Aylık Fon Bülteni

Aylık Fon Bülteni
Ağustos / 2016
1
Yakın Dönem Beklentilerimiz - 1
Küresel ekonominin düşük büyüme seyri devam ediyor. Bu durum nedeniyle ABD Merkez Bankası
FED faiz oranlarını artırma konusunda temkinli davranıyor, yıl sonuna kadar sınırlı ölçüde bir faiz
artırım ihtimali bile azaldı. Avrupa Birliği ülkelerindeki büyüme oranları da keza istenen
seviyelerde değil. Küresel krizin büyüme üzerindeki olumsuz etkilerinin ortadan kalkmadığı
görülebiliyor. Küresel çapta düşük enflasyon oranları da bu görünümün bir diğer yönü olarak ön
plana çıkıyor. Global makro görünümün üçüncü en önemli unsuru olan istihdam konusunda ise
durgunluğun etkisi ile istenen istihdam seviyelerine tam ulaşılmış değil. ABD’den sonra dünyada
ikinci büyük ekonomi olan Çin’de ise büyüme önümüzdeki yıllarda eski seviyelere (%10-%11)
gelmeyecek gibi görünüyor.
Ülke içine baktığımızda görüyoruz ki başarısız ‘kalkışma’ teşebbüsü sonrasında ekonomi Temmuz
durgunluğunu geride bırakıp canlanma eğilimi gösterdi. Risk algısında nispi gelişme sağlandı. Yine
de siyasi ve konjonktürel riskler, ekonominin büyümesini baskı altında tutmaya devam ediyor.
Başlıca ekonomik gelişmeleri sayısal olarak ele alırsak şunları belirtebiliriz; TCMB beklendiği gibi
PPK toplantısında faiz aralığını daralttı ve %8.75 olan üst bandı %8.50 e indirdi (%8.50-%7.50%7.25 Üstbant-Politika faizi-alt bant). Moody's in değerlendirmeyi pas geçmesi TL'nin
güçlenmesini sağladı. Moody’s, yatırım yapılabilir notumuzu teyit edip inceleme sürecinin devam
ettiğini vurguladı. Önümüzdeki bir iki aylık süre içinde Moody’s yatırım yapılabilir notumuzu
kıracak olursa piyasalarımız olumsuz etkilenecektir. Tersine not değişmez ise bu kez de düşük
fiyatlar nedeniyle yılın geri kalanında yukarı yönlü bir piyasa görmemiz söz konusu olabilir. Tüketici
güven endeksi %11 yükseldi. Temmuz dış ticaret açığında düşüş görüldü (Önceki rakam 6.5 Milyar
USD, Ağustos ta açıklanan son rakam (Temmuz ayına ait rakam) 4.8 Milyar USD. Fitch, TR'nin yerel
ve yabancı para cinsinden uzun vadeli notunu durağandan negatife düşürdürken, notu BBB- olarak
bıraktı. Türkiye CDS'leri 250 bps seviyelerine indi ki bu ülke riskinin azalışı anlamına geliyor, yani iyi
bir duruma işaret ediyor. (CDS ülke risk primini gösteren bir değişkendir). TÜFE, ağustos ayında
%0.29 düştü, yıllık enflasyon %8,05 (Ağustos 2016).
Bu çerçeveden yola çıkarak temel piyasalarla ilgili beklentilerimizi aşağıdaki gibi özetleyebiliriz:
Pay (Hisse Senetleri) Piyasası: Bir süre yükselerek 77.000-79.500 aralığında uzun süre dalgalanan
pay piyasası geçtiğimiz hafta Suriye operasyonunun etkisiyle 75.000’e geriledi. Ağustos sonu
itibariyle 76.000 seviyelerinde bulunan BİST-100 pay endeksi teknik olarak 77.000 üzerinde kalacı
olacak gücü bulamazsa 74.500-75.000 seviyelerine geri gelebilir. Şunu belirtelim ki; bu
seviyelerdeki rakamların çarpanları geçmiş ortalamalar ve emsal borsalar bazında oldukça uygun
seviyeleri işaret ediyor. Bu seviyelerin orta ve uzun vadeli yatırım için cazip olduğunu söyleyebiliriz
2
Yakın Dönem Beklentilerimiz - 2
Tahvil Piyasası: Tahvil faizlerinde gözler yurt için enflasyon gelişmelerinde, FED den gelecek
açıklamalarda ve bu beklentileri etkileyen rakamlarda olacak. Ancak faiz artırımlarına olan
sürenin kısaldığı aşikar. Bu da son dönemde önemli ölçüde düşen tahvil faizlerinde yukarı yönde
baskı oluşturabilir.
Döviz Piyasası: TCMB’nin yüksek enflasyona rağmen faiz indirimi sürecine devam etmesi, FED’in
yıl sonunda 0,25 puan gibi küçük ölçüde bile olsa faiz artırım ihtimalinin güçlenmesi USD/TL
paritesinin 2,90 altına gelmesini önlüyor. USD/TL paritesinde 2,90’a doğru gerilemeler mevcut
koşullarda döviz alımı için uygun görünüyor. Hisse senedi taşıyan portföyler buna karşılık bir
miktar dövizli varlık tutarak riski belli ölçüde dengeleyebilirler.
3
Fonlarımız
Minimum Risk
Maksimum Risk
Likit Fon (Risk: Düşük)
Hangi Katılımcılara uygun?
Tasarruflarını korumak ve düzenli getiri elde etmek isteyen katılımcılar için uygundur. Riski yani
oynaklığı (volatilite) en düşük fonumuzdur.
Fon
Kodu
Fon Toplam Gider
Kesintisi (Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
Ters Repo
MHL
%1,09
%1,02
Fon Büyüklüğü
68.717.019 TL
Katılımcı Sayısı
54.418
19%
Vadeli Mevduat
5%
3%
58%
15%
Finansman
Bonosu
Hazine Bonosu
Devlet Tahvili
Tahvil Bono Standart Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Kamu borçlanma araçlarından faiz geliri elde etmek suretiyle reel bazda tatminkar getiri sağlamayı
hedefleyen katılımcılara hitap eder.
Fon
Kodu
MHK
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%1,91
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%1,86
Fon Büyüklüğü
359.544.944 TL
Katılımcı Sayısı
145.001
Portföy Dağılımı
15%
1%
1%
Devlet Tahvili
Vadeli Mevduat
83%
Özel Sektör
Tahvili
Hazine Bonosu
4
Fonlarımız
Döviz Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Ağırlıklı olarak tüm vadelerdeki eurobondlara yatırım yaparken ortalama portföy vadesini 3-4 yıl
civarında tutmak suretiyle dövizin hareketine paralel getiri sağlamak isteyen katılımcılara uygundur.
Hem USD hem de EURO bazında yatırım yaparak parite riskini de dengeleyen bir fondur.
Fon
Kodu
MHD
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
%1,91
%1,86
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Fon Büyüklüğü
39.448.457 TL
Katılımcı Sayısı
8.959
Portföy Dağılımı
Eurobond
1%
12%
Vadeli Mevduat
87%
Takasbank Para
Piyasası
Esnek Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı
portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını
gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygundur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
3%
MHE
%2,28
%2,21
Fon Büyüklüğü
261.292.782 TL
Katılımcı Sayısı
99.615
2%
Devlet Tahvili
Vadeli Mevduat
26%
24%
45%
Pay (Hisse
Senedi)
Takasbank Para
Piyasası
Finansman
Bonosu
5
Fonlarımız
Hisse Fon (Risk: Yüksek)
Hangi Katılımcılara uygun?
Katkı paylarının bir kısmını veya tamamını hisse senetlerine yatırarak sermaye kazancı ve temettü geliri
elde etmek isteyen katılımcılara hitap eder. Uzun vadede yüksek getiri sağlamak için ara dönemlerde
tasarruflarının değer kaybetme ihtimalini göze alabilen katılımcılar için uygundur. Bir başka deyişle
agresif yatırım karakteri olan, hisse senetlerine ilgi duyan katılımcılar için emeklilik fon alternatifidir.
Fon
Kodu
MHH
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
%2,28
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
%2,21
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Fon Büyüklüğü
51.769.073 TL
Katılımcı Sayısı
26.817
Portföy Dağılımı
6%
8%
Pay (Hisse
Senedi)
Devlet Tahvili
86%
Takasbank Para
Piyasası
Alternatif Standart Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı
portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını
gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygun olan ve faiz getirisi elde etmeyen bir fondur. Ağırlıklı
olarak kira sertifikalarıyla sürekli olarak belli kriterlere göre faizsiz amaca uygunluğu açısından test
edilen yerli hisse senetlerine yatırım yapar.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%1,86
Fon Büyüklüğü
3.646.411 TL
Katılımcı Sayısı
4.251
Portföy Dağılımı
16%
MHS
%1,91
Kamu Kira
Sertifikası
84%
Pay (Hisse
Senedi)
6
Fonlarımız
Katkı Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Sadece devlet katkılarının değerlendirildiği bu fon, devlet katkılarını yüksek riskten uzak tutmaya
çalışırken yüksek getiri beklentisi olan yatırım araçlarının getirilerinden de belli ölçüde faydalanmaya
çalışan bir yönetim yaklaşımıyla tüm katılımcılar için uygun bir fondur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
%0,35
Fon Büyüklüğü
155.299.881 TL
Katılımcı Sayısı
142.395
Portföy Dağılımı
3%
MHT
%0,37
Devlet Tahvili
14%
Vadeli Mevduat
83%
Pay(Hisse
Senedi)
Alternatif Katkı Fon (Risk: Orta)
Hangi Katılımcılara uygun?
Sadece devlet katkılarının değerlendirildiği bu fon, devlet katkılarını yüksek riskten uzak tutmaya
çalışırken, yüksek getiri beklentisi olan yatırım araçlarının getirilerinden de belli ölçüde faydalanmaya
çalışan bir yönetim yaklaşımıyla hiç bir şekilde faiz geliri elde etmek istemeyen katılımcılar için uygun
bir fondur.
Fon
Kodu
Fon Toplam
Gider Kesintisi
(Yıllık)
Fon İşletim Gider
Kesintisi
(Yıllık)
Fon Büyüklüğü
ve
Katılımcı Sayısı
Portföy Dağılımı
2%
MHA
%0,37
%0,35
Fon Büyüklüğü
361.268 TL
Katılımcı Sayısı
773
Kira Sertifikası
Hisse Senedi
98%
7
MetLife Fonları Performansı
MetLife Emeklilik
Yatırım Fonları
Fon Kuruluş
Tarihi
Likit Kamu EYF
18.11.2009
Tahvil Bono Standart EYF
18.11.2009
Döviz EYF
18.11.2009
Esnek EYF
18.11.2009
Hisse Senedi EYF
18.11.2009
Katkı EYF
02.05.2013
Alternatif Standart EYF
13.01.2014
Alternatif Katkı EYF
28.02.2014
Fon
Kuruluşundan
İtibaren Getiri
Son 1 Ay
Getiri
Son 1 Yıl
Getiri
% 57,56
% 0,63
% 9,48
% 47,87
% 0,71
% 11,10
% 93,16
% -1,15
% 2,77
% 64,79
% 0,64
% 8,05
% 58,03
% 0,66
% 2,75
% 23,73
% 0,83
% 12,86
% 21,19
% 0,29
% 6,23
% 21,56
% 0,52
% 7,37
EYF: Emeklilik Yatırım Fonu
GY: Gruplara Yönelik
Fonlarımızın strateji, içerik ve performansları ile ilgili her türlü detaylı bilgiyi www.metlife.com.tr
internet sitemizde “Emeklilik Yatırım Fonları” sayfasından güncel olarak takip edebilirsiniz.
Bu belge MetLife Emeklilik ve Hayat A.Ş. tarafından sadece bilgi amaçlı yayınlanmış olup, içeriğinin
hiçbir bölümü alım-satım yönünde yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilemez. Yatırım danışmanlığı
hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan görüşler,
yatırımcının mali durumuna veya risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece
burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilere uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
8
2,88%
-2,50%
-7,50%
0,84%
0,87%
TCMB Euro
Satış Kuru
2,50%
TCMB Dolar
Satış Kuru
17,50%
11,10%
MetLife Emeklilik
Katkı Fonu
MetLife Emeklilik
Hisse Fon
-2,44%
0,66%
MetLife Emeklilik
Katkı Fonu
2,77%
MetLife Emeklilik
Hisse Fon
-1,15%
0,64%
MetLife Emeklilik
Esnek Fon
0,71%
MetLife Emeklilik
Esnek Fon
9,48%
MetLife Emeklilik
Döviz Fon
-0,85%
MetLife Emeklilik
Döviz Fon
8,44%
MetLife Emeklilik
Tahvil Bono Standart Fon
0,63%
MetLife Emeklilik
Tahvil Bono Standart Fon
11,18%
MetLife Emeklilik
Likit Kamu Fon
TCMB Euro
Satış Kuru
TCMB Dolar
Satış Kuru
IMKB Ulusal
100 Endeksi
KYD O/N Repo
Endeksi (Net)
KYD BONO 182
Günlük Bono Endeksi
0,47%
MetLife Emeklilik
Likit Kamu Fon
7,50%
IMKB Ulusal
100 Endeksi
12,50%
0,83%
KYD O/N Repo
Endeksi (Net)
Getiri Oranı
01.08.2016 -29.08.2016
Son 1 Ay
2,00%
1,50%
1,00%
0,50%
0,00%
-0,50%
-1,00%
-1,50%
-2,00%
-2,50%
KYD BONO 182
Günlük Bono Endeksi
Getiri Oranı
31.08.2015 - 29.08.2016
Son 1 Yıl
Karşılaştırmalı Alternatif
Yatırım Araçları
1,84%
0,83%
22,50%
12,86%
8,05%
2,75%
9