Son dönemde dar bir aralıkta dalgalanan 12 aylık

Son dönemde dar bir aralıkta dalgalanan 12 aylık birikimli dış ticaret açığı
Mart’ta sınırlı bir düşüş kaydetti ve 56.5 milyar dolar oldu…
İ
C
A
R
E
T
28.04.17
 Özetle, son 7 aylık dönemde dar bir aralıkta dalgalanan
açık Mart’ta da benzer şekilde hareket etti. Bu yıl, ılımlı iç
talebin ve TL’deki değer kaybına bağlı artan rekabet
gücünün olumlu etkisinin daha az destekleyici enerji
fiyatları ile net altın ihracatındaki düşüşü dengeleyeceğini
ve açığın sınırlı artacağını düşünüyoruz.
-56.5
-60
-40
-30.6
-20
Mar-17
Kas-16
Mar-16
Tem-16
Kas-15
Mar-15
Tem-15
Kas-14
Mar-14
Tem-14
Kas-13
Mar-13
Tem-13
Kas-12
Mar-12
Tem-12
0
12 Aylık Dış Ticaret Dengesi (milyar dolar)
Enerji Hariç* 12 Aylık Dış Ticaret Dengesi (milyar dolar)
96
70%
92
Mar-16
Kas-15
Kas-14
Kas-13
Mar-17
73%
Kas-16
100
Tem-16
104
76%
Mar-15
79%
Tem-15
108
Tem-14
82%
Mar-14
112
Tem-13
85%
Mar-13
T
 Geniş ekonomik gruplara göre, ithalatın hızında genelde
belirleyici olan ara malları %14.4 puanlık katkıyla bir kez
daha öne çıkarken, diğer iki ana gruptan sermaye malları
%-5.5 puan, tüketim malları ise %-2.3 puanlık katkılar
sağladı. En çok ticaret yapılan 20 fasıla göre ihracat
tarafında, gücünü koruyan AB talebi otomotivi, ortalamada
yükselmiş olan emtia fiyatları demir & çeliği desteklerken,
altında kaydedilen düşüş ihracat büyümesini kısmen
sınırladı. Nitekim altın dışarıda bırakıldığında Mart’taki
ihracat artışının %16.5’e ulaşması bu kalemin etkisini
ortaya koyuyor. Benzer şekilde ithalat tarafında da altın
önde gelen kalemler arasında yer alırken, Mart’ta bu
kalemin neredeyse üç katına çıkması, 12 aylık birikimli net
altın ticaretinin dış ticarete olan olumlu katkısını aşağı
çekti. İthalatı büyüten bir diğer fasıl da enerji fiyatlarının
yansıdığı mineral yakıtlar oldu. Öte yandan, kazan ve
makineler, otomotiv ve elektrikli araçlar kalemlerinde
gözlenen düşüş altın ve enerjinin arttırıcı etkisini bir miktar
dengeledi. Ülke gruplarına göre, dikkat çeken noktalardan
biri Ortadoğu ve K. Afrika ülkelerinin payının, Kuzey Afrika
ülkelerindeki sınırlı artışa rağmen, özellikle BAE’ye ve
Irak’a olan ihracatın ivmelenmesiyle %26’dan %29’a
yükselmesi oldu. Toplamda en yüksek ağırlığa sahip AB
ülkelerinin payı ise %49.1’den %46.7’ye geriledi. Gücünü
koruyan AB talebine rağmen bölgeye ihracatın büyüme
hızının Ortadoğu ve K. Afrika ülkelerine olan ihracattaki
eğilimin gerisinde kalması, AB payında Ekim’den beri öne
çıkan gerileme trendinde belirleyici oldu.
-80
Kas-12
Ş
-100
Mar-12
I
-120
Tem-12
D
 Geçtiğimiz yılın son çeyreğinden itibaren dar bantta
dalgalanan 12 aylık birikimli dış ticaret açığı Mart’ta gelen
4.5 milyar dolarlık rakama paralel olarak önceki aya göre
sınırlı bir düşüş kaydetti ve 56.5 milyar dolar oldu. İthalat
büyümesi önceki aya göre ivmelenerek YY %6.9 olurken
(bir önceki aya göre %2.2), son dönemde güçlü seyreden
ihracat büyümesi ise devam etti ve YY %13.6 (önceki aya
göre %3.7) düzeyinde gerçekleşti. Böylece, ihracatın
ithalatı karşılama oranı 12 aylık birikimli bazda %72.1 ile
2009’dan bu yana en yüksek düzeye ulaştı. Kasım
sonrasında aşağı hareket eden altın ve enerji dışı 12 aylık
çekirdek ticaret açığı ise Mart’ta da geriledi. Dolayısıyla,
petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü hareketin ve net altın
ihracatının azalmasının yansımalarına rağmen dış açık
2016’nın aynı ayına göre %10’luk bir düşüş kaydetti.
İhracat/İthalat (Enerji hariç, 12 aylık küm.)
Reel Efektif Döviz Kuru (12HO, Sağ ölçek)
Dış Ticaret Özet Tablo
Oca-Mar 16
Değişim
(YY%)
Oca-Mar 17
Değer
Pay
Değer
Pay
İHRACAT
34.7
100.0
37.9
100.0
İTHALAT
46.8
100.0
50.4
100.0
7.7%
Sermaye (Yatırım Malları)
8.3
17.8
6.9
13.7
-17.5%
Ara (Ham madde) Malları
31.8
68.0
37.6
74.7
18.3%
Tüketim Malları
6.5
13.9
5.7
11.3
-12.7%
Diğerleri
0.1
0.2
0.2
0.3
60.8%
Milyar dolar
İTHALAT
9.2%
Oca-Mar 16
2016
AB Ülkeleri (27)
38.7%
39.0%
35.8%
-2.9%
Kuzey Afrika Ülkeleri
1.6%
1.6%
1.8%
0.1%
Yakın ve Orta Doğu Ülke.
5.9%
6.9%
9.5%
3.6%
MENA Toplam
7.5%
8.5%
11.3%
3.8%
İHRACAT
Oca-Mar 17 YY puan
Oca-Mar 16
2016
AB Ülkeleri (27)
48.2%
48.0%
Oca-Mar 17 YY puan
46.5%
-1.7%
Kuzey Afrika Ülkeleri
5.8%
5.4%
5.0%
-0.8%
Yakın ve Orta Doğu Ülke.
19.8%
22.0%
24.0%
4.3%
MENA Toplam
28.0%
27.4%
29.0%
1.0%
Kay nak : TUİK
Teknoloji Yoğunluğuna Göre İmalat Sanayi Ürünleri Dış Ticareti
Oca-Mar'16
Değer
Oca-Mar'17
Pay
Değer
mlyr dolar
% mlyr dolar
32.7
35.5
Toplam İhracat
Yüksek teknoloji
Orta yüksek teknoloji
Orta düşük teknoloji
Pay Değ (y/y)
%
%
8.8%
1.1
3.4%
1.0
3.0%
-4.2%
10.4
31.9%
12.0
33.7%
14.9%
9.8
29.9%
10.6
29.9%
8.7%
Düşük teknoloji
11.4
34.9%
11.9
33.5%
4.5%
Toplam İthalat
38.9
Yüksek teknoloji
6.6
16.9%
6.1
15.2%
-7.3%
Orta yüksek teknoloji
17.5
45.1%
17.0
42.3%
-3.3%
Orta düşük teknoloji
9.4
24.1%
12.0
29.9%
27.7%
Düşük teknoloji
5.4
13.9%
5.0
12.6%
-6.7%
40.1
3.1%
Kaynak: TÜİK
LÜTFEN ÖNEMLİ AÇIKLAMALAR İÇİN SON SAYFAYA BAKINIZ
Muhammet Mercan
ING Bank Ekonomik Araştırmalar Grubu
Muhammet Mercan
Baş Ekonomist
+ 90 212 329 0751
[email protected]
AÇIKLAMA:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım
danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun
olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapor, ING Bank A.Ş. Ekonomik Araştırmalar Grubu tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmıştır. Sunulan
bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING Bank A.Ş. bilgilerin
doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING
Bank A.Ş. ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan
ve dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING Bank
A.Ş.’nin izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm
hakkı saklıdır.
ING Bank A.Ş., bu raporun Türkiye’de yayımlanmasından sorumludur.
[
[