sektörü endeksi Eylül'de yaklaşık bir yılın en yüksek seviyesine çıktı. ISM Hizmet Endeksi
Eylül ayında 57.1 olarak beklentiyi aştı. Bu Ekim 2015'ten beri en yüksek seviye.

ABD’de sektör istihdamı Eylül'de 154 bin arttı. Bu, 5 aydaki en düşük istihdam artışı oldu.

ABD'de geçen hafta işsizlik maaşı için başvuruların sayısı 1973'ten beri en düşük seviyeye yaklaştı. ABD
Çalışma Bakanlığı verilerine göre, 1 Ekim'de sona eren haftada işsizlik maaşı başvuruları 5 bin kişi
azalarak 249 bin oldu.

Euro Bölgesi'nde imalat sektörü aktivitesi, talepteki toparlanmaya bağlı olarak eylül ayında hızlandı.
Eylül’de Markit'in İmalat Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Euro Bölgesi için 52,6 puana
yükseldi. Ağustos ayında 51,7 puan olarak gerçekleşmişti.

IMF İngiltere'nin bu yıl için büyüme tahminini %1.7'den %1.8'e yükseltti. 2017 için ise %1.3'ten %1.1'e
düşürdü.

Avrupa’ya bakıldığında ise IHS Markit'in dün açıkladığı rakamlara göre, imalat ve hizmet sektörlerine
ilişkin PMI verisi Ağustos'taki 52.9 seviyesinden, Eylül'de 52.6'ya geriledi.

Almanya'da mevsim etkisi ve enflasyondan arındırılmış fabrika siparişleri Ağustos'ta bir önceki aya göre
yüzde 1 yükseliş kaydederek Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin yüzde 0.3 seviyesindeki
medyan tahminlerini geride bıraktı.

Japonya’da Temmuz’da NİKKEİ imalat sektörü PMI 49,0 olarak gerçekleşti. (Önceki 48,1)

Japonya Merkez bankası (BOJ) Başkanı Haruhiko Kuroda, Tokyo'da parlamentoda yaptığı konuşmada,
enflasyon hedefine ulaşılması durumunda faizin artırılacağını söyledi.
Avrupa’ da
Asya’da
Tarih
Dow Jones
30.9
18.308
3.10
18.254
18.241
4.10
18.168
18.191
5.10
18.281
6.10
18.269
7.10
18.240
Değ %
-0 ,3 7
DOW JONES
18.291
18.141
30.9
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
Tarih
S&P-500
30.9
2.168
2.162
3.10
2.161
4.10
2.150
5.10
2.160
6.10
2.161
7.10
2.156
Değ %
-0 ,5 5
2.157
2.152
2.147
30.9
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
Tarih
FTSE-100
6.899
3.10
6.984
4.10
7.074
5.10
7.033
6.914
6.10
7.000
6.864
7.10
7.048
Değ %
2 ,1 6
7.014
6.964
30.9
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
16.760
16.560
16.360
30.9
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
16.450
3.10
16.599
4.10
16.736
5.10
16.819
6.10
16.899
7.10
16.860
Tarih
NASDAQ
5.314
5.304
5.294
5.284
30.9
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
10.631
0 ,7 4
Nasdaq
30.9
5.312
3.10
5.301
4.10
5.290
5.10
5.316
6.10
5.307
7.10
5.301
Değ %
-0 ,2 2
Tarih
DAX
Nikkei
30.9
Değ %
FTSE-100
30.9
7.064
16.960
S&P-500
2.167
Tarih
NIKKEI
Dax
30.9
10.511
10.581
3.10
10.511
4.10
10.620
10.531
5.10
10.586
6.10
10.569
7.10
10.504
Değ %
-0 ,0 6
10.481
30.9
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
* Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Perşembe günü değerleri saat 17:00 itibari ile alınmıştır.
Tarih
$/TL
$
Tarih
€/TL
€
3,4392
3,0681
3,0481
3,0281
3,0081
2,9881
30.9
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
30.9
2,9999
3.10
3,0187
30.9
3,3707
3.10
4.10
3,3849
3,0589 3,3992
4.10
5.10
3,4283
5.10
3,4199
6.10
3,0515 3,3792
3,0399
6.10
3,3923
7.10
3,0489 3,3592
7.10
3,4083
Değ %
1 ,1 2
Değ %
Tarih
€/$
3,4192
1 ,6 3
30.9
€/$
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
Tarih
$/¥
$/¥
1,1234
30.9
101,3500
3.10
1,1235 103,8300
1,1211
30.9
1,1214
3.10
101,6500
1,1194
4.10
1,1204
4.10
102,9000
1,1174
5.10
5.10
103,5000
1,1154
6.10
1,1205 101,8300
1,1151
6.10
103,9500
1,1134
7.10
1,1179 100,8300
7.10
103,2200
Değ %
1 ,8 5
30.9
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
Değ %
Tarih
€/¥
102,8300
-0 ,5 0
30.9
€/¥
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
Tarih
£/$
£/$
116,0100
30.9
1,2972
3.10
113,9200 1,2935
113,9600
30.9
115,5100
3.10
1,2842
115,0100
4.10
115,2900
4.10
1,2728
114,5100
5.10
5.10
1,2749
114,0100
6.10
115,9700 1,2535
115,9100
6.10
1,2616
113,5100
7.10
115,4000 1,2335
7.10
1,2441
Değ %
-4 ,0 9
30.9
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
Değ %
Tarih
€/£
1,2735
1 ,3 0
30.9
€/£
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
Tarih
Altın TL/Gr.
127,691
TL/Gr.
0,8996
30.9
0,8661
30.9
126,944
0,8896
3.10
3.10
127,303
0,8796
4.10
0,8730 125,691
0,8803
4.10
124,778
5.10
0,8790 123,691
5.10
124,273
6.10
0,8838
6.10
122,626
7.10
0,8985 121,691
7.10
123,069
Değ %
-3 ,0 5
0,8696
0,8596
30.9
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
Değ %
Tarih
BIST-100
78.181
3 ,7 5
Endeks
30.9
76.488
77.681
3.10
77.225
77.181
4.10
77.058
5.10
77.854
6.10
77.895
7.10
78.027
76.681
76.181
30.9
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
Değ %
* Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır
30.9
1 ,0 4
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
Tarih
Gösterge Tahvil
8,57
8,37
8,17
30.9
3.10
4.10
5.10
6.10
7.10
G.Tahvil
30.9
8,32
3.10
8,28
4.10
8,26
5.10
8,25
6.10
8,60
7.10
8,65
Değ %
3 ,9 7
Bizim Menkul Değerler A.Ş
Araştırma Bölümü
Email : [email protected]
Telefon : 0216-547-13-00
Önemli Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı
hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada
yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun
olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD)’nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve
veri kaynaklarından derlenerek BMD Araştırma Bölümü tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır.
Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma
raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Burada
yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha
önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu
raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan
kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor
olabilir. Böyle durumlarda, BMD’nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü
raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. BMD ve ilişkili olduğu firmalar bu raporda adı geçen pay
senetlerinde pozisyon sahibi olabilir ve/veya raporun yayınlanma tarihinden sonra işlem yapabilir. Ayrıca yatırımcılar bu
raporda adı geçen şirketlerle BMD ve/veya diğer ilişkili firmalarının iş ilişkisi içerisinde olabileceğini kabul ederler.
Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere
hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü’nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu
raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve
çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü‘nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma
raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü
gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma
raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım
enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi
bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir
enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş
ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş
ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu
tutulamaz.