Tekfen Holding için trade amaçlı AL önerimizi kapatıyoruz

Tekfen Holding için trade amaçlı AL önerimizi kapatıyoruz. 3 Aralık’ta TKFEN için trade
amaçlı AL önerisi vermiştik. Hisse fiyatı %7 yükselerek 4.56TL’ye ulaşmıştır. Aynı dönemde
hisse İMKB-100 endeksinin %3 üzerinde performans göstermiştir.
Tekfen Holding için uzun dönemli AL tavsiyemizi koruyoruz. 2010 sonu hedef hisse fiyatımız
6.40TL’dir.
03-12-2009 Yorumu
Trade Amaçlı AL önerisi – Tekfen Holding (TKFEN.IS)
•
•
•
•
•
•
Olumlu 3Ç09 sonuçlarına karşın hisse fiyatı finansalların açıklanma tarihinden
itibaren İMKB’deki düşüşle birlikte %12 oranında düşmüştür. Dün %3 artış gösteren
hisse fiyatındaki artışın Şirket’in olumlu temellerine dayalı olarak devam edeceğine
inanıyoruz.
Tekfen Holding beklentilerin üzerinde 3Ç09 finansal sonuçlarını açıkladı. Çeyreksel
bazda Şirket hem taahhüt hem de tarımsal sanayi segmentlerinin satış gelirini ve
tarımsal sanayi segmentinin karlılığı artmıştır. Şirket’in net borç pozisyonu 2Ç09
sonundaki 89mn TL seviyesinden 3Ç09 sonunda 20mn TL seviyesine düşmüştür.
Şirket yakın zamanda her biri 300mn ABD$ civarında olmak üzere 2 yeni proje almayı
beklediklerini açıklamıştır. Yeni projeler de hisse fiyatını olumlu yönde etkileyecektir.
Dubai’deki ve bölgedeki endişeler konusunda Şirket taahhüt faaliyetlerinin
etkilenmeyeceğini belirtmiştir. Tekfen İnşaat’ın bölgedeki taahhüt faaliyetleri petrol
üretim ve işleme alanlarında olduğu için Dubai’deki krizden etkilenmemesi
beklenmektedir.
Toparlanan gübre fiyatları ve talebi ile 2010 yılında tarımsal sanayi segmentinin
marjlarında iyileşme beklemekteyiz.
Hissenin taahhüt ve tarımsal sanayi segmentlerindeki olumlu beklentiler ile kısa
vadede endeksin üzerinde getiri sağlayacağına inanıyoruz. Hisse için aynı zamanda
uzun vadede AL önerimiz mevcuttur.
Tekfen Holding için mevcut fiyat: 4.28TL, kısa dönemli hedef: 4.56TL’dir. 4.16TL ise
stop loss seviyesidir.
TKFEN Teknik Görünüm: Orta vadeli yükselen trendinin altına gerileyen hissede 4.06
üzerinde dip oluşum çabası görüyoruz. 4.16 stop loss seviyesi olmak üzere tepki hareketi
4.36-4.56 dirençlerine doğru devam edebileceğinden trade amaçlı alım denenebilir.
Saygılarımızla,
Garanti Yatırım Araştırma
www.garantiyatirim.com.tr
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar
sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında
yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.