TRAKYA CAM SANAYİİ A.Ş. 1 OCAK – 31 MART 2017 ARA DÖNEM YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 1. Genel Bilgiler Şirket Türkiye’de kayıtlıdır ve merkez haberleşme bilgileri aşağıda sunulmuştur. İçmeler Mah. D-100 Karayolu Cad. No: 44 A, 34947, Tuzla/İstanbul/Türkiye Telefon : +90 (850) 206 50 50 Faks : +90 (850) 206 50 80 http://www.sisecamduzcam.com Şirket’in Ticaret Sicil Bilgileri: Kayıtlı Olduğu Sicil Sicil No Mersis No : İstanbul Ticaret Sicil Memurluğu : 151415 : 2953-9497-3752-4526 2. Kısaca Grup Şişecam Topluluğu’nun düzcam alanında faaliyet gösteren ana şirketi Trakya Cam Sanayii A.Ş., üretim kapasitesi itibarıyla kendi sektöründe dünyada 5. ve Avrupa’da 1. sırada yer almaktadır. Trakya Cam Sanayii A.Ş., faaliyetlerini mimari camlar (düzcam, buzlu cam, ayna, lamine cam ve kaplamalı cam), otomotiv ve enkapsüle camları, güneş enerjisi camları, beyaz eşya camları olmak üzere dört ana işkolunda sürdürmektedir. Şirket’in hisse senetleri 5 Kasım 1990 tarihinden itibaren Borsa İstanbul A.Ş.’de (“BİAŞ”, önceki unvanı “İstanbul Menkul Kıymetler Borsası” (İMKB)) işlem görmektedir. Yönetimde kontrolü bulunan Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. (Şişecam) bilanço tarihi itibarıyla Şirket’te % 69,38’lik paya sahiptir. 1981 yılında devreye aldığı tesisle Doğu Avrupa, Balkanlar, Orta Doğu ve Kuzey Afrika ekseninde, modern float teknolojisi ile üretim yapan ilk firma olan Trakya Cam Sanayii A.Ş., o tarihten bugüne sektöründe birçok ilke imza atmış ve hem Türkiye’de hem de bölgede düzcam sanayisinin gelişmesine öncülük etmiştir. 1980’li yıllarda düzcamda önemli kalite ve kapasite artışları gerçekleştiren ve ihracat yoluyla dünya pazarlarına giren Trakya Cam Sanayii A.Ş., 2000’li yılların ikinci yarısında, bölgesel liderlik vizyonu ve çok odaklı üretim anlayışı çerçevesinde faaliyetlerini ilk kez Türkiye sınırları dışına taşıyarak, 2006 yılında Bulgaristan’daki Trakya Glass Bulgaria EAD tesisini hizmete sokmuştur. 2009 yılında stratejik bir adımla Mısır ve Rusya’daki düzcam faaliyetlerini sektörün dünyadaki en büyük oyuncularından biri olan Saint-Gobain ile ortaklaşa geliştirme kararı alan Trakya Cam Sanayii A.Ş., Bulgaristan’da 2010 yılında otocam fabrikasını, 2013 yılında ise lamine ve kaplamalı cam tesislerini devreye sokmuştur. 2013 yılında Hindistan’da HNG Float Glass Limited (HNG) firmasına ortak olan ve büyümesini Avrupa’da Richard Fritz Holding GmbH firmasını satın alarak sürdüren Trakya Cam Sanayii A.Ş., 2015 yılında otomotiv camında Rusya’da ve Romanya’da da iki yeni tesis devreye almıştır. Son olarak, 2016 yılında İtalya’da faaliyet gösteren Sangalli Vetro Porto Nogaro S.p.A. firmasının varlıklarının satın alma işlemini tamamlamış ve 220 bin ton/yıl kapasiteli bir float ve bir lamine hattı ile İtalya’da üretime geçilmiştir. Müşteri ihtiyaç ve beklentileri ışığında sürekli gelişime odaklanan Trakya Cam Sanayii A.Ş., toplam konsolide hasılat içerisinde %35’lik paya ulaşan otomotiv camları ve enkapsüle camlar için organizasyon ve kurumsal yapılandırma faaliyetlerine 2016 yılında hız vermiştir. Bu doğrultuda Avrupa’da derinleşmeye devam ettiğimiz otomotiv camları alanında gerçekleştirdiğimiz yapısal bir düzenlemeyle Şirketimizin iştiraki olarak kurulan Şişecam Otomotiv A.Ş. 2016 yılında faaliyete geçmiştir. Bu düzenlemenin otocam faaliyetlerimizde operasyonel ve stratejik sinerjinin 1 yaratılmasının yanı sıra, otomotiv camları üretiminin sektör gereksinimlerini daha rekabetçi bir pozisyonlanmayla karşılayacak imkanların elde edilerek yapılması gibi önemli avantajlar yaratması hedeflenmektedir. Aynı sırada yurt içi yatırımlarına da devam eden Şirket, günümüzde toplam 12 float hattı ile üretim yapmakta ve 10 farklı ülkedeki tesisleri, ortaklıkları ve genişleyen ürün yelpazesiyle inşaat, otomotiv, güneş enerjisi ve beyaz eşya sektörlerine girdi vermektedir. Trakya Cam Sanayii A.Ş., “güçlü markaları ile hızlı büyüyen ve yenilikçi çözümler sunan global bir düzcam şirketi olma” vizyonu çerçevesinde faaliyetlerini sürdürmektedir. Şirket’in konsolide mali tabloları kapsamında 18 bağlı ortaklık, 1 iş ortaklığı ve 3 iştiraki bulunmaktadır. Bağlı Ortaklıklar: Trakya Yenişehir Cam Sanayii A.Ş. Trakya Polatlı Cam Sanayii A.Ş. Şişecam Otomotiv A.Ş. Trakya Investment B.V. (1) TRSG Glass Holding B.V. Trakya Autoglass Holding B.V. (1) Sisecam Flat Glass Holding B.V. (1) Trakya Glass Bulgaria EAD Sisecam Automotive Bulgaria EAD Glasscorp S.A Trakya Glass Rus AO Automotive Glass Alliance Rus AO Trakya Glass Rus Trading OOO Automotive Glass Alliance Rus Trading OOO Sisecam Flat Glass Italy S.R.L. Richard Fritz Holding GmbH Richard Fritz Prototype + Spare Parts GmbH Richard Fritz Spol, S.R.O. Richard Fritz Kft Faaliyet Konusu Düzcam, kaplamalı cam ve lamine cam üretimi ve satışı Düzcam üretimi ve satışı Otomotiv camı üretimi ve satışı Finansman ve yatırım Finansman ve yatırım Finansman ve yatırım Finansman ve yatırım Düzcam, ayna, lamine, kaplamalı camlar üretim ve satışı Otocam ve beyaz eşya üretim ve satışı Otomotiv ve beyaz eşya camı üretimi ve satışı Düzcam ve ayna üretimi ve satışı Otomotiv camı üretimi ve satışı İthalat ve satış hizmetleri İthalat ve satış hizmetleri Düzcam ve lamine cam üretimi ve satışı Ticari Faaliyet Cam enkapsülasyonu, üretimi ve satışı Cam enkapsülasyonu, üretimi ve satışı, plastik işlemesi Cam enkapsülasyonu, üretimi ve satışı İş Ortaklıkları: HNG Float Glass Limited Düzcam ve ayna üretimi ve satışı İştirakler: Çayırova Cam San. A.Ş. Camiş Elektrik Üretim A.Ş. Saint Gobain Glass Egypt Ticari faaliyet Elektrik üretimi ve satışı Düzcam üretimi ve satışı Kayıtlı olduğu ülke Türkiye Türkiye Türkiye Hollanda Hollanda Hollanda Hollanda Bulgaristan Bulgaristan Romanya Rusya Rusya Rusya Rusya İtalya Almanya Almanya Slovakya Macaristan Hindistan Türkiye Türkiye Mısır (1) 1 Ocak 2017 tarihi itibarıyla Hollanda’da mukim Trakya Autoglass Holding B.V. şirketi bölünerek tasfiye edilmiştir. Temel camlar faaliyetlerine isabet eden kısmı Sisecam Flat Glass Holding B.V. şirketine, Otomotiv camları faaliyetlerine isabet eden kısmı ise Trakya Investment B.V. şirketine devrolunmuştur. 2 3. Şirketin Sermaye ve Ortaklık Yapısı Trakya Cam’ın ortaklık yapısı aşağıdaki şekilde olup, ortakları arasında gerçek kişi nihai hâkim pay sahibi bulunmamaktadır. Ortaklar T. Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. Halka açık Pay Tutarı (TL) 645.234.000 Pay Oranı (%) 69,38 281.046.000 30,22 3.720.000 0,40 930.000.000 100 Şişecam grubu şirketleri TOPLAM 4. Yönetim Kurulu ve Komitelerde Görev Alan Üyeler Adı ve Soyadı Ünvanı Prof. Dr. Ahmet KIRMAN Dr. Reha AKÇAKAYA Zeynep Hansu UÇAR Anıl KARACA Prof. Dr. A. Murat DEMİRCİOĞLU Halit Bozkurt ARAN Başkan Başkan Vekili Üye (**), (***) Üye (**) Bağımsız Üye (*), (**), (***) Bağımsız Üye (*), (**), (***) (*) (**) (***) Belirtilen üyeler Denetimden Sorumlu Komite’yi, Belirtilen üyeler Kurumsal Yönetim Komitesi’ni, Belirtilen üyeler Riskin Erken Saptanması Komitesi’ni oluşturmaktadır. Yönetim Kurulu üyeleri 29 Mart 2017 tarihli 2016 Yılı Olağan Genel Kurul Toplantısında bir (1) yıl görev yapmak üzere seçilmiş olup, üyelikleri 04 Nisan 2017 tarihinde tescil edilmiş ve 10 Nisan 2017 tarih ve 9302 sayılı Ticaret Sicil Gazetesi’nde ilan edilmiştir. Yönetim Kurulu üyelerinin görev dağılımı 13 Nisan 2017 tarih ve 9305 sayılı Ticaret Sicil Gazetesi’nde ilan edilmiştir. Yönetim Kurulunu Oluşturan Komiteler Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayınlanan Seri: II, No 17.1 sayılı Kurumsal Yönetim Tebliğ hükümleri doğrultusunda Yönetim Kurulu’nda oluşturulan komiteler ve komitelerde görev alan üyeler aşağıda sunulmuştur. a. Denetimden Sorumlu Komite; Prof. Dr. Atilla Murat Demircioğlu (Başkan), Halit Bozkurt Aran (Üye), b. Kurumsal Yönetim Komitesi; Prof. Dr. Atilla Murat Demircioğlu (Başkan), Halit Bozkurt Aran (Üye), Zeynep Hansu Uçar (Üye), Anıl Karaca (Üye) Kemal Tansu Akalın (Üye) c. Riskin Erken Saptanması Komitesi; Prof. Dr. Atilla Murat Demircioğlu (Başkan), Zeynep Hansu Uçar (Üye) Halit Bozkurt Aran (Üye) 3 Yönetim Kurulu Üyeleri’nin Yetki ve Sınırı Yönetim Kurulu Üyeleri Türk Ticaret Kanunu’nun ilgili maddeleri ile Şirket Esas Sözleşmesi’nin 11. maddesinde belirtilen yetkileri haizdir. 5. Üst Düzey Yöneticiler Şirket’imizdeki üst yöneticiler isim ve görevleri itibarıyla aşağıda belirtilmiştir. Adı ve Soyadı Ünvanı Dr. Reha Akçakaya Gökhan Atikkan Gökçen Tural Ebru Şapoğlu Anıl Karaca Serkan Şahin Altuğ Özeren Arda Eroğlu Kaan Ertaş Güral Savaştürk Tolga Güven Sedat Çavuşlar A. Alper Can Peter Grahle Zeki Budak Muhsin Miroğlu Beytullah Şahin Gültekin Şimşek Onur Akdağlı (*) Erkan İlkılıç Şişecam Düzcam Grup Başkanı Temel Camlar Üretim Başkan Yardımcısı Şişecam Otomotiv Genel Müdürü Pazarlama ve Satış Başkan Yardımcısı Mali İşler Direktörü Geliştirme Direktörü Stratejik Planlama Direktörü Tedarik Zinciri Direktörü Trakya Lüleburgaz Fabrikası Müdürü Mersin - Tarsus Fabrikası Müdürü Trakya Yenişehir Cam Sanayii A.Ş. Fabrika Müdürü Şişecam Otomotiv A.Ş. Fabrika Müdürü Trakya Polatlı Cam Sanayii A.Ş. Fabrika Müdürü Richard Fritz Holding GmbH Genel Müdürü Trakya Glass Bulgaria EAD Fabrika Müdürü Sisecam Automotive Bulgaria EAD Fabrika Müdürü Sisecam Flat Glass Italy S.r.l. Genel Müdürü Trakya Glass Rus AO Genel Müdürü Glasscorp SA Genel Müdürü Automotive Glass Alliance Rus AO Genel Müdürü (*) Onur Akdağlı 01 Mart 2017 tarihi itibarıyla Glasscorp SA Genel Müdürü olarak atanmıştır. 6. Sektörel Gelişmeler ve Faaliyetler İle İlgili Bilgiler Dünya Ekonomisi 2017 yılı, bir önceki dönemden miras kalan risklerin devam edeceği bir yıl olmuştur. Artan risklere rağmen ABD ve Avrupa ekonomileri ılımlı büyümesini sürdürmesi öngörülmektedir. Çin’in başarılı bir şekilde yürüttüğü rebalancing süreci ve Hindistan’da devam eden güçlü büyüme ekonominin sürükleyicisi olmayı sürdürmektedir. 2017 yılı Merkez Bankalarının kararları da yakından izlenmeye devam edeceği bir yıl olacaktır. FED, ekonomik koşulların uygunluğu sonrası Aralık 2016’da ve Mart 2017’de faiz artırmıştır. Avrupa ve Japonya Merkez Bankası ise enflasyonda beklenen canlanmanın olmaması nedeniyle genişlemeci para politikalarını sürdürme kararı almıştır. 4 2017 yılında küresel ve yurtiçi ekonomik büyüme beklentileri toparlanma yönündedir. Ancak ekonomik büyümenin odağı gelişmekte olan ülkelerden gelişmiş ülkelere kaymaktadır. Artan korumacı ekonomik politikalar ve ABD’de para politikasının normalleşmesiyle sıkılaşan finansal koşullar, gelişmekte olan ülkeler için zorlu bir ortam oluşturmaktadır. Bu nedenle gelişmekte olan ülkeler yüksek cari açık, dış borç ve yüksek kamu borcundan doğan zayıflıklarını yönelik reformlar yapmalı, kur oynaklıklarına karşı hazırlıklı olmalıdır. IMF Nisan ayında yayınladığı WEO raporunda gelişmiş ülkelerin büyüme tahminlerini yükseltmiştir. Tahminlerin yükselmesinde emtia ihraç eden ülkelerdeki yaşanan makroekonomik toparlanma ve gelişmiş ülkelerde yatırım iştahının artması etkili olmuştur. Raporda Türkiye hariç tutularak, gelişmekte olan Avrupa’da ekonomik görünümün görece elverişli olduğu değerlendirmesi de bulunmaktadır. Avrupa Ekonomisi Euro Bölgesi ekonomisi 2016 yılında siyasi belirsizliklerin etkisi altında kalmıştır. Yunanistan krizi ile tetiklenen, bankacılık krizi ile süren ve Brexit sonrası dağılma riski ile karşı karşıya kalan ekonomi 2016 yılında geçen yılın aynı dönemine göre % 1,7 ile ılımlı büyümüştür. Ancak bölgedeki yoğun seçim gündemi ve güçlenen sağ akımlar siyasi riskleri desteklemektedir. Yılın ilk çeyreğinde açıklanan öncü göstergelerin (PMI, sanayi üretimi ve tüketici güveni vb) olumlu seyri, ılımlı büyümenin ikinci çeyrekte de süreceğine işaret etmiştir. Brexit sonrası AB ve İngiltere’nin yol haritalarını açıklaması, sürecin bir Serbest Ticaret Anlaşması (STA) ile sonlanma ihtimalinin artması, ekonomik risklerin gerilemesine neden olmuştur. Bölgede yüksek seyreden işsizlik de (% 9,5) düşmeye devam etmektedir. Ekonomik toparlanmanın orta vadede artırılması hedeflenmektedir. Asya ülkelerine kıyasla görece yüksek kalan işçilik ücretleri nedeniyle üretimde rekabet avantajını geri kazanmak isteyen AB, Endüstri 4,0 gibi üretimde yeni trendlerin oluşmasına öncü olmaktadır. Böylece % 2 kapanına sıkışmış büyümenin artırılması amaçlanmaktadır. Özetle, Avrupa ekonomisinde görülen ılımlı ve istikrarlı büyüme sürmektedir. Ancak yapısal reform ihtiyacı öne çıkmaktadır. Euro Bölgesi’nde enflasyon halen % 2 seviyesinin altında seyretmektedir. Avrupa Merkez Bankası (AMB) para politikası duruşunu değiştirmek için daha fazla enflasyon güvenine ihtiyaç duymaktadır. Bu nedenle AMB, genişlemeci para politikasından geri adım atmama kararı almıştır. Ancak Euro’da yaşanacak değer kaybının önüne geçmek için AMB’nin tahvil alımlarını kademeli azaltmayı hedeflemiştir. Rusya Ekonomisi Rusya ekonomisi için istikrar beklentileri güçlenmektedir. Ekonomik yaptırımlar, düşük petrol fiyatları ve Ruble’deki sert değer kayıpları nedeniyle yaşanan ekonomik bozulmaya, Ukrayna ve Türkiye ile yaşanan siyasi kriz eklenmiş, Rusya ekonomisi 2016’da % 0,2 küçülmüştür. Ancak 2016 son çeyreğinde ekonomi % 0,3 büyüme oranı ile toparlanmaya başlamış, ihracat ve dış ticaret fazlası 2017 ilk iki ayında yüksek artış kaydetmiştir. 2017 için % 1,5 ile % 2 arasında büyüme beklenmektedir. (IMF beklentisi % 1,4’tür.) Yüksek enflasyonda iyileşme sağlanmış 2015’te % 12,9 olan enflasyon 2016’da %5,4 olmuştur. 2017 ilk çeyrek sonunda ise yıllık enflasyon % 4,3’e kadar gerilemiştir. Kredi derecelendirme kuruluşları, Rusya’nın ekonomik görünümünü son aylarda negatiften pozitif ve durağana revize edilmiş, yatırım yapılabilir seviyenin yakalanmasına yönelik beklentilerin olumlu olduğu değerlendirilmiştir. 5 Türkiye Ekonomisi Türkiye ekonomisi 2016 yılının son çeyreğinde %3,5 ile beklentilerin oldukça üzerinde büyümüştür. Daha önce % 4,5 ve -% 1,8 olarak açıklanan ikinci ve üçüncü çeyrek büyüme verileri sırasıyla % 5,3 ve -%1,3 olarak revize edilmiştir. Böylece, 2016 yılında ekonomik büyüme % 2,9 olarak gerçekleşmiştir. 2017 yılında enflasyonun çift haneli rakamları görmesi, küresel piyasalarda doların güçlenmesinin etkisiyle TL'de yaşanan nisbi değer kaybı, Merkez Bankası’na TL’ye olan talebi artırmak ve fiyat istikrarını korumak adına faiz artırımı yönünde baskı oluşturmaktadır. 2017 yılında petrol fiyatlarındaki artışın yavaşlayarak devam etmesi, enerji ithalatçısı olan Türkiye’nin bu durumdan etkilenmesi beklenmektedir. TL’nin ihracata sağladığı desteğin ise dış ticaret açığındaki genişlemeyi sınırlandıracağı öngörülmektedir. En büyük ihraç pazarımız olan AB ülkelerinde ekonomik aktivitenin olumlu seyrini sürdürmesinin de ihracat hacmi açısından belirleyici bir unsur olması beklenmektedir. Bunun yanı sıra, Rusya ile düzelmeye başlayan ilişkilerin turizm gelirlerine olumlu katkı sağlaması beklenmektedir. Yılın ilk iki ayında enerji ithalatının artması ve ihracatta istikrarsız seyir, dış ticaret açığında artışa neden olmuştur. Dış ticaret açığı Şubat döneminde yıllık birikimli 57 Milyar $ olarak gerçekleşmiştir. İhracat geçen yılın aynı dönemine göre % 6,7 artarak 23,4 Milyar $ olmuştur. Böylece yıllık birikimli ihracat da 144 Milyar $ olarak gerçekleşmiştir. İthalat ise yılın ilk iki ayında % 8,2 artarak 31,4 Milyar $’a yükselmiştir. Yıllık ithalat 200,1 Milyar $ olarak gerçekleşmiştir. Bu tablo, önümüzdeki dönemlerde zayıf turizm gelirleri ile birleştiğinde cari açık açısından yukarı yönlü bir seyre işaret etmektedir. Cam Sanayi Dünya cam sektörü, yılda ortalama % 2-4 büyümektedir. Toplam cam üretiminin de yaklaşık 140 milyon ton olduğu tahmin edilmektedir. Üretimin % 45’ini da düz cam oluşturmaktadır. Üretimin bölgelere dağılımı ise % 34 Asya, % 30 Avrupa, % 29 ABD’de ve % 7 diğer bölgelerdir. Euro Bölgesi ekonomilerinde yaşanacak ılımlı büyümenin cam ürünleri ihracatını miktar bazında olumlu etkilemesi beklenmekle birlikte, değer bazında ihracatın gelişimi €/$ paritesindeki hareketlere bağlı olarak baskı altında kalabilecektir. 2017 yılının ilk üç ayında Türkiye’nin birikimli olarak cam ithalatı miktar ve değer bazında azalış göstermiştir. Cam ithalatı Mart 2017’de geçen yılın aynı dönemine göre miktar bazında % 28,4, değer bazında % 14,9 azalmıştır. Türkiye’nin cam ihracatı 2017 Ocak-Mart döneminde GYAD’ye göre miktar bazında % 31,5 artış; değer bazında ise % 14,1’lik azalış kaydetmiştir. Cam özelinde Ocak-Mart 2017 ihracat/ithalat dengesine baktığımızda ise miktar bazında cam ihracatının ithalatı karşılama oranı % 124 iken değer bazında bu oran % 116’dır. Ekonomik değerlendirmenin yanı sıra 2017 yılının ilk üç aylık dönemi itibarıyla girdi verdiğimiz sektörlerdeki gelişmeler ana hatlarıyla aşağıda özetlenebilir: İnşaat sektörü: İnşaat sektörü, GSMH içinde önemli payı nedeniyle ekonominin lokomotifi olmaya devam etmektedir. Ekonomin daraldığı üçüncü çeyrekte bile büyüme kaydeden inşaat sektörü 2016 yılında geçen yılın aynı dönemine göre % 7,2 oranında genişleyerek büyümeye yukarı yönde 0,5 puan etkide bulunmuştur. Sektörde yılın ilk çeyreğinde kamu destekli uygulamalar, kış sezonu durgunluğunun aşılmasına olumlu katkı sağlamıştır. Kamu sektörü inşaat faaliyetleri hız kesmeden sürerken, özel sektörde referandum öncesi bekle-gör eğiliminin etkisi Mart ayından itibaren artarak hissedilmiştir. Gayrimenkul sektöründe 2017 yılına yaklaşık 1,0 Milyon adet konut stoku ile girilmiştir. Bu nedenle kamu destekli uygulamalar önem taşımaktadır. Konut satışlarında sağlanan destek ve uygulamaların olumlu katkısı Ocak ayı satışlarına olumlu yansırken, Şubat ayı satışları GYAD seviyesinde kalmış, 6 Mart ayında %10 artmış, birikimli olarak GYAD’ye göre %7,4 artış kaydedilmiştir. Satışlar içinde birinci el konutların payı %45 düzeyindedir. Konut stokunda bölgesel artışlara karşın hane halkının harcanabilir gelirinde yaşanan gerilemenin, 2017 yılında yeni konut talebini sınırlandırabileceği öngörülmektedir. Bununla birlikte kentsel dönüşüm ve alt yapı projeleri gibi kamu kaynaklı inşaat faaliyetlerinin sektörü hareketlendirmesi beklenmektedir. Bunun yanı sıra, 2017 yılında Orta Doğu pazarındaki sorunlar devam etmekle birlikte, Rusya ile ilişkilerin düzelmesinin yurt dışı müteahhitlik faaliyetlerine yansıması durumunda sektörün ihracatının bir miktar ivme kazanması mümkün gözükmektedir. Otomotiv sektörü: ACEA (Association of European Automotive Manufacturers) verilerine göre Avrupa otomobil pazarı, 2017 yılı Ocak-Mart döneminde % 8,4 büyürken; OSD (Otomotiv Sanayii Derneği) raporuna göre Türkiye otomotiv pazarı aynı dönemde toplam otomotivde % 8, otomobilde ise % 9 küçülmüştür. Avrupa Otomobil Üreticileri Birliği’ne göre belirsizlikler nedeniyle 2017 yılında AB’de otomobil satışları yavaşlayarak % 1 büyümesi beklenmektedir. Beyaz eşya sektörü: Beyaz eşya sektöründe, Avrupa’nın en büyük üreticisi durumunda olan Türkiye, AB’ye yaptığı ihracatın yanı sıra Rusya ve Çin’de de yaptığı yatırımlarla geniş pazarlara hitap etmektedir. Türkiye, 30 milyon adetlik üretim kapasitesiyle Çin’in ardından dünyanın en büyük ikinci beyaz eşya üreticisi konumundadır. 2017 yılı ilk çeyrek itibarı ile tüm ürünlerde (buzdolabı, fırın, çamaşır makinesi, bulaşık makinesi, kurutucu, derin dondurucu) GYAD’ ne göre birikimli üretim %14 ve yurtiçi satışlar %36, ihracat ise % 3 artmıştır. İlk çeyrekte talebi artıran ÖTV indiriminin Eylül 2017 sonuna kadar uzatıldığı açıklanmış olup bunun da sektöre olumlu etkisinin sürmesi beklenmektedir. 7. İşletmenin Performansını Güçlendirmek İçin Uyguladığı Yatırım Politikası Üretim kapasitesi itibarıyla kendi sektöründe dünyada 5. ve Avrupa’da 1. sırada yer alan Trakya Cam Sanayii A.Ş. bu konumunu daha yüksek değer üreten bir şekilde sürdürebilmek ve kendi liginde üst sıralara konumlanmak amacıyla uzmanlaşma, faaliyetlerin mükemmelleştirilmesi gibi yapısal unsurların yanı sıra “organik” ve “inorganik” büyümeyi önceliklendirmektedir. Trakya Cam Sanayii A.Ş. bütün faaliyetleri küresel ölçekler, standartlar ve gereklerle yönetilmektedir. Grubun hem bugün, hem de gelecekteki güçlü varoluşunun güvencesini oluşturan bu yaklaşım, yatırım politikalarının da temel belirleyicisidir. Sürdürülebilir büyüme ve yüksek performansa dayalı yatırım politikalarının ana unsurları şöylece özetlenebilir: Sermayeye en iyi getiriyi sağlamak üzere, yatırımlarını uzmanlaştığı ve başarısını kanıtladığı mevcut faaliyet alanlarına yönlendirmek ve odaklamak, Rekabet gücünü kısa vadede etkin bir şekilde pekiştirmesi nedeniyle verimlilik ve maliyet tasarrufunu arttıracak yatırımları önceliklendirmek, Rekabet gücünü üst düzeyde tutmak üzere, daima en ileri üretim teknolojilerini kullanmak, ArGe’ye olan odaklılığı sürdürerek yeni ürünler geliştirmek ve bu yolla faaliyetlerini daha verimli kılmak, Sürdürülebilir büyüme sağlamak ve ölçek ekonomilerini geliştirmek üzere, bölge genelinde yeni üretim odakları oluşturmak, faaliyetlerini daha da genişletmek ve yüksek pazar paylarına ulaşmak, Yenilikçiliği değer üretmenin ve gelir artışının ana eksenlerinden biri haline getirmek, küresel cam pazarında oluşan yeni alanlarda yüksek yeteneklerle konumlanmak için entelektüel sermaye 7 birikimini çoğaltmak, yeni alan arayışlarında mevcut uzmanlıklarımızla olan ilişkisini öncelikle gözetmek, Bölgesel hakimiyeti konjonktürün getirdiği fırsatları da değerlendirerek pekiştirmek üzere şirket satın alma, ortak girişim ve diğer işbirliği olanaklarını değerlendirmek, Ana faaliyet sahalarımızda mevcut var oluşumuzun içerdiği deneyim ve kazanımları, ekonomik bir değer içermek koşuluyla yeni coğrafyalardaki projelere yönlendirmek, Topluma ve yaşama karşı sorumluluğun bir gereği olarak çevre duyarlılığını önemle gözetmek, Faaliyet gösterdiği alanların en iyisi olmak üzere örgütsel iyileşmeye yönelik projelere yeterli kaynağı öncelikle ayırmak, Giderek büyüyen varlıkları, yükselen cam sektörüne odaklanmış kaynak tahsisini daha iyi yönetmek için “süreçleri” sürekli olarak sorgulamak, daha etkin süreç dizini oluşturmaya yönelik projeleri desteklemek, Tüm sabit sermaye yatırımlarının gereksindiği kaynak tahsisini, konsolide kârı maksimum kılacak merkezi bir yaklaşımla sağlamak. Yukarıda tariflenen yatırım politikası çerçevesinde Trakya Cam Sanayii A.Ş. Ocak-Mart 2017 döneminde toplam 33,8 Milyon Türk Lirası tutarında yatırım harcaması yapmıştır. 8. Faaliyet Sonuçları Hakkında Özet Bilgi Mart 2017 sonu itibarıyla Grup konsolide net satışlarımız 956 Milyon Türk Lirası olmuştur. Brüt karımız 312 Milyon TL, brüt kar marjımız %33, konsolide FAVÖK marjımız ise %28 oranlarında gerçekleşmiştir. 120 Milyon TL tutarındaki konsolide net kar ve 115 Milyon TL tutarındaki ana ortaklık payına düşen net kar önceki yıl aynı dönemin %77 üzerinde gerçekleşmiştir. Ocak-Mart 2017 döneminde 571 Bin Ton düzcam ve buzlu cam üretimi (özkaynak yöntemine göre değerlenen yatırımlara ait üretim hariç) gerçekleşmiştir. 9. İşletmenin Finansman Kaynakları Trakya Cam Ocak – Mart 2017 döneminde işletme ve yatırım faaliyetlerini, yarattığı özkaynakların yanı sıra dış kaynak imkânları da yaratarak finanse etmeye devam etmiştir. 10. Teşviklerden Yararlanma Durumu Trakya Cam’ın yapılmakta olan yatırımlarıyla ilgili olarak alınan “yatırım teşvik belgeleri” kapsamında yatırım indirimi, KDV desteği, KKDF ve vergi, resim ve harç istisnalarından yararlanılmaktadır. 11. Kar Dağıtım Politikası Şirketimizin kar dağıtım politikası; Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu, Vergi Kanunları ve şirketin tabi olduğu sair mevzuatlar ile esas sözleşme hükümleri dikkate alınarak belirlenmiştir. Buna göre; a) Şirketimiz, Sermaye Piyasası Mevzuatı ve ilgili diğer mevzuat çerçevesinde yılsonlarında hesaplanan dağıtılabilir net dönem karının asgari %50’sini nakit ve/veya bedelsiz pay şeklinde kar payı olarak dağıtmayı benimsemektedir. Ekonomik koşullar, yatırım planları ve nakit pozisyonu gibi hususlar dikkate alınarak, Ortaklar Olağan Genel Kurulu hedeflenen orandan farklı bir dağıtım yapılmasına karar verebilir. 8 b) Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri ile Kurumsal Yönetim İlkelerinde öngörülen detayları da içeren Yönetim Kurulumuzun kar dağıtım teklifleri; yasal sürelerinde Kamuyu Aydınlatma Platformu, şirketimiz internet sitesi ve faaliyet raporu aracılığıyla kamuya duyurulur. c) Genel Kurul’da alınacak karara bağlı olarak dağıtılacak nakit kar payları genel kurulda kararlaştırılan tarihte ödenir. Bedelsiz pay şeklinde dağıtılacak kar paylarına ilişkin işlemler ise, Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemelerinde öngörülen yasal süre içerisinde tamamlanır. d) Kar dağıtım politikası çerçevesinde kar payları, dağıtım tarihi itibarıyla mevcut payların tümüne, bunların ihraç ve iktisap tarihleri dikkate alınmaksızın eşit olarak dağıtılır. e) Yönetim Kurulu’nun, Genel Kurul’a karın dağıtılmamasını teklif etmesi halinde, bunun nedenleri ile dağıtılmayan karın kullanım şekline ilişkin bilgi Genel Kurul toplantısında pay sahiplerine sunulur. f) Kar dağıtım politikasında pay sahiplerinin menfaatleri ile şirket menfaatleri arasında dengeli bir politika izlenir. g) Kardan pay alma konusunda imtiyazlı hisse bulunmamaktadır. h) Esas Sözleşmesi’nde kurucu intifa senedi ile Yönetim Kurulu Üyeleri’mize ve çalışanlarımıza kar payı verilmesi uygulaması bulunmamaktadır. i) Şirket Esas Sözleşmesi’ne göre; Yönetim Kurulu, Genel Kurul tarafından yetkilendirilmiş olmak ve Sermaye Piyasası Kanunu’na ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun konu ile ilgili düzenlemelerine uymak kaydı ile kar payı avansı dağıtabilir. Genel Kurul tarafından Yönetim Kurulu’na verilen kâr payı avansı dağıtma yetkisi, yetkinin verildiği yılla sınırlıdır. 12. Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Raporu Trakya Cam’ı bugünlere taşıyan çağdaş yönetim ve sanayicilik ilkeleri, yüksek kurumsallaşma düzeyi, pazara ve Ar-Ge’ye odaklılık gibi hususlar, geleceğin daha güçlü Trakya Cam’ının da temel dayanaklarını oluşturmaktadır. Şirket, günümüzde 10 farklı ülkedeki üretim tesisleri, ortaklıkları ve genişleyen ürün yelpazesi ile inşaat, otomotiv, güneş enerjisi ve beyaz eşya sektörlerinin güçlü bir cam tedarikçisi olarak hedeflediği pazarlarda yüksek kaliteli ürünleri ve sürekli gelişen teknolojisi ile müşteri ihtiyaçlarını tam olarak karşılamakta ve “Güçlü markaları ile hızlı büyüyen yenilikçi çözümler sunan küresel bir düzcam şirketi olmak” vizyonunu bu temeller üzerinde, Kurumsal Yönetim İlkeleri’ni benimseyerek daha da güçlendirmeyi hedeflemektedir. Şirketimiz, kurumsal yönetim uygulamalarında, Sermaye Piyasası Mevzuatına ve Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) düzenlemelerine uyuma azami özen göstermekte olup, Kurumsal Yönetim Tebliği ekinde yer alan ve henüz tam olarak uyum sağlanamayan prensipler, mevcut durum itibarıyla bugüne kadar menfaat sahipleri arasında herhangi bir çıkar çatışmasına yol açmamıştır. 31 Aralık 2016 tarihinde sona eren faaliyet döneminde Kurumsal Yönetim İlkelerinin Belirlenmesine ve Uygulanmasına İlişkin Tebliğ ekinde yer alan Kurumsal Yönetim İlkelerinde öngörülen esaslar doğrultusunda hazırlanan “2016 yılı Kurumsal Yönetim Uyum Raporu” 2016 yılı faaliyet raporumuz ile şirketimizin http://www.sisecamduzcam.com adresinde yer alan “Yatırımcı İlişkiler” başlığı altında pay sahiplerimizin bilgisine sunulmuştur. 13. Dönem İçinde Yapılan Sermaye Artışı, Esas Sözleşme Değişiklikleri ve Kar Dağıtımları 29 Mart 2017 tarihli 2016 Yılı Ortaklar Olağan Genel Kurul kararı paralelinde: Mevcut çıkarılmış sermayenin % 11,39785 oranına tekabül eden 106.000.000 Türk Lirası tutarındaki temettünün ortaklara 30 Mayıs 2017 tarihinde nakden, mevcut çıkarılmış sermayenin % 9 21,50538 oranına tekabül eden 200.000.000 Türk Lirası tutarındaki brüt temettünün ise yasal sürecin tamamlanmasını takiben bedelsiz pay olarak dağıtılmasına, Bedelsiz pay olarak dağıtılması öngörülen 200.000.000 TL’nin 197.211.198,16 TL’sinin 2016 yılı içerisinde yapılan iştirak hissesi satış işlemleri sonucunda oluşan ve Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5/1-e maddesi kapsamında özel fon hesabında tutulmasına karar verilen tutardan, 2.788.801,84 TL’sinin ise 2016 yılı dönem kârından karşılanmasına karar verilmiştir. Ayrıca; 29 Mart 2017 tarihinde yapılan Ortaklar Olağan Genel Kurul toplantısında Şirket, kayıtlı sermaye tavanı 1.500.000.000 TL’den 3.000.000.000 TL’ye yükseltilmesine karar verilmiş ve bu karar 10 Nisan 2017 tarih ve 9302 sayılı Türk Ticaret Sicil Gazetesinde yayınlanmıştır. Dönem içerisinde yapılan sermaye artırımı nedeniyle esas sözleşmede gerekli değişiklik yapılmıştır. 14. Risk Yönetimi ve İç Kontrol Mekanizması Finansal krizler, yoğunlaşan devletlerarası çıkar çatışmaları, jeopolitik faktörlerin tetiklediği güvenlik sorunları, dördüncü endüstri devrimi olarak da adlandırılmakta olan teknolojik gelişmeler, iklim değişikliğinin dramatik sonuçları ve toplumsal sorunlar dünyayı, geçmişten farklı siyasi, ekonomik ve çevresel riskler barındıran bir yer haline getirmiştir. Küresel risklerin; kişilerin, şirketlerin ve devletlerin hayatını yeni ve alışılmadık şekillerde etkilemeye başlıyor olması tüm dünyada risklere bakış açısını farklılaştırmış, bir disiplin olarak risk yönetiminin önemini büyük ölçüde artırmıştır. Bu kapsamda geçmiş yıllarda olduğu gibi 2017 yılında da risk yönetimi ve iç denetim süreçlerinin etkinliği sürekli olarak gözden geçirilmiş, kurumsal yönetimin önemli unsurlarını oluşturan söz konusu iki fonksiyon daha geniş bir perspektifle ve daha etkin bir şekilde yönetilmiştir. Bu yapı kapsamında, Topluluğumuz mevcut ve potansiyel riskleri proaktif bir yaklaşımla ele almakta ve denetim faaliyetlerini risk odaklı bir bakış açısı ile sürdürmektedir. Şişecam Topluluğu’nda risk yönetimi ve iç denetim faaliyetleri, Ana şirket bünyesinde yapılandırılmıştır. Faaliyetler, Topluluğun temel iş alanlarını yöneten Grup Başkanlıkları ile koordinasyon içerisinde, Ana Şirket Yönetim Kurulu’na bağlı olarak yürütülmekte, halka açık şirketlerimiz bünyesinde yapılandırılan “Riskin Erken Saptanması Komitesi”, “Denetimden Sorumlu Komite” ve “Kurumsal Yönetim Komitesi” ile yapılan düzenli ve planlı toplantıların sonuçları Yönetim Kurullarına mevzuata uygun şekilde raporlanmaktadır. Kurumsal bir yapının tesis edilmesi, paydaşlara gereken güvencenin sağlanması, Topluluğun maddi ve maddi olmayan varlıklarının, kaynaklarının ve çevrenin korunması, belirsizliklerden kaynaklanan kayıpların en aza indirilmesi ve olası fırsatlardan en yüksek faydanın sağlanması amacıyla yapılan çalışmalar esnasında, iç denetim ve risk yönetimi fonksiyonlarının birbirleri ile olan iletişimi en üst seviyede tutulmakta ve karar verme sürecinin desteklenmesi ve yönetim etkinliğinin artırılması hedeflenmektedir. Şişecam Topluluğunda Risk Yönetimi Şişecam Topluluğu’nda risk yönetimi faaliyetleri kurumsal risk yönetimi prensipleri esas alınarak sürdürülmekte, bütünsel ve proaktif bir yaklaşımla ele alınmaktadır. Topluluk, gerek küresel gelişmelerin yarattığı belirsizlikleri daha etkin yönetebilmek, gerekse söz konusu koşulların sonuçlarından birisi olarak ortaya çıkan keskin iç ve dış rekabet ortamında paydaşlarına sağladığı risk güvencesini artırabilmek amacıyla, 2017 yılında risk yönetimi süreçlerinin etkinliğini artırmaya odaklanmıştır. Bu doğrultuda hayata geçirilen entegre risk yönetimi platformu MicroSCope’un kapsamı genişletilmiş, risk yönetimi ve sigorta fonksiyonlarının çok daha yüksek koordinasyon içinde ele 10 alınması sağlanmıştır. Risklerin daha etkin yönetimi ve risk kültürünün yaygınlaştırılması amacıyla sahada harcanan süreler artırılmıştır. Organizasyonel olarak Ana Şirket bünyesinde yapılandırılmış olan risk yönetimi fonksiyonunun faaliyetleri yasal gerekliliklere mutlak uyum dahilinde gerçekleştirilmektedir. Belirlenen, önceliklendirilen ve risk iştahı doğrultusunda eylem planlarına bağlanan risklerin yönetimi için önceki yıllarda olduğu gibi Topluluğun temel iş alanlarını yöneten Grup Başkanlıkları ile koordinasyon içerisinde çalışılmakta, sürecin sağlıklı izlemesini sağlayacak olan raporlamalar da yine mevzuata uygun şekilde sürdürülmektedir. Şişecam Topluluğu’nda İç Denetim Topluluğumuzda uzun yıllardır sürdürülen iç denetim faaliyetlerinin amacı; Topluluk şirketlerinin sağlıklı bir şekilde gelişmesine ve uygulamada birlik ve beraberliğin sağlanmasına yardımcı olmak, faaliyetlerin iç ve dış mevzuata uygun bir şekilde yürütülmesini ve düzeltici tedbirlerin zamanında alınmasını sağlamaktır. Anılan amaç doğrultusunda, Topluluğun yurtiçi ve yurtdışı kuruluşları bünyesinde süreklilik arz edecek şekilde denetim çalışmaları yapılmaktadır. İç denetim çalışmaları Yönetim Kurulu tarafından onaylanan dönemsel denetim programları kapsamında yürütülmektedir. Denetim programları oluşturulurken risk yönetimi çalışmalarından elde edilen sonuçlardan da faydalanılmakta, diğer bir deyişle “risk odaklı denetim” uygulamaları hayata geçirilmektedir. 15. Personel ve İşçi Hareketleri, Toplu Sözleşme Uygulamaları ve Çalışanlara Sağlanan Haklar Trakya Cam, çağdaş yönetim anlayışı, yasalar ve standartlar çerçevesinde teknolojik değişim ve gelişmeler doğrultusunda çalışma ortam ve koşullarını sürekli iyileştirmeyi, çalışanlarını ve ilişkide bulunduğu tüm tarafları bilgilendirmeyi hedeflemektedir. Şirketin işe alım, eğitim, performans yönetimi, optimum kadro analizleri, reorganizasyon çalışmaları, ücretlendirme ve kariyer yönetimi ile yedekleme sistemleri başta olmak üzere tüm İnsan Kaynakları uygulamaları, yürürlükteki kanun ve mevzuata uygun olarak, işveren ve çalışanın ortak menfaatleri gözetilerek yürütülmektedir. Bu kapsamda, Topluluk çalışanlarına ücrete ilave olarak ikramiye, yakacak yardımı, izin harçlığı, bayram harçlığı, eğitimi teşvik, yemek, evlenme, bireysel emeklilik katkı payı, doğum, ölüm, ulaşım gibi menfaatler sağlanmaktadır. Ayrıca, mevcut yasalarda öngörülen koşulları sağlayan çalışanlara kıdem ve ihbar tazminatı ödenmektedir. Dönem içinde, yurtiçi ve yurtdışı kuruluşlarımızla ilgili olarak toplu sözleşme uygulamaları aşağıdaki gibidir: Şirketimize ait Trakya Fabrikası, Mersin Fabrikası ile bağlı ortaklıklarımızdan Trakya Yenişehir Cam Sanayii A.Ş. Yenişehir Fabrikası ve Şişecam Otomotiv A.Ş. Trakya Fabrikası işyerleri için Kristal-İş Sendikası ile yürütülmekte olan Cam Grup Toplu İş Sözleşmesi sürecinde Kristal-İş Sendikası 09 Mayıs 2017 tarihinde grev kararı almış olup grev uygulama tarihi 24 Mayıs 2017 olarak bildirilmiştir. Trakya Polatlı Cam San. A.Ş. için Kristal-İş Sendikası ile 26 Ocak 2017 tarihinde yapılan toplantı ile başlayan 2. dönem toplu iş sözleşmesi görüşmelerinde ilk 60 günlük süre bitmiş ve resmi arabulucu safhası tamamlanmıştır. Görüşmeler devam etmektedir. Podkrepa Sendikası ile Bulgaristan’da kurulu Trakya Glass Bulgaria EAD ve Şişecam Automotive Bulgaria EAD arasında 20 Mart 2017 tarihinde yapılan toplantı ile başlayan 11. Dönem toplu iş sözleşmesi görüşmeleri devam etmektedir. 11 Romanya’da kurulu Glasscorp S.A. işyeri toplu iş sözleşmesi görüşmeleri 17 Ocak 2017 tarihinde anlaşma ile sonuçlanmıştır. Toplu iş sözleşmesi bir yıl süre ile yürürlükte kalacaktır. 16. Üst Düzey Yöneticilere Sağlanan Faydalar Yönetim Kurulu Üyeleri’ne sağlanan her türlü hak, menfaat ve ücretler esas sözleşmede belirtildiği üzere her yıl Genel Kurul’ca saptanmaktadır. Şirket’in 29 Mart 2017 tarihinde yapılan 2016 Yılı Olağan Genel Kurul Toplantısı’nda, Yönetim Kurulu Üyeleri’ne ödenecek aylık ücretler belirlenerek kamuya açıklanmıştır. Yönetim Kurulu Üyeleri’ne ve üst düzey yöneticilerin ücretlendirme esasları yazılı hale getirilmiş ve Şirket’in kurumsal internet sitesinde de yayınlanmıştır. Grup Başkanı ve diğer üst düzey yöneticilerine ciro, karlılık ya da diğer temel göstergelere doğrudan endeksli, teknik anlamda prim olarak mütalaa edilebilecek herhangi bir ödeme yapılmamaktadır. Grup Başkanı ve diğer üst düzey yöneticilerine maaş, ikramiye, sosyal yardım gibi nakdi ödemelerin yanı sıra, Yönetim Kurulu’muzca Şirket’in faaliyet hacmi, Şirket faaliyetinin niteliği ve risklilik düzeyi, sevk ve idare edilen yapının büyüklüğü ve faaliyet gösterilen sektör gibi kriterler dikkate alınarak belirlenen ve enflasyon, genel ücret ve Şirket karlılık artışları gibi göstergeler göz önünde bulundurulmak suretiyle, duruma göre artırılarak veya artırılmaksızın yılda bir defaya mahsus olmak üzere, jestiyon ikramiyesi adı altında bir ödeme de yapılmaktadır. Ayrıca, Şirket üst düzey yöneticilerine gayri nakdi olarak da makam aracı tahsis edilmektedir. Bu kapsamda, Yönetim Kurulu Üyeleri ile üst düzey yöneticilerine ücret politikası çerçevesinde yapılan ödemeler toplamı, finansal tablo dipnotlarımızda kamuya açıklanmaktadır. Yönetim Kurulu Üyeleri’ne ve yöneticilere borç ve kredi verilmemekte, üçüncü bir kişi aracılığıyla şahsi kredi adı altında kredi kullandırılmamakta veya lehine kefalet gibi teminatlar verilmemektedir. 17. Diğer Hususlar Dönem içerisinde ilişkili taraflarla gerçekleştirilen işlemlere ilişkin açıklamalar, aynı tarihte kamuya açıklanan finansal tabloların 37 numaralı dipnotunda detaylı olarak sunulmuştur. 12 18. Temel Göstergeler ve Rasyolar Özet Konsolide Bilanço Milyon TL Mar.17 Ara.16 2.827 2.602 4.414 4.278 7.241 6.879 1.470 1.288 2.054 2.005 3.717 3.587 7.241 6.879 818 789 Dönen Varlıklar Duran Varlıklar Toplam Varlıklar Kısa Vadeli Yabancı Yükümlülükler Uzun Vadeli Yabancı Yükümlülükler Özkaynaklar Toplam Kaynaklar Net Finansal Borçlar Milyon USD Mar.17 Ara.16 777 739 1.213 1.216 1.990 1.955 404 366 564 570 1.022 1.019 1.990 1.955 224 224 Özet Konsolide Gelir Tablosu Hasılat Satışların Maliyeti Brüt Kar Faaliyet Giderleri Diğer Gelirler / Giderler (Net) Esas Faaliyet Karı Yatırım Faaliyetlerinden Gelir/Giderler Özkaynak Yöntemi Etkisi Finansman Gelir/Giderleri Öncesi Faaliyet Karı Finansman Gelirleri / Giderleri (Net) Vergi ve Azınlık Payları Öncesi Kar Türk Vergi Mevzuatına Göre Vergi Karşılığı Ertelenmiş Vergi Karşılığı Dönem Net Karı Azınlık Payları Ana Ortaklık Payları Amortismanlar Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar (FAVÖK) Milyon TL Mar.17 Mar.16 956 627 (644) (441) 312 186 (186) (143) 25 11 151 54 29 24 7 6 187 84 (39) (4) 148 80 (26) (9) (2) (3) 120 68 5 3 115 65 78 62 265 115 Finansal Oranlar Konsolide Bilanço Oranları Dönen Varlıklar / Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar Yabancı Kaynaklar Toplamı / Varlıklar Toplam Yabancı Kaynaklar Toplamı / Özkaynaklar Mar.17 1,92 %49 %95 Ara.16 2,02 %48 %92 Mar.17 Mar.16 %33 %12 %20 %28 %30 %10 %13 %18 Konsolide Gelir Tablosu Oranları Brüt Kar / Hasılat Ana Ortaklık Net Karı / Hasılat Faaliyet Karı / Hasılat FAVÖK / Hasılat * (*) FAVÖK hesaplanmasında finansman gelir/giderleri öncesi faaliyet karı dikkate alınmıştır. 13 Milyon USD Mar.17 Mar.16 259 213 (174) (150) 84 63 (50) (49) 7 4 41 18 8 8 4 6 53 32 (11) (1) 40 27 (7) (3) (0) (1) 32 23 1 1 31 22 21 21 72 39