Sabah Bülteni - Vakıf Portföy Yönetim A.Ş.

ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ
29 Ocak 2016
Sabah Bülteni
BIST 100
71.062
BIST 30
88.073
F_XU030
88.175
USD/TRY
2,957
2Y Gösterge
Dikkat Çekenler ;
Haftanın Grafiği,
Japonya Merkez Bankası eksi faize geçiş yapması sonrası dünya merkez bankaları
resesyon riski için genişlemeci tavrını sürdürmeye devam ediyor. Bu da risk algısını
küresel anlamda arttırmakta. Sonucunda gelişmekte olan ülkeler yukarı yönlü hareketini devam ettiriyor.
Hacim / Getiri
1000
11,12
73500
750
71000
Yurt içinde turist girişi yıllık bazda 7,4% azalmıştır. Kısa vade de etki olmamasına
karşın orta vade de havacılık ve turizm sektöründe baskı yaratma riski arttırmaktadır. TCMB haftalık sermaye akımlarında hisse senedi piyasalarında yurt dışı yerleşik
satışı devam ediyor. Finansallar ise açıklanmaya başladı. Dün TSKB beklentilere paralel gerçekleşirken, ISGYO tarafında yeniden değerleme sebebiyle beklentilerin
üzerinde geldi. Bugün Dış ticaret verisi yakından takip edilecek olup piyasalar açısından tedirginlik yaratması beklenmemekte. Özellikle petrol fiyatlarının pozitif etkisinin devam edeceği düşünülmekte.
Türkiye ETF’leri düne paralel şekilde 2,03% değer kazandı. Ülke risk primi ise 276
seviyesinde yatay hareket ediyor. Bugün küresel piyasalarda ABD tarafında 4. çeyrek
GSYİH verisi beklenirken, Avrupa kanadında TÜFE tarafındaki geri çekilme Mart ayında ECB’nin sinyalini verdiği enflasyon verisi için önem arz etmektedir. Gelişmeler
kısa vade de olumlu ayrışmayı desteklendiğinden yukarı yönlü açılış beklenmektedir.
500
68500
250
0
66000
Hacim
Sanayi / Banka Endeksi
2,1
1,8
1,5
5.2015
Şirket ve Sektör Haberleri ;
Getiri
8.2015
11.2015
ISGYO ( İş Gayrimenkul )
Açıklanacak Veriler ;
Yıllık karı 555 Milyon TL gerçekleşmiştir. 485 Milyon TL’si yeniden değerlemeden
gerçekleşmiştir.
10:00 TR
/ Dış Ticaret Dengesi
PGSUS ( Pegasus Hava Taşımacılığı )
12:00 EUR / TÜFE Beklenti
2009, 2010, 2011 yılları ve Ocak 2012 dönemleri için finansal kiralamaya taraf yerleşik olmayan uçak kiralama şirketlerine uyguladığı KDV oranlarına ilişkin olarak aleyhine düzenlenen toplam 30.872.430 TL tutarında KDV tarhiyatı ve toplam
46.308.645 TL tutarında vergi ziyaı cezasını kaldırılması için vergi mahkemeleri nezdinde iptal davaları açmıştır. 20.204.360 TL tutarında KDV tarhiyatı ve 30.306.540 TL
tutarında vergi cezasının kaldırılmasına karar verilmiştir.
15:30 US
/ GSYİH
15:30 US
/ Tüketici Harcamaları
17:00 US
/ Tüketici Güveni
Portföy Öneri ve Getiri ;
Az Riskli
Orta Riskli
Riskli
Tahvil
Likit
Esnek
Öneri1
80
20
Öneri2
60
10
30
Öneri3
50
15
30
Öneri4
40
15
Öneri5
35
Öneri6
35
Öneri7
30
Hisse
2016
2015
0,25
1,66
-0,14
0,50
5
-0,20
0,37
35
10
-0,35
-0,17
15
35
15
-0,45
-0,64
10
25
30
-0,67
-2,21
20
50
-1,07
-4,67
ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ
29 Ocak 2016
Sabah Bülteni
Tahvil, Bono ve Para Piyasaları ;
ABD piyasalarında VIX’in kısmi geri çekilmesine karşın net bir sakinleşme sinyali görülmemekte. MOVE opsiyon endeksinde de oynaklık yüksek kalmaya devam ediyor. Bu nedenle riskli varlıklarda iştah düşük iken güvenli limanlarda 2 yıllık ve 10 yıllık tahvillerinde yaşanan alım ile
aşağı yönlü hareket yaşanıyor. Dolar endeksi ise resesyon riskinin sürekli gündeme gelmesinden dolayı FED kanadında faiz artırım sürecinin
yavaşlayacağı beklentisiyle değer kaybı yaşamakta.
Yurt içinde ise 2 yıllık gösterge tahvil faizi aşağı yönlü hareket ederek 11,11% seviyesine geldi. 10 yıllık faizler ise 10,90% seviyesinde. Kısa
vadeli kanatta enflasyon açısından baskının devam edeceği beklentisi sebebiyle düşüş potansiyeli sınırlı kalmakta. TCMB net fonlama maliyet ise 9,09% seviyesine yükseldi.
15
14,5
14
13,5
13
12,5
12
11,5
11
10,5
10
9,5
9
8,5
8
12,5
12
11,5
11
10,5
10
25.01.201 6 V erim E ğrisi
TL/USD 3 Aylık Swap
9,5
TL/USD 3 Aylık Forward Oranı
18.01.201 6 V erim E ğrisi
9
7.2015
3M 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 8Y 9Y 10Y
10.2015
1.2016
Yurt Dışı Piyasalar ve Emtia ;
SnP endeksi kritik bölgede 1.893 seviyesinde kapattı ve ana destek seviyesi 1.860 seviyesinde bulunmakta. Hisse senedi piyasalarında risk
algısı çok yüksek değil. Diğer taraftan 4. çeyrek finansalları açıklanmaya devam ediyor. Teknoloji hisselerinde güçlü seyir devam ediyorken
sanayi kanadında yatay eğilim devam ediyor.
Altın tarafında 1100 Ons/USD direnç seviyesi aşıldı ancak net bir hareket için iki gün kuralı ile aşılan direnç seviyesinin üzerine kalma gücünün görülmesi gerekmekte. Küresel piyasalarda enflasyon baskısı bulunmadığı sürece yaşanan tepkinin güvenli liman beklentisiyle risk
iştahının artmasına karşın sınırlı kalması beklenmekte. Gümüş Altın rasyosunda yatay hareket ediyor. CFTC pozisyonları sınırlı tepki alma
iştahındayken yükseliş için daha çok sebep ve tetikleyici görmemiz gerekmekte.
Dikkat: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak
yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
VAKIF PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.
Araştırma
e-mail: [email protected]