2012 Faaliyet Raporu

Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş.
GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU
FAALİYET RAPORU
(01.01.2012-31.12.2012 DÖNEMİ)
I.GENEL BİLGİ
Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş.’ nin kurucu, HSBC Portföy Yönetimi A.Ş.’ nin
portföy yöneticisi olduğu fon, 27 Ekim 2003 tarihinde halka arz edilmiştir.
Fonun
100.000.000
(yüzmilyon
TL)’lık
fon
başlangıç
tutarını
temsilen
10.000.000.000 (onmilyar) adet 1’ inci tertip fon payları 17/10/2003 tarih
itibariyle EYF. 38-1/1237 nolu belge ile 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu
hükümlerine göre Kurul kaydına alınmıştır.
Fonun stratejisi, uluslararası piyasalarda ağırlıklı olarak faiz ve temettü
geliri elde etmek amacıyla hisse senedi ve sabit getirili menkul kıymetlere;
portföy çeşitlendirmesinin, alınan risk başına getirinin ve parite riski gibi
kıstasların ön planda olduğu aktif yönetim anlayışıyla, uzun vadeli yatırım
yapmaktır.
Şirket'in ortaklık yapısındaki değişiklik sonucu Koç Allianz Hayat ve Emeklilik
A.Ş. olan ünvanı Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. olarak değiştirilmiş olup;
Sermaye Piyasası Kurulu’ndan alınan 31/12/2008 tarih ve 15 – 1207 sayılı izin
doğrultusunda değişikliğine ilişkin ana sözleşme tadil metni 06/01/2009
tarihinde Ticaret Sicili’ne tescil ve 09/01/2009 tarih ve7224 sayılı TTSG’de
ilan edilmiştir.
Sermaye Piyasası Kurulu’ndan alınan 15/06/2011 tarih ve 15 – 594
sayılı izin
doğrultusunda; 01/07/2011 tarihinden itibaren fon portföy yönetimi Yapı Kredi
Portföy Yönetimi A.Ş.’den HSBC Portföy Yönetimi A.Ş.’ne devredilmiştir. Yapılan
bu değişikliğe ilişkin içtüzük ve izahname değişiklikleri 20/06/2011 tarihinde
Ticaret Sicili’ne tescil ve 24/06/2011 tarih ve 7844 sayılı TTSG’de ilan
edilmiştir.
Fon İçtüzüğü’ ne göre fon portföyünde yer alacak para ve sermaye piyasası
araçları ve limitleri aşağıdaki gibidir:
VARLIK TÜRÜ
Türk Hisse Senetleri
Yabancı Menkul Kıymetler
i.Yabancı Hisse Senetleri
ii.Yabancı Borçlanma Senetleri
Devlet Dış Borçlanma Senetleri
Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri
Ters Repo
Repo
Vadeli Mevduat (TL)
Vadesiz Mevduat (TL)
Vadeli Mevduat (Döviz)
Vadesiz Mevduat (Döviz)
Altına ve Kıymetli Madenlere Dayalı Sermaye
Piyasası Araçları
Borsa Para Piyasası İşlemleri
Yatırım Fonu Katılma Belgeleri
Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları
Opsiyon Sözleşmeleri
Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler
Vadeli İşlem Sözleşmeleri
Devlet İç Borçlanma Senetleri
1
EN AZ
%
0
80
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
EN ÇOK %
20
100
100
100
20
20
20
10
20
10
20
10
20
0
0
0
0
0
0
0
20
10
20
20
20
20
20
31.12.2012 itibariyle fon portföyüne ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir:
Fon Portföy Değeri
Fon Toplam Değeri
Toplam Pay Sayısı
Dolaşımdaki Pay Sayısı
Fonun Birim Pay Fiyatı
:
:
:
:
:
7.310.057,24
7.514.438,22
10.000.000.000
431.542.488,44
0,017413
II. PİYASA DEĞERLEMESİ
Avrupa’daki borç krizine ilişkin endişelerle başlayan 2012 yılı, gelişmiş ülke
merkez bankalarının piyasaların ihtiyacı olan parasal ve finansal tedbirleri
zamanında almalarının sonucunda yılı pozitif seviyede tamamlamıştır. Türkiye ise
uyguladığı başarılı para politikası ve aldığı makro-ihtiyati tedbirlerle benzeri
diğer ülkelerden pozitif yönde ayrışmış ve bu sayede hem sabit getirili ürünler
piyasasında hem de hisse senetlerinde yüksek değer kazançlar elde etmiştir.
Avrupa Merkez Bankası’nın zayıflayan ekonomik aktiviteyi desteklemek adına faiz
indirimine
gitmesi
ve
başvurulması
halinde
sorunlu
Avrupa
ülkelerinin
tahvillerini alacağına ilişkin yaptığı açıklamalar piyasalar tarafından olumlu
algılanmıştır. Ayrıca ABD merkez bankası Fed’in düşük faiz politikasını uzunca
bir süre devam ettireceğine ilişkin taahhudünü devam ettirmesi ve buna ek olarak
konut kredisine ve ABD tahvillerine dayalı yeni varlık alım programları
açıklaması global piyasalarda olumlu seyrin devam etmesine neden olmuştur.
Gelişmiş ülke merkez bankalarının genişlemeci para politikalarına yönelmesi ve
enflasyonun olmadığı bir ortamda, gelişmekte olan ülke merkez bankalarının da
ekonomik aktiviteyi destekleyici para politikaları izlemesiyle piyasalardaki
olumlu seyir yıl boyunca devam etmiştir..2012’nin ikinci çeyreğinden itibaren
özellikle
gelişmekte
olan
ülkelere
para
girişlerinde
hızlanma
olduğu
görülmüştür. Para girişleri önce faiz piyasalarına ve hemen sonrasında hisse
senedi piyasalarında etkili olmuştur.
Türkiye 2012 yılının ikinci yarısından itibaren getiri arayışında olan portföy
akımlarından olumlu anlamda faydalanan piyasaların başında yer almıştır.
Enflasyon ve cari açıktaki anlamlı iyileşme ve dış dengelerdeki normalizasyon
sürecinin belirginleşmesi, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in
Kasım ayında Türkiye’nin kredi notunu yatırım
yapılabilir ülke statüsüne
çekmesiyle sonuçlanmıştır. Tüm bunların sonuçunda 2012 yılında İMKB-100 endeksi
%52,55 yükselerek yılı 78.208 seviyesinden tamamlamış ve gösterge tahvil
faizleri yaklaşık 500 baz puan düşerek yılı 6,20% seviyelerinde kapatmıştır.
Her ne kadar 2012 yılına girerken Avrupa’daki borç krizine ilişkin endişeler
devam etse de otoriteler tarafından alınan tedbirler, borsaların yılın ilk
yarısında pozitif seyretmesini sağlamıştır. Ancak yılın ortasında İspanya ve
İtalya tahvilleri faizlerindeki yükseliş endişelerin tekrar doğmasına sebep
olmuştur. Avrupa Merkez Bankası başkanının Euro’dan vazgeçilmeyeceğine dair
açıklaması ve Avrupa Merkez Bankası’nın bono alımlarına yönelik açıkladığı
tedbirler, endişelerin azalmasını sağlayarak global piyasalara destek vermiştir
Yılın son çeyreğinde her ne kadar ABD tarafında bütçe görüşmelerine yönelik
belirsizlik olsa da, ABD ve Avrupa borsaları genel itibariyle yılı pozitif
tamamlamıştır. Söz konusu dönemde fonun yoğun olarak ABD ve Avrupa hisse
senetlerine yatırım yapması
, karşılaştırma ölçütünden daha iyi performans
göstermesini sağlamıştır.
2
III. SATIŞLARA İLİŞKİN BİLGİLER
31/12/2012
itibariyle
katılımcıların
elinde
bulunan
pay
adedi
431.542.488,44’dir. İlgili dönemde fonun satış adedi grafiği aşağıdaki gibi
olmuştur:
AZU
470.000.000
450.000.000
430.000.000
410.000.000
390.000.000
370.000.000
02
.0
1
13 .2 0
.0 1 2
1
26 .2 0
.0 1 2
1
08 .2 0
.0 1 2
2
21 .2 0
.0 1 2
2
05 .2 0
.0 1 2
3
16 .2 0
.0 1 2
29 3.2
.0 01
3 2
11 .2 0
.0 1 2
4
25 .2 0
.0 1 2
4
09 .2 0
.0 1 2
5
22 .2 0
.0 1 2
5
04 .2 0
.0 1 2
6.
15 2 0
.0 1 2
6
30 .2 0
.0 1 2
6
11 .2 0
.0 1 2
7
24 .2 0
.0 1 2
7
06 .2 0
.0 1 2
8
17 .2 0
.0 1 2
8
04 .2 0
.0 1 2
9
17 .2 0
.0 1 2
9
28 .2 0
.0 1 2
11 9.2
.1 01
0 2
24 .2 0
.1 1 2
0
09 .2 0
.1 1 2
1
22 .2 0
.1 1 2
1
05 .2 0
.1 1 2
2
18 .2 0
.1 1 2
2
31 .2 0
.1 1 2
2.
20
12
350.000.000
IV. KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ İLE MUKAYESE
01.01.2012 – 31.12.2012 döneminde fonun ve karşılaştırma ölçütünün getirisi
sırasıyla
% 3,42
ve
% 3,03 olarak gerçekleşmiştir. Fonun ve karşılaştırma
ölçütünün dönem içindeki getiri grafiği aşağıdaki gibidir.
benchmark
fon getiri
AZU-fon benchm ark getiri karşılaştırm a
5,00
4,00
3,00
2,00
1,00
0,00
-1,00
-2,00
-3,00
-4,00
-5,00
2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 01
1.2 0 1.2 0 1.2 0 2.2 0 2.2 0 3.2 0 3.2 0 3.2 0 4.2 0 4.2 0 5.2 0 5.2 0 6.2 0 6.2 0 6.2 0 7.2 0 7.2 0 8.2 0 8.2 0 9.2 0 9.2 0 9.2 1 0.2 1 0.2 1 1.2 1 1.2 1 2.2 1 2.2 1 2.2
0
. . . . . . . . .
. . . . . . . . . . .
. . . . . . . . .
02 13 26 08 21 05 16 29 11 25 09 22 04 15 30 11 24 06 17 04 17 28 11 24 09 22 05 18 31
V. PORTFÖY DAĞILIMI
31.12.2012 itibariyle ve yılbaşından 31.12.2012 tarihine kadar fonun portföy
dağılımı aşağıdaki gibidir:
3
Borçlanma Senet.
Hisse Senedi
Repo Ters Repo
BPP İşlemi
Yabancı Tahvil
EuroBond
Yabancı Hisse
Vadeli Mev.-TL
Vadeli Mev.-YP
Kıymet.Maden
Varant
Özel Sektör Tah.
Toplam
AZU
31.12.2012
12 Aylık
0,00
0,00
4,38
2,40
4,72
8,80
0,00
0,03
45,56
45,78
0,00
0,00
45,34
42,99
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
100,00
100,00
31.12.2012 itibariyle ve 01.01.2012- 31.12.2012 dönemine ilişkin ortalama
portföy dağılımını gösteren grafikler aşağıdaki gibidir:
Borçlanma Senet.
AZU 31.12.2012
Borçlanma Senet.
AZU 12 Aylık
Hisse Senedi
Hisse Senedi
2,40
Repo Ters Repo
4,38 4,72
BPP İşlemi
8,80
0,03
Yabancı Tahvil
EuroBond
42,99
Yabancı Hisse
45,56
BPP İşlemi
Yabancı Tahvil
EuroBond
45,34
Repo Ters Repo
Yabancı Hisse
V
Vadeli Mev.-TL
Vadeli Mev.-TL
Vadeli Mev.-YP
45,78
Kıymet.Maden
0,00
Varant
Vadeli Mev.-YP
Kıymet.Maden
Varant
Özel Sektör Tah.
Özel Sektör Tah.
Aylin Somersan Coqui
Mali İşler Direktörü
Fon Kurulu Başkanı
Burcu Uzunoğlu
Yatırım Yönetimi Grup Müdürü
Fon Kurulu Üyesi
4