Haftalık Döviz Rehberi

ALTIN
Ekonomik
EkonomikNotlar
Notlar
Makro Görünüm
ALTIN PİYASASI GÖRÜNÜMÜ

VERİ GÜNDEMİ
ABD’de tahvil faizlerinin yükselmesi ve USD’nin haftanın ilk gününde
destek bulması altın fiyatının sert şekilde gerileyerek US$ 1,220/onsu
test etmesine neden oldu.

Yatırımcılar altına dayalı ürünlerden çıkış yapmaya devam ederken,
Saat
Ülke
Veri
Dönem
Beklenti
Önceki
05.07.2017
04:45
Çin
Caixin Çin Kompozit PMI
Haziran
--
51.5
05.07.2017
04:45
Çin
Caixin Çin Hizmet Sektörü PMI
Haziran
--
52.8
05.07.2017
17:00
A.B.D.
Fabrika Siparişleri
Mayıs
-0.5%
-0.2%
05.07.2017
--
17:00
A.B.D.
Dayanıklı Mal Siparişleri
Mayıs
--
-1.1%
253bin
06.07.2017
15:15
A.B.D.
ADP İstihdam Değişikliği
Haziran
190bin
06.07.2017
17:00
A.B.D.
ISM İmalat Dışı Kompozit Endeks
Haziran
56.5
56.9
beklentisindeyiz. Altında henüz alım yönünde hareket edilmesini
06.07.2017
--
18:00
A.B.D.
DOE ABD Ham Petrol Stokları
30 Haz.
--
118bin
önermeyiz. US$ 1,214-1,220 bölgesi ilk destek olarak izlenebilir.
07.07.2017
15:30
A.B.D
İşsizlik Oranı
Haziran
4.3%
4.3%
07.07.2017
15:30
A.B.D
Ortalama Saatlik Kazançlar (aylık) Haziran
0.3%
0.20%
07.07.2017
--
15:30
A.B.D
Ortalama Saatlik Kazançlar (yıllık) Haziran
2.6%
2.5%
Kuzey Kore’nin fırlattığı bir balistik füzenin Japonya’nın münhasır
ekonomik bölgesine girmiş olabileceği yönündeki haberlerin risk
algısına etkisi sınırlı kaldı. Ancak K. Kore kaynaklı kaygıların artması
altına sınırlı ölçüde destek sağlama potansiyeline sahip.

Tarih
--
edebileceği
altının kısa vadede baskı altında kalmaya devam

Teknik
Teknik
Görünüm
Görünüm
TL cinsi gram altın fiyatının önümüzdeki bir haftalık dönemde 140 TL/Gr
seviyesinin altına hareket edebileceği görüşündeyiz.
08.07.17
--
G20 Zirvesi
10.07.2017
04:30
Çin
TÜFE (yıllık)
Haziran
--
1.5%
10.07.2017
04:30
Çin
ÜFE (yıllık)
Haziran
--
5.5%
Piyasa Dinamikleri & Talep Unsurlarının Görünümü
USD
Altın Fiyatları & İlgili Pariteler
Kapanış
Haftalık
Değ. (%)
Aylık Değ.
(%)
YBB (%)
ALTIN
1,225.2
-%1.31
-%1.31
%15.47
GR/TL
139.87
-%0.48
-%0.48
%40.66
EURUSD
1.1365
-%0.48
-%0.48
%4.68
Dolar Endeksi
96.15
%0.55
%0.55
-%2.10
USDTRY
3.5510
%0.85
%0.85
%21.46
USD'nin destek bulmaya başlaması altın için
olumsuz.
Risk İştahı
Altını destekleyecek bir risk algısından söz etmek
mümkün değil.
Faiz Oranları
ABD tahvil faizlerinde görülen yükseliş altını baskı
altında bırakıyor.
Fiziki Talep
Çin ve Hindistan gibi ülkelerde takı/mücevher talebi
ve merkez bankalarının fiziki talebi nispeten zayıf.
Yatırım/Spekülatif
Talep
Altına dayalı ürünlere ilgi görece zayıf seyrediyor.
Teknik Görünüm
Altında teknik görünüm olumsuz.
4 Temmuz 2017
1
ALTIN
Makro Görünüm
Ekonomik
EkonomikNotlar
Notlar
Küresel tahvil faizlerindeki hareket altını baskı altında bırakıyor…
Altında dayalı yatırım ürünlerinden çıkış gözleniyor…
Kaynak: Bloomberg
Kaynak: Bloomberg


Geçen hafta gelişmiş ülkelerde para politikalarının normalleşme


CFTC tarafından yayımlanan veriler, altın kontratlarındaki spekülatif net
ekseninde birbirine yakınsamaya başlayacağı beklentisinin etkisiyle
uzun pozisyonun 27 Haziran haftasında azalmaya devam ettiğini
tahvil faizlerinin yükselmesi altın fiyatına olumsuz yansıdı.
gösterdi. Spekülatif net pozisyon Mayıs ayında gördüğü dip seviyeye
ABD’nin 2 yıllık tahvil faizi 2008 yılından bu yana gördüğü en yüksek
yaklaşırken,
seviyeye ulaşırken, bu durum altının da US$ 1,220/ons seviyesini test
görüşündeyiz.

etmesine neden oldu.

Teknik
Teknik
Görünüm
Görünüm
Temmuz’un
ilk
günlerde
satışların
devam
ettiği
Altında Pazartesi günü görülen sert düşüşün ABD’de işlem gören altına
Altın açısından kısa vadede yön belirleyici olacak iki konu tahvil
dayalı borsa yatırım fonlarından (ETF) çıkış getirmiş olması altın
faizlerindeki yükselişin devam edip etmeyeceği ve küresel risk algısında
açısından olumsuz bir gelişme. Düşüşlerin ETF yatırımcıları tarafından
nasıl bir seyir görüleceği olacak.
alım fırsatı olarak görülmesi zaman zaman altın fiyatını destekleyebilen
Bu hafta Cuma günü ABD’de gelecek istihdam verileri takip edilecek.
bir etken. Ancak mevcut görüntü yatırımcıların henüz ETF’lerde alım
Altında US$ 1,220 seviyesinin kırılması US$ 1,200’e hareket getirebilir.
yönünde hareket etmeye sıcak bakmadığına işaret ediyor.
4 Temmuz 2017
2
ALTIN
Ekonomik Notlar
Makro Görünüm
Satıcılar piyasayı baskı altına almış durumda, alıcıların çok az
dayanağı kaldı…

Teknik Görünüm
XAU / USD (Altın) Teknik Analizi
Günlük
233 günlük ortalamasını ihlal eden altın, Asya seansında gelen
yaklaşık 5 dolarlık tepkiyle zayıf bir görüntü sergiliyor. 1220
dolar
Mayıs ayının dibi olarak ciddi bir referans. Piyasa,
ortalamalarının altına gelse de, yeni bir dip görülmesi
görünümü daha da bozacaktır. 1220 altı kapanış görülmemesi
durumunda ise alıcılar umutlanabilir. Birçok açıdan görünümün
negatife döndüğünü söyleyebiliriz. Piyasanın bir düzeltme içine
girebilmesi için zaman gerekecek. RSI 30 civarında dik bir
eğime sahip. 1220 altında, satışlar 1200 dolara kadar
hızlanabilir. Tepkilerde ise 1235/36 bölgesi ilk direnç ve eşik.

Haftalık bazda piyasanın sıkışan üçgen içerisinde kaldığını
Haftalık
görüyoruz. Haftalık ortalamaların da aşağı yönde kırılmış
olması
negatif. Ancak eğimler
dikkate alındığında, bu
kırılmanın teyidi için piyasaya bir gün daha verilebilir. 1220 dibi
aşağı kırılmadığı sürece alıcıların bir dayanağı olabileceğini
düşünüyoruz. RSI görüntüsü oldukça negatif. Alışlarda temkinli
davranılmalı.
4 Temmuz 2017
3
ALTIN
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ
YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir
sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti
Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da
tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve
münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı
tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
4 Temmuz 2017
4