press release - JCR Eurasia Rating

BASIN AÇIKLAMASI
İstanbul – 12 Eylül 2014
JCR Eurasia Rating,
Ortadoğu Enerji Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin
konsolide yapısını yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek
Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu A- (Trk) (Stabil Görünüm) ve
Uzun Vadeli Uluslararası Notlarını BBB- olarak belirlemiştir.
JCR Eurasia Rating, “Ortadoğu Enerji Sanayi ve Ticaret A.Ş.”’yi yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ‘A- (Trk)’
ve Stabil görünüm, Kısa Vadeli Ulusal Notu’nu ‘A-1 (Trk)’ olarak belirlemiştir. Diğer taraftan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para ve Yerel Para
Notları ise ‘BBB-’ olarak belirlenmiştir. Diğer notlar, detayları ile birlikte aşağıda gösterilmiştir:
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Uzun Vadeli Ulusal Notu
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Kısa Vadeli Ulusal Notu
Desteklenme Notu
Ortaklardan Bağımsızlık Notu
:
:
:
:
:
:
:
:
BBB- /(Stabil Outlook)
BBB- /(Stabil Outlook)
A- (Trk) /(Stabil Outlook)
A-3 /(Stabil Outlook)
A-3 /(Stabil Outlook)
A-1 (Trk)/(Stabil Outlook)
2
B
Türkiye’de enerji sektörünün yenilenebilir enerji segmentinde faaliyetlerini sürdüren Ortadoğu Enerji, biyogaz kaynaklı elektrik enerjisi üretimine
2009 yılında başlamıştır. Çöp gazı enerjisi alanında gerçekleştirilen inovatif ve öncü yatırımların yanı sıra önümüzdeki dönemlerde konvansiyonel
enerji alanında planlanan yatırımlar yoluyla da sektörde büyüme hedeflenmektedir.
Varlık büyüklüğünün tamamlanan yatırımlarla önemli bir artış trendi yakalaması ve bu varlıklarının yarattığı satış gelirlerinin daha da yüksek oranlarda
artış sergilemeye başlaması, elektrik enerjisi satışlarına ilişkin maliyetlerin ulaşmış olduğu görece düşük seviyenin içsel öz kaynak yaratma
kapasitesine ulaşması, tahsilat koşullarının, yüksek müşteri bazlı konsantrasyona rağmen, hukuken regüle edilmiş faaliyetleri yoluyla likidite
yönetimini kolaylaştırması ve akademik çevrelerle işbirliğini de içeren verimlilik artışına yönelik önemli ARGE çalışmalarıyla beraber gelirlerinin
öngörülebilirliğini artırması Şirket notlarının belirlenmesinde başlıca etkenler olmuştur.
Türkiye’nin büyüyen enerji ihtiyaçlarının elektrik üretimine yönelik talebi güçlendirmesinin sektör için daha ileri büyüme potansiyeli vadetmesi,
birikmekte olan karbon ofset kredilerinin gelecek dönemlerde Şirket için artık gelir imkanları oluşturma beklentisi ve yerleşik borçlanma
mekanizmalarının tesis edilmiş olması ise mevcut not seviyelerini ve Şirketin Uzun Vadeli Ulusal notlarının Stabil görünümünü destekleyen diğer
unsurlardır.
Değişken oranlı banka kredilerinin faiz oranı dalgalanmaları karşısındaki faiz riski ve yabancı para pozisyonunun finansal borçların geri ödeme ve
tahsilat tarihleri arasında oluşacak fasılalarla sınırlı olmak üzere karlılık göstergeleri üzerinde oluşturabileceği baskı ile beraber konvansiyonel enerji
sektöründe planlanan yatırımlar ve bunların Şirketin bilanço yapısı ve gelir yaratma kapasitesi üzerindeki etkileri ise takip eden dönemlerdeki daha
ileri değerlendirmeler için izleme hususları olacaktır.
Şirketin hakim ortaklarından Ortadoğu Grup ve Yeşil Holding’in gerektiğinde Ortadoğu Enerji’ye uzun vadeli likidite veya öz kaynak temin edebilecek
yeterli arzuya, finansal güce ve ayrıca etkili operasyonel destek sunma deneyimine sahip oldukları kanaatine ulaşılmış olmasının yanı sıra Şirketin gelir
getirici faaliyetlerinin ve bunlara ilişkin koşulların kanunlar ve kamusal düzenleyici otoriteler tarafından belirlenmiş olması da dikkate alındığında,
Ortadoğu Enerji’nin Desteklenme notu (2) olarak belirlenmiştir.
Mevcut gelir akımları, yerleşik hale gelen fonlama mekanizmaları ve içsel öz kaynak yaratacak dereceye ulaşan karlılık seviyesi dikkate alındığında,
Ortadoğu Enerji’nin yönetim kadrolarının, ortaklar tarafından destek sunulmaması durumunda dahi, üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek yeterli
deneyim ve altyapıya önemli ölçüde ulaştığı düşünülmektedir. Bu kapsamda, JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde Ortadoğu Enerji’nin
Ortaklardan Bağımsızlık notu (B) olarak belirlenmiştir.
Derecelendirme neticeleriyle ilgili daha fazla bilgi Kuruluşumuzun http://www.jcrer.com.tr adresinden sağlanabilir veya Kuruluşumuz analisti
Sn. Zeki M.ÇOKTAN ile iletişim kurulabilir.
JCR EURASIA RATING
Yönetim Kurulu
Copyright © 2007 by JCR Eurasia Rating. 19 Mayıs Mah., 19 Mayıs Cad., Nova Baran Plaza No:4 Kat: 12 Şişli-İSTANBUL Telephone: +90.212.352.56.73 Fax: +90 (212) 352.56.75
Reproduction is prohibited except by permission. All rights reserved. All information has been obtained from sources JCR Eurasia Rating believes to be reliable. However, JCR Eurasia
Rating does not guarantee the truth, accuracy and adequacy of this information. JCR Eurasia Rating ratings are objective and independent opinions as to the creditworthiness of a
security and issuer and not to be considered a recommendation to buy, hold or sell any security or to issue a loan. This rating report has been composed within the methodologies
registered with and certified by the SPK (CMB-Capital Markets Board of Turkey), BDDK (BRSA-Banking Regulation and Supervision Agency) and internationally accepted rating
principles and guidelines but is not covered by NRSRO regulations. http://www.jcrer.com.tr