DeFacto Perakende Ticaret A.Ş. ve İştirakleri

BASIN AÇIKLAMASI
İstanbul – 4 Ağustos 2016
JCR Eurasia Rating,
“DeFacto Perakende Ticaret A.Ş. ve
İştirakleri”nin konsolide yapısını ve “Planlanan Tahvil İhracının Nakit Akımları” ‘nın
dönemsel gözden geçirilme sürecinde Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ‘BBB+ (Trk)’ / Stabil
olarak teyit etmiş ve Uluslararası Yabancı Para Notu’nu ve görünümünü ise
BBB- / Stabil olarak teyit etmiştir.
JCR Eurasia Rating, “DeFacto Perakende Ticaret Anonim Şirketi ve İştirakleri” ‘nin konsolide yapısını ve “Planlanan Tahvil İhracının Nakit Akımları” ‘nın
dönemsel gözden geçirilme sürecinde Ulusal ve Uluslararası yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ‘BBB+ (Trk)/Stabil’,
olarak teyit etmiştir. Diğer taraftan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı ve Yerel Para Notları ‘BBB-‘ , görünümünü ise Stabil olarak teyit etmiş olup, diğer
notlarla birlikte detayları aşağıda gösterilmiştir:
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Uzun Vadeli Ulusal Notu
:
:
:
Uzun Vadeli İhraç Notu
:
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Kısa Vadeli Ulusal Notu
:
:
:
Kısa Vadeli İhraç Notu
:
Desteklenme Notu
Ortaklardan Bağımsızlık Notu
:
:
BBB- / (Stabil Görünüm)
BBB-/ (Stabil Görünüm)
BBB+ (Trk) / (Stabil Görünüm)
BBB+ (Trk) / (Stabil Görünüm)
A-3 / (Stabil Görünüm)
A-3 / (Stabil Görünüm)
A-3 (Trk) / (Stabil Görünüm)
A-3 (Trk) / (Stabil Görünüm)
2
B
2004 yılında Ozon Giyim Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi olarak modern mağazacılık konseptiyle kurulan DeFacto Perakende Ticaret Anonim Şirketi çatısı
altında bulunan 15 iştiraki ile perakende mağazacılık, tekstil ve konfeksiyon üretimi ve pazarlamasını DeFacto markası ile yürütmektedir. İstanbul ve Ankara
başta olmak üzere Türkiye geneline yayılan 300 aşkın, yurtdışındaki 59 mağazası ve online satış kanalı ile etkili bir satış ağına sahip olan DeFacto, ağırlıklı
olarak yurtiçi ve yurtdışında yerleşik üreticilerden ve kendi iştiraki olan Ozon Tekstil Konfeksiyon San. ve Tic. A.Ş.‘ den tedarik ettiği 1,000’den fazla ürün
yelpazesi ile müşterilerine ulaşmaktadır.
İçsel özkaynak yaratma gücünün devamı ve dönem içerisinde eklenen nakit sermayenin şirketin bilanço gücünü artırması, sektörde önde gelen konumu,
yurtdışı ve online satış operasyonlarının artan etkinliği, fiyatlama politikasının brüt kar seviyesini sürekli olarak artırması, toplumun geniş kesimine hitap
eden ürün portföyü, risk yönetiminde deneyimli yönetim kadrosu ve organizasyon yapısının şirket büyüklüğü ile uyumlu yapısı, alacak kalitesinin yüksek
seviyesi ile desteklenmesine dayalı olarak oluşan bilanço bileşiminin iç ve dış şoklara karşı direncinin yüksek olması kanaatiyle Şirketin Uzun Vadeli Ulusal
Notu yüksek düzeyde yatırım yapılabilir kategoride yer alan ”BBB+ (Trk) “ olarak teyit edilmiştir. Grubun ağırlıklı olarak yabancı para cinsinden borçlanması
nedeniyle maruz kaldığı kur riski gelir kompozisyonu üzerinde baskı yaratmıştır. Şirket yönetimi karlılık seviyelerinin korunması amacıyla, kur riskini hedge
etmeye başlamıştır. Pazardaki yoğun fiyat rekabeti, müşterilerin fiyata karşı duyarlılığı, sektör geneliyle beraber doğal olarak DeFacto’yu da olumsuz
etkilemekte ve kurumsal yönetim ilkelerine uyum ihtiyaçlarının devam etmesi mevcut not seviyesini aşağı yönlü baskılamaktadır. Reel kesim şirketlerin
borç ödeme kapasitesindeki bozulma ve konjonktürel problemlerin devamının şirkete olası etkileri risk unsuru olmaya devam etmektedir. Sektörün
genişlemesinin devam edeceği beklentisine ve tamamlanan yatırımların nakit akışlarının yeterli olacağına yönelik JCR-ER kanaati çerçevesinde kurumun
gelecek görünüm notu “Stable” olarak belirlenmiştir. Uluslararası yabancı para notları ise faaliyetlerinin önemli kısmının yürütüldüğü Türkiye’nin ülke notu
ile sınırlandırılmıştır. Not ve görünümdeki değişiklikler, grubun nakit akımlarındaki sürekliliğe, operasyonel iç kaynak üretiminin artırılarak mevcut öz
kaynak/borçluluk kompozisyonunun daha yukarı düzeylerde dengelenmesine ve alacak kalitesinin korunmasına bağlı olacaktır.
İhraç yoluyla elde edilmesi planlanan kaynaklar şirket bilançosunda taşınacağı için ayrı bir ihraç rating raporu düzenlemeyip kredi derecelendirme raporu
içerisinde analiz edilmiştir. İhraç edilecek tahvilin şirketin diğer yükümlülüklerine göre hukuksal ve teminat acısından bir farklılaştırılması olmadığı için
şirketin kurumsal yapısının notları ihraç rating’ ini de temsil etmektedir.
Hakim ortağın ve diğer ortakların firmayı destekleme arzuları ve finansal güçlülük düzeyi, şirketin ölçeği, planlanan yatırımların ve sektörel genişlemenin
sağlayacağı katkı dikkate alınarak, DeFacto Perakende Ticaret Anonim Şirketi ‘Desteklenme Notu’ kategorisinde (2) olarak teyit edilmiştir. Firmanın
üstlendiği riskleri kendi imkânlarına dayanarak yönetebilme yeteneği, içsel kaynak yaratma ve mevcut sermayeleşme düzeyi dikkate alındığında, firmanın
‘Ortaklardan Bağımsızlık Notu’ kategorisindeki notu ise (B) olarak teyit edilmiştir.
Derecelendirme neticeleriyle ilgili daha fazla
baş analisti Sn. Orkun İNAN ile iletişim kurulabilir.
bilgi
Kuruluşumuzun
http://www.jcrer.com.tr
adresinden
sağlanabilir
veya
Kuruluşumuz
JCR EURASIA RATING
Yönetim Kurulu
Copyright © 2007 by JCR Eurasia Rating. 19 Mayıs Mah., 19 Mayıs Cad., Nova Baran Plaza No:4 Kat: 12 Şişli-İSTANBUL Telephone: +90(212)352.56.73 Fax: +90 (212) 352.56.75
Reproduction is prohibited except by permission. All rights reserved. All information has been obtained from sources JCR Eurasia Rating believes to be reliable. However, JCR Eurasia
Rating does not guarantee the truth, accuracy and adequacy of this information. JCR Eurasia Rating ratings are objective and independent opinions as to the creditworthiness of a
security and issuer and not to be considered a recommendation to buy, hold or sell any security or to issue a loan. This rating report has been composed within the methodologies
registered with and certified by the SPK (CMB-Capital Markets Board of Turkey), BDDK (BRSA-Banking Regulation and Supervision Agency) and internationally accepted rating principles
and guidelines but is not covered by NRSRO regulations. http://www.jcrer.com.tr