Anadolu Cam

2005 - 12 Dönemi Mali Tabloları - Bilgilendirme Notu (UFRS Konsolide)
Anadolu Cam
Faaliyet Konusu
Halka Açıklık
Ortaklık Yapısı
: Cam Sektörü
: 29.7%
: T.Şişe ve Cam Fab. A.Ş.
:
:
ANACM
İMKB REL.
150
9.00
8.00
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
130
110
90
70
50
10.01.2005
06.07.2005
Piyasa Göstergeleri
F/K
PD/Ciro
FD/Ciro
PD/DD
FD/FAVÖK
FAVÖK Marjı
Net Nakit / Borç (Bin YTL)
EFK Marjı
Net K. Marjı
70.3%
Performans
Değişim TL (%)
1 Ay
Değişim $ (%)
6 Ay
12 Aylık En Yüksek
12 Ay
12 Aylık En Düşük
Hisse
1 Aylık Performans
3 Aylık 12 Aylık
Hisse
İMKB-Rel
-0.8%
13.3%
55.2%
-1%
4%
-0.5%
13%
55%
15.5%
56.0%
YTL -3% Usd
6.95
5.32
4.03
2.93
-14%
30.12.2005
2005/12
17.50
1.75
2.36
1.54
7.00
2005/12
29.35%
-164,129.8
2006T/12 Özet Bilanço (Bin YTL)
14.06
T. Dönen Varlıklar
1.87
2004/12*
2005/12
212,198
270,116
T. Duran Varlıklar
587,858
771,549
Toplam Aktifler
800,055
1,041,665
Kısa Vadeli Borçlar
2006T/12
Uzun Vadeli Borçlar
29.50%
Ana Ort.Dışı Özser.
104,017
189,107
125,084
208,372
15.78%
17.19% T.Öz Sermaye
39,238
531,716
40,199
603,987
9.98%
11.30% Toplam Pasifler
800,055
1,041,665
* 2004/12 Satın alma gücü paritesiyle ifade edilmiştir
Bin YTL
Satışlar
Satışların Maliyeti
Brüt Kar
Faaliyet Giderleri
Faaliyet Karı / (Zararı)
Net Diğer Gel/Gid
Finansman Giderleri
Net Parasal Poz.Kar/Zar.
Ana Ortaklık Dışı Pay
Vergi Öncesi Kar
Vergi
Net Dönem Karı
2004/12*
484,218
334,950
149,268
59,150
90,118
-8,553
-4,538
-5,603
0
80,500
-17,031
61,081
2005/12
533,179
384,957
148,222
64,064
84,158
-12,214
7,271
0
895
65,567
-12,360
53,207
%Değ. 2006/12T
10.1%
586,497
14.9%
415,292
-0.7%
171,205
8.3%
70,380
-6.6%
100,825
-42.8%
-10,000
260.2%
8,000
a.d.
0
a.d.
0
-18.6%
82,825
27.4%
-16,565
-12.9%
66,260
Reuters Kodu
:
Ödenmiş Sermaye
:
Piyasa Değeri
:
Hisse Fiyatı
:
24 Mart 2006
ANACM.IS
151,432 Bin YTL
931,305
Bin YTL /
6.15 YTL
694,227 Bin $
/ 4.58
$
n 2005 yılında Anadolu Cam’ın cirosu %10 artış göstermiştir - Hem yurtiçinde hem
de yurtdışında yatırımlara devam eden şirket, 2004 yıl sonunda 484,2 milyon YTL olan
net satışlarını, 2005 sonunda 533,1 milyon YTL’ye yükseltmiştir. Bununla baraber
şirketin son dönemde devreye aldığı Yenişehir ve Ufa yatırımlarının ciroya etkisinin
ağırlıklı olarak 2006 yılında görüleceğini düşünüyoruz. Yurtdışı kapasitesi yurtiçi
kapasitesini aşan şirketin 2005 yıl sonu itibarı ile ihracat oranı %31 seviyesine
ulaşmıştır. Gurcistan ve Rusya’da kurulu fabrikalar konsolide cironun %27’sini
sağlamaktadır. Halen devam etmekte olan yeni yatırımlar ile önümüzdeki dönemde bu
oranın artmaya devam edeceğini düşünüyoruz.
n Girdi maliyetlerinde yaşanan yükseliş marjları olumsuz etkiledi - Ciroda
yaşanan artışa rağmen girdi maliyetlerinde yaşanan yükseliş nedeniyle şirketin 2004 yıl
sonunda %34.82 olan brüt kar marjı, 2005 sonunda %27.80’e gerilemiştir. Bu gelişme
sonrasında şirketin brüt karı geçen seneye göre %0.7 düşürerek 149.2 milyon YTL'den
148,2 milyon YTL'ye ve faaliyet giderleri/ciro oranında bir değişiklik olmamasına
rağmen esas faaliyet karı da %6.61 düşerek 90.1 milyon YTL’den 84.1 milyon YTL’ye
gerilemiştir.
n Şirketin net borç bozisyonu 75.7 milyon YTL'den 164.1 milyon YTL'ye yükseldi
Son dönemde hem yurtiçinde hem de yurtdışında yatırım atağına kalkan şirket bu
yatırımları finanse etmek amacı ile yeni borçlanmaya gitmiştir. Şirketin artan borç
poziyonu nedeniyle finansman giderleri artarak 7.2 milyon YTL'ye ulaşmıştır.
n Anadolu Cam'ın 2006 yıl sonunda 586.4 milyon YTL ciro yapmasını bekliyoruz
Yukarıda sıraladığımız gelişmeler sonrasında şirketin net karı %18.6 azalarak 80.5
milyon YTL'den 65.5 milyon YTL'ye gerilemiştir. Muhafazakar bir tahminle Anadolu
Cam'ın 2006 yılında 586.4 milyon YTL ciro ve 66.2 milyon YTL net kar açıklamasını
bekliyoruz.
* 2004/12 Satın alma gücü paritesiyle ifade edilmiştir
UYARI NOTU: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu
görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.