Enerji Sektöründe Risk Yönetimi

Enerji Sektöründe Risk Yönetimi
Hizmete Ozel
Elektrik Piyasası
Üç temel özellik
1.
2.
3.
Zaman Boyunca
0 Stok
Strictly confidential and privileged
|2
Elektrik Piyasası
Üç ana risk
1 Temel Bileşen
Riski
 Ekonomik bileşenler
 Hava durumu
2
Piyasa Riski
 Fiyat rejimi
değişimleri
 Barajlara gelen akım
 Likidite riski
 Rüzgar miktarı
 Alış-satış marjı riski
 Doğalgaz arzına bağlı
kesintiler
 Oynaklık riski
Strictly confidential and privileged
3
Kredi Riski
 Artan volatilite ve işlem
hacimleri
 Kısa vadeli teminat
mektubu
 Şirketlerdeki düşük
kredibilite
 Kredi açıklığında MTM
belirsizliği
 Elektrik borsasının
yeterince
kullanılmaması
|3
1 . Te m e l B i l e ş e n R i s k i
Fiyatlar değişirken doğru pozisyon almanın önemi artıyor .
Doğalgaz Krizleri
32.1%
11.2%
7.4%
Doğalgaz Krizi
Strictly confidential and privileged
Kuraklık
Ani Yağış
|4
1 . Te m e l B i l e ş e n R i s k i
Azalan kar marjı
Kar Marjı
500 MW Doğalgaz Santrali
2010 Ocak – 2010 Aralık:
127 MTL
2014 Ekim– 2015 Ekim:
49 M T L
%61 ↓
Strictly confidential and privileged
|5
2. Piyasa Riski
İleri fiyatların değişkenliği açık poziyon değerini etkiliyor .
100 MW Açık Pozisyon
18 Şubat:
151 MTL
15 Mayıs:
139 MTL
17 Ağustos: 1 3 2 M T L
Strictly confidential and privileged
|6
2. Piyasa Riski
Ticaretin olmadığı günler ve yüksek alış -satış marjları mevcut.
Strictly confidential and privileged
|7
3. Kredi Riski
O T C p i y a s a s ı n d a t i c a r e t h a c m i a r t ı y o r.
2016 yıl
sonuna kadar
ticaret
ürünleri
60 şirket
* Enerjisa Kasım beklentisi
12 aracı
şirket
2013
2014
2015
2,240
7,140
11,630**
Toplam İşlem Hacimleri (M TL)
Strictly confidential and privileged
** Enerjisa yıl sonu tahmini
|8
3. Kredi Riski
O T C p i y a s a s ı n d a k r e d i r i s k i b ü y ü k ö n e m t a ş ı y o r.
Artan
oynaklık
Kısa vadeli
teminat
mektupları
Artan işlem
hacimleri
OTC
HEDEF
Kredi Risk Yönetimi  Yok
Strictly confidential and privileged
VIOP
 Var
Komisyon
 Yüksek
 Düşük
Karşı Taraf Riski
 Var
 Yok
Şeffaflık
 Yok
 Var
Denetleme
 Düşük
 Yüksek
OTC
VIOP ticaret
hacminin OTC
seviyesine
çıkması
Elektrik
borsasının
yeterince
kullanılmaması
VIOP
|9
3. Kredi Riski
VIOP üzerinden yapılan ticaret arttırılmalı.
Aralık 2015 – Mart 2017
Aylık ürünler
Piyasa Yapıcılar
Enerjisa
Aksa Enerji
Zorlu Enerji
Fina Enerji
Naksan Enerji
Strictly confidential and privileged
| 10
Beklentiler
H e m p i y a s a n ı n h e m V I O P u n ü z e r i n e d ü ş e n l e r b u l u n m a k t a d ı r.
VIOPtan
Beklenenler
•
•
•
•
NASDAQ işbirliğinin tamamlanması
Ürünlerin arttırılması
Kolay erişim sağlanması
Şeffaflığın sağlanması
Piyasadan
Beklenenler
•
•
•
•
•
Piyasa yapıcılarının sayısının artması
Alış-satış marjlarının düşmesi
Likiditenin arttırılması
Şirket süreçlerinde risk yönetiminin gelişmesi
Finans sektörünün aktif işlem yapması
Strictly confidential and privileged
| 11
TEŞEKKÜRLER
İsak De Eskinazis
Enerjisa Ticaret - Risk, Metodlar ve Operasyonlar Grup Müdürü
[email protected]
| 12