$.7ø)7(.721ø.$5$ù7,50$*58%8'g5'h1&h723/$17,6, $7$* 07$*(1(/0h'h5/höh.$6,0$1.$5$
0h5()7(ù$5.g<'(35(0ø*$126)$<, 1,1
$ö86726'(35(0ø1'($7,0,.,5,.8=81/8ö8
%h<h./höh.$5$.7(5ø9($<1,<g5('(2/$1
7$5ø+6(/'(35(0/(5
&HQN<$/7,5$.%HGUL$/3$5<ÕOGÕ]$/7,12.
øVWDQEXO7HNQLNhQLYHUVLWHVL0DGHQ)DNOWHVL-HRORML0KHQGLVOL÷L$\D]D÷DøVWDQEXO
øVWDQEXO7HNQLNhQLYHUVLWHVL'HQL]%LOLPOHULYHøúOHWPHFLOL÷L(QVWLWV9HIDøVWDQEXO
øVWDQEXO7HNQLNhQLYHUVLWHVL0KHQGLVOLN)DNOWHVL-HRIL]LN0KHQGLVOL÷L$YFÕODUøVWDQEXO
g=
$÷XVWRVGHSUHPLKDNNÕQGD\DNÕQELU]DPDQROPDVÕQGDQGROD\Õ
WDULKVHO ELOJLOHU YH KDOHQ NRUXQDELOPLú MHRORMLN YHULOHU EXOXQPDNWDGÕU 0UHIWH
ùDUN|\'HSUHPLRODUDNDQÕODQ'HSUHPL3HUúHPEH\L&XPD\DED÷OD\DQJHFH
\DUÕVÕQÕQ KHPHQ DUNDVÕQGD ROPXú GHQ ID]OD |O FLYDUÕQGD \DUDOÕ
EÕUDNPÕú%LJDYH7UDN\D¶GD\DNÕQN|\HWNLOHPLúWLU<]H\GDOJDVÕ$YUXSD
LVWDV\RQODUÕQGDNL PHNDQLN DOHWOHU WDUDIÕQGDQ 0V RODUDN VDSWDPÕúWÕU
$PEUDVH\V YH -DFNVRQ 6DGL GHSUHPLQ VDQL\H VUG÷Q
ELOGLUPLúWLU 'HSUHPGHQ VRQUD (\OOGH E\N ELU DUWoÕ úRN ROPXúWXU
3DSDGLPLWULRX YG <ÕNÕODQ HY VD\ÕVÕ GU %\N \ÕNÕP DODQÕ
ùDUN|\ YH 0UHIWH ROGX÷XQGDQ GHSUHP 0UHIWH ùDUN|\ 'HSUHPL RODUDN DQÕOVD
ELOHHVDV\HUL*D]LN|\LOH.DYDNDUDVÕQGDEXOXQDQ*DQRV)D\ÕGÕU
%|OJHGH WDULKL IRWR÷UDIODU YH J|]OHPOHU \]H\ NÕUÕ÷ÕQÕQ *D]LN|\
*]HON|\ 0XUVDOOÕ <D\DN|\ <|UJo YH *|OFN FLYDUÕQGD ROGX÷XQX
J|VWHUPHNWHGLU 6DGL0DFRYHL0LKDLORYLF %XE|OJHGH
DUD]LoDOÕúPDODUÕPÕ]GDD\UÕQWÕOÕKDULWDODQDQ*DQRV)D\Õ <DOWÕUDN ]HULQGH
DWÕPD\|QHOLN\DSÕODQJ|]OHPOHUL $OWXQHOYG JHOLúWLUPHNDPDFÕ\OD
\D]ÕQGD \DSWÕ÷ÕPÕ] oDOÕúPDGD ID\ÕQ PDNVLPXP DWÕPOÕ RODQ NHVLPLQLQ
EHOLUOHQPHVL YH EXQXQ QHUHOHUGH VRQODQGÕ÷ÕQD \|QHOLN oDOÕúPDPÕ] EL]OHUH
DúD÷ÕGDNLYHULOHULVXQPXúWXU
'HSUHPLQGH NÕUÕ÷ÕQ %DWÕGD XODúWÕ÷Õ HQ VRQ QRNWD *|OFN
.|\¶QQEDWÕVÕGÕU%XNHVLPOHUGH.*\|QOJHQoGHUH\DWDNODUÕQGDEHOLUJLQELU
|WHOHQPH \RNWXU %|\OH ELU |WHOHQPH VDGHFH *|OFN .|\¶QQ GR÷XVXQGD \HU
DODQELUGHUHGHVD÷\DQDOPGLU'R÷X\DGR÷UX<|UJoN|\QQNP
EDWÕVÕQGD\LQHID\WDUDIÕQGDQELoLOHQELUGHUHQLQLoLQH\Õ÷ÕOPÕúJHQoo|NHOOHUVD÷
$.7ø)7(.721ø.$5$ù7,50$*58%8'g5'h1&h723/$17,6, $7$* 07$*(1(/0h'h5/höh.$6,0$1.$5$
\DQDOPNDGDU|WHOHQPLúWLU%XUDGDID\(RVHQYH0L\RVHQELULPOHULQLQ
DUDVÕQGDQJHoHU$\QÕúHNLOGH <|UJo N|\QGH$OWXQHO YG HVNLELU N|\
\ROXQGDEHQ]HUELU|WHOHQPHEXOPXúODUGÕU<D\DN|\ GR÷XVXQGD \DPDoWDQDNDQ
ELUJHQoGHUHQLQELoLOPLú\DWD÷ÕQGD\LQHPOLNELUDWÕPJ|UOU'DKDGR÷XGD
0XUVDOOÕN|\\ROX|OoPP]HJ|UHVD÷\DQDOP|WHOHQPLúEXJQYDU
RODQDVIDOW\ROGDD\QÕJ]HUJDKÕL]OHPLúWLU0XUVDOOÕ*]HON|\DUDVÕQGDNLHVNLELU
\ROGD GD EHQ]HU DWÕP EXOXQPDNWDGÕU *]HON|\ EDWÕVÕQGD WDULKL IRWR÷UDIODUGDQ
\DUÕNROXúWX÷XJ|UOHQELU VÕUWÕQEDWÕVÕQGDNLJHQo ELUGHUHGH DWÕP VD÷\DQDO PDUDVÕQGDGÕU(QEDWÕGD*D]LN|\¶GHNÕ\ÕoL]JLVLEXJQELOHJ|UOHFHNúHNLOGH
ID\ÕQoÕNWÕ÷ÕQRNWDGD\DNODúÕNVD÷\DQDOPELUDWÕP\DSPDNWDGÕU%XDQODPGD
NÕUÕ÷ÕQÕQ *|OFN EDWÕVÕ LOH *D]LN|\ DUDVÕQGDNL NDUD DODQÕQGD YH *D]LN|\
GR÷XVXQGDGHQL]LoLQGH \|QGH÷LúWLUGL÷LDODQDNDGDURODQX]XQOX÷X \DNODúÕN
NP GLU NÕUÕ÷ÕQÕQ *DQRV KH\HODQÕQÕ KDUHNHWOHQGLUGL÷L YH ELU WVXQDPL
ROXúWXUGX÷XQD GDLU YHULOHU EXOXQPDNWDGÕU $OWÕQRN YG EDVNÕGD $OWÕQRN YG
EDVNÕGD VÕ÷ VLVPLN NHVLWOHU YH KH\HODQÕQ PRUIRORMLVL LOH GHSUHPLQGH
ROXúDQ DWÕPD J|UH NÕUÕOPDQÕQ GHQL] LoLQGH *DQRV +H\HODQÕQÕQ EDWÕVÕQGD
VRQODQGÕ÷ÕQÕ GúQPHNWHGLU $UD]LGH \DSÕODFDN oDOÕúPDODU LOH GHQL] oDOÕúPDVÕQÕ
ELUDUD\DJHWLUGL÷LPL]GH\HQLYHULOHUHXODúÕODELOHFHNWLU
%LU |UQHN RODUDN VDKD YH GHQL] YHULOHULQGHQ \ROD oÕNDUDN GHSUHPLQ
E\NO÷ KHVDSODQDELOLU <DSWÕ÷ÕPÕ] KHVDSODUD J|UH PDNVLPXP DWÕPÕQ P
ROGX÷X J|]OHPL LOH HOGH HGLOHQ E\NON 0V GU %X GD $PEUDVH\V YH
-DFNVRQ ÕQ \DSWÕNODUÕ PRPHQW KHVDEÕQD X\PDNWDGÕU %X DWÕPOD |QFHNL
GHSUHPLEXOPDNLoLQLVHPP\ÕOOÕNELULNLPOHULJHULG|QGUPHN\HWHUOLGLU
%X GXUXPGD ELU |QFHNL GHSUHP \ÕO |QFH ROPDOÕGÕU YH GHSUHPL
*D]LN|\YH%DUEDURV¶GDHWNLQROGX÷XELOLQHQWHNX\JXQGHSUHPGLU$UDGDQJHoHQ
\ÕOÕ PP\ÕOOD oDUSWÕ÷ÕPÕ] ]DPDQ RUWD\D P DWÕP oÕNDU %X GD \LQH
\DSWÕ÷ÕPÕ] KHVDSODPD\D J|UH 0V ¶H GHQN JHOLU %X LVH VLVPRORJODU
WDUDIÕQGDQ |QHULOHQ 0V ON E\NO÷H HúLW VD\ÕODELOHFHN ELU E\NONWU
'L÷HU ELU \DQGDQ GHSUHPLQGHQ |QFH RODQ GHSUHPL ED]Õ DUDúWÕUÕFÕODU RODUDN |QHUPHNWHGLU 2\VD LOH GHSUHPOHUL DUDVÕQGD JHoHQ \ÕOGD
ELULNHELOHFHN DWÕP P \L JHoPH\HFHNWLU$UD]LGHNL JHQo DWÕPODU EX RODVÕOÕ÷ÕQ
ROPDGÕ÷ÕQÕJ|VWHUPHNWHGLU%XGHSUHPGÕúÕQGD\HULVDSWDQDELOHFHNELUGHSUHPGH
$.7ø)7(.721ø.$5$ù7,50$*58%8'g5'h1&h723/$17,6, $7$* 07$*(1(/0h'h5/höh.$6,0$1.$5$
ROPDNWDGÕU *HOLEROX YH 0UHIWH¶GH EHQ]HU \ÕNÕP \DSDQ LOH DUDVÕQGD JHoHQ ]DPDQ \ÕOGÕU %X GD P DWÕP ELULNLPL \DSDU %|\OHOLNOH
$OWXQHO YG YH EL]LP DUD]LGH J|]OHGL÷LPL] P DUDVÕ DWÕPODU DoÕNOÕ÷D
NDYXúXU 'HSUHPL¶QLQ Q DUGÕOÕ RODUDN \DSÕODFDN E\NON KHVDEÕ
0V YHUPHNWHGLU %X GD JHoHQ ]DPDQD UD÷PHQ EHQ]HU E\NONWH
GHSUHPOHULQ EHQ]HU ELU úHNLOGH ROGX÷X ILNULQL YHULU %XQXQ QHGHQL ID\ÕQ EDWÕGD
oDWDOODQPDVÕ GR÷XGD LVH %DWÕ 0DUPDUD¶GD \|Q GH÷LúWLUPHVL RODELOLU *D]LN|\
EDWÕVÕQGD EXOGX÷XPX] P DUDVÕQGDNL WRSODP DWÕPÕ LVH |QFHVLGHSUHPLQWDULKLQLEXODUDNDoÕNOÕ÷DNDYXúWXUDELOLUL]<LQHE|OJHGHoRN]D\ÕI
WDULKVHODQODWÕPODUD YH$&<DOoÕQHU YHDUNDGDúODUÕWDUDIÕQGDQ ùDUN|\ FLYDUÕQGD
& WDULKOHQGLUPHVL \DSÕODQ " GHSUHPLQH J|UH \DSDELOLUL] DUDVÕQGD JHoHQ \ÕOGD P DWÕP ELULNPLú ROPDOÕGÕU 'HSUHPL GH \LQH
0V RODUDN JHUoHNOHúPLú ROPDOÕGÕU %|\OHFH o GHSUHPGH WRSODP DWÕP
P RODFDNWÕU %X \DNODúÕPOD *D]LN|\.DYDN DUDVÕQGD EXOXQDQ
.$) SDUoDVÕQGD ROGX÷XQX |QH VUG÷P] WDULKVHO GHSUHPOHU LOH DWÕPODU YH
GHSUHPE\NONOHULELUELULQLGHVWHNOHPHNWHGLU
'(öø1ø/(1%(/*(/(5
$OWÕQRN < $OSDU % <DOWÕUDN & EDVNÕGD ùDUN|\0UHIWH (DUWKTXDNH¶V
7VXQDPL ([WHQVLRQ RI WKH $VVRFLDWHG )DXOWLQJ LQ WKH 0DUPDUD 6HD 7XUNH\ -
6HLVPRORJ\
$OWXQHO(%DUND$$DQG$N\]66OLSGLVWULEXWLRQDORQJWKH0UHIWH
ùDUN|\ (DUWKTXDNH 1RUWK $QDWROLDQ )DXOW :HVWHUQ 0DUPDUD LQ %DUND $
.R]DFÕ 2 $N\X] 6 DQG $OWXQHO ( HGV 7KH ,]PLW DQG 'X]FH
(DUWKTXDNHV 3UHOLPLQDU\ 5HVXOWV SXEOLVKHG E\ ,VWDQEXO 7HFKQLFDO 8QLYHUVLW\
7XUNH\SS
$PEUDVH\V 1 1 DQG -DFNVRQ - $ 6HLVPLFLW\ RI 6HD RI 0DUPDUD 7XUNH\
VLQFH*HRSK\V-,QW))
3DSDGLPLWULRX (( .DUDNRVWDV 9* DQG 3DSD]DFKRV %& 5XSWXUH ]RQHV LQ
WKHDUHDRIWKH,]PLW 1:7XUNH\ ODUJHHDUWKTXDNH 0Z DQGVWUHVV
FKDQJHVFDXVHGE\LWVJHQHUDWLRQ-RXUQDORI6HLVPRORJ\
6DGL 0DUPDUD +DY]DVÕQÕQ 7HPPX] +DUHNHWL $U]L (\OXO ,VWDQEXO5HVLPOL.LWDS0DWEDDVÕS 2WWRPDQ/DQJXDJH 0DFRYHL56XUOH7UHPEOHPHQWGH7HUUHGHOD0HUGH0DUPDUDOHDRXW
%XOO6HFWLRQ6F$FDGHPLF5RXPDLQH
0LKDLORYLF - 0HPRLU6XU OHV *UDQGV 7UHPOHPHQW GH 7HUUH GH OD 0HU GH
0DUPDUD%HOJUDGH
0LKDLORYLF - /D VHLVPLVLWH GH OD 7KUDFH GH PHU GH 0DUPDUD HW GH O¶$VLH
0LQHXU0RQRJUDSK(W7UDYDX[6FL,QVW6HLVP1R%%HOJUDGH
$.7ø)7(.721ø.$5$ù7,50$*58%8'g5'h1&h723/$17,6, $7$* 07$*(1(/0h'h5/höh.$6,0$1.$5$
<DOWÕUDN & 7HFWRQLF KLVWRU\ RI WKH *DQRV )DXOW 6\VWHP %XOO 7XUNLVK $VVRF
3HWURO*HRORJLVWV